ARRENDAMIENTO

VERSUS COMPRA
El arrendamiento surge cuando el propietario de un bien cede
temporalmente su uso y disfrute a otra persona a cambio del pago
de una renta. Por lo regular se conoce como alquiler, y se formaliza
a través de un contrato
Características de los arrendamientos

➢ Consensual
➢ Bilateral
➢ Temporal
➢ Oneroso
Tipos de Arrendamientos

➢ Arrendamiento puro
➢ Arrendamiento financiero
Elementos del Arrendamiento

➢ Número de Registro que identifica el contrato

➢ Nombre del Notario
➢ Comparecientes
➢ Cláusulas contractuales
Ventajas
✓ No es necesario disponer de ahorros, sólo del dinero para
pagar el valor del arrendamiento mensual.
✓ No incurre en pago de impuestos.
✓ Los gastos por mantenimiento, generalmente, corren a cargo
del dueño.
Desventajas
✓ La permanencia en la vivienda por largo tiempo, depende de la
renovación del contrato por parte del dueño.
✓ Las reformas o mejoras al inmueble que usted haga directamente
deben ser autorizadas por el propietario. En caso en que las
permita, el dinero invertido no se recupera cuando tenga que
entregar la vivienda.
✓ El pago del arriendo es un gasto y no una inversión.
 ASPECTOS
FINANCIEROS Y
FISCALES
 Aspectos Financieros
■ La necesidad de adquirir otro compromiso para percibir un préstamo
■ Consideración de los beneficios ocultos de la compra al contado
■ El beneficio fiscal
■ La capacidad de liquidez
■ Utilidades o perdidas
■ Consideración de aspectos tributarios y fiscales,
■ Evaluación del efecto sobre pasivo y el capital contable

EFECTO DEL AUMENTO DEL PASIVO SOBRE EL CAPITAL

Cuenta Actual Propuesta
Pasivo 13,000.00 16,000.00
Capital 39,000.00 39,000.00
Activo 52,000.00 55,000.00
Efecto capital 39000/13000 39000/16000
Capital/ Pasivo =3 =2.44
Efecto Activo 13000/52000*100 16000/55000*100
Pasivo/Activo =25% =29%
■ Evaluación del efecto que tiene el aumentar el capital contable y utilidades

EFECTO DEL AUMENTO DEL CAPITAL SOBRE LAS UTILIDADES

Cuenta Actual Propuesta
Utilidad 1,000,000.00 1,200,000.00
Capital Contable 100,000.00 125,000.00
Utilidad por Acción
10.00 9.60
Utilidad/Capital Contable

BENEFICIOS DE LA OPCIÓN DE ARRENDAMIENTO

Evitar desembolsos de efectivo
Nivel de endeudamiento
 ASPECTOS FISCALES
Artículo 4. Artículo 51.
Principios Empresas de
Generales construcción
y similares

Ley Del
Impuesto Sobre
La Renta Y Su Artículo 38.
Renta Imponible
Reglamento Artículo 15.
Arrendamiento
en el Régimen
optativo previsto
en el artículo 72
de esta ley
Ley del IVA Artículo 3.
y su Del Hecho
Generador
Reglamento
Artículo 13.
En Otros
casos
 MÉTODOS DE CÁLCULO

Tasa mínima aceptable de rendimiento

Es la tasa que representa una medida de rentabilidad, la mínima que se le
exigirá al proyecto de tal manera que permita cubrir:

➢ La totalidad de la inversión inicial.

➢ Los egresos de operación.
➢ Los intereses que deberán pagarse por aquella parte de la inversión
financiada con capital ajeno a los inversionistas del proyecto.
➢ Los impuestos.
➢ La rentabilidad que el inversionista exige a su propio capital invertido.

TMAR también llamada TIMA, tasa de interés mínima aceptable o TREMA, tasa de
rendimiento mínimo aceptable
Para determinar la tasa mínima aceptable de rendimiento se
consideran las siguientes dos opciones: Un índice inflacionario más
una prima, por incurrir en el riesgo de invertir el dinero en el
proyecto:

TREMA = índice inflacionario (inflación) + prima de riesgo

De manera alterna se puede calcular con la Tasa de Interés

Interbancaria de Equilibrio, la cual está libre de riesgo (TIIE), más
una prima de riesgo.
TREMA = TIIE + prima de riesgo
METODOS DE
COSTO
El método de costo en los arrendamientos financieros incluye los
pagos que se realizan del mismo bien arrendado, pagos de deducción
de impuestos y el valor residual entres estos costos están :
Costos directos iniciales
costos incurridos en negociar
y asegurar acuerdos de Costos de restauración
arrendamiento costos a ser incurridos por el
en desmantelar y remover el
activo

En este método se calcula el

costo, mediante todos los flujos
de fondos de la opción del Costo de Capital
arrendamiento, se identifican las Pago del bien arrendado
diferencias en los flujos de fondos
y se determina una tasa efectiva
Costo de la Deuda
del costo de los intereses es la tasa de interés que la
empresa paga por el
financiamiento que ha
contratado de las instituciones
bancarias
 Valor Actual
El Valor Actual es un método para valorar
distintas opciones de inversión. Se trata de
actualizar los pagos y cobros de una operación.

¿Para qué sirve el Valor actual?

El valor actual sirve para:
Conocer qué inversiones se pueden llevar a cabo y
cuáles no.
• Comparar diferentes inversiones y decidir cuál es
la mejor para un proyecto empresarial
determinado.
VALOR SIGNIFICADO DECISION A TOMAR
La inversión generará beneficios,
VAN >0 por lo que será una buena opción El proyecto puede aceptarse
para desarrollar el proyecto
empresarial.
La Inversion produciria ganancias
VAN <0 por debajo de la rentabilidad El proyecto debería
exigida® rechazarse
No se producirán ni beneficios
La Inversión no produciría ni
VAN =0 ni pérdidas, la inversión será
ganancias ni perdidas
indiferente.
El día de hoy se está depositando un monto en una cuenta, que
gana un 5% de interés anualmente. Si el objetivo es tener en la
cuenta al final de seis años, se quiere saber cuánto se debe
depositar en la cuenta hoy. Para ello se utiliza la fórmula de valor
actual:

Valor actual = valor futuro / (1 + tasa de interés) ^ número de

períodos.

Insertando la información conocida, se tiene:

VA = Q 5,000.00 / (1 + 0,05) ^ 6 = Q 5,000.00 / (1,3401) =

Q3.731.

Q 5.000,00 1 0,05 6
1,0000000
2
1,3401 3731
OTROS MÉTODOS
 PAGADOS EN PERÍODOS VENCIDOS

• COSTO DEL BIEN POR CIERTA CANTIDAD

• PAGO DE CANON MENSUAL POR DETERMINADOS MESES
• OPCIÓN DE COMPRA DEL BIEN
• TASA DE INTERÉS
PAGADOS EN PERÍODOS ANTICIPADOS

• COSTO DEL BIEN POR CIERTA CANTIDAD

• PAGO DE CANON MENSUAL POR DETERMINADOS MESES
• OPCIÓN DE COMPRA DEL BIEN
• TASA DE INTERÉS
• PRIMER PAGO SE REALIZA EN EL PERIODO CERO
Pago en periodos anticipados

Este se caracteriza cuando el contrato de arrendamiento este determinado

por una cantidad de quetzales.

Son pagaderos a principio de cada mes.

Al finalizar el contrato se tendrá la opción de adquirir el bien por una

cantidad aproximada.
 Se paga en el periodo cero
 Ejemplo:

 El valor de un vehículo es Q25,000,000.00, con una duración de 36 meses y con un

valor de opción de compra al vencimiento del contrato de 10% del valor del costo,
con una tasa de 2% efectivo mensual y que el canon del arrendamiento es vencido.
GRACIAS POR SU
ATENCIÓN