Finanzas en un Entorno Digital

Gumer Alberola

Sesión Repaso I
 COSTE DEL CAPITAL

Ke: Beneficio Neto/PN

PATRIMONIO
NETO
(RECURSOS Ke: Rf + (Rm – Rf) B
PROPIOS)
Ke: Dividendo/Precio acción
ROI ACTIVO

PASIVO
(RECURSOS
AJENOS) Kd: TIPO DE INTERES
EXPLICITO

WACC: Kd (1 – T) (P/P+PN) + Ke (PN/P+PN)

Finanzas en un Entorno Digital

 WACC
COSTE DE LOS RECURSOS
PROPIOS Ke

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 WACC
COSTE DE LOS RECURSOS
PROPIOS Ke

Finanzas en un Entorno Digital

 WACC
COSTE DE LOS RECURSOS
PROPIOS Ke

Finanzas en un Entorno Digital

COSTE DE LOS RECURSOS
PROPIOS Ke

Finanzas en un Entorno Digital

 COSTE DEL CAPITAL

Rentabilidad Bono: Rf = 8%
PATRIMONIO
Ke = Rf + (Rm –Rf) β
NETO Ke: ¿?% Rentabilidad Mercado: Rm = 12% Ke = 8% +(12%-8%)1,7
(200)
Beta= 1,7
Ke: 14,80%

PASIVO
(100) Tasa Impositiva = 25%
Kd: 7%

WACC: (P/P+PN) * Kd (1 – T) + (PN/P+PN) * Ke

11,62%
WACC: 33,33% 7% (1 – 25%)+ 66,66% * 14,80%

Finanzas en un Entorno Digital

BALANCE FONDO DE MANIOBRA

Finanzas en un Entorno Digital 8

CONSISTENCIA
Salud Financiera BALANCE
FONDO DE
MANIOBRA
PN: 80

Recursos
permanentes:
ANC: 100 PNC: 40
120

AC: 40

PC: 20

140 140

Finanzas en un Entorno Digital 9

NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS

EXISTENCIAS
ACTIVO OPERATIVO
NETO (NOF)

CLIENTES
DEUDORES VARIOS PROVEEDORES
ACREEDORES VARIOS

Finanzas en un Entorno Digital 10

 NECISIDADES OPERATIVAS DE
FONDOS

AÑO X +1
AÑO X

EXISTENCIAS
ACTIVO OPERATIVO
EXISTENCIAS 50
ACTIVO OPERATIVO NETO (NOF)
30 NETO (NOF)

DEUDORES VARIOS
DEUDORES VARIOS
15 PROVEEDORES
8
10 PROVEEDORES
5
ACREEDORES VARIOS
ACREEDORES VARIOS

NOF: 35 22 NOF: 57

Finanzas en un Entorno Digital 11

EJERCICIO

1.000.000 200.000
FM

3.000.000 3.100.000
NOF

Finanzas en un Entorno Digital 12