Fuentes de financiación

Grupo P04

Jessica Andrades Llorente -

Nelson Enrique Castro Latorre – 100091620

Institución Universitaria Politécnico Grancolombiano

Contabilidad Financiera

Adriana Torres

Bogotá D. C.

2022
La empresa XY, fue creada hace 10 años; en los últimos ejercicios económicos (4 años
atrás) viene generando utilidades que representan entre un 25% y un 28% del patrimonio
invertido (ha oscilado en estos porcentajes). Desea llevar a cabo un proyecto que le representará
un incremento en sus utilidades y una necesidad de recursos, el mercado le presenta las
siguientes alternativas:
Financiarse con emisión de patrimonio (acciones).
Una mezcla de patrimonio y deuda. (50% y 50%) la deuda tiene un costo del 25% anual.
Considerando lo planteado en el caso, escoja la opción que recomendaría y argumente su
respuesta sobre la alternativa seleccionada. Realice un documento entregable en el que
evidencie la metodología que uso y los datos que obtuvo y que le permitieron tomar de la
decisión.

DESARROLLO

% crecimiento
Patrimonio invertido $480.000.000
Anual

Utilidad del Ejercicio Año 2017 $120.000.000 25

Utilidad del Ejercicio Año 2018 $124.800.000 26

Utilidad del Ejercicio Año 2019 $129.600.000 27

Utilidad del Ejercicio Año 2020 $134.400.000 28

Total Patrimonio al año 2021 $614.400.000 106 %

Utilidad acumulada 4 años $508.800.000

Utilidad Promedio en 4 años $127.200.000

Rentabilidad Promedio: 25%+26%+27%+28% = 106=26.5%

4 4
Financiación con emisión de acciones: El patrimonio se incrementó a $ 614.400.000 y sobre
esta base de acuerdo con el comportamiento de los últimos cuatro años las utilidades se
incrementarían en un 26.5% anual

Incremento de capital $ 508.800.000

Incremento de capital $ 508.800.000
% Utilidad sobre patrimonio 26.5%
===========
Utilidad del proyecto $ 134.832.000

Tasa promedio de rentabilidad sobre el patrimonio en los últimos 4 años. Tasa

de Rentabilidad Promedio: 25%+26%+27%+28% = 106 = 26.5%
4 4
En donde $ 134.832.000 es el 100% de la utilidad promedio de los últimos años, tomando el
50% para invertir con recursos propios (67.416.000) y una deuda a corto plazo del 50% por
valor de (67.416.000).

= Inversión 100% 134.832.000

Inversión 50 % crédito 67.416.000

Ingresos Propios 67.416.000

Utilidad esperada del proyecto 26,5% 35.730.480
- Costo crédito anual 25% 16.854.000
Utilidad neta proyecto financiado 18.876.480

Margen de utilidad del proyecto financiado 52,83%

Analizando el ejercicio propuesto la mejor opción es la de financiarse con emisión de

patrimonio (acciones), debido al crecimiento del patrimonio la empresa puede entrar
directamente a negociar con acciones, omitiendo el gasto financiero que este mismo exige
al depender de un tercero, al hacer operaciones en la bolsa le da una mejor estabilidad a
la empresa y un mejor nombre, esto le permite a los compradores o clientes tener mayor
credibilidad empresarial, tiende a valorizarse más, genera buena liquidez y mayor
rentabilidad, adicional mejora su flujo de caja diario.

Al decidir capitalizarse por medio de la emisión de acciones mejora su estructura de capital

para el desarrollo de los proyectos estratégicos de la organización, y así lograr un mayor
crecimiento empresarial; en los últimos cuatro años se ha tenido
un rendimiento garantizado en promedio del 26.5% anual y se espera este mismo
comportamiento para el siguiente año, lo cual nos permite tener una flexibilidad financiera
y un bajo nivel de endeudamiento obteniendo así un 100% de ganancia de $ 134.832.000
frente a un de ganancia neta de 52,83% de 18.876.480, en la posibilidad de tomar el 50%
de los recursos propios y el 50% de financiación en donde los intereses anuales se llevan en
gran medida las utilidades del desarrollo de la estrategia comercial de la organización.

CONCLUSIONES

● El apalancamiento nos permite aumentar la capacidad de compra que poseemos en

nuestro portafolio. En consecuencia, los inversores alrededor del mundo aprovechan
las oportunidades de apalancarse para aumentar su exposición al mercado.

● La opción de financiación (deuda) implica un costo muy alto pues casi alcanza la
tasa promedio de rentabilidad, lo cual disminuye considerablemente la utilidad.

● El apalancamiento puede servirnos para aumentar nuestras posiciones defensivas en

tiempos de incertidumbre

● Se considera que la opción de financiarse con emisión de patrimonio esto le

permitirá mejorar su estructura y desarrollar proyectos estratégicos que
beneficien la organización, para ser más competitivos en el mercado y los lleva al
crecimiento que garantiza tener una flexibilidad financiera.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

https://www.gerencie.com/apalancamiento-financiero.html

https://folionet.com/es/apalancamiento-financiero/#:~:text=Las%20cuentas%20con
%20apalancamiento%20nos,pod%C3%ADamos%20comprar%20en%20un
%20principio.

Pablo Redondo, R. D. (2013). Teoría de la financiación. UNED - Universidad Nacional

de Educación a Distancia. https://elibro.net/es/lc/poligran/titulos/48651 Arguedas Sanz,
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Vázquez Torres, Á. L. y López Peláez, F. (2014). Manual para la financiación de la

PYME. Ediciones Experiencia. https://elibro.net/es/lc/poligran/titulos/42274