CONTABILIDAD FINANCIERA

OPORTUNIDADES DE NEGOCIO Y SUS GENERALIDADES

ESCENARIO 2

BREINER ARMANDO CHINCHIA NAVARRO

INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO

ESPECIALIZACION EN GERENCIA DE FINANZAS
2021
La empresa XY, fue creada hace 10 años; en los últimos ejercicios económicos (4 años atrás) viene
generando utilidades que representan entre un 25% y un 28% del patrimonio invertido (ha oscilado
en estos porcentajes). Desea llevar a cabo un proyecto que le representará un incremento en sus
utilidades y una necesidad de recursos, el mercado le presenta las siguientes alternativas:

 Financiarse con emisión de patrimonio (acciones).

Esta opción no es favorable realizarla, toda vez aumentaría el capital propio de la empresa, pero
causa disolución de la propiedad de los dueños de la compañía por la entrada de nuevos socios a
la empresa.

 Una mezcla de patrimonio y deuda. (50% y 50%) la deuda tiene un costo del 25% anual.

Para estimar la expectativa de retorno sobre una inversión que se realiza vía capital propio se puede
utilizar el Capital Assets Pricing Model (CAPM).

El CAPM es un costo de oportunidad de los accionistas. Corresponde a la rentabilidad mínima que

debería generar un proyecto para que compense el riesgo que asume determinado inversor por
colocar su dinero en el proyecto que se evalúa y no en otro.

Se estima la rentabilidad mínima aceptada del 16% anual.

El costo promedio ponderado del capital (WACC) es el costo promedio ponderado del capital, que
no es más que un promedio ponderado de lo que cuesta los recursos utilizados en la empresa sus
pasivos y su patrimonio.

El costo promedio ponderado del capital = (__E____*RE) + (__D____* RD)

E+D E+D

E = Valor invertido vía patrimonio

D = Valor invertido vía deuda (pasivo)
RE = Costo del patrimonio
RD = Costo de la deuda

Los datos son los siguientes:

El costo del proyecto = $ 500.000.000

E = $ 250.000.000
D = $ 250.000.000
RE = 16% anual
RD = 25% anual
WACC = ( $ 250.000.000_____________*0,16) + ( $ 250.000.000_____________*0,25)
. $ 250.000.000 + $ 250.000.000 $ 250.000.000 + $ 250.000.000

WACC = (0,08) + ( 0,125)

WACC = 0,205

WACC = 20,5%

Esta opción es la más viable y favorable para la empresa, toda vez el costo promedio ponderado
del capital, lo que nos cuesta los recursos utilizados en la empresa en pasivos y su patrimonio es
de 20,5%.
Referencias bibliográficas

GUIA DEL GERENTE FINANCIERO

Desde el diagnostico hasta la toma de decisiones
Autora: MARIA TERESA MACIAS JOVEN
Universidad de la sabana
Editorial ECOE EDICIONES