Universidad de San Carlos de Guatemala

Facultad de Ciencias Económicas

Escuela de Estudios de Posgrados

Maestría en Administración Financiera

FINANZAS III

Tercer Trimestre de Maestría

Sesión 9
 ACTIVIDADES

Examen Clase
Asistencia
corto magistral
Administración de los activos
a corto plazo
 1. Presupuesto de efectivo y técnicas de administración del
efectivo

2. Valores negociables o inversiones a corto plazo

Administración
de activos
corrientes
3. Administración de crédito (Cuentas por cobrar)

4. Administración del inventario

3. Administración del crédito
(Credit management)
 Credit management

Política de crédito
1

Adminis
tración
del
crédito
Cambio en la política de Supervisión de las
crédito (Descuento por
pronto pago)
3 2 cuentas por cobrar
 Credit management

1. Supervisar que los clientes que tomen el descuento lo

hagan dentro del periodo de descuento

2. Reporte mensual (semanal, quincenal) de cliente con sobre

giro. (En caso de exceso la garantía no puede cubrir)
Supervisión de
las CXC 3. Reporte de top 10 cartera ( o regla 20/80). Ver Excel

4. Período promedio de cobranza o días de ventas

pendientes de cobro

5. Reporte de antigüedad de las cuentas por cobrar

1 Política de crédito 2 Supervisión de las CXC 3 Cambio en la Política de crédito

 Reporte de antigüedad de las CXC

Reporte de antigüedad

Es un detalle o integración por antigüedad de saldos

Contiene categorías de antigüedad

Se debe analizar el reporte de antigüedad para revisar tendencia de los

clientes

La eficiencia del departamento de cuentas por cobrar se analiza a través de

este.

1 Política de crédito 2 Supervisión de las CXC 3 Cambio en la Política de crédito

 Reporte de antigüedad de las CXC

Reporte de antigüedad

Ejercicio Excel

1 Política de crédito 2 Supervisión de las CXC 3 Cambio en la Política de crédito

 Credit management

1. Descuento simple por pronto pago (Crédito comercial)

Cambio en la política
de crédito
2. Cambio en la política de crédito

1 Política de crédito 2 Supervisión de las CXC 3 Cambio en la Política de crédito

1. Descuento simple por pronto pago Cambio en la política de crédito

2. Cambio en la política de crédito

Se consideran los flujos de efectivo

Fecha
Cambio
venta
política
¿Cómo se determina
si es conveniente el
Cobro contado Nueva fecha cambio?
cobro

Fecha
Nva.Política Política Nva.Política
venta
restringida actual relajada

Nva. Fecha Fecha cobro Nva. Fecha

1 Política de crédito 2 Supervisión de las CXC 3 Cambio en la Política de crédito

1. Descuento simple por pronto pago Cambio en la política de crédito

2. Cambio en la política de crédito

Determinación de los valores actuales netos para ser comparativas la política

actual contra la política propuesta

Costo variables: Costo de adquisición y otros como comisiones sobre ventas

Costo fijos de cobranza: Se pueden determinar pero no afectan si permanecen

constantes en ambas políticas analizadas, por tanto no es necesario incluirlos.
Si varían se deben considerar

Cuentas incobrables:

Tasa de rendimiento requerida de la empresa: CAPM, Flujos descontados, y

tasa de préstamos a LP + prima de riesgo
Ejercicio Excel

1 Política de crédito 2 Supervisión de las CXC 3 Cambio en la Política de crédito

1. Descuento simple por pronto pago Cambio en la política de crédito

2. Cambio en la política de crédito

Para analizar el cambió en una política se basará en ventas y costos diarios

Hoy Cambio
(Venta) política
30 días
Caso: Software
company Cobro contado Nueva fecha
y pago cobro y pago a
proveedores
Valor
actual

1 Política de crédito 2 Supervisión de las CXC 3 Cambio en la Política de crédito

1. Descuento simple por pronto pago Cambio en la política de crédito

2. Cambio en la política de crédito

Para analizar el cambió en una política se basará en ventas y costos diarios

Hoy Cobranza Cobranza

(Venta) 30 días 45 días

Caso: Petit
Corporation Pago costos Política actual Nva. Política

Valor
actual
Valor
actual

1 Política de crédito 2 Supervisión de las CXC 3 Cambio en la Política de crédito

1. Descuento simple por pronto pago Cambio en la política de crédito

2. Cambio en la política de crédito

Para analizar el cambió en una política se basará en ventas y costos diarios

Hoy 10 días Cobranza Cobranza

(Venta) Vts desc. 42 días 51.5 días

Caso: Unilate
Pago costos Nva. Política Política actual

Valor actual

Valor actual

Valor actual

1 Política de crédito 2 Supervisión de las CXC 3 Cambio en la Política de crédito

1. Descuento simple por pronto pago Cambio en la política de crédito

2. Cambio en la política de crédito

Algunas consideraciones sobre el cambio en la política de crédito

Es esencial que las proyecciones consideradas sean lo más certeras posibles

Los costos variables y los costos fijos de cobranza se descuentan si se pagan

en una fecha posterior a la venta al crédito

1 Política de crédito 2 Supervisión de las CXC 3 Cambio en la Política de crédito

 Cambio en la política de crédito

Algunas consideraciones para acelerar la recuperación de las CXC

Proponer descuentos por pronto pago con su análisis financiero

Tarjetas de abasto

Analizar la flotación por facturación

Política de pago de comisiones sobre ventas y cobros-combinación

1 Política de crédito 2 Supervisión de las CXC 3 Cambio en la Política de crédito

4. Administración del inventario
(Inventory management)
 Administración del inventario

Los inventarios son activos que no generan rendimiento pero deben ser
financiados; Deben haber existencias por lo siguiente:

1. La demanda no se puede predecir con precisión

2. Toma tiempo para tener producto listo para la venta (pedido, transporte,
entrega, producción, empaque, etc.)

Las existencias excesivas de inventario son costosas para la empresa (Costos

y dinero invertido ocioso)

Las existencias insuficientes de inventario también son costosas para la

empresa
 Administración del inventario

Técnicas o sistemas de control de inventarios

1 EOQ

2 Sistema ABC

3 Método de línea roja y sistemas computarizados

4 JIT (Just in time) – Justo a tiempo

5 Outsourcing
 Administración del inventario

Terminología para el “Modelo de la Cantidad Económica de Orden” (EOQ)

Nivel óptimo de inventario: Proveer de los inventarios necesarios para el negocio

al costo más bajo posible. (No excesivos pero lo suficiente para no perder ventas)

Costos de manejo del Inventario: Gastos por mantener el inventario y se

consideran variables tales como: Renta de bodega, seguro sobre el inventario, costo
por deterioro y obsolescencia, costo financiero.

C=Se determinan como costo por unidad (variables a la cantidad existente)

Costos de ordenar: Colocación y recepción de un pedido de compra de

mercaderías

O=Se determinan como costo por orden (fijos por orden)

1 EOQ
 Administración del inventario

Terminología para el “Modelo de la Cantidad Económica de Orden” (EOQ)

Punto de reorden: Es el nivel de inventario en el cual se debería colocar una orden

nuevamente para abastecer

Inventario de seguridad: Inventario adicional mantenido para resguardarse contra

cambios inesperados en los niveles de venta, producción, retrasos de envío

Cantidad económica (óptima) de orden: Cantidad óptima que se debe ordenar; es

la cantidad que minimizará los costos totales del inventario

1 EOQ
 Administración del inventario

EOQ Modelo de la Cantidad Económica de Orden

(The Economic Ordering Quantity)

Provee de la cantidad optima de inventario a ordenar la cual minimizará el total de costos del
inventario. Supuestos:

Ventas distribuidas por igual a lo largo del periodo y pueden ser pronosticadas
con precisión

Las ordenes se reciben cuando se espera

El precio de compra es el mismo a pesar de la cantidad pedida.

El costos del inventario total no incluye los costos de compra del inventario,
solo los de ordenar y de manejo

1 EOQ Ejercicio Excel

 DEBERES
1. Próxima clase: Lectura del capítulo 17

2. Deber: Libro Fundamentos de Administración Financiera ejercicios: 15-2, 15-3,

15-11, 15-5, 15-12, 15-13. (Al resolver, mantener este orden de ejercicios)

3. Recordatorio: Aplicación práctica-trabajo grupal: "Diagnóstico de la estructura

de capital, política de dividendos, administración de los activos y pasivos
corrientes (a corto plazo)“ de una empresa real
4. Habrá presentación en las sesión 11 sin falta; 20 mins máximo.
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