EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero está conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y
demás empresas e instituciones de derecho público o privado, debidamente autorizadas por la
Superintendencia de Banca y Seguro, que operan en la intermediación financiera, como son: El
sistema bancario, el sistema no bancario y el mercado de valores. El estado participa en el
sistema financiero en las inversiones que posee en COFIDE como banco de desarrollo de
segundo piso, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar
fondos del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones.

Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea

principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones
productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman “Intermediarios
Financieros” o “Mercados Financieros”. La eficiencia de esta transformación será mayor cuanto
mayor sea el flujo de recursos de ahorro dirigidos hacia la inversión.

El que las distintas unidades económicas se posicionen como excedentarias o deficitarias podrá
ser debido a razones como: la riqueza, la renta actual y la esperada, la posición social, si son
unidades familiares o no lo son, la situación económica general del país y los tipos de interés (las
variaciones de estos puede dar lugar a cambios en los comportamientos en las unidades de
gasto).
El concepto "sistemas financieros" hace referencia a las diversas formas de ahorro y préstamo y
a las transacciones de paga bancarias. Cuando se habla de mercado financiero debe entenderse
que se trata de la oferta y demanda de servicios financieros. En una misma sociedad pueden
coexistir tres tipos de agentes económicos que ofrecen servicios financieros.

 Servicios financieros formales: Son ofrecidos por agentes institucionales bajo la

supervisión de las autoridades monetarias. Se ubican en este sector los bancos privados,
estatales, comerciales e instituciones financieras especializadas.
 Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero no pertenecen al
sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales, cooperativas de ahorro y crédito
y programas de ONGs.
 Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son muy diversas.
Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que facilita el acceso a dinero,
bienes y servicios. En este sector se ubican usureros, prestamistas, familiares y amigos.

IMPORTANCIA
El sector financiero es un sector de servicios, intermedio entre la oferta y demanda de servicios
financieros y ofrece a las partes del mercado involucradas la posibilidad de tramitar sus
transacciones financieras, de tal forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario
para el desarrollo de la economía.

En muchos países en vías de desarrollo la prestación de servicios financieros se limita a ciertos

factores y a determinados grupos de clientes.

La importancia del sector en el ámbito de la economía y en el ámbito político. Las intervenciones

del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes formas y conciernen asuntos como:
la estabilización o ajuste del tipo de cambio, la influenciarían del clima de las inversiones y la
tramitación de las finanzas gubernamentales.

Si bien los países difieren en la escala de intervención de gobierno y en el grado hasta el cual
han estabilizado y reestructurado sus economías, la tendencia es a confiar más en el sector
privado y en las señales del mercado para la asignación de recursos. Para obtener todos los
beneficios de la confianza en las decisiones voluntarias del mercado, se necesitan sistemas
financieros eficientes.

Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economía moderna. El empleo
de un medio de intercambio estable y ampliamente aceptado reduce los costos de las
transacciones, facilita el comercio y, por lo tanto, la especialización en la producción. Los activos
financieros con rendimiento atractivo, liquidez y características de riesgo atractivas estimulan el
ahorro en forma financiera. Al evaluar las opciones de inversión y supervisar las actividades de
los prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los recursos. El
acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los agentes económicos
mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. El comercio, el uso eficiente de los recursos,
el ahorro y el asumir riesgos son la base de una economía en crecimiento.
La importancia del sector financiero como promotor de la innovación tecnológica y el
crecimiento económico en el largo plazo, mediante su función de intermediación
(transformación del ahorro en inversión) ha llevado a que diversos autores desde el siglo XIX
estudien la relación entre el grado de desarrollo financiero y el crecimiento económico en los
países, buscando determinar la relación de causalidad existente. Esta sección presenta la
estructura del sistema financiero, su importancia en la economía y la evidencia empírica que
sustenta como condición necesaria, para la existencia de crecimiento económico en el largo
plazo, una mayor profundización financiera.

LA INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

Es el Proceso por el cual las instituciones financieras trasladan recursos de los agentes
superavitarias hacia los agentes deficitarios.

La intermediación Financiera puede ser de dos clases:

 Intermediación Financiera Directa Es aquella donde existe un contacto directo entre los
agentes superavitarios y loa agentes deficitarios.
La intermediación directa se realiza en el “ Mercado de valores” , donde concurren los
agentes deficitarios emitiendo acciones y bonos , para venderlos a los agentes
superavitarios y captar recursos de ellos , que será invertido en actividades productivas
.Esta regulada y supervisados por la comisión Nacional Supervisora de empresas y
valores (conacev).

 Intermediación Financiero Indirecta Es aquella donde el agente superavitarios no logra

identificar al agente deficitario .Por ejemplo: Un ahorrista que ha depositado su dinero
en el banco .No logra identificar a ala persona que solicitara su dinero del préstamo. Se
realiza en el sistema bancario y el sistema no bancario, son regulados y supervisados por
la superintendencia de Banca y Seguros (SBS).

ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO

• Agentes del sistema financiero (Bolsa de valores, Bancos Industrializados)

• El Crédito

• La moneda

SISTEMA BANCARIO

Es el conjunto de instituciones bancarias que realiza intermediación financiera, formal indirecta

.En nuestro país el sistema bancario esta conformada por la banca múltiple, el banco central de
reserva (B.C.R.P) y el banco de la Nación (B.N).

 Los Bancos
Se denomina también empresas bancarias, son necesidades mercantiles que
canalizarlos, junto a su capital y el dinero que capten vago otras modalidades, hacia los
agentes deficitarios y hacia otras actividades que le proporciones utilidades.
 Los bancos no son las únicas entidades que realizan intermediación financiera formal
indirecta pero son las únicas que pueden aceptar depósitos a la vista y movilizar dinero
a través de usos de cheques extendidos contra ellos .Gracias a esto puede crear dinero
a trabes de sus operaciones crediticias (creación secundaria del dinero)
 Importancia de los Bancos
• Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior.
• Impulsan las actividades económicas
• Son agentes de crédito
• Ofrecen seguridad y confianza

TASA DE INTERÉS

Es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en calidad de préstamos o de
depósitos .puede ser:

 Tasa de interés pasiva

Es el precio que el banco paga cuando actúa como depositario, esto es cuando capta
recursos del público.
 Tasa de interés activa
Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los agentes deficitarios.

Clases de Bancos

Banco Central de Reserva

Es una entidad estatal autónoma, tiene a su cargo la política monetaria y cambiaria de
nuestro país .Es conocida también como la autoridad monetaria, fue fundada en 1931
por recomendación de la misión Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad
monetaria.
Sus Funciones Son:
• Regular la cantidad de dinero.
• Administrar las reservas internacionales.
• Emitir billetes y monedas. d) Informar sobre las finanzas nacionales.

Banco de la Nación
Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las operaciones
financieras del sector publico .Creado en 1996, tiene como finalidad principal
proporcionar a todos los órganos del sector publico nacional servicios bancarios.
Funciones
• Recauda los tributos y consignatario
• Es depositario de los fondos de las empresas estatales.
• Garante y mediador de las operaciones de contratación y servicios de la deuda
publica.
• Realiza pagos de deuda externa
• Agente financiero del estado
EL SISTEMA NO BANCARIO

Es el conjunto de instituciones que realizan intermediación indirecta que captan y canalizan

recursos, pero no califican como bancos, entre estos tenemos a:

• Financieras Instituciones que pueden realizar diversas operaciones de financiamiento y captar

recursos financieros del público según modalidades, a excepción de los depósitos a la vista.
Además facilita la colocación de primeras emisiones de valores y operan con valores mobiliarios.

• COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo) Institución administrada por el estado que

capta y Canaliza, orientada a fomentar el desarrollo productivo de las pequeñas y medianas
empresas del sector empresas del sector industrial.

• Compañías de Seguro Empresas que cubren diversos riesgos: robos, pérdidas, quiebras,
siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas, automóviles, casas, etc. Estas
compañías se comprometen a indemnizar a los afectados asegurados a cambio del pago de una
prima.

• Comparativas de Ahorro y Crédito Son asociaciones que auguran a sus miembros el mejor
servicio al más bajo precio. Existen muchos tipos de cooperativas, pero solo las de ahorro y
cerdito pertenecen al sistema financiero.

• Caja Rurales Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de captar dinero de sus
asociados y de terceros para proporcionar y desarrollar actividades económicas ligadas al agro
de la región.

• AFP Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el descuento de un

porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de previsión individual.

SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

El fondo monetario internacional Denominado F.M.I es la agencia especial de las naciones

unidas, fundad en 1945 según los acuerdos de bretton Woods (1944), que tiene su sede central
en Washington. Tiene como finalidad de fomentar la solución de los problemas monetarios de
los países miembros. Sus objetivos, entre otros son:

 fomentar la expansión y el comercio internacional.

 fomentar la estabilidad monetaria de sus miembros.
 controlar la estabilidad monetaria internacional.
 Ayudar a resolver problemas monetaria de los países miembros que los necesitan.
 Infundir confianza a los miembros del sistema cambiario.

El Perú y el F.M.I: El Perú es mimbro del fondo desde el 8 de marzo de 1946. La aprobación del
convenio, se realizo el 29 de diciembre de 1946.el uso del F.M.I. solo se inicio en 1945 por los
desequilibrios de nuestra balanza de pagos registrada desde 1952.

EL PAGO
Importancia del pago en el Perú

En los últimos años los sistemas de pago han adquirido especial importancia, en particular para
las autoridades monetarias, debido a que el creciente desarrollo tecnológico posibilitó mejorar
la rapidez y eficiencia en el traslado de fondos, así como introducir nuevos instrumentos de
pago. En que el desarrollo eleva la eficacia de la política monetaria.

Nuestro país no ha sido ajeno al creciente desarrollo tecnológico de los sistemas de pagos. En
febrero de 2000, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) dio el primer paso importante en
la modernización del sistema de pagos nacional con la puesta en marcha del Sistema de
Liquidación Bruta en Tiempo Real (Sistema LBTR) y posteriormente, en noviembre de ese mismo
año, entró en funcionamiento la Cámara de Compensación Electrónica (CCE), de propiedad
privada, que procesa los pagos de bajo valor. Cabe anotar que el Perú se constituyó en uno de
los primeros países en Latinoamérica en desarrollar la infraestructura para los pagos de alto y
bajo valor. Colombia lo implementó en 1993, México en 1995, Argentina en 1996. Costa Rica en
1999, Brasil en 2002, y Chile en 2004.

La importancia del sistema de pagos y su relación con la política monetaria y la estabilidad

monetaria y financiera. En general se tiene que:

a. El sistema de pagos comprende el conjunto de transacciones monetarias que realizan los

diferentes agentes económicos, así como las regulaciones, instituciones y medios técnicos que
posibilitan el envío de las órdenes de pago. Las transacciones en efectivo son la forma tradicional
de pago, pero dado que no se procesan a través de un sistema organizado y no utilizan la
infraestructura tecnológica, no se consideran parte del sistema de pagos, tal como se ha
definido.

b. Los sistemas de pago involucran operaciones de alto valor (generalmente de liquidación

bruta) y pagos de bajo valor (que pueden liquidarse de manera multilateral en los sistemas
administrados por los bancos centrales). Aquí debe tenerse en cuenta que existen sistemas de
pago (por ejemplo, la liquidación de cheques y valores) que pueden afectar de manera
importante la liquidez del mercado monetario o la finalización de las transacciones en el
mercado de capitales. Estos sistemas se consideran sistémicamente importantes y por ello sus
liquidaciones se llevan a cabo en el sistema de liquidación administrado por el Banco Central.
Un sistema de pagos eficiente en términos de costo, rapidez y seguridad contribuye con la
eficacia de la política monetaria ya que posibilita que sus efectos se transfieran con mayor
rapidez entre los participantes y usuarios.

c. A través del sistema de pagos se puede transmitir los problemas de una institución bancaria
a otra u otras (riesgo sistémico). En él están presentes los riesgos de crédito, liquidez, operativos
y legales. Por ello, un sistema de pagos bien diseñado reduciría estos riesgos y su impacto
negativo sobre el sector real de la economía.

d. El sistema de pagos nacional está compuesto principalmente por el Sistema LBTR, operado y
administrado por el BCRP, y la CCE propiedad de los bancos y en la que se compensan
instrumentos tales como cheques y transferencias de crédito. Ambos sistemas procesan
operaciones en moneda nacional y extranjera. Cabe agregar que, en la segunda mitad de este
año, se espera que la compensación de valores se liquide en el Sistema LBTR, lo que permitiría
reducir el riesgo del principal, al estar presente el mecanismo de entrega contra pago (conocido
como DVP por sus siglas en inglés).

e. Adicionalmente, existen otros sistemas de pagos interbancarios como aquellos que

compensan los pagos con tarjetas de crédito (VISA, MASTERCARD) y pagos vía cajeros, como la
Red Unicard o Global Net. Dichos sistemas, sin embargo, no son vigilados directamente por el
BCRP en parte porque los montos compensados y liquidados son menores con respecto a los
montos procesados por el Sistema LBTR y la CCE y, por lo tanto, de poca importancia sistémica
aún.

En lo que sigue se efectúa un análisis de la evolución de los pagos realizados con los distintos
instrumentos de transferencia de fondos existentes en 2003 y 2004. Se analiza la información
desde 2003, porque es a partir de dicho año que los bancos re portan la información sobre
instrumentos de pago distintos del efectivo.2

El pago es:

 El pago es uno de los modos de extinguir las obligaciones que consiste en el

cumplimiento efectivo de la prestación debida, sea esta de dar, hacer o no hacer (no
solo se refiere a la entrega de una cantidad de dinero o de una cosa).

El DINERO
El dinero es un derecho y las especies monetarias los títulos. Las especies son el vehículo en el
cual CIRCULA el dinero para facilitar las transacciones.

Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o títulos en los cuales
se expresa el dinero.

Una definición acertada de dinero es decir "que es un derecho a exigir de la comunidad bienes
y servicios expresados en especies que son aceptados en forma universal como unidades de
cambio y medidas de valor"

Pero la definición clásica y objetiva de dinero reportada por los diccionarios reza: "Todo lo que
siendo susceptible de ser expresado en unidades homogéneas se acepta de modo general en
razón de determinadas cualidades intrínsecas, a cambio de bienes y servicios".

Importancia del dinero

El papel que juega el dinero dentro de la economía es vital para el sano funcionamiento de la
misma, ya que facilita las transacciones entre los agentes económicos mejorando claramente la
eficiencia del sistema económico. Son muchas las teorías que tratan de explicar porque la gente
demanda dinero, pero lo que sí es cierto es que todas concuerdan que uno de los principales
motivos es para realizar transacciones, o sea, como medio de pago.

Es muy importante también entender los efectos que tiene la demanda de dinero en la
economía, ya que la comprensión de dicho elemento es esencial para la buena aplicación de
políticas monetarias, las cuales va orientada hacia diferentes fines, dependiendo del objetivo
que deseé alcanzar el banco central.

De igual manera no hay que dejar de lado que cuando se tiene dada una demanda de dinero
estable, la teoría monetaria postula la existencia de una relación estrecha entre la cantidad del
dinero y el PIB nominal; el nivel del producto medio esta medido a precios constantes y se
determina por el volumen de recursos reales y la eficiencia en su uso, el nivel general de los
precios es una función del monto de dinero en circulación. La política monetaria expansiva
genera un incremento de los agregados monetarios que se traduce en inflación.

Funciones específicas del dinero

El dinero cumple tres funciones específicas, éstas son:

1) Servir como medio de intercambio

Dinero Intercambio Bienes y Servicios

 El dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado para el intercambio de
bienes y servicios. No es precisamente por su valor intrínseco ni por el reconocimiento
oficial por parte de algún gobierno, sino es por la certeza de que será aceptado por otras
personas para intercambiar otros bienes y/o servicios que necesita.
2) Unidad de cuenta
El dinero es el común denominador que se utiliza para comparar los valores de los
demás bienes y servicios y también es usado para medir y comparar la riqueza.
3) Reserva de poder adquisitivo

El dinero también se usa como reserva de poder adquisitivo o reserva "precaucionaría",

teniendo la certeza que siempre será aceptado en la compra de bienes y servicios en el momento
que se disponga comprar. Aunque la reserva podría hacerse con un bien no perecedero, ningún
bien podrá ser más "vendible" o más "líquido" como el dinero mismo.

Funciones del dinero

LOS CREDITOS
INSTRUMENTOS FINANCIEROS

CONCEPTO DE CRÉDITO

La palabra crédito tiene un amplio significado. Su origen se encuentra en el vocablo creer, dar
fe a alguien, confiar, ofrecer.

Crédito

El crédito básicamente consiste en la entrega de un bien presente a cambio de la promesa de su

restitución o pago futuro.

En este sentido se puede decir que cuando se celebra un contrato, una de las partes, el
prestamista o acreedor hace - en el presente - una prestación a la otra parte, y el prestatario o
deudor, a cambio de ella, formula la promesa de efectuar una contraprestación diferida en el
tiempo, en bienes o en servicios.

Cuando se inicia un negocio es bastante común que se necesite algún financiamiento. Los fondos
requeridos pueden ser aplicados para la compra de inmuebles, maquinarias o equipos para la
producción de un bien, para adquirir materia prima o insumos de fabricación, o como capital de
trabajo para cubrir el período de tiempo entre lo que se compra y los ingresos por la venta de
los productos o servicios.

Antes de asumir compromisos financieros es importante evaluar cuidadosamente cuál es el

monto necesario, la oportunidad de tomar el crédito, las condiciones que ofrecen las distintas
fuentes de financiamiento y principalmente se debe analizar cómo quedará la composición del
pasivo de la empresa. Esto último tiene relación con el perfil de las obligaciones de corto,
mediano y largo plazo, y las posibilidades de cubrir sin contratiempos las deudas contraídas.
Por eso es necesario ser muy cauteloso en la elección de los instrumentos de financiamiento
que resulten más apropiados para cada necesidad planteada.

Definición

Es la entrega de un bien o dinero en un determinado tiempo. A una persona o empresa, quien

se compromete a devolver en una fecha un equivalente al valor entregado más un pago
adicional llamado interés.

Importancia

 Permite una mayor producción.

 Hace posible un mayor consumo familiar.
 Incentiva la capacidad creativa del hombre.
 La explotación de los recursos naturales y la construcción de obras.

Elementos

 El bien
Es el objeto del crédito.
 El acreedor
Persona dueña del bien y que entrega a este adquiriendo derecho a recibir en un tempo
futuro un valor equivalente, más un interés.
 El deudor
Persona que carece del bien pero se responsabiliza a entregar en una fecha futura dad,
el equivalente del valor que recibe. Mas una ganancia al acreedor.
 La confianza
Seguridad que tiene el acreedor en el deudor. e) Promesa de Pago Compromiso que
adquiere el deudor frente al acreedor.
 Tiempo
Plazo en que se debe cancelar el crédito.
 Garante
Persona que avala la promesa de pago del deudor, en caso de incumplimiento tiene la
responsabilidad de cancelar el crédito.
 Interés
Pago adicional que realiza el deudor en el momento de entregar el equivalente al valor
recibido con anterioridad.
 Documento
Son instrumentos que certifican la obligación del deudor y el derecho del acreedor.
Ejemplo letras de cambio, pagares, etc.

Conclusiones La estructura y el funcionamiento del sistema de pagos peruano responden a un

contexto de una economía que a la vez permite ejecutar pagos internos tanto en moneda
nacional como extranjera, sobre la base de la composición de los depósitos bancarios y de las
cuentas corrientes en el Banco Central.
Fuentes de financiamiento

Propias

Estos fondos pueden tener origen en las utilidades generadas por las empresas una vez iniciada
la actividad, y constituyen una fuente importante de financiamiento.

También las empresas pueden recibir aporte de los dueños en forma de capital, producto del
ahorro personal, o también de familiares o amigos, sin necesidad de recurrir al ahorro externo.

Externas

Los proveedores mediante el otorgamiento de plazos de pago para la compra de bienes, son una
fuente de financiamiento.

Este tipo de crédito lleva implícito un costo, que depende del monto de la operación, el período
de amortización, la naturaleza de la competencia entre los proveedores, etc. Dicho costo es la
diferencia entre el monto de la compra a crédito y el valor de contado. Esta diferencia, es el
descuento por pronto pago. Si bien es cierto que éste tipo de crédito a corto plazo tiene una
ventaja importante, que es su relativa facilidad para obtenerlo, hay que evaluar la conveniencia
de tomarlo, porque en la mayoría de los casos es sensiblemente más caro que otras fuentes de
financiamiento.

El leasing es un convenio contractual entre dos partes por el cual una de ellas, el tomador, puede
usar un activo que legalmente pertenece a otra y a cambio de ese uso se deberá abonar una
serie de pagos que mutuamente han acordado. El tomador usufructúa el activo y paga un
alquiler al dador, dueño del bien en cuestión, y puede decidir si opta restituirlo o por comprarlo
y convertirse en el propietario del bien, una vez finalizado el contrato. En este caso se toma
como parte de pago el canon que abonó el tomador y se fija un valor residual del bien,
previamente establecido en el contrato.

Puede ser el caso, por ejemplo, de la incorporación de una fotocopiadora a un negocio de

artículos de librería, donde se establece en el contrato un pago mensual por el alquiler de la
máquina durante un período determinado o por cantidad de fotocopias mensuales, hasta cubrir
una determinada cifra. Se fija un valor residual y el tomador del bien tiene la opción de
comprarla por ese valor o devolverla.

Como la garantía de la operación está en el bien mismo, el leasing hace posible que empresas
sin recursos financieros especiales o historia de calificación crediticia puedan acceder a activos
sin la necesidad de recurrir a créditos bancarios tradicionales. Es una forma de financiarse a
mediano y largo plazo.

El Estado, tanto nacional o provincial, puede ofrecer alternativas de financiamiento, a partir de

sus políticas de apoyo a las micro y pequeñas empresas.

Generalmente son programas que tienden a dar soporte a la inversión en bienes de capital,
activos de trabajo, incorporación de procesos de calidad e innovación tecnológica. Los créditos
se otorgan a tasas de interés subsidiadas, notablemente inferiores a la que ofrecen los bancos
privados.
También el Estado dispone de planes de apoyo a las exportaciones mediante la instrumentación
de créditos para la prefinanciación de exportaciones destinado a determinados sectores. Brinda
información sobre la demanda externa, ferias y exposiciones, oportunidades comerciales y todo
lo relativo a la inserción de las pymes en los negocios internacionales.

Las empresas pueden acceder al financiamiento por parte del Estado a través de programas de
capacitación y asesoramiento gratuitos o arancelados. Estos últimos tienen la particularidad de
que el monto del servicio puede ser descontado en parte o en su totalidad, de los tributos que
debe pagar la empresa.

Uno de los inconvenientes que tienen los pequeños empresarios para acceder al crédito, es la
dificultad para presentar garantías que respalden la operación. En algunos países, el Gobierno
responde a esta preocupación creando lo que se denominan “Sociedades de Garantía
Recíproca” (SGR), para brindar asesoramiento técnico, económico y financiero.

Estas sociedades tienen dos tipos de socios: los protectores o patrocinantes que pueden ser
personas físicas o jurídicas, públicas o privadas, nacionales o extranjeras; que realizan los
aportes de capital social al fondo de riesgo (SGR) y los partícipes o patrocinados que son los
titulares de las pequeñas empresas (sean personas físicas o jurídicas) constituyen los
demandantes de la garantía para presentar a las entidades financieras.

La garantía le brinda al banco el respaldo para otorgar préstamos con un riesgo prácticamente
nulo y se puede acceder a tasas de interés más bajas.

Los Bancos representan una de las principales fuentes de financiación externa para las pymes,
en particular cuando superaron la etapa de iniciación y las utilidades no son suficientes para
autofinanciarse.

Muchas veces las empresas están limitadas en su capacidad de obtener préstamos, porque el
valor de sus activos o el monto de su capital societario, no cubre los requisitos de Patrimonio
Computable en relación al crédito solicitado.

Instrumentos de crédito del sistema financiero

Se describe a continuación en forma genérica las operaciones crediticias que se pueden acceder
dentro del sistema financiero y pueden ser utilizadas por las pequeñas empresas. Las más
habituales son las siguientes:

a) Apertura de crédito.- Es el contrato mediante el cual el banco se obliga a tener a

disposición de la otra parte una suma de dinero, por un cierto período de tiempo o por
un tiempo indeterminado en función de diversas opciones operativas.
En este caso el cliente no retira los fondos del banco, sino que los tiene a disposición
cuando los necesita. Pueden ser los casos de apertura de cartas de crédito en
operaciones de comercio exterior (importación y exportación) o acuerdos en cuenta
corriente.
La sola “apertura” del crédito no genera obligación de pagar intereses a la entidad, sino
que estos comienzan a tener efecto a partir del momento en que efectivamente se
utilizan los fondos provistos por el banco.
b) Préstamos financieros.- Cuando el cliente solicita a una entidad financiera una
determinada suma de dinero, previo al otorgamiento, se pacta por escrito entre el
cliente y la entidad las condiciones de la operación (monto, plazo, tasa, garantía, etc.),
que dan lugar al uso de fondos por parte del cliente y éste se compromete a restituir a
la entidad en las condiciones y formas acordadas.
Este tipo de préstamos son los que generalmente se utilizan para financiar capital de
trabajo en las empresas, compras de equipamiento, proyectos de inversión, etc.,
estando más asociados a los ciclos productivos de ellas.
c) Adelantos en cuenta corriente.- Hay una cierta similitud entre el contrato de “apertura”
de crédito y el “adelanto” en cuenta corriente.
La diferencia fundamental entre ellos es que en la “apertura” los fondos aún no han sido
utilizados por el cliente, mientras que cuando existe “adelanto” en cuenta corriente
(girar en descubierto), la entidad ya atendió pagos del cliente sin que existieran fondos
suficientes en su cuenta.
Este es un tipo de financiación que debe ser utilizada con prudencia para cubrir
necesidades excepcionales de liquidez, dado que se trata de un recurso financiero de
costo muy elevado como para que un usuario individual o empresario lo utilice
permanentemente.
d) Otros adelantos
 Adelantos a exportadores locales en operaciones de comercio exterior.
 Anticipos efectuados sobre préstamos pendientes de instrumentación definitiva.
 Adelantos contra entrega “en caución”, “en garantía” o “al cobro”, según corresponda,
de valores mobiliarios, cheques, certificados de obra, certificados de depósito de
mercaderías, letras, pagarés, facturas conformadas y otras obligaciones de terceros.
e) Documentos descontados.- El descuento de documentos es un contrato financiero,
mediante el cual la entidad pone a disposición del cliente una determinada suma de
dinero a cambio de la transmisión de un título de crédito de vencimiento posterior, del
cual el cliente es poseedor.
Estos títulos de crédito se entregan por vía del endoso al banco y pueden ser: letras,
pagarés, certificados de obra y otros documentos, cuya responsabilidad recae en el
cedente.
f) Documentos comprados.- Corresponde a los préstamos otorgados por entidades
financieras contra la entrega - por vía del endoso - de letras, pagarés, certificados de
obra y otros documentos transferidos a ellas, sin responsabilidad para el cedente en
caso de incumplimiento por parte del firmante.
g) Aceptaciones.- Hay crédito por aceptaciones, cuando el banco se obliga a aceptar letras
de cambio giradas por su cliente a su propia orden o a la de un tercero o bien letras
giradas por un tercero a cargo del banco que el cliente indique.
La aceptación de una letra implica que la entidad financiera garantiza una obligación
que previamente ha contraído el cliente frente a ese acreedor, quien le ha exigido, en
seguridad de su crédito, la intervención del banco en el título valor correspondiente,
como aceptante de éste.
h) Descuento de facturas (factoring).- El nombre de “factoring” proviene del término
“factor”, que significa auxiliar del comerciante y que está autorizado a realizar
determinadas transacciones a nombre y cuenta de él, para colaborar en los negocios.
 Como las pequeñas empresas no tienen, en la mayoría de los casos, una estructura lo
suficientemente amplia para la gestión de cobranza de deudas, recurre a un gestor
capacitado con experiencia y criterio para realizar el trabajo de “factor”.
El “factoring” es un contrato, por el cual una de las partes (entidad financiera o empresa
de factoring), adquiere toda o parte de la cartera de créditos que un determinado cliente
tiene frente a sus deudores comerciales.
La entidad financiera o empresa de factoring que interviene, le compra a la empresa
contratante las facturas y le adelanta el importe de ellas (generalmente entre un 70 y
80 % del valor de las cuentas). Luego se encarga de la gestión de cobro, asumiendo o no
el riesgo de incobrabilidad. En este último caso hay un servicio extra que excede del solo
descuento de facturas y por ello se cobra un adicional.
La contratación de ésta modalidad de financiamiento tiene costos derivados de los
intereses y comisiones que cobra el factor, pero tiene las ventajas de tipo administrativo
(control de registraciones, simplificación de la información, reducción del personal de
cobranzas, eliminación de riesgos por incobrabilidad, etc.) y de orden financiero (mejora
el activo circulante, se dispone de más efectivo, se pueden realizar compras de contado
con descuentos importantes, etc.).
El inconveniente principal es el costo. También puede haber interferencia del factor en
la relación con el cliente de la empresa y generar perturbaciones debido al trato poco
mesurado que puede llegar a perjudicar la relación comercial. Para ello se establecen
cláusulas, donde el factor debe consultar a la empresa antes de llegar a una acción
judicial.
La operación de “factoring” debe valorarse considerando todo el conjunto del servicio
brindado, es decir, el financiamiento, la gestión de cobro, la administración y otros
servicios técnicos administrativos.
i) Préstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos préstamos, en los que la única
instrumentación que respalda la operación es la constitución de una hipoteca sobre el
inmueble que es objeto de compra - venta por parte del cliente.
También dentro del universo de las garantías para diversas operaciones de crédito, la
hipoteca ocupa un lugar de privilegio debido a la seguridad que un inmueble representa
para el acreedor. Sin embargo, a pesar de la calidad que puede representar la garantía
constituida sobre un determinado inmueble, las entidades financieras no pueden dejar
de evaluar la idoneidad del cliente dado que, en caso de incumplimiento por parte de
éste, aquellas deberían iniciar un proceso de ejecución y recuperación del bien que,
además de costoso, no constituye el objeto primario por el cual las entidades financieras
desarrollan operaciones hipotecarias.
j) Préstamos prendarios.- Se trata de aquellos préstamos, en los que la única
instrumentación que respalda la operación es la constitución de una prenda sobre
bienes muebles que sean objeto de compra - venta por parte del cliente. Al igual que en
los créditos hipotecarios, las entidades optan, por lo general, en efectuar contratos de
mutuo con garantía prendaria accesoria.
La prenda es una garantía de tipo real, es decir constituida sobre bienes. En el caso de
la hipoteca los bienes afectados en garantía son inmuebles o buques, en cambio, los
contratos prendarios se constituyen sobre cosas muebles (rodados, maquinarias,
títulos, certificados de depósitos, etc.).
 k) Documentos a sola firma.- Se trata de aquellos préstamos que las entidades financieras
acuerdan contra la entrega por parte del deudor de letras, pagarés, debentures y otros
documentos suscriptos con su firma o de varias personas en forma mancomunada, ya
sea que se trate de operaciones amortizables o de pago íntegro.
Los sistemas más comunes de amortización de los préstamos son:
Sistema Francés: es el de uso más generalizado en las entidades financieras para este
tipo de operaciones, y se caracteriza porque los importes de las cuotas son fijas, los
saldos de amortización de capital son crecientes y los servicios de intereses son
decrecientes.
Sistema Alemán: la particularidad es que los importes de las cuotas son decrecientes,
los saldos de amortización de capital son constantes y el servicio de los intereses son
decrecientes.
l) Warrant.- El warrant es una operatoria que permite a los sectores productivos la
obtención de crédito, mediante la entrega de mercadería o productos agrícolas
ganaderos, forestales, mineros o manufacturas nacionales, que se encuentran
depositados en almacenes, bajo resguardo, custodia y control de empresas autorizadas
a tal efecto, con el objeto de constituirlas en garantía de créditos.
El warrant es un documento de crédito que a través de su endoso permite entregar, en
concepto de garantía, los derechos crediticios de los bienes a que se refiere el
correspondiente certificado de depósito. Se puede decir que se trata de una garantía
real.
El certificado de depósito es el título que acredita la propiedad de las mercaderías
depositadas. Este instrumento, puede transferir mediante su endoso, la titularidad de
la mercadería.
Una vez solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el depósito donde se
almacenará la mercadería y lo habilita si cumple con las condiciones requeridas. El banco
recibe la mercadería, controla la calidad y cantidad y la documentación que acredita su
titularidad, sin inhibición alguna y luego expide a la orden del depositante dos
documentos: Certificado de depósito y certificado de warrant. El warrant siempre será
nominativo.
El warrant posibilita financiar capital de trabajo y permite también vender la producción
fuera de época para conseguir mejores precios. Es más ágil la obtención del crédito y en
muchos casos los costos financieros son menores. Y su uso está más difundido en
productos tipo commodities como son los agropecuarios.
Existen también otros tipos de contratos financieros, pero el nivel de complejidad y
características operativas a partir de las cuales se instrumentan, resultan dificultosas en
su aplicación y acceso para el segmento de empresarios titulares de micro y pequeñas
empresas.

SOLICITUDES DE CRÉDITO

Información requerida por los bancos.-Las entidades financieras consideran las solicitudes de
crédito a partir de la apertura de un legajo por cada demandante. Deben llevar un registro por
cada deudor que integre su cartera, y reunir los elementos de juicio necesarios para realizar las
evaluaciones y clasificaciones correspondientes y dejar constancia de dichas revisiones y
clasificaciones una vez asignadas.

Información general.-Los requerimientos que se enumeran a continuación pueden estar

incluidos en la propia solicitud del crédito, y se deberá tener en cuenta al solo efecto ilustrativo,
dado que cada entidad tiene implementado su propio sistema operativo comercial.

 Nombre del cliente (persona física o empresa)

 Dirección
 Características societarias, en el caso de personas jurídicas (S.R.L., S.A., etc.)
 Actividad de la empresa
 Información accionaria
 Información sobre el manejo y toma de decisiones en la empresa
 Composición del Directorio y la Gerencia
 Antecedentes históricos de la empresa
 Objetivos
 Plan estratégico
 Presupuestos económicos y financieros
 Problemas actuales que enfrenta la empresa
 Características del negocio
Tipo de productos que fabrica o comercializa
Marcas y patentes
Organización de la producción
Políticas de precios
Canales de distribución
Mercado que atiende
Competencia
Ventajas con respecto a la competencia
Cartera de clientes
 Política de inversiones
 Política de dividendos
 Relaciones con entidades financieras

Documentación

Para la apertura del legajo, en la mayoría de los casos, solicitan los siguientes elementos:

 Últimos tres balances certificados, o manifestación de bienes actualizada en caso de que

se trate de una persona física.
 Detalle de venta mensual histórica de balance presentado.
 Detalle de venta mensual proyectada.
 Detalle de deudas bancarias y financieras. No debe poseer deuda exigible por motivos
impositivos o previsionales, al momento de la calificación.
 Manifestación de bienes de los socios.
 Seguros Patrimoniales o de Vida (si es una empresa unipersonal)
  Constancias de cumplimiento de las obligaciones previsionales, de acuerdo a las leyes
vigentes, en relación a los empleados y como autónomo.
 Declaración jurada del Impuesto a las Ganancias
 Declaración jurada del Impuesto al Valor Agregado
 Declaración jurada del Impuesto sobre los Ingresos Brutos
 En el caso de sociedades de hecho, que no están obligadas legalmente a presentar
balances, deben informar el estado de situación patrimonial incluyendo la totalidad de
los activos y pasivos afectados a la actividad, adjuntando además el cuadro de
resultados, todo firmado por el cliente con carácter de declaración jurada y certificado
por un Contador Público. Esta declaración jurada reemplaza al balance y se debe
corresponder con la información de las liquidaciones presentadas ante el organismo
encargado de recaudar los impuestos.

La apreciación de los aspectos antes mencionados, tanto informativos como documentales,

permitirán evaluar la calidad del cliente a efectos de conceder o no la asistencia crediticia
solicitada, siempre y cuando ella se encuadre dentro de las regulaciones técnicas del Banco
Central.

FUNCIONES ESENCIALES DEL SISTEMA FINANCIERO

A. La provisión de recursos al sector productivo

 Captación de capital
 Canalización
 Asignación de los recursos

B. La creación de liquidez

C. Servir de soporte a la política monetaria del gobierno

Componentes del sistema financiero

 Liquidez
 Rentabilidad y riesgo

Instrumentos financieros

A. Operaciones pasivas

o La cuenta corriente
o Liquidación de las cuentas corrientes
o Las cuentas de ahorros
o Imposiciones a plazo fijo

B. Operaciones activas

o Descuento de efectos comerciales

o Descuento de letras de cambio
o Préstamos
 o Créditos

BIBLIOGRAFIA
http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/Empresarios/IRIS/mercadofinanciero.htm

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/Moneda-131/Revista-Moneda-
131-04.pdf

http://www.monografias.com/trabajos51/el-dinero/el-dinero.shtml

es.wikipedia.org/wiki/Pago

http://jmatos777.blogspot.com/2009/08/sistema-financiero-peruano.html

http://html.rincondelvago.com/el-sector-financiero.html

video Historia de la Banca Internacional

https://www.youtube.com/watch?v=Vxdo6KZY6Gk

video Historia de la Banca en el Perú.

https://www.youtube.com/watch?v=-Nim8n6raJo&list=PLLs1GV2y5J9wUv_jj-
QnzRagfX_dC1HU3

video Entidades supervisores del Sistema Financiero Peruano.

https://www.youtube.com/watch?v=nhI9rtyqO7I

video Ley No. 30822 que modifica la Ley No. 26702.

https://www.youtube.com/watch?v=_bT17cKhy5w
LEY No.26702 COMENTADA

https://vlex.com.pe/vid/ley-n-26702-general-
808573649?_ga=2.246778508.964192669.1599182968-1364414311.1599182968#section_3
 LINEA DE TIEMPO DEL ORIGEN Y EVOLUCION DEL SISTEMA
FINANCIERO INTERNACIONAL
1850 1875 1900 1925 1950 1975 2000 2025

EL PATRON ORO CLASICO

1875 - 1914

PERIODO ENTRE GUERRAS

Approx. 1918 - 1939

LA GRAN DEPRESION
October 29, 1929 - January 1, 1940

SISTEMA DE BRETTON WOODS

1944 - 1971

ACUERDO SMITHSONIANO
1971 - 1973

CREACION DEL SME

1979

CRONOGRAMA CREACION UNION EUROPEA

1991 - 1999

CREACION EURO
1999

CRISIS DEL EURO

2001 - 2008

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 Events

EL PATRON ORO CLASICO El patrón oro constituyó el sistema monetario que se utilizó de forma más
1875 - 1914 o menos constante desde Waterloo hasta la Primera Guerra Mundial. Era
muy simple: los billetes podían intercambiarse por oro, y el oro a su vez en
billetes, a una tasa de cambio fija e inviolable. La tarea diaria de un banco
central consistía en facilitar este intercambio. Casi todo el activo del
Banco Central era oro y casi todo su pasivo eran los billetes en circulación
que en su conjunto valían lo mismo que el oro.

PERIODO ENTRE GUERRAS Reapertura del comercio internacional.

Approx. 1918 - 1939
Reconstrucción de las naciones afectadas por la guerra.
Desarrollo sin precedentes de la actividad bursátil y financiera.
La situación cambiaría radicalmente en 1929. El 29 de octubre de ese año
quebró la Bolsa de Nueva York (viernes negro), lo que daría lugar a una
crisis económica de alcance mundial que perduraría hasta el comienzo de
la Segunda Guerra Mundial.

LA GRAN DEPRESION
October 29, 1929 - January 1, 1940
La Gran Depresión tuvo efectos devastadores tanto en los países
desarrollados como en desarrollo. El comercio internacional se vio
profundamente afectado, al igual que los ingresos personales, los
ingresos fiscales, los precios y los beneficios empresariales. Ciudades de
todo el mundo resultaron gravemente afectadas, especialmente las que
dependían de la industria pesada. La construcción prácticamente se
detuvo en muchos países. La agricultura y las zonas rurales sufrieron
cuando los precios cayeron entre un 40 y un 60 por ciento. Frente a la
caída de la demanda, con pocas fuentes alternativas de puestos de
trabajo, fueron las áreas dependientes del sector primario (industrias
como la agricultura, la minería y la tala de árboles) las que más sufrieron

SISTEMA DE BRETTON WOODS El 27-7-1944 en Bretton Woods (de ahí el nombre como instituciones de
1944 - 1971 Bretton Woods) tuvo lugar la fundación de dos organizaciones
institucionales, a saber: El banco internacional para la reconstrucción y el
desarrollo (BIRD o Banco Mundial) y el Fondo Monetario Internacional
(FMI).
El patrón oro de cambio fue un sistema histórico de tipo de cambio sólido
en el período de la revolución industrial. En ese sistema cada país
establecía una relación de cambio firme entre la propia moneda y el oro y
garantizaba la total convertibilidad de su moneda (así la posibilidad de
cambiar dinero por oro)

ACUERDO SMITHSONIANO El Smithsonian Agreement fue un intento a la desesperada de rescatar el

1971 - 1973 Sistema Monetario Internacional de Bretton Woods después de que Nixon,
el presidente de Estados Unidos, cerrara la ventana de convertibilidad de
dólares por oro el 15 de agosto 1971, convirtiendo el dólar en una moneda
fíat. Hasta esa fecha, los bancos centrales del mundo podían intercambiar
sus dólares por oro físico a un precio de 35 dólares por onza. Este
acuerdo mantuvo a Bretton Woods en vigor hasta su abandono el 14 de
febrero de 1973, cuando las monedas de los países de la Comunidad
Económica Europea (European Economic Community-EEC) y de Japón
pasaron a fluctuar libremente.

CREACION DEL SME El Sistema Monterio Europeo (SME) nació a raíz de una Resolución del
1979 Consejo Europeo de 5 de diciembre de 1978 que empezó a funcionar el
13 de marzo de 1979 de conformidad con un acuerdo celebrado el mismo
día entre los bancos centrales de los Estados que formaban parte de la
Comunidad Europea. Sus objetivos fundamentales eran estabilizar los
tipos de cambio para corregir la inestabilidad existente, reducir la inflación
y preparar mediante la cooperación la unión monetaria europea

CRONOGRAMA CREACION UNION EUROPEA 1991: En diciembre, la cumbre de la ciudad holandesa de Maastricht crea
1991 - 1999 un calendario para la entrada en vigor de la moneda única. Fija como
plazo máximo el año 1999. El Reino Unido se niega a formar parte del
proyecto.

CREACION EURO 1999: El primero de enero, el euro se convierte en la moneda oficial de los
1999 11 países. El próximo lunes empieza a cotizar en los mercados. Su
circulación definitiva será a partir del primero de julio del 2002.

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 CRISIS DEL EURO Una crisis financiera de grandes proporciones sacude la economía
2001 - 2008 mundial. Los problemas comienzan en Estados Unidos, con los préstamos
hipotecarios. Numerosos bancos europeos también experimentan
dificultades. La crisis conduce a una cooperación económica más
estrecha entre los países de la UE.

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 EL SISTEMA FINANCIERO

1. ¿QUÉ SON LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS?

El sistema financiero está conformado por intermediarios financieros que son

empresas autorizadas a captar fondos del público, bajo diferentes modalidades y
colocarlos en forma de créditos o inversiones hacia el consumo privado, la inversión
empresarial y el gasto público.

INTERMEDIARIO
AGENTE FINANCIERO
SUPERAVITARIO
(Tienen exceso de ingresos) AGENTE
DEFICITARIO
(Necesita financiamiento)

La función principal de los intermediarios financieros consiste en recibir de las

personas naturales y/o jurídicas sus fondos excedentes (ingresos que no van a utilizar
por el momento) a través de alguna operación denominada pasiva (depósitos en
ahorro, depósitos a plazos, depósitos CTS, etc.) y canalizar (colocar o prestar) estos
recursos, mediante las operaciones activas, hacia aquellas personas naturales y/o
jurídicas que necesiten dinero para financiar sus necesidades y actividades (ejemplo:
créditos hipotecarios, MIVIVIENDA, créditos personales, créditos a las microempresas,
etc.)

Las entidades financieras (intermediarios financieros) tienen la responsabilidad de

velar por el dinero de los ahorristas y de generar un interés sobre sus depósitos;
asimismo, se encargan de evaluar al deudor y de hacer que cumpla con su promesa
de pago futuro.

De acuerdo a lo señalado por el Fondo Monetario Internacional1 “Un sistema financiero

sano estimula la acumulación de riqueza por parte de las personas, las empresas y los
gobiernos, requisito básico para que una sociedad se desarrolle y crezca, y afronte los
acontecimientos adversos”.

1 Schinasi, Garry J. Preservación de la estabilidad financiera. Temas de Economía N°36. Fondo Monetario
Internacional, PÁg.18,2005.
Los sistemas financieros contribuyen con una asignación más eficiente de los recursos
en la economía (entre proyectos productivos) y promueven el crecimiento de la
productividad total de los factores de producción generando un impacto positivo en el
crecimiento económico a largo plazo. Asimismo, generan economías de escala al
reducir los costos de transacción e información y facilitan el intercambio de bienes y
servicios para la sociedad en su conjunto.

A pesar de los cambios producidos en los sistemas financieros en la década del

noventa (fusiones, adquisiciones, creación de nuevos y mejores instrumentos, mayor
tecnificación y mejor desarrollo de la evaluación crediticia) no se ha conseguido
generar un mayor acceso a los mercados y servicios financieros a una buena parte de
la población en los países latinoamericanos y específicamente en el Perú. Esto puede
apreciarse en el siguiente gráfico, el cual refleja el nivel de bancarización alcanzado
por países en América Latina:

Bancarización del Sistema Bancario – América Latina

(Junio 2009)

%
70,00
66,39
60,00 49,82

50,00
43,34
40,16 39,74
40,00 35,88 34,56
28,02 26,77
30,00 25,44
23,11
17,98
20,00

10,00

-
CHILE COSTA RICA NICARAGUA BOLIVIA EL SALVADOR VENEZUELA PARAGUAY COLOMBIA PERÚ REPUBLICA ECUADOR MEXICO
DOMINICANA

Fuentes: FELABAN, Bancos Centrales e Institutos Estadísticos de los diferentes países.

Elaboración: Estudios Económicos- ASBANC.

Según el cuadro anterior se puede apreciar que el grado de acceso a los servicios
financieros en el Perú está muy por debajo de los niveles de otras economías
cercanas como Bolivia, Venezuela y Colombia lo que nos muestra que hay mucho por
hacer en este aspecto.

El sistema financiero formal está constituido por todas aquellas empresas que para
poder operar, deben contar con una autorización de funcionamiento, infraestructura
física apropiada y regirse por un marco legal que las regula, tareas que la Ley le ha
encargado a la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), garantizando así la
protección del dinero del ahorrista y la legalidad de las operaciones de crédito que se
otorgan a los prestatarios.

Existe una denominada “banca paralela y/o informal”, la misma que opera al margen
del ordenamiento jurídico vigente y que no garantiza las operaciones que las personas
puedan realizar a través de ella, ya que no existe un marco legal que la regule y en
consecuencia, no está sujeta a la supervisión de ninguna entidad reguladora, por lo
que las operaciones realizadas en ella implican mayores riesgos.
2. CONCEPTOS BÁSICOS
a. Bancarización

Es el nivel de utilización de los servicios financieros por parte de la población en

general, estableciendo una relación de largo plazo.
Existe mayor grado de bancarización cuando aumenta el volumen de las
transacciones realizadas por los agentes económicos a través del sistema
financiero.

¿Por qué es importante aumentar el nivel de bancarización en una economía?

 Fomenta el ahorro.
 Da acceso al crédito.
 Incrementa la cultura financiera.
FAMILIAS  Facilita y mejora el manejo de las
finanzas personales.
 Facilita crédito a las micro y
pequeñas empresas.
 Incrementa los fondos
disponibles para financiar
inversiones o capital de trabajo.

El principal
beneficio es su
EMPRESAS significativa SISTEMA
contribución al FINANCIERO
desarrollo del
país.

 Provee información,
mejorando el entendimiento
de los riesgos y
oportunidades de crédito.
 Mejora la distribución del ingreso al  Expande las oportunidades de
incrementar el ahorro y la negocio.
formación de un patrimonio.
 Fomenta el desarrollo del sector ECONOMÍA
productivo y la generación de
empleo.
 Mejora la competitividad y
productividad de la economía.

b. Crédito
El crédito es una promesa de pago futuro que hace un deudor a un banco o
entidad financiera a cambio de una suma de dinero que le ha sido entregada. El
deudor se compromete a pagar el valor recibido (capital), más intereses
remuneratorios, según las condiciones aceptadas por ambas partes. El monto de
 devolución está determinado por la tasa de interés activa. Los créditos pueden ser
de cuatro tipos: comercial, microempresarial, consumo e hipotecario.

La palabra crédito proviene del latín “credere”, que significa creer, porque el
acreedor confía en la promesa de pago del deudor. De allí que sea tan importante
para el acreedor conocer a sus deudores.

Por otro lado, podemos mencionar que existen los créditos indirectos, que son
aquellos créditos que no implican desembolso de efectivo, sino un compromiso de
pago de una deuda en lugar del deudor. Es decir, avalan o garantizan el
cumplimiento del cliente ante su operación con un tercero, algunos ejemplos:
fianzas, avales, créditos documentarios, entre otros.

c. Comisiones y Gastos
La comisión es el monto que cobra una entidad al cliente o usuario por brindar un
servicio efectivamente provisto por la empresa. Dependiendo de las operaciones
que realice un cliente, se le aplicará una o más comisiones, por ejemplo:

 Depósitos:
i.Comisión por mantenimiento de cuenta.
ii.Comisión por exceso de movimientos (retiros, depósitos o consultas)
iii.Comisión por retiro de efectivo en un cajero de otra entidad.
iv.Comisión por emisión de estado de cuenta.

 Créditos:
i.Comisión por cobranza
ii.Portes (comisión por envío de mensajería)

Los gastos son aquellos costos debidamente acreditados, en que incurre la

empresa con terceros por cuenta del cliente para brindar servicios adicionales y/o
complementarios a las operaciones contratadas que, de acuerdo a lo pactado,
serán trasladados al cliente. Por ejemplo: gastos notariales; gastos regístrales;
gastos de tasación; primas por seguros ofrecidos por la empresa asociados a
operaciones activas, entre otros.

De acuerdo a la normativa existente 2, en ningún caso las empresas del Sistema

Financiero podrán aplicar comisiones y gastos o cobrar primas de seguro al cliente
o usuario por conceptos no solicitados, no pactados o no autorizados previamente
por éste.

d. Depósitos
El depósito es la suma de dinero que una persona (depositante) entrega a una
institución financiera, a su nombre y manteniendo derechos sobre la misma,
aunque dichos derechos pueden tener restricciones, costos o remuneraciones
dependiendo de las condiciones del depósito efectuado, de las formas de retirar o
disponer de dicha suma de dinero (tarjetas, cheques, transferencias programadas,
etc.)

Los depósitos son remunerados a través de la tasa de interés pasiva. En nuestro

Sistema Financiero podemos encontrar varios productos denominados depósitos,

2 Reglamento de transparencia de información y disposiciones aplicables a la contratación con usuarios del

Sistema Financiero (Resolución SBS Nº 1765-2005).
por ejemplo: depósito de ahorros, depósitos a plazo fijo y depósito por
compensación de tiempo de servicios, etc.

e. Garantías
Una garantía es un respaldo que le sirve al acreedor para garantizar que va a
poder recuperar su crédito, aún en caso de que el deudor no cumpla con el pago
de la obligación.

Estas se clasifican en dos tipos: garantías personales, en donde un aval o fiador

acepta contraer las mismas obligaciones que el deudor; y garantías reales, en
donde el crédito es garantizado por un bien mueble (garantía mobiliaria) o
inmueble (hipoteca). En caso de incumplimiento, el acreedor procede a cobrarle al
fiador o a ejecutar el bien dado en garantía.

f. Tasa de Interés
La tasa de interés es el costo que hay que pagar por el uso del dinero y se mide en
una tasa porcentual expresada a un plazo determinado (mensual, anual, etc.) que
se aplica sobre una suma de dinero en función del periodo.
Hay de dos tipos: las pasivas, que son aquellas tasas que la entidad financiera
ofrece al ahorrista por sus depósitos: y las activas, que son las que cobra la
entidad por los créditos que otorga.

g. Spread
Diferencia entre las tasas de interés que cobran los bancos por las operaciones
activas (préstamos o colocaciones) y las que pagan por las operaciones pasivas
(depósitos).

Recuadro 1:
PRODUCTOS Y SERVICIOS FINANCIEROS

A continuación encontrarás la relación de un conjunto de productos y servicios que

las empresas del Sistema Financiero ofrecen a las personas y empresas:

Para las personas: Para las empresas:

 Depósitos de ahorro.  Depósitos de ahorro.
 Depósitos a plazo.  Préstamos
 Depósitos CTS.  Pago de planillas
 Préstamos personales.  Pago a proveedores
 Préstamos hipotecarios.  Inversiones
 Préstamos para estudios.  Operaciones de comercio
 Cambio de moneda. exterior.
 Envíos y transferencias de dinero.  Arrendamiento Financiero.
 Pago de impuestos.  Servicios Diversos.
 Tarjeta de crédito.
 Pagos de servicios (teléfono, electricidad).
 Emisión de cartas de presentación.
3. PRODUCTOS Y SERVICIOS FINANCIEROS MÁS COMUNES
a. Cuenta de ahorros
Es un depósito efectuado en una institución financiera por un plazo indefinido. Los
fondos depositados pueden ser incrementados con aportes parciales y pueden
ser retirados parcialmente por el cliente sin previo aviso. Usualmente, están
asociados a una tarjeta de débito, mediante la cual se puede hacer retiros a
través de cajeros automáticos o efectuar consumo de bienes o servicios con
cargo directo a los fondos en dicha cuenta. Se usa generalmente para realizar
transacciones en locales comerciales que tengan un Terminal lector de tarjetas
bancarias denominado P.O.S. (por su expresión en inglés: Point of Sale – Puntos
de Venta)

b. Depósito a plazo fijo

Es aquel depósito efectuado en una institución financiera, por un monto, plazo y
tasa de interés convenido. Son cuentas que le pagan un mayor interés a los
ahorristas a cambio de que el dinero que se deposita permanezca por un periodo
determinado sin ser retirado. El retiro de parte de los fondos depositados antes
del vencimiento del plazo produce el incumplimiento del plazo pactado, por lo que
generalmente se paga una tasa de interés inferior a la acordada o incluso no se
paga interés.
Estas condiciones deben ser claramente conocidas por el público en general
antes de firmar el contrato.

c. Cuenta corriente
El depósito en cuenta corriente es aquel realizado en un banco, a nombre de una
o más personas naturales o jurídicas, que permite a los titulares de la cuenta girar
cheques con cargo a los fondos depositados en la misma y hacer aportes
parciales en dicha cuenta. El banco tiene la obligación de hacer efectivos los
cheques, de acuerdo a su forma de emisión, a la sola presentación del mismo, a
menos que la cuenta no tenga fondos suficientes.
La cuenta corriente puede tener asociada, al igual que una cuenta de ahorros,
una tarjeta de débito que permita efectuar movimientos de los fondos depositados
en la misma, a través de la tarjeta.

d. Crédito de consumo
Es aquel crédito que se otorga a las personas naturales, con la finalidad de
atender el pago de bienes, servicios o gastos no relacionados con una actividad
empresarial. Podemos encontrar productos tales como préstamos para estudios,
vehiculares, entre otros.

e. Crédito a microempresas (MES)

Son aquellos créditos directos o indirectos otorgados a personas naturales o
jurídicas, cuyo endeudamiento en el sistema financiero no exceda de US$ 30 000
(o su equivalente en moneda nacional), destinados al financiamiento de
actividades de producción, comercio o prestación de servicios.
f. Crédito hipotecario
Crédito que otorga una entidad financiera para la adquisición, construcción,
refacción, remodelación, ampliación, mejoramiento y subdivisión de vivienda
propia, siempre que tales créditos se otorguen amparados con hipotecas
debidamente inscritas.
Un ejemplo de crédito hipotecario es el denominado Crédito MIVIVIENDA.

g. Crédito comercial
Son aquellos créditos que se otorgan a las personas naturales o jurídicas cuyo
endeudamiento sobrepasa los $ 30 000 (o su equivalente en moneda nacional),
sirve para el financiamiento de la producción y comercialización de bienes y
servicios en sus diferentes fases.

h. Tarjeta de crédito
Cualquier tarjeta destinada a ser utilizada por su titular o usuario en la adquisición
de bienes o en el pago de servicios, vendidos o prestados por establecimientos
afiliados al correspondiente sistema. Es emitida por una entidad financiera y se
encuentra asociada a una línea de crédito otorgada por dicha entidad al titular de
la tarjeta, bajo condiciones que se establecen al momento de la aceptación de la
tarjeta.

RECUADRO 2: TARJETA DE CRÉDITO

Las tarjetas de crédito, también denominadas dinero plástico, son soluciones de

pago que permiten al tarjetahabiente cubrir diversas necesidades (tales como
compras en librerías, pago de consumo en restaurantes, peluquerías, zapaterías,
compras de muebles, pago por atenciones médicas en clínicas, entre otras) e
inclusive nos permite disponer de efectivo (dinero) para cubrir otros pagos que no
pueden ser cancelados con una tarjeta de crédito o de débito.

Los operadores de tarjeta de crédito internacionales son:

®Visa, American Express, MasterCard y Diners son marcas registradas.

En el Perú se emiten tarjetas de crédito a través de las empresas del sistema

financiero, tales como: la banca múltiple y financieras.
También podemos encontrar tarjetas de crédito de marca compartida, emitidas
bajo la marca de los grandes almacenes como las tarjetas de crédito CMR (Saga)
y Ripley.

La tarjeta de mayor circulación en nuestro país es la tarjeta de crédito VISA.

i. Otros productos y servicios

 Las instituciones financieras, además de colocar créditos (operaciones activas) y
captar depósitos (operaciones pasivas), ofrecen una serie de servicios a sus
clientes, entre ellos:
- Cambio de moneda.
- Giros.
- Transferencia de fondos (a otras cuentas del país o del exterior).
- Cajas de seguridad.
- Servicios de recaudación.
- Emisión de cartas de presentación.
- Emisión de cheques de gerencia.
- Emisión de cartas-fianza.
- Emisión de cartas de crédito para facilitar las operaciones de comercio exterior.

RECUADRO 3: FONDO DE SEGURO DE DEPÓSITO

El Fondo de Seguro de Depósitos (FSD) es una persona jurídica de derecho privado y de

naturaleza especial que tiene por objeto proteger el ahorro de las personas naturales o
jurídicas sin fines de lucro, del riesgo de la eventual insolvencia de alguna de las instituciones
del sistema financiero que sean miembros del FSD, dentro de los alcances establecidos en la
Ley N° 26702 y sus modificatorias, en adelante Ley General.

Creado mediante la Ley General de Instituciones Bancarias, Financieras y de Seguros,

Decreto Legislativo N° 637, en 1991, el Fondo de Seguro de Depósitos (FSD) ha cumplido,
desde el inicio de sus operaciones, con el mandato constitucional y legal de proteger el ahorro.

Desde su creación, el FSD ha desembolsado aproximadamente US$ 308 millones para cubrir
a más de 320,000 depositantes afectados por los procesos de intervención o liquidación de:
Financiera Peruinvest, Banco Hipotecario, Banco Popular, CRAC VRAE, Banco República,
CRAC Majes, CRAC Selva Central, Banco Bánex, Banco Orión, Banco Serbanco, Banco
Nuevo Mundo, Banco NBK Bank y Banco Latino.

MIEMBROS DEL FSD

Según el artículo 145º de la Ley General en adelante Ley General, las empresas del sistema
financiero autorizadas a captar depósitos del público son miembros del FSD. Sin embargo, en
dicho artículo se especifica que los miembros del FSD deben realizar aportaciones (pago de
primas) durante un periodo de 24 meses para que recién sus depósitos se encuentren
cubiertos por el FSD.

Al 30 de noviembre de 2009 el número de entidades miembros del FSD ascendió a 44,

compuesto de la siguiente manera: 16 bancos, 5 empresas financieras, 13 cajas municipales y
10 cajas rurales de ahorro y crédito.
 FONDO DE SEGURO DE DEPÓSITO (continuación)
Miembros del FSD
Bancos Financieras Cajas Municipales de Cajas Rurales
Ahorro y Crédito
- Banco de Crédito - CrediScotia - Arequipa - Señor de Luren
- Interbank - Solución - Cuzco - Los Libertadores de
- Citibank - Edyficar - Huancayo Ayacucho
- Scotiabank Financiera - Ica - CREDINKA
- Continental TFC - Maynas - Profinanzas
- Comercio - Crear - Santa - Chavín
- Financiero - Confianza - Sullana - Sipán
- Interamericano de Finanzas - Paita - Cajamarca
- Mibanco - Pisco - Los Andes
- Banco Falabella - Piura - Prymera
- Banco Ripley - Tacna - Nuestra gente
- Banco Azteca - Trujillo
- Banco Santander - Lima-Caja
- HSBC BANK PERÚ S.A Metropolitana (*)
- Deutsche Bank (Perú) S.A.
(*)
Caja Municipal de Crédito Popular.

OPERACIONES DEL FSD

La forma como el FSD ha venido operando para cubrir los depósitos asegurados ha ido
cambiando con la finalidad de ser más eficiente y disminuir el impacto adverso en el sistema
financiero que origina la disolución de una institución financiera.

En este sentido, bajo el marco de la Ley General (vigente desde diciembre de 1996) la
protección al ahorrista se hacía efectiva recién en la etapa final del proceso de salida de una
institución financiera una vez declarada la disolución y liquidación de la misma,
correspondiéndole al FSD pagar los depósitos asegurados.

Con las modificaciones a la Ley General, dadas por las Leyes N° 27008, N° 27102 y N° 27331,
se le dotó de personería jurídica y de nuevas funciones y operaciones al FSD que le permiten
tomar acción durante todo el proceso de salida de una institución financiera, coadyuvando al
mantenimiento de un sistema financiero sólido y confiable. En consecuencia, el FSD está
facultado para:

En caso una empresa miembro del FSD sea sometida a régimen de vigilancia:

a) Realizar temporalmente aportes de capital siempre y cuando se adquiera el control de la

empresa, así como facilitar a las empresas del sistema financiero la absorción o
adquisición de una empresa sometida a vigilancia siempre y cuando dicha operación
implique también el control de la empresa por parte de la adquiriente o absorbente. Para
esta operación debe contarse con opinión favorable del Banco Central de Reserva del
Perú y del Ministerio de Economía y Finanzas.

En caso una empresa miembro del FSD sea sometida al régimen de intervención:

b) Realizar contribuciones en efectivo para facilitar la transferencia de los activos y pasivos

de una institución financiera por una cantidad equivalente a un porcentaje cubierto de las
operaciones respaldadas por el FSD
c) Adquirir todo o parte de las imposiciones aseguradas a efectos de subrogarse en la
posición jurídica de los depositantes.
d) Transferir todo o parte de los pasivos mencionados anteriormente, así como celebrar
contratos de opción de compra sobre ellos.
e) Constituir una empresa del sistema financiero para adquirir todo o parte de los activos y
pasivos antes mencionados de las instituciones financieras por un plazo máximo de
funcionamiento de un año, prorrogable hasta tres años mediante extensiones anuales
aprobadas por el FSD.

Todas estas operaciones las realiza el FSD cuando la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFPs lo determine.
 FONDO DE SEGURO DE DEPÓSITO (continuación)
INSTRUMENTOS RESPALDADOS POR EL FSD

El FSD respalda únicamente:

- Los depósitos nominativos, bajo cualquier modalidad, de las personas naturales y

las personas jurídicas privadas sin fines de lucro;

- Los intereses devengados por los depósitos anteriormente mencionados, a partir

de la fecha de constitución o de su última renovación; y,

- Los depósitos a la vista de las demás personas jurídicas, exceptuando los

correspondientes a las empresas del sistema financiero.

Que instrumentos no respalda el FSD?

- El FSD no cubre los depósitos de los titulares que durante los 2 (dos) años previos
a la declaración de disolución y liquidación, se hubieren desempeñado como
directores o gerentes de la entidad de que se trate, y de las personas
pertenecientes a los grupos económicos que tengan participación mayor al 4%
(cuatro por ciento) en la propiedad de la empresa, siempre que hayan participado
directa o indirectamente en su gestión.

- Tampoco están cubiertos los depósitos correspondientes a personas vinculadas a

la empresa, sus accionistas, personal de dirección y de confianza, los depósitos
de otras empresas del sistema financiero nacional o del extranjero, los depósitos
constituidos con infracción de la ley y los instrumentos, que gozando formalmente
de la denominación de depósito, sean esencialmente acreencias no depositarias.

- Los certificados, bonos y cualquier otro instrumento emitido al portador no están

asegurados por el FSD.

- Asimismo, los cheques u otras formas permitidas de orden de pagos girados con
cargo a una entidad miembro del FSD declarado en disolución y liquidación, que
no hayan sido pagados antes del cese de operaciones, por cualquier motivo, no se
encuentran amparados por la cobertura del seguro de depósitos.

MONTO MAXIMO DE COBERTURA

El Monto Máximo de Cobertura (MMC) que brinda el FSD a los depositantes asegurados, para
el periodo diciembre 2009 – febrero 2010 es de S/. 82 073 por persona en cada empresa del
sistema financiero. De acuerdo con el artículo 153º de la Ley General, el MMC se reajusta con
una periodicidad trimestral siguiendo la variación del Índice de Precios al Por Mayor. La
evolución del MMC se detalla en el siguiente cuadro:

RECURSOS DEL FSD

La Ley General señala que los recursos del FSD están constituidos por: las primas que abonan
las empresas del sistema financiero, el rendimiento de los activos del FSD, los ingresos que
por multas que impongan la Superintendencia o el Banco Central, las líneas de crédito del
Tesoro Público aprobadas por Decreto de Urgencia, entre las principales

Categorías de Tasa Anual Tasa trimestral

Riesgo de la prima de la prima
A 0.45% 0.1125%
B 0.60% 0.1500%
C 0.95% 0.2375%
D 1.25% 0.3125%
E 1.45% 0.3625%
 FONDO DE SEGURO DE DEPÓSITO (continuación)
CASOS ATENDIDOS POR EL FSD

Desde que inició sus operaciones, el FSD ha participado en 13 procesos de salida del
mercado (liquidaciones) de sus miembros FSD, atendiendo a más de 320 mil
depositantes y desembolsando aproximadamente US$ 308 millones.

PARTICIPACIÓN DEL FSD DESDE EL INICIO DE SUS OPERACIONES

Fecha de Monto
intervención o desembolsado Depositantes
liquidación Entidad financiera (miles US$) cubiertos
05/05/92 Financiera Peruinvest 3 470 15 847
07/08/92 Banco Hipotecario 21 718 144 184
02/12/92 Banco Popular 5 460 51 269
09/04/97 CRAC VRAE 113 1 246
25/11/98 Banco República 14 908 30 430
08/01/99 CRAC Majes 17 661
16/09/99 CRAC Selva Central 493 2 903
29/11/99 Banex 26 006 14 091
11/06/00 Orión 17 123 11 105
07/09/00 Serbanco 22 910 10 500
05/12/00 Nuevo Mundo 68 211 23 840
11/12/00 NBK Bank 47 477 15 213
01/04/01 Latino 79 751 n.d.
307 657 321 289
Elaboración: Secretaría Técnica del FSD

RECURSOS DEL FSD

Al 30 de noviembre de 2009, los recursos del FSD alcanzaron los S/. 848 millones, distribuidos
de la siguiente manera:

Bonos Sector Público

3,7% Papeles Comerciales
CDBCRP 0.3%
11.9%

Depósitos en el BCRP
46.1%
Bonos S.Privado
21.4%
Fdos.Mutuos Renta
Fija
22,0%
TOTAL RECURSOS: S/. 848 millones

PORTAL WEB FSD

En la página Web del FSD (www.fsd.org.pe) se encuentra información detallada del FSD, la
misma que incluye entre otros temas los siguientes: Estados Financieros del FSD, Información
detallada de las Inversiones del FSD, Memoria Anual, Informe de Auditores Externos, etc.
 RECUADRO 4: REMESAS FAMILIARES

Las condiciones desfavorables de nuestro mercado laboral han propiciado que

muchos peruanos busquen mejores condiciones para vivir en otros países,
generando un fenómeno de migración muy fuerte hacia países tales como:
Estados Unidos de Norteamérica, México, España. Italia, Chile, Argentina, Japón;
entre otros.

Este proceso migratorio además ha permitido que muchos peruanos envíen dinero
a sus familias para ayudarlas con los gastos más necesarios.

Al respecto, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) señala que:

“Las remesas -- la fracción de los ingresos que los trabajadores emigrantes

internacionales envían a sus familias en sus países de origen -- han representado
durante varias generaciones un importante apoyo para aquellos miembros de la
familia que permanecían en el país. A medida que ha aumentado la emigración, el
consiguiente crecimiento de las remesas ha pasado a ser un flujo clave de
moneda extranjera de muchos países de América Latina y el Caribe.
Sus consecuencias sobre las economías nacionales, y su correspondiente efecto
multiplicador del PIB, el consumo y la inversión, son notables.
Las remesas se han convertido en un instrumento financiero y de desarrollo de
primer orden en la región”

Es así que los países latinoamericanos están recibiendo un gran flujo de ingresos
(ver gráfico) que pueden contribuir con su propio crecimiento económico:

Flujo de Remesas a América Latina, 2008

(en millones de US$)

Fuente: BID, 2008. Ver en: www.iadb.org/mif/remittances

 REMESAS FAMILIARES (continuación)
Remesas para el Caso Peruano:
Como puede apreciarse en el gráfico siguiente, en los últimos 8 años se ha
producido un sostenido incremento de remesas familiares a nuestro país pasando
de 930 millones de dólares en el año 2001 a 2 960 millones de dólares en el 2008.

Los canales de ingreso de remesas en el Perú son: mediante transferencias

bancarias, a través de las empresas de transferencias de fondos (ETF) o de
persona a persona. Las familias que reciben estos flujos pueden disponer del
dinero para realizar compras, pagar pensiones de estudios, acceder a servicios de
seguros y a financiamiento para emprender nuevos negocios, entre otros.

Remesas Domésticas- Perú- 2008

Fuente: Banco Interamericano de Desarrollo, 2008

RECUADRO 5: TRANSPARENCIA DE
INFORMACIÓN EN EL SISTEMA FINANCIERO
En Julio de 2005 se publicó la Ley Nº 28587: Ley Complementaria a la Ley de
Protección al Consumidor en Materia de Servicios Financieros y, en noviembre del
mismo año se aprobó el Reglamento de Transparencia de Información y
Disposiciones Aplicables a la Contratación con Usuarios del Sistema Financiero
(Resolución SBS N° 1765-2005), cuyos objetivos son:

a) Permitir a los usuarios tomar mejores decisiones con relación a las

operaciones y servicios que deseen contratar con las empresas del sistema
financiero.
b) Procurar un sistema de atención al cliente que brinde servicios de calidad y
que sea un componente importante de la cultura organizacional de la empresa.
c) Fomentar la mayor bancarización en el país y su consecuente impacto en el
proceso de crecimiento y desarrollo económico.
4. ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES PERUANO

El mercado de capitales es el lugar donde confluyen e interactúan los demandantes

de fondos y los ofertantes de ahorro.

El Sistema de Intermediación Financiera Directa está constituido por

 El Mercado Primario, que es aquel donde se ofrece a la primera venta o la
colocación de valores emitidos por las empresas que buscan financiamiento.
 El Mercado Secundario es el conjunto de transacciones que se efectúan con
los valores previamente emitidos en el mercado primario y permite hacer
líquidos los valores, es decir su transferencia de propiedad, o venta para
convertirlos en dinero. Estas transacciones se realizan en la Bolsa de Valores
de Lima.
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA INDIRECTA: EL SISTEMA
FINANCIERO PERUANO3
El sistema financiero peruano agrupa al conjunto de instituciones que intervienen en el
proceso de intermediación. Está constituido por el Sistema Financiero Bancario y el
Sistema Financiero No Bancario.

a. Sistema Financiero Bancario

Comprende todas las instituciones bancarias que operan en un país 4.

La empresa bancaria es aquella cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del
público en depósito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese
dinero, su propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiación en
conceder créditos en las diversas modalidades, o aplicarlos a operaciones sujetas a
riesgos de mercado.

Banca Múltiple:

Se le conoce también como banca privada, comercial o de primer piso, es aquella

institución de crédito que cuenta con instrumentos diversos de captación y
canalización de recursos. Ejemplo:

 Banco de Comercio
 BBVA – Banco Continental
 Banco de Crédito del Perú
 Banco Financiero del Perú
 Banco Interamericano de Finanzas
 Banco Ripley
 Banco Falabella
 Banco Azteca

 Banco Internacional del Perú – INTERBANK

 MiBanco – Banco de la Microempresa
 Citibank del Perú S.A..
 Scotiabank del Perú
 HSBC Bank Perú S.A.
 Deutsche Bank Perú
 Banco Santander Perú

3 De acuerdo a lo que estipula la Ley General del Sistema Financiero. Ley Nº 26702 y sus modificatorias.
4 BCRP. Gerencia de Estudios Económicos. “glosario de términos económicos”, Lima, 1995. Página 184.
Empresas del Estado integrantes del Sistema Financiero

Banco de la Nación.
Entidad financiera cuyo objetivo es administrar las subcuentas del Tesoro Público y
proporcionar al gobierno central los servicios bancarios para la administración de los
fondos públicos. Entre sus funciones tenemos:
 Recaudar las rentas del Gobierno Central y de las entidades del Sub-Sector
Público independiente y de los Gobiernos Locales cuando así se conviniera con
éstos.
 Recaudar los tributos del Sector Público Nacional.
 Participar en las operaciones de comercio exterior del Estado.
 Otorgar facilidades financieras al Gobierno Central, y a los Gobiernos Regionales
y Locales, en los casos en que éstos no sean atendidos por el Sistema Financiero
Nacional.
 Otorgar Créditos al Sector Público.
 Recibir depósitos de ahorros en lugares donde la banca privada no tiene oficinas.

Banco Agropecuario – AGROBANCO

Entidad financiera que otorga créditos en forma exclusiva para el sector
agropecuario peruano.
Son dos las modalidades de otorgamiento de créditos:
 Indirecto: a través de las instituciones microfinancieras
 Directo: Otorgados a pequeños agricultores por líneas de cultivos organizados a
través de cadenas productivas.

Corporación Financiera De Desarrollo - COFIDE

La Corporación Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE S.A.) forma parte del
sistema financiero, ejerce las funciones de un banco de desarrollo de segundo
piso, canalizando los recursos que administra únicamente a través de las
instituciones supervisadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS), de esta forma puede complementar la labor del sector financiero privado, en
actividades como el financiamiento de mediano y largo plazo del sector exportador
y de la micro y pequeña.

Fondo Mi Vivienda S.A.

El Fondo MIVIVIENDA S.A. tiene por objeto la promoción y financiamiento de la

adquisición, mejoramiento y construcción de viviendas, especialmente las de interés
social, a la realización de actividades relacionadas con el fomento del flujo de
capitales hacia el mercado de financiamiento para vivienda, a la participación en el
mercado primario y secundario de créditos hipotecarios, así como a contribuir al
desarrollo del mercado de capitales.

Principales funciones:

 Financia la adquisición de viviendas a través de las instituciones financieras.

 Administra el otorgamiento de subsidios para que las familias puedan acceder
a tener su vivienda propia.
 Promueve el desarrollo de la oferta inmobiliaria a través de la realización de
concursos públicos.
b. Sistema Financiero No Bancario

Conjunto de instituciones financieras, no clasificadas como bancos y que participan en

la captación y canalización de recursos.

 Empresas Financieras
La empresa financiera es aquella que capta recursos del público y cuya
especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de
valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero.

Entidades establecidas bajo este rubro:

 Financiera TFC
 Financiera Edyficar
 Financiera Crediscotia
 Financiera Confianza
 Financiera Crear Arequipa

 Instituciones Microfinancieras:
Empresas que prestan servicios financieros a clientes de bajos ingresos
procurando la intermediación financiera y la intermediación social.
Entre estas instituciones tenemos a:

 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito 5

Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en
otorgar financiamiento preferentemente a la mediana, pequeña y micro
empresa del ámbito rural.

Entidades establecidas bajo este rubro:

 Cajamarca
 Chavin S.A.
 Credinka
 Los Andes S.A.
 Los Libertadores de Ayacucho
 Prymera S.A.
 Profinanzas S.A.
 Señor de Luren.
 Sipán.
 Nuestra Gente

 EDPYMES

Entidad de desarrollo a la pequeña y micro empresa - EDPYME: es

aquella cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento
preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro empresa.
Entidades establecidas bajo este rubro:
 Alternativa
 Acceso Crediticio
 Credivisión
 Efectiva
 MiCasita
 Nueva Visión S.A.
 Proempresa S.A.

5 Las Cajas Rurales, Cajas Municipales y EDPYMES son denominadas Instituciones Microfinancieras No Bancarias (IMFNB).
  ProNegocios S.A.
 Raíz
 Solidaridad
 Credijet

 Cajas Municipales

Caja Municipal de Ahorro y Crédito: es aquella que capta recursos del

público y cuya especialidad consiste en realizar operaciones de
financiamiento, preferentemente a las pequeñas y microempresas.
Caja Municipal de Crédito Popular: 6 es aquella especializada en otorgar
crédito pignoraticio al público en general. También se encuentra facultada
para efectuar operaciones activas y pasivas con los respectivos Concejos
provincial y distrital y con las empresas municipales dependientes de los
primeros, así como para brindar servicios bancarios a dichos concejos y
empresas.

Entidades establecidas bajo este rubro:

Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC)

 Arequipa
 Cusco
 Del Santa
 Huancayo
 Ica
 Maynas
 Paita
 Pisco
 Piura
 Sullana
 Tacna
 Trujillo

Cajas Municipales de Crédito Popular

 Caja Municipal de Crédito Popular de Lima

 Empresas de Arrendamiento Financiero

Empresa cuya especialidad consiste en la adquisición de bienes muebles e
inmuebles, los que serán cedidos en uso a una persona natural o jurídica, a
cambio del pago de una renta periódica y con la opción de comprar dichos
bienes por un valor predeterminado.

Entidades establecidas bajo este rubro:

 América Leasing
 Citileasing
 Leasing Total S.A.
 Mitsui - Masa Leasing S.A.

 Empresas de Factoring

6 Párrafo modificado por la Ley Nº 27102 del 05-05-99

 Empresas cuya especialidad consiste en la adquisición de facturas
conformadas, títulos valores y en general cualquier valor mobiliario
representativo de deuda.
 Empresas Afianzadoras y de Garantías
Empresa cuya especialidad consiste en otorgar afianzamientos para garantizar a
personas naturales o jurídicas ante otras empresas del sistema financiero o ante
empresas del extranjero en operaciones vinculadas con el comercio exterior.
La única entidad existente es la Fundación Fondo de Garantía para Préstamos a
la Pequeña Industria - FOGAPI
 Almacenes Generales de Depósito
Empresas que realizan el almacenamiento, custodia o conservación de bienes y
mercancías, así como también la expedición de certificados de
depósito.
Entidades establecidas bajo este rubro:
 Almacenera del Perú S.A. – ALMAPERU
 Cía. Almacenera S.A. CASA
 Depósitos S.A.
 Empresas de Servicios Fiduciarios7
Empresa que actúa como fiduciario en la administración de
patrimonios autónomos fiduciarios, o en el cumplimiento de
encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.

Todas estas empresas son supervisadas por la Superintendencia de Banca,

Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS).
Entidades establecidas bajo este rubro:
 La Fiduciaria
 Fiduciaria GBC
 Empresa de Transferencia de Fondos
Empresa que tiene como giro principal la actividad de ofrecer al público el
servicio de recepción de órdenes de transferencia de fondos y/o su puesta a
disposición por parte de los beneficiarios. La actividad de transferencia de
fondos se puede realizar como representante de empresas de alcance
internacional o en forma independiente mediante contratos suscritos con
empresas corresponsales del exterior.

7 La palabra fiducia significa fe, confianza. Mediante la fiducia una persona natural o jurídica (fideicomitente) confía a una sociedad
fiduciaria uno o más de sus bienes, para que cumpla con una finalidad determinada en el contrato. Esta finalidad puede ser en
provecho del mismo propietario o de otra persona (beneficiario).
 RECUADRO 6:
SISTEMA DE SEGUROS

1. ¿Qué es un seguro?

El seguro surge por la necesidad que tienen las personas de protegerse ante la ocurrencia
de hechos imprevistos, cuyas consecuencias desbordan su capacidad para repararlas. En
este sentido el seguro cumple una función básica como es la de la solidaridad, ya que el
grupo de personas asegurado contribuye con sus primas a solventar las consecuencias
negativas sufridas por cualquiera de sus miembros.

De este modo, el seguro es una actividad económico-financiera que transforma los riesgos
de diversa naturaleza a que están sometidos los patrimonios, en un gasto periódico
determinado, que puede ser soportado con relativa facilidad por los tomadores del seguro.

2. ¿Qué clases de seguros existen?

Seguros patrimoniales o seguros de
Seguros de personas
daños
Son seguros cuyo fin es el de reparar una El objeto del seguro es la salud y la vida del
pérdida sufrida en el patrimonio del tomador asegurado.
del seguro.
 Seguro de automóviles.  Seguro de accidentes personales.
 Seguro de aviación.  Seguro de accidentes de trabajo.
 Seguro de incendio.  Seguro de sepelio.
 Seguro de responsabilidad civil.  Seguro de vida
 Seguro de robo.  Seguro de orfandad.
 Seguro de enfermedad.
 Seguro de asistencia médica.

3. ¿Qué es un contrato de seguro?

Es el acuerdo escrito a través del cual, una persona transfiere a una empresa de seguros un
riesgo que la afecta (riesgo de incendio sobre una propiedad, robo, accidentes,
enfermedades, etc.), a cambio del pago de una contraprestación en dinero, llamada “prima”.

4. ¿Cuáles son las empresas de seguros supervisadas por la SBS?

Ramos Generales y de Vida Ramos Generales

 Rimac Internacional Compañía de Seguros 
Pacífico Peruano Suiza Compañía de
y Reaseguros. Seguros y Reaseguros.
 CARDIFF del Perú Compañía de Seguros  La Positiva Compañía de Seguros.
 ACE Seguros S.A.  MAPFRE Perú Compañía de Seguros y
 INTERSEGURO Compañía de Seguros S.A Reaseguros.
 SECREX Compañía de Seguros de Crédito
y Garantías.
 INSUR S.A Compañía de seguros.
Ramos de Vida
 Invita Seguros de Vida.
 La Positiva Vida.
 El Pacífico Vida Compañía de Seguros y Reaseguros.
 MAPFRE Perú Vida Compañía de Seguros.
 Protecta Compañía de Seguros

Para mayor información consultar:

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP: www.sbs.gob.pe
Asociación de Empresas de Seguros: www.apeseg.org.pe/
 RECUADRO 7:
SISTEMA PREVISIONAL PERUANO

El 6 de diciembre 1992, el gobierno promulgó el Decreto Ley 25897, por el cual

creó el Sistema Privado de Administración de Pensiones (SPP) como alternativa a
los regímenes de pensiones administrados por el Estado y concentrados en el
Sistema Nacional de Pensiones (SNP).

El Sistema Privado de Pensiones es un régimen de capitalización individual,

donde los aportes que realiza el trabajador se registran en su cuenta personal
denominada Cuenta Individual de Capitalización (CIC), la misma que se
incrementa mes a mes con los nuevos aportes y la rentabilidad generada por las
inversiones del fondo acumulado.

Este sistema previsional se sustenta tanto en la libertad y responsabilidad

individual, siendo sus características principales: libertad de elección, la
participación activa del trabajador, la transparencia en la información, la libre
competencia y la fiscalización.

Los fondos son administrados por las Administradoras Privadas de Fondos de

Pensiones (AFP), las que realizan inversiones con los aportes de los afiliados con
el fin de obtener una rentabilidad que le permita incrementar el valor de las
prestaciones que brinda a los afiliados. Las inversiones de los fondos de
pensiones (formados por el conjunto de Cuentas Individuales de Capitalización
que administra una AFP), sólo se pueden realizar en instrumentos financieros
autorizados por el marco normativo vigente, tales como acciones, bonos,
certificados de depósitos, entre otros.

Actualmente existen 4 empresas administradoras privadas de fondos de

pensiones:
AFP Integra, AFP Profuturo, AFP Horizonte y Prima AFP.

Para mayor información consultar:

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP: www.sbs.gob.pe
Asociación de AFP: www.asociacionafp.com.pe/
 RECUADRO 8:
UNIDAD DE INTELIGENCIA FINANCIERA DEL PERU

1. ¿Quiénes Somos?

La UIF Perú fue creada mediante Ley Nº 27693, modificada por Leyes Nº 28009 y Ley Nº
28306, con autonomía funcional, técnica y administrativa, encargada de recibir, analizar,
tratar, evaluar y transmitir información para la detección del lavado de activos y/o del
financiamiento del terrorismo; así como, coadyuvar a la implementación por parte de los
sujetos obligados del sistema para detectar operaciones sospechosas de lavado de
activos y/o financiamiento del terrorismo. Incorporada a la Superintendencia de Banca,
Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones mediante Ley N° 29038.

2. ¿Qué es el Sistema de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del

Terrorismo?

Son todas aquellas acciones coordinadas y dispositivos legales emitidos sobre el

particular, que se establecen en el país (por el sector público y privado) para luchar contra
el lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo.

3. ¿Con qué facultades cuenta la UIF Perú?

Como agencia central nacional en la lucha contra el Lavado de Activos y Financiamiento

del Terrorismo, la UIF Perú es la encargada de cumplir y hacer cumplir las disposiciones
establecidas sobre la materia y además es el contacto de intercambio de información a
nivel internacional. Así mismo, tiene la facultad de solicitar la información que estime útil
para el cumplimiento de sus funciones, a cualquier organismo público del Gobierno
Nacional, a los Gobiernos Regionales y Locales, instituciones y empresas pertenecientes a
los mismos, y en general a toda Empresa del Estado, quienes están obligados a
proporcionarla bajo responsabilidad; así como a los sujetos obligados a quienes puede
además, solicitar la ampliación de la información remitida en sus reportes de operación
sospechosa.

La UIF Perú no está facultada para emitir denuncias ni realizar investigaciones de oficio.

4. ¿Quiénes son los sujetos obligados?

Son los establecidos en el artículo 8° de la Ley Nº 27693 Ley de creación de la Unidad de

Inteligencia Financiera del Perú, y los establecidos en artículo 3° de la Ley Nº 29038, Ley
que incorpora la UIF Perú a la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras
Privadas de Fondos de Pensiones.

Son sujetos obligados de reportar operaciones sospechosas de lavado de activos y

financiamiento del terrorismo aquellos que se señalan a continuación:

 Empresas del sistema financiero, del sistema de seguros y administradoras de

fondos de pensiones.
 Sociedades administradoras de fondos mutuos, fondos de inversión, fondos
colectivos y fondos de seguros de pensiones (aportes voluntarios).
 Comercio de joyas, metales, piedras preciosas, monedas, objetos de arte y sellos
postales.
 Empresas o personas naturales dedicadas a la actividad de construcciones
inmobiliarias.
 Sociedades agentes de bolsa, agentes de producto e intermediarias de valores.
 Casinos, sociedades de lotería y casas de juego, bingos, tragamonedas,
hipódromos y sus agencias, y similares.
 UNIDAD DE INTELIGENCIA FINANCIERA DEL PERU

 Fideicomisarios o administradores de bienes, empresas y consorcios.

 Agencias de viaje y turismo, hoteles y restaurantes.
 Compraventa de vehículos, embarcaciones, aeronaves.
 Despachadores de operaciones de importación y exportación.
 Servicios de cajas de seguridad y consignaciones.
 Empresas emisoras de tarjetas de crédito.
 Almacenes generales de depósito.
 Servicio de correo y courier.
 Cooperativas de ahorro y Crédito.
 Casas de préstamo y empeño.
 Comercio de antigüedades.
 Compra venta de divisas.
 Agencias de aduanas.
 Bolsa de Productos.
 Bolsa de Valores.
 Notarios.
 Personas naturales o jurídicas receptoras de donaciones o aportes de terceros.
 Empresas que permitan que sus programas y sistemas de informática realicen
operaciones sospechosas.
 Otros que las disposiciones legales señale.

5. ¿Cuáles son las obligaciones mínimas de los sujetos obligados?

 Implementar dentro de su institución un Sistema de Prevención de lavado de

Activos y contra el Financiamiento del Terrorismo que incluya políticas y normas
acerca de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo así como la
designación del Oficial de Cumplimiento.
 Elaborar un manual interno que comprenda políticas, mecanismos y
procedimientos para la prevención y detección del Lavado de Activos y
Financiamiento del Terrorismo.
 Implementar un programa de capacitación en materia de Prevención de Lavado
de Activos y Financiamiento del Terrorismo.

6. ¿Quiénes están obligados a hacer cumplir estas disposiciones?

 La Unidad de Inteligencia Financiera del Perú (incorporada como organismo

especializado a la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs),
 El Ministerio Público del Perú
 La Policía Nacional
 El Poder Judicial
 Entidades públicas
 Los órganos supervisores:
 Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), incluida la UIF-Perú.
 Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).
 Ministerio de Comercio Exterior y Turismo (MINCETUR).
 Consejo del Notariado
 Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT)
 Ministerio del Interior –DISCAMEC
 Ministerio de Energía y Minas
 Ministerio de la Mujer y Desarrollo Social
 Otros señalados por dispositivos legales.
 UNIDAD DE INTELIGENCIA FINANCIERA DEL PERU

7. ¿Qué es el lavado de activos?

El lavado de activos es el conjunto de operaciones realizadas por una o más personas

naturales o jurídicas tendientes a introducir en la estructura económica y financiera de
una sociedad, el dinero y otros recursos provenientes de actividades ilícitas, con la
finalidad de dar apariencia de legalidad al origen de los mismos. Las actividades ilícitas
(llamados delitos precedentes) pueden ser de diferente origen:

 Tráfico ilícito de drogas

 Secuestro
 Proxenetismo
 Tráfico de menores
 Financiamiento del terrorismo
 Defraudación tributaria
 Delitos contra la administración pública
 Delitos aduaneros y cualquier otro (s) que genere (n) ganancias ilícitas a
excepción del delito de receptación.

8. ¿Qué es el financiamiento del terrorismo?

Se entiende por financiamiento del terrorismo a cualquier persona que apoye

deliberadamente provea o recolecte fondos por el medio que fuere, directa o
indirectamente, con la intención ilícita de que se utilicen, o a sabiendas de que serán
utilizados, en todo o en parte:

- Para cometer actos de terrorismo;

- Por una organización terrorista; o
- Por un terrorista

El Financiamiento del Terrorismo es cualquier forma de acción económica, ayuda o

mediación que proporcione apoyo financiero a las actividades de elementos o grupos
terroristas. Puede ser voluntaria y no voluntaria.

9. ¿Qué son operaciones sospechosas?

Aquellas operaciones inusuales que realiza un CLIENTE (S) O USUARIO (S) y que en
base a la información con que cuenta el o los Sujeto(s) Obligado(s) sobre esa
persona(s), se presuma procede de alguna(s) actividad(es) ilícita(s), o que por cualquier
motivo, no tengan un fundamento económico o lícito aparente.

10. ¿Qué es el reporte de operaciones sospechosas?

Es aquel reporte que efectúa el Oficial de Cumplimiento de los sujetos obligados para
informar a la Superintendencia Adjunta de la Unidad de Inteligencia Financiera del Perú,
respecto de aquellas operaciones realizadas o que se hayan intentado realizar,
detectadas en el curso de sus actividades, que a criterio del Oficial de Cumplimiento
sean consideradas como sospechosas, sin importar los montos involucrados. La
información consignada en ellos tiene carácter de confidencial y sujeta al deber de
reserva.
 UNIDAD DE INTELIGENCIA FINANCIERA DEL PERU

11. ¿A través de quién(es) se transmiten las operaciones sospechosas (ROS)?

A través de los Oficiales de Cumplimiento de los sujetos obligados, quienes son los
responsables de vigilar el cumplimiento del funcionamiento del Sistema de Prevención
de Lavado de Activos dentro de las empresas de los Sujetos Obligados.

12. ¿A quién se transmite el reporte de las operaciones sospechosas (ROS)?

A la Superintendencia Adjunta de la Unidad de Inteligencia Financiera del Perú (UIF-

PERU) de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs.

13. ¿Qué funciones y facultades tiene la Superintendencia Adjunta de la Unidad de

Inteligencia Financiera del Perú (UIF- Perú)?

Es la encargada de recibir, analizar y transmitir información para la detección del

Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo; así como, coadyuvar a la
implementación por parte de los Sujetos Obligados de los sistemas de prevención para
detectar y reportar operaciones sospechosas de Lavado de Activos y Financiamiento del
Terrorismo. Fue creada mediante Ley Nº 27693 de abril del año 2002, modificada por
Leyes Nº 28009 y Nº 28306 y reglamentada mediante el Decreto Supremo Nº 163-2002-
EF modificado por Decreto Supremo Nº 018-2006-JUS. Ha sido incorporada como
Unidad Especializada a la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras
Privadas de Fondos de Pensiones, mediante Ley Nº 29038 de junio del año 2007.

Asimismo, tiene la facultad de solicitar la información que estime útil para el

cumplimiento de sus funciones, a cualquier organismo público, así como a los sujetos
obligados a quienes puede además, solicitar la ampliación de la información remitida en
sus reportes de operación sospechosa y transmitir los Informes de Inteligencia
Financiera al Ministerio Público.

14. ¿Es delito ser objeto de un reporte de operaciones sospechosas (ROS) de la UIF-
Perú?

No, no es delito. La UIF-Perú está facultada para realizar diferentes análisis, necesarios
para ese ROS y si encuentra algunas presunciones de posible delito, transmite un
Informe de Inteligencia Financiera al Ministerio Público del Perú, quien en su calidad de
Titular de la acción Penal en el Perú será quien decida si corresponde abrirse una
Investigación Preliminar de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo; en el
supuesto de encontrar suficiencia de indicios penales hace la denuncia preliminar ante
el Poder Judicial, quien establecerá de ser el caso, las sanciones a que hubiere lugar.

15. ¿Es delito omitir el reporte de operaciones sospechosas por un Oficial de

Cumplimiento?

Sí, en caso de dicha omisión el Oficial de Cumplimiento se sujetará a las sanciones

penales del caso.

16. ¿Cuál es la sanción penal en el Perú por el delito de lavado de activos?

La sanción penal por la comisión del delito de Lavado de Activos puede ser como
mínimo de ocho (08) a veinticinco (25) años de pena privativa de la libertad.
SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y
ADMINISTRADORAS PRIVADAS DE FONDOS DE PENSIONES
(SBS)

“En todo el mundo, los reguladores y supervisores son responsables de velar por la
solidez de los bancos y de otras instituciones financieras y de proteger la estabilidad
del sistema financiero. Los gobiernos regulan las instituciones financieras por dos
motivos principales. Primero, para proteger a los consumidores; éste es un objetivo
similar al de la regulación de los servicios públicos y las telecomunicaciones, es decir,
crear un marco de reglas que contribuya a impedir los excesos y las deficiencias que
afectan a los mercados que funcionan de manera totalmente autónoma.
Segundo, la regulación del sector financiero también tiene como meta mantener la
estabilidad financiera, que por ser un bien público claramente requiere un marco más
complejo de regulación y supervisión”. Temas de Economía, 32-FMI.

Corresponde a la SBS proteger los intereses del público, cautelando la solidez

económica y financiera de las personas naturales y jurídicas sujetas a su control,
velando que se cumplan las normas legales, reglamentarias y estatutarias que las
rigen; ejerciendo para ello el más amplio control de todas sus operaciones y negocios
y denunciando penalmente la existencia de personas naturales y jurídicas que, sin la
debida autorización ejerzan las actividades que sólo pueden llevar a cabo empresas
del sistema financiero autorizadas con ese fin, procediendo a la clausura de sus
locales y , en su caso, solicitando la disolución y liquidación del infractor.

El objetivo primordial de la SBS es preservar los intereses de los depositantes, de los

asegurados y de los afiliados al Sistema Privado de Pensiones. El enfoque de la SBS
es crear, a través de la regulación, un sistema de incentivos que propicie que las
decisiones privadas de las empresas sean consistentes con el objetivo de lograr que
los sistemas bajo supervisión adquieran la solidez e integridad necesarios para
mantener su solvencia y estabilidad en el largo plazo.

RECUADRO 9:
HISTORIAL CREDITICIO Y LAS CENTRALES DE
RIESGO
El historial de crédito de una persona es un registro de todos los créditos aceptados,
ya sean pagados oportunamente o con retraso; constituye un instrumento en la toma
de decisión de la entidad financiera para el otorgamiento de un crédito. De otro lado,
una central de riesgo es un sistema integrado de registro de información de riesgos
financieros, crediticios y comerciales relacionados con personas naturales o jurídicas,
con el propósito de difundir por cualquier medio mecánico o electrónico, de manera
gratuita u onerosa, reportes de crédito acerca de éstas

En el Perú la SBS tiene a su cargo un sistema integrado de registro de riesgos

financieros, crediticios, comerciales y de seguros que cuenta con información
consolidada y clasificada sobre los deudores de las empresas, con el propósito de
difundir reportes de crédito sobre éstas.

También existen las centrales de riesgo privadas que tienen por objeto proporcionar al
público información sobre los antecedentes crediticios de los deudores de las
empresas de los sistemas financieros y de seguros.
Para conocer más acerca de las instituciones mencionadas puedes visitar las
siguientes páginas Web:

Asociación de AFP: www.asociacionafp.com.pe

Asociación de Bancos del Perú (ASBANC): www.asbanc.com.pe

Asociación de Instituciones de Microfinanzas del Perú (ASOMIF):

www.asomifperu.com

Asociación Peruana de Empresas de Seguros (APESEG): www.apeseg.org.pe

Banco Central de Reserva del Perú (BCRP): www.bcrp.gob.pe

Bolsa de Valores de Lima (BVL): www.bvl.com.pe

Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV):

www.conasev.gob.pe

Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FEPCMAC):

www.fpcmac.org.pe

Fondo de Seguro de Depósito (FSD): www.fsd.org.pe

Fondo Monetario Internacional (FMI): www.imf.org

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS): www.sbs.gob.pe

 SEMANA No. 01
Sistema Financiero
Internacional
Asignatura: Contabilidad de Empresas Financieras I.
Docente : MG. Susana Goycochea Kcomt.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Introducción
• Todas las finanzas son internacionales; de
hecho, los mercado financieros nacionales
no sólo encuentran estrechamente
vinculados e internacionalmente integrado,
sino que los problemas enfrentados por la
compañías, estados e individuos en
diferentes territorios son similares.

• Los empleos, los precios de los bonos y de

las acciones, los precios de los alimentos,
los ingresos del gobierno y otras
importantes variable económica encuentran
en su totalidad vinculadas con los tipos de
cambio y con otros desarrollos propios del
ambiente financiero a nivel global
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Sistemas Financiero
Internacional
• El sistema financiero internacional es el conjunto de instituciones
públicas y privadas que proporcionan los medios de financiación a la
economía internacional para el desarrollo de sus actividades.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Principales Organizaciones Mundiales

ONU UNESCO FAO

 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Crecimiento del Comercio

Internacional
• Gran parte de la liberación del comercio la ha provocado el
desarrollo de las arias de libre comercio.

• Otro factor que ha contribuido al crecimiento económico proviene

del encogimiento del “espacio económico” que se ha producido al
reducirse tanto el costo de las comunicaciones como el del
transporte, lo cual ha generado la globalización de los mercados y
el rápido crecimiento en la actividad financiera internacional.
Universidad Nacional
Federico Villarreal Antecedentes y Evolución del SFI

Patrón Oro Clásico. Durante medio siglo antes de la

primera guerra mundial, el Sistema financiero
internacional de condujo de acuerdo con las reglas del
patrón oro clásico.

Tasas Flexibles y Controles. Después de la primera

guerra mundial, a partir de 1918 privó un período de tipos
de cambio flexible que duró hasta 1926.

Bretton Woods y el FMI. La característica más

importante fue la decisión de conservar al dólar
estadounidense libremente convertible en oro y, por otro
lado, mantener fijos en dólares estadounidenses los
valores de otras divisas.
 Universidad Nacional Instituciones que Conforman el Sistema
Federico Villarreal
Financiero Internacional

Banco Internacional
Grupo del banco mundial
de Reconstrucción y
Banco de pagos Fomento
Internacionales internacionales
Corporación
Fondo monetario
Instituciones oficiales

Financiera
internacional Internacional

Banco internacional de Asociación

Multilaterales desarrollo internacional de
Banco de desarrollo Fomento.
del caribe Organismo
Regionales Banco asiático de Multilateral de
desarrollo Garantía de
Inversiones
Banco Europeo para la
reconstrucción y desarrollo
Eximbank de Estados unidos
de América
Bilaterales
Agencia internacional de desarrollo
Eximbank de Japón
Eximbank de Canadá
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Inversión extranjera
directa

Créditos proveedores

Instituciones privadas.

Bancos Comerciales

Mercados de bonos y
otros valores.
Principales organizaciones financieras
internacionales
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Banco Mundial.
• Cuenta con 77 oficinas de representación, es un organismo multilateral
de financiamiento integrado por dicho banco y cuatro instituciones:

1. Banco internacional de reconstrucción y fomento (BIRF)

2. La corporación financiera internacional (CFI)
3. La asociación internacional de fomento (AIF)
4. El organismo multilateral de garantía de inversiones (OMGI)

Estas cuatro instituciones comparten el objetivo de mejorar los niveles de

vida de los países en desarrollo a través de la canalización de recursos
financieros provenientes de los países desarrollados.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Otras instituciones asociadas al banco

mundial.
• El grupo consultivo de investigación agrícola internacional

• El centro internacional para la resolución de disputas de inversiones

• La agencia de garantía multilateral de inversiones

• El banco interamericano de desarrollo (BID) y el banco africano de

desarrollo
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Banco internacional de
reconstrucción y fomento
• Su principal objetivo: canalizar el flujo de capitales
internacionales hacia proyectos productivos destinados a la
reconstrucción de las naciones devastadas por la segunda
guerra mundial

• Los órganos genitales del BIRF son:

I. Asamblea de gobernadores
II. Junta de directores
III. Secretaría
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Asociación internacional de fomento

(AIF)

• Fue creada en 1960 con el propósito de otorgar el mismo tipo de

asistencia financiera que el banco internacional de reconstrucción y
fomento, pero en condiciones más preferenciales.

• Su objetivo es promover el desarrollo económico con una

financiación barata a los países en desarrollo. Pues pensadas sobre
todo para financiar proyectos o reformar programas de países que
difícilmente pueden tener acceso a los recursos del BIRF.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Corporación financiera internacional

(CFI)
• Su objetivo era despiden empresas productivas privadas o
parcialmente pública, en asociación con inversionistas privados y sin
la garantía del estado.

• Sus órganos principales los mismos que los del BIRF.

• La corporación participa en sectores tales como minería, turismo,

energía, servicios públicos y agricultura. Aquí mismo proporcionar
asistencia técnica y financiera a instituciones financieras privadas de
sus estados miembros.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Banco de Pagos Internacionales.

• Desde su creación el banco de pagos internacionales siempre ha

sido una institución de banca central única y el ámbito
internacional. Sus propietarios son bancos centrales, que lo
controlan.

• Los objetivos principales del banco de pagos internacionales son

promover la cooperación de los bancos centrales y ofrecer
facilidades adicionales para operaciones financieras
internacionales.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Federación internacional de bolsa de

valores

• Es, organización mundial para los mercados regulados de valores

y de derivados que promueve el desarrollo profesional de
negocios en los mercados financieros, tanto del ámbito nacional
como internacional.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Objetivos de la federación internacional

de bolsa de valores
• Demostrar el papel, y funcionamiento y la integridad de los
mercados regulados

• Mantener una plataforma de profesionales de mercados de

valores

• Establecer estándares armonizados para los procesos de

negocios en las operaciones internacionales con valores,
incluyendo las ofertas públicas internacional

• Crear, desarrollar y mantener una relación cooperativa con los

reguladores, con el propósito de promover los beneficios de la
autorregulación de la bolsa de valores
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Principales mercados financieros

• Un mercado financiero es aquel lugar o mecanismo mediante el cual

se produce un intercambio de activos financieros concretándose en
un precio y cantidad.

Mercados nacionales: Mercados monetarios y

mercados de capitales (de valores y créditos)

Se clasifican
Mercados internacionales: Entre estos podemos
mencionar el mercado de divisas, euro mercado y
otros más, pero existen muchas clasificaciones
según diversos criterios.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Mercados
nacionales Mercado monetario: es aquel en el que se intercambian
activos financieros cuya amortización se produce en el
corto plazo.

Mercado interbancario: de realizan operaciones de

préstamo y crédito mediante la cesión de depósitos u otro
tipo de activos financieros a corto plazo

Mercado de “ repos “ surgen de un tipo de operación por

la cual un banco puede captar temporalmente fondos de
un cliente vendiéndole a este deuda pública u otro tipo de
activos.

Mercado de deuda pública a corto plazo: está compuesto

principalmente por las letras del tesoro que son títulos
públicos a corto plazo.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Mercados Mercado de letras de cambio: las letras de cambio se

nacionales crean para financiar pagos originados en cartas de
crédito de transporte y almacén de mercancías

La mercado de crédito corto plazo: a través de este

mercado se cubre a las empresas sus necesidades de
tesorería surgidas de los desfases entre los flujos
monetarios de entrada y salida. Esta mercado incluye el
descuento comercial, y crédito bancario y los préstamos
a corto plazo.

Mercado de crédito a largo plazo: en este mercado se

otorgan préstamos y créditos indicados.
Existen dos tipos de créditos:
Crédito internacional simple
Euro crédito
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Mercados Euro mercado: es un mercado de crédito mediante el

internacionales cual se opera en países distintos a aquellos a los que
pertenece la moneda en la cual se realizan las
transacciones

Mercado monetario de euro divisas: se realizan

operaciones relacionadas con la actividad financiera
internacional en la que los depósitos y los prestamos
son realizados en moneda diferente al aquel país al que
pertenece el intermedio.
Euronotas: son títulos a corto plazo cuya emisión se
lleva a cabo en programas de financiación a mediano
plazo.

Euro papel comercial: es un pagaré al portador

negociable emitido en los euromercados por diversas
clases de prestatarios
Mercados
Universidad Nacional
internacionales
Federico Villarreal

Eurobonos: las emisiones internacionales de bonos son

aquellas que se ponen en circulación fuera del país de
residencia del prestatario.

Euro acciones: son aquellas que se negocian en bolsas

distintas de las del país de origen de las acciones. Dentro de
ellas cabe distinguir dos tipos: las euro acciones y las
acciones extranjeras

Depósito en eurodólares: un depósito bancario denominado

en dólares estadounidenses ubicados fuera de estados
unidos o en sucursales de bancos norteamericanos
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Principales Plazas Bursátiles

Estados
Japón Alemania
unidos

Francia Reino unido

 Universidad Nacional
Federico Villarreal

FUENTE DE INFORMACION
Titulo Preliminar de la Ley del
Sistema Financiero Nro. 26702

UNIVERSIDAD FEDERICO VILLARREAL

FACULTAD DE CIENCIAS FINANCIERAS Y
CONTABLES
ASIGNATURA: CONTABILIDAD DE EMPRESAS
FINANCIERAS

CATEDRÁTICO : MG. SUSANA GOYCOCHEA

 Principios del Sistema Bancario

 PRINCIPIOS DEL SISTEMA

BANCARIO.
 PRINCIPIO DE LEGALIDAD.- POR
NORMA LEGAL SE ESTABLECE EL
MARCO REGULADOR APLICABLE A LAS
ENTIDADES FINANCIERAS.
 PRINCIPIO DE COMPETITIVIDAD.-
DEBE HABER IGUAL TRATAMIENTO
NORMATIVO PARA TODAS LAS
ENTIDADES FINANCIERAS SEAN ÉSTAS
NACIONALES O EXTRANJERAS.
TENIENDO EN CUENTA EL PRINCIPIO
DE RECIPROCIDAD.
 PRINCIPIO DE
SUPLETORIEDAD.- LA NORMA
FINANCIERA DEBE SER
COMPLEMENTADA EN CASO DE
VACÍOS U OBSCURIDADES POR
LAS NORMAS DEL DERECHO
MERCANTIL Y LOS USOS Y
PRÁCTICAS COMERCIALES.
 PRINCIPIO DE SOLIDEZ.- LA
NORMA DEBE PROPENDER A
LOGRAR LA SOLIDEZ Y LA
SEGURIDAD DEL SISTEMA
BANCARIO.
 PRINCIPIO DE DIVERSIFICACIÓN
DEL RIESGO.- LAS ENTIDADES DEL
SISTEMA FINANCIERO DEBEN
INVERTIR EN DIVERSAS
ACTIVIDADES Y NO
CONCENTRARLAS EN UNA SOLA.
 PRINCIPIO DE RENTABILIDAD.-
LAS ENTIDADES DEL SISTEMA
FINANCIERO TIENEN LIBERTAD
PARA FIJAS SUS TASAS DE INTERÉS
ACTIVAS Y PASIVAS, SUJETOS AL
LÍMITE DEL MERCADO.
 PRINCIPIO DE NO
DISCRIMINACIÓN.- NO
EXISTEN TRATAMIENTOS DE
EXCEPCIÓN PARA LAS
ENTIDADSE FINANCIERAS DE
IGUAL NATURALEZA.
 PRINCIPIO DE FORMALIDAD.-
LAS ENTIDADES FINANCIERAS
SÓLO PUEDEN OPERAR CON LA
PREVIA AUTORIZACIÓN DE LA
SBS.
MUCHAS GRACIAS
 CONTABILIDAD DE EMPRESAS
FINANCIERAS I
TEMA: PRINCIPIOS GENERALES Y DEFINICIONES – LEY 26702
Docente : Mg. Susana Goycochea K.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

ALCANCE

• La presente ley establece el marco de regulación y supervisión a

que se someten las empresas que operen en el sistema financiero y
de seguros, así como aquéllas que realizan actividades vinculadas o
complementarias al objeto social de dichas personas.

• Salvo mención expresa en contrario, la presente ley no alcanza al

Banco Central
 OBJETO

Competitivos

Propender al
funcionamiento Sólidos Contribuyan al
de un sistema desarrollo nacional
financiero y
seguros

Confiables
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

NO PARTICIPACIÓN DEL ESTADO EN EL

SISTEMA FINANCIERO

• El Estado no participa en el sistema financiero nacional, salvo las

inversiones que posee en COFIDE como banco de desarrollo de
segundo piso, en el Banco de la Nación, en el Banco Agropecuario y
en el Fondo MIVIVIENDA S.A Modificado por la Ley Nº 28579 del
08-07-2005
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

LIBERTAD DE ASIGNACIÓN DE RECURSOS Y

CRITERIO DE ASIGNACIÓN DE RIESGO

 Las empresas del sistema financiero y del sistema de seguros gozan

de libertad para asignar los recursos de sus carteras, con las
limitaciones consignadas en la presente ley, debiendo observar en
todo momento el criterio de la diversificación del riesgo, razón por
la cual la Superintendencia no autoriza la constitución de empresas
diseñadas para apoyar a un solo sector de la actividad económica,
salvo el Banco Agropecuario Modificado por la Ley Nº 27603 del
20-12-2001
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

LIBERTAD PARA FIJAR INTERESES,

COMISIONES Y TARIFAS

 Las empresas del sistema financiero pueden señalar libremente las

tasas de interés, comisiones y gastos para sus operaciones activas y
pasivas y servicios. Sin embargo, para el caso de la fijación de las
tasas de interés deberán observar los límites que para el efecto
señale el Banco Central, excepcionalmente, con arreglo a lo
previsto en su Ley Orgánica. La disposición contenida en el primer
párrafo del artículo 1243º del Código Civil no alcanza a la actividad
de intermediación financiera
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

LIBERTAD PARA FIJAR INTERESES,

COMISIONES Y TARIFAS

• Las empresas del sistema de seguros determinan libremente las

condiciones de las pólizas, sus tarifas y otras comisiones.
• Las tasas de interés, comisiones, y demás tarifas que cobren las
empresas del sistema financiero y del sistema de seguros, así como las
condiciones de las pólizas de seguros, deberán ser puestas en
conocimiento del público, de acuerdo con las normas que establezca la
Superintendencia
Universidad Nacional
Federico Villarreal

ACTIVIDADES QUE REQUIEREN

AUTORIZACIÓN DE LA SUPERINTENDENCIA

• Toda persona que opere bajo el marco de la presente ley requiere

de autorización previa de la Superintendencia de acuerdo con las
normas establecidas en la presente ley. En consecuencia, aquélla
que carezca de esta autorización, se encuentra prohibida de:
Universidad Nacional
Federico Villarreal

ACTIVIDADES QUE REQUIEREN

AUTORIZACIÓN DE LA SBS
1. Dedicarse al giro propio de las empresas del sistema financiero,
y en especial, a captar o recibir en forma habitual dinero de
terceros, en depósito, mutuo o cualquier otra forma, y colocar
habitualmente tales recursos en forma de créditos, inversión o
de habilitación de fondos, bajo cualquier modalidad contractual.
2. Dedicarse al giro propio de las empresas del sistema de seguros
y, en especial, otorgar por cuenta propia coberturas de seguro,
así como intermediar en la contratación de seguros; y otras
actividades complementarias a ésta.
Universidad Nacional
Federico Villarreal

ACTIVIDADES QUE REQUIEREN

AUTORIZACIÓN DE LA SBS
3. Efectuar anuncios o publicaciones en los que se afirme o sugiera
que practica operaciones y servicios que le están prohibidos
conforme a los numerales anteriores.
4. Usar en su razón social, en formularios y en general en cualquier
medio, términos que induzcan a pensar que su actividad
comprende operaciones que sólo pueden realizarse con
autorización de la Superintendencia y bajo su fiscalización,
conforme a lo previsto en el artículo 87º de la Constitución
Política.
Universidad Nacional
Federico Villarreal

ACTIVIDADES QUE REQUIEREN

AUTORIZACIÓN DE LA SBS
Se presume que una persona natural o jurídica incurre en las
infracciones reseñadas cuando, no teniendo autorización de la
Superintendencia, cuenta con un local en el que, de cualquier
manera:
a) Se invite al público a entregar dinero bajo cualquier título, o a
conceder créditos o financiamientos dinerarios; o
b) Se invite al público a contratar coberturas de seguros, directa o
indirectamente, o se invite a las empresas de seguros a aceptar
su intermediación; y
c) En general, se haga publicidad por cualquier medio con los
indicados propósitos. Literal modificado por Decreto
Legislativo N° 1052 del 26-06-2008
Universidad Nacional
Federico Villarreal

ACTIVIDADES QUE REQUIEREN

AUTORIZACIÓN DE LA SBS
Quienes infrinjan las prohibiciones antes señaladas serán
sancionadas con arreglo a los artículos pertinentes del Código
Penal.

La Superintendencia está obligada a disponer la intervención de los

locales en los que presuma la realización de las actividades
indicadas en el presente artículo, sin la correspondiente
autorización Párrafo modificado por Decreto Legislativo N° 1052
del 26-06-2008
GRACIAS
CONTABILIDAD DE EMPRESAS
FINANCIERAS I

LEY No. 26702

Mg. Susana Goycochea Kcomt.

 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Reseña Histórica
• La Superintendencia de Banca y Seguros, nació como institución en el
año 1931. Sin embargo, la supervisión bancaria en el Perú se inició en
1873 con un decreto que estableció requerimientos de capital mínimo,
un régimen de emisión y cobertura de los billetes y publicación mensual
de informes con indicación detallada de las cantidades de moneda
acuñada o de metales preciosos existentes en las cajas bancarias.
• El primer antecedente de una entidad supervisora fue una dependencia
del Ministerio de Hacienda, denominada Inspección Fiscal de Bancos,
una institución con objetivos poco definidos, que se limitaba a dar
recomendaciones para corregir errores o enmendar infracciones. En
cuanto al sector de seguros, su primer antecedente fue la Inspección
Fiscal de Seguros creada en 1895 para verificar el cumplimiento de la ley
por parte de las compañías de seguros.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

• Ya en el siglo XX, la crisis de los años 30 convenció a muchos países

latinoamericanos que era necesario llevar a cabo profundas reformas
monetarias y bancarias. Por ese entonces, el Banco de Reserva solicitó
al Ministro de Hacienda autorización para invitar al profesor Edwin
Walter Kemmerer para que brindase asesoría en dichas materias. De
esta manera, en 1930 se constituyó la Misión Kemmerer, que formuló
varios proyectos de Ley, algunos de los cuales fueron promulgados, tales
como la Ley Monetaria, la Ley del Banco Central de Reserva y la Ley de
Bancos.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Inicios
• La Superintendencia fue creada el 23 de mayo de 1931 bajo la
denominación de Superintendencia de Bancos.
• La finalidad era controlar y supervisar los bancos, empresas que en ese
entonces conformaban un sistema financiero pequeño y habituado a la
autorregulación. En total fueron 16 instituciones financieras que
estuvieron inicialmente bajo el ámbito de la Superintendencia.
• Cabe destacar que la nueva legislación estableció que toda empresa
bancaria debía mantener un capital y reservas que sumados no fueran
menores del 20% de sus obligaciones con el público. Se definió lo que se
consideró como quebranto de capital y se acompañó esta definición con
la prohibición de pagar dividendos si ello pudiera causar deterioro al
capital o fondo de reserva del banco.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

• De esta manera, un banco no podía pagar dividendos hasta que

no constituyera provisiones para las deudas malas o dudosas.
Otro aspecto implementado fue el pago íntegro de todo capital
suscrito, con el fin de no crear falsas expectativas de respaldo en
el público. Se puso en circulación nuevos formatos para los
informes de los bancos, y fue en el segundo año cuando se pudo
contar con personal capacitado para iniciar las visitas de
inspección.
• Un papel importante de la Superintendencia, al poco tiempo de
ser creada, fue la conducción de tres procesos de liquidación: del
Banco del Perú y Londres, el Banco de Tacna y la Caja de Ahorros
de la Beneficiencia Pública del Callao. Posteriormente, el ámbito
de la Superintendencia se fue expandiendo progresivamente, en
1936 se incluyeron las compañías de capitalización y las empresas
de seguros y en 1937 la inspección fiscal de ventas a plazo.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Crecimiento del Sistema Financiero

• En los años posteriores a la Segunda Guerra Mundial se dio una
expansión de los depósitos y colocaciones, y con ello el sistema
bancario fue modernizándose al amparo del restablecimiento de
la libertad de cambios y de importaciones dictadas durante el
gobierno del General Odría. Durante el período 1956-1968 el
sistema creció notablemente, al constituirse 18 nuevos bancos, 7
empresas de seguros y 17 asociaciones mutuales de créditos para
vivienda.
• El régimen militar, iniciado en 1968, realizó una serie de cambios
radicales en la concepción del rol del estado en todas las esferas
de la actividad económica del país. Así por ejemplo, se determinó
que los bancos comerciales sólo podían ser propiedad de
personas naturales o jurídicas peruanas y que las empresas
bancarias ya establecidas sólo serían consideradas nacionales
cuando por lo menos el 75% de su capital fuera de peruanos.
Asimismo, se impusieron restricciones al crédito para empresas
extranjeras.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

• La Superintendencia asumió el control de los límites sobre el

cobro y pago de intereses. El ámbito de control se amplió a las
Empresas Financieras y a las Mutuales de Vivienda. En este
período se creó la Banca Asociada formada por empresas que,
salvo algunas limitaciones en su manejo, funcionaban bajo un
régimen privado permaneciendo bajo el control del Estado, al
tener éste una participación mayoritaria en el capital.

• Por su parte, la Banca de Fomento experimentó en este

período un fuerte crecimiento. En efecto, se creó la
Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE), y se le dio
impulso al Sistema Mutual y a los Bancos Privados de Fomento
de la Industria de la Construcción. Uno de los objetivos del
gobierno era impulsar el desarrollo económico de las distintas
regiones del país, y la herramienta para lograr este objetivo
fue el impulso a la creación de la Banca Regional.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

• En 1972 se volvió a ampliar el ámbito de supervisión de la

Superintendencia, incluyéndose las Cajas de Ahorro y Préstamo
para Vivienda; y en 1978 las Cooperativas de Ahorro y Crédito y
Cooperativas de Seguros. Además, en este periodo, al crearse el
Mercado Único de Cambios, se le encargó a la Superintendencia
establecer el tipo de cambio diario para las principales monedas
extranjeras de acuerdo con la cotización del mercado.
• La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) adquirió rango
constitucional al ser incluida en la Constitución de 1979, la cual le
otorgó autonomía funcional y administrativa. En 1981 se dictó la
primera Ley Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros,
el Decreto Legislativo 197 que reemplazó los Capítulos I, VI, VII y
VIII de la Ley de Bancos. En esa Ley Orgánica se consideraba a la
SBS como institución pública con personería jurídica de derecho
público y con autonomía respecto del Ministerio de Economía y
Finanzas. Además, la SBS adquirió la facultad de interpretar
administrativamente la normatividad bancaria y de seguros y el
personal de la SBS pasó a ser comprendido dentro del régimen
laboral de la actividad privada.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Reforma y Modernización
• La reforma financiera iniciada en 1991, incluyó la disolución de la
Banca de Fomento, la asignación de un rol diferente para COFIDE
como banco de segundo piso, la creación del sistema de Cajas
Rurales de Ahorro y Crédito y del Sistema Privado de Pensiones.
• Asimismo, se estableció, el sistema de Banca Múltiple, el Fondo
de Seguro de Depósitos y la Central de Riesgos.
• La normatividad bancaria fue renovada en abril de 1991 con la
promulgación de la Ley de Instituciones Bancarias, Financieras y
de Seguros, Decreto Legislativo 637. Esta ley fue reemplazada en
octubre de 1993 por el Decreto Legislativo 770 que corregía
algunos aspectos e incorporaba nuevos elementos. Tanto el
Decreto Legislativo 637 como el 770 introdujeron diversos
aspectos de regulación prudencial, tomándose algunas
recomendaciones del Comité de Basilea como la aplicación de
límites operativos en función del patrimonio efectivo y el
requerimiento patrimonial respecto a los activos y créditos
contingentes ponderados por riesgo crediticio.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

• En diciembre de 1992, mediante el Decreto Ley 25987 el

gobierno promulgó una nueva Ley Orgánica de la
Superintendencia de Banca y Seguros. En el mimo mes, a
través del Decreto Ley 25897, se creó el Sistema Privado de
Pensiones (SPP) como alternativa a los regímenes de
pensiones administrados por el Estado concentrados en el
Sistema Nacional de Pensiones.
• Se encomendó a la Superintendencia de Administradoras
Privadas de Fondos de Pensiones (SAFP) la regulación y
supervisión del Sistema Privado de Pensiones ejerciendo, en
representación del Estado, la función de control de las AFP.
Las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP)
se crearon con el objeto social exclusivo de administrar
fondos de pensiones, bajo la modalidad de cuentas
individuales de capitalización, así como otorgar a sus
afiliados prestaciones de jubilación, invalidez, sobrevivencia
y gastos de sepelio.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Desarrollo Reciente
• A mediados de 1996, a iniciativa de la SBS se
profundizó la reforma financiera iniciada en 1991. El
objetivo principal fue el fortalecimiento del sistema
financiero y la supervisión bancaria, incorporando las
recomendaciones propuestas por el Acuerdo de Basilea
de 1988 y su revisión de 1991.
• Dichas recomendaciones incluyeron la regulación para
la administración del riesgo crediticio, así como
exigencias en materia de riesgo de mercado.
• Asimismo, se incluyó la supervisión consolidada
permitiendo que el control abarcara tanto a los
intermediarios, como a las empresas que forman parte
de un mismo conglomerado financiero.
Universidad Nacional
Federico Villarreal

• En diciembre de 1996 fue publicada la Ley 26702, Ley

General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y
Seguros.

• Esta Ley recoge los aspectos de regulación prudencial

que estaban presentes en las dos leyes anteriores y
agrega los aspectos mencionados en el párrafo anterior,
así como la definición del concepto de transacciones
financieras sospechosas como parte de los esfuerzos
del Estado por combatir el lavado de dinero
proveniente de actividades ilícitas.
 LEY 26702
LEY GENERAL DEL SISTEMA
FINANCIERO Y DEL SISTEMA DE
SEGUROS Y ORGANICA DE LA
SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y
SEGUROS.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

PRINCIPIOS GENERALES Y
DEFINICIONES
Artículo 1º.- ALCANCES DE LA LEY GENERAL.

 La presente ley establece el marco de regulación y

supervisión a que se someten las empresas que operen en el
sistema financiero y de seguros, así como aquéllas que
realizan actividades vinculadas o complementarias al objeto
social de dichas personas.

Salvo mención expresa en contrario, la presente ley no

alcanza al Banco Central.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

PRINCIPIOS GENERALES Y
DEFINICIONES

Artículo 2º.- OBJETO DE LA LEY.

Es objeto principal de esta ley propender al funcionamiento

de un sistema financiero y un sistema de seguros
competitivos, sólidos y confiables, que contribuyan al
desarrollo nacional.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

SECRETO BANCARIO
Artículo 140º.- ALCANCE DE LA PROHIBICION.

se encuentran obligados al secreto bancario.

Artículo 141º.- FALTA GRAVE DE QUIENES VIOLEN EL

SECRETO BANCARIO

Sin perjuicio de la responsabilidad penal que señala el

artículo 165º del Código de la materia, se sanciona con multa.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

SECRETO BANCARIO
Artículo 143º.- LEVANTAMIENTO DEL SECRETO
BANCARIO.

El secreto bancario no rige cuando la información sea

requerida por:

Los jueces y tribunales en el ejercicio regular de sus

funciones y con específica referencia a un proceso
determinado, en el que sea parte el cliente de la empresa a
quien se contrae la solicitud.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

DE LAS ATRIBUCIONES
Artículo 350º.- FACULTAD DE INSPECCION.

Para el desarrollo de su facultad de inspección referida en el

artículo anterior, el Superintendente, podrá examinar, por los
medios que considere necesarios, libros, cuentas, archivos,
documentos, correspondencia y en general cualquier otra
información que sea necesaria para el cumplimiento de sus
funciones. Existe para ello la obligación de la empresa,
representante o corredor de brindar al personal encargado
de las inspecciones todas las facilidades que requieran para el
cumplimiento de su cometido.

La negativa, resistencia o incumplimiento de los obligados,

siempre que se encuentre debidamente acreditado.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

SECCION QUINTA TRANSACCIONES

FINANCIERAS SOSPECHOSAS

Artículo 376º.- DISPONIBILIDAD DE REGISTROS.

Las empresas del sistema financiero no pueden poner en

conocimiento de persona alguna, salvo un tribunal, autoridad
competente u otra persona autorizada por las disposiciones
legales, el hecho de que una información ha sido solicitada o
proporcionada al tribunal o autoridad competente.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

SECCION QUINTA TRANSACCIONES

FINANCIERAS SOSPECHOSAS

Artículo 379º.- RESPONSABILIDADES DE LAS EMPRESAS

DEL SISTEMA FINANCIERO.

Las empresas del sistema financiero, o sus empleados,

funcionarios, directores y otros representantes autorizados
que, actuando como tales, tengan participación en un delito
de tráfico ilícito de drogas o delitos conexos, están sujetos a
sanciones más severas.
 Universidad Nacional
Federico Villarreal

Dado en la Casa de Gobierno, en Lima, a los seis días del mes

de Diciembre de 1996.

ALBERTO FUJIMORI FUJIMORI

Presidente Constitucional de la República

ALBERTO PANDOLFI ARBULU

Presidente del Consejo de Ministros

JORGE CAMET DICKMAN

Ministro de Economía y Finanzas.
8 NORMAS LEGALES
de los ríos Apurímac, Kumpirushiato y Matalo; pasando
por las cotas 2806, 2294, 2180, 2204 m.s.n.m. hasta el
punto de coordenada UTM 668 908 m E y 8 577 183 m N.
POR EL SUROESTE, OESTE Y NOROESTE
Limita con los distritos de Villa Kintiarina, Cielo Punco,
Manitea y Kimbiri de la provincia de La Convención del
departamento de Cusco y con el distrito de Río Tambo,
provincia de Satipo del departamento Junín.
El límite continúa desde el punto de coordenada UTM 668
908 m E y 8 577 183 m N, desde donde el límite continúa por
las cotas 2351, 2617, 2505, altura de la finalización del límite
del distrito de Villa Kintiarina, el límite continúa pasando por las
cotas 2407, 2529, 2837, 2708, 3077, 3139, 3173, 3267, 3275,
3284, 3410, 3318, 3612, 3611, 3475, 3542, 3562, divisorias
de aguas del río Mantalo, con el río Maquete y río Mapitunari;
continúa por las cotas 3659, 3720, 3473, 3589, 3642, 3667,
3620, 3646 m.s.n.m. A partir de este punto, el límite continúa
en dirección noroeste, pasando por las cotas 3633, 3616,
4133 m.s.n.m., hasta alcanzar el punto de coordenada UTM
651 899 m E y 8 630 403 m N, continuando por la divisoria de
los tributarios de aguas que discurren los ríos Chiribamba y
Picha pasando por las cotas 3988, 3429, 3129 m.s.n.m. hasta
alcanzar el punto de coordenada UTM 655 018 m E y 8 642
482 m N, punto de inicio de la descripción del límite del distrito
Kumpirushiato.
DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS FINALES
Primera. Base de la cartografía
Los límites del distrito de Kumpirushiato han sido
trazados sobre la base de las Cartas Nacionales del
Instituto Geográfico Nacional (IGN), a escala 1:100,000,
Datum WGS-84, Zona 18 Sur, Hojas: Nombre: Llochegua,
código: 25-o (2146), edición: 1-IG, serie: J631; Nombre:
San Francisco, código; 26-o (2145), edición: 1-IG, serie:
J631; Nombre: Río Picha, código: 25-p (2246), edición:
1-IG, serie: J631; Nombre: Chuanquiri, código: 26-p
(2245), edición: 1-IG, serie: J631.
Segunda. Autoridades político-administrativas
El Poder Ejecutivo dicta las disposiciones correspondientes
a fin de dotar de autoridades político-administrativas a la
nueva circunscripción que se crea por la presente ley.
Tercera. Autoridades judiciales
El Poder Judicial dispone las acciones necesarias a fin
de dotar de las autoridades judiciales correspondientes al
distrito que se crea por la presente ley.
Cuarta. Elección de autoridades municipales
El Jurado Nacional de Elecciones adopta las acciones
necesarias para la elección de las autoridades municipales
del distrito de Kumpirushiato, de acuerdo a lo dispuesto
por la Ley 26864, Ley de Elecciones Municipales.
Quinta. Documento nacional de identidad
El Registro Nacional de Identificación y Estado
Civil (RENIEC) otorga a la población del nuevo distrito
un documento nacional de identidad con los datos
actualizados.
Sexta. Representación cartográfica
Forma parte de la presente ley la representación
cartográfica que define el ámbito de creación del distrito
de Kumpirushiato.
DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS
TRANSITORIAS
Primera. Administración transitoria de recursos y
servicios públicos
En tanto se elijan e instalen las nuevas autoridades
por elección popular en el nuevo distrito de Kumpirushiato,
la administración de los recursos y la prestación de los
servicios públicos son atendidas por la Municipalidad
Distrital de Echarati, correspondiéndole además el manejo
de los recursos reasignados a la nueva circunscripción,
Jueves 18 de marzo de 2021 / El Peruano
de conformidad con el numeral 14.1 del artículo 14 del
Reglamento de la Ley 27555, aprobado por el Decreto
Supremo 031-2002-EF.
Segunda. Junta de delegados vecinales comunales
La Municipalidad Distrital de Echarati constituirá una junta
de delegados vecinales comunales de carácter transitorio
cuyo alcance comprenda al distrito de Kumpirushiato, hasta
que se elijan e instalen las nuevas autoridades en dicha
jurisdicción, la cual estará encargada de realizar las funciones
comprendidas en los numerales 1, 4 y 6 del artículo 107 de la
Ley 27972, Ley Orgánica de Municipalidades. El ejercicio de
dichas funciones no implica en ningún caso la administración
y manejo de recursos.
DISPOSICIÓN COMPLEMENTARIA MODIFICATORIA
Única. Precísase que el distrito de Echarati en la
provincia de La Convención del departamento de Cusco
no cuenta con ley que establezca sus límites político-
administrativos; por lo tanto, de conformidad con el
artículo 2 de la presente ley, el límite oeste del distrito
Echarati queda descrito de la siguiente manera:
POR EL OESTE
Limita con el distrito de Kumpirushiato, provincia
de La Convención del departamento de Cusco.
El límite se inicia en el punto de coordenada UTM
666 464 m E y 8 646 802 m N; continúa en dirección
este pasando por las cotas 3269, 2694 m.s.n.m. hasta
alcanzar la naciente de una quebrada sin nombre en el
punto de coordenada UTM 674 109 m E y 8 645 924 m
N; prosigue por el cauce aguas abajo hasta confluir en la
margen izquierda del río Picha, en el punto de coordenada
UTM 678 865 m E y 8 643 209 m N; continúa en dirección
sureste por las estribaciones de un cerro sin nombre,
pasando por la cota 2417 m.s.n.m., hasta alcanzar el cauce
de una quebrada sin nombre en el punto de coordenada
UTM 686 441 m E y 8 640 958 m N; prosigue en dirección a
la cota 2092 m.s.n.m. y alcanzar el cauce de una quebrada
sin nombre en el punto de coordenada UTM 688 589 m
E y 8 639 714 m N; el límite continúa por el cauce de la
quebrada sin nombre en dirección aguas abajo hasta la
confluencia con el río Mantalo, en el cauce medio, en el
punto de coordenada UTM 694 156 m E y 8 630 625 m N;
prosigue por el cauce medio del río Mantalo aguas abajo
pasando por cinco quebradas sin nombre hasta el punto de
coordenada UTM 690 892 m E y 8 625 425 m N; continúa
por el cauce de la quebrada sin nombre que confluye en el
río Mantalo; el límite intersecta cinco quebradas sin nombre
hasta alcanzar el punto de coordenada UTM 695 880 m E y
8 621 981 m N; continúa por las divisorias de los tributarios
entre los ríos Kumpirushiato y Urubamba, pasando por las
cotas 1956, 2185, 1766, 1769, 1595, 1734 m.s.n.m. para
descender hasta el cauce medio del río Kumpirushiato en
el punto de coordenada UTM 706 067 m E y 8 604 385 m N;
continúa por el cauce medio del río Postaquiato y prosigue
aguas arriba hasta su naciente en el punto de coordenada
UTM 692 507 m E y 8 582 002 m N.
POR TANTO:
Habiendo sido reconsiderada la Ley por el Congreso
de la República, insistiendo en el texto aprobado en
sesión del Pleno realizada el día nueve de diciembre de
dos mil veinte, de conformidad con lo dispuesto por el
artículo 108 de la Constitución Política del Perú, ordeno
que se publique y cumpla.
En Lima, a los diecisiete días del mes de marzo de
dos mil veintiuno.
MIRTHA ESTHER VÁSQUEZ CHUQUILIN
Presidenta a. i. del Congreso de la República
LUIS ANDRÉS ROEL ALVA
Segundo Vicepresidente del Congreso de la República
El Peruano / Jueves 18 de marzo de 2021 NORMAS LEGALES 9

1936133-2
10 NORMAS LEGALES
ley Nº 31143
LA PRESIDENTA A. I. DEL CONGRESO
DE LA REPÚBLICA
POR CUANTO:
EL CONGRESO DE LA REPÚBLICA;
Ha dado la Ley siguiente:
ley QUe PROTeGe De lA USURA A lOS
CONSUMIDOReS De lOS SeRVICIOS
FINANCIeROS
Artículo 1. Modificación de los artículos 6 y 11 de la
Ley 28587, Ley Complementaria a la Ley de Protección
al Consumidor en Materia de Servicios Financieros
Modifícanse los artículos 6 y 11 de la Ley 28587, Ley
Complementaria a la Ley de Protección al Consumidor en
Materia de Servicios Financieros, los mismos que quedan
redactados en los siguientes términos:
“Artículo 6.- Cobro de intereses, comisiones y
gastos
Las tasas de interés que cobran las empresas del
sistema financiero se señalan libremente, dentro del
límite establecido por el Banco Central de Reserva
en aplicación del artículo 52 del Decreto Ley 26123,
Ley Orgánica del Banco Central de Reserva del Perú.
El interés moratorio tiene por finalidad indemnizar la
mora en el pago del crédito y se computa y cobra a
partir de la fecha en que el deudor incurre en mora,
sin perjuicio del cobro del interés convencional
compensatorio pactado, según lo establecido en
el artículo 1242 del Código Civil. Está prohibida la
capitalización de intereses y el cobro de penalidad
u otra comisión o gasto en caso de incumplimiento o
atraso en el pago del crédito.
Las tasas de interés moratorio serán las mismas
que el Banco Central de Reserva establece para las
operaciones ajenas al sistema financiero, conforme
lo establece el artículo 51 del Decreto Ley 26123, Ley
Orgánica del Banco Central de Reserva del Perú.
Las comisiones o gastos que las empresas del
sistema financiero cobran a los usuarios deben
implicar la prestación de un servicio adicional o
complementario a las operaciones contratadas por los
usuarios, efectivamente prestado y que justifiquen el
traslado de dicho costo al usuario, cuyo valor se basa
en un costo real y demostrable a través de un informe
técnico, económico y legal que las empresas deben
presentar a la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones,
siendo aprobadas y publicadas mediante resolución
de esta entidad. Las comisiones deben presentarse
conforme con las categorías o denominaciones que
esta reglamente.
La disposición contenida en el primer párrafo del
artículo 1243 del Código Civil, aprobado por el
Decreto Legislativo 295, y el artículo 214 del Código
Penal, aprobado por el Decreto Legislativo 635,
también se aplica a la actividad de intermediación
financiera.
Los contratos, hojas resumen, comisiones, tarifas,
cargos y gastos que cobren las empresas del sistema
financiero, así como las condiciones generales
y específicas de las pólizas de las empresas
del sistema de seguros, deberán ser aprobadas
por la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones,
mediante resolución y puestas en conocimiento
del público en su portal web, de acuerdo con las
normas establecidas en la Ley 29571, Código de
Protección y Defensa del Consumidor, y la Ley
28587, Ley Complementaria a la Ley de Protección
al Consumidor en Materia de Servicios Financieros.
Jueves 18 de marzo de 2021 / El Peruano
Las tasas de interés, comisiones y gastos que las
empresas cobran a los usuarios deben especificarse
claramente en los propios contratos que se celebren,
así como la periodicidad del cobro de los mismos.
[…]”
“Artículo 11.- Cláusulas abusivas
La Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
identificará y sancionará las cláusulas abusivas en
materia de tasas de interés, comisiones o gastos y
emitirá normas de carácter general y específico que
prohíban su realización e inclusión en los contratos,
de acuerdo a la normatividad vigente sobre la
materia”.
Artículo 2. Modificación del artículo 52 del Decreto
Ley 26123, Ley Orgánica del Banco Central de Reserva
del Perú
Modifícase el artículo 52 del Decreto Ley 26123, Ley
Orgánica del Banco Central de Reserva del Perú, en los
siguientes términos:
“Artículo 52.- El Banco propicia que las tasas de
interés de las operaciones del sistema financiero sean
determinadas por la libre competencia, dentro de las
tasas de interés máximas que fije para ello en ejercicio
de sus atribuciones. El Banco tiene la facultad de
fijar tasas de interés máximas y mínimas, en forma
semestral, con el propósito de regular el mercado,
dicha competencia no puede ser delegada a otra
entidad.
Las tasas de interés activas máximas fijadas serán
exclusivamente para las operaciones de crédito
referidas en el literal c) del inciso 3) del artículo
221 de la Ley 26702, Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la
Superintendencia de Banca y Seguros.
Las tasas de interés activas cobradas por encima de
ese límite serán consideradas tasas de interés de
usura y tipificadas como un delito, siendo de aplicación
el artículo 214 del Código Penal, aprobado por Decreto
Legislativo 635.
La Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
vigilará y supervisará el cumplimiento de las tasas
máximas, procediendo a sancionar y denunciar ante
el órgano competente a las entidades financieras que
excedan dicho límite, de acuerdo a sus atribuciones”.
Artículo 3. Modificación de los artículos 9, 221,
349 y 358 de Ley 26702, Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la
Superintendencia de Banca y Seguros
Modifícanse los artículos 9, 221, 349 y 358 de la Ley
26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema
de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca
y Seguros, en los siguientes términos:
“Artículo 9. LIBERTAD PARA FIJAR INTERESES
Y PROCEDIMIENTOS PARA EL COBRO DE
COMISIONES Y GASTOS
Las empresas del sistema financiero pueden
señalar libremente las tasas de interés, dentro del
límite establecido por el Banco Central de Reserva
en aplicación del artículo 52 de la Ley 26123, Ley
Orgánica del Banco Central de Reserva del Perú.
Las comisiones y gastos deben implicar la prestación
de un servicio, adicional y/o complementario a las
operaciones contratadas por los usuarios, efectivamente
prestado y que justifiquen el traslado de dicho costo al
cliente, cuyo valor se basa en un costo real y demostrable
a través de un informe técnico, económico y legal
que las empresas deben presentar previamente a la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras
Privadas de Fondos de Pensiones siendo aprobadas y
publicadas mediante resolución de esta entidad.
La disposición contenida en el primer párrafo del
artículo 1243 del Decreto Legislativo 295, Código
 El Peruano / Jueves 18 de marzo de 2021 NORMAS LEGALES
Civil, y el artículo 214 del Decreto Legislativo 635,
Código Penal, también se aplica a las operaciones
de intermediación realizadas por las empresas
financieras.
Las empresas del sistema de seguros determinan
libremente las condiciones de las pólizas. Las
tarifas y otras comisiones serán reguladas
por la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
(SBS). Dichos conceptos deben ser puestos en
conocimiento de forma detallada al público usuario,
así como ser informadas y aprobadas previamente
por la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
(SBS).
Los contratos, hojas resumen, comisiones, tarifas,
cargos y gastos que cobren las empresas del sistema
financiero, así como las condiciones generales
y específicas de las pólizas de las empresas
del sistema de seguros, deberán ser aprobadas
por la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones,
mediante resolución y puestas en conocimiento del
público en su portal web, de acuerdo con las normas
establecidas en la Ley 29571, Código de Protección
y Defensa del Consumidor, y la Ley 28587, Ley
Complementaria a la Ley de Protección al Consumidor
en Materia de Servicios Financieros”.
“Artículo 221. OPERACIONES Y SERVICIOS
Las empresas podrán realizar las siguientes
operaciones y servicios, de acuerdo a lo dispuesto por
el capítulo I del título IV de esta sección segunda:
[…]
3. a) Otorgar sobregiros o avances en cuentas
corrientes
b) Otorgar créditos directos, con o sin garantía
c) Otorgar créditos de consumo, créditos
de consumo de bajo monto y crédito para
las pequeñas y microempresas. El crédito de
consumo de bajo monto es el crédito cuyo monto
es igual o menor a 2 UIT.
[…]”
“Artículo 349. ATRIBUCIONES
Son atribuciones del Superintendente, además de las
ya establecidas en la presente ley, las siguientes:
[…]
20. Sancionar y denunciar a las empresas del
sistema financiero que incumplan el artículo 52
del Decreto Ley 26123, Ley Orgánica del Banco
Central de Reserva del Perú, y el artículo 9 de la
Ley 26702, Ley General del Sistema Financiero
y del Sistema de Seguros y Orgánica de la
Superintendencia de Banca y Seguros; y cobren
a los usuarios tasas de interés activas superiores
a las tasas máximas fijadas por el Banco Central
de Reserva del Perú”.
“Artículo 358. COMUNICACIÓN AL MINISTERIO
PÚBLICO
El Superintendente pondrá en conocimiento del
Ministerio Público, los hechos delictivos que hubieren
sido detectados en el curso de las inspecciones que
se practique a las instituciones sometidas a su control.
Queda facultado para denunciar ante el Ministerio
Público a las empresas del sistema financiero que
incumplan el artículo 52 del Decreto Ley 26123, Ley
Orgánica del Banco Central de Reserva del Perú, y el
artículo 9 de la Ley 26702, Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de
la Superintendencia de Banca y Seguros; y cobren
a los usuarios tasas de interés activas superiores a
las tasas máximas fijadas por el Banco Central de
Reserva del Perú, en aplicación del artículo 214 del
Código Penal, aprobado por Decreto Legislativo 635”.
11
DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS FINALES
Primera. Tratamiento de clientes con dificultades
temporales para el pago de créditos en el marco de
una declaratoria de estado de emergencia
Las empresas de oficio o a instancia de parte pueden
efectuar modificaciones contractuales de créditos, así
como reprogramaciones y otros análogos, en el marco de
una declaratoria de estado de emergencia.
La Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
establecerá los procedimientos para el tratamiento de los
referidos clientes y determinará las alternativas acordes
con su situación financiera y capacidad de pago; sin que
ello implique el cobro adicional de intereses, comisiones,
penalidades, gastos administrativos u otros análogos.
Segunda. Devolución de seguro de desgravamen
En toda operación crediticia en la que se cuenta con
un seguro de desgravamen, corresponde a la entidad
financiera presentar al usuario por lo menos una alternativa
de seguro de desgravamen con rescate o devolución, que
será de libre elección por el cliente.
Adicionalmente, el cliente podrá optar libremente la
contratación de un seguro de desgravamen a través de la
entidad financiera o con la empresa de seguros que elija. Si el
cliente opta por contratar el seguro de desgravamen con una
empresa de seguros independiente de la entidad financiera,
ello no generará comisión o gasto adicional para el cliente.
La Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
(SBS) determina el procedimiento operativo en un plazo
de treinta (30) días contados a partir de la vigencia de la
presente ley y bajo responsabilidad funcional.
Tercera. Los certificados de no adeudo y
levantamiento de hipoteca
Una vez cancelado el crédito la empresa del sistema
financiero entregará en un plazo no mayor a siete (7) días
hábiles y de manera automática los certificados de no adeudo,
de liberación de prenda vehicular y de garantía hipotecaria
según sea el caso, bajo responsabilidad funcional.
Cuarta. Eliminación de la comisión interplaza
En los contratos de tarjeta de débito no procede el
cobro de la comisión interplaza por retiro de dinero en
efectivo a través de un cajero automático del propio banco
o en ventanillas de atención en una localidad distinta a la
ciudad donde abrió la cuenta bancaria el usuario.
El incumplimiento de lo señalado precedentemente da
lugar a la imposición de la respectiva sanción conforme
a lo establecido en las normas correspondientes de la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras
Privadas de Fondos de Pensiones (SBS).
Quinta. Del cobro de la comisión de membresía
En el contrato de tarjeta de crédito no procede el
cobro de la comisión de membresía, salvo que las partes
lo pacten, sin perjuicio de los beneficios, derechos y
obligaciones propias de la línea de crédito otorgada por la
empresa del sistema financiero.
POR TANTO:
Habiendo sido reconsiderada la Ley por el Congreso
de la República, insistiendo en el texto aprobado en
sesión del Pleno realizada el día treinta de diciembre de
dos mil veinte, de conformidad con lo dispuesto por el
artículo 108 de la Constitución Política del Perú, ordeno
que se publique y cumpla.
En Lima, a los diecisiete días del mes de marzo de
dos mil veintiuno.
MIRTHA ESTHER VÁSQUEZ CHUQUILIN
Presidenta a. i. del Congreso de la República
LUIS ANDRÉS ROEL ALVA
Segundo Vicepresidente del Congreso de la República
1936151-1
4 NORMAS LEGALES
PODER EJECUTIVO
DECRETOS DE URGENCIA
DECRETO DE URGENCIA
Nº 037-2021
DECRETO DE URGENCIA QUE ESTABLECE
MEDIDAS EXTRAORDINARIAS
COMPLEMENTARIAS EN MATERIA ECONÓMICA
Y FINANCIERA ORIENTADAS AL
FORTALECIMIENTO PATRIMONIAL DE LAS
INSTITUCIONES ESPECIALIzADAS EN
MICROFINANzAS
EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA
CONSIDERANDO:
Que, la pandemia del COVID-19 ha afectado las
perspectivas de crecimiento de la economía global y de la
economía peruana, generando que, en algunos sectores
económicos, se afecte la posibilidad de que clientes o
usuarios del sistema financiero puedan cumplir con el
pago de sus obligaciones asumidas frente a las empresas
financieras;
Que, mediante Decreto Supremo Nº 008-2020-SA
se declara en Emergencia Sanitaria a nivel nacional
por el plazo de noventa (90) días calendario, por la
existencia del COVID-19, y se dictan medidas de
prevención y control para evitar su propagación; la
misma que ha sido prorrogada mediante los Decretos
Supremos N° 020-2020-SA, N° 027-2020-SA, N°
031-2020-SA y N° 009-2021-SA, este último prorroga
la Emergencia Sanitaria, a partir del 07 de marzo
de 2021, por un plazo de ciento ochenta (180) días
calendario;
Que, mediante Decreto Supremo Nº 184-2020-PCM,
Decreto Supremo que declara el Estado de Emergencia
Nacional por las graves circunstancias que afectan la
vida de las personas a consecuencia del COVID-19 y
establece las medidas que debe seguir la ciudadanía
en la nueva convivencia social, se declara el Estado de
Emergencia Nacional por el plazo de treinta y un (31) días
calendario, a partir del martes 01 de diciembre de 2020,
por las graves circunstancias que afectan la vida de las
personas a consecuencia del COVID-19; el cual ha sido
prorrogado mediante los Decretos Supremos N° 201-
2020-PCM, Nº 008-2021-PCM y N° 036-2021-PCM, este
último prorroga el Estado de Emergencia Nacional, por el
plazo de treinta y un (31) días calendario, a partir del lunes
01 de marzo de 2021;
Que, el Gobierno elaboró una estrategia para
minimizar la afectación económica producida por el
aislamiento social obligatorio, y asegurar la continuidad
en la cadena de pagos de la economía nacional dirigida a
personas naturales y jurídicas, las cuales han ayudado a
mitigar los efectos de la pandemia por el COVID-19 en la
economía del país;
Que, en el marco de estas políticas y de algunas
medidas de regulación prudencial, el sistema financiero
en su conjunto ha mantenido un buen perfil de solidez y
estabilidad; sin embargo, las empresas especializadas en
el otorgamiento de créditos a la micro y pequeña empresa
(MYPE) presentan un mayor deterioro de sus portafolios
dada su mayor concentración en dichos segmentos
crediticios que han sido los de mayor afectación relativa
por la pandemia;
Que, a pesar de la rápida recuperación de la economía
peruana, algunos sectores económicos continúan
mostrando caídas importantes de la actividad económica;
siendo que los efectos negativos del COVID-19, que aún
afectan a nuestra economía y el riesgo originado por las
nuevas variantes de dicho virus, han profundizado el
Jueves 15 de abril de 2021 / El Peruano
impacto en las MYPE y al subsector del sistema financiero
que los atiende, lo cual genera incertidumbre en su
recuperación;
Que, en dicho contexto el gobierno ha continuado
con la implementación de medidas destinadas a mitigar
los efectos de la segunda ola de la pandemia, creando
el Programa de Apoyo Empresarial a las MYPE (PAE-
MYPE) y extendiendo los plazos y periodos de gracia de
los créditos otorgados bajo el Programa REACTIVA Perú
y el Fondo de Apoyo Empresarial a la MYPE (FAE MYPE);
Que, es necesario complementar las medidas
anteriores con medidas que permitan mantener la
solidez y solvencia de las instituciones especializadas en
microfinanzas, mediante el fortalecimiento patrimonial, lo
cual es de particular importancia para cumplir el objetivo de
fomento y garantía de los ahorros del público, establecido
en el artículo 87 de la Constitución Política del Perú;
Que, la solidez de las instituciones especializadas en
microfinanzas contribuye a mantener el flujo crediticio a
las MYPE, evitando de este modo, la ruptura de la cadena
de pagos;
Que, en el mencionado contexto, otra herramienta
de protección de los depósitos del público, además del
fortalecimiento patrimonial, es el facilitar la reorganización
societaria de las instituciones especializadas en
microfinanzas que así lo requieran;
Que, para tal fin, es necesario y urgente complementar
las medidas de política establecidas por el Gobierno
antes señaladas, con un programa de fortalecimiento
patrimonial de las instituciones especializadas en
microfinanzas, a través de la participación del Gobierno
Nacional para financiar la capitalización temporal y/o
compra de deuda subordinada de las instituciones
especializadas en microfinanzas, así como habilitar la
participación del Fondo de Seguro de Depósitos para
facilitar la reorganización societaria de dichas empresas
que así lo requieran;
En uso de las facultades conferidas por el inciso 19 del
artículo 118 de la Constitución Política del Perú;
Con el voto aprobatorio del Consejo de Ministros; y,
Con cargo de dar cuenta al Congreso de la República:
DECRETA:
Artículo 1. Objeto
1.1 El presente Decreto de Urgencia tiene por objeto
establecer medidas extraordinarias complementarias
en materia económica y financiera, que permitan el
fortalecimiento patrimonial de las instituciones especializadas
en microfinanzas, así como facilitar su reorganización
societaria, a fin de proteger los ahorros del público, preservar
la estabilidad macroeconómica y mantener la continuidad de
la cadena de pagos en la economía.
1.2 Para tales efectos, entiéndase como institución
especializada en microfinanzas a las cajas municipales
que se señalan en el artículo 3 y a las empresas que
se enmarcan en la definición a que se hace referencia
en el numeral 4.1 del artículo 4 del presente Decreto de
Urgencia.
Artículo 2. Creación del Programa de
Fortalecimiento Patrimonial de las instituciones
especializadas en microfinanzas
2.1 Créase el Programa de Fortalecimiento Patrimonial
de las Instituciones Especializadas en Microfinanzas
(Programa) a ser financiado con los recursos a que se
hace referencia en el artículo 5 del presente Decreto de
Urgencia, con el objeto proteger los ahorros del público
y mantener la continuidad de la cadena de pagos a
través del fortalecimiento patrimonial de las empresas
comprendidas en los numerales 2, 3, 4 y 7 del Literal
A del artículo 16 de la Ley Nº 26702, Ley General del
Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica
de la Superintendencia de Banca y Seguros, según lo
establecido en el numeral 2.2.
2.2 El Programa está conformado por tres
subprogramas:
a) Fortalecimiento de Cajas Municipales a que alude el
artículo 3, dirigido a facilitar el fortalecimiento patrimonial
 El Peruano / Jueves 15 de abril de 2021 NORMAS LEGALES
de estas empresas a través de la participación temporal
del Estado en el capital social, en forma de acciones
preferentes.
b) Fortalecimiento de las instituciones privadas
especializadas en microfinanzas que se encuentren dentro
de los alcances del numeral 2.1 del presente artículo y
que cumplan con las condiciones establecidas en el
artículo 4, dirigido a facilitar el fortalecimiento patrimonial
por medio de la compra temporal de parte del Estado de
instrumentos representativos de deuda subordinada.
c) Facilitación de la Reorganización societaria de
instituciones especializadas en microfinanzas a que
se refiere el presente Decreto Urgencia, mediante el
aporte de recursos y/u otorgamiento de garantías para
facilitar los procesos de reorganización societaria de las
empresas participantes de los subprogramas a) y b). Este
subprograma se activa solo en caso que las instituciones
especializadas en microfinanzas participantes de los
subprogramas a) o b), no cumplan con los compromisos
o condiciones establecidos en el Reglamento Operativo.
Artículo 3. Condiciones de acceso y elegibilidad
del subprograma de Fortalecimiento de Cajas
Municipales
3.1 Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
(CMAC), y la Caja Municipal de Crédito Popular de Lima
(CMCPL) son elegibles para participar en lo establecido
en el presente subprograma, siempre que cumplan las
condiciones de acceso y compromisos establecidos en el
Reglamento Operativo.
3.2 Las CMAC y la CMCPL, para poder acceder a
los beneficios establecidos en este subprograma, deben
cumplir con tener un Acuerdo de la Junta General de
Accionistas (Concejo Municipal, únicamente, en caso
que terceros privados no participen en el capital social
de la CMAC) que otorgue en los términos que señale
el Reglamento Operativo, un poder irrevocable, a un
representante designado por la Corporación Financiera
de Desarrollo S.A. (COFIDE), que debe estar vigente
durante el plazo de duración del Programa, para que
por sí solo y con carácter vinculante para la sociedad
y sus accionistas, adopte los acuerdos y suscriba los
documentos necesarios, para participar en el subprograma
de facilitación de la reorganización societaria al que se
refiere el literal c) del numeral 2.2 del artículo 2; previo
informe de la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS).
Artículo 4. Condiciones de acceso y elegibilidad del
subprograma de Fortalecimiento de las instituciones
privadas especializadas en microfinanzas
4.1 Las empresas del sistema financiero comprendidas
en el numeral 2.1 del artículo 2, y no incluidas en el artículo
3 son elegibles para participar en el presente subprograma
siempre que su cartera de pequeña y micro empresa,
según la definición de las normas de la SBS, represente
más del 50% de su cartera de crédito total; cumplan con
la realización de un aporte de capital complementario de
acuerdo con lo detallado en el Reglamento Operativo;
y cumplan las condiciones de acceso y compromisos
establecidos en el Reglamento Operativo.
4.2 Las instituciones privadas especializadas en
microfinanzas , para poder acceder a los beneficios
establecidos en este subprograma, deben cumplir con
tener un Acuerdo de la Junta General de Accionistas
que otorgue en los términos que señale el Reglamento
Operativo, a un representante designado por COFIDE, un
poder irrevocable que debe estar vigente durante el plazo
de duración del Programa, para que por sí solo y con
carácter vinculante para la sociedad y sus accionistas,
adopte los acuerdos y suscriba los documentos necesarios,
para participar en el subprograma de facilitación de la
reorganización societaria al que se refiere el literal c) del
numeral 2.2 del artículo 2; previo informe de la SBS.
Artículo 5. Autorización para la emisión interna de
bonos
5.1 Autorízase al Ministerio de Economía y Finanzas,
a través de la Dirección General del Tesoro Público a
5
realizar una operación de endeudamiento mediante
la emisión interna de bonos, que en uno o varios
tramos pueda efectuar el Gobierno Nacional hasta por
S/ 1 679 000 000,00 (Mil seiscientos setenta y nueve
millones y 00/100 soles) para el financiamiento de los
fines establecidos en el artículo 2 del presente Decreto
de Urgencia.
5.2 Mediante Decreto Supremo y con el voto
aprobatorio del Consejo de Ministros, refrendado por
la Presidenta del Consejo de Ministros y el Ministro de
Economía y Finanzas, se aprueba la emisión interna de
bonos a que se hace referencia en el numeral precedente.
5.3 La emisión interna de bonos a que se refiere el
presente artículo está fuera de los montos máximos
autorizados en el numeral 3.2 del artículo 3 de la Ley Nº
31086, Ley de Endeudamiento del Sector Público para el
Año Fiscal 2021.
5.4 Con la finalidad de asegurar la atención oportuna
del financiamiento del programa establecido en el
artículo 2 del presente Decreto de Urgencia, autorizase
a la Dirección General del Tesoro Público a utilizar el
mecanismo de gestión de liquidez a través de los fondos
conformantes de la Cuenta Única del Tesoro Público –
CUT. Los Fondos Públicos que sean aplicados mediante
el citado mecanismo, están a disposición inmediata de su
titular en la oportunidad que lo requieran, para cuyo efecto
la Dirección General del Tesoro Público está facultada
a efectuar las colocaciones con cargo a la emisión
autorizada en el presente artículo.
Artículo 6. Evaluación de suficiencia de capital
6.1 Las empresas del sistema financiero que se
acojan a los subprogramas mencionados en los literales
a) y b) del numeral 2.2 del artículo 2 deben contar con
una evaluación de suficiencia de capital que cumpla
con los términos y condiciones que se establezcan en el
Reglamento Operativo del Programa.
6.2 Los resultados de la evaluación de suficiencia
de capital del numeral 6.1 determinan las necesidades
de capital adicional para que las empresas del sistema
financiero comprendidas en el artículo 2, puedan mantener
el cumplimiento de los requerimientos prudenciales y
límites operativos vigentes para las empresas del sistema
financiero.
6.3. En el Reglamento Operativo se establecen
las reglas para la determinación del aporte de capital
requerido, el que se puede realizar a través de diversos
mecanismos públicos y/o privados.
Artículo 7. Excepciones temporales del Programa
7.1 Se exceptúa temporalmente del alcance de la
prohibición prevista en el artículo 7 de la Ley Nº 26702,
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y
Seguros, a la participación del Estado en las empresas
que se acojan al subprograma establecido en el literal
a) del numeral 2.2 del artículo 2 del presente Decreto de
Urgencia, mientras dure el periodo de acogimiento a éste.
7.2 Para el cálculo del patrimonio efectivo, los
instrumentos representativos de deuda subordinada y de
capital preferente emitidos por las empresas del sistema
financiero comprendidas dentro del alcance del artículo
2, y que sean adquiridos por el Estado en el marco del
presente Decreto de Urgencia, son considerados como
parte del patrimonio efectivo de nivel 1 sin aplicación del
límite al que se refiere el último párrafo del literal A del
artículo 184 de la Ley Nº 26702, Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la
Superintendencia de Banca y Seguros, mientras dure la
participación del Estado en dichas empresas.
Artículo 8. Administración del Programa
8.1 COFIDE se encarga de la administración del
Programa, en los términos y condiciones que establezca
el Reglamento Operativo.
8.2 Para efectos de lo dispuesto en el numeral
precedente, autorízase a la Dirección General del Tesoro
Público y a la Dirección General de Mercados Financieros
6 NORMAS LEGALES
y Previsional Privado del Ministerio de Economía y
Finanzas (MEF), a suscribir con la Corporación Financiera
de Desarrollo S.A. – COFIDE un contrato de fideicomiso, el
mismo que debe ser aprobado por Resolución Ministerial
del MEF, teniendo en cuenta la propuesta de contrato que
remita la Dirección General de Mercados Financieros y
Previsional Privado de dicho Ministerio.
Artículo 9. Participación del Fondo de Seguro de
Depósitos en la reorganización societaria
Facúltese al Fondo de Seguro de Depósitos, con
el fin de favorecer la reorganización societaria de las
instituciones especializadas en microfinanzas a las
que se refiere el numeral 2.1 del artículo 2, a otorgar
financiamiento y/o garantías, ante el solo requerimiento de
la SBS y del MEF, hasta por el 50% de sus recursos al 28
de febrero de 2021. Los recursos utilizados por el Fondo
de Seguro de Depósitos no pueden superar el 80% de lo
que hubiera costado efectivizar la cobertura de depósitos
de la entidad a transferir, de acuerdo con lo mencionado
en el artículo 151 de la Ley Nº 26702. En el Reglamento
Operativo se establece la forma de asignación del
financiamiento y/o garantías con cargo a los recursos
del Fondo de Seguro de Depósitos y demás aspectos
operativos que se requieran para la implementación del
presente artículo.
Artículo 10. Facultades bajo regímenes especiales
10.1 En caso que una institución especializada
en microfinanzas participante de los subprogramas
establecidos en los literales a) y b) del numeral 2.2 del
artículo 2 hubiera iniciado el proceso de reorganización
societaria establecido en el literal c) del numeral 2.2 del
artículo 2 y posteriormente sea sometida a régimen de
intervención en el marco de la Ley N° 26702, Ley General
del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, el
mencionado proceso de reorganización continua en los
mismos términos y condiciones en que se inició el proceso,
correspondiendo a los representantes designados por la
SBS, la representación de la empresa en intervención
en los actos administrativos y legales que se requieran
para llevar a buen término el proceso de reorganización
societaria.
10.2 En caso que una institución especializada
en microfinanzas participante en los subprogramas
establecidos en los literales a) y b) del numeral 2.2
del artículo 2 aún no hubiera iniciado el proceso de
reorganización societaria establecido en el literal c) del
numeral 2.2 del artículo 2 y posteriormente sea sometida
a régimen de intervención, el administrador del Programa
puede proponer el inicio del proceso de reorganización
en los términos que se establezca en el Reglamento
Operativo.
10.3 En los casos en que una institución especializada
en microfinanzas en intervención se encuentre en un
proceso de reorganización societaria en alguno de los
supuestos señalados en el presente artículo, la SBS queda
facultada para someter a las empresas intervenidas a un
Régimen Especial Transitorio.
10.4 El Régimen Especial Transitorio puede incorporar
las disposiciones necesarias que permitan la adecuada
administración y transferencia de dichas empresas.
Dicho Régimen incorpora disposiciones, prohibiciones,
así como facultades de la SBS, dispuestas en los
Regímenes contenidos en los Títulos V, VI y VII de la
Sección Primera de la Ley Nº 26702, que se adecuen a la
situación de tales empresas. Tales facultades incluyen la
de transferir bajo cualquier modalidad de reorganización
societaria los activos y pasivos de las empresas sujetas
al mencionado Régimen Especial Transitorio y las
demás necesarias que permitan la reorganización antes
indicada, comprendiéndose la formalización definitiva de
los acuerdos adoptados.
Artículo 11. Plazo de acogimiento a los
subprogramas de fortalecimiento patrimonial
El plazo máximo para que las entidades especializadas
en microfinanzas se puedan acoger a los subprogramas
de fortalecimiento patrimonial establecidos en los literales
Jueves 15 de abril de 2021 / El Peruano
a) y b) del numeral 2.2 del artículo 2 del presente Decreto
de Urgencia es el 31 de octubre de 2021.
Artículo 12. Vigencia
El presente Decreto de Urgencia tiene vigencia hasta
el 31 de diciembre de 2021, salvo lo dispuesto en la Única
Disposición Complementaria Transitoria cuya vigencia es
hasta el 31 de marzo de 2022.
Artículo 13. Refrendo
El presente Decreto de Urgencia es refrendado por
la Presidenta del Consejo de Ministros y el Ministro de
Economía y Finanzas.
DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS FINALES
Primera. Reglamento Operativo del Programa
El Reglamento Operativo del Programa se aprueba
mediante Resolución Ministerial del MEF a propuesta
de la SBS, en un plazo de 30 días hábiles, contados a
partir de la vigencia del presente Decreto de Urgencia.
Dicho reglamento incluye los aspectos operativos y
disposiciones complementarias necesarias para la
implementación del Programa, incluyendo las reglas para
la determinación del aporte de capital requerido, el que se
puede realizar a través de diversos mecanismos públicos
y/o privados; criterios; y características; la oportunidad,
condiciones, entre otros aspectos relacionados, para
habilitar las transferencias de los recursos a los que hace
referencia el artículo 5 del presente Decreto de Urgencia,
plazo de subprogramas, el Régimen Especial Transitorio,
así como las reglas aplicables para la composición
y elección del directorio de las cajas municipales en
aquellos casos en que la participación del Estado supere
el 50% de las acciones suscritas con derecho a voto en
dichas empresas, entre otros aspectos del Programa,
incluidos los subprogramas.
Segunda. Poder Irrevocable
El poder irrevocable que se emita en el marco del
presente Decreto de Urgencia, no se sujeta al plazo
máximo establecido en el artículo 153 del Código Civil,
requiriéndose para su extinción, declaración expresa de
COFIDE conforme a lo que se establece en el Reglamento
Operativo.
Tercera. Suscripción de documentos
Autorízase al MEF a través de a la Dirección General
del Tesoro Público y la Dirección General de Mercados
Financieros y Previsional Privado del MEF, adicionalmente
a lo señalado en el numeral 8.2 del artículo 8 del presente
Decreto de Urgencia, a suscribir los documentos públicos
y/o privados, conexos o complementarios que permitan la
ejecución del Programa.
DISPOSICIÓN COMPLEMENTARIA TRANSITORIA
Única. Requerimientos prudenciales y límites
operativos
Excepcionalmente, hasta el 31 de marzo de 2022, las
empresas del sistema financiero comprendidas en los
numerales 1, 2, 3, 4, 5 y 7 del Literal A del artículo 16
de la Ley Nº 26702 se sujetan de manera temporal a las
siguientes reglas prudenciales:
a) Se reduce a 8% el límite global requerido en el
primer párrafo del artículo 199 de la Ley N° 26702.
b) Se reduce a 25% del patrimonio efectivo requerido
en el primer párrafo del artículo 199 de la Ley N° 26702,
como causal de intervención prevista en el numeral 3 del
artículo 104 de dicha norma.
c) Se incrementa a 80%, la pérdida o reducción del
patrimonio efectivo en los últimos 12 meses como causal
de intervención prevista en el numeral 4 del artículo 104
de la Ley N° 26702.
d) Se incrementa hasta el 60% la pérdida o reducción
del patrimonio efectivo, como causal de sometimiento a
régimen de vigilancia prevista en el literal h), numeral 2
del artículo 95 de la Ley N° 26702.
e) Se suspenden los límites a que se refieren el
artículo 185 de la Ley N° 26702.
 El Peruano / Jueves 15 de abril de 2021 NORMAS LEGALES
Dado en la Casa de Gobierno, en Lima, a los catorce
días del mes de abril del año dos mil veintiuno.
FRANCISCO RAFAEL SAGASTI HOCHHAUSLER
Presidente de la República
VIOLETA BERMÚDEZ VALDIVIA
Presidenta del Consejo de Ministros
WALDO MENDOZA BELLIDO
Ministro de Economía y Finanzas
1944010-1
DECRETO DE URGENCIA
Nº 038-2021
DECRETO DE URGENCIA QUE DICTA MEDIDAS
EXTRAORDINARIAS EN RECURSOS HUMANOS Y
EN FORMACIÓN EN SALUD COMO RESPUESTA
ANTE LA EMERGENCIA SANITARIA POR LA
COVID-19
EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA
CONSIDERANDO:
Que, mediante Decreto Supremo N° 008-2020-SA,
Decreto Supremo que declara en Emergencia Sanitaria a
nivel nacional por el plazo de noventa (90) días calendario
y dicta medidas de prevención y control del COVID-19, se
declara en Emergencia Sanitaria a nivel nacional, por el
plazo de noventa (90) días calendario, por la existencia
del COVID-19, y se dictan medidas de prevención y
control para evitar su propagación; la misma que ha sido
prorrogada mediante los Decretos Supremos Nos. 020-
2020-SA, 027-2020-SA, 031-2020-SA y 009-2021-SA,
este último prorroga la Emergencia Sanitaria, a partir del
7 de marzo de 2021, por un plazo de ciento ochenta (180)
días calendario; frente a lo cual, el Ministerio de Salud
debe mantener las medidas necesarias para el estado de
alerta y respuesta frente a la pandemia de la COVID-19;
Que, mediante Decreto Supremo N° 184-2020-PCM,
Decreto Supremo que declara Estado de Emergencia
Nacional por las graves circunstancias que afectan la
vida de las personas a consecuencia de la COVID-19
y establece las medidas que debe seguir la ciudadanía
en la nueva convivencia social, se declara el Estado de
Emergencia Nacional por el plazo de treinta y un (31)
días calendario, a partir del martes 01 de diciembre de
2020, por las graves circunstancias que afectan la vida
de las personas a consecuencia de la COVID-19; el cual
ha sido prorrogado mediante los Decretos Supremos Nos.
201-2020-PCM, 008-2021-PCM, 036-2021-PCM y 058-
2021-PCM, este último prorroga el Estado de Emergencia
Nacional, por el plazo de treinta (30) días calendario, a
partir del jueves 01 de abril de 2021;
Que, con la intención de mitigar la progresión de la
pandemia y fortalecer los establecimientos de salud con
recursos humanos, se autorizó en el año 2020 a las
entidades del Gobierno Nacional y Gobiernos Regionales
a la contratación de personal bajo la modalidad del
régimen del Decreto Legislativo Nº 1057, con la finalidad
de prestar servicios de prevención, control, diagnóstico y
tratamiento de casos COVID-19, para reforzar el sistema
de vigilancia y respuesta sanitaria de casos COVID-19,
para dicho efecto, se emitieron diversas disposiciones
normativas en relación a los recursos humanos y los que
están en proceso de formación en ciencias de la salud;
Que, mediante los Decretos de Urgencia N° 002-
2021 y N° 020-2021, se garantizó la continuidad de
los referidos contratos durante el Año Fiscal 2021 del
personal contratado bajo los alcances del Decreto
Legislativo N° 1057 en el marco de la emergencia
sanitaria por la COVID-19 y el Estado de Emergencia;
asimismo, se aprobó los servicios complementarios y
otras disposiciones en salud del primer, segundo y tercer
nivel de atención; no obstante, ante la nueva ampliación
7
de la Emergencia Sanitaria dispuesta mediante Decreto
Supremo N° 009-2021-SA, es menester garantizar la
atención de salud y ampliar la oferta de los servicios de
salud implementando acciones para mejorar e incentivar
la capacidad de respuesta de los mismos frente a la
pandemia causada por la COVID-19, sin embargo, la
brecha de recursos humanos es mayor, y el incremento
de la demanda causada por la pandemia requiere de una
mayor cantidad de recursos humanos;
Que, debido a la necesidad de continuar
con el ciclo de formación de recursos humanos,
que fue interrumpido debido a la pandemia por
la COVID-19, mediante el Decreto de Urgencia
N° 090-2020, se dispuso la reanudación progresiva de
las actividades de los internos de ciencias de la salud
y su financiamiento, en los establecimientos públicos
del Ministerio de Salud, sus organismos públicos,
de los gobiernos regionales, de las sanidades de la
Policía Nacional del Perú y de las Fuerzas Armadas
y del Seguro Social de Salud - ESSALUD, a partir del
15 de agosto de 2020, hasta la culminación del año
lectivo 2020;
Que, en este contexto, resulta de carácter urgente
adoptar medidas extraordinarias en materia económica y
financiera vinculadas a los recursos humanos en formación
en salud que permitan al Ministerio de Salud y los
Gobiernos Regionales, en el ámbito de sus competencias,
desarrollar acciones y estrategias orientadas a la
implementación de acciones para mejorar e incentivar
la capacidad de respuesta del nivel de organización y
funcionalidad de los servicios de salud, fortaleciendo la
capacidad de respuesta de dichos recursos humanos en
formación en salud, frente a la segunda ola de pandemia
o rebrote de la COVID-19, así como a la aparición de
nuevas variantes de dicho coronavirus en el territorio
nacional;
Que, en ese sentido, se requiere disponer medidas
extraordinarias en materia económica y financiera
vinculadas a los recursos humanos en salud, con la
finalidad de continuar garantizando la atención de salud
durante la ampliación de la emergencia sanitaria; así
como establecer disposiciones de carácter económico
financieras que permitan continuar contando con los
internos en ciencias de la salud en los establecimientos
de salud públicos, bajo la supervisión de la universidad,
en su condición de recursos humanos en formación;
De conformidad con lo establecido en el inciso 19 del
artículo 118 de la Constitución Política del Perú y el inciso
2 del artículo 11 de la Ley N° 29158, Ley Orgánica del
Poder Ejecutivo;
Con el voto aprobatorio del Consejo de Ministros; y,
con cargo de dar cuenta al Congreso de la República;
DECRETA:
Artículo 1. Objeto
El presente Decreto de Urgencia tiene por objeto
disponer medidas extraordinarias en materia económica
y financiera vinculadas a los recursos humanos en salud,
con la finalidad de continuar garantizando la atención de
salud durante la ampliación de la emergencia sanitaria y
la formación de recursos humanos en salud a través del
internado de ciencias de la salud.
Articulo 2.- Contratación de recursos humanos en
salud para la atención a la población por la COVID-19
2.1 Autorízase al Ministerio de Salud y a las unidades
ejecutoras de salud de los Gobiernos Regionales, la
contratación de personal bajo la modalidad del régimen
especial del Decreto Legislativo N° 1057, para fortalecer
la oferta de servicios de salud para la atención de
casos confirmados y sospechosos de COVID-19 en los
establecimientos del primer, segundo y tercer nivel de
atención, así como para el Sistema de Atención Móvil de
Urgencia (SAMU), durante los meses de abril a junio de
2021.
2.2 Para efectos de la autorización establecida
en el numeral precedente, las referidas entidades se
encuentran exoneradas de lo dispuesto en el artículo 8
del Decreto Legislativo Nº 1057, Decreto Legislativo que