Principales

Variables
Monetarias
Mercedes Palma
Victor Gómez
Diego Paz
• Es la suma de dinero compuesta por lo billetes, las monedas
(metálicas) y los depósitos monetarios (a la vista: cheques) que
existen en un país, a una fecha determinada. Es importante
resaltar que la palabra “circulante” incluye el total del dinero en
la “manos” o en los bolsillo (bajo la almohada o en una
alcancía). Que poseen los habitantes de un país.

3.1 OFERTA MONETARIA O

MEDIO CIRCULANTE
• Por esa razón el monto global de todos lo depositos del
publico, en lo bancos guardan, pero que han sido
declarados a la vista, (es decir aquellos que pueden
retirarse, de los bancos, sin que requiera de algún aviso
previo especial). Forma parte también de esa masa u
oferta monetaria del país.
• En medio circulante se integra con el dinero que esta en
la caja de los bancos y el que esta en poder de las
personas individuales o jurídicas de una nación.
• La oferta monetaria puede expresarse a través de la
formula siguiente que no es otra cosa que los “medios de
pago”:

• MC : B + M + DM
En la que:

• MC: Medio Circulante

• B: Billetes
• M: Monedas
• DM: Depósitos Monetarios
• A)Creación Primaria:

• El Banco Central es el agente financiero del gobierno, quien

ejerce la potestad de emitir moneda, conforme a los
lineamientos políticos.
• Por esta razón las emisiones de dinero (billetes y monedas)
que el Banco Central saca a circulación derivada de una
orden o autorización legitima, se denomina creación
primaria

3.2 LA CREACION DEL

DINERO
• El Banco Central pone en circulación el dinero a través de
prestamos al Gobierno, endeudarse por determinada cantidad
de millones. El gobierno con esta autorización emite Bonos,
Pagares o Certificados como “garantía”, el Banco Central los
“compra”, pagando por este papel del gobierno, otro papel.
• B) Creación Secundaria:

• Los bancos del sistema o banca comercial crean el dinero

bancario o secundario. Estos, al captar del publico depósitos, los
canalizan hacia la concesión de créditos a otros agentes
productivos.

• 1. Deposito Monetario:

• Es una figura bancaria que se constituye por medio de un contrato

y un reglamento; por este el Banco acepta recibir, guardar y
devolver, en forma revolvente los capitales que una persona
(individual o jurídica) deposita en dicho Banco.
• 2. El Encaje:

• El encaje se divide en legal y técnico. El Encaje Legal es la

suma de dinero que todo Banco Comercial (o hipotecario)
publico o privado, nacional o extranjero (autorizado para operar
en el país), debe constituir (depositar) permanentemente en el
Banco Central.

• Es determinante por cuando es un instrumento de regulación

monetaria; se fija con base a un porcentaje de los depósitos
totales (a la vista y a plazo) que el banco comercial posee de sus
clientes.
• El Encaje Técnico es la cantidad de dinero que cada Banco
en particular, por política interna, decide mantener como
liquido en sus bóvedas de seguridad en oficinas centrales,
sucursales y agencias.

• 3. El Crédito:

• Figura comercial y bancaria por medio de la cual una persona

(individual o jurídica) proporciona a otra en forma temporal y
con la obligación de restituirse una determinada cantidad de
dinero.
Todo Banco comercial que recibe depósitos del publico (a
menos con esta denominación y figura), esta obligado por ley,
a constituir un porcentaje de reserva por ese deposito en el
Banco Central. El porcentaje de reserva (o encaje legal) lo
determina la junta Monetaria (máximo organismo que regula
la actividad financiera del país), de conformidad con la
política monetaria que pretende impulsar.

3.3 MECANISMOS DE LA
CREACION SECUNDARIA
• Las altas tasas del encaje como ya ha sido mencionado,
provocan una restricción al crédito, lo que se traduce a
una reducción a la inversión. Sin embargo, lo contrario
podría generar una sobre liquidez del sistema financiero
(mucho dinero en los bancos y por lo tanto tasas – activas
y pasivas – mas bajas, incentivando el crédito, pero
disimulando el ahorro).

REFLEXIONES SOBRE LA
APLICACIÓN DEL ENCAJE LEGAL
• Por lo anterior, el encaje legal es considerado una
medida de política económica –monetaria- muy
delicada que se debe evaluar y asumir con mucha
responsabilidad por parte de las autoridades que lo
regulan.
• Esta determinada básicamente por la preferencia de
liquidez. Todas las personas, en un ambiente económico
en el que prevalece el sistema de cambios (o
intercambios) de mercancías por dinero y dinero por
mercancías (MDDM) no solo desean, sino que necesitan,
poseer dinero para poder adquirir los bienes y servicios
que satisfacen sus necesidades. De acuerdo con Keynes.
Existen tres motivos que generan en las personas la
preferencia por la liquidez:

3.4 LA DEMANDA DE DINERO

• Esta lógica y aceptable justificado. Las personas necesitan
el dinero para “transar”, es decir para adquirir los
satisfactores que ellos no producen, de otros que si los
fabrican; esto en la moderna economía solo es posible a
cambio de dinero.

a. El motivo Transacción
• La mayoría de las personas que actúan con un sentido
responsable, tratan de prever situaciones y necesidades a
futuro; es decir; prevén. Calculan los riegos para contar
con algún fondo especifico que les permita hacer frente a
sus necesidades extraordinarias. Estas personas (y
empresas) desean contar con liquidez, precisamente para
afrontar las circunstancias que estén fuera de su
presupuesto “ordinario”.

b. El motivo Precaución
• Presupone inversiones con un determinado nivel o grado
de riesgo. A menor riesgo, menor rendimiento (intereses)
y a mayor riesgo mayor rendimiento.

c. El motivo especulación
• Esta categoría económica trata de expresar lo que sucede en
el mundo real, y determinar hasta cuanto y hasta cuando los
agentes económicos están dispuestos a “retener” en sus
manos el dinero.
• Para ampliar el contenido de esta categoría, los economistas
distinguen dos aspectos que se relacionan:

• A. La velocidad –transacción el dinero

• B. La velocidad –ingreso del dinero

3.5 LA VELOCIDAD DE
CIRCULACION DEL DINERO
• Se determina dividiendo el total de las transacciones (en
promedio) efectuadas en el periodo, entre el total de la
masa monetaria (en promedio) existen en el mismo. Así, la
velocidad-transacción del dinero se expresa por la siguiente
formula:
• V- T/M

• En donde:

• V : Velocidad (media),
• T: Promedio en el Numero de transacciones
• M: Promedio en la Masa monetaria
• Mientras que la velocidad-ingreso del dinero o “relación entre
el producto nacional bruto y la masa monetaria”, es
• V- PNB/M
• En donde:
• V: Velocidad
• PNB: Producto Nacional Bruto
• M: Masa monetaria

• A este indicador, también los economistas le llaman

“velocidad de circuito” porque mide las veces en que, en un
periodo de un año, la unidad monetaria completa un circuito
(vuelta) que parte desde que una persona lo recibe como
ingreso.
Gracias por su atención!
Bendiciones