EQUIPO 6

ALUMNOS: ISIS JAZMÍN IBARRA RIZO/ BRENDA ITANDEWI LÓPEZ CORTÉS/ OMAR VALVERDE DÍAZ/ RAÚL FLORES RUBIO

MATERIA: INFORMACIÓN FINANCIERA Y ADMINISTRATIVA

UNIDAD 2 RAZONES FINANCIERAS

ACTIVIDAD 2 EJERCICIO PRÁCTICO RENDIMIENTO DE UNA EMPRESA

PROFESOR: DR. SERGIO DOMÍNGUEZ REYNA

FECHA: 07 DE FEBRERO DE 2022

Calcular las razones financieras de actividad, liquidez, solvencia, rentabilidad.

Análisis de liquidez:

Los indicadores de liquidez nos permiten determinar la capacidad que tiene una empresa de pagar a corto plazo, la capacidad de satisfacer sus
obligaciones a corto plazo a medida que éstas vencen. Para ello existen tres conceptos para calcular la liquidez.

a) Capital Neto de Trabajo (CNT)

CNT = Activo circulante – Pasivo a corto plazo

2018 2017 2016

Act circulante 44,851 42,490 40,710
(-) Pasivo a corto plazo 48,749 46,917 43,622
CNT - 3,898 - 4,427 - 2,912

b) Índice de Solvencia

Solvencia= Activo circulante/ Pasivo a corto plazo

2018 2017 2016

Act circulante 44,851 42,490 40,710
(÷) Pasivo a corto plazo 48,749 46,917 43,622
Índice de solvencia 0.92 0.91 0.93
 c) Prueba ácida

Prueba ácida= (Activo circulante – Inventarios) / Pasivo a corto plazo

2018 2017 2016

Act circulante 44,851 42,490 40,710
(-) Inventarios 9,340 8,368 7,428
35,511 34,122 33,282
(÷) Pasivo a Corto Plazo 48,749 46,917 43,622
Prueba ácida 0.73 0.73 0.76

Partiendo con el análisis de liquidez de la empresa, observando el Capital Neto de Trabajo del 2016 al 2018 arroja números negativos, lo cual,
representa que la empresa no cuenta con los activos suficientes para cubrir sus deudas a corto plazo, además vemos que, al paso del tiempo en
lugar de cambiar esa perspectiva a números positivos, vemos que cada vez se reduce más dicho indicador, lo que es alarmante para Bimbo. Ahora,
enfocándonos al índice de solvencia, interpretamos que la empresa se queda corta en la capacidad de al menos una vez poder hacer frente a las
obligaciones inmediatas que se presenten con el activo líquido que dispone, ya que del 2016 a 2018 prácticamente tiene un promedio de .92, que
es menos a 1, presentando así, una posición de liquidez riesgosa.

Por último, revisando la prueba ácida, confirmamos la situación de liquidez riesgosa de la empresa ya que nuevamente se obtienen valores por
debajo de 1, que nos indica que no es capaz de cubrir ni una vez las obligaciones inmediatas de la empresa considerando sin contar los inventarios
de la empresa.

Análisis de eficacia (actividad) & equidad:

Permiten reconocer la efectividad con la que la empresa utiliza los recursos de que disponen
 a) Rotación de cuentas por cobrar

Rotación de cuentas por cobrar (veces) = Ventas a crédito (clientes)/ Cuentas por cobrar = x veces

2018 2017 2016

Ventas netas 288,266 267,515 252,141
(÷) cuentas por cobrar 25,950 24,806 24,069
Rotación de CXC (Veces) 11.11 10.78 10.48

Rotación de cuentas por cobrar (días) = Número de días por unidad de periodo/ Rotación CxC (veces) = x días

2018 2017 2016

# días por unidad de periodo 360 360 360
(÷) rotación de CXC (veces) 11 11 10
Rotación de CXC (días) 32 33 34
Considerando 360 días unidad de periodo

b) Rotación de inventarios

Rotación de inventarios (veces) = Costo de ventas/ Inventarios = x veces

2018 2017 2016

CV 135,667 124,763 115,998
Inventarios 9,340 8,368 7,428
Rotación de Inventarios (veces) 15 15 16
Rotación de inventarios (días) = Número de días por unidad de periodo/ Rotación de inventarios (veces) = x días

2018 2017 2016

# días por unidad de periodo 360 360 360
Rotación de Inventarios (veces) 15 15 16
Rotación de Inventarios (días) 25 24 23
Considerando 360 días unidad de periodo

c) Rotación de cuentas por pagar

Rotación de cuentas por pagar (veces) = Compras a crédito (proveedores)/ Cuentas por pagar = x veces

2018 2017 2016

CV 135,667 124,763 115,998
CXP 21,074 19,677 17,350
Rotación de CxP(veces) 6 6 7

Rotación de cuentas por pagar (días) = Número de días por unidad de periodo/ Rotación cuentas por pagar (veces) = x días

2018 2017 2016

# días por unidad de periodo 360 360 360
Rotación de CxP(veces) 6 6 7
Rotación de CxP(días) 56 57 54
Considerando 360 días unidad de periodo
 d) Rotación del activo total

Rotación de activo total (veces) = Ventas/ Activo total = x veces

2018 2017 2016

Ventas 288,266 267,515 252,141
Activo total 263,316 259,249 245,165
Rotación de activo total (veces) 1.09 1.03 1.03

Rotación de activo total (días) = Número de días por unidad de periodo/ Rotación de activo total (veces)= x días

2018 2017 2016

# días por unidad de periodo 360 360 360
Rotación de Activo total (veces) 1 1 1
Rotación de activo total (días) 329 349 350
Considerando 360 días unidad de periodo

La eficiencia de la empresa se encuentra dentro del promedio del mercado, incluso lo podríamos catalogar como buena, ya que nos presenta una
rotación de cuentas por cobrar de 32 días contra una rotación de inventario de solo 25 días. Regularmente las empresas de consumo cíclico afrontan
parámetros un poco mayores debido a que sus clientes los utilizan como fuente de apalancamiento, liquidando sus cuentas en un plazo de 30 a 90
días, es decir, la empresa en un promedio de 32 días trasforma sus facturas en efectivo. Además, observamos que 25 días logra dar rotación a su
inventario, lo cual disminuye costos de almacenamiento e inclusive financieros debido a que se evita recurrir a créditos para solventar la operativa
de la compañía.

Análisis de rentabilidad:

El objetivo de las razones financieras de rentabilidad es determinar el retorno que se genera en cada una de las etapas contempladas dentro del
Estado de Resultado Integral. Se pueden dividir de la siguiente manera.
a) Margen bruto

Margen bruto = Utilidad bruta/ Ventas

2018 2017 2016

Utilidad Bruta 152,599 142,752 136,143
Ventas 288,266 267,515 252,141
Margen Bruto 53% 53% 54%

b) Margen de operación

Margen de operación = Utilidad de operación/ Ventas

2018 2017 2016

Utilidad de operación 18,509 17,472 18,084
Ventas 288,266 267,515 252,141
Margen de operación 6% 7% 7%

c) Margen EBIT

Margen EBIT= Utilidad antes de impuestos/ Ventas

2018 2017 2016

Utilidad antes de impuestos 11,708 11,951 13,613
Ventas 288,266 267,515 252,141
Margen EBIT 4% 4% 5%
d) Margen neto

Margen neto= Utilidad neta del ejercicio/ Ventas

2018 2017 2016

Utilidad Neta del ejercicio 6,811 5,669 6,768
Ventas 288,266 267,515 252,141
Margen neto 2% 2% 3%

e) ROA

ROA= Utilidad neta del ejercicio/ Activo total

2018 2017 2016

Utilidad Neta del ejercicio 6,811 5,669 6,768
Activo Total 263,316 259,249 245,165
ROA 3% 2% 3%

f) ROE

ROE= Utilidad neta del ejercicio/ CC

2018 2017 2016

Utilidad Neta del ejercicio 6,811 5,669 6,768
CC 84,575 77,024 75,076
ROE 8% 7% 9%
La empresa nos muestra un decrecimiento anual constante con respecto a su generación de beneficios. A pesar de mostrarnos un margen bruto
aceptable superior al 50%, vemos que existen muchos gastos ajenos al costo por venta, lo cual merma considerablemente los rendimientos de la
compañía, haciendo que solo se obtenga un margen neto promedio del 2%, es decir, por cada 100 pesos vendidos, la empresa solo se queda con
2 pesos de ganancia, lo cual no ni siquiera afronta tasa promedio de inflación del país. Esto hace que la eficiencia en la generación de rendimientos
con respecto a los activos solo sea de un 3%, y el rendimiento para los accionistas de solo el 8%, un poco menor al promedio del mercado, que
regularmente se encuentra entre un 11% y 13%.

Análisis de endeudamiento:

Analiza el grado y la forma de participación que tienen los acreedores dentro de su actividad económica, así mismo con el indicador de
endeudamiento se puede realizar un monitoreo al uso de los recursos provistos por terceros externos a la organización.

a) Razón de apalancamiento = Pasivo total / Activo total

2018 2017 2016

Pasivo Total 178,741 182,225 170,089
Activo Total 263,316 259,249 245,165
Apalancamiento 0.68 0.70 0.69

b) Razón Pasivo – Capital = Pasivo a LP/CC

2018 2017 2016

Pasivo a LP 88,693 91,546 80,351
CC 84,575 77,024 75,076
Pasivo - Capital 1.05 1.19 1.07
 c) Apalancamiento financiero = Activos totales/CC

2018 2017 2016

Activo Total 263,316 259,249 245,165
CC 84,575 77,024 75,076
Apalancamiento financiero 3.11 3.37 3.27

d) Concentración de la deuda = Pasivo a CP/Pasivo Total

2018 2017 2016

Pasivo a CP 48,749 46,917 43,622
Pasivo Total 178,741 182,225 170,089
Concentración de la deuda 0.27 0.26 0.26

El apalancamiento que nos muestra la compañía se considera alto debido a que sus obligaciones superan su patrimonio, así como, muestra un
apalancamiento financiero de 3 a 1 cuando el parámetro normal debe de ser menor a 3.

CONCLUSIÓN

Plasmar la situación financiera de la empresa entre compañías del mismo sector, para saber qué tan bien o mal está en términos de endeudamiento,
solvencia, liquidez.

La empresa en términos generales necesita tener un control exhaustivo de sus finanzas, primeramente, para poder tener ingresos suficientes para
obtener liquidez. Podríamos mencionar algunas opciones que pudieran ser viables para el desarrollo de la empresa, como son el control total de la
caja para administrar el flujo y reducir gastos, para un beneficio a corto plazo, así como la liquidación de activos que pueden no ser productivos,
maquinaria quizás que genere gasto extra, intentar reducirlo para obtener una rentabilidad suficiente.
Según la teoría de El teorema Modigliani-Miller con respecto al endeudamiento nos dice que No importa si el capital de la empresa se obtiene con
la emisión de acciones o de deuda, ni importa cuál es la política de dividendos de la empresa, sin embargo esto dependerá de la naturaleza de la
empresa ya que no podríamos comparar por ejemplo una institución bancaria con Bimbo, ya que en respuesta de acuerdo análisis de la Razón de
apalancamiento obtuvimos un promedio de los 3 años de .69 lo cual nos indica que, si bien, está cercando a 1, el 69% de los activos han sido
adquiridos a crédito, es por ello que va a valer la pena no seguir financiando los activos para no poner en riesgo a la compañía frente a una cercana
quiebra por lo que hablando de la concentración de la deuda de Bimbo no genera un peligro a corto plazo (26%), dado que la mayor concentración
se encuentra en los pasivos a largo plazo (74%) los cuales no representan un flujo de efectivo que deban de salir en un corto plazo, esto le da un
margen de estabilidad a la empresa para poder cumplir con sus obligaciones a largo plazo.

Tal es el ejemplo de pan Wonder, quien en el 2004 se declaró en quiebra en virtud de su actual estructura de costos, muchos de los cuales están
determinados por los salarios de los trabajadores sindicalizados y los costos de las pensiones, para que en el 2013 grupo Bimbo y Flawers food
terminaran comprando varios activos de la empresa.

REFERENCIAS

Bonson.E.(2009). Análisis de Estados Financieros [Versión DX Reader/Archivo PDF] Recuperación

de: https://bibliotechnia.com.mx/portal/visor/web/visor.php
Gerardo Guajardo, Nora E. Andrade. (2008). Contabilidad Financiera. Ciudad de México: McGraw-Hill.
https://www.dripcapital.com/es-mx/recursos/blog/ganancias-problemas-liquidez-solvencia