ACTIVIDAD DE REFUERZO ESCENARIO SEIS

ELABORACION DE ESTADOS FINANCIEROS

1. Tomando la informacion de las cuentas enunciadas y sus valores elabor
los estados financieros Resultados y Situacion Financiera, luego halle los
datos para el analisis vertical, horizontal y de los indicadores

2. Utilice los formatos diseñados para tal fin en cada una de las siguientes
hojas

Año 1 Año 2 Año 3

ACTIVO Caja y Bancos 245 440 260
PASIVO Impuesto de renta por pagar 233 492 522
GASTO Intereses(Gastos financieros) 270 443 878
PASIVO Obligaciones financieras largo plazo 350 1,500 1,250
ACTIVO Terrenos 400 400 500
ACTIVO Depreciación Acumulada -455 -675 -1,045
PATRIMONIOUtilidades retenidas 384 260 1,028
ACTIVO Inventarios 1,345 1,985 3,230
PASIVO Obligaciones financieras Corto Plazo 1,476 1,668 4,711
ACTIVO Maquinaria y Equipo 1,555 1,625 3,605
PASIVO Proveedores 1,905 2,205 4,009
GASTO Gastos de Administración 2,090 2,555 3,275
ACTIVO Edificios 2,295 2,550 3,750
GASTO Gastos de Ventas 3,250 4,090 4,905
ACTIVO Cuentas por cobrar 4,075 5,865 8,390
PATRIMONIOCapital 4,660 5,110 6,110
COSTO Costo de Productos vendidos 10,685 13,445 19,610
INGRESO Ventas netas (100% a crédito) 16,980 21,980 30,250
CENARIO SEIS
ANCIEROS
as y sus valores elabore
nciera, luego halle los
dicadores

a una de las siguientes

Estado de Resultados
AÑO 1
Ventas Netas 16,980
Costos de Productos (-) (10,685)
Utilidad Bruta en Ventas 6,295
Gastos Admon (-) (2,090)
Gastos Ventas (-) (3,250)
Utilidad Operacional 955
Intereses (-) (270)
Utilidad antes Impuestos 685
Impuestos (-) (233)
Utilidad Neta 452

Estado de Situacion Financiera

Activo 9,460
Pasivo 3,964
Patrimonio 5,496

Total Pasivo y Patrimonio 9,460

ECUACIÓN 0
AÑO 2 AÑO 3
21,980 30,250
(13,445) (19,610)
8,535 10,640
(2,555) (3,275)
(4,090) (4,905)
1,890 2,460
(443) (878)
1,447 1,582
(492) (522)
955 1,060

12,190 18,690
5,865 10,492
6,325 8,198

12,190 18,690

0 -0
 EMPRESA MANUFACTURERA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Del 1 al 31 de Diciembre
(Cifras en millones de pesos)

AÑO 1 AÑO 2
Ventas netas (100% a crédito) 16,980 21,980
Menos : Costo de Productos vendidos 10,685 13,445
= UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 6,295 8,535
Menos: Gastos de Administración 2090 2555
Gastos de Ventas 3,250 4,090
= UTILIDAD OPERACIONAL (U.A.I.I.) 955 1,890
Menos Intereses(Gastos financieros) 270 443
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI) 685 1,447
Menos Impuestos 233 492
= UTILIDAD NETA 452 955

Tasa de impuesto a la renta 34% 34%

AÑO 3
30,250
19,610
10,640
3275
4,905
2,460
878
1,582
522
1,060

33%
 EMPRESA MANUFACTURERA S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
A 31 de Diciembre

(Cifras en millones de pesos) AÑO 1 AÑO 2

ACTIVOS
Caja y Bancos (Efectivo) 245 440
Cuentas por cobrar 4,075 5,865
Inventarios 1,345 1,985
Total Activos Corrientes 5,665 8,290

Terrenos 400 400

Edificios 2,295 2,550
Maquinaria y Equipo 1,555 1,625
Depreciación Acumulada -455 -675
Total Activos Fijos 3,795 3,900
TOTAL ACTIVOS 9,460 12,190

PASIVOS
Obligaciones financieras Corto Plazo 1,476 1,668
Impuestos por pagar 233 492
Proveedores 1,905 2,205
Total Pasivo Corriente o Corto Plazo 3,614 4,365
Obligaciones financieras largo plazo 350 1,500
TOTAL PASIVO 3,964 5,865

PATRIMONIO
Capital 4,660 5,110
Utilidad del ejercicio 452 955
Utilidades retenidas 384 260
Total Patrimonio 5,496 6,325
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 9,460 12,190
CHEQUEO 0 0
A

AÑO 3

260
8,390
3,230
11,880

500
3,750
3,605
-1,045
6,810
18,690

4,711
522
4,009
9,242
1,250
10,492

6,110
1,060
1,028
8,198
18,690
0
 EMPRESA MANUFACTURERA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Del 1 al 31 de Diciembre
(Cifras en millones de pesos)

Año 1 Año 2 Año 3

Ventas netas (100% a crédito) 16,980 21,980 30,250
Menos : Costo de Productos vendidos 10,685 13,445 19,610
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 6,295 8,535 10,640
Menos: Gastos de Administración 2,090 2,555 3,275
Gastos de Ventas 3,250 4,090 4,905
UTILIDAD OPERACIONAL (U.A.I.I.) 955 1,890 2,460
Menos Intereses(Gastos financieros) 270 443 878
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI) 685 1,447 1,582
Menos Impuestos 233 492 522
= UTILIDAD NETA 452 955 1,060

Tome las ve
 LECTURA HORIZONTAL
LECTURA VERTICAL
Año 2 con 1 Año 3 con 2
Año 1 Año 2 Año 3 PESOS PORCENTAJE PESOS PORCENTAJE
100.00% 100.00% 100.00% $ 5,000 29.45% 8,270 37.63%
62.93% 61.17% 64.83% $ 2,760 25.83% 6,165 45.85%
37.07% 38.83% 35.17% $ 2,240 35.58% 2,105 24.66%
12.31% 11.62% 10.83% $ 465 22.25% 720 28.18%
19.14% 18.61% 16.21% $ 840 25.85% 815 19.93%
5.62% 8.60% 8.13% $ 935 97.91% 570 30.16%
1.59% 2.02% 2.90% $ 173 64.26% 434 97.94%
4.03% 6.58% 5.23% $ 762 111.17% 136 9.38%
1.37% 2.24% 1.73% $ 259 111.17% 30 6.16%
2.66% 4.34% 3.50% $ 503 111.17% 105 11.03%

Tome las ventas Netas como el 100%

 EMPRESA MANUFACTURERA S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
A 31 de Diciembre

(Cifras en millones de pesos) Año 1 Año 2 Año 3

ACTIVOS
Caja y Bancos (Efectivo) 245 440 260
Cuentas por cobrar 4,075 5,865 8,390
Inventarios 1,345 1,985 3,230
Total Activos Corrientes 5,665 8,290 11,880

Terrenos 400 400 500

Edificios 2,295 2,550 3,750
Maquinaria y Equipo 1,555 1,625 3,605
Depreciación Acumulada (455) (675) (1,045)
Total Activos Fijos 3,795 3,900 6,810
TOTAL ACTIVOS 9,460 12,190 18,690

PASIVOS
Obligaciones financieras Corto Plazo 1,476 1,668 4,711
Impuestos por pagar 233 492 522
Proveedores 1,905 2,205 4,009
Total Pasivos Corrientes o a Corto Plazo 3,614 4,365 9,242
Obligaciones financieras largo plazo 350 1,500 1,250
TOTAL PASIVO 3,964 5,865 10,492

PATRIMONIO
Capital 4,660 5,110 6,110
Utilidad del ejercicio 452 955 1,060
Utilidades retenidas 384 260 1,028
Total Patrimonio 5,496 6,325 8,198
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 9,460 12,190 18,690
0 0 0

DATOS PARA CALCULO DEL C.C.P.P. 1 2 3

Pasivo financiero 1,826 3,168 5,961
Patrimonio con costo 5,112 6,065 7,170
ACTIVOS FINANCIADOS CON COSTO FINANCIERO 6,938 9,233 13,131

COSTO DE LA DEUDA: (Ki) o (Kd)

Tasa de la deuda de corto plazo 26% 24% 27%
Tasa de la deuda de largo plazo 27.50% 25.50% 28.50%

Gastos financieros (deudas a corto plazo) 354.24 450.36

Gastos financieros (deudas a largo plazo) 89.25 427.5
TOTAL GASTOS FINANCIEROS 443.49 877.86
Costo de la deuda promedio (Kd) 24% 28%
Costo de la deuda promedio después de impuestos(Kdt) 16% 19%

COSTO CAPITAL:(Ke) 20% 20%

DETERMINE A SU CRITERIO EL COSTO DE CAPITAL.
(tener en cuenta que debe ser mayor al costo de la deuda Kdt.)
Tome el total de activos como
el 100%

LECTURA HORIZONTAL
LECTURA VERTICAL
Año 2 con 1 Año 3 con 2
Año 1 Año 2 Año 3 PESOS PORCENTAJE PESOS PORCENTAJE

2.59% 3.61% 1.39% 195 79.59% (180) -40.91%

43.08% 48.11% 44.89% 1,790 43.93% 2,525 43.05%
14.22% 16.28% 17.28% 640 47.58% 1,245 62.72%
59.88% 68.01% 63.56% 2,625 46.34% 3,590 43.31%

4.23% 3.28% 2.68% 0 0.00% 100 25.00%

24.26% 20.92% 20.06% 255 11.11% 1,200 47.06%
16.44% 13.33% 19.29% 70 4.50% 1,980 121.85%
-4.81% -5.54% -5.59% (220) 48.35% (370) 54.81%
40.12% 31.99% 36.44% 105 2.77% 2,910 74.62%
100.00% 100.00% 100.00% 2,730 28.86% 6,500 53.32%

15.60% 13.68% 25.21% 192 13.01% 3,043 182.43%

2.46% 4.03% 2.79% 259 111.17% 30 6.16%
20.14% 18.09% 21.45% 300 15.75% 1,804 81.81%
38.20% 35.81% 49.45% 751 20.78% 4,877 111.74%
3.70% 12.31% 6.69% 1,150 328.57% (250) -16.67%
41.90% 48.11% 56.14% 1,901 47.96% 4,627 78.90%

49.26% 41.92% 32.69% 450 9.66% 1,000 19.57%

4.78% 7.83% 5.67% 503 111.17% 105 11.03%
4.06% 2.13% 5.50% (124) -32.29% 768 295.38%
58.10% 51.88% 43.86% 829 15.08% 1,873 29.62%
100.00% 100.00% 100.00% 2,730 28.85% 6,501 53.33%
 Grafique cada uno de los cuadros que se encuentran a continuación

Tamaño de las cuentas principales

Año 1 Año 2 Año 3
Ventas netas 16,980 21,980 30,250
Activos 9,460 12,190 18,690
Utilidad Neta 452 955 1,060
Patrimonio 5,496 6,325 8,198

Tamaño de las cuentas de activos

Año 1 Año 2 Año 3
Caja, Bancos (Efectivo) 245 440 260
Cuentas por cobrar 4,075 5,865 8,390
Inventarios 1,345 1,985 3,230
Activos fijos 3,795 3,900 6,810

Tamaño de las cuentas de resultados

Año 1 Año 2 Año 3
Ventas 16,980 21,980 30,250
Costo de ventas 10,685 13,445 19,610
Gastos de operación 5,340 6,645 8,180
Gastos financieros 270 443 878

Dinámica de las cuentas principales

Año 1 Año 2 Año 3
Crecimiento en ventas 29.45% 37.63%
Crecimiento en activos 28.86% 53.32%
Crecimiento en utilidad Neta 111.17% 11.03%
Crecimiento en patrimonio 15.08% 29.62%

Dinámica de las cuentas de activos

Año 1 Año 2 Año 3
Crecimiento en efectivo 79.59% -40.91%
Crecimiento en cuentas por cobrar 43.93% 43.05%
Crecimiento en inventarios 47.58% 62.72%
Crecimiento en activos fijos 2.77% 74.62%

Dinámica de las cuentas de resultados

Año 1 Año 2 Año 3
Crecimiento en ventas 29.45% 37.63%
Crecimiento en costo de ventas 25.83% 45.85%
Hector
Crecimiento en gastos de operación 24.05% 24.05% promed
Crecimiento en gastos financieros 64.26% 97.94% admin +
ventas
Margen sobre ventas
Año 1 Año 2 Año 3
Margen bruto 37.1% 38.8% 35.2%
Margen operativo 5.6% 8.6% 8.1%
Margan antes de impuestos 4.0% 6.6% 5.2%
Margen neto 2.7% 4.3% 3.5%

Rentabilidad antes de impuestos

Año 1 Año 2 Año 3
Rentabilidad del activo
Rentabilidad del patrimonio
Costo de la deuda financiera
Apalancamiento financiero
Contribución financiera

RENTABILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS

Año 1 Año 2 Año 3
C.C.P.P. 18.45% 19.00%
ROA 4.78% 7.83% 5.67%
ROE 12.46% 22.87% 19.30%
Costo de la deuda financiera 24.29% 27.71%
Apalancamiento financiero 72.12% 92.73% 127.98%
Contribucion financiera

Endeudamiento
Endeudamiento total Año 1 Año 2 Año 3
Apalancamiento financiero 1.5 1.8 2.0
Pasivo total/ventas 23% 26.68% 34.68%
Pasivo corriente / pasivo total 91% 74.42% 88.09%

Eficiencia
Año 1 Año 2 Año 3
Rotación de cartera 88 97 101
Rotación de inventarios de materia prima 29 33 39
Rotación de inventarios de productos en proceso
Rotación de inventarios de productos terminados
Rotación proveedores

Días de cartera
Días de inventarios
Dias del sistema de circulacion de fondos
Días de proveedores
Ciclo operativo 117 130 140

CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO

Año 1 Año 2 Año 3
Cuentas por cobrar 4,075 5,865 8,390
Inventarios 1,345 1,985 3,230
Capital de trabajo operativo (KTO) 5,420 7,850 11,620
Proveedores 1,905 2,205 4,009
Capital de trabajo neto operativo (KTNO) 3,515 5,645 7,611
 35,000 30,250
30,000
25,000 21,980
20,000 16,980 18,690
Grafique el tamaño de las 15,000 12,190
cuentas principales. Para tal fin 9,460
10,000 5,49
seleccione desde la celda B4 5,000 452 955 1,060
hasta la celda E8 y luego pulse 0
la tecla F11 , de la misma forma Ventas netas Activos Utilidad Neta P
para cada cuadro
Año 1 Año 2 Año 3

10,000 8,390
8,000 5,865
6,000 4,075 3,795
4,000 3,230
2,000 1,345 1,985
245 440 260
0
Caja, Bancos (Efectivo) Cuentas por cobrar Inventarios Ac

Año 1 Año 2 Año 3

30,250
30,000
21,980
19,610
20,000 16,980
13,445
10,685
8,180
10,000 5,340 6,645
270
0
Ventas Costo de ventas Gastos de operación Gasto

Año 1 Año 2 Año 3

120.00% 111.17%

80.00% 53.32%
40.00% 29.45% 37.63% 28.86%
11.03% 15.0
0.00%
Crecimiento en ventas Crecimiento en activos Crecimiento en utilidad Crec
Neta patri

Año 2 Año 3
100.00%
80.00%
60.00%
40.00%
20.00%
0.00%
-20.00% Crecimiento en efectivo Crecimiento en cuentas Crecimiento en Crecim
por cobrar inventarios fijos
-40.00%
-60.00%

120.00%
80.00% 64
45.85%
40.00% 29.45% 37.63% 25.83% 24.05% 24.05%
Hector: 0.00%
promedio: gastos Crecimiento en ventas Crecimiento en costo de Crecimiento en gastos de Crecim
admin + gasto de ventas operación financ
ventas
Año 2 Año 3

37.1% 38.8% 35.2%

40.0%
20.0%
5.6% 8.6% 8.1% 4.0% 6.6% 5.2% 2.
0.0%
Margen bruto Margen operativo Margan antes de
impuestos
 37.1% 38.8% 35.2%
40.0%
20.0%
5.6% 8.6% 8.1% 4.0% 6.6% 5.2% 2.
0.0%
Margen bruto Margen operativo Margan antes de
impuestos

Año 1 Año 2 Año 3

utilida op despues de impuesto/activos

utilidad despues de impuesto /activos
kd
Tps/Tpt

Ratio de apalancamiento financiero = (Activo / Fondos Propios) * (Beneficio antes de impuestos / Beneficio antes de intereses

(rota cartera+rot inventario)-rota proveedores

 8,198
5,496 6,325
452 955 1,060
Utilidad Neta Patrimonio

ño 2 Año 3

6,810

3,230 3,795 3,900

1,345 1,985

Inventarios Activos fijos

o2 Año 3

8,180
5,340 6,645
270 443 878

Gastos de operación Gastos financieros

2 Año 3
111.17%

29.62%
11.03% 15.08%

Crecimiento en utilidad Crecimiento en

Neta patrimonio

Año 3

s Crecimiento en Crecimiento en activos

inventarios fijos

97.94%
64.26%
24.05% 24.05%

e Crecimiento en gastos de Crecimiento en gastos

operación financieros

Año 3

4.0% 6.6% 5.2% 2.7% 4.3% 3.5%

Margan antes de Margen neto

impuestos
 4.0% 6.6% 5.2% 2.7% 4.3% 3.5%

Margan antes de Margen neto

impuestos

o2 Año 3

s / Beneficio antes de intereses e impuestos)

 Chart Title
35,000

30,000

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

0
Ventas netas Activos Utilidad Neta Patrimonio

Año 1 Año 2 Año 3

 Chart Title
9,000

8,390

8,000

7,000 6,810

6,000 5,865

5,000

4,075
4,000 3,900
3,795

3,230
3,000

1,985
2,000

1,345

1,000
440
245 260

0
Caja, Bancos (Efectivo) Cuentas por cobrar Inventarios Activos fijos

Año 1 Año 2 Año 3

 Chart Title
35,000

30,250
30,000

25,000

21,980

20,000 19,610

16,980

15,000
13,445

10,685
10,000
8,180
6,645
5,340
5,000

878
270 443
0
Ventas Costo de ventas Gastos de operación Gastos financieros

Año 1 Año 2 Año 3

 Chart Title
120.00%

111.17%

100.00%

80.00%

60.00%
53.32%

40.00% 37.63%

29.45% 28.86% 29.62%

20.00%
15.08%
11.03%

0.00%
Crecimiento en ventas Crecimiento en activos Crecimiento en utilidad Neta Crecimiento en patrimonio

Año 2 Año 3
 Chart Title
100.00%

80.00%

60.00%

40.00%
Axis Title

20.00%

0.00%
Crecimiento en efectivo Crecimiento en cuentas por cobrar Crecimiento en inventarios Crecimiento en activos fijos

-20.00%

-40.00%

-60.00%
 Chart Title
120.00%

100.00%

80.00%

60.00%

40.00%

20.00%

0.00%
Crecimiento en ventas Crecimiento en costo de ventas Crecimiento en gastos de operación Crecimiento en gastos financieros

Año 2 Año 3
 Chart Title
45.0%

40.0% 38.8%
37.1%
35.2%
35.0%

30.0%

25.0%

20.0%

15.0%

10.0%
8.6% 8.1%
6.6%
5.6% 5.2%
5.0% 4.0% 4.3%
3.5%
2.7%

0.0%
Margen bruto Margen operativo Margan antes de impuestos Margen neto

Año 1 Año 2 Año 3