Catedrática: Rosa María Trimarchi Galindo

Asignatura: Gerencia Financiera I

Sección: 641
Estudiantes: Oscar Mauricio Cabrera Sánchez 31621398
Maryuri Bardales 32011228
Johan Alexis Romero Álvarez 31941645
Abdías Ponce López 51711043
P9–1 Periodo de recuperación de la inversión Lee Corporation planea un gasto
de capital que requiere una inversión inicial de 42,000 dólares y genera entradas
de efectivo después de impuestos de 7,000 dólares anuales durante 10 años. La
empresa tiene un periodo de recuperación máximo aceptable de 8 años.
a. Determine el periodo de recuperación de la inversión de este proyecto.
$42,000 ÷ $7,000 = 6 años

b. ¿Debe la empresa aceptar el proyecto? ¿Por qué?

Si debe aceptar el proyecto, debido a que su período de recuperación de 6
años es menor al periodo máximo aceptable que establece la empresa que es
de 10 años, lo que lo hace tener un período de recuperación más corto para
recuperar la inversión del proyecto en este caso 6 años contra los 10
estipulados por la empresa lo que lo hace mucho más rentable.

P9–2 Comparaciones de periodos de recuperación de la inversión Dallas Tool

tiene un periodo de recuperación máximo aceptable de 5 años. La empresa
contempla la compra de una nueva máquina y debe elegir entre dos alternativas.
La primera máquina requiere una inversión inicial de 14,000 dólares y generará
entradas de efectivo anuales después de impuestos de 3,000 dólares cada año
durante los próximos 7 años. La segunda máquina requiere una inversión inicial
de 21,000 dólares y proporcionará una entrada de efectivo anual después de
impuestos de 4,000 dólares durante 20 años.
a. Determine el periodo de recuperación de la inversión de cada máquina.
 Maquina 1: $14,000 ÷ $3,000 = 4.7 años.
 Maquina 2: $21,000 ÷ $ 4,000 = 5.3 años.

b. Comente la aceptabilidad de las máquinas, asumiendo que son
proyectos independientes.
Analizando el hecho de que las maquinas serian para cubrir proyectos
independientes podemos decir que la mejor opción y la que traería mas
beneficios para la empresa sería la primera maquina
 
c. ¿Qué máquina debe aceptar la empresa? ¿Por qué?
La primera máquina porque ofrece un período de recuperación más corto de
4.7 años, así que esta debería de ser la maquina que la empresa acepte porque
será la más funcional para ellos.
d. ¿Muestran las máquinas de este problema algunas de las desventajas
del uso del periodo de recuperación de la inversión? Analice.
Si, porque no se toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Para el caso
de la Primera Máquina después de recuperar la inversión todavía se sigue
obteniendo $3,000 en cada uno de los siguientes dos años que faltan; al
igual que en la Segunda Máquina se sigue obteniendo para el siguiente año
una ganancia de $4,000, lo cual sería una ganancia para la empresa de esa
inversión realizada.

P9–3 VPN Calcule el valor presente neto (VPN) de los siguientes proyectos a
20 años. Comente la aceptabilidad de cada uno. Asuma que la empresa tiene
un costo de oportunidad del 14 por ciento.
a. La inversión inicial es de 10,000 dólares; las entradas de efectivo son de
2,000 dólares anuales.
b. La inversión inicial es de 25,000 dólares; las entradas de efectivo son de
3,000 dólares anuales.
c. La inversión inicial es de 30,000 dólares; las entradas de efectivo son de
5,000 dólares anuales.

a) b) c)

Entrada anual de efectivo $2,000 $3,000 $5,000

Factor de interés del VP de la anual. FIVPA 6.623 6.623 6.623

Valor presente de las entradas de efectivo $13,246 19,869 33,115

Inversión inicial 10,000 25,000 30,000

Valor presente neto (VPN) $3,246 $6,869 $3,115

 Los proyectos a) y c) son aceptables porque el valor presente de ambos es

mayor que $0. Pero el proyecto del a) se considera el mejor porque tiene un
valor presente neto más alto de $3,246 en comparación con el c) que es de
$3,115.
 El proyecto del literal b) se rechaza porque da un valor presente neto de
($5,131) que es menor que $0 y que por tanto no es rentable.
P9–4 VPN para diversos costos de capital Cheryl’s Beauty Aids evalúa una
nueva máquina
mezcladora de fragancias. La máquina requiere una inversión inicial de 24,000
dólares
y generará entradas de efectivo después de impuestos de 5,000 dólares
anuales durante 8 años. Para cada uno de los costos de capital enumerados:
1) calcule el valor
presente neto (VPN), 2) indique si se debe aceptar o rechazar la máquina, y 3)
explique su decisión.
a. El costo de capital es del 10 por ciento.
b. El costo de capital es del 12 por ciento.
c. El costo de capital es del 14 por ciento

a) b) c)

Entrada anual de efectivo $5,000 $5,000 $5,000

Factor de interés del VP de la anual. FIVPA 5.335 4.968 4.639

Valor presente de las entradas de efectivo $26,675 $24,840 $23,195

Inversión inicial 24,000 24,000 24,000

Valor presente neto (VPN) $2,675 $840 $805

 Se debe rechazar si la tasa es del 14%

 La máquina se debe aceptar si la tasa de costo de capital es del 10% y

12%.
 Se debe aceptar la máquina a y b porque su valor presente es mayor
que $0 y se prefiere la máquina a porque su valor presente neto es mas
alto de $2,675 que el de b que es de $840. La máquina c se debe
rechazar porque su valor presente neto es menor que $0, es decir
($805).
P9–5 Valor presente neto: proyectos independientes Con un costo de capital
del 14 por
ciento, calcule el valor presente neto de cada uno de los proyectos
independientes mostrados en la tabla que aparece en la parte superior de la
página siguiente e indique si cada uno de ellos es aceptable.

PROYECTO A
a)

Entrada anual de efectivo $4,000

Factor de interés del VP de la anual. FIVPA 5.216

Valor presente de las entradas de efectivo $20,864

Inversión inicial 26,000

Valor presente neto (VPN) $5,136

PROYECTO B

AÑO ENTRADAS DE FACTOR DE VALOR PRESENTE

EFECTIVO INTERES DEL VP,
FIVPA
1 $100,000 .877 $87,700

2 120,000 .769 92,280

3 140,000 .675 94,500

4 160,000 .592 94,720

5 180,000 .519 93,420

6 200,000 .456 91,200

b)

Entrada anual de efectivo $553,82

0

Inversión inicial $500,00

0

Valor presente neto (VPN) $53,820

PROYECTO C
AÑO ENTRADAS DE FACTOR DE VALOR PRESENTE
EFECTIVO INTERES DEL VP,
FIVPA
1 $20,000 877 $17,540

2 19,000 .769 14,611

3 18,000 .675 12,150

4 17,000 .592 10,064

5 16,000 .519 8,304

6 15,000 .456 6,840

7 14,000 .400 5,600

8 13,000 .351 4,563

9 12,000 .308 3,696

10 11,000 .270 2,970

c)

Entrada anual de efectivo $ 86,338

 Inversión inicial $170,00
0

Valor presente neto (VPN) $ 83,662

PROYECTO D
a)

Entrada anual de efectivo $230,000

Factor de interés del VP de la anual. FIVPA 4.639

Valor presente de las entradas de efectivo $1,066,970

Inversión inicial 950,000

Valor presente neto (VPN) $116,970

PROYECTO E
AÑO ENTRADAS DE FACTOR DE VALOR PRESENTE
EFECTIVO INTERES DEL VP,
FIVPA
$0 .877 $0
1
0 .769 0
2
0 .675 0
3
20,000 .592 11,840
4
30,000 .519 15,570
5
0 .456 0
6
50,000 .400 20,000
7
60,000 .351 21,060
8
70,000 .308 21,560
9
e)
Entrada anual de efectivo $90,030

Inversión inicial $80,000

Valor presente neto (VPN) $10,030

 Son aceptables los proyectos B, C y E porque tienen un valor presente

mayor que $0, el mejor de ellos es el proyecto D con un valor presente
neto de $116,970.
 No se aceptan los proyectos A y C porque tienen un valor presente
menor que $0 considerados como no rentables.