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Nova Corporation está interesada en medir el costo de cada tipo específico de capital, así como el costo de capital
promedio ponderado. Históricamente, la empresa acostumbra a recaudar capital de la siguiente manera:
Deuda Nova puede recaudar dinero por medio de la venta de bonos a 10 años, con un valor a la par de $1,000, una tasa de
interés cupón del 6.5% y que realizarán pagos de interés anuales. Para vender la emisión, es necesario otorgar un
descuento promedio de $20 por bono. Existe un costo de flotación relacionado que equivale al 2% del valor a la par.
Acciones preferentes La empresa puede vender acciones preferentes en los siguientes términos: el título tiene un valor a
la par de $100 por acción, la tasa anual de dividendos es del 6% del valor a la par y se espera que el costo de flotación sea
de $4 por acción. La empresa planea vender las acciones preferentes en $102 antes de considerar los costos.
Acciones comunes El precio actual de las acciones comunes de Nova es de $35 cada una. La empresa prevé que el
dividendo en efectivo sea de $3.25 por acción el próximo año. Los dividendos de la empresa han crecido a una tasa anual
del 5% y se espera que el dividendo permanezca en esta tasa en el futuro previsible. Los costos de flotación son
aproximadamente de $2 por acción. Nova puede vender nuevas acciones comunes en estos términos.
RESOLVER
Elabore una hoja de cálculo para responder las siguientes preguntas:
a) Calcule el costo de la deuda después de impuestos.
b) Calcule el costo de las acciones preferentes.
c) Calcule el costo de las nuevas acciones comunes.
d) Calcule el costo de capital promedio ponderado de la empresa usando nuevas acciones comunes y las ponderaciones de
estructura de capital indicadas en la tabla anterior.
Ejercicio #2
Costo de capital promedio ponderado American Exploration, Inc., un productor de gas natural, está considerando
revisar su estructura objetivo de capital. Actualmente su meta es una mezcla de 50-50 de deuda y capital patrimonial, pero
está evaluando una nueva estructura meta con un 70% de deuda. American Exploration tiene actualmente un costo de
deuda después de impuestos del 6% y un costo de acciones comunes del 12%. La compañía no tiene acciones preferentes
en circulación.
Ejercicio #3
Un grupo de inversionistas desea evaluar la rentabilidad de un proyecto.
Los inversionistas cuentan con la siguiente información para calcular su costo de oportunidad.
Por lo que le solicitan que realice el análisis si les conviene realizar la inversión.
Ejercicio #4
Interpretación del coeficiente beta Una empresa desea evaluar el efecto de los cambios
en el rendimiento del mercado de un activo que tiene un coeficiente beta de 1.20.
a) Si el rendimiento del mercado aumentara un 15%, ¿qué efecto se esperaría que genere este cambio en el
rendimiento del activo?
b) Si el rendimiento del mercado disminuyera un 8%, ¿qué efecto se esperaría que genere este cambio en el
rendimiento del activo?
c) Si el rendimiento del mercado no cambia, ¿qué efecto, si lo hay, se esperaría sobre el rendimiento del activo?
d) ¿Este activo se consideraría más o menos riesgoso que el mercado? Explique su respuesta.
https://www.monografias.com/trabajos109/casosfinancieros-powerpoint/casosfinancieros-powerpoint.shtml