Guía de caso N° 13

Consideración de la inversión extranjera directa

Sección : 9435 Apellidos : ………………………..………

Docente : Mg. Leon Rivera Mallma Nombres : ………………………………..
Unidad : III Fecha: 19/05/2021 Duración: 30 minutos
Semana : 9a – Finanzas Internacionales Tipo de práctica: Individual (x) Grupal ( x )

Instrucciones: Leer detenidamente la Guía de caso 13 presentada, investiga, analiza y

resuelve los problemas, en primer lugar, individualmente y luego compartir las ideas y
soluciones con el equipo.
• Cada equipo expone y defiende sus propuestas de soluciones de los problemas.
• Luego, colaborativamente, elaboran sus propuestas de soluciones de los problemas
presentado.
• Finalmente, los equipos socializan, mediante la exposición y defensa de sus soluciones de
los problemas.

Caso Blades, Inc.

Consideración de la inversión extranjera directa

Formulación del problema.

Holt le ha pedido resolver las siguientes cuestiones:

1. Identificar y analizar algunos de los beneficios que Blades, Inc. obtendría de la

de la IED.
2. ¿Cree usted que Blades debe esperar hasta el año próximo para realizar la IED
en Tailandia? ¿Cuál es la compensación si Blades realiza ahora la IED?
3. ¿Cree usted que Blades debe renovar su contrato con el minorista tailandés por
otros 3 años? ¿Cuál es la compensación si Blades renueva el contrato?
4. Suponga que en Tailandia existe un alto nivel de desempleo y que Blades utiliza
un proceso único de producción. ¿Cómo considera el gobierno tailandés el
establecimiento de una subsidiaria en su país de empresas como Blades? ¿Cree
usted que el gobierno tailandés daría más o menos apoyo a empresas como
Blades si adquieran empresas existentes en Tailandia? Fundamente su respuesta.
 Caso Blades, Inc.
Consideración de la inversión extranjera directa

Durante el último año, Blades, Inc. ha exportado a Tailandia con el fin de

complementar sus deprimidas ventas en Estados Unidos. Bajo el arreglo existente,
Blades vende cada año 180,000 pares de patines a Entertainment Products, un
minorista tailandés por un precio fijo denominado en bahts.

El contrato durará otros dos años de vigencia. Más aún, para diversificarse
internacionalmente y aprovechar una oferta atractiva de Jogs, Ltd., un minorista
británico, recientemente Blades comenzó a exportar al Reino Unido. Con base en el
contrato resultante, Jogs comprará anualmente 200,000 pares de Speedos, el
principal producto de Blades, a un precio fijo de £80 el par.

Los proveedores de los componentes necesarios para fabricar los patines se localizan
principalmente en Estados Unidos, donde Blades incurre en la mayor parte del costo
de sus productos vendidos. Aunque los precios de los insumos necesarios para
fabricar los patines pueden variar, los costos recientes han sido de alrededor de 70
dólares por par. Blades también importa componentes de Tailandia debido a sus
precios relativamente bajos, así como a su alta calidad. Estas importaciones se
denominan en bahts y el precio exacto (en bahts) depende de los precios actuales
en el mercado de estos componentes en Tailandia. En la actualidad, los insumos
necesarios para fabricar un par de patines cuestan aproximadamente 3,000 bahts

Aunque Tailandia ha figurado como una de las economías de mayor crecimiento en

el mundo, los sucesos recientes en este país han incrementado el nivel de
incertidumbre económica. En específico, el baht, que estaba vinculado al dólar,
ahora es una moneda que flota libremente y se ha depreciado en forma significativa
en los meses recientes. Asimismo, los niveles recientes de inflación en Tailandia han
sido muy altos. Por lo tanto, las condiciones económicas son muy inciertas.

Ben Holt, director de finanzas (CFO) de Blades, considera seriamente realizar IED en
Tailandia. Él cree que es el momento perfecto para establecer una subsidiaria o
adquirir una empresa tailandesa, debido a que las condiciones económicas
inciertas y la depreciación del baht han reducido sustancialmente los costos iniciales
requeridos para realizar la IED. Además, cree que el crecimiento en Asia será muy alto
una vez que se estabilice la economía tailandesa.

Aunque Holt también había considerado IED en el Reino Unido, prefiere que Blades
invierta en Tailandia. Los pronósticos indican que la demanda de patines en Inglaterra
es similar a la de Estados Unidos, ya que las ventas de Blades en este país han
disminuido debido a los altos precios de sus productos. Holt espera que la IED en el
Reino Unido produzca resultados similares, en especial debido a que los componentes
para fabricar patines son más caros en el Reino Unido que en Estados Unidos.
Además, tanto los fabricantes de patines nacionales como extranjeros están
relativamente bien establecidos en el Reino Unido, así que el crecimiento potencial
ahí es limitado. Holt cree que el mercado tailandés ofrece un mayor potencial de
crecimiento.

Blades puede vender sus productos a un precio menor, pero obtener mayores
márgenes de utilidad en Tailandia de lo que puede hacerlo en Estados Unidos. Ello se
debe a que el cliente tailandés se ha comprometido a comprar cada año un número
fijo de productos de Blades sólo si puede comprar los Speedos con un descuento
sustancial en relación con el precio estadounidense. Sin embargo, como el costo de
los productos vendidos que se incurre en Tailandia es sustancialmente menor que el
de Estados Unidos, Blades ha generado márgenes de utilidad mayores de sus
exportaciones e importaciones de Tailandia que de sus operaciones en Estados
Unidos.

Como analista financiero de Blades, Inc., usted, en general, está de acuerdo con la
evaluación de Holt de la situación. Sin embargo, le preocupa que los consumidores
tailandeses no hayan sido aún afectados por las condiciones económicas
desfavorables. Usted cree que pueden reducir su gasto en productos de ocio dentro
del siguiente año. Por lo tanto, cree que sería beneficioso esperar hasta el próximo
año, cuando las condiciones económicas desfavorables en Tailandia podrían
desaparecer, para tomar una decisión relacionada con la IED en ese país. Sin
embargo, si las condiciones económicas en Tailandia mejoran durante el siguiente
año, la IED puede encarecerse debido a que las empresas objetivo serán más caras
y a que el Baht se puede apreciar. También sabe que varios competidores
estadounidenses de Blades están considerando operar en Tailandia el siguiente año.

Si Blades adquiere una empresa en Tailandia o establece una subsidiaria en este país
para el final del próximo año, cumpliría con su contrato con el Entertainment Products
para el año subsecuente. El minorista tailandés ha expresado su interés en renovar el
acuerdo contractual con Blades en ese tiempo si la empresa comienza a operar en
Tailandia. Sin embargo, Holt cree que Blades podría asignar un mayor precio a sus
productos si establece sus propios canales de distribución.

Holt le ha pedido resolver las siguientes cuestiones:

Las preguntas se presentan a continuación. Ver Formulación del problema.