UNIVERSIDAD DE LAS FUERZAS ARMADAS

CASO BLADES
CAPITULO 4
1. Cmo se miden los cambios porcentuales en el valor de una divisa?
Demuestre numricamente su respuesta suponiendo un cambio en el valor
del baht de un valor de $ 0.022 a $ 0.026.
Para medir el cambio porcentual en el valor de una moneda es necesario realizarlo de la
siguiente forma
0,0220,026
=0.1818
0,022
Podemos darnos cuenta que se espera que el bath se aprecie en un 18.18% de acuerdo al
cambio porcentual del Bath Tailandes.
2. Cules son los factores bsicos que determinan el valor de una divisa? En
equilibrio, cul es la relacin entre estos factores?
Los factores bsicos que determinan el valor de una moneda son:
la oferta de la moneda para la venta
la demanda de la moneda.
Si existe alto nivel de la oferta de una moneda entonces podr disminuir el valor de la
moneda.
Si tendramos un alto nivel de demanda de una moneda entonces aumenta su valor.
Si hablamos de equilibrio, la oferta de la moneda es igual a la demanda de la moneda.
3. Si a principios de 1990 el bath no hubiera estado vinculado al dlar de
Estados Unidos, Cmo hubieran afectado su valor los relativamente altos
niveles de inflacin y los tipos de inters afectan el valor del baht? (Suponga
un nivel constante de la inflacin y las tasas de inters de Estados Unidos.)
Se vera afectado el baht por los niveles de inflacin y tasas de inters en Tailandia en
relacin con los niveles de estas variables en los EE.UU.
Porque al existir un alto nivel de la inflacin entonces se tendra la depreciacin de la
moneda, ya que aumentara la demanda tailands para los productos estadounidenses, es
decir por los dlares. Tambin se puede mencionar que un alto nivel de inflacin
tailandesa reducira la demanda estadounidense de Productos de Tailandia, causando un
aumento en la oferta de baht para la venta.
Por el contrario, el alto nivel de las tasas de inters en Tailandia puede causar
apreciacin del baht frente al dlar.

Un nivel relativamente alto de las tasas de inters en Tailandia habra generado ms

inversiones ya que hubiera sido de mayor beneficio para los inversionistas
estadounidenses, y de esta manera generar un aumento en la demanda de baht. Por otra
parte, los valores de los Estados Unidos habran sido menos atractivo para los inversores
tailandeses, causando un aumento en la oferta de dlares en venta. Sin embargo, los
inversores podran no estar dispuestos a invertir en valores denominados en baht si estn
preocupados por la posible depreciacin del baht que podra resultar de la inflacin de
Tailandia.
4. Cmo piensa que afect el valor del baht la prdida de confianza en esa
divisa, demostrada por el retiro de fondos de Tailandia, Resultara
afectado Blades por el cambio en el valor, contando con el compromiso de
su principal cliente cliente tailands?
Nos damos cuenta que la depreciacin de la moneda extranjera se da cuando las
personas que invierten dejan de hacerlo o liquidan su inversin en la otra moneda
extranjera y de esta manere crece la oferta de su moneda para la venta entonces Blades
probablemente se veran afectados por el cambio en el valor, ya que las ventas estn
denominadas en baht. Por lo tanto, la depreciacin del baht habra causado una
conversin de los ingresos baht en menos dlares.
5. Suponga que el banco central de Tailandia desea impedir el retiro de fondos
de su pas para evitar cambios adicionales en el valor de la divisa. Cmo
puede lograr este objetivo utilizando las tasas de inters?
Si el banco central de Tailandia desea evitar una mayor depreciacin en el valor del
baht, se tratara de aumentar el nivel de las tasas de inters en Tailandia. A su vez, esto
aumentara la demanda de Baht tailands por inversionistas de Estados Unidos, como
ttulos tailandeses seran ahora parece ms atractivo. Esto colocara una presin al alza
en el valor de la moneda. Sin embargo, las altas tasas de inters podran reducir el
endeudamiento local y el gasto.
6. Elabore una hoja de clculo electrnico que muestre las medidas que
necesita tomar el tesorero de Blades para especular con los movimientos
esperados en el valor del Baht durante los prximos 30 das. Muestre
tambin la utilidad especulativa (en dlares) que resulta de cada escenario.
Use los dos ejemplos de Ben Holt para mostrar las posibles especulaciones.
Suponga que Blades puede tomar un prstamo por $10 millones o el
equivalente en bahts a esa cantidad. Adems supngase que esta empresa
dispone de las siguientes tasas de inters (anualizadas) a corto plazo:
Moneda

Tasa para otorgar

Prstamo

Dlares

8.10%

Baht tailands

14,80%

Tasa para recibir

prstamos
8.20%
15,40%

La depreciacin del baht desde $ 0.022 a $ 0.020

Pedir prestado baht tailands :

$ 10.000.000 / 0,022= 454,545,454.50

Convertir el baht tailands a dlares

$ 454, 545,454.50 millones 0,022 dlares = 10, 000,000.00

Prestar los dlares a 8,10% anual, lo que representa una rentabilidad del 0,68%
sobre el perodo de 30 das [8,10% (30/360)].
Cuchillas Despus de 30 das se recibir=
$ 10.000.000 (1 + .0068)=10,068, 000.00

Utilice el producto de la devolucin del prstamo en dlares (el da 30) para

devolver el baht prestado. El inters anual sobre el baht prestado es 15.40%, o
1.28% durante el perodo de 30 das [15.40% (30/360)].
El total de baht cantidad necesaria para pagar por lo que el prstamo es
454, 545,454.50 (1 + .0128)= 460, 363,636.40

Nmero de dlares necesarios para pagar prstamo baht

$ THB460, 363,636.40 0,02 dlares = 9, 207,272.73

ganancia :10.068.000 dlares - $ 9,207,272.73=860,727.27

La apreciacin del baht desde $ 0.022 a $ 0.025

Obtencin de Prstamos de dlares.

10, 000,000.00

Convertir los dlares a Baht tailands

$ 10 millones / $ 0,022= 454, 545,454.50

Prestar el baht en 14.80% anualizado, lo que representa una rentabilidad de

1,23% durante el perodo de 30 das [14.80% (30/360)].
Blades despus de 30 das, recibira
THB454, 545,454.50 (1 + .0123)= 460, 136,363.60

Utilice el producto de la devolucin del prstamo baht (el da 30) para pagar los
dlares prestados. El inters anual sobre los dlares prestado es 8,20%, o 0,68%
durante el perodo de 30 das [calculada como 8,20% (30/360)].
Por tanto, la cantidad total de dlares necesarios para pagar el prstamo es
10 millones dlares (1 + .0068)=10, 068,000.00

Nmero de baht necesario para pagar prstamo en dlares

$ 10, 068,000.00 / $ 0,025=402, 720,000.00

ganancia :THB460,136,363.60 - THB402,720,000.00= 57,416,363.60

equivalente en dlares de las ganancias especulativas

THB57,416,363.60 0,025 dlares= 1,435,409.09

Dilema de la pequea empresa

Sports Exports Company evala los factores que influyen en el valor de la libra
esterlina
1. Dadas las expectativas de Jim, pronostique si con el tiempo la libra se
apreciar o depreciar frente al dlar.
Podemos darnos cuenta que mientras la inflacin aumente en el Reino unido se
depreciara la libra
Pero si tenemos unas tasas de inters altas en el Reino Unido la libra esterlina
tendr un valor ms alto.
2. Dadas las expectativas de Jim, los futuros cambios en el valor de la libra
influirn de manera favorable o desfavorable de Sports Exports Company?
Si existira una inflacin alta influira de manera favorable ya que le pagaran
ms libras
Al igual que si se posee unas tasas de inters altas ya que tendra un valor mejor
la libra.