CURSO DE ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA
CODIGO 102022
 INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N°:

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

SANDRA DEL PILAR CANON MELO

LIZETH JULIETH CANASTO BERNAL

PAOLA GARCIA ROMERO

MARTHA LILIANA ESPINOSA

ANDREA POVEDA SANCHEZ

INICIO
QUIPO DE TRABAJO

102022_611

IDENTIFICACIÓN (C.C.)

1075676095

1072708418

35420638

20911434

1070010309

SIGUIENTE
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EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
NIT.315.895.571-9 Información
Financiera Cálculos para Cálculos para
Expresada en millones
ESTADO DE RESULTADOS de pesos análisis vertical análisis horizontal
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
(+) OPERACIONALES $ 880 $ 930 100.00% 100.00% $ 50 5.68%
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS $ 490 $ 510 55.68% 54.84% $ 20 4.08%
(=) UTILIDAD BRUTA $ 390 $ 420 44.32% 45.16% $ 30 7.69%
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 138 $ 145 15.68% 15.59% $ 7 5.07%
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 43 $ 38 4.89% 4.09% -$ 5 -11.63%
(=) EBITDA $ 209 $ 237 23.75% 25.48% $ 28 13.40%
(-) DEPRECIACIONES $ 11 $ 11 1.25% 1.18% $ - 0.00%
(-) AMORTIZACIONES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - 0.00%
(=) UTILIDAD OPERACIONAL $ 198 $ 226 22.50% 24.30% $ 28 14.14%
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 54 $ 35 6.16% 3.73% -$ 20 -36.00%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 144 $ 191 16.34% 20.57% $ 48 33.04%
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS $ 34 $ 38 3.86% 4.09% $ 4 11.76%
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS $ 110 $ 153 12.48% 16.48% $ 44 39.63%
(-) RESERVAS $ 11 $ 15 1.25% 1.65% $ 4 39.63%
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 99 $ 138 11.23% 14.84% $ 39 39.63%

Información
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS Financiera Cálculos para Cálculos para
NIT.315.895.571-9 Expresada en millones
de pesos análisis vertical análisis horizontal
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE $ 1,395 $ 983 72.40% 64.97% -$ 412 -29.56%
DISPONIBLE $ 118 $ 273 6.11% 18.04% $ 155 131.76%
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 100 $ 100 5.19% 6.61% $ - 0.00%
DEUDORES $ 334 $ 310 17.31% 20.49% -$ 24 -7.08%
CLIENTES $ 284 $ 280 14.72% 18.51% -$ 4 -1.28%
OTROS $ 50 $ 30 2.59% 1.98% -$ 20 -40.00%
INVENTARIOS $ 844 $ 300 43.79% 19.83% -$ 544 -64.45%
ACTIVO NO CORRIENTE $ 532 $ 530 27.60% 35.03% -$ 2 -0.38%
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 50 $ 50 2.59% 3.30% $ - 0.00%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 450 $ 450 23.35% 29.74% $ - 0.00%
INTANGIBLES $ 20 $ 20 1.04% 1.32% $ - 0.00%
DIFERIDOS $ 7 $ 5 0.36% 0.33% -$ 2 -28.57%
OTROS ACTIVOS $ 5 $ 5 0.26% 0.33% $ - 0.00%
TOTAL ACTIVO $ 1,927 $ 1,513 100.00% 100.00% -$ 414 -21.50%
PASIVO CORRIENTE $ 775 $ 509 40.20% 33.62% -$ 266 -34.35%
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 181 $ 203 9.38% 13.40% $ 22 12.09%
PROVEEDORES $ 500 $ 213 25.94% 14.08% -$ 287 -57.41%
 CUENTAS POR PAGAR $ 30 $ 25 1.56% 1.65% -$ 5 -16.67%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS $ 34 $ 38 1.76% 2.51% $ 4 11.76%
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 30 $ 30 1.56% 1.98% $ - 0.00%
PASIVO NO CORRIENTE $ 203 $ - 10.52% 0.00% -$ 203 -100.00%
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 203 $ - 10.52% 0.00% -$ 203 -100.00%
TOTAL PASIVO $ 978 $ 509 50.72% 33.62% -$ 469 -47.97%
PATRIMONIO $ 950 $ 1,004 49.28% 66.38% $ 54 5.74%
CAPITAL SOCIAL $ 840 $ 840 43.58% 55.52% $ - 0.00%
RESERVAS $ 11 $ 26 0.57% 1.74% $ 15 139.63%
RESULTADOS DEL EJERCICIO $ 99 $ 138 5.13% 9.12% $ 39 39.63%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - 0.00%
TOTAL PATRIMONIO $ 950 $ 1,004 49.28% 66.38% $ 54 5.74%
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 1,927 $ 1,513 100.00% 100.00% -$ 414 -21.50%
- -
DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 12.09% 12.09%
PASIVO FINANCIERO 384 203
PATRIMONIO 950 1,004
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 1,333 1,207

PASIVO FINANCIERO 28.77% 16.80%

PATRIMONIO 71.23% 83.20%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 3.48% 2.03%

COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 2.33% 1.36%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 6% 6%
KM Tasa del mercado 14.00% 14.00%
Bu Beta operativa 0.50 0.50
BL Beta apalancada 0.6353 0.5676
Ke Costo del patrimonio 11.08% 10.54%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 135 134
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 536 559
MONTO $ 545.00
TASA 12.09% 11.47% 0.96%
PLAZO 36

N° CF I K S
0 $ 545.00
1 $ 17.96 $ 5.21 $ 12.75 $ 532.25
2 $ 17.96 $ 5.09 $ 12.88 $ 519.37
3 $ 17.96 $ 4.96 $ 13.00 $ 506.37
4 $ 17.96 $ 4.84 $ 13.12 $ 493.24
5 $ 17.96 $ 4.71 $ 13.25 $ 480.00
6 $ 17.96 $ 4.59 $ 13.38 $ 466.62
7 $ 17.96 $ 4.46 $ 13.50 $ 453.12
8 $ 17.96 $ 4.33 $ 13.63 $ 439.48
9 $ 17.96 $ 4.20 $ 13.76 $ 425.72
10 $ 17.96 $ 4.07 $ 13.89 $ 411.82
11 $ 17.96 $ 3.94 $ 14.03 $ 397.80
12 $ 17.96 $ 3.80 $ 14.16 $ 383.63
$ 54.20 $ 161.37
13 $ 17.96 $ 3.67 $ 14.30 $ 369.34
14 $ 17.96 $ 3.53 $ 14.43 $ 354.90
15 $ 17.96 $ 3.39 $ 14.57 $ 340.33
16 $ 17.96 $ 3.25 $ 14.71 $ 325.62
17 $ 17.96 $ 3.11 $ 14.85 $ 310.77
18 $ 17.96 $ 2.97 $ 14.99 $ 295.77
19 $ 17.96 $ 2.83 $ 15.14 $ 280.64
20 $ 17.96 $ 2.68 $ 15.28 $ 265.36
21 $ 17.96 $ 2.54 $ 15.43 $ 249.93
22 $ 17.96 $ 2.39 $ 15.58 $ 234.35
23 $ 17.96 $ 2.24 $ 15.72 $ 218.63
24 $ 17.96 $ 2.09 $ 15.87 $ 202.75 $ 180.88
$ 34.69 $ 180.88
25 $ 17.96 $ 1.94 $ 16.03 $ 186.73
26 $ 17.96 $ 1.78 $ 16.18 $ 170.55
27 $ 17.96 $ 1.63 $ 16.33 $ 154.21
28 $ 17.96 $ 1.47 $ 16.49 $ 137.72
29 $ 17.96 $ 1.32 $ 16.65 $ 121.08 $ 383.63
30 $ 17.96 $ 1.16 $ 16.81 $ 104.27
31 $ 17.96 $ 1.00 $ 16.97 $ 87.30
32 $ 17.96 $ 0.83 $ 17.13 $ 70.17
33 $ 17.96 $ 0.67 $ 17.29 $ 52.88
34 $ 17.96 $ 0.51 $ 17.46 $ 35.42
35 $ 17.96 $ 0.34 $ 17.63 $ 17.79
36 $ 17.96 $ 0.17 $ 17.79 -$ 0.00 $ 202.75
$ 12.82 $ 202.75
 Ke P

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

Costo del patrimonio el costo

que exige un inversionista por Patrimonio son los de bienes
atender una alternativa de que pertenecen a la empresa.
inversión

WACC PF CP Kd CP K/I CP

Abonos a capital e intereses de

la deuda a corto plazo Es un
Costo promedio ponderado de abono extraordinario que se
capital Es el resultado de Costo de la deuda a corto plazo hace cuando hay alguna entrada
sacar el porcentaje de Pasivo Financiero de corto plazo Es la tasa efectiva que una adicional de capital en la
financiacion de los bancos por Es toda deuda adquirida por la empresa paga sobre los empresa y es utilizada para
los intereses, mas el porcentaje empresa y que debe pagar en recursos adquiridos en disminuir la cantidad de cuotas
de financiacion de los socios menos de un año. préstamo a bancos o a terceros pactadas y así ahorrar en el
por la tasa minima atractiva de a menos de un año. pago de intereses. Las deudas a
rendimiento , corto plazo son las que contrae
la empresa con terceros y son
menores a un año.

K Servicio de la deuda
PF I

Erogaciones efectivas correspondientes a

Pasivo Financiero Es toda deuda los abonos a capital e intereses de las
adquirida por la empresa y que obligaciones financieras
debe pagar en en un periodo de
tiempo determinado.

K
PF LP Kd LP K/I LP I

Kdt K
Decisiones financiación Abonos a capital e intereses de
la deuda a largo plazo Es un
abono extraordinario que se
Costo de la deuda después de Costo de la deuda a largo plazo hace cuando hay alguna entrada
Pasivo Financiero de largo plazo Es la tasa efectiva que una adicional de capital en la
impuestos Es la tasa de interés
sobre los préstamos nuevos Es toda deuda adquirida por la empresa paga sobre los empresa y es utilizada para
adquiridos por la empresa y se empresa y que debe pagar a recursos adquiridos en disminuir la cantidad de cuotas
mas de un año de un año. préstamo a bancos o a terceros pactadas y así ahorrar en el
utiliza para calcular el costo
promedio ponderado del costo a mas de un año. pago de intereses. Las deudas a
de capital. El interés es largo plazo son las que contrae
la empresa con terceros y son
deducible, se utiliza por que el
valor de las acciones depende mayores a un año.
de los flujos de efectivo después
de impuestos.
I

EVA

Tx

Impuesto de Renta A la renta

líquida gravable se le aplica el
impuesto establecido por la ley,
y el resultado es el impuesto
Valor Económico Agregado Es la sobre la renta correspondiente
forma de medir el rendimiento a cada año gravable
de una empresa y es el dinero
ganado menos el costo del
capital y debe superar el costo
de oportunidad

FCP
UODI

Utilidad operativa después de

impuestos Se entiende por
utilidad neta la utilidad Flujo de caja para los
resultante después de restar y propietarios Es aquella
cantidad que una empresa
sumar de la utilidad genera en un periodo de tiempo
operacional, los gastos e
Ingresos no operacionales determinado y que es destinado
a los propietarios.
respectivamente, los impuestos
y la reserva legal. ... A la utilidad
bruta se le restan los gastos
operacionales lo cual resulta en
la utilidad operacional.
 Utilidad operativa después de
impuestos Se entiende por Flujo de caja para los
utilidad neta la utilidad
resultante después de restar y propietarios Es aquella
cantidad que una empresa
sumar de la utilidad genera en un periodo de tiempo
operacional, los gastos e
Ingresos no operacionales determinado y que es destinado
respectivamente, los impuestos a los propietarios.
y la reserva legal. ... A la utilidad
bruta se le restan los gastos
operacionales lo cual resulta en
la utilidad operacional.

RONA PO

PROVEEDORES

Pasivo operativo o pasivo

Rentabilidad de los activos operacional Es comprendido
operacionales netos es igual a por los pasivos, cuentas que
la Utilidad operativa neta debo pagar a: comerciantes,
después de impuestos dividido proveedores; trabajadores;
por: efectivo + el capital de impuestos. Este indicador me Proveedores es una empresa
trabajo requerido + los activos dice cómo está la empresa y
que surte a otras empresas con
fijos. cuáles son los ítems más materias primas necesarias para
importantes. cumplir con sus actividades.

AON

KTO CXC CCE

Activos operacionales netos

Son la inversión mantenida en
capital corriente , existencias, Ciclo de conversión de efectivo
Cuentas por cobrar a clientes Es
créditos comerciales y efectivo Capital de trabajo operativo Es el nombre de la cuenta donde Es el plazo que desde que se
menos deudas comerciales y en compra de materia prima
el dinero que requiere la se registran lo relacionado a la necesaria para fabricar un bien
activos no corrientes vinculados empresa para poder trabajar, venta de conceptos diferentes a
al negocio de la empresa los cuales deben estar productos o servicios. Esta hasta que se cobra. En donde:
PCI = periodo de conversión de
disponibles y cubrir las cuenta consta de letras de inventario. PCC = periodo de
necesidades de la empresa. cambio, títulos de crédito y
pagarés a favor de la compañía. cobranza de las cuentas por
cobrar.

FCL
AO
INVENTARIOS

Flujo de caja libre Es la cantidad

de dinero disponible por la
Activos operacionales Son los empresa para cubrir deuda o
que tienen una función en el repartir dividendos, una vez se
desarrollo del objeto social y Inventario de mercancías Son hayan deducido el pago a
son, las cuentas por cobrar, los los bienes que han sido proveedores y las compras del
inventarios y los activos fijos sin adquiridos por la empresa para activo fijo.
descontar la depreciación. ser vendidos en el mismo
estado o transformados.

PAO AF

Productividad de los activos

operacionales mide la Activos fijos Son los bienes
habilidad de la empresa para tangibles o intangibles, que no
generar utilidad operacional puede convertirse en liquidez a
dado un nivel de ventas: cuánto corto plazo y no son para la
gana operacionalmente por venta.
cada peso vendido.

FCB KTNO AF
IO Decisiones Inversión PEO

Flujo de caja bruto Suma de las Capital de trabajo neto Inversión en activos fijos Son
ganancias después de pagar
impuestos, las depreciaciones y operativo En este se considera los que no se pueden convertir
Ingresos operacionales Son Punto de equilibrio operativo única y exclusivamente los en activos líquidos a corto plazo
aquellos ingresos generados por Sirve para medir el grado de contingencias. Se utiliza como activos que directamente y que normalmente son
la actividad principal de la apalancamiento operativo de indicativo de la capacidad de
generar recursos de una intervienen en la generación de necesarios para el
empresa. Por lo general, toda una empresa. Se define como el recursos, menos las cuentas por funcionamiento de la empresa
empresa está dedicada a uno o nivel de producción o de ventas empresa, sin entrar a considerar pagar. cxc+ inventarios – cxp como inmuebles y maquinaria.
más actividades económicas. para cubrir los costos fijos. otros aspectos.

RO MB

CV

Rentabilidad operativa busca

identificar la efectividad de una Margen bruto Son las ganancias
de una empresa por un bien o Costo de ventas Es el costo de
estrategia de gestion, por lo servicio, es decir, la diferencia
cual se deben utilizar producir de los artículos
entre el precio de venta (sin
indicadores de gestion que vendidos durante un período .
permiten conocer el correcto IVA) de un producto y su costo Cada unidad vendida tiene un
de producción. costo de ventas . ... Costo de
desempeño de la empresa.
Ventas = Inventario al comienzo
del periodo + Compras y gastos
durante el periodo - Inventario
al Final del Periodo.
 Rentabilidad operativa busca Margen bruto Son las ganancias
identificar la efectividad de una
de una empresa por un bien o
estrategia de gestion, por lo servicio, es decir, la diferencia
cual se deben utilizar
entre el precio de venta (sin
indicadores de gestion que
permiten conocer el correcto IVA) de un producto y su costo
de producción.
desempeño de la empresa.
MO GO
Margen operacional son los Gastos operacionales Se llama
ingresos de una empresa Gastos operacionales al dinero
después de pagar los costos que una empresa o una
variables de producción tales empresa debe desembolsar
como salarios, materias primas, para del desarrollo de sus las
etc. actividades.
OGO
Otros gastos operacionales
gastos hundidos (son aquellos
gastos que se realizan antes del
comienzo de las operaciones
correspondientes a las
actividades) y gastos de
representación (incluyen gastos
de viajes, de movilidad en los
mismos, por comidas, entre
otros)
Costo de ventas Es el costo de
producir de los artículos
vendidos durante un período .
Cada unidad vendida tiene un
costo de ventas . ... Costo de
Ventas = Inventario al comienzo INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
del periodo + Compras y gastos
durante el periodo - Inventario
al Final del Periodo.
ME PET
Margen Ebitda Es un indicador
financiero cuyo acrónimo
significa en inglés Earnings
Before Interest, Taxes, Punto de equilibrio total , son
Depreciation, and Amortization los ingresos totales de la
(beneficio antes de intereses, empresaque cubren los costos
impuestos, depreciaciones y fijos totales, no hay utilidad ni
amortizaciones), es decir, es el pérdida.
beneficio bruto de explotación
calculado antes de deducir los
gastos financieros.
GOA
Gastos operacionales de
administración Son los
relacionados con en el
desarrollo del objetivo principal
dela empresa, valores en que se
dan durante la producción,
directamente relacionados con
la gestión administrativa.
GOV
Gastos operacionales de ventas
Son los relacionados con en el
desarrollo del objetivo principal
dela empresa, valores en que se
dan durante la producción,
directamente relacionados con
la operación de ventas.
Depreciaciones refiere a una
disminución periódica del valor
de un bien . Esta depreciación
puede derivarse de tres razones
principales: el desgaste debido
al uso, el paso del tiempo y la
vejez.
Amortizaciones es el proceso de
distribución de pagos en el
tiempo de un bien adquirido
por la empresa.
 Amortizaciones es el proceso de
distribución de pagos en el
tiempo de un bien adquirido
por la empresa.

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
Ke P
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
11.1% 10.5% -0.5% -4.9% 851 866 15 1.8%
94.3 91.3 - 3.0 -3.2% 68.9% 81.0% 12.1% 17.6%

WACC PF CP Kd CP K/I CP Servicio de la deuda

Año 1 Año 2 V. ABS V. REL | Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
13.4% 11.9% -2% -11% 181 203 22 12% 12.1% 12.1% 0.0% 0.0% K 161.4 180.9 19.5 12% 215.6 215.6 - 0%
179 144 - 35 -20% PF NE 9% 13% 4% 43% GF 54 35 - 20 - 0 I 54.2 34.7 - 19.5 -36% %IO 24.5% 23.2% -1.3% -5%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
384 203 - 181 -47% PF LP
31% 19% -12% -39% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Kdt 203 - - 203 -100%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Decisiones financiación NE 11% 0% -11% -100%
2.3% 1.4% -1.0% -41.6%
EVA GF 54 35 - 20 -36%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
$ - 46.2 7.8 54.0 -117% Tx
% -2.4% 0.5% 2.9% -121% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
34 38 4 12%
TEA Tx 3.9% 4.1% 0.2% 5.8%
FCP
UODI Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL - 1,173 51 1,225 -104%
133 151 18.76 14% NA
15% 16% 1% 8%

RONA PO PROVEEDORES
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
9.9% 12.5% 2.6% 26.1% 594 306 - 288 -48% 500 213 - 287 -57% DISPONIBLE
133 151 19 14.1% 31% 20% -11% -34% 40% 25% -15% -38% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
372 días 152 días -220 días -59% 118 273 155 132%
AON 9% 32% 23% 238%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,333 1,207 - 126 -9% KTO CXC CCE
69% 80% 11% 15% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,245 853 - 392 -32% 284 280 - 4 -1% 374 días 178 días -195 días -52%
65% 56% -8% -13% 23% 33% 10% 44% NA FCL
AO 142% 92% -50% -35% 118 días 116 días -02 días -1% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL INVENTARIOS - 958 267 1,225 -128%
1,927 1,513 - 414 -22% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Partic. sobre el disponible N/A 98% N/A NA
NE 51% 34% -17% -34% 844 300 - 544 -64%
PAO AF 68% 35% -33% -48%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 629 días 215 días -414 días -66%
0.46 0.61 0.16 0.35 450 450 - 0%
219% 172% -47% - 0.22 23% 30% 6% 27%
FCB KTNO
IO Decisiones Inversión MC Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 144 162 19 13% 651 - 104 - 756 -116% AF
880 930 50 6% 39.1% 39.9% 0.8% 2% %IO 16% 17% 1% 7% KTNO 651 547 - 104 -16% %FCB
RO MB NA NA MC $ 344 371 27 8%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
11% 16% 5% 44% 44% 45% 1% 2% CV 0.1
UE 209 237 28 13% UB 390 420 30 8% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
490 510 20 4% ME PEO
56% 55% -1% -2% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
24% 25% 2% 7% 345 336 - 9 -3%
GOA UE 209 237 28 13% 39% 36% -3% -8%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
138 145 7 5% INICIO ANTERIOR
MO GO 16% 16% 0% -1%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL PET
22.5% 24.3% 1.8% 8.0% 181 183 2 1% GOV Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
UO 198 226 28 14.1% 21% 20% -1% -4% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 445 424 - 21 -5%
43 38 - 5 -12% 51% 46% -5% -10%
4.9% 4.1% -0.8% -16%

D
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
OGO 11 11 - 0%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 2% 2% 0% 0%
11 11 - 0%
1% 1% 0% -5% A
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- - - NA
0% 0% 0% NA

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

 AF
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
AF 450 - 450 -100%
%FCB 313% 0% -313% -100%

ANTERIOR SIGUIENTE
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

Indicadores utilizados en el
Hallazgos del Diagnóstico diagnóstico que sustentan el
hallazgo

Incremento de los ingresos es apenas del 6%

del año 1 al año 2, a pesar que la utilidad ha
1 crecido en un 40% no esta haciendo lo Variacion absoluta de los ingresos
necesario para manimizar el valor de los
inversionistas

Disminucion proporcional de los costos

2 operacionales
3

5
5
 P L A N D E M

Acciones a tomar para la

Objetivo Estratégico Propuesto maximización del valor de la
empresa

Realizar un investigacion de mercado para

determinar la viabilidad de incrementar el
precio de venta

Establecer relaciones comerciales con mas

clientes mayoristas

Incrementar la variacion adsoluta de los

ingresos al 20% para el año 3 Abrir nuevas zonas de ventas

Capacitar el personal de ventas y mercadeo

Realizar campañas de mercadeo intensas que

permitan atraer nuevos clinentes

Disminuir la proporcion de los costos

operacionales en 10 puntos porcentuales en el
año 3
 Mantener constantes los gastos
administrativos y de venta en el año 3

Vender el 20% del valor de los inventarios en el

año 3

Disminuir en 1 punto porcentual el costo del

patrimonio en el año 3
Disminuir en 1 punto porcentual el costo del
patrimonio en el año 3
N D E M E J O R A M I E N T O

Indicador del logro de la acción Meta

Proporcion del incremento del precio de venta 5%

Numero de nuevos clientes mayoristas 12

Numero de nuevas zonas abiertas 5

Numero de capacitaciones al personal de

mercadeo y ventas 12

Numero de campañas realizadas 5

 Breve descripción de las acciones de mejoramiento que permita
evidenciar su pertinencia con la maximización del valor de la
empresa

Al incrementarse el precio de venta el valor total de los ingresos se incrementara

Al contar con mas clientes mayoristas se incrementara la cantidad de los productos vendidos y
por lo tanto el valor de las ventas totales

Al abrir nuevas zonas de ventas los productos llegaran a mas clientes y por lo tanto las ventas
se incrementaran

Al capacitar a los vendedores en temas de mercadeo, servicio al cliente, negociacion y cierre de

ventas se incrementara los volumenes de ventas individuales y por lo tanto los ingresos totales
de la empresa

Al realizar campañas publicitarias se mejorara la recordacion de la marca, la fidelizacion y se

incrementaran las ventas
 Observaciones

Las acciones realizadas inpactaran posiblemente

todas las areas de la empresa
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
NIT.315.895.571-9 Objetivo Estrategico Propuesto

Información Financiera Cálculos para Cálculos para

ESTADO DE RESULTADOS Expresada en millones de pesos análisis vertical análisis horizontal Año 3 / Año 2 1 Incremementar los ingresos operacionales en 20% en el año 3
Año 1 Año 2 Año 3 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa V. Relativa 2 Incrementar la proporcion de los costos operacionales en 10 puntos porcentuales en el año 3
(+) OPERACIONALES $ 880 $ 930 $ 1,116 100.00% 100.00% $ 50 5.68% 27% 3 Mantener constantes los gastos administrativos y de ventas en el año 3
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS $ 490 $ 510 $ 724 55.68% 54.84% $ 20 4.08% 42% 4 Vender el 20% del valor de los inventarios en el año 3
(=) UTILIDAD BRUTA $ 390 $ 420 $ 392 44.32% 45.16% $ 30 7.69% -7% 5 Disminuir en 1 punto porcentual el costo del patrimonio en el año 3
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 138 $ 145 $ 145 15.68% 15.59% $ 7 5.07% 0%
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 43 $ 38 $ 38 4.89% 4.09% -$ 5 -11.63% 0%
(=) EBITDA $ 209 $ 237 $ 209 23.75% 25.48% $ 28 13.40% -12% 55%
(-) DEPRECIACIONES $ 11 $ 11 $ 11 1.25% 1.18% $ - 0.00% 0% 65%
(-) AMORTIZACIONES $ - $ - $ - 0.00% 0.00% $ - NA NA
(=) UTILIDAD OPERACIONAL $ 198 $ 226 $ 198 22.50% 24.30% $ 28 14.14% -12%
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 54 $ 35 $ 13 6.16% 3.73% -$ 20 -36.00% -63%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 144 $ 191 $ 186 16.34% 20.57% $ 48 33.04% -3%
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS $ 34 $ 38 $ 28 3.86% 4.09% $ 4 11.76% -27%
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS $ 110 $ 153 $ 158 12.48% 16.48% $ 44 39.63% 3%
(-) RESERVAS $ 11 $ 15 $ 183 1.25% 1.65% $ 4 39.63% 1092%
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 99 $ 138 -$ 25 11.23% 14.84% $ 39 39.63% -118%

Información
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS Financiera Cálculos para Cálculos para
NIT.315.895.571-9 Expresada en millones
de pesos análisis vertical análisis horizontal Año 3/ Año 2
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 3 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE $ 1,395 $ 983 $ 1,003 72.40% 64.97% -$ 412 -29.56% 2%
DISPONIBLE $ 118 $ 273 $ 353 6.11% 18.04% $ 155 131.76% 29%
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 100 $ 100 $ 100 5.19% 6.61% $ - 0.00% 0%
DEUDORES $ 334 $ 310 $ 310 17.31% 20.49% -$ 24 -7.08% 0%
CLIENTES $ 284 $ 280 $ 280 14.72% 18.51% -$ 4 -1.28% 0%
OTROS $ 50 $ 30 $ 30 2.59% 1.98% -$ 20 -40.00% 0%
INVENTARIOS $ 844 $ 300 $ 240 43.79% 19.83% -$ 544 -64.45% -20% 60
ACTIVO NO CORRIENTE $ 532 $ 530 $ 530 27.60% 35.03% -$ 2 -0.38% 0%
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 50 $ 50 $ 50 2.59% 3.30% $ - 0.00% 0%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 450 $ 450 $ 450 23.35% 29.74% $ - 0.00% 0%
INTANGIBLES $ 20 $ 20 $ 20 1.04% 1.32% $ - 0.00% 0%
DIFERIDOS $ 7 $ 5 $ 5 0.36% 0.33% -$ 2 -28.57% 0%
OTROS ACTIVOS $ 5 $ 5 $ 5 0.26% 0.33% $ - 0.00% 0%
TOTAL ACTIVO $ 1,927 $ 1,513 $ 1,533 100.00% 100.00% -$ 414 -21.50% 1%
PASIVO CORRIENTE $ 775 $ 509 $ 306 40.20% 33.62% -$ 266 -34.35% -40%
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 181 $ 203 -$ 0 9.38% 13.40% $ 22 12.09% -100%
PROVEEDORES $ 500 $ 213 $ 213 25.94% 14.08% -$ 287 -57.41% 0%
 CUENTAS POR PAGAR $ 30 $ 25 $ 25 1.56% 1.65% -$ 5 -16.67% 0%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS $ 34 $ 38 $ 38 1.76% 2.51% $ 4 11.76% 0%
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 30 $ 30 $ 30 1.56% 1.98% $ - 0.00% 0%
PASIVO NO CORRIENTE $ 203 $ - $ 203 10.52% 0.00% -$ 203 -100.00% NA
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 203 $ - $ 203 10.52% 0.00% -$ 203 -100.00% NA
TOTAL PASIVO $ 978 $ 509 $ 509 50.72% 33.62% -$ 469 -47.97% 0%
PATRIMONIO $ 950 $ 1,004 $ 1,024 49.28% 66.38% $ 54 5.74% 2%
CAPITAL SOCIAL $ 840 $ 840 $ 840 43.58% 55.52% $ - 0.00% 0%
RESERVAS $ 11 $ 26 $ 209 0.57% 1.74% $ 15 139.63% 695%
RESULTADOS DEL EJERCICIO $ 99 $ 138 -$ 25 5.13% 9.12% $ 39 39.63% -118%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ - $ - $ - 0.00% 0.00% $ - 0.00% NA
TOTAL PATRIMONIO $ 950 $ 1,004 $ 1,024 49.28% 66.38% $ 54 5.74% 2%
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 1,927 $ 1,513 $ 1,533 100.00% 100.00% -$ 414 -21.50% 1%
- -
DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 12.09% 12.09% 12.09%
PASIVO FINANCIERO 384 203 203
PATRIMONIO 950 1,004 1,024
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 1,333 1,207 1,227

PASIVO FINANCIERO 28.77% 16.80% 16.53%

PATRIMONIO 71.23% 83.20% 83.47%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100% 100%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 3.48% 2.03% 2.00%

COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 2.33% 1.36% 1.34%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 6% 6% 6%
KM Tasa del mercado 14.00% 14.00% 14.00%
Bu Beta operativa 0.50 0.50 0.50
BL Beta apalancada 0.6353 0.5676 0.5663
Ke Costo del patrimonio 11.08% 10.54% 10.53%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 135 134 135
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 536 559 772
ico Propuesto

0% en el año 3
onales en 10 puntos porcentuales en el año 3
y de ventas en el año 3
año 3
trimonio en el año 3
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
10.5% 10.5% - 0 0%
91.3 110.5 19 21%

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
11.9% 11.9% - 0 0%
144 146 2 1%

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
1.4% 1.3% - 0 -2%
EVA 35 13 - 22 -63%
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
7.8 - 12.7 - 20 -264%
0.5% -0.8% - 0 -262%

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
151 133 - 18 -12%
16% 12% -4% -27%

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
12.5% 10.8% - 0 -14%
151 133 -1849% -12%

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
1,207 1,227 20 2%
80% 80% 0% 0%
 INICIO ANTERIOR

INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO

Analizando la información suministrada en los estados financieros de la empresa encontramos que Ren
activos operacionales netos encontramos que la empresa tienen estado positivo ya que creció un 2,6
esto nos demuestra que el negocio es viable y podemos seguir invirtiendo para mejorar los puntos nega
los activos e ingresos de la empresa.
Encontramos en las cifras proporcionadas en los estados financieros la utilidad bruta que es nuestro inte
que se obtuvo en las ventas en estos dos años es buena porque tuvo una diferencia de 30 pesos esto q
no hubo pérdidas en relación con las ventas netas – el costo de ventas lo que significa que se obtuv
ganancia, aunque la cifra es positiva se debe mejorar para que en los próximos años aumente y
perdidas.

Teniendo en cuenta los estados financieros y analizando los inventarios de la empresa el cual desde el
bastante altos generando un costo muy alto a comparación con el segundo año ya basado en el análi
variación relativa fue del -64,45% el cual sugiere un mayor control en el manejo de los inventarios
posible la acumulación de los mismos todo en aras de tener mayores utilidades evitando sobre costo
operacionales de la empresa.También es conveniente un control y vigilancia en el manejo que se le
cumplimiento con los pasivos de la empresa el cual las obligaciones financieras de corto plazo tuvo u
12,09% según cálculos de análisis horizontal.

Con relación los activos operacionales, los inventarios de la empresa el cual desde el primer año son
generando una alta inversión este rubro comparado con el segundo año ya basado en el análisis horizo
relativa fue del -64,45% el cual sugiere un mayor control en el manejo de los inventarios evitando
acumulación de los mismos todo en aras de tener mayores utilidades evitando sobre costos en los gasto
de la empresa. La cartera de la empresa se obserava una variación favorable que disminuye en -20%,
para este periodo se tuvo una recaudación efectiva de la cartera aumentando asi el efectivo de la
relación a los pasivo es conveniente un control y vigilancia en el manejo que se le esta dando,
cumplimiento con las obligaciones financieras, proveedores y otros pasivos, disminuyendo la porció
21,5% y se pagaron las obligaciones financieras del largo plazo , siendo favorable, para el ahorro de cos
Encontramos en las cifras proporcionadas en los estados financieros la utilidad bruta que es nuestro inte
que se obtuvo en las ventas en estos dos años es buena porque tuvo una diferencia de 30 pesos esto q
no hubo pérdidas en relación con las ventas netas – el costo de ventas lo que significa que se obtuv
ganancia, aunque la cifra es positiva se debe mejorar para que en los próximos años aumente y
perdidas. La Utilidad operativa de la empresa, de igual manera favorable, ya que arroja un crecimiento
se debe al control de gastos operacionales y el aumento de las ventas en el periodo 2. La utilidad final
es adecuada, en los dos periodos analizados, presenta resultados positivos con un crecimiento del 3,63
las adecuadas politicas de comercialización que esta establecio la compañia para el cumplimientos
financieras.
Con el índice de liquidez general podemos ver si la empresa tiene la capacidad de sostener sus deudas
también podemos ver su liquidez
En el año 1, este índice arroja un valor de 1,8, en el año 2 arroja un valor de 1,931238, lo cual podemos
la empresa se encuentra dentro del margen ideal para sostener sus deudas a corto plazo. Podemos ver
año 1 como en el año 2 el índice es mayor a uno (1), lo cual quiere decir que la empresa tiene más de u
año para sostener un peso invertido en sus niveles de deuda a corto plazo. Esto quiere decir qu
comportamiento para este indicador. En estos dos periodos vemos que la liquidez de la empresa es fuer
endeudarse o realizar inversiones para expandirse como negocio o empresa.
En el año 1 el índice de patrimonio total fue mayor a la unidad es osea 1,02947368 esto quiere decir qu
están financiándose más con terceros que con su propio capital, para el año 2 vemos que el patrimonio e
unidad osea 0,50697211 aquí la empresa se encuentra en riesgo financiero
En el rubro de cuentas por pagar se representó en el año 1 y en el año 2 un balance en promedio decre
de los deudores.
La cuenta de propiedad planta y equipo básicamente refleja, que la suma se mantiene en $ 450 en los do
En el año 1 el índice de patrimonio total fue mayor a la unidad es osea 1,02947368 esto quiere decir qu
están financiándose más con terceros que con su propio capital, para el año 2 vemos que el patrimonio e
unidad osea 0,50697211 aquí la empresa se encuentra en riesgo financiero
En el rubro de cuentas por pagar se representó en el año 1 y en el año 2 un balance en promedio decre
de los deudores.
La cuenta de propiedad planta y equipo básicamente refleja, que la suma se mantiene en $ 450 en los do

BIBLIOGRAFÍA
Web conferencia tomada de.https://goo.gl/D8aKW7
J. & Peset, M. (2015). Estados financieros: interpretación y análisis. Madrid, ESPAÑA: Larousse - Ediciones Pirámide. (p
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Sambola, R. & Santandreu, P. (2004). Ratios para analizar la empresa y cuantificar su valor (I). Madrid, ES: Ediciones De
Agostini Profesional y Formación S.L. (pp. 51-55). Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp
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García, J. & Paredes, L. (2014). Estrategias financieras empresariales. México, D.F., MX: Larousse - Grupo Editorial Patr
Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=24&docID=11013370&tm=14
 ANTERIOR SIGUIENTE

ANCIERO
sa encontramos que Rentabilidad de los
o ya que creció un 2,6 del año 1 al 2
mejorar los puntos negativos y mejorar

bruta que es nuestro interés o provecho

encia de 30 pesos esto quiere decir que
e significa que se obtuvo una pequeña
ximos años aumente y no se produzca

mpresa el cual desde el primer año son

o ya basado en el análisis horizontal la
anejo de los inventarios evitando en lo
es evitando sobre costos en los gastos
en el manejo que se le esta dando al
s de corto plazo tuvo una aumento del

desde el primer año son bastante altos

ado en el análisis horizontal la variación
os inventarios evitando en lo posible la
sobre costos en los gastos operacionales
ue disminuye en -20%, observando que
do asi el efectivo de la compañia. Con
que se le esta dando, ya que se ve
disminuyendo la porción corriente en
ble, para el ahorro de costos financieros.
bruta que es nuestro interés o provecho
encia de 30 pesos esto quiere decir que
e significa que se obtuvo una pequeña
ximos años aumente y no se produzca
ue arroja un crecimiento del 14%, esto
riodo 2. La utilidad final de la compañia
un crecimiento del 3,63%, observando
a para el cumplimientos de sus metas

de sostener sus deudas a corto plazo y

931238, lo cual podemos evidenciar que

orto plazo. Podemos ver que tan to en el
empresa tiene más de un peso en cada
o. Esto quiere decir que hay un buen
ez de la empresa es fuerte y que puede

7368 esto quiere decir que los accionista

emos que el patrimonio es menor que la

alance en promedio decreciente del nivel

ntiene en $ 450 en los dos años.

 Palomares,
sse - Ediciones Pirámide. (pp. 295-323).
2&docID=11231120&tm=1479720202354

(I). Madrid, ES: Ediciones Deusto - Planeta de

nad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?

ousse - Grupo Editorial Patria. (pp. 11-29).

4&docID=11013370&tm=1479724149000
INICIO ANTERIOR

INFORME DE LA EVALUACIÓN FINANCIERA A TRAVES DEL E

BIBLIOGRAFÍA
 ANTERIOR SIGUIENTE

A TRAVES DEL EVA

 INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ESTUDIANTE: SANDRA DEL PILAR CANON MELO

Como podemos observar la empresa en los dos periodos arrojaron cifras favorables, en especial el ultimo año qu
mayores, mejor recaudacion de la cartera, mayor salida del inventario ayudando a esto a tener un mejor flujo de
los compromisos contraidos con entidades financieros, como se vio la disminución del pasivo del larg

ESTUDIANTE: LIZETH JULIETH CANASTO BERNAL

Mediante la administración financiera es muy importante tener en cuenta que mediante la aplicación de las difere
que la componen, permite ver a futuro las ventas, los activos, pasivos, ingresos y busca la posibilidad de financiami
con la intensión de cumplir una necesidad de la empresa y continuar generando grandes resultados.

ESTUDIANTE: PAOLA GARCIA ROMERO

El motivo principal de esta actividad es desarrollar la capacidad de interpretación de información financiera y el an
propositivo a través del desarrollo de ejercicios prácticos y teóricos.
Con estos estados financieros podemos ver la situación financiera de la empresa, estos nos permiten también eval
para poder tomar cualquier decisión de inversión y de crédito, podemos ver la solvencia económica de la empresa,
empresa vemos que en el diagnostico financiero permitió obtener un resultado favorable.

ESTUDIANTE: MARTHA LILIANA ESPINOSA

En la empresa mi mejor empleo s.a.s .Observamos que es una empresa con mucha fortaleza y un buen crecimient
la comparaciòn de un año al otro en sus estado de resultados evidenciamos que las utilidades van en aumento, e
es una empresa confiable que los proceso, y esta tiende a generarnos buena rentabilidad.

ESTUDIANTE: ANDREA POVEDA SANCHEZ

aprender a desarrollar la capacidad de interpretar la información financiera y el análisis crítico y propositivo de
tambien tuvimos la oportunidad de interactuar con mis compañeros atravez de los ejercicios propuesto y asi log
fundamentos frente a la toma de decisiones que debemos de tener ante el manejo de la empre

BIBLIOGRAFÍA
Noetzlin, M., & Barroso, P. (2009). Administración financiera. Córdoba, AR: El Cid Editor | apuntes. (P.
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Fierro, Á. (2011). Contabilidad general (4a. ed.). Bogotá, CO: Ecoe Ediciones. (pp. 21-24
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Camacho, M. (2012). Beyond figures introduction to financial accounting.
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gerencia-del-valor-

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CIONES

special el ultimo año que alcanzo utilidades

tener un mejor flujo de caja para el pago de
ución del pasivo del largo plazo.

aplicación de las diferentes herramientas

posibilidad de financiamiento y de inversión
esultados.

mación financiera y el análisis crítico y

s permiten también evaluar su rendimiento

onómica de la empresa, en la presente

za y un buen crecimiento, cuando realizamos

ades van en aumento, esto quiere decir que
os buena rentabilidad.

crítico y propositivo de la empresa, donde

cicios propuesto y asi lograr enriquecer los
e el manejo de la empresa.

Editor | apuntes. (P. 4). Recuperado de

795&tm=1492486673269

cial accounting. Recuperado de

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