CURSO DE

ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA
CODIGO 102022A_611

SIGUIENTE
 INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N°:

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

ANGELA VIVIANA RODRIGUEZ

INICIO
QUIPO DE TRABAJO

IDENTIFICACIÓN (C.C.)

1105683379

SIGUIENTE
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EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
NIT.315.895.571-9 Información
Financiera Cálculos para Cálculos para
Expresada en millones
ESTADO DE RESULTADOS de pesos análisis vertical análisis horizontal
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
(+) OPERACIONALES $ 880 $ 930 100.00% 100.00% $ 50 5.68%
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS $ 490 $ 510 55.68% 54.84% $ 20 4.08%
(=) UTILIDAD BRUTA $ 390 $ 420 44.32% 45.16% $ 30 7.69%
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION $ 138 $ 145 15.68% 15.59% $ 7 5.07%
(-) OPERACIONALES DE VENTAS $ 43 $ 38 4.89% 4.09% $ 5 -11.63%
(=) EBITDA $ 209 $ 237 23.75% 25.48% $ 28 13.40%
(-) DEPRECIACIONES $ 11 $ 11 1.25% 1.18% $ - 0.00%
(-) AMORTIZACIONES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - NA
(=) UTILIDAD OPERACIONAL $ 198 $ 226 22.50% 24.30% $ 28 14.14%
(+) GASTOS NO OPERACIONALES $ 54 $ 35 6.16% 3.73% $ 20 -36.00%
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 144 $ 191 16.34% 20.57% $ 48 33.04%
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS $ 34 $ 38 3.86% 4.09% $ 4 11.76%
(=) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS $ 110 $ 153 12.48% 16.48% $ 44 39.63%
(-) RESERVAS $ 11 $ 15 1.25% 1.65% $ 4 39.63%
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 99 $ 138 11.23% 14.84% $ 39 39.63%

Información
EMPRESA MI MEJOR EJEMPLO SAS Financiera Cálculos para Cálculos para
NIT.315.895.571-9 Expresada en millones
de pesos análisis vertical análisis horizontal
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
ACTIVO CORRIENTE $ 1,395 $ 983 72.40% 64.97% $ 412 -30%
DISPONIBLE $ 118 $ 273 6.11% 18.04% $ 155 132%
INVERSIONES CORTO PLAZO $ 100 $ 100 5.19% 6.61% $ - 0%
DEUDORES $ 334 $ 310 17.31% 20.49% $ 24 -7%
CLIENTES $ 284 $ 280 14.72% 18.51% $ 4 -1%
OTROS $ 50 $ 30 2.59% 1.98% $ 20 -40%
INVENTARIOS $ 844 $ 300 43.79% 19.83% $ 544 -64%
ACTIVO NO CORRIENTE $ 532 $ 530 27.60% 35.03% $ 2 0%
INVERSIONES LARGO PLAZO $ 50 $ 50 2.59% 3.30% $ - 0%
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO $ 450 $ 450 23.35% 29.74% $ - 0% ´¿
INTANGIBLES $ 20 $ 20 1.04% 1.32% $ - 0%
DIFERIDOS $ 7 $ 5 0.36% 0.33% $ 2 -29%
OTROS ACTIVOS $ 5 $ 5 0.26% 0.33% $ - 0%
TOTAL ACTIVO $ 1,927 $ 1,513 100.00% 100.00% $ 414 -22%
PASIVO CORRIENTE $ 775 $ 509 40.20% 33.62% $ 266 -34%
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO $ 181 $ 203 9.38% 13.40% $ 22 12%
PROVEEDORES $ 500 $ 213 25.94% 14.08% $ 287 -57%
 CUENTAS POR PAGAR $ 30 $ 25 1.56% 1.65% $ 5 -17%
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS $ 34 $ 38 1.76% 2.51% $ 4 12%
BENEFICIOS A EMPLEADOS $ 30 $ 30 1.56% 1.98% $ - 0%
PASIVO NO CORRIENTE $ 203 $ - 10.52% 0.00% $ 203 -100%
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO $ 203 $ - 10.52% 0.00% $ 203 -100%
TOTAL PASIVO $ 978 $ 509 50.72% 33.62% $ 469 -48%
PATRIMONIO $ 950 $ 1,004 49.28% 66.38% $ 54 6%
CAPITAL SOCIAL $ 840 $ 840 43.58% 55.52% $ - 0%
RESERVAS $ 11 $ 26 0.57% 1.74% $ 15 140%
RESULTADOS DEL EJERCICIO $ 99 $ 138 5.13% 9.12% $ 39 40%
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES $ - $ - 0.00% 0.00% $ - NA
TOTAL PATRIMONIO $ 950 $ 1,004 49.28% 66.38% $ 54 6%
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO $ 1,927 $ 1,513 100.00% 100.00% $ 414 -22%
- -
DATOS ADICIONALES
COSTO DE LA DEUDA 12.09% 12.09%
PASIVO FINANCIERO 384 203
PATRIMONIO 950 1,004
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 1,333 1,207

PASIVO FINANCIERO 28.77% 16.80%

PATRIMONIO 71.23% 83.20%
TOTAL FUENTES DE FINANCIACIÓN CON COSTO 100% 100%

COSTO DE LA DEUDA PONDERADO 3.48% 2.03%

COSTO DE LA DEUDA DESPUÉS DE IMPUESTOS (Kdt) 2.33% 1.36%

COSTO DEL PATRIMONIO (Ke)

datos requeridos:
KL Tasa libre de riesgo 6% 6%
KM Tasa del mercado 14.00% 14.00%
Bu Beta operativa 0.50 0.50
BL Beta apalancada 0.6353 0.5676
Ke Costo del patrimonio 11.08% 10.54%
COSTOS Y GASTOS FIJOS 135 134
COSTOS Y GASTOS VARIABLES 536 559
MONTO $ 545.00
TASA 12.09% 11.47% 0.96%
PLAZO 36

N° CF I K S
0 $ 545.00
1 $ 17.96 $ 5.21 $ 12.75 $ 532.25
2 $ 17.96 $ 5.09 $ 12.88 $ 519.37
3 $ 17.96 $ 4.96 $ 13.00 $ 506.37
4 $ 17.96 $ 4.84 $ 13.12 $ 493.24
5 $ 17.96 $ 4.71 $ 13.25 $ 480.00
6 $ 17.96 $ 4.59 $ 13.38 $ 466.62
7 $ 17.96 $ 4.46 $ 13.50 $ 453.12
8 $ 17.96 $ 4.33 $ 13.63 $ 439.48
9 $ 17.96 $ 4.20 $ 13.76 $ 425.72
10 $ 17.96 $ 4.07 $ 13.89 $ 411.82
11 $ 17.96 $ 3.94 $ 14.03 $ 397.80
12 $ 17.96 $ 3.80 $ 14.16 $ 383.63
$ 54.20 $ 161.37
13 $ 17.96 $ 3.67 $ 14.30 $ 369.34
14 $ 17.96 $ 3.53 $ 14.43 $ 354.90
15 $ 17.96 $ 3.39 $ 14.57 $ 340.33
16 $ 17.96 $ 3.25 $ 14.71 $ 325.62
17 $ 17.96 $ 3.11 $ 14.85 $ 310.77
18 $ 17.96 $ 2.97 $ 14.99 $ 295.77
19 $ 17.96 $ 2.83 $ 15.14 $ 280.64
20 $ 17.96 $ 2.68 $ 15.28 $ 265.36
21 $ 17.96 $ 2.54 $ 15.43 $ 249.93
22 $ 17.96 $ 2.39 $ 15.58 $ 234.35
23 $ 17.96 $ 2.24 $ 15.72 $ 218.63
24 $ 17.96 $ 2.09 $ 15.87 $ 202.75 $ 180.88
$ 34.69 $ 180.88
25 $ 17.96 $ 1.94 $ 16.03 $ 186.73
26 $ 17.96 $ 1.78 $ 16.18 $ 170.55
27 $ 17.96 $ 1.63 $ 16.33 $ 154.21
28 $ 17.96 $ 1.47 $ 16.49 $ 137.72
29 $ 17.96 $ 1.32 $ 16.65 $ 121.08 $ 383.63
30 $ 17.96 $ 1.16 $ 16.81 $ 104.27
31 $ 17.96 $ 1.00 $ 16.97 $ 87.30
32 $ 17.96 $ 0.83 $ 17.13 $ 70.17
33 $ 17.96 $ 0.67 $ 17.29 $ 52.88
34 $ 17.96 $ 0.51 $ 17.46 $ 35.42
35 $ 17.96 $ 0.34 $ 17.63 $ 17.79
36 $ 17.96 $ 0.17 $ 17.79 $ 0.00 $ 202.75
$ 12.82 $ 202.75
 Costo del patrimonio: es el
coste en el queKe incurre una P
compañía para financiar sus
proyectos de inversión a través
de los recursos financieros
propios, sus principales Patrimonio: constituyen los
características son: coste no medios económicos y
observable directamente, financieros a través de los
mayor complejidad de cálculo cuales se cumplen sus fines.
que el coste de la deuda, Esta expresión indica que el
cuanto menor es el riesgo de activo es igual al pasivo más
los activos, menor será el el patrimonio neto, que es lo
coste de capital. La valoración mismo que decir que el
del coste de capital es de vital importe de la estructura
importancia para la económica de un patrimonio
supervivencia de un negocio o es igual al importe de la
una compañía. Se calcula a estructura financiera del
través de la relación entre la mismo.
media de todos los recursos
financieros utilizados para
llevar a cabo las inversiones o
proyectos y el peso que cada
recurso tiene en los recursos
totales.

WACC PF CP
Costo promedio ponderado
de capital: es la tasa que se
debe usar para descontar el
flujo de caja esperado, desde
el pasivo el coste económico Pasivo Financiero de corto
para la compañía de atraer plazo: se emiten
capital al sector y como fundamentalmente para
inversionistas el retorno que readquirirlos en el corto plazo,
estos esperan, al invertir en los que forman parte de una
deuda o patrimonio neto de la cartera de instrumentos
compañía. La principal ventaja financieros identificados y
del WACC es que determina el gestionados conjuntamente
costo de la inversión de la que existan evidencias
independientemente de las para obtener ganancias en el
fuentes de financiación para corto plazo.
así poder determinar una tasa
de rendimiento superior a la
WACC y que por tanto genere
valor agregado para los
accionistas. PF

Pasivo Financiero: es toda

obligación, deuda o
compromiso de pago en un
plazo exigible determinado,
que puede ser en el corto,
medio y largo plazo,
contractual de entregar
efectivo o cualquier activo
financiero, la obligación
contractual de intercambiar
un activo o pasivo financiero
en condiciones que
previsiblemente sean
desfavorables para la
compañía.
 que puede ser en el corto,
medio y largo plazo,
contractual de entregar
efectivo o cualquier activo
financiero, la obligación
contractual de intercambiar
un activo o pasivo financiero
en condiciones que
previsiblemente sean
desfavorables para la
compañía.
PF LP

Kdt
Decisiones financiación

Costo de la deuda después de Pasivo Financiero de largo

impuestos: es la tasa de plazo: importe
interés menos los ahorros correspondiente a las
fiscales que se obtienen por el operaciones con derivados
interés que es deducible, financieros con valoración
debido a que el interés pagado desfavorable para la compañía
por las deudas es un gasto cuyo plazo de liquidación sea
deducible, produce ahorro en superior a un año.
impuestos que reducen el
costo componente de la
deuda, logrando así que el
costo de la deuda sea inferior
después de los impuestos que
antes de estos.

EVA

Valor Económico Agregado:

crea valor solamente cuando Tx
el rendimiento de su capital es
mayor a su costo de Impuesto de Renta: grava
oportunidad o tasa de todos los ingresos que
rendimiento que los obtenga un contribuyente en
accionistas podrían ganar en el año, que sean susceptibles
otro negocio de similar riesgo. de producir incremento neto
De otra manera, una del patrimonio en el momento
compañía tiene EVA o genera de su conocimiento, siempre
valor sí cubre los costos de que no hayan sido
producción o ventas, gastos expresamente exceptuados, y
operacionales y costo de considerando los costos y
capital y fuera de todo le gastos en que se incurre para
sobra algo. Lo cual también producirlos, es un impuesto
permite medir la calidad de las de orden nacional, directo y
decisiones gerenciales. de período porque tiene
cobertura en todo el país y su
recaudo está a cargo de la
nación.

UODI

Utilidad operativa después de

impuestos: es un concepto
financiero (no contable) que
se refiere al valor obtenido
luego de restar a la utilidad
operacional, el valor de los
impuestos operacionales.
Posteriormente se deducen
las obligaciones financieras y
es así como llegamos al valor
patrimonial.
 Utilidad operativa después de
impuestos: es un concepto
financiero (no contable) que
se refiere al valor obtenido
luego de restar a la utilidad
operacional, el valor de los
impuestos operacionales.
Posteriormente se deducen
las obligaciones financieras y
es así como llegamos al valor
patrimonial.

RONA PO

Pasivo operativo o pasivo

Rentabilidad de los activos operacional: son obligaciones
operacionales netos: es el
retorno sobre los activos que tiene la persona natural o
jurídica, para con las partes de
netos, calculado como ingreso un contrato que en primera
neto dividido por el activo fijo instancia son sus dueños y
y el capital de trabajo neto, mediante escritura pública se
deja ver si una compañía y su
constituyen en sociedades
actividad están extendiendo comerciales, lo cual se le da
activos en formas validez a la compañía con el
económicamente interesantes fin de obtener beneficio en
o si la compañía está teniendo calidad de dividendos o
un desempeño insuficiente en
participaciones por el uso del
comparación con su capital en el desarrollo de la
competencia. actividad comercial.

AON

KTO
Activos operacionales netos:
es uno de los indicadores
financieros que mide el grado
de eficiencia en una compañía Capital de trabajo operativo:
en el uso de sus activos para muestra el valor que le
generar ingresos por ventas quedaría a la empresa,
(ventas/activos netos). Por lo después de haber pagado sus
tanto, el cálculo de los activos pasivos de corto plazo,
netos de operación sirve para permitiendo a la
medir la eficacia con que un Administración tomar
negocio aprovecha los fondos decisiones de inversión
de capital que dispone para temporal contribuyendo
invertir. también al oportuno pago de
las deudas y obligaciones, lo
cual garantiza el crédito de la
compañía.

AO

Activos operacionales: su
origen está localizado en la
actividad de producción o en
la necesidad de atender la
demanda y su período de
tenencia responde a factores
 Activos operacionales: su
origen está localizado en la
actividad de producción o en
la necesidad de atender la
demanda y su período de
tenencia responde a factores
aplicables a la dinámica de
ventas y de pagos por parte de
quienes los han requerido
(clientes).

PAO AF
Productividad de los activos
operacionales: es el valor de
las ventas realizadas, frente a
cada peso invertido en los Activos fijos: son recursos
activos operacionales, económicos de pertenencia de
entendiendo como tales los la compañía y que favorezcan
que tienen una vinculación las operaciones futuras de la
directa con el desarrollo del misma, pueden ser edificios,
objeto social y se incluyen, las maquinaria, herramienta,
cuentas comerciales por autos, enseres. El valor de
cobrar, los inventarios y los activo se determina en base al
activos fijos sin descontar la costo de adquisición del
depreciación y las provisiones artículo más todas las
para cuentas comerciales por erogaciones necesarias para el
cobrar e inventarios. Esta funcionamiento del mismo
relación nos demuestra la como pueden ser las
eficiencia con la cual la instalaciones y arranques.
compañía utiliza sus activos
operacionales para generar
ventas.

IO Decisiones Inversión

Ingresos operacionales: es
diferente de la utilidad neta,
puesto que la utilidad
operacional no toma en
cuenta todos los conceptos de
un estado de resultados, se
refiere única y exclusivamente
a los ingresos y gastos
operacionales, relacionados
directamente con el objeto
social de la compañía y su
actividad principal.

RO MB

Rentabilidad operativa: busca CV

identificar la efectividad de
una estrategia de gestión, por
lo cual usar indicadores de Margen bruto: este indicador
gestión permite conocer el tiende a sobrestimar la Costo de ventas: es el costo
correcto desempeño de la eficiencia económica y no en que se incurre para
compañía. Indicadores de incluye el cambio de comercializar un bien, o para
rentabilidad, rendimiento o inventario en el cálculo de la prestar un servicio, producir o
lucratividad, sirven para medir producción total, ni el comprar un bien que se
Rentabilidad operativa: busca
identificar la efectividad de
una estrategia de gestión, por
lo cual usar indicadores de Margen bruto: este indicador
gestión permite conocer el tiende a sobrestimar la Costo de ventas: es el costo
correcto desempeño de la eficiencia económica y no en que se incurre para
compañía. Indicadores de incluye el cambio de comercializar un bien, o para
rentabilidad, rendimiento o inventario en el cálculo de la prestar un servicio, producir o
lucratividad, sirven para medir producción total, ni el comprar un bien que se
la efectividad de la autoconsumo, Margen Bruto= vende, cuando se hace una
administración de una Ingresos por ventas - Costos venta. Cuando se venden
compañía para controlar el Directos grandes cantidades y se
costo y el gasto y de esta manejan multitud de
manera convertir las ventas en productos, el proceso de
utilidades. determinación del costo de
venta es mucho más
complejo.
ME

Margen Ebitda: mide el

porcentaje de ingreso por
concepto de ventas que queda
luego de descontar todos los
costos y gastos que no son
intereses, impuestos o
dividendos de acciones.

GOA

Gastos operacionales de
administración: se catalogan
bajo el grupo de gastos
operacionales de
administración, por conceptos
tales como honorarios,
impuestos, arrendamientos y
alquileres, contribuciones y
afiliaciones, seguros, servicios
y provisiones.

MO GO

Margen operacional: calcula
el porcentaje de cada dólar de
ventas que queda después de
deducir todos los costos y
gastos, incluyendo los
intereses e impuestos. Se usa
comúnmente para medir el
éxito de la compañía en
relación con las utilidades
sobre las ventas. Cuanto
mayor sea mejor. Margen
Gastos operacionales: son
todos aquellos desembolsos
que se destinan para poder
mover el negocio en un
periodo determinado y que
permiten la subsistencia de la
actividad comercial, pero que
no incluyen el proceso de
producción (es decir, los
costos de los bienes vendidos)
ni tampoco son inversiones
GOV
Gastos operacionales de
ventas: directamente van
relacionados con la gestión de
ventas encaminada a la
dirección, planeación,
organización de las políticas
establecidas para el desarrollo
de la actividad de ventas de la
 Margen operacional: calcula
el porcentaje de cada dólar de
ventas que queda después de
deducir todos los costos y
gastos, incluyendo los
intereses e impuestos. Se usa
comúnmente para medir el
éxito de la compañía en
relación con las utilidades
sobre las ventas. Cuanto
mayor sea mejor. Margen
Operativo = Utilidad Operativa
/ Ventas
Gastos operacionales: son
todos aquellos desembolsos
que se destinan para poder
mover el negocio en un
periodo determinado y que
permiten la subsistencia de la
actividad comercial, pero que
no incluyen el proceso de
producción (es decir, los
costos de los bienes vendidos)
ni tampoco son inversiones
(como la compra de máquinas,
etc.)
OGO
Otros gastos operacionales:
Dinero que una compañía
debe desembolsar en
concepto del desarrollo de las
diferentes actividades que
despliega. Pago por el alquiler
del local o la oficina en la cual
está asentada, pago de
salarios a sus empleados y
compra de suministros, entre
los principales. Es decir, de
alguna manera, los gastos
operacionales son los que una
compañía destinará para
mantener en actividad su
condición.
Gastos operacionales de
ventas: directamente van
relacionados con la gestión de
ventas encaminada a la
dirección, planeación,
organización de las políticas
establecidas para el desarrollo
de la actividad de ventas de la
compañía, incluyendo las
áreas administrativa, de
distribución, mercadeo,
comercialización, promoción,
publicidad y ventas.
Depreciaciones: reconoce el
desgaste de los activos por su
esfuerzo en la generación del
ingreso, de modo pues que su
reconocimiento es
proporcional al tiempo en que
el activo puede generar
ingresos.
A
Amortizaciones: es la pérdida
del valor de los activos o
pasivos con el paso del
tiempo. Esta pérdida, que se
debe reflejar en la
contabilidad, debe tener en
cuenta cambios en el precio
del mercado u otras
reducciones de valor, los
costes de hacer una inversión
 Amortizaciones: es la pérdida
del valor de los activos o
pasivos con el paso del
tiempo. Esta pérdida, que se
debe reflejar en la
contabilidad, debe tener en
cuenta cambios en el precio
del mercado u otras
reducciones de valor, los
costes de hacer una inversión
se dividen entre todos los
INICIO ANTERIOR SIGUIENTE años de uso de esa inversión.
 INICIO
Kd CP
Costo de la deuda a corto
plazo: es el coste que tiene
una compañía para desarrollar
su actividad o un proyecto de
inversión a través de su
financiación en forma de
créditos y préstamos o
emisión de deuda, es un coste
observable, mayor facilidad de
cálculo que el coste del
capital, se utiliza el coste
efectivo de la deuda después
de impuestos.
K Servicio de la deuda
I
ANTERIOR SIGUIENTE
K/I CP
Abonos a capital e intereses
de la deuda a corto plazo: en
los abonos a capital los
usuarios pueden adelantar
parte del dinero adeudado de
forma extraordinaria en el
pago mensual, cuando así lo
consideren conveniente y esté
al alcance de cada deudor, de
esta manera podrán pagar el
crédito en menor tiempo de lo
establecido y los intereses
serán inferiores.
Erogaciones efectivas
correspondientes a los
abonos a capital e intereses
de las obligaciones
financieras: es el monto de
obligaciones por concepto del
capital o de un préstamo
importante que se encuentra
pendiente de pago de los
intereses, comisiones y otros
procedentes de la utilización
del préstamo, se debe
cancelar periódicamente
según lo acordado en el
respectivo contrato de
préstamo.

Kd LP
Costo de la deuda a largo
plazo: es el costo de
financiación asociado con
nuevos fondos recaudados con
préstamos a largo plazo.
Normalmente, los fondos se
recaudan con la venta de
bonos corporativos.
K/I LP
Abonos a capital e intereses
de la deuda a largo plazo: es
el costo presente después de
impuestos de la obtención de
fondos a largo plazo mediante
préstamos. Por comodidad, se
supone aquí que los fondos se
obtienen a través de la
emisión y venta de bonos.
capital o de un préstamo
importante que se encuentra
pendiente de pago de los
intereses, comisiones y otros
procedentes de la utilización
del préstamo, se debe
cancelar periódicamente
según lo acordado en el
respectivo contrato de
K préstamo.
I
FCP
Flujo de caja para los
propietarios: es un método de
valoración que queda
disponible para atender los
compromisos con los
acreedores y socios se les
atiende con los servicios a la
deuda (Capital + Intereses) y a
los propietarios con la suma
restante, con la cual se toman
decisiones, como la
determinación de la cantidad
a repartir como son los
dividendos.
 valoración que queda
disponible para atender los
compromisos con los
acreedores y socios se les
atiende con los servicios a la
deuda (Capital + Intereses) y a
los propietarios con la suma
restante, con la cual se toman
decisiones, como la
determinación de la cantidad
a repartir como son los
dividendos.

PROVEEDORES

Proveedores: puede ser

persona o compañía que
abastece a otras sociedades
con existencias y bienes,
artículos principalmente, los
cuales serán transformados
para venderlos
posteriormente o que
directamente se compran para
su venta.

CXC CCE

Cuentas por cobrar a clientes:

constituyen una función
dentro del ciclo de ingresos
que se encarga de llevar el Ciclo de conversión de
control de las deudas de efectivo: es el plazo que
clientes y deudores para transcurre desde que se paga
reportarlas al departamento la compra de materia prima
que corresponda, son los necesaria para manufacturar
bienes de cada individuo los un producto hasta la cobranza
cuales decidieron hacer el de la venta de dicho producto.
préstamo y a un plazo definido
o indefinido podrá adquirirlos
de nuevo.

FCL

INVENTARIOS Flujo de caja libre: consiste en

la cantidad de capital
disponible para cubrir deuda o
Inventario de mercancías: es repartir dividendos, una vez se
el conjunto de bienes hayan deducido el pago a
propiedad de una compañía proveedores y las compras del
que han sido adquiridos con el activo fijo (construcciones,
ánimo de volverlos a vender maquinaria, muebles,
en el mismo estado en que herramientas, vehículos, etc.)
fueron comprados, o para ser (FCL) es el saldo de tesorería

Inventario de mercancías: es
el conjunto de bienes
propiedad de una compañía
que han sido adquiridos con el
ánimo de volverlos a vender
en el mismo estado en que
fueron comprados, o para ser
transformados en otro tipo de
bienes y vendidos. Se incluyen
todas las mercancías de
propiedad de la compañía que
se encuentra en almacén,
bodega, en tránsito o
entregadas en consignación.
<
s Inversión PEO
Punto de equilibrio operativo:
es aquel nivel de operación en
que la compañia ni gana ni
pierde, es decir, donde sus
ingresos son exactamente
iguales a sus egresos,
permitiendo y determinando
el nivel de ventas que es
necesario registrar para cubrir
los costos y gastos de
operación.
Flujo de caja libre: consiste en
la cantidad de capital
disponible para cubrir deuda o
repartir dividendos, una vez se
hayan deducido el pago a
proveedores y las compras del
activo fijo (construcciones,
maquinaria, muebles,
herramientas, vehículos, etc.)
(FCL) es el saldo de tesorería
que se encuentra libre en la
empresa, es decir, el dinero
disponible una vez que se han
atendido todos los pagos
obligatorios.
FCB KTNO AF
Flujo de caja bruto: es
conocido y entendido por las Capital de trabajo neto
grandes compañías y operativo: determina de una
Inversión en activos fijos: son
corporaciones, para las manera más acorde con el
todos aquellos utilizados en el
pequeñas y medianas flujo de operación de la proceso de transformación de
empresas, permite determinar organización, el capital insumos o apoyos a la
la capacidad de la compañía necesario para operar. Se
operación. En general todos
para atender todas sus caracteriza porque su período
los activos fijos con excepción
obligaciones, conocer la de convertibilidad o la
de los terrenos están sujetos a
dinámica interna de la posibilidad de enajenación la depreciación.
organización y el dinero que ocurre en el corto plazo
efectivamente queda para (máximo 1 año).
cubrir los propósitos.
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

PET

Punto de equilibrio total:

representa el nivel de
actividad que permite el
margen realizado (diferencia
entre el nivel de ventas y los
gastos variables que se
derivan implícitamente de
este volumen de negocios)
poder pagar todas las demás
cargas del ejercicio, es decir,
los gastos fijos. (Costos
Fijos/Margen de Contribución)
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE Ke P
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
11.1% 10.5% -0.5% -4.9% 851 866 15 1.8%
94.3 91.3 - 3.0 -3.2% 68.9% 81.0% 12.1% 17.6%

WACC PF CP
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL | Año 1
13.4% 11.9% -2% -11% 181
179 144 - 35 -20% PF NE 9%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
384 203 - 181 -47% PF LP
31% 19% -12% -39% Año 1
Kdt 203
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Decisiones financiación NE 11%
2.3% 1.4% -1.0% -41.6%
EVA GF 54 35 - 20 -36%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
$ - 46.2 7.8 54.0 -117% Tx
% -2.4% 0.5% 0.0 -121% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
34 38 4 12%
TEA Tx 3.9% 4.1% 0.2% 5.8%

UODI
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
133 151 18.76 14%
15% 16% 0.01 8%

RONA PO PROVEEDO
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1
9.9% 12.5% 2.6% 26.1% 594 306 - 288 -48% 500
133 151 1876.0% 14.1% 31% 20% -11% -34% 40%
372 días
AON
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,333 1,207 - 126 -9% KTO
69% 80% 11% 15% Año 1
1,245
65%
AO 142%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
 1,927 1,513 - 414 -22%
NE 51% 34% -17% -34%
PAO AF
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1
0.46 0.61 0.16 35% 450
219% 163% - 0.56 -26% 23%

IO Decisiones In
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
880 930 50 6%
RO MB NA NA
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
11% 16% 5% 44% 44% 45% 1% 2% CV
UE 209 237 28 13% UB 390 420 30 8% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
490 510 20 4% ME
56% 55% -1% -2% Año 1
24%
GOA UE 209
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
138 145 7 5%
MO GO 16% 16% 0% -1%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
22.5% 24.3% 1.8% 8.0% 181 183 2 1% GOV
UO 198 226 28 14% 21% 20% -1% -4% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
43 38 - 5 -12%
4.9% 4.1% -0.8% -16%

D
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
OGO 11 11 - 0%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 2% 2% 0% 0%
11 11 - 0%
1% 1% 0% -5% A
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- - - NA
0% 0% - NA

INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

PF CP Kd CP K/I CP Servicio de la deuda

Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
181 203 22 12% 12.1% 12.1% 0.0% 0.0% K 161.4 180.9 19.5 12% 215.6 215.6 - 0%
9% 13% 4% 43% GF 54 35 - 20 - 0 I 54.2 34.7 - 19.5 64% %IO 24.5% 23.2% -1.3% -5%

PF LP
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
203 - 203 -100%
11% 0% 11% -100%

FCP
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
- 1,173 51 1,225 -104%
NA

PROVEEDORES
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
500 213 - 287 -57% DISPONIBLE
40% 25% -15% -38% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
372 días 152 días -220 días -59% 118 273 155 132%
9% 32% 23% 238%

KTO CXC CCE

Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
1,245 853 - 392 -32% 284 280 - 4 -1% 374 días 172 días -202 días -54%
65% 56% -8% -13% 23% 33% 10% 44% NA FCL
142% 92% -50% -35% 118 días 110 días -08 días -7% Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
INVENTARIOS - 958 267 1,225 -128%
 Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Partic. sobre el disponible NA 98% NA NA
844 300 - 544 -64%
AF 68% 35% -33% -48%
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 629 días 215 días -414 días -66%
450 450 - 0%
23% 30% 6% 27%
FCB KTNO AF
Decisiones Inversión MC Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL 144 162 19 13% 651 - 104 - 756 -116% AF 450
39.1% 39.9% 0.8% 2% %IO 16% 17% 1% 7% KTNO 651 547 - 104 -16% %FCB 313%
MC $ 344 371 27 8%

ME PEO
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
24% 25% 2% 7% 345 336 - 9
209 237 28 13% 39% 36% -3% -8%

INICIO ANTERIOR

PET
Año 1 Año 2 V. ABS V. REL
445 424 - 21 -5%
51% 46% -5% -10%
 AF
Año 2 V. ABS V. REL
- - 450 -100%
0% -313% -100%

NTERIOR SIGUIENTE
 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE

Indicadores utilizados en el
Hallazgos del Diagnóstico diagnóstico que sustentan el
hallazgo

1- Del paso 2, se tiene que el flujo de

caja libre para el segundo año es
positivo, 1-FCL

2- pero la variación relativa es

1 negativa lo que implica que aunque 2- implican costos
la empresa tenga utilidades, estas no cuentas por cobrar
responden a las exigencias
requeridas por la compañía. Esto 2- inversiones
sucedio porque la empresa tuvo
perdias

Disminución de ventas del año 1 con

Ingresos operacionales
relación al año 2

2 Obligaciones financieras corto plazo

Disminución del pasivo corriente

entre el año 1 y el 2
2

Disminución del pasivo corriente

Proveedores
entre el año 1 y el 2

Cuentas por pagar

El coste de capital(ke) bajó 0,5% del año 1 al

año 2, es decir que bajó sus coste para los
proyectos de inversion con sus recursos
3 financieros, ademas tambien bajó la tasa de
ke, kdt y WACC
interes sobre la deuda nueva kdt, en un 1.0%,
afectando sus activos apoeracionales (WACC).

1.- del estado de resultados en su

1.-MB-CV
analisis horizontal y vertical se puede
4 decir que la empresa para el año 2
disminuyo considerablemente sus
costos y gastos.
5
 P L A N D E

Acciones a tomar para la

Objetivo Estratégico Propuesto maximización del valor de la
empresa

Optimizar la planificación de inventario

Aumentar la efectividad del sistema de

facturación
Aumentar el nivel de efectivo de la
compañía Renegociar los acuerdos con los
proveedores

Ahorrar en los gastos innecesarios o

tratar de disminuirlos

Diversificación de proveedores

Utilizar estrategia de publicidad para

Realizar estrategias de mercado con mejorar las ventas
el fin de incrementar las ventas y a
su vez reducir el inventario Realizar inversiones en efectivo que
permitan aumentar la demanda

Realizar inversiones a corto plazo

Minimizar la obligación contraida

aumentando la capacidad de pago
logrando disminuir las cuentas por
pagar
Minimizar la obligación contraida
aumentando la capacidad de pago
logrando disminuir las cuentas por
pagar
* Incrementar el efectivo en la empresa
*
Realizar programas dirigidos de optimización y
planificaciòn de costos
Mantener la disminucion de costos y
gastos, ya que este efecto repercute
en la utilidad y es favorable para la
empresa.
Recurrir a proveedores siempre y
cuando sea necesario y en proporcion
al aumento de la demanda de
productos
Pagar con recursos propios con el fin
de evitar intereses en lo créditos
Aumentar las ventas y reduciendo los costes en
un 10%
Hacer una planeación de costos y gastos menor
al 20%
*
elaborar presupuestos, que limiten los
gastos.
establecer el sistema de costos mas
adecuado para la empresa, teniendo en
cuenta que en este caso no hablamos
de una empresa productora sino
comercializadora.
elaborar y hacer uso de los flujos de
caja para medir y contabilizar las
entradas y salidas de dinero, que es
otra forma de controlar los gastos, y
que son los rubros que afectan
principalmente el estado de resultados.
A N D E M E J O R A M I E N T O

Indicador del logro de la acción Meta

Inventarios, Efectivo, ganancias,

Obtener suficiente liquidez
proveedores, gastos
disponible que puede, por tanto,
destinarse a inversión, cubrir
deudas o usarse para repartir
Variación relativa del FCL = %
dividendos.
Positivo

Ventas Alcanzar un 20%

Obligaciones financieras corto plazo

22
 22

Proveedores

Cuentas por pagar 5

RO 10%

PAO 20%

MO

mantener un margen de costos y

gastos que se ajuste a la empresa sin
GOA-GO-GOV-KTNO afectar la calidad de la actividad de la
empresa, pero que no desmejore la
calidad.
O

Breve descripción de las acciones de mejoramiento que permita evidenciar su

pertinencia con la maximización del valor de la empresa

Identificar los productos que más se venden, detectar cuáles son esos otros artículos que se
mueven a un ritmo más lento y tomar decisiones.

Automatizar la generación de facturas empleando algún software específico y enviarlas de

inmediato a los clientes reduce las latencias en el cobro.

Lograr cobrar antes a los clientes y pagar más tarde a tus proveedores.

Aplicar estrategias que permitan reducir este tipo de costos

Se debe ampliar la base de proveedores para tener más opciones y trabajar con aquellos que
le ofrecan las mejores condiciones para el desarrollo óptimo de la empresa

Mejorar las ventas uilizando estrategias para generar mas ingresos utiles para que la empres
alcance la meta propuesta en el siguiente año

Disminuir el nivel de endeudamiento realizando inversiones a corto plazo, pagando con

recursos propios para evitar generar intereses bancarios
Disminuir el nivel de endeudamiento realizando inversiones a corto plazo, pagando con
recursos propios para evitar generar intereses bancarios

Se debe recuperar los clientes inactivos que tiene la empresa, ofreciendoles una prueba del servicio, creando
eventos, ademas hacer ventas por internet y analizar loa actuales proveedores.

Para ello se debe analizar los costos de materia prima, mano de obra y costos de manteniminiento y crear un punto
de equilibri favorable para la empresa
Observaciones
 Estas actividades se deben hacer involucrando a
todos los miembros de la empresa para una maxima
optimización de los objetivos estrategicos propuestos
Aporte de Juan C. Acosta

Aporte de Jenny Cortes

Aporte de Jenny Cortes

Aporte de Karol Osorio

Aporte de Alfredo Pertuz

 INICIO ANTERIOR SIGUIENTE
Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
EVA - NA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
- NA

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
0% NA
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INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO

 BIBLIOGRAFÍA

Jaramillo, F. (2010). Valoración de empresas. Bogotá, CO: Ecoe Ediciones. (pp. 82-84). Recuperado de
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?ppg=100&docID=10467124&tm=149251934109

Morales, J., & Morales, A. (2014). Planeación financiera. (pp. 44-45) Recuperado de
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ANCIERO
ecuperado de
0467124&tm=1492519341094

27698&tm=1525899580423

ESPAÑA: Larousse - Ediciones Pirámide.

ader.action?

cuperado de
95983&tm=1525899882592
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INFORME DE LA EVALUACIÓN FINANCIERA A TRAVES DEL E

BIBLIOGRAFÍA
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A TRAVES DEL EVA

INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

BIBLIOGRAFÍA
INICIO
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CIONES
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