Caso Practico Clase 4

Empréstitos

Joan Camilo Peña Cepeda

Docente:

Héctor Vicente Coy Beltrán

Matemática Financiera

2023
 Solución al caso práctico

Enunciado

PROBLEMA 1

Se emite el siguiente empréstito:

 Títulos emitidos: 1 000

 Nominal título: 500 €

 Cupón anual: 50 €

 Duración: 3 años

 Amortización a la par

 Anualidad constante.

Se pide:

a) Anualidad del empréstito

b) Cuadro de amortización

𝑁1 = 1000 títulos

𝐶 = 500 €

𝐶𝑖 = 50 €

𝑛 = 3 𝑎ñ𝑜𝑠

𝑄 = 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒
PROBLEMA 2

Se emite el siguiente empréstito:

 Títulos emitidos: 10 000

 Nominal título: 1 000 €

 Cupón anual: 10 €

 Duración: 10 años

 Amortización a la par

 Anualidad constante.

Se pide:

Construir la 7ª línea del cuadro de amortización.

PROBLEMA 3

Se está tratando de obtener la estructura temporal de los tipos de interés (ETTI) de un mercado de

Deuda Pública, y se tiene la información de los siguientes títulos.

a) se negocian unos títulos que dan derecho a recibir 1000€ a su vencimiento, dentro de un

año, y actualmente tienen un precio de 970€. Se pide determinar, con esta información el

tipo al contado a un año.

b) se negocian también unos bonos a 2 años, que pagan un cupón vencido al 2,90% y se

amortizan a la par y tienen una TIR del 3,3%.

Se pide determinar:

b.1) el precio de estos títulos

b.2) teniendo en cuenta el precio de estos títulos y el tipo al contado a un año, determinado en el

apartado anterior, obtener el tipo al contado a 2 años.

c) ¿Qué tipos a plazo (forward) quedan implícitos en la ETTI para los dos primeros años? Se

pide obtenerlos

Desarrollo de los problemas:

Problema 1: Se emite el siguiente empréstito: * Títulos emitidos: 1 000, * Nominal título: 500 €,

*Cupón anual: 50 €, * Duración: 3 años, * Amortización a la par, * Anualidad constante.

Con los datos anteriores se pide:

a) Anualidad del empréstito: para el calculo de la anualidad debemos tener en cuenta la siguiente

información:

Títulos Emitidos N1 1.000

Valor Nominal C 500
Cupón Anual C1 50
Cupón anual por titulo 10
Duración N 3 años
Anualidad Q (1000X500) /2,4868 $ 201.057,40 valor anualidad
Interés i 10%
Valor total títulos 500.000

El valor de la anualidad esta dado por la formula = (1.000*500) /2.4868 = $201.057,40€ o

aplicando la formula financiera de pago así: =PAGO (10%;3;500000) = 201.057,40€

b) Cuadro de amortización: con el cálculo de la anualidad, a continuación detallamos la

amortización del empréstito, así:

Periodo saldo inicial Cuota Cupón Capital

1 500.000 201.057,40 50.000 151.057
2 348.943 201.057,40 34.894 166.163
3 182.779 201.057,40 18.278 182.779
 El valor de los cupones anuales está calculado en relación con el saldo del empréstito al inicio

del periodo con un valor de cupón de 10€ individual. Y el valor del abono a capital está dado

por el valor de la cuota menos el valor del cupón

Problema 2:

Se emite el siguiente empréstito: * Títulos emitidos: 10.000, * Nominal título: 1.000 €, Cupón

anual: 10€, * Duración: 10 años, * Amortización a la par, *Anualidad constante. Se pide:

a) Construir la 7ª línea del cuadro de amortización:

Para Construir la línea de amortización solicitada debemos tener en cuenta la siguiente información:

Títulos Emitidos N1 10.000

Valor Nominal C 1.000
Cupón Anual C1 10
Cupón anual por titulo 100
Duración N 10 años
Anualidad Q $ 1.055.820,77
Interés i 1%
valor total títulos 10.000.000
periodo saldo inicial Cuota Cupón Capital
1 10.000.000 1.055.820,77 100.000 955.821
2 9.044.179 1.055.820,77 90.442 965.379
3 8.078.800 1.055.820,77 80.788 975.033
4 7.103.767 1.055.820,77 71.038 984.783
5 6.118.984 1.055.820,77 61.190 994.631
6 5.124.353 1.055.820,77 51.244 1.004.577
7 4.119.776 1.055.820,77 41.198 1.014.623
8 3.105.153 1.055.820,77 31.052 1.024.769
9 2.080.384 1.055.820,77 20.804 1.035.017
10 1.045.367 1.055.820,77 10.454 1.045.367

Problema 3:
Se está tratando de obtener la estructura temporal de los tipos de interés (ETTI) de un mercado

de Deuda Pública, y se tiene la información de los siguientes títulos:

a) se negocian unos títulos que dan derecho a recibir 1000€ a su vencimiento, dentro de un

año, y actualmente tienen un precio de 970€. Se pide determinar, con esta información el

tipo al contado a un año.

valor futuro 1.000,00 €

valor actual 970,00 €
periodos 1
interés (1000/970) *(1/1)-1
interés 3,0928%

b) se negocian también unos bonos a 2 años, que pagan un cupón vencido al 2,90% y se

amortizan a la par y tienen una TIR del 3,3%.

Se pide determinar:

b.1) el precio de estos títulos

Para determinar el valor de los títulos vamos a tomar el valor de los títulos en 1.000 € y el

valor del cupón anual del 2.9% equivalente a 29€

29 + 1029 = 996,32€
P=
(1+0,030928) ^1 (1+0,030928) ^2
 b.2) teniendo en cuenta el precio de estos títulos y el tipo al contado a un año,

determinado en el apartado anterior, obtener el tipo al contado a 2 años.

P 996,32
TIR 0,033 3,30%

VF= 29*(1+0,033) ^1+29+1000= 1058,96

996,32 (1+i) ^2 =1058,96

(1+i) ^2 = 1058,96 / 996,32 = 1,0629

1+i = 1.0629

i = 1,03096 -1
i = 0.03096
i = 3.096%
c) ¿Qué tipos a plazo (forward) quedan implícitos en la ETTI para los dos primeros años? Se

pide obtenerlos

(1+i0,2) ^2 = (1+i0,1) ^1 *(1+i,02) ^1

(1+0,030957) ^2 = (1+0,030928) ^1*(1+i,02) ^1
1,062873 = 1,030928*(1+i,02) ^1
1,062873/1,030928 = (1+i,02)
(1+i,02) = 1,03099
i,02 = 1,03099 – 1
i,02 = 0,03099
i0,2 = 3,10%
 Aplicación Práctica del Conocimiento

Con el desarrollo de la unidad 3, en la que evidenciamos tipos de financiamiento como son los

préstamos y los empréstitos, que se pueden utilizar tanto personas como empresas y entidades del

sector público, las cuales a su vez nos brindan herramientas para la toma de decisiones, es

importante resaltar que los prestamos son para operaciones de montos no muy altos, caso contrario

con los empréstitos donde se utilizan para montos elevados en donde necesitamos un flujo caja para

inversiones a gran escala.

Para mi crecimiento personal esta unidad me deja mayores bases para efectuar los análisis de las

inversiones ya sean vía préstamo o empréstito, el poder lograra establecer las amortizaciones y

efectuarlas proyecciones necesarias para determinar la mejor opción de inversión y/o

endeudamiento me permite generar opiniones más focalizadas acerca de las mejores alternativas

para las empresas y personas que asesoro

 Referencias

¿QUÉ es un EMPRÉSTITO? Video Explicativo. https://youtu.be/aoJo0KiRDVo

¿QUÉ es un PRÉSTAMO? Video explicativo. https://youtu.be/9LHWdTZjlmw

¿QUE ES UN FORWARD? Video Explicativo. https://youtu.be/WMswJoBraX0

forward o Contrato a plazo. Video Explicativo. https://youtu.be/ESB25okcKSE