MÓDULO 1

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS

FINANCIERO
¡BIENVENIDOS!
 Formación Académica
• Contador Público – TecMonterrey
• Maestría en Administración-TecMonterrey

Formación Profesional
• Director Escuela de Negocios Campus SLP

Gerardo Tobías • Consultor financiero:

⁃ Especialista en Costos y Análisis Financiero
• Consultor Formación:
⁃ Formación por competencias
Instructor ⁃ Formación sector financiero

Contabilidad y Finanzas
 Objetivos del módulo

• Conocer los principios básicos de la contabilidad, así como la estructura de la

información financiera en los estados financieros básicos y aplicar las técnicas
de análisis e interpretación de dichos estados, con el propósito de diagnosticar
las situación financiera de la empresa y proponer medidas de ajuste a las
actividades de la empresa que incremente sus fortalezas y reduzca sus
debilidades financieras.
 Contenido del módulo

1.1 • Fundamentos de la contabilidad

1.2 • Los estados financieros

1.3 • Método de análisis de porcientos integrales

1.4 • Método de razones financieras

1.5 • Planeación y control financiero: puntos de equilibrio

 1.1 Fundamentos de Contabilidad
Principios

Son el conjunto de pautas requeridas para la contabilidad de un negocio.

IFRS
International Financial Reporting Standards
Son el marco de referencia contable en el ámbito internacional
Basado en principios

GAAPS
Generally Accepted Accounting Principles (USA)
Son el marco de referencia contable en Estados Unidos
Basado en reglas
 1.1 Fundamentos de Contabilidad
Ecuación Contable
Cada transacción que realiza una entidad afecta a dos o más cuentas manteniendo entre ellas un equilibrio
conocido como “partida doble” que es la base de la dualidad económica que reconoce los recursos de los que
dispone una entidad para sus fines así como las fuentes para obtener dichos recursos.

Recursos que dispone una Fuentes u origen de los

organización recursos

Activos Pasivos Capital

 1.1 Fundamentos de Contabilidad
Ecuación Contable
Cada transacción que realiza una entidad afecta a dos o más cuentas manteniendo entre ellas un equilibrio
conocido como “partida doble” que es la base de la dualidad económica que reconoce los recursos de los que
dispone una entidad para sus fines así como las fuentes para obtener dichos recursos.

Recursos que dispone una Fuentes u origen de los

organización recursos

Activos Pasivos Capital

Capital Utilidades
 1.1 Fundamentos de Contabilidad
Ecuación Contable
Cada transacción que realiza una entidad afecta a dos o más cuentas manteniendo entre ellas un equilibrio
conocido como “partida doble” que es la base de la dualidad económica que reconoce los recursos de los que
dispone una entidad para sus fines así como las fuentes para obtener dichos recursos.

Recursos que dispone una Fuentes u origen de los

organización recursos

Activos Pasivos Capital

Capital Utilidades

Ingresos Gastos
 1.1 Fundamentos de Contabilidad
Ecuación Contable
Cada transacción que realiza una entidad afecta a dos o más cuentas manteniendo entre ellas un equilibrio
conocido como “partida doble” que es la base de la dualidad económica que reconoce los recursos de los que
dispone una entidad para sus fines así como las fuentes para obtener dichos recursos.

Recursos que dispone una Fuentes u origen de los

organización recursos

Activos Pasivos Capital

Capital Utilidades

Ingresos Gastos

Activos Gastos Pasivos Capital Ingresos

 1.1 Fundamentos de Contabilidad
Ecuación Contable

Las cuentas se incrementan o decrementan con un movimiento en el débito o en el crédito

dependiendo su naturaleza.

Activos Gastos Pasivos Capital Ingresos

Débito Crédito Débito Crédito

 1.1 Fundamentos de Contabilidad
Ecuación Contable

Las cuentas se incrementan o decrementan con un movimiento en el débito o en el crédito

dependiendo su naturaleza.

Débito Crédito
ACTIVOS

GASTOS

PASIVOS

CAPITAL

INGRESOS
 Contenido del módulo

1.1 • Fundamentos de la contabilidad

1.2 • Los estados financieros

1.3 • Método de análisis de porcientos integrales

1.4 • Método de razones financieras

1.5 • Planeación y control financiero: puntos de equilibrio

 1.2 Estados Financieros

Son informes que utilizan las organizaciones para dar a conocer la situación económica y los
cambios que experimenta dicha organización en una fecha o en un período determinado.

• Estado de resultados
• Estado de situación financiera
• Estado de flujo de efectivo
• Estado de cambios en el capital contable
• Estados financieros consolidados
 1.2 Estados Financieros
Estado de Resultados

Ventas

Costo de Ventas
El Estado de Resultados es el informe que
resume los resultados de una entidad en un Utilidad Bruta
período determinado, enfrentando las cuentas
de ingresos y gastos para determinar si hubo Gastos de Operación
ganancia o pérdida en dicho período. Utilidad de
Operación

Gastos Financieros

Utilidad antes
impto

Impuestos

Utilidad
Neta
 1.2 Estados Financieros
Estado de Resultados

Estructura del Estado de Resultados

Estado de Resultado Income Statement

Ingresos $XXXX Revenue
Costo de Ventas ($XXXX) Cost of sales/
Utilidad Bruta $XXXX Gross profit/ Utilidad Bruta
Gastos de Operación ($XXXX) Operating expenses
Depreciación ($XXXX) Depreciation
Amortización ($XXXX) Amortization
Utilidad de Operación $XXXX Operating profit
Intereses y otros gastos financieros ($XXXX) Interest and other financial expenses
Intereses y otros ingresos financieros $ XXXX Interest and other financial income
Profit (loss) before taxes $XXXX Profit (loss) before taxes
Impuestos ($XXXX) Charge for taxes, net
Utilidad Neta $XXXX NetProfit
 1.2 Estados Financieros
Estado de Situación Financiera

El Estado de Situación Financiera, Estado de Posición Financiera o Balance es el informe que contiene
información referente a los recursos y obligaciones de una entidad a una fecha determinada.

Pasivos
Lo que se debe

Activos
Lo que se tiene
Capital
Lo que se aporto
Lo que se ha ganado

$$ = $$
 1.2 Estados Financieros
Estado de Situación Financiera

Estructura del Estado de Situación Financiera ( Balance) ACTIVOS

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

ACTIVOS CIRCULANTES CURRENT ASSETS

Efectivo y equivalentes $ XXXX Cash and cash equivalents
Activo restringido $ XXXX Restricted cash
Inversiones $ XXXX Equity investments
Cuentas por cobrar $ XXXX Accounts receivables
Anticipos $ XXXX Supplier advances for capital expenditure
Prepagos $ XXXX Prepayments and accrued income
Inventarios $ XXXX Inventories
TOTAL ACTIVOS CIRCULANTES $ XXXX TOTAL CURRENT ASSETS

ACTIVOS NO CIRCULANTES NON CURRENT ASSETS

Activos por derechos de uso $ XXXX Right of use assets
Propiedad, planta y equipo neto $ XXXX Property, plant and equipment, net
Activos Intangibles, netos $ XXXX Intangibles assets, net
NON CURRENT ASSETS $ XXXX NON CURRENT ASSETS

TOTAL ACTIVOS $ XXXX TOTAL ASSETS

 1.2 Estados Financieros
Estado de Situación Financiera

Estructura del Estado de Situación Financiera ( Balance) PASIVO Y CAPITAL

PASIVOS DE CORTO PLAZO CURRENT LIABILITIES

Financiamiento $ XXXX Debt and financing
Cuentas por pagar $ XXXX Accounts payable
Gastos acumulados por pagar $ XXXX Accrued expenses
Pasivo por arrendamiento $ XXXX Lease liabilities
TOTAL PASIVO CORTO PLAZO $ XXXX TOTAL CURRENT LIABILITIES

PASIVOS DE LARGO PLAZO NON CURRENT LIABILITIES

Financiamiento $ XXXX Debt and financing
Pasivo por arrendamiento $ XXXX Lease liabilities
Provisiones $ XXXX Provisions and other non-current liabilities
TOTAL PASIVOS LARGO PLAZO $ XXXX TOTAL CURRENT LIABILITIES

TOTAL PASIVOS $ XXXX TOTAL LIABILITIES

CAPITAL CONTABLE EQUITY

Capital Social $ XXXX Common stock
Utilidades Retenidas $ XXXX Retained Earnings
TOTAL CAPITAL $ XXXX TOTAL EQUITY

TOTAL PASIVO Y CAPITAL $ XXXX EQUITY AND LIABILITIES

 1.2 Estados Financieros
Estado de Flujo de Efectivo

El Estado de Flujo de Efectivo es el informe que refleja las variaciones en efectivo ( entradas y salidas)
originadas por las actividades de operación, financiamiento e inversión en un período determinado.
Estado de Flujo de Efectivo ( Método Directo) Statement of Cash Flows ( Direct Method)

FLUJO DE OPERACIÓN CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES

+ Entradas de venta y cobranza Cash receipts from customers
- Salidas de pagos de operación Cash paid to suppliers, employees and operating expenses
= Flujo de Operación Net Cash Flow From Operating Activities
FLUJO DE INVERSIÓN CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES
- Adquisición de Activos Purchase of property, plant and equipment
+ Venta de Activos Proceeds from sale of equipment
= Flujo de Financiamiento Net Cash Flow From Investing Activities
FLUJO DE FINANCIAMIENTO CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES
+ Préstamos/Emisión Deuda / Emisión Capital Proceeds from issue of share capital, long-term borrowings
- Pago Capital / Pago Dividendos Payment of long-term borrowings
= Flujo de Inversión Net Cash Flow From Financing Activities
= TOTAL FLUJO DEL PERIODO NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS
+ SALDO INICIAL DE EFECTIVO CASH AND CASH EQUIVALENTS AT THE BEGINNING OF PERIOD
= SALDO FINAL DE EFECTIVO CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD
 1.2 Estados Financieros
Estado de Flujo de Efectivo

El Estado de Flujo de Efectivo por el método indirecto el flujo comienza con la Utilidad Neta y se le aumenta o
disminuye las partidas de gastos no desembolsables y los movimientos del Capital de Trabajo para convertirlo en
flujo de operación

Utilidad Neta / Net Income

Gastos no desembolsables / Non

Flujo de Operación / Cash Expenses
Operating Cash Flow

Cambios en Capital de Trabajo /

Changes in Working Capital
 Análisis de Porcientos Integrales

1.1 • Fundamentos de la contabilidad

1.2 • Los estados financiero

1.3 • Método de análisis de porcientos integrales

1.4 • Método de razones financieras

1.5 • Planeación y control financiero: puntos de equilibrio

 1.3 Método de Porcientos Integrales

Estado de Resultados
VENTAS 100%
• Método en el que se determina la
posición estructural de cada una de los
valores financieros en relación a un
valor base.

• En el Estado de Resultados el valor base

son las Ventas o Ingresos.

• En el Estado de Situación Financiera

(Balance) el valor de referencia son
Activos Totales ACTIVOS TOTALES 100%
Balance General
 1.3 Método de Porcientos Integrales
Consolidated statement of income for the years ended December 31, 2019,2018, 2017

2019 2018 2017

(US$ millions)
Revenue 4,336 100% 3,946 100% 3,936 100%
Cost of sales (1,201) -28% (1,117) -28% (1,169) -30%
Gross profit....... 3,135 72% 2,829 72% 2,767 70%
Operating expenses (1,604) -37% (1,616) -41% (1,531) -39%
Depreciation (825) -19% (662) -17% (670) -17%
Amortization (275) -6% (140) -4% (142) -4%
Share of profit in the joint ventures Hon and Guat. 179 4% 154 4% 140 4%
Other operating income (expenses), net (34) -1% 75 2% 69 2%
Operating profit 575 13% 640 16% 632 16%
Interest and other financial expenses (564) -13% (367) -9% (389) -10%
Interest and other financial income 20 0% 21 1% 16 0%
Other non-operating (expenses) income, net 227 5% (39) -1% (2) 0%
Profit (loss) from other joint ventures and associates, net (40) -1% (136) -3% (85) -2%

Profit (loss) before taxes from continuing operations 218 5% 119 3% 172 4%
Charge for taxes, net (120) -3% (112) -3% (162) -4%
Profit (loss) for the year from continuing operations 98 2% 7 0% 10 0%
Profit (loss) from discontinued operations, net of tax 57 1% (33) -1% 60 2%
Net profit (loss) for the year 155 4% -26 -1% 70 2%
 Contenido del módulo

1.1 • Fundamentos de la contabilidad

1.2 • Los estados financiero

1.3 • Método de análisis de porcientos integrales

1.4 Método de razones financieras

1.5 • Planeación y control financiero: puntos de equilibrio

 1.4 Indicadores financieros

• Average Revenue per User per Month (ARPU) for our Mobile customers is (x) the total mobile and mobile financial services
revenue (excluding revenue earned from tower rentals, call center, data and mobile virtual network operator, visitor roaming, national
third parties roaming and mobile telephone equipment sales revenue) for the period, divided by (y) the average number of mobile
subscribers for the period, divided by (z) the number of months in the period. We define ARPU for our Home customers in our Latin
America segment as (x) the total Home revenue (excluding equipment sales, TV advertising and equipment rental) for the period, divided
by (y) the average number of customer relationships for the period, divided by (z) the number of months in the period.

• EBITDA is operating profit excluding impairment losses, depreciation and amortization, and gains/losses on fixed asset disposals.

• Organic growth represents year-on-year growth excluding the impact of changes in FX rates, perimeter, and accounting. Changes in
perimeter are the result of acquisitions and divestitures. Results from divested assets are immediately removed from both periods,
whereas the results from acquired assets are included in both periods at the beginning (January 1) of the first full calendar year of
ownership.

• Net debt is Gross debt less cash and pledged and term deposits.

• Net financial obligations is Net debt, plus lease obligations.

 1.4 Indicadores financieros

• Capex is balance sheet capital expenditure excluding spectrum and license costs and finance lease capitalizations
from tower sale and leaseback transactions.

• Cash Capex represents the cash spent in relation to capital expenditure, excluding spectrum and licenses costs
and lease capitalizations from tower sale and leaseback transactions.

• Operating Cash Flow (OCF) is EBITDA less Capex.

• Operating Free Cash Flow is OCF less changes in working capital and other non-cash items and taxes paid.

• Equity Free Cash Flow is Operating Free Cash Flow less finance charges paid (net), less advances for dividends
to non-controlling interests, plus dividends received from joint ventures.

• Operating Profit After Tax displays the profit generated from the operations of the company after statutory
taxes.
 1.4 Indicadores financieros

• Return on Invested Capital (ROIC) is used to assess the Group’s efficiency at allocating the capital under its
control to and is defined as Operating Profit After Tax, including Guatemala and Honduras as if fully consolidated,
divided by the average invested Capital during the period.

• Average Invested Capital is the capital invested in the company operation throughout the year and is calculated
with the average of opening and closing balances of the total assets minus current liabilities (excluding debt, joint
ventures, accrued interests, deferred and current tax, cash as well as investments and non-controlling interests),
less assets and liabilities held for sale.

• Underlying measures, such as Underlying service revenue, Underlying EBITDA, Underlying equity free cash flow,
Underlying net debt, Underlying leverage, etc, include Guatemala and Honduras, as if fully consolidated.
 Contenido del módulo

• Fundamentos de la contabilidad
1.1

• Los estados financiero

1.2

• Método de análisis de porcientos integrales

1.3

• Método de razones financieras

1.4

• Planeación y control financiero: puntos de equilibrio

1.5
 1.5 Punto de Equilibrio

Nivel de ventas donde Ingresos igualan

a gastos.

Nivel de ventas a partir de donde una

empresa empieza a tener utilidades.

Nivel de ventas, que si no se alcanza,

se está en zona de pérdidas.
 1.5 Punto de Equilibrio

Ingresos Costos
Totales Totales

Costos Costo
Precio Unidades Fijos Variable Unidades
Unitario
Unitario

Costos
Fijos
Unidades
Costo
Precio
Variable
Unitario
Unitario

30
 1.5 Punto de Equilibrio

SPEAKERS CO
PRECIO $250
COSTO VARIABLE $150
COSTOS FIJOS $35,000 / Mensuales

* Adaptado del libro Managerial Accountig for

Managers
Noreen/Brewer/Garrison
 2.5 Planeación y control financiero:
Punto de Equilibrio Ejercicio

$35,000
SPEAKERS CO 350
Speakers

PRECIO $250 $150

$250
COSTO VARIABLE $150
COSTOS FIJOS $35,000 /
Mensuales Comprobación
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas (350 X $250) $87,500
-Costos Variables (350 X $150) $52,500
* Adaptado del libro Managerial Accountig for
Managers =Margen de Contribución $35,000
Noreen/Brewer/Garrison - Costos Fijos $35,000

Utilidad de operación $0
 Gráfica Punto Equilibrio
$175,000

Total
Ingreso
$150,000

$125,000
Punto Equilibrio:
350 speakers o Total
$87,500 Gastos

Costos Variables
$100,000

$75,000

$50,000

Total Fijos,
$25,000

$35,000
$0
0 100 200 300 400 500 600 700
* Adaptado del libro Managerial Accountig for Managers
Noreen/Brewer/Garrison
 Tema

o Millicom 2019 Annual Report

o Vidaurri, Héctor. (2020). 7ª. Edición. Matemáticas Financieras. México: CENGAGE Learning.
o Ross, Westerfield, Jordan. (2018). 11ª. Edición. Fundamentos de finanzas corporativas. México: McGraw
Hill
¡Muchas gracias!