a.

CALCULO DE RAZONES:

1. LIQUIDEZ CORRIENTE AC/PC = 1531181/616000= 2.48

2. RAZON RAPIDA AC – Inventario = 1531181 – 700625= 1.34

PC 616000
3. ROTACION DE INVENTARIOS
Costo de los bienes vendidos = 3704000= 5.28
Inventarios 700625
4. PERIODO PROMEDIO DE COBRO
Cuentas por cobrar = 805556 = 57.94 días
Ventas anuales 5075000
365 365
5. ROTACION DE ACTIVOS TOTALES
Ventas/Total de activos= 5075000/3125000 = 1.624

6. INDICE DE ENDEUDAMIENTO
Total de pasivos/Total de activos = 1781250/3125000 = 0.57

7. RAZON DE CARGOS DE INTERES FIJO

Ganancias antes de intereses e impuestos = 153000/93000 = 1.645
Intereses

8. MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

Utilidad bruta/Ventas = 1371000/5075000 = 0.27

9. MARGEN DE UTILIDAD NETA

Ganancias disponibles para accionistas comunes = 33000 = 0.0065
Ventas 5075000

10. ROA
Ganancias disponibles para accionistas comunes = 33000 = 0.0105
Total de activos 3125000

11. ROE
Ganancias disponibles para accionistas comunes = 33000 = 0.08
Capital en acciones comunes 400000

12. P/E
Precio de mercado por acción común = 11.38 = 34.48
Ganancias por acción 0.33

13. M/L
Precio de mercado por acción común = 33000 =0.08
Valor en libros por acción común 400000

Martin Manufacturing Company

RAZONES HISTÓRICAS Y PROMEDIO DE LA INDUSTRIA

2004 2005 2006 Promedio de la

RAZON REAL REAL REAL Industria 2006
Liquidez corriente 1.7 1.8 2.48 1.5
Razón rápida 1 0.9 1.34 1.2
Rotación de inventarios (veces) 5.2 5 5.28 10.2
Período promedio de cobro 50.7 días 55.8 días 57.94 días 46 días
Rotación de activos totales (veces) 1.5 1.5 1.624 2
Indice de endeudamiento 45.80% 54.30% 57% 24.50%
Razón de cargos de interés fijo 2.2 1.9 1.645 2.5
Margen de utilidad bruta 27.50% 28.00% 27% 26.00%
Margen de utilidad neta 1.10% 1.00% 0.65% 1.20%
Rendimiento sobre los activos totales (ROA) 1.70% 1.50% 1.05% 2.40%
Retorno sobre el patrimonio (ROE) 3.10% 3.30% 8% 3.20%
Relación precio/ganancia (P/E) 33.5 38.7 34.48 43.4
Relación mercado/libro (M/L) 1 1.1 0.88 1.2

b. Análisis de la posición financiera actual de la empresa.

LIQUIDEZ: La empresa cuenta con una buena liquidez para cumplir con sus obligaciones
a corto plazo, ya que por cada Q. 1.00 que adeuda tiene 2.48 y aún no incluyendo los
inventarios la empresa cuenta con liquidez suficiente para cancelar sus deudas en forma
inmediata, y el 2006 es el año quemejor liquidez presenta la empresa y se encuentra por
arriba del promedio de la industria.

ACTIVIDAD: La empresa rota o usa 5.28 veces sus inventarios en comparación con las
ventas al costo al año, siendo una buena rotación en comparación a los años 2004 y
2005, pero no en comparación con el de la industria que es de 10.2 por lo que se le
recomienda rotar los inventarios y no incurrir en gastos de almacenaje. La empresa tarda
57 días en vender sus existencias de mercadería, en comparación con los años anteriores
a cada año se tarda más días en vender su mercadería, y en comparación con la industria
que rota sus inventarios a cada 46, por lo que debe mejorar su rotación.

DEUDA: El activo total de la empresa está financiado en un 57% con recursos de sus
acreedores, y en comparación con los años anteriores el 2006 es el año que tiene más
alto su índice de endeudamiento, y en comparación con el promedio de la industria que
tiene un 24.50% de endeudamiento, la empresa Martin Manufacturing tiene más del 50%
de endeudamiento. En la industria la razón de cargos de interés fijos se encuentran
aproximadamente en 2.5 mientras que la empresa analizada está en 1.645 veces la
utilidad de operación que cubre el gasto por interés.

RENTABILIDAD: La utilidad por Q.1.00 vendido es de 27% que es un porcentaje másbajo

en comparación a los años anteriores, y en comparación a la industria que obtiene un
26% de utilidad, la empresa en análisis cuenta con una mejor rentabilidad. La empresa
obtiene un 8% sobre su capital contable promedio que está sobre el 3.2% que refleja el
mercado.

MERCADO: En la industria la relación del precio-ganancia es de 43.4% mientras que la

empresa analizada refleja un 34.48% debajo del promedio. La razón de mercado refleja
un 1.2 mientras que la empresa de estudio un 0.88 que está 0.32 unidades abajo del
promedio.

c. Resumen de la posición financiera de la empresa de acuerdo con los hallazgos

analizados.

La empresa Martin Manufacturing cuenta con buena liquidez para cumplir con sus
obligaciones a corto plazo, ya que por cada Q. 1.00 que adeuda tiene 2.48 y el 2006 es el
año que mejor liquidez presenta la empresa y se encuentra por arriba del promedio de la
industria.

En cuanto a la rotación de inventarios de la empresa se estableció que es lenta porque

rota 5.28 veces en comparación con las ventas al costo al año, siendo una buena rotación
en comparación a los años 2004 y 2005, pero no en comparación con el de la industria
que es de 10.2 por lo que se le recomienda rotar o vender más rápido la mercadería para
no incurrir en gastos de almacenaje, por lo que debe reducir los díasde venta de su
mercadería ya que la industria tarda únicamente 46 días en rotar sus inventarios.

El año 2006 es el año que la empresa presenta más alto su índice de endeudamiento ya
que el activo total está financiado en un 57% con recursos de sus acreedores, y en
comparación con el promedio de la industria que tiene un 24.50% de endeudamiento, o
sea que la empresa Martin Manufacturing tiene más del 50% de endeudamiento, no
obstante en la industria la razón de cargos de interés fijos se encuentran
aproximadamente en 2.5 mientras que la empresa analizada está en 1.645 veces la
utilidad de operación que cubre el gasto por interés.

La empresa Martin Manufacturing cuenta con una rentabilidad aceptable ya que por cada
Q.1.00 vendido obtiene un 27% de ganancia, no obstante ser un porcentaje más bajo en
comparación a los años anteriores, pero es alto en comparación a la industria que tiene
un 26% de utilidad, así también obtiene un 8% sobre su capital contable promedio que
está sobre el 3.2% que refleja el mercado.

Se observa que la empresa Martin Manufacturing mantiene las razones de mercado que
reflejan la relación rendimiento – riesgo relacionando la información contable con los
valores de mercado, por debajo del promedio de la industria, por lo que debe mejorarlas
en cuanto a su rendimiento.