3 Finanzas y Contabilidad

IN3301
Finanzas y Contabilidad
Financiera
1
La Función de Finanzas
2
¿Qué Son y Para qué Sirven las Finanzas?
A nivel micro (empresa)
▪ La empresa para funcionar requiere activos
▪ Para obtener esos activos requiere pagar por ellos, i.e.,
financiarlos
▪ La teoría financiera nos entrega modelos y herramientas
de apoyo para decisiones como:
– En cuáles activos invertir
– Cuánto invertir en cada activo
– Cómo conseguir los fondos necesarios para esas
inversiones
▪ El éxito de las decisiones anteriores se mide por la
contribución de éstas al mayor o menor VALOR de la
empresa
3
¿Qué Son y Para qué Sirven las Finanzas?
A nivel macro (mercado financiero)

▪ Entrega herramientas para el análisis del flujo ahorro-
inversión: Transferencia de recursos desde oferentes de
capital (ahorrantes) a demandantes de capital
(inversionistas)
▪ Orienta y permite diseñar políticas para incidir en la
asignación de recursos entre empresas y sectores
4
Decisiones financieras corporativas
Las corporaciones tienen que responder dos preguntas financieras
generales:
¿qué inversiones debe hacer la empresa?, y
¿cómo se pagan dichas inversiones?
La primera pregunta tiene que ver con gastar dinero; la segunda, con
conseguirlo.
El objetivo de la administración financiera es incrementar el valor.

Bonito como enunciado pero no es muy útil. Es como aconsejar a un
inversionista en la bolsa de valores (acciones) que “compre barato y
venda caro”.
El problema es cómo hacerlo.
5
Decisiones financieras corporativas
1. Efectivo obtenido de inversionistas (venta de activos
financieros)
2. Efectivo invertido en activos reales (tangibles e intangibles)
3. Efectivo generado por operaciones
4. Efectivo reinvertido
5. Efectivo devuelto a los inversionistas (pagos de deuda,
dividendos, etc.)
2 1
Gerente Inversores
Operación de 4 Individuos e
Finanzas instituciones
3 5
6
7
Contabilidad y Estados Financieros
8
La Contabilidad
Contabilidad
▪ El lenguaje de las finanzas
▪ ¡Vocabulario, sintaxis, gramática, prosa y poesía!
▪ El lenguaje enmarca y circunscribe el análisis
▪ Los conceptos básicos ya deberían serle familiares
▪ Variables de “stock" (no acciones) frente a variables de "flujo"
Perspectivas del balance y del estado de resultados

▪ Balance: instantánea de la situación financiera (stock)
▪ Estado de resultados: tasa de cambio de la situación financiera
(flujo)
▪ Estado financiero - balance
▪ Decisiones financieras - cuenta de resultados
▪ ¿Qué pasa con la "tasa de cambio de la tasa de cambio"?
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Tipos de Contabilidad y Usuarios de la
Información Contable
Tipo de
Productos Usuarios
Contabilidad
- Inversionistas
Estados Financieros:
- Instituciones financieras
Contabilidad - Balance general
- Acreedores
Financiera - Estado de resultados
- Reguladores
- Estado de flujo de efectivo
(superintendencias)
- Toma de decisiones
Contabilidad - Propietarios
- Planificación
Gerencial - Administradores
- Control de gestión
- Balance tributario
Contabilidad
- Impuesto a la renta - Administración Tributaria
Tributaria
- Registros Tributarios
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Principios y Normas Contables
Principios: Son el conjunto de convenciones, reglas y
conceptos esenciales adoptados por la contabilidad
financiera. Se habla de Principios Contables Generalmente
Aceptados (PCGA)
Normas: Procedimientos específicos que se deben seguir
para la preparación de estados financieros y que se basan
en los principios contables
En cada país existen una o más entidades (privadas o
públicas) encargadas de fijar los principios y emitir las
normas contables
▪ En Chile, es el Colegio de Contadores de Chile
11
Principios y Normas Contables
A nivel internacional existe el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (IASB, International
Accounting Standards Board)
Las normas emitidas por el IASB son conocidas como NIC
(normas internacionales de contabilidad) y NIIF (normas
internacionales de información financiera), o IAS-IFRS en
inglés
▪ En EE.UU., es el Financial Accounting Standards Board (FASB) y la
Securities and Exchange Commission (SEC)
▪ En general, los principios son similares en todas las jurisdicciones.
Sin embargo, hay diferencias a nivel de normas
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Principios (Axiomas o GAAPs)
1. Principio de la Entidad Representación
2. Principio de la Moneda como Común fiel (alta
Denominador probabilidad),
relevante,
3. Principio del Período Contable
objetiva y
4. Principio de Objetividad comparable
5. Principio de Valoración Razonable
6. Principio de Dualidad – Ecuación de
Inventario
7. Principio del Devengado Reconocimiento
8. Principio de Realización en el tiempo de
los hechos
9. Principio de Correspondencia económicos
10. La Esencia Sobre la Forma
13
1. Principio de la Entidad
• Una entidad contable es una organización, o una parte de

ella, que constituye una unidad económica distintiva
• La contabilidad se prepara para una entidad específica,
cuyos límites deben ser bien definidos, evitando confundir
los acontecimientos que la afectan con aquellos que
afectan a otras entidades relacionadas
• Por ejemplo, la contabilidad de una persona jurídica es
distinta de la contabilidad de sus socios. Así también, la
contabilidad de una empresa individual es distinta de la
contabilidad personal de su dueño
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2. Principio de la Moneda como Común
Denominador
La contabilidad registra sólo los acontecimientos que
pueden medirse en términos monetarios
☺ Permite sumar bienes y recursos de distinta
naturaleza
 Muchos acontecimientos relevantes para una
empresa no quedarán reflejados en la contabilidad al
no poder ser medidos en términos monetarios
 Bienes con igual valor monetario pueden tener distinto
valor económico por asociarse a tiempos distintos
(salvo que se aplique corrección monetaria)
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3. Principio del Período Contable
La actividad económica de una empresa puede dividirse

en períodos de tiempo artificiales
Es decir, la contabilidad procesa información para
preparar informes referidos a un período determinado, que
normalmente es un año
Este período se denomina también ejercicio contable
16
4. Principio de Objetividad
Los registros e informes contables se deben basar en los

datos mas objetivos que se tengan. La información debe
ser confiable y su exactitud susceptible de verificación.
17
5. Principio de Valoración Razonable
Valor razonable es el precio que se recibiría por vender

un activo o el que se pagaría por transferir un pasivo en
una transacción ordenada entre participantes de
mercado en la fecha de medición.
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6. Principio de Dualidad
Plantea la Igualdad del Inventario o Ecuación

Fundamental de la Contabilidad:
ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO
Activos:
• Conjunto de bienes y derechos de propiedad de una
empresa.
• Uso o destino que se da a los recursos
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Pasivos:
Conjunto de obligaciones de una empresa con terceros
Fuente u origen de los recursos que provienen de Terceros
Patrimonio:
Derechos de los propietarios sobre la empresa
Origen o fuente de recursos provenientes de los
propietarios de la empresa
20
Ejemplo
21
Ejemplo
ACTIVOS PASIVOS
Disponible 200 Cuentas por Pagar 500
Depósitos en Bcos 800 Deudas con Bcos 1500
Deudas por Cobrar 400
Mercaderías 300
Muebles 600
Edificios 1000
Total Activos 3300 Total Pasivos 2000
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PATRIMONIO = CAPITAL + RESULTADOS
RESULTADO = INGRESOS - GASTOS
RESULTADO MAYOR QUE CERO UTILIDAD

RESULTADO MENOR QUE CERO PERDIDA
▪ INGRESOS: Son aumentos de activos, o disminuciones de

pasivos, provenientes de las actividades orientadas a la
generación de utilidades, y que producen flujos de efectivo
positivos
▪ GASTOS: Son disminuciones de activos, o aumentos de
pasivos, provenientes de las actividades orientadas a la
generación de utilidades, y que producen flujos de efectivo
negativos
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Variaciones de Patrimonio
Los aumentos de patrimonio serán consecuencia de:
▪ Aportes de Capital
▪ Utilidades Provenientes de las Operaciones del negocio
Las disminuciones de patrimonio serán consecuencia de:
▪ Retiros de Capital
▪ Pago de dividendos (o retiros de utilidades)
▪ Pérdidas Provenientes de las Operaciones del Negocio
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Principio de Dualidad
Considerando los elementos que explican la variación del valor
del patrimonio contable, podemos escribir la “igualdad del
inventario” de la siguiente forma:
Pasivos al final del período

+
Patrimonio al inicio del período
+
Aportes de capital del período
-
Retiros de capital del período
Activos al final del período = +
Ingresos del período
-
Gastos del período
-
Dividendos o distribución de
utilidades del período
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Transacción:
▪ Se denomina así a todo acontecimiento que afecta la
posición económica y financiera de la empresa y que
puede ser medido objetivamente en unidades
monetarias
▪ Toda transacción se puede expresar en términos de
su efecto en la ecuación del inventario
▪ Toda transacción debe estar compensada en
términos de la ecuación del inventario. Por ejemplo,
un incremento de un activo debe estar compensado
ya sea con una disminución de otro activo, con un
aumento de un pasivo o un aumento del patrimonio
▪ Las vamos a clasificar en 3 tipos: Operación,
Financiamiento o Inversión
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Ejemplo de registro de transacciones en
la ecuación del inventario
1. El 1 de diciembre el ingeniero Julio González crea una sociedad
con su esposa, JG Gestión Ltda, mediante la cual se dedicará a
prestar asesorías en control de gestión. Cada uno aportó $20
millones en efectivo
Balance al 1 de diciembre
Activos Pasivos y Patrimonio
Efectivo 40.000.000 Capital 40.000.000
27
2. El 3 de diciembre compra en $60 millones un piso de un edificio,
pagando el 20% al contado. La diferencia la financia con un crédito
hipotecario. La propiedad fue tasada por el SII en $45 millones,
siendo un 10% de ese valor atribuible al terreno.
Efectivo 28.000.000 Pasivos:
Terreno 6.000.000 Deudas con bancos 48.000.000
Construcción 54.000.000 Patrimonio:
Capital 40.000.000
Total 88.000.000 Total 88.000.000
28
3. El 9 de diciembre compra computadores y muebles de oficina por
un valor total de $7 millones, pagándose el 40% en efectivo y el
resto a 60 días.
Terreno 6.000.000 Cuentas por pagar 4.200.000
Construcción 54.000.000 Deudas con bancos 48.000.000
Muebles y equipos 7.000.000 Patrimonio:
Capital 40.000.000
Total 92.200.000 Total 92.200.000
29
4. El 13 de diciembre se adquieren suministros de oficina (CDs,
papeles, etc.) para ser usados durante los 4 próximos meses.
El monto invertido es de $500 mil y se paga al contado.
Terreno 6.000.000 Cuentas por pagar 4.200.000
Suministros 500.000 Capital 40.000.000
Total 92.200.000 Total 92.200.000
30
5. El 20 de diciembre la consultora recibe su primer ingreso, por $2,5
millones, producto de una capacitación prestada a la Cía. APZ S.A.
Se recauda el 40% al contado y el resto a 30 días.
Cuentas por cobrar 1.500.000 Cuentas por pagar 4.200.000
Construcción 54.000.000 Patrimonio:
Muebles y equipos 7.000.000 Capital 40.000.000
Suministros 500.000 Ingreso 2.500.000
Total 94.700.000 Total 94.700.000
31
6. El 25 de diciembre se firma un contrato de consultoría con el
Ministerio de Energía por un valor total de $47 millones, el cual será
ejecutado en un plazo de 6 meses. Se recibe un anticipo de $10
millones y el resto se irá cobrando en función del avance.
Construcción 54.000.000 Ingresos anticipados 10.000.000
Ingreso 2.500.000
Total 104.700.000 Total 104.700.000
32
7. El 30 de diciembre se pagan remuneraciones por $6,5 millones y
servicios básicos por $150 mil, todo al contado.
Ingreso 2.500.000
Gastos -6.650.000
Total 98.050.000 Total 98.050.000
33
8. El 31 de diciembre el Sr. González retira $100 mil para uso
personal.
Ingreso 2.500.000
Gastos -6.650.000
Retiros -100.000
Total 97.950.000 Total 97.950.000
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7. Principio del Devengado
Los efectos de las transacciones y demás hechos se

reconocen cuando ocurren (y no cuando se recibe o paga
dinero u otro equivalente de efectivo), se registran en los
libros contables y se informa sobre ellos en los estados
financieros de los períodos con los cuales se relacionan
Los estados financieros preparados sobre la base de
devengado informan a los usuarios no solo de las
transacciones pasadas que significaron cobros o pagos de
dinero, sino también de las obligaciones de pago en el
futuro y de los recursos que representan efectivo a cobrar
en el futuro
35
7. Principio del Devengado
• Es decir, los ingresos se reconocen a medida que

estos son ganados y los gastos mientras se incurra en
ellos, independiente del momento en que se
produzcan los flujos de dinero
• Este principio se conoce también como Base de
Causación
• Los dos principios siguientes profundizan en el
reconocimiento de ingresos y gastos,
respectivamente
36
8. Principio de Realización
¿CUANDO EL INGRESO SE CONSIDERA GANADO?
❑ Existe un compromiso comercial que define precios,

cantidades y forma de pago del bien
❑ Los bienes han sido entregados o los servicios prestados
❑ La recaudación respectiva está razonablemente asegurada
Se refiere a la probabilidad de ocurrencia y la fiabilidad de su

medición
No siempre las cuentas por cobrar se recuperan, lo que se
reconoce por:
o Castigo: Cuando existe certeza de irrecuperabilidad.
o Estimación de incobrables: Cuando existe la probabilidad de
irrecuperabilidad
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9. Principio de Correspondencia
¿CUANDO UN DESEMBOLSO ES GASTO?

Para determinar la utilidad de un período se debe
descontar de los ingresos todos los gastos que han sido
necesarios para producir ese ingreso
• Algunos gastos pueden relacionarse con ingresos
específicos del período (costo de venta, comisiones
por venta)
• Otros gastos se vinculan con las actividades del
período, aunque no se puedan asociar a un ingreso
específico (consumos básicos, remuneraciones fijas)
38
9. Principio de Correspondencia
¿CUANDO UN DESEMBOLSO ES GASTO?
• Gastos que benefician más de un período contable.

– A veces es fácil asignar en forma exacta el gasto a cada
período (por ejemplo, una póliza de seguro)
– Otras veces, se hace una estimación. Por ejemplo, el costo de
una máquina se distribuirá en el número de períodos que se
estime como su vida útil
– Otros gastos –como capacitación del personal, publicidad o
investigación y desarrollo– no pueden vincularse objetivamente
con ingresos futuros, por lo que se rebajan inmediatamente
como gastos (principio “conservador”)
39
10. La Esencia Sobre la Forma
Los estados financieros deben reflejar la realidad
económica o el fondo económico de las transacciones, el
que debe prevalecer sobre la forma legal de las mismas.
40
Los Estados Financieros
41
Tanto los accionistas (o socios o propietarios) de una

compañía, como los acreedores, están interesados en los
flujos de efectivo que podrán recibir en el futuro.
Los accionistas quieren evaluar los probables dividendos
que la empresa les pagará, así como el valor de mercado de
sus acciones. Para los acreedores, es importante evaluar la
capacidad de la empresa para devolver los dineros
prestados y pagar los intereses.
42
Desde este punto de vista, los estados financieros deben
proveer la información necesaria para evaluar la
probabilidad de que las empresas generen flujo de efectivo.
Hay cuatro estados financieros:
▪ Balance General (PCGA-IFRS)
▪ Estado de Resultados (PCGA-IFRS)
▪ Estado de Cambios en el Patrimonio (IFRS)
▪ Estado de Flujo de Efectivo (PCGA-IFRS)
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Recordemos el balance de JG Gestión Ltda. al 30 de
diciembre:
Ingreso 2.500.000
Gastos -6.650.000
Retiros -100.000
Total 98.050.000 Total 98.050.000
Estado de Resultados
Estado de Flujo de Efectivo
Estado de Cambios en el Patrimonio
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JG Gestión Ltda.
Estado de Resultados del mes de diciembre
Ingresos de operación 2.500.000
Gastos de operación
Remuneraciones (6.500.000)
Servicio básicos (150.000)
Utilidad (pérdida) del ejercicio (4.150.000)
JG Gestión Ltda.
Estado de Cambios en el Patrimonio del mes de diciembre
Patrimonio al 1 de diciembre 40.000.000
Resultado del ejercicio (4.150.000)
Retiros (100.000)
45
JG Gestión Ltda.
Estado de Flujo de Efectivo mes de diciembre
Flujo de efectivo de actividades de operación:
Efectivo recibido de los ingresos 11.000.000
Efectivo pagado por gastos -6.650.000
Efectivo neto proveniente de actividades de operación 4.350.000
Flujo de efectivo de actividades de inversión:
Pago por compra de oficinas -60.000.000
Pago por compras de muebles y equipos -2.800.000
Pago por compras de suministros -500.000
Efectivo neto utilizado por actividades de inversión -63.300.000
Flujo de efectivo de actividades de financiación:
Retiros -100.000
Endeudamiento con bancos 48.000.000
Efectivo neto proveniente de actividades de financiación 47.900.000
Aumento (disminución) de efectivo del mes -11.050.000
Saldo inicial de efectivo 40.000.000
Saldo de efectivo al 31 de diciembre 28.950.000
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Transacciones Implícitas (ajustes)
El balance general y el estado de resultados presentados
anteriormente están incompletos.
En efecto, falta incorporar algunas transacciones implícitas
para reconocer:
▪ La transformación parcial de algunos activos en gasto
▪ La realización de ingresos diferidos
▪ La acumulación de ingresos y gastos no registrados
47
Antecedentes adicionales para JG Gestión
SA
a) Las oficinas tienen una vida útil estimada en 50 años, con
valor residual cero. En tanto, para los computadores y
muebles se estima la vida útil en 5 años, sin valor
residual.
b) La deuda con el banco devenga un interés mensual de
1%.
c) Durante el mes de diciembre se consumió el 20% de los
suministros.
d) Durante diciembre se ejecutó el 5% del contrato con el
Ministerio de Economía.
e) Al 31 de diciembre quedaron remuneraciones impagas
por $600 mil.
48
Se deberán realizar ajustes a los estados financieros para
reconocer los siguientes gastos e ingresos:
Gasto depreciación oficinas (1 mes) 54mill/(50*12) = 90.000

Gasto depreciación muebles y equipos (1 mes) 7mill/(5*12) = 116.667
Gasto financiero (1 mes) 48mill*1% = 480.000
Gasto suministros 500mil*20% = 100.000
Ingreso de operación 47mill*5% = 2.350.000
Remuneraciones 600.000
Por lo tanto, los estados financieros ajustados serán los

siguientes (el Estado de Flujo de Efectivo no cambia):
49
JG Gestión Ltda.
Gastos de operación (7.556.667)
Depreciación oficinas (90.000)
Depreciación muebles y equipos (116.667)
Suministros (100.000)
Gastos no operacionales (480.000)
Gastos financieros (480.000)
50
JG Gestión Ltda.
Balance General al 31 de diciembre
Muebles y equipos 7.000.000 Remun. por pagar 600.000
Deprec. Acumulada (206.667) Patrimonio:
Pérdida del ejercicio (3.186.667)
Retiros (100.000)
Total 97.643.333 Total 97.643.333
51
JG Gestión Ltda.
Estado de Cambios en el Patrimonio del mes de diciembre
Resultado del ejercicio (3.186.667)
Retiros (100.000)
52
Balance General
Es un informe contable que muestra la situación financiera de
una empresa a una fecha determinada
▪ Situación económica es la capacidad de la empresa, o grado de
eficiencia, para generar utilidades en un determinado período.
▪ Situación financiera es la capacidad de la empresa para pagar sus
deudas.
Es de carácter estático, muestra sólo un instante
Al lado izquierdo muestra los activos y al derecho los pasivos
y el patrimonio
53
Balance General
▪ El balance se suele presentar con cierto orden lógico de

los distintos rubros (balance clasificado).
▪ De acuerdo con la NIC 1, los activos y pasivos se deben
clasificar en corrientes (o circulantes) y no corrientes (o
no circulantes).
▪ Alternativamente, se pueden ordenar por liquidez
(capacidad de un activo para convertirse en efectivo) y
exigibilidad (tiempo faltante para el vencimiento de las
obligaciones).
54
Estructura del Balance Clasificado
ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIOS
Activos Corrientes Pasivos Corrientes
Pasivos No Corrientes
Activos No Corrientes
Patrimonio
Total Activos Total Pasivos y Patrimonio
55
Balance General
Un activo se clasifica como corriente cuando:

▪ Se espera que se realice, venda o consuma en el
transcurso del ciclo normal de operación de la entidad.
▪ El activo se mantenga fundamentalmente con fines de
comercialización.
▪ Se espera realizar el activo dentro de los próximos doce
meses.
▪ Se trate de efectivo o efectivo equivalente
Todos los demás activos se clasifican como no
corrientes
56
Balance General
Un pasivo se clasifica como corriente cuando:
▪ Se espera liquidar el pasivo en el transcurso del ciclo
normal de operación de la entidad.
▪ El pasivo se mantenga fundamentalmente con fines de
comercialización.
▪ Se espera pagar el pasivo dentro de los próximos doce
meses.
▪ La entidad no tiene un derecho incondicional para
aplazar el pago del pasivo
Todos los demás pasivos se clasifican como no
corrientes
57
Ejemplos de activos corrientes:
❑ Disponible (o efectivo)
❑ Depósitos a plazo (efectivo equivalente)
❑ Deudores por venta
❑ Documentos por cobrar
❑ Deudores varios
❑ Existencias
❑ Impuestos por recuperar
❑ Valores negociables
❑ Gastos pagados por anticipado
58
Ejemplos de activos no corrientes:
❑ Activos Fijos
– Terrenos, yacimientos, bosques.
– Construcciones y obras de infraestructura.
– Inversiones en plantas frutales, viñedos, etc.
– Maquinaria y equipos
– Depreciación acumulada (menos).
❑ Activos intangibles (patentes, marcas, etc.)
❑ Inversiones en otras empresas
❑ Deudores a largo plazo
❑ Impuestos diferidos
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Ejemplo: Compra de Activo Fijo
Una compañía minera compra un molino de bolas, cuyo precio es
US$1.800.000. Además se incurrió en los siguientes costos:
Transporte a la planta US$ 30.000
Instalación y montaje US$240.000
Capacitación personal US$ 12.000
Pruebas de calidad US$ 24.000
Al final de su vida útil se incurrirá en un costo de
desmantelamiento de US$120.000 y tendrá un valor residual de
US$18.000
¿A qué valor se debe reconocer inicialmente el activo fijo?
R: 1.800.000+30.000+240.000+24.000+120.000 = 2.214.000
¿Valor a depreciar?
R: 2.214.000 – 18.000 = 2.196.000
60
Ejemplo: Venta de Activo Fijo
Se vende una máquina en $60.000, cuyo valor contable

neto es el siguiente:
Activo Fijo Bruto 50.000
Depreciación Acumulada (10.000)
Activo Fijo neto 40.000
¿Cuál es el efecto en los estados financieros?
R: El disponible aumenta en $60 mil, el activo fijo neto

disminuye en $40 mil y se reconoce un ingreso no
operacional por $20 mil.
61
Depreciación
o Def: Distribución del costo del activo como gasto en los

períodos en que presta sus servicios
o La depreciación es consecuencia del deterioro por uso del
activo o por el paso del tiempo.
o La depreciación es el principal gasto que no es un flujo de
efectivo
o Existen varios métodos de depreciación, los que se pueden
clasificar en tres familias:
▫ Depreciación lineal
▫ Depreciación acelerada
▫ Depreciación por unidades de producción
62
Depreciación
o Valor Libro: es el valor que tiene un activo en la contabilidad, una vez

deducidas la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro
acumuladas.
o Vida útil: período durante el cual el activo fijo será utilizado por la entidad;
o el número de unidades de producción que se espera obtener del mismo.
o Valor residual: monto estimado que una entidad podría obtener al vender
el activo fijo al término de su vida útil
o Valor a depreciar: costo del activo menos el valor residual
o Pérdida por deterioro: monto en que excede el valor libro de un activo a
su monto recuperable
o Valor justo: monto por el cual podría ser intercambiado un activo, entre
partes interesadas y debidamente informadas, en una transacción
realizada en condiciones de independencia mutua
63
Depreciación Lineal
Este método asigna el mismo monto de depreciación en cada año

de vida útil, de forma tal que el activo pierde valor “linealmente”
a través del tiempo.
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑟𝑒𝑠𝑖𝑑𝑢𝑎𝑙
𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 =
𝑉𝑖𝑑𝑎 ú𝑡𝑖𝑙 𝑒𝑛 𝑎ñ𝑜𝑠
• Al inverso de la vida útil se le llama “tasa de depreciación”.
1
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 =
𝑉𝑖𝑑𝑎 ú𝑡𝑖𝑙 𝑒𝑛 𝑎ñ𝑜𝑠
𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑟𝑒𝑠𝑖𝑑𝑢𝑎𝑙 × 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛
64
Depreciación Acelerada
Se asume que los activos fijos pierden valor más rápido al

comienzo de su vida útil.
Hay distintos métodos de depreciación acelerada, pero el más
usado es el de los saldos decrecientes:
▪ Se define una Tasa de Depreciación, que suele ser el doble de la
tasa de depreciación lineal.
▪ La tasa de depreciación se aplica sobre el valor libro al inicio del
período.
▪ En el último año de vida útil se deprecia lo que falta para llegar
al valor residual.
𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙 = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 − 𝐷𝑒𝑝. 𝐴𝑐𝑢𝑚. × 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛
65
Depreciación Tributaria
Las vidas útiles generalmente las fija Servicio de Impuestos

Internos.
Además, es común que se establezcan incentivos a través de
los métodos de depreciación.
Por ejemplo, la LIR en Chile establece una depreciación
acelerada, que consiste en depreciar el activo linealmente,
considerando una vida útil igual a [1/3] de la vida útil
normal.
Tiene como objetivo incentivar la inversión en activo fijo, a
través de la postergación del impuesto a la renta.
66
Ejemplo:
Un activo fijo que costó $100.000 será depreciado por el método

lineal, considerando una vida útil de 8 años y un valor residual de
cero.
Depreciación Depreciación Activo Fijo
Año
Anual Acumulada Neto
0 100.000
1 12.500 12.500 87.500
2 12.500 25.000 75.000
3 12.500 37.500 62.500
4 12.500 50.000 50.000
5 12.500 62.500 37.500
6 12.500 75.000 25.000
7 12.500 87.500 12.500
8 12.500 100.000 0
67
Ejemplo:
El mismo activo ahora se deprecia por el método de los saldos

decrecientes, considerando: tasa de depreciación de 30%, vida
útil de 8 años y valor residual de cero.
Depreciación Depreciación Activo Fijo

Año
Anual Acumulada Neto
0 100.000
1 30.000 30.000 70.000
2 21.000 51.000 49.000
3 14.700 65.700 34.300
4 10.290 75.990 24.010
5 7.203 83.193 16.807
6 5.042 88.235 11.765
7 3.529 91.765 8.235
8 8.235 100.000 0
68
¿ Cuál es la diferencia entre usar
depreciación tributaria normal y
acelerada?
Con depreciación normal Con depreciación acelerada

Utilidad
Deprecia- Utilidad Impuesto a Deprecia- Utilidad Impuesto a
Año antes de
ción Antes de la Renta ción Antes de la Renta
depreciación
normal Impuestos (17%) acelerada Impuestos (17%)
1 112.500 -12.500 100.000 17.000 -50.000 62.500 10.625
2 112.500 -12.500 100.000 17.000 -50.000 62.500 10.625
3 112.500 -12.500 100.000 17.000 0 112.500 19.125
4 112.500 -12.500 100.000 17.000 0 112.500 19.125
5 112.500 -12.500 100.000 17.000 0 112.500 19.125
6 112.500 -12.500 100.000 17.000 0 112.500 19.125
7 112.500 -12.500 100.000 17.000 0 112.500 19.125
8 112.500 -12.500 100.000 17.000 0 112.500 19.125
Total 136.000 136.000
69
Ejemplos de Pasivos Corrientes:
❑ Obligaciones con bancos a corto plazo

❑ Obligaciones con el público a corto plazo
❑ Parte de las obligaciones a largo plazo que vencen antes
de 1 año
❑ Cuentas por pagar
❑ Documentos por pagar
❑ Provisiones
❑ Ingresos percibidos por anticipado
❑ Impuestos por pagar
70
Ejemplos de Pasivos no Corrientes:
❑ Obligaciones con bancos e instituciones financieras

❑ Obligaciones con el publico (bonos)
❑ Documentos por pagar
❑ Acreedores varios
❑ Provisiones a largo plazo
❑ Impuestos diferidos
71
Naturaleza de los Pasivos
o Los pasivos son deudas u obligaciones que surgen de

transacciones o eventos pasados y que deben ser canceladas en
el futuro
o La principal diferencia entre pasivos y patrimonio es que los
primeros maduran o vencen. El patrimonio, en cambio, no tiene
fecha de vencimiento
o La fecha de vencimiento de algunos pasivos es un factor clave
para la solvencia de una empresa
o Quienes proveen capital prestado a la empresa se denominan
acreedores.
o Los acreedores tienen derechos financieros sobre el negocio,
pero por lo general, no tienen derecho a participar en la
administración del mismo
72
Naturaleza de los Pasivos
o Los derechos de los acreedores tienen prioridad legal sobre los

derechos de los propietarios. Es decir, cuando una empresa se
liquida, los acreedores deben recibir la totalidad de sus pagos,
antes de distribuir cualquier suma a los propietarios
o La prioridad relativa de los derechos de los acreedores puede
variar entre ellos. Por ejemplo, se puede comprometer el título
sobre activos específicos como garantía colateral de
determinados préstamos. Estas garantías deben se reveladas
en las notas
o Muchos pasivos conllevan el pago de intereses. Sólo el interés
devengado (y no pagado) a la fecha del balance debe ser
registrado como pasivo
73
Pasivos Estimados
o Son aquellos pasivos cuyo monto exacto se conocerá en una

fecha futura, por lo tanto deben ser estimados para su
presentación en el balance.
o En general, están asociados a un gasto, que por el principio
de correspondencia, debe se reconocido en el período en
que ayudó a generar los ingresos.
o Ejemplos: Garantías otorgadas sobre los bienes o servicios
del giro; provisiones de indemnización por años de servicio
74
Pasivos Contingentes
o Es una pérdida posible, que surge de eventos pasados y que

será resuelta en el futuro.
o En las contingencia, a diferencia de los pasivos estimados,
existe incertidumbre respecto de si hay realmente una
pérdida o gasto.
o Se registran en la contabilidad (gasto y pasivos) sólo cuando
es muy probable que exista la pérdida y ésta se puede
estimar razonablemente.
o En caso contrario, sólo se revelan en las notas
o Ejemplo: demanda legal contra la empresa, aún no resuelta.
75
Ejemplos de Rubros del Patrimonio:
❑ Capital aportado o emitido
❑ Utilidades (pérdidas) acumuladas
❑ Primas de emisión
❑ Acciones propias en cartera
❑ Reservas
❑ Utilidades (pérdidas) del Ejercicio
❑ Participaciones no controladoras
❑ Menos dividendos o retiros de Utilidades
76
▪ Es un informe contable que permite conocer cómo se ha

generado el resultado de la empresa durante el ejercicio
contable.
▪ Es un resumen de los ingresos y gastos de la empresa.
▪ Una forma de clasificar los ingresos y gastos es la
siguiente:
+ Resultado Operacional
+ Resultado No Operacional
- Impuesto a la Renta
= Resultado del Ejercicio
77
El Resultado Operacional es relativo a la operación o giro del negocio y
se puede descomponer de la siguiente manera:
+ Ingresos por ventas

- Costos de ventas
= Margen de ventas
- Gastos de Administración y Ventas
= Resultado Operacional
• Ingresos por ventas: Valor de las ventas de bienes y servicios del

giro de la empresa
• Costos de ventas: Costo de los productos vendidos o de los
servicios prestados
• Gastos de administración y ventas: Todos los demás gastos
relacionados con el giro del negocio
78
El Resultado No Operacional está constituido por los ingresos y
gastos que no se relacionan con la operación o giro del negocio.
+ Ingresos No Operacionales
- Gastos No Operacionales
+ Corrección Monetaria
+ Diferencias de Cambio
= Resultado No Operacional
Con las NIC-NIIF:

• Todos los ingresos y gastos se consideran operacionales.
• Se admiten dos formas de clasificar los gastos: por naturaleza
(remuneraciones, depreciación, etc.) o por función
(administración, distribución, ventas, etc.)
79
Notas a los Estados Financieros
Representan la divulgación de la Información que no

está directamente en los estados financieros.
Notas explicativas que permiten una mejor
comprensión de las cifras contenidas en los estados
financieros.
No son en sí estados financieros, pero forman parte de
ellos.
80
Notas a los Estados Financieros
Ejemplos:
Bases de preparación (IFRS, USGAAP, PCGA chilenos,
etc.)
Criterios Contables Usados:
▪ Base de conversión transacciones a M.E.
▪ Métodos para depreciar activo fijo
▪ Métodos para valorizar existencias
Composición Existencias
Detalle Provisiones y Castigos
Pasivos : Fechas de Vencimiento, Instituciones
acreedoras, etc.
81
Dictamen de Auditores Externos
¿Qué seguridad tienen los usuarios externos de que los estados
financieros reflejan fielmente la posición financiera y económica
de una entidad?
En general, las sociedades que emiten valores de oferta pública deben
hacer auditar sus estados financieros por una firma de auditores
externos
Una auditoría es una revisión de los estados financieros que busca
determinar su confiabilidad y completitudLos auditores emiten un
dictamen que señala si los estados financieros presentan
razonablemente la situación financiera de la entidad, de acuerdo con
los PCGA
El dictamen puede ser: Sin Salvedad (Positivo) ó Con Salvedad
(Negativo)
82
Estructura de los Estados Financieros
De acuerdo con la NIC 1, un juego completo de

estados financieros debe incluir:
▪ Balance General
▪ Estado de Resultados
▪ Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
▪ Estado de Flujo de Efectivo
▪ Notas a los Estados Financieros
83
Obligatoriedad de los Estados Financieros
Depende de la normativa de cada jurisdicción

En Chile, están legalmente obligadas a preparar y
presentar estados financieros sólo las empresas
sometidas a la fiscalización de las superintendencias,
tales como: sociedades anónimas abiertas, sociedades
emisoras de valores de oferta pública, compañías de
seguro, administradoras de fondos, bancos, AFP e
ISAPRES
El resto de las empresas sólo tienen obligaciones
respecto de la contabilidad tributaria
84
JG Gestión Ltda.: Estados Financieros
Ordenados
JG Gestión Ltda.
Balance General al 31 de diciembre
Activos Corrientes Pasivos Corrientes
Efectivo 28.950.000 Cuentas por pagar 4.200.000
Cuentas por cobrar 1.500.000 Deudas con bancos 4.848.000
Suministros 400.000 Ingresos anticipados 7.650.000
Activos Corrientes Totales 30.850.000 Remun. por pagar 600.000
Activos No Corrientes Pasivos Corrientes Totales 17.298.000
Muebles y equipos 7.000.000 Pasivos No Corrientes
Terreno 6.000.000 Pasivos No Corrientes Totales 43.632.000
Deprec. Acumulada (206.667) Patrimonio:
Activos No Corrientes Totales 66.793.333 Capital 40.000.000
Pérdida del ejercicio (3.186.667)
Retiros (100.000)
Patrimonio Total 36.713.333
Total 97.643.333 Total 97.643.333
85
JG Gestión Ltda.: Estados Financieros
Ordenados
JG Gestión Ltda.
Gastos de operación (7.556.667)
Depreciación oficinas (90.000)
Depreciación muebles y equipos (116.667)
Suministros (100.000)
Margen de Operación (2.706.667)
Gastos no operacionales (480.000)
Gastos financieros (480.000)
86
EBIT y el EBITDA
o Al resultado operacional también se le llama EBIT (Earnings before
interest and taxes)
o El EBIT es un indicador de la capacidad de una empresa o proyecto
de obtener ganancias, con independencia de cómo se financia (no se
restan los intereses) y del régimen tributario (no se resta el impuesto a
la renta)
o Si al EBIT le sumamos la depreciación de los activos fijos y la
amortización de los activos intangibles obtenemos el EBITDA
(Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization)
o Depreciación y amortización son gastos que no son flujo de caja
o Entonces, el EBITDA es un indicador de la capacidad de una empresa
o proyecto de generar efectivo a partir de su operación o actividad
principal
87
SP IPSA
NEMOTÉCNICO RAZÓN SOCIAL NEMOTÉCNICO RAZÓN SOCIAL
SQM-B SOC QUIMICA MINERA COLBUN COLBUN S.A.
DE CHILE S.A. SERIE B CONCHATORO VINA CONCHA Y TORO
CHILE BANCO DE CHILE S.A.
COPEC EMPRESAS COPEC S.A. CAP CAP S.A.
BSANTANDER BANCO SANTANDER- ITAUCORP ITAU CORPBANCA
CHILE PARAUCO PARQUE ARAUCO S.A.
ENELAM ENEL AMERICAS S.A. AGUAS-A AGUAS ANDINAS S.A.,
CMPC EMPRESAS CMPC S.A. SERIE A
CENCOSUD CENCOSUD S.A. CENCOSHOPP CENCOSUD SHOPPING
BCI BANCO DE CREDITO E S.A.
INVERSIONES ENTEL EMP. NACIONAL DE
VAPORES COMPANIA SUD TELECOMUNICACIONES
AMERICANA DE S.A.
VAPORES S.A. MALLPLAZA PLAZA S.A.
FALABELLA FALABELLA S.A. SMU SMU S.A.
ENELCHILE ENEL CHILE S.A. IAM INVERSIONES AGUAS
QUINENCO QUINENCO S.A. METROPOLITANAS S.A.
CCU COMPANIA ECL ENGIE ENERGIA CHILE
CERVECERIAS UNIDAS S.A.
S.A. SONDA SONDA S.A.
ANDINA-B EMBOTELLADORA SECURITY GRUPO SECURITY S.A.
ANDINA S.A. SERIE B RIPLEY RIPLEY CORP S.A.
88

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IN3301

A nivel macro (mercado financiero)

El objetivo de la administración financiera es incrementar el valor.

Perspectivas del balance y del estado de resultados

• Una entidad contable es una organización, o una parte de

La actividad económica de una empresa puede dividirse

Los registros e informes contables se deben basar en los

Valor razonable es el precio que se recibiría por vender

Plantea la Igualdad del Inventario o Ecuación

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

RESULTADO MAYOR QUE CERO UTILIDAD

▪ INGRESOS: Son aumentos de activos, o disminuciones de

Pasivos al final del período

Los efectos de las transacciones y demás hechos se

• Es decir, los ingresos se reconocen a medida que

❑ Existe un compromiso comercial que define precios,

❑ La recaudación respectiva está razonablemente asegurada

Se refiere a la probabilidad de ocurrencia y la fiabilidad de su

¿CUANDO UN DESEMBOLSO ES GASTO?

• Gastos que benefician más de un período contable.

Tanto los accionistas (o socios o propietarios) de una

Gasto depreciación oficinas (1 mes) 54mill/(50*12) = 90.000

Por lo tanto, los estados financieros ajustados serán los

▪ El balance se suele presentar con cierto orden lógico de

ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIOS

Activos Corrientes Pasivos Corrientes

Total Activos Total Pasivos y Patrimonio

Un activo se clasifica como corriente cuando:

Se vende una máquina en $60.000, cuyo valor contable

¿Cuál es el efecto en los estados financieros?

R: El disponible aumenta en $60 mil, el activo fijo neto

o Def: Distribución del costo del activo como gasto en los

o Valor Libro: es el valor que tiene un activo en la contabilidad, una vez

Este método asigna el mismo monto de depreciación en cada año

• Al inverso de la vida útil se le llama “tasa de depreciación”.

𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑟𝑒𝑠𝑖𝑑𝑢𝑎𝑙 × 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛

Se asume que los activos fijos pierden valor más rápido al

𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙 = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 − 𝐷𝑒𝑝. 𝐴𝑐𝑢𝑚. × 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛

Las vidas útiles generalmente las fija Servicio de Impuestos

Un activo fijo que costó $100.000 será depreciado por el método

El mismo activo ahora se deprecia por el método de los saldos

Depreciación Depreciación Activo Fijo

Con depreciación normal Con depreciación acelerada

❑ Obligaciones con bancos a corto plazo

❑ Obligaciones con bancos e instituciones financieras

o Los pasivos son deudas u obligaciones que surgen de

o Los derechos de los acreedores tienen prioridad legal sobre los

o Son aquellos pasivos cuyo monto exacto se conocerá en una

o Es una pérdida posible, que surge de eventos pasados y que

▪ Es un informe contable que permite conocer cómo se ha

+ Ingresos por ventas

• Ingresos por ventas: Valor de las ventas de bienes y servicios del

Con las NIC-NIIF:

Representan la divulgación de la Información que no

De acuerdo con la NIC 1, un juego completo de

Depende de la normativa de cada jurisdicción

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