FINANZAS I.

II. Análisis e interpretación

de los estados financieros.

Mtro. Julio Cesar Cortez Jaimes.

ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros, también denominados estados contables, informes
financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para
dar a conocer la situación económica y financiera así como los cambios que
experimenta la misma a una fecha o periodo determinado.

OBJETIVOS: Aportar elementos de juicio sobre la solvencia, liquidez y

rentabilidad de los negocios.
Evaluar la capacidad para generar fondos.
Facilitar la toma de decisiones de operación, financiamiento e
inversión.

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 Los estados financieros constituyen una
representación estructurada de la situación
financiera y del rendimiento financiero de
una entidad.

también muestran los resultados de la gestión realizada por los

administradores con los recursos que les han sido confiados.

El objetivo de los estados financieros es

suministrar información acerca de la situación
financiera, del rendimiento financiero y de los
flujos de efectivo de una entidad.
 Métodos matemático
de análisis
La ecuación contable.

Activo = Pasivo + Capital Contable

Capital Contable = Capital social
+ Utilidades Retenidas

Utilidades retenidas = Σ de Utilidades de periodos anteriores

no repartidas + utilidad del periodo actual

Utilidad del periodo actual = Ingresos - Gastos

Estados financieros básicos

Muestra los recursos (activos) con que cuenta la

empresa, las obligaciones que ha de cumplir
Situación Financiera. (pasivos) y la situación que guardan los derechos
de los propietarios (capital) a una fecha
determinada.

Muestra los ingresos, costos y gastos, así

Estado de Resultados. como la utilidad o pérdida neta como
resultado de las operaciones de la
entidad. (Rentabilidad de la operación)

Estado de Variaciones Muestra los cambios en la inversión

del Capital Contable. de los dueños de la empresa.

Representa cuales fueron las fuentes y las

Estado de cambios en la
aplicaciones de los recursos. Informa s/la liquidez
situación financiera
del negocio.
 Generalidades.

La interpretación de datos financieros es sumamente importante para cada uno

de las actividades que se realizan dentro de la empresa:

• la creación de distintas políticas de financiamiento externo.

• Solución de problemas en específico que aquejan a la empresa como lo son las
cuentas por cobrar o cuentas por pagar
• moldea al mismo tiempo las políticas de crédito hacia los clientes dependiendo de
su rotación.
• puede además ser un punto de enfoque cuando es utilizado como herramienta para
la rotación de inventarios obsoletos.

Por medio de la interpretación de los datos presentados en los estados financieros los administradores,
clientes, empleados y proveedores de financiamientos se pueden dar cuenta del desempeño que la
compañía muestra en el mercado; se toma como una de las primordiales herramientas de la empresa.
Encabezado de los Estados Financieros
Nombre de la compañía
Nombre del Estado Financiero
Fecha a la que se refiere el Estado financiero
La compañía s.a. de c.v.
Estado de cambios en situación financiera
Del 1° al 31 de diciembre de 1997
Saldo inicial $200
Origen de recursos 4,000
Aplicación de recursos 1,800
Saldo final $ 2,400

La compañía s.a. de c.v.

Estado de variaciones en el capital contable
Del 1° al 31 de diciembre de 1997
Capital inicial $ 9,700
+ Utilidades del mes 1,700
- Dividendos 700
Capital final $ 10,700
El Análisis e interpretación de los estados financieros

Consiste en descomponer o separar los elementos que conforman los

Estados Financieros aplicando diversos métodos de análisis, lo que
constituyen un medio para la interpretación de los mismos.

Por interpretación debemos

Consiste en una serie de juicios
entender la "Apreciación Relativa
personales relativos al contenido de
de conceptos y cifras del contenido
los estados financieros, basados en
de los Estados Financieros, basado
el análisis y en la comparación.
en el análisis y la comparación".

Es la emisión de un juicio criterio u opinión de la información contable

de una empresa, por medio de técnicas o métodos de análisis que hacen
más fácil su comprensión y presentación.
Limitaciones de los Estados Financieros.

1. Los EF presentarán las transacciones de acuerdo con las reglas particulares que se hayan aplicado.
2. Están expresados en unidades monetarias (instrumento de medición) por tanto tiene un valor que cambia.
3. Los EF no representan el valor del negocio, sino el valor de los recursos y obligaciones cuantificables para el
negocio, no cuantifican los recursos humanos, el producto, la marca, el mercado.

son aclaraciones respecto a algunas de las cuentas presentadas en los

Notas a los EF. reportes, o contienen información que no puede cuantificarse pero que es muy
importante para el usuario de los EF

EF Auditados. aquellos que han pasado por un proceso de medición y verificación de la información.
 El Análisis e
interpretación de los
estados financieros

Consiste en la determinación y emisión de un juicio

conjunto de criterios personales relativos a los
conceptos, cifras, y demás información presentada
en los estados financieros de una empresa específica,
dichos criterios se logran formar por medio del
análisis cuantitativo de diferentes parámetros de
comparación basados en técnicas o métodos ya
establecidos.
Análisis de los EF.

Es el proceso mediante el cual los diferentes interesados en la marcha de la empresa podrán evaluarla, con el objetivo de
obtener datos precisos de las fortalezas y debilidades de las áreas bajo análisis, para tomar decisiones al respecto.

se compone de: selección, relación y evaluación de la información relevante.

La información básica requerida es:

-El estado de situación financiera (balance general)
-El Estado de resultados
-El Estado de cambios en la situación financiera, y la
-Información relativa al medio ambiente donde se desarrolla la empresa.

La información financiera que requieren los usuarios

para la toma de decisiones se centra en:
Evaluación de la situación financiera
Evaluación de la rentabilidad
Evaluación de la liquidez
Proceso Contable
Es el ciclo mediante el cual las transacciones de una empresa son
registradas y resumidas para la obtención de los estados financieros.

Pasos del proceso:

1. Registrar las acciones en el diario general
2. Pasar la información del diario general al mayor general
3. Obtener la balanza de comprobación
4. Registrar los asientos de ajuste
5. Obtener la balanza de comprobación ajustada
6. Formular los estados financieros
7. Hacer los asientos de cierre
8. Obtener la balanza de comprobación después del cierre
La contabilización de las transacciones de una empresa se lleva a
cabo a través de las cuentas y la presentación de la información
financiera de una entidad se resume en rubros.

Transacción es una operación que realiza la empresa.

Rubro es cada uno de los renglones o partidas que se presentan en los

estados financieros. Normalmente incluye el importe de un conjunto de
cuentas y subcuentas cuyo origen y esencia es la misma.

Cuenta es la unidad mínima de registro utilizada para contabilizar, es el

lugar en el que se anotan los aumentos o disminuciones de cada partida,
provocados por los movimientos que se dan por cada transacción
 Identificar fortalezas y debilidades de una empresa.
Objetivos del Análisis Evaluar su viabilidad como empresa continua, relación de rendimiento-riesgo.
Financiero.
Descubrir áreas específicas con problemas.
Instrumentar cursos de acción con las metas de la organización.
Pronosticar eventos financieros.
Métodos de análisis.
Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar,
separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto
de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.

Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:

Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.

Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.

Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.

Endeudamiento o apalancamiento. Relación que guardan las deudas respecto al capital propio de la
empresa. Composición de deuda y capital para financiar los activos, se aplica a la razón resultante de dividir
el pasivo entre el capital contable.
De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los siguientes métodos de evaluación:

Método De Análisis Vertical. Se emplea para analizar estados financieros como el Estado de Situación Financiera y el Estado
de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.

Método De Análisis Horizontal. Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos
o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un
periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios en las
actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser
cambios significativos en la marcha.

A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de
un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios
financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro.
Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo
cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio,
interpretación y toma de decisiones.
Métodos y análisis verticales.
Para efectuar el análisis vertical hay dos procedimientos:

1) Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición porcentual

de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el
porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.

Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100

Ejemplo: El valor del Activo total de la empresa es $1,000,000 y el valor de los

inventarios de mercancías es $350,000. Calcular el porcentaje integral.

Porcentaje integral = 350,000/1,000,000 X 100

Porcentaje integral = 35%

Ejercicio en clases:

Caso A.

Activo 31 Dic. 2016 % 31 Dic. 2017 %

Bancos $ 125,000 8 $ 75,000 4
Clientes 200,000 13 150,000 8
Inventarios 400,000 25 600,000 33
Maquinaria y equipo 800,000 50 900,000 50
Cargos diferidos 75,000 5 75,000 4
1,600,000 100 1,800,000 100
Caso B.

Activo 31 Dic. 2016 % 31 Dic. 2017 %

Bancos $ 125,000 100 $ 75,000
Clientes 200,000 150,000
Inventarios 400,000 600,000
Maquinaria y equipo 800,000 900,000
Cargos diferidos 75,000 75,000
2017 2016
INFRAESTRUCTURA ENERGETICA NOVA, S.A.B. DE C.V.

Pasivo 31 Dic. 2017 % 31 Dic. 2016 %

Proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo $ 109,784 3 $ 97,866 4
Impuesto por pagar a corto plazo 39,657 1 41,379 1
Otros pasivos financieros a largo plazo 1,967,994 54 1,258,735 45
Provisiones a largo plazo 73,747 2 56,621 2
Pasivo por impuestos diferidos 551,614 15 489,607 18
Total de pasivos* 3,647,272 75 2,776,637 70

* Representa el total de pasivos de la empresa, en donde se consideran otras cuentas.

INFRAESTRUCTURA ENERGETICA NOVA, S.A.B. DE C.V.

Pasivo 31 Dic. 2017 % 31 Dic. 2016 %

Proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo $ 109,784 89 $ 97,866 100
Impuesto por pagar a corto plazo 39,657 104 41,379 100
Otros pasivos financieros a largo plazo 1,967,994 64 1,258,735 100
Provisiones a largo plazo 73,747 77 56,621 100
Pasivo por impuestos diferidos 551,614 89 489,607 100
Total de pasivos* 3,647,272 76 2,776,637 100

* Representa el total de pasivos de la empresa, en donde se consideran otras cuentas.

Método Gráfico.

Activo 31 Dic. 2016 % 31 Dic. 2017 %

Bancos $ 125,000 8 $ 75,000 4
Clientes 200,000 13 150,000 8
Inventarios 400,000 25 600,000 33
Maquinaria y equipo 800,000 50 900,000 50
Cargos diferidos 75,000 5 75,000 4
Total 1,600,000 100 1,800,000 100
2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene un gran valor
práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de razones e índices que sirven para
determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad además de la permanencia de
sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros
factores que sirven para analizar ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.

Las razones financieras, establecen una relación numérica entre dos cantidades,
que generalmente indica cuantas veces contiene la primera a la segunda. Se utilizan
para hacer más comprensibles los estados financieros, ya que estos miden las
variaciones en sus datos numéricos, en este caso son utilizados como datos
porcentuales que van a medir la relación existente entre ellos, y que facilitan su
comparación con los datos obtenidos en años anteriores dentro de la misma unidad
económica.
RAZONES SIMPLES:

Son indicadores financieros que expresan la relación matemática entre una magnitud y otra,
exigiendo que dicha relación sea clara, directa y comprensible para que se puedan obtener
información, condiciones y situaciones.
Razón de Liquidez

Es la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los compromisos financieros de una

organización a su vencimiento, en el corto plazo.

RL=$515,013-$7,196
$1,053,917

RL=0.48
RC=$515,013
$1,053,917

RC=0.49