Tema 6

El presupuesto de I+D+i como parte del
presupuesto global de la compañía

[6.1] ¿Cómo estudiar este tema?
[6.2] Pautas para la elaboración de un presupuesto financiero
[6.3] El presupuesto de actividades del I+D+i dentro del

presupuesto de la compañía
[6.4] Del presupuesto a la memoria económica
6 TEMA
El presupuesto de I+D+i como parte del presupuesto global de la compañía
 Asigna responsabilidades
 El Balance  Presenta resultados esperados a accionistas
 La cuenta de pérdidas y ganancias  Justifica credibilidad futura a la compañía
 El cash-flow  Reparte recursos entre departamentos de la
Esquema
Pautas para elaborar  Funciones del presupuesto empresa

 Herramienta de control de gestión
un presupuesto
TEMA 6 – Ideas clave

financiero  Características de un
 Criterio, necesidad, medida, rentabilidad,
presupuesto v entas, objetivos, mercados potencial, facilidad
de lectura
 Cronología
Ventas Compras Marketing Personal
Coste estructura Costes Necesidades de financiación
2
Circulante
 Personal
Personal científico
 Ventas Material fungible
El presupuesto de Compras Amortizaciones
Centros de coste
I+D+i dentro del Marketing Colaboraciones externas
presupuesto financiero  Finanzas Colaboraciones externas Organismos
Imputación ingresos RR.HH. Públicos de Investigación y Univ ersidades
por departamento I+D+i Otros gastos
Centros de beneficio Deducciones fiscales en

impuesto de sociedades
Presupuesto +/- Datos reales = Memoria económica Coste Neto actividad
© Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

Diseño, Planificación y Negociación de Presupuestos y Recursos
Ideas clave
6.1. ¿Cómo estudiar este tema?
Para estudiar este tema lee las Ideas clave que encontrarás a continuación.
El estudio del presente tema servirá para que conozcas los aspectos más financieros en
la gestión de proyectos, conocimiento muy importante si se quiere entender el porqué de
muchos procedimientos a seguir en la gestión de proyectos.
Analizaremos los principales estados financieros (balance, pérdidas y ganancias y

Cash-flow) y las partidas que los componen. Finalmente, se abordará la redacción del
presupuesto anual de la compañía y cómo se integran en él los presupuestos tecnológicos.
6.2. Pautas para la elaboración de un presupuesto financiero
La finalidad del presupuesto en cualquier empresa es la de implantar unos objetivos

comunes de beneficio, rentabilidad, posicionamiento en el mercado y otras
metas que son requeridas por la dirección y accionistas.
La base del presupuesto son los estados financiero siguientes:

» Balance de situación (Activos, Pasivos y Patrimonio Neto).
» Cuenta de Pérdidas y Ganancias.
» Cash-flow (o Estado de flujos de efectivo).
Pero no solo es una herramienta para ponernos objetivos a nosotros mismos, sino que
también sirve para lo siguiente:
» Para asignar responsabilidades a los cuadros directivos de las empresas de los
resultados de sus departamentos o divisiones.
» Para presentar a inversores y entidades de crédito que nos financian.
» Para dar credibilidad a la viabilidad futura de la compañía.
» Para presentar a los accionistas y que la Junta General lo apruebe.
» Para asignar recursos a los distintos departamentos.
TEMA 6 – Ideas clave 3 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

En definitiva, es una herramienta de gestión básica en cualquier organismo,

empresa o institución.
Fuente: ASB (Asociación de Supervisores Bancarios de las Américas).
Estas son las principales características que debe cumplir cualquier

presupuesto financiero:
1 Criterio
2 Necesidad
3 Medida
4 Rentabilidad
5 Las ventas marcan el resto del presupuesto
6 Centrarse en los objetivos clave
7 Estimar el mercado potencial y el grado de penetración
8 Reflexionar y ponerlo por escrito
9 La exactitud no es la finalidad
10 Utilizar formatos de uso común
11 El estado financiero clave es el Cash-Flow
» Criterio: no deben ser únicamente un conjunto de números ordenados. Las

previsiones financieras deben llevarse a cabo con criterios sólidos que acrediten de
cara a accionistas, inversores, etc…, que los mismos son creíbles.

» Necesidad: concretar los medios y fondos necesarios para lograr los objetivos
marcados.
» Medida: la empresa necesita tener una hoja de ruta que marque la senda a seguir.
» Rentabilidad: hay que marcar objetivos rentables para accionistas, directivos,

inversores, financiadores. El ¿cuánto? y el ¿cuándo? es lo importante a efectos de
valorar la inversión.
» Las ventas marcan el resto del presupuesto: todo presupuesto financiero debe
comenzar por estimar las ventas futuras. Acertar o no en esta estimación determinará
si hemos calculado bien o no el resto de componentes del presupuesto.
» Centrarse en los objetivos clave: en el presupuesto financiero el cliente es el

cliente y debemos tener claro quién es, lo qué nos va a cobrar, cuándo vamos a cobrar
y a qué precios vamos a vender.
» Hay que estimar el mercado potencial y que grado de penetración

pretendes alcanzar.
» Reflexionar y ponerlo por escrito ayuda a sacar conclusiones antes de

comenzar la actividad. Muchos se dan cuenta de la inviabilidad de sus proyectos
gracias a esto.
» La exactitud no es la finalidad: el presupuesto son estimaciones, no datos reales,

por lo que no podemos pretender predecir al 100 % el futuro. Hay que centrarse
en los criterios y no en las fórmulas empleadas. El objetivo es estimar
resultados y necesidades de recursos para obtenerlos.
» En cuanto a los formatos, conviene utilizar formatos de uso común para que
cualquiera que los lea y tenga un mínimo de cultura financiera los
entienda.
» El estado financiero clave es el Cash-flow: al final de todo, una empresa, un

proyecto, son rentables si generan caja, si reportan tesorería. Da igual que
proyectemos un nivel extraordinario de ventas, ya que, si no se cobran, no servirán
para nada.

Fuente: ASB (Asociación de Supervisores Bancarios de las Américas).
Pasemos a analizar los distintos estados financieros con lo que tenemos que plantear el
presupuesto financiero.
El Balance
El balance refleja, a una fecha determinada, los activos, pasivos y el patrimonio neto.
Pasamos a analizar cada uno de ellos de forma abreviada:
» Activos: son las inversiones, las cuentas a cobrar, el stock, la tesorería y otros activos
propiedad de la empresa. Son los bienes y derechos de la compañía. Se dividen:
o Activos fijos (largo plazo): activos con duración a más de un año y que sirven
para producir (maquinaria, ordenadores, construcciones o instalaciones técnicas,
entre otros):
- Activos fijos materiales.
- Activos fijos inmateriales o intangibles (licencias, software, propiedad
industrial/patentes)
- Inversiones financieras a largo plazo.
o Activos circulantes (corto plazo):

- Existencias.
- Inversiones financieras.
- Cuentas a cobrar con terceros y con grupo.
- Tesorería.

» Pasivos: son las obligaciones que se tienen con terceros:
o Pasivo no corriente (largo plazo):

- Deudas a largo plazo.
- Deudas a largo plazo con entidades de crédito.
- Provisiones a largo plazo.
o Pasivo corriente:
- Deudas a corto plazo.
- Deudas a corto plazo con entidades de crédito.
- Provisiones a corto plazo.
- Acreedores y proveedores con terceros y con grupo.

Ejemplo de balance de situación:
ACTIVO 31.12.2014 31.12.2013 PATRIMONIO NETO Y PASIVO 31.12.2014 31.12.2013

Activo no corriente 2 600 942,37 1 829 200,13 Patrimonio Neto 4 035 434,01 4 017 982,73
Inmovilizado intangible 1 031 212,44 106 083,64 Fondos Propios 4 035 434,01 4 017 982,73
Patentes, licencias, marcas y similares 1 007 206,59 105 115,72 Capital 3 087 870,00 3 087 870,00
Aplicaciones informáticas 24 005,85 967,92 Reservas 828 631,73 886 292,07
Inmovilizado material 242 525,23 295 932,33 Resultado del ejercicio 118 932,28 43 820,66
Terrenos y construcciones 131 171,91 137 418,19
Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 111 353,32 158 514,14 Pasivo no corriente 25 231,49 1 982 269,83
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a
largo plazo 1 208 293,94 1 314 814,84 Deudas a largo plazo - 1 951 199,23
Instrumentos de patrimonio 1 208 293,94 1 203 000,00 Deudas con entidades de crédito - 1 950 000,00
Créditos a empresas - 111 814,84 Acreedores por arrendamiento financiero - 1 199,23
Inversiones financieras a largo plazo 97 024,29 98 524,29 Pasivos por impuesto diferido 25 231,49 31 070,60
Instrumentos de patrimonio 5 000,00 6 500,00
Créditos a empresas 17 514,54 17 514,54
Otros activos financieros 74 509,75 74 509,75
Activos por impuesto diferido 21 886,47 13 845,03 Pasivo corriente 4 211 636,10 7 067 290,71
Activo corriente 5 671 369,23 11 238 343,14 Deudas a corto plazo 8 570,13 4 120 206,80
Existencias 1 189 250,59 3 187 126,46 Deudas con entidades de crédito 7 370,90 4 107 124,28
Productos en curso 1 184 150,59 3 187 126,46 Acreedores por arrendamiento financiero 1 199,23 13 082,52
Anticipo a proveedores 5100,00 -
Acreedores comerciales y otras cuentas a
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 4 025 791,61 7 786 963,72 pagar 4 203 075,97 2 947 083,91
Clientes por ventas y prestaciones de servicios 3 985 734,30 7 747 685,14 Proveedores 1 660,10 67,00
Deudores varios 21 382,26 24 596,45 Proveedores, empresas del grupo y asociadas - 813 999,83
Personal 7018,01 15 088,09 Acreedores varios 3 328 495,95 1 012 177,81
Personal (remuneraciones pendientes de
Otros créditos con las Administraciones Públicas 11 657,04 (405,96) pago) 134 537,61 112 275,18
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a
corto plazo - 139 950,28 Pasivos por impuesto corriente 32 555,93 -
Inversiones financieras a corto plazo 56 341,82 6394,35 Otras deudas con las Administraciones Públicas 705 826,38 755 654,53
Periodificaciones a corto plazo - 15 427,08 Anticipos de clientes - 252 909,56
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 399 985,21 102 481,25
Total activo 8 272 311,60 13 067 543,27 Total patrimonio neto y pasivo 8 272 311,60 13 067 543,27
TEMA 6 – Ideas clave © Universidad Internacional de

8 La Rioja (UNIR)
La Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Muestra los ingresos y gastos de una compañía en un periodo de tiempo determinado

(normalmente el año y coincidente con el año natural, aunque se puede elegir otro
periodo distinto.
Es el punto de partida del presupuesto financiero y, más concretamente, las ventas o cifra
de negocios. En torno a ellas, iremos cuantificando el resto de componentes (gastos,
inversiones, personal necesario y tesorería necesaria para llevar el plan a cabo).
Al igual que con el balance y el Cash-flow, esta cuenta de resultados se utiliza tanto
para registrar lo sucedido en el pasado (normalmente un año) como para construir
proyecciones financieras (presupuestos).
Los epígrafes que tiene esta cuenta son fundamentalmente los ingresos (ventas, ingresos
excepcionales, ingresos financieros) y los gastos. Para analizar cómo se producen los
resultados, estos se dividen:
» Resultado de Explotación (ingresos y gastos de la actividad normal).
» Resultado financiero (ingresos y gastos financieros).
» Resultado antes de impuesto (resultado de explotación +/- financieros).
» Resultado del ejercicio (resultado neto del impuesto de Sociedades).
Ejemplo de Cuenta de Pérdidas y Ganancias:
Pérdidas y ganancias 31.12.2014 31.12.2013

Importe neto de la cifra de negocios 16 488 869,09 8 411 715,14
Ventas 14 395 565,98 7 745 705,89
Prestaciones de servicios 2 093 303,11 666 009,25
Variación de existencias de productos terminados
(692 777,14) 2 579 285,40
y en curso de fabricación
Aprovisionamientos (7 921 704,41) (4 903 595,41)
Trabajos realizados por otras empresas (7 921 704,41) (4 903 595,41)
Otros ingresos de explotación 9074,28 70 414,48
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente - 38 465,52
Subvenciones de explotación incorporadas al
9074,28 31 948,96
resultado del ejercicio

Gastos de personal (5 718 355,63) (4 242 131,78)

Sueldos, salarios y asimilados (4 772 423,52) (3 511 027,73)
Cargas sociales (945 932,11) (731 104,05)
Otros gastos de explotación (1 907 807,17) (1 610 808,55)
Servicios exteriores (1 903 618,92) (1 628 836,04)
Tributos (1234,68) (2034,96)
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por
(2953,57) 20 062,45
operaciones comerciales
Amortización del inmovilizado (121 720,84) (175 420,58)
Deterioro y resultado por enajenaciones del
(742,99) -
inmovilizado
Otros resultados 141 171,82 660,66
Resultado de explotación 276 007,01 130 119,36
Ingresos financieros 20 054,86 2374,61
De valores negociables y otros instrumentos
20 054,86 2374,61
financieros
b1) De empresas del grupo y asociadas - 2079,24
b2) De terceros 20 054,86 295,37
Gastos financieros (160 207,95) (112 053,63)
Por deudas con terceros (160 207,95) (112 053,63)
Diferencias de cambio 1772,39 (813,12)
Resultado financiero (138 380,70) (110 492,14)
Resultado antes de impuestos 137 626,31 19 627,22
Impuestos sobre beneficios (18 694,03) 24 193,44
Resultado del ejercicio 118 932,28 43 820,66
Cash-flow (Estado de flujos de efectivo)
Es el estado que muestra el origen y el destino de los flujos de tesorería que se han dado
durante un periodo. Es un resumen, no un análisis exhaustivo, y se obtiene restando al
resultado al EBITDA (Earning Before Tax, Depreciation and Amortization), una serie
de partidas que no han tenido efecto en la tesorería:
» Primero se ajusta el impuesto sobre sociedades.
» A continuación, se restan los pagos por adquisición de activos fijos.

» Por último, se eliminan la inversión en el fondo de maniobra (diferencia entre activos

y pasivos circulantes).
Fuente: Proyecciones financieras para conseguir financiación (García)
¿Por dónde se comienza a preparar un presupuesto?
Como ya hemos dicho, la estimación de las ventas es el punto de partida del

presupuesto. Para su cálculo debemos utilizar argumentos creíbles y razonables en
función de la capacidad de ventas, del esfuerzo en marketing, del posicionamiento de
marca, de la oferta diferenciada, de la gama de productos que ofreceremos, del área
geográfica que abarcamos, etc. Tenemos que construir las ventas utilizando unidades
base (número de clientes, número de pedidos, pedido medio, etc..). Multiplicando el
número de clientes estimados por el pedido medio obtendremos las ventas estimadas.
A continuación, debemos calcular los costes directos asociados al nivel de ventas

calculado. Es el coste de los artículos que se vendan o del servicio que se preste. Es decir,
si estimamos que obtendremos un margen del 20% sobre los artículos que vendamos y
esperamos vender 100.000 euros, esto implica que el coste de adquisición de los artículos
será de 80.000 euros. Otra forma de calcular (dependiendo de la actividad de la empresa)
será multiplicando el número de unidades vendidas por el precio unitario que nos cuesta
a nosotros.

Seguido, debemos fijar los objetivos del gasto en marketing. Debemos

cuantificar cuando nos tenemos que gastar en acciones de marketing y publicidad para
alcanzar las ventas esperadas. Una forma es imputar un % sobre las ventas, por ejemplo,
el 1% de los ingresos esperados.
El coste de personal es, junto con las compras, las partidas que normalmente se llevan
más parte de gasto del presupuesto (aunque depende del sector en el que se opere). El
número de empleados se requieren y el salario son las dos variables para su
cuantificación. Por último, habrá que tener en cuenta el coste que el empresario tiene
que pagar a la Seguridad Social y que en España ronda el 30% del sueldo retribuido al
personal. Con estos datos podremos obtener el ratio coste/hora, el cual nos será
muy útil para cuantificar el presupuesto del departamento de I+D+i y de
cada uno de los proyectos.
Los gastos de estructura se calculan tras calcular los costes anteriores. Corresponden
a los costes por alquileres, servicios profesionales, suministros y otros que estarán en
función del volumen de actividad. Por ejemplo, dependiendo del número de empleados
necesitaremos más espacio de oficinas y pagaremos más por alquiler o por la compra del
local. Al igual pasaría con los gastos de limpieza, seguridad y otros anexos al tamaño del
establecimiento.
Respecto a la inversión, tras cuantificar los ingresos y los principales gastos,

empezamos a trabajar con las previsiones de balance. La primera partida que tenemos
que cuantificar son las inversiones que hay que realizar para poder realizar el objeto
social (actividad). Dependiendo de si vamos a dedicarnos a fabricar o a vender productos
previamente adquiridos o a prestar servicios, el volumen de inversiones será muy
diferente en cada caso. Estas inversiones son las que aparecen en el activo fijo del
balance, ya que suelen tener más de un año de vida útil (maquinaria, ordenadores,
inmuebles, etc…)
El concepto de circulante engloba las partidas del activo y del pasivo que figuran en el
corto plazo (activos y pasivos «corrientes»). El margen de maniobra es la
diferencia entre el activo y el pasivo a corto plazo. Cuanto el activo circulante sea
mayor al pasivo circulantes será mucho mejor para la empresa. Tenemos que estimar
cuántos clientes vamos a tener y cuándo se va a cobrar y lo mismo con los proveedores.
Es decir, cuantificar el saldo medio de clientes y proveedores.

Ejemplo: Si tenemos clientes (cuentas a cobrar) por 100 000 euros y solo 50 000 euros
a pagar a proveedores, tendremos una diferencia de 50 000 euros a favor de la empresa
y la seguridad y margen de maniobra será óptimo.
Para calcular el saldo medio de clientes y proveedores necesitamos saber el periodo

medio de cobro y el de pago, que son los días que se tarde en cobrar o pagar:
» P.M. Cobro = (Saldo medio clientes/Ventas anuales) *365
» P.M. Pago = (Saldo medio proveedores/Compras anuales) *365
Si estimamos unos niveles de ventas y de compras de 100 000 euros y 60 000 euros,
respectivamente, y estimamos un P.M.C de 60 días y un P.M.C de 90 días, podremos
obtener el saldo de clientes y proveedores:
Clientes = (100 000*60 días) /365 = 16 438,35 euros.
Proveedores = (60 000*90 días) /365 = 5399,63 euros.
Por medio del Cash-Flow «operativo» cuantificaremos las necesidades de financiación

que requiere el proyecto o la empresa. Para financiarnos podemos acudir a los bancos, a
instituciones como el CDTI, Enisa, inversores de capital riesgo y otros. Si, por ejemplo,
requerimos de 50 000 euros y los financiamos a 5 años, esto nos supondrá un
desembolso anual de 10 000 euros más los intereses.
6.3. El presupuesto de actividades del I+D+i dentro del

presupuesto de la compañía
En toda empresa u organización existe un presupuesto parecido al que hemos visto

anteriormente, en el que se plasma las proyecciones financieras futuras (a un año o a
varios años). Como gestores de proyectos de I+D+i debemos entender que el presupuesto
de nuestra actividad debe de ser una parte del presupuesto global de la compañía.
En nuestro caso, tenemos que partir del presupuesto que se asigne al departamento de
I+D+i. Supongamos que el presupuesto total de la compañía separado por
departamentos es el siguiente:

DEPARTAMENTOS
I+D Ventas Administración Producción R. Humanos Total
Ventas 0,00 1 260 000,00 0,00 0,00 0,00 1 260 000,00
Ingresos por prestaciones de

servicios 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Aprovisionamientos/Compras -100 000,00 0,00 0,00 -600 000,00 0,00 -700 000,00
Trabajos realizados por otras

empresas -20 000,00 -100 000,00 0,00 -100 000,00 0,00 -220 000,00
Ingresos por Subvenciones 30 000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 30 000,00
Gastos de personal -50 000,00 40 000,00 -40 000,00 -120 000,00 -50 000,00 -220 000,00
Gastos por servicios exteriores -15 000,00 -30 000,00 0,00 0,00 -45 000,00
Amortizaciones -5000,00 -5000,00 -5 000,00 -30 000,00 -45 000,00
Provisiones y deterioros de
valor de activos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Resultado de explotación -160 000,00 1 165 000,00 -45 000,00 -850 000,00 -50 000,00 60 000,00
TEMA 6 – Ideas clave © Universidad Internacional de

14 La Rioja (UNIR)
Como se puede ver, la totalidad de las ventas se ha imputado al departamento

propiamente dicho, dejando el resto de departamentos únicamente como generadores
de coste. Esta es una opción dentro de otras muchas: considerar los distintos
departamentos únicamente como «centros de costes» y no como «centros de
beneficio» (en cuyo caso si se imputarían ingresos y gastos, obteniendo por diferencia
los beneficios generados en cada departamento). Para nuestro departamento sí que
hemos imputado una subvención concedida por un organismo público por 30 000 euros,
ya que es claramente asignable al departamento.
Con estas cifras debemos llevar a cabo la actividad de I+D+i en el año próximo. A
continuación, deberemos realizar la elección de proyectos que deseemos realizar y
realizar el reparto de los costes:
Proyecto 1 Proyecto 2 Proyecto 3 Total
Gastos personal -10 000,00 -20 000,00 -20 000,00 -50 000,00
Gastos personal con

dedicación en exclusiva - - - -
Material fungible -30 000,00 -60 000,00 -10 000,00 -100 000,00
Amortizaciones -1000,00 -2000,00 -2000,00 -5000,00
Colaboraciones externas -20 000,00 -10 000,00 0,00 -30 000,00
Colaboraciones externas
OPIs (*) y Universidades -5000,00 0,00 0,00 -5000,00
Otros gastos 0 0 0 0
Ingresos por subvenciones 10 000,00 10 000,00 10 000,00 30 000,00
Resultado de
explotación -56 000,00 -82 000,00 -22 000,00 -160 000,00
(*) Organismos Públicos de Investigación.
Hemos ordenado de una forma un poco diferente los costes presupuestados con la
finalidad de amoldarnos a la estructura de gastos requerida para auditar los proyectos
por parte de los organismos públicos (Agencia Tributaria, CDTI, Comisión Europea,
etc…). Por último, queda imputar el coste de cada proyecto de forma más precisa:
» Calculando el coste/hora de cada empleado y asignarle horas de trabajo en cada

proyecto.

» Hay que separar el gasto de personal correspondiente a personal investigador

cualificado con dedicación en exclusiva y a los que no la tienen. En el primero
de los casos la ley establece una bonificación del 40 % en las aportaciones
empresariales a las cuotas de la Seguridad Social por contingencias comunes,
es decir, al empresario le sale más barato contratar este tipo de perfiles. Además, se
incrementará la deducción en el impuesto sobre sociedades en un 17 %, por lo que
pasaría del 25 % al 42 %.
» Cuantificar la maquinaria u otros activos fijos necesarios para cada proyecto y calcular
su amortización correspondiente al periodo de duración del proyecto. El gasto por
amortizaciones tiene un incentivo más, la inversión en inmovilizado material e
intangible, excluidos edificios y terrenos, dedicados exclusivamente a las
actividades de investigación y desarrollo, tiene una deducción adicional
del 8 %.
» Distinguir entre colaboraciones externas normales y las correspondientes a Centros

de innovación y tecnología y Universidades (reconocidos en el RD 2609/1996).
La contratación de servicios a estos últimos tenía ventajas fiscales en el Impuesto de
Sociedades. A día de hoy ya no existe este incentivo, aunque sigue apareciendo por
separado los costes.
Un problema que puede darse en el presupuesto es que mientras que los presupuestos
financieros son anuales y se circunscriben al ejercicio económico, el de los proyectos no
tiene por qué ser así. El proyecto puede ir de junio a junio y el presupuesto financiero de
enero a diciembre. Esto se puede solucionar partiendo el proyecto en hitos o etapas que
sean coincidentes con el ejercicio económico. En otras ocasiones serán los órganos
públicos que financian los proyectos quienes marcarán los plazos de realización.
Efecto fiscal en los costes
Como ya hemos repetido con anterioridad, la actividad del I+D+i está muy incentivada
en España y en el resto de países de la Unión Europea. Uno de los principales
instrumentos para incentivar es la política fiscal, consistente en reducir el pago por
Impuesto sobre Sociedades (tributo que grava el beneficio empresarial). Aunque ya
hemos comentado anteriormente este asunto, conviene recordarlo.

En España las ventajas son las siguientes según el RD 4/2004 de 5 de marzo, texto
refundido de la LIS, art. 35, modificado por la ley 35/2006 del 28 de
noviembre:
A) Actividades de Investigación y Desarrollo
La base de la deducción estará constituida por el importe de los gastos de I+D y por las
inversiones en elementos del inmovilizado material e intangible excluidos los edificios y
terrenos.
Con carácter general, el porcentaje de deducción será el 25 % de los gastos

efectuados en el periodo impositivo por este concepto. No obstante, si los gastos
fuesen superiores a la media de los efectuados en los dos años anteriores, se aplicará el
25 % hasta dicha media y el 42 % sobre los gastos que excedan de esa media.
Con independencia de estos porcentajes de deducción, podrá practicarse otra deducción

adicional del 17 % sobre los gastos del personal de la entidad correspondientes
a investigadores cualificados adscritos en exclusiva a actividades de I+D.
Además, será aplicable una deducción del 8 % de las inversiones en elementos de

inmovilizado material e intangible, excluidos los edificios y terrenos, siempre y cuando
se encuentren afectos de forma exclusiva a las actividades de I+D.
B) Actividades de innovación tecnológica
El porcentaje de deducción será el 12 % aplicado sobre los gastos de innovación

tecnológica efectuados en el periodo impositivo.

Por tanto, la realidad es que el coste neto final de los proyectos de I+D+i será el resultante
de aplicar dichas desgravaciones en los costes brutos del proyecto, dependiendo de si es
I+D o de si es I.T. En el ejemplo del presupuesto que hemos puesto y considerando que
todos ellos son proyectos de I+D, tendríamos el siguiente coste neto final:
Proyecto 1 Proyecto 2 Proyecto 3 Total
Coste bruto -56 000,00 -82 000,00 -22 000,00 -160 000,00
Deducción por I+D (25 %) 14 000,00 20 500,00 5500,00 40 000,00
Coste neto -42 000,00 -61 500,00 -16 500,00 -120 000,00
Por tanto, el coste real de la actividad de I+D+i para la empresa será de 120 000 euros,
ya que la tributación en el Impuesto de Sociedades por el beneficio obtenido (60 000
euros según el presupuesto) será la siguiente:
Beneficio antes de Impuesto de Sociedades 60 000,00
Tipo impositivo normal en España 25 %
Cuota 15 000,00
Deducción por I+D+i -40 000,00
Deducción máxima aplicable -15 000,00
Cuota líquida 0
En nuestro ejemplo la Sociedad tenía que haber pagado 15 000 euros en impuestos
(cuota), pero como generamos 40 000 euros en deducciones por I+D+i, hemos aplicado
15 000 euros para pagar 0 euros en este ejercicio y nos seguirán quedando deducciones
pendientes de aplicar por 25 000 euros (40 000-15 000).
6.4. Del presupuesto a la memoria económica
Con el presupuesto del proyecto deberemos confeccionar la memoria económica del

mismo. Su finalidad es explicar explícitamente y desde un punto de vista económico
cómo se ha llevado a cabo el proyecto y las desviaciones que ha tenido
respecto al presupuesto.

A modo de ejemplo, se expone la memoria económica estándar que debe utilizarse para
proyectos financiados por el MINETUR (Ministerio de Economía y Turismo):
Memoria económica
Número de expediente - ______ - 200_ - ____

Anualidad 200_
Beneficiario ________________________________
Título del proyecto ________________________________
1. Datos económicos del proyecto
Presupuesto financiable a justificar establecido en la Resolución de Concesión y en su

caso, en Resoluciones posteriores autorizando modificaciones, agrupado por:
Presupuesto financiable
Costes de instrumental y equipamiento
Costes de personal
Otros gastos de funcionamiento (material)
Subcontratación, costes de investigación contractual,

conocimientos técnicos, consultoría y patentes
Gastos generales suplementarios
Total
2. Análisis del gasto
El beneficiario, en su análisis, deberá tener en cuenta:
» El Manual de Instrucciones de Justificación de Ayudas, convocatoria año 2016.

» Las Condiciones Técnico-Económicas de la Resolución de Concesión.
» El presupuesto inicial y sus posibles cambios aprobados por el MITYC.

Costes de Instrumental y Equipamiento
El beneficiario explicará, en su caso, las diferencias entre el presupuesto financiable y el

presentado e incluirá cualquier comentario que a su juicio sea relevante y aporte claridad
al análisis realizado.
Después de realizar el análisis económico correspondiente en esta partida,

se rellenará el cuadro resumen que incluye dos columnas, indicando el Presupuesto
financiable según Resolución de Concesión y el Presupuesto imputado o presentado por
el beneficiario con la documentación justificativa.
Nombre de la empresa
Justificación económica
Presupuesto financiable Costes presentados
Costes de Instrumental y
0,00 0,00
Equipamiento
Costes de personal


Costes de Personal 0,00 0,00

Otros gastos de funcionamiento (material)


Otros gastos de
0,00 0,00
funcionamiento (material)
Subcontrataciones, costes de investigación contractual, conocimientos

técnicos, consultoría y patentes


Subcontrataciones, costes de
investigación contractual,
0,00 0,00
conocimientos técnicos,
consultoría y patentes

Gastos generales suplementarios


Gastos generales
0,00 0,00
suplementarios
Firma y Sello
6.5. Referencias bibliográficas
García, I. (n.d.). Proyecciones financieras para conseguir financiación (Primera

edición). Recuperado de http://www.finanziapyme.es/plan-de-negocio-ebook.html

Ejemplos
Elementos básicos para elaborar el presupuesto de un proyecto
En la web de la Fundación Center encontramos este artículo en el que se lleva a cabo un

ejercicio práctico para la redacción de un presupuesto financiero.
Accede al ejemplo desde el aula virtual o a través de la siguiente dirección web:

http://foundationcenter.org/getstarted/tutorials/prop_budgt/pbb_span.html
TEMA 6 – Ejemplos 23 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

Lo + recomendado
Lecciones magistrales
El presupuesto de I+D+i como parte del presupuesto global
En esta lección magistral vamos a ver el presupuesto de I+d+i como parte fundamental
e integrante del presupuesto global de la compañía.
Accede a la lección magistral a través del aula virtual
No dejes de leer…
Elabora un presupuesto financiero para tu empresa en 7 pasos
Castro, J. (2015). Elabora un presupuesto financiero para tu empresa en 7 pasos.

Corponet.
En la sección del blog encontramos este post, en el que el autor nos resume en 7 pasos lo
que debe realizarse para construir un presupuesto financiero de una empresa, desde la
redacción de un plan estratégico hasta el contraste entre los resultados finales obtenidos
y las previsiones iniciales.
Accede al artículo desde el aula virtual o a través de la siguiente dirección web:

http://blog.corponet.com.mx/elabora-un-presupuesto-financiero-para-tu-empresa-en-
7-pasos
TEMA 6 – Lo + recomendado 24 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

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5 claves para aplicar Lean Startup en mi idea
En este vídeo se tratan los conceptos básicos para la puesta en marcha de un negocio que
permitirá desarrollar una nueva idea.
Accede al vídeo desde el aula virtual o a través de la siguiente dirección web:

https://www.youtube.com/watch?v=gI2dcOvac4w
Bill Gates y Steve Jobs juntos
La entrevista es un excelente resumen del enfoque que siguieron tanto Microsoft como
Apple en sus innovaciones y como invirtieron sus recursos en las tecnologías que estaban
en la «primavera» de su evolución.
Accede al vídeo desde el aula virtual o a través de la siguiente dirección web:

https://www.youtube.com/watch?v=asXOlPP_fr0
TEMA 6 – Lo + recomendado 25 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

+ Información
A fondo
Planificación y control financiero
Las finanzas tienen su origen en la finalización de una transacción económica con la

transferencia de recursos financiero. Esta recibe aportes mayormente de disciplinas
como la economía, gerencia, contabilidad y de los métodos cuantitativos de análisis.
Finanzas se puede definir como «el arte de administrar el dinero», mientras que la
administración financiera «se refiere a las tareas del administrador financiero». Las
finanzas contienen un conjunto de principios, técnicas y procedimientos, que se utilizan
para transformar la información reflejada en los estados financieros de una empresa, en
información procesada, utilizable para la toma de decisiones.
Accede al artículo desde el aula virtual o a través de la siguiente dirección web:

http://www.monografias.com/trabajos90/planificacion-y-control-
financiero/planificacion-y-control-financiero.shtml
Bibliografía
Rincón, C.A. (2011). Presupuestos empresariales. Colombia: ECOE Ediciones.
Rojas, M.D. (2015). Evaluación de proyectos para ingenieros. Colombia: ECOE

Ediciones.
Valls, M.C. (2014). Introducción a las finanzas. Madrid: Pirámide.
TEMA 6 – + Información 26 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

Test
1. ¿Cuál de las siguientes funciones no tiene el presupuesto financiero?:

A. Para realizar las Cuentas Anuales de la compañía.
B. Para cuantificar los resultados futuros.
C. Para distribuir los medios productivos entre departamentos y proyectos.
D. Para que los socios aprueban las líneas de actuación futuras de la compañía.
2. ¿Qué información proporciona el balance?:

A. Es suma de ingresos y gastos realizados en un periodo económico.
B. Es el flujo de tesorería generado en un año.
C. Son los activos (bienes y derechos) y los pasivos (obligaciones) que tiene la
compañía a una fecha determinada.
D. Es el equilibrio que tiene que haber entre cuentas a cobrar y a pagar.
3. ¿El balance y la cuenta de pérdidas y ganancias se utilizan para?:

A. Solo sirve para registrar hechos acaecidos en el pasado.
B. Tanto para registrar hechos pasados como para planificar y presupuestar años
futuros.
C. Repartir el presupuesto entre centros de trabajo/divisiones/proyectos.
D. Cuantificar el nivel de financiación que se requiere teniendo en cuenta los flujos
de caja que se generan.
4. ¿Cuál es el punto de partida para realizar el presupuesto financiero?:

A. Las ventas estimadas.
B. Las compras y las inversiones necesarias para llevar a cabo el presupuesto.
C. Los costes de los proyectos que se quieren realizar.
D. El nivel de endeudamiento necesario que requiera la compañía para llevar a
cabo el presupuesto.
5. ¿Qué es el EBITDA?:
A. El resultado antes de resultados financieros, amortización y depreciaciones e
impuestos.
B. El resultado de explotación.
C. Los resultados financieros.
D. El resultado antes del Impuesto sobre Sociedades.
TEMA 6 – Test 27 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

6. ¿Qué es el Fondo de Maniobra?:

A. Es la diferencia entre activos y pasivos.
B. Es el beneficio necesario que permite cumplir con el presupuesto.
C. Es la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante.
D. Es la solvencia que se dispone de cara a los inversores.
7. ¿Qué sentido tiene separar dentro de los costes de personal a los empleados calificados
como investigadores con dedicación en exclusiva y a los que no la tienen?:
A. Porque tienen un coste/hora superior a la media de la empresa.
B. Porque este colectivo tiene bonificaciones en sus cuotas a la Seguridad Social.
C. No hace falta diferenciarlos, la ley no obliga a ello.
D. Para discernir si es un proyecto de I+D o de I.T.
8. ¿Cuál es la diferencia entre coste bruto y coste neto en un proyecto de I+D+i?:

A. Es el coste una vez reducido el ingreso por las subvenciones obtenidas.
B. Es el coste tras reducir las bonificaciones en las Seguridad Social.
C. Es el coste del proyecto sin tener en cuenta los gastos de colaboraciones externas.
D. El coste del proyecto una vez reducido el importe con la deducción fiscal en el
Impuesto sobre Sociedades.
9. ¿En qué se diferencian los centros de costes de los centros de beneficio?:

A. Los primeros registran los costes brutos mientras que los segundos reciben
costes netos de deducciones.
B. Los primeros reciben los costes directos, mientras que los segundos los costes
indirectos y los ingresos.
C. Los primeros reciben solo costes y los segundos costes e ingresos, lo que permite
calcular beneficios o pérdidas.
D. Son distintas denominaciones que se refieren a lo mismo, centros o divisiones a
los que se les asignan costes del presupuesto.

10. ¿En qué se diferencia la memoria económica del presupuesto?:

A. Es lo mismo, un documento que refleja los costes que se incurrirán en los
proyectos futuros.
B. La primera registra los gastos llevados a cabo en el proyecto y el segundo
muestra los costes estimados.
C. La primera refleja los datos contables estimados y el segundo los datos de la
planificación.
D. Es el mismo documento con distinto nombre.

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El presupuesto de I+D+i como parte del

presupuesto global de la compañía

[6.2] Pautas para la elaboración de un presupuesto financiero

[6.3] El presupuesto de actividades del I+D+i dentro del

[6.4] Del presupuesto a la memoria económica

Pautas para elaborar  Funciones del presupuesto empresa

TEMA 6 – Ideas clave

Coste estructura Costes Necesidades de financiación

Centros de beneficio Deducciones fiscales en

Presupuesto +/- Datos reales = Memoria económica Coste Neto actividad

© Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

6.1. ¿Cómo estudiar este tema?

Analizaremos los principales estados financieros (balance, pérdidas y ganancias y

6.2. Pautas para la elaboración de un presupuesto financiero

La finalidad del presupuesto en cualquier empresa es la de implantar unos objetivos

La base del presupuesto son los estados financiero siguientes:

TEMA 6 – Ideas clave 3 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

En definitiva, es una herramienta de gestión básica en cualquier organismo,

Fuente: ASB (Asociación de Supervisores Bancarios de las Américas).

Estas son las principales características que debe cumplir cualquier

5 Las ventas marcan el resto del presupuesto

6 Centrarse en los objetivos clave

7 Estimar el mercado potencial y el grado de penetración

8 Reflexionar y ponerlo por escrito

10 Utilizar formatos de uso común

11 El estado financiero clave es el Cash-Flow

» Criterio: no deben ser únicamente un conjunto de números ordenados. Las

TEMA 6 – Ideas clave 4 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

» Rentabilidad: hay que marcar objetivos rentables para accionistas, directivos,

» Centrarse en los objetivos clave: en el presupuesto financiero el cliente es el

» Hay que estimar el mercado potencial y que grado de penetración

» Reflexionar y ponerlo por escrito ayuda a sacar conclusiones antes de

» La exactitud no es la finalidad: el presupuesto son estimaciones, no datos reales,

» El estado financiero clave es el Cash-flow: al final de todo, una empresa, un

TEMA 6 – Ideas clave 5 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

Fuente: ASB (Asociación de Supervisores Bancarios de las Américas).

o Activos circulantes (corto plazo):

TEMA 6 – Ideas clave 6 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

» Pasivos: son las obligaciones que se tienen con terceros:

o Pasivo no corriente (largo plazo):

TEMA 6 – Ideas clave 7 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

Ejemplo de balance de situación:

ACTIVO 31.12.2014 31.12.2013 PATRIMONIO NETO Y PASIVO 31.12.2014 31.12.2013

TEMA 6 – Ideas clave © Universidad Internacional de

La Cuenta de Pérdidas y Ganancias

Muestra los ingresos y gastos de una compañía en un periodo de tiempo determinado

Ejemplo de Cuenta de Pérdidas y Ganancias:

Pérdidas y ganancias 31.12.2014 31.12.2013

TEMA 6 – Ideas clave 9 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

Gastos de personal (5 718 355,63) (4 242 131,78)

Cash-flow (Estado de flujos de efectivo)

TEMA 6 – Ideas clave 10 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

» Por último, se eliminan la inversión en el fondo de maniobra (diferencia entre activos

Fuente: Proyecciones financieras para conseguir financiación (García)

¿Por dónde se comienza a preparar un presupuesto?

Como ya hemos dicho, la estimación de las ventas es el punto de partida del

A continuación, debemos calcular los costes directos asociados al nivel de ventas

TEMA 6 – Ideas clave 11 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

Seguido, debemos fijar los objetivos del gasto en marketing. Debemos

Respecto a la inversión, tras cuantificar los ingresos y los principales gastos,

TEMA 6 – Ideas clave 12 © Universidad Internacional de La Rioja (UNIR)

Para calcular el saldo medio de clientes y proveedores necesitamos saber el periodo

Por medio del Cash-Flow «operativo» cuantificaremos las necesidades de financiación