Ley G eneral

de Sociedades
N° 19.550
COMENTADA

Patricio T omás M c I nerny

THOMSON REUTERS

LA LEY
 I ndice general

Prólogo................... ......................................................................................... XI

LEY GENERAL DE SOCIEDADES

LEY 1 9 .5 5 0

CAPÍTULO I

DISPOSICIONES GENERALES

SECCIÓN I
De la existencia de sociedad

Art. Io — Concepto............................. ........................................................... 1

I. Las personas jurídicas...................................................................... 1
II. Concepto de Sociedad. Diferencias con otros institutos............. 3
III. Diferencias entre la sociedad y otros institutos............................ 3
1. Sociedad y Asociación civil................. ...................................... 3
, 2. Sociedad y Empresa...................................... 4
3. Sociedad y Fundación.................................................................. 4
4. Sociedad y Cooperativas.............................................................. 4
5. Sociedad y condominio................................................................ 5
IV. Historia....... ............................ i ......................................................... 5
V. Clasificación de las sociedades: Sociedades de personas, de capi­
tal y mixtas. Criterios para esta clasificación. Efectos................. 6
1. Sociedades de personas o de interés......... .............. .................. 6
a) Sociedad colectiva.................... 6
b) Sociedad en comandita simple............................................... 7
c) Sociedad de capital e industria............................................... 7
2. Sociedades mixtas o por cuotas. SRL......................................... 7
3. Sociedades de capital o por acciones.......................................... 8
a) Sociedad Anónima................................................................. 8

i
XVII i Pa t r i c i o T o m á s M c I n e r n y

b) Sociedad en Comandita por Acciones.................................. 8

c) Sociedad Anónima con Participación Estatal Mayoritaria... 8
d) Sociedad de Economía Mixta................................................ 9
e) Sociedades del Estado.............................................................. 9
VI. Contratos de colaboración constitutivos de sociedad............... 9
VII. Características del contrato de sociedad..................................... 10
VIII. Contrato plurilateral de organización......................................... 11
IX. La Sociedad y la ley 26.994............................................................ 11
X. Análisis del art. Io LGS................................................................... 12
1. Pluralidad de partes.................................................................... 12
a) Las Sociedades Unipersonales.............................................. 13
b) Sociedades de Cómodo............................................................ 17
2. Tipicidad...................................................................................... 18
3. Organización.............................................................................. 19
4. Aportes......................................................................................... 20
5. Fin ................................................................................................ 20
6. Participación en los beneficios y en las pérdidas................... 20
7. Affectio societatis......................................................................... 21
Art. 2o — Sujeto de derecho.......................................................................... 21
I. La Sociedad como sujeto de derecho. Concepto. Efectos............ 21
II. Teoría de la desestimación de la personalidad jurídica............... 22
III. Teorías sobre la Personalidad Jurídica.......................................... 23
1. Doctrina contractualista............................................................. 24
2. Teoría del acto colectivo.............................................................. 25
3. Teoría del acto complejo.............................................................. 25
Art. 3o — Asociaciones bajo forma de sociedad....................................... 25

SECCIÓN II
De la F orma, P rueba y Procedimiento

Art. 4o — Forma.............................................................................................. 26
Art. 5o — Inscripción en el Registro Público. Publicidad en la docu­
mentación ............................................................................................. 27
I. El Registro Público............................................................................ 28
II. Antecedentes..................................................................................... 28
III. Importancia....................................................................................... 30
IV. Sistemas.............................................................................................. 30
V. Efectos de la registración.................................................................. 30
1. Con relación a terceros.............................................................. 30
 Ley g e n e r a l de So c ie d a d e s n° 19.550 co m en ta da XIX

2. Con relación a los actos............................................................ 31

VI. Atribuciones del Registro............................................................... 31
1. Control de legalidad formal...................................................... 31
2. Control de legalidad sustancial................................................ 31
VII. La organización de los registros en la Argentina........................ 31
1. Ciudad Autónoma de Buenos Aires: IGJ................................ 31r
VIII. La IGJ y las nuevas tecnologías en los trámites regístrales........ 32
IX. Provincia de Buenos Aires............................................................. 33
Art. 6o — Plazos para la inscripción. Toma de razón. Inscripción tar­
día........................................................................................................... 33
I. Art. 6o LGS........................................................................................ 34
Art. 7o — Inscripción: efectos....................................................................... 35
Art. 8o — Registro Nacional de Sociedades por Acciones........................ 35
Art. 9o — Legajo.............................................................................................. 36
Art. 10.— Publicidad de las Sociedades de responsabilidad limitada y
por acciones.......................................................................................... 36
Art. 11.— Contenido del instrumento constitutivo.................................. 37
I. Datos personales de los otorgantes (inc. Io) ................................... 38
II. La razón social o la denominación y el domicilio de la sociedad 39
1. Razón social o denominación..................................................... 39
2. El domicilio................................................................................... 40
3. Sucursales. Establecimientos. Filiales....................................... 41
III. Objeto social (inc. 3o) ........................................................................ 41
1. Nulidades (arts. 18,19 y 20 LGS).................................................. 43
2. La doctrina ultra vires.................................................................. 43
IV. Capital Social (inc. 4o). Concepto. Caracteres. Diferenciación
con el patrimonio.............................................................................. 43
1. Infracapitalización....................................................................... 44
2. Patrimonio social.......................................................................... 45
V. Plazo de duración (inc. 5o). Modo de computarlo......................... 46
1. Prórroga y reconducción............................................................ 46
VI. Organización de los órganos (inc. 6o).............................................. 47
1. La administración........................................................................ 47
2. El órgano de fiscalización............................................................ 48
3. El órgano de gobierno.................................................................. 48
VIL Reglas para distribuir las utilidades y soportar las pérdidas
(inc. 7o)............................................................................................... 48
XXII p a t r ic io Tom ás m c in e r n y

Art. 38.— Bienes aportables. Forma de aporte. Inscripción preventiva.. 85

I. Bienes aportables. Naturaleza jurídica. Formas........................... 85
II. Bienes aportables.............................................................................. 86
1. Dinero en efectivo......................................................................... 86
2. Bienes muebles............... 87
3. Bienes muebles registrables....................................................... 87
4. Bienes inmuebles.......................................................................... 87
III. Inscripción registral preventiva...................................................... 87
Art. 39.— Determinación del aporte.......................................................... 88
Art. 40.— Derechos aportables................................................................... 88
Art. 41.— Aporte de créditos......................................................................... 89
Art. 42.— Títulos cotizables. Títulos no cotizados................................... 89
Art. 43.— Bienes gravados............................................................................ 90
Art. 44.— Fondo de comercio....................................................................... 90
Art. 45.— Aportes de uso o goce según los tipos de sociedad................. 91
Art. 46.— Evicción. Consecuencias............................................................. 91
I. Evicción de los bienes aportables................................................... 91
II. Vicios redhibitorios........................................................................... 92
Art. 47.— Evicción: reemplazo del bien aportado.................................... 92
Art. 48.— Evicción: usufructo...................................................................... 92
Art. 49.— Pérdida del aporte de uso o goce................................................ 92
Art. 50.— Prestaciones accesorias. Requisitos......................................... 93
Art. 51.— Valuación de aportes en especie. Sociedades de responsabi­
lidad limitada y en comandita simple............................................. 94
Art. 52.— Impugnación de la valuación..................................................... 95
Art. 53.— Sociedades por acciones.............................................................. 96
I. La Inspección General de Justicia. Régimen de aportes y su va­
luación ................................................................................................ 97
II. Dirección Provincial de Personas Jurídicas. Régimen de aportes
y su valuación.................................................................................... 99
Art. 54.— Dolo o culpa del socio o del controlante. Inoponibilidad de la
personalidad jurídica.......................................................................... 100
I. Art. 54 primera parte LGS................................................................ 101
II. Art. 54 segunda parte LGS................................................................ 101
III. Art. 54 última parte LGS................................................................... 102
1. Teoría de la desestimación de la personalidad jurídica.......... 102
 Ley G eneral de s o c ie d a d e s N° 19.550 com en tada XXIII

a) La actuación de la sociedad.................................................... 103

b) Antijuridicidad......................................................................... 103
c) Encubrimiento de fines extrasocietarios............................. 103
d) Constituya un mero recurso................................................... 104
e) Violación de la ley..................................................................... 104
f) El orden público......................... 105
g) La buena fe................................................................................ 105
h) Frustración de derechos de terceros...................................... 105
2. Criterio restrictivo........................................................................ 105
3. Consecuencias.............................................................................. 106
4. Legitimados para iniciar la acción del art. 54-3 LGS............... 107
5. Sujetos pasivos.............................................................................. 107
6. Presunciones................................................................................. 107
7. Deudas laborales.......................................................................... 108
8. La inoponibilidad de la personalidad jurídica en el CCyCN
(ley 26.994)..................................................................................... 109
Art. 55.— Contralor individual de los socios. Exclusiones..................... 111
I. El derecho a la información............................................................ 111
1. Solicitud personal del socio al administrador......................... 112
2. Pedido de informes al órgano de administración................... 112
3. Pedido de informes al órgano de fiscalización interno.......... 112
II. Plazo.................................................................................................. 113
III. Ejercicio abusivo del derecho a la información........................... 113
1. Legitimados.................................................................................. 113
2. No legitimados............................................................................. 114
3. Legitimado pasivo....................................................................... 114
IV. Sanción ante el incumplimiento.................................................... 114
V. Vía judicial........................................................................................ 114
VI. Vía administrativa.............. .<........................................................... 115
VIL Sociedades que hacen oferta pública............................................ 115
VIII. Derecho de información en una asamblea................................... 116
IX. Derechos de los socios.................................................................... 117
1. Derechos económicos.............................................................. 117
a) Utilidades.................................................................................. 117
b) Suscripción preferente............................................................. 117
c) Derecho de acrecer.................................................................. 118
d) Cuota de liquidación................................................................ 118
e) Derecho a transferir su participación social (arts. 131, 153
y 214 LGS).................................................................................. 118
XXIV p a t r ic io Tom ás m c in e r n y

2. Derechos políticos..................................................................... 118

a) Derecho de voto....................................................................... 118
b) Tratamiento en forma uniforme............................................ 118
c) Derecho a la información....................................................... 118

SECCIÓN VII
De los socios y los terceros

Art. 56.— Sentencia contra la sociedad: ejecución contra los socios.... 119
Art. 57.— Partes de interés. Cuotas y acciones......................................... 121

SECCIÓN VIII
De la administración y representación

Art. 58.— Representación: régimen. Eficacia interna de las limitacio­

nes .......................................................................................................... 122
I. Las funciones: administración, representación, gobierno y fis­
calización........................................................................................... 123
1. Administración............................................................................. 123
2. Representación............................................................................. 123
3. Vicepresidente............................................................................... 124
II. La administración y representación en los diferentes tipos so­
ciales................................................................................................... 125
1. Sociedad Colectiva....................................................................... 125
a) Inscripción................................................................................ 125
b) Remoción con y sin causa...................................................... 125
c) Renuncia................................................................................... 125
2. Sociedad en Comandita Simple................................................. 125
3. Sociedad de Capital e Industria.................................................. 126
4. Sociedad de Responsabilidad Limitada................................ ,... 126
a) Suplentes................................................................................... 126
b) Gerencia plural......................................................................... 126
c) Derechos y obligaciones......................................................... 126
d) Responsabilidad....................................................................... 126
e) Revocabilidad. Derecho de receso........................................ 127
f) Inscripción registral. Publicación de edictos....................... 127
5. Sociedad Anónima....................................................................... 127
a) Condiciones.............................................................................. 127
b) Revocación................................................................................ 127
c) Domicilio.................................................................................. 127
 Ley G en eral de So c ie d a d e s N° 19.550 co m en ta da XXV

d) Duración del mandato............................................................. 127

e) Reemplazo de los directores................................................... 128
f) Renuncia................................................................................... 128
g) Funcionamiento....................................................................... 128
h) Caracteres................................................................................. 128
i) Responsabilidad....................................................................... 128
j) Acción social de responsabilidad (art. 276 LGS).................. 129
k) Acción social de responsabilidad. Quiebra (art. 278 LGS)... 129
l) Acción individual de responsabilidad (art. 279 LGS).......... 129
m) Representación (art. 268 LGS)................................................ 129
6. Sociedad Anónima con Participación Estatal Mayoritaria
(SAPEM)......................................................................................... 129
7. Sociedad en Comandita por Acciones....................................... 130
a) Remoción del socio administrador....................................... 130
b) Acefalía de la administración. Administrador provisorio... 130
c) Prohibiciones............................................................................ 130
III. Órgano de gobierno....................... .................................................. 130
IV. Órgano de fiscalización.................................................................... 131
V. Teoría del Órgano.............................................................................. 132
1. Teoría del mandato....................................................................... 132
2. Teoría de la representación.......................................................... 133
3. Teoría del contrato de trabajo..................................................... 133
4. Teoría del órgano.......................................................................... 133
VI. Principios generales para la representación de las sociedades.... 134
1. Régimen del art. 58 LGS............................................................. 134
Art. 59.— Diligencia del administrador: responsabilidad...................... 136
I. Actuación de los administradores................................................... 136
II. Responsabilidad................................................................................ 137
Art. 60.— Nombramiento y cesación:' inscripción y publicación........... 139

SECCIÓN IX
De la Documentación y de la Contabilidad

Art. 61.— Medios mecánicos y otros........................................................... 141

I. Antecedentes..................................................................................... 142
II. Regulación......................................................................................... 142
III. Principios para confeccionar los estados contables..................... 143
IV. Obligados a llevar contabilidad..................................................... 143
a) Las personas jurídicas privadas.......................................... 144
XXVI Pa t r i c i o T o m á s mc Inerny

b) Entes contables determinados sin personalidad jurídica... 144

c) Personas humanas (arts. 19 y ss. CCyCN) que realicen una
actividad económica organizada.......................................... 145
d) Titulares de una empresa o de un establecimiento comer­
cial, industrial o de servicios.................................................. 145
e) Los agentes auxiliares de comercio, obligados por leyes es­
peciales...................................................................................... 145
f) Contabilidad voluntaria.......................................................... 146
V. Excluidos de llevar contabilidad.................................................. 146
VI. Libros indispensables..................................................................... 147
VIL Los requisitos de forma y de fondo para llevar los libros.......... 148
VIII. Régimen probatorio de los libros.................................................. 149
IX. Conservación de libros................................................................... 150
X. Actos sujetos a autorización........................................................... 150
XI. Investigaciones................................................................................ 150
XII. Sustitución. Prescindir de formalidades en los libros............... 151
Art. 62.— Aplicación. Principio general. Ajuste....................................... 154
Art. 63.— Balance.......................................................................................... 155
I. Balance General............................................................................... 157
Art. 64.— Estado de resultados................................................................... 159
I. Estado de evolución del patrimonio neto...................................... 160
Art. 65.— Notas complementarias.............................................................. 161
I. Cuadro anexo.................................................................................... 163
Art. 66.— Memoria......................................................................................... 164
Art. 67.— Copias: Depósito........................................................................... 166
I. Etapas para considerar los estados contables............................... 167
Art. 68.— Dividendos..................................................................................... 168
I. Utilidades....................................................................................¿...... 168
II. Dividendo........................................................................................... 169
1. Dividendos anticipados................................................................ 171
2. Dividendos ficticios....................................................................... 172
3. Dividendos de facto...................................................................... 173
Art. 69.— Aprobación. Impugnación......................................................... 174
Art. 70.— Reserva legal. Otras reservas..................................................... 174
I. Otras reservas.................................................................................... 175
1. Reservas facultativas o estatutarias........................................... 175
2. Capitalización............................................................................... 176
 Ley G en eral de So c ie d a d e s N° 19.550 com en tada xxvi i

Art. 71.— Ganancias: pérdidas anteriores................................................. 176

Art. 72.— Responsabilidad de administradores y síndicos.................... 176
Art. 73.— Actas............................................................................................... 177

SECCIÓN X
De la transformación

I. La integración y reorganización societaria.................................... 177

II. Métodos de valoración de las empresas.......................................... 179
III. Clasificación de la concentración empresaria.............................. 179
1. Métodos que no alteran las estructuras internas de las socie­
dades .............................................................................................. 179
2. Métodos de concentración que modifican las estructuras in­
ternas de las sociedades............................................................... 180
3. Métodos de concentración estrictamente contractuales........ 180
IV. Integración económica..................................................................... 180
1. La integración horizontal............................................................. 180
2. Integración vertical....................................................................... 180
3. Conglomerado............................................................................... 180
V. Otras formas de concentración societaria....................................... 180
1. La sociedad matriz y filial............................................................ 181
2. Holding........................................................................................... 181
3. Trust................................................................................................ 181
4. Cártel.............................................................................................. 181
VI. Formas no societarias de integración............................................. 181
1. Uniones ocasionales: joint ventures............................................ 182
a) Clases de joint ventures......................................................... 183
a.l) Joint ventures Corporation................................................. 183
a.2) Joint venture agreement .................................................... 183
a.3) Joint venture internacional............................................... 184
2. Agrupaciones de colaboración.................................................... 184
3. Uniones transitorias..................................................................... 185
4. Consorcios de Cooperación......................................................... 185
5. Transferencia de fondo de comercio.......................................... 185
a) Elementos del fondo de comercio........................................... 186
a.l) Elementos estáticos corporales....................................... 186
a.2) Elementos estáticos incorporales................................... 186
a.3) Elementos dinámicos....................................................... 187
b) Bienes que no integran el fondo de comercio...................... 187
XXVIII PATRICIO TOMÁS MC INERNY

c) Procedimiento.......................................................................... 188
d) Venta del fondo de comercio por contrato............................ 188
d.l) Forma de transmitir el fondo. Publicidad. Contenido.. 188
d.2) Individualizar las deudas............................................... 188
d.3) Oposición de acreedores. Depósito del crédito............ 189
d.4) Embargo del depósito. Caución...................................... 189
d.5) Documento de venta. Inscripción................................. 189
d.6) Importe de la enajenación del fondo de comercio....... 189
d.7) Entregas simuladas........................................................... 190
e) Venta del fondo de comercio por remate público................ 190
6. Formas societarias no traumáticas. Límites............................. 191
7. Formas societarias traumáticas.................................................. 191
Art. 74.— Concepto, licitud y efectos.......................................................... 191
I. Tipos de transformación.................................................................. 193
II. Sociedades legitimadas para ser transformadas.......................... 193
Art. 75.— Responsabilidad anterior de los socios.................................... 194
Art. 76.— Responsabilidad por obligaciones anteriores......................... 194
Art. 77.— Requisitos...................................................................................... 194
Art. 78.— Receso. Derecho de receso. Socios disconformes.................. 197
Art. 79.— Preferencia de los socios............................................................. 199
Art. 80.— Rescisión de la transformación................................................. 199
Art. 81.— Caducidad del acuerdo de transformación.............................. 199
I. Inscripción de una transformación en la IGJ................................ 200
II. Inscripción en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de
la Provincia de Buenos Aires........................................................... 201

SECCIÓN XI
De la Fusión y la Escisión

Art. 82.— Concepto. Efectos........................................................................ 202

I. Fusión................................................................................................. 202
1. Motivos para fusionarse............................................................... 203
2. Diferenciación de la transferencia del fondo de comercio con
la fusión.......................................................................................... 203
3. Legitimados................................................................................... 203
II. Clases de fusión................................................................................. 204
1. Fusión por consolidación............................................................ 204
2. Fusión por absorción................................................................... 204
 Ley G eneral de So c i e d a d e s n° 19.550 comentada XXIX

III. Efectos............................................. ................................................ 204

1. Fusión por consolidación............................................................. 204
2. Fusión por absorción.................................................................... 204
Art. 83.— Requisitos. Compromiso previo de fusión. Resoluciones so­
ciales. Publicidad. Acreedores: oposición. Acuerdo definitivo de
fusión. Inscripción registral............................................................... 205
I. Compromiso previo de fusión......................................................... 207
II. Reunión de socios o asamblea para aprobar el compromiso pre­
vio de fusión y los balances especiales........................................... 208
III. Publicidad.......................................................................................... 208
IV. Acreedores. Oposición...................................................................... 209
V. Acuerdo definitivo de fusión............................................................ 209
VI. Inscripción registral.......................................................................... 210

Art. 84.— Constitución de la nueva sociedad. Incorporación: reforma

estatutaria. Inscripciones en Registros. Administración hasta la
ejecución............................................................................................... 210

Art. 85.— Receso. Preferencias.................................................................... 211

Art. 86.— Revocación.................................................................................... 212

Art. 87.— Rescisión: justos motivos............................................................. 212
I. La Inspección General de Justicia.................................................. 213
II. Dirección Provincial de Personas Jurídicas................................. 216
Art. 88.— Escisión. Concepto. Régimen. Requisitos................................ 217
I. Escisión............................................................................................. 218
II. Definición. Clases............................................................................ 219
III.Características.................................................................................. 219
IV. Procedimiento.................................................................................. 220
1. Escisión Fusión............................................................................. 220
2. Escisión constitución o escisión propiamente dicha............... 220
V. Derecho de receso................ ........................................................... 222
VI. Preferencia de los socios.................................................................. 222
VII. Inspección General de Justicia....................................................... 222
VIII. Dirección Provincial de Personas Jurídicas................................ 225

SECCIÓN XII
De la Resolución Parcial y de la Disolución

Art. 89.— Causales contractuales.......................................................i........ 226

I. Resolución parcial. Concepto.......................................................... 226
II. Diferencias con la disolución. Efectos........................................... 226
XXX PATRICIO TOMÁS MC INERNY

III. Causales........................................................................................... 227

Art. 90.— Muerte de un socio....................................................................... 227
Art. 91.— Exclusión de socios. Justa causa. Extinción del derecho. Ac­
ción de exclusión.................................................................................. 229
I. Causales de exclusión....................................................................... 230
1. Justa causa..................................................................................... 230
2. Incapacidad e inhabilitación....................................................... 231
3. Quiebra.......................................................................................... 232
II. Procedimiento de exclusión............................................................ 233
III. Legitimados para iniciar la acción de exclusión........................... 233
IV. Suspensión provisional.................................................................... 233
V. Sentencia de exclusión...................................................................... 234
VI. Exclusión extrajudicial..................................................................... 234
1. Mora en la integración del aporte.............................................. 234
2. Eviccióny vicios redhibitorios................................................... 234
3. Actividad en competencia (art. 133 LGS).................................. 235
Art. 92.— Exclusión: efectos......................................................................... 235
I. Exclusión en sociedad de dos socios.............................................. 236
II. Receso como resolución parcial...................................................... 236
III. Retiro y renuncia............................................................................... 237
Art. 93.— Exclusión en sociedad de dos socios............. 238
Art. 94.— Disolución: causas........................................................................ 239
I. Disolución......................................................................................... 240
1. Análisis de las distintas causales................................................ 241
1. Decisión de los socios.............................................................. 242
2. Por expiración del término por el cual la sociedad se cons­
tituyó.......................................................................................... 242
a) Prórroga........................................................................ 243
b) Reconducción....................................................................... 244
3. Por cumplimiento de la condición a la que se subordinó la
existencia de la sociedad......................................................... 246
4. Por consecución del objeto para el cual se formó o por la
imposibilidad sobreviniente de lograrlo.............................. 246
a) Consecución del objeto para el cual se formó.................. 246
b) Imposibilidad sobreviniente............................................. 247
c) Falta de actividad................................................................. 248
5. Por pérdida del capital social.................................................. 248
 ley G ene ral de So c i e d a d e s n° 19.550 comentada XXXI

a) Operación Acordeón............................................................ 249

6. Declaración de quiebra. La disolución quedará sin efecto si
se celebrare avenimiento o se dispone la conversión......... 250
7. Fusión........................................................................................ 251
8. Por sanción firme de cancelación de oferta pública o de la
cotización de sus acciones; la disolución podrá quedar sin
efecto por resolución de asamblea extraordinaria reunida
dentro de los sesenta (60) días, de acuerdo al art. 244, cuar­
to párrafo................................................................................... 251
9. Retiro de la autorización para funcionar.............................. 252
10. Otras causales de disolución no previstas en el art. 94 LGS.. 253
Art. 94 bis.— Reducción a uno del número de socios............................... 253
Art. 95.— Prórroga: requisitos. Reconducción.......................................... 256
Art. 96.— Pérdida del capital........................................................................ 257
Art. 97.— Disolución judicial: efectos......................................................... 259
Art. 98.— Eficacia respecto de terceros...................................................... 260
Art. 99.— Administradores: facultades y deberes. Responsabilidad.... 260
Art. 100.— Remoción de causales de disolución. Norma de interpreta­
ción......................................................................................................... 261
I. Inspección General de Justicia........................................................ 262
II. Dirección Provincial de Personas Jurídicas.................................. 263

SECCIÓN XIII
De la liquidación

Art. 101.— Personalidad. Normas aplicables............................................. 263

I. Abandono de la sociedad................................................................. 264
II. Efectos de la liquidación........ .......................................................... 265
III. Naturaleza jurídica de la sociedad en liquidación....................... 265
Art. 102.— Designación de liquidador. Inscripción. Remoción............. 266
I. Designación de los liquidadores......................................................... 266
II. Cuestiones sobre la función de liquidador....................................... 267
III. Remoción............................................................................................ 269
Art. 103.— Obligaciones, inventario y balance. Incumplimiento. San­
ción........................................................................................................ 269
Art. 104.— Información periódica. Balance.............................................. 270
Art. 105.— Facultades. Instrucciones de los socios. Actuación............. 270
XXXII patricio Tomás mc Inerny

Art. 106.— Contribuciones debidas............................................................. 271

Art. 107.— Partición y distribución parcial. Publicidad y efectos......... 272
Art. 108.— Obligaciones y responsabilidades........................................... 273
Art. 109.— Balance final y distribución...................................................... 273
Art. 110.— Comunicación del balance y plan de partición..................... 274
Art. 111.— Distribución: ejecución. Destino a falta de reclamación..... 275
Art. 112.— Cancelación de la Inscripción. Conservación de libros y pa­
peles ....................................................................................................... 276
I. Inspección General de Justicia........................................................ 277
II. Dirección Provincial de Personas Jurídicas.................................. 278

SECCIÓN XIV
De la intervención judicial

Art. 113.— Procedencia................................................................................. 278

I. Antecedentes..................................................................................... 279
II. Concepto............................................................................................ 279
III. Causas................................................................................................. 280
IV. Naturaleza jurídica........................................................................... 280
V. Figuras de intervención.................................................................... 281
1. Veedor............................................................................................ 281
2. Coadministrador.......................................................................... 281
3. Interventor judicial....................................................................... 281
VI. Características................................................................................... 281
VII. Acción de fondo................................................................................. 282
Art. 114.— Requisitos y prueba. Criterio restrictivo................................ 282
I. Requisitos........................................................................................... 283
1. Peligro grave.................................................................................. 283
2. Sujetos legitimados (art. 114 LGS).............................................. 283
3. Peligro en la demora..................................................................... 284
4. Haber agotado la vía interna de la sociedad (art. 114 LGS)..... 284
5. Tener iniciada la acción de remoción (art. 114 LGS)................. 284
6. Verosimilitud en el derecho......................................................... 286
7. Contracautela................................................................................ 286
8. Iniciarse ante juez competente.................................................. 287
9. Legitimado pasivo........................................................................ 287
 ley G eneral de s o c ie d a d e s N° 19.550 comentada XXXIII

II. Criterio para apreciar la medida cautelar...................................... 287

III. Mediación obligatoria previa........................................................... 287
Art. 115.— Clases. Misión. Atribuciones..................................................... 288
I. Veedor................................................................................................. 289
II. Coadministrador............................................................................... 289
III. Interventor judicial........................................................................... 290
IV. Finalización....................................................................................... 290
V. Honorarios......................................................................................... 291
VI. Remoción del interventor................................................................. 291
Art. 116.— Contracautela.............................................................................. 291
Art. 117.—Apelación...................................................................................... 292
I. Ley 26.994. El art. 1881 del CCyCN.................................................. 292

SECCIÓN XV
De la sociedad constituida en el extranjero

Art. 118.— Ley aplicable. Actos aislados. Ejercicio habitual.................. 293

I. La nacionalidad................................................................................. 294
1. Ley aplicable. Principio de extraterritorialidad....................... 295
2. Supuestos de actuación extraterritorial en la LGS................... 295
3. Actos aislados................................................................................ 296
II. Ejercicio habitual. Art. 118-3 LGS.................................................... 299
Art. 119.— Tipo desconocido........................................................................ 306
Art. 120.— Contabilidad................................................................................ 307
Art. 121.— Representantes: Responsabilidades........................................ 308
Art. 122.— Emplazamiento en juicio.......................................................... 309
Art. 123.— Constitución de sociedad.......................................................... 310
Art. 124.— Sociedad con domicilio o principal objeto en la República.... 313
I. Las sociedades offshore.................................................................... 318
II. Empresas binacionales................... 319
1. Ventajas.......................................................................................... 320
2. Denominación. Inscripción registral......................................... 321
3. Aportes........................................................................................... 321
III. Sociedades del Mercosur.................................................................. 321
IV. Empresas multinacionales o transnacionales............................... 322
XXXIV Pa t r i c i o T o m á s M c in er n y

CAPÍTULO II

DE LAS SOCIEDADES EN PARTICULAR

SECCIÓN I
De la Sociedad Colectiva

Art. 125.— Caracterización.......................................................................... 325

I. Elementos tipificantes...................................................................... 325
II. Instrumentación............................................................................... 326
Art. 126.— Denominación. Modificación. Sanción................................. 326
Art. 127.— Administración: silencio del contrato.................................... 327
Art. 128.— Administración indistinta. Administración conjunta........ 327
1. Fiscalización interna...................................................................... 328
Art. 129.— Remoción del administrador................................................... 328
I. Supuestos para remover al administrador.................................... 329
II. Acción de remoción.......................................................................... 329
III. Remoción sin causa de un socio administrador estipulado por el
contrato social................................................................................... 329
IV. Derecho de receso............................................................................. 329
Art. 130.— Renuncia. Responsabilidad..................................................... 329
Art. 131.— Modificación del contrato. Resoluciones............................... 330
Art. 132.— Mayoría: concepto..................................................................... 330
Art. 133.— Actos en competencia. Sanción............................................... 331
I. Utilidades........................................................................................... 331
II. Fallecimiento de un socio................................................................ 331
III. Exclusión de socios........................................................................... 332
IV. Capital. Aportes................................................................................. 332
V. Reducción a uno en el número de socios.................................. i.... 333

SECCIÓN II
De la Sociedad en Comandita Simple

Art. 134.— Caracterización. Denominación............................................. 333

I. Características................................................................................... 334
II. Constitución...................................................................................... 335
Art. 135.— Aportes del comanditario........................................................ 335
I. Aporte del socio comanditado......................................................... 335
II. Aportes en dinero en efectivo......................................................... 335
 Ley G eneral de So c ie d a d e s N° 19.550 com en tada xxxv

Art. 136.— Administración y representación. Sanción........................... 336

I. Remoción de los administradores................................................... 336
Art. 137.— Prohibiciones al comanditario socio. Sanciones.................. 337
Art. 138.— Actos autorizados al comanditario......................................... 338
Art. 139.— Resoluciones sociales................................................................. 338
Art. 140.—Quiebra, muerte, incapacidad del socio comanditado. Re-
gularización, plazo, sanción.............................................................. 339

SECCIÓN III
De la Sociedad de Capital e Industria

Art. 141.— Caracterización. Responsabilidad de los socios................... 340

I. Elementos tipificantes..................................................................... 340
Art. 142.— Razón social. Aditamento......................................................... 341
Art. 143.— Administración y representación............................................ 341
I. Funcionamiento................................................................................ 342
II. Fiscalización...................................................................................... 342
III. Obligaciones de los socios................................................................ 342
1. Socio capitalista............................................................................ 342
2. Socio industrial............................................................................. 342
IV. Actividad en competencia................................................................ 343
Art. 144.— Silencio sobre la parte de beneficios....................................... 343
Art. 145.— Resoluciones sociales. Muerte, incapacidad, inhabilitación
del socio administrador. Quiebra..................................................... 343
I. Reducción a uno en el número de socios........................................ 344
II. Cuadro de los diferentes tipos de Sociedades de Personas......... 344

SECCIÓN IV
De la Sociedad de Responsabilidad Limitada

I o. De la naturaleza y constitución

Art. 146.— Caracterización. Número máximo de socios........................ 345

I. Caracterización................................................................................. 346
Art. 147.— Denominación. Omisión: sanción............................................ 347

2o. Del capital y de las cuotas sociales

Art. 148.— División en cuotas. Valor........................................................... 348

Art. 149.— Suscripción íntegra. Aportes en dinero. Aportes en especie... 349
XXXVI PATRICIO TOMÁS MC INERNY

I. Aporte en dinero en efectivo............................................................ 350

II. Aportes en especie............................................................................ 350
III. Aumento de capital........................................................................... 350
IV. Reducción de capital......................................................................... 351
Art. 150.— Garantía por los aportes. Sobrevaluación de aportes en es­
pecie. Transferencia de cuotas. Pacto en contrario....................... 351
I. Sobrevaluación de aportes en especie........................................... 352
II. Transferencia de cuotas.................................................................... 352
III. Pacto en contrario............................................................................. 353
Art. 151.— Cuotas suplementarias. Integración....................................... 353
I. Proporcionalidad............................................................................. 353
Art. 152.— Cesión de cuotas......................................................................... 354
I. Oponibilidad...................................................................................... 354
II. Exclusión por justa causa................................................................. 355
III. Instrumentación de la cesión de cuotas........................................ 355
Art. 153.— Limitaciones a la transmisibilidad de las cuotas. Ejecución
forzada................................................................................................... 355
I. Cláusulas limitativas a la transmisión de cuotas sociales........... 356
II. Ejecución forzada.............................................................................. 357
Art. 154.— Acciones judiciales..................................................................... 357
I. Impugnación del precio de cesión de cuotas................................ 357
II. Falta de conformidad a la cesión..................................................... 358
Art. 155.— Incorporación de los herederos................................................ 358
I. Cláusula contractual de incorporación de herederos.................. 359
II. La garantía del art. 150 LGS y los herederos del socio fallecido... 359
III. Limitación a la transmisión de cuotas. Oponibilidad a herede­
ros........................................................................................................ 359
Art. 156.— Copropiedad. Derechos reales y medidas precautorias....... 359
I. Derechos reales y medidas precautorias sobre las cuotas socia­
les (art. 156-2 LGS)............................................................................ 360
1. Prenda sin desplazamiento o con registro (art. 2220 CCyCN)... 360
2. Embargo........................................................................................ 360
3. Usufructo....................................................................................... 361

3o. De los órganos sociales

Art. 157.— Gerencia. Designación. Gerencia plural. Derechos y obliga­

ciones. Responsabilidad. Revocabilidad......................................... 361
I. Composición. Legitimados. Suplentes........................................... 362
 Ley g e n e r a l de So c i e d a d e s N° 19.550 comentada XXXVII

II. Derechos y obligaciones................................................................... 363

III. Responsabilidad................................................................................ 363
IV. Revocación......................................................................................... 363
V. Renuncia............................................................................................ 364
VI. Finalización de sus funciones.......................................................... 364
Art. 158.— Fiscalización optativa. Fiscalización obligatoria. Normas
supletorias............................................................................................. 364
I. Fiscalización. Integración................................................................ 364
II. Limitaciones...................................................................................... 365
III. Responsabilidad................................................................................ 365
IV. Quiénes pueden ser Síndicos. Duración en el cargo.................... 365
V. Consejo de Vigilancia. Integración. Duración en el cargo. Audi­
toría anual.......................................................................................... 365
Art. 159.— Resoluciones sociales. Asambleas. Domicilio de los socios. 366
I. Régimen de consultas.......................................................................... 366
II. Sistema de declaración....................................................................... 367
III. Asambleas. SRL incluida en el art. 299-2 LGS................................. 368
IV. Competencia....................................................................................... 368
Art. 160.— Mayorías...................................................................................... 369
I. Mayorías. Resoluciones que impliquen modificación del contra­
to social.............................................................................................. 369
II. Resoluciones que no impliquen reforma del contrato social...... 370
III. Mayorías para la constitución de reservas.................................... 370
IV. Derecho de receso............................................................................. 370
V. Aumento y disminución del capital social.................................... 371
VI. Impugnación de asambleas y de acuerdos de socios................... 372
Art. 161.— Voto: cómputo, limitaciones...................................................... 372
Art. 162.—Actas.................................... 372
I. SRL. Subtipo. Art. 299 inc. 2o LGS.................................................... 373
II. Diferencias entre la SRL y la SA....................................................... 374
III. Esquema de la SRL............................................................................ 376

SECCIÓN V
De la Sociedad Anónima

Io. De su naturaleza y constitución

Art. 163.— Caracterización.......................................................................... 377

I. Sociedad Anónima. Historia............................................................ 377
XXXVIII patricio T o m á s Mc In e r n y

1. Su naturaleza y constitución (art. 163 LGS). Elementos tipifi­

cantes ............................................................................................. 378
2. Subtipos......................................................................................... 379
Art. 164.— Denominación............................................................................ 380
I. Denominación (art. 164 LGS)........................................................... 380
II. Homonimia........................................................................................ 384
Art. 165.— Constitución y forma................................................................. 386
I. Procedimiento de constitución. Constitución y forma............... 386
Art. 166.— Constitución por acto único. Requisitos. Capital. Suscripción
e integración del capital. Elección de directores y síndicos........... 387
I. Constitución por acto único............................................................. 387
II. Requisitos........................................................................................... 388
Art. 167.— Trámite administrativo. Juez de Registro. Facultades. Re­
glamento. Autorizados para la constitución................................... 389
I. Trámite administrativo de inscripción registral.......................... 389
II. Regularidad....................................................................................... 390
Art. 168.— Constitución por suscripción pública. Programa. Aproba­
ción. Inscripción. Promotores .......................................................... 390
I. Constitución sucesiva. Constitución por suscripción pública.
Programa. Aprobación..................................................................... 391
Art. 169.— Recurso contra las decisiones administrativas.................... 392
Art. 170.— Contenido del programa........................................................... 393
Art. 171.— Plazo de suscripción.................................................................. 395
Art. 172.— Contrato de suscripción............................................................ 395
Art. 173.— Fracaso de la suscripción: Reembolso.................................... 396
Art. 174.— Suscripción en exceso............................................................... 397
Art. 175.— Obligación de los promotores. Ejercicio de acciones. Aplica­
ción subsidiaria de las reglas sobre debentures............................ 397
Art. 176.— Asamblea constitutiva: celebración. Fracaso de la convoca­
toria........................................................................................................ 399
Art. 177.— Votación. Mayorías...................................................................... 399
Art. 178.— Promotores suscriptores........................................................... 399
Art. 179.— Asamblea constitutiva: orden del día..................................... 400
Art. 180.— Conformidad, publicación e inscripción. Depósitos de los
aportes y entrega de documentos...................................................... 401
Art. 181.— Documentación del período en formación............................ 402
 Ley G ene ral de So c i e d a d e s N° 19.550 comentada XXXIX

Art. 182.— Responsabilidad de los promotores. Responsabilidad de la

sociedad. Responsabilidad de los suscriptores............................... 402
Art. 183.— Actos cumplidos durante el período fundacional. Respon­
sabilidades ............................................................................................ 403
I. Actos necesarios................................................................................ 404
II. Actos relativos al objeto social......................................................... 404
III. Los demás actos................................................................................. 405
Art. 184.— Asunción de las obligaciones por la sociedad. Efectos........ 405
Art. 185.— Beneficios de promotores y fundadores................................. 406

2o. Del Capital

Art. 186.— Suscripción total. Capital mínimo. Terminología. Contrato

de suscripción...................................................................................... 407
I. Capital social..................................................................................... 408
II. Principios................... 408
III. Suscripción total. Capital mínimo.................................................. 409
IV. Terminología..................................................................................... 410
V. Contrato de suscripción................................................................... 410
VI. Sociedad Anónima Unipersonal..................................................... 410
VII. Relación entre el capital social y el objeto de la sociedad........... 411
Art. 187.— Integración mínima en efectivo. Aportes no dinerarios..... 412
I. Integración mínima en efectivo...................................................... 412
1. Dinero en efectivo......................................................................... 412
2. Aportes no dinerarios................................................................... 413
Art. 188.— Aumento de capital.................................................................... 413
I. Aumento del capital social dentro del quíntuplo de su valor...... 414
1. La IGJ y el aumento de capital..................................................... 414
2. La Dirección Provincial de Personas Jurídicas y el aumento
de capital............................. '.......................................................... 415
II. Aumento de capital social por oferta pública............................... 416
Art. 189.— Capitalización de reservas y otras situaciones..................... 416
I. Ejemplos de capitalización............................................................... 417
1. Capitalización de revalúos contables......................................... 417
2. Pago de dividendos en acciones.................................................. 417
3. Ganancias no distribuidas........................................................... 417
4. Aportes irrevocables..................................................................... 418
Art. 190.— Suscripción previa de las emisiones anteriores.................... 420
Art. 191.—Aumento de capital. Suscripción insuficiente....................... 421
XL PATRICIO TOMÁS MC INERNY

Art. 192.— Mora: ejercicio de los derechos............................................... 421

Art. 193.— Mora en la integración. Sanciones.......................................... 421
I. Sanciones ante la mora en la integración...................................... 422
1. Remate público............................................................................. 422
2. Caducidad de los derechos.......................................................... 422
3. Exigir el cumplimiento del contrato.......................................... 422
Art. 194.— Suscripción preferente. Ofrecimiento a los accionistas.
Plazo de ejercicio. Debentures convertibles en acciones. Limita­
ción. Extensión..................................................................................... 423
I. Derecho de suscripción preferente................................................ 423
II. Concepto............................................................................................ 424
III. Derecho de acrecer........................................................................... 424
IV. Ofrecimiento a los accionistas........................................................ 424
V. Plazo de ejercicio............................................................................... 425
VI. Debentures convertibles en acciones............................................ 425
VII. Limitación. Extensión...................................................................... 426
Art. 195.— Acción judicial del accionista perjudicado. Resarcimiento... 426
Art. 196.— Plazo para ejercerla. Titulares................................................ 426
I. Resarcimiento.................................................................................... 427
Art. 197.— Limitación al derecho de preferencia. Condiciones............. 427
I. Condiciones....................................................................................... 427
Art. 198.— Aumento del capital: Oferta pública....................................... 428
Art. 199.— Sanción de nulidad. Inoponibilidad de derechos................. 428
Art. 200.— Acción de nulidad. Ejercicio.................................................... 429
Art. 201.— Información................................................................................. 429
Art. 202.— Emisión bajo la par. Prohibición. Emisión con prima......... 429
I. Supuestos de emisión. Emisión de acciones bajo la par. Con
prima............................................................................................. 430
II. Emisión con prima............................................................................ 431
III. Requisitos........................................................................................... 431
IV. Derecho de receso............................................................................. 431
V. Destino de la prima de emisión...................................................... 431
Art. 203.— Reducción voluntaria del capital............................................ 432
Art. 204.— Requisitos para su ejecución................................................... 433
I. Requisitos para reducir voluntariamente el capital..................... 433
1. Decisión de la asamblea general extraordinaria...................... 433
2. Informe fundado de síndico o del consejo de vigilancia......... 433
 LEY GENERAL DE SOCIEDADES N° 19.550 COMENTADA XLI

3. Publicidad (art. 83-2 LGS)............................................................ 433

4. Oposición de los acreedores........................................................ 433
5. Conformidad administrativa...................................................... 434
6. Publicidad por 1 día sobre la modificación introducida en el
estatuto social (art. 10 LGS).......................................................... 434
II. Operación Acordeón (art. 133 Res. Gral. 7/2015IGJ).................... 434
III. Inspección General de Justicia........................................................ 435
IV. Dirección Provincial de Personas Jurídicas.................................. 436
Art. 205.— Reducción por pérdidas: requisito........................................... 437
Art. 206.— Reducción obligatoria............................................................... 437

3o. De las Acciones

Art. 207.— Valor Igual. Diversas clases....................................................... 438

I. Distintas acepciones......................................................................... 438
II. Características................................................................................... 439
III. Clasificación de las acciones............................................................ 440
1. Según los derechos patrimoniales que otorgan....................... 440
2. Según los derechos políticos que otorgan.................................. 440
3. Según la forma de transmisión de las acciones........................ 440
IV. Evolución de la nominatividad........................................................ 441
V. Valor nominal.................................................................................... 441
Art. 208.— Forma de los títulos. Certificados globales. Títulos cotiza­
bles. Certificados provisionales. Acciones escritúrales................ 442
I. Certificados globales......................................................................... 443
II. Certificados provisionales................................................................ 443
III. La ley 24.587 y la conversión de títulos en nominativos no endo-
sables.................................................................................................. 444
IV. Acciones escritúrales............... 445
Art. 209.— Indivisibilidad. Condominio. Representante....................... 445
Art. 210.— Cesión: garantía de los cedentes sucesivos. Efectos del pago
por el cedente....................................................................................... 446
Art. 211.— Formalidades. Menciones esenciales...................................... 446
Art. 212.— Numeración. Firma: su reemplazo. Cupones........................ 448
Art. 213.— Libro de registro de acciones.................................................... 448
Art. 214.— Transmisibilidad........................................................................ 450
Art. 215.—Acciones nominativas y escritúrales. Transmisión............. 451
I. Transmisión de acciones nominativas no endosables................. 451
XLII PATRICIO TOMÁS MC INERNY

II. Transmisión de acciones escritúrales............................................ 452

III. Extensión de la limitación para transferir las acciones............... 452
Art. 216.— Acciones ordinarias: derecho de voto. Incompatibilidad .... 452
Art. 217.— Acciones preferidas: derecho de voto...................................... 453
Art. 218.— Usufructo de acciones. Derecho de usufructo. Usufructua­
rios sucesivos. Derechos del nudo propietario. Acciones no inte­
gradas .................................................................................................... 454
Art. 219.— Prenda común. Embargo. Obligación del acreedor............. 456
I. Embargo............................................................................................ 457
Art. 220.— Adquisición de sus acciones por la sociedad......................... 457
I. Incumplimiento................................................................................ 459
II. Sociedades que hacen oferta pública............................................. 459
Art. 221.— Acciones adquiridas no canceladas. Venta. Suspensión de
derechos................................................................................................ 461
Art. 222.— Acciones en garantía; prohibición.......................................... 462
Art. 223.— Amortizaciones de acciones.................................................... 462
Art. 224.— Distribución de dividendos. Pago de interés. Dividendos
anticipados........................................................................................... 463
I. Dividendos anticipados.................................................................... 465
II. Procedimiento y forma de pago de los dividendos....................... 465
Art. 225.— Repetición dividendos............................................................... 466
Art. 226.— Títulos valores: principios........................................................ 466
I. La acción como objeto de negocios jurídicos................................ 467
1. Compraventa de acciones........................................................... 467
2. Compra apalancada de empresas (LeveragedBuy Outo LBO).. 467
3. Pacto de sindicación de acciones................................................ 470
a) Clases......................................................................................... 471
b) Instrumentación...................................................................... 471
c) Contenido.................................................................................. 471
d) Validez....................................................................................... 471

4o. De los Bonos

Art. 227.— Caracteres. Reglamentación.................................................... 472

Art. 228.— Bonos de goce.............................................................................. 472
Art. 229.— Bonos de participación.............................................................. 473
Art. 230.— Bonos de participación para el personal............................... 473
 Ley G eneral de So c ie d a d e s N° 19.550 co m en ta da x l iii

Art. 231.— Época de pago.............................................................................. 474

Art. 232.— Modificaciones de las condiciones de emisión..................... 474

5o. De las Asambleas de Accionistas

Art. 233.— Competencia. Lugar de reunión. Obligatoriedad de sus de­

cisiones. Cumplimiento...................................................................... 475
I. Asamblea. Definición....................................................................... 475
II. Asistentes........................................................................................... 476
III. Competencia. Obligatoriedad de las decisiones........................... 477
IV. Clases de asambleas......................................................................... 477
V. Lugar de reunión. Clases de asambleas.......................................... 478
VI. Asambleas a distancia...................................................................... 478
VII. Sociedades que hacen oferta pública de sus acciones................. 479
Art. 234.— Asamblea ordinaria................................................................... 480
I. Competencia de la asamblea ordinaria........................................... 480
1. Inc. Io) Balance general, estado de resultados, distribución de
ganancias, memoria e informe del síndico y toda otra medida
relativa a la gestión de la sociedad que le compete resolver,
conforme a la ley y al estatuto o que sometan a su decisión el
directorio, el consejo de vigilancia o los síndicos.................... 480
a) Estados contables..................................................................... 480
b) La Memoria (art. 66 LGS)......................................................... 481
c) Informe del Síndico.................................................................. 481
2. Inc. 2o: Designación y remoción de directores y síndicos y
miembros del consejo de vigilancia y fijación de su retribu­
ción................................................................................................. 482
a) Elección de directores............................................................. 482
b) Designación de síndicos.......................................................... 483
c) Elección del consejo de vigilancia.......................................... 483
d) Retribución............................................................................... 483
3. Inc. 3o) Responsabilidad de los directores, síndicos y miem­
bros del consejo de vigilancia..................................................... 483
4. Inc. 4o: Aumento de capital conforme al art. 188, es decir, has­
ta el quíntuplo de su valor............................................................ 483
II. Sociedades que hacen oferta pública de sus acciones................ 484
1. Aumento de capital social............................................................ 484
2. Competencia de la asamblea ordinaria..................................... 484
Art. 235.— Asamblea extraordinaria.......................................................... 484
I. Competencia de la asamblea extraordinaria................................ 485
XLIV PATRICIO TOMÁS MC INERNY

1. Inc. Io: Aumento de capital, salvo el supuesto del art.188........ 485

2. Inc. 2o: Reducción y reintegro de capital................................... 485
3. Inc. 3o: Rescate, reembolso y amortización de acciones......... 486
a) Rescate....................................................................................... 486
b) El reembolso............................................................................. 486
c) La amortización....................................................................... 486
4. Inc. 4o: Fusión, escisión, transformación, disolución y liqui­
dación............................................................................................. 486
5. Inc. 5o: Limitación o suspensión del derecho de preferencia
en la suscripción de nuevas acciones conforme al art. 197..... 486
6. Inc. 6o: Emisión de debentures y su conversión en acciones... 487
7. Inc. 7o: Emisión de bonos............................................................. 487
Art. 236.— Convocatoria: Oportunidad. Plazo......................................... 488
I. El directorio...................................................................................... 488
II. El síndico........................................................................................... 489
III. El consejo de vigilancia (art.281 LGS)............................................ 489
IV. Los accionistas................................................................................. 489
V. La Autoridad de contralor............................................................... 490
VI. Convocatoria judicial...................................................................... 491
VIL Interventor judicial.......................................................................... 491
VIII. Supuestos especiales.................................................................... 491
1. Autoconvocadas............................................................................ 491
2. Propia asamblea........................................................................... 493
Art. 237.— Convocatoria. Asamblea en segunda convocatoria. Asam­
blea unánime........................................................................................ 493
I. Las asambleas unánimes................................................................ 495
II. Asistentes a las asambleas................................................................ 496
III. Obligados a asistir............................................................................. 497
IV. Sociedades que hacen oferta pública de sus acciones................. 497
Art. 238.— Depósito de las acciones. Comunicación de asistencia. Li­
bro de asistencia. Certificados.......................................................... 497
I. Depósito de las acciones................................................................... 498
II. Comunicación previa....................................................................... 498
III. Libro de asistencia............................................................................. 499
IV. Certificados........................................................................................ 499
V. Calidad de accionista simulada...................................................... 499
VI. Depositario........................................................................................ 500
Art. 239.— Actuación por mandatario....................................................... 500
I. Limitación para la representación................................................. 501
 Ley g en era l de So c i e d a d e s N° 19.550 comentada XLV

Art. 240.— Intervención de los directores síndicos y gerentes.............. 501

Art. 241.— Inhabilitación para votar.......................................................... 502
Art. 242.— Presidencia de las asambleas. Asamblea convocada judi­
cialmente o por la autoridad de contralor...................................... 503
Art. 243.— Asamblea ordinaria. Quorum. Segunda convocatoria. Ma­
yoría....................................................................................................... 504
I. Quorum. Definición.......................................................................... 504
II. Asamblea General Ordinaria. Quorum. Mayorías....................... 505
1. Quorum......................................................................................... 505
2. Mayorías........................................................................................ 506
III. Derecho a voto................................................................................... 506
IV. El voto de abstención........................................................................ 506
Art. 244.— Asamblea extraordinaria. Quorum. Segunda convocato­
ria. Mayoría. Supuestos especiales................................................... 507
I. Asambleas extraordinarias. Quorum. Mayorías......................... 508
1. Quorum......................................................................................... 508
2. Mayorías........................................................................................ 508
II. Constitución y desarrollo de la asamblea. Votación.................... 508
III. Supuestos especiales......................................................................... 508
Art. 245.— Derecho de receso. Limitación por oferta pública. Titula­
res. Caducidad. Fijación del valor. Nulidad.................................... 509
I. Causales............................................................................................ 511
II. Titulares legitimados....................................................................... 513
III. Plazo para el ejercicio...................................................................... 514
IV. Forma de ejercerlo........................................................................... 514
V. Revocación de la decisión que origina el derecho de receso...... 515
VI. Fijación del valor.............................................................................. 515
VII. Plazo para el pago............................................................................ 515
VIII. Pago en efectivo................... i.......................................................... 516
IX. Reducción de capital........................................................................ 516
X. Quiebra de la sociedad.................................................................... 516
Art. 246.— Orden del día: Efectos................................................................ 516
Art. 247.— Cuarto intermedio...................................................................... 517
Art. 248.— Accionista con interés contrario al social............................. 518
Art. 249.— Acta: Contenido. Copias del acta.............................................. 519
Art. 250.— Asambleas especiales................................................................ 520
Art. 251.— Impugnación de la decisión asamblearia. Titulares. Pro­
moción de la acción............................................................................. 521
XLVI PATRICIO TOMÁS MC INERNY

I. Asambleas o decisiones asamblearias sujetas a impugnación

de nulidad........................................................................................ 521
II. El interés social y el conflictosocietario....................................... 524
III. Titulares de la acción de impugnación........................................ 526
IV. Legitimados pasivos....................................................................... 526
V. Costas............................................................................................... 526
VI. Honorarios....................................................................................... 527
VIL Juez interviniente........................................................................... 527
VIII. Plazo para deducir las acciones..................................................... 527
1. Acción del art. 251 LGS................................................................. 527
2. Acción del art. 1047 del Cód. Civ. (ahora 387 CCyCN)............. 527
IX. Plazo de gracia.................................................................................. 529
X. Mediación.......................................................................................... 529
1. Ciudad Autónoma de Buenos Aires........................................... 529
2. Provincia de Buenos Aires........................................................... 529
Art. 252.— Suspensión preventiva de la ejecución.................................. 530
I. Suspensión de decisión asamblearia que aprueba un balance ... 530
II. Otras medidas cautelares no previstas en la LGS......................... 531
Art. 253.— Sustanciación de la causa. Acumulación de acciones. Re­
presentación ......................................................................................... 531
I. Allanamiento.................................................................................... 532
Art. 254.— Responsabilidad de los accionistas. Revocación del acuer­
do impugnado...................................................................................... 533
I. Revocación......................................................................................... 533
II. Asamblea ratificatoria...................................................................... 533

6o. De la Administración y Representación

Art. 255.— Directorio. Composición; elección......................................... 534

I. El Directorio...............................................................................'....... 534
II. Cantidad de miembros.................................................................... 535
III. Director independiente................................................................... 536
IV. Comité de Auditoría......................................................................... 538
V. El Director delegado....................................................................... 540
VI. Directores de hecho......................................................................... 541
VII. El Directorio y el interlocking......................................................... 542
Art. 256.— Condiciones. Domicilio de los directores.............................. 543
I. Integrantes del Directorio................................................................ 543
II. Revocabilidad del cargo. Remoción................................................ 543
 Ley G eneral de So c ie d a d e s N° 19.550 co m en ta da XLVIl

III. Garantía............................................................................................. 544

IV. Domicilio............................................................................................ 545
Art. 257.— Duración. Silencio del estatuto................................................. 545
Art. 258.— Reemplazo de los directores..................................................... 546
I. El fallecimiento de un único director y la inexistencia de direc­
tores suplentes................................................................................... 547
Art. 259.— Renuncia de directores.............................................................. 547
Art. 260.— Funcionamiento......................................................................... 549
I. Quorum.............................................................................................. 550
II. Mayorías para la toma de decisiones.............................................. 550
III. Empate................................................................................................ 551
IV. Asesores.............................................................................................. 551
V. Actas de las reuniones de directorio................. 551
VI. Reuniones a distancia....................................................................... 551
Art. 261.— Remuneración............................................................................. 552
I. Sociedades que hacen oferta pública de sus acciones................. 554
II. Retribución........................................................................................ 554
1. Monto máximo.............................................................................. 554
2. Retribución efectuada sin distribución de dividendos........... 554
3. Remuneración en exceso al monto máximo............................. 555
4. Anticipo de honorarios................................................................ 555
III. Cobro de honorarios. Acción judicial............................................. 555
Art. 262.— Elección por categoría. Remoción........................................... 556
Art. 263.— Elección por acumulación de votos. Procedimiento........... 556
I. Procedimiento................................................................................... 558
1. Notificación previa....................................................................... 559
2. Informe.......................................................................................... 559
3. Informe de presidente........ ......................................................... 559
4. Voto acumulativo.......................................................................... 559
5. Accionistas con voto ordinario................................................... 559
6. Indivisibilidad del voto................................................................ 560
7. Modificar el sistema..................................................................... 560
8. Resultado de la votación.............................................................. 560
9. Empate........................................................................................... 560
II. Exclusión del voto acumulativo....................................................... 561
Art. 264.— Prohibiciones e incompatibilidades para ser director........ 561
I. El inc. Iodel art. 264 de la LGS......................................................... 562
XLVIII PATRICIO TOMÁS MC INERNY

II. El inc. 2o del art. 264 de la LGS: los fallidos hasta su rehabilita­
ción ..................................................................................................... 562
III. El inc. 3o del art. 264 de la LGS......................................................... 563
IV. El inc. 4o del art. 264 de la LGS: prohibición.................................. 563
Art. 265.— Remoción del inhabilitado....................................................... 563
Art. 266.— Carácter personal del cargo..................................................... 564
Art. 267.— Directorio: Reuniones: convocatoria...................................... 565
I. Sociedades que hacen oferta pública de sus acciones................. 566
II. Convocatoria...................................................................................... 566
III. Temas a tratar.................................................................................... 566
Art. 268.— Representación de la sociedad................................................ 567
Art. 269.— Directorio: Comité ejecutivo. Responsabilidad.................... 568
Art. 270.— Gerentes....................................................................................... 569
Art. 271.— Prohibición de contratar con la sociedad.............................. 569
I. Sociedades que hacen oferta pública de sus acciones................. 571
Art. 272.— Interés contrario......................................................................... 572
I. Sociedades que hacen oferta pública. Información reservada.... 573
II. Exclusión del voto (arts. 241 y 272 LGS)......................................... 574
Art. 273.— Actividades en competencia..................................................... 574
Art. 274.— Mal desempeño del cargo. Exención de responsabilidad.... 574
I. Responsabilidad de los Directores................................................. 575
1. Actuación desleal o falta de diligencia como un buen hombre
de negocios (art. 59 LGS).............................................................. 576
Insider Trading .............................................................................. 576
2. Violación de la ley (se refiere a todo el ordenamiento jurídico),
el estatuto o reglamento.............................................................. 577
3. Dolo, abuso de facultades o culpa grave............................... . 578
II. Asignación de funciones.................................................................. 578
III. Exención de responsabilidad.......................................................... 578
IV. Responsabilidad de los Directores por deudas fiscales............... 579
Art. 275.— Extinción de la responsabilidad.............................................. 581
I. Imposibilidad de extinguir la responsabilidad de los directores... 582
Art. 276.— Acción social de responsabilidad. Condiciones. Efectos,
ejercicios............................................................................................... 582
Art. 277.— Acción de responsabilidad: facultades del accionista.......... 583
Art. 278.— Acción de responsabilidad. Quiebra...................................... 583
 Ley G eneral de So c i e d a d e s n° 19.550 comentada x l ix

Art. 279.— Acción individual de responsabilidad.................................... 584

I. Impugnación de decisiones del directorio.................................... 585
II. Suspensión preventiva de las decisiones del directorio............... 587

7o. Del Consejo de Vigilancia

Art. 280.— Reglamentación. Normas aplicables...................................... 588

I. Normas aplicables............................................................................. 590
Art. 281.— Organización. Atribuciones y deberes................................... 591
I. Facultades.......................................................................................... 592
1. Fiscalizar la gestión del directorio.............................................. 593
2. Convocar a asamblea ordinaria como extraordinaria............ 593
3. Actos que requieren el acuerdo previo del consejo de vigilan­
cia ................................................................................................... 593
4. Designación de los miembros del directorio............................ 593
5. Observar la memoria y los estados contables........................... 593
6. Designación de comisiones internas......................................... 594
7. Las demás funciones y facultades atribuidas por la LGS a los
síndicos.......................................................................................... 594
Art. 282.— ....................................................................................................... 594
Art. 283.— ....................................................................................................... 594
I. Sociedades que hacen oferta pública. Auditores......................... 595

8o. De la Fiscalización Privada

Art. 284.— Designación de síndicos. Prescindencia................................ 596

Art. 285.— Requisitos.................................................................................... 599
Art. 286.— Inhabilidades e incompatibilidades....................................... 601
I. Causal de incompatibilidad............................................................ 603
Art. 287.— Plazo. Revocabilidad.................................................................. 603
I. Revocabilidad.................................................................................... 604
II. Renuncia............................................................................................ 604
Art. 288.— Elección por clases..................................................................... 604
Art. 289.— Elección por voto acumulativo................................................. 605
Art. 290.— Sindicatura colegiada................................................................ 605
I. Disidentes........................................................................................... 606
II. Sociedades que hacen oferta pública.............................................. 606
Art. 291.—Vacancia: Reemplazo................................................................. 606
L PATRICIO TOMÁS MC INERNY

Art. 292.— Remuneración............................................................................ 607

Art. 293.— Indelegabilidad........................................................................... 608
Art. 294.— Atribuciones y deberes.............................................................. 608
Art. 295.— Extensión de sus funciones a ejercicios anteriores.............. 613
Art. 296.— Responsabilidad......................................................................... 613
Art. 297.— Solidaridad.................................................................................. 614
Art. 298.— Aplicación de otras normas...................................................... 614
I. Exentos............................................................................................... 615
II. Prescindencia de la sindicatura. Los socios.................................. 616

9o. De la Fiscalización Estatal

Art. 299.— Fiscalización estatal permanente........................................... 616

I. Fiscalización estatal permanente................................................... 617
II. Sociedades sujetas al control estatal permanente........................ 617
III. Diferencias entre las sociedades cerradas o de familia y las so­
ciedades del art. 299 LGS.................................................................. 618
Art. 300.— Fiscalización estatal limitada................................................. 620
Art. 301.— Fiscalización estatal limitada: extensión............................... 620
I. Excepciones al régimen de fiscalización estatal limitado........... 620
Art. 302.— Sanciones..................................................................................... 621
Art. 303.— Facultad de la autoridad de contralor para solicitar deter­
minadas medidas................................................................................. 622
Art. 304.— Fiscalización especial............................................................... 624
Art. 305.— Responsabilidad de directores y síndicos por ocultación.... 624
Art. 306.— Recursos...................................................................................... 625
Art. 307.— Plazo de apelación............................................................. 625

SECCIÓN VI
De la Sociedad anónima con Participación
Estatal Mayoritaria

Art. 308.— Caracterización: Requisito...................................................... 626

Art. 309.— Inclusión posterior.................................................................... 627
Art. 310.— Incompatibilidades.................................................................... 628
I. Las minorías...................................................................................... 628
Art. 311.— Remuneración. Directores y síndicos por la m inoría.......... 628
 Ley G en eral de s o c ie d a d e s n ° 19.550 co m en ta da li

Art. 312.— Modificaciones al régimen........................................................ 629

Art. 313.— Situación mayoritaria. Pérdida (Derogado) ........................... 629
Art. 314.— Liquidación (Derogado)............................................................. 629

SECCIÓN VII
De la Sociedad en Comandita por Acciones

Art. 315.— Caracterización. Capital comanditario: representación..... 629

I. Caracterización................................................................................. 630
II. Confusión en una persona del doble carácter de socio................ 631
Art. 316.— Normas aplicables...................................................................... 631
I. Constitución...................................................................................... 631
II. Capital social..................................................................................... 631
Art. 317.— Denominación............................................................................. 632
Art. 318.— De la administración.................................................................. 632
Art. 319.— Remoción del socio administrador.......................................... 633
Art. 320.— Acefalía de la administración. Administrador provisorio.... 633
Art. 321.— Asamblea: partícipes.................................................................. 634
Art. 322.— Prohibiciones a los socios administradores.......................... 635
Art. 323.— Cesión de la parte social de los comanditados...................... 635
I. Fiscalización..................................................................................... 635
Art. 324.— Normas supletorias.................................................................... 636
I. Normas supletorias........................................................................... 636
II. Art. 94 bis de la ley 19.550 reformada por la ley 26.994................ 636
III. Algunas diferencias entre la SCA y la SA........................................ 637

SECCIÓN VIII
De los debentures

Art. 325.— Sociedades que pueden emitirlos............................................ 637

Art. 326.— Clases. Convertibilidad. Moneda extranjera........................ 639
Art. 327.— Garantía flotante......................................................................... 639
Art. 328.— Exigibilidad de la garantía flotante......................................... 639
Art. 329.— Efectos sobre la administración............................................... 640
Art. 330.— Disposición del activo................................................................ 640
Art. 331.— Emisión de otros debentures.................................................... 640
LII Pa t r ic io T o m á s M c in e r n y

Art. 332.— Con garantía común......................................................................... 641

Art. 333.— Con garantía especial................................................................ 641
Art. 334.— Debentures convertibles........................................................... 641
Art. 335.— Títulos de igual valor. Forma.................................................... 642
Art. 336.— Contenido. Cupones................................................................... 642
Art. 337.— Emisión en serie.......................................................................... 643
Art. 338.— Contrato de fideicomiso............................................................ 643
Art. 339.— Forma y contenido del contrato de fideicomiso.................... 644
Art. 340.— Suscripción pública: prospecto. Responsabilidad............... 645
Art. 341.— Fiduciarios: capacidad............................................................... 645
Art. 342.— Inhabilidades e incompatibilidades....................................... 645
Art. 343.— Emisión para consolidar pasivo............................................... 646
Art. 344.— Facultades del fiduciario como representante..................... 646
Art. 345.— Facultades del fiduciario respecto de la sociedad deudora.... 646
Art. 346.— Suspensión del directorio......................................................... 647
Art. 347.— Administración o liquidación de la sociedad deudora por el
fiduciario............................................................................................... 647
Art. 348.— Con garantía flotante: facultades del fiduciario en caso de
liquidación. Facultades en caso de asumir la administración.... 647
Art. 349.— Con garantía común: facultades del fiduciario en caso de
liquidación............................................................................................ 648
Art. 350.— Acción de nulidad....................................................................... 648
Art. 351.— Quiebra de la sociedad............................................................... 648
Art. 352.— Caducidad de plazo por disolución de la deudora................ 649
Art. 353.— Remoción de fiduciario............................................................. 649
Art. 354.— Normas para el funcionamiento y resoluciones de la asam­
blea. Competencia. Convocación. Modificaciones de la emisión... 649
Art. 355.— Obligatoriedad de las deliberaciones. Impugnación. Com­
petencia ................................................................................................. 650
Art. 356.— Reducción del capital................................................................. 650
Art. 357.— Prohibición.................................................................................. 650
Art. 358.— Responsabilidad de los directores........................................... 650
Art. 359.— Responsabilidad de los fiduciarios......................................... 651
Art. 360.— Emisión en el extranjero........................................................... 651
 Ley G en eral de So c ie d a d e s n° 19.550 com en tada luí

SECCIÓN IX
De la sociedad accidental o en participación
........................................................................................................... 651

CAPÍTULO III

De los contratos d e la colabo ració n em presa ria

................................................................ .......................................... 653

CAPÍTULO IV

De las dispo sicio n es d e aplicació n y transitorias

Art. 384.— Incorporación al Código de Comercio.................................... 655

Art. 385.— Disposiciones derogadas........................................................... 655
Art. 386.— Vigencia. Normas de aplicación. Exención impositiva....... 655
Art. 387.— Comandita por acciones: Subsanación................................... 657
Art. 388.— Registros: régimen..................................................................... 657
Art. 389.— Aplicación.................................................................................... 657

ANEXO

Contratos asociativos regulado s po r e l C ódigo

C ivil y C o m ercial d e la Nación

CAPÍTULO 16
Contratos asociativos

SECCIÓN i a
Disposiciones generales

Art. 1442.— Normas aplicables.................................................................... 659

Art. 14 4 3 .-Nulidad............................................. 661
Art. 1444.— Forma......................................................................................... 661
Art. 1445.— Actuación en nombre común o de las partes...................... 661
Art. 1446.— Libertad de contenidos............................................................ 661
Art. 1447.— Efectos entre partes.................................................................. 662
LIV PATRICIO TOMÁS MC INERNY

SECCIÓN 2a
Negocios en participación

Art. 1448.— Definición.................................................................................. 663

Art. 1449.— Gestor. Actuación y responsabilidad.................................... 663
Art. 1450.— Partícipe..................................................................................... 664
Art. 1451.— Derechos de información y rendición de cuentas.............. 664
Art. 1452.— Limitación de las pérdidas..................................................... 664

SECCIÓN 3a
Agrupaciones de colahoración

Art. 1453.— Definición.................................................................................. 664

I. Legitimados para participar.......................................................... 665
Art. 1454.— Ausencia de finalidad lucrativa............................................. 666
Art. 1455.— Contrato. Forma y contenido................................................. 666
I. Instrumentación. Inscripción registral......................................... 667
II. Contenido........................................................................................... 670
Art. 1456.— Resoluciones.............................................................................. 671
I. Mayorías............................................................................................. 671
II. Impugnación..................................................................................... 672
Art. 1457.— Dirección y administración................................................... 672
Art. 1458.— Fondo común operativo.......................................................... 672
Art. 1459.— Obligaciones. Solidaridad...................................................... 673
Art. 1460.— Estados de situación................................................................. 673
Art. 1461.— Extinción.................................................................................... 674
Art. 1462.— Resolución parcial no voluntaria de vínculo...................... 675
I. Retiro voluntario......................................................................... ;.... 675

SECCIÓN 4a

Uniones Transitorias —de Empresas—

Art. 1463.— Definición.............. 676

Art. 1464.— Contrato. Forma y contenido................................................. 676
Art. 1465.— Representante........................................................................... 678
Art. 1466.— Inscripción registral............................................................... 679
Art. 1467.— Obligaciones. No solidaridad.................................................. 679
 Ley G eneral de So c ie d a d e s N° 19.550 co m en ta da LV

Art. 1468.— Acuerdos.................................................................................... 679

Art. 1469.— Quiebra, muerte o incapacidad.............................................. 679
Cuadro comparativo entre las AC y las UT............................................ 680

SECCIÓN 5a
Consorcios de Cooperación

Art. 1470.— Definición.................................................................................. 682

Art. 1471.— Exclusión de función de dirección o control....................... 682
Art. 1472.— Participación en los resultados.............................................. 682
Art. 1473.— Form a......................................................................................... 682
Art. 1474.— Contenido................................................................................... 683
Art. 1475.— Reglas contables........................................................................ 685
Art. 1476.— Obligaciones y responsabilidad del representante............ 686
Art. 1477.— Responsabilidad de los participantes.................................... 686
Art. 1478.— Extinción del contrato............................................................. 686
I. Empresas "B” o "BCorp.".................................................................. 687