PinksheinDR, S.R.

L
BALANCE DE SITUACIÓN
Al 31 de diciembre del 2020
Valores expresados en miles de US$

ACTIVO X15 X16 X17

Activo fijo amortizable 319,755 319,950 320,145
Activo fijo no amortizable
Capital circulante 660,000 669,762 679,526
Capital invertido 979,755 989,712 999,671

PATRIMONIO NETO Y PASIVO X15 X16 X17

Patrimonio neto 979,755.00 979,755.00 979,755.00
Deudas a largo plazo 200,000.00 206,424.11 212,849.18
Deudas a corto plazo 110,000.00 113,533.26 117,067.05
Capital invertido 1,289,755.00 1,299,712.36 1,309,671.23
(310,000.00) (310,000.00) (310,000.00)
ESTADO DE RESULTADOS

X15 X16 X17

*
INGRESOS 1,952,472.76 1,952,772.76

GASTOS
#
Consumo de Explotacion 401,623.65 401,685.36
$
Gastos de Personal 60,000.00 69,000.00
%
Otros Gastos de Explotacion 191,342.33 191,371.73
Resultado Bruto de explotacion 1,299,506.78 1,290,715.67
Amortizacion Inmovilizado 47,992.50 48,021.75
Deterioro Valor Inmovilizado 0.00 0.00
Resultado Neto de explotacion 1,251,514.28 1,242,693.92
Gastos Financieros 33,473.12 28,533.29
Resultados antes de Impuestos 1,218,041.16 1,214,160.62
&
Impuestos sobre beneficios 328,871.11 327,823.37
Saldo sobre Beneficios 889,170.04 886,337.26

INFORMACIONES ADICIONALES

Tasa Montos % Deuda

Deudas a largo plazo 12.00% 200,000 64.52%
Deudas a corto plazo 8.50% 110,000 35.48%
Deuda a corto plazo
Totales 310,000

RENTABILIDAD DE LA EMPRESA EN LOS ULTIMOS AÑOS

 Rentabilidad
Ejercicio
Financiera
X16 30.00%
X17 28.10%
X18 23.60%
X19 23.00%
X20 24.65%
Desviación tipica rent. financ. 3.04%

DEUDA PÚBLICA (BONOS Y OBLIGACIONES)

Tipo de interes de la deuda emitida por el Estado

(1) (2) (3)

Ejercicio Bonos Obligaciones Totales

1.48% 3.81% 5.28%

X16
(195,883) (560,123) (756,006)
1.22% 3.49% 4.71%
X17
(78,835) (199,288) (278,123)
0.61% 3.27% 3.88%
X18
(182,072) (658,882) (840,954)
0.35% 2.98% 3.33%
X19
(176,516) (688,343) (864,859)
0.10% 2.58% 2.68%
X20
(186,231) (761,070) (947,301)
Las cifras entre paréntesis corresponden al nominal en circulación Tasa libre de rie

INDICE SUBSECTORIAL DE LA BOLSA

Rentabilidad
Ejercicio Indice Financiera del
Sector
X15 691.15
X16 781.30 13.04%
X17 871.45 11.54%
X18 961.60 10.34%
X19 1051.75 9.38%
X20 1141.90 8.57%
Promedio 10.57%
Desviacion tipica Rent. Finan. del Sector 1.77%

* Incremento ventas anuales 300

#
El consumo representa el 20.57% de las ventas

$
El gasto de personal para el año X16 se elevarán a 60,000.00, incrementandose un 15% anual.

%
Los gastos de explotación representará el 9.80% de las ventas
&
Impuesto sobre beneficios es del 27%

Inversiones en activo fijo amortizable 195

El capital circulante se incrementará cada año 0.5% de las ventas.

La empresa financiará las nuevas inversiones en fijo y circulante manteniendo la relación de endeudamiento actual.

La amortización de los prestamos supondrá un desembolso anual de RD$120,000.

FLTE X21 908,129.65

0.50% Minimo
Crecimiento de la empresa
1.50% Maximo
.R.L
CIÓN
l 2020
les de US$

X18 X19 X20

320,340 320,535 320,730

689,292 699,058 708,827

1,009,632 1,019,593 1,029,557

X18 X19 X20

979,755.00 979,755.00 979,755.00
219,275.22 225,702.23 232,130.21
120,601.37 124,136.23 127,671.61
1,319,631.59 1,329,593.46 1,339,556.82
(310,000.00) (310,000.00) (310,000.00)
DOS

X18 X19 X20

1,953,072.76 1,953,372.76 1,953,672.76

401,747.07 401,808.78 401,870.49

79,350.00 91,252.50 104,940.38
191,401.13 191,430.53 191,459.93
1,280,574.56 1,268,880.95 1,255,401.96
48,051.00 48,080.25 48,109.50
0.00 0.00 0.00
1,232,523.56 1,220,800.70 1,207,292.46
22,638.59 15,648.76 7,362.43
1,209,884.97 1,205,151.93 1,199,930.03
326,668.94 325,391.02 323,981.11
883,216.03 879,760.91 875,948.92
 =(1)/(3) =(2)/(3) =(1)*(1)/(3) =(2)*(2)/(3) Tasa libre de
% Total % Total
Bonos Obligaciones riesgo anual
0.3827% 2.8191% 3.20%
25.91% 74.09%
0.3461% 2.5022% 2.85%
28.35% 71.65%
0.1312% 2.5620% 2.69%
21.65% 78.35%
0.0704% 2.3734% 2.44%
20.41% 79.59%
0.0197% 2.0712% 2.09%
19.66% 80.34%
Tasa libre de riesgo promedio 2.66%

un 15% anual.
a relación de endeudamiento actual.
 PinksheinDR, S.R.L
FLUJOS LIBRE DE TESORERIA
Valores expresados en miles de US$

RBEdI = RBE-(Impuestos + 27% Gastos Financieros)

FLTE = FTO +/- FTI

X15 X16 X17 X18

RBEDT 961,597.92 955,188.31 947,793.20
Variación Capital Circulante 9,762.36 9,763.86 9,765.36
FTO 951,835.56 945,424.45 938,027.83

X15 X16 X17 X18

FTI 195 195 195

FLTE 951,640.56 945,229.45 937,832.83

$

X19 X20
939,264.76 929,433.00
9,766.86 9,768.36
929,497.90 919,664.64

X19 X20
195 195

929,302.90 919,469.64
 PinksheinDR, S.R.L
TASA DE ACTUALIZACIÓN
Valores expresados en miles de US$

FA
k0 kd(1-t) ke
FP+FA
19.28% 3.82% 24.04% 24.17%

MEDIA
PROPORCIÓN DEUDA DEUDA TASA DE INT.
PONDERADA
64.52% 200,000.00 5.75 3.71
35.48% 110,000.00 4.30 1.53
0.00% 0.00 4.75 0.00
310,000.00 14.80 5.24
0.73
Kd (1-t) 3.82

Ke I P
Ke= I + P
24.17% 2.66% 21.51%

P RM-I 1+β´
P=(RM-I)*(1+β´)
21.51% 7.92% 2.7163

Tasa libre de riesgo promedio 2.66%

β´
Desviacion Estandar Rent. Financiera Empresa 0.0304
Desviacion Estandar Rent. Financiera del Sector 0.0177
Beta Prima 1.7163
 FP
FP+FA
75.96%
 PinksheinDR, S.R.L
VALOR RESIDUAL
Valores expresados en miles de US$

Si el crecimiento es de (g) 0.50%

FLTE N+1 908,129.65 4,836,522.37

VGn
k0 - g 18.78%

Si el crecimiento es de (g) 1.50%

FLTE N+1 908,129.65 5,108,596.29

VGn
k0 - g 17.78%
 PinksheinDR, S.R.L
VALOR ECONOMICO Y FINANCIERO
Valores expresados en miles de US$

Si el crecimiento es de (g) 0.50%

X16 X17 X18 X19 X20

FLTE 951,640.56 945,229.45 937,832.83 929,302.90 919,469.64
VR 0.00 0.00 0.00 0.00 4,836,522.37

Tasa de actualizacion 19.28%

Valor actual de los FLTE 2,854,894.37
Valor actual del valor residual 2,003,358.87
Terrenos no afectos 0.00
Valor económico de la empresa 4,858,253.24
Valor contable deuda 310,000.00
Valor financiero de la empresa 4,548,253.24

Si el crecimiento es de (g) 1.50%

X16 X17 X18 X19 X20

FLTE 951,640.56 945,229.45 937,832.83 929,302.90 919,469.64
VR 0.00 0.00 0.00 0.00 5,108,596.29

Tasa de actualizacion 19.28%

Valor actual de los FLTE 2,854,894.37
Valor actual del valor residual 2,116,055.91
Terrenos no afectos 0.00
Valor económico de la empresa 4,970,950.27
Valor contable deuda 310,000.00
Valor financiero de la empresa 4,660,950.27
 PinksheinDR, S.R.L
RESUMEN
Valores expresados en miles de US$

FLTE (Flujos Libres de Tesorería de la Empresa)

X16 X17 X18 X19 X20

951,640.56 945,229.45 937,832.83 929,302.90 919,469.64

Tasa de Actualización

k0 19.28%

Valor Residual de la Empresa

Si el crecimiento estimado es de 0.5% 4,836,522.37

Si el crecimiento estimado es de 1.5% 5,108,596.29

Valor Económico de la Empresa

Si el crecimiento estimado es de 0.5% 4,858,253.24

Si el crecimiento estimado es de 1.5% 4,970,950.27

Valor Financiero de la Empresa

Si el crecimiento estimado es de 0.5% 4,548,253.24

Si el crecimiento estimado es de 1.5% 4,660,950.27