CASO PRACTICO UNIDAD 2

LUIS FERNANDO GAITAN TRUJILLO

Estudiante

RAFAEL HUMBERTO PINZON

Docente

CORPORACION UNIVERSITARIA ASTURIAS

ESPECIALIZACION EN DIRECCION DE EMPRESAS

GERENCIA FINANCIERA I

NOVIEMBRE, 2020
Enunciado:

Dada la siguiente información, calcular los Flujos de Caja Libres de los 5 años Suponga Tesorería
Operativa igual a 0, para el cálculo de las NOF. El tipo impositivo del 35% y el interés de deuda un
7%.
 SOLUCIÓN AL CASO PRACTICO

Una de las variables que miden de mejor forma la capacidad financiera de una empresa es
el flujo de caja libre (FCL). Consiste en la cantidad de dinero disponible para cubrir deuda
o repartir dividendos, una vez se hayan deducido el pago a proveedores y las compras del
activo fijo (construcciones, maquinaria...).

En general, este cálculo sirve para medir la capacidad de un negocio para generar caja
independientemente de su estructura financiera. Es decir, el FCL es el flujo de
caja generado por la empresa que se encuentra disponible para satisfacer los pagos a los
suministradores de financiación de la misma.

Se calculará de la siguiente manera:

BAIT
- Impuesto sobre BAIT
+ Amortización
+/- Variación NOF
+/- Variación Activo Fijo (Capex)
= Flujo de Caja Libre o Free- Cash Flow

Calcularemos el NOF y el CAPEX como:

NOF= (Existencias + Clientes + Caja) - Proveedores CAPEX =
Activo Fijo Bruto 1 – Activo Fijo Bruto 0 =
= Activo Fijo Neto 1- Activo Fijo Neto 0 + Amortización 1
CUENTA DE
RESULTADOS AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO
0 1 2 3 4 5
B° Nto 292,5 540,1 592,5 610,4 618,2
5 1 3 9

CONCEPTO AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO

0 1 2 3 4 5
IMPUESTO (35%) 0,00 102,3 189,05 207,38 213,65 216,40
8
BAT 0,00 394, 729,2 799,89 824,0 834,69
88 0 8
GASTOS 0,00
FINANCIEROS 166, 182,0 187,25 193,90 198,20
95 0
EBIT 0,00 561, 911,20 987,14 1017,9 1032,8
83 8 9
AMORTIZACIONES 0,00 300, 375,0 405,0 412,50 421,50
00 0 0
NOF 0,00 780,0 687,5 745,0 811,5 838,0
0 0 0 0 0
VAR DEL NOF 0,00 780,0 92,50 57,50 66,50 26,50
0
CAPEX 0,00 300,0 750,0 450,0 469,5 480,0
0 0 0 0 0
FLUJO DE CAJA 0,00
LIBRE 1839, 1754,6 1692,2 1752, 1744,5
46 5 6 83 9