Interpretación de indicadores comerciales

FLUJOS DE CAJA

Adriana Muriel
Interpretación de Indicadores Comerciales
Maestría en Dirección General con énfasis en Marketing
Prospectiva Micro y Macro Tendencias

Resumen

En finanzas y en economía se entiende por Flujo de Caja o Flujo de Fondos (en inglés
Cash Flow) los flujos de entradas y salidas de Caja o efectivo, en un período dado. El
Flujo de Caja es la acumulación neta de Activos líquidos en un periodo determinado,
por lo tanto, constituye un indicador importante de la marcha de una empresa.

Para una mejor comprensión del concepto de Flujo de Caja vamos a agrupar las
distintas actividades que realiza una empresa y que generan distintos Flujos de Caja en
tres grandes grupos:
1. Actividades financieras que buscan recursos para el negocio (por ejemplo,
cuando una empresa pide un préstamo a un Banco, este préstamo que entra en
la Caja de la empresa supone un Flujo de Caja Financiero).
2. Actividades inversoras que analizan dónde colocar los recursos (por ejemplo
cuando una empresa compra una fábrica para ampliar su negocio, la inversión
en esta fábrica supone un Flujo de Caja Inversor).
3. Actividades operativas que generan beneficios y remuneran los recursos (por
ejemplo los beneficios que obtiene una empresa durante un ejercicio económico
forman parte del Flujo de Caja Operativo de una empresa
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Se calculó el Fondo de Maniobra (FM) y necesidades operativas de fondo (NOF)

Fondo de maniobra
FM: Fondo de Maniobra = Recursos Permanentes - Activo No Corriente
= Capital +Deuda a largo plazo-activo no corriente

Necesidades Operativas de Fondos

NOF: Necesidades Operativas Fondos = F. Maniobra + Recursos Negociados
= Fondo Maniobra + Deuda Corto Plazo

Con los resultados anteriores, se observa un excedente de caja, ya que los fondos de
maniobra son menores que las necesidades operativas de fondos.
Mantener las necesidades operativas de fondos es muy importante, al mantener el
excedente de caja nos indica que tiene problemas de pago, es importante salir por
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financiación externa para cubrirlas o mejorar su fondo de maniobra, pensando en las
siguientes alternativas:
 Ampliando el plazo de pago a sus acreedores
 Reduciendo el plazo de cobros de sus deudores
 Reduciendo el plazo de producción y almacenaje

Gasto en capital

Este es un indicador clave del balance financiero y cuando el Capex es muy similar o
menor a las depreciaciones, significa que hay una descapitalización de la compañía e
indica que el negocio no está creciendo en el ritmo que debería ser. Con la información
obtenida del estado de resultados, fondo de maniobra, necesidades operativas de
fondos y gastos en capital, se hizo el cálculo de los diferentes tipos de flujos de caja.

Flujo de caja de operaciones

Con los resultados tenemos las siguientes variaciones:

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 La cuenta de existencia (inventario) incrementa en cada periodo, así
mismo como la cuenta de proveedores.
 Existe un incremento en la cuenta de clientes, pero la deuda financiera
también viene en incremento.
 Por último, los recursos propios también vienen en crecimiento.

Flujo de caja de inversiones

Flujo de Caja financiero

El cálculo del flujo de caja financiero muestra la variación de capital, la deuda a largo
plazo y la cuenta de proveedores están en aumento.

Flujo de caja neto por año

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Flujo de caja libre

Al calcular el flujo de caja libre por año, los inversionistas de esta compañía recibirán
sus ganancias por su inversión, dado que el dinero no es requerido para realizar ningún
gasto operativo o de producción, sin embargo, es importante estar de cerca en la
evolución de la empresa, tal vez el tiempo de crecimiento del producto este en
decadencia.
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Referencias
https://campusvirtual.ue.edu.mx/recursos/biblioteca/pdf/interpretacion_indicadores_com
erciales/clase4_pdf1.pdf

https://es.wikipedia.org/wiki/Flujo_de_caja