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Compañía Valiosa
Análisis Financiero
Periodos 2.017,2016 y 2.015.

INDICADORES 2015 2016 2017

ROA 12% 5% 13%

ROE 7% 10% 6%
OP 10% 4% 11%
NETA 4% 5% 4%
RAZON CORRIENTE 3.31 3.14 3.09
CAPITAL DE TRABAJO 98,295,862 62,100,000 70,300,000
PRUEBA ACIDA 2.07 1.88 1.88
CUENTAS POR COBRAR 4.39 3.62 2.83
INVETARIOS 3.22 3.02 2.84
ACTIVOS 0.85 0.83 1.73
MARGEN OPERACIONAL 0.10 0.04 0.11
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 0.26 0.28 0.28
ENDEUDAMIENTO FINAN 0.05 0.03 0.04

El índice de liquidez ha permanecido estable en el rango del 3.31 al 3.09 en el

última año, este se encuentra superior a los recomendados que están entre 1.5 a
2, por lo anterior la compañía está en capacidad de cubrir la totalidad de sus
pasivos a corto plazo.
La prueba acida para los tres períodos muestra que la compañía está en
capacidad de pagar la totalidad de pasivos sin necesidad de vender los
inventarios, aunque hubo disminución en el indicador del 2016 con respecto al
2015, en estos dos últimos años está en 1.88.
La relación entre la rotación de las cuentas por cobrar y por pagar están
prácticamente en los mismos días, con respecto a la rotación de cartera es muy
eficiente porque el indicador está por debajo de 5 días en el mismo sentido que los
pagos, la brecha en el año 2015 se ha disminuido estando para el año 2017 en 2.8
días tanto para el recaudo de cartera como para pago a proveedores.
El nivel de endeudamiento en este rango de año se mantenido en el 28%, lo cual
indica que tiene un nivel de endeudamiento tolerable y lo importante es mantener
estos márgenes siempre por debajo del 30%.
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En cuanto al ROA se observa un aumento en la eficiencia sobre la rentabilidad de

los activos al incrementarse al 13% en el 2017 con respecto al 2016 (5%), por otro
lado el patrimonio ha tenido unas variaciones importantes en estos últimos tres
años 6% (2017); 10% (2016) y 7% (2015), es importante estar monitoreando este
indicador, teniendo en cuenta los movimientos en el capital social, revalorización
del patrimonio y superávit en el patrimonio en el año 2017.

La rentabilidad neta de los últimos tres años se encuentra entre 4% y el 5%, lo

cual es positivo para los accionistas, en igual sentido se mantiene la rentabilidad
operacional que para el año 2017 estuvo en 11% superior a la del año
inmediatamente anterior que fue del 4%.

Con respecto, a la reposición del Capital de trabajo, observamos:

2,015 2,016 2,017

CXC 33,896,000 47,500,000 62,500,000

INVENTARIOS 28,200,000 36,600,000 40,700,000

KTO 62,096,000 84,100,000 103,200,000

CXP PROVEEDORES 8,023,400 11,400,000 9,800,000

KTNO 54,072,600 72,700,000 93,400,000

REPOSICION DE KTO 18,627,400 20,700,000

Observamos que la reposición del capital de trabajo es positivo y la empresa tiene

para cubrir sus deudas, igualmente si observamos la rotación de cartera,
inventarios y proveedores observamos que tienen una relación muy acelerada, es
ya que todos los indicadores están por debajo de 5 días.

Con relación a la estructura de capital, se observó lo siguiente:

2017
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ESTRUCTURA COSTO DESPUES DE PONDERACION

IMP
PASIVO 12% 0.14 2%
PATRIMONIO 88% 0.2 18%

COSTO DE 19%
CAPITAL
Tasa del 20%
Accionista

WACC para esta entidad es del 19% que corresponde a la tasa que rentan los
activos de la empresa, que comparada con la tasa que los accionistas espera se
encuentran por debajo de lo esperado que es el 20%.