Gerencia Financiera

Módulo de gerencia financiera Virtual

Entrega 2

Autores:

Tutor:

POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA Facultad de

Administración, Negocios y Gerencia.
Gerencia financiera.
Colombia - abril 12 de 2022
 TABLA DE CONTENIDO

DESCRIPCION DE LA EMPRESA....................................................................................3

CÁLCULO MATEMÁTICO Y ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA................4

Análisis del nivel de endeudamiento:......................................................................4

Relación pasivo patrimonio:....................................................................................4

Relación pasivos CP y LP:......................................................................................5

Índice de endeudamiento financiero:......................................................................5

Financiación de largo plazo:....................................................................................5

IDENTIFICACIÓN DEL ÁREA O PROCESO DE LA EMPRESA DONDE SE

DESARROLLA LA GENERACIÓN DE VALOR:................................................................6

Análisis de indicadores.......................................................................................................7

Análisis del KTNO (capital de trabajo neto operativo)............................................7

Análisis del PKT (productividad del capital de trabajo)...........................................7

Ebitda.......................................................................................................................7

Margen de Ebitda....................................................................................................8

Escudo fiscal...........................................................................................................8

REFERENCIAS..................................................................................................................9

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DESCRIPCION DE LA EMPRESA

Caracol Televisión SA, fue creada de acuerdo con las leyes colombianas el 28 de
agosto de 1969, tiene como objeto social la explotación de recursos de radiodifusión,
televisión, cinematografía, fotografía y demás medios de difusión y publicidad, como
periódicos, revistas, vallas, etc. Comienza a marcar el inicio de la nueva era digital, en
respuesta a la necesidad de expresar y crear contenido moderno con Nuevo significado
del proceso de infoentretenimiento para los colombianos. A lo largo de los años,
Caracol Televisión S.A. continúa diversificando sus servicios con nuevos tipos de
producción, Programas de noticias, obras de teatro, series de televisión y programas de
Cobertura humorística.

El 22 de diciembre de 1998 se suscribió un contrato de la concesión con la comisión

nacional de televisión, (ahora autoridad nacional de televisión), por medio del cual se
pudo obtener la licencia para la operación y explotación de canal de operación privada
N2, con una duración inicial de 10 años.

Su domicilio principal se encuentra en la ciudad de Bogotá D.C. en el barrio

Universitario, El termino de duración de Caracol Televisión SA expira el 31 de diciembre
de 2050, pertenece al grupo empresarial Colinsa S de RL, domiciliada en Panamá. Es
importante señalar que la compañía utiliza los medios audiovisuales como principal
vehículo de su modelo de negocio, así como casi está tratando de mantener la mayor
cantidad de audiencia posible para ganar dinero con él. Los espacios publicitarios son
breves y generan una gran parte del flujo de caja. esto es Incluye la consideración de
áreas como la publicidad de productos.

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CÁLCULO MATEMÁTICO Y ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA

Análisis del nivel de endeudamiento:

Analizando el índice de endeudamiento nos damos cuenta de que la empresa, tiene un

alto nivel de endeudamiento ya que por cada 1.15 pesos de deuda la empresa cuenta
con 1 peso para responder. Lo que se considera un riesgo alto.
Para el año 2021 la empresa mejora ya que por cada 0.83 pesos cuenta para responder
lo que le da una mayor estabilidad y disminución de riesgo de quedar mal en el
cumplimiento de sus obligaciones con los acreedores.
Se calculó teniendo en cuenta los años 2020 y 2021, del año 2020 se dividió el total del
pasivo/ patrimonio como resultado nos dio 0.8042 el cual nos indica que el grado de
cobertura que tiene el patrimonio para con las deudas con terceros.
Para el año 2021 calculamos con el mismo proceso, como resultado nos dio 1.1581 que
nos indica que la deuda con terceros sobrepasa el total del patrimonio de Caracol TV.

Relación pasivo patrimonio:

En análisis con la relación en el pasivo y el patrimonio son las deudas que se tienen con
terceros y con los dueños que el 2020 los pasivos representan el 54% de deudas con
terceros a largo plazo y corto plazo en cambio las deudas con socios son menores y
están al 46%, las deudas con terceros en el 2021 a 45% y las deudas con socios
aumentan al 55% se debió incrementar el valor de las acciones de la compañía por una
inversión de socios.

Relación pasivos CP y LP:

En el año 2020 los pasivos a corto plazo representan el 36% del total de los pasivos,
mientras que los pasivos a largo plazo representaron el 64% de la deuda total. Para el
año 2021 los pasivos a corto plazo representaron el 44% de las deudas totales y los
pasivos a largo plazo el 56%. Lo que nos da a conocer que la empresa adquirió mas

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financiamiento por medio de préstamos menores a 1 año en el 2021 que el 2020, para
el 2021 disminuyeron sus saldos a largo plazo en un 8%

Índice de endeudamiento financiero:

Tomamos los pasivos y los dividimos en el total de activos, en el año 2020 el valor dio
0.54 es decir la empresa tiene el 54% de sus activos para pagar las deudas, en el año
2021 dio 0.45 es decir la empresa tiene 45% de sus activos para financiar sus deudas
totales.

Financiación de largo plazo:

Para el 2020 las deudas a largo plazo junto con el capital del aporte de los socios
representan el 80,42% lo cual analizamos que la empresa cuenta con la capacidad
necesaria para financiarlos, de los activos totales de la empresa, en el 2021 los pasivos
sumados al patrimonio representan el 79.82% de los activos totales.

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IDENTIFICACIÓN DEL ÁREA O PROCESO DE LA EMPRESA DONDE SE

DESARROLLA LA GENERACIÓN DE VALOR:

El proceso de Caracol tv en el que más se generó valor en los últimos 2 años fue el de
"Responsabilidad Corporativa”; se realizó una campaña conmemorativa que reafirmaba
su modelo y compromiso frente a la sostenibilidad. Se identificaron KPIs alrededor de
los objetivos de desarrollo sostenible priorizados. En cuanto al marco de trabajo para la
creación, producción y difusión de contenidos responsables y de calidad, se aprobaron
dos formatos de taller para implementar con el equipo de publicidad y mercadeo.

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Análisis de indicadores

Análisis del KTNO (capital de trabajo neto operativo)

De acuerdo a los datos plasmados en los informes financieros para los años 2020 y
2021, la compañía Caracol Televisión S.A, disminuyó su capacidad económica en un
23.9%, debido a, la escasez de inventario en nuevos contenidos. Todo ello, debido a la
contingencia originada en la pandemia por COVID-19; dicha enfermedad impidió las
grabaciones presenciales de las producciones, por cuenta del aislamiento obligatorio, lo
que redujo la dinámica comercial de la empresa.

Análisis del PKT (productividad del capital de trabajo)

Para el año 2021, notamos igualmente una reducción en la productividad del capital de
trabajo un 5% en comparación al 2020, esto, debido a la implementación de nuevos
pilotos estratégicos a fin de sortear la contingencia de salud y generar mayor valor
agregado durante la "nueva normalidad".

Ebitda

Validamos que para el año 2021 vs 2020 nos genera un aumento en utilidad disponible
después de tener en cuenta los gastos no efectivos, para atender los compromisos de
la empresa (su flujo de caja) como lo son: Los pagos de los impuestos, incremento de
capital de trabajo, pago de dividendos. Si miramos creció del año 2020 al 2021, lo cual
nos indica que es un margen de ebitda bueno.

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Margen de Ebitda.

Entre más alto sea el margen ebitda, es mucho mejor, ya que eso quiere decir que en
caso de la empresa COCA-COLA la mayor proporción de las ventas se está
convirtiendo en utilidad ebitda validando los resultados para el año 2021 creció.

Escudo fiscal.

Cuanto mayor sea el escudo fiscal, menor será el BAT y se pagará un Impuesto de
Sociedades (IS) más bajo. Por ejemplo, los gastos financieros, que son los intereses
pagados por las deudas adquiridas, son un escudo fiscal. Después de deducirlos,
disminuye el importe sobre el cual se estima el IS.
Se puede asegurar que, en general, todos los gastos (operativos, financieros y
extraordinarios) representan un escudo fiscal porque merman el BAT de la compañía.
Solo funciona cuando la empresa genera utilidades y no pérdidas. De otro modo, no
habría un IS por pagar. No debe confundirse con paraíso fiscal, que es aquel país o
localidad donde los inversionistas llevan su dinero, atraídos por distintos beneficios.
Estos pueden ser, por ejemplo, bajos impuestos o el compromiso de reserva de
información del ahorrista. Los escudos fiscales son importantes, sobre todo, cuando el
gasto involucrado no genera una salida real de dinero, es decir, cuando permiten pagar
menos impuestos, aunque no exista un desembolso de efectivo. Un ejemplo es la
depreciación, cuyo efecto explicaremos más adelante. Para cuantificar el escudo fiscal
se multiplica la tasa impositiva por el gasto o monto deducido.

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REFERENCIAS

Gerencie.com. (22 de octubre del 2021). Análisis vertical. Gerencie.com.

https://www.gerencie.com/analisis-vertical.html

Master MBA Sevilla. (30 de mayo de 2020). ¿Cuáles son los ratios de
endeudamiento y cómo se calculan?. Máster MBA Sevilla. https://www.master-
sevilla.com/empresas/ratios-de-endeudamiento-y-como-se-calculan/

Financlick. (19 de noviembre de 2016). 5 indicadores de endeudamiento que debes

conocer. Financlick. https://www.financlick.es/5-indicadores-de-endeudamiento-que-
debes-conocer-n-59-es

Caracol Television .S.A. y subsidiarias. (31 de diciembre 2021). Estados financieros

consolidados. EY Building a better working world

Westreicher, G. (05 de diciembre de 2018). Escudo fiscal. Economipedia.

https://economipedia.com/definiciones/escudo-fiscal.html

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