UNIDAD 1 INTRODUCCIN Y GENERALIDADES DE

PROYECTOS DE INVERSIN
1.1 INTRODUCCIN
Todo proyecto de inversin genera efectos o impactos de naturaleza diversa,
directos, indirectos, externos e intangibles. Estos ltimos rebasan con mucho
las posibilidades de su medicin monetaria y sin embargo no considerarlos
resulta pernicioso por lo que representan en los estados de nimo y definitiva
satisfaccin de la poblacin beneficiaria o perjudicada.
En la valoracin econmica pueden existir elementos perceptibles por una
comunidad como perjuicio o beneficio, pero que al momento de su
ponderacin en unidades monetarias, sea imposible o altamente difcil
materializarlo. En la economa contempornea se hacen intentos, por llegar a
aproximarse a mtodos de medicin que aborden los elementos cualitativos,
pero siempre supeditados a una apreciacin subjetiva de la realidad.
1.2 CARACTERISICAS E UN PROYECTO.
Las caractersticas que se consideran en un proyecto de inversin son los
siguientes:
Por su carcter: Esta caracterstica seala que un proyecto puede ser fundado
con carcter econmico o social. Es decir.

Es de carcter econmico, cuando en el diseo de operaciones va haber

sinergia, donde los ingresos son mayores a los egresos, generando una
utilidad econmica considerada como sinergia.

Es de carcter social, cuando en el diseo de operaciones no importa

obtener sinergia, donde los ingresos pueden ser menores a los egresos,
generando una prdida econmica, que se puede cubrir con donaciones o
transferencias pblicas o privadas.

Por su naturaleza: Esta caracterstica seala que un proyecto de inversin puede

tener una naturaleza de fundacin o racionalizacin. Es decir.

Cuando su naturaleza es de fundacin, se refiere, a que el proyecto est

destinado a la fase se creacin de una empresa.

Cuando su naturaleza es de racionalizacin, se refiere, a que el proyecto

est destinado a la fase de reingeniera de una empresa que est en
marcha.

Por su categora: Esta caracterstica seala que un proyecto de inversin puede

estar destinado a uno de los tres sectores de actividad como el sector primario,
secundario y terciario. Es decir.

Sector primario, si el proyecto est destinado a este sector, quiere decir que
va producir bienes agrcolas, como crianza y cosecha de vacunos, castaa,
etc.

Sector secundario, si el proyecto est destinado a este sector, quiere decir

que va producir bienes que pasan por el proceso de transformacin, como
vestimenta, alimentos, muebles, minerales, petrleo, etc.

Sector terciario, si el proyecto est destinado a este sector, quiere decir que
va producir servicios de salud, comercio, transporte, educacin,
comunicacin, etc.

Por su tipo: Esta caracterstica seala que un proyecto de inversin, al

clasificarse por su tipo, debe describir el marco lgico de objetivos especficos del
proyecto. Es decir.

El problema a resolver, es una deficiencia observada en un entorno

econmico social, que origina insatisfaccin.

El objetivo o propsito, es producir el bien o servicio que resuelve el

problema.

La finalidad, es resolver el problema, dar solucin, ello generara el

reconocimiento de costos, gastos, ganancias o prdidas.

1.3 ESTRATEGIAS

Innovacin
Valor
Diversificacin
Evitar la burocracia
Cuenta de resultados
Liderazgo

1.4 ESTRUCTURACIN

1.5 MTODOS DE ELABORACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS.

Valor presente neto

Es el valor monetario que resulta de restar la suma de los flujos descontados a la

inversin inicial. El mtodo del Valor Presente Neto (VPN), es una de las tcnicas
de evaluacin financiera ms utilizada en la evaluacin de un proyecto de
inversin, lo anterior se debe a dos razones fundamentales, la primera es su
sencilla aplicacin y la segunda se relaciona con el clculo de los ingresos y
egresos futuros, trados a valores presentes, lo anterior significa que se puede
visualizar claramente si los ingresos son mayores que los egresos. En trminos de
valor, cuando el VPN es menor que cero implica que existe una prdida a una tasa
de inters especfica, el caso contrario cuando el valor del VPN es mayor que
cero, podemos afirmar que existe una ganancia. Una condicin indispensable para
aceptar o no un proyecto, es la tasa de inters que se utilice (i), el VPN, tiene una
relacin inversamente proporcional a la tasa de inters, esto significa que a mayor
tasa de inters el VPN disminuye.

Tasa interna de retorno

Este mtodo consiste en encontrar una tasa de inters en la cual se cumplen las
condiciones buscadas en el momento de iniciar o aceptar un proyecto de
inversin. Tiene como ventaja frente a otras metodologas como la del Valor
Presente Neto (VPN) o el Valor Presente Neto Incremental (VPNI) que en este se
elimina el clculo de la Tasa de Inters de Oportunidad (TIO), esto le da una
caracterstica favorable en su utilizacin por parte de los administradores
financieros.

Por supuesto no se trata slo de reescribir la ecuacin en una forma diferente.

Supongamos que con una tasa de inters (i) previamente fijada, por ejemplo del
90%, se calcula el VPN, y ste arroja un valor positivo, con este dato se acepta
cualquier proyecto, pero ahora nos interesa conocer cul es el valor real de
rendimiento del dinero en esa inversin. Para saberlo utilizamos la ecuacin
escrita con anterioridad, dejando como incgnita la i. Se determina por medio de
tanteos (prueba error) hasta que la (i) iguale la suma de los flujos descontados, a
la inversin inicial P; es decir, hacemos variar la i de la ecuacin hasta que
satisfaga la igualdad de sta. Tal denominacin nos permitir conocer el
rendimiento real de la inversin.
Se le llama tasa interna de rendimiento porque supone que le dinero que se gana
ao con ao se reinvierte en su totalidad, es decir, se trata de la tasa de
rendimiento generada en su totalidad en el interior de la empresa por medio de la
reinversin.

Mtodo del periodo de recuperacin (pr)

El mtodo del Periodo de Recuperacin (PR), es otra tcnica utilizada para medir
la viabilidad de un proyecto, que ha sido cuestionado en el sentido de la
recuperacin de la inversin inicial. La medicin y anlisis de este le puede dar a
las empresas el punto de partida para cambiar sus estrategias de inversin frente
al VPN y a la TIR.
El Mtodo Periodo de Recuperacin basa sus fundamentos en la cantidad de
tiempo que debe utilizarse, para recuperar la inversin, sin tener en cuenta los
intereses. Es decir, que si un proyecto tiene un costo total y por su implementacin
se espera obtener un ingreso futuro, en cuanto tiempo se recuperar la inversin
inicial.
Al realizar o invertir en cualquier proyecto, lo primero que se espera es obtener un
beneficio o unas utilidades, en segundo lugar, se busca que esas utilidades
lleguen a manos del inversionista lo ms rpido que sea posible, este tiempo es
por supuesto determinado por los inversionistas, ya que no es lo mismo para unos,
recibirlos en un corto, mediano o largo plazo, es por ello que dependiendo del
tiempo es aceptado o rechazado.

ndice de rendimiento

Definicin de ndice
Coeficiente que expresa la relacin entre la cantidad y la frecuencia de un
fenmeno o un grupo de fenmenos. Se utiliza para indicar la presencia de una
situacin que no puede ser medida en forma directa. Es una razn que se utiliza
para medir los cambios relativos entre dos periodos. Es un indicador de tendencia
central de un conjunto de elementos que generalmente se expresa como
porcentaje. Todos los nmeros ndice poseen ciertas caractersticas en comn:
Los nmeros ndice son razones de una cantidad en un periodo actual referido a
otra cantidad en un periodo base. Las razones se expresan como porcentajes, por
lo general a la unidad o al dcimo ms cercano, sin indicar el signo de por ciento.
A la cantidad en el periodo base generalmente se le considera 100%.
Existen tres clasificaciones de nmeros ndice utilizados en la estadstica
econmica: ndices de precios, de cantidad y de valor. - Un ndice de precios es un
indicador que refleja la variacin de los precios de un conjunto de artculos entre
dos momentos en el tiempo o dos puntos en el espacio. Un ndice de cantidades
es un indicador que refleja la variacin de un conjunto de productos entre dos
momentos en el tiempo o dos puntos en el espacio, como por ejemplo el ndice de
produccin industrial. Un ndice de valor indica la variacin en el valor total de un
conjunto de productos.
Definicin de rendimiento
Utilidad que rinden diversos esquemas de inversin
De acuerdo a las definiciones anteriores, podemos decir que un ndice de
rendimiento es la resultante de la inversin inicial, en relacin con los costos
totales del proyecto de inversin, en un periodo de determinado de ejecucin. Un
ndice financiero o de rendimiento es un nmero abstracto que representa el
movimiento en conjunto de varios activos financieros que lo componen (acciones,
bonos, monedas, commodities,etc ).