INFORME SECTOR CHOCOLATE Y

CONFITERÍA
MAYO 2016
 INFORME SECTOR
MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA

CONTENIDO DEL INFORME

1. Informe Escrito y Gráfico

Este apartado contiene la descripción de la cadena productiva del sector, su situación
actual, los movimientos empresariales y las perspectivas futuras. Se presentan cinco
gráficas y una tabla que muestran tendencias e indicadores del sector.

2. Informe Principales Empresas

Se relacionan las principales diez compañías que pertenecen al sector, las empresas
se organizan en un ranking de mayor a menor valor en ingresos operacionales.

3. Informe Indicadores Financieros

Contiene indicadores de rentabilidad, liquidez y endeudamiento que refleja el sector
según los Estados Financieros de las compañías que participan. Los indicadores se
presentan para los últimos siete años.

4. Méritos y Consideraciones
Éste presenta la conclusión del comportamiento del sector; al reunir sus aspectos
fuertes y oportunidades, y situaciones de amenaza y debilidad.

Ninguna parte de esta publicación, incluido el diseño de la portada, puede ser reproducida total o parcialmente, así como traducida a
cualquier idioma sin autorización escrita de su titular.
 INFORME SECTOR
MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA

1. INFORME ESCRITO Y GRÁFICO

En Colombia, los confites y los chocolates tienen una participación significativa en cuanto a
producción, exportaciones y valor agregado. Además, es un gran consumidor de materias primas
del agro y de toda clase de servicios asociados a la producción industrial (consumo intermedio).
Este subsector genera más de 28 mil empleos directos y un número superior de indirectos por su
encadenamiento con el eslabón proveedor de materias primas e insumos. Sus productos se
exportan desde hace más de 50 años y tienen presencia en más de noventa países. El negocio de
dulces registró en 2015 ventas por $1,73 billones de pesos y 60.100 toneladas, lo que significa un
consumo per cápita de $35.100 y 1,2 kilogramos. A su vez, se destaca el buen desempeño de la
actividad cacaotera, la cual plantea importantes retos hacia el futuro. De ahí la creación de la Gran
Alianza Cacaotera, un esfuerzo conjunto para fortalecer la cadena, que tiene por objetivo lograr una
producción de 55.900 toneladas a 2018.

Generalidades del sector

La historia del sector se remonta al origen del cacao, el cual se estima hacia el año 1900 A.C. en la
Alta Amazonía territorio que pertenece a lo que hoy es Colombia y Ecuador y posteriormente se
desplazó hacia las civilizaciones mesoamericanas, olmecas y mayas, que domesticaron sus frutos
y los volvieron la comida de los dioses. Sería la nobleza azteca la que los denominaría Kak’aw, lo
que los conquistadores entenderían como cacao.

La historia empresarial del sector en Colombia se origina en 1920; a partir de la integración de

pequeños productores se crea en Medellín la Compañía de Chocolates Cruz Roja, que
posteriormente se convierte en la Nacional de Chocolates. Por otra parte, en 1928 se dio origen a
las compañías Colombina e Ítalo, que con el tiempo se convirtieron en las de mayor capacidad de
producción nacional. A estas le siguieron Súper de Alimentos y Dulces La Americana, creadas en
1948, y Cadburi Adams, en 1953.

En Colombia los confites y los chocolates tienen una participación significativa en cuanto a
producción, exportaciones y valor agregado. Además, es un gran consumidor de materias primas
del agro y de toda clase de servicios asociados a la producción industrial (consumo intermedio).
Este subsector genera más de 28 mil empleos directos y un número superior de indirectos por su
encadenamiento con el eslabón proveedor de materias primas e insumos. Sus productos se
exportan desde hace más de 50 años y tienen presencia en más de noventa países.

La cadena productiva de este sector inicia con el cultivo de caña de azúcar y del cacao. Mediante
el procesamiento de la primera se obtienen diferentes productos de confitería y mediante el
procesamiento del cacao (selección, limpieza, transformación a cocoa, etc) y su mezclado con
azúcar se obtienen diferentes productos de chocolatería, como barras de chocolate, bombones
rellenos, cobertura de chocolate, modificadores de leche, chocolate de mesa, entre otros. Colombia,

Ninguna parte de esta publicación, incluido el diseño de la portada, puede ser reproducida total o parcialmente, así como traducida a
cualquier idioma sin autorización escrita de su titular.
 INFORME SECTOR
MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA

junto a Ecuador, Perú y Venezuela producen el 70% de los mejores cacaos del mundo,
denominados Fino Aroma.

Fuente: AIPH

El sector chocolatería y confitería hace parte del Programa de Transformación Productiva (PTP) del
Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, que busca mejorar la competitividad mediante alianzas
Público-Privadas y planes de negocios conjuntos.

El sistema de producción de cacao en Colombia es desarrollado por cerca de 25.000 familias

campesinas. En este sistema el 90% de la producción es responsabilidad de pequeños agricultores,
destacándose la participación del departamento de Santander, que aporta cerca del 38% de la
producción nacional.

Zonas Productoras de Cacao

Santander
23%
Nariño
37%
Huila
Norte de Santander
7%
Antioquia
8% Tolima
8% 9% Otros
8%

Fuente: Procolombia

La Federación Nacional de Cacaoteros es una organización gremial que representa al sector y se

dedica a la investigación, la transferencia de tecnología y la comercialización para el fomento del
cultivo del cacao, mejorando las condiciones de vida del productor, generando procesos técnicos
eficientes integrales y dinámicos de desarrollo agroindustriales como una actividad rentable,
sostenible y competitiva a nivel nacional, con la participación de personal competente.

Ninguna parte de esta publicación, incluido el diseño de la portada, puede ser reproducida total o parcialmente, así como traducida a cualquier idioma sin
autorización escrita de su titular.
 INFORME SECTOR
MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA

Comportamiento

Los esfuerzos de la promoción del cacao en los mercados externos han rendido efectos favorables.
Las exportaciones del grano generaron un récord en 2015 con un crecimiento del 71%. Al vender
800 toneladas, siendo Europa el principal cliente. La producción ascendió a 54.000 toneladas.

Según el Ministerio de Agricultura, los granos de cacao producidos en Colombia tienen una ventaja
competitiva: hacen parte del 5% de los cacaos finos en sabor y aroma a nivel internacional, tal y
como lo ratificó la Organización Internacional del Cacao.

Esa calidad fue resaltada en el pasado Salón del Chocolate de París, “donde el trabajo de los
agricultores de Tumaco quedó expuesto como uno de los mejores del mundo”, agregó el ministro
de Agricultura, Aurelio Iragorri. En ese concurso, Colombia estuvo en los primeros lugares.

Fuente: Ministerio de Agricultura.

Los buenos resultados del cacao son fruto del trabajo conjunto entre el Ministerio de Agricultura y
Desarrollo Rural y la Federación Nacional de Cacaoteros, quienes ya comienzan a obtener buenas
calificaciones de los programas de renovación, siembras nuevas, fertilización y campañas de
cuidado sanitario.

En 2015 se renovaron 10.000 hectáreas y se sembraron 8.000 hectáreas nuevas. De acuerdo con
Eduard Baquero, presidente de Fedecacao, “eso muestra las bondades del trabajo que venimos
haciendo con el Ministerio años atrás y aunque recientemente el Fenómeno del Niño nos afectó,
logramos crecer”, dijo.

Ninguna parte de esta publicación, incluido el diseño de la portada, puede ser reproducida total o parcialmente, así como traducida a cualquier idioma sin
autorización escrita de su titular.
 INFORME SECTOR
MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA

Igualmente, se ejecutó otro convenio relacionado con el apoyo a la infraestructura de pos-cosecha

y planes de fertilización y capacitación que han sido fundamentales para hacerle frente al Fenómeno
de El Niño.

Fuente: Ministerio de Agricultura.

Los cacaoteros se vieron afectados especialmente en Huila, Tolima, Cundinamarca y algunas

partes de Santander y las acciones se han centrado en contrarrestar el efecto negativo a través de
la labor de los técnicos agrónomos, quienes han fomentado el uso de buenas prácticas, consejos e
instrumentos para que contrarrestar los efectos y la entrega de fertilizantes pera lograr una mayor
resistencia a la sequía.

De otro lado, el negocio de dulces registró ventas en 2015 por $1,73 billones de pesos y 60.100
toneladas, lo que significa un consumo per cápita de $35.100 y 1,2 kilogramos.

Colombina es la reina del segmento, con una intervención en él de 24%. Sin embargo, muy cerca
está la Compañía Nacional de Chocolates, con 22,5%. Y de ahí, al tercer lugar, ya hay una distancia
considerable: con 12,9%, Cadbury Adams Colombia cierra el podio.

“En Grupo Nutresa tenemos un modelo de gestión de marcas, en el que el éxito no se mide solo en
ventas, sino en cómo los consumidores nos recuerdan y prefieren. También ponemos atención al
tema de la innovación y a cómo estas marcas se anticipan a las necesidades del consumidor”, dijo
Carlos Ignacio Gallego, presidente de este conglomerado empresarial.

Adicional a eso, agregó que la organización tiene una distribución fuerte. “Hemos logrado combinar
marcas serias, responsables y bien gestionadas, con fuerzas de distribución potentes, lo que nos
ha permitido tener firmas en los primeros puestos del mercado”.

Por otro lado, y de acuerdo con José Fernando Ochoa, vicepresidente de mercadeo corporativo de
Colombina, esta empresa se ha caracterizado por llevar novedades al mercado de manera

Ninguna parte de esta publicación, incluido el diseño de la portada, puede ser reproducida total o parcialmente, así como traducida a cualquier idioma sin
autorización escrita de su titular.
 INFORME SECTOR
MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA

frecuente. “En 2015 lanzamos cerca de 25 productos en diferentes categorías que han tenido una
muy buena respuesta por parte del comercio y los consumidores, como es el caso de ‘better for
you’ Colombina 100%”, resaltó.

También señaló que es muy importante que el consumidor siempre encuentre los productos de la
firma de forma asequible, y que por eso gozan de una comercialización y logística sobresaliente,
que les ha permitido estar en todos los canales de distribución en el país y en más de 70 países.

Fuente: Ministerio de Agricultura.

El negocio de los helados se ha consolidado como un mercado que mueve al año US$702,9
millones. En este segmento compiten gran cantidad de actores.

El Grupo Conboca, dueño de la marca Mimo’s, reina en las heladerías con 35,7% de participación,
mientras que Nutresa, con Crem Helado, es el líder del comercio de envasados, alcanzando 43,8%
del negocio, según datos de Euromonitor Internacional.

El segmento de retail está compuesto en el país por 1.302 heladerías y mueve alrededor de
US$171,9 millones al año. Fuera de la holding que maneja Kokoriko, las compañías que compiten
son Popsy, en segundo lugar con 14,3% y Yoguen Früz, que cuenta con 4,5%, de mercado.

Parte del crecimiento de Mimo’s se debe al éxito que ha tenido con la venta de franquicias, que va
de tiendas hasta islas en algunos lugares comerciales.

Se destaca también el crecimiento de Colombina en este segmento a partir de la comercialización

de helados con sabores tradicionales, como el de Bon Bon Bum, con 13,6% de porción del negocio
retail.

Ninguna parte de esta publicación, incluido el diseño de la portada, puede ser reproducida total o parcialmente, así como traducida a cualquier idioma sin
autorización escrita de su titular.
 INFORME SECTOR
MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA

Finalmente, es de destacar que los altos índices globales de obesidad han hecho reaccionar a los
gobiernos para que establezcan nuevas legislaciones. En consecuencia, los consumidores son más
conscientes de su alimentación y buscan incluir en su dieta ingredientes que ofrezcan un beneficio
para la salud. Dentro de los ingredientes cabe mencionar las superfrutas, hierbas, granos
ancestrales, semillas y nueces.

Perspectivas Futuras

El buen desempeño de la actividad cacaotera plantea importantes retos hacia el futuro. De ahí la
creación de la Gran Alianza Cacaotera, un esfuerzo conjunto para fortalecer la cadena, que tiene
por objetivo lograr una producción de 55.900 toneladas a 2018.

Uno de los pilares para lograr esa meta será el apoyo de la Subsecretaría de Estado de EE.UU.,
en cabeza de Heather Higginbottom, quien ratificará el apoyo de ese país al posconflicto y a
estrategias en beneficio del sector rural.

También estará el Secretario Adjunto para la Oficina de Operaciones de Conflicto y Estabilización,

David Robinson, quién apoyará el proyecto “Cacao para la Paz”. Esa iniciativa hará parte de la Gran
Alianza del Cacao y el Chocolate, esfuerzo conjunto con varios sectores para el fortalecimiento de
la cadena.

La meta general del Ministerio de Agricultura es sembrar un millón de hectáreas nuevas de aquí a
2018 en los diferentes tipos de cultivo; es decir, aumentar en esa cantidad el área cultivada en
Colombia para llevarla a 8 millones de hectáreas.

Sin duda, un reto ambicioso que ahora tiene un desafío mayor: las hectáreas registradas en el
programa Colombia Siembra sobrepasaron con creces esa meta del Gobierno. En total se
inscribieron 1.762.692 hectáreas dispuestas a ser sembradas por personas naturales y jurídicas,
campesinos, comunidades negras e indígenas, hombres y mujeres que le apuestan al campo.

El presidente Ejecutivo de Fedecacao, Eduard Baquero, señaló que el número de hectáreas

inscritas para este cultivo, cerca de 91.000, los deja satisfechos y ratifica el buen momento del
cacao. “Lo que vemos es que hay un potencial muy grande porque no todos los cultivadores buscan
apoyos del Gobierno, sino que hacen sus proyectos de siembra directamente”, sostuvo. En cacao
hay sembradas hoy unas 174.000 hectáreas.

De acuerdo con Procolombia, el país cuenta con más de 2 millones de hectáreas aptas para el

Ninguna parte de esta publicación, incluido el diseño de la portada, puede ser reproducida total o parcialmente, así como traducida a cualquier idioma sin
autorización escrita de su titular.
 INFORME SECTOR
MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA

desarrollo de cultivos de cacao, con una posición geográfica estratégica en su condición de país
tropical.

Además, el material genético del cacao colombiano tiene aromas y sabores frutales y de
nueces, que si se logran mantener a través del proceso de producción, almacenamiento y
comercialización, lo hacen un cacao fino aroma, apetecido principalmente en Europa por la industria
chocolatera.

Para Luis Javier López, director del Laboratorio de Alimentos del Centro de Investigación en Ciencia
y Tecnología (CICT) de la Universidad Industrial de Santander, el chocolate tiene propiedades que
se asocian a la disminución de enfermedades cardíacas o arteriosclerosis por estrés asociativo. Por
ello, la institución viene liderando desde 2013 una investigación que pretende extraer esas
moléculas de los residuos del cacao, como la cáscara, para luego inyectarlas en las bebidas
achocolatadas.

De llevarse a cabo la inversión, en un año se tendría los resultados. Para que estos avances lleguen
a la industria, haría falta un proceso de pruebas en personas y el registro de propiedad intelectual.

A nivel internacional, una gran oportunidad presenta el sector con el mercado húngaro. Los
chocolates son el producto dentro de la línea de confitería que más se consume en Hungría, precisó
la presidenta de Procolombia, María Claudia Lacouture, quien anotó que la entidad realizó un
estudio en el que identificó que el interés de esta nación por este tipo de alimentos radica en la
innovación de sabores y texturas. “El consumo de postres es bastante alto y está creciendo el
consumo de dulces más saludables”, comentó. Actualmente la compañía Aldor ya está trabajando
con este mercado.

Las oportunidades no desaparecerán en la medida en que siga creciendo la demanda mundial de

cacao. De acuerdo con Euromonitor, el consumo de chocolate en la región Asia-Pacífico subió 5.5%
el año pasado, en comparación con el crecimiento global de consumo que fue de 1.5%.

Por otro lado, a través del Programa de Transformación Productiva se busca mejorar la
productividad, la eficiencia, la calidad, la investigación y la innovación del sector cacaotero. Para
esto se desarrolló El Plan Decenal Cacaotero 2012-2021, que tiene como objetivo general convertir
a Colombia en un jugador de clase mundial en el mercado de cacao fino y de aroma, y como
objetivos específicos los siguientes:
 Incrementar la productividad promedio de 400 kg/ha/año a 1.200 kg/ha/año.
 Obtener productividades en cultivos modernos de 1.800 kg/ha/año.
 Vincular 30.000 familias al cultivo con 120.000 hectáreas.
 Vincular 500 empresarios con 30.000 hectáreas.

Ninguna parte de esta publicación, incluido el diseño de la portada, puede ser reproducida total o parcialmente, así como traducida a cualquier idioma sin
autorización escrita de su titular.
 INFORME SECTOR
MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA

 Modernizar 80.000 hectáreas: renovando 40.000 y rehabilitando 40.000.

 Mejorar la calidad de vida de 50.000 familias cacaoteras.

La industria se ha visto beneficiada de aumentar su presencia internacional, gracias al proceso de

la firma del Tratado de Libre Comercio (TLC) con Estados Unidos, al acuerdo con México y al
acuerdo parcial con Venezuela, los cuales generan nuevos retos y oportunidades en estos
mercados.

Con el TLC firmado con la Unión Europea se tendrá gran cantidad de oportunidades para el sector
agropecuario. El cacao y sus derivados son altamente demandados por países como Holanda,
Alemania, Reino Unido, España, Bélgica, Portugal y Suecia.

Finalmente, con el reciente Tratado de Libre Comercio firmado con Costa Rica, más de 330
productos tendrán grandes oportunidades en este mercado, entre los que se destacan la confitería,
chocolatería, galletería, pastas alimenticias y snacks.

Movimientos Empresariales

En medio del balance positivo y con el fin de ganar mayor competitividad en los mercados de
Centroamérica, Europa y África, Colombina perfeccionó varias operaciones de inversión en los
primeros meses de 2016. Una de ellas fue la adquisición del 50% de participación la Compañía de
Alimentos del Pacífico (Capsa), con domicilio en Guatemala, para adquirir 45.256 acciones por
US$32.750.000. Con esta movida, la empresa colombiana se quedó con el ciento por ciento de la
firma centroamericana. De igual forma, adquirió activos de la sociedad Fiesta S.A, de España por
16,8 millones de euros. Esta transacción quedó perfeccionada el 29 de febrero de este año, lo que
garantizó iniciar operaciones en ese país europeo a partir del primero de marzo.

Ante un entorno desafiante, un incremento del precio de insumos dolarizados, lo que aumenta
costos, y una alta tasa de impuestos que aminora ganancias, el Grupo Nutresa apostará este año
a crecer con más eficiencia. Carlos Ignacio Gallego, presidente de la compañía, anunció que habrá
inversiones por $381.000 millones, sin incluir adquisiciones, “solo expansión de capacidades,
mejoras de productividad, fortalecer la red logística propia, y construcción y mejora de plantas de
aguas residuales, atendiendo la normativa ambiental”.

Con una ampliación de 2.000 metros cuadrados, que cumple las normas exigidas para una fábrica
de alimentos, así como con las normas de cero emisiones y tratamiento de residuos industriales,
Confiteca reinaugura su planta de producción de confites, en la que generará 120 empleos

Ninguna parte de esta publicación, incluido el diseño de la portada, puede ser reproducida total o parcialmente, así como traducida a cualquier idioma sin
autorización escrita de su titular.
 INFORME SECTOR
MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA

adicionales en Cali. La planta está ubicada en la zona de Acopi -Yumbo. Con esta ampliación, que
tuvo una inversión de US$2 millones, la empresa estima crecer el 8% este año.

Como una estrategia para incursionar en el segmento de dulces, Productos Yupi adquirió Alimentos
Copelia. La compañía caleña de pasabocas ha establecido como su meta al 2017 vender 300.000
millones de pesos. A ello aportará Copelia, que vendió 10.800 millones de pesos.

La innovación y la calidad son para CasaLuker estrategias claves en su negocio, por eso, desde
diciembre de 2015, la compañía ha iniciado la exportación de 4 nuevas referencias de coberturas
de chocolate, elaboradas con Cacao Fino de Aroma más una innovación: ahora son endulzadas
con panela colombiana. Adicional a esto, también internacionalizará la panela pulverizada con
destino al mercado gourmet.

Ninguna parte de esta publicación, incluido el diseño de la portada, puede ser reproducida total o parcialmente, así como traducida a cualquier idioma sin
autorización escrita de su titular.
INFORME SECTOR
MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA

2. INFORME PRINCIPALES EMPRESAS

Estado de resultados y balance general a diciembre de 2015. Cifras expresadas en millones de pesos.
 INFORME SECTOR
INFORME SECTOR
MAYO 2016 MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA
CHOCOLATE Y CONFITERÍA

Ninguna parte de esta publicación, incluido el diseño de la portada, puede ser reproducida total o parcialmente, así como traducida a cualquier idioma sin autorización escrita de su titular.
INFORME SECTORSECTOR
INFORME
MAYO 2016 MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA
CHOCOLATE Y CONFITERÍA

3. INFORME INDICADORES FINANCIEROS

Indicadores financieros promedio de las empresas que participan en el sector con base en una muestra de 21 compañías:

Ninguna parte de esta publicación, incluido el diseño de la portada, puede ser reproducida total o parcialmente, así como traducida a cualquier idioma sin autorización escrita de su titular.
 INFORME SECTOR
INFORME SECTOR MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA MAYO 2016
CHOCOLATE Y CONFITERÍA

4. MÉRITOS Y CONSIDERACIONES

MÉRITOS CONSIDERACIONES

 Los esfuerzos de la promoción del cacao en los mercados externos  Variaciones climáticas, a causa del Fenómeno del Niño, ponen en
han rendido efectos favorables, al generar un récord en las riesgo el nivel de cosechas y siembras de cacao en el país.
exportaciones del grano para 2015 con un crecimiento del 71%.
 Con la creación de la Gran Alianza Cacaotera se tiene por objetivo  Los actores del mercado deben estar a la vanguardia en innovación
lograr una producción 55.900 toneladas a 2018. y fabricación de productos acordes a las nuevas tendencias de
 Los programas de renovación, siembras nuevas, fertilización y consumo, ligadas a la salud y el bienestar.
campañas de cuidado sanitario, han apoyado el mejor desempeño
del sector.  Azúcar y cacao se ven afectados fuertemente por los periodos de
 Colombia junto a Ecuador, Perú y Venezuela producen el 70% de los sequías e inundaciones, los cuales son cada vez más frecuentes.
mejores cacaos del mundo.
 El chocolate tiene propiedades que se asocian a la disminución de  Las principales materias primas en la elaboración de confitería y
enfermedades cardíacas o arteriosclerosis por estrés asociativo. chocolates son commodities, que afectan el comportamiento del
 El sector hace parte del Programa de Transformación Productiva sector con sus precios en los mercados internacionales.
(PTP) del Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, que busca
mejorar la competitividad mediante alianzas Público-Privadas y
planes de negocios.
 La industria nacional se ha visto beneficiada en incrementar sus
exportaciones a través del TLC con EEUU, Europa, Costa Rica y los
acuerdos con México y Venezuela.
 Entre los cultivos que apoyarán el crecimiento del sector agropecuario
se encuentra el cacao.

Ninguna parte de esta publicación, incluido el diseño de la portada, puede ser reproducida total o parcialmente, así como traducida a cualquier idioma sin autorización escrita de su titular.
 INFORME SECTOR
CHOCOLATE Y CONFITERÍA MAYO 2016

FUENTES DE CONSULTA
 Federación Nacional de Cacaoteros - FEDECACAO.

 International Cocoa Organization - ICCO.

 Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural.

 Departamento Nacional de Planeación - DNP.

 Departamento Administrativo Nacional de Estadística - DANE.

 Euromonitor Internacional.

 Programa de Transformación Productiva.

 Fondo Monetario Internacional.

 Procolombia.

 Superintendencia de Sociedades – Supersociedades.

 Superintendencia Financiera – Superfinanciera.

 Diario El Colombiano.

 Diario Vanguardia.

 Diario El País.

 Diario La República.

 Revista Dinero.

 Revista Diners.

 Portal La Nota Digital.

 Radio Santa Fé.