FINANZAS CORPORATIVAS

CASO PRACTICO 2

OMAR DANIEL HERAZO MESTRA

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS
COVEÑAS - SUCRE
2020
 PROYECTO DE APLICACION
Enunciado

Medios de Pago A finales del ejercicio n, el director financiero de Disloca, Carlos de

Torrelavega, se reúne con la Directora General, Ester de Altea, para comentar el estado
de los presupuestos del año n+1. En la reunión, Carlos expone lo siguiente: “Ester: he
estado echando un vistazo a nuestros costes financieros, y en concreto a los costes que
pagamos por la línea de crédito. Ya sabes que los bancos amenazan con subir de nuevo
el diferencial de la línea. Creo que si revisamos nuestras costumbres a la hora de cobrar y
pagar podemos ahorrar algún dinero. Somos muy eficientes al contar con banca por
internet y hacer pagos electrónicos por transferencia, pero pagamos a nuestros
proveedores a solo 30 días. También cobramos por transferencia, pero los clientes se
acaban retrasando siempre dos o tres días sobre los 60 días de pago que les tenemos
concedidos. Creo que deberíamos revisar todo esto. Te propongo lo siguiente para el
ejercicio n+1:

 Proveedores: que aumentemos el plazo de pago de 30 a 60 días y paguemos

mediante pagaré. Ganaremos un par de días más si el proveedor tarda en llevar el
pagaré al banco. He indagado un poco y creo que hay proveedores que suman casi
un millón de euros que estarían dispuestos a aceptar.

 Clientes: reduzcamos el periodo de cobro de 60 a 30 días y emitamos recibos

domiciliados para evitar los retrasos en las transferencias. He hablado con el
departamento comercial y creen que hay clientes que facturaban 1.025.000 euros al
mes en este año que aceptarían el cambio. El año que viene, con las subidas de
precio, facturarán aproximadamente 1.050.000 euros al mes.

Ester responde: “¿Estás seguro? Me da la impresión de que hablas de montantes poco

significativos, pero realiza unos cálculos y veremos. Quiero estar segura de que hablamos
de cifras importantes antes de empezar a negociar.

Una vez terminada la reunión, Carlos revisa las condiciones de la línea de crédito:

Límite: 20.000.000 u.m.

Saldo estimado a 31/12/n -15.000.000 u.m.
Interés de referencia (euríbor) para n+1: 1,00%
Diferencial bancario: 3,50%
Liquidaciones de intereses: Mensuales
Cuestiones

Carlos se pone manos a la obra para calcular su estimación.

Se pide:

1. Estime un cash-flow simple con entradas y salidas para el ejercicio n+1. Calcule los
saldos finales de la línea de crédito al cierre de cada mes en los siguientes supuestos:

a. en caso de que no se cambien las condiciones de cobro y pago.

b. en caso de cambiar las condiciones de cobro y pago propuestas por el director
financiero. Asúmase que todos los proveedores y clientes mencionados aceptan las
propuestas.
2. Estime los costes financieros de la línea en los dos casos anteriores. ¿Cree que la
medida tiene consecuencias significativas?

3. ¿Qué herramientas pueden ofrecerse a otros clientes /proveedores para que se sumen
a la propuesta?

SOLUCIÓN

1. Estime un cash-flow simple con entradas y salidas para el ejercicio n+1. Calcule los
saldos finales de la línea de crédito al cierre de cada mes en los siguientes supuestos:

a. en caso de que no se cambien las condiciones de cobro y pago.

b. en caso de cambiar las condiciones de cobro y pago propuestas por el director

financiero. Asúmase que todos los proveedores y clientes mencionados aceptan las
propuestas.
2. Estime los costes financieros de la línea en los dos casos anteriores. ¿Cree que la
medida tiene consecuencias significativas?

Rta: pensaría que lo que deberíamos hacer es cobrar primero y pagar después, de esta
manera lograremos tener siempre efectivo disponible, lo cual nos permitirá cubrir nuestras
deudas y no nos veremos en la necesidad de requerir créditos bancarios, esto evitaría el
pago de intereses en los créditos.

3. ¿Qué herramientas pueden ofrecerse a otros clientes /proveedores para que se sumen
a la propuesta?

 El compromiso simple, la cual consiste en una solución dada entre ambas partes
para no obtener satisfacción total de los objetivos.
 Concesiones mutuas, estas son muy comunes en las empresas, ya que ayudan a
mantener un equilibrio entre ambas partes, de esta manera se llegaría a un beneficio
mutuo. Es de resaltar y tener en cuenta que para que este tipo de negociaciones se
de, debemos contar con una propuesta creativa e interesante.
 A partir de la negociación inicial, en donde podemos agregar otras propuestas que
entran en juego con la decisión final de la misma.
 Se crean nuevas alternativas al problema, dependiendo de cómo vaya la
negociación entre las partes, se podrían agregar otras alternativas las cuales les
permitan partes solucionar la negociación y obtener el beneficio buscado por ambas.
 Es muy importante resaltar, que para que tengamos una empresa o negocio exitoso,
debemos contar con unos proveedores que nos puedan garantizar y asegurar que el
producto que nos ofrece siempre este a la mano cuando lo necesitemos, ya que esto
se vería reflejado en nuestro stock, es decir que, si nuestro proveedor nos cumple
con los materiales o productos que nos ofrece, nosotros cumpliremos también con las
expectativas de nuestros clientes y así lograríamos satisfacción de los mismos.
 De igual manera, debemos considerar que, si una empresa consigue un producto,
esta no sería la única empresa que lo ofrecería, es decir que otras empresas también
llevaran negociaciones con estos productos, para lo cual se debe considerar un
acuerso en donde se puedan proveer más productos a un menor precio, lo cual
podría ocasionar que al que venda con el precio más bajo a sus clientes sea la
empresa que gane el mayor número de ventas.

Bibliografía

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas_corporativas/unidad2_pdf1.pdf
https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas_corporativas/unidad2_pdf2.pdf
https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas_corporativas/unidad2_pdf3.pdf
https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas_corporativas/unidad2_pdf4.pdf
https://www.lainformacion.com/practicopedia/como-calcular-el-cash-flow-o-flujo-de-caja/6508800/
https://www.youtube.com/watch?v=6Km92l04WRU
https://es.slideshare.net/mrtgarcia/fuentes-de-financiacin-en-la-empresa
https://www.youtube.com/watch?time_continue=2&v=XjIPk864q7E&feature=emb_logo