GESTION DE TESORERIA

Y CAPITAL DE TRABAJO

SEMANA 01
Horario : Martes. : 7:10 a 10:30 p.m

• Capital de Trabajo

CPC ANGEL SOVERO RUELAS

 CAPITAL DE TRABAJO
Definición
Capital de trabajo, rentabilidad, apalancamiento, liquidez, estructura de capital, bonos y
acciones; términos utilizados en administración financiera, a continuación presentamos algunas
definiciones, en el desarrollo del siguiente trabajo. La planeación financiera y los procesos de
control se encuentran íntimamente relacionados con la planeación estratégica.

Puede que no hable de capital de trabajo todos los días, pero este término de contabilidad
puede ser la clave del éxito de su empresa. El capital de trabajo afecta a muchos aspectos de
su empresa, desde pagar a sus empleados y proveedores hasta mantener las luces encendidas
y planificar un crecimiento sostenible a largo plazo. En resumen, el capital de trabajo es el
dinero disponible para cumplir con sus obligaciones actuales a corto plazo.

Capital de trabajo

Es la inversión de dinero que realiza la empresa o negocio para llevar a efectos su gestión
económica y financiera a corto plazo, entiéndase por corto plazo períodos de tiempo no
mayores de un año.
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 CAPITAL DE TRABAJO
Definición
Está generalizado por la mayoría de los especialistas y literatura especializada el criterio de que
Capital de Trabajo no es más que la diferencia entre Activo Circulante y Pasivo Circulante.

El capital de trabajo - o "capital de trabajo neto" (CTN) – es una medida de la liquidez de una
empresa.

Es la diferencia entre los activos corrientes de una empresa (todo lo que la empresa posee o se
le debe, como el efectivo y las cuentas por cobrar) y sus pasivos (todo lo que debe). Los activos
que se tienen en cuenta a la hora de calcular el CTN suelen ser los que se van a cobrar o pagar
en el próximo año.

Por tanto, una empresa puede tener un capital de trabajo positivo, que le permita pagar sus
facturas y deudas e invertir en su crecimiento, o un capital de trabajo negativo.

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Definición
Consideraciones para el cálculo del capital de trabajo

A la hora de calcular el CTN, debemos considerar en primer lugar los activos corrientes de una
empresa. Estos pueden incluir:

• Capital líquido (tesorería).

• Existencias e inventarios.
• Bienes inmuebles.
• Cuentas por cobrar (facturas impagadas por los clientes).

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 CAPITAL DE TRABAJO
Definición
Consideraciones para el cálculo del capital de trabajo

Una vez que la empresa ha sumado el valor de sus activos, debe restar el coste de sus pasivos.
Esto es todo lo que la empresa debe y puede incluir:

• Gastos generales, como el alquiler y las facturas de servicios públicos.

• Los salarios de los empleados.
• Impuestos.
• Deudas.
• Cuentas por pagar (facturas impagadas a sus proveedores).
La suma resultante es el capital de trabajo neto de la empresa.

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Definición
Capital bruto de trabajo

El capital de trabajo (también denominado capital corriente, capital circulante, capital de

rotación, fondo de rotación o fondo de maniobra), es una medida de la capacidad que tiene una
empresa para continuar con el normal desarrollo de sus actividades en el corto plazo. Se
calcula como el excedente de activos de corto plazo sobre pasivos de corto plazo.

Capital neto de trabajo

Se define como la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos a corto plazo, conque
cuenta la empresa. Si los activos exceden a los pasivos se dice que la empresa tiene un capital
neto de trabajo positivo. Por lo general cuanto mayor sea el margen por el que los
activos circulantes puedan cubrir las obligaciones a corto plazo (pasivos a corto plazo) de la
compañía, tanto mayor será la capacidad esta para pagar sus deudas a medida que vencen.

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 CAPITAL DE TRABAJO
Definición
Tal relación resulta del hecho de que el activo circulante es una fuente u origen de flujos de
efectivo, en tanto que el pasivo a corto plazo es una fuente de desembolsos de efectivo. Los
desembolsos de efectivo que implican los pasivos a corto plazo son relativamente predecibles.

Concepto de la rentabilidad de los negocios

La rentabilidad es una relación (una tasa expresada en %) que compara la utilidad neta bien
sea con las ventas netas, con el activo total o rentabilidad económica, con el patrimonio o
capital propio o con la inversión.

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Definición
Concepto de Apalancamiento

Es la relación entre capital propio y crédito invertido en una operación financiera. Al reducir el
capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida.
El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que
provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los
pagos.

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 CAPITAL DE TRABAJO
Definición
Concepto de Liquidez

Liquidez representa la cualidad de los activos para ser convertidos en dinero efectivo de forma
inmediata sin pérdida significativa de su valor.

De tal manera que cuanto más fácil es convertir un activo en dinero más líquido se dice que es.
En economía, se define como el grado de disponibilidad con la que los diferentes activos
pueden convertirse en dinero (el medio de pago más líquido de todos los existentes).

Una cuenta corriente en un banco tiene mucha mayor liquidez que una propiedad inmobiliaria.
Un individuo o una empresa que tenga todos sus activos en efectivo, o en títulos valores o
instrumentos negociables de fácil disposición, tiene una posición de liquidez.

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 CAPITAL DE TRABAJO

Cuatro razones por las que su empresa podría requerir capital de trabajo adicional

1. Las diferencias estacionales en el flujo de caja son típicas de muchas empresas, que
pueden necesitar capital adicional para prepararse para una temporada alta o para
mantener la empresa funcionando cuando hay menos dinero entrando.

2. Casi todas las empresas tendrán momentos en los que se necesitará capital de trabajo
adicional para financiar las obligaciones con los proveedores, los empleados y el gobierno
mientras esperan los pagos de los clientes.

3. El capital de trabajo adicional puede ayudar a mejorar su empresa de otras maneras, por
ejemplo, permitiéndole aprovechar los descuentos de los proveedores al comprar en
grandes cantidades.

4. El capital de trabajo también puede utilizarse para pagar a los empleados temporales o para
cubrir otros gastos relacionados con los proyectos.
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¿Cuáles son los tipos de capital de trabajo?

Existen tres tipos de capital de trabajo: el capital social, el capital contable y el capital de trabajo
que ya desarrollamos anteriormente.

El capital social: es la inversión inicial realizada por los socios o accionistas de una empresa
para ponerla en funcionamiento; esta inversión se registra en el contrato social y se puede
hacer tanto en dinero como en bienes.

El capital social coincide con todo lo que los socios invirtieron, por ejemplo, en las instalaciones
y en el mantenimiento de las actividades en los primeros meses de la empresa, antes de que
comenzara a dar ganancias y a mantenerse;

Es fundamental que el valor del capital social sea coherente con la realidad de la empresa para
asegurar el mantenimiento dentro del régimen societario elegido y facilitar posibles líneas de
crédito.
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El capital contable: se entiende por capital contable la diferencia entre el activo y el pasivo de
una empresa. Es el reflejo de las inversiones de los propietarios de una empresa; dicho de otro
modo es el patrimonio con el que cuenta la empresa.

Las formas con las que se conoce el capital contable son: capital líquido, capital neto, capital
propio, patrimonio y está conformado por las siguientes cuentas: capital social o aportaciones
de los socios de la empresa, reservas, dividendos decretados en acciones, superávit de capital,
utilidades del ejercicio y utilidades retenidas.

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Factores que afectan el capital de trabajo

Las pequeñas empresas debido a su tamaño y estructura tienen una serie de limitaciones, ya
que no gozan del mismo grado de estabilidad financiera ni de eficiencia operativa que los
competidores con mayor capacidad económica y tecnológica. Por lo tanto, sería imprescindible
que los rubros de activos en los que se invierten ciertas cantidades de capital, tales como
cuentas por cobrar, inventario, y cuentas por pagar sean bien administradas para de esta
manera maximizar la rentabilidad de estas inversiones.

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Las partidas que conforman el Capital de Trabajo tales como: efectivo, inversiones temporales
de efectivo, cuentas por cobrar e inventarios, se ven afectados por distintos factores variando
en su monto. Las necesidades de Capital de Trabajo de un negocio en particular dependen de
lo siguiente:

a. Actividad del Negocio

El giro del negocio es el que determina la necesidad de Capital de Trabajo, pues no todas las
empresas necesitarán la misma proporción de capital de trabajo, por ejemplo una empresas
industriales requerirán de mayor cantidad de capital de trabajo que una empresa de servicios
puesto que la industrial necesitará una mayor inversión en materias primas, producción en
proceso y artículos determinados.

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b. Tiempo requerido para la obtención de la mercadería y su costo unitario

Mientras mayor sea el tiempo requerido para la fabricación de la mercadería o para la obtención
de las mismas, mayor cantidad de Capital de Trabajo se requerirá y esta variará dependiendo
del costo unitario de la mercadería vendida.

c. Volumen de Ventas

Existe una relación directa entre el volumen de ventas y las necesidades de Capital de Trabajo,
debido a la inversión de éste en costo de operación, inventarios y cuentas por cobrar. Es lógico
que a medida que se amplíe el volumen de las operaciones, la cantidad de Capital de Trabajo
requerido será mayor, aunque no necesariamente en proporción exacta al crecimiento.

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d. Condiciones de Compra

Las condiciones de compra de las mercaderías determinan que los requerimientos de Capital
de Trabajo sean mayores o menores. Mientras más favorables sean las condiciones de crédito
en que se realizan las compras, menor será la cantidad de efectivo que se invierta en el
inventario.

e. La Rotación de Inventarios y Cuentas por Cobrar

Cuanto mayor sea el número de veces que los inventarios son vendidos y repuestos, menor
será la cantidad de Capital de Trabajo que hará falta, la rotación elevada de inventarios debe
estar acompañada de una elevada rotación de cuentas por cobrar para que el Capital de
Trabajo no esté inmovilizado y de esta manera esté disponible para usarse en el ciclo de las
operaciones.

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f. Riesgo de una baja de valor del Activo Circulante

Una baja o disminución en el valor real en comparación con el valor de libros de los valores
negociables, los inventarios y las cuentas por cobrar dará como resultado un Capital de Trabajo
disminuido; entonces, mientras más grande sea el riesgo de una pérdida tan mayor será el
importe del Capital de Trabajo que deba tener disponible a fin de mantener el crédito de la
empresa.

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Un capital de trabajo positivo indica que una empresa puede hacer frente a sus deudas y
está en condiciones de facilitar el crecimiento, mientras que un capital de trabajo negativo
indica que la empresa puede tener problemas.

Un capital de trabajo negativo sugiere que la empresa se está extendiendo demasiado y

puede necesitar ajustar su modelo de negocio para evitar un castigo financiero o incluso la
quiebra.

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 CAPITAL DE TRABAJO

Capital de Trabajo Neto - https://www.youtube.com/watch?v=xK03BtUkytQ

Análisis Financiero Capital de Trabajo - https://www.youtube.com/watch?v=HjyO2J0hMi8

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