ADMINISTRACION

FINANCIERA III

TEMA #6:

ARRENDAMIENTOS
 ARRENDAMIENTO
• LAS EMPRESAS GENERALMENTE SON
PROPIETARIAS DE ACTIVOS FIJOS Y ASI
LOS INFORMAN EN SU BALANCE
GENERAL, PERO LO IMPORTANTE ES EL
USO DE EDIFICIOS Y DE EQUIPOS, Y NO SU
PROPIEDAD EN SI MISMA.
• LOS ARRENDAMIENTOS GENERALMENTE
PREVEEN EN FINANCIAMIENTO DE UN
ACTIVO
 ARRENDAMIENTO
• TIPOS:
– LOS CONVENIOS DE VENTA Y
ARRENDAMIENTO SIMULTANEOS
– LOS ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS
– LOS ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS
DIRECTOS O DE CAPITAL
 ARRENDAMIENTO
• LOS CONVENIOS DE VENTA Y
ARRENDAMIENTO SIMULTANEOS:
– BAJO UN CONTRATO DE VENTA Y
ARRENDAMIENTO, UNA EMPRESA
PROPIETARIA DE TERRENOS, EDIFICIOS O
EQUIPOS VENDE SUS PROPIEDADES A UNA
INSTITUCION FINANCIERA Y
SIMULTANEAMENTE EJECUTA UN CONTRATO
PARA VOLVER A ARRENDAR LA PROPIEDAD
DURANTE UN PERIODO ESPECIFICO BAJO
TERMINOS ESPECIFICOS
 ARRENDAMIENTO
• LOS ARRENDAMIENTOS OPERATIVOS:
– LLAMADOS TAMBIEN ARRENDAMIENTOS DE SERVICIOS
– PROPORCIONAN FINANCIAMIENTO Y MANTENIMIENTO
– IMPLICAN QUE EL ARRENDADOR MANTENGA Y DE SERVICIO AL
EQUIPO ARRENDADO, Y EL COSTO DEL MANTENIMIENTO
QUEDA INCLUIDO DENTRO DE LOS PAGOS DEL
ARRENDAMIENTO
– GENERALMENTE NO QUEDAN COMPLETAMENTE
AMORTIZADOS, POR LO QUE NO SE PUEDE RECUPERAR LA
TOTALIDAD DEL COSTO DEL EQUIPO CON LOS PAGOS
EFECTUADOS
– CONTIENEN UNA CLAUSULA DE CANCELACION, LA CUAL DA
DERECHO AL ARRENDATARIO A CANCELAR EL
ARRENDAMIENTO Y QUE EL EQUIPO SEA DEVUELTO ANTES DE
LA EXPIRACION DEL CONTRATO
 ARRENDAMIENTO
• LOS ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS
DIRECTOS O DE CAPITAL:
– ESTOS ARRENDAMIENTOS SE DIFERENCIAN DE
LOS OPERATIVOS EN QUE:
• NO PORPORCIONAN SERVICIOS DE MANTENIMIENTO
• NO SON CANCELABLES
• SON PLENAMENTE AMORTIZABLES
 ARRENDAMIENTO
• FACTORES A TOMAR EN CONSIDERACION:
– IMPUESTOS
– EFECTOS SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS (EL
ARRENDAMIENTO ES CONSIDERADO COMO
FINANCIAMIENTO FUERA DE BALANCE)
– EL ARRENDATARIO DEBE DETERMINAR SI ARRENDAR
UN ACTIVO ES MENOS COSTOSO QUE COMPRARLO (NO
OLVIDAR EL VALOR PRESENTE NETO)
– VALOR RESIDUAL ESTIMADO
– INCREMENTO EN LA DISPONIBILIDAD DEL CREDITO
– CREDITO FISCAL A LA INVERSION Y DEPRECIACION
ACELERADA