UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

CENTRO UNIVERSITARIO DE SUR ORIENTE. -CUNSURORI-

PROGRAMA DE POST-GRADOS
MAESTRIA EN GERENCIA ADMINISTRATIVA DE RECURSOS HUMANOS
MA. CLAUDIA PALMA

TRABAJO SOBRE: RAZONES FINANCIERAS

SONIA CAROLINA URETA ORELLANA 200040936

ALBERTO JOSE ZAPATA MARROQUIN 9714337

JALAPA, OCTUBRE 2016

 Razones financieras
Son indicadores que se utilizan en el mundo de las finanzas para medir o
cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa, su capacidad para
asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su
objeto social.

Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos
contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el
comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer proyecciones a corto,
mediano y largo plazo simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados
para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.

Las razones financieras son:

- Razones de liquidez
- Razones de actividad
- Razones de rentabilidad
- Razones de endeudamiento
- Razones de mercado

1. Razones de liquidez.

Estas razones son las que miden la capacidad de la empresa para identificar sus
necesidades de efectivo.

Las razones de liquidez permiten identificar el grado o índice  de liquidez con  que
cuenta le empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores:

Capital neto de trabajo. 

Se determina restando los activos corrientes al pasivo corriente. Se supone que en

la medida en que los pasivos corrientes sean menores a los activos corrientes la
salud financiera de la empresa para hacer frente a las obligaciones a corto plazo
es mayor. Si fuera necesario cubrir pasivos a corto plazo, la empresa debería
tener los activos corrientes necesarios para hacerlo.

Índice de solvencia.

Se determina por el cociente resultante de dividir el activo corriente entre el pasivo

corriente (activo corriente/pasivo corriente). Entre más alto sea el resultado, más
solvente es la empresa, tiene mayor capacidad de hacer frente a sus obligaciones
o mejorar su capacidad operativa si fuere necesario.

Prueba ácida.

La prueba acida es una medida más rigurosa de la solvencia a corto plazo. Al igual
que las otras razones financieras, se debe examinar en términos de tendencia e
industrias estándar.

Es un índice de solvencia más exigente en la medida en que se excluyen los

inventarios del activo corriente. (Activo corriente – Inventarios)/pasivo corriente.

Acido circulante - inventario

Prueba Acida = Pasivo Circulante

Rotación de inventarios.

Indicador que mide cuánto tiempo le toma a la empresa rotar sus inventarios. Los
inventarios son recursos que la empresa tiene inmovilizados y que representan un
costo de oportunidad.

Rotación de cartera.

Es el mismo indicador conocido como rotación de cuentas por cobrar que busca
identificar el tiempo que le toma a la empresa convertir en efectivo las cuentas por
cobrar que hacen parte del activo corriente. Las cuentas por cobrar son más
recursos inmovilizados que están en poder de terceros y que representan algún
costo de oportunidad.

Rotación de cuentas por pagar.

Identifica el número de veces que en un periodo la empresa debe dedicar su

efectivo en pagar dichos pasivos (Compras anuales a crédito/Promedio de cuentas
por pagar)

2. Razones de actividad

Son las cuales miden la liquidez de los activos.

Las razones de actividad o eficiencia, calculan si el empresario está manejando

bien su negocio. Estos índices proporcionan una visión de la rapidez con que se
están cobrando las cuentas a los clientes y cuantas veces se están renovando los
inventarios y los activos totales. Las razones de actividad son:

1. Razón periodo promedio de cobros

2. Razón de recuperación de cuentas por pagar
3. Razón de rotación de inventarios
4. Razón de rotación de activos

3. Razones de Rentabilidad

Estas miden la eficacia de la administración según los rendimientos generados

sobre las ventas, inversiones y fondos propios.

En otras palabras con estas razones se pretende medir el nivel o grado de

rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con respecto a las ventas, con
respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital aportado por
los socios.  Los indicadores más comunes son los siguientes:

Margen bruto de utilidad.

Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa después de haber cancelado

las mercancías o existencias

Margen de utilidades operacionales.

Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y para ello
se resta además del costo de venta, los gastos financieros incurridos.

Margen neto de utilidades.

Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables operacionales

incluyendo los impuestos a que haya lugar.

Rotación de activos.

Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos. Los activo se

utilizan para generar ventas, ingresos y entre más altos sean estos,  más eficiente
es la gestión de los activos. Este indicador se determina dividiendo las ventas
totales entre activos totales.

Rendimiento de la inversión.
Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa y en lugar de
tomar como referencia las ventas totales, se toma como referencia la utilidad neta
después  de impuestos.

Rendimiento del capital común.

Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable y se toma como referencia las
utilidades después de impuestos  restando los dividendos preferentes.

Utilidad por acción.

Indica la rentabilidad que genera cada acción o cuota parte de la empresa.

4. Razones de Endeudamiento

Son las que miden el uso de la deuda por parte de la empresa, comparado con el
uso de capital y su capacidad de pagar los intereses y otros gastos fijos.

Son las que permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene la empresa
y su capacidad para asumir sus pasivos.

Razón de endeudamiento.

Mide la proporción de los activos que están financiados por terceros. Los activos
de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros
(proveedores o acreedores). Se determina dividiendo el pasivo total entre el activo
total.

Razón pasivo capital.

Mide la relación o proporción que hay entre los activos financiados por los socios y
los financiados por terceros y se determina dividiendo el pasivo  a largo plazo
entre el capital  contable.

5. Razones de Mercado

Las razones de mercado reflejan la relación rendimiento y riesgo relacionando, la

información contable con los valores de mercado, miden las reacciones de los
inversionistas hacia la actuación o gestión de la compañía.
 UTILIDAD POR ACCIÓN (UPA) Utilidad después de Impuestos
Número de Acciones en Circulación Indica la utilidad generada por la
empresa por cada acción en circulación.

 RAZÓN DE PAGO (RP) Dividendo por Acción Utilidad por Acción

Indica el porcentaje de utilidad que se entrega a los accionistas.

 RAZÓN DE PRODUCTIVIDAD (RP) Dividendo por Acción precio de

la Acción Indica el porcentaje del precio de una acción que se paga
como dividendo.

 RAZÓN PRECIO UTILIDAD (RPU) Precio de la Acción Utilidad por

Acción Indica, desde el punto de vista de los inversionistas, la
capacidad que tiene la empresa de generar utilidades futuras.

 RAZÓN VALOR DE MERCADO A VALOR DE LIBRO (RVM-VL)

Precio de la Acción Valor Libro de la Acción Mide el valor que los
mercados asignan a la administración y a la organización de la
empresa como un negocio en marcha y en crecimiento