ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I

FLUJO DE EFECTIVO
ESTADO FINANCIERO
 La generación de
La generación
efectivo

Permite
La administración

Ejecutar
continuamente utilización
operaciones
Realizar
inversiones

Cubrir obligaciones
inmediatas y directas
En el estado de
flujo de Se presenta efectivo
efectivo
¿Qué es el flujo de
efectivo?

El flujo de efectivo, también llamado flujo de caja, es

la variación de entrada y salidas REALES de efectivo
en un periodo determinado (acumulación de activos
líquidos en un tiempo determinado)
¿ Cual es su objetivo ?

Es determinar la capacidad de la empresa, para generar el

efectivo que le permitirá cumplir con sus obligaciones
inmediatas y directas, para sus proyectos de inversión,
expansión o identificación de financiamiento a futuro.
El flujo de efectivo permite hacer un análisis de las
partidas que inciden en la generación de efectivo, el
cual puede ser de gran utilidad para elaborar
políticas y estrategias que permitan a la empresa
utilizar óptimamente sus recursos.

Toma de decisiones.
 Estado de flujo de efectivo
 Es un estado financiero básico

 El estado de flujos de efectivo debe presentar los flujos de efectivo durante el ejercicio,
clasificándolos por actividades de operación, inversión y financiación.

 La estructura de este estado financiero pretende detectar el origen de todo el dinero que
ingresa a la empresa o entidad

 Son útiles para programar todo lo que se debe pagar

 No le corresponde juzgar las compras, sino determinar la jerarquía de los pagos pendientes.

 Se expresa en valores nominales.

 Para formular el estado financiero se puede utilizar el método directo o indirecto, pero
ambos consideran las entradas y salidas de efectivo en el periodo
 ESTRUCTURA DEL ESTADO
FINANCIERO Actividades

operación inversión financiación

Son aquellas actividades Son aquellas que hacen

relacionadas con el referencia a la adquisición de
 Son las que hacen
desarrollo de la empresa referencia a las recursos para la empresa
o entidad inversiones de la empresa como:
en activos fijos
(producción o fuentes externas de
comercialización de sus (compra de inversiones en financiamiento
bienes, o la prestación otras empresas, títulos, los propios socios de la
de sus servicios) valores,) empresa o entidad.
 
Métodos para determinar el
flujo de efectivo
Directo Indirecto

Al emplear cualquiera de estos dos métodos, el resultado de la

administración del efectivo no cambia, sigue siendo el mismo.
Por ejemplo, si al 01 de Enero del 2021 tenías $5000,00 y al 31 de Enero
$3000,00, es notorio una diferencia de $2000,00, este resultado no
cambiaría si se emplea el Método Directo o el Método Indirecto.
 Método directo
Presenta movimientos del efectivo ordenado en relación a las categorías
principales de pagos y cobros por lo cual tenemos actividades de:

• Operación

• Inversión

• Financiamiento
 Método indirecto
El Método Indirecto presenta los movimientos del efectivo ajustando
la utilidad o pérdida en más o en menos por aquellos importes que no
requirieron efectivo
La diferencia sustancial está dada por la presentación de los movimientos
del efectivo de las actividades de operación efectuados durante un período,
en resumen:

Método Indirecto =
Método Directo =
Resultado del Périodo +/-
Actividades de Operación +
Importes sin uso de Efectivo
Actividades de Inversión +
+ Actividades de Inversión +
Actividades de
Actividades de
Financiamiento
Financiamiento.
 a nc ia Flujo de efectivo

p ort
Im
Es un insumo importante,
porque …

Determina si se cuenta
Permite conocer como se con recursos necesarios Da lugar a una
genera y utiliza el dinero o es necesario planeación financiera
en la admon del negocio financiamiento estratégica
EJERICICIO No 1
Usted es estudiante de la clase de ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I, y asesor de la Mina San Juancito
S. de R.L, y debe presentar al Directorio su recomendación respecto a la conveniencia de llevar a cabo
la explotación de una mina de cobre ubicada en el Porvenir Francisco Morazán ó en su defecto venderla
a uno de sus compradores de quien recibieron una propuesta de compra por $ 7.500,000.00
 
La historia de esta mina remonta al período colonial, en que un par de arrieros descubrieron unas vetas
superficiales, que comenzaron a explotar artesanalmente. El éxito que tuvieron y el desarrollo
tecnológico permitió que construyeran una pequeña línea férrea para transportar el mineral. Sin
embargo el mineral se fue agotando y hace 100 años atrás la mina fue abandonada.
Con estudios geológicos realizados y sus conocimientos del proceso de extracción y procesamiento
del mineral de cobre, usted desarrolló los aspectos técnicos del proyecto y ahora tiene que realizar
su evaluación económica y financiera.
 
Dadas las características del yacimiento y el mineral remanente, usted calcula que la vida útil de la
mina es de tres años y logrará extraer y procesar las siguientes cantidades de concentrado de
cobre cada año. Los montos corresponden a toneladas:
Año 1 Año 2 Año 3
11 Toneladas 15 Toneladas 13 Toneladas
El precio de venta por Kilogramo de cobre en el mercado internacional se cotiza a $ 560.00 con un incremento
anual del 5% sobre el precio original
Sin embargo, para ello usted deberá realizar inversiones que se detallan a continuación:
Antes de comenzar la explotación, usted debe construir una planta procesadora, que implica realizar una inversión
total en activos de $. 4,600,000.00
La depreciación tributaria asociada a estos activos corresponde, según la convención, a una depreciación lineal
con vida útil de 5 años y valor de salvamente cero. Sin embargo, como el proyecto terminará al final del año tres,
quedará un valor residual de la inversión.
Los intereses por financiamiento de una deuda anterior ascienden a $. 500,000.00 para el año 1, $. 400,000.00
para el año 2 y $. 250,000.00 para el año 3.
Con la reforma tributaria, usted sabe que la tasa anual de impuesto sobre la renta es de un 25%,
constante. Asuma también que todos los flujos de caja ocurren al final de cada año.
 
Los gastos de explotación por kilogramo de cobre se proyectan en $ 300.00 , con un incremento anual
del 10% cada año, producto de los insumos a utilizar y la inflación que se da en el país.
Con toda esta información sobre su escritorio, usted debe preparar la presentación al Directorio.
Usted sabe que algunos Directores no son expertos en finanzas, pero sí veteranos en minería, y otros
son excelentes profesionales y dominan las finanzas de alguna manera.
Los flujos para traerlos a Valor Presente se descuentan a una tasa del 9%, los ejecutivos
considerarían vender la mina si el resultado de la sumatoria de los flujos de efectivos
descontado sumara menos de $ 7,500,000.00 en la explotación de los 3 años
Se pide:
1. Elaborar el Estado de Resultado
2. Tabla de Depreciación
3. Elaborar el Flujo de Caja

4. Descontar Flujo ( traer a Valor Presente)

5. Cual es el costo de oportunidad en cuanto a la decisión a tomar?
6. De acuerdo al saldo final de Flujo descontado ¿Le recomienda vender o seguir
con la explotación de la mina?

7. VER EL DESARROLLO EN EL SIGUIENTE DOCUMENTO

 C IA S
GR A