UD Análisis de la información financiera

Semana 9
Análisis de los Estados Financieros
 02 CONSTRUYAMOS JUNTOS

Para empezar….

Conviene Preguntarnos

¿Cuál es la importancia del

Flujo de Efectivo para el
funcionamiento de una
empresa?
Imagen 1: Finanzas. Fuente: freepik.es
02 CONSTRUYAMOS JUNTOS

¿Por qué el Flujo de

Efectivo y no la
Utilidad Contable?
Imagen 2: Finanzas. Fuente: freepik.es
 FLUJO DE EFECTIVO – CONCEPTO

Para la Contabilidad el “Estado de Flujo de Efectivo” es uno de

los estados financieros básicos. Informa sobre los movimientos
(flujos de entradas y salidas) de efectivo y sus equivalentes,
ocurridos en un periodo, por los tipos de actividades que
realiza la Entidad.

El Estado de Flujos de Efectivo es un reporte gerencial que

presenta el detalle del origen y aplicación del efectivo o su
equivalente provenientes de actividades de operación, Imagen 3: Finanzas. Fuente: freepik.es

inversión y financiación durante el ejercicio para demostrar el

saldo final de caja
*Fuente Ponencia CPC. Jorge Baltodano Jara Dic-2009
 FLUJO DE EFECTIVO – CONCEPTO

El flujo de efectivo es un Estado Financiero que se construye

considerando montos reales registrados en nuestra
contabilidad, que va a permitir mostrar el estado de la
empresa para la toma de decisiones.

Gracias al estado de Flujo de efectivo, se logran analizar y

explicar los movimientos que ocasionaron el aumento o
Imagen 4: Finanzas. Fuente: freepik.es
disminución del efectivo en el Balance general y en el Estado
de resultados.
 FLUJO DE CAJA – OBJETIVO

El objetivo principal del estado de flujo de efectivo es proporcionar

.
una visión clara y entendible sobre el manejo de efectivo por parte
de la organización.

El estado de flujos de efectivo identifica:

a) Las fuentes de entrada de efectivo,
b) Las partidas en que se ha gastado el efectivo durante el
periodo sobre el que se informa, y
c) el saldo de efectivo a la fecha de presentación.
Imagen 5: Finanzas. Fuente: freepik.es

.
 FLUJO DE CAJA – OBJETIVO

Objetivos del Estado de Flujos de Efectivo

.

• Conocer los movimientos del efectivo (o sus

equivalentes) y sus saldos.
• Evaluar la capacidad de generar flujos para atender
gastos corrientes, las inversiones y el servicio de la
. deuda.
• Conocer el origen y destino de los ingresos propios, los
recursos de transferencias o de financiamientos. Imagen 5: Finanzas. Fuente: freepik.es

• Medir la gestión financiera de la entidad

 FLUJO DE CAJA – ESTRUCTURA

Los cambios en el efectivo obedecen a las actividades de

operación, inversión y financiamiento.

Esta es la clave de este estado financiero, dado que las

empresas tienen ciertas actividades donde se desarrolla
la operación estratégicamente y se toman decisiones
referentes a movimientos de dinero, conduciendo esto a
que se tenga un efectivo final para continuar su
Fuente: freepik.es
operación.

Imagen 7: Flujo de caja. Recuperado de

https://bit.ly/3gyFjce
 FLUJO DE CAJA – ESTRUCTURA

Entre los movimientos de efectivo mas

Actividades de Operación: importantes tenemos:

Agrupa los flujos relacionados, con las

transacciones propias del “giro” de la entidad.

Las principales actividades generadoras de

ingresos de una organización y otras actividades
que no son inversiones o financiamiento;
Cualquier flujo de efectivo de activos corrientes
y pasivos corrientes.

.
 FLUJO DE CAJA – ESTRUCTURA

Actividades de Inversión:
Estas actividades representan movimientos o recursos de efectivo que corresponden a las actividades de adquisición o
venta de activos a largo plazo.
Dentro de esta actividad también se deben dividir las entradas y salidas de dinero que afectan o afectaron la actividad de
inversión:

Entradas de efectivo: Salidas de efectivo:

.
Como empresa pueden entrar recursos de dinero por Como empresa pueden salir recursos de dinero por las
las siguientes actividades de inversión: siguientes actividades de inversión:

• Venta de activos fijos, o activos tangibles.
• Venta de los activos intangibles de la empresa
como la marca, las patentes, el good will, el know
how.
• Cobros por préstamos realizados
• cobros procedentes de contratos a plazo, a futuro,
de opciones y de permuta financiera.
• Adquisición de nuevos negocios o líneas de negocios
(se tiene que desembolsar dinero para poder
comprarlas)
• Compra de activos fijos, lo que corresponde a una
salida de dinero en efectivo.
• Por la compra de activos intangibles.
• Inversiones financieras a largo plazo.
 FLUJO DE CAJA – ESTRUCTURA

Actividades de Financiamiento:
Representan movimientos o recursos de efectivo que corresponden a la obtención de dinero por parte de la empresa,
bien sea con terceros (préstamos a la empresa) o con los mismos aportes de los dueños del negocio.
También se pueden encontrar las entradas y salidas de dinero que afectan o afectaron la actividad de financiamiento

Entradas de efectivo:
Salidas de efectivo:
Como
. empresa pueden entrar recursos de dinero por las
siguientes actividades de financiamiento:
Como empresa pueden salir recursos de dinero por las
siguientes actividades de financiamiento:
• Venta de acciones, es decir, si la empresa cede
• Pagos de dividendos o la repartición de utilidades
propiedad a cambio de ese efectivo.
• Reembolso de préstamos, es decir cuando hay que
• Desembolsos de préstamos, es decir cuando los
pagarle al banco el valor de la cuota mensual, la cual
bancos o cualquier entidad financiera le entrega el
dinero a la empresa, aumentando de esta manera su incluye interés y la amortización o el abono a
flujo de caja. capital..
• Aportes de capital. • Recompra de acciones, es decir cuando la empresa
• Préstamos recibidos de socios. recupera las acciones.
• Emisión de bonos..
FLUJO DE EFECTIVO – RELACIÓN CON OTROS EEFF

Fuente: freepik.es
 FLUJO DE EFECTIVO - MÉTODO

Existen dos métodos para llevar a cabo el estado de flujo de efectivo: el

método directo y el método indirecto

Método Directo: Esta modalidad se emplea para identificar las entradas y

las salidas de dinero durante un período específico. Además, permite
visualizar la generación de efectivo y cómo impactan las nuevas
inversiones en la empresa

Método Indirecto: Se enfoca en las utilidades que arroja el estado de

Imagen 8: Finanzas. Fuente: freepik.es
resultados y, a partir de allí, se van sumando las partidas que no son salidas
de dinero. Así, se establece el flujo de efectivo restante de la operación del
negocio en el período, contando con dos agrupaciones de cuentas: una de
entradas y otra de salidas. No es muy preciso.
FLUJO DE EFECTIVO - MÉTODO DIRECTO

se organizan los rubros en tres

grupos, de acuerdo a su
actividad, en categorías como
actividades de operación,
inversión y financiamiento. Las
salidas de dinero se colocan entre
paréntesis para distinguirlas de
las entradas.
Fuente: freepik.es
DIFERENCIA ENTRE FLUJO DE EFECTIVO - EJEMPLO

CONSTRUYAMOS
JUNTOS
DIFERENCIA ENTRE FLUJO DE EFECTIVO - EJEMPLO

CONSTRUYAMOS
JUNTOS
DIFERENCIA ENTRE FLUJO DE EFECTIVO - EJEMPLO

CONSTRUYAMOS
JUNTOS
 03 PONTE EN ACCIÓN

Actividad Grupal

Indicaciones:

• Forma grupos de 4 personas

• Revisar el siguiente EEFF
• Realizar el Flujo de Efectivo
• Realizar comentarios
• Tiempo 15 minutos.
Imagen 9: Trabajo en grupo. Fuente: freepik.es
03 PONTE EN ACCIÓN
GESTIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO

1. EXISTENCIAS: Compro materia prima

(Transformo) o compro mercadería.
Puede ser al contado o crédito.
2. VENTAS: Vendo productos o
servicios que produzco, compro o
CONSTRUYAMOS realizo.
JUNTOS 3. RECAUDACION: Política de cobro de
las ventas realizadas pueden ser
contado crédito.
4. EFECTIVO: La liquidez que tiene la
empresa.
 GESTIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO

• El ciclo operativo de la empresa es el proceso por el que pasa una compañía industrial, en promedio,
desde que compra las materias primas hasta que cobra las ventas después de la producción. En el caso
de una organización netamente comercial, abarca desde la compra de la mercadería hasta el cobro de lo
que generan las ventas.
• CONSTRUYAMOS
El ciclo operativo es el tiempo que demoro entre el pago de la materia prima, insumos o mercadería de
JUNTOS
los productos o servicios que vendo y el cobro por lo vendido.
• Una empresa es más capaz de autofinanciarse cuando es capaz de cobrar y pagar en un tiempo
adecuado a sus requerimientos.
• EFECTIVO (en el gráfico) es el resultado del estado de Flujo de efectivo
 GESTIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO

Para cualquier empresa es tan importante la utilidad como el flujo de efectivo, es decir, que esos ingresos
teóricos se cristalicen en efectivo contante y sonante. Para acelerar este proceso, depende de ciertas cosas:

1. Primero, que la proyección de ingresos esté hecha tomando no el momento de la venta, sino el
CONSTRUYAMOS
momento del pago. Conocer bien las JUNTOS
políticas de pago de cada cliente: 15 días, 30 días, contado, etc.
Esto permitirá realizar un presupuesto de una manera más realista la cantidad de dinero que recibe el
negocio y así planear y estructurar de manera congruente los gastos que se van a hacer.
2. Segundo, un buen control sobre la cartera vencida. Sin duda, es emocionante decir que vendiste y le
facturaste a un cliente, pero es un dato que no te sirve para pagar las cuentas.
 GESTIÓN DEL FLUJO DE EFECTIVO

3.Tercero, separar las cuentas por cobrar que están retrasadas por cuestiones administrativas y cuáles
porque hay un problema adicional. Como un incumplimiento de contrato o una falta de atención de tu área
de servicios. Tal vez, resolviendo esas incidencias logras pagos que parecían perdidos.
CONSTRUYAMOS
JUNTOS
4. Cuarto, tener fechas de programación de pagos y acordar con tus proveedores buenos términos de pago.
Esto te permitirá mover con mayor libertad el dinero y lograr mejores precios.

Con esto, deberás seguir una política de cobranza estructurada y férrea y así mejorar la Gestión del Efectivo
 DIFERENCIA ENTRE FLUJO DE EFECTIVO Y FLUJO DE CAJA

La diferencia fundamental entre el Flujo de caja y Flujo de efectivo, es que el Flujo de Caja permite
analizar las variaciones de entradas y salidas de caja o efectivo de las operaciones de la empresas en
un periodo dado; el Flujo de efectivo permite determinar la capacidad de una empresa para generar
efectivo dependiendo las actividades a realizar, ya sea de operación, de inversión o financiamiento. A
continuación, señalamos las principales diferencias:

Imagen 10: Cuentas. Fuente: freepik.es

 DIFERENCIAS ENTRE FLUJO DE CAJA Y FLUJO DE EFECTIVO

Flujo de Caja Flujo de Efectivo

• Es un reporte Financiero, no está normado por • Es un Estado Financiero, normado por NIIF.

NIIF. • Muestra de manera histórica el origen y

• Pronostica los ingresos y salidas de efectivo en aplicaciones que tuvo el efectivo en un periodo

un periodo determinado. (Reporte Pro-forma) determinado.

• Muestra el impacto que tiene la empresa para • Muestra el impacto que tienen las actividades

generar flujos de efectivos positivos. operativas, de inversión y financiamiento de una

empresa sobre sus flujos de efectivos.
 FLUJO DE EFECTIVO - UTILIDAD (ESTADO DE RESULTADO)

Un error muy común en las empresas es confundir el flujo de efectivo con

las utilidades. Se cree que las utilidades representan dinero que “sobró” o
“ganancias” que se pueden usar para gastarse libremente.

El estado de resultados nos dice lo que entró a la empresa, lo que salió y

cuando quedó.

Ingresos – costos – gastos = utilidad.

Imagen 11: Cuentas. Fuente: freepik.es

En el estado de resultados todo es en base a facturación. El dinero que

aparece en el renglón de utilidad neta no es dinero real en la cuenta de
banco del propietario.
 FLUJO DE EFECTIVO - UTILIDAD (ESTADO DE RESULTADO)

Flujo de efectivo: El flujo de efectivo tiene que ver más con el dinero
que se cuenta “realmente”, dinero que se puede usar para pagar
proveedores, nóminas, etc. El registro y seguimiento de este reporte
sirve para hacer una planeación de lo que se pretende gastar en las
próximas semanas, es decir ingresos esperados, y también lo que
pensamos pagar o gastar.

Esta es la gran diferencia, entre el estado de resultados y el flujo de

efectivo, puede ser que esa utilidad neta del Estado de Resultados Imagen 12: Cuentas. Fuente: freepik.es

nunca la vaya a ver el dueño; tal vez ese dinero se encuentra detenido
en muchas cuentas por cobrar a clientes que siempre se retrasan en los
pagos.
REFLEXIÓN

En una frase ¿qué es lo que aprendiste hoy?

¿Qué fue lo más difícil de aprender en esta sesión? ¿Por

qué?

Imagen 13: Pensando. Fuente: freepik.es

 RECUERDA, LAS IDEAS PRINCIPALES DE HOY SON:

• El Flujo de Caja es un reporte para efectos presupuestales. No es un Estado

Financiero.
• Flujo de Caja permite analizar las variaciones de entradas y salidas de caja o efectivo
de las operaciones de la empresas en un periodo dado
• El Flujo de Efectivo, es un estado financiero. Se rige por normas NIIF.
• El Flujo de efectivo permite determinar la capacidad de una empresa para generar
efectivo.
• La Gestión del Flujo de Efectivo, esta relacionado con la gestión del ciclo Operativo.
Para tener una mayor liquidez estos tienen que converger.
• Los componentes del Flujo de Caja y Flujo de Efectivo son las Cuentas de Operación,
Inversión, Financiamiento.
 04 REFERENCIAS

• Lawrence, J. (2012). Principios de la administración financiera. México: Ciudad de

México.
• Ponencia CPC. Jorge Baltodano Jara Dic-2009
• Ponencia CPC. Luis Mollapaza Anco Dic -2016 (Ministerio de Economía y finanzas)
• Ricra, M. (2017).Análisis Financiero en las Empresas. Perú: Lima.
¡Gracias!