ASOCIACIONES PÚBLICO PRIVADAS

FASES PARA EL DESARROLLO DE

PROYECTOS DE APP
(PARTE 2)

CAMILO CARRILLO

SESIÓN 4
CONTENIDO

I ESTRUCTURACIÓN

1.1. CONCEPTOS GENERALES

1.2. ASPECTOS GENERALES DEL DISEÑO DEL CONTRATO
1.2. ASIGNACIÓN DE RIESGOS
1.3. MECANISMO DE PAGO
II TRANSACCIÓN

2
SESIÓN 4
CONTENIDO

I ESTRUCTURACIÓN

1.1. CONCEPTOS GENERALES

1.2. ASPECTOS GENERALES DEL DISEÑO DEL CONTRATO
1.2. ASIGNACIÓN DE RIESGOS
1.3. MECANISMO DE PAGO
II TRANSACCIÓN

3
SESIÓN 4
 FASES DEL PROCESO DE APP

Proceso de Promoción
PLANEAMIENTO Y EJECUCIÓN
FORMULACIÓN ESTRUCTURACIÓN TRANSACCIÓN
PROGRAMACIÓN CONTRACTUAL

OBJETIVOS PRINCIPALES DOCUMENTO PRINCIPAL ACTORES

• Diseñar y estructurar el • Bases • OPIP
proyecto como APP • Versión Inicial del Contrato • Entidad pública
• Identificar y asignar • Informe de Evaluación • Regulador (de ser el caso)
riesgos Integrado • MEF
• Elaborar Versión Inicial del • Modelo económico • CGR (en caso IP)
Contrato (VIC) financiero

4
SESIÓN 4
 TIPOS DE CONTRATOS APP

Proyectos Greenfield Proyectos Brownfield

Involucra la financiación, Involucra la transferencia de
construcción y gestión de nuevos responsabilidad de actualizar y
activos públicos, desde escuelas y administrar los activos existentes a
hospitales a instalaciones de defensa. una empresa privada.

Una característica central de un contrato de APP es que agrupa múltiples fases o funciones
del proyecto:

Build Maintain
(B) (M)
Design Finance Operate
(D) (F) (O)

Fuente: Banco Mundial (2017) 5

SESIÓN 4
¿QUÉ ES EL PROJECT FINANCE?

Financiamiento de largo plazo de una Sociedad de Propósito Especial (“SPV”)´para el desarrollo de proyectos de gran
envergadura (industriales, servicios públicos, mineros, energéticos, etc.) basado en una estructura sin recurso directo o con
recurso limitado de los promotores del proyecto (“Sponsors”)

1 Operación compleja

2 Financiamiento de Largo Plazo: > 10 - 20 años

3 SPV: entidad independiente

4 Proyectos de Gran Escala: > $30 millones

La identificación, mitigación y distribución eficiente de los riesgos del proyecto es fundamental

5
para su bancabilidad.

6 Sponsors: Operadores, constructores, clientes, financieros

Fuente: Rojas (2016)

6
SESIÓN 4
CONTENIDO

I ESTRUCTURACIÓN

1.1. CONCEPTOS GENERALES

1.2. ASPECTOS GENERALES DEL DISEÑO DEL CONTRATO
1.2. ASIGNACIÓN DE RIESGOS
1.3. MECANISMO DE PAGO
II TRANSACCIÓN

III EJECUCIÓN CONTRACTUAL

3.1. CONCEPTOS GENERALES
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SESIÓN 4
ASPECTOS GENERALES DEL DISEÑO DEL CONTRATO
 Premios y castigos

• Incentivos y Penalidades deben guardar relación

con beneficios y perjuicios generados al
Concedente.
Beneficios
• Las penalidades deben ser impuestas sin perjuicio ilícitos
de que el concesionario deba cumplir con las
demás obligaciones a su cargo, o resarcir los daños Penalidades
derivados que sus incumplimientos hayan generado
a terceros.

• Deben estar especificados en el Contrato, y no se

deben superponer con infracciones administrativas
que puede imponer el regulador (doble
penalización)
8
SESIÓN 4
ASPECTOS GENERALES DEL DISEÑO DEL CONTRATO
 Solución de controversias

• Distinguir entre las controversias de • Considerar que la distinción entre un

naturaleza técnica y no técnica. Siendo las arbitraje de conciencia y uno de
primeras sometidas a arbitraje de conciencia derecho subyace en la complejidad y
y las segundas a arbitraje de derecho. carácter técnico de la controversia.

9
SESIÓN 4
ASPECTOS GENERALES DEL DISEÑO DEL CONTRATO
 Duración, terminación y compensación
Duración o plazo del Contrato
Depende de características del contrato o las
inversiones. Puede ser fija o variable.
Su cálculo considera aspectos como:
• Flujo de caja generado por el proyecto (periodo de recuperación de costos incurridos)
• Vida útil de los activos del proyecto.
• Necesidad de mantenimiento mayor, rehabilitaciones o reposición de activos.
• Plazos de financiamiento disponibles en el mercado.
Fuente: Lineamientos de diseño de Contratos de APP

a) Vencimiento del plazo del contrato

Terminación b) Incumplimiento grave del concesionario
Ocurrencia de culminación de plazos prefijados c) Incumplimiento grave del concedente
puede darse por diferentes eventos d) Decisión unilateral del concedente
e) Fuerza mayor
f) Acuerdo de las partes
g) Aplicación de la cláusula anticorrupción
Fuente: Lineamientos de diseño de Contratos de APP

 Cuanto menor sea el plazo o mayores facultades de terminación unilateral tenga el Estado, menores los incentivos para inversiones de
largo plazo (necesidad de inversiones a más largo plazo=precios más altos) y mayor el riesgo de la inversión.
 No obstante, la posibilidad de terminación por parte del Concesionario puede también ser un elemento que reduzca el riesgo asociado a su
participación.
10
SESIÓN 4
ASPECTOS GENERALES DEL DISEÑO DEL CONTRATO
 Duración, terminación y compensación
Compensación
 La compensación dependerá del origen de la caducidad del contrato. Si es por incumplimiento del Concesionario, se
indemniza al Concedente (Estado). Si el Concedente hace uso de sus “facultades exorbitantes”, debe compensar al
Concesionario.

 La determinación de la compensación, en caso de terminación por responsabilidad del Concesionario, puede

someterse a un proceso competitivo (quien ofrezca más por reemplazar al concesionario) o por reglas “de sucesión”
establecidas en el Contrato.

 El valor de transferencia de los bienes al Estado al término de un Contrato es el valor contable de los activos que no
hubieran sido depreciados, lo cual dependerá de la etapa en la que suceda la caducidad.

 El Contrato debe establecer, independientemente de la causal de caducidad, que el concesionario debe mantener
indemne al concedente en relación con los contratos que el concesionario pueda tener con terceros, incluido los
laborales.

11
SESIÓN 4
CONTENIDO

I ESTRUCTURACIÓN

1.1. CONCEPTOS GENERALES

1.2. ASPECTOS GENERALES DEL DISEÑO DEL CONTRATO
1.2. ASIGNACIÓN DE RIESGOS
1.3. MECANISMO DE PAGO
II TRANSACCIÓN

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SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS
CARACTERÍSTICAS GENERALES

Asignación de riesgos en lineamientos LINEAMIENTOS PARA LA ASIGNACIÓN DE RIESGOS

(RM N° 167-2016-EF/68.01)

Sector público
11%
No existe una asignación única de los riesgos, por lo que los
Lineamientos deben ser aplicados considerando el perfil del proyecto y

Sector privado Asignación de-

sustentando las decisiones adoptadas.
26% pende del proyecto
63%  Los Lineamientos describen un total de 27 riesgos:
o 7 (25.9%) son asignados exclusivamente al sector privado
o 3 (11.1%) son asignados exclusivamente al sector público
o 17 (63%) pueden ser compartidos en cierta medida.
Fuente: RM N° 167-2016-EF/68.01  OPIP puede apartarse de la práctica recomendada, sustentando su
posición en el Informe de Riesgos.

“La asignación del riesgo debe orientarse a aquél que esté en mejores
condiciones de evaluarlo, controlarlo y administrarlo”

13
SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS
Riesgos en la Riesgo Identificación
etapa de:
Diseño Errores o deficiencias en el diseño
que repercutan en el costo o
calidad de la infraestructura, nivel
Diseño de servicio y/o puedan provocar
retrasos en la ejecución de obra o
Construcción variar las especificaciones
establecidas por el concedente.
Operación Eventos que generan sobrecostos
y sobreplazos durante el periodo
de construcción, relacionados a
Construcción aspectos técnicos, financieros,
ambientales, macroeconómicos,
Mantenimiento
regulatorios y decisiones
adoptadas por las partes.
SESIÓN 4
Asignación base Mitigación
Los postores deben realizar una revisión crítica de
la documentación presentada por el OPIP.
Privado Bases del concurso con información técnica del
proyecto, plazos razonables para su evaluación y
otorgamiento de la posibilidad de modificaciones
al concesionario.
Firma de un contrato de construcción a precio y
plazo fijo con un tercero constructor mediante
contrato EPC.
Privado,
pudiendo
evaluarse
Contratación de paquete de seguros, con
excepciones.
coberturas de construcción y operación.
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS
CONSECUENCIAS DE UN MAL DISEÑO…
Riesgos en la
etapa de:
Diseño

Construcción

Operación

Mantenimiento

¿Quién asume los costos?

https://www.youtube.com/watch?v=t6HppRqs3Og
SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS
Asignación
Riesgos en la Riesgo Identificación Mitigación
base
etapa de: Público. La En la formulación elaborar: Plan de
Es el riesgo de que el gestión puede adquisiciones y expropiaciones; Plan de
Diseño encarecimiento o la no ser transferida Compensación y Reasentamiento Involuntario
disponibilidad del predio donde al privado. (PACRI), entre otros.
Expropiación de
construir la infraestructura La adquisición o expropiación debe iniciar a más
Terrenos
provoquen retrasos en el comienzo tardar, antes al inicio de la fase de
de las obras y sobrecostos en la estructuración.
Construcción ejecución de las mismas. Adquirir un porcentaje importante de terrenos
antes de la adjudicación.
Diferencias en las condiciones del
medio o del proceso geológico
Concedente debe realizar estudios detallados de
sobre lo previsto en los estudios en Privado
las condiciones geológicas durante la fase de
Operación Geológicos la fase de formulación y /Público o
formulación que deben perfeccionarse en la fase
estructuración que redunde en ambos
de estructuración.
sobrecostos o ampliación de
plazos.
Posibilidad de sobrecostos y Realizar, en la fase de formulación, un análisis
Privado/
Mantenimiento Interferencias
sobreplazos por una deficiente
Público o
detallado y estimación de costos de las
identificación y cuantificación de las interferencias con las redes y los servicios
ambos
interferencias o servicios afectados. afectados.

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS
CONSECUENCIAS ANTE RETRASOS EN ADQUISICIÓN Y LIBERACIÓN DE INTERFERENCIAS
Riesgos en la
etapa de:
Diseño

¿Quién
Construcción
asume los
costos?
Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS
CONSECUENCIAS ANTE RETRASOS EN ADQUISICIÓN Y LIBERACIÓN DE INTERFERENCIAS
Riesgos en la
etapa de:
Diseño ¿Quién
asume los
Construcción
costos?

Operación
Los proyectos en el Perú están muy expuestos ante riesgos ambientales y
arqueológicos…

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la
etapa de:
Diseño
CASO LÍNEA 2
RIESGO DE
Construcción EXPROPIACIONES (I)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
Riesgos en la
etapa de:
Diseño
CASO LÍNEA 2
RIESGO DE
Construcción EXPROPIACIONES (II)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la Asignación
Riesgo Identificación Mitigación
etapa de: base
Privado, a
Diseño Incumplimiento de la normativa El privado debe adecuar sus procesos y
excepción de
ambiental y de las medidas métodos constructivos para que la afección
Ambientales pasivos
correctoras definidas en la aprobación ambiental sea mínima y esté dentro de los
originados
de los estudios ambientales. parámetros impuestos.
previamente
Hallazgos de restos arqueológicos
Construcción significativos que generen la Privado/ Público Desarrollo de un estudio arqueológico
Arqueológicos
interrupción del normal desarrollo de o ambos detallado en la fase de formulación.
las obras (plazo o sobrecosto).
Riesgo de no obtención de permisos y
OPIP solicite a los postores en la propuesta
Obtención de licencias expedidas por entidades
técnica un plan de trabajo que le permita
Operación permisos y públicas distintas al concedente. Privado
mapear las diligencias en materia de
licencias (Licencia ambiental, plan de desvíos,
gestión de permisos y licencias.
etc.)
Infraestructura Riesgo inherente a la calidad de la Privado, Elaboración de una documentación
existente infraestructura en proyectos de considerando la detallada de la Infraestructura en la fase de
Mantenimiento transferida al ampliación o mejora de información formulación. Permitir a los postores
privado infraestructura. existente inspeccionar la infraestructura existente.

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la
etapa de:
Diseño

Construcción

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Asignación
Riesgos en la Riesgo Identificación
base
Mitigación
etapa de:
Diseño Cualquier adición o modificación
solicitada por el Concedente que
Por inversiones implique modificaciones en las Realizar un análisis detallado de las necesidades del
Público
adicionales inversiones u obras podrán suponer concedente en la fase de formulación.
un sobrecosto de obra o un plazo
mayor al preestablecido.
Construcción
Cláusulas adecuadas en el contrato que prevean un
Por incumplimiento o resolución
Público mecanismo de cálculo del resarcimiento de manera
Por terminación unilateral del concedente.
clara.
anticipada del
Riesgo de terminación anticipada
Operación contrato
por incumplimiento del Privado
concesionario.

Las bases deben definir los parámetros financieros

Imposibilidad de negociación y
firma de un contrato de
Mantenimiento
Financiamiento financiamiento del proyecto en el
plazo previsto en el contrato de
concesión.
SESIÓN 4
Privado, salvo en de precalificación que se fijan para que los postores.
caso el contrato
Comunicación con entidades financieras al
haya establecido
momento de estructurar el contrato
una garantía del
concedente Opcionalmente que en las Bases se solicite que los
postores presenten una carta de intención de una
entidad financiera.
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS
SOBRE EL RIESGO DE TERMINACIÓN ANTICIPADA
Riesgos en la
etapa de:
Diseño

Construcción

Operación

Mantenimiento
El contrato se caducó anticipadamente por El contrato se caducó anticipadamente
culpa del Inversionista por decisión unilateral del Estado
(no obtención del Cierre Financiero)

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la CASO LONGITUDINAL

etapa de:
DE LA SIERRA
Diseño TRAMO 2
RIESGO POR
TERMINACIÓN
Construcción
ANTICIPADA (I)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la CASO LONGITUDINAL

etapa de:
DE LA SIERRA
Diseño TRAMO 2
RIESGO POR
TERMINACIÓN
Construcción
ANTICIPADA (II)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la CASO LONGITUDINAL

etapa de:
DE LA SIERRA
Diseño TRAMO 2
RIESGO POR
TERMINACIÓN
Construcción
ANTICIPADA (III)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la CASO LONGITUDINAL

etapa de:
DE LA SIERRA
Diseño TRAMO 2
RIESGO POR
TERMINACIÓN
Construcción
ANTICIPADA (IV)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la CASO LONGITUDINAL

etapa de:
DE LA SIERRA
Diseño TRAMO 2
RIESGO POR
TERMINACIÓN
Construcción
ANTICIPADA (V)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS
Asignación
Riesgos en la Riesgo Identificación Mitigación
base
etapa de:
Diseño Durante la etapa de construcción
Inflación/ el principal efecto de la inflación
Celebración de un contrato de construcción a
variación precios recae sobre los precios de Privado
precio y plazo cerrado con su contratista.
de insumos insumos, generando un
sobrecosto de construcción.
Construcción

Posibilidad de variaciones en el Contratación de financiaciones a tipo fijo o de

Tasa de interés tipo de interés que está Privado instrumentos de cobertura (swaps de tipo de
Operación enmarcado en el financiamiento. interés a largo plazo).
¿Chinchero?
Potenciales pérdidas o
ganancias derivadas de la El OPIP debe analizar la viabilidad financiera del
Privado/ Público
Mantenimiento Tipo de cambio exposición a variaciones en la
o ambos
proyecto, por ejemplo mediante sondeos de
tasa de cambio entre dos mercado.
monedas.

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS
Asignación
Riesgos en la Riesgo Identificación Mitigación
base
etapa de:
Diseño Derivados de
Riesgos no imputables a Contratación obligatoria de seguros para cubrir el
ninguna de las partes causados máximo asegurable.
eventos de Ambos
por impactos de un evento de
fuerza mayor
fuerza mayor.

Construcción
Por cambios
Posibilidad de cambios Cláusulas en el contrato de restablecimiento de
regulatorios y Ambos
regulatorios equilibrio económico-financiero de la concesión
normativos
Operación

Posibilidad de producción de
Accidentes de
accidentes directamente en las Contratación de seguros; realizar un sólido y
construcción y Privado
actividades vinculadas a la adecuado plan de construcción.
daños a terceros
Mantenimiento construcción.

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la
etapa de:
Diseño
CASO MUELLE NORTE

RIESGO POR
Construcción
FUERZA MAYOR (I)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la
etapa de:
Diseño
CASO MUELLE NORTE

RIESGO POR
Construcción
FUERZA MAYOR (II)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS
(…)

Riesgos en la
etapa de:
CASO PTAR TITICACA
Diseño CLÁUSULA DE
REEQUILIBRIO
ECONÓMICO
Construcción
FINANCIERO (I)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la
etapa de:
CASO PTAR TITICACA
Diseño CLÁUSULA DE
REEQUILIBRIO
ECONÓMICO
Construcción
FINANCIERO (II)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la Riesgo Identificación Asignación base Mitigación

etapa de:
Privado. Puede
Diseño Ingresos con riesgo de ser compartido o Configuración de mecanismos de
demanda/tráfico. retenido por el ingresos mínimos garantizados o
Por ingresos público. esquema de bandas.
Riesgo de disponibilidad, calidad y
Privado
niveles de servicio.
Construcción
Establecer cierto grado de
Derivado de variaciones a los costos compartición de riesgo y ventura, sólo
Sobrecostos de de operación y mantenimiento, así en caso que los costos de explotación
Privado
explotación como por deficiencias en el diseño estén altamente influenciados por el
Operación de la infraestructura volumen de usuarios de la
infraestructura.

Variación en los precios de insumos

Mecanismos para la actualización
Mantenimiento para cumplir con las obligaciones del
periódica de los pagos que percibe el
De inflación concesionario, que genera un Público
privado de acuerdo con el índice de
sobrecosto de operación y
inflación respectivo.
mantenimiento.

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la
etapa de:
Diseño
CASO AUTOPISTA DEL SOL

RIESGO DE
Construcción INGRESOS (I)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS
Asignación
Riesgos en la Riesgo Identificación Mitigación
base
etapa de: Se debe a una mala evaluación de las
Infraestimación de
intervenciones requeridas cuando esta El contrato de APP debe prever
Diseño costos de
infraestimación está vinculada al condiciones de reversión y de
mantenimiento Privado
incremento del costo de las mantenimiento en los últimos años del
extraordinario o
intervenciones de reposición y no a su contrato.
mantenimiento mayor
dimensionamiento.

Construcción Medidas o políticas que pueda adoptar

el Estado para impedir los ingresos
tarifarios o los pagos que el concedente Privado/
Riesgo de impago Seguros y garantías de mercado.
esté obligado a realizar al Público
concesionario en el caso de proyectos
cofinanciados.
Operación
Derivados de eventos
de fuerza mayor
Por cambios
regulatorios y Son los mismos riesgos considerados en la etapa de diseño y construcción pero que pueden
Mantenimiento normativos generarse en la etapa de operación y mantenimiento.
Tipo de cambio
Por terminación
anticipada del contrato

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la
etapa de:
Diseño
CASO VÍAS NUEVAS DE
LIMA

Construcción RIESGO SOCIAL (I)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la
etapa de:
Diseño
CASO VÍAS NUEVAS DE
LIMA

Construcción RIESGO SOCIAL (II)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
 ASIGNACIÓN DE RIESGOS

Riesgos en la
etapa de:
Diseño
CASO VÍAS NUEVAS DE
LIMA

Construcción RIESGO SOCIAL (II)

Operación

Mantenimiento

SESIÓN 4
CONTENIDO

I ESTRUCTURACIÓN

1.1. CONCEPTOS GENERALES

1.2. ASPECTOS GENERALES DEL DISEÑO DEL CONTRATO
1.2. ASIGNACIÓN DE RIESGOS
1.3. MECANISMO DE PAGO
II TRANSACCIÓN

42
SESIÓN 4
¿QUÉ SON LOS MECANISMOS DE PAGO?
Son los ingresos que recibe el inversionistas, a fin de que recuperen su inversión sobre el proyecto de APP. Constituyen un
elemento fundamental de los contratos de APP, ya que determinan los efectos financieros y económicos de la distribución de
riesgos entre la entidad pública y el inversionista.

AUTOFINANCIADAS COFINANCIADAS

• Los costos de inversión y operación se • Los costos de inversión y operación se

recuperan a través de peajes, precios, tarifas, recuperan a través de pagos provenientes del
u otros (provienen directamente de los gobierno (recursos públicos)
usuarios)
• Usualmente en este tipo de proyectos los
• Los costos por expropiaciones, liberación de ingresos comerciales no son lo suficientemente
interferencias y saneamiento de predios no altos para cubrir todos los costos, haciendo
representan cofinanciamiento. necesario que una entidad pública utilice
fondos provenientes del presupuesto público.

Los pagos provienen directamente Existen diversos mecanismos de

de los usuarios pagos que puede utilizar el Estado

43
SESIÓN 4
TIPOS DE MECANISMOS DE PAGO
Momento Descripción
Realizada por la entidad pública en
forma de remuneración de capital
(aportes públicos no
Construcción
reembolsables) cuyo objetivo es
aminorar la carga presupuestaria
futura.
Buscan complementar total o
parcialmente los ingresos
obtenidos de los usuarios.
Usualmente están destinados a
Operación y cubrir los gastos de operación y
Mantenimiento mantenimiento, mantenimientos
mayores, reinversiones, el pago de
intereses, el repago de la deuda, el
pago de impuestos y la tasa de
retorno del inversionista.
Tipos Definición
Busca retribuir parte de las inversiones obligatorias en
obras en que incurre el concesionario hasta el
Pago por Obra
reconocimiento de cada avance de obra, de acuerdo
(PPO)
con los términos y condiciones establecidos en el
contrato.
Dependen de la demanda (uso de la infraestructura o
Peaje o tarifa sombra servicio), sin embargo no son pagados directamente por
los usuarios, sino por el Estado.
Es un pago sujeto a la calidad y disponibilidad del
Pago por
servicio y de la infraestructura, y sujeto a
Disponibilidad (PPD)
deducciones derivados de incumplimientos.
Importe periódico que se pago durante la operación y
Pagos diferidos de mantenimiento y que corresponde a un porcentaje de la
capital (p.e. RPIs) inversión inicial (ejecución de obra), vinculados al
cumplimiento de determinados hitos de obras
Pagos por Operación Importe periódico constante que remunera los gastos de
y Mantenimiento (p. operación y mantenimiento del proyecto, típicamente se
e. RPMO) ajusta a la inflación.
44
SESIÓN 4
PAGOS IRREVOCABLES (RPI-CAO) – LÍNEA 2 DEL METRO
US$

RPICAO4 1 RPICAO 4,2 RPICAO 4,3 RPICAO 4,10

RPICAO 3,1 RPICAO 3,2 RPICAO 3,3 RPICAO 3,10

RPICAO 2,1 RPICAO 2,2 RPICAO 2,3 RPICAO 2,10 Concesionario: Metro de Lima
... Línea 2 S.A.
CAO1 CAO2 CAO3 CAO4 RPICAO 1,1 RPICAO 1,2 RPICAO 1,3 RPICAO 1,10
Plazo: 35 años
Inversión Tipo de contrato: Cofinanciado
Operación
Inversión: US$ 5 347 million
Obra

 C-RPI-CAO: Certificados emitidos por el Concedente, proporcionales al RPI correspondiente al respectivo

"CAO" (Certificado de Avance de Obra), cuyo pago se depositará en el fideicomiso de administración.
 RPI-CAO: Cada CAO emitido por el Regulador, otorga derechos de recibir, un RPI-CAO proporcional. Una vez
emitido cada CAO, el Concedente tendrá la obligación irrevocable de pagar al Concesionario, a través del
Fideicomiso, el correspondiente RPI trimestral. El derecho a cobrar los RPI-CAOs es libremente transferible y
una vez generados no están sujetos a ninguna condición u obligación de desempeño relacionada con el
contrato de concesión
 Características: Pago de Obligación directa, incondicional e irrevocable.

45
SESIÓN 4
PAGOS POR DISPONIBILIDAD (A/P) – LÍNEA 1 DEL METRO DE LIMA

Precio por Kilómetro Tren (PKT): Es el pago por los

US$ kilómetros recorridos por el Concesionario producto de la
prestación del servicio. Existen deducciones específicas del
pago por mal desempeño (nivel de servicio)

A/P A/P A/P A/P Concesionario: G&M Ferrovías

1 2 3 10
... Plazo: 30 años
Tipo de APP: Cofinanciada
Inversión: US$ 203 millones +
Obras totales Puesta en US$ 469 millones (material rodante y obras
y material rodante Operación adicionales)

 Pago: El Concesionario recibe pagos por Inversión y O&M después de la implementación del
proyecto. El pago se realiza a través del Fideicomiso.
 Características: El PKT busca retribuir los costos de operación, mantenimiento de la
infraestructura, material rodante y el programa de inversiones obligatorias de la Concesión.

46
SESIÓN 4
EN LA ACTUALIDAD SE BUSCA MIGRAR A MECANISMOS DE PAGO QUE ALINEEN
MEJOR LOS INCENTIVOS DEL SECTOR PÚBLICO Y PRIVADO…

Pago contra
Obra Pagos
Hitos Pagos por
Pública
avance de
obras
Irrevocables
(RPI, CRPAO)
funcionales Disponibilidad APP

Kuélap IIRSAs FHH Sector Línea 1

energía
Línea 2

47
SESIÓN 4
CONTENIDO

I ESTRUCTURACIÓN

1.1. CONCEPTOS GENERALES

1.2. ASPECTOS GENERALES DEL DISEÑO DEL CONTRATO
1.2. ASIGNACIÓN DE RIESGOS
1.3. MECANISMO DE PAGO
II TRANSACCIÓN

48
SESIÓN 4
TRANSACCIÓN DE PROYECTOS APP
En la fase de transacción, el Estado selecciona la parte privada que implementará la APP (el concesionario).
El objetivo de la fase de transacción para una APP es:
 Seleccionar una empresa o consorcio competente.

Transacción de proyectos de APP

Fuente: Banco Mundial et al. (2014)

 De acuerdo con el marco normativo peruano, la fase de Transacción se define como:

“(…) la apertura al mercado del proyecto. El Organismo Promotor de la Inversión
Privada recibe y evalúa los comentarios de los postores, determina el mecanismo
aplicable, el cual podrá ser la licitación pública, concurso de proyectos integrales u
otros mecanismos competitivos (…).”

49
SESIÓN 4
PASOS DURANTE LA ETAPA DE TRANSACCIÓN (I)
LA ETAPA DE TRANSACCIÓN NORMALMENTE INCLUYE 4 PASOS:

DECISIÓN DE LA ESTRATEGIA DE ADQUISICIONES

Decisión sobre una estrategia de adquisiciones, incluido el proceso y los criterios para seleccionar el contratista de la APP.

PROMOCIONAR LA APP
Comercializar o promover el nuevo proyecto de APP, para interesar a los licitantes potenciales (así como a los posibles prestamistas y
subcontratistas).

CALIFICAR A LOS LICITANTES

Identificación de licitantes calificados mediante un proceso de calificación.

ADMINISTRAR EL PROCESO DE LICITACIÓN

Administración del proceso de licitación, incluyendo la preparación y emisión de una Solicitud de Propuestas, la interacción con los
licitantes y la evaluación de las ofertas. ASPEPS I Ó NS 4E S I Ó N 4 50
Ejemplo de PLAN DE PROMOCIÓN

51
SESIÓN 4
PASOS DURANTE LA ETAPA DE TRANSACCIÓN (II)
LA ETAPA DE TRANSACCIÓN NORMALMENTE INCLUYE 4 PASOS:

DECISIÓN DE LA ESTRATEGIA DE ADQUISICIONES

Esto incluye la definición de los siguientes aspectos clave del procedimiento de adquisiciones:
 Precalificación: Definición del proceso.
 Proceso de licitación: En una o varias etapas
 Negociación con los licitantes: Recepción de comentarios.
 Base para adjudicación: Definición de los factores de competencia.
Fuente: Banco Mundial et al. (2014)

 En el caso del Perú, esto se plasma en el Plan de Promoción, el cual contiene:

 Cronograma del proceso de

!
 Esquema general de la  Mecanismo del proceso de selección indicando
APP incluyendo su si es Licitación Pública Especial, Concurso de promoción conforme a la ruta
clasificación. Proyectos Integrales u otro mecanismo crítica establecida en el Informe
competitivo. de Evaluación

ASPEPS I Ó NS 4E S I Ó N 4 52
PASOS DURANTE LA ETAPA DE TRANSACCIÓN (III)
LA ETAPA DE TRANSACCIÓN NORMALMENTE INCLUYE 4 PASOS:

REALIZAR LA PROMOCIÓN DE LAS APP

 Busca atraer a los licitantes e inversionistas con el objetivo de crear el interés y así aumentar la presión competitiva
 La promoción de una APP requiere anunciar el lanzamiento del proceso de licitación.

• Realización de presentaciones, reuniones, o "road shows" para inversionistas con el fin de presentar el
proyecto.
• Lanzamiento de material de "enganche (teaser)" sobre el proyecto. Esto puede incluir la publicación de
material en publicaciones de la industria
Fuente: Banco Mundial et al. (2014)

ASPEPS I Ó NS 4E S I Ó N 4 53
PROMOCIÓN DE LAS APP
Roadshows de Proinversión

54
SESIÓN 4
PASOS DURANTE LA ETAPA DE TRANSACCIÓN (IV)
LA ETAPA DE TRANSACCIÓN NORMALMENTE INCLUYE 4 PASOS:

CALIFICACIÓN DE LICITANTES
 Realizar un proceso de precalificación de los licitantes, para seleccionar a las empresas y consorcios que serán
invitados a presentar sus propuestas
 Establecer claramente el proceso y los requisitos para el proceso de calificación.

• Los criterios de calificación de las firmas pueden ser cuantitativos o cualitativos.

− Solidez financiera de las firmas patrocinadoras,
− Experiencia previa con proyectos similares
− Experiencia de los miembros clave del equipo gerencial.

 Evaluar la información remitida frente a los criterios de calificación predefinidos.

Fuente: Banco Mundial et al. (2014)

ASPEPS I Ó NS 4E S I Ó N 4 55
Ejemplo de Bases

56
SESIÓN 4
PASOS DURANTE LA ETAPA DE TRANSACCIÓN (V)
LA ETAPA DE TRANSACCIÓN NORMALMENTE INCLUYE 4 PASOS:

GESTIÓN DEL PROCESO DE LICITACIÓN

 Los pasos particulares en la gestión del proceso de licitación varían, pudiendo ser:
• Preparación y emisión de documentos de Solicitud de Propuestas (SP).
• Interacción con los licitantes durante el periodo de licitación.
• Recepción de las ofertas.
• Evaluación de las ofertas para seleccionar al licitante preferido.
• Manejo de problemas tales como recibir solo una oferta u ofertas que no cumplen totalmente los requisitos.
• Adjudicación del contrato con el licitante preferido.
Fuente: Banco Mundial et al. (2014)

! Durante esta fase se solicitan las opiniones de las entidades públicas correspondientes, previa a
la adjudicación
ASPEPS I Ó NS 4E S I Ó N 4 57
GESTIÓN DEL PROCESO DE LICITACIÓN
INTERACCIÓN CON LOS LICITANTES

58
SESIÓN 4
ASOCIACIONES PÚBLICO PRIVADAS

FASES PARA EL DESARROLLO DE

PROYECTOS DE APP
(PARTE 2)

CAMILO CARRILLO

SESIÓN 4