PUNTO DE EQUILIBRIO

FINANCIERO/ MODELO
CVU
RECORDANDO…
 CONCEPTO
“El volumen de artículos
que deben producirse y
venderse, para que los
ingresos sean iguales a
los costos totales, con lo
cual no habría pérdidas
ni ganancias“ (Izar,
2019).
¿Cómo se determina?

 PE en unidades  PE en unidades

 PE= CF/(PVU-CVU)

DONDE:
DONDE:
PE = Volumen de artículos, unidades/periodo
PE = Volumen de artículos, unidades/periodo
CF = Costos fijos totales, $/periodo
CF = Costos fijos totales, $/periodo
PVU = Precio de venta unitario, $/unidad
PVU = Precio de venta unitario, $/unidad
CVU = Costo variable unitario, $/unidad
CVU = Costo variable unitario, $/unidad
Representación gráfica
Utilidades a partir del Modelo CVU

Para determinar nivel de ingreso y utilidad antes de impuestos en unidades, se tiene la siguiente
fórmula:
Donde:

 Vus = Volumen de ventas en unidades para alcanzar una utilidad

deseada
CF = Costos fijos
UD = Utilidad deseada
MCU = Margen de contribución unitario
Utilidades a partir del Modelo CVU

Para determinar nivel de ingreso y utilidad antes de impuestos en pesos, se tiene la siguiente
fórmula:
Donde:

 Vus = Volumen de ventas en unidades para alcanzar una utilidad

deseada
CF = Costos fijos
UD = Utilidad deseada
MCU = Margen de contribución unitario
P = Precio de venta unitario
Utilidades a partir del Modelo CVU

Para determinar nivel de ingreso y utilidad después de impuestos en unidades, se tiene la siguiente
fórmula:
Donde:

 Vus = Volumen de ventas en unidades para alcanzar una utilidad

deseada
UD = Utilidad deseada después de impuestos
t = tasa del impuesto (30% ISR y 10% PTU)
MCU = Margen de contribución unitario
Utilidades a partir del Modelo CVU

Para determinar nivel de ingreso y utilidad después de impuestos en pesos, se tiene la siguiente
fórmula:
Donde:

 Vus = Volumen de ventas en unidades para alcanzar una utilidad

deseada
UD = Utilidad deseada después de impuestos
t = tasa del impuesto (30% ISR y 10% PTU)
MCU = Margen de contribución unitario
P= Precio de venta unitario
APALANCAMIENTO
COMO ESTRATEGIA PARA EL AUMENTO DE GANANCIAS
¿Qué es el apalancamiento?

 Estrategia utilizada por los entes económicos para aumentar las

ganancias de una inversión, buscando usar herramientas que
permitan maximizar dicha inversión y obtener un beneficio.
(Tovilla, 2022)
 Un pequeño aumento en las ventas, puede provocar un aumento
más que proporcional en el beneficio económico.
APALANCAMIENTO OPERATIVO

 Se debe a la existencia de costos operativos fijos en la corriente de ingresos de la

empresa.
 Es el uso potencial de los costos operativos fijos para acrecentar los efectos de los
cambios en las ventas sobre las ganancias antes de intereses e impuestos de la empresa
(Gitman, 2007)
 Por palanca de operación se entiende el incremento de utilidades debido al empleo óptimo
de los costos fijos provocados por determinada capacidad instalada. Si la diferencia entre
ingresos y costos variables, llamada margen de contribución, excede los costos fijos, se
afirma que la empresa tiene un apalancamiento positivo de operación (Ramírez, 2008).
Fórmula para el cálculo del GAO

ó,
Ejemplo

La empresa vende $5,000,000.00 en unidades ($1,000 c/u) en el año 2022, además incurre en costos operativos fijos de
$1,400,000.00 y realiza costos operativos variables de $2,000,000.00 ($400.00 c/u), desea aumentar sus ventas en un
50%. Asímismo, sus costos variables se verán afectados debido a que están íntimamente relacionados con la
produccióny ventas.
Donde:

Conceptos Valores
Ventas $5,000,000.00
Costos Variables 2,000,000.00
Margen de contribución 3,000,000.00
Costos fijos 1,400,000.00
Utilidad antes de impuestos e intereses 1,600,000.00
Solución

El resultado del grado de apalancamiento operativo es 1.8750, lo cual significa, que por cada
punto que aumenten las ventas, la utilidad antes de impuestos e intereses crecerá 1.8750
Solución

A partir del resultado anterior, se puede evaluar el impacto que conllevaría el aumento de las ventas, es
decir, si aumentan el 50%, implicaría un aumento en la utilidad operacional del 93.75%. Lo cual se
visualiza a continuación:

Conceptos Valores Aumento %

Ventas $5,000,000.00 $7,500,000.00 50%
Costos Variables 2,000,000.00 3,000,000.00 50%
Margen de contribución 3,000,000.00 4,500,000.00 50%
Costos fijos 1,400,000.00 1,400,000.00 0%
Utilidad antes de impuestos e intereses 1,600,000.00 3,100,000.00 93.75%
Utilicemos la segunda fórmula
Ahora…

¿Que pasaría con la UAII y el GAO si con los datos anteriores, los costos fijos aumentaran a
$1,800,000.00 ?

Conceptos Valores
Ventas $5,000,000.00
Costos Variables 2,000,000.00
Margen de contribución 3,000,000.00
Costos fijos 1,800,000.00
Utilidad antes de impuestos e intereses 1,200,000.00
Solución

El resultado del grado de apalancamiento operativo sería de 2.5, lo cual significa, que por
cada punto que aumenten las ventas, la utilidad antes de impuestos e intereses crecerá 2.5
Solución

A partir del resultado anterior, se puede evaluar el impacto que conllevaría el aumento de las ventas, es
decir, si aumentan el 50%, implicaría un aumento en la utilidad operacional del 125%. Lo cual se
visualiza a continuación:

Conceptos Base Aumento %

Ventas $5,000,000.00 $7,500,000.00 50%
Costos Variables 2,000,000.00 3,000,000.00 50%
Margen de contribución 3,000,000.00 4,500,000.00 50%
Costos fijos 1,800,000.00 1,800,000.00 0%
Utilidad antes de impuestos e intereses 1,200,000.00 2,700,000.00 125%
Utilicemos la segunda fórmula
¿Cómo lo explicamos?

Comparando el aumento de $1,400,000.00 a $1,800,000.00, es visible que un aumento en los

costos fijos operativos se verá reflejado en un mayor Grado de apalancamiento operativo de
1.8750 a 2.5 en la empresa. En pocas palabras, a mayores costos operativos fijos en relación
con los costos operativos variables, mayor será el apalancamiento operativo.
APALANCAMIENTO FINANCIERO

Se define como “el uso potencial de los costos financieros fijos para acrecentar los efectos de
los cambios en las UAII sobre las ganancias por acción de la empresa. Los dos costos que se
observan en el estado de resultados de la empresa son: 1) los intereses de la deuda y 2) los
dividendos de las acciones preferentes”. (Gitman, 2007)

Se recurre a deuda, que permite a la empresa invertir más del capital propio que posee, lo que
genera un impacto positivo en la rentabilidad, si la operación sale bien.
Fórmula para GAF

GAF = Grado de apalancamiento financiero

Ejemplo
Después de obtener las UAII, la empresa desea conocer el GAF, debido a que contrató un préstamo de $500,000.00 con
un interés anual de 12%; asimismo, cuenta con 1,000 acciones comunes en circulación y un capital social de
$2,000,000.00 y con un supuesto de acciones preferentes de $200,000.00.

Conceptos Valores

Utilidad antes de impuestos e intereses $1,600,000.00

Intereses 12% anual 60,000.00

Utilidad antes de impuestos 1,540,000.00

Impuestos 616,000.00

Utilidad después de impuestos 924,000.00

Dividendos para accionistas preferentes 200,000.00

Ganancias para accionistas comunes 724,000.00

Beneficio por acción $724.00

Solución

Conceptos Base Aumento %

Utilidad antes de impuestos e intereses $1,600,000.00 $3,100,000.00 93.75%
Intereses 12% anual 0.00 60,000.00

Utilidad antes de impuestos 1,600,000.00 3,040,000.00

Impuestos 640,000.00 1,216,000.00

Utilidad después de impuestos 960,000.00 1,824,000.00

Dividendos para accionistas preferentes 200,000.00 200,000

Ganancias para accionistas comunes 760,000.00 1,624,000.00

Beneficio por acción $760.00 $1,624.00 113.36%

Aplicación de la fórmula

GAF = Grado de apalancamiento financiero

Con este resultado, se observa que al hacer uso potencial de los costos financieros fijos, existe un
GAF de 1.209 puntos al contratar un préstamo de $500,000.00 con interés del 12% anual, además
de impactar en las ventas de $5,000,000.00 a $7,500,000.00 y a su vez en la UAII aumentó de
$1,600,000.00 a $3,100,000.00 y el beneficio por acción se incrementó de $760.00 a $1,624.00
Es importante señalar que no todas las compañías tienen accionistas preferentes, por lo mismo los
dividendos no se reflejan como costos financieros fijos.
APALANCAMIENTO TOTAL

Se entiende como “el uso potencial de los costos fijos, tanto operativos como financieros;
para acrecentar los efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias por acción de la
empresa. Por lo tanto, el apalancamiento total es visto como el impacto total de los costos
fijos en la estructura operativa y financiera de la empresa” (Gitman, 2007)
Con los datos anteriores se tiene…

Conceptos Base Aumento

Ventas en unidades 5000 us 7500 us
Ingresos por ventas $5’000,000.00 $7’500,000.00
- Costos operativos variables 2’000,000.00 3’000,000.00
- Costos de operación fijo 1’400,000.00 1’400,000.00
Utilidad antes de impuestos e intereses $1,600,000.00 $3,100,000.00
Intereses 12% anual 0.00 60,000.00

Utilidad antes de impuestos 1,600,000.00 3,040,000.00

Impuestos 640,000.00 1,216,000.00

Utilidad después de impuestos 960,000.00 1,824,000.00

Dividendos para accionistas preferentes 200,000.00 200,000

Ganancias para accionistas comunes 760,000.00 1,824,000.00

Beneficio por acción $760.00 $1,824.00

Fórmula para GAT

GAT = Grado de apalancamiento total

O también