Universidad Latina de Costa Rica

Clase 3
Administración Bursátil
Mercado de Valores
 ¿Por qué invertir?
2

Rendimiento

 Es el elemento al que los inversionistas le

brindan más atención.

 Incentivo o pago por no gastar el dinero hoy

y guardarlo para comprar mañana.
 Rendimiento:
3

¿Puedo tener rendimientos positivos?

SÍ

¿Puedo tener rendimientos negativos?

SÍ
 El Rendimiento / Riesgo:
4

La vida implica una suma de muchos riesgos.

No hay que temerles, sino aprender a vivir con ellos.
Riesgo:
5

 ¿Cuáles son los riesgos en mis inversiones?

1. ¿Puedo convertir mis inversiones en efectivo

rápidamente?
Ejemplo: tratar de vender un Corolla versus
un BMW Serie 8
(riesgo de liquidez)
Riesgo:
6

2. ¿A qué precio puedo vender mis

inversiones?
Ejemplo: comprar cerdos en marzo para
venderlos entre noviembre y diciembre.
(riesgo de precio de mercado)
Riesgo:
7

3. ¿Podrá la compañía o banco, devolverme el dinero

el día del vencimiento?
Ejemplo: Un vendedor de ropa a domicilio, un
“Polaco”, no tiene seguridad si el cliente le va a
pagar
(Riesgo de crédito)
Riesgo:
8

4. ¿Qué pasa si mis inversiones están en otra

moneda?
Ejemplo: Invertir en colones para ir al
Mundial 2014
(Riesgo de tipos de cambio)
Riesgo:
9

5. ¿Qué pasa si el rendimiento por guardar mi

dinero no es suficiente?
Ejemplo: El aumento en el precio de los
productos
(Riesgo inflacionario)
 Rendimiento y Riesgo
10

 El rendimiento y el riesgo van de la mano

como dos caras de la misma moneda.

 Nadie puede buscar un mayor rendimiento

sin tener que asumir más riesgos.
Diversificación: Huevos en diferentes canastas
11

Es uno de los conceptos más poderosos en

el mundo de las inversiones.
Diversificación: Huevos en diferentes canastas
12

 ¿Cómo se puede diversificar?

Ejemplo:
 Puedo invertir todo en un Hotel de Playa, pero ¿qué
hago en el invierno?

 Puedo invertir todo en una venta de paraguas, pero

¿qué hago en el verano?

 Puedo invertir en ambos, ganaría dinero durante

todo el año.
 Diversificación
13

50
45
40
35
30
25
20

Activo A Activo B Rendimiento promedio

 Perfil del Inversionista
14

Conjunto de características del inversionista, que

son relevantes para la toma de sus decisiones de
inversión.

 Objetivos de inversión  horizonte de tiempo

 Actitud hacia el riesgo  tolerancia
 Experiencia en inversiones,
 Cualquier otro elemento que el inversionista manifieste y
sea relevante para la toma de decisiones de inversión.
 El perfil del inversionista

15

• Adversos al riesgo,
Conservadores • Productos seguros,
• Rentabilidad baja.

• Pueden arriesgar “algo de su

Moderados patrimonio”,
• Rentabilidad media.

• Conocedores de la relación riesgo-

rendimiento,
Sofisticados • Pueden tolerar pérdidas en su
patrimonio.
 Proceso previsto para comercialización
16

Recomendar
Identifica PERFIL productos
r el perfil según Perfil
Inversionista Ejecutivo

Asociación entre Perfil y

Producto seleccionado

Seleccio
nar los
product
os

No existe asociación entre Perfil Declaración adicional

y Producto seleccionado del inversionista
 ¿Qué se negocia?
17

¡Valores!
Documento que establece cuánto aportó y qué
beneficios tiene el inversionista

Participación
Deuda Acciones en Fondos

Bonos Comunes Abiertos

Papel Preferentes
comercial Cerrados
 ¿Cómo funciona?
Mercado Primario
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Bolsa de Valores
Puestos de Bolsa Puestos de Bolsa

Inversionistas Emisores
 ¿Cómo funciona?
Mercado Secundario
19

Bolsa de Valores
Puestos de Bolsa Puestos de Bolsa

Inversionistas
Inversionistas
 Activos
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Financieros No Financieros

 Monetarios  No monetarios
 Título por el que el comprador  Por lo general, activos
adquiere el derecho a recibir ilíquidos.
un ingreso futuro de parte del  Ejemplos:
vendedor.  Hoteles, casas, oficinas
 Ejemplos:  Proyectos inmobiliarios
 Títulos de deuda  Desarrollo inmobiliario
 Acciones
 Participaciones en fondos de
inversión
 Opciones disponibles
en el mercado de valores

OFERENTES DE VALORES

Entidades emisoras Sociedades de fondos de inversión

Deuda
Fondos de
inversión
Acciones

21
 Opciones disponibles
en el mercado de valores

Entidades emisoras

DEUDA ACCIONES

Inversionista: Emisor Emisor

Inversionista:
acreedor
Socio copropietario

22
 Deuda
23

Establecen la devolución del monto invertido en una

fecha pactada y reconocen el pago de intereses.

De acuerdo al plazo pueden clasificarse en:

 Papel comercial (plazo < 360 días)

 Bonos (plazo ≥ 360 días)

El inversionista es acreedor y por lo tanto es importante

estar informado del desempeño del que lo emite.

Opciones disponibles en el mercado de valores

DEUDA

ENTIDADES EMISORAS
INVERSIONISTA (Deudor)
(Acreedor)
- Gobiernos (nacionales y extranjeros)
- Corporativos

24
Opciones disponibles en el mercado de valores

DEUDA Según los intereses::

Deuda con
cupones

Deuda cero cupón

25
Opciones disponibles en el mercado de valores

DEUDA Cómo se lleva a cabo la devolución de la inversión?:

i = fijo i = variable

26
Opciones disponibles en el mercado de valores

DEUDA Cómo se lleva a cabo la devolución de la inversión?:

Inversionistas: un solo
pago

27
 Opciones disponibles en el mercado de valores

DEUDA: Antes de invertir en valores de deuda, considerar:

- No da derecho a participar de la
toma de decisiones de la empresa.

- No participa de los dividendos de la

empresa.

- El riesgo más relevante de este tipo

de valor es la capacidad de pago del
emisor.
28
 Acciones
29

Representan
las partes en Confieren la
que se divide calidad de
el capital de socio.
la empresa.

Las
ganancias Son
dependen instrumentos
del de renta
.
desempeño variable
financiero
de la
empresa
Opciones disponibles en el mercado de valores

ACCIONES ¿Qué son?:

INVERSIONISTA ENTIDADES EMISORAS

- Copropietario o socio - Corporativos

30
Opciones disponibles en el mercado de valores
ACCIONES
Tipos de acciones

Voz y voto: poder de COMUNES

administración es
n t
f e re
pre
d e
p u és
Des
a c i ón
is tr
m i n
ad
l a
n en
ac ió
mit
z : li
Vo
PREFERENTES
Prioridad ante
comunes

31
Opciones disponibles en el mercado de valores

ACCIONES
¿Cómo se obtienen ganancias o pérdidas?

e nd os
Divi d

Valo
mer r de
cad
o

32
Opciones disponibles en el mercado de valores

ACCIONES Antes de invertir en acciones, considerar:

- Da derecho a participar de la toma

de decisiones de la empresa
(según el tipo de acción que posea)

- Recibir dividendos

- Se puede vender las acciones en el

momento que se estime
conveniente, en medida que exista
un comprador
33
 ¿Fondos Cerrados o Abiertos?
34

Cantidad de
Tipos participaciones ¿Cómo entrar y salir?
Con la ayuda de un
puesto de bolsa en
Cerrados Fija
un mercado de
Fondos valores
de
inversión Con la ayuda de la
Abiertos Variable sociedad
administradora
Ventajas – Mercado Regulado
35

Administración y asesoría profesional

Impuestos regulados.

Actividad supervisada

Opciones / Diversificación

Información

Liquidez

Precios objetivos

Infraestructura
Desventajas - Mercado No Regulado
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No hay regulador

Ausencia de normativa (divulgación,

conflictos de interés, gestión de
riesgos, protección de inversionistas)

No hay obligación de remitir

información periódica

No hay obligación de efectuar

auditoría externa
 ¿Cómo elegir?
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1. Metas 1. Objetivos
2. Horizonte 2. Plazos recomendados
3. Posición al 3. Tipo de inversión
riesgo

Inversionista Inversión
 Conclusiones
 Antes de invertir nuestro dinero en algún instrumento
debemos informarnos sobre sus características:
emisor, rendimiento, grado de riesgo, calificación, etc.
 Realizar un seguimiento permanente de sus
inversiones.
 Información de lo que está pasando en el mercado de
valores.
 Es indispensable conocer el desempeño y la
experiencia del puesto de bolsa o administradora de
fondos.

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 Conclusiones
 Podemos acercarnos a la autoridad para asesoría y
apoyo.
 Entre más información tengamos, mejor podremos
cuidar nuestro patrimonio.
 Tenga siempre en cuenta que una mayor expectativa
de ganancia conlleva correr un mayor riesgo.
 Si usted NO ESTÁ PELEADO con su DINERO,
entonces debe INFORMARSE. Recuerde que es SU
patrimonio y SU futuro lo que está en juego.

39
 ¿Cuál es la mejor inversión?
40

La que me permite dormir tranquilo…

“El camino hacia la riqueza depende fundamentalmente

de dos cosas: trabajo y ahorro”

Benjamín Franklin
Estadista y científico estadounidense