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• Mercados Financieros
• Financiación de las actividades de la empresa
• Instrumentos financieros
• Estrategias de financiación
1. Recursos Propios
2. Recursos Ajenos
• Caso práctico.
2
Plan de Trabajo
3
Mercados Financieros
4
Mercados Financieros
6
Mercados Financieros: Características
7
Mercados Financieros: Tipología
• Mercados Monetarios
• Mercado Interbancario
• Mercados de Capitales
• Mercados de Valores
– Mercados Primarios
– Mercados Secundarios
• Mercados al Contado o a Plazos
• Mercado de Divisas
• Mercados de Créditos
• Mercado de Derivados
8
Mercado Monetario
10
Mercado de Capitales
11
Mercado de Valores: CNMV
MEFF
C.N.11.V
.
13
Bolsa de Valores
S TÍTULOS A
O • Renta Fija G
C • Renta Variable
I
E
E • Renta Mixta N
D MERCADO C
A • Emisión I
D • Negociación A
E
S S
Empresas / Inversores
14
Mercado de Valores
F • Financiación
U
N • Inversión
C • Liquidez
I
• Participación
O
N • Valoración
E • Información
S
15
Renta Variable: Acciones comunes
16
Ofertas Públicas de ......
• -
• -
• -
• -
• -
17
Renta fija privada
Mercado Primario y
Secundario
Renta de Fija
Mercado Primario y
Secundario
22
Estrategias de Financiación
• Planificación
• Necesidades de Inversión
• Estrategias de Financiación
• Gestión de gastos
• Gestión de liquidez
• Gestión de resultados
• Control de gestión
24
Inversión - Financiación
25
¿En qué vamos a Invertir?
• Nueva empresa
• Adquisición Inmovilizado
• Financiación a Clientes
• Pago a Proveedores
• Financiar proceso
productivo
•
Nuevo Producto
•
Circulante
•
Existencias 26
Necesidades de Inversión
CIRCULANTE INMOVILIZADO
NECESIDADES
TOTALES
NUEVOS
AUTOFINANCIACIÓN RECURSOS
PROPIOS AJENOS
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¿Cómo lo vamos a Financiar?
• Finalidad de la inversión
• Objetivos de la empresa
• Análisis de la situación de la empresa
• Estrategias posibles y acordes con objetivos
• Selección de acuerdo con finalidad y objetivos
• Toma de decisiones.
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Instrumentos Financieros
29
Instrumentos financieros
30
Instrumentos financieros: Características
1.
2.
3. lo pactad
o
la liquidez y del
riesgo
R = F (L , r)
31
Instrumentos financieros: Clasificación
33
Estrategias de Financiación
34
Inversión versus Financiación
• ¿Cómo lo vamos a
financiar?
35
Planificación Financiera
–
–
36
Planificación financiera
Planes y
Objetivos
de la Empresa
37
Planificación financiera: Etapas
38
Planificación y presupuestos
– Plazos
– Etapas
39
Análisis Financiero - RATIOS
– Ratios de solvencia
– Ratios de liquidez
– Ratios de rentabilidad
– Ratios de rotación ,
Etc. 40
Planificación y Presupuesto
41
Análisis de Inversiones
42
Métodos de Análisis de Inversiones
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Estados Financieros: BALANCE
• Fondos propios
• Deuda bancaria
• Acreedores comerciales
• Otros acreedores
Recursos generados:
Ventas netas
- Coste de las ventas w
Flo
= Margen bruto ash
C
- Gastos de la explotación
= EBITDA
- Amortización inmovilizado
= EBIT
- Gastos financieros
= BAT
- Impuesto de Sociedades
= BDT
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Planificación y Presupuestos
Caso
Sociedad Cementera
47
Estrategias de Financiación
48
Estrategias de Financiación
49
Recursos Propios
• Ampliación de capital
• Reservas y Remanentes
• Amortización acumulada
• Venta de Activos .
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Autofinanciación de la Empresa
• Recursos retenidos
• Liquidación de activos.
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Recursos Ajenos
• Deuda bancaria
• Deuda proveedores
• Acreedores no comerciales
• Emisión títulos:
– Pagarés de Empresa
– Bonos
– Obligaciones
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Otros Recursos
• Ayudas
• Subvenciones
• Capital Riesgo
• Garantía Recíproca
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Autofinanciación - Recursos
Autogenerados
• Dotación a la Amortizaciones
• Dotación Provisiones:
• Insolvencias
• Riesgos
• Gastos
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Paradigma financiero – fiscal
ÓN
- PROVISIONES
CI
ZA
• Son una fuente de autofinanciación
TI
• Reducen los impuestos
OR
• Renuevan la empresa. Cobertura
AM
• frente a riesgos
55
Cuadro de Amortización
56
Autofinanciación :
Beneficios Retenidos
• Resultados de ejercicios
• Reservas:
• Legales
• Voluntarias
• Prima de emisión
• Revalorización de activos
57
Sistema Bancarios Español
Sistema Bancario
Bancos
Cajas
Cooperativas de Crédito
58
Sistema Bancarios Español
Actividad:
Ba
• Activos financieros
nc
• Pasivos financieros
a
U
ni
• Servicios
ve
•
rs
Intermediación
al
59
Financión Bancaria
60
Estrategias de Financiación Ajena:
Financiación Bancaria
P Cuenta Crédito
r
o Préstamos
d
u Descuento Comercial
c
t Factoring / Gestión de Cobros
o
s Confirming / Gestión de Pagos
62
Estrategia con Financiación
Bancaria a Largo Plazo
P Préstamos y Créditos
r
o
Arrendamiento Financiero / Leasing
d
u
c Arrendamiento Operativo / Renting
t
o Avales / Garantías / Fianzas
s
63
Financiación y Gestión de Cobros
Ce
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R
64
Estrategias de Financiación
1.
65
Estrategias de Financiación
•
–
–
Estrategias de Financiación
Conclusiones
concreta
que permitan s
: 1.
2.
3.
67
Planificación Estratégica
Caso
Sociedad Cementera
68
Área Financiera y Fiscal
69