Planificando tus inversiones

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ALGUNAS LECTURAS
Finanzas para frikis. Sé educado con tu dinero:

Gestiona tu dinero como Porque ahorrar e invertir ya no es una
una estrella de Hollywood opción sino una necesidad
(Jordi Martínez) (Francisco de Asis Romero)
PLANIFICANDO NUESTRAS INVERSIONES

FORMACIONES
Nuevas cápsulas formación en finanzas

Metodología. Las cápsulas tienen un formato online de estudio
individual a través de la plataforma Campus IEF.
Contenido. Materiales didácticos virtualizados con seguimiento

Scorm - Casos de autoevaluación - Vídeos explicativos asociados
- Test de Evaluación - Certificado de superación del curso
Te ayudamos a poner en forma tus finanzas.
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Instituto de Estudios Financieros

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PLANIFICANDO
NUESTRAS INVERSIONES
ÍNDICE
1. Conocer nuestras posibilidades

Planificando y la aversión al riesgo
nuestras inversiones 2. Conceptos básicos a conocer
antes de invertir
3. ¿Cómo efectuar la inversión?
4. Componiendo una cartera
1. Conocer nuestras posibilidades y la aversión al riesgo
¿QUÉ COSAS NECESITO SABER?
¿Qué riesgo puedo asumir? ¿Qué riesgo quiero asumir?
¿Tengo capacidad financiera para

¿En qué plazo necesitaré el dinero?
aguantar pérdidas temporales?
La directiva comunitaria MIFID establece unos test de conveniencia e idoneidad que las entidades están obligadas a
efectuar cuando adquirimos productos complejos o nos prestan el servicio de asesoramiento financiero.
Nos ayudará mucho si nosotros sabemos

cuál es nuestro perfil de riesgo
PLANIFICANDO NUESTRAS INVERSIONES 3

5. CUESTIONES QUE NOS DARÁN MUCHAS PISTAS
1 Mi presupuesto me dice que mis ingresos son:

a) Más que suficientes para pagar mis gastos corrientes y puedo ahorrar cada año.
b) Suficientes para pagar mis gastos corrientes, sin necesidad de disponer del patrimonio,
ocasionalmente podré ahorrar.
c) Suficiente para pagar mis gastos corrientes, sin necesidad de disponer del patrimonio,
ocasionalmente necesitaré los rendimientos.
d) Insuficientes para pagar mis gastos corrientes, necesitaré los rendimientos del patrimonio.

2 El importe disponible para invertir constituye:

a) Una pequeña parte del patrimonio financiero (10%-20%).
b) Una parte sustancial del patrimonio Financiero (20% - 50%).
c) La parte más importante del patrimonio (50% - 80%).
d) La totalidad del P. Financiero (+ 80%).

3 Ante una alternativa de inversión con tres escenarios respecto

a la rentabilidad en un año:
¿Cuál escogería para una inversión de 100.000 €?
a) Patrimonio final 105.000€ con probabilidad que baje a 98.000€.
b) Patrimonio final 115.000€ con probabilidad que baje a 80.000€.
c) Patrimonio final 125.000€ con probabilidad que baje a 74.000€.
d) Patrimonio final 300.000€ con probabilidad que baje a 10.000€.

4 ¿Qué decisión adoptaría usted si su inversión descendiese un

15% de su valor?
a) Vendería inmediatamente.
b) Examinaría mi situación de riesgo, sin vender, pero reconsiderando

periódicamente la situación.
c) No vendería pensando que a largo plazo las pérdidas se compensarán.
d) Para mi una gran bajada es una buena oportunidad de compra.

5 Al hacer una inversión puntual nos hemos de preguntar:

¿Cuándo puedo necesitar el dinero?
a) Antes de un año.
Aquí establecemos el horizonte temporal
b) De 1 a 3 años. de la inversión.
c) De 3 a 5 años. No confundir con el plazo del activo
financiero.
d) Más de 5 años.

PREGUNTAS FINALES
Nos planteamos dos preguntas finales:

• ¿Tengo mi FONDO de RESERVA invertido en una inversión segura y líquida?
• ¿Entiendo el producto/s que me ofrecen para invertir?
En caso de respuesta negativa no continuemos con nuestro

proyecto de inversión

ÍNDICE

antes de invertir
2. Conceptos básicos a conocer antes de invertir
Mercados, intermediarios y productos financieros

PRINCIPALES MERCADOS ESPAÑOLES
• Tesoro Público – Renta Fija Deuda Pública

http://www.tesoro.es/
• BOLSAS – Renta variable (Acciones) y Renta Fija

https://www.bolsasymercados.es/esp/Home

MERCADOS FINANCIEROS - INTERMEDIARIOS
Entidades de Crédito que presten servicios de inversión:

• Bancos y cajas de ahorros Escoja su intermediario
(banco, caja, sociedad,
Empresas de Servicios de Inversión (ESI) agencias de valores...),
• Sociedades de valores (SV) y Agencias de valores (AV) pregunte los requisitos que
• Sociedades gestoras de carteras (SGC) le exigen y las comisiones
• Empresas de Asesoramiento Financiero (EAFI) que le cobrarán
• Sociedades gestoras instituciones de inversión colectiva (SGIIC)
Pueden encontrar el listado completo de las entidades en:

http://www.cnmv.es/Portal/Menu/Registros-Oficiales.aspx


http://www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Guias/guia_empresasinversion.pdf

PRODUCTOS FINANCIEROS
Productos básicos
Mercado Monetario Renta Fija Renta Variable
Depósitos y Renta fija Pública o privada

a corto plazo Acciones
(Bonos, Obligaciones)
(Letras, Pagarés)
Pueden presentarse con diferentes adjetivos o denominaciones

También “empaquetados” o “derivados”
Opciones,
Fondos de
CFD Futuros,
inversión
Warrants Atención al
apalancamiento

EL APALANCAMIENTO
Una inversión de 40.000 en la que desembolsamos 100€

Si sube un 2% ganamos fácilmente un 800%
El movimiento puede ser inverso y podemos perder
incluso mucho más de lo que hemos invertido

Riesgos que debemos tener en cuenta: la volatilidad

LOS RIESGOS EN LOS MERCADOS FINANCIEROS La volatilidad
• Riego de volatilidad: En los mercados financieros se utiliza la volatilidad como medida de riesgo, que es la
posibilidad de pérdidas debidas a las oscilaciones de un activo financiero.
Intervalo de
Riesgo
Volatilidad
0%> <0,5% 1
0,5%> < 2% 2
2%> <5% 3
5%> <10% 4
10%> <15% 5
15%> <25% 6
25%> 7

LOS RIESGOS EN LOS MERCADOS FINANCIEROS Otros riesgos
Riesgos que encontraremos en la documentación al contratar un producto financiero
PRINCIPALES RIESGOS QUE SE CITAN COMENTARIOS

• Riesgo de PAÍS Mayor riesgo países emergentes que desarrollados. La “prima de riego”
es el índice diferencial entre los distintos países de la zona Euro.
• Riesgo de DIVISA La divisa mayoritaria de nuestro patrimonio debe ser aquella con la que
compramos y con la que nos vamos a jubilar.
• Riesgo de TIPOS DE INTERÉS La variación de los tipos de interés tiene un efecto sobre la valoración
en la renta fija, principios de Malkiel.
• Riesgo de MERCADO Las oscilaciones de la bolsa (volatilidad) es un ejemplo claro del riesgo
mercado.
• Riesgo EMPRESA La caída en bolsa (NO quiebra) de una empresa por noticias negativas
(Volkswagen y el tema de la contaminación y trampas)

Riesgos que encontraremos en la documentación al contratar un producto financiero
PRINCIPALES RIESGOS QUE SE CITAN COMENTARIOS

• Riesgo de CRÉDITO Que se incumplan las obligaciones de devolver el principal o pagar los
intereses en Renta Fija.
• Riesgo de LIQUIDEZ La mayor o menor posibilidad de recuperar lo invertido sin perdidas
importantes.
• Riesgo de CONTRAPARTIDA Las inversiones en mercados OTC o bis a bis con otra entidad sin
intervención de mercado organizado.
DIVERSIFICACIÓN
Hemos de considerar otros riesgos
RIESGOS A TENER EN CUENTA
• No cumplir Objetivos • Perder dinero de forma continuada
• No poder disponer del dinero • No saber lo que estamos haciendo
• Inflación • Temporal
DIVERSIFICACIÓN
ÍNDICE

antes de invertir
ACCEDIENDO A LOS MERCADOS
Dos formas: DIRECTA e indirecta
DIRECTA
Debemos saber valorar el momento
Es más barato que económico y el del mercado
invertir en fondos
Evaluar la evolución
Puedes precisar más allá de los tipos de interés Dificultad de acceder a
dónde quieres invertir algunos mercados
Si compramos acciones
Es fácil de seguir Debemos conocer el sector donde invertimos
(Bancos, constructoras, Farmacéuticas…)
Puede ser una buena
distracción Hemos de saber analizar
(no obsesionarnos) el valor de las empresas Lleva trabajo administrativo

Dos formas: directa e INDIRECTA
INDIRECTA
Acceso a mercados y
Costes
productos
Seguridad jurídica Diversificación

Solo podemos seguir su evolución por el
Simplicidad administrativa resultado, no por las operaciones efectuadas
Posibilidad de traspaso Gestión por

sin tributar profesionales
Elección entre un
Fiscalidad elevado número
(fondos de acumulación)

Fondos de Inversión
Debemos conocer
Solicitar siempre
• Política de inversión y objetivos del fondo
• DFI (Documento
• Historial últimos 5 años
Fundamental para el
• Nivel de riesgo Inversor) o Folleto simple
• Costes totales (gastos corrientes) • Folleto completo
• Comparar con fondos de misma política de inversión
Puede localizar en: Para comparar fondos Morningstar

http://www.cnmv.es/Portal/ANCV/ http://tools.morningstar.es/es/fundcompare/default.aspx?
ConsultaISIN.aspx LanguageId=es-ES

Fondos de Inversión ETFs

Características
• Replica un índice • Transparencia y Protección accionista
• Cotiza en bolsa • Simplicidad
• Reparte dividendos • Flexibilidad
• Bajo Ratio de Gastos (Costes) • Fácil diversificación
• Elevada Liquidez
Nos permiten acceder a los mercados de una manera fácil y económica

ÍNDICE

antes de invertir
La cartera de inversiones como diversificador del riesgo

No disponemos de la fórmula mágica que nos permita elegir siempre la inversión ganadora.
Por ello construimos cartera que optimicen la rentabilidad en cada nivel de riesgo.
Rentabilidad CONJUNTO DE RENTA

esperada CARTERAS OPTIMAS VARIABLE
MERCADO
DINERO
Volatilidad
Muy Bajo Bajo Medio Alto Muy Alto

LA BASE DE TODA CARTERA
Los activos básicos para confeccionar la cartera los encontramos en:
Mercado monetario (MM) Riesgo bajo
Renta Fija (RF) Riesgo medio
Renta Variable RV Riesgo alto
La ponderación de estos mercados y la diversificación de activos en cada mercado nos proporcionara una cartera
adecuada cada perfil y una diversificación eficiente.

RENTABILIDADES ACTUALES DE LA INVERSIÓN EN MERCADO MONETARIO Y RENTA FIJA
Resultados de las últimas subastas (DICIEMBRE 2020)
Letras del tesoro

3 meses 6 meses 9 meses 12 meses
-0,580 -0,610 -0,668 -0,623
Obligaciones del Estado

OBLIG. INDEX A 10 AÑOS OBLIG. A 10 AÑOS
-1,147 -0,027
A continuación presentamos cuatro carteras modelo para cuatro tipos de inversores.

CARTERAS MODELO
CRECIMIENTO EQUILIBRADA PATRIMONIO RENTAS
• MM 5% - 20% • MM 5% - 20% • MM 5% - 20% • MM 30% - 20%

• RF 10% - 20% • RF 10% - 30% • RF 10% - 40% • RF 20% - 45%
• RV 40% - 60% • RV 30% - 50% • RV 20% - 40% • RV 5% - 20%
Horizonte Temporal Horizonte Temporal Horizonte Temporal Horizonte Temporal

a largo plazo a largo plazo medio/largo plazo corto/medio plazo
Inversor con capacidad Inversor con poca Invierte la mayoría Invierte la mayoría
de Ahorro capacidad de Ahorro de su patrimonio de su patrimonio
Conocedor de los Conocedor de los Conocedor de los Necesita rentas del

mercados mercados mercados patrimonio
Asume el riesgo Riesgo medio Riesgo medio/bajo Riesgo bajo

REEQUILIBRIO Y REAJUSTES
REEQUILIBRAR REAJUSTAR
Las diferentes rentabilidades entre la RF Con el transcurso del tiempo nuestro

y la RV desvían los porcentajes iniciales. horizonte temporal irá disminuyendo.
Debemos vender lo que ha subido y Debemos reajustar el riesgo
comprar lo que ha bajado. incrementando activos líquidos.
Nuestra inversiones necesitan un seguimiento

NO DIARIO PERO SÍ PERIÓDICO


PARA AMPLIAR SUS CONOCIMIENTOS
Lecturas que pueden ayudar
Un paseo aleatorio El inversor Un paso por delante

por Wall Street inteligente de Wall Street
(Burton G. Malkiel) (Benjamín Graham) (Peter Lynch)

EFPA ESPAÑA
EFPA España es la delegación en España de la asociación europea de asesoría y planificación financiera-patrimonial que actúa
como plataforma independiente de certificación profesional y como asociación que agrupa a los profesionales dedicados al
asesoramiento y la planificación financiera en nuestro país, debidamente certificados.
Actualmente EFPA España cuenta con más de 30.000 asociados.
• Aprobar el examen de nivel EFA.

• Firmar y acatar el Código Ético de Conducta que rige en
todos los países de la asociación.
Para ser asociado de EFPA España es necesario
• Completar el formulario de Declaración de Honorabilidad.
• Realizar al menos, 30 horas* de formación continua a
través del proceso de recertificación, anuales (EIP y EFA).
* Desde 2018 el número de horas para la certificación EIA serán 20 horas cada
Para más información: www.efpa.es
año, para el EIP y EFA serán 30 horas cada año y para el EFP, 35 horas anuales.

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ESCANEANDO EL CÓDIGO QR O SIMPLEMENTE CLICANDO EN LA IMAGEN DEL CÓDIGO
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que nos proporcione es anónima y será muy útil para valorar y mejorar el programa,
agradecemos su participación y esperamos que haya sido de su agrado.
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¿Qué riesgo puedo asumir? ¿Qué riesgo quiero asumir?

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2 El importe disponible para invertir constituye:

b) Una parte sustancial del patrimonio Financiero (20% - 50%).

c) La parte más importante del patrimonio (50% - 80%).

d) La totalidad del P. Financiero (+ 80%).

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5. CUESTIONES QUE NOS DARÁN MUCHAS PISTAS

3 Ante una alternativa de inversión con tres escenarios respecto

a) Patrimonio final 105.000€ con probabilidad que baje a 98.000€.

b) Patrimonio final 115.000€ con probabilidad que baje a 80.000€.

c) Patrimonio final 125.000€ con probabilidad que baje a 74.000€.

d) Patrimonio final 300.000€ con probabilidad que baje a 10.000€.

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5. CUESTIONES QUE NOS DARÁN MUCHAS PISTAS

4 ¿Qué decisión adoptaría usted si su inversión descendiese un

b) Examinaría mi situación de riesgo, sin vender, pero reconsiderando

c) No vendería pensando que a largo plazo las pérdidas se compensarán.

d) Para mi una gran bajada es una buena oportunidad de compra.

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5. CUESTIONES QUE NOS DARÁN MUCHAS PISTAS

5 Al hacer una inversión puntual nos hemos de preguntar:

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Nos planteamos dos preguntas finales:

• ¿Entiendo el producto/s que me ofrecen para invertir?

En caso de respuesta negativa no continuemos con nuestro

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1. Conocer nuestras posibilidades

Mercados, intermediarios y productos financieros

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PRINCIPALES MERCADOS ESPAÑOLES

• Tesoro Público – Renta Fija Deuda Pública

• BOLSAS – Renta variable (Acciones) y Renta Fija

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Una inversión de 40.000 en la que desembolsamos 100€

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