Factores que Limitan la

Realización de un Análisis
Financiero.

Grupo No. 4
Razones Financieras

Jesús Rafael De Oleo Moquete

100442062
 Razones Financieras
Las razones financieras son pequeños indicadores, los cuales se utilizan
en el mundo de las finanzas para poder cuantificar o medir la realidad
económica y financiera que tiene una empresa o una unidad evaluada, así
como su capacidad para asumir ciertas obligaciones de las que deben
hacerse cargo para conseguir desarrollarse en la sociedad.
 Razones de Liquidez
Como indica su nombre es el que permite identificar el grado de liquidez
con el que cuenta la empresa y para ello se deben usar los siguientes
indicadores:

Capital neto de trabajo

Índice de solvencia
Prueba acida
 Capital Neto de Trabajo

Se puede determinar restando los diferentes activos corrientes a un pasivo

corriente, esto suponiendo que en la medida en que los pasivos sean
siempre menores que los activos, a conveniencia de la empresa.
 Índice de Solvencia

Se determina a partir del cociente resultante que da al dividir el activo

entre el pasivo, entre más elevado sea este resultado más solvencia tendrá
la empresa, teniendo así mayor capacidad para hacerle frente a sus
obligaciones y dejando oportunidad de mejorar su capacidad operativa.
 Prueba Acida

Es lo que indica la solvencia más exigente en la medida que se van

excluyendo los inventarios de los activos y pasivos.
 Razón de Endeudamiento

Va midiendo cual es la proporción de

los activos que se encuentran
financiados por terceros o por los
socios, y se puede determinar
dividiendo el pasivo total de la
empresa por el activo total.
Razón Pasivo Capital

Mide la proporción o relación que

existe entre los activos que están
financiados por los socios y aquellos de
terceros, y se determina simplemente
dividiendo el pasivo a largo plazo, entre
el capital contable.
 Razones de Rentabilidad

Con ayuda de estas razones se pretende

medir el grado de rentabilidad que puede
obtener la empresa, sea con respecto al
monto de los activos de la empresa, sus
ventas o al capital que aportan los
socios.
Margen Bruto de Utilidad
Se encarga de medir el porcentaje útil que ha logrado
la empresa luego de haber cancelado sus mercancías
o existencias.
Margen de Utilidades Operacionales

Puede medir el porcentaje de utilidad que obtiene la empresa en cada

venta, para ello se debe restar el costo de las misas con los distintos gastos
financieros incurridos.
Margen Neto de Utilidades

Al valor que tienen las ventas se le restan todos los gastos

aplicables de las operaciones, incluyendo en estas los
impuestos que tengan lugar en la empresa.
Objetivo de las Razones
Financieras.

Alejandra Isabel Canario Corcino

FB-3488
Objetivo de las Razones Financieras.
El objetivo del análisis de los estados financieros es simplificar las cifras y
sus relaciones y hacer factible las comparaciones para facilitar
su interpretación.
 Uso de Razones Financieras.

La información contenida en los

cuatros estados financieros básicos
es muy importante para las diversas
partes interesadas que necesitan
conocer con regularidad medidas
relativa del desempeño de la
empresa.
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Precauciones en el Uso de Análisis de Razones.
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Razones de Liquidez

Darío Paulino
100298893
 Definición de Liquidez

Capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de

corto plazo a medida que estas llegan a su vencimiento.
 Razón de liquidez

La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera general de la

empresa, es decir, la facilidad con la que puede pagar sus cuentas.
 Razones de Liquidez

Debido a que un precursor común de los problemas financieros y la

bancarrota es una liquidez baja o decreciente, estas razones dan señales
tempranas de problemas de flujo de efectivo y fracasos empresariales
inminentes.
 Es deseable que una compañía pueda pagar sus cuentas, de modo que es
muy importante tener suficiente liquidez para las operaciones diarias. Sin
embargo, los activos líquidos, como el efectivo mantenido en bancos y
valores negociables, no tienen una tasa particularmente alta de
rendimiento, de manera que los accionistas no querrán que la empresa
haga una sobre inversión en liquidez.
Ejemplos de Liquidez
Índices de liquidez
Perfil de Liquidez
Razón de Rentabilidad

Consuelo Casado
CA-9097

Esta razón nos permite tener una
valoración real de los efectos combinados
de la administración de la liquidez, activos
y deudas sobre los resultados operativos.
Para lograr esto utilizamos el Estado de
Ganancias y Pérdidas de tamaño común,
que nos expresa el valor década rubro
como un porcentaje de las ventas
Rentabilidad
Son los beneficios obtenidos
por invertir dinero en recursos
financieros, es decir, el
rendimiento que se obtiene a
consecuencia de realizar
inversiones.
Utilidad
el termino utilidad se da a la
ganancia que se consigue a
partir de una inversión o venta.
 Esto se logra con tres índices:

1- Margen de utilidad bruta: que mide el porcentaje que queda de cada

unidad monetaria después que la empresa pagó sus bienes. Su fórmula para
obtener está utilidad es:

MUB= Ventas - costos de bienes vendidos ÷ ventas =Utilidades ÷ ventas

2- Margen de utilidad operativa: que mide el porcentaje de cada unidad

monetaria después de reducirlos costos y los gastos excluyendo los intereses,
impuestos y dividendos de acciones preferentes: estas son las llamadas
utilidades puras.

MUO= Unidad operativa ÷ ventas

3- Margen de utilidad neta: mide el porcentaje en la unidad monetaria de ventas
después de deducir todos los gastos y costos, incluyendo los intereses,
impuestos, los gastos y costos, incluyendo los intereses, impuestos y dividendos.

MUN= Ganancias disponibles para los accionistas comunes÷ ventas.

Las ganancias por acción (GPA) se calculan:

Ganancias por acción = Ganancias disponibles para accionistas comunes ÷

el número de acciones comunes en circulación.
 El rendimiento sobre los activos totales (RSA) también conocido como
rendimiento sobre la inversión (RSI) mide la eficacia integral de la administración
para generar utilidades con los activos disponibles.

RSA= Ganancias disponibles para los accionistas comunes ÷total de los

activos.
El rendimiento sobre el patrimonio (RSP): Mide el rendimiento ganado sobre la
inversión de los accionistas comunes de la empresa. A mayor rendimiento más
ganancia.

RSP= Ganancias disponibles para los accionistas comunes ÷ capital en

acciones comunes.
Razón de Endeudamiento

JOHANNA OVALLE
100017988
 Razón de Endeudamiento

Las razones financieras de endeudamiento o apalancamiento

analizan la estructura de capital de la firma, midiendo su
financiamiento con capital de deuda y determinan
su capacidad para hacer frente a sus obligaciones.

Es una razón financiera que indica la cantidad de activos de

una empresa que se proporcionan por medio de la deuda. Se
calcula con dos fórmulas básicas.
 Índice de Endeudamiento

El índice de endeudamiento mide la proporción de los activos totales que

financian los acreedores de la empresa. Cuanto mayor es el índice, mayor
es el monto del dinero de otras personas que se usa para generar utilidades.

El índice se calcula de la siguiente manera:

Índice de endeudamiento = Total de pasivos ÷ Total de activos

 La Capacidad de Pago de
Deudas
Refleja la capacidad
de una empresa para realizar los pagos requeridos de acuerdo
con lo programado durante la vigencia de una deuda. El término
pago de deudas simplemente significa pagar las deudas a tiempo.

La capacidad de la empresa para pagar ciertos costos fijos se

mide usando los índices de cobertura.
Por lo general se prefieren índices de cobertura altos (especialmente desde la
postura de los prestamistas), pero un índice muy alto podría indicar que la
administración de la empresa es demasiado conservadora y que podría tener
mayores rendimientos si solicitara más préstamos.

Si una empresa no es capaz de pagar estas obligaciones, sus acreedores solicitarán de

inmediato los reembolsos correspondientes, lo que, en la mayoría de los casos, obligaría a
una firma a declararse en quiebra.
Dos índices de cobertura usados con frecuencia son:

la razón de cargos de interés fijo y

el índice de cobertura de pagos fijos.
La relación deuda-capital mide el monto relativo de los fondos
proporcionados por prestamistas y propietarios.
Se calcula de la manera siguiente:

Relación deuda-capital = Deuda a largo plazo ÷ Capital de los

accionistas
 El Apalancamiento

El apalancamiento financiero consiste en hacer uso de algún tipo de

mecanismo (como la deuda) para aumentar la cantidad de dinero destinada
a la inversión.  Es decir, qué tanto te has financiado mediante deudas.

Fórmula:

pasivo total / capital contable

Razón de Cargos de Interés Fijo

La razón de cargos de interés fijo, denominada en ocasiones razón

de cobertura de intereses, mide la capacidad de la empresa para
realizar pagos de intereses contractuales. Cuanto más alto es su
valor, mayor es la capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones de intereses.
La razón de cargos de interés fijo se calcula de la siguiente manera:

Razón de cargos de interés fijo = Utilidades antes de intereses e

impuestos ÷ Intereses
Índices de Actividad

Sandra Salazar
CD-7569
 Indices de Actividad
Los indices de actividad miden la rapidez con la que diversas cuentas se
convierten en ventas o efectivo, es decir, en entradas o salidas. Los
indices de actividad miden la eficiencia con la que opera una empresa en
una variedad de dimensiones, como la administracion de inventario,
gastos y cobros.
 Rotacion de Inventario
Mide la actividad o liquidez del nivel de inventario de una empresa.

La rotacion de inventario determina el tiempo que tarda en realizarse el

inventario, es decir, en venderse. Entre mas alta sea la rotacion significa que
las mercancias permanecen menos tiempo en el almacen, lo que es
consecuencia de una buena administracion y gestion de los inventarios.

Se calcula
Ejemplo de Rotacion de Inventario

Supongamos un costo de mercancia en el año 2016 de $60,000,000 y un

promedio de inventario en el 2016 de $10,000,000, entonces.

RI= 60,000,000 / 10,000,000 = 6 veces

Esto quiere decir que la rotacion de inventario durante el 2016 fue de 6 veces,
o dicho de otra forma: los inventarios se vendieron o rotaron cada dos meses
(12/6).
 Periodo promedio de cobro

El periodo promedio de cobro, o antiguedad promedio de las cuentas por

cobrar, es útil para evaluar las políticas de crédito y cobro.

El periodo promedio de cobro tiene significado solo cuando se relaciona

con las condiciones de crédito de la empresa.

Se calcula
 Ejemplo Periodo promedio de cobro
Ppc= $503,000 = 503,000 =59.7 días
$3,074,000 8,422
365

En promedio la empresa tarda 59.7 días

Si bartlett company otorga a sus clientes condiciones de crédito de 30 días, un

ppc de 59.7 días indican créditos mal administrados. Si la empresa amplia las
condiciones de crédito a 60 días, el ppc de 59.7 días es bastante aceptable.
 Periodo Promedio de Pago
El periodo promedio de pago, o antiguedad de las cuentas por pagar, se calcula
de la misma manera que el periodo promedio de cobro.

Se calcula
 Ejemplo Periodo Promedio de Pago

Ppp = $382,000 = $382,000 = 95.4 días

0.70x2,088,000 $4,004
365
Si suponemos que las compras de bartlett company correspondieron al 70%
del costo de sus bienes vendidos en 2012.

Esta cifra es importante solo en relación con los terminos del crédito promedio
extendido a la empresa. Entre mas días tenga la empresa de crédito, puede
financiarse mejor. Las empresas comercializadoras grandes pagan sus cuentas
por pagar sus cuotas por pagar entre 60 a 90 días.
 Rotacion de los Activos Totales
La rotacion de los activos totales indica la eficiencia con la que la empresa
utiliza sus activos para generar ventas.

Se calcula

Rotacion de los activos totales = Ventas / Total de activos

Ejemplo Rotacion de los Activos Totales

El valor de los activos totales de Bartlett Company en 2012 es:

Rat=$3,074,000 = 0.85 veces
3,597,000

Significa que la empresa sustituye sus activos 0.85 veces al año.

Por lo general, cuanto mayor es la rotación de los activos mayor es

la eficiencia con la que se han usado sus activos.
 Ejemplo Rotacion de los Activos Totales

Ventas en 2019= $100,000

Activos en 2019= $25,000

Rat= ventas = 100,000 = 4 veces

total activos 25,000

Esto quiere decir que los activos rotaron 4 veces en un año, lo cual quiere
decir que rotan cada 90 días (360 días / 4 veces).