Análisis Horizontal y

Vertical
Análisis horizontal y Vertical.
Objetivo

• Conocer en que consiste el análisis vertical y horizontal,

fórmulas e interpretación y explicación de variaciones y
participación de las cuentas de los estados financieros.
Análisis Horizontal.

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos
consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.
Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a comparar, registrando
en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en la segunda columna, el periodo anterior.
En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones en porcentaje. (Este se obtiene dividiendo
el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo base multiplicado por 100).
Formula:

otra forma:
1

Cualquiera de éstas fórmulas permite determinar la variación que ha experimentado cada una de las cuentas de
los estados financieros de la empresa.
 Ejemplo: Empresa Lipigas

ESTADOS CONSOLIDADO DE RESULTADOS POR FUNCIÓN

  31.12.2018 31.12.2017 Variacion Variacion

  MM$ MM$ MM$  

Ingresos de actividades ordinarias 515.876 468.355 47.521 10,1%
𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖𝑜𝑜𝑛
Costo de Ventas (357.033) (312.935) -44.098 14,1%
Ganancia bruta 158.843 155.420 3423 2,20
Otros ingresos , por función 294 257 37 14,4%
Otros gastos , por función (24.516) (23.517) -999 4,2%
Costos de distribución (42.698) (38.712) -3.986 10,3%
Gasto de administración (28.567) (27.575) -992 3,6%
Resultado operacional 63.356 65.874 -2.518 -4%
Costos financieros (6.402) (5.585) -817 14,6%
Ingresos financieros 1.430 994 436 43,9%
Diferencias de cambio 67 (3) 70 -2333,3%
Resultado por unidades de rea juste (3.209) (1.908) -1.301 68,2%
Otras ganancias (pérdidas ) 2.203 (711) 2.914 -409,8%
Ganancia (pérdida), antes de impuestos 57.445 58.660 -1.215 -2,1%
Gasto por impuestos a las ganancias (15.802) (16.002) 200 -1,2%
Ganancia (pérdida) 41.643 42.659 -1.016 -2,4%

Fuente:CMF
Análisis horizontal

• Al 31 de diciembre de 2018, Empresas Lipigas S.A. (la Sociedad o la Compañía) registró una
ganancia después de impuestos de 41.643 MM$, con una disminución de 1.016 MM$ (2,4%),
respecto a los 42.659 MM$ registrados en el año anterior.
• La ganancia bruta del período alcanzó los 158.843 MM$, cifra superior en 3.422 MM$ (2,2%) a la
del año anterior.
• Los otros gastos por función, costos de distribución y gastos de administración presentan un
aumento por 5.977 MM$ (6,7%) principalmente en Chile, aumento que se relaciona con el
desarrollo de estrategias de integración de la cadena de distribución hacia el cliente final.

Fuente:CMF
Análisis horizontal

• Los ingresos de actividades ordinarias ascendieron a 515.876 MM$, con un aumento de 10,1%
respecto al año anterior. Dicho aumento estuvo generado fundamentalmente por el incremento
en el volumen de ventas en Chile y Colombia, un mayor ingreso unitario debido a mayores precios
de venta asociados al aumento de los precios internacionales de los productos derivados del
petróleo al compararlos con los del año anterior, y a mayor proporción de ventas a clientes finales
en Chile.

Fuente:CMF
Análisis horizontal

• El resultado no operacional negativo fue de 5.911 MM$, cifra inferior a la pérdida de 7.213 MM$
registrada en el año anterior. Esta variación se genera principalmente por mayores otras
ganancias por 2.914 MM$ asociadas a que durante 2017 se registró una provisión extraordinaria
por procedimiento administrativo en filial en Perú por 1.023 MM$

• Fuente:CMF
Análisis horizontal

• Todo lo anterior se puede realizar con cada una de las cuentas de los estados financieros.

• De esta manera si analizamos el estado de situación financiera de la empresa podemos ver los
movimientos que se generan en las cuentas de los Activos y los Pasivos.

• Además el análisis horizontal permite explicar la variación de los ratios financieros de la

empresa.
Análisis Vertical

Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio,
tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del
Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.

Fórmula:
*100

ESTADO CONTABLE BASE

Balance Total Activo
Estado de Resultado Ingresos
 Ejemplo.

  2.018 2.017 Vertical Vertical

MM$ MM$ 2.018 2.017
Efectivo y equivalentes al efectivo 13.883.383 6.929.613 3,1% 1,8%
Otros activos financieros, corrientes 174.549 -    
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 41.524.524 34.909.135 9,3% 8,9%
Inventarios 22.305.305 21.974.501 5,0% 5,6%
Vertical *100
Activos por impuestos corrientes 6.014.512 3.624.644 1,4% 0,9%
Otros activos no financieros, corrientes 701.835 311.034 0,2% 0,1%
Total Activos Corrientes en Operación 84.604.108 67.748.927 19,0% 17,3%
Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados
como mantenidos para la venta 11.097 56.068 0,0% 0,0%
Total Activos Corrientes 84.615.205 67.804.995 19,0% 17,4%
ACTIVOS NO CORRIENTES    
Otros activos financieros, no corrientes 786.533 1.196.237 0,2% 0,3%
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, no corrientes 2.182.511 745.438 0,5% 0,2%
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 1.752 1.050 0,0% 0,0%
Activos intangibles distintos de la plusvalía 11.538.696 9.413.714 2,6% 2,4%
Propiedades, planta y equipo 315.584.674 295.593.165 70,9% 75,7%
Plusvalía 14.523.497 13.832.769 3,3% 3,5%
Activos por impuestos diferidos 1.544.243 1.170.999 0,3% 0,3%
Otros activos no financieros, no corrientes 14.038.892 910.864 3,2% 0,2%
Total Activos No Corrientes 360.200.798 322.864.236 81,0% 82,6%
Total Activos 444.816.003 390.669.231 100,0% 100,0%
Ejemplo.

• En el año 2018 la estructura de inversiones de la empresa está compuesta por un 19% de activos
corrientes y un 81% de activo no corriente.

• En cuanto a la composición de cada una de las cuentas del activo corriente se observa que la
cuenta que tiene mayor participación es la cuenta Deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar corrientes; esto es respecto al total de la inversión de la empresa.

• En tanto que la composición de cada una de las cuentas del activo no corriente, la cuenta que
tiene mayor participación es la cuenta Propiedades, planta y equipo la cual representa el 70%
respecto al total de la inversión de la empresa.

• De esta manera puedes seguir analizando cada una de las cuentas.