ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

Johanna Astrid Díaz Vargas

Maira Alejandra Chamorro Peña
Oscar Leonardo León Chamucero
Jhony Alexander López Segura
Juan Pablo Aguirre Pineda

Presentado a:
Andrés Caicedo Carrero

Corporación universitaria Iberoamericana

Ciencias empresariales

Especialización en Gerencia Financiera

Marzo 2024
 Ecopetrol S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Al 31 de Diciembre de 2019 y 2020
Cifras en Millones de Pesos
LECTURA VERTICAL LECTURA HORIZON TAL

Notas Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 Pesos Porcentaje

Operaciones continuadas
Ingresos por ventas 70.846.769 50.026.561 100% 100% - 20.820.208 -29,39%
Costo de Ventas 44.957.508 37.552.621 63,46% 75,07% - 7.404.887 -16,47%
Ganacia Bruta 25.889.261 12.473.940 36,54% 24,93% 13.415.321 -51,82%
Gastos de administración 2.151.599 3.373.150 3,04% 6,74% 1.221.551 56,77%
Gastos de operación y proyectos 2.631.754 2.586.016 3,71% 5,17% - 45.738 -1,74%
Impairment de activos a largo plazo 1.747.572 620.722 2,47% 1,24% - 1.126.850 -64,48%
Otros ingresos (gastos) operacionales neto 1.056.796 1.118.166 1,49% 2,24% 61.370 5,81%
(Pérdida) ganancia por actividades de la operación 20.415.132 7.012.218 28,82% 14,02% 13.427.728 -65,65%
Resultado financiero neto
Ingresos financieros 1.623.336 1.101.430 2,29% 2,20% - 521.906 -32,15%
Gastos financieros 3.334.469 3.929.791 4,71% 7,86% 595.322 17,85%
Utilidad por diferencia en cambio 40.639 346.774 0,06% 0,69% 306.135 753,30%
Participación en los resultados de compañías 354.274 88.427 0,50% 0,18% - 265.847 -75,04%
Ganacia (pérdida) antes de impuestos 19.098.912 4.619.058 26,96% 9,23% - 14.479.854 -75,82%
Gasto por impuesto 4.596.413 1.776.796 6,49% 3,55% - 2.819.617 -61,34%
Pérdida procedente de operaciones continuas 14.502.499 2.842.262 20,47% 5,68% - 11.660.237 -80,40%
Pérdida neta del periodo 14.502.499 2.842.262 20,47% 5,68% - 11.660.237 -80,40%

Análisis Vertical Estado De Resultados

 Se presento un incremento en la participación del costo en el ingreso afectando

directamente la ganancia bruta.
 Se presenta un incremento del 3,7% en los gastos de administración entre el año 1 y el
año 2 a pesar de la disminución en las ventas.
 Se logra evidenciar un incremento del 0.9% en gastos financieros, que se relaciona
directamente con el alza en transacciones en el año 2 por conceptos de IVA y 4*1000.

Análisis Horizontal Estado De Resultados

 La utilidad bruta evidencia una disminución del 29,39 % resultado de la disminución del
ingreso por venta. Pero aun así la participación del costo en el ingreso solo presento una
variación de un 16% , afectando directamente la ganancia bruta y el margen bruto de un
año a otro.
 (perdida) La ganancia por actividad de operación evidencia una disminución del 51,82 %
entre el año 1 y el año 2. Resultado directo de la disminución en los ingresos por venta y
el costo de las mismas.
 La ganancia por actividad de operaciones decreció en un 65,65 %.
 Se puede evidenciar que a pesar que las ventas y el margen de rentabilidad disminuyen.
Los gastos de administración no tienen relación directa con las ventas ya que se
mantienen entre un año y el otro.
 Adicional a la disminución de venta del año 2, también puede haber generado incremento
en la mano de obra o las materias primas generando disminución en márgenes de utilidad
de un año al otro perdiendo 12 puntos porcentuales.
 Se puede evidenciar adicional que, aun teniendo una perdida bruta en el ejercicio de un
año a otro, se evidencia un incremento en los gastos de administración que afectaron la
utilidad operacional del año 2.
 Ecopetrol S.A.
ESTADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
Al 31 de Diciembre de 2019 y 2020
Cifras en Millones de Pesos
LECTURA VERTICAL LECTURA HORIZONTAL

Notas Año 1 Año 2 Año 1 Año 2 Pesos Porcentaje

ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 7.075.758 5.082.308 5,22% 3,65% - 1.993.450 -28,17%
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar 5.700.334 4.819.092 4,21% 3,46% - 881.242 -15,46%
Inventarios neto 5.658.099 5.053.960 4,18% 3,63% - 604.139 -10,68%
Otros activos financieros 1.624.018 2.194.651 1,20% 1,57% 570.633 35,14%
Activos por impuestos corrientes 1.518.807 3.976.295 1,12% 2,85% 2.457.488 161,80%
Otros activos 1.778.978 1.664.036 1,31% 1,19% - 114.942 -6,46%
Activos mantenidos para la venta 8.467 44.032 0,01% 0,03% 35.565 420,04%
Activos corrientes totales 23.364.461 22.834.374 17,25% 16,38% 530.087 -2,27%

Acitvos no corrientes

Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar 786.796 676.607 0,58% 0,49% - 110.189 -14,00%
Otros activos financieros 3.355.274 877.008 2,48% 0,63% - 2.478.266 -73,86%
Inversión en subsidiarias negocios conjuntos y asociadas 3.245.072 3.174.628 2,40% 2,28% - 70.444 -2,17%
Propiedades planta y equipo 64.199.970 66.508.337 47,40% 47,70% 2.308.367 3,60%
Recursos naturales y del medio ambiente 29.072.798 31.934.158 21,46% 22,91% 2.861.360 9,84%
Activos por derecho de uso 456.225 377.886 0,34% 0,27% - 78.339 -17,17%
Activos intangibles 483.098 555.043 0,36% 0,40% 71.945 14,89%
Activos por impuestos no corrientes 8.622.398 10.035.161 6,37% 7,20% 1.412.763 16,38%
Goodwill 919.445 1.353.802 0,68% 0,97% 434.357 47,24%
Otros activos 942.481 1.090.115 0,70% 0,78% 147.634 15,66%

Activos no corrientes totales 112.083.557 116.582.745 82,75% 83,62% 4.499.188 4,01%

TOTAL DE ACTIVOS 135.448.018 139.417.119 100,00% 100,00% 3.969.101 2,93%

PASIVOS
Pasivo corriente
Préstamos y financiaciones 5.012.173 4.923.346 6,67% 5,89% - 88.827 -1,77%
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 10.689.246 8.449.041 14,23% 10,11% - 2.240.205 -20,96%
Provisiones por beneficios a empleados 1.929.087 2.022.137 2,57% 2,42% 93.050 4,82%
Pasivos por impuestos corrientes 2.570.779 1.243.883 3,42% 1,49% - 1.326.896 -51,61%
Provisiones y contingencias 789.297 1.221.109 1,05% 1,46% 431.812 54,71%
Instrumentos financieros derivados 1.347 3.714 0,00% 0,00% 2.367 175,72%
Otros pasivos 750.370 388.057 1,00% 0,46% - 362.313 -48,28%
Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta - 31.156 0,00% 0,04% 31.156 0,00%
Pasivos corrientes totales 21.742.299 18.282.443 28,95% 21,87% - 3.459.856 -15,91%

Pasivo no corriente
Préstamos y financiaciones 33.226.966 41.808.408 44,24% 50,01% 8.581.442 25,83%
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 24.445 21.064 0,03% 0,03% - 3.381 -13,83%
Provisiones por beneficios a empleados 9.551.977 10.401.530 12,72% 12,44% 849.553 8,89%
Pasivos por impuestos no corrientes 844.602 1.269.098 1,12% 1,52% 424.496 50,26%
Provisiones y contingencias 9.128.991 11.206.621 12,16% 13,41% 2.077.630 22,76%
Otros pasivos 584.616 608.685 0,78% 0,73% 24.069 4,12%
Pasivos corrientes totales 53.361.597 65.315.406 71,05% 78,13% 11.953.809 22,40%
TOTAL PASIVOS 75.103.896 83.597.849 100% 100% 8.493.953 11,31%

PATRIMONIO
Capital suscrito y pagado 25.040.067 25.040.067 41,50% 44,86% - 0,00%
Prima en emisión de acciones 6.607.699 6.607.699 10,95% 11,84% - 0,00%
Reservas 3.784.658 9.635.136 6,27% 17,26% 5.850.478 154,58%
Otros resultados integrales 6.464.144 7.859.992 10,71% 14,08% 1.395.848 21,59%
Utilidades acumuladas 14.515.762 2.952.356 24,05% 5,29% - 11.563.406 -79,66%
Patrimonio atribuible a los accionistas de la Compañía 56.412.330 52.095.250
Interés no controlante 3.931.792 3.724.020 6,52% 6,67% - 207.772 -5,28%
PATRIMONIO TOTAL 60.344.122 55.819.270 100,00% 100,00% - 4.524.852 -7,50%

TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO 135.448.018 139.417.119 100,00% 100,00% 3.969.101 2,93%

Comprobación - -

Estructura financiera Año 1 Año 2

Activos 135.448.018 139.417.119
Pasivo 75.103.896 83.597.849
Patrimonio 60.344.122 55.819.270
Análisis Vertical Estado De Situación Financiera

 A pesar de su decrecimiento en cada rubro del activo corriente; lo que mantiene que no
hubiera una devaluación tan grande en el total son los impuestos corrientes, debido a su
incremento en el saldo a favor en el impuesto de renta, que fue básicamente por el iva
como descuento tributario por mayor inversión en activos fijos reales productivos.
 En propiedad planta y equipo se refleja un incremento significante por ajustes de
conversión y en el cálculo de valor razonable en combinación de negocios, lo disminuye
un poco el efecto por la pérdida de control en las subsidiarias, sin embargo, deja el rubro
con participación fuerte en el total del activo.
 En recursos naturales y del medio ambiente se realizan inversiones en la Guajira, rubro
que tiene buena participación en el activo.
 Pese a la disminución en las utilidades del periodo 2020, la empresa logra mantener su
estado de situación financiero estable con la realización de inversiones en propiedad
planta y equipo y recursos naturales.
 La empresa requiere incrementar su financiación debido a la baja liquidación que se
obtuvo durante el ultimo periodo, también al tener un 93% de su deuda en moneda
extranjera y pasar de una trm de 3.277,14 del 2019 a 3.432,50 del 2020 hace que su
aumento sea mas notorio, esto teniendo en cuenta también que su 87% es a largo plazo.
 La participación de las utilidades acumuladas pasa de un 24% a un 5%, esto debido a su
resultado del 2020 y también por decretar dividendos correspondientes al 2019, esto
obliga a la empresa a generar una reserva fuerte para no devaluar tanto su patrimonio en
caso de distribución.

Análisis Horizontal Estado De Situación Financiera

 Al disminuir la liquidez de la empresa de un año a otro se obliga a disminuir las

inversiones financieras de acuerdo con nota No. 6
 En el portafolio de inversiones en otros activos financieros se disminuye notablemente en
la parte no corriente y en general debido a la falta de liquidez por sus resultados, debido a
 esto lo que se decide mantener en el portafolio se deja a corto plazo para aumentar la
liquidez en el negocio y dar sostenibilidad a la operación.
 Al tener mayor inversión en recursos naturales incrementa tambien la provisión por
contingencias debido al costo que se tiene por restauración ambiental.
 Debido a la disminución en la operación en el 2020 disminuye también sus obligaciones y
cuentas por pagar por temas comerciales a proveedores y contratistas.
 Tiene un aumento en las obligaciones laborales debido al plan incorporado durante el
2020 por plan de retiro voluntario que fue ofrecido a una parte de sus trabajadores por la
disminución de la operación.