PLANEACIÓN Unidad 1

FINANCIERA
OBJETIVO GENERAL

Aplicarás técnicas de administración financiera con base en procedimientos

específicos en el manejo óptimo del capital de trabajo.
En la planeación existen diferentes técnicas financieras; su uso facilita la planeación
de las finanzas de las empresas, de manera que generan la base para la elaboración
de los planes necesarios para alcanzar los resultados que se esperan en determinado
periodo.
 I.- ENFOQUE DEL CAPITAL DE
TRABAJO
Son conocidos como capital de trabajo todos aquellos activos y pasivos corrientes
que pasan de una forma a otra en la operación normal del negocio. El concepto
integra a todos los valores negociables o sustitutos del dinero; en él, la planeación de
estos activos es sumamente importante en las finanzas de una organización, de ahí
que la clasificación se establezca a partir de cuatro rubros:
EFECTIVO
INVENTARIOS
CUENTAS POR
PAGAR
CUENTAS POR
COBRAR
Cada uno interviene en un concepto clave en la planeación del capital de trabajo, que
es el ciclo de conversión de efectivo (CCE). Éste mide el tiempo que una empresa
tarda o requiere para convertir el efectivo que invierte en sus operaciones en efectivo
que recibe por las mismas. El término engloba al llamado ciclo operativo (CO), que
es el que mide el tiempo que transcurre desde el inicio del proceso productivo hasta
el cobro del efectivo por la venta del producto producido.
Aplicando las siguientes fórmulas es posible calcular los conceptos anteriores:
CO = EDAD PROMEDIO DEL INVENTARIO (EPI) + PERIODO PROMEDIO DE
COBRANZA (PPC)
El CO incluye el tiempo de compra de insumos, mismo que genera cuentas por
pagar, en las que se reduce el número de días en que los recursos permanecen
detenidos en el CO. En el cálculo, por lo tanto, debemos integrar el periodo
promedio de pago (PPP) para obtener el CCE.

CO – PPP = CCE
Si se plantea todo en una sola ecuación:
CCE = EPI + PPC - PPP
Una empresa aumentará su rentabilidad, en la medida en que reduzca su CCE, ya
que si es menor este valor, su dinero se mantiene en movimiento constante y el
tiempo que se mantienen invertido en cada uno de sus elementos es menor. Las
empresas deben disminuir este indicador, lo que implica, a su vez, reducir la EPI y el
PPC, como también aumentar el PPP, elemento por elemento o de manera
simultánea.
RAZONES FINANCIERAS
Razón de solvencia
Prueba acida
Rotación de cuenta por cobrar
Rotación de inventarios
Nivel de endeudamiento
Rentabilidad del capital
Rentabilidad de la inversión
Modelo DuPont
CICLO FINANCIERO
ROTACION DE CUENTAS
POR COBRAR
MAS ROTACION DE
INVENTARIOS
MENOS ROTACION DE CUENTAS
POR PAGAR
IGUAL CICLO FINANCIERO
EJEMPLOS
II.- ENFOQUE DEL PUNTO DE
EQUILIBRIO (PE)
El enfoque de análisis de punto de equilibrio también es conocido como análisis de
costo, volumen y utilidad (Cvu) , y es utilizado por las empresas para determinar el
nivel de operaciones necesarias para cubrir todos los costos de la organización y
evaluar la rentabilidad que se obtiene con diferentes niveles de ventas.
Otro concepto comprendido en este enfoque es el llamado punto de equilibrio
operativo, que es el que analiza el nivel de ventas requerido para cubrir los costos
operativos de la organización. En este punto en específico las utilidades antes de
intereses e impuestos (UAII) son iguales a $0.
Para comenzar con el cálculo del punto de equilibrio operativo, lo primero que se
debe hacer es separar los gastos de los bienes vendidos de los gastos operativos,
mismos que se clasifican en costos fijos y variables.
TABLA
SEPARAR COSTOS Y
GASTOS

COSTO DE LO GASTOS
VENDIDO OPERATIVOS

COSTOS FIJOS COSTOS VARIABLES

SON SON
INDEPENDIENTES PROPORCIONALES
AL VOLUMEN DE AL VOLUMEN DE
VENTAS VENTAS DEL
PERIODO
Para redistribuir la parte operativa del estado de resultados podemos utilizar la
siguiente ecuación:
UAII = Ingresos por ventas - Costos fijos - Costos variables UAII = (P*Q) - CF -
(CV*Q)
Donde:
P = precio de ventas por unidad.
Q = cantidad vendida en unidades.
CF = costo fijo operativo por periodo.
CV = costo variable operativo por periodo.
Al simplificar la ecuación anterior se tiene: UAII = Q*(P - CV) - CF
Para encontrar el punto de equilibrio, como se mencionó anteriormente, es necesario
encontrar la cantidad de ventas en los que se busque únicamente cubrir los costos
fijos y variables, es decir, que la UAII sea $0, por lo que, si se iguala a cero y se
despeja; Q será el punto de equilibrio operativo:
Q= CF / P – CV
O es lo mismo de dividir los CF / Mcu
Cunando una de las variables es aumentada del punto de equilibrio, éste se ve
afectado de distintas formas:

Incremento en variable Efecto en el equlibrio operativo

CF AUMENTO
P DISMINUCION
CV AUMENTO
Imagina que una empresa debe evaluar el impacto en su punto de equilibrio, en
particular con los aumentos de cada una de las variables, o de las tres variables
simultáneamente, lo único que requiere hacer es sustituir los valores en la ecuación y
analizar el comportamiento del punto de equilibrio según sus datos.
FORMULARIO
Margen de contribución
Margen de contribución total
Margen de contribución porcentual
Punto de equilibrio
Costos fijos
Costos variables
Utilidad deseada