Semana Tema según SILABUS

Apalancamiento Operativo y Punto de

06 equilibrio

 Análisis de la estructura de costos.

 Apalancamiento Operativo.

 Punto de Equilibrio Operativo.

 En unidades de producción.
 En unidades monetarias.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

Por qué debe interesarte el apalancamiento

operativo?
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
CONTABILIDAD Usted
debe comprender cómo
analizar y calcular el
apalancamiento operativo
y financiero, y
familiarizarse con los
efectos de las diversas
estructuras de capital
sobre los impuestos y las
ganancias.
En su vida
profesiona
SISTEMAS DE
INFORMACIÓN Usted
debe entender los tipos de
capital y qué es la
estructura de capital,
porque tendrá que proveer
gran parte de la
información que la
administración requiere
para determinar la mejor
estructura de capital para
la empresa.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
ADMINISTRACIÓN Usted
debe comprender el
apalancamiento, de tal MARKETING Usted debe
manera que pueda entender el análisis del
controlar el riesgo y punto de equilibrio, el cual
acrecentar los aplicará para tomar
rendimientos para los decisiones acerca de la
dueños de la empresa; fijación de precios y la
también deberá factibilidad de los
comprender la teoría de la productos.
estructura de capital para
tomar decisiones sobre la
estructura óptima de
capital de la compañía.
En su vida
profesional
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

OPERACIONES Usted debe

comprender el efecto de los costos
operativos fijos y variables sobre el
punto de equilibrio de la empresa y
su apalancamiento operativo,
porque estos costos producen un
efecto importante en el riesgo y
En su vida
rendimiento de la empresa. profesional
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

Y el concepto de APALANCAMIENTO
OPERATIVO se aplica a la vida personal?
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
Efectivamente SI
Al igual que las corporaciones, usted adquiere deudas de modo
rutinario, al utilizar tarjetas de crédito para cubrir sus necesidades a
corto plazo y al negociar préstamos a largo plazo. Cuando usted
solicita un préstamo a largo plazo, experimenta los beneficios y las
consecuencias del apalancamiento. Además, el nivel de su deuda
pendiente en relación con su riqueza neta equivale conceptualmente
a la estructura de capital de una empresa. Refleja su riesgo financiero
y afecta la disponibilidad de préstamos y el costo de solicitarlos.
 Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
Ingresos por ventas
(-) Costo de los bienes vendidos
Apalancamiento

Apalancamiento Total
Operativo Utilidad bruta
(-) Gastos Operativos

Utilidad antes de intereses e impuestos (UAII)

(-) Intereses
Utilidad neta antes de impuestos
(-) Impuestos
Apalancamiento
Financiero Utilidad neta después de impuestos
(-) Dividendos de acciones preferentes
Ganancias disponibles para los accionistas comunes
Ganancias por acción (GPA)
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
ANALISIS DE COSTOS
El costo es el pago realizado por una empresa por los
servicios de los factores de la producción.
A efectos de evaluar la Gestión Empresarial
consideraremos la clasificación de costos relacionados
con el punto de equilibrio.

 Costo Fijo - CF
 Costo Variable - CV
 Costo Total - CT
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
COSTOS FIJOS (CF)
Aquellos que no se pueden modificar durante cierto
período y son totalmente independientes de la cantidad
de producción. Son generados por la existencia de
factores de producción que no se pueden modificar en
el corto plazo.
Estos costos se producen haya o no producción
 Alquiler de puesto o tienda, pago de luz.
 Arbitrios, personal administrativo
 Depreciación, etc.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
COSTOS VARIABLES (CV)
Aumentan con cada unidad adicional de producto.
Son generados por factores de producción que se
pueden modificar en el corto plazo. Es una función
de la cantidad que se va a producir.

 Materias primas, Mano de Obra y otros gastos que

forman parte del producto.
 Consumo de energía, etc.
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Equilibrio

COSTOS TOTALES (CT)

Se define como la suma de los costos fijos y los costos
variables.

CT = CF + CV
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Equilibrio
TIPOS DE COSTOS
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)
El estudio de la utilidad de una empresa, se facilita por
el procedimiento gráfico conocido con el nombre de
gráfica del punto de equilibrio económico, que sirve
como base para indicar cuantas unidades deben de
venderse para que un negocio opere sin perdidas. Los
ingresos y costos totales, a diferentes volúmenes de
ventas, pueden estimarse y graficarse.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
PE : Supuestos Básicos
1. Costos perfectamente definibles como variables o
fijos.
2. Variación de costos e ingresos según una función
lineal de tipo y = mx + b.
3. Precio de venta constante.( P = Constante).
4. Lo que se produce se vende de contado.
5. Producción de bienes de un solo tipo.
6. Corto plazo para poder asumir que unos costos son
fijos.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

Críticas al Punto de Equilibrio

1. En la práctica resulta muy complejo clasificar los costos en
fijos y variables. Aún en el corto plazo, muy pocos rubros se
pueden diferenciar como perfectamente fijos puesto que todos los
costos tienden a variar en función del tiempo, máxime en una
economía inflacionaria en razón del cambio tecnológico, el
mejoramiento de sistemas, etc.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

Críticas al Punto de Equilibrio

2. Es muy difícil encontrar costos absolutamente variables, es
decir, que se pueden expresar en términos de una función Y
=F(x). La cantidad requerida de un determinado bien por unidad
depende, en muchos casos de una cantidad de variables como el
tamaño del lote a producir, la mezcla de producción, la calidad
de los insumos, su homogeneidad, etc.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

Críticas al Punto de Equilibrio

3. La curva de ingresos por ventas, presenta un
comportamiento con pendientes en función del volumen y los
descuentos ofrecidos, práctica muy común en los negocios. Igual
situación se puede presentar cuando los empresarios fijan
precios diferenciales, costumbre corriente para contratos de
exportación o con marcas diferentes, a fin de copar la capacidad
de planta.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

Críticas al Punto de Equilibrio

4. Salvo escasas excepciones, como sería el de empresas con una
demanda desproporcionadamente superior a la capacidad, los
productos no se venden inmediatamente se producen. En
muchos casos la demanda es estacionaria y difícilmente se puede
programar producción que siga exactamente el mismo
comportamiento.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

Críticas al Punto de Equilibrio

5. En contadas ocasiones, se consiguen empresas con un
producto único. El principio de diversificación, bastante
respetado en finanzas (no colocar todos los huevos en una misma
canasta) recomienda la fabricación y comercialización de una
gama de productos en vez de la concentración de una sola línea.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

Críticas al Punto de Equilibrio

6. Generalmente los negocios se constituyen con vida
indefinida. En efecto, los administradores no pueden
concentrarse en el momento sino que deben pensar en el largo
plazo, siendo éste uno de los aspectos más difíciles de manejar,
porque exige una gran cuota de previsión, responsabilidad y
sacrificio de resultados presentes en beneficio del futuro.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)

(En Unidades)

Costos Fijos
P.E. =
PV Unit - CV Unit
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)

(En Moneda)

Costos Fijos
P.E.= Costo Variable
1 - Precio de Vta. Unit

Unit
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Equilibrio
PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)
Ingresos y Costos

Utilidad
Neta

P.E.
36 Costos
Variables

Costos Fijos
24
Costos
Fijos

Unidades Producidas y Vendidas

Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

EJEMPLO DE PUNTO DE
EQUILIBRIO
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
Datos Relacionados con el P.E.
Un Negocio produce monederos de cuerina cuyo precio de
venta es de S/. 3.= , sus costos fijos alcanzan a S/. 24,000.=
anuales constituidos:

• Alquiler del local Anual : S/. 4,800.=

• Pago de Administrador y Guardián S/. 14,400.=
• Arbitrios, Seguro Social, Otros S/. 4,800.=

su costo variable unitario S/. 1.00, incluye la materia prima,

costo de personal al destajo, entre otros.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
Cálculo a través de FORMULA (Unidades)

Costos Fijos
P.E. =
Precio(u) – Costo Variable(u)

24,000
P.E. =
3–1

P.E. = 12,000 Unidades

Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
Cálculo a través de FORMULA (Moneda)

Costos Fijos
P.E.=
Costo Variable(u)
1-
Precio de Vta.(u)

24,000
P.E.=
1
1-
3

P.E.= 36,000 Soles

Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

Cálculo del Punto de Equilibrio

Precio de Venta 3.00
Costos Fijos Totales 24,000.00
Costos Variables Unit. 1.00

Unidades
Precio Ventas Costo Fijo Costo Variable Costo Total Utilidad
Vendidas

6,000.00 3.00 18,000.00 24,000.00 6,000.00 30,000.00 -12,000.00

12,000.00 3.00 36,000.00 24,000.00 12,000.00 36,000.00 -

18,000.00 3.00 54,000.00 24,000.00 18,000.00 42,000.00 12,000.00

24,000.00 3.00 72,000.00 24,000.00 24,000.00 48,000.00 24,000.00

Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
GRÁFICA DEL P.E.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

Ejemplo de Punto de
equilibrio aplicado a las
finanzas personales
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
El ejemplo:
Rick Polo está considerando instalar un dispositivo nuevo de ahorro
de combustible en su automóvil.
• El costo instalado del dispositivo incluye un pago inicial de $240,
más un cargo mensual de $15.
• En cualquier momento puede suspender el uso del dispositivo sin
penalización alguna.
• Rick estima que el dispositivo reducirá su consumo mensual
promedio de gasolina en un 20%, lo cual, suponiendo que el
kilometraje mensual se mantiene constante, se traduce en
ahorros mensuales de $28.
• Él planea conservar el auto por 2 años más y desea determinar si
le conviene mantener instalado el dispositivo en su vehículo.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
Solución:
Para evaluar la factibilidad financiera de la compra del dispositivo,
Rick calcula el número de meses (UNIDADES) que tardará en
llegar al punto de equilibrio (es decir, donde hay pérdida ni
ganancia).

• Si hacemos que el costo instalado de $240 represente el

COSTO FIJO (CF),
• los ahorros mensuales de $28 representen el beneficio (P),
• y el cargo mensual de $15 represente el costo variable (CV),
• y luego sustituimos estos valores en la ecuación del punto de
equilibrio
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
Solución:
Costos Fijos
P.E. =
PV - CV Unit
Unit

US$ 240
P.E. =
Meses US$ 28 - US$ 15 P.E. = 18.5 meses
Mes Mes
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio

Apalancamiento
Operativo
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
Apalancamiento Operativo
Los conceptos relacionados al punto de equilibrio sirven para analizar el tema de
la Palanca Operativa que tiene su fundamento similar al de la Física en la que con
una palanca se levanta un objeto pesado utilizando una fuerza pequeña,
paralelamente en las empresas altamente automatizadas un pequeño aumento
en las ventas produce un aumento mayor en la Utilidad Neta, este es originado
porque en este tipo de empresas generalmente tienen unos costos fijos muy
altos, en las empresas donde este rubro no sea tan representativo el efecto de la
palanca es mucho menor.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
Apalancamiento Operativo
Todo tipo de actividades productivas constituyen lo que en finanzas
llamamos LA OPERACION. De ahí se desprende la expresión
apalancamiento operativo el cual se define como la relación entre el
porcentaje de incremento en la UAII (utilidad antes de intereses e
impuestos), dividido por el porcentaje de incremento en las ventas que las
originaron.
APALANCAMIENTO % incremento UAII (veces)
OPERATIVO % incremento ventas
 Apalancamiento Operativo
No es infrecuente encontrar al pequeño empresario que se sorprende del hecho de
que una reducción de sus ventas de un 25%, por ejemplo, se halla traducido en un
descenso de su beneficio de explotación del 300%. Este descenso más que
proporcional del beneficio de explotación en relación a un determinado descenso de
la facturación se explica por el efecto palanca realizado por los costes fijos, efecto
conocido como apalancamiento operativo, y que, evidentemente, se da tanto en un
sentido como en otro (es decir, por el efecto de los costes fijos es posible que
aumentando el número de unidades vendidas en un 25%, aumente el beneficio de
explotación en un 300%).
El apalancamiento operativo surge cuando existen costes fijos en la estructura de
costes de la empresa y se define como el tanto por uno de variación del beneficio
de explotación (UAII) como consecuencia de un determinado tanto por uno de
variación de las ventas. En otras palabras, sería el porcentaje de variación del BAIT
ante una determinada variación del número de unidades vendidas,
 Apalancamiento Operativo

Utilidad antes de Intereses e Impuestos para varios niveles de ventas

 Apalancamiento Operativo

Medición del grado de apalancamiento operativo (GAO)

 Apalancamiento Operativo

Medición del grado de apalancamiento operativo (GAO)

“Siempre que el cambio porcentual en las UAII derivado de un cambio

porcentual especifico en las ventas es MAYOR que este ultimo, EXISTE
UN APALANCAMIENTO OPERATIVO.
Esto quiere decir que siempre que el GAO ES MAYOR QUE 1, existe
apalancamiento operativo”.
 Apalancamiento Operativo

Aplicamos la ecuación a los casos 1 y 2 obtendremos los resultados:

 Apalancamiento Operativo

Medición del grado de apalancamiento operativo (GAO) a un nivel de

base de ventas Q
 Apalancamiento Operativo

Medición del grado de apalancamiento operativo (GAO) a un nivel de

base de ventas Q

Caso 2
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
Cálculo de la Palanca Operativa

=
GAO V - CV
V – CV - CF
DONDE
V : Ventas
CV : Costos Variables
CF : Costos Fijos
GAO : Grado de Apalancamiento Operativo
 Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
Cálculo de la Palanca Operativa
SI : Nro. Unidades : 600
V : 72´000,000 P.Unitario : 120,000
CV : 42´030,000
CF : 25´000,000
GAO : Grado de Apalancamiento Operativo

72´000,000 – 42´030,000
GAO = = 6.03
72´000,000 – 42´030,000 – 25´000,000

Este indicador mide cuál sería el incremento de las utilidades con una variación de las ventas en
un punto determinado.
Para el caso de la Camisería “La Elegante” se tendría el GAO para cada nivel de ventas, por
ejemplo para un nivel de ventas de 600 unidades la Palanca Operativa sería 6.03.
Apalancamiento Operativo y Punto de
Equilibrio
Alternativas de Producción y
Ventas
Conocido el punto de equilibrio revisado en términos de unidades a producir y
vender, pasamos a platicar de las distintas alternativas que se presentan en lo
referente a producción y ventas, como podrían ser:
a) Cambio de precios
b) Cambio de plazos
c) Cambio en la mezcla de ventas
d) Variaciones en el ciclo productivo
e) Mejoras en la productividad
f) Otras
 Determinación del Palanqueo
Operativo

DETERMINACIÓN DEL PALANQUEO OPERATIVO

Concepto Situación 1 Situación 2 Situación 3
Precio Unitario 100 100 100
Costo Variable Unitario 80 80 80
Costos Fijos 10,000,000 10,000,000 10,000,000
Disminución Situación Aumento
Concepto
en Ventas Actual en Ventas
Unidades Vendidas 480,000 600,000 720,000
Ventas 48,000,000 60,000,000 72,000,000
( - ) Costos de Operación 38,400,000 48,000,000 57,600,000
( = ) Margen de Contribución 9,600,000 12,000,000 14,400,000
( - ) Costos Fijos de Operación 10,000,000 10,000,000 10,000,000
( = ) UAII ( Pérdida) -400,000 2,000,000 4,400,000
A) Variación Porcentual en UAII ( Var % UAII) -120% 120%
B) Variación Porcentual en Vtas ( Var % Vtas) -20% 20%
C) Palanquo Operativo ( A / B ) 6 6
 Determinación del Palanqueo Operativo
(Variación de Costos Fijos)

DETERMINACIÓN DEL PALANQUEO OPERATIVO

Variación en los Costos Fijos
Concepto Situación 1 Situación 2 Situación 3
Precio Unitario 100 100 100
Costo Variable Unitario 80 80 80
Costos Fijos 11,000,000 11,000,000 11,000,000
Disminución Situación Aumento
Concepto
en Ventas Actual en Ventas
Unidades Vendidas 480,000 600,000 720,000
Ventas 48,000,000 60,000,000 72,000,000
( - ) Costos de Operación 38,400,000 48,000,000 57,600,000
( = ) Margen de Contribución 9,600,000 12,000,000 14,400,000
( - ) Costos Fijos de Operación 11,000,000 11,000,000 11,000,000
( = ) UAII ( Pérdida) -1,400,000 1,000,000 3,400,000
A) Variación Porcentual en UAII ( Var % UAII) -240% 240%
B) Variación Porcentual en Vtas ( Var % Vtas) -20% 20%
C) Palanquo Operativo ( A / B ) 12 12
Gracias