MATEMATICAS FINANCIERAS

Planes de pagos
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¿Qué es el interés al rebatir?

Es el interés que se cobra sobre

los saldos deudores durante
períodos de frecuencia de tiempo
exactos.
C = A+I
Cuota = Amortización + Interés
Nota: La Amortización, es lo único que rebaja el
principal de una deuda.
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Estructura de la cuota

Cuota = amortización + interés

C = A+I
I : Es el interés cobrado sobre el saldo deudor.

A : es la amortización y es lo único que rebaja el

principal de una deuda.
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INTERES AL REBATIR
¿ Puede la amortización ser igual a
cero?
Sí, pero no rebaja la deuda, sólo se
pagan intereses.

¿ Puede ser el interés en algún

periodo igual a cero?
Sí. Si el interés es igual a cero, es
que se ha otorgado un plazo de
gracia total.
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Modalidades de pago de deuda

 MÉTODO ALEMÁN
 MÉTODO AMERICANO
 MÉTODO FRANCES
 CUOTAS CRECIENTES
Aritméticamente
Geométricamente
 SUMA DE NÚMEROS DÍGITOS
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Los 3 principales métodos de pago con

interés al rebatir son los siguientes:

1. ALEMAN = amortización fija

2. AMERICANO = pago al final

del plazo.

3. FRANCES = cuota fija

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METODOS DE PAGO

1.- Método Alemán: amortización fija,

riguroso en su aplicación.

2.- Método Americano: Sólo se paga

intereses y el pago del principal se
hace al final del plazo.
3.- Método Francés: Método sofisticado,
es el más usado actualmente; tiene la
cuota fija.
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Método Alemán
Conocido también como
el método de:

“Amortización Fija”
o
“Cuotas Decrecientes”
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Interés al Rebatir: Método Alemán

Datos:
P = USD$ 100,000
n= 4 cuotas trimestrales
TET = 10% trimestral

¿Cuánto será la amortización?

La amortización es fija.
A = P/n A = 25,000
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Método Alemán
Cálculo de intereses:
I Trimestre III Trimestre
I = Pin I = Pin
I = 100,000 * 0.1 * 1 I = 50, 000 * 0.1 *1
I = $ 10,000 I = $ 5,000

II Trimestre IV Trimestre
I = Pin I = Pin
I = 75,000 * 0.1 * 1 I = 25,000 * 0.1 * 1
I = $ 7,500 I = $ 2,500
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Cuadro de pagos: Método

alemán
n sa ld o a mo rtiza c ió n inte ré s c uo ta
1 100.000 25.000 10.000 35.000
2 75.000 25.000 7.500 32.500
3 50.000 25.000 5.000 30.000
4 25.000 25.000 2.500 27.500
To ta l 100.000 25.000 125.000
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METODO ALEMAN
cuota decreciente vencida

n SALDO AMORTIZACION INTERES CUOTA

1 100.00 25.00 10.00 35.00
2 75.00 25.00 7.50 32.50
3 50.00 25.00 5.00 30.00
4 25.00 25.00 2.50 27.50

VERIFICACION:
35 32.50 30 27.50
P  2
 
(1  0.1) (1  0.1) (1  0.1) (1  0.1) 4
3

P = 31.8+26.9+22.5+18.8 = $
100
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METODO ALEMAN
cuota decreciente adelantada

n SALDO AMORTIZACION INTERES CUOTA

0 100 25.00 0 25.00
1 75 25.00 7.50 32.50
2 50 25.00 5.00 30.00
3 25 25.00 2.50 27.50
4 0
VERIFICACION:
32.5 30 27.50
P  25   
(1  0.1) (1  0.1) 2 (1  0.1)3

P = 25+29.5+24.8+20.7 = $ 100
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Método Americano
Conocido también como
el método de:

“Pago de Intereses y el pago

del principal al final del plazo.”
o
“Periodo de Gracia”
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Método Americano
Datos:
P = USD$ 100,000
Plazo de la operación: 1 año
Forma de pago: 4 cuotas trimestrales
Tasa Efectiva Trimestral = 10%
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Cuadro de pagos: Método Americano

n Sa ld o Amortización Interés Cuo ta

1 100.000 0 10.000 10.000
2 100.000 0 10.000 10.000
3 100.000 0 10.000 10.000
4 100.000 100.000 10.000 110.000
To ta l 100.000 40.000 140.000
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METODO AMERICANO
interés constante - pago al final
n SALDO AMORTIZACION INTERES CUOTA
1 100.00 0 10.00 10.00
2 100.00 0 10.00 10.00
3 100.00 0 10.00 10.00
4 100.00 100.00 10.00 110.00

VERIFICACION:
10 10 10 110
P  2
 
(1  0.1) (1  0.1) (1  0.1) (1  0.1) 4
3

P = 9.1 + 8.3 + 7.5 + 75.1 = $ 100

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METODO
ALEMAN

COMPARACION
METODO
AMERICANO
n sa ld o a mortizaMATEMATICAS
c ión inte réFINANCIERAS
s c uota
1 100.000 25.000 10.000 35.000
2 75.000 25.000 7.500 32.500 METODO
3 50.000 25.000 5.000 30.000 ALEMAN

4 25.000 25.000 2.500 27.500

Tota l 100.000 25.000 125.000
COMPARACION
¿Cuál es el más barato?
n sa ld o a mortiza c ión inte ré s c uota
1 100.000 0 10.000 10.000
2 100.000 0 10.000 10.000 METODO
AMERICANO
3 100.000 0 10.000 10.000
4 100.000 100.000 10.000 110.000
Tota l 100.000 40.000 140.000
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Son IGUALES
LO CARO O LO BARATO (el precio),
lo define la tasa de interés.

PARA NUESTRO CASO, AMBOS

MÉTODOS TIENEN LA MISMA
TASA DE INTERÉS
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Quién sea el ACREEDOR y

quién el DEUDOR
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Conclusiones
• Los métodos son IGUALES
• El precio solo lo define la TASA DE
INTERES
• Los montos sumados no sirven para
comparar
• La conveniencia de cada sistema
la define el acreedor y/o el deudor.
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Modificación del plan de pago

por modificación en la conducta
del DEUDOR.
A.- Pago de una cuota mayor

B.- Pago de una cuota menor

C.- Cuando el cliente no puede

Pagar la cuota.
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A.- PAGO DE UNA CUOTA MAYOR

n Saldo Amortización Interés Cuota

1 100,000 25,000 10,000 35,000
2 75,000 25,000 7,500 32,500

3 50,000 35,000 5,000 40,000

4 15,000 15,000 1,500 16,500

100,000 24,000 124,000
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B.- PAGO DE UNA CUOTA MENOR

N Saldo Amortización Interés Cuota

1 100,000 25,000 10,000 35,000
2 75,000 25,000 7,500 32,500

3 50,000 15,000 5,000 20,000

4 35,000 35,000 3,500 38,500

100,000 26,000 126,000
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C. CUANDO EL CLIENTE NO PUEDE PAGAR NADA

n Saldo Amortización Interés Cuota

1 100,000 25,000 10,000 35,000
2 75,000 25,000 7,500 32,500

3 50,000 25,000 5,000 0

4 50,000 50,000 10,500 60,500

100,000 28,000 128,000
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Método Frances
Conocido también como
el método de:

“Cuota Fija”
o
“Cuota Constante”
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Método Frances
Cuota fija o Cuota Constante - Vencida
n SALDO AMORTIZACION INTERES CUOTA
1 100.00 21.50 10.00 31.50
2 78.50 23.60 7.90 31.50
3 54.90 26.00 5.50 31.50
4 28.90 28.90 2.90 31.50

VERIFICANDO:

P = 28.6 + 26.0 + 23.7 + 21.5 = $ 100

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Método Frances
Cuota fija o Cuota Constante - Adelantada
n SALDO AMORTIZACION INTERES CUOTA
0 100.00 28.70 0.00 28.70
1 71.30 21.60 7.10 28.70
2 49.70 23.70 5.00 28.70
3 26.00 26.00 2.60 28.70
4 0

VERIFICANDO:
28.70 28.70 28.70
P  28.70   2

(1  0.1) (1  0.1) (1  0.1)3

P = 28.70 + 26.10 + 23.70 + 21.60 = $ 100

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CUOTA CRECIENTE
aritméticamente

R+30
R+20
R+10
R+0

0 1 2 3 4
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GRADIENTE ARITMETICA
13
12 0 ...........
100 110 0

0 1 2 3 4 .............. n
(n-1)G
3G ...............
2G
G

0 1 2 3 4 ............. n
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Gradiente Aritmética

G 2G (n  1)G
P   ....  ... I
(1  i ) 2 (1  i ) 3 (1  i ) n
Factor común G:
1 2 ( n  1) ... II
P  G( 2
 3
 ....  n
)
(1  i ) (1  i ) (1  i )
Multiplicamos ambos miembros por (1+i)
1 2 (n  1)
P (1  i )  G (   ....  ) ... III
(1  i ) (1  i ) (1  i ) n 1

Restando II de III:
1 2 1 3 2 (n  1)  ( n  2) n 1
P (1  i )  P  G ( 
(1  i ) (1  i ) 2

(1  i ) 3
 .... 
(1  i ) n 1

(1  i ) n
) ...IV

ojo
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Resolviendo:

 1 1 1 1 n 
P *i  G  2
 ...  n 1
 n
 n ... V
 (1  i ) (1  i ) (1  i ) (1  i ) (1  i ) 

Nota: el corchete es una Progresión Geométrica cuya

1 razón
Y su es: término es:
primer 1
r
1 i 1 i
Recordemos que la suma de términos de una Progresión
Geométrica esta dada por la siguiente fórmula:
 r n 1 
Suma  a
 r 1  
 
n
 1 
Entonce   1
1  1 i 
*
s 1 i  1 
  1
1 i 

Resolviendo: (1  i ) n  1
i * (1  i ) n
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Reemplazando en ...V  (1  i ) n  1 n 
P *i  G n
 n
 i * (1  i ) (1  i ) 
Ordenando, obtenemos:
Valor Presente de la Anualidad de los Gradientes

G  (1  i )  1 n
n 
P  n
 n 
i  i * (1  i ) (1  i ) 
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Fórmula

G  1  i'  1 n 
n
P   n
TE  i' 1  i'n
1  i' 
ACTUALIZACION DE GRADIENTES:

10  (1  0.1) 4  1 4 
P  = 43.78
0.1  0.1(1  0.1) (1  0.1) 4 
 4
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CALCULO DE LA CUOTA DE PARTIDA:

“P” DE ORIGEN = 100

BASE DE CALCULO 100 - 43.78 = 56.22
R = P * FRC R = 17.74
n Saldo Amortización Interés Cuota
1 100.00 7.74 10.00 17.74
2 92.26 18.51 9.23 27.74
3 73.75 30.36 7.38 37.74
4 43.39 43.40 4.34 47.74
Verificación: 17.74 27.74 37.74 47.74
P   
(1  0.1) (1  0.1) 2 (1  0.1) 3 (1  0.1) 4
P = 100
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Rg ( n 1)
800
400
200
100
..............

FORMA GENERAL
Rg Rg ( n 1)
3...................

Rg2
R Rg
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Gradiente Geométrica

R R*g R* g2 R * g n 1
P  2
 3
 ... 
1  i (1  i ) (1  i ) (1  i ) n
Factorizando R
 1 g g2 g n 1 
P  R*  2
 3
 ...  n
1  i (1  i ) (1  i ) (1  i ) 
NOTA: el corchete es una progresión geométrica cuya razón es
g / (1+i) y su primer término 1 / (1+i)
La suma de términos estará dada por:
  g n 
   1
1 1 i  
1 i  g 
 (1  i )  1 
 
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Resolviendo:
n n
g  (1  i )
(1  i ) g  (1  i )
n

Reemplazando y ordenando:

R  g  (1  i ) 
n n
P n  
(1  i)  g  (1  i ) 
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CUOTA CRECIENTE
geométricamente
Gradiente = 1.5

R  g n  (1  i ) n  100 * (1  0.1) 4
P  g  (1  i )  R
(1  i ) n   (1.5) 4  (1  0.1) 4
1.5  (1  0.1)
R = 16.28 n Saldo Amortización Interés Cuota
1 100.00 6.28 10.00 16.28
2 93.72 15.04 9.37 24.41
3 78.68 28.75 7.87 36.62
4 49.93 49.93 4.99 54.93

Verificación: 16.28 24.41 36.62 54.93

P  2
  = 100
(1.1) (1.1) (1.1) (1.1) 4
3
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Suma de Números Dígitos

n Proporción Saldo Amortización Interés Cuota

1 1/10 100 10 10 20
2 2/10 90 20 9 29
3 3/10 70 30 7 37
4 4/10 40 40 4 44
10 10 / 10
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Verificando:

20 29 37 44
P  2
 3
 4
(1.1) (1.1) (1.1) (1.1)

P = 18.18 + 23.97 + 27.80 + 30.05 = $ 100

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