Ministerio ViceMinistro Direccin Nacional

PER de Economa y Finanzas de Hacienda del Endeudamiento Pblico

El Endeudamiento en la Gestin Financiera de los

Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales

Modalidad de Financiamiento:
Leasing Financiero

Lima, Julio - Noviembre de 2009

 Modalidades de Endeudamiento
1. Prstamos;
2. Emisin y colocacin de bonos, ttulos y
obligaciones constitutivos de emprstitos;
Leasing Financiero

3. Adquisicin de bienes y Servicios a plazos;

4. Garantas;
5. Asignaciones de lneas de crdito;
6. Leasing Financiero;
7. Titulizaciones de activos o flujos de recursos.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2

2009
 Definicin

Operacin endeudamiento
de mediano y largo plazo
Leasing Se puede adquirir activos
Leasing Financiero

Financiero productivos (tangibles)

Se realizan pagos en
cuotas peridicas
Derecho al ejercicio de una
opcin de compra

Estos activos fijos deben ser adquiridos en el marco de

un proyecto de inversin pblica.
Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 3
2009
 Base Legal
Decreto Legislativo N 299 (Julio
1984), autoriza a los bancos a
efectuar operaciones de LF.
Leasing Financiero

Ley N 27394 (Diciembre 2000).

Decreto Legislativo N 915 (Abril
2001), establece modificaciones al
D. Leg. N 299.
Ley N 28563, establece como una de las
modalidades de endeudamiento pblico de mediano
y largo plazo a las operaciones de Leasing
Financiero.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 4

2009
 Tipos de Leasing
Leasing Operativo
Es un tipo de arrendamiento en el cual el cliente
paga cuotas peridicas de alquiler por el uso de un
Leasing Financiero

bien.
Al finalizar el contrato, el cliente tiene las siguientes
opciones:
i) extensin del contrato;
ii) devolucin del bien.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 5

2009
 Tipos de Leasing
Leasing Financiero
Se transfieren los riesgos y ventajas inherentes a la
propiedad del activo arrendado.
Leasing Financiero

El arrendatario (entidad) se obliga a efectuar pagos

peridicos que cubren el valor del activo y las cargas
financieras correspondientes.
El arrendatario tiene derecho a ejercer la opcin de
compra, en ese momento la titularidad es
transferida.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 6

2009
 Leasing Operativo vs. Leasing Financiero

Leasing Operativo Leasing Financiero

No es una operacin de
Es una operacin de
endeudamiento pblico,
Leasing Financiero

endeudamiento pblico
es un alquiler
El activo esta fuera del El activo y la depreciacin
balance del arrendatario, ingresan al balance del
lo deprecia el arrendador arrendatario
Deduce los intereses
Deduce el 100% de las
como gasto y deprecia el
cuotas como gasto
activo

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 7

2009
 Flujo de Leasing Financiero
Persona autorizada a efectuar
operaciones de Leasing Financiero

Banco o Empresa de
Leasing (arrendador)

Contrato Leasing Financiero

Leasing Financiero

Compra y financia
Paga precio del bien

(Servicio de la Deuda)
Paga Renta
Identifica bien (selecciona)
Entidad Pblica
Proveedor
(arrendatario)
Provee o construye el bien Entrega bien Requiere bienes productivos

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 8

2009
 Tratamiento Tributario
El arrendatario puede
utilizar como Crdito Fiscal
el IGV de las cuotas y de la
opcin de compra (se
Leasing Financiero

entiende, por el valor

residual).
El IGV pagado en las cuotas y en la transferencia
(si se ejerce la opcin de compra), es considerado
como Crdito Fiscal as la entidad se encuentre
exonerada del Impuesto a la Renta (no del IGV,
pues en este caso dicho Impuesto es considerado
como gasto).

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 9

2009
 Tratamiento Contable
NIC 17 Arrendamientos,
NICSP 13 Contratos de
Arrendamiento. Los bienes
se consideran activo fijo para
Leasing Financiero

el arrendatario y colocacin
para el arrendador.
El documento fuente es el contrato de Leasing
Financiero.
El arrendatario reconoce el pasivo, los intereses se
afectan a resultados como gastos financieros.
La tasa de depreciacin se calcula siguiendo la
poltica establecida para los activos de su propiedad.
Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 10
2009
 Ventajas Financieras
Permite financiar la compra de activos
fijos, evitando afectar la caja del
arrendatario (beneficio de liquidez).
Leasing Financiero

Al ser el arrendador quien compra los

activos, el arrendatario evita
desembolsar el IGV de la compra.
No se consumen las lneas de crdito bancarias, los
bienes comprados mediante Leasing Financiero
sirven de garanta para la operacin.
El arrendatario puede disear la estrategia de pagos
que le sea ms conveniente.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 11

2009
 De que dependen las condiciones
financieras?
De las caractersticas de cada operacin.
Vara de entidad a entidad.
Est afectado por la vida til del bien y el
Leasing Financiero

plazo del contrato.

Vara en diferentes etapas de la
economa.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 12

2009
 Caso 1: Operacin de Leasing Financiero con
el Banco Continental D.S. N 188-2005-EF
Aprueba operacin de endeudamiento interno, en la
modalidad de arrendamiento financiero.
Sujetos: Repblica del Per y el Banco Continental.
Leasing Financiero

Monto concertado: S/. 135580,600

Proyecto: Recuperacin de la Capacidad de
Reabastecimiento en el Mar para Buques de la
Marina de Guerra del Per.
Tasa de Inters: TEA 8,27%.
Plazo de cancelacin: Diez (10) aos.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 13

2009
 Caso 1: Operacin de Leasing Financiero con
el Banco Continental D.S. N 188-2005-EF
Frecuencia de pago: 60 cuotas bimestrales, a partir
de los 60 das de la entrega de los bienes.
Flujo de pagos: a) durante el ao primer ao, los dos
Leasing Financiero

primeros bimestres sern de gracia y se pagarn las

4 cuotas bimestrales restantes; y, b) a partir del
segundo ao hasta el dcimo ao, el primer bimestre
de cada ao ser de gracia y se pagarn las 5
cuotas bimestrales restantes.
El Servicio de la Deuda que ocasiona la operacin es
atendido por el MEF con los recursos que la Marina
de Guerra del Per le transfiera oportunamente.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 14

2009
 Caso 2: Leasing Financiero de un Gobierno Local
Proyecto: Implementacin del Servicio de Limpieza
Pblica, SNIP 0190809 (componente equipamiento)
Monto concertado: S/. 85,554.99
Leasing Financiero

Tasa de Inters: TEA 10%

Plazo de cancelacin: Dos (02) aos
Flujo de pagos: 24 cuotas mensuales (incluye la
opcin de compra), los pagos son iguales
El Servicio de la Deuda es atendido con los recursos
propios de la municipalidad

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 15

2009
 Caso 2: Leasing Financiero de un Gobierno Local
Leasing Financiero

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 16

2009
 Empresas de Leasing Financiero
Leasing Financiero

Bancos

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 17

2009