ORGANIZACIÓN TERPEL S.A.

Y SUBSIDIARIAS
Balance General Consolidado
31 de diciembre de 2014
(Con cifras comparativas al 31 de diciembre de 2013)
(Expresado en millones de pesos colombianos)
Análisis Vertical
Activo 2014 2013 2014

Activo Corriente
Disponible (notas 4 y 5) 229,639 233,897 6.09%
Inversiones temporales (nota 6) 70,434 46,187 1.87%
Deudores, neto (notas 4 y 7) 614,629 577,289 16.29%
Inventarios, neto (nota 8) 471,929 516,236 12.51%
Gastos pagadospor anticipado 3,324 15,503 0.09%
Total de activo corriente 1,389,955 1,389,112 36.84%

Activo no corriente
Inversiones permanentes (nota 6) 2,638 192,150 0.07%
Deudores (notas 4 y 7) 8,667 4,647 0.23%
Propiedades, planta y equipo, neto (nota 9) 990,344 822,540 26.25%
Intangibles, neto (nota 10) 709,707 695,043 18.81%
Diferidos, neto (nota 11) 277,069 302,167 7.34%
Otros activos 229 234 0.01%
Valorizaciones (nota 12) 394,626 378,232 10.46%
Total activo no corriente 2,383,280 2,395,013 63.16%
Total activo 3,773,235 3,784,125

Pasivo y Patrimonio
Pasivo corriente
Obligaciones financieras (notas 4 y 3) 449,720 305,386 11.92%
Proveedores (notas 4 y 14) 382,210 391,304 10.13%
Cuentas por pagar (nota 15) 90,879 84,832 2.41%
Impuestos, gravámenes y tasas (nota 16) 114,254 121,576 3.03%
Obligaciones laborales (nota 17) 9,254 8,563 0.25%
Pasivos estimados y provisiones (nota 18) 45,401 37,547 1.20%
Otros pasivos (nota 19) 71,776 63,840 1.90%
Total pasivo corriente 1,163,494 1,013,048

Pasivo no corriente
Obligaciones financieras (notas 4 y 13) 133,933 55,646
Obligaciones laborales (nota 17) 2,023 1,877
Pasivos diferidos (nota 20) 130,579 110,089
Bonos y papeles comerciales (nota 21) 700,000 700,000
Total pasivo no corriente 966,535 867,612
Total pasivo 2,130,029 1,880,660
Interés minoritario 5,056 3,802

Patrimonio (nota 22) 1,638,150 1,899,663

Total pasivo y patrimonio 3,773,235 3,784,125

Cuentas de orden (nota 23)

Deudoras 857,150 371,628
Acreedoras 1,886,235 616,944

RAZONES FINANCIERAS 2014 2013

DE RENTABILIDAD:
Margen bruto de utilidad
Margen de utilidad operativa
Margen neto de utilidad
Retorno sobre la inversión
Retorno sobre los activos
Rotación de activos
DE LIQUIDEZ:
Capital neto de trabajo
Corriente
Prueba del ácido
Rotación cuentas por cobrar
Rotación de inventario
Rotación cuentas por pagar proveedores
Ciclo de caja
DE ENDEUDAMIENTO:
Deuda a Patrimonio neto
Deuda a Patrimonio neto tangible
Deuda a total de activos
Cobertura de intereses
 Análisis Horizontal
Análisis Vertical 2014-2013
2013 VAR ABS VAR REL

6.18% (4,258.00) -1.82%

1.22% 24,247.00 52.50%
15.26% 37,340.00 6.47%
13.64% (44,307.00) -8.58%
0.41% (12,179.00) -78.56%
36.71% 843.00 0.06%

5.08% (189,512.00) -98.63%

0.12% 4,020.00 86.51%
21.74% 167,804.00 20.40%
18.37% 14,664.00 2.11%
7.99% (25,098.00) -8.31%
0.01% (5.00) -2.14%
10.00% 16,394.00 4.33%
63.29% (11,733.00) -0.49%
(10,890.00) -0.29%

8.09% (144,334.00) -47.26%

10.37% 9,094.00 2.32%
2.25% (6,047.00) -7.13%
3.22% 7,322.00 6.02%
0.23% (691.00) -8.07%
1.00% (7,854.00) -20.92%
1.69% (7,936.00) -12.43%
(150,446.00) -14.85%

78,287.00 140.69%
146.00 7.78%
20,490.00 18.61%
0.00 0.00%
98,923.00 11.40%
249,369.00 13.26%
 1,254.00 32.98%

(261,513.00) -13.77%
(10,890.00) -0.29%
 ORGANIZACIÓN TERPEL S.A. Y SUBSIDIARIAS
Estado Consolidado de Resultados
Año que terminó el 31 de diciembre de 2014
(Con cifras compartidas por el año que terminó el 31 de diciembre de 2013)
(Expresado en millones de pesos colombianos)

2014 2013
Ingresos operacionales
Venta de combustibles 14,674,343 13,528,595
Venta de lubricantes y aditivos 203,608 239,230
Otras ventas 134,457 69,951
15,012,408 13,837,776
Costo de venta 13,891,274 12,760,755
Utilidad bruta 1,121,134 1,077,021

Gastos operacionales de
Administrativos (nota 24) 163,651 161,097
Ventas (nota 25) 645,105 603,017
Utilidad operacional 312,378 312,907

Ingresos (gastos) no operacionales

Ingresos por método de participación - (16,305)
Ingresos financieros (nota 26) (34,203) (36,517)
Gastos financieros (nota 26) 91,524 129,095
Otros ingresos (nota 27) (31,621) (127,326)
Otros gastos (nota 27) 60,761 85,756
Utilidad antes de impuesto de renta e interés minoritario 225,917 278,204

Impuesto de renta (nota 16) 99,490 111,100

Utilidad antes de interés minoritario 126,427 167,104

Interés minoritario 1,005 1,031

Resultados del ejercicio 125,422 166,073

Resultado neto por acción, en pesos 648.20 865.34

 Análisis Horizontal
Análisis Vertical 2014-2013
2014 2013 VAR ABS VAR REL
 0 1 2 3 4

Ingresos
Ventas 200,000.00 212,000.00 212,720.00 212,763.20
Maquinaria 45,000.00 45,000.00 45,000.00 45,000.00
Equipo 18,000.00 18,000.00 18,000.00 18,000.00
A nominales 4,500.00 4,500.00 4,500.00
depreciación

Egresos
Materia prima 80,000.00 84,800.00 85,088.00 85,105.28
Gastos administrativos 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00
Costos de las ventas 20,000.00 21,200.00 21,272.00 21,276.32
Costo de la mano de obra 40,000.00 42,400.00 42,544.00 42,552.64

NECESITAMOS PARA OPERAR

Activos fijo se deprecian
Capital de trabajo
 5 6 7 8 9 10

212,765.79 212,765.95 212,765.96 212,765.96 212,765.96 212,765.96

45,000.00 45,000.00 45,000.00 45,000.00 45,000.00 48,000.00
18,000.00

85,106.32 85,106.38 85,106.38 85,106.38 85,106.38 85,106.38

30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00
21,276.58 21,276.59 21,276.60 21,276.60 21,276.60 21,276.60
42,553.16 42,553.19 42,553.19 42,553.19 42,553.19 42,553.19

SITAMOS PARA OPERAR

Ventas 10000 20 200000

Inversión 45000
Maquinaria 18000
Equipo 4500
B/. 67,500.00
Costo de capital 20%