Derecho Concursal - Omar Ricardo Berstein

OMAR R .
BERSTEIN
FERNANDO LAVECCHIA - NICOLAS A . BERSTEIN
Derecho concursal
FUNDAMENTO DE LOS CONCURSOS LA FUNClON DE GARANTfA DEL PATRIMONIO

DEI DEUDOR. CONCURSO PREVENTIVO : OBJETO V FINALIDAD, PROCEDENCIA,
RECHAZO; EFECTOS; PERlODO INFORMATIVO. EL ACUERDO PREVENTIVO . QUIEBRA
EFECTOS DE LA DECLARAClON DE QUIEBRA; EFECTOS DE LA QUIEBRA
SOBRE LAS RELACIONES JURfDICAS; INCAUTAClON, CONSERVAClON
Y ADMINISTRAClQN DE LOS BIENES; CONTINUAClON DE LA EXPLOTAClON
DURANTE LA QUIEBRA Y EFECTOS SOBRE LOS CONTRATOS DE TRABAJO,
LIQUIDACION Y REALIZAClON DE BIENES; INFORME FINAL Y PROYECTO
DE DISTRIBUClON EL SISTEMA LEGAL DE PRIVILEGES CONCURSALES
CLAUSURAY CONCLUSION HONORARIOS
1 * EDICI 6 N
Hammurabi
u
JOSL LUIS DLPALMA LDIIOR
DERECHO CONCURSAL
OMAR R . BERSTEIN
ABOGAOO (UNLP) DOCTOR EN C ENCIAS JURlDICAS Y SOCIALES (UNLPj. PROFESOR 'ITULAR DE
DERFC HO PRIVADO VI, C ATEDRA II , FAC IJLTAO CF C IFNC IAS JURlDIC AS Y SOCIAl FS (UNI Pi PRO-
.
FESOR DE POSGRADO FACUL ADES DE DERECHO CIENC AS ECONCMICAS ( UNLP) Y CONSEJO
'
PROEESIONAI C IFNC IAS EC ONOMIC AS DE LAPROVINCIADF BUENOS AIRES. MIEMBRO DEI C ON-
SEJO DE LA MAGISTRATURA DE TUCUMAN (ACADFMICOS).
FERNANDO LAVECCHIA
ABOCiAOO (UNI P). PROFESOR AD JUNTO INTERINO DE DERECHO PRIVADO VI. MIEMBRO DFI OB-
SERVATORIO DE RE LACIONES ECONOM CASINTERNAC CNALESEN DICHA =ACULTAD. 5U3 DIREC -
TOR DEL INSTITUTO DF DEREC HO ADIJANERO Y DE LA INIFC-iRAC ION FN El C 01EGIO DF ABOGA-
DOS DE LA °LATA . SUBDIRECTOR EN LA F SCALIA DE ESTADO DE .A PF.OV NCIA DE BUENOS AIRES
NICOLAS A. BERSTEIN
ABOGADO (UNLP). ESPECIALISTA FN ASESORAMIENIO IURIDIC 0 DF FMPRFSAS ( JBA). PROFESOR
ADJUNTO DE DERECHO PRIVADO VI (UNLP).
OMAR R . BERSTEIN
FERNANDO LAVECCHIA • NICOLAS A. BERSTEIN
Derecho concursal
FUNDAMENTO DE LOS CONCURSOS. LA FUNClON DE GARAMlA DEL PATRIMONIO
DEL DEUDOR . C 0NCUR 50 PREVENTIVO: OBJETO V FINALIDAD; PROCEDENCIA ;
RECHAZO; EFECTOS, PERfODO INFORM ATIVO . EL ACUERDO PREVENTIVO. QUIEBRA :
FFECTOS DE LA DECLARAClON DE QUIEBRA; EFECTOS DE LA QUIEBRA
S03 RE LAS RELACIONES JURfDICAS; INCAUTAClON, CONSERVACION
Y ADMINISTRAClON DE LOS BIFNFS; CONTINUAClON DF LA EXPLOTAClCN
DURANTE LA QUIEBRA Y EFEC”OS SOBRE LOS CONTRATOS DE TRABAJO ;
LIQUIDAClON Y REALIZAClON DE BIENES; INFORME FINAL Y HROYECTO
DE DISTRIBUClON. EL SISTEMA LEGAL DE PRIVILEGES CONCURSALES.
CLAUSURAY CONCLUSION . HONORARIOS
1a EDICION
Hammurabi
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IOSE LUIS DEPALMA EDITOR
I,
© Copyright by
editorial hammurabi s.r.l.
"alcahuano 438 •1
° oisc " Av
C 1013 AAI - Buenos Aires - Ar genlina
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de FERNANDO LUCAS DEPALMA
EDICION DIGITAL
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EDICI6N PAPEL
Abril dp 2022
impresopor « DocuprintS.A.»
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Tacjari 123 Bjenos Aires - Argentina
Hedio el uepdsito de ley 1 ' 723

De'pfhos resen/ados
Proh oi da su repudiation total o part al
Impreso en Argentina / Printed in Argentina
ISBN: 978 987 805 242 7
OMAR R BER 5TEIN - FERNANDO LAVECCHIA - NICOLA 5 A BERSTEIN

DERECHOCONCURSAL
. .
1 ' euition Buenos Aires Hammurabi 2022 .
.
544 ps. 23 x 16 cm .
ISBN: 978 -9S7-835 -242-7
1 . DerechoCivil I. Tituo
CDD 346
Fecha rip catalogacidr 11/47202 2
Archivo Digital: Online
ISBN: 978-987-80 5-243-4
f nch a rip publicacib n 11/4/22
PALABRAS PREVIAS
Este libro es la culminacibn de una idea f uerza gestada entre tres docentesde la
Catedra III de DerechoConcursal (Privado VI oConcursosy Quiebrasen su vieja de-
nominacion) de la Universidad Nacional de La Plata. Desde la excelente obra del
maestro platense Saul Argeri (1972), ningun doctrinario- docente de la Alta Casade
estudios publ ico una obra sobreel derecho concursal argentine. Nosmovilizoesta
carencia,puesentendemos desde unadara vocacion docente, que es necesaria una
publicacion destinada a los estudiantes avanzados de la carrera de abogacia, con-
.
tadores juecesy legisladoresque, porsusdistintastareas, debenconsultar lateoria
de esta rama del derecho, porcierto intrincada y farragosa.
RaymundoFernandezsostuvo: "Losdistintoscriterios que predominanen el de -
recho positivoy en el campo doctrinario, con relacion a los principios basicos de la
quiebra y, en especial, las contradicciones y errores en que generalmente se incu-
rre, toman compleja y arida lamateria desorientandoalestudioso que, cuanto mas
obras consulta, menos claro percibe los conceptos ". Y en rigor, la materia presenta
algunasdificultadesentemasderelativa complejidadquemerecenunaexplicacion
mas detallada, en particular sobre temas troncales que suelen emparentarse con
otras ramas del derecho positivo, que modifica y altera .
La obra trata el fenbmeno dela insolvencia y su tratamiento legislative, tantoen
el proceso judicial del concursopreventivo para evitar la quiebra, comoesta ultima
cuando deviene indefectible y se torna liquidativa. En el medio, se analizan los sis-
temasde recomposicion de activosy reestructuracion depasivos; el llamadoacuer-
do preventivo extrajudicial (APE), el concurso del garante y del grupo economico,
asi como "el salvataje, venta forzada del paquete accionario o cramdown" , que in-
novoen la materia aunquesin losresultadosesperados por la doctrina. El cramdown
power , novedosa f igura que le permite al juez intervenir en el proceso en casos ex-
tremos, imponiendo a algunos acreedores remisos una solucion que preserve a la
empresadel efectofalencial.
8 PALABRAS PREVIAS
Lasacciones de recomposicion patrimonial, las de responsabilidad de adminis-

tradores, representantes y terceros, con la finalidad de extenderles —contagiar -
les— laquiebra para incrementaractivosquepermitancancelar mayor pasivocon-
cursal.
Son temas de estudio tambien los efectos del concurso preventivo y la quiebra,
tanto personales, comoprocesalesy patrimoniales; el regimen de privileges para
definir,una vez realizado el activo del fall ido, el orden decobro, las postergaciones
y el pronto pago laboral que junto a la denominada moneda de quiebra, resultan
unices institutes de ese tipo en el derecho positivo argentino.
Se adviertetambienla tuteladel legisladoren torno alcredito, a la empresa, a los
trabajadores, a los acreedoresy al propio deudor, que mantiene aun la expectativa
sobreelremanente.
Nuestra intencion es acercar este material al lector, que le permita comprender
la materia confundamento en el razonamientoy el analisis, complementado ello
concitasde la mas calificada doctrina nacional y extranjera, asi como jurispruden-
ce del ambito del derechocomercial.
Dedicamosel libroala FacultaddeCienciasJuridicasySocialesdelallniversidad
Nacional de La Plata, en la que nos desempehamos como docentes; a los alumnos
queanualmentetransitan lasaulasen el desarrollode lascursadas, de las mesas de
ex menes libres, en las tesinas y clases de apoyo; a los demas integrantes de nues-
^
tra Catedray a los colegasde lasotrasde la Casa, con quienes compartimosel des-
velo por la ensenanza y la excelencia. Acaso sea esta obra una pequena retribucion
hacia nuestra querida Facultad, la que nos ha formado no solo como docentes, si -
no como personas.
Agradecemosaquienesnoshan animado a latarea, que resta horasdeotras obli-
gacionesy que sin embargo se abordan con la misma enjundia y responsabilidad; al
maestro Roberto Horacio Lavigne, quien nos sigue orientando en forma postuma;
al Dr. Ricardo Sosa Aubone, porsu desinteresada y fraterna colaboracion.
Y a nuestras respectivas familias, las que han sabido de nuestros desvelos y an-
siedades, y nos han permitidodetraer tiempode su atencibn en posde la realizacibn
deesteanhelo.
OMAR R. BERSTEIN
FERNANDO LAVECCHIA
NICOLAS A. BERSTEIN
INDICE GENERAL
PALABRAS PREVIAS 7
ABREVIATURAS 27
PRIMERA PARTE
INTRODUCCION A LA MATERIA CONCURSAL
CAPfTULO I
NOCIONES INTRODUCTORIAS
.
§ 1 Elderechoconcursal 31
§ 2. Elcredito. Concepto 35
§ 3. Nocionde losconcursos 36
a) El derechoconcursal es publico oprivado ? 38
^
b ) Principiosconstitucionalesenel derechoconcursal 39
CAPITULO II
LOS PROCESOS CONCUR 5 ALES
§ 4. Breve rcsenade las leyesconcursalesen la Argentina _ 41
a ) ElC6digodeComerciode 1862 . Lareformade 1889 41
b ) La ley 4156 41
c) La ley 11.719 41
o') La ley 19.551 41
§ 5. La actual legislacidnconcursal. Ley 24.522 42
§ 6. La quiebra. Concepto 43
a) La quiebra virtual 44
10 INDICE GENERAL
b) Quiebradepersonasjuridicasydepersonashumanas 45
c) Laextensidndelaquiebra . Losgruposeconomicos 46
§ 7. Elconcursopreventive . Concepto. Finalidad 47
*
Concurso en caso de agrupamiento. Los grupos economicos 48
§ 8. El acuerdopreventivoextrajudicial. Concepto 50
§ 9. Los pequertos concursos y quiebras 51
§ 10. Sujetosnoconcursales. Suliquidacion. Supuestos 51
CAP TULO III

FUNDAMENTO DE LOS CONCURSOS.
LA FUNClON DE GARANTfA DEL PATRIMONIO
DELDEUDOR
.
§ 11 Fundamentosde la insolvencia 53
§ 12. Las dificultades conceptual ylascuestionesterminolbgicas 56
a) Estadodequiebraeimpotencia patrimonial 57
b) Perdidade capital social 58
c) Desequilibrio aritmetico y economico 59
§ 13. Insolvencia ycesacidndepagos 60
a) Insolvencia contable 61
b) Insolvencia economica 63
c) La insolvencia frentea la cesacion de pagos 64
§ 14 . Hacia una sistematizacion del concepto de cesacion de pagos 69
CAP TULO IV
EVOLUCI6N HISTORIC A YORiGENES
DEL DERECHO CONCURSAL
§ 15. Relevancia del andlisishistorico 71
§ 16. Antecedentes en el derecho romano 71
§ 17. Desarrollo posterior. Edad Media 72
§ 18. Modernidad yderecho contemporaneo 74
CAPTULOV
CLASIFiCACION DE LAS CORRIENTES
§ 19. La teoria materiaIista 77

a) Ventajas 79
b) Criticas 79
§ 20. Lasteorfasintermedias 81
a) Ventajas 82
b) Criticas 82
INDICE GENERAL 11
§ 21. Lateorfaampliadelacesacibndepagos 83
a ) Esenciadelconcepto 84
b ) Ventajasdelaconcepcionamplia 87
c) Criticasydificultadesdel conceptoamplio 88
§ 22. Otras teorias en torno al presupuesto objet ivo 89
a ) 5istemadelosequivalentes 89
b ) Sistema de los actos de quiebra (« Acts of bankruptcy ") 90
c) Formas mixtas 91
of) La quiebra virtual 92
§ 23. Lacesaciondepagosen laactualidad 93
CAPITULOVI
EL PRESUPUESTO OBJETIVO
EN LA LEGISLACI6N ARGENTINA
§ 24. La cesacibndepagosen el ordenamiento argentine 95
.
a ) El CodigodeComerciode 1862 La reforma de 1889 96
b ) La ley 4156 96
c) La ley 11.719 97
of) La ley 19.551 99
§ 25. .
La actual legislacionconcursal Ley 24.522 101
§ 26. Lacesaciondepagosen laactualidad argentine 103
.
§ 27 Excepcionesalpresupuestoobjetivodecesaciondepagos 103
.
§ 28 Laexteriorizaciondelestado patrimonial 105
a ) Dificultadde la prueba 106
b ) Loshechosreveladores 107
c) Pruebade la cesacibn ode loshechosreveladores 110
of) Notoriedad 111
§ 29. Determinacion de la existencia de cesacion de pagos 112
a ) Apreciacibnjudicial 113
b ) Revision de la dedaracion judicial 115
§ 30. Incorporacion de la insolvencia inminente en el concurso preventivo 116
JURISPRUDENCE 119
CAPITULO VII
PRINCIPIOS Y CARACTERfSTICAS
DE LOS PROCESOS CONCURSALES
§ 31. Unidaddelderechoconcursal 123
§ 32. Competencia del juez 124
. .
§ 33 El regimen internacional del concurso Los tratados internacionales 124
§ 34. El derechoconcursal yel constitucional. La Constitucion Nacional.Fundamento 127
. . .
§ 35 Sujetos del proceso Concepto, diferencia con la partedel proceso 5ujetosconcursa-
bles. Induidosyexduidos 128
12 INDICE GENERAL
§ 36. Sujetosy partes 129

а) Concept o de partes en sentido processI o formal 129
б) Concepto de partes en sentido material 130
JURISPRUDENCE 130
a) Orden publico 130
b ) Competencia 131
c) Domicilioficiicio 131
d) Recusacidn sin causa 132
e) Prorroga 132
f) Conexidad. Agmpamiento 133
g) Lugardonde la persona humana desarrollasu actividad 133
h) Radicacion 134
/} Ratificacidn 134
j) Sociedaddehecho 135
fc) 5u jet os 135
L) Deudordomiciliadoen el extranjero 136
m) Sociedad An6nima con pa r tici paci6nesta ta Imayor i tar id . Proceso de li gu idacidn n o
finalizado 136
CAPlTULO VIII
PRINCIPIOS DOMINANTES
§ 37 . El principio de la universalidad 139
§ 38. El principio decolectividad 140
§ 39 . El principio deigualdad 140
a) La igualdady la categorization deacreedores _ 141
b) Comite decontrol. Constitution yfunciones _ _ 142
§ 40. Otros pri ncipios co n cursa les. La materi a p rocesaI 143
§ 41. La jurisdiccionconcursal. Competencia delosjueces 145
§ 42. Funcionariosdel proceso 146
El sindico 146
SEGUNDA PARTE
EL CONCURSO PREVENTI VO
CAPlTULO IX
OBJETO Y FINALIDAD
§ 43. Concurso preventivo: objetoyfinalidad 151
a) El interes subjetivo del deudorenel arreglode la crisis desucreditoyel interesge-
neral. La calidad del deudor y la buena fe en los sistemas anteriores y en la ley vi-
gente 152
INDICE GENERAL 13
b) Losfinesdel concursoencorrelacidncon losinteresesalcanzadospor el proceso;

su consideracidn por el juez en los procedimientos de homologacion. Evolucion
legislativa 154
§ 44. La presentation en concurso preventivo. Admisibilidad 156
a) Oportunidaddelapresentacidn. Prelacibndelosprocesosconcursales 156
b ) Requisitos de la presentacion; sustanciales y formales (analisis de cada uno; ca -
505 de la presentacion de un sujeto que no realiza una actividad economica or-
ganizada o no es titular deuna empresa, regimen aplicable a los pequenoscon-
cursos) 158
.
c) legitimation activa; sujetosexc1uido5; ca 5ode los bancos Tramite 166
JURISPRUDENCE 169
Oportunidad de la presentacidn. Prelacidn de la solucidn preventiva 169
CAPfTULOX
PROCEDENCIA . RECHAZO
.
§ 45 Procedenciade la presentacidn 171
— Aperturade los procedimientos 171
1. Elautodeapertura (concepto; e$enciajuri'di< a) 171
2. Contenidodelautodeapertura (andlisisdecada rubrolegal) 172
3. Constitucidndel Comitdprovisoriodecontrol 178
§ 46. Comunicaci6ndelaapertura: notificacionesyedictos 179
§ 47. Desistimientode los procedimientos 181
a ) Concepto; requisitos; mayorias. Casode inadmisibilidad denueva presentation 181
b ) Nueva presentacion en concurso preventivo: fundamentos, disposiciones lega -
les; periodo de inhibition 182
§ 48. Rechazo de la presentacidn. Fundamentos. Recurribilidad. Efectos 183
JURISPRUDENCIA 183
a) Apertura 183
b ) Recurribilidad 184
c) Notificacionesyedictos 184
d ) Caracternodefinitivo 185
CAPITULOXI
EFECTOS
§ 49. Efectos personalesen el concurso preventivo 187
.
a ) La libertad ambulatoria de los sujetos pasivos Fundamentos y limites de la res-
triccion. Constitucionalidad 187
b) El deberdeinformacion: concepto; finalidad; efectos desu incumplimiento. Fa -
cultadesy deberesdel juezy del sindico 188
c) Casos de los socios con responsabilidad ilimitada de la sociedad concursada y de
los administradores de sociedades 189
14 INDICE GENERAL
§ 50. Efectospatrimonialesdelaaperturadelconcursopreventivo 189

a) Respectodel patrimoniodeldeudor 189
.
1 La administration del patrimonio durante el concurso; actividad permitida .
Concepto 189
2 . Actos juridicos: actos prohibidos y sujetos a previa autorizacibn judicial. El
pronto pago. Casos de ineficacia de los actos 190
3 . Caso de lossocios con responsabilidad ilimitada de la sociedadconcursada 192
4. Sanciones 192
b) Respecto a los derechos de los acreedores 192
.
1 Exigibilidad de los creditos 192
.
2 Losintereses 193
3. Deudasnodinerarias 193
4. Obligacionesenmonedaextranjera 194
§ 51 . Efectossobreloscontratos 194
a) Contratos con prestacionesretiprocas pendientes 194
b) El contratodetrabajo, yconvencionescolectivas 195
c) Serviciospublicos 197
§ 52. Efect05 sobrelo$ procedimiento$ 197
a) Concepto; alcances. Accionesposterioresa laapertura. Juicioscontra elconcursa
do. Suspensibn. Continuation do juiciosde conocimiento 197
b) Actosdeejecucibnforzada. Limitacioncs. Rematesysubastas. Proccsoscautelarcs 199
IURISPRUDENCIA 200
a) Libertadambulatoria 200
b ) Deberdeinformacibn 200
c) Actos prohibidos 200
d ) Intereses 201
e) Deudasen monedaextranjera 201
f) Conti nuac ion de contratos 201
g ) Fuerodeatracdon 202
h ) Actosdeejecucibnforzada 203
CAPlTULO XII
PERIODO INFORMATIVO
§ 53. Verificacionde creditos 205
.
a) Concepto Fundamento; caracteresdel proceso; necesario, tipico, unico, contra-
dictor ioy causal 205
b ) Verificacionentermino; noci 6n;oportunidad; lapetici 6n(formas,contenido,tra-
mite, ef ectos);loscreditosdocumentad os en trtul os va lores 206
c) Periodo de observaciones e impugnaciones respecto de las solicitudes de verifi-
cacion, Legitimados. Tramite 209
d ) Informe individual del sindico: concepto, naturaleza juridica. Facultades prepa-
ratory. Oportunidad desu presentacibn. Contenido 210
e) Resolution judicial: oportunidad, efectos, revision (tramite, piazos). Acciones por
dolo 211
INDICE GENERAL 15
§ 54. Verificaci6n tardi a: peticion, plazo; tramite, revisibn. Prescripci6 n; pla2o

'
214
§ 55. Verificaci6n porfiduciaries 215
§ 56. Arancel 216
§ 57. Verificaci 6ndecr 4ditoslaborales. El pronto pago 217
§ 58. El informegeneral 225
a) Concepto. Fines. Esencia juridica 225
b ) Contenido: analisisdecadacapitulo 226
c) Observaciones 228
JURISPRUDENCE 229
a) Verificacion decree!itos 229
6} Posibilidaddeobservarloscreditos 231
c) Sentencia 231
cf) Verificaciontardia 231
f) Pronto pago 232
CAPfTULO XIII
EL ACUERDO PREVENTIVO
§ 59. La propuesta de acuerdo por el deudor 235

a ) Concepto. Calegorizacibn.Pautas legales 235
b) Resolucibnsobrecategorizacibn 240
§ 60. Periodo de exdusividad 241
a) Concepto, efectosyplazo 241
.
b) La propuesta, pautas legales, contenidos posibles y limites Propuestas diferen-
. .
ciadasparacadacategoria Propuestasalternativas El principiode igualdad _ _ 243
§ 61. Supuestosespeciales: registros de acreedores y terceros para adquisicidn de losde-
rechosde partidpacidnsocietarios 246
. ..
a) Laventaforzosa del paquete accionarioode lascuotasde laS R L Concepto $u- .
jetoscomprendidosen el regimen legal. Oportunidad en que procede 246
b) Tramite para la adquisicion de los derechos societarios de participacion por par-
te de acreedores y terceros interesados 248
1. Apertura del registro : plazo; efectode la no inscripcion de interesados 248
2. Resolucidn judicial. Fijacion del valor patrimonial contablede la empresa _ _ 248
3. Las propuestasde acuerdoa los acreedores: plazo de presentacion. Modifica -
ci6n 249
4. Conformidad de los acreedores verificados. Celebracion de la audiencia in-
format iva: objeto 249
5. Derecho del "cramdista " y tramite posterior 249
6. Noobtencidndelasconformidades. Omisiondeldepositolegal. Consecuencias 252
7. Efectosde la venta del paqueteaccionario sobre loscontratosdetrabajo y las
garant ias otorgadas por los socios saIientes 252
8. Inscripcion de la cooperativade trabajo _ _ 253
JURISPRUDENCE A 255
a) Categorizacidn 255
b) Periodode exdusividad 256
16 INDICE GENERAL
c) Mayori'as 257
d) Vent a forzosa del pequete accionario 257
c) Homologacibn 258
/) CorKlusibndekoncurso 259
gr) Incumplimientodel acuerdo 259
h) Nulidad del acuerdo 260
CAPiTULOXIV
( CONTI NUAClON )
§ 62. El acuerdo. Impugnacion 261

a ) Laausencia deacuerdo preventivo, resolucionjudicial: plazo, contenido 261
b ) Impugnacion del acuerdo ; legitimacion para impugnar; plazo; causales; proce-
dimientos; resolucion judicial; recurribilidad 261
§ 63 . Homologacion del acuerdo 264
a) Concepto. Oportunidad . Facultadesdeltribunal. Imposiciondelacuerdoalasca
tegoriasdisidentes 264
b ) Resolucion homologatoriaicaraaerizacion;contenido;casosespeciales; deposi -
tos. Exigibilidad de los honorarios a carqodel deudor: consecuencia por omision
desupago 268
§ 64. Efectosdelacuerdohomoloqado: sobrelasobligaciones; sobrelossujetos; sobrelos
actos; sobre I os acreed ores; soci os so li dar ios 268
§ 65 . Conclusion del concurso. Efectos. Actuacion de los controladores del acuerdo con
posterioridad a la homologacion. Casode los pequenos concursos 271
§ 66 . Vicisitudesdel acuerdohomologadoicumplimiento; incumplimiento: nulidad (con-
cepto y disciplina legal de cada una) 272
CAPiTULO XV
CASOS ESPECIALES
§ 67 . Concursoencasodeagrupamiento 279
a) Presupuestos: agrupamiento: concepto; la cesacion de pagos: exigencias legales 279
b ) El proceso: disposiciones legales 280
c ) Concurso de garantes. Distincion con el concurso de grupos: sujetos. Competen-
cia . Plazo. Normas aplicables 282
§ 68 . El acuerdo preventive extrajudicial 284
a) Fundamento. Antecedents legislatives recientes 284
b ) Disciplina legal 285
JURISPRUDENCE 295
a ) Concursoen casode agrupamiento 295
b) Acuerdo preventivoextrajudicial (APE) 295
INDICE GENERAL 17
TERCERA PARTE
QUIEBRA
CAPITULO XVI
LA QUIEBRA Y SU DECLARACION
§ 69. La quiebra 301
a) Conceptoynociones basicas 301
b ) Caracteristicasyfinalidadesdelosprocesosliquidativos 302
c) Principiosrectores del a quiebra 302
c0 Evolucionhistorica 303
§ 70. El proceso decl a rativode quiebra 304
a) Nocion 304
b) Finalidad del juicio 305
c) Supuestosdeprocedencia 305
of) Presupuestos: sujetosdel juicio: cesacionde pagos; tribunal competente (reenvio) 306
e) La pluralidaddeacreedores 307
.
§ 71 El pedidodequiebra 307
a ) Legitimacies activa 308
. .
1 Presentacion por el propio deudor Caso de las pequenas quiebrasy del con-
sumidor sobreendeudado 308
I. Aspectos generales _ _ 308
II. Particularidadesentorno a la cesacionde pagos ysudemostracion 308
III. Requisitosde la presentacion por el propio deudor 309
IV. El consumidorsobreendeudado 310
2. La presentacion por acreedor. Exigibilidad del credito; acreedores privilegia -
dos; acreedores exduidos 311
.
I Principiogeneral 311
.
II Acreedoresprivilegiados 312
.
III Acreedores laborales 313
IV. Acreedores exduidos 313
3. Laquiebradeoficio. Elsupuestode lasentidadesfinanciers 313
b ) Tramite: facultades del juez. Modidascautelares 314
.
1 Tramiteen caso depedido por el deudor 314
I. El pedidoosolicitud dcdodaracionde propiaquiebra 314
II. A leanccs de la interveneion del juez 316
2. Tramiteen caso de pedido por acreedor 316
I. El pedido 316
II. An lisisdeljuzgador 317
. ^
III Sustanciacionydefenses 317
3. Medidascautelares. Alcances. Efectosen caso derechazodel pedido 318
c) Desistimiento del deudor o del acreedor. Recaudos legales 319
1. Desistimiento del pedido del deudor 319
2. Desistimiento del pedido del acreedor 320
18 INDICE GENERAL
§ 72. Rechazode la dedaracidnde quiebra 321

a ) Recurribilidad del pronunciamiento 321
b ) Imposition de las costas 322
c) Indemnizacion por pedido de quiebra rechazado 322
§ 73. La sentenciade quiebra 323
а) Concepto. Esencia juridico -procesal 323
б) Contenido 323
c) Notificaciony publicidad 327
§ 74. Recur50sfrentea lasentencia dequiebra 328
a) Reposici6 n. Tr £mite. Partes 328
b) Levantamientosintramitedelaquiebra 329
c) Efectosdela interposicidnydelarevocacidn _ 330
d) Dariosyperjuicios 331
e) Apelacion. Admisibilidad 331
f) Incompetence. Peticidn. Partes. Admision.Efectos 332
§ 75. Conversion del tramite en concurso preventivo 333
a) Conceptoyfundamento 333
b ) Sujetoslegrtimados 333
'
c) Plazo.Requisitos legales 333

d ) Quiebra yconversidnsolicitada por el propiodeudor 334
e) Efectos del pedido 335
f ) Resolucidnjudicial. Efectosdelaconversidn 335
JURISPRUDENCE 336
a) Recursos 338
b ) Conversion en concurso preventivo 339
CAPlTULO XVII
EFECTOS DE LA DECLARACION DE QUIEBRA
§ 76 . Efectos personaIesde la quiebra 341
a) El deberdeinformarycomparecer 342
b) Libertad ambulatoria del fallido y sus administradores 342
c ) Restriccionesalacapacidad 344
..
1 Capaodad civil
2 Capacidadprofesionalylaboral
344
344
.
3 Muerteoincapacidad del fallido 345
.
4 Efectodisolutoriode lassociedadescomerciales 346
d ) Inhabilitacion 347
.
1 Fundamento 348
2 . Comionzode la in habilitacion 348
3 . Plazo. Roducciony prorroqa del mismo 348
4. Efectos 349
§ 77 . Efectos patrimoniales de la quiebra 350
Desapoderamiento 350
.
1 Conceptoyesenciajuridica 350
INDICE GENERAL 19
2. Inicio y fin desuoperatividad 351

3. Extensibn: bienes incluidos 352
4. Extensibn: bienesexcluidos 352
5. Laproteccibndela vivienda 355
6. Inembargabilidaddelaviviendafamiliar 357
7. Efectos. Losactosconservatoriosyla legitimacibn procesal. La corresponden-
ce dirigidaalfallido 358
8. Incautacionde correspondence 360
JURISPRUDENCIA 360
— Efectos deia quiebra 360
CAPfTULO XVIII
EFECTOS DE LA QUIEBRA SOBRE ACTOS PERJUDICIALES
§ 78. Iniciode lacesation de pagosy periodo desospecha 363
a) Determinacibndelafecha inicialdelacesacibndepagos 363
.
1 Tramrtededetermination 364
.
2 Re5olucion de determination de inicio 365
b ) Periododesospecha y retroaction 366
§ 79. Nulidadese ineficacia 367
§ 80. Actos ineficaces 368
a) Actos ineficaces de pleno derecho: concepto; fundamento; disciplina legal 368
b) Actos ineficaces porconocimiento de la cesation de pagos 370
1. Conceptoy naturaleza 370
2. Presupuestos legales,la presuncibn del daho y la inversibn de la carga proba -
toria 370
3. Legitimacionactiva y pasiva. Autorizadbn 371
4. Tr mitey plazos 372
^
c) Accion revocatoriaconcursalejercida por losacreedores 372
d) Ineficacia de los pagos efectuados al acreodor peticionante de la quiebra 373
e) Resolucibn revocatoria. Efectos. Ineficacia concursal de las garantias reales 374
f) Actos de administracibn ordinaria realizadosdurante elconcurso preventivo _ 375
g ) Accionesdel derechocomun 375
.
1 Accion revocatoria del derechocomun 375
2. Acciondesimulacion 376
§ 81. Actos posteriores a la declaracibn de quiebra 376
JURISPRUDENCIA 377
CAPITULOXIX
SISTEMA DE RESPONSABILIDAD DE LA QUIEBRA.
EXTENSlQN DE LA QUIEBRA.
ACCIONES CONCURSALES DE RESPONSABILIDAD
.
§ 82 Elsistemade responsabilidadesdetercerosen la quiebra 379
§ 83. La extension de la quiebra 379
20 INDICE GENERAL
a) Concepto; e$enciajuridica. Supuesto$ legalesdeprocedencia __ 379

b ) Extension deplenoderecho 380
.
1 Conceptoy alcances 380
.
2 Socios alcanzados por la extension 381
.
3 Aspectosprocedimentales 382
c) Extension por violation del ordenamiento juridico 383
1 . Actuacionen interes personal 384
2. Abuso decontrol societario 384
3 . Confusion patrimonial inescindible 385
d ) Tramite para juzgar la extension de la quiebra 386
.
1 Competence 386
2 . Oportunidad, legitimacion y partes 387
3. Tr £mitey medidas precautorias 388
4. Coordination deprocedimientos 389
e) Efectos de la sentenciade extension 389
.
1 Masasseparadas 390
.
2 Masaunica 391
f ) Creditosentrefallidos 391
1. Incorporational pasivo falencial 391
2 . Limitacion dc los alcances del reconocimientode los derochos 392
g) Fechadecesaciondepagos 393
§ 84 . Accionesdel concursocontra terceros 393
a) Concepto 393
f>) Responsabilidadderepresentantesydeterceros 394
1 . Sujetosalcanzados 394
.
2 Acoones sancionadas 394
.
3 Elaspectosubjetivo 395
4. Extension temporal 395
.
5 Alcances de la indemnizacion 396
c) Tramite 396
1. Legitimacion procesal: juicios en tramite; juicios posteriores 396
2. Prescripcidny perenciOndela instancia 397
3 . Medidas precautorias 398
d ) Regimen de la accion de responsabilidad societaria 398
JURISPRUDENCE 399
a) Extension de quiebra 399
b) Actuacion en interOs personal 401
c) Responsabilidad de terceros 401
CAPiTULOXX
EFECTOS DE LA QUIEBRA
SOBRE LAS RELACIONES JURlDICAS
§ 85 . Efectos de la quiebra sobre las relaciones juridicas en general 403
INDICE GENERAL 21
a) Principiogeneral 403
1. Akances subjet ivosde la prevision 404
2. Inicio del efectoy alcance temporal 404
3. Mecanismobasicode incorporation al pasivo 404
b ) Pre5tadonesnodinerarias 405
c) Vencimiento de plazos. Descuentos de intereses 405
d) Suspension de intereses: fundamento . Regimen legal 406
t. Efectoy akances 406
2. Excepciones 407
e) La compensation: concepto. Reglasconcursales 407
f) Derechode retention: regimen concursaI 408
g) Fuero dc atraccionen la quiebra 408
.
1 Regulacibn legal 408
2. Regimen aplicablea losjuicios laborales 409
3. Fallido codemandado: opcibn 409
h ) Cldusulacompromisoria. Facultadjudicial 410
/) Obligados $olidarios, repetici6nentreconcursos. Co-obligadosofiadorgarantido 411
j) Bienesdetercerosyreivindicacibnen la quiebra 412
1. Situation de los bienesdeterceros en poder del fallido 412
2. Readquisicion de la posesion (revindication) 413
k ) Legitimaci6ndelo5 sindicos. Indemnizacion. Nulidaddepactosencontrario _ _ 416
§ 86. Efectosde la quiebra sobre los contratosencursodeejecuobn 417
a ) Principiosgenerales 417
b ) Reglas apI ica bl es a los contratos con p restaciones reel procas pend ie ntes 418
.
1 Principiosgenerales 418
2. Tr mitesubsiguiente 419
^
3. Resoluddndelcontrato 419
.
4 Continuation del contrato 420
c) Promesa de contrato 420
d ) Regimen deboletodecompraventainmobiliaria.Regimen actual 421
1. Previsiones legatesvigentes 421
2. Condicionesdeoponibilidad 422
3. Tramrteyefectos 423
e) Contratoscon prestacion personal del fallido; deejecucion continuaday norma-
tiva 424
.
§ 87 Efectode la quiebrasobrecontratosen particular 424
a ) Comision decompraventa 425
b) 5ociedad 426
.
1 Aportes 426
.
2 Receso 426
3. Concursodelossocios 427
4. Sociedad accidental y negocioen participacibn 427
c) Locacibn de inmuebles 427
1. Fallido locador 428
2. Fallido locatarioconfinescomerciales 428
22 INDICE GENERAL
3. Fallidolocatariocon fines devivienda 428

4 . Fallido locatariocon fines mixtos 429
d ) Dive rsossupuestos particulars 429
.
1 Debenturesyobligacionesnegociables 429
.
2 Contratosatermino 430
.
3 Contratode seguro 430
.
4 Protestodetrtulos 431
.
5 Aliment05 431
.
6 Renta vitalicia 432
e) Casosnoconsideradosexpresamente 432
JURISPRUDENCIA 433
a ) Efectosde la quiebra sobrelasreladonesjuridicasengeneral 433
b) Efectosde la quiebra sobre contretos en particular 435
CAPifULO XXI
PERfODO INFORMATIVO
§ 88. El poriodo informativoen laquicbra 437
§ 89. Regimencomun. Verificacion: obligatoriedad 437
§ 90. Reglasespccificasdelaquiebradirecta 437
§ 91. Reglasespccificasde la quiebra indirecta 438
a) Adecuacidndel pasivo 438
b) Presentacidndenuevosacreedores 440
§ 92. Comity decontrol 440
CAPiTULO XXII
INCAUTACION, CONSERVACION Y ADMINISTRACION
DELOSBIENES
§ 93. Medidasasegurativasdelactivo 443
a) Incautacion 443
1.Conceptualizacibnynaturaleza 443
2.Alcances 444
3.Sujetos, forma ytramite 445
4.Oportunidadyduracibn 445
b) Custodia yconservacion del activo. Deberesdelsfndico 446
c) Medidasurgentesdeseguridad. Bienesperecederos 446
§ 94. Administracion del activo 448
a ) Alcances 448
b ) Creditosdesapoderados 448
c) Fondosdelconcurso 450
d ) Cesedelasactividades 450
e) Contratacibnsobrebienesdesapoderados 451
JURISPRUDENCIA 452
INDICE GENERAL 23
CAPfTULO XXIII
CONTINUACION DE LA EXPLOTACION
DURANTE LA QUIEBRA Y EFECTOS
SOBRE LOS CONTRATOS DE TRABAJO
§ 95. Continuation de la explotacion de la empresa 453
a ) Concepto 453
b ) Finalidad en la ley vigente 454
c) Supuestosprevistos 454
.
§ 96 Continuation inmediata 454
a ) Legitimation ysupuestoshabilitantes 455
.
1 Continuation por la sindicatura 455
2. Continuation por la CooperativadeTrabajadores 456
b ) Duration 456
t) Regimen aplicabledurante la continuation inmediata 457
of) Empresasque prestan serviciospublicos 457
§ 97. Continuation de la empresa por tramite comun 458
a) Informe do la sindicatura 458
1. Oportunidad y contenido 458
2. LacooperativadetrabajadoresantelacontinuaciOnordinaria 460
b ) Re$oluci 6njudicial:presupuestos;plazo,(ontenido,ca$odeconclusi 6nantitipa -
da 461
c) Regimen aplicabledurante la continuation 462
.
1 Regimen de administration de la empresa en la continuation 463
2. Contratos de location 464
3. Garantias reales durante la continuation 465
4. Asistenciatecnicaa lacooperativacontinuadora 466
.
§ 98 Efeet os de la quiebra sobre el contrato de trabajo 466
a) Derecho de losacreedores laborales 467
b) Facultades del sindico. Election del personal 468
c) Responsabilidad por prestaciones futuras. Supuestodeextincion del contrato 469
of)Obligacioneslaboralesdeladquirentedelaempresa 469
JURISPRUDENCE 470
а) Continuation del a empresa 470
б) Expropiaciony ‘acultadesde la sindicatura 470
CAPfTULO XXIV
LIQUIDACION. REALIZACION DE BIENES
§ 99. Etapa liquidatoriaen la quiebra 473
а) Aperturadelafaseliquidatoria. Oportunidadyencargado 473
б) Formas de la realization del activo 474
. .
1 Formas procesales Prioridades 474
.
2 Formasecon6mita5. Prioridades 475
24 INDICE GENERAL
§ 100. Procedimiento liquidators 476

a ) Tasacion 476
b ) Licitacion 476
1 Elaboracibny aprobacibndel pliego 477
2. Publicidad 478
3. Presentacibn deofertas 478
4. Actodeapertura. Mejoramientodeofertas. Aprobacibn 479
5. Plazo 479
c ) Subastapublica 480
of) Adjudicacibn 480
e) Enajenacionporfracasodelaprimeralicitacibnrsituacibndelosacreedorescon
privilegio especial 481
f) Ventasoparadayvontasingular 482
.
1 Ventaseparada 482
.
2 Venta singular 482
g) Ofertas bajo sobre 483
h ) Compensacibndecreditosconelvalorderealizacibn 483
§ 101. Actuacibn de la cooperativa de trabajo. Reglas legales 484
a) Laproblematica de lostrabajadoresfrentea la realizaciondel activodesapode-
rado 484
b ) La reform a del a ley 26.684 ysus fin alidades 484
c) La adquisicion de la empresa por la cooperativa de trabajo 485
d) Compensacion deloscreditoslaboralescontra el valordeadquisicion 486
§ 102. Concurso especial de bienes gravados 487
a ) Tramite 488
b ) Ef ectos de la subasta por concurso especial. Compensacion del precio 488
c) Ejecucion por remate no judicial 489
§ 103. Venta directa ysupuestosespeciales 489
a ) Venta directa. Fundamentoy tramite 489
b ) Bienes invendibles: destino 490
c) Ventadet (tulosyvalorescotizables. Crbditos. Modosdereali2acibn 490
.
1 Bienesconcotizacion publica 490
.
2 Creditos 491
§ 104. Plazo de las enajenaciones. Ampliacion. Sanciones por incumplimiento 491
CAPlTULO XXV
INFORME FINAL Y PROYECTO DE DISTRIBUCI6N
§ 105. El informefinalyelproyectodedi tribucion
5 493
§ 106. Dividendoscaducos 496
CAPilULO XXVI
EL SISTEMA LEGAL DE PRIVILEGES CONCURSALES
§ 107. Privilegios. Sistemadelaley 499
INDICE GENERAL 25
§ 108. Asiento especial y general del privilegio 501

§ 109. Ordende Ios privileges 501
§ 110. Acreedoresprivilegiadosgenerales 506
§ 111. Suextensidn 508
JURISPRUDENCE A 509
а) Honorarios 509
б) Intereses- Computo 510
c) Gastosdeconservacion 510
d ) Seguridadsocial 511
e) Creditos laborales 511
f ) Gastosdejusticia 511
g) Privilegios. Creditos tiscales 512
6) Creditolaboral. Quiebra. Intereses 512
r) Privi legios. Acreedor privilegiado. Acreedor qu irog rafario. Disca paci dad. Quiebra 512
j ) Qui ebra. Verif i cacibn d e crbditos. Congreso Nacional. J ueces. Privileg ios 513
CAPfTULO XXVII
CLAUSURA Y CONCLUSION.
HONORARIOS
§ 112. Clausurade Ios procedi mientos 515

a) Clausurapordistribuci6nfinalinsuficiente. Concepto; presupuestos; reapertu-
ra, supuestosde procedencia: efectos. Plazo para la conclusion del concurso 515
b) Clausura por falta de activo suficiente: concepto y presupuestos; facultades ju-
diciales; efectos; presunciOn de fraude; consecuencias 517
§ 113. Conclusion de la quiebra 518
а) Avenimientoiconcepto;presupuestos, aprobacionjudicial; efectos;instrumen-
tal on 518
.
б) Pago total: distintossupuestos, concepto Regimen legal:requisites, efectos Re- .
manente 520
>
c Inexistenciadeacreedores. Otros supuestosde conclusion. An aIisis 521
JURISPRUDENCE 524
a)Honorarios 524
b)Rccurribilidaddehonorariosdcsindkatura 524
c)Honorarios de abogados. Ley aplicable 524
d)Honorarios minimos 524
e)Honorarios en verificacion d e creditos 525
0 Falta de activo 525
g) ConcursDespecial 526
/i) Avenimiento 527
J) Art. 240 527
}) Pago total. Base regulatoria 528
k ) Quiebra indirecta 528
/) Distribucidn de fondos 528
m) Clausurao conclusidn 529
26 INDICE GENERAL
CAPlTULO XXVIII
REGIMEN DE HONORARIOS EN LA QUIEBRA
§ 114. Regimen deloshonorariosen laquiebra 531
§ 115. Regulacibn de honorarios cn la quiebra liquidada 531
§ 116. Continuacion de la actividad empresaria 533
§ 117. Otrossupuestosdocondusiondelproceso 534
BIBLIOGRAFlA GENERAL 537

ABREVIATURAS
AFIP Administraci6n Federal de Ingresos Publicos

APE Acuerdo Preventivo Extrajudicial
ARBA Agencia de Recaudacion de la Provincia de Buenos Aires
ART Aseguradoras del Riesgo del Trabajo
art. / arts. articulo / articulos
AyS AcuerdosySentencias
BCRA Banco Central de la Republica Argentina
BO Boletin Oficial
CABA Ciudad Auto noma de Buenos Aires
CACC Camara de Apelaciones en lo Civil de ...
CACCM ..
Camara de Apelaciones en lo Civil, Comercial y Minas de .
CC Codigo Civil
CCCN Codigo Civil y Comercial de la Nacibn
CCT Conven ios Col ecti vos d e Tra bajo
CCC Convenio Colectivo de Crisis
CN Constitution Nacional
CNCom. Camara Nacional de Apelaciones en lo Comercial
coord. / coords. coordinador / coordinadores
CPCCBA Codigo Procesal Civil y Comercial de la provincia de Buenos Aires
CPCCN Codigo Procesal Civil y Comercial de la Nacibn
CSJN Corte Suprema de Justicia de la Nacion
CSJN - Fallos Fallos de la Corte Suprema de Justicia de la Nacion
DNI Documento Nacional de Identidad
dir./ dirs. director / directores
DJ Doctrina Judicial
DJBA Digesto Juridicode Buenos Aires
ED Revista El Derecho
ed. editor / edicion
28 ABREVIATURAS
cone. concordante / concordance

conf. conforme
deer , decreto
inc./ incs. inciso / incisos
JA Revista Jurisprudencia Argentina
JCC Juzgado en lo Civil yComercial
JNC Juzgado Nacional en lo Civil
JPC Juzgado de Procesos Concursales
JPCyR Juzgado de Procesos Concursales y Registro
LCQ Ley de Concursos y Quiebras
LLBA Revista La Ley, Buenos Aires
LLC Revista La Ley, Cordoba
n° / nros. numero / numeros
p./ps. pagina / paginas
parr. / parrs. parrafo / parrafos
RCyS Responsabilidad Civil y Seguros
RDCO Revista del Derecho Comercial y de las Obligaciones
. .
s / ss siguiente / siguientes
SAS Soci edades Anon imas SimpIif icadas
SAU Sociedad Anonima Unipersonal
SCBA 5uprema Corte de la Provincia de Buenos Aires
SC / CS 5uprema Corte / Corte Suprema
.
t / ts. tomo / tomos
v.gr. verbigratia
vol. / vols. volumen / volumenes
PRIMERA PARTE
INTR 0DUCCI6N A LA MATERIA CONCURSAL
CAPiTULO I
NOCIONES INTRODUCTORIAS
.
§ 1 ELDERECHOCONCURSAL
El derechoconcursal es, como destacan numerosos autores, el derecho que regu-

la la insatisfaccion crediticia y la insuficiencia patrimonial, donde necesariamente
habran de producirse indeseados sacrificios por partede losdistintos intervinientes,
cuyo objeti vo —segun senalara el maestro C a m a r a h a de estar puesto, no ya en la
prevencion del dano ode los sacrificios a queseveransometidos losdistintos sujetos
involucrados, sino limitado al —para nada sencillo— objetivo de lograr el mejor y
m s justo reparto y coordinacibn de los mismos, evitando su propagation y el acae-
^
cimiento de gravosas consecuencias adicionales, procurando un adecuado equili-
brio, en el sacrificio comun que todo proceso de estas caracteristicas necesariamen-
te acarrea.
Con origen en la LeydelasXII Tablas, y posterior legislation romana, el sistema de
castigo al deudor fue variando desde la manus injectio o ejecucion sobre la persona
deI comerc ia nte moroso —decoctorergo defraudador— hastalaventadesusbienes
para su posterior reparto entre los acreedores.
El origen puede hallarseinduso en el derecho romano, en los institutos de la bo-
norum venditioybonorum distractio, en los cuales sedeterminaban lossupuestos
frente a los cuales el magistrado debia proceder a la apertura del concurso.
Antecedentes de los procesosconcursales mundialesde plena aplicacion en el si-
gloXXI.
Esta particular vertiente del derecho consiste en un conjunto o complejo nor -
mative, el cual se hall a en constante evolucion y cambio, presentando un dinamis -
mo que encuentra su fundamento en las caracteristicas de las relaciones economi-
cas queesta llamado a regular yquesonpropiasdetodasociedadymuyenparticu-
CamarS Elconotrsopreventivoyldquiebrd . Comentdriodelaley 19.551,1978, vol.I,ps.Ill

y 112 . '
32 OMAR R . BERSTEIN - FERNANDO LAVECCHIA - NICOLAS A . BERSTEIN
lar, en las modernas sociedades capitalistas de consumo, donde los procesos de la

masificacion y la globalizacidn permiten alcanzar nuevos horizontes en materia de
transacciones comerciales, asi como de dispersion y penetracion del credito.
El derecho concursal, como todo conjunto sistem tico de normas juridical toma
^
en cuenta los cambiosde la realidad economica a medida que estos se van sucedien-
do,en la busquedadeotorgarsoluciones idoneasa los nuevosfenomenosya acaeci -
dos en la realidad, y por lo tanto, va siempre a la saga de los hechos y lascostumbres.
Esaltamente dificil al derecho adelantarse a los hechos anticipandose a las modifi-
caciones de la realidadsocial, particularmente en la rama comercial (en la que se in-
serta el concursal) historicamente originada en los usos y lascostumbres de un parti-
cular sector de la sociedad, siempre caracterizado por su dinamismo y complejidad
creciente.
Espropiodel derecho, yen particulardesusramascomerciales, elservira lavida
econdmica .
Con la aceleracion de loscambios que se producen dia a d ia en la realidad nego-
cial global, acaece un notorio incremento de las modificaciones de las normas re-
gulatoriasde la insatisfaccidn de loscreditos, en un intentode losorganos legislati-
ves de aprehender esa nueva realidad, mediante normas que otorguen un marco
de seguridad adecuado para el desarrollo fluido de los negocios, pero sin coartar la
necesaria libertad que requiere el trafico comercial.
Esto, que noesreciente peroquesise manif iesta con particularfuerzaen lostiem -
posquecorren,hasidoreconocido, entreotros,porDasso 2. Esteautorobservalasva-
riaciones sufridas por el derecho concursal actual, las que se empezaran a manifes -
tarafinesdelsigloXX, comoproductodeacontecimientosecon 6micos (entrelosque
se destaca particularmente la globalizacion), los cuales se aceleran en el siglo pre-
sente y que hanllevado a este autor a hablar de la produccion de un verdadero "tsu-
nami concursal " a nivel global, dando lugar a loquereconocecomo " un nuevo mun-
do concursal" .
Asitambien se ha expresado Rivera, quien manifestara que:" Esta renovacidn per-
manente de la legislacion sobre quiebras y empresas en dificultades no puede sor-
prender,desdequeelderechodequiebrasestadirectamente influenciado por laevo-
luciondelascondicioneseconomicasC.JObviamente, estaimportanciacrecientedel
derecho de la insolvencia, hace que no sea ya visto solo como un campo en el cual se
resuelven confl ictos privados entre deudor y acreedores, sino como un terreno en el
cual se entrecruzan multiples interesesy que requieresolucioneseficientes. En suma,
el sistema concursal es una pieza clave de la economia de mercado " 3.
? Dasso, EIdQrecho concursal hoyr LL, 2009 -B -921.

1 Rivera, £/ derecho concursal : una rama cuya legislacion esta enpermanenxe cambio , en "Re -
vista de Derecho Comparado", n° 15, p. 11.
DERECHO CONCURSAL 33
Cada dia puede apreciarse el nacimiento de nuevos instrumentosy relaciones

economicas y sociales, de una complejidad creciente, con un elevadocontenido tec -
nico, producto de las plurales necesidades del comercio del nuevosiglo, lo que jun-
tamenteconel incremento en elf lujodetransacciones, la internacionalizacibn de las
mismas, lastendencias a la formacion de regiones o bloques comunes a nivel inter -
nacional, y su desmaterializacion, da lugar a una serie de circunstancias de alta inci-
denciasobre lasnormas regulatorias deun institutoque diaa dia adquiere mayor re-
levancia, como ser la insolvencia y los procesosconcursales.
Esfrente a estas fuertescorrientes de cambio y en atencibn a la creciente impor -
tancia de la materia, donde se destaca el estudio pormenorizado de los pilares ba-
sicos sobre los que se erigen las instituciones del derecho concursal.
Los fundamentos y razones de la existencia del mismo permanecen incolumes,
fijando los cimientos sobre los que se asientan los ordenamientos de cada region,
loscuales con mayores o menores modificaciones, presentan origenesy presupues-
tos comunes de larga data.
.
El derechoconcursal estudia la crisis del patrimonio Cuando la dinamica del co-
mercio se enfrenta a obstaculos de diversa indole y no consigue superarlos, se plan-
tean interrogantes entorno a la necesidad de otorgarle al deudor la tutela suficien-
te para preservar sus bienes, sanear su economia y permitir que cumpla las obliga-
ciones que redaman sus acreedores.
Esel propio Estadoquedebe interesarse portalescircunstancias para evitar otras
consecuencias indeseables para la macroeconomia como despidos laborales, falta
de pago de impuestos, incumplimientos contractuales, difusion a diversossectores
delasociedad.
La Constitucion Nacional obliga aldictadode las leyes de caractercomercial que
prevengandichacrisiso la atiendan cuando inexorablemente deban sertratadasen
forma judicial. Asi, el Estado nacional se reserva el dictado de la Ley de Bancarrotas
o de Quiebras 4, que dara un marco normativo adecuado a tales exigencias.
La materia que estudiaremos, de car cter sustancial, modifica a varias ramas del
^
derecho como la civil, la laboral, el financiero, el fiscal, etcetera. Su importancia de-
be ser comprendida mas alia del proceso judicial; puede ser entendida como una he-
rramienta financiera del sistema capitalista o una sancion del Estado por incumpli-
mientos reiterados de obligaciones exigibles o vencidas. Sea cual fuere su etiologia,
la enfermedad del patrimonio debe ser atacada para evitar el contagio. Ese sera
nuestratematica, analizandolasdistintasrazonesqueconducenaldesequilibrio pa-
trimonial y la consecuente imposibilidad de cumplir las obligaciones, sus efectos y
consecuencias.
Los procesos concursales tratan la insuficiencia del patrimonio, el que se mues-
tra impotente para cancelar en tiempo y forma los pasivos exigibles.
4
Art . 75 , inc . 12, CN .
La tutela judicial, a travesdeunprocesotipicoyexdusivo, impedira el ejerciciode

acciones individualesy asi permitira al deudor de buena fe la readecuacion de $u ca-
pital detrabajo, lograrun acuerdo derefinanciacion —en la mayoriade loscasos—
con susacreedoresy evitar la quiebra .
La tendencia legislativa actual, en la materia falencials, es la defensa de sus prin-
ciples tantodasicoscomo modernos: la igualdad de los acreedores, la universalidad
del patrimonio, el procesocolectivo, la conservacion de la empresa, la defensa del
credito, la tutela del trabajador, la proteccion de los acreedores. Esta mera enuncia-
cidn no importa otorgar mayor preeminencia a alguno de ellos, hasta pueden variar
conforme la situacion de la macroeconomia, los interesesde determinadossectores
socialeso la intencionalidad politica legislativa. Nosocuparemos del analisisdecada
de uno de ellos en el capitulo pertinente.
La importancia del derecho concursal en el esquema del derecho positivo gene -
ral resulta innegable, constituye un derecho especial frente al derecho comun. Sin
embargo, la especialidad no importa autonomia en elsentido de derogacion de las
normas del derecho civil; por el contrario, como no es excepcional, se integra tam-
bien como otras normas de las diversas ramas del derechocuando las propias resul-
tan insuf icientes o parciales.
Como se ver £ mas adelante, el concursal modifica otros regimenes, pues conve -
ne reglas sustancialesy procesales propias, alterando al derecho laboral, civil, fiscal,
entre otros.
Cuando losbienes que integran el patrimonio deldeudor resultansuficientes pa-
ra cancelar la totalidad de sus pasivos, en principio, no existen mayores dificultades;
los acreedores agreden ese patrimonio mediante el ejercicio de sus respectivas ac-
ciones individuales y ejecutaran los bienes, percibiendo su resultado. Dependera de
cuan diligentes sean los mismos, aplicandose el brocardo «priorin tempore, potior
in iure», expresion latina que explica el derecho que le asistea un acreedor decobrar
— —
antes que otro el posterior en atencion a su celeridad y prontitud.
Sin embargo, cuando los bienes resultan insuficientes para la cancelacidn total
de aquel pasivo, el deudor puede solicitar su "concursamiento" a fin de ofrecer un
—
acuerdo que prevenga su quiebra acuerdo preventivo de acreedores , a fin de —
—
queestosconcurran —concurso ydebatanunapropuestadepagosometidaauna
suerte de votacion. Ese procedimiento suspende provisionalmente aquel apoteg-
ma romano ejerciendo la masa de acreedores, a la que denominamos " masa pasi-
vaw, una accion colectiva o conjunta, cuyo resultado podra ser la realizacion de al-
gunos bienes del patrimonio del deudory su distribution entre ellos,segun el orden
delos privilegios, tambien establecidotaxativamenteporla ley concursal .
Obviamente, abierto un proceso concursal, la renuncia al ejerciciode las acciones
individuales de los acreedores no es voluntaria sino obligatoria, por imperio legal .
5 Entiendesefalencia como sinonimo de quiebra; fallimento en italiano.
aunque existen excepciones que protegen a algunos de ellos en razon de las garan-
tiasde sus acreencias (acreedorescon garantias especiales como derechos reales, hi-
poteca, prenda, anticresis, warrant) o del caracter del credito (como el alimentario
delderecho laboral).
Como vemos, el derecho concursal trata la inestabilidad y desequilibrio patrimo-
-
nial, el caracter insuf iciente del activoen relacion al pasivo,la tutela del credito en ge
neral como movilizador de la riqueza y la expectativa de los acreedores, alcanzados,
como dijimos, por un proceso unico, tipico, universal, colectivo e igualitario.
§ 2. EL CREDITO. CONCEPTO
" Credito" proviene del latin crec/ere, es dedr, "creer ". En la vida cotidiana de las
personas humanasy juridicas, existen vinculos que se cimentan en la confianza, en la
certidumbre y conviccion que los compromisos asumidos seran cumplidos, que las
deudasseran honradas, que loscontratos seran interpretadosyejecutados median -
do buenafe.
Para que ello ocurra deben converger doselementosfundantes: la voluntad del
cumplimiento y la capacidad. El deudor puede tener voluntad decumplir la obliga-
cion contraida, pero carecer de los medios para hacerlo. Y a la inversa, contar con
—
ellos, pero decidir por diversas razones—- no hacerlo.
Cuando alguna de las dos condiciones desaparece, el credito entra en crisis, la
obligacion nose cumple, la confianza se deteriora y los mecanismos de cumplimien-
to compulsivos quedan a disposicibn del co-contratante.
Existen variasacepcionesdel termino "credito":una vulgarosocial, referida a las
condiciones personales de las partes (esta persona goza debuencredito en los me-
dios), denota credibilidad, respaldo, expectation.
En sentido economico, como anticipo de riqueza. Toda actividad comercial re-
quire el aporte de capitales, pero en ocasiones no se cuenta con lo suficiente o no
se arriesga el propio; en esos casos y muy usualmente, se requiere la asistencia fi-
— —
nancier. Se sol icitanprestamos creditos dedineroomutuoscuyas condiciones
difieren segun los usos, la actividad, la moneda elegida, los plazos, etcetera.
Un significadocontable, segun el cual las partes registran en sus libros de comer -
cio los asientosque ilustran las distintas operaciones diarias. Los creditos y debitos
son anotados en lascolumnas respectivas del libro en cuestion. Elio dara lugar a los
saldos contables y seran volcados a los balances de rigor.
Por ultimo, el que nos interesa, existe una designation juridica del termino "cre-
dito ": como postergacion del cumplimiento de una, algunasotodas las obi igacio-
nes contraidas por las partes.
Asi, en una compra-venta, cuando se pacta el pago del preciodel bien objeto del
contrato en cuotas, una de las partes cumple integramente su obligacibn (entre-
gando al adquirente el producto o cosa), mientras que posterga la exigibilidad del
cumplimiento de la obligation del comprador, adquirente o deudor, otorgandole

un credito. Este diferimiento temporal importa el pagode un precio adicional de-
nominado interes, o renta del capital.
E$, en definitive, una operation de credito, un anticipo de riqueza que permite
eliminaroreducirla incidencia del factor tiempo en el desarrollo deun ciclo pro-
ductive, osimplemente, facilitar la circulation de la riqueza .
En la actualidad, la funciOn delcredito reviste tal importancia que no se concibe
una sociedad organizada sin su asistencia; las tarjetas de credito, el mutuo f inancie-
ro y bancario, los prestamos para la construction de viviendas, los descuentosde va -
lores en instituciones bancarias, la cuenta corriente bancaria y mercantil, el factora-
je o factoring, rentingo alquiler, son todasfigurascontractuales modernasy afines.
La circulacion economica implica un despazamiento de bienescon el fin de sa-
tisfacer mejor las necesidades a que tales bienes estan destinados. En la economia
moderna, caracterizada por la production en masa y por el empleo del credito en
escalailimitada, el fenomenodecirculaciondelosbienessepresentacomoelde ma-
yor trascendencia que sigue al de la production y lo complementa.
El credito,encuantoasu funcionamiento,se presentaen dos variantes: a ) el cre -

dito a la production; b ) el credito al consumo.
a) Desdeel puntode vistade la circulation dela riqueza y dela economia en ge-
neral, solo el credito a la production reviste verdadera trascendencia. Su im-
portancia absorbe la que pudiera adjudicarse al credito al consumo, desde
que el primero, estimuladorazonablemente, desemboca en forma natural
en el segundo, como medio de facilitar la distribution y el consumo norma-
ls de la producciOn.
b ) El credito al consumo, en cambio, no se desplaza, sino que es absorbido por
el acreditante; de ahl su relativa importancia economica antes sefialada.
Las operacionesdecredito consisten entoncesen la movilizacion o circulacion de

la riqueza mediante los instrumentos que el sistema de mercado of recea la sociedad
en general; no se agota en el contrato de mutuo, aunque por definition e importan-
cia resulta el massignificativo.
§3 . NOCION DE LOSCONCURSOS
Se utiliza el termino "concurso " para denominar, generica e indistintamente, al

concurso preventivo de acreedoresy a la quiebra. Los dos procesos estan regulados
por la ley 24.522 y sus modificatorias6.
6
.
Leyes 25.113 25.563, 25.589, 26.086, 26.684 y 27.170 .
Debendistinguirse dosobjetivosfundantesdeloscitados procesos : el fundamen-

to y la finalidad. Mientras el primero responde a la pregunta "por que ", la segunda
responde a la pregunta "para que ".
El fundamento da sustento al proceso, se lo denomina " presupuesto objetivo" y
es la cesacion de pagos. El deudor se encuentra en un concurso preventivo y /o en
quiebra por causa o con motivo dela cesacion de pagos, esta cesante, in malis, etce-
tera. La respuesta a la pregunta por que es la existencia del presupuesto material.
Mas adelante ampl iaremos la def inicion y concepto del instituto.
En cambio, la finalidad de ambos procesos es distinta . Mientras que en el con-
curso preventivo se trata de evitar la quiebra mediando un acuerdo que permita al
deudor superarsu situacion cesante, refinanciar su pasivo y reinsertarse en el mun-
do comercial, en la quiebra el objetivo es liquidar los bienesy distribuir su resultado
—
entre la masa pasiva conjuntode acreedores— su resultadoconforme el orden de
sus respectivos privilegios. iPara qu £ se esta transitando un proceso concursal? La
respuesta varia segun el tipo de juicio.
A la vez, dentro de estos dos procesos concursales dasicos, existen subespecies
como el concurso del fiador o garante, el grupo economico, el acuerdo preventivo
extrajudicial o APE, las consecuencias del concurso en el extranjero para el mismo
sujeto con bienes en el pais, la quiebra por extensibn (estos casos tienen como de-
nominadorcomunlainexistenciadel presupuesto objetivo del sujeto concursal co-
mo excepcion a la regia ya enunciada); el pequeno concurso o quiebra, las acciones
de recomposition patrimonial, las de responsabi lidad societaria, etcetera.
En todos estos procesosse advierte la orientacion del legislador en torno a la sal-
vaguarda de los denominados presupuestoseconbmicoscuyo elencoha ido varian-
do, asi como la concepcion de su importancia.Inicialmente la proteccion de los acre-
edores resultaba liminar; luego se penso en los trabajadores como los destinatarios
de todo el esfuerzo concursal; posteriormente se incorporb a la empresa 1 y actual-
mente el eje detutela es la proteccion delcredito engeneral que permitetanto lacir -
culacibn de la riqueza como su multiplicacibn, acceso a la produccibn y consumo.
Tambien se constata un permanente incrementode procesos concursales solici-
tados por personas humanas no empresarias, es decir, aquellas que no desarrollan
una actividad comercial como medio de vida.
Hoy se habla del concurso y la quiebra del consumidor, del pequeno concurso so -
portado por la persona fisica —humana— ajena al quehacer comercial, peroendeu-
dada —activa o pasivamente— 8 por razones que la exceden y limitan su vida diaria.
1 Una empresa es una unidad economico social, integrada por elementos humanos, mate
riales y t cnicos, que tiene el objetivo de obtener utilidades a trav6s de su participacibn en el mer-
^
cado de bienes y servicios. Para esto, hace usode los factores productivos (trabajo, tierra y capital).
8 Los profesores Hector Alegriay Aida Kemelmajerdistinquenambossupuestos: quien por
.
razones de moda, exigenciasdesus hijos fobiasde comprascompulsivas, etcetera, gastan mas alia
Par a esas personas como la maestra, el policia, el empleado publico, el ama de

casa, la madre soltera con hijos menoresy unico sustento del hogar y conun salario
escaso (la mayoria de los concursos que hoy ocupan la labor judicial en casi todo el
pais, eMlamado "concursodelconsumidor ), eltecnicismodelacesacibndepagosno
puede ni debe significar un escollo parasu reinsercionen la vida ordinaria y comun.
El llamado fresh start del derecho estadounidense y su version en espanol una —
.
segunda oportunidad,nuevocomienzo un inicio refrescante—, encuentrasu razon
enlanecesidaddepermitirlealdeudorcesanterecomenzarsuvida, condonandosus
deudas —por unica vez o dos veces en toda la vida, o cada diez afios, etcetera, segun
lo determine el legislador— puesle resultaimposiblecancelarlasconsusmediosor-
dinarios. Si no fuere asir estaria condenado de por vida a mantener un pasivo que
nunca podra pagar y lo sumerge en una condena social sin otro logro que la "vindic-
ta publica ", mas apegada al derecho penal que al comercial. Este instituto no se en-
cuentra previsto en nuestro ordenamiento concursal, y nos enrolamos entre los au-
tores que estiman su convenience.
En nuestro derecho falencial, podria ser el pequeno concurso (actual art 288, .
LCQ ) —cuyoscondicionamientosenlaleyargentinadeberanseractualizado exor-
bitando el tema este trabajo— la herramienta legal adecuada para la atencion del
^
supuesto del deudor-consumidor.
Los procesos concursales deben culminar lo mas pronto posible, esto entendido
dentro de los plazos judiciales que conocemos como lentos, casi eternos. Es dable
esperar que la crisis patrimonial termine cuanto antes, asi se han de evitar algunas
consecuencias indeseables como el efecto contagio a otros actores de la sociedad,
costosos procedimientos muchas veces inicuosy la propia postergacibn del deudor
que conserva la expectativa de su recuperacion patrimonial.
a) El derecho concursal { es publico o privado ?
Una antigua discusibn doctrinaria —entendemos ya superada— enfrentaba el

"iuspublicismo " al " iusprivatismo". En primer lugar, nodebemosconfundiruna nor-
ma de carbcter publico con una de derecho publico. El derechoconcursal legisla den-
tro de la orbita del derecho privado, aunque le de al Estado la potestad de intervenir
. .
de sus ingresos generan un pasivo queen form a acumulativa, mes a mes termina porgestarun en-
deudamientoqueendefinitivaes productodesuspropiasdecisionesoendeudamientoactivo — es
decir, por la misma actividad del sujeto—.
En cambio, quien soporta un encarecimiento del costo de vida en forma permanente, sin que
sus ingresos se actualicen de la misma manera, experimental seguramente un empobrecimiento
de su patrimonio, pero no por decision propia o a consecuencia de actividades que importen gas -
tossuperfluos o innecesarios, seran efeaos defactores externos de sus decisiones, es un endeuda
miento "pasivo"', ajeno a la voluntad del deudor.
endeterminadassituacionesaun ante la oposicion de interesados. Se trata, sindudas,

de una norma de derecho privado, de orden publico, que varia en el tiempo segun la
concepcion de los gobiernos en torno a la intervencion que le cabe para ordenar la
confrontacidn de interesesen el tratamiento de la insatisfaccidndel patrimonio.
Laquiebraya noesel procedimientoconcursal porantonomasia, y en sustitucion
del mismo, existen procedimientos preventives donde se otorgan mayores facili-
dades de negociacion aldeudor y la masa pasiva, con mayor o menor injerencia del
juez y/o sindico, segun la decision politica legislative en materia concursal.
b ) Principios constitucionales en el derecho concursal
Dijimos que la Constitucion Nacional faculta al Congreso de la Nacion a legislar,

entre otras materias de fondo, sobre "Bancarrotas" 9. Es el art. 75, inc. 12 de nuestra
Carta Magna que refiere sobreel tema. Aunque de origen nacional, la competence
corresponde a los jueces ordinarios provinciales —o nacionales, en el caso de la Ciu-
dad Autbnoma de Buenos Aires— segun lo dispone el art. 3° de la ley 24.522.
Existen otras referenciasconstitucionales en materia concursal como lostratados
internacionales, el art . 4° impuesto por la ley 22.917 que continua en la actual LCQ ,
receptando en forma excepcional la extraterritorialidad de la norma; el Mercosur y
la interaccion de sus Estados miembros, aunque aun no se legislo en esta materia en
forma comun y uniforme .
El principio constitucional de "igualdad" enunciado en su art. 16, que por su-
puesto aplica en la materia falencial, se refiere a la igualdad general de los habitan-
tesdel territorioargentino. Secomplementa con el principio propiodel derechocon-
cursalde igualdad, conocido como « pars omniumconditio dreditorum », para lajer -
gadiaria "laparscond/t/o" (sepronunciacond/ao). EIIaenunciaelconceptodeigual-
dad de los iguales, es decir, de aquellos acreedores que mantienen un rasgo comun
que los identified; deben ser tratados igualitariamente so pena de nulidad del acto
jurfdicoqueloviolare. Pruebadeelloeselart. 43 delaJ.CQaltratarlacategorizaci6n
o agrupamiento de la masa . Volveremos sobre el tema mas adelante.
9
.
Sin pruebas elocuentes al respecto se sostiene que entre los persas o en las ferias de Sala -
manca, eran los propioscomerciantesquerompian el banco del colega deudor sobreel que ofrecia
su mercaderia . El " banco roto" constituia lademostracionde unacondena publicaa quien no hon -
rabasusdeudas.
CAPITULO II
LOS PROCESOS CONCURSALES
§ 4. BREVE RESENA DE LAS LEYES CONCURSALES

EN LA ARGENTINA
a ) El Cddigo de Comereio de 1862. La reforma de 1889

El primer sistema organico de origen patriotendiente a la aprehension legal del
fendmeno concursal fue el Cddigo de Comereio de 1862, el cual incluyera en su tex-
to la regulation integral de los procesosfalenciales, dentro del Libro IV, wDe la in-
solvency de loscomerciantes" .
b) La ley 4156
Con posterioridad, a partir de 1902 y hasta 1933, la materia se encontroregida por
la ley 4156.
c) La ley 11.719
Una nueva reforma integral en la materiase produjocon eldictado dela ley 11.179
en 1933, sustituyendose el Libro IV del Codigo de Comereio.
d ) La ley 19.551
Frente a la creciente necesidad de una reformulation del sistema concursal, pro-

ducto de la vetustez del regimen establecido por la ley 11.719, se proyecto y final-
menteseaprobo la ley 19.551 en 1972. Esta nueva regulacion concursal fuemodifi-
cada en 1983 y rigid hasta 1995.
Durante el lapso comprendidoentre 1862 y 1972 las leyesde quiebraso banca-
rrotas, si bien eran de aplicacion en todo el territorio de la Nacion, se restringian ex-
.
dusivamente a loscomerciantes ( personasfisicas o personasjuridicas) La regulacion
de la insolvencia de las personas fisicas no comerciantesy de las personasjuridicas sin
do entre la masa de acreedores, conforme su rango de privilegio. Es decir, la quie-

bra es esencialmente liquidativa.
Es cierto, como lo senalan prestigiosos autores 1, que existen procesos fa lendales
que no culminan con la venta de los bienes, o no de todos ellos (avenimiento, carta
de pago, conversion, porejemplo), pero en realidad son lasexcepcionesa la regia ge-
neral del falimentoy la satisfaction delcredito de losacreedores. Esa essu esencia, su
naturaleza juridica, aunque entorno a la misma exista un sinnumerode teoriascuyo
analisis exorbita este trabajo.
La quiebra es siempre decretada por el juez; sin su sentencia, decreto, auto o re -
solution que as\ lo declare no existe proceso de quiebra.
Se diferencia del concurso preventivo por el desapoderamiento, pues en este ul-
timo proceso, el deudor mantiene la administration de su patrimonio bajo el con-
trol del sindico y del juez.
a) La quiebra virtual
Es pertinente tratar tambien aqui la notion de la quiebra virtual { o quiebra de

hecho, como tambien es conocida).
Debe senalarse que si bien no se trata en este caso de aludir propiamente al con-
cepto de cesacion de pagos —presupuesto objetivo o condition de procedencia del
proceso concursal— corresponde analizar esta teorfa que ha sostenido la posibili-
dad de producir efectos o consecuencias juridico-economicas al estado puramente
economicodelacesaciondepagos. Ellojndependientementedeladeclaracionfor-
mal de quiebra, por parte de autoridad competente al efecto.
No se trata de la asignacion de un significado particular a la cesacion de pagos,
sino que el contenido deesta teoria reside en la asignacibn de consecuencias juridi-
casa la constatacion factica de dichoestado, en forma previa o independiente de la
declaration formal de quiebra juridica.
Por lo tanto, la quiebra virtual se diferencia de la de quiebra economica en que
esta constituye una situacion factica —de hecho—, considerada con abstraccion de
los efectos juridicos que pueda o no reconocerle un determinado ordenamiento .
La ideade laquiebra virtual (no receptada en nuestroordenamiento) impl ica que
una situacion factica va unida a una consecuencia juridica normativamente estable -
cida, por via normativa y sin intervencibn de brgano jurisdiccional alguno, si bien
dentro del marco de procesos individuates, o de tramites administrativos, o bien
frenteasituacionesf cticaslegalmentedeterminadas.
^
1
Maffia, Derecho concursal , 1985, 1.1, p. 34; Heredia, Tratado exegetico de derechoconcur -
sal, 2000, t. Ill, p. 41; QuintanaFerreyra, Concursos. Ley 19.551.Comentada, anotadayconcordada ,
1985, 111, p. 1.
Elio, en contraposicion a la quiebra de derecho, en que debe mediar una declara-

tion emanada de un brgano competente reconociendo la existencia de dicha situa-
tion factico-economica, originandose asi la production de la plenitud de los efectos
jurldicos establecidos para dicha circunstancia.
Este concepto no altera, por si mismo, la definition de impotencia patrimonial,
sino que resulta adaptable a cualquiera que pueda brindarse, estableciendo efec-
tos y consecuencias propios de dicha situacion, f rente a casos en que no se hubiera
reconotido judicialmente dicho estado .
La generalidad de la doctrina yjurisprudence, asicomo las legislaciones contem-
poraneas, se muestran contrariasa la aceptacion de la quiebra virtual. Nuestra legis-
lation no ha receptado la idea de aplicar losefectosdel estado de cesacion de pagos,
sin la previa declaration judicial del mismo. Esta decision legislativa ha sido recibida
con beneplacito por la totalidad de la doctrina nacional.
Sin embargo, debe citarse como exception, la norma contenida en el deer. 5965/
63, en su art. 47, inc. b), ap. 2°. Se ha senalado que la accion cambiaria de regreso an-
—
ticipado, enfuncion deese articulado, puede ejecutarse antes del vencimiento de
la cambial— en caso " ... de cesacion de pagos (del girado) aunque no mediara de-
claracion judicial (ver art. 48, parr. 6°)". Elio impl ica otorgarle efectos juridicosal " es-
tado de cesacibn de pagos ", pese a no existir declaration de concurso 2, si bien en un
unico supuesto puntual y aislado de nuestra legislacion.
b ) Quiebra de personas juridicas

y de personas humanas
Sin perjuicio de tratar el tema en forma mas profunda al abordar los efectos de
la quiebra, podemos adelantar el concepto y las diferencias entre ambas personas.
Todos los procesos concursales producen efectos: personales, patrimoniales y
procesales.
Difieren en el concurso, preventivoy en la quiebra porsu naturaleza, siendo mas
rigurososen la ultima .
En este caso, la persona fisica o humana fallida soporta interdicciones legales,
pero de ninguna manera es incapaz de hecho ni de derecho . Las restricciones de su
capacidad estan referidas al ejercicio deciertos derechos, productode la cautela so-
bre los bienes de su patrimonio y a lo que disponen sobre el particular las leyes que
reglamentan el ejercicio de profesiones, entre otrasconsecuencias.
En cambio, si se trata de una persona juridica ode existencia ideal, la quiebra en
principio produce sudisoluciony liquidation consecuente. El art. 94 dela Ley Gene-
ral de Sociedades dispone la extincion del ente por " quiebra ", entre otrascausales.
;
Lavigne, Acciones cambiahas , 1969, ps. 96, 107, pto. 51, y 110.
caracter comercial se regian en general por las normas procesales provinciales, me-
diante el institute del concurso civil.
Estadicotomiafinalizaconeldictadode la ley 22.917 (dereformade la ley 19.551),
que abarcb tambien a los sujetos no comerciantes mediante la eliminacibn de las di-
ferencias entre los procesos previstosen la ley concursal para uno y otro tipo de suje-
tos .
§ 5. LA ACTUAL LEGISLACldN CONCURSAL LEY 24.522
Actualmente esta institution se encuentra regulada en la ley 24.522 de Concur-

sosy Quiebras, sancionada el 20 de julio de 1995, promulgada el 7 de agostodel mis-
mo ano y publicada en el BoletinOfidai 60 s dias despues. Dicha leyfue parcialmen-
te modif icada por las siguientes normas:
Art. 7° dela ley 24.760 ( 50, 13/ 1/97;reconoceprivilegiogeneral alcreditoins-
trumentado en factura de credito) .
— Art. 8° de la ley 25.113 ( BO, 21/7/99; incluye al contrato de maquila en el re-
.
gimendelart 138 de !aley 24.522) .
Ley 25.563 (80, 15/2/02;emergencia productivaycrediticia).
— Ley 25.589 (80, 16/5/02; modified las leyes 24.522 y 25.563).
— Ley 25.640 (80,11/9/02; prorroga por noventa dias el plazo del art. 12 de la
ley 25.589).
Ley 26.086 (80, 11/4/06;modif ica los arts. 14, 16, 21, 56, 72, 132 y 133 relativos
a los efectosdel concurso preventivoy la quiebra sobre creditos laborales).
Ley 26.684 (80, 30/6/11; modifica los arts. 11, 14, 16, 19, 20, 29, 34, 42, 45, 48
—agrega art. 48 bis—, 129, 187, 189, 190, 191 —agregaart. 191 bis—, 192,
195, 196, 197, 199, 201, 203 -agrega art . 203 bis— 205, 213, 217, 260 y 262.
La reforma esta orientada a dar mayor protection al credito laboral y mayor
protagonismo a los trabajadores y acreedores laborales en la recuperacibn
de la empresa, facilitandoles la continuacion de la explotacion y su posterior
adquisicibn bajo la forma de una cooperativa de trabajo).
Ademds, inciden en losalcancesy aplicacibnde las normas de la ley 24.522, lassi-

guientes normas:
Art . 9° de la ley 24.587 (80, 22/11/95;representacion del Estado en los juicios
concursales).
— Art . 3° del deer. 367/96 (80, 11/4/96; registro de concursos).
Resolucion General 4241/96 de la Administracion Federal de Ingresos Publi-
cos — AFIP— (80, 13/ 11/96; regimen de facilidades de pago de deudas impo-
sitivasy previsionales).
Art . 8° de la ley 24.764 (80, 2/1/97; efectos del concurso o quiebra en contra-
tos celebradoscon la Secretaria de Hacienda) .
— Resolucion General 1975/05 de la Administracion Federal de Ingresos Publi-
cos — AFIP— ( BO , 12/12/05; obi igaciones de los sindicos ante la AFIP).
— Ley 25.284 { BO, 2/8/00;regimen concursal para entidades deportivas).
Ley 26.723 ( BO, 21/12/11;modifica el art. 22 de la ley 25.284, extendiendohas-
ta doce art os la posibil idad de vigencia del f ideicomiso).
Resolucion General 970/01 de la AdministracionFederal de Ingresos Publicos
— AFIP— (BO, 14/2/01; regimen de facilidadesde pago de deudas impositi-
vasyprevisionales).
Art . rde laley 25.374 (80, 2/1/01; induyea las mutualescomosujetode con-
curso).
— Art . 18 del deer. 1384/01 (BO, 2/11/01; emergencia economica).
— Art . 33 del deer. 1387/01 (BO, 2/ 11/01; emergencia econbmica).
Art . 5° de la ley 25.750 (BO, 7/ 703; exduye a ciertas empresas del procedi-
miento del art . 48 dela ley 24.522).
Resolucion General 17/04 de la Inspection General de Justicia ( BO, 7/9/ 04;re-
gistro de inhabilitados por quiebra).
— Art . 1° de la ley 25.972 ( BO, 17/12/04; estabIece un regimen especial yfacili-
dades de pago de la tasa de justicia en procesos concursales tramitados du-
rante la emergencia economica) .
Podemos observar que las modificaciones legislativas de fondo se produjeron al
comienzo, tras treinta o cuarenta artos de vigencia de la norma antecedente, luego
cadadiezanosyenlaactualidadesosintervalossereducennotablemente. Ellosede-
be a que la tendencia actual en materia concursal, induido el derecho comparado,
es acompartar a la macroeconomia y su relacibn con las leyes laborales y fiscales. Las
crisisde laseconomiassoberanasobligan a laadaptaciondelasnormasgenerales pa-
ra evitar distonias de objetivosy politicasde Estado como herramientas de la econo -
mia, aunque no siempre se consiguen esos resultados.
§ 6. LA QUIEBRA. CONCEPTO
Corresponde efectuar una mera description de los procesos concursales indui-

dos en la ley 24.522, sin perjuicio de su pormenorizado desarrollo en el acapite per -
tinente.
La quiebra, en la acepcion juridica que nos ocupa, es un proceso judicial destina-
doalacautelay posterior ventade losbienesdeldeudor,ysuresultadoserdistribui-
Claro que se debera aguardar el resultado final del proceso (clausura y conclu-
sion), pues de mediar una forma no liquidativa la sociedad no se disolvera. Si se Ne-
gara a la venta de sus bienes sin mediar avenimiento ni carta de pago de los acree-
dores, la disolucibn se operarS definitiva, debiendo inscribirse tal efecto en el Re -
gistro pertinente (Personas Juridicas, Inspeccion General de Justicia, etcetera).
—
Los fines de la quiebra como dijimos —, entre otros, son la venta de los bienes
y su resultado repartidoentre los acreedores segun un sistema quees propio delde -
recho concursal, ahora adoptado por el Codigo Civil y Comercial de la Nacion. Pero
existen ademas otrosobjetivosen la ley falencial: la rapida soluciondel conflictoge -
nerado por el deudor para evitar la propalacion desusefectos (el contagio); el man-
tenimiento de la fuente de trabajo, cuyosefectos resultan devastadores para la so -
ciedad, la proteccion del crbdito que permita la circulacionde la riqueza.
c) La extension de la quiebra.
Los grvpos economicos
En el proceso principal es posible que no sesatisfagan la totalidadde los creditos

verificados por los acreedores concurrentes (de hecho es lo que ocurre en la casi to-
talidadde losjuiciosdequiebra) y en tal caso, la leytiene previsto unsistema dequie-
bras " satelites " que permitan incorporar otros activos para cancelar los pasivos
mencionados. Existen entoncesuna quiebra principal yotra/sdedistintas personas
tantoidealescomohumanas —accesorias, complementarias, satelites — que seran
llamadas a un procesotambien liquidativo de sus bienes.
A estos procesos se accede mediantela llamada "extension de quiebra ", con ori-
genendosvertientesdistintas: poreltiposocietarioal quealcanza la quiebra prin-
cipal (sociedadescolectivas, de hecho, irregulares) en las cuales lossociosque las in-
tegran tienen responsabilidad solidaria e ilimitada, o por la investigacion de la sin-
dicatura e informacion de acreedores y terceros, que advierten un obrar doloso de
un socio, administrador, gerente o representante la fallida, que es sancionado me-
diante la extension de la quiebra a su propio patrimonio .
Ambassituaciones confluyen en un mismoobjetivo, lograr incorporar la mayor
cantidad de bienes cuya liquidacion permita cancelar la mayor cantidad de pasivo.
Asimismo, el proceso de extension de ambos supuestos tiene distintos matices que
en el capitulo pertinentesedesarrollardn endetalle.
En elcomercioen general, existen relaciones entre personas humanasy juridicas
vinculadas en forma contractual o extracontractual. Sin importar el origen y carac-
teristicas de tales lazos (societarios, administrativos, laborales, coyunturales omo-
mentaneos, definitivos) y abandonando los preconceptosde ilegitimidad o abuso
.
que abundaban en ahos anteriores se debe destacar que la existencia de grupos o
conjuntos economicos son una realidad a nivel intemacional y que resultan el mo -
tor de grandes inversiones, permiten ademas el crecimiento del empleo y la percep-
cion impositiva y fiscal de lostres niveles .
La ley concursal admite la presentation en concurso preventivo a componentes

queseencuentran inbonnis, esdecir, seexcepcionaelrequi$ itodelpresupuestoob-
jetivo; con que solo uno de sus integrantes se encuentre cesante o in maiis es sufi-
ciente para acceder al juicio preventivo, basado en el probable "contagio " de los
restantes participes del grupo; curiosamente la ley otorga un trato dispar al grupo
en el concurso preventivo que en la quiebra.
La extension dela quiebra a dichos integrantes resulta de la intrincada normati-
vade la ley falencial, que sanciona el comportamientoreprochablede la persona en
cuestibn, o simplemente extiende sus efectos por la voluntaria presentacibn con-
junta. Mas adelantese comentaran losarts. 160 a 162 de la LCQ que dara mayor pre-
cision a esta introduction.
§ 7. EL CONCURSO PREVENTIVO. CONCEPTO . FINALIDAD
Como quedara expresado supra, la quiebra conlleva una serie de efectos suma-
mente traumaticostanto para el deudorcomo para tercerosco-contratantes, la so-
ciedad en general, y el propio Estado; son perturbacionesque afectan el interes ge-
neral, pero en especial a la propia empresa que asiste impotente al desmembra-
mientode suaparatoproductivo, la insuficiencia del capital detrabajo, el efectodo-
mino o concatenacion de los creditos.
Dijo Rocco: "La repercusion de la falencia sobre el interes privado, tambien re-
percute sobreel credito publ ico, teniendo el Estado la obligacibn de velar por la tu-
tela de la economia del pais " 3.
Cuando la quiebra ha sido decretada o para evitarla, la ley otorga al deudor ce-
sante la posibilidad desolicitar su concurso (porque losacreedoresson invitadosa
concurrir a verificar sus creditos) preventivo, en el cual ofrecera entre distintas al-
ternativasila reconduccibndesu pasivo, su refinanciamiento, quitas, esperasoam-
bas, constitucibn de sociedad comercial con algunos de sus acreedores, etcbtera.
Es decir, la finalidad del concurso preventivo es evitar la quiebra, por sus conse-
cuencias indeseables (en general, solo reparte miserias o escombros) para intentar
el saneamiento del patrimonio afectado por la cesion de pagos, su eventual conta-
gio, y su reinsertion en el mercado.
iQue es entonces un concurso preventivo ? Segun Satta, "es un acuerdo entre los
acreedoresy el deudor, porel cual los primeros aceptan la propuesta del primero, di-
rigida a ponerfin al procedimiento concursal, medianteunarreglo desus relaciones,
consistente de ordinario en la oferta de pago de un porcentaje de cada uno de los
creditos" 4.
Conf. Rocco, llconcordato, 1902, n ° 1.

4
.
Conf. Satta Institucionesde derecho de quiebra , 1951, p. 387.
Par a Provincial resulta " una excepcion a la quiebra concedida en vista a un fin
^ (
publico, mas que en un particular resguardo o atencidn especial hecho al deudor.

Mientras la quiebra es una medida drastica que destruye la empresa, elconcordato
—concurso— presupone una crisis transitoria y remediable, con la meta de curar a
la empresa, tendiendo a llevarla al normal funcionamiento, evitando la ejecucion
colectiva, pero no prescindiendo de la satisfaccion de los acreedores, en la medida
en que sea todavfa posible, sin sacrificios inutiles.
" En sintesis, quiebra y concordato preventivo se contraponen por la especiali-
dad de los remedios que ponen en marcha, sin perjuicio de que sea comun el fin ul-
.
timo deambosinstitutos,esdecir elpagodelosacreedoresmedianteladevolucion
del patrimonio entero del deudor; la diferencia estriba en la utilizacion de este pa -
trimonio, que en la quiebra es liquidadoy repartido entre los acreedores, mientras
que en el concordato preventivo el reparto se funda sobre la valoracion aprioristi-
ca del potencial del mismo patrimonio" 5.
Segun Garcia Martinez: " En nuestro derecho, el acuerdo preventivo es un nego-
ciojuridico quetiene por base unacuerdodevoluntades entre eldeudory la mayo *
ria legal de los acreedores, con intervencion de la autoridad judicial que debe ho-
mologarlo" 6 .
Pues entonces, conceptualizado el instituto, queda explicada tambi6n su finali-
dad, ya que de su propia esencia surge el objetivo del acuerdo, un convenio entre
partes par a revertir la quiebra decretada o evitarla y, al mismo tiempo, restablecer
el normal funcionamiento de la hacienda.
— Concurjo en caso de agrupamiento . Los grupos economicos
Sin perjuicio de ver el tema en detalle en el capitulo correspondiente, adelanta -

mos una nocion del mismo.
No legislado expresamente en el ordenamientojuridico nacional, se reconoce la
existencia de los llamados "gruposeconbmicos " porseruna realidad de la actividad
comercial (Ley de Contrato de Trabajo, Ley General de Sociedades, vasta jurispru-
dence judicial y administrativa, etcetera ).
Losvinculosdelassociedadescomercialespuedenser dediversa indole yorigen;
los hay intrasocietarios, extrasocietarios, de control por gerenciamiento, etcetera.
Por ello y en talsentido, la legislacidn ha incorporado una serie desupuestos de
excepcion a la exigencia del presupuesto objetivo para la apertura de un proceso
concursal. Por diversos fundamentos segun el caso de que se trate, pero por lo ge -
neral, partiendode la presuncion de actualidad o inminencia de dichoestado, por
5
.
Conf. Provinciali Institution di diritto fallimentare, 1977, ps. 193 y 194.
6 Conf. Garda Martinez, Derechoconcursal, 1997, p . 160.
la posibilidad de propagacion del estado de desequilibrio economico, o bien por la

vinculacion patrimonial existente respecto de otro sujeto incurso en un estado de
insolvencia efectiva.
Dentrodeesasexcepciones, fundadosennociones como las $efialada$, encontra-
mos lossupuestos previstos respectodel concurso dedarado en el extranjero (art. 4°),
del concursamiento en caso de agrupamiento, el concurso del garante del cesante,
asi como loscasosdeextension de laquiebra a lossociosilimitadamente responsables
de unasociedadfallida. Entodosellos la vinculacion respecto de un sujeto efectiva-
mente incurso en cesacibn de pagos, permite (o impone) la aplicacibn de los institu-
tes concursales respecto de los sujetos vinculados en mayor o menor medida con la
actividaddel cesante, sin necesidad de requerir dichoestado respectode los mismos.
En virtud de lo expuesto, se ha sostenido que los sehalados no se tratarian de ver-
daderossupuestosqueexcepcionende la presencia del presupuestoobjetivo para la
habitation de la via concursal, sino que, el aludido estado es mantenido como exi-
gence basica e inexcusable, si bien respecto de —aunque sea— un sujeto vinculado,
—
obien porque la ley presume la cesacibn aunpotencialmente detodos lossujetos—
respecto de loscuales permite la aplicacibn de sus institutes, sin necesidadde acredi-
tacion del estado de desequilibrio. Podemos decir que presume la inminencia 7.
La ley concursal lotrata en el art. 65, permitiendo que cuando varias personas ff -
sicas o juridicas (mas de dos) vinculadas de alguna manera, y con al menos una de
ellas en cesacibn de pagos, se presenten en concurso preventivo de acreedores.
El proceso tiene algunas particularidades de algun modo complejas: deben pre-
sentarse todos los integrantes del grupo, sustanciandose tantos expedientes como
integrates; actua un solo sindico, las propuestas de pago pueden ser individuals
o unica, y el resultado de las conformidades de los acreedores pueden derivar en la
quiebra de quien no logrb las mayorias minimas o la quiebra de todo el grupo. Lo
mas relevante del institute es la excepcion al presupuesto objetivo y la posibilidad
de obtener las mayorias en la forma habitual o alcanzandolas en forma subsidiaria.
Como quedara dicho, el temor o cautela sobre el posible ef ecto de propagacibn
de la cesacibn de pagos a los demas integrantes delelenco, excepciona a alguno de
7 Como se desprende del art 1" de la LCQ , el estado de cesacion de pagos, cualquiera sea su
causa y la naturaleza de las obligaciones a I as que afecte, es presupuesto para la apertura del proce-
.
d imiento concursa I. AIa regla g enera I no escapa el concurso encaso de agrupamiento Sin embargo,
la insolvencia tiene en tal tramite un tratamiento diferenciado, no en cuanto a sus caracteres esen -
ciales y notastipificantes, perosi en cuanto a comoella debe operar en el marco del agrupamiento.
Enesteserrtido, la ley no exige que todos lossujetos agrupadossean insolventes, sino queseconfor-
ma con que al menos uno Iosea (...) La ley de concursos y quiebras pretende que se demuestre I a me-
ra posibilidad de una futura afectacion —contagio— a losdemas integrantes del grupo economico
(Garcia Pazos, Concursabilidad preventiva delgrupo. Concurso del garante, LL, 2006 - D 1314). Vease
de uno de los autores, Berstein, Inminente cesacionde pagos, 2018, p. 65 ysiguientes.
ellospermitiendosuconcursamiento. Esevidentelopeligrosode la prevision legal,

pues los abusos podrian afectar seriamente los intereses de la masa (pasiva o con-
junto de acreedores), de ahi que el juez debe apreciar con todo detalle las caracte-
risticasdel conjunto, su existencia, la relativa inf luencia del pasivocolateral sobreel
patrimonio de los no cesantes y el riesgo de la quiebra del grupo.
§ 8. EL ACUERDO PREVENTIVO EXTRAJUDICIAL.

CONCEPTO
Instituto novedoso incorporado a nuestro derecho por la ley 24.522, para cuya
aplicabilidad el art . 69 establece: " Legitimado. El deudorquese encontrare ence -
saciondepagoso endificultadeseconomicasofinancierasdecar cter general, pue-
^
de celebrarun acuerdo consus acreedoresysometerlo a homologacion judicial" ,
La incorporacibn de este instituto —y en particular,la redaccibn de la norma cita -
da— ha supuesto el ingreso a nuestro ordenamiento juridico del concepto ingles (y
decreciente utilization en el derecho comparado en materia concursal) del financial
distress, nocion amplia y de limites difusosy por ende, de dificultosa definicibn y de -
limitation (en forma similara lo acontecido respecto de la cesacibn de pagos).
Si bien se presenta como una etapa anterior a la efectiva cesacibn de pagos que
sefijaria comoel limiteultimo deeste instituto, resulta de dudosa determinationel
punto de inflexion que permite considerarconfigurada la situation de "dificulta -
deseconomicaso financieras". Dependeen gran medida dela amplitud quese brin-
de de la pauta de "dificultades" .
Sin perjuicio de loscuantiosos debates generados por dicha incorporacibn, asi
como la discusion en torno a si la misma ha constituido la inclusion de un concepto
distinto al de cesacibn de pagos o si tan solo representa un giro o sinonimo del mis-
mo, actualmente no puede desconocerse que el margen de interpretacion del pre-
supuesto objetivo, dentro de este instituto, se ha visto notoriamente ampliado.
Se otorga una importante herramienta, tanto a deudores como a los brganosju-
.
diciales alosfinesdelaampliaciondelespectrodesujetoshabilitadosalosefectosdel
empleo de esta via concursal; aunque no exista la posibilidad de extension de dicho
concepto a los procesospropiamentejudiciales del concurso preventivoy la quiebra.
Tambien resulta significative la incorporacibn efectuada, al poner de manifes-
to la posibi lidadde previsibn de presupuestos habilitantesde procesosconcursales,
en etapas que precedan la configuracion de la cesacibn de pagos. Elio, especial-
mente en procesos preventivos, que anticipen la tutela frente al caracter liquidati -
vo que se asigna a la quiebra 8.
Vease de uno de los autores, Berstein, Inminente cesacion de pagos, 2018, ps. 66, 67 y si-
guientes.
.
§ 9 LOS PEQUEtilOS CONCURSOS Y QUIEBRAS
Igual que en la ley 11.719 (luego eliminado en la ley 19.551), el legislador inclu-
youncapitulodestinadoareglarel proceso concursal para aqueldeudor sin mayor
trascendenciacomercial. La ley actual loinduyeen el art . 288; dependiendodetres
—
variantes alternativas —no conjuntas r el proceso tiene menores requisitos pre-
tendiendo tornarlo menos oneroso.
En efecto, si eldeudortiene hasta veinte trabajadores en relacion de dependen-
ce, o hasta veinte acreedoreso un pasivo inferior a trescientos sueldos minimos, vi-
talesymoviles, el juezdispondra un procedimiento especial denominado "peque-
rioconcurso o pequeha quiebra ", en el cual actua una sindicatura tipo " B ”, nosere-
quire certif icacion contable en los legajos de acreedores ni en el estado de situa-
cion patrimonial, nohabra comitede control y loshonorariossedevengaran en una
escalamenor.
Creemos conducente lafigura del pequeno proceso concursal, pero desacertada
.
lalimitacionalternativadelospresupuestos puespuededarseelabsurdo —porejem-
plo— de un proceso con un pasivo variasveces superior alfijado, con dos trabajado-
res formales y tres acreedores y configurar un pequeno concurso, o a la inversa.
Sostenemos la necesidad de exigir los tres condicionamientos en forma conjunta,
lo que seguramente configurara el verdadero presupuesto del pequeno proceso.
§ 10 . SUJETOS NO CONCURSALES. SU LIQUIDACI6N .

SUPUESTOS
Dentro del elenco de los sujetos no concursales se encuentran las entidades fi-
nancieras, lascompanias de seguro, las Aseguradoras de Riesgos del Trabajo (ART)
y el patrimonio del fideicomiso.
La razbn de las exclusiones tiene pie en la seguridad juridica, el ahorro publico y
la fiducia —confianza—. Los clientes de las instituciones financieras —como los ban-
cos— queguardan, ahorran, mantienen o atesoran susfondos enalgunosde los pro-
duces contratados (cuentascorrientes, cajas de ahorros, plazos fijos, acciones de la
bolsa, mercados de valores, cajas de seguridad, etcetera) no pueden estar sujetos a
la eventual decision de la institucibn de concursarse ante la eventual caida desus de-
positor pues se verian afectados tanto el credito como el ahorro publico.
Con igual fundamento se excluye a las aseguradoras, pues la garantia de pago
anteterceros permite la interaction de losagentes de laseconomias, hacen posibles
los negocios, les adicionan certeza; su carencia no solo incremental sus costos, si -
no ademas dejarian a lostercerosvlotima del evento dahoso o incumplimientos,sin
la indemnizacion del dano causado o el reintegro de losfondos. La economia seria
inviable.
En cuanto a la exclusion del patrimoniof ideicomitido, recientementeincorpora-
doalCodigo Civil yComercialde la Nacion (arts. 1685 a 1687), encuentrafundamen-
to en la constitucion de un patrimonio de afectacion distinto al de losfiduciantes, fi-

duciaries y beneficiarios. Tampoco puede ser agredido por acreedores con acciones
patrimoniales —a excepcion de lasexpresamente previstas en la ley— significando
una herramienta juridica apta para la administracidn y la garantia del ahorro (tanto
el fideicomiso de garantia como el f inanciero), empresasfamiliares, Pymes, esque-
ma juridico familiar, pequenoscomerciantes, etcetera.
.
Cada uno deestossujetos, que no pueden concursarse perosf pueden quebrar,
disponen de un mecanismo juridico de liquidation cuyo objetivo esel pago de los
acreedores conforme su rango de privilegio. Supletoriamente se aplica la Ley de
Concursosy Quiebrasy los funcionarios liquidadores pueden serasistidos por sfndi-
cos designados conforme la LCQ.
Los elencos completos de los sujetos concursables y los exduidos seran tratados
en el acapite pertinente.
CAPiTULO III
FUNDAMENTO DE LOS CONCURSOS. LA FUNClON
DE GARANTlA DEL PATRIMONIO DEL DEUDOR
Hemos sostenido que algunosde los bienes que integran el patrimonio del deu-
dorson la garantiacomundelosacreedores. El creditoqueellosleotorgantiene ba-
se en la expectativa de su cumplimiento en tiempo y forma. Esa es la funcion que
cumple el acervo activo del deudor.
Cuando al vencimiento de las obligaciones el deudor no las cancele, por varias
razones que escapan al estudio del tema , la relacibn de credito se deteriora pordi-
chosatrasose incumplimientos —crisisdel patrimonio — y resultan de aplicacibn los
remedios legalestanto para su prevencion como para su saneamiento .
§ 11. FUNDAMENTOSDE LA INSOLVENCIA
Hasta el presente, el proceso de la quiebra y los restantes procesos concursales

no son mas que la respuesta juridica a la situation economica de la cesacion de pa-
gos o insolvencia, en pos de prevenir las asimetrias y las consecuencias disvaliosas
producidas por el ejercicio de pluralidad de ejecuciones individualesfrente a un su-
jeto imposibilitado patrimonialmente para su cumplimiento. Por ello son siempre
tardias.
Como dice Garcia Martinez: "La quiebra, desde el punto de vista juridico, es el
conjunto de normas legales que regulan el fenomeno economico de la insolvencia
patrimonial" 1, razonamientoextensible a la totalidaddel derechoconcursal y com-
partida por los diversos autores 2. 0 como en forma mas grafica nos refiere Dasso:
.
Garcia Martinez, £ / cor?cordatoy la quiebra, 1953, vol.I, p 180.
2 " La impotencia patrimonial del deudor es la razbndeser del institutoy del procedimien-
tode quiebra; sin ella no seconcebirfa la actioncolectiva de concurso, instituidacomo defensa no
..
contrael incumplimientodelasobligacionessinocontra la insolvencia . " (Fernandez,Fundamen-
tosde la quiebra, 1937, p. 177).
"La legislacion concursal es el brazo armado de la economia, el auxilio juridico ins-

trumental al mundo negocial al momento de la crisis " 3.
En virtud delo manifestadoy como primer paso logico, corresponde adentrarse
en elanalisisde la forma en quese origina dicho estado,en qu consiste y curies son
^
suscausas, para posteriormente dartratamiento a lasteoriasque se hanelaborado
respecto del mismo y la situacion actual de las mismas en cuanto a este presupuesto
basico y objetivo de los procesos concursales.
En el presente punto, surge necesaria la mencion de esa operacion financiera
esencial para el desenvolvimiento negocial llamada credito.
En toda organizacion productiva, a losefectosdel desarrollo de su actividad pro-
—
pia ysalvo contadas excepciones—,resulta necesaria la utilizacion de recursosque
por momentosse presentan comosuperioresosuperadores a losefectivamente dis-
ponibles por dicha empresa. Elio asi, toda vez que la capacidad de autofinanciacion
de cualquier unidad econbmica es limitada, particularmente en comparacion a los
recursos necesarios para impulsar una expansion de los medios productivos y de su
actividad, en forma significativa .
Porello, se produce la necesidad derecurriralcapital ajeno paradesarrollaren for-
ma eficiente la actividad propia. Y es en dichacircunstancia que surge elcredito como
inescindible de la evolucion econdmica de un grupo humano, particularmente en la
actualidad, donde su proliferacion y creciente penetracion en la totalidad de los es-
tratos sociales y actividades economicas, aparece como caracteristico de nuestros
tiempos y cuya desaceleracion no se vislumbra proxima sino, antes bien, lo contrario.
La locucion "credito ", proveniente del latincredere, sefunda primeramente co -
mosu nombre loindica— en la confianza, esto es, enel convencimiento de que quien
—
esdeudor, cumplirasu obligacion en la forma ytiempo comprometidos.
El credito consiste, en forma sintetica, en el intercambio de bienes presentes por
bienes futuros. Supone, dentrode una relacion bilateral (acreedor/deudor), la pos-
tergacion temporal de cuanto menos una de las prestaciones comprometidas por las
partes. En toda relacibn donde exista discordancia en el plazo de cumplimiento del
objeto de una de las prestaciones debidas, existira credito. Naturalmente, esta pos-
tergacion se compensa (en periodos convenidos por las partes, ordinariamente en
forma mensual) con el pago del interes, es decir, la renta derivada del uso del capital.
La confianza, basedelcredito, emana de una plural idad decircunstancias,noha-
llandose limitada exclusivamente al activo con que pudiere contar el eventual deu-
dor, elcual se identifica como elementoobjetivo de la confianza. Asi, en numerosas
ocasionesseranlascaracteristicas personalesdeldeudor lasdeterminantesdedicha
confianza, esdecir, el elementosubjetivo, tomando relevanciacomounode losele-
1 Dasso, La primera
respoesta del derecho con cursal a la crisis gioba I; la reforma de la insol-
venzordnung, LL, 2009 B - 773.
mentosdeterminantes dedichaconfianza, el cumplimientopuntualyregular de las

restantes obligaciones por parte de dicho deudor.
El funcionamiento normal del credito se producira en tanto esa confianza en el
cumplimiento puntual se encuentre fundada y reafirmada por los sucesivos cum-
pl imientos tempestivos por el deudor, lo que motivara el incremento de la misma y
porende, del credito.
No obstante, en virtud de la pluralidad de circunstancias que influyen sobre su
existencia, dichaconfianzasepresentacomounfactorparticularmentefragilycuan-
do la misma se pierde, cesa el crGdito, se paraliza su funcionamiento,generando una
situacion dedificil reversion debidoa sus consecuencias sobre las restantes relacio-
— —
nesdel deudor,derivando en numerosasocasiones en la situacion economica de
cesaciondepagos.
Aqui esdonde se hace patente que esa "fiducia " descansa en la conviccion que el
acreedor espera: la "diligencia del deudor ". Diligencia (opuesta a negligencia) que
implica que no esperara la efectiva cesacion de pagos, sino que la convocara antes
para arribara unasolucion .
Si no se anticipa, generara una alteracibn negativa de la confianza, resultando
unfuncionamientoanormal o patologicodel credito, que deriva decausastanto in-
ternas, propias del deudor, de sus hechos voluntaries (e incluso fraudulentos en
.
oportunidades), obiendehechosocircunstanciasajenas exogenassobre lascuales
carece de poder. Al respecto corresponde dejar apuntado que, en la actualidad, al
deudor diligente no leesta permitidonormativamenteactuarjudicialmenteen for -
ma anticipada a la crisis patrimonial.
A su vez, las circunstancias base de la disfuncidn del credito podr £ n presentarse
coetaneas al otorgamiento del mismo, o bienresultar posteriores, sobrevinientes a
la postergacion de la prestacion debida, o incluso preexistentes al mismo.
En definitiva, sea cual fuere el origen del funcionamiento desviado del credito,
lo relevante sera la situacion derivada delmismo, consistente en la perdida de con-
fianza y el funcionamiento anormal, aparejando un desbalance en la relacidn cre-
dito/cumplimiento, que de sumarse a una situacion de falta de activos liquidos que
permitan suplir la insuficiencia de credito, aparejara un estado de desequil ibrio del
patrimonio afectado, el cual se presentara imposibilitado para atender en tiempo
y forma las obligaciones postergadas a medida que las mismas resulten exigibles
(por lo menos, sin recurrir a medios irregulares) .
Por lo tanto, podemoshallar en la imposibilidad de actuacion anticipatoria el ori-
gen del funcionamiento irregular de la ampliacion del creditoy de aliila causa de la
produccion del estado de insolvencia, que es el fundamento de los procesosconcur -
sales, loscualesnoson masque remediosjuridicosestablecidos para la tutelade la si -
tuacion eminentemente economica de la insolvencia, efectivamente producida.
Lasecuenciadescripta, enla realidad socio-economica, sueleserunprocesopau-
latino, con concurrence de pluralidad de causasdediversa complejidad, con un pe-
riodo de gestacion de variable duracion, con un origen generalmente anterior a la

produccibn de sus primeras manifestaciones exteriores y visibles; las cuales suelen
surgircuandodichoestado patrimonial esde improbable solucion, cuando menos
sinauxiliosexternos.
Tal motivo permite sostener que resultaria propicia la habilitacion de vias de ac-
tuation judicial en las etapas gestacionales, induso internas aun cuando no existan
hechos reveladores para terceros. Esto, pues la demostracibn o confesibn resultaria
de laexteriorizacion porel propio deudor al activar los instrumentosdeprevencion.
§ 12. LASDIFICULTADESCONCEPTUALES
Y LAS CUESTIONES TERMINOLOGICAS
No obstante la extensa historia y permanencia del instituto, que podria retro-

traerse induso a antecedentes tan remotos como el antiguo derecho romano, y el
amplio tratamiento que ha recibido a lo largo del tiempo, tanto por losorganos ju-
risdicentes como por los doctrinariosdel derechofalimentario, en contraposicion a
lo que sostuviera un destacado doctrinario del derecho frances Renouard en torno
a la patentey acabada daridad de la expresion "cesacion de pagos " 4, ello no se ha
traducidonecesariamenteenunm sdaroyacabadoentendimientoycognicibnde
la misma.
^
Aun mas, resulta hoy en dia uno de los conceptos juridicos de mas dificultosa
aprehension.
Basta citar aqui lo manifestado por el maestro argentino, Raymundo L. Fernan-
dez, quien destacara ya en 1937 la dificultad y la importance de la aprehension de
dicho concepto, en terminos tan daros que ameritan su transcripcion inalterada:
" Pero ique debe entenderse por cesacion de pagos? He aquf la primera y gravisima
dificultad, quea muchosdesanima, peroquedebevencerse, puessinuna nocidnda-
ra y precisa de la referida formula, es imposible comprender la razon de ser y lasfi-
nalidades del instituto y llegar a una interpretation cientifica y exacta de la ley, que
contemple la realidad de las cosasyconsulte las necesidades colectivase individua-
tes que handeterminado la adopcion del procedimiento de concurso" s .
El exito de este concepto como fundamento del instituto concursal, se explica
—quiza parcialmente— en la contradiccion emergente de su concurrente simpli-
cidad y complejidad. Con ello se quiere decir que es un concepto que ante una pri-
mera observation se presenta como dara, definida, de sencillo reconocimiento an-
4 " Hay expresionestandarasporsi mismas, que las definiciones no hacen mas que obscure
cerlas. La cesacibn de pagos pertenece a este numero. La practica del antiguo art. 441 demuestra
suficientementequeen talcaso losdesarrollossuperfluos solo engendranconfusibn " (Renouard,
Traits des fai Hites et banquerou tes, 1844).
5
.
Fernandez, Fundamentos de la quiebra, 1937 p. 19.
te el supuesto practico, pero que a poco que se profundice en su estudio, se revela

compleja, cambiante y profunda.
Ese caracter a la vezsencilloy complejo, unido la falta de determinacion precisa
de su contenido, ha favorecidosu utilizacibn en virtud de la adaptabilidad que pre-
senta frente a las modificaciones en la realidad negocial historica. Suszonas grises
permiten su (relativamente) facil adaptation a las particulares necesidades de un
grupohumanoen particular.
Todo lo expresado, nohace masqueponerde resaltoel gradode atencion quede-
beraprestarsealingresaraltratamientodeunacuestibn tan compleja, como central,
delderechoconcursal.
Mas el estudio de la cesacion de pagos, presenta asimismo inconvenientes adi-
cionales que se originan en los terminos y en el lenguaje utilizado tanto por auto-
res, como legisladores y organos jurisdiccionales, ya sea por su incorrecto empleo
como tambibn por la falta de coincidences en cuanto al sentido asignado a los mis-
mos por quienes los emplean, transformando el estudio de la materia por momen-
.
tos, en un verdaderolaberintointelectual suponiendoun nuevo desaf ioinclusopa-
ra las mentes mas avezadas, y con resultados inciertos y variables, si no se es debi-
damentedaroenel planteoyen la determinacion del sentido en que cada vocablo
seemplea .
Con la finalidad de evitar confusionesasicomo innecesarios inconvenientesque
pudieran derivar de las mismas, corresponde abordar los distintos terminos que se
encuentran vinculadoscon el de cesacion de pagos, tratando de fijar los limites que
separan a unosdeotrosycomoseran empleadosen la presente obra.
a ) Estado de quiebra e impotencia patrimonial
El llamado " estadode quiebra " ha sidounaexpresidn habitual entre losautores

dasicos del derecho concursal, que en la actualidad ha menguado en su empleo,
principalmenteconmotivodelimpulsoquehantomadolassolucionesalternativas,
preventivas, o no liquidativas.
Con esa expresion, se hace referencia a la situacibn factica en que se encuentra o
debe encontrarse un sujeto deudor, a los efectos de su sometimiento a la normativa
reguladora del regimen falencial. Setrataria de una situacion netamente econbmica
queafectaa un patrimonio individualmenteconsiderado. Nosealude a unasituacibn
juridica, sino un estado previo, una situacion " de hecho", cuya configuracion es con-
dicibn previa para la aplicacibn de las soluciones normativamente previstas.
En definitiva, se trata de un sinonimo de la cesacion de pagos en su concepcion
ampliay asi escomose utiliza por la generalidad de la doctrina 6 .
6 Fernandez, Fundamenrosde la quiebra , 1937 p. 20; Camara Elconcursopreventivoyla
, ,
quiebra. Comentariode la ley 19.551 , 1978, vol . I, p. 235.
El motivo del virtual desuso en que ha caido puede explicarse por la referencia
express al instituto de la quiebra, el cual se justif icaba en epocas en que la solucion
liquidativa era la unica legalmente prevista o al menos la predominante. Pero en la
actualidad, lassoluciones preventivasadquieren preeminence y la regulation de la
crisis patrimonial no se limita a lassoluciones liquidativasdel mentado patrimonio
afectado por el estado de impotencia .
Por esta razdn no parece adecuado referirse a un " estado de quiebra "; salvo en
el supuesto en que se pretenda determinar un contenido distinto a la situation fac-
tica habititante de procesosfalenciales, respecto del presupuesto para soluciones
preventivasde la liquidation.
En este trabajo, al utilizarse la expresion " estado de quiebra ", debe entender-
sela empleada como sinonimo de cesacion de pagos, es decir, son directamente in-
tercambiables .
Otra locucibn de identica significacibn es la de "impotencia patrimonial ", em-
pleada por parte de la doctrina y que en nada se diferencia de la cesacion de pagos.
Pueden utilizarse ambos terminos en forma indistinta, no obstante que algun sec-
tor de la doctrina concursal ha manifestadosu predilection por el termino de " im -
potencia patrimonial " por considerarlo mas claro y evitar las confusiones que ha
motivado la interpretacibn literal dela frasetradicional, dado que "impotencia " no
alude en forma tan directa a la efectiva falta de pago.
Estos vocablossuelen tambien emplearse comocontraposicion a la expresion de
"quiebra de derecho", con la que guarda una estrechisima vinculacion, toda vez
quetalcomodestacanBonfantiyGarrone7, lacesacionde pagosesel estado dequie -
bra o quiebra econbmica que hace procedente su declaracibn judicial o quiebra de
derecho.
Otros autores, en identica orientacion, han consignado que el estado de quie -
bra, en su aspecto economico, aprehende la situacion patrimonial, caracterizada
por la imposibilidad de atencion regular del pasivo exigible. Pero que no puede por
si (sin una declaracibn expresa por parte de autoridad judicial competente) produ-
ct efectos juridicos sobre las relaciones existentes u originar nuevas relaciones.
Es decir, se presentaria como un aspecto no juridico, que exteriorizado por algu-
no de los innumerables hechos en que puede manifestarse en la realidad negocial
y unido a la declaracibn proveniente del organojurisdiccional, es un presupuesto
de los procesos concursales.
b) Perdidade capital social

Por otra parte, en los supuestos en que la insolvencia afecta patrimonios corres-
pondientesa personas deexistenciaideal,correspondediferenciar lacesacibn de pa -
7
Bonfanti - Garrone, Concursosyquiebras, 1998, p. 269.
gos o insolvencia, del supuesto de perdida del capital social, atento su diversa con-
ceptualizaciony naturaleza.
Cabedestacarque la perdida decapital social consisteesencialmenteen la reduc-
ciondel patrimonio neto, motivada en laspbrdidassufridasenelejercicioeconbmi-
cor detentando naturaleza juridico-contable, en tanto la cesacion de pagossecarac-
teriza por un estado del patrimonio social, consistente en la imposibilidad de aten-
cion regular de lasobligaciones exigibles y, por lo tanto, de naturaleza economica.
En virtud de lo manifestado, corresponde mantener la distincion entre ambos
supuestos, atento la diferencia existenteen materia de requisites deconfiguracibn
ydeefectosnormativamenteasignadosacadaunodeellos, noprocediendolaiden-
tificacion de los mismos.
Elio, naturalmente, a pesar de la vinculacion que suelen presentar ambas situa-
ciones, por cuanto habitualmente, notorias perdidas de capital social preceden o
concurren con la gestacibn de la cesacibn de pagos del sujeto colectivo.
Esta realidad es indicativa de que en la mayoria de los procesos concursales pre-
ventivosnoseobtengaunaautentica solucion para laempresaencrisisymenosaun,
para los acreedores y la fuente de trabajo.
c) Desequilibrio aritmetico
yeconomico
El concepto de "desequilibrio" ha sido empleado en dos sentidos basicos: segun

se analice desde un aspecto meramente aritmetico, o bien bajo un prisma econo-
mic. As! se ha originado el concepto de desequilibrio econbmico, asimilable al de
insolvencia economica (osimplemente insolvencia) que se analizara en el apartado
siguiente, y que consiste en el estado de impotencia de un patrimonio para hacer
frente regularmente a sus obligaciones exigibles y el de desequilibrio aritmetico,
como la situation de aquelpatrimonio cuyo pasivo se presenta superior a su activo.
El criterio aritmetico del desequilibrio, como presupuesto objetivo habilitante
de los procesos concursales, genera grandes dificultades en su aplicacion practica,
derivadasde su dificultosa constatacibn, su relevancia es meramente secundaria en
elmundodelcomerciorsuutilidadresultacuestionable, ynotoriaslasinjusticiasque
podrian derivardesu aplicacion rigurosa.
Basta considerar la situacion en quese verfan involucrados aquellos acreedores
de obligaciones actualmente exigibles, frente a un deudor carente de recursos li-
quidos, peroconbienesde gran valor, incluso ampliamente superioralmonto total
del pasivo, perodemuydificilodilatadarealizacion, loscualesseverianprivadosde
la tutela ofrecida por la normativa concursal bajo esta conceptualizacion.
A la inversa, cabe considerar la situacibn de aquel deudor que contandocon am-
plia disponibilidad de fondos liquidosy con perspectivas defuturos rendimientos
probables producto de su actividad, se vena sometido a los efectos de un proceso
falencial, en virtud del requerimientode acreedorestitularesde un pasivo, si bien
superioral activo actual, de vencimientoa medianoo largo plazo. Porotra parte, in-
vestigaciones de dicha naturaleza seran generalmente infructuosas, arrojando re-
sultados negativos, y generandoconsecuencias notoriamente perjudiciales.
Estasconsideracioneshanmotivadoquelageneralidaddelosautores comoQuin- .
tana Ferreyra 8, Garcia Martinez 9, Camara 10, Pajardi 11, asi como de la jurispruden-
cia u , dcscarte este criteriodel desequilibrio aritmeticocomo nocionfundante de los
procesosfalimentarios, aunquereconociendosu utilidad frenteasupuestosespecifi-
cos, perosolocomo indicio, para la determinacion de la situacion global en queseen-
cuentraun patrimonio.
Asimismo, Raymundo Fernandez descarta el desequilibrio meramente aritmeti-
co como criterio para la aplicabilidad del instituto de la quiebra, dando a aquel el
nombre de " insolvibilidad ", a efectos de diferenciarlo del desequilibrio economico,
oinsolvencia propiamente dicha 15.
§ 13. INSOLVENCY Y CESACI6N

DE PAGOS
A diferencia de lo que ocurre respecto de las expresiones "estado de quiebra " e

" impotencia patrimonial", donde no existen mayores debates en cuanto a su em-
fi
Quintana Ferreyra, Concursos . Ley 19.551 . Comentada, anotadayconcordada, 1985, t. II,
ps. 19 y 20.
y
.
Garcia Martinez, £ Iconcordatoy la quiebra, 1953, vol. l, p$ 173 y 174.
10 .
Camara, Elconcurso preventive) yla quiebra Comentario de la ley 19.551 , 1978, vol. I, ps.
241 y 242.
11
Pajardi, Derechoconcursal, 1991,1.1, ps. 238 y 239.
12 "La cesacion de pag os, que es presupuesto de I a quiebra, no consi ste en el me ro desequilibrio
nominal del activo y pasivo que pudiera descomponerse de patrimonio; basta —en principio— para
configurar la impotencia del patrimonio, en su acepcion tecnica ordenada a la eventualidad concur-
sal, la imposibilidad fact ica de ate ncibn de las obiigaciones " (C N Com.,Sa la D, 18/5/79,II,1981-B-376);
"El desequilibrioaritmeticoque puedeexistir entreel activoy el pasivo nosiempreesdefinitivo, sino
que puede responder a causas transitorias, por locual para determinar el estado decesacidnde pa-
gos, el juzgador necesita recurrir a los hechos ’reveladores' que necesariamente tienen que ser gra-
ves, c oncordantes y deben a nalizarse en conjunto " (CSJN, 12/8/97,voto del doctor V3 zquez,LL, On Li-
ne, AR/JUR/6078/1997); "Poco importa la conformacidn o relacion de valores entre activo y pasivo a
los efectos de laacreditaci on del estado decesacion de pag os, cu and o se adentra cua Iquier h ipotet i-
ca idea de realizacion inconveniente del pcimero. Para la acreditacion del estado decesacion de pa-
ges basta conqueel deudormanifieste queseencuentra imposibilitadode atendersus obligaciones
y el juezse ha de pronunciarcon susola manifestacion, aplicandoseel principio indubiopro concur -
so" (CACCM San Luis, 31/ 3 /97, LLGranCuyo , 1998- 474).
13 Fernandez, Fundamentosde la quiebra, 1937, ps. 181 y 182.
pleo indistinto con el de cesacion de pagos, no ocurre lo mismo con el concepto de

insolvencia. Aqui las divergenciassurgen con mayor fuerza y por ende las precisio-
nesterminologicasdevienen deatencion impostergable.
Tanto “ cesacion de pagos" como “insolvencia ", son terminosde uso habitual en
la materia concursal, a nivellocal asi como internacional. Pero distintos autores han
otorgadosignificadodiversoa losmismos, quenosiempre resultan daros y que po -
drianllevar,porlasnumerosas variacionesque lamateria presenta,a incurrir en equi-
vocaciones indeseables .
a) Insolvencia contable
Un primer grupo de conceptualizaciones se encontraria integrado por aquellos

autores que han empleado el concepto, como sinonimo del desequilibrio patrimo-
nial resultantedeun pasivo total superior alactivo total correspondienteadicho pa-
trimonio. Considerando, porconsiguiente, quedichasituacion traduciria la incapa-
cidad o insuficiencia de un patrimonioconsideradoenparticular, para laatencidn de
la totalidad de las deudas contra el contraidas. Es decir, la insolvencia para este sec -
tor doctrinario consisting en la constatacion meramente numerica y estatica, entre
el pasivo y el activo de un patrimonio, donde el primero arroja una suma superior al
segundo.
Quienes entienden la insolvencia en lostSrminos expuestos,consideran que, pa-
ra determinar la concurrencia de esta situacion, bastaria la mera confrontacion de
valores contables, con total abstraccion de la realizabilidad o liquidez del activo in-
volucrado y de la exigibilidad y plazo de financiacion del pasivo correspondiente.
Por estos motivos es quesuele hablarse en estos casos de insolvencia contable o
aritmStica, comoforma ded istinguirla de la concepcion dada por la generalidad de
los autores, que podria llamarse insolvencia economica, o insolvencia propiamente
dicha .
Cabe adarar que, sostener esta signification del concepto de insolvencia, no se
traduce necesariamente en la consideration de que dicha circunstancia resulte su-
ficiente para la verificacidn del presupuestoobjetivoquehabilita a un procesocon-
cursal, tal como lo ha expresado induso alguna jurisprudencia aislada 14.
Historicamente, el expresado, ha sido un criterio de escaso (o casi nulo) empleo
como habilitante del presupuesto objetivo, y que por lo general, se ha visto limita-
do a supuestos particulares previstos en ciertas legislaciones, como en el caso de las
u CNCom., SalaB, 24/3/81, " Aragon, Pablo D. c . Banco del SudS.A.", "Nocabeconfundirce-
sacion de pagos con insolvencia. Aque lla constituye elfundamento parala dedaracionde laquiebra
pero no necesariamente implica que el deudor sea insol vente, entendiendo por tal un pasivo supe
rior alactivo".
personasjuridicas, o el desujetos no comerciantes, dondeadquiera relevancia el as-

pecto objetivo del credito por sobre el subjetivo 15.
El criterio que postula que un pasivo mayor que el activo es supuesto habilitan-
te de la actuacibn de la normativa falimentaria ha sido desestimado. El fundamen-
to reside en la importancia relativamente menor que representa, a los interesesy fi-
nes del comercio y el normal funcionamiento del credito, la mera circunstancia de
verificarse deudas mayores a los bienes existentes en un patrimonio.
Esta es una confrontacion puramente objetiva y estatica, en tanto que el mundo
de los negocios y las transacciones comerciales, es un entorno en constante cambio,
dinamico por naturaleza, donde adquiere centralidad la atencion puntual de las
obligaciones al memento de su vencimiento.
La utilidadde la comparaciondevaloresdel act ivoydel pasivo eslimitada envir-.
tud de la ambiguedad de la significacion de una situation patrimonial de estas ca -
racteristicas, pudiendo circunscribirse a supuestos en que la constatacibn de unac-
tivo superiorosignificativo haga suponer que mediante el otorgamiento de planes
de refinanciacion o reestructuracion de vencimientosy plazos del pasivo mas inme-
diato, permita evitar que una suspensibn meramente temporaria de los pagos de-
bidos, se convierta en cesacion material efectiva, permanente, e irrecuperable.
No presenta mayor interes conocer si los bienes de un sujeto son mayores o me *
nores que sus deudas con anterioridad al vencimiento de las mismas, que por otra
parte, puede encontrarse considerablemente dilatado en el tiempo, con la incerti-
dumbrequedicho plazo, vierte sobre lasuerte que habr ndeseguir los bienes.
^
Aun mas, atendiendoque la valuacion deciertosactivosesun tema queen la di-
n mica empresaria depende en la mayoria de los supuestos de la tbcnica empleada
^
para determinar cost os. La aplicacion, por ejemplo, a los precios de las mercaderias
que se venden, segun el sistema que se utilice: FIFO ( primero en entrar, primero en
salir) o LIFO (ultimo en entrar, primero en salir) da resultados distintos.
Asimismo, debe tomarse en consideracion que la insolvencia asi entendida es
una situacibn meramente interna (no necesariamente exteriorizada) de la persona
bajo analisis, de muy dificultosa demostracion por parte de acreedores o terceros,
para cuya acreditacion habria que admitir una peligrosa injerencia de sujetos dis-
tintos del insolvente o incluso de organos estatales, sobre cuestiones de muy deli-
cado tratamiento, donde el secreto habitualmente es un elemento central para la
supervivencia de la actividad afectada. Permitir la investigacibnde talescuestiones
implicaria violar normasconstitucionalesy legales (arts. 14, 17, 18, 19 y cones., CN,
.
1071 bis , CC, 1770 y cones , CCCN , y C5 JN, 11/12/84, ED, 112 - 23) y al mismo tiempo se
afectaria notoriamente al comercio y su necesaria rapidez, en especial en el marco
global actual .
15
.
Fernandez, Fundamentos de la quiebra, 1937 p. 215 .
En este punto, cabe destacar finalmente quedicha comprension del termino "in-
solvencia "rsecontraponealsignificadodadoalavozeneldiccionariodenuestralen-
gua, por cuanto la Real Academia Espanola define a la misma como: "Falta de sol-
vencia, incapacidad de pagar una deuda" 16, def inibndose a su vez la solvencia como
la carencia de deudas o la capacidad para satisfacer las mismas 17, con indiferencia,
en ambos supuestos, en cuanto a la proporcion representada por el mismo respecto
delactivo.
b ) Insolvencia economics
La conceptualizacion de la insolvencia expuesta en el apartado anterior, decarac-
ter eminentemente contabley estatico, es insuficiente para la explicacion de los pro -
cesosconcursalesy para aprehender la circunstancia factica motivantedel mismo.
Es mayoritaria la corriente que considera a la misma como un estado de natura-
leza econbmica y dinamica compleja. Como un estado de un patrimonio que se re-
vela impotente para atenderregularmente, en tiempoyforma, los pasivosexigibles
que lo gravan, acerc ndoseasi a la definicion del tdrmino brindado por la Real Aca-
demia Espanola.
^
Sediferencia esencialmente la conception de la insolvencia comofenomeno eco-
ndmico, de la concepcion meramente contable, por cuanto considera eminente-
mente insuficiente la mera comparacion numerica de lossaldosactivosypasivos a los
efectos de determinar si se estb en presencia de una situacidn de crisis patrimonial
que amerite la tutela brindada por la normativa concursal.
Para esta corriente es posible la concurrence de un pasivo mayor al activo pre-
sente, y una situation de solvencia del deudor, atento contar con medios llquidos y
normales par a atender al cumplimiento tempestivo de sus obligaciones a medida
que estas se tornen exigibles.
Elio, toda vez que, junto alelemento estatico de comparacion de activo y pasivo,
debe atenderse al dinamico de la liquidez o realizabilidad y la exigibilidad corres -
pondienteadichoselementos. El activo, si bienmenoral pasivo, puedeser Ifquidoo
facilmente liquidable, en tanto el pasivo, si bien superior, puededevenir exigible en
mayores plazos, en virtud del empleo delcrtditode que goza el deudory, por lo tan-
to, no surgir imposibilidad alguna para este, a los efectos del cumplimiento de sus
obligaciones, una vez que los correspondientes vencimientos acaezcan.
Satta senala que la cuestion debeser explicada de la siguiente forma: " Que es la
. ^
insolvencia ? (. .) es la impotencia del deudor par a satisfacer regularmente sus obli-
16 Real Academia Espafiola, Diccionario de la lengua espafiola , Edicidn del Tricentenario, en
http: / /dle.rae.es / ?id=LlommDp (acceso: 4/5 /17).

17 Real Academia Espafiola, Diccionario de la lengua espanola, Edicion del Tricentenario, en
http:J /die. rae.esf ?id=YJg2sY9 ( acceso: 4/5/17) .
gaciones. Regularmente, es decir, a cada vencimiento y con medios norma les, torna -
dos del ejercicio ordinario de la empresa. El empresario que para hacer frente a sus
pagosrecurreaprestamos ruinososovendeprecipitadamentesusbienes, esun em -
presario insolvente, aunque llegue a acallar a los deudores de mas prbximo venci-
miento o mas apremiantes; mientrasque no es insolventeel empresario que, aun no
teniendo actualmente medios de pago, goza de confianza y de credito. Traducida a
.
terminos econbmicos la insolvencia importa necesariamente una excedencia insa -
nable del pasivo sobre el activo" 18.
Por lo tanto, insolvente esel sujeto que habiendo utilizado el crddito deque go -
zara a los efectos de contraer obligaciones, a su vencimiento carece de valores li-
quidos o realizables en cantidad tal que le permita atender a la generalidad de los
citados vencimientos, por medios normales.
De esta forma, el concepto asi def inido atiende a un principioesencial del comer-
cio y del credito en general, que requiere que las obligaciones contraidas sean cum -
plimentadasen la forma y tiempoconvenidos, apareciendo irrelevante queen todo
momentodela vida dela obligacion, aun sin encontrarse vencida la misma, el la pue -
da ser cubierta con eleventual valordel activoexistente en el patrimonioalcanzado.
Sin embargo, se advierte que esta relevancia del cumplimiento estricto de las
prestaciones debidas, no debe I levar al extremo de sostener la asimilacibn entre las
nocionesde insolvencia y cesacionde pagos, con lade incumplimiento, cuestion que
seratratada oportunamente.
c) La insolvencia frente a la cesacion

depagos
Para finalizaresteapartado, correspondedeterminarsi los terminos ''insolven-

cia " (en su conceptualization economica) y "cesacion de pagos" son intercambia-
bles, o bien existe algun grado de diferenciacion que justifique su consideration se-
parada ysu empleo discriminado a los efectos de importarcaracteristicas divergen-
tesen algun aspecto .
Es innegable la intrinseca relation existente entre estos y el derecho concursal,
habiendo sidoreiteradamenteadoptadoscomoelementosfundantesde los diver-
sos regimenes falenciales, encontrando en alguno de dichos conceptos, el eje cen-
tral objetodetratamiento del ordenamiento concursal.
Para el an lisis de las vinculaciones existentes entre ambos conceptos, podemos
^
senalar un extenso grupo de autores que han manifestado la identidad o similitud
signif icativa entre los mism os, propugnandosu utilizacioncomosinonimos, en el en-
tendimiento de la ausencia de elementosdiferenciadores, cuanto menos de magni-
1n
.
Satta, Instituciones de derecho de quiebra, 1951 p. 54.
tud suficiente, que justifique su consideration separada, en tanto no derive de re-

gulacionespropias.
Tal postura adoptan autores notables, como Yadarola 19, Bonelli 20, Quintana Fe-
rreyra 21, entre otros, destacando la imposibilidad de efectuar distinciones utiles en-
tre dichas concepciones, sin el riesgo de generar discrepancias o dificultades de apre-
ciacion y determination de los limites entre una y otra figura, sin beneficio evidente
derivado de dicha distincion. En forma similar se manifiestan Chiavassay Di Tullio 22.
Dicha posicion presenta la peculiaridad en nuestro paisde hallar importantesus-
tento legislative, atento el empleo indistinto que de ambostbrminos efectua la ac -
tual ley concursal, en forma directamente intercambiable, sin que se hayan gene-
radomayorescontroversiasoinconvenientesal respecto.
En contraste a lo expuesto, existe una parte de la doctrina national que ha sena-
lado sutilesdiferencias entre insolvencia y los restantes terminos, en particular res-
pecto del concepto de cesacion de pagos.
Garcia Martinez ha destacado que puede diferenciarse la insolvencia, como puro
fenomeno economico, caracterizado por la situation o estado de impotencia que
afecta a un patrimonio, independientemente de la exteriorization de dicha realidad
facticay porende, insuficiente por si misma a los fines de production deefectosjuri-
genos (atento el rechazo a la nocibn de quiebra virtual, la cual oportunamente sera
analizada), en tanto caracteriza a la cesacion de pagos por identica situation factica
de impotencia patrimonial, a la que se adiciona el elemento de la exteriorization.
La cesacion de pagos podria resumirse, para este autor, como el estado de insol-
vencia revelado exteriormente. Antes de la production de manifestaciones exter -
nal lainsolvenciaesjundicamenteirrelevante. Exteriorizadomediantehechosque
escapan a la esfera interna del patrimonio afectado, surge el presupuesto objetivo
de la cesacion de pagos,cobrando virtualidad juridica. Aun mas, este autor, comen-
tando el art. 1Dde la derogada ley 11.719 llega a manifestar que: "La insolvencia so-
lo es el fundamento de la quiebra de derecho cuando se la confiesa "
19
.
Yadarola, El concepto tecnico dentifico de la cesacion de pagos en " Revista Criticade Ju -
risprudencia", oct. 1934, p. 436.
20 Bonelli, Del fallimento , 1923 .
21 "De loexpuestosurge la necesidad desehalar que consideramosconceptossindnimos 'ce-
sacidn de pagos','insolvencia * y 'quiebra econdmicamenteconsiderada' “ (Quintana Ferreyra,Con-
cursos. Ley 19.551. Comentada, anotadayconcordada, 1985, t. II, p. 17).
;;
.
"La 'insolvencia' como patologia empresaria, esta emparentada con el termino 'cesacion
de pagos' y para la doctrina nacional, ambasdenominacionestienen identicasignificacidn, a pesar
de la existencia de alguna opinion jurisprudencial en contrario" ( Di Tullio - Macagno - Chiavassa,
Concursosyqtjjebras. Reformas de las leyes 25.563 y 25.589, 2002).
23 Garcia Martinez, Elconcordatoy la quiebra, 1953, vol. I, p. 214.
En estacorriente de pensamientoseubica Raymundo Fernandez 74, quien noobs -

tante sostener la equiparacion entre ambos terminos, reconoce la posibilidad de in-
terpretacion de la expresion ''cesacion de pagos" en dossentidos. El primero, de ca-
rbcter restringido y literal, por lo tanto, no asimilable a la insolvencia econdmica -
mente considerada, sino como interruption efectiva de los pagos y cumplimientos
.
por parte del sujeto deudor Y, por otra parte, una interpretation amplia de los ter-
minos, a la tualadhiere y dondese aprecia la equivalentia respetto de la insolventia.
Este autor destata la posibilidad de distinguir entre supuestos de cesacion de pagos
y tasos de suspensi6n de los mismos, segun que la interrupcidn material de los abo *
nos revista caracter definitivo y sin posibilidad de regularization futura, en el primer

caso, o bien se trate de una cesacion que presente un caracter meramente inciden-
tal, temporario, provisorio y por lo tanto, subsanable a futuro, generalmente me-
diante la fijacion de nuevos plazos de cumplimiento.
Asimismo, Migliardi 25 efectua una distincibn, en torno a la nota de permanen-
cia, definiendo la insolventia tomo el estado de impotencia patrimonial exteriori-
zado, en tanto la cesacion de pagosexteriorizaria dicho estado de insolvenciadeca -
racterpermanente.
Aqui tambien podemos ubicar a Van Nieuwenhove 76, quien considera a la in-
solvencia como un estado de incapacidad absoluta para afrontar el cumplimiento
de las obligaciones, unido al cesedeactividady el desequilibrio aritmetico entreac-
tivo y pasivo, en tanto la cesacion de pagos resultaria una situation previa, de me -
nor gravedad a la insolvencia,de impotencia patrimonial, sin los elementosadicio-
nados a su conception particular de la insolvencia.
El reconocimientode la diferenciacibn entre cesacibn de pagosyde insolvencia
resulta en una mayor puridad tecnica y conceptual, pues se trata de vocablos ten-
dientes a la evocacion de realidades de diversa naturaleza y caracteristicas, si bien
generalmente relacionadas, pero sin hallarse limitadas al reconocimiento de una
mera cuestion de grados o jerarquia.
En talsentido, lacesacion de pagos, enuna conceptuacion simple, refierea la im-
posibilidad o impotencia de atencion tempestiva de las cargas de un patrimonio.
Por lo tanto, se presenta como una consecuencia de la administration patrimonial
desarrollada por el sujeto considerado, consistente en la falta de atencion en tiem-
24 "Creo haber demostradoqueen el tecnicismo econdmicoy jurldico los tdrminoscesacidn

de pagos, imposibilidad de pa gar e insolvencia,lejos decalificarsituaciones distintas, expresan un
mismoestado: la impotencia econbmica del deudor para hacer frente puntualmenteasuscompro-
.
m isos“ (Fernandez, Fundamentosde la quiebra, 1937,p 21S) .
25 Migliardi, Concursosyprocedimiento concursa /, 1975, p. 13.
26 Van Nieuwenhove, insolvencia, cesacion de pagos y crisis de fa empresa. Solucionesjudi-
ciaiesyextrajudiciales, en " Revista de DerechoComerciar, 1983, p. 563.
po y forma de las obligaciones exigibles —vencidas—> sin consideration necesaria

de la situacion patrimonial estatica general izada del patrimonio, esto es, indepen-
dientemente de la existencia o no de desequilibrio aritmetico, o superioridad del
pasivo total respecto del activo, asi como tambibn deviene irrelevante a los efectos
de su identification la constatacion referida a la continuidad o no del desarrollo de
actividad alguna productora de recursos dirigidos a la atencion de dichas cargas
pasivas.
A diferencia de lo expuesto, el concepto de insolvencia, tal como con claridad lo
consigna Porcelli 27, se encuentra referido a la concurrence de un pasivo patrimo-
nial que excedecuantitativamente el activototal (esdecir, un desequilibrio aritme-
tico),unidoala circunstancia deencontrarseconcluida definitivamente la actividad
generadora de recursos.
Es asi que la insolvencia se presenta como imposibilidad de atencion de la totali-
dadde lascargaspatrimoniales,medianteel activo llamado a garantizar las mismas,
sin queexistaposibilidad — en mayor o menor medida— de incorporarse nuevos re-
cursos, en virtudde habercesado la actividad o administration tendiente a generar
otrosingresos. Se presenta como una situacion definitivayenprincipio irreversible,
de caracter eminentemente estatico .
En contraposicibn, un sujeto seria solvente tanto encaso de detentar una situa-
cion patrimonial en la cual el activo resulte mayor al pasivo, como asi tambien en
aquellossupuestosenquelaexigibilidaddelasobligacionescontraidassea atendi -
da en tiempo y forma mediante los recursos obtenidos producto del desarrollo de
su operatoria o actividad normal no finalizada.
En virtudde lo expuesto, nada obsta a la posibilidad de constatacibn de un esta-
dodecesaciondepagos, sin importarnecesariamenteunestadode insolvencia, pu-
diendoapreciarseen la practica talescircunstancias, sin que puedanestimarse " de
laboratorio " loscasosen queen el marcodeprocesosfalenciales, fundadosen lace-
sacion de pagosdel deudor, conduyen medianteel pago integro de los pasivos exis-
27
" Seconfigura la insolvencia en la administration patrimonial de una persona como nocion
juridica (especialmenterelevanteparaelderechoconcursalylaaccibnpauliana), cuandose reunen
estascondiciones inseparables:el pasivoes mayor que el activo; dicho pasivo es exigible y no hay ya
expectativasdenuevosingresosdemanerasuficienteendichaadministracibn {cesedelamismapor
.
cualquier razon) Laconceptualizacion generalizada solo pone entasis en la primera condicion que
presupone implicitamente las dos restantes", y " Desde la optica juridicay solamente desde ella, el
resultado es superavitario cuando el activo es de mayor magnitud que el pasivo yes deficitario en
.
la hipotesisinversa, cuando el pasivoexcede al activo Puedetambien ser neutro cuando el activo y
el pasivo son equivalentes (...) El resultado deviene relevante para la norma cuando es, a la vez, de
ficitario y definitivo o inmodificable. Se le asignan entonces consecuencias juridicas y se lo define
como insolvencia, nocion esta juridica y no contable" {Porcelli, flegrmer? falencial. Analisismetodo -
'
logico, 2010, ps. 45 y 73 ).

tentes en el patrimonio cesante, demostrando asf la ausencia de uno de los requisi-

tosesencialesdelainsolvencia,como es la irreversiblesuperioridad numerica de los
valores integrantesdel pasivo respecto del valor de los bienesque conforman el ac-
tivodeldeudorfallido.
Elio, no obstante que en la practica en la generalidad de procesos falenciales, el
cesante se demuestra asimismo insolvente, siendo excepcionales los supuestos de
condusibn mediante pago integro de las acreencias involucradas en el concurso.
Asimismo, cabe destacar que el autor anteriormentecitado, reconoce un distin-
to campo de funcionamiento de ambos institutos, en tanto considera que el 3mbi-
to natural de aplicacion de la insolvencia reside en el derecho comun, producien-
do efectos juridi cos aun independientemente del derecho concursal, en tanto el
conceptodecesacibnde pagos loestima inescindibledel regimen falimentario,ca-
reciendode mayor relevanciafuera del mismo, a masdeconsiderartambien diver-
sa la fecha de inicio de cada uno, ubic ndose en el cese de la actividad del deudor
^
—
—con un resultado patrimonial final negative el de la insolvencia, en tanto el co-
mienzo de la cesacibn de pagos podra ubicarse con anterioridad, en los momentos
de exteriorizacibn de la imposibilidad de cumplimiento tempestivo de lascargas
patrimoniales.
Dicha distincibn ha de tenerse presente toda vez que, si bien podra presentarse
como sutil, deviene signif icativa en torno a los efectos juridicos asociados a ambas
situaciones, puesto que la insolvencia, si bien suficiente, no es condicion necesaria
a los efectos de la apertura de procesos concursales dentro del ordenamiento con-
cursal argentino, bastando al efecto, la mera constatacion del estado de cesacion
de pagos.
Asimismo, para la procedencia de ciertas acciones de recomposicion del patri-
monio cesante, no bastara la constatacion de la cesacion de pagos, sino que debera
adicionarse una verdadera situacion de insolvencia, dado que careceria de susten-
to la pretension de lograr la revocacion de ados en tanto el activo sea suficiente a
los efectos del pago integro de la totalidad del pasivo concurrente, por cuanto no
existiria interes juridicotutelable afectado por un acto que si bien ha disminuido la
garantia patrimonial, no ha generado perjuicio, en tanto no se ha visto afectada la
finalidad ultima del ordenamiento legal en materia obligacional: la atencion del
pago integro de las deudas. Elio, aunque haya existido un estado de cesacion que
motivoel desarrollode un proceso concursal.
No obstanteadheriralasconcepcionesquedestacanlaexistenciadediferencias
tecnicas entre los conceptos analizados, aun considerando necesario el deslinde de
los limites presentados por cada situacion denotada por los terminos empleados, a
los efectos del presente trabajo, salvo acotacion en contrario, se emplearan los ter-
minos "cesacion de pagos " e " insolvencia ", comosinonimos, en virtud de que esta
postura es mas ajustada a nuestro particular sistema juridico, siendo que la legisla-
cionargentina en materia concursal asimila ambosterminos, alternandoentreellos,
en un empleo indistinto, si bien gozando actualmente el concepto de cesacion de

pagos de un empleo mas generalizado por parte del legislador.
Como conclusion de lo expuesto en este puntoy en el que lo antecede, corres-
ponde dejar sentado que en las oportunidades en que se utilice el termino "insol-
vencia", dicho concepto debera entenderse como insolvencia economica. En tanto
en aquellas en que especificamente pretenda hacerse referencia a la situacion de
desequilibrio entre el activo y el pasivo como comparacion meramente aritmetica,
se empleara el vocablo "desequilibrio aritmetico", o bien " insolvencia contable ",
en forma expresa.
§ 14. HACIA UNA SISTEMATIZAClbN DEL CONCEPTO

DE CESACI6N DE PAGOS
Como se ha expresado anteriormente, la definition del presupuesto objetivo a

los efectos de la procedencia de los procesos concursales, ha resultado una de las
cuestiones de mas algido debate, habiendo derivado en una infinidad de posibles
interpretaciones,algunasubicdndose en posturas opuestas en forma extrema, y en
otros casos existiendo meras diferencias terminologicas.
Esta diversidad y muItiplicidad de criterios adoptados para definir qu £ habr £ de
entenderse al hacer referencia a la cesacion de pagos, ha I levado a la pretension de
sistematizar las diversas doctrinas elaboradas, pudiendo atribuirse a Raymundo
Fernandez en nuestro ambito nacional, uno de los esfuerzos m s acabados y deta-
lladosalefecto.
^
Este autor —que desarrolla una posicibn luego adoptada por la generalidad de
la doctrina nacional— ha elaborado una dasificacion tripartita de los conceptos de
cesacion de pagos, identificando dos posturas extremas, denominada la primera
como teoria materialista, atento su asimilacion de la cesacion con el hecho del in-
cumplimiento. La otra recibe el nombre de teoria amplia, ubicada en el extremo
opuesto a la materialista, al caracterizar la cesacibn comoun "estado" patrimonial
exteriorizado por una serie de hechos (reveladores).
Entercerlugar,distingue lasque ha llamado "teorias intermedias",en lasquein-
duye a aquellos autores que consideran la cesacion como "estado ", pero que solo
puede manifestarse mediante incumplimientos (hechos).
Dichos criterios son producto delanalisisdeltbrmino, inf luyendonumerososfac -
tores, no siendo menor la consideracion de las normas contenidas en los ordena-
mientosconcursales vigentes en cada Estado. Cuestion esta ultima de la que no pue-
de abstraerse totalmente el estudio doctrinario, sin peligro de elaborar una cons-
truccion meramente abstracta y desvinculada de la realidad negocial que esta lla-
mado a regular el derecho concursal.
A los efectos de un recto estudio en prof undidadde la tematica, deviene menes-
ter analizar lasdiversas concepcioneselaboradasen el punto. Elio, pues la adopcion
de uno u otro criterio o concepcion particular detenta gran trascendencia para el

analisis de lassolucionesfalimentarias establecidas en los distintos ordenamientos,
tanto actuales como historicos.
En la determination del significado de la expresidn bajo tratamiento, resulta
esencial el analisis de los desarrollos doctrinarios efectuados, en virtud de que, co-
mo bien loexpresa Garcia Martinez ; wLa formula general 'cesacion de pagos' no es
una nocidn legislative, sinounconcepto tecnico- jurfdico que ladoctrina hacreado;
de ahi que no pueda tener en la ley de quiebras un sentido distinto al doctrinal "'’8.
2R
.
Garcia Martinez, Elconcordatoy laquiebra, 1953, vol. I ps. 213 y 214.
'
CAPITULO IV
EVOLUClPN HISTORICA Y ORIGENES
% 15. RELEVANCIA DEL ANALISIS HIST0RICO

Lasconcepcionesactualesdel creditoy de lacesacion de pagosson el producto de
un largo proceso de desarrollo,expandido a lo largo dela historia del derecho, cuyo
tratamiento se impone para la comprension del estado actual de la problematica
concursal y de la interpretacion del concepto decesacion de pagoscomo presupues-
to concursal.
El estudio detenido del origen del derechoconcursal y sus institucionesfundan-
tes, excede la finalidad del presente trabajo, mas resulta necesario su tratamiento
sintetico, par a arribar posteriormente al cabal entendimiento de las concepciones
actuales del instituto y la postulacibn de posiciones que se pretendan superadoras.
Para un tratamiento comprensivo y detallado deldesarrollohistorico de esta te-
matica concursal, corresponde remitirse a las obras de autores dasicos en la mate-
ria como Garcia Martinez 1, Fernandez 2, Thaller 3, Bonelli 4, entre otros.
§ 16. ANTECEDENTES EN EL DERECHO ROMANO
El estudio relativo a los primeros antecedentes y a su problematica concursal se

encuentra intimamente vinculado al analisis de los origenes mismos de la Concep-
cion de lasobligacionesylasdeudasylassoluciones frenteal incumplimiento.
Los antecedentes remotos de la quiebra pueden hallarse en el derecho romano
antiguo, donde la generalidad de los autores senala el instituto del nexum y el co-
rrespond iente procedimiento de la manus injectio, como formas embrionarias de
Garcia Martinez , El concordatoyid quiebrd , 1953, vol. L ps. 1 a 121 .

2 Fernandez, Fundamentosde Id quiebra , 1937, ps. 221 y 240.
j
Thaller, De5 faillites en droitcomparee , 1887, 1.1, ps. 1 a 72 .
1 Bonel Ii, Del fallimento, 1923.
regulationde la cuestion del incumplimiento generalizado de la atencion del cre-

dito por parte del sujeto deudor, y su superacion o solution. Al respecto, si bien el
mismo importaba un remedio para solventar el incumplimiento como hecho, frente
a su production se regulaba la situation y mecanismo a seguirse en el caso de concu-
rrence de pluralidad de acreedores deidentico deudor.Induso, de no existir plurali-
dad de acreedores, el instituto en cuestion igualmente detentaba caracter universal,
pues implicaba la disposition dela totalidad de la persona deldeudor,noadmitiendo
la ejecucion partial, o individualizada a recaersobre un bien particular.
Observamos asi que este primer remedio —y muchos de los que le siguieron—,
afectaban la totalidadde la persona del deudor —osu patrimonio—, lo cual se mos-
traba mas proximo a los actuales procesos concursales, que a las ejecuciones indivi-
duates tal como hoy resultan entendidas.
Sin perjuicio de lo expuesto, y del interes que dichos institutos ofrecen a losefec-
tos del anblisis de la evolution de las diversas instituciones que posteriormente de -
rivaron de su aplicacion (principalmente a losefectos de la morigeracion de las con-
secuencias acarreadas por el sistema), debe destacarse que ellos son antecedentes
remotos, conun interes limitado en pos delanalisis de la cesacion de pagos.
En relational objetoen estudio, cabe rescatar dedicha epoca y de los desarrollos
posterioresdel derecho romano, la particularidad de que el presupuesto habilitan-
te de los procesos de ejecucion, se encontraba dado por el solo y simple hecho del
incumplimiento. La faltadepagoocumplimientoendebidotiempoy forma deuna
prestacion obligacional era la plataforma factica sobre la que se asentaba la totali-
dad del proceso de ejecucion, en las distintas formas que este f ue adoptando, des-
de las mbs gravosas como el procedimiento de la manus injectio , hasta las etapas
posterioresdeataquesobreel patrimonio del deudor, sea en forma universal (en el
institutodebonorumvenditio,el instituto delp/gnus /ncai/sajudicaticaptumy pos -
teriormente, la llamada bonorum distractio ), como en lossupuestos de ejecucion
singular sobre bienes individualizados.
En estos primeros antecedentes de las ejecuciones universales no surge todavia
un concepto asimilable a la actual de cesacion de pagos, o sus equivalentes . Si bien
dichos institutos pueden considerarse antecedentes de los procesos de quiebra, no
puede decirse lo mismo respecto del presupuesto objetivo como estado patrimo-
nial, atento fundarse todos ellos en un hecho singular, consistente en el incumpli-
miento. Asimismo, se destaca —en esta etapa del desarrollo del derecho— la falta
de una tiara diferenciacion entre los supuestos habilitantes de las ejecuciones indi-
vidualesy el fundamento espetifico de los procesos concursales.
.
§ 17 DESARROLLO POSTERIOR. EDAD MEDIA
Producida la caida del Imperio Romano, comienza un proceso paulatino de inte-

raction entre las instituciones juridicas delderecho romano, con aquellas propiasde
los pueblos barbaros, generandose una situacion consistenteen la generalization

del empleo del Corpus /ur/sCM/s como derecho comun, con lasadicionesderivadas
de la intromision creciente de nociones procedentes del derecho de otros pueblos.
Pero, no obstante el refuerzo de la concepcibn patrimonial de las obi igaciones y
las ejecuciones por equivalente, en materia de presupuesto de procedencia de pro-
cesos concursales debemos ubicarnos en etapas posteriores del desarrol lo juridico
historico para empezar a apreciar un alejamiento del concepto del mero incumpli-
miento, pudiendo verificarse en el periodo de la Baja Edad Media, en las regiones
comercialmente mas activas del continente europeo.
Losautores discrepan en mayor o menor grado respecto de la region donde ubi-
car el surgimiento puntual de la concepcibn de la cesacion de pagos como un esfa-
dopatrimonial , asi como de las razones que motivaron dicho surgimiento.
Sin perjuicio deello —y sin ingresar en polemicas que exceden el marcodel pre-
sente—, es generalmente aceptadoque el germen dela conceptualizacibn de la ce-
sacion de pagos como presupuesto de los procesos concursales, puede hallarse en
el derecho estatutario de las republicas comerciales italianas, apareciendo asi la
idea nocion de la quiebra como instituto tutelar de la insolvencia en el Constffuto
de Siena de 1262, siendo la primeranormativa donde se utiliza el concepto de wce-
sante " a los efectos de identificar al deudor en estado de quiebra.
En esta epoca se inicia asimismo el desarrollo practicoy conceptual de los hechos
por los cuales dicho estado se estimaba exteriorizado, siendo uno de los mas im-
portantes en esta etapa, el supuesto de " fuga" de la plaza comercial por parte del
deudor, o bien la rotura del banco en la plaza del mercado (como equivalente de la
clausura del establecimiento y que diera origen al tbrmino " bancarrota ").
Estas nociones fuerongeneralizandoseyexpandiendose, dentrode las plazas co-
merciales de relevancia de la region en primertermino y posteriormente a territories
m s alejados,continuando su desarrolloy fijacion normativa en forma creciente.
^ El mayor merito de estas primeras aproximaciones a la cesacion de pagos se en-
cuentra en la comprension de que los procesos concursales han de atender a una si-
tuacion distinta y de mayorcomplejidad que el mero incumpl imiento individual. Se
toma conciencia de la distinta realidad a la que refiere y las problematicas emer -
gentes de la impotencia de caracter generalizado que afecta a un patrimonio, res-
pecto de las deudas que lo gravan, asi como la correspondiente insuficiencia de las
soluciones previstas para lossupuestos de incumplimiento individual.
Seaprecia, por lotanto, una realidad diferente, no asimilableen su origenal sim-
ple incumplimiento y que por tanto no podia sertutelada eficientcy ef icazmente a
travesdel instituto de la ejecucion individual.
Apartirdeestereconocimiento, emanadodelascostumbresdelos comerciantes,
trasladado paulatinamente a la legislacion de lasdistintas regiones europeas, resul-
to el punto de partida para el desarrollo del derecho procesal y del concepto de ce-
sacionde pagos, talcomo la conocemos actualmente,con loscorrespondientesavan-
ces y retrocesos paulatinosy las interpretacionesy aplicaciones particulares dadasal

institute).
Cabe destacar, sin embargo, que en esta epoca, no surge como verdadero pre-
supuesto de la quiebra, es decir, como requisito esencial e indispensable para el co -
rrespondiente dictado de sentencia.
Comovemos, sefuesuperando paulatinamenteel incumplimiento comohecho
revelador y comienza a instalarse el concepto de estado patrimonial.
§ 18. MODERNIDAD Y DERECHO CONTEMPORANEO
Enel piano doctrinario,unode loshitos m £ sdestacablesen el desarrollodel pre-

supuesto objetivo se encuentra constituido por la edicion de la celebre obra Laby -
rinthusCreditorum deautoria de Francisco Salgado de Somoza, la cual tuvo un gran
influjosobreladoctrinayla legislation del continenteeuropeo, siendo uno de los
primeros tratamientos sistematicos e integrals de los institutos concursales.
Entre otras cuestiones, este autor destaco la necesidad de apartarse de las con-
cepciones propias de las antiguas legislaciones y del derecho romano, en virtud de
las cuales los procesos de ejecucibn universal eran puestos en accibn en virtud del
mero hechodel incumplimiento .
Sostuvo el concepto de "insolvencia " como fundamento del proceso concursal,
caracterizandola como un desequilibrio patrimonial que afecta al deudor y por el
cual se ve imposibilitado de dar cumplimiento a sus obligaciones, acercandose asi
notablemente a la conceptualizacibn actual.
Las ideas de cesacion de pagosy de insolvencia, en esta etapa de su desarrollo, se
extendieron considerablemente en terminos geograficos, habiendo sido recepta -
das por numerosas normativas de la epoca. Puede senalarse a Francia, sin descono-
cer la influencia del derecho espanol y sus doctrinarios, como epicentro del desarro -
llo de lamateria durante esta etapa histbrica. En el aspecto legislative, especialmen-
teapartirdelasOrdenanzasdictadasafinderegularlasrelacionescomercialesypos -
teriormente con el dictado del Codigo de Comercio de 1807 y la reforma de 1838 so -
brequiebras.
Igual orientaciontuvo la ley francesade 1939, modif icatoriadel Codigode Comer-
cio, por la que finalmente se establecio el principio conforme al cual "todo comer-
ciante que cesa en sus pagosse encuentra en estado dequiebra ", consagrando asi ex-
presamente la cesacion de pagos como presupuesto de la quiebra, avance notable,
que posteriormente sufriera considerables limitaciones producto de la interpreta-
.
cion literal quese impusiera en la practica forense resultante
Paralelo a este desarrollo de la cesacion de pagos como presupuestofundante de
los procesos concursales, sedesenvolvieron sistemas diversosde determinacion del
presupuestoobjetivode la quiebra, destac ndose por su peculiaridad respectodela
^
cuestion,elsistemade losactosde quiebra,establecidopor la legislacion i nglesa, que
luego se trasladara a los Estados Unidos de America y en general a las restantes na-
cionesintegrantes del common wealth , productodela proximidad cultural existen-
teentre estas.
CAPITULOV
CLASIFICACI6N DE LAS CORRIENTES
§ 19. LATEORiA MATERIALISTA

Productodel desarrollo historico del institute, con la consiguiente diversidad de
concepciones expuestas por los autores que abordaron la tematica relativa al pre-
supuesto objetivo de los procesos concursalesy la caracterizacion de la cesacion de
pagos, se ha dado en agrupar las respuestas brindadas en tres grandes grupos de
teorias.
Asi, es necesario recurrir en primer termino al analisis de la llamada teoria mate-
riali$ta, envirtuddetratar$ehist6ricamentedelaprimeraelaboraciondel presupues-
to objetivo de los procesos universales inter -vivos —cona/rsa /es— conforme se des-
tacaraen el capitulo pertinente del presentetrabajo, si bien en sus inicios no fue pro -
ducto de una elaboracion sistematica, sino de las normas reguladoras de las relacio-
nes obligacionales y de sus consecuencias practicas ante supuestos de pluralidad de
sujetos acreedoresde un mismo deudor.
Surgeasi la primera postura en relacion a la condicion habilitante del transito de
los procesos concursales, que la identificacon elhechodel mero incumplimiento, es
decir, con la interrupcion material y efectiva del pago de una obligacion.
Noobstante losenaladoencuantoasu aplicacion practica remota, losanteceden-
tes deldesarrollosistematicodel incumplimiento como presupuesto de la falenciase
encuentra en los autoresyjueces franceses, con motivo de la aplicacion de lostermi-
nos expresos y terminantes del Codigo de Comercio de 1807 y la Ley de Reforma de
1838.
Puede senalarse, como mas daro y destacado expositor de la presente corriente,
al profesor italiano Bolaffio, quien rechazara la idea de negar al incumplimiento de
una obligacion, la entidadsuficienteparaconsideraral deudor como incursoen cau-
sal decesacion de pagos, por cuantoen su entendimiento no habria diferencia algu -
na entre losconceptos de "incumplimiento" y " cesacion de pagos" o " insolvencia".
.
Asi ante lafaltadepagodeunadeudaydeoposiciondeexcepcionesvalidas eldeu . -
dor se hallara cesante en sus pagosy el juez, a efectosde la apertura del proceso con-
cursal, habra desujetarseal hechodel incumplimiento 1.
En la doctrina nacional, puede citarse en similar orientacion al doctor Obarrio,
quien manifestara que "el estado de quiebra se caracteriza por la circunstancia de
dejar uncomerciantede cumplirsus compromises, dehacerfrente a suscreditospa-
sivos. Esto es un hecho " 2 ... .
Se ha pensadoquedichoincumplimiento, para serconsideradosuficientealosfi-
nes de la aperturadel proceso concursal, debera reunircuatro condicionesbasicas:
f ) que la obligacibn seencuentre vencida; 2) que laintimacibnde pagoprovenga de
un acreedor que goza de accion; 3 ) la mora del obiigado; 4) acreditacion por parte
del acreedor de la inexistencia de prorrogas consentidas del cumplimiento.
En forma sintetica, para lossostenedoresde esta concepcion, la cesacion de pagos
es un hecho y este hecho esel incumplimiento. La cesacion es un sinonimo del incum-
plimiento y viceversa, adoptando asi el t £rmino en su interpretacibn mas literal.
Lo expuestoesel nudeo comun a todas laselaboraciones que se agrupan bajo es -
ta corriente. No obstante ello, esta posicion basica respecto de la identification de la
cesacion de pagos con el incumplimiento, ha dado lugar al planteo de diversas pos-
turas, evidenciando variantes sobre aspectos menores, pero relevantes en su aplica -
cibn .
En este orden de ideas, se ha debatido si el incumplimiento habilitante del con-
cursamiento hade recaer sobreobligacionesde naturaleza comercial,osi el decual-
quier tipo de obligation resultaria suficiente a estos efectos.
Tambien se ha sostenido la irrelevancia del incumplimiento de obligaciones in-
f imas, o de montos minimos, especialmente por partede autores que buscaron dar
unmarco de razonabilidad a la aplicacion del instituto, evitando la apertura de pro-
cesos universales ante supuestos decreditos irrisorios, con lasconsecuenciasnega -
tivasqueellosupondria.
Pero identico criteriof ue empleado por otra parte de la doctrina como forma de
sostener que con m s razOn hade procederse a la apertura del proceso concursal en
^
caso de incumplimientos de montos reducidos, toda vez que los mismos demues-
tran con mayor claridad la situacion crftica del patrimonio del deudor.
Otro punto de discordancia entre los autores de esta corriente ha girado en tor-
no a la procedencia de la interposicion de excepciones legitimas por parte del deu-
dor contra el reclamo formulado, a fin de enervar la procedencia de la apertura del
proceso. Asi, la generalidad de los sostenedores de estas teorias han estimado que el
incumplimiento configurativo del presupuestoobjetivo esaqueldecaracterinjusti-
ficado, en tanto quien incumple fundadamente, mediante la oposicion de excep-
1 Bolaffio - Mase -DarEDe/ feZ / jmenfo, 1892, t. lrnros. 6 a 8.

?
.
Obarrio, Estudio sobre lasquiebras 1926, 1.1, n" 6 .
ciones legitimas, nose encontraria incurso en cesacion de pagos, pues de permitirse

el concursamiento de quien validamente no ha pagado, daria lugar a notorios abu-
sos de la figura.
Mas esta posicibn no fue unanime, pudiendo sefialarse la postura asumida por
Orione 3 encontrandosevigentelaley 11.719, asicomoporalgunajurisprudenciaais-
lada, quienessostuvieran quetodoincumpl imiento, y no obstante las razones por las
que se produjera el mismo, importa causal suficiente para tener por acreditado el
presupuesto en cuestion.
a) Ventajas
La mayor ventaja que trae aparejada esta forma de concebir la cesacion de pagos
puedeserhalladaenladaridaddesudefinicionylas mayoresymejores posibilidades
desuacreditacibn, atento la facilidad de la prueba del mismotrat ndosede un hecho
^
daramenteexteriorizado, falta de ambiguedad y de necesidad de recurrira indicios.
Es decir, la simplificacibn de los tramites a los efectos de determinar su presencia.
Lacesacion de pagos, comohecho consistente en el incumplimiento, presenta un
sentido umvoco que, mas alia de ciertas discrepancies, resulta facilmente compren-
sibleyapreciabl presentando, porende,mayor facilid ad suacreditacionensede ju-
dicial.
^
Asimismo, realzalaimportanciadelcumplimientoendebidotiempoyformade
las obligaciones contraidas, par a el funcionamiento correcto del credito dentro de
toda sociedad y en particular respecto de los empresarios.
A mayor abundamiento, se ha argumentado que el incumplimiento habitual-
menteeselhechomasrelevantedemostrativodelasituacionenquesehallaeldeu-
dor, en virtud de su fuerza convictiva y por encontrarse vedadas las investigaciones
en la documentacion y del patrimonio del deudor.
b ) Criticas
Las ventajas que pudiera representar esta postura doctrinaria, aun en sus varian-
tesmas moderadas,nolleganaadquirirunasignificacionsuficientequecompenselas
desventajase inconvenientes que la misma generaria en la practica concursal.
Cabedestacarnuevamenteaquique lacesacion depagosyelincumplimientoson
vocablos diferenciados, no coincidentes en sus elementos constitutes y cuyas con-
secuenciasy formasde tutela resultan discordantes. Sostener locontrariosupondria
un patente desconocimiento del origen y de los fundamentos de los procesos con-
cursales, atento las diversasfinalidades perseguidas respecto de los procesos de eje-
cucion individual.
1
.
Orione, Exposition ycritica de la ley de quiebras. La quiebra , 1935, 1.1 p. 69.
Acordaral mismohechodel incumplimiento dos medios detutelajuridica distin-

tos, comoson la ejecucion individual y el procesoconcursal decaracter universal y co-
lectivo, con las notorias diferencias derivadas de su correspondiente aplicacion, re-
sulta incongruente y contraproducente, dejando librado al mero arbitrio del acree -
dor la electionde la via concursal como medio de cobro coactivo de su acreencia in-
dividual, desvirtuando asi lafinalidad particular prevista para estetipo especial de
procedimientos.
El incumplimiento, unicoo plural, no resultaapr/or/ suficiente para el iniciode un
proceso concursal, si bien podra servir a losf ines de apreciar el estado de insolvencia
del deudor, que es el supuesto verdaderamente determinante de estos procesos.
Elio asi, toda vez que el incumplimiento es un hecho y como tal, ambiguo en su
interpretation, pues si bien en la generalidad de los casos la insolvencia sera la cau-
sa del mismo —y aun mas, dicho incumplimiento se mostrara como el hecho o uno
de los hechosexteriorizantes mbs habitual y patente de la situacidn patrimonial de
insolvencia—, puede sucederel acaecimiento de una falta de pago, sin insolvencia
o impotencia patrimonial alguna. Es dedr, el incumplimiento puede responder a
una pluralidad de causas distintas a la imposibilidad de atender al pago de la obli-
gation. Puede haber incumplimientosincesacion depagos.
Por otra parte, lafaltadeincumplimientosefectivos porpartedeldeudornosetra -
duce necesariamente en ausencia de insolvencia o impotencia desu patrimonio. Son
numerosas las ocasiones en que dicha situacion de crisis profunda del patrimonio se
encuentra en gestation (cuando no efectivamente configurada) con antelacion a la
production del cese efectivo en el pago, pudiendo haber dado lugar a la realization
de actos exteriores de car cter revelador de una verdadera situacibn de imposibili-
^
dad decumplirentiempoy forma, lacualsepretendeocultarmediantemaniobraso
mecanismos en ocasiones ruinosos y de mayor signification para acreditar la verda-
dera situacion patrimonial del obligado. Es posible y habitual la constatacion de un
estado de impotencia patrimonial, sin presencia de incumplimiento alguno.
"insolvencia " e " incumplimiento " no son vocablos sinbnimos; antes bien, sus
respectivos significados difieren en tal modo que no cabria darse una conceptuali-
zation de los mismos que admita su similitud. Ambos referencian situaciones dis-
tintasy asi lo ha entendido numerosa doctrina 4.
4 En dichosentido, ha expresado Messineo: “Puede haber cumplimientoy, sin embargo exis -

tir insolvencia, asi, cuando el deudor por medios ruinosos se ponga en la condicion de cumplir, no
puede dedrse ciertamentequesea incumplimientoy, sin embargoesinsolvente, porque la situacion
objetiva de su patrimonio no le permitiria cumplir, tanto que, para hacerlo, tieneque recurrir a me-
.
diosextraordinarios, el recurrir a estos induso, agrava su situacion Por elcontrario puede haber in-
cumpiimientoy no necesariamente insolvencia, asi cuando el deudor se nieguea ejecutar algun pa
. . .
go a base de excepciones que de buena fe crea el fundadas o cuando no este en situacion de cum-
plir por momentanea indisponibilidad decantidad liquida demedios econo micos, aundisponiendo
deellosencantidadsuficiente " [ Manualdederecho civilycomercial, 1954, t. IV, p. 290).
La principal consecuencia practica de caracter negativoque ha acarreado la consi -

deration restringida del conceptode "cesacibn depagos" consiste en la utilizationde
losmecanismos falenciales, por parte deacreedores inescrupulosos, como una via de
obtencibn de cobro coactivo y ejecutivisimo de sus crbditos individuates, persiguien-
do la satisfaction de sus acreencias incluso respecto de deudores que, aun contando
confondosyeventualesexcepciones, sevenanfrentealaamenazadelaaplicacibnde
lanormativaconcursalyelperjuicioparaeldesarrollodenegociosqueellosupondria.
Asimismo, se ha destacado la posibilidad de utilization fraudulenta de los meca -
nismosconcursalespor partedel propio deudor, a losfinesde perjudicar los legitimos
intereses de sus acreedores, pues permitiria su empleo frente a supuestos en que no
exista verdadera insolvencia, habiendose visto en ocasiones el uso (y abuso) de los
efectos del proceso concursal a fin de paralizar posibles ejecuciones de bienes de ti-
tularidad del pretenso cesante 5.
De lo expuesto se extrae que esta interpretacibn Neva a la desnaturalizacibn de
lassoluciones concursales, medianteeldesconotimientodesusorigeneshistoricosy
susfundamentos basicos, pecando por exceso, al habilitar la via concursal ante su -
puestos en que no existe el desequilibrio economico-patrimonial que lo justifique;
mientras en otros casos, deviene insuficiente, dado que impide la constatacion del
presupuesto objetivo en forma previa al acaecimiento del primer incumplimiento,
noobstantetratarsedesituacionesdonde la imposibilidaddecumplimiento regular
de las obligaciones surja patente de una pluralidad de hechos distintos al incumpli-
miento, dando lugar a injustas situaciones de indefension, tanto de acreedores co-
mo de deudores.
.
§ 20 LAS TEORIAS INTERMEDIAS
Producto del estudio de la conceptualization resenada y de la apreciacion de las

debilidades y crfticas de que era objeto la misma, que resultaron relativamente ge-
neralizadasentrela doctrina y jurisprudence, sedesarrollo una nueva corriente de
pensamiento e interpretacibn del concepto, que en posteriores clasificaciones fue
identificada como "intermedia " (porcontraposition a las teorias " extremas ", sean
estas materialistas o amplias).
Partio de laidea central de la diferenciacion de lacesaciondepagos,respecto del
hecho del incumplimiento, en virtudde reconocer que este puede obedecer a cau-
sas diversas, pudiendo o no ser consecuencia de una crisis economico - patrimonial,
correspondiendo al organo jurisdiccional la determination de la causa motivante
del mismo.
s "Existe el temor de que a utorizar la via concursal a quien noseencuentraencesacionde pa

qos siqnificaria abrir la puerta al abusov (Maciel, La cesacion depagos en la leydequiebras 24.522 ,
LL , 1997 -D - 1280).
Asi, los sostenedores de esta concepcion definieron la cesacion como un estado

y no ya comoun hecho, destacando que uno o varios incumplimientos en que pue-
da incurrir un sujeto puede nosignificar una situacion de insolvencia justificantede
la apertura de un proceso concursal.
Deja de definirse la cesacion de pagos como la interrupcion efectiva del cumpli-
mientopuntualde una omasobligaciones del deudor, para pasaraconceptualizar -
la como un estado patrimonial el cualserevela mediante incumplimientos, loscua -
les presentanel caracterde indiciosohechos reveladoresdel estado de cesacion.
Esta corriente tebrica ha sido desarrollada principalmente entre la doctrina ex -
tranjera, sin contarconmayoresadherenciasennuestroambito local. Podemoscitar
como autores represe ntantes de esta corriente, entre otros, a Parodi 6r CaIa mandrei 7,
oHumblet 8.
a ) Ventajas
La corriente bajo analisis, destacando que la cesacibn de pagosconsiste en un es-

tado de desequilibrio del patrimonio, avanza en la separacion respecto del incum-
plimiento, mas no totalmente.
Sobre las bases sentadas por la teoria materialista, solventando lascrfticas refe-
ridas a los excesos que permitiria la misma, reconociendose que si bien el incumpli-
miento resulta un indicio central y necesario a los efectos de la constitucibn de di-
cho estado, pone de resalto que no todo incumplimiento resulta suficiente por si
mismo a los efectos de la configuracibn del presupuesto .
A los efectos que un incumpl imiento reuna entidad suficiente a fin de la apertu-
ra de un proceso concursal, al mismo se le exige que suponga la exteriorizacion de
un estado de impotencia del patrimonio del obligado, de cierta permanencia y ge -
neralidad.
Se limita encierta medida la utilizaciondelinstitutoconcursal como forma deco -
bro coactivo individual, en aquellos casosen que, si bien se presenta el hecho del in-
cumplimiento, no resulta configurado el estado de insolvencia patrimonial.
b ) Criticas
No obstante el avance que supuso el planteo de esta doctrina, se pueden reiterar

a su respecto muchas de las criticas que se le efectuaran a las corrientes materiaIistas.
En particular, la limitacion que implica la exigencia de la exteriorizacibn del es-
tadoexclusivamentemediante uno omasincumplimientos, impidiendodeestafor-
6 Parodi, Lezioni di diritto commercial , 1857, 1.1, p. 154.

7
.
Calamandrei, De/ fa / / jmenro 1893, n* 5 ysiguientes.
n Humblet, Traitedesfaillitesetbanquerouttes, 1880, n° 22.
ma la apertura de procesos concursales en casos en que su exteriorizacion se ha pro-

ducido efectivamente, si bienmediantehechosdistintos,pero igualmente inequivo-
cos y clarosen torno a la revelacion de una verdadera situacion de insolvencia, en for-
ma previa al acaecimientodel primer incumplimiento, postergando indebidamente
la tutela ofrecida por el derecho concursal, con los perjuicios que ello apareja.
Elio obsta la obtencion de soluciones verdaderamente preventivas, al exigir la
concrecion efectiva del cesedel pago de lasobligaciones, viasconcursalesen las eta-
pas previas del estado de quiebra, generalmente evidenciado por hechos distintos
ala falta de pago.
Por otra parte, desconoce las practicas y costumbres historicas en la materia es-
pedfica de la quiebra,pues hasidohabitual, desde antano, lahabilitacionde laseje-
cuciones universales de bienes frente a casos talescomo, la fuga del deudor, o la ro-
tura del banco en la plaza comercial, entre muchos otros, de naturaleza distinta al
hecho del incumplimiento.
§ 21 . LATEORlAAMMJADELACESACibN
DE PAGOS
Como corrientesuperadorade las anteriores, fuedesarrolldndo$euna nueva for -

ma de comprender la cesacion de pagos, ampl iando su campo de accion y adaptan-
dolo a las necesidades y la dinamica de la realidad negocial, desvinculando progresi -
vamente esteconcepto del incumplimiento.
En nuestra doctrina ha correspondido a Raymundo Fernandez la defensa y de-
sarrollo mas acabado y profundo de esta interpretacibn de la cesacibn de pagos.
Esteadmite laposibilidaddeasignardossignificacionesatal vocablo. En primer
termino, en un sentido literal y restringido, comosinonimo de incumplimiento, co -
mo un cese en el pago de una obligacion. Y, por otra parte, con caracter amplio, co-
mo sinonimo de impotencia patrimonial, imposibilidad de pagar, insolvencia, o de-
sequilibrioeconomico.
En dicha orientacion amplia, se parte del entendimiento deque el cumplimien-
to regular de las obligaciones, como afirma Maff ia, consiste en cuatro condiciones:
Pagaralvencimiento; 2. Enlaespeciedebida; 3. Conmediosordinarios; 4. Ato-
dos los acreedores 9.
Elio, en coincidence parcial con lo sostenido por Rocco, quien sehalara tres fac -
tores determinantes del estado de insolvencia o quiebra economical a) el monto
de los valores que constituyen el activo patrimonial; b ) la realizabilidad de dichos
valores, y c) laexigibilidaddelasdeudasquegravaneseactivo.
9 Maffia, Aspectosde la nueva ley de concursos (IV). Elestado de insolvencia como presupues -
to sustancial inamovible, LL , 1996 - D - 996.
Asimismo, citando al maestro Yadarola, este autor expresa que " la insolvencia
(...) es el estado de desequilibrio economico que conslste en que el deudor no ten-
ga a su disposicion los medios necesarios para atender el pago de las obligaciones
en el momento en que estas son exigibles; para determinar si una persona se en-
cuentra en estado de insolvencia, no basta tener en cuenta el valor desus bienes, si-
no la posibilidad de su realizacion en el momento en que debe cumplir obligacio -
nes, e igualmente no debe considerarse el monto de sus deudas, sino su exigibili-
dad" 10.
Asi, el presupuesto objetivo consiste en el estado patrimonial en quese encuen-
tra un sujeto imposibilitadode reunirdichascondicionesdecumplimiento .
De esta forma lo ha caracterizado Castillo, quien expresara que " la cesacion de
pagos es un estado de hecho de mayor o menor duration, una situacion compleja,
quese revela pordiversascircunstancias, generalmente por la imposibilidad de cum -
plir las obligaciones comercialescon los recursos normales ..." 11.
Chiavassa y Di Tullio, por su parte, senalan que la cesacion de pagos: " Es la situa-
cion de endeudamiento y de exigibilidad inmediata que no puede ser afrontadas
normalmente con el producido dela actividad econbmica, ya sea por falta de gene-
racion deflujos defondos necesarios para cubrirsus costosy pagarsus deudas o por
la pbrdida del crbdito comercial necesario para continuar operando " 12. Asimismo,
destacan estos autores, entre las caracteristicas esenciales del mismo, la insuf icien-
cia del activo disponible para la atencion del pasivo corriente, la falta de una es -
tructura de tesoreria para asegurar los pagosy la ausencia de credito.
Pero el autor emblematico de esta concepcion en nuestro derecho es, sin lugar a
dudas, el maestro Raymundo Fernandez, quien sintetiza el concepto de la cesacibn
de pagos en la forma expuesta en el Capitulo I del presente trabajo, como el estado
deaquel patrimonioque se revela impotentepara hacerfrentea los compromisos
quelogravan.
a ) Esencia del concepto
Dicha definicion general debe ser analizada en sus distintos elementos esencia-
les componentes, cuanto menos someramente, a fin de dilucidar los alcancesy limi-
tesquepresenta.
Cabe aclarar, en primertermino, que para estascorrientes la cesacion consisteen
un estado patrimonial y no de un mero hecho, a diferencia de losostenido por late-
oria materialistayen consonancia con la intermedia.
10 Rocco, II fallimento. Teoria generate de originestorica, 1917,p. 7.

11 CastilI o, La quiebra en el derecho argentino , 1940,1.1, p. 71.
12 DiTullio - Macagno - Chiavassa, Concursosyquiebras. Reformasdelasleyes 25.563 y 25.589,
2002, p. 11 .
Setrata deuna situation economicayfactica, decaracter complejo, nopudien-

do reducirse su causa a un hecho particular y definido, sino que su perfecciona-
mientoresultara deuna pluralidaddecircunstanciasycausasconcomitantes. Envir -
tud de elloy a fin de evitar indebidas intromisiones en el ambito interno de las rela-
ciones del sujeto concursable, se exige que se trate de un estado exteriorizado. Es
deci r que saiga de la esf era exclusivamente interna, y se manif ieste en elambito de
la realidad negocial.
Esen tal sentidoqueestaconception tambien se diferencia de las llamadas teori-
as intermedias, en tanto en la presente son admitidos todo tipo de hechos como re-
veladores del estado patrimonial de impotencia. Nocorresponde, porende, la limi-
tation de dicha exteriorization exclusivamente al incumplimiento, pudiendo pre-
sentarse la insolvencia sin el acaecimiento de incumplimiento efectivo alguno. No
obstante, debe reconocerse que, si bien el incumplimiento no configuraperse el es-
tado de insolvencia, resulta el hecho demostrativo m s tipico y habitual de la crisis
^
patrimonial del deudor, correspondiendo su valoracion judicial en cada caso en con-
creto.
Aclarado ello, esta corriente destaca que no todo estado de impotencia patri-
monial configura el presupuesto objetivo sino queel mismo, para su consideration
como habilitante dela viaconcursal, debe presentar ciertogrado de " generalidad"
yde "permanencia".
La generalidadsignifica un estado tal que afecte la situation economica global
del deudor, tanto en forma actual como potential, frente a sus obligaciones, inclu-
soaunnovencidas.
Pero este extremo no ha de ser entendido en forma tal de exigirse una imposibi-
lidad del cumplimiento de la totalidad de las deudas presentesy de vencimientos
.
futuros quegravitan sobre el patrimonio Entenderlo asi permitiria evitar la confor -
mation del presupuesto objetivo medianteel sencillorecursodecumplir lasobliga-
ciones de menor monto, quiza inf imas frente al pasivo total involucrado, burlando
de esta forma las expectativas de los restantes acreedores.
Tampoco ha de entenderse como una referencia a la cantidad de incumplimien-
tos en que debe de incurrirel sujeto, toda vez que podra conf igurarse lacesacion sin
dejardeabonardeudaalguna.
En conclusion, lo que pretende consignarsecon este requisite es que dicho esta-
do patrimonial debera reunir una entidad tal que perjudique globalmente las ex-
pectativas de cumplimiento de sus pasivos, demostrando un quebrantamiento del
credito de que pudiera gozar el afectado. Se hace referencia a la impotencia del ac -
tivodel patrimonio del deudor en su conjunto para hacer frente a las obligaciones
asumidas .
Otro rasgo esencial delestado de cesacion de pagos es la permanencia (por opo-
sicion a transitoriedad) que ha de presentar dicho estado. Ello, sin significar absolu-
to, o requerir perpetuidad de la situation de crisis.
El nucleo de este requisite) consiste en diferenciar las situaciones de verdadera

insolvencia,deaquel los casosdemerosinconvenientesodeiliquidezmomentanea,
transitoria odesolucionen un plazo relativamente breve.
La exigencia de perpetuidad (o permanencia absoluta) se mostraria excesiva,
pues importaria efectuar una prognosisde la situacion patrimonial que excederia el
marco deconocimientopropiodeun procesodetipo concursal. Porotra parte, ello
serfa de dificil sostenimiento, atento que resulta humanamente imposible la deter -
mination de irreversibilidad absoluta de la impotencia patrimonial.
Tampoco ha deextraersedetal car cter, la necesaria prbdica de unasituacibn de
^
desequilibrio aritmetico del patrimonio a los efectos de acreditar el presupuesto
objetivo.
Otro aspecto a analizar, a los efectos de constatar el presupuesto, es el referido
a la regularidadde losmediosempleados por parte del deudoren la atencion de los
compromises. Elio es asi, toda vez que el pago (u otra forma de atencion o poster-
gacion de las obligaciones) que obsta a la cesacion de pagos esel efectuado por me-
dios regulares y oportunos (es decir, realizado en tiempo y forma) .
No todo cumplimiento (o su posibilidad) resulta eficaz a fin de aventar la confi-
guration del presupuesto concursal, pues de locontrario bastaria con el empleo de
recursos provenientes de operaciones ruinosas, o rertidas con la moral, o incluso la
normal ocorrecta administration de negocios, situaciones las cuales, lejos de aven-
tar las sospechassobre la impotencia del patrimonio para atendersus cargas, no ha -
rian m s que reaf irmar la crisis patrimonial.
^
Por loexpuesto, actualmentese pone el acentoen los medios con loscuales seha -
ce posible el cumplimiento de las obligaciones, requiribndose su regularidad, y vin-
culadotal recaudocon la reaiizabilidadde los bienesycon la disponibilidadde cre-
dito normal. Se desestima la consideration debienes de dificil realization, o con des -
tino diverso a la atencion de obligaciones, en orden a su habilidad para desacreditar
la insolvencia, por no ser ellos medioscorrientes de pago. Reviste asi gran importan-
ce, no solo la liquidez de los activos con que cuente un sujeto, sino tambibn la reali-
zabilidad de los mismos, toda vez que no estando liquidos, si los mismos resultan fa-
cilmente realizables, estos permitiran solventar las deudas exigibles. Sin embargo,
existe un limite esencial en este punto, el cual estara dado por la posible lesion a la
pars conditio creditorum, resultante de la liquidation de activos.
Naturalmente, tambibn es un "medio regular " el erbdito normalo usual, resul-
tando generalmente la pautade estimaciondedicha regularidad, la onerosidad del
mismo, en su confronte con las condiciones promedio del mercado financiero al
tiempo de analisis; se rechaza el credito usurario, o aquel que para su otorgamien-
to requiere de condiciones o garantias excesivamente gravosas.
Otro elemento de necesaria consideration a lostinesdedeterminar la presencia
de este elementode la conceptualization amplia de insolvencia, segun diversosau-
tores, es la posibilidad que tiene eldeudor de recurrir alcredito .
Por lotanto, no todo credito resultara idoneo, debiendo limitarse la considera-

cion al que resulte ordinarioo usual en la plaza bancaria o comercial, en confronta-
cionconaquellosdecreditosdetipoabusivoousurario. Enelcasocontrario nosen- .
contrariamosante supuestos de abuso del cr 6d ito, que antes que a ventar las sospe -
chas de una situacion de desequilibrio, las reafirman y exteriorizan.
Continuando el analisis, la impotencia ha de estar referida a las obligacioncs exi-
gibles. Se sehala asi la diferencia existente respecto del criterio aritmetico de concep-
tualizacion de la insolvencia. No interesa, a los efectos de la acreditacion de la cesa-
ci 6n de pagos, la confrontacibn entre el activo total y el pasivo total queconstituye el
patrimoniodeunsujetodeterminado, en unaconfrontacion meramenteestatica. No
importa laposibilidaddesatisfacerentodomomentolatotalidaddelasobligaciones,
sino solamenteaquellas que resultanactualmente (o en el corto plazo) exigibles.
Para la normativa y doctrina imperantes, el desequilibrio justificante del transi-
to de un proceso concursal debe ser analizado con un criterio d in mico, acorde con
^
losintereses del comercioy larealidad del credito. Al acreedor no leservira que el ac-
tivo de su deudorexceda a su pasivo, en tanto el mismo no resuIte util para atender
el pago puntual de lo que se le adeuda, en virtud de la iliquidez de los bienes que lo
componen .
Se pretende la correspondencia entre los recursos f cilmente disponibles por
^
partedel deudorylasobligaciones exigibles a afrontar por este, deforma que seen-
cuentre en condiciones de cumplir en tiempo y forma.
Finalmente, cabe tener por reiterado aqui lo anteriormente expuesto en el apar -
tado pertinente, acerca de la innecesaridaddepluralidadde acreedores, es decirque
no resulta un requisito para la constitucibn de este estado de cesacibn la multiplici-
dad de acreedores.
La solucion concursal y los efectos correspondientes no podran depender de la
composicion del pasivo del sujeto cesante. El numero de acreedores existentes re-
sulta un dato en principio irrelevante. De ser exigido podria derivar en permitir ma-
niobrasfraudulentas, tendientesa burlar la aplicacibn del instituto, encuyo normal
funcionamientoestan interesados una pluralidad de utilidades tanto privadosco-
mo publicos, viendose involucrado el credito general de una economia.
b ) Ven fa/as de la con cepcidn amplia
Esta concepcion surgio como respuesta a los cuestionamientos efectuados a las

teorias materialistase intermedias, y por lotanto se presenta como una forma de
superacion de lassituacionesdisvaliosasque pudieran plantearseen la pr ctica en
caso de adopcion de las mismas.
^
Asi es la que mejor ha respondido hasta la actualidad, al origen y fundamento
delderechoconcursal, respetandosusparticularidadesycaracteristicasdiferenda-
les, cuya superacion persiguen los procesos concursales, sin conf undir el mismo con
institutos diferentes; en particular, con el hecho del incumplimiento.
Se destaca la satisfaccion que dicha formula general ha ofrecido a las necesidades

economicasderivadasde larealidad negocial, otorgandoflexibilidady adaptabilidad
suficiente a efectos de su evolucion y encuadre a multiplicidad de situaciones diver-
sas, sin necesidad de recurrir a una excesi va casuistica, que nunca podria abarcartodo
supuesto de posible acaecimiento. Al brindarse una formula general, se permite su
adecuacion a las particularidadcs del ambito social en que habra de ser aplicada, asi
como su apreciacion detenida por parte del juzgador al momento de su aplicacion.
Elio sin perjuicio de admitir su perfectibilidad.
Por otra parte, es en elambito practico donde facilmentese aprecia la utilidad de
esta forma de definition del presupuesto. En efecto, al disociarlo del mero incumpli-
miento, podra procederse a la apertura de los procesosconcursales pertinentes, sin
postergacion innecesaria de las pretensiones en dicho sentido. No es necesario que
acaezca incumplimiento alguno para su constatacion, disminuyendo por lotanto el
periodocomprendido entre la gestation de la insolvencia y la posibilidad de apertu-
ra de concurso.
Se podra proceder asi desde la fecha de production de los primeros hechos exte -
riorizantes de la misma, que suelen anticiparse considerablemente a la fecha de
produccion del primer incumplimiento efectivo.
c ) Criticasy dificultades del concepto amplio
Generalmente, lascriticasdela$ corrientesdoctrinariasclbsicas, dirigidascontra

esta conceptualization del presupuesto objetivo, se han centrado principalmente
en la dificultad de acreditacion del estado de cesacion de pagos, en virtud de su ca -
ractercomplejoyde causation multiple, dando lugara la produccion de arbitrarie-
dades por parte de los organos llamados a decidir sobre su acreditacion, pudiendo
producirse potencialesdesigualdadesde tratamiento, o iniquidadesen lassolucio -
nes brindadas.
Por otra parte, se ha argumentado en posde la justicia y el valor practico de la te -
oria materialista, con fundamento en la importance que reviste, principalmente en
elambitodeloscomerciantesyempresarios, elcumplimientotempestivoyen lafor-
macomprometida,delasobligacionescontraida$.Siendolocentralenlavidacomer-
cial el cumplimientopuntual y acabado de lo debido, la falta de este resulta ser el he-
cho masconcluyente respecto de la situacion patrimonial de aquel que ha incumpli-
do sus cargas, sin necesidad de ingresar al analisis de la situacion general en que se
pueda encontrar el patrimonio, cuestion de gran complejidad y cuya investigacion
atentaria contra la rapidezy seguridad que ha de reinar en la materia.
Tambien se ha cuestionado la amplitud y ambiguedad del concepto, toda vez
que desusterminossurgeuncampodeactuacionmuy amplio, requiriendosucons-
tante integracion e interpretacion por parte del organo I lamado a decidir en cada
caso particular, pudiendo llegarse a solucionescontradictoriasfrenteacasosquere-
vistan igualescaracteristicas.
Finalmente abecuestionarlaconcepcionentratamiento, estimandoquelamis-

^
ma, si bien resulta idonea como presupuesto objetivo de la quiebra, no lo es para el
concurso preventive. Elio, pues no permite predicar posibilidad de " prevention" en
tanto se exige una efectiva cesacibn de pagos, como producto deque los desarrollos
sobre este presupuesto objetivo hantenido en mira primordialmente a los mecanis-
mos liquidativos concursales, mientras solo por anadidura se ha aplicado a los pro-
cedimientos detipo preventivo, descuidando por lo tantosus peculiaridades, asi co-
mo la necesidad de anticipation de la tutela concursal, que se verifica vedada inclu-
so en dicha concepcibn amplia del concepto.
§ 22 . OTRAS TEORIAS EN TORNO AL PRESUPUESTO OBJETIVO
Frente a lastres corrientesbasicas resenadas, en torno a la interpretation de la ce-

sacion de pagos, tambien se han desarrollado interpretaciones alternativas, o con
ciertas variantes respecto de los tipos puros senalados, surgidas principalmente de
las particularidades de los ordenamientos juridicos bajo cuyo amparo se han origi-
nado, respondiendoa lasprevisionescontenidasen las leyesconcursales, pudiendo
destacarse, entreellas, las que tratamos a continuation.
a) Sistema de los equivalentes
Esta teoria, ciertamente muy antigua, de escasos adherentes y casi ningun refe-
rente actual, ha sido desarrollada principalmente a partir del Codigo de Comercio
italiano y naturalmente seguida por numerosos doctrinarios de dicho pais.
Sussostenedores hanconsideradoquelacesaciondepag oses la interruption ma-
terial y efectiva del cumplimientodelasobligaciones, asimilando asi lacesacional in-
cumplimiento. Pero, ademas de tal presupuesto, admiten la existencia de otros he-
chosdistintosal incumplimiento, pero "equivalentes" a esteen cuantose refierea ha-
bilitar la procedencia de procesos concursales, atentosu constatacion sencilla y signi-
fication inequivoca en tanto manifestaciones de una imposibilidad para la atencion
tempestiva de lasobligaciones quegravan un patrimonio.
Autores como Raymundo Fernandez han negado el caracter de " sistema " o "teo-
ria " por si misma diversa de las enunciadas, atento que las divergencias resultan de
cuestiones puramenteterminologicas, sin mayoresconsecuencias practicasy el resul-
tado final de la aplicacion de la presente no diferiria considerablemente de la teoria
amplia 13.
13
"Noacordamosaestossistemaslugaraparteennuestradasificacion. puesconceptuamos
.
que tanto unocomo otro en elfondocoinciden completamente con la teoria amplia consistiendo
la diferenciasoloen la forma deexposicion " (Fernandez, Fundamentosdela quiebra, 1937, p. 246).
b ) Sistema de losactos de quiebra ( « Acts of bankruptcy » )
Juntamente con los sistemas descriptos anteriormente, en los cuales el presu-

puesto es definido de forma general, surgid uno paralelo que part id de la posicidn
contraria. Evitando la fijacion de un criterio generico de mayor o menor amplitud,
se pretendid efectuar una enumeracidn taxativa de aquellos actos o hechoshabili-
tantes para la apertura de la via falimentaria.
El origen puede hallarse induso en el derecho romano, en losinstitutosde la bo -
norum venditio y bonorum distractio, en los cuales se determinaban los supuestos
frente a los cuales el magistrado debia proceder a la apertura del concurso.
En el derecho moderno, lo han seguido la generalidad de los paises anglosajo -
nes, mediante la enumeracidn de los denominad os arts of bankruptcy.
Esta normativa presenta como principal ventaja —ajuiciode los sostened ores —
la definicion concreta y determinada de los supuestos habilitantes de los procesos
concursales, limitando los de dudosa interpretacion, asi como la posibil idad de pro-
duccidn de arbitrariedades en la apreciacidn del presupuesto objetivo cuando este
es def inido como un estado patrimonial .
Asimismo, intenta superar la concepcion materialista, dando una mayor ampli-
tud y diversidad de hechos habilitantes, para responder en mejor medida a los ori-
genes historicos de los procesos de naturaleza concursal .
Sin embargo, la realidad demuestra que una enumeracidn taxativa con preten-
sion de agotar las innumerablesformasen que la impotencia patrimonial resulta de
imposible concrecion. Y aun alcanzado en alguna medida el objetivo, siempre sera
insuficiente en virtud de la dinamica negocial y la mutacion de las formas relacio-
nales empleadas en el comercio y la economia de una nacion.
Porotra parte, el dequiebra, esunestadocomplejoensuexplicacidn, decausaci6n
diversa y multiple, al que contribuye una pluralidad dificilmente delimitada de cir-
cunstancias. Frente a dicha situacion, luce cuestionable optar por reducir a una enun-
ciation de hechos simples la determinacion de una situacion tan compleja y variada.
En determinadascircunstancias, los hechos legalmente establecidos pueden ser
manifestaciones daras de la impotencia que afecta a un determinado patrimonio.
Pero noentodaocasionelloresultara patenteoacertado, pudiendoderivarseensi-
tuacionesde notoria injusticia, aplicandose la normativa concursal alii donde la in-
solvency no resulta efectivamente acaecida, o bien negando la tutela especifica
frentea situaciones de notoria necesidad de aplicacion de dichanormativa, peroen
las cuales no han acaecido los hechostaxativamente determinados.
En la legislation norteamericana, que ha seguidodichosistemade enumeracidn
de actos de quiebra, se produjeron profundas modificaciones en materia de presu-
puesto objetivo, incorporandose paulatinamente y en forma paralela a la enume-
ration, el concepto general de la cesacion de pagos, como un acto habilitante mas.
Asi se dio lugar a un sistema mixto en la materia, permitiendo la extension de la tu-
tela y un marco mayor a la interpretacion judicial en el punto.
Aun mas, requerir " actos de quiebra " en concursos preventives en sede tribu-
nalicia, que pretenden impedir precisamente la liquidation patrimonial, no resulta
congruente.
c) Formas mixtas
Dentro de esta categoria, que podemos llamar mixta (en virtud de no responder
a una unica teoria), podrian agruparse las previsiones contenidas en numerosos sis-
temas legislatives que, tomando elementos de uno u otro sistema, mediante la in-
corporation deelementosexogenos, propios deotras concepciones,han dado lugar
a variaciones de mayor o menor relevancia, en pos dela mejor adaptacibn del presu-
puesto objetivo al ambito socio-economico al que habran de regular.
Nosetrata, porlogeneral, deelaboracionesdeorigendoctrinario, oproductode
la consideration teorica de la cesacion, sino antes bien, el resultado de regulaciones
normativas, surgidos tomo resultado de la particular realidad socio-economica de
cadaEstadoy mediante lascualessebusca ellogrodedeterminadasfinalidadespr t -
^
ticas. Resultan asi sistemas nacidos de la practica y legislaciones especificas, las cua-
les lesotorgan sus particularidadesdiferenciales.
Dentro de estos sistemas, hay autores que ubican a nuestro propio derecho con-
cursal vigente. Elio, pues no obstante la adopcion de la conception amplia para la
apertura de todo proceso concursal, en materia especifica de quiebra involuntaria
(o a pedido de acreedor) el texto legal se aparta parcialmente de esta conceptuali-
zation. El art . 80 de la ley 24.522 exige la acreditacibn, por parte del peticionante, de
latitularidaddeuncredito exigible einsatisf echo porpartedeldeudorcuyafalencia
se pretende. Es decir que para este particular supuesto de proceso concursal se re-
quire, a los efectos de su apertura judicial, la prueba del incumplimiento, acercan-
do el caso al concepto brindado por la teoria intermedia de la cesacion de pagos.
Por otra parte, en laactualidad podemosubicarentre lossistemas mixtos, a la ca -
si totalidad de las legislaciones que historicamente receptaran el sistema de los ac-
tosde quiebra (oportunamenteanalizado, entre otras, la ley C-12, sancion real del
14/12/07 de Canada y Capitulo 11, Bankruptcy Law de EE.UU.), producto delascriti-
casefectuadas a la enumeration de los hechoshabilitantesde la viaconcursaly la in-
suficiencia practica que ello presentaba; en particular ante las necesidades propias
del comercio moderno, en virtud de su constante mutacion.
Asi, mediante diversas reformas legislativas, se han introducido en estas legisla-
ciones, nociones generales tales como la de insolvencia o cesacibn de pagos, como
hechos de quiebra, dando lugar a la coexistencia de ambos sistemas (el de la enun-
ciation dehechos, con el delestablecimientode una formula general), dentrodeun
mismo sistema juridico.
Estamodificacionsehaformalizadomediantelaconsideraciondequeseencuen-
traenestadode quiebra, o insolvencia:« thedebtor is generally not paying suchdeb-
tor's debts as such debtsbecome due unless such debts are the subject of a bona fide
dispute ». Significando con ello, que resulta incurso en el estado de cesacion de pa -

go$ eldeudor que noatiendeal pagode lasdeudas a medida que estassetornan exi-
f
gibles, salvo cuestionamiento judicial razonable ( " a menos que las deudas esten su-
jetas a una controversia de buena few ).
Se presenta en tales legislaciones, una confluencia del sistema de los actos de
quiebra,con la formula general de la cesacion de pagos,con la intencion demaximi-
zar las ventajas de ambos sistemas, y la solventacion de sus aspectos individualmen-
te cuestionables, brindando mayor flexibilidad a la tradicional enumeration taxati-
va, a la vez que permite la apertura del procesosin necesidad de acreditacibn del es -
tado patrimonial de insolvencia, frente a determinados hechos de trascendencia y
signification inequivoca.
En su aplicacion practice el sistema no difiere en gran medida de lo que acaeceen
casos de ordenamientos que solo han previsto la conceptualization generica. Ello
porque en los asuntos llevados a conocimiento de losbrganos competentes en pro-
cesos concursales, a determinados hechos (en particular, el incumpl imiento y la con-
fesibn del propio deudor), sueleatribuirseentidadsuficientepara la procedencia del
proceso universal, sin mayores cuestionamientos ni requisitos tendientes a la acre-
ditacion de la efectiva configuracion del estado de insolvencia del patrimonio.
d ) La quiebra virtual
Es pertinente tratar tambibn aqui la nocibn de la quiebra virtual (o quiebra de

hecho, como tambien es conocida).
Debe senalarse que, si bien no setrata en este caso de aludir propiamenteal con-
cepto decesacibn de pagos, corresponde analizaresta teoriaquehasostenido la po-
sibilidad de producir efectos o consecuencias juridico-econbmicas al estado pura -
mente economico de la cesacibn de pagos. Ello, independientemente de la decla -
racion formal de quiebra, por parte de autoridad competente al efecto.
No se trata de la asignacion de un signif icado particular a la cesacibn de pagos,
sino que el contenido deesta teoria reside en la asignacibn de consecuencias juridi-
cas a la constatacion factica de dichoestado, en forma previa o independiente de la
dedaracibn formal de quiebra juridica.
Por lo tanto, la quiebra virtual se diferencia de la de quiebra economica en que
esta constituye una situacion factica —de hecho—, considerada con abstraccion de
los efectos juridicos que pueda o no reconocerle un determinado ordenamiento.
La ideade la quiebra virtual (no receptada en nuestroordenamiento) impl ica que
una situacibn factica va unida a una consecuencia juridica normativamente estable -
cida, por via normativa y sin intervencion de organo jurisdiccional alguno, si bien
dentro del marco de procesos individuales, o de tramites administrativos, o bien
frente a situacionesfacticaslegalmentedeterminadas.
Ello, en contraposicion a la quiebra de derecho, en que debe mediar una dedara -
cion emanada de un organo competente reconociendo la existencia de dicha situa-
cion factico-economica, originandose asi la produccion de la plenitud de los efectos

jurldicosestablecidosparadichacircunstancia. Esteconceptonoaltera, porsimismo,
ladefinicion de impotencia patrimonial, sinoque resulta adaptableacualquieraque
pueda brindarse, estableciendo efectos y consecuencias propios de dicha situation,
frente a casosen que no se hubiera reconocido judicialmente dicho estado.
Lageneralidaddeladoctrinayjurisprudencia, asicomolaslegi5lacionescontem-
poraneas, se muestran contrarias a la aceptacion de la quiebra virtual. Nuestra le-
gislation no ha receptado laidea de aplicar los efectos del estado de cesacion de pa-
gos, sin la previa dedaracibn judicial del mismo. Esta decision legislativa ha sido re-
cibida con beneplacito por la totalidad de la doctrina nacional.
Sin embargo, debe citarse como exception, la norma contenida en el deer. 5965/
63, en su art. 47, inc. b), ap. 2° Se ha sehalado que la action cambiaria de regreso an-
ticipado, enfuncion deese articulado, puede ejecutarse —antes del vencimiento de
la cambial— en caso " .. . de cesacibn de pagos (del girado) aunque no mediara de-
claration judicial (ver art . 48, par. 6°)" . Elio implica otorgarle efectos juridicos al "es-
tado de cesacion de pagos", pese a no existir dedaracion de concurso 14, si bien en un
unico supuesto puntual y aislado de nuestra legislacion.
§ 23. LA CESACION DE PAGOS EN LA ACTUALIDAD
Como se manifestara anteriormente, la cesacion de pagos esr en la actualidad,

un presupuesto, un elemento previo, necesario, sinequa non, para el inicio de cual-
quier tipo de proceso de naturaleza concursal.
Asilo destaca Quintana Ferreyra 15,quien manif iesta que las normas legalesque
reglamentan el derechoconcursal parten del supuestode la efectiva produccion de
la insolvencia, a losefectosde brindar lassolucionestendientes a dar respuesta a di-
cha circunstancia, considerando juntamente con Rojo, que esta nocion de "insol-
vency " o "cesacibn de pagos" ha deservir como punto deseparacibn entre las cues-
tiones paraconcursalesy las propiamente concursales, las cualessi bien con particu-
laridades propias, son integrantes del derecho de la empresa en crisis 16 .
La generalidad de la doctrina, tanto actual como historica, lo ha sehalado como
el presupuesto objetivo de los procesos concursales.
14
Vease Lavigne, Acetones cambiarias, 1969, ps. 96, 107, pto. 51, y 110.
15
.
Quintana Ferreyra, Concursos. Ley 19.551. Comentada, anotadayconcordada 1985,t. II, ps.
5, 14 ysiguientes.
16 "El derecho dela patologiade la empresa ya noseagota en el derecho concursal mercantil.
Haytambienun derecho preconcursal, o mejorparaconcursalde caracter prevalecientemente ad -
.
ministrative" (Rojo, Crisis dela empresa ycrisisde los procedimien tos concursales en RDCO , 1981, p.
273).
Su elaboracion y la delimitacion acabada de sus perfiles, asicomo su conceptua -

lization actual, deriva de un profuso desarrollo, tanto prolongado en el tiempo, co-
mo geograficamente extendido, lo cual sera motivo de tratamiento oportuna-
mente en el desarrol lo del presente trabajo .
Tal desarrollo ha sido paulatino, con progresosy retrocesos, naturalmente afec-
tado por las particularidades de cada cultura y cada sistema juridico, asi como por
las normasen materia concursal vigentes en las diversasepocasy la complejidad in-
nata del problema llamado a atender por dicho concepto, que consiste en la mas
profunda manifestacibn de la crisis patrimonial de un sujeto, con proyeccibn sobre
las distintas facetas socio-economicas del individuo, asi como sobre la sociedad en
su conjunto 17.
Estas circunstancias han motivado el desarrollo de numerosos conceptos que han
sidohabitualmenteenglobadosentresgrandesgruposdeteorias, denominadosma-
terialista, intermedia y amplia, siendo este ultimo elactualmente predominante.
Como un primer acercamiento, en virtud de la influencia que ha tenido en nues -
tro medio, consideramosque puede tomarse la def inicion de cesacion de pagos brin-
dada por Raymundo Fernandez en su obra, quien sostiene que la cesacion de pagos
es "el estado de un patrimonio que se revela impotente para hacer frente a los com -
promises que sobre el gravitan" 1B.
Tal comofuera dara ysinteticamentemanifestado por Grispo:“ para laaperturay
desarrollo [ del proceso concursal] basta la impotencia patrimonial del deudor " 19.
Cabe destacar, conforme surge de la definicion citada, que este autor admite el
empleo de la expresion "cesacion de pagos ", pero en su asimilacion al concepto de
impotencia patrimonial y no en su significacibn literal de incumplimiento.
Por lo tanto, la presente conceptualizacion responde a la teoria amplia de la ce-
sacion de pagos.
v Comomanifiesta Porcelli: " ... lareferidacesacidnde pagos tienedimensionesdiferentes

a ser estudiadas en planoso perspectivas distintas. La primera perspectiva se relaciona directa-
mente con su tratamiento normative por medio de una legislation especial que modifica, excep-
ciona y complementaa la ordinaria ocomun. Otro piano la vinculacon la estabilidad y continuidad
de lo dindmico de la estructura social conculcado por el fendmeno en examen ... " { Regimen falen-
cial. Ana H5is metodologico, 2010, p. 16) .
10 Fern£nde2, Fundamentos de la quiebra, 1937, p. 294 .
19 Grispo. La prueba del estado de cesacion de pagos y sus hechos reveladores frente a la de -
claration de quiebra, LL , 2000- B - 1109 .
CAPITULO VI
EL PRESUPUESTO OBJETIVO
EN LA LEGISLACI6N ARGENTINA
§ 24. LACESACI6NDEPAGOS
EN EL ORDENAMIENTO ARGENTINO
Abastecido el analisisque precede, en torno a los aspectos generates, e historicos

que ha ofrecido la cuestion atinente a la cesacion de pagos, tanto en su interpreta-
cion comoaplicacion general,correspondevolcarnos ahoraalestudio de nuestro or -
denamientopatrio, para meritarel desarrolloque la cuestion ha merecidoatraves
de las sucesivas normativas que regularon los procesos concursales en el pais.
Esasique, ingresandoaltratamientoqueelpresupuestoobjetivoharecibidoen
nuestroordenamientonacional, caberemarcar, enprimerorden, quedesdelosori-
genes del derecho patriose ha adoptadoelempleode una redacciongeneral. Es de-
cir, sin una definicion legalmenteestablecida y porende, dejandoel conceptoo de-
finicion a laselaboracionesdoctrinarias en torno al mismoy a la prudenteaprecia-
cionjudicialteniendoen cuenta lascircunstanciasdelcasoconcreto .
Aqui correspondepuntualizar que en cada cuerpo normativo, el presupuesto de
laquiebra (en susdosalternativas) ess/m /7araldel concurso preventivo judicial, re-
saltando el caso de las Ieyes 4156 y 11719. En cada una se citara la 0 las normas de la
quiebra o del concurso preventivo.
La formula general ha sido la de la cesacion de pagos. Esta ha integrado la medula
de la legislacion concursal argentine actual, consolidandose definitivamente con el
paso de los anos, sobreviviendo indiscutida o sin controversia en las sucesivas refor-
mas legislativas nacionales. El cuestionamiento que hemos formulado como hipbte-
sis ha sidoestablecer si ese concepto debe o noaplicarse tambien al concurso preven-
tivo cuando se lo requiere en el ambito jurisdictional, o si el mismo ha devenido insu-
ficiente, de acuerdo a la investigacion de antecedentes que venimos explicitando.
Sin perjuicio de lo expresado, y del mantenimiento dentro del ordenamiento le-
gal de la frase "cesacion de pagos", se ha ido produciendo una variacidn en la pr c -
^
tica y la doctrina en punto a su interpretation, partiendo desde una concepcion ma -
terialista (enlosorigenes del derecho national), hastaarribara la conceptualization

amplia (vigente en la actualidad, con alguna restriction que puntualizaremos).
a ) El Cddigo de Comercio de 1862. La reforma de 1889

El primer sistema org nico de origen patrio tendiente a la aprehensibn legal del
^
fenomeno concursal fue el Codigode Comercio de 1862, elcual incluyera en su texto
-
la regulation integral de los procesos falenciales, dentrodel Libro IV, "De la insolven
cy de los comerciantes " y conteniendo en su art. 1511 el presupuesto objetivo de la
apertura de los procesos concursales, estableciendo al efecto que: " Todo comercian-
te que por cualquier causa cesa sus pagos, se halla en estado de quiebra ", y aclaran-
do que: " La cesacion de pagos, caracteristica del estado de quiebra, puede no ser ge-
neral. Todo aquel que sin razon particular respecto de alguno o algunos creditos co-
merciales cesa de pagar unos, se considera en estado de quiebra, aunque atienda al
pa go d e I os otros creditos".
Conformeel Codigo de Comerciode 1862, la cesacidn de pagosconstitutivadel es-
tado dequiebra podia noser " general", todavezque, confuenteen el Codigode Por-
tugal, adheria a la idea deque el presupuesto objetivo del proceso concursal liquida-
tivo estaba dado por el mero impago de obligaciones, bastando al efecto un incum-
plimiento aisladamente considerado. Asimismo, se destaca que la regulation conte-
nida en estetexto legal seencontraba referidaexclusivamentealsujetocomerciante,
quedando relegada la regulation de la situationde los sujetos no comerciantes.
El regimen de quiebrasfue reformado en 1889, no obstante lo cual el texto resul-
tante, en materiafalencial, siguioelsistemayorientacibn de la redaction original, in-
terpretandose, en relation al presupuesto para la apertura del proceso falimentario,
que el no pago de una sola deuda comercial constituia en quiebra alcomerciante.
En dicho sentido, el art . 1379 del Codigo de Comercio, conforme a la redaction de
—
la Comision Parlamentaria de 1889, establecia que la cesacion de pagos ya se tra -
tare de una o varias obligaciones comerciales y cualquiera fuere su causa determi-
—
nante constituia el hecho generador del pedido de quiebra, encontrandose obli-
gado a su presentation el deudor dentro de un plazoperentorio fijado al efecto.
b ) La ley 4156
Posteriormente, a partir de 1902 y hast a 1933, la materia se encontro regida por
la ley 4156, la cual mantuvo lacesacion de pagoscomo presupuestoobjetivoesencial
para la apertura de los procesos concursales, y si bien no incorporb una disposicibn
que definiera a la misma, tal conceptualization fue desarrollada tanto por la doctri-
na como por la jurisprudence de la epoca, comosinbnimo de " incumplimiento ", en
virtud de la tradition y los desarrollos efectuados durante la vigencia de las normas
del Codigode Comercioylosterminosenqueseencontraran redactadosdiversosar-
ticulos de la nueva legislacibn.
En la practica, se asimilaron las nociones de imposibilidad de pago, cesacion de

pago, e incumplimiento.
Se pudo entrever cierta innovation, con la introduction del "concordato preven-
tive ", de gran trascendencia como intento superador del presupuesto objetivo tra-
ditional, alhaber establecido que " todo comerciantematriculado que se encuentre
en la imposibilidad de cumplirconsus obligaciones comerciales, debera antes de la
efectiva cesacion de pagos o hasta tres diasdespues, presentarse ante el juzgado de
comercio a solicitar reunion de acreedores".
Esta expresibn ( " antes de la efectiva cesaciOn " ) puede estimarse comoun primer
reconocimientolegislativo, de la convenienciadetratamientodiferenciado del pre-
supuesto objetivo f rente a Ios distintos procesosconcursales.
c) La ley 11.719
Una nueva reforma integral en la materiase produjocon eldictado dela ley 11.179
en 1933, sustituyendose el Libro IV del Codigo de Comercio.
La ley 11.719, en su art. 1°,enunciaba que lacesacion de pagos, cualquiera quesea
su causa determinante, ya se tratare de una o varias obligaciones comerciales, cons-
tituia al deudor en estado de quiebra.
Al respecto, ha sostenido Garcia Martinez que la misma " ha adoptado la formu-
la general 'cesacion de pagos',que presupone unestado de impotencia patrimonial,
hecho que por su complejidad el legislador ha dejado libreado a la prudente apre-
ciaciondeljuez " 1.
En general se reconoce a Yadarola elmeritode introducir, durante la vigencia de
esta leg islacion, lanotionde la cesacion de pagos comoun " estadodel patrimonio".
Debeatendersequeenestalegislacibnresultaba relevantesoloaquella cesacibn
que se encontrara referida a obligaciones comerciales, resuItando irrelevantes —a
losfines del iniciodeunproceso concursal previstoendichoordenamiento— aque-
llos supuestos en que se vieran afectadas las deudas de naturaleza civil.
Elio regia para ambos procesos, esdecir, para la quiebra y para el concurso pre-
ventive. Todavia nose aludia a losconcursos extrajudiciales.
Esta nueva legislation de la materia produjo numerosos debates en torno al pre-
supuesto objetivo y su conceptualization, en tanto el art. 11 establecia que la solici-
tud de concordato preventivo debia presentarse " antes" de la cesacion de pagos o
" hasta tres dias despues" (reiterando asi, lo dispuesto por la ley 4156) . De tal forma
se podia llegar a entender que se efectuaba un empleo literal de la cesacion de pa-
gos, comoefectiva detentionde los abonos, esdecir, como incumplimiento efectivo
de las obligaciones, o bien sostenerse la posibilidad deapertura del proceso preven-
Garcia Martinez, El concordato y la quiebra, 1953, vol. I, p. 213.

tivo aun en forma previa a la configuration de la situacion de impotencia patrimo-

nial, anticipando la tutela a etapas previas a la insolvencia efectiva yexteriorizada.
Es decir que esta ley no exigia la efectiva cesacion de pagos del deudor para po-
dersolicitarlaconvocatoriadesusacreedores. Esto, sesum6 alasdiscusione$ en tor-
no a tal requerimiento en forma implfcita en el articuladoy los principios orienta-
doresde la norma .
Los debates —inicialmente limitados a los ambitos acadbmicos— derivaron en
sentencias de notoria repercusion, siendo particularmente destacable en este pun-
to, el precedente sentadoen el caso del concurso preventivo cuya apertura solicita -
ra lasociedadcomercial El Dorado Colonizacion y Explotacion de Bosques Ltda. S.A .
El nudeo del fallo dictado en primera instancia en la mentada causa fue la aper-
tura de un proceso concursal preventivo —a pesar de la expresa confesion del pre-
sentante de noencontrarse en cesacionde pagos— a fin deevitar lacontinuation del
tramite de un pedidode quiebra derivado del incumplimiento de una obligacibn re -
conocida mediantesentencia dictadaen unjuicioejecutivo.
Frente a esta cuestionable posicion (aunquefactible ante losterminoscontenidos
en la propia legislation), el fallo fue revocado por la Camara Nacional Comercial, Sa -
la A, en oportunidad del analisisdel auto homologatorio delacuerdo, decretando la
quiebra de la deudora, por la conducta antijuridica y reprochable evidenciada en el
proceso, sosteniendose que el concurso preventivo " supone un deudor que se en-
cuentraen cesacion depagosoen inminencia deestarlo (art. 11,ley 11.719 ) y dichace-
sacion de pagos producida o inminente es exigida como demostracion de un estado
de insolvencia, estadoqueasuvezimplica, no la mera negativa del deudora pagar, si-
no la imposibilidad, siquiera momentanea, en que se encuentra de hacerlo ... " 2. Co -
rrespondedestacarasimismolasignificanciadelfalloalincorporarelconceptodeMin-
minencia" como habilitantedel tramiteconcursal (si bien comosinonimode "acaeci -
miento o efectiva production del estado deinsolvencia ") .
Se destaca que en esa epoca, sin perjuicio de los vaivenes en doctrina y jurispru-
dence, se inicia en los tribunals una progresiva adhesibn a la tesis amplia del pre -
supuesto respecto de ambos procesos . En dicha orientacion se ubica ya en 1938, un
fallo que determinara que la cesacion de pagos es un estado de impotencia frente
a las deudas. Que tanto puede serdeterminado por el incumplimiento de una obli-
gacion, como por la confesion expresa o implfcita del deudor o de los procedimien-
tos ruinosos ficticios o fraudulentos a los que puede recurrir el cesante para ocultar
su estado de insolvencia 3.
' CNCom., Sala A,18/4 / 67, " EIDorado,Colonizaci6nyExplotaci 6ndeBosqL<esLtda . S.A. s/Con-
vocatoria ", £D 18-611.
/
1
U,15 - 1195, cit.po r Ca mara,El concurso preventivo yla quiebra.Comen tario de la iey 19.551,
1978, vo 1.1, nota 35.
d ) La ley 19.551
Frente a la creciente necesidad de una reformulacion del sistema concursal, pro-

ducto de la vetu$te2 del regimen establecido por la ley 11.719, se proyectb y aprobb
laley 19.551 en 1972. Estanuevaregulacionconcursalfuemodificadaen 1983 y rigio
hasta 1995.
Durante el lapso comprendidoentre 1862 y 1972 las leyesde quiebraso banca-
rrotas, si bien eran de aplicacion en todoel territorio dela Nacion, se veian restringi-
das a la regulacibn exclusiva de los procesos concursales de los comerciantes (perso-
nasf isicas o personasjuridicas). La regulacibn de la insolvencia de las personas fisicas
no comerciantes y de las personas juridicassin caracter comercial se regian en gene-
ral por las normasprocesales provinciates, medianteel institutodel concursocivil.
Esta dicotomia finalize con el dictado de la ley 22.917 (de reforma de la ley 19.551),
que abarcb tambien a los sujetos no comerciantes mediante la eliminacibn de las di-
ferencias entrelos procesos previstos en la ley concursal para unoyotrotipo de suje-
tos.
En materia de presupuesto objetivo, signified un considerable avance porsupre-
cision conforme al concepto tradicional, toda vez que mediante la legislation sec-
cionada de la materia, existfa la posibilidad de discrepanciasen la conceptualizacibn
y aplicacion de dicho presupuesto segun se tratara de un tipo u otro de sujeto. Inclu-
so derivando en solucionesdivergentessegun la jurisdiccion y legislacion provincial
que resultara aplicable.
El presupuesto objetivo en esta legislacion se hallaba contemplado en su art. 1°
que expresaba que "el estado de cesacibn de pagos, cualquiera sea su causa y la na-
turaleza de lasobligaciones a las que a afecte, es presupuesto para la apertura de los
concursos regulados en la ley", yen su concordante art. 85, el cual establecia que di-
cho estado "debeserdemostrado por cualquierhechoqueexterioricequeeldeudor
se encuentra imposibilitado de cumplir regularmente sus obligaciones, cualquiera
sea el caracter de ellas y la causa que lo generan ".
La Exposition de Motivos que acompaho la sancion de esta ley expreso la inten-
cionde superarias disputes existentes respectode la exigenciadela cesaclon de pa-
gospara la apertura del concurso preventive), manteniendose la expresion porsu rai-
gambre histbrica y prof uso desarrollo en nuestro derecho.
Por lo tanto, se sostuvo el concepto generico de la cesacibn de pagos, evitando
innovaren la materia —no obstante las dificultades propias resultantes de su inter -
pretation— en virtud de la tradicion y la aceptacion que mereciera en nuestro me-
dio juridico. Asimismo, se estimo que una modification en el giro empleado para la
denominacibndel presupuestoobjetivode los procesos concursales, podia suponer
el surgimiento de nuevos problemas en su interpretation.
Si bien se conservo la tradicion tegislativa de evitar efectuar una definicion legal
del fenomeno, position correcta segun la mayor parte de la doctrina, quedo esta-
blecido expresamente el caracter de " estado " que reviste dicha conceptualizacibn
y su necesaria exteriorizacion por intermediode una pluralidad de hechos notaxa -

tivamente enumerable.
La reception contenida en esta leyfue interpretadaen forma casi unanime (tan-
to en la doctrina y en la jurisprudence) en su significado amplio, como impotencia
del patrimonio para la atencion de las obligaciones exigibles, y no en su acepcion
mas restringida como sinonimo de incumplimiento .
Se introdujeron definitivamente, los desarrollos de la mas autorizada doctrina
que sostuviera (ya desde la entrada en vigencia de la legislacion anterior) que la ce-
sacibn de pagos constituye un estado econbmico que puede ser demostrado a tra *
ves de ciertos hechos, siendo el incumplimiento de una obligacion un efecto reve-

lador del mismo, quedando reservado al amplio arbitrio judicial la determination
de si tal circunstancia implica o no tal estado.
Asitambienfue reconocidoen la practicatribunalicia, dondesemanifestaraque:
* El estado de insolvencia o de cesacibn de pagos no es un mero desequilibrio finan-
cier, sino un verdadero estado de impotencia patrimonial para hacer frente —de
—
manera regular y con medios normales a las obligaciones inmediatamente exigi-
bles que gravan ese patrimonio; tal estado debe revestir las caracteristicas de gene -
ralidad y cierta permanencia temporal" 4, y que: " La cesacibn de pagos es el estado
de un patrimonio que se revela impotente para hacer frente a los compromisos que
sobre el pesa, es decir, no es un hecho, sino un estado de hecho que, por ser tal abar-
ca un periodo mas o menos largo. Comienza generalmente con ciertos actos de sig -
nificado ambiguo cuya realization no permite por lo comun afirmar, enesemomen-
ta, querealmenteeldeudorhacaidoen insolvencia,para luego irseacentuando has -
ta que se revela por datos cuya interpretacibn no deja ya lugar a dudas. Ese estado
econbmico complejo, para que pueda dar lugar a la declaracion de quiebra, debe re-
velarse por hechos exteriores, derelativamentefacilconstatacion pero existenotros .
hechos de significado menos preciso que no podrfan originar de inmediato una de-
claracion de falencia y que tampoco podrian servir por si solos para fundarla, mas
adelante, pero que una vez declarada la quiebra y constatados pueden revelarse co -
mo los primeros sintomas del malestar econbmico general y permanente de la falli-
da y servir de base para determinar lafecha inicialdelestado de cesacion, o lo que es
igual, del periodo de sospecha" \
Como puede apreciarse, no se previeron soluciones diversas entre los distintos
tipos de procesos concursales, asimilandose asi el presupuesto objetivo tanto en el
concurso preventivo como en la quiebra. Sin embargo, sus diferentes finalidades y
consecuencias pusieron en evidencia la necesidad de revision de dicha postura.
4 CACC Rosario, Sala 1, 9/11/ 84, "Bertr n, Miguel A. L. , Li , 1985- E - 397, 37.028- S.
#
^
5 CACC Junin, 15/8/ 84, " Cardigni Cia. Soc. en Com. por Accs. s /Quiebra ", LL , 1986 B 607,
37.183 S.
§ 25. LA ACTUAL LEGISLACldN CONCURSAL

LEY 24.522
Actualmente los procesos concursales se encuentran reguladosen la ley 24.522

deConcursosyQuiebras, sancionadael 20 dejuliode 1995, promulgadael 7 deagos-
todel mismoanoy publicadaen el Bole tin Ofioa / dosd ( asdespu 6s. Dicha leyfue par -
cialmente modiflcada por lassiguientes normas:
— Art . 7° de la ley 24.760 { BO , 13/1/97;reconoceprivi legiogeneral al credito ins-
trumentado en factura de credito).
Art . 8° de la ley 25.113 ( SO, 21/7/99; induye al contrato de maquila en el re-
gimen del art. 138 de la ley 24.522).
— Ley 25.563 ( SO, 15/ 2 /02; emergencia productive y crediticia).
— Ley 25.589 ( SO, 16/5 /02; modifica las leyes 24.522 y 25.563).
Ley 25.640 (SO,11/9/02; prorroga por noventa dias el plazodel art. 12 de la
ley 25.589).
— Ley 26.086 (SO, 11/4/06; modifica los arts. 14, 16, 21, 56, 72, 132 y 133 relati-
ves a los efectosdel concurso preventivoy la quiebra sobre creditos labora-
les).
— Ley 26.684 ( SO, 30/6/11; modifica los arts. 11, 14, 16, 19, 20, 29, 34, 42, 45, 48
—
— agrega art. 486/5 , 129, 187, 189, 190, 191 —agrega art. 191 bis— 192,
.
195, 196, 197.199 201, 203 -agrega art . 203 bis- 205, 213, 217, 260 y 262.
La reforma esta orientada a dar mayor protection al credito laboral y mayor
protagonismo a los trabajadores y acreedores laborales en la recuperation
de la empresa, faci litandoles la continuation de la explotacion y su posterior
adquisicion bajo la forma de una cooperative de trabajo) .
Ademas, inciden en los alcancesy aplicacion de las normas de la ley 24.522, las si -
guientes normas;
Art . 9 de la ley 24.587 (SO, 22/ 11/95; representation del Estadoen los juicios
U
concursales).
Art . 3° del deer. 367/96 (SO, 11/4/ 96; registrodeconcursos) .
— Resolucion General 4241/96 de la Administration Federal de Ingresos Publi-
cos — AFIP— (SO, 13/11/96;regimen defacilidadesde pagodedeudas impo-
sitivasyprevisionales) .
— Art. 8° de la ley 24.764 (SO, 2/1/97; efectos del concurso o quiebra en contra-
toscelebrados con la Secretarfa de Hacienda).
— Resolucion General 1975/05 de la Administracidn Federal de Ingresos Publi-
cos — AFIP— (SO, 12/12/05; obi igaciones de los sindicos ante la AFIP).
Ley 25.284 (80, 2/fi/OO; regimen concursal para entidades deportivas).

Ley 26.723 (80, 21/12/11; modifica el art . 22 de la ley 25.284, extendiendo
hasta doce anos la posibilidad de vigencia del f ideicomiso).
Resolucion General 970/01 de la Administration Federal delngresosPublicos
—vasyprevisionales
AFIP— (80, 14/ 2/01; regimen defacilidades de pagodedeudas impositi-
).
— Art. 1° de la ley 25.374 (80, 2/1/01; induye a lasmutualescomo sujetode con-
curso).
— Art. 18 del deer. 1384/01 (80, 2 /11/01; emergencia economical.
— Art. 33 del deer. 1387/01 (80, 2/11/01; emergencia economica).
Art. 5° de la ley 25.750 (80, 7/7/03; excluye a ciertas empresas del procedi-
miento del art. 48 de la ley 24.522) .
Resolution General 17/04 de la Inspection General de Justicia (80, 7 /9/04; re-
gistro de inhabilitados por quiebra).
Art. 10 de la ley 25.972 (80, 17/12/04; establece un regimen especial y facili-
dades de pago de la tasa de justicia en procesos concursales tramitados du-
rante la emergencia economica).
No obstante todas las modificaciones de la Ley de Concursos 24.522, se ha man-

tenidoinalterable el recaudoobjetivo de la habitationde los procedimientoscon-
cursalesjudiciales .
Asi lo establecesu art. 1°,reiterando losterminosde la anterior legislation, vien-
dose reforzado por la exigencia establecida (en materia de procesos preventivos)
en el art . 11, el cual requiereen su inc. 2° que el deudor en su presentation de solici-
tud de concursamiento " explique las causas concretas de su situacion patrimonial
conexpresion de laepoca en queseprodujola cesacion depagosyde loshechospor
los cuales esta se hubiera manifestado" .
En materia terminologica, utiliza principalmente la expresion "cesacion de pa-
.
gos" y solo excepcionalmente emplea el termino "insolvencia " Pero el uso que se
hace de ambos es de sinonimia, resultando por ello conceptos intercambiables li-
bremente, como puede apreciarse en la redaction dada al art . 173 de la normativa
concursal vigente 6.
6 . .
El art 173 de la ley 24.522 con sus reformas dice: " Responsabilidadde los representantes
Los representantes, administradores, mandatarios o gestores de negocios del fallido que dolosa -
mente bubieren producido, facilitado , permitido o agravado la situacion patrimonial del deudoro
suinsolvencia, debenindemnizarfosperjuicioscausados (.. . ) Responsabilidaddeterceros, Quienes
de cualquier forma participen dolosamente en actos tendientes a la disminucion del activo o exa-
Sin perjuicio de la falta de innovacion en terminos generales en lo que respecta

ai presupuesto material,existen dosaspectosa analizaren particular: los supuestos
de exception al requerimiento de configuration de ese estado y el caso de quiebrd
necesaria, o a pedido de acreedor.
Restasenalarquesereiteraenesteordenamientojaausenciadedistincionessus-
tanciales de los presupuestosde la quiebra y el concurso preventivo judicial .
§ 26. LA CESACI6N DE PAGOS
EN LA ACTUALIDAD ARGENTINA
Conduidoel sintetico repaso historico del presupuesto objetivo en losdistintos

ordenamientos concursales dictados en la historia de nuestro pais, se impone el
abordaje de la cesacibn de pagos, su recepcion legislativa, y el tratamiento porme-
norizado que ha merecido en la aplicacibn practica y su interpretacibn tribunalicia,
bajo el ordenamiento actualmente vigente en nuestro pais, desde la entrada en vi-
gencia de la ley 24.522 y hasta la actualidad .
Elio, en pos de brindar especial atencibn a lassituaciones de conflicto advertidas
en el ejercicio profesional, y la complejidad que presents la delimitacion precisa de
los contornos actuales de la cesacibn de pagos.
Por lo tanto, se pretende ahondar en los aspectos atinentes a la interpretation
jurisprudencial del concepto y su configuration, las dificultades que presents el
analisisdesuverificacionycomprobacibnjatrascendenciaquesehaasignadoadis-
tintos hechos en particular como reveladores del estado de impotencia patrimo-
nial, y finalmente distintos supuestos particularmente conflictivos e irresolutos en
nuestro ordenamiento.Todoello, sin pretension deagotamiento de latematica, por
cuanto la misma desde antafio se ha demostrado inagotable, en razon de la muta-
bilidady maleabilidad que presents.
§ 27. EXCEPCIONES AL PRESUPUESTO OBJETIVO

DE CESACION DE PAGOS
Estimamos pertinente iniciar el analisis a partir de una de las principales noveda-

desquetrajera aparejadoel dictadode la ley 24.522 en materia de cesacibn de pagos.
En tal sentido, la legislacibn ha incorporado una serie de supuestos de excepcibn
a la exigencia del presupuesto objetivo para laapertura de un proceso concursal. Por
diversosfundamentos segun el caso deque se trate, pero, por lo general, partiendo
.
geracion del pasivo antes 0 despues de la declaration de quiebra, deben reintegrar los bienes que
aun tenganen supodere indemnizarfosdanos causados, no pudiendo tampoco reciamar ningun
derecho en el concurso
de la presuncion de actualidad o inminencia de dichoestado, por la posibilidad de

propagation del estado de desequilibrio economico, o bien por la vinculacion pa-
trimonial existente respectodeotro sujeto incurso enun estadode insolvencia efec-
tiva.
Dentro de esas excepciones, fundados en nociones como las senaladas, encon-
tramos los supuestos previstos respecto delconcursamiento en caso de agrupamien-
to, el concurso del garante del cesante, asi como los casos de extension de la quiebra
alossociosilimitadamenteresponsablesdeunasociedadfallida. Entodoselloslavin-
culacibn respecto de un sujetoefectivamente incurso en cesacibn de pagos, permite
(o impone) la aplicacion de los institutos concursales respecto de los sujetos vincula-
dos en mayor o menor medida con la actividad del cesante, sin necesidad de reque *
rir dicho estado respecto de los mismos.

En virtud de loexpuesto, se ha sostenidoquelos senalados nosetrataria de ver-
daderos supuestos que excepcionen de la presencia del presupuesto objetivo para
la habilitacion de la via concursal. Si no, que el aludido estado es mantenido como
— —
exigencia basica e inexcusable, si bien respecto de aunque sea un sujeto vincu-
lado, obien porquela ley presume lacesacion —aunpotencialmente detodoslos —
sujetos respecto de loscuales permite la aplicacion desus institutos, sin necesidad
de acreditacibn del estado de desequilibrio. Podemos decir que presume la inmi-
nencia
Sin perjuicio de ello,existe un supuesto de verdadera excepcion a la exigencia del
estadode cesacibn de pagos, para el ingreso a lassolucionesconcursalesnojudiciales.
Surge de la regulation del Acuerdo Preventive Extrajudicial, instituto novedoso
*
incorporadoa nuestroderecho por la ley 24.522, para cuya aplicabilidad el art. 69 e$-
tablece: "Legitimado. El deudor que se encontrare en cesacion de pagos o en difi-
cultades economicas o financiers de caracter general, puede celebrar un acuerdo
consus acreedoresysometerlo a homologacion judicial " —el destacado nos perte-
neo
—
La incorporacibn de este instituto y en particular la redaccibnde la norma cita -
da— ha supuesto el ingreso a nuestro ordenamiento juridico del concepto ingles (y
7
.
" Comosedesprendedel art. 1°dela ECO el estadodecesacion de pagos, cualquiera seasu
causa y la naturaleza de las obligaciones a las que afecte, es presupuesto para la apertura del pro-
.
cedimiento concursal. A la regia general no escapa el concurso en caso de agrupamiento Sin em-
.
bargo lainsolvenciatieneentaltramiteuntratamientodiferenciado, noencuantoasuscaracteres
esencialesy notastipificantes, pero si en cuanto a como ella debe operar en el marco del agrupa-
.
miento En estesentido, la ley noexigequetodos los sujetos agrupadossean insol ventes, sinoque se
conforma con que al menos unolo sea (...) La leydeconcursosy quiebras pretende quese demues -
tre la mera posibilidad de una futura afectacion —contagio— a los demas integrantes del grupo
economico" (Garcia Pazos, Concursabilidad preventiva del grupo. Concurso del garante , LL, 2006
D 1314).
de crecienteutilization en el derecho comparadoen materia concursal) del financial

distress, nocibn amplia y de limites difusosy por ende, dedificultosa definition y de-
limitation (en forma similar a lo acontecido respecto de la cesacion de pagos).
Si bien se presenta como una etapa anterior a la efectiva cesacibn de pagos que
sef ijaria como el Iimite ultimo de este instituto, resulta dedudosa determinacionel
punto de inflexion que permite considerar configurada la situation de " dificulta-
deseconomica$ ofinancieras" . Dependeengranmedidadelaamplitudquesebrin-
de de la pauta de "dificultades ".
Sin perjuicio de los cuantiosos debates generados por dicha incorporation, asi
como la discusion en torno a si la misma ha constituido la inclusion de un concepto
distinto al de cesacion de pagos o si tan solo representa un giro o sinonimo del mis -
mo, actualmente no puede desconocerse que el margen de interpretation del pre-
supuesto objetivo, dentro de este instituto, se ha visto notoriamente ampliado.
Se otorga una importante herramienta, tanto adeudores como a losbrganosju-
diciales, a los fines de la ampliacion del espectro de sujetos habilitados a los efectos
del empleo deesta via concursal; aunque noexista la posibi lidad de extension de di -
cho concepto a los procesos propiamente judiciales del concurso preventivo y la
quiebra .
Tambibn resulta significativa la incorporacibn efectuada, al poner de manifies-
to la posibil idad de prevision de presupuestoshabilitantes de procesosconcursales,
en etapas que precedan la configuration de la cesacion de pagos. Elio, especial -
mente en procesos preventivos, que anticipen la tutela frente al caracter liquidati-
vo que se asigna a la quiebra.
§ 28 LAEXTERIORIZACI6N
DELESTADO PATRIMONIAL
Una de las cuestiones que mas arduosdebates ha generado en la practica concur-

sal nacional seencuentra referida a un requisitodel estado decesacibn de pagos, a los
efectos de su consideration por parte de la ley, como presupuesto habilitante de la
apertura de los procesosde naturaleza concursal y que consiste en su exteriorizacibn.
En virtud de principios esenciales del derecho concursal moderno, de neta rai-
gambre constitutional, a los efectos de su consideration juridica, se exige la exterio-
rizacibn detoda circunstancia que permita inferir la existencia de la cesacion de pa-
gos, pordistintosmedios.
Dicha exigencia encuentra directo y expreso fundamento en la Constitution, en
tantoelart. 19 delaCNvedaa losmagistradosel ingresoen considerationdecues-
^
tiones puramente internas o privadas de los hombres, que no hayan tenido mani-
festacibn en la realidad, por actos o hechos externosque no perjudiquen a terceros.
Por lo tanto, aquel lo que no se revela exteriormentecarece de trascendencia ju-
ridica, permaneciendo en el campo moral del sujeto involucrado. La investigacion
directa de la insolvencia del sujeto, sin hechos externos que lo manifiesten, impor-
ts una inadmisible intromisibn en la esfera interna deldeudor, perjudicial para la li-
bertad y la intimidad de las personas, pudiendo dar lugar a innumerables abusos
por losm svariados sujetos.
^
En virtud de estasconsideraciones —aqui brevemente esbozadas— es que hoy
r
en dia no results discutible que adicionalmente a los requisitos propios del estado
de cesacion de pagos, para su estimacion como presupuesto habilitante de lassolu-
ciones concursales legalmente previstas, se exige la verif icacion de hechos exterio-
rizantes, empiricamente verificables, por loscuales la situacibn patrimonial del ce -
sante, se revele al mundo fenomenico.
Sin manifestacionesexteriores, esdecir, sin hechosreveladorescausadospor di-
cho estado, el mismo no results suficiente a los efectos de la apertura de proceso
concursal alguno.
Elio presenta una peculiaridad en el caso del concurso preventivo, en tanto al ser
el propio deudor quien comparece en posde la obtencionde la tutela concursal, los
requisitos legales aludidos no se presentan pasibles de afectacion ilegitima, y por
ende, es viable aceptar que el mismo interesado denuncie su propio estado de ce-
sacion de pagos o, de resultar el caso, un estado previo o anterior a ese estado .
a ) Dificultaddelaprueba
Am sdelasconsideracionesanteriormenteexpuestas, debesefialarsequelace -
^
sacion de pagos, en cuanto estado detipo economico patrimonial, results ser deca-
— —
racter internoy por ello de muy dif icil prueba si no imposible , para los terceros
ajenos al propio cesante.
Los extremos constitutivos de la cesacion de pagos son complejosy de causacion
multiple,nosiempreevidentes, loscualesencasodenoexteriorizarsemediantehe -
chos efecti vos, pueden no trascender hacia terceros y, por lo tanto, no resultar co-
nocidos o acreditables por estos.
La prueba directa de dicho estado no results viable ni pr ctica por cuanto supon-
^
dria interferir en forma directa (y por lo tanto, excesiva y cuestionable) sobre la es-
fera intima y privativa de una persona.
Porotra parte,permitir la investigacion e intromision por terceros sobre la situa-
cibn patrimonial interna de las personas, supone una peligrosa herramienta para la
configuracion de los mas variados abusos, impidiendo el normal desarrollo de los
negociosy n caso: de considerablesy onerosos dispendios de actividades, cu-
ya unica consecuencia final seria la afectacibn del crbdito en general asi como del
derecho a la privacidad, que debe ser celosamente custodiados por la sociedad to-
da.
Elio evidencia que el estado configurativo del presupuesto objetivo en materia
concursal no resulta acreditable en forma directa, imponiendose su prueba me-
diante indicios, o por medios indirectos, los cuales deben reunir entidad suficiente
de conviccion a los efectos detener por conf igurada la impotencia patrimonial ( in-
terpretation que esta sujeta al arbitrio judicial).
b ) Los hechos reveladores
Conforme loexpuesto, ante la imposibilidad o inconveniencia de la prueba di-

—
recta del estado de impotencia patrimonial especialmente por terceros— se re-
quiere la acreditacion de la misma, mediante la prueba de hechosexterioresque re-
velendicho estado.
Estossignosexterioresdemostrativosdel estado cesantedelpatrimonioreciben
elnombre de " hechos reveladores", en virtudde su caracter probatorio, demostra-
tivor "revelador ", respecto de la cesacibn de pagos.
La importancia que revisten estos ha llevado al tratamiento particulary porme-
norizado de los mismos por parte de la doctrina, analizando aquellos que resultan
mashabitualesen la practice yefectuando diversasdasificacionesde los mismos, se-
gunsuscaracteristicascomunesodiferenciales, enposdesumejortratamientoyes-
tudio, no obstante las criticas que dicho an lisis y clasificaci n ha merecido pordis-
tintossectores de la doctrina especializada 8.
^ ^
La amplitud con que se interpreten y admitan los mismos dependera directa-
mente de la concepcion que se sostenga respecto del estado mismo de cesacion de
pagos, toda vezque lateoria materialista unicamente reconoceel incumplimiento
de una o mas obligaciones como unico revelador de la cesacion. La teoria interme-
dia, si bien acepta otros igualmente exteriorizantes de este estado, exige la consta-
tacion de cuando menos un incumplimiento como recaudo externo esencial y cen-
tral en la configuration del presupuesto objetivo.
Porotra parte, tal como semanifestaraoportunamente,enalgunosordenamien-
tos se ha optado por la enumeration de ciertos hechos particulares, determinados
taxativamente, para su consideration como habilitantes de la via concursal, encon-
trandose, por ende, prefijada legalmente su consideracibn como determinates del
estado de quiebra o insolvencia.
Pero es en el ambito de las teorias amplias donde la nocion de hechos revelado-
res adquiere toda su importancia y alcances, atento la admision de la existencia de
numerosos mecanismosy exteriorizaciones mediante loscuales puede revelarse la
insolvencia patrimonial de un sujeto. Por ello no puede efectuarse una enumera-
.
8 Endictiosontido se ha sostenidoque : " Enestadirecci 6n, ladasificaciondeunaantiguadoc
trina, muy respectadaen Argentina, referida ala existencia de hechosreveladoresdemanifestacion

directa o indirecta, carece realmente de sentido. Unos y otros no tienen diferencias sustanciales y
unos u otros pueden demostrar indiciariamente la cesacibn de pagos o no patenti^arla. Essiempre
la interpretacibn global, sobre las trazassustanciales que hemosenunciadosy las pautasdecriterio
que indicaremos inmediatamente, la que deberi practicar el juez " ( Pajardi, Derecho concursal,
1991,Up. 300).
cion taxativa que agote la totalidad de supuestos posibles, en virtud de la constan-

te variacion que estos sufren en la practice, producto del dinamismo propio de las
relacionesnegociales.
Sin perjuicio de lo sefialado, existen algunos act os o hechos que son tradicional-
mente considerados como particularmente reveladores de situaciones de impo-
tencia, y que por lo tanto suelen ser generalmente receptadosen las legislaciones,
si bien a titulo meramente enunciativo. Asir el art. 79 de nuestra legislacion concur-
sal efectua una sucinta enumeration, con caracterejemplificativo, de hechos tipi-
cos que revelanel estado bajo anSlisis.
Pero, debido a las particularidadesdel estado de insolvencia —que fueran seha-
—
ladasanteriormente , todohecho que se pretenda revelador del mismo puede no
resultar ser tal, dado que los mismos carecen de una significacibn exclusive o univo-
ca. Cada hecho puede tanto resultar consecuencia de un estado patrimonial de cri-
sis, como tambien provenir de situaciones di versas, carentes de vinculacibn con un
patrimonio impotente. Su significacibn resulta ambigua, y en su interpretation de-
bera emplearse la debida prudencia , en particular por parte del juzgador llamado
a expedirse sobre la materia.
Por lo tanto, yen virtuddel caractermeramenteejemplificativoquereune la enu-
meracion contenida en el mencionadoart. 79, el brgano competente para expedir-
se acerca de lacesacion de pagos, se encuentra validamentefacultado para conside-
rar hechos reveladores con entidad suficiente a efectos de formar prudencial con-
viction acerca de la situation de insolvencia que afecta el patrimonio del deudor en
cuestion, no obstante la no inclusion de los mismos en dicho listado. Asi como tam-
bibn, habilita a la desestimacibn de aquellos hechos que no obstante encontrarse in-
duidos entre los enumerados o habitualmente aceptados, en caso que no resulten
idoneosatalesfines, enel casoen examen.
Por loexpuesto, para alejar nuestra legislacion de lasconcepciones mas restringi-
das del presupuesto objetivo, si bien se incluye entre los posibles hechos exteriori-
zantesde la cesacibn de pagos al mero incumplimiento de una obligacibn, no puede
porello identificarse con lacesacion de pagos, queserefiereal estadogeneral del pa-
trimonio del deudor, respectodelcual el incumplimiento puede (o no) ser tan solo
una de sus multiples manif estado nes exteriores.
El valor de estos hechos es meramente indiciario y sera en virtud de la conf luen-
cia de los mismos, unidos a las circunstancias y particularidades de cada caso con-
creto, que los mismos reuniran la entidad convictiva suficiente en torno a la consta-
tacion efectiva del presupuesto objetivo, que a su turno autorice al organo compe -
tente a la habilitacion del transito de la via concursal.
Los hechos que se aleguen, tanto por acreedores que pretendan acreditar la ce -
sacibn de pagosen quese encuentren susdeudores, obien por el mismo deudor pre-
suntamente cesante, debenreunir lascaracterfsticasde univocidad, concrecion, de-
terminacion y facil constatacion, no pudiendo admitirse meras afi rmaciones gene -
ricas, circunstancias generates, o complejaselaboraciones que no se traduzcan en

verdaderos hechos demostrables empiricamente.
Con ello se quiere manifestar que la mera constatacion factica de la existencia de
los mismos (pretensamente reveladoresde una situacibn de desequilibrioeconbmi-
co-patrimonial), nosuponelaautomaticadeclaracibn judicial del estado decesacion
de pagos. Contrariamente, en cada caso corresponded al organo jurisdiccional su
meritacion, evaluando si lascircunstancias fbcticas acreditadas constituyen una ver -
dadera exteriorization de una situacion de insolvencia. Se advierte que lo manifes-
tado no debe interpretarse como necesaria coexistencia de pluralidad dehechos re-
veladores a los fines de laapertura de losprocesosdeesta naturaleza, pues si bien lo
habitual resultara la de multiplicidad de hechos exteriorizantes (situacion general -
mente derivada de una progresion paulatina de desarrollo anormaldel credito y los
negocios del sujeto deudor), no por ello debe descartarse la posibilidad de la decla -
racibn de apertura de los procesosfrente a la primer manifestacibn exterior del mis-
mo, siempre y cuando la misma revista entidad y f uerza convictiva suficiente.
En oportunidad de expedirse sobre la cuestion, debera considerarse en forma
conjunta y global, lascircunstancias y hechos presuntamente exteriorizantes de una
situacion de insolvencia, en conjuncion con las particularidades del caso, para asi de-
terminar si los mismos resultan verdaderamente reveladores de tal estado, o bien si
tales signos son meramente aparentes, resultandoconsecuenciadesituacionesdis-
tintas a la crisis patrimonial.
La presente cuestion resalta la importancia de la apreciacion jurisdiccional y la de-
bida prudencia con que habra deencararsetan compleja labor. Debe efectuarse un
ejercicio delicadode la judicatura a efectosde evitar situacionesdeabuso, tanto por
acreedores inescrupulosos que pudieran pretender utilizar indiscriminadamente la
via falencial como medio decobro compulsivo, alegandose la existencia de cesacion
de pagos ante meros incumplimientos no provenientes de talestado; como asi tam-
bienfrente a deudores que empleen lasfigurasconcursalescomo medio de licuacion
de pasivos que no encuentre justificacion en una verdadera situacibn de necesidad
derivada de una imposibilidad de cumplimiento normal 9.
Deninguna manera puedeadmitirse la presentacionconcursal preventiva sin que
quede —acriteriodeljuez— fehacientementedemostradalareal, efectiva situacion
de inminente cesacion de pagos.
9 Asi lo expresan Chiavassa y DiTullio: " Dc alii quesu apreciacion judicial debe efectuarsecon
la maxima prudenciayobjetividad, ponderando todos loselementos aportados en orden a la justifi-
cacibn adecuada de la real existencia del estado de cesacibn de pagos. A ese fin, el juzgador acude a
loshechos'reveladores' queinevitablementetienen que sergravesyconcordante$,debiendoserana -
lizados en su conjunto y tales hechos deben traducir una serie de circunstancias susceptibl es de apre-
hensibn con la necesaria objetividad como para transferir suconstancia a actuaciones judiciales" (Di
Tullio - Macagno - Chiavassa, Concursosyquiebras. Reformasde las leyes 25.563 y 25.589, 2002).
Siendosujeta a apreciacion del organo jurisdictional la determination de la con-

figuration del presupuesto objetivo y de los hechos reveladores del mismo, resulta
excluida la posibilidad del establecimiento deformulas precisaso " recetas " queper-
mitan tener por acreditado el estado de insuficiencia patrimonial del deudor, elimi-
nandose toda forma de sistema de pruebas legates.
Por todo lo expuesto, debera analizarse cada hecho en particular, y su potencia -
lidad exteriorizante de un estado de insolvency, tantoen simismocomo unido a los
elementos concurrentes, extrinsecos y en conjuncion con los restantes presuntos
hechosreveladores.
c) Prueba de la cesacibn o de los hechos reveladores
La legislation es tiara en cuanto requiere la acreditacion de los sucesos a traves

de los cuales se manifiesta la cesacibn, pero sin requerir la prueba de la cesacibn de
pagos en si misma. Especialmente cuando se trata de procesos necesarios, a pedido
deacreedores.
Elio se debe a la imposibilidad que existira habitualmente — y en particular tra-
tandose de acreedores solicitantes de concursamiento de sus respectivos deudo -
res—r a los fines de acreditar un estado patrimonial de insolvencia, y la falta de me-
diostendientesadichofin.
Es doctrina predominante la que sostiene que, en cuanto a los supuestos con-
cursalesvoluntariosdondeeselpropio deudor quienalegasusituacion patrimonial
carente de potencialidad, si bien se encuentra en mejor position para la acredita -
cion directa delestado en que se ve inmerso, tampoco resultara exigencia a los fines
de la procedencia de los remediosconcursales la demostracion efectiva y directa del
estado; sino que su alegacibn, unida a la demostracibn de los hechos exteriorizan-
tesde la misma (entantounivocos, concretosydeterminantes), dara cumplimiento
suficiente a las exigencias normativas en torno al presupuesto objetivo.
Sin embargo, es respecto de los acreedores (y la tutela de sus intereses frente al
deudor fallido), que esta diferenciacion entre acreditacion del estado y acredita -
cibn de los hechos se destaca marcadamente. Resulta acertado lo manifestado por
Casadio Martinez, en cuanto a que " lo cierto es que el acreedor no tiene manera de
probar el estado de cesacion de pagos como una situation patologica del patrimo -
niosinoquelounicoquepuedeexhibirson los hechos derivados del incumplimien-
to de una obligation, expresada generalmente en un cheque o un pagare; por eso
mas alia que la cesacion de pagos sea unode los aspectossustancialesde la quiebra,
es la exteriorization de la cesacion de pagos lo unico que se conoce en el mundo ex -
terior y que puede permitir la declaracion del estado de falenciaw 10.
1C
.
Casadio Martinez, Rechazo "inlimine" delapeticionde quiebra, LL, 2009- B - 480
La admision respecto de la necesidad de la probanza de los hechosreveladores y

no del estadode cesacion, no debe llevar a sostener la suficiencia por s( sola, a estos
efectos, de la acreditacion de cualquier incumplimiento o situacion prevista por
nuestranormativa. Sinoque, unidasaello, deber nhallarsecircunstanciasqueper -
^
mitan considerar que esos hechos reveladores sean tales, respecto de una verdade-
ra situacion deinsolvenciayno productodecausasdistintasa esta.
Finalmente, estos hechos reveladores pueden ser acreditados por cualquier me-
dio admitido en el ordenamiento procesal, en tanto resulten aptos a tales fines. In-
cluso, se admite la prueba indiciaria y de presunciones, en cuanto estas revistan los
requisitosqueloscodigosdeformaexigenen materia probatoria respecto de lasmis-
mas. Asf se ha establecido que " laspresunciones noestablecidasporleyconstituiran
prueba cuandose funden en hechos reales yprobadosycuando porsu numero, pre-
cision, gravedady concordance, produjeren conviction,segun la naturaleza del jui-
cio, de conformidadcon las reglasde la sana critica" (conf . art. 163, inc. 5°, CPCCN ) .
Dichas consideraciones resultan particularmente relevantes en este punto, en
virtud deldinamismo reinante en la materia y lastransformacionesconstantes e in-
def inidas de los signos exteriores o hechos reveladores de la insolvencia patrimo-
nialdeldeudor que justifican especialmente su apreciacion particularfrente a cada
caso concreto llevado a conocimiento de los magistrados, a fin de determinar con
exactitud la situacion patrimonial y si la misma amerita la solucion concursal. Elio,
con la debida flexibilidad y amplitud de criterioque amerite, en supuestos de solu-
ciones de tipo preventivo, en contraposition a los procesos liquidativos.
d ) Notoriedad
Resta destacar a fin de evitar equivocos en el punto en tratamiento, que pese a
la necesidad de exteriorizacion del estado de cesacion de pagos, ese requisito no ha
de extremarse al punto de requerirtambien la notoriedad, ya sea del estado patri -
monial en si, o bien de los hechos por los cuales se exterioriza.
Basta la existencia de estos ( y su correspondiente prueba), mas no cabe conside-
rar necesario su conocimiento porterceros con car cter m s o menos generalizado,
^ ^
o en forma publica en el ambito de desarrollo de la actividad por el cesante, o den-
tro de un determinado grupo humano o de personas vinculadas con el deudor .
En tal sentido, no es necesario grado alguno de publicidad del estado o sus exte-
riorizaciones. La justificacion de la exclusion de tal exigencia surge del excesivo in-
cremento de los requisitos que se produciria a los f inesde la acreditacion del presu-
puesto objetivo. Elio ocasionaria la postergacion (y en algunoscasos, la privacion
definitiva) de la proteccion prevista por la normativa concursal, volviendose esta
dependientedecircunstanciascontingentes, decomplejayvariabledeterminacion
como ser el conocimiento que pudieran tener terceros del mentado estado, cues-
tionde acreditacion extremadamente dificultosa y onerosa.
Porotra parte, bastaria que el deudor ocultara en forma fraudulenta lasposibles

manifestaciones exterioresdesusituacidn patrimonial, para eludirtodaaccibnde-
rivada de los institutes concursales. Lejos de aventar el estado de crisis, esa conduc-
ta no hace mas que confirmarlo, siendo as! que muchos de los hechos tendientes a
la disimulacion de bienesodenegocios perjudicialesal patrimonio hansidorecep-
tados como hechos reveladores del estado de cesacion de pagos 11 .
Los defensores dela exigencia denotoriedad han sustentado su posicion princi-
palmente en los graves efectos negativos que la apertura de todo tipo de proceso
concursal proyecta sobre las relacionesdel cesante y sus co-contratantes induso de
buena fe (aqui terceros), viendoafectados sus derechossobre bienes recibidos legi-
timamente como procedentes del deudor
Sin embargo, esos argumentos derivan en gran medida de la normativa legal en
cuyo marco se efectuan, aunque careciendo generalmente de entidad suficiente a
fin dejustificarelestablecimientodeun requisite tan rigurosocomoes la " notorie -
dad" o "conocimiento generalizado" del estado de impotencia en que se encuen-
tra el patrimon io del deudor .
Por todo ello, se comparte la doctrina desestimatoria de la inclusion de un requi-
site semejante (posicion esta, mayoritaria tanto en la doctrina como jurisprudencia
actual), a pesarde la relevancia que dicha notoriedad pueda revestirentorno a lade *
terminacion de validez de ciertos actos realizados por el sujeto deudor
% 29. DETERM INACION DE LA EXISTENCIA

DE CESACION DE PAGOS
El analisis de los aspectos atinentes a la exteriorizacion del estado patrimonial

que en nuestro ordenamiento constituye el presupuesto objetivo que habilite el
transito de la via concursal, resulta la base o punto de partida, para trasladarlo a la
practica frente al casoconcreto. Ello asi, pues partiendo de lo hasta aqui expuesto,
y colocados en frente a una pretensibn de concursamiento (preventivo o liquidati-
vo), corresponded ingresar al analisisy tratamiento sobre la configuracion efecti-
va del estado invocado.
Dicha labor, colocada en nuestro ordenamiento, en cabeza del magistrado com-
petente, yque setraducira logicamenteenunpronunciamiento judicial, da lugara
11
" Porestos motivos, el estado de hecho que es la cesacion de pagos, el cual afecta a un pa-
trimonioimpotenteparadaroportunocumplimientoalasobligacionesquelogravan serevelapor .
.
hechos precedentes que no siempre son de conocimiento publico y notorio Por lo que no resulta
en nada inconciliable, la configuracion detal estado con laignorancia de los terceros que nosean
los directamente afectados por los aludidos hechos reveladores de la impotencia patrimonial del
deudor " {Grispo, Laprueba del estado decesacion depagosy sus hechos reveladores frente a la de -
claration de qoiebra, LL, 2000 -B - 1109).
una segunda cuestion, cronologicamente posterior, referida a la posibilidad de re-

vision de la mentada declaracion judicial que se expide en punto a la constatacion
del estado falencial.
Tales aspectos ameritan un tratamiento separado, mbs intrinsecamente vincula-
do.
a ) Apreciacionjudicial
En virtud de la adopcion de una pauta generica para la designation del presu-

puesto objetivo del proceso concursal (lo que conlleva una ineludible vaguedad y
ambiguedad conceptual a la que ha de darse precision, frente al casoconcreto lleva-
do a tratamiento del organo jurisdicente), en respuesta a las criticas que recibiera, y
a efectos de prevenir posibles abusos que pudieran surgir en la practice, los autores
han destacado como un caracter esencial de la misma, su flexibilidad y adaptabili-
dad, la cual queda sujeta a la razonable apreciacion judicial.
En lo que no se ha reparado en profundidad, a nuestro entender, es la falta de
adecuacion de esta postura enelsupuestodelconcurso preventivo planteadoense-
detribunalicia.
Asi, la generalidaddelos autores sostenedoresde esta interpretacionampliades-
tacan la posibilidad de variar la amplitud de apreciacibn de la cesacion de pagos por
parte de los tribunals, frente a las particu laridades de los casos traidos a su conoci-
miento, asi como ocurre entre una legislation y otra.
En tal orientacion se encuentra Heredia, quien manifiesta que " el estado de ce-
sacion de pagos constituye, pues, un fenomeno en esencia complejo cuya verifica-
tion, por tanto, queda reservada a la ponderacion judicial, siguiendo las reglasde
la sana critica y de la maxima prudencia, por cuanto los signos reveladores de la in-
solvency pueden variar indefinidamente, debiendo ser apreciados en cada caso,
teniendo en cuenta las circunstancias que los rodean " 12 . Similar postura al respec -
to ha adoptado Porcelli
El empleode una formula gen £ rica a una serie inagotabledesupuestosdiversos,
acarrea la ineludible necesidaddesu adaptacion al caso concrete, confrontando los
elementos constitutivos del presupuesto, con los hechos y circunstancias particula-
rs, determinandose la existencia o no de la cesacion invocada.
Estafuncion no podra estarasignada masque a losorganosjudiciales, en virtud
de lasconsiderablesconsecuencias practicasque la declaracion de dicho estado aca-
v Heredia, Tratado exegetico de derecho concursal , 2000,1.1, p. 218.

13
"La cesacion de paqos implica la impotencia de cumplir reqularmente lo debido y consti -
tuye persela manifestacionde lacrisisjuridicayeconomica quegenera elconflicto. Contradiceel pa
qoa termino. Por ser unasituacion excepcional, su existencia queda sometida al control y a la acre -
ditacionjurisdiccional " (Porcelli, Regimen falencial. Analisismetodofogico, 20W , p. 46).
rreara tanto respecto del sujeto cesante, como respecto de la general idad de las re-
laciones juridicas en que se viera involucrado, que amerita el goce de todas las ga-
rantias que tales organos ofrecen a los destinatarios del ordenamiento concursal.
La apreciacibn judicial, a losefectosde determinarla constitucibn del presupues-
to objetivoen cuestion, habra deversar sobre los hechospor medio de los cuales el
estado de impotencia se exteriorizayno sobre la consistencia o composition patri -
monial , porque este es un aspecto interno de investigacibn, vedada para el organo
judicial.
El analisis del juez parte de los conceptos de la cesacibn de pagos brindados por
la doctrina, para su confrontacion con los hechosy circunstancias sometidosa su co-
nocimiento, sin poder ingresar a la investigacion oficiosa sobre hechos diversosde
aquellos alegados por las partes.
Pero ese analisis debe ser naturalmente flexible, a fin de adecuarse a la gran di-
versidad desituacionesy caracteristicasde las personas que pueden resultarsujetos
de procesos concursales, frente a lo cual, el empleo de una solucion univoca e inva-
.
riable podriagenerarsituacionesdeiniquidad otorgandounatutela judicial inade -
cuada o bien generando situaciones de desamparofrente a casos particulares.
.
Por otraparte no puedesostenersevalidamente la igualdaddetratamientoyde -
terminacibn de la presencia del presupuesto objetivo en supuestos de grandes em-
presas organizadas bajo figuras societarias, que en aquellos de personas fisicas no
empresarias, sin incurrir en una grave desatencion de sus particularidades y circuns-
tanciasdiferenciales. Es aliidondela prudente interpretation judicial del presupues-
to de la cesacibn de pagos, en su concepcion amplia, habra de resultar una herra -
mienta de gran utilidad a fin de brindar una respuesta juridica adecuada y satisfac-
tory a las necesidades de tutela de los interesados.
Es quiza en este punto donde se realzan las virtudes de esta forma de aprehen-
der el presupuesto objetivo, brindandola f lexibil idad necesaria para su adaptation
a las innumerables situaciones de factible produccion en la realidad negocial y so -
cial detodo Estado . Of receun camino de perfeccionamiento, y constante evolucibn
que debe adaptarse a la evolucibn de las relacioneseconomicasy juridicas, en pos
de un adecuado servicio a la sociedad en su conjunto.
La tareaasignadaaljuzgadortendientea la apreciacion del presupuesto es una
de las de mayor complejidad y relevancia en la materia. De su resultado dependera
en def initiva la adecuacibn de la formula a las particularidades y caracteristicas de
la sociedad en que se pretende su aplicacion. Tambien dependera de esa interpre-
tacion judicial, la mayor o menor permisividad de ingreso al proceso concursal pre -
ventive y la posibilidad de anticipacion o postergacion de la aplicacion del mismo y
sus normativas reguladoras.
El juzgador no debe desatender las consecuencias que acarrea su decision en el
tema, por sus proyecciones potenciales sobre la totalidad del patrimonio del deu-
— —
dor y sus relaciones juridicas tanto presentes como futuras . Tampoco puede
desconocer los efectosque este tipo de procesos generalmente produce en las es-
feras humanas y psicologicas, en particular en aquellas sociedades donde en la ac -
tualidad el institutode lafalencia mantienevigentes susconnotacionesnegativas.
Pero con todo, tal como sefiala Raymundo Fernandez y se anticipara en los pa-
rrafos que anteceden, el organo no puede apartarse de los hechos traidos a su co-
nocimiento, analizandosi los mismos traducen un verdadero estadodeinsolvencia
.
y constatado ello no podra dejar de proceder a la apertura del proceso concursal
por motivo de convenience o equidad, sin incumplir con sus deberesfuncionales y
sin incurrir en una patente violacibn del ordenamiento juridico 14.
b ) Revision de la declaracion judicial
En este punto, dadas las consecuenciasy repercusionesquetrae aparejada la de-

cision judicial que resuelva tener por acreditados —o no— los requisitos constituti-
vos de la cesacion de pagos, corresponde explayarse someramente sobre la posibi-
lidad de lograr la revisibn de tal decision.
Tal necesidad parte del entendimiento que el sistema recursivo existente enel ple-
xo normativocobra especial relevancia, a efectosque el sujeto disconforme con el de-
cisorio del sentenciante pueda gozar de una garantia procesal esencial como el de la
doble instancia, o revision por ante un organo jurisdiccional de caracter superior.
Sin perjuicio de la consideracibn dela legislacion concursal vigente en particular,
corresponde advertir que independientemente de la consagracion de una norma
expresa que admita la revision de la sentencia deapertura o rechazo de apertura de
un proceso concursal, con sustento en la constatacibn (o falta de la misma) del pre-
supuesto, estimamos que no deberia serle denegado al sujeto cuya situacion patri-
monial se halla bajo analisis, la via procesal para el cuestionamiento de la decisibn
judicial; maximesialegalaproximidaddelacrisispatrimonialdefinitivaosuefecti-
vizacion material.
Elio asi, dado que en todo supuesto en que se trate la procedencia de un proce-
so de este tipo se hallaran involucrados y directamente afectados, derechos de je-
rarquia constitutional como la propiedad privada, el debido procesoy el acceso a la
justicia con caracter efectivo e inmediato. Un sistema respetuoso de tan elementa-
lesderechosygarantiashabradepreverelempleodealgunaviarecursiva, para ase-
gurar la obtencion de una decisibn mas objetiva, justa, equitativa y tempestiva.
Cuadra tambien destacar que los decisorios emanados de los tribunals de se-
gunda y ulterior instancia, ademas de tender a evitar perjuicios indebidos a los de-
rechos de los justiciables y posiblesarbitrariedades, por medio de sus decisorios de-
ben f ijar pautas orientativas quefaciliten la tarea tendiente a determinar el signifi-
14
Fernandez, Fundamentosdefaquiebra, 1937, p. 368.
cado inherente al caso de autos, de la cesacion de pagos y los requisitos para tener
por acreditada la misma, frente al caso concreto conforme a las normas vigentes.
Ingresando a la consideracion en particular de nuestro derecho vigente, corres -
ponde tener presente que el punto especifico del decisorio judicial que interesa, es
la estimacionacercadel recaudoobjetivo habilitantedela via,que resulta un supues -
to de apreciacion de cuestiones de hecho 1 s, lo que supone una marcada limitacion
en las potestades revisorasde las instancias ante los tribunales superiores. Elio, pues
tratandoseen la especiede una cuestion factica yde valoracionde lapruebaaporta-
da , quedan sujetas a las reglas de la sana critica, y salvo absurdo o arbitrariedad, no
pueden ser sometidas a los tribunales superiores.
Aun mas, esas limitacionesen materia recursiva se hallan reforzadasen materia
de pedidode quiebra por las previsionescontenidasen el art. 94 (puesobligaaltran-
sito de un recurso de reposicion con caracter previo al acceso a la alzada). Asimismo
restrictivo luce el art . 273, inc. 3°, en cuanto establece la inapelabilidad general de
las resolucionesdictadasen procesosconcursales.
Dichas normas obstan al cuestionamiento directo de la sentencia de quiebra por
ante un tribunal superior y generan un vacio legal en materia de apelacibn del re-
chazo del pedido de quiebra directa voluntaria.
Lo expuestosupone una considerable limitacidn delas posibilidades de revisidn
de la declaracion judicial en torno a la existencia de un estado de cesacion de pagos,
hal landose sujetoel debate al empleo de los taxativos medios legalmente previstos
y de los que solo cabria apartarse en casos de arbitrariedades o desviaciones proce-
sales (absurdo) de entidad considerable, y oportunamente alegadas y probadas.
§ 30 . INCORPORACI6N DE LA INSOLVENCY INMINENTE

ENELCONCURSO PREVENTIVO
Una aproximacion al problema de la habilitacion de las viasde tutela judicial an-

te una situacidn patrimonial de desequilibrio inmediatamente previa a la crisis de -
finitiva, se ha intentado encontrarla en la flexibilizacion de la enunciation e inter-
pretacion tradicional cesacion de pagos.
Dicho enfoque resulta particularmente atractivo en el marco de aquel los orde-
namientos que lo mantienen en forma rigida como unico y exdusivo presupuesto
objetivo en materia concursal judicial, como es el caso de nuestro pais.
]r
‘ Al respecto, debe recordaree queen reiteradas oportunidadesla Suprema Cortede la Pro-
vinda de Buenos Aires ha entendido que: " Determinar si se arribo al estado de cesacion de pagos
constituye unatipica cuestion factica ajena a la casacion" (SCBA, 22/4/ 86, " Banco Regional del Sa -
ladoS. A. s/Quiebra ", Ac. 35.527, AyS , 1986 - 1 - 448; idem, 2/3/ 99, " BancoAvellanedaS.A . s/Incidente
.
de reposicion ", Ac. 54.608 AyS , 1999 - 1 - 331, entre otros).
Esta posibilidad persigueun mejoramiento delsistema, sin abandonar los carr -

ies tradicionales. Permite, de esta forma, introducir las modificaciones necesarias,
disminuyendo las posibilidadesde la incorporation de factoresde riesgo para la se-
guridad juridical denuevasviasde ingresodeabusos ycomportamientosdefrau-
datorios.
Por otra parte, en ordenamientos como el nuestro, la idea de reformular el pre-
supuesto ofrece la posibilidad de obtener un cambio significativo en el acceso a la
reorganizacion judicial del patrimonio en crisis o proximo a ella, sin necesidad de
una modificacibn sustancial.
Naturalmente, lo que se presenta como mayor ventaja de este enfoque aparece
como su mayor debilidad, toda vez quedicho punto de partida representa una con-
siderable limitation a las innovaciones que pudieran introducirse.
Por un lado, por las ataduras existentes a cartabones y estructuras establecidas
y, por otro, por la reticencia en particu lar en las ciencias juridical respecto de la in-
novation o alteration en materia de institutos dasicos.
Asumimos que de no mate rializarse la innovation en forma compartida por la ge-
neralidadde los actores econbmicos y juridicos, podria estar destinada al fracaso.
Una modification en el sentido propiciado se presenta como un paso correcto y
prudente en el camino a la obtencibn de una verdadera accibn judicial precautelar
para impedir la insolvencia, con notorias ventajas con relation al sistema vigente.
Con los recaudos adecuados, sera util —como hemos venido senalando— a fin de
brindar una temprana, oportuna y eficaz tutela judicial.
En ese sentido, solo resultaria necesarioextender el presupuesto objetivo actual
de forma tal que no solo abarque aquellos supuestos de impotencia patrimonial
.
efectiva yexteriorizada sinoquetambienincluya a la etapainmediata anterior a la
culmination deldesequilibrio economico. Entendemosque requerir actos dequie-
bra en concursos que pretenden impedir la quiebra no resulta congruente.
Como se expresara ya ensuoportunidad, noes posible predicar " prevention" si
se exige la efectiva cesacion de pagos.
Se incorpora asi dentro de sus alcances, los estados generalmente identificados
por la doctrina y legislation mas moderna, como de "insolvencia inminente " de ma-
yor rigortecnico para el concurso aplicable, y se remedia de igual manera, el incohe-
renterequerimientodehechos reveladores (v. gr. el incumplimiento), especialmen-
f
te en el supuesto del concurso preventivo.

Se aprehende asi en esta concepcion ampliada, lo queen la actualidad se presen-
ta como una zona gris quepor lo general resulta desprotegida en la practica y que se -
ra alcanzada por el nuevo conceptode " inminencia de la cesacion de pagos " sin mo-
dificar la definition actual de esta ultima. Es decir, se propugna una reformulation
ampliatoria, que sea temporalmente anticipatoria a la tradicional.
La innovacion permitira su flexibilizacion y la extension eficaz a etapas previas,
contiguaso colindantesa la insolvencia efectiva, que se exige en la actualidad,como
hemosvenidodesarrollandoen forma paulatina. Sera un reconocimientoyuncolo-

fon a una problematica necesitada (ya esta dado el debate en este trabajo) de un
cambio positivo.
Lo plasmamos en lossiguientestbrminos, desde un punto de vista de lege feren -
da : "El estado de cesacibn de pagos, cualquiera sea su causa y la naturaleza de las
obligaciones a las que afecte, es presupuesto para la apertura de los concursos re -
gulados en esta leyr sin perjuicio de lo dispuesto por los arts. 66 y 69. El deudor tam-
bien podra solicitar su concurso preventivo, cuando su patrimonio se encuentre en
un estado generalizado, permanente y exteriorizado, que revele una impotencia
inminente que no le permitira atender con su activo, entiempo y forma, las obliga-
ciones que lo gravan, por medios regulares".
Con lo senalado, se persigue evitar situaciones de notoria desigualdad, por de-
negacibndeaccesoalajusticiayaladebidatuteladelosinteresesinvolucrados. Ello
especialmente frente a situaciones donde la configuracibn de la cesacibn de pagos
se presenta dudosa, por encontrarse en sus etapas iniciales y frente a la cual los or-
ganos jurisdiccionales, ensu gran mayoria, interpretan que el marco legal es exce-
dido y los obliga a rechazar las presentaciones asi fundadas. En esossupuestos con-
sideran no configurado el presupuesto objetivo, en una aplicacion estatica y exe -
gbtica de la norma, con las consecuencias perjudiciales que ello acarrea, tanto para
el propio deudor, como respecto de la totalidad de los terceros a el vinculados ne-
gociablemente, en mayor o menor medida.
Entendemos que habilitar el concurso preventivo redbn cuando el estado de cri-
sis esta efectivamenteacaecido, privatotalmentealprocesoconcursaldesuaptitud
para lograr un acuerdorazonable con el conjunto de los acreedores perjudicadosy
afectados .
Aqui es donde se hace patente que la presentacion antelada del deudor se co -
rresponde directamente con la " fiducia" del acreedor alconcederle el credito, que
descansaba en la conviccion del mismo que esperaba la " diligencia del deudor "
(opuesta a negligencia); que implica que no esperara la efectiva cesacibn de pagos,
sino que lo convocara antes para arribar a un acuerdo sobre sus nuevas bases patri-
moniales. Pero a ese "deudor diligente " no le esta permitido normativamente ac-
tuar judicialmente en forma anticipada a la crisis patrimonial, lo cual para nosotros
caeen laantijuridicidad.
Como lo expusimos en los antecedentes compulsados, se propicia actuar judi-
cialmente en esa etapa de gestacion interna aun cuando no existan hechos revela-
dores para terceros. Estoesjuridicamente viable, puesloexteriorizael propio deu-
dor.
En el esta do deinminencia , tod avia pueden existir recursosfinancierosycrediti-
cios, que no aparecen como viables o existentes, cuando la cesacibn ha estallado.
Es el matiz diferencial esencial que esta faltando entre este tipo de concurso ju-
dicial preventivo y la quiebra.
JURISPRUDENCE
1 El esta do decesaci on depagosconstituyeun fen omenoenesenci a complejocuya ve -

rification queda reservada a la ponderacion judicial, debiendo seguirse las reglas de la
sana critka y de la maxima prudencia, por cuanto los signos reveladores de la insolven-
cia pueden variar indefinidamente, debiendo ser a preci ados en cada caso, teniendo en
cuenta lascircunstanciasque los rodean y en conjunto cuando scan varios { CACC 1a Mar
del Plata, Sala III, 8/2/10, " Zajur, Ruben Victor s/Concurso preventivo ", causa n° 145.182,
—
RSI , 18/10) sin perjuicio de ser una atribudon reservada por las provincias segun el art.
121, CN-, cuandofueren " razonablemente estimadasnecesarias para el mejorejerci-
ciode losderechos" consagrados por las normasdefondo. Esta doctrina puedeconside-
rarse pacifica desdeel precedente " Bernabb Correa " de 1923 ( CSJN-Fallos , 138:157),
donde el tribunal resolvio —en relacibn con la ejecucion de una prenda agraria— que
"tienen validez constitutional las disposiciones de caracter procesal que dicte el Con-
gresode laNacion comoconsecuenciadelart . 67,inc.11 (actual art. 75, inc. 12) de la CAT.
Esta posicion deltribunal fue reiteradaen losposteriorescasos "Netto" de 1924 (C57W-
Fallos, 141:254); "RealdeMaciel " de 1928 { CSJN-Fallos, 151:315); "Arzobispadode Bue -
nos Aires " de 1931 { CSJN-Fallos, 162:376); " Nelly Ward de Smyth " de 1949 {CSJN-Fallos,
214:533); " Miranda " de 1951 (CSJN-Fallos, 219:400); " Livi " de 1953 (CSJN -Fallos, 227:
387); "Perello" de 1960 { CSJN-Fallos, 247:524); "Santander " de 1962 (CSJN-Fallos, 254:
282); " Vega" de 1966 (CSJN - Follos., 265:30); " Spinetto" de 1968 (CSJNFallos, 271:36);
"Turia" de W 7 ( CSJN-Fallos, 297:458),y "Feitode Garcia " de 1977 (CSJN-Fallos, 299: 45).
2 Para que seconsidere que exista un "estado " o " situacion " de impotencia general,
se requiere: a) que sea de caracter general; b) que tenga caracter permanenteode-
finitivo, nosiendo necesario que sea ostensible o manifesto; c) cualquiera que sea su
causa y la naturaleza de la obligation no se configura frente a inconvenientes pasaje -
rosu ocasionales,sinoqueconstituye un estadode insirficiencia proyectadoen eltiem-
po; noconciernetampocoa la desatencion aislada de una obligacion sino a la norma-
lidad y regularidad con que se da satisfaction a todasaquellas que gravan el patrimo-
nio. (CACC La Matanza, Sala II, 17/5 /05, " Scalise, Vicente Carl os yotros s/Concurso pre-
— —
ventivo pequeno ", causa n° 817, RSI, 75/05).
3 El estado de cesacibn de pagos surge de hechos. No es el solo incumplimiento, sino

un estado, una situacion de impotencia patrimonial y la imposibilidad de hacer frente
a las obligaciones con amenaza para los acreedores, que de no conjurar el riesgo, po *
drian verdesaparecersu garantiay perjudicar la igualdad quebuscanasegurarlas leyes
del concurso.Par a que se considere que existe un estado o situacion de impotencia ge-
neral, se requiere: a) que sea de caracter general; b ) que tenga caracter permanente
odefinitivo, nosiendonecesarioquesea ostensibleomanifiesto; c) cualquieraque$ea
sucausa y lanaturaleza de la obligacion. Respecto a la permanencia, ella no se configu-
ra frente a inconvenientespasajeros u ocasionales, sino queconstituye un estado de in -
suf iciencia proyectado en el tiempo; en lo que hace a la generalidad, no concieme a la
desatencion aislada de una obligacion, sinoa la normalidady regularidad con que seda
.
satisfaction atodasaquellasquegravenel patrimonio (CACCLa Matanza, Salall, 7/8/01,
. .
"Andujar S A. s/Pequeha quiebra —art 288—", causa n° 129, RSI, 73/2001) .
4 La cesacibn de pagos e$ un estado que se exterioriza por la impotencia de un patri-

monio para satisfacer normalmente las obligaciones que lo gravan, sin que sea dable
discriminar la naturaleza o caracterde estas ( arts. 1° y 85, ley 19.551), nosiendotaxati -
va laenunciacion porel art.79 de los hechosreveladoresdetal estado. (CACCSan Isidro,
Said II, 30/6/89, "Clement Jorge 0. s/Quiebra",causa n° 50.272, RS/, 284/89).
5 El presupuesto objetivo de la falencia es el " estado de cesacibn de pagos", debien*
do exduirse la nocion de insolvencia en su sentidogenerico, para remitirse a la propia
y concretade lacesacion o incumplimientode pago debido. El " estado decesacion de
pagos " no se conf igura por los resultadosdeficitarios de uno omas ejercicios si el deu-
dor no dejb de cumplir con las obligaciones contraidas, excepto que para hacerlo ha -
ya recurridoamediosruinososofraudulentos. (CACC 1aBahia Blanca, Sala 1, 4/ 10/88,
" DelhecS.R .L. s/Concurso" , causa A - 80.698, RSD, 140/88).
6 La apertura de los procesos concursales no esta precedida de un marco o instancia
tendiente a verificar la efectiva configuration o no del presupuesto objetivo senala -
do. Ha primado el designio, pues, de brindar un pronto tratamiento y encauce proce-
sal a la situacibn de insolvencia, con el fin de evitar las dilaciones a las que podria con*
ducir la apertura de una instancia preliminar tendientea verificar, con la hondura que
ofrece un marco de amplia cognicion, la presencia o node esa situacion, cuyos limites,
convienesehalar,son porciertoborrosos. Es en esecontextoque irrumpen los " hechos
reveladores" del estado de cesacibn de pagos, que con caracter meramente enuncia -
tivo enumere el art. 79 de la ley 24.522. Elios comportan elementos que el juez debe
valorarcomo respaldatorios de la insolvencia,en tanto no queden desvirtuados desu
funcion indiciaria mediante prueba nitida que incontrastablemente les reste esta ap-
titud. En def initiva,no existe proceso o instancia incidental previa tendientea consta -
tar la efectiva existencia de la pregonada insolvencia patrimonial, situacibn que Neva
a que ella deba serevaluada sobre la basede elementos que, en funcion de su valor pre-
suncional, aporten verosimilrtudacerca desu configuration. (CACCSan Martin, Sala II,
16/10/08, "Pacios, Emilia Angela s/Concurso preventivo", causa n° 60.926, RSD, 276/08).
7 Si bien la ley no define qub es el estado de cesacibn de pagos, ella surge de hechos
del deudor, y que no es elsolo incumplimiento, sino un estado,una situacibn de impo
tencia patrimonial y la imposibilidad de hacer frente a las obligaciones con amenaza
para los acreedores, que de no conjurar el riesgo podrian ver desaparecersu garantia
y perjudicar la igualdad que buscan asegurar las leyes del concurso. Si el incumpli-
miento es un hecho, y la cesacibn de pagos un estado, aquel solo puede ser considera-
do smtorna revelador de esa situacibn economica en tanto esta vinculado con la im-
posibilidad deafrontarel pago, y el vincularselosesunacuestion dehecho,para locual
el tribunal debe tener en consideracion todos los elementos del caso. (CACC La Ma -
tanza, Sala II, 12/ 9/00, " Sermedar S.A. s/Quiebra peque ha ", RSI, 29/00).
8 La presentation enconcurso preventivo importa por parte del deudor la confesion

judicial de encontrarse en estado de cesacibn de pagos, presupuesto sustancial nece -
sario para la apertura del mencionado proceso (art. 79, ley 24.522). Elio exime al juz-
gador de analizar en este estadio procesal la efectiva existencia de tal estado patri-
monial, sin perjuiciodaroest £, del anilisis acerca de la efectiva configuration del es-
tado de impotencia patrimonial que habra de efectuar el sindico interviniente y que
pueda dar sustento a la conclusion del proceso de comprobarse que el mentado re-
—
caudosustancialnoexiste —arts. 1°y 39, ley 24.522 .(CACC 2’La Plata, Sala 11,22/9/98,
"Llanos, Alejandro Raul y Alejandro Raul Llanos S. R.L. s/Concurso preventivo", causa
n° 89.179, RSI, 293/98) .
9 Amen del valor presuncionalde loalegado porel peticionante, para proceder a la
apertura del concursoes preciso determinar si existe untrasfondo generalizadode in -
cumplimiento o de cumplimiento de las obligaciones del deudor con medios regula-
.
rs La insolvency generalizada se presenta cuando afecta a la totalidad de los crOdi-
tosque reposansobreelpatrimoniocomo prendacomun, puessetorna impotente pa-
ra af rontar lasdudasconsideradastambien en forma general y potencial, es decir, no
solo lasya vencidas, sino lasa veneer. La cesacion de pagos es un estado, dondetodaso
algunasdeesascircunstanciascontribuyenaformaruncuadrocaracteristicoypropio:
el de la imposibilidad de cumplir regularmente, mediante medios ordinarios, con to-
.
dos los acreedores. ( CACCSan Martin, Sala III, 7/5 /14, " Neli-Cris S R.L s /Concurso pre-
ventive " , causa n° 67.767, RSD , 46/14).
10 Aunque su delimitation surge de los arts. 1°, 78 y 79 de la LCQ. En realidad mas que
de terminar, hay que analizar, ya que presentado el pedido de concurso preventivo, el
juez debe de pronunciardentro de loscinco dias, periodo en el que es muy dificil deter-
minaroprobarlaexistenciadecesaciondepagos. Enprincipiobastalaconfesiondeldeu-
dory el cumplimiento de losrecaudos del art. 11 de la LCQ, aunque ello ha sido relativi -
zado paraevitarabusos. El estado de cesacion de pagos es " presupuestoobjetivo" para
la apertura con cursal y dichoestadoimporta un desequiIibrio entre los compromisos exi-
gibles y los medios disponibles para enfrentarlos;cuandoestosultimos se revelan insu-
ficientes —de manera regular y con cierta permanencia — para atender aquellos (Roui-
llon, Adolfo A. N., Regimen ..., 11* ed., p. 53). En nuestra doctrina, y en la jurisprudence,
ha terminado por imponerse " la interpretation de la cesacion de pago como el estado
deunpatrimonio q uese manifiesta im potente pa ra af rontar el cu m plimiento de lasobIi-
gaciones exigibles" — Yadarola, Algunos aspeaos fundamentals de la nueva leyde
quiebras, en " Revista Criticade Jurisprudence", 1934, n° 19, p. 433 y £/ concepfor £cn/-
co-cientifico de cesacion de pagos, JA, 68- 89, secc. doctrina—. (CACC Mercedes, Sala III,
19/5/10, "AgroceferS.A. s/Concurso preventivo (grande) ", causa n° 768, RSD, 4/10).
CAPlTULO VII
PRINCIPIOS Y CARACTERlSTICAS
DE LOS PROCESOS CONCURSALES
§ 31. UNIDADDELDERECHOCONCURSAL
El proceso concursal es unico y esta premisa gobierna el aspecto formal; la quie-

braindirecta no abre unnuevo procesooetapa concursal, es el mismo juicio que pa-
sa de una instancia preventiva a una liquidativa.
Esciertoque ladoctrina national discrepoentornoaltema, puesseentendiaque
al abortarel concurso p revent ivoy dictarse la quiebra nosolo cambiaba la finalidad
delinstitutosinolasconsecuenciasoefectosyesoterminaba pordiferenciarambas
instancias en dos procesos distintos.
Lo cierto es que ese criterio fue superado por una conception mas acorde con el
aspecto procesal, donde $e evidencia que las distintas alternativas del juicio no al-
canzan a escindir un proceso en varios.
Adoptamos este criterio, enfatizando que los efectos que se producen durante
lasustanciaciondeljuicioconcursal —preventivoyliquidatorio — sonpropiosdeto-
do pleito, donde las alternativas obligan al juez la adoption de medidas segun las
exigencias y trascendencia de las mismas. El proceso es uno solo y unico; las etapas
pueden ser varias y sus efectos tambien.
La unidad se impone tambien respecto de los sujetos; las leyesde quiebras ante-
riores 1 distinguianentrecomerciantesynocomerciantes. Ysegunelcaso exigia ma- .
yores requisitos. Para los segundos, se imponia el llamado " concurso civil de acree-
dores" 2.
i Leyes 11.719 y 19.551.

2 Losarts. 2° y 5° de la ley 19.551 incluiancomosujetoscomprendidosenelpresupuestosub -
jetivo a loscomerciantes, personasdeexistencia visibleque hubieran cesado en el ejercicio del co -
mercio, a los comerciantes matriculados. Los no comerciantes pedfan su concursamiento civil se-
gun lodispuesto en los Codigos deProcedimi entos Civil y Comercial local es o decada provincia; en
.
el caso de Buenos Aires, en los arts 691 a 720, ya derogadospor la ley 22.917, de 1983.
Laley 22.917 termin6 con aqueldispartratamientoyenconsecuencia, actualmen-

teseaplica la leyconcursal sin importarel caracter o actividaddeldeudor (art . 1°, parr.
1°, Ley de Concursos y Quiebras en su redaccion actual).
§ 32 . COMPETENCI A DEL JUEZ
La actual ley, aun siendo de naturaleza federal pero de derecho comun, mantie-
ne la competencia del juez provincial o local sin perjuicio, reiteramos, del caracter
nacional. Al dictarse las leyes 48 y 927, el Congreso nacional otorgo expresamente
la jurisdiction en materia concursal a losjueces ordinaries locales oprovinciales .
Atendiendo a la actividad o ramo que desempena el deudor, fija la competencia
segun el domicilio del mismo, la sedede su administration oexplotacion comercial.
De esta forma se atiende al conocimiento que logra la masa de acreedoresdel lugar
donde habitualmente se desarrolla la principal actividad economica el pretenso
concursado o fallido. Elio sin perjuicio de la publication de edictos en todas aque -
llasjurisdicciones donde dicha actividad es desplegada por el mismo.
La redaccion del art. 3° de la LCQ abarca todas las posibi lidades de tales empla -
zamientos, reservandoelcaracterdedomicilioalregistradoantelosorganismosde
contralorysede para el lugar de administracion o explotacion comercial. Veremos
en detalle la asignacionde competencia masadelante.
§ 33 . EL REGIMEN INTERN ACIONAL DEL CONCURSO .

LOS TRATADOS INTERN ACIONALES
La globalizacion importa un proceso progresivo, permanente e inevitable de in-

tegration detodoslos paises del mundo, aun los no capitalistasybajoregimenesto-
talitarios; los ambitos economico, politico, tecnologico, social y cultural, han con-
vertido al mundo en un lugar cada vez m s interconectado.
^
Las fronteras tienden a desaparecer — mas alia de lasf isicasy geograf icas— y las
inversiones en distintos paises generan vinculaciones contractual, que deben ser
resueltascuandolacrisisdelpatrimonioimpideelcumplimientodeobligacionesre-
sultantes.
Los procesos concursales generan diversos efectos —person ales, patrimoniales
y procesales— y asitambien se producen en el territorio de la Republica Argentina
y se pueden extender mas alia de sus fronteras.
La ley de quiebras regula las relaciones entre el deudor y sus acreedores, sean es-
tos localeso extranjeros (no nos referimosa su nacionalidad, sino al lugar de cumpli-
miento de las obligacionesque losvinculan). Argentina essignatariadelosTratados
de Montevideo.
El art . 4° de LCQ , algo extenso, complicado y farragoso, no permite una explica -
cion liana y sencilla. La disposition legal regula los efectos del concurso declarado
en el extranjero respecto de la persona juridica y humana, con bienes en la Argenti-

na; asimismo establece el tratamiento a los acreedores pagaderos en el extranjero
queintenten la verification desuscreditosen un concurso local, exigiendountrato
reciprocoeigualitario.
Veamos en prieta sintesis el esquema adoptado por la ley concursal argentina.
—
Adelantamos que si bien historicamente en el derecho internacional publico
en el pais se adopto la teoria de la territorialidad en relacion a los efectos de las sen-
—
tences dictadas en el extranjero, en materia concursal —propio del derecho inter -
nacional privado— se admite la extraterritorialidad con ciertas limitaciones, es de-
cir, se adopto un sistema eclectico o intermedio 3.
Corresponde recordar que la territorialidad importa la existencia detantos pro -
cesoscomoconcursos oquiebras demandala presencia debienesenel exterior (plu-
ralidad); mientras que la extraterritorialidad impone un solo proceso (unidad) que
abarca todos los bienes del deudor, los existentes en el pais y los del exterior.
Lasdiversas leyesconcursalesargentinasen general mantuvieron la impronta de
la territorialidad; a partirde la reforma de 1972 (ley 19.551)r viro el criterio (quizas
por cuestiones politicas de la macroeconomia) admitiendose los efectos de las sen-
tenciasdictadasportribunalesextranjerosenmateriaconcursalsobrelosbienesdel
mismo deudor en la Republica Argentina; la ley 22.917 la modificdconsu actual re-
daccion sin que la ley 24.522 y sus modificatorias la altere.
El art. 4° de la ley concursal dispone: "Concursos dedarados en el extranjero. La
declaration de concurso en el extranjero es causal para la apertura del concurso en
el pais, a pedido del deudor o del acreedorcuyo credito debe hacerse efectivo en la
Republica Argentina. Sin perjuicio de lo dispuesto en los tra tados internacionales, el
concurso en el extranjero, no puedeserinvocado contra los acreedores cuyos credi-
tos deban serpagadosen la Republica Argentina, para disputarles derechos que es-
tos pretenden sobre los bienes existentes en el territorio nipara anular los actos que
hayan celebrado con elconcursado.
Pluralidad de concursos. Dedarada tambitn la quiebra en el pais, los acreedor
pertenecientesal concurso formado en el extranjero actuaran sobre elseIdo, un sa-
tisfechos los demas creditos verificados en aquella .
Reciprocidad. La verification del acreedor cuyo credito espagadero en el extran-
jero y que no pertenezca a un concurso abierto en el exterior, esta condicionada a
quese demuestre que, reciprocamente, un acreedor cuyo credito espagadero en la
Republica Argentina puede verificarsey cobrar —en iguales condiciones— en un
concurso abierto en el pais en el cuaI aqueI credito es pagadero.
Paridad en los dividendos. Los cobros de creditos quirografariosconposteriori-
dad a la apertura del concurso national,efectuados en el extranjero, seran imputa-
1
.
KallerdeOrchansky, Nuevo manual de derecho internacional privado 1991, ps. 491 y 492.
dosal dividendo correspondiente a sus beneficiarios por causas de creditos comu -

nes. Quedan exceptuados de acreditarla reciprocidad los titulares de creditos con
garantia real " .
Un articulo ciertamente confuso y farragoso, difIcil de explicar en forma liana y
didactica. Debetenerse presente en forma liminarque la disposicion legal se refie-
re a varios supuestos originados como consecuencia de la quiebra en el extranjero,
siendo supuestos distintos e inconexos.
En primer lugar, senalamos que aquella configura una de las excepciones del pre-
supuesto objetivo, ya que para la apertura de unconcurso ouna quiebra en el pais res-
pecto de un sujeto concursable, no es necesario que estese encuentre en cesacion de
pagos; basta con que en el extranjero se encuentre en concurso preventivo de acree-
dores o dedarado en quiebra, para que en la Republica Argentina el pueda solicitar
su concurso o un acreedor, pagadero en la Argentina, pueda solicitar su quiebra 4.
Luego debe destacarse que la primera parte del articulo se refiere a los creditos
que deben pagarse en la Republica Argentina, independientemente de la naciona-
.
lidad delacreedor Losacreedoresqueoriginalmentedebencobrarenotropai pue -
^
den solicitar cobrar suscreditos en el concurso o quiebra decretada en la Argentina,
perosolo despues que perciban los acreedores locales; esto aun existiendo un trata -
do internacional que pudiera disponer lo contrario . Es decir, queda consagrado el
principio de la intangibilidad de los creditos locales frente a los extranjeros.
Seguidamenteelarticuloenestudiotrataelcobrodecreditosfrenteavariospro -
cesosconcursales,en la Argentina yen el extranjero. Siguiendo los lineamientosya
expuestos, los acreedores pagaderos en el exterior solo podran exigirel pago desus
creditos en el pais si existe remanente.
Acontinuacion, la ley determina el procedimientode verificacion para un acre-
edor pagadero en el extranjero, quedecide intentarcobrarsu creditoal mismo deu-
dor que tiene bienes en la Republica Argentina y que se encuentra en un proceso
concursal. Notese que en el supuesto no existe concurso o quiebra en el exterior.
Para poder verificar su acreencia, debedemostrar que, a la inversa, la legislacibn
del otro pais permite la verificacion de un credito pagadero en la Argentina, pero
—
que se intenta percibir en el exterior —en dicho pais . Debe existir entonces reci-
procidad eneltrato . *
Si existen garantias reales sobre los creditos pendientes, no es menester probar
la reciprocidad; logicamente esta disposicibn exceptua de la exigencia a esos acre *
edores, pues en todo caso podrian recurrir a la ejecucion de su garantia y obtendri-
A Vease Berstein, inminentecesacion de pagos, 2018, p. 65.

5
La autora antes citadasostiene que no solo la legislacion exteriordet>econtener la previ-
sion de la reciprocidad, sinotambien puede hallarseen lajurisprudencia (Kaller de Orchansky, Nue -
vo manual dederecho international privado, 1991, ps. 495 a 500).
an el fin buscado; mas alia de la formalidad que disponen los arts. 21, inc. 3°, in fine,
126 y 209, respect ivamente, que inexorablemente deben cumplir (insinuarse ante
la sindicatura actuante) .
Para finalizar el encuadre jurldico de las situaciones facticas que pueden presen-
tarse en los casos de quiebra transnational, el art. 4°, in fine dispone que lo percibi-
do en el concurso extranacionaltiene el mismo efecto cancelatorio proporcional en
el concurso local . As(, si en este proceso la propuesta homologada esel pagodel 50%
de lo verif icado o admitido, lo que hubiere percibido en el extranjero se imputara al
total de lo adeudado en el pais.
§ 34. EL DERECHO CONCURSAL Y EL CONSTITUCIONAL.

LA CONSTITUCI6N NACIONAL. FUNDAMENTO
El Congreso de la Nacion Argentina reserv 6 para la Nacion el dictado de losc 6-

digosdefondo, mientrasque las provinciasdictan los procesales correspondientes;
tambien asigno al gobierno nacional la sancion de la ley de bancarrotas.
Atribucionesdel Congreso. Art. 75.Correspondeal Congreso: (.. . ) Inc. 12. Dictarlos
Codigos Civil, Comercial, Penal,de Mineria, y del Trabajo y Seguridad Social, en cuer -
pos unificados o separados, sin que tales cbdigos alteren las jurisdicciones locales, co-
rrespondiendosuaplicacionalostribunalesfederalesoprovinciales,segunquelasco-
sasolas personascayeren bajosusrespectivasjurisdicciones;yespecialmenteleyesge-
nerales paratoda la Nacionsobre naturalization y nacionalidad, consujecion al prin-
cipio de nacionalidad natural y por option en beneficio de la Argentina;asicomoso-
.
brebancarrotas sobrefalsificacibndelamonedacorrienteydocumentospublicosdel
Estado, y las que requiera el establecimiento del juicio por jurados.
El Estadonacional legislaenmateriafalencialsegunsusprincipiosrectores: laquie-
bra afecta no solo al deudor sino a la comunidad toda, la fuente de trabajo, el erudi-
te, la circulation de la riqueza , contribuyentesfiscalesde lostres niveles, intercambio
de bienesyservicios, la paralizacibnde lineasde produccibn, etebtera. En considera-
tion a la trascendenciadeesosefectos, laleydebancarrotasodequiebras — asicono-
—
cida a nivel mundial es legislada por el Congreso nacional.
Constitucionalmente existen tambien otros puntos de contacto con el derecho
concursal.Elprincipiodeigualdadincideenelhomonimodeesteultimo; perosedi-
ferencian notablemente: mientras la igualdad del derecho constitutional hace re-
ferenda a la igualdad detodos los habitantes de la nacion frente a ley, la «pars om-
nium conditiocreditorum» hablade la igualdad "entre losiguales ", esdecir, aque-
llos acreedores que se encuentran en situaciones facticasy juridicas similares y que
merecen el mismo trato .
Otras relaciones pueden verse en el debido proceso, la competencia del juez na-
tural, la proteccion del patrimonio, el derecho a trabajar manteniendo profesion u
oficio, entre otros.
§ 35. SUJETOS DEL PROCESO. CONCEPTO, DIFERENCIA CON LA PARTE

DEL PROCESO. SUJETOS CONCURSABLES. INCLUIDOS Y EXCLUIDOS
Existen dos presupuestos para la apertura de un proceso concursal: el objetivo

—cesacion de pagos— y el subjetivo, que a su vez distingue dos supuestos : sujetos
activoypasivo.
El sujeto activo esta referido al pedido dequiebra formulado por el acreedor, te-
ma que sera abordado oportunamente.
El sujeto pasivo se refiere al deudor que solicita su concurso preventivo o su de-
clarationde propia quiebra. El primerode lossupuestos concita ahora nuestra aten-
cion y desarrollaremos segu idamente el punto.
La ley de quiebras determine en forma taxativa los sujetos que pueden concur-
sarse y exduye, tambien, de manera limitada otros sujetos.
Poniendofin a un antiguo distingo, la actual legislacion no distingue entre deu-
doresciviles y comerciales — loquefue unificadopor la ley 19.551—; para ello nos
remitimos a la ley 24.522 que dispone: " Art. 1°. cesacion de pagos. El estado de ce-
sacion de pagos, cualquiera seasu causa y la naturaleza de iasobligacionesa lasque
afecto, e$ presupuesto para la apertura de los concursos regulados en esta ley, sin
perjuicio de io dispuesto por los arts. 66 y 69.
.
Universalidad El concurso produce sus efectossobre la totalidad delpatrimonio
del deudor, salvo las exclusiones legalmente establecidasrespecto de bienes deter -
minados" .
Inicialmente diremos que el nuevo Codigo Civil y Comercial de la Nacion deno -
mina a las personas fisicas como " humanas" (art. 19), mientras que a las ideales las
llama " juridicas privadas" (art. 148).
Dentro de estas ultimas, el elenco de sujetos que pueden solicitar su concurso

preventivo es el siguiente:
a) Las sociedades comerciales en general, induidas las SAU — sociedad anoni-
ma unipersonal—, las SAS —sociedades anonimas simplificadas—.
b ) Lasasociacionesciviles.
c) Las simples asociaciones.
c/) Lasfundaciones.
e) Lasmutuales.
f) Lascooperativas.
g) El consorcio de propiedad horizontal.
h) Elpatrimoniodelfallecido.
i) Las sociedades enliquidacibn.
j) Las sociedades en las que el Estado nacional, provincial o municipal tenga
participaci6n. Se induyen a lassociedadesde economia mixta, lassociedades
del Estado, las sociedades con participacion estatal mayoritarias, las empre-
saspublicas reguladasporla ley 12.962.
k ) Las personas humanas, con la limitacion del art. 24 del CCCN .
L) Las personas por nacer. idem caso anterior.
m ) Losdeudores domiciliados en el extranjero.
En todos los supuestos, la presentacion en sede judicial estara a cargo del repre-
sentante natural y legal del deudor en cuestibn, y conforme las exigencias de los
arts. 5° a 10 de la LCQ. Su detalle sera desarrollado infra .
Lossujetosexduidosenprincipiosontodaslas personas juridicasdederecho pu-
blico (aunque debera tenerse presente lo apuntado respecto de las sociedades es-
tatales o con su participacion mayoritaria) .
Luego existen exdusiones especificas dentro del propio art. 2°, es decirf las enti -
dadesfinancieras (art . 50, ley 21.526) ylasentidadesaseguradoras (art . 51, ley 20.091).
En ambosr la exclusion queda justificada por ser el ahorro publico y los seguros dos
pi lares fundantes de la sociedad, sin que puedan los integrantes ver mermados sus
derechos en un escenario concursal preventive, a traves de propuestas con quitas y
esperas sobre el capital depositado o pblizas contratadas.
EICCCA/ exduyotambienalosfideicomisos (art. 1687), pues losbienesfideicomi-
tidos resultan un patrimonio de afectacion distinto del de lostiduciantesy fiducia-
ries, donde solo procede la liquidacion del fideicomiso mediante un sistema similar
.
al falencial, segun se infiere de lo dispuesto en el citado articulo, in fine
.
Por ultimo, la$ sociedade$ accidentales, en participacibn lasunionestransitorias
de empresas, los contratos de colaboracion empresaria, no tienen personalidad ju-
ridica propia (su fundamentacion excede los limites de esta obra) y en consecuen *
cia, no son sujetosconcursables .
.
§ 36 SUJETOSY PARTES
Estas personas, humanas ojuridicas, ocupan en el proceso concursal el rol de su-

jetos y ademas el de partes. Pero no toda parte es sujeto del proceso . Veamos .
El concepto de parte puede formularse desde dos perspectivas diferentes: des-
de una perspective formal o procesal y desde una perspective material.
a ) Concepto de partes en sentido

procesal o formal
Desde este punto de vista puede decirse que las partes son aquel los sujetos que
solicitan al organo jurisdiccional que aplique el derecho y tambien aquellas perso-
nas frente a lascuales sesolicita tal aplicacion. Asi, desde esta perspectiva, un sino-
nimo de parte puede ser el de litigante.
Lossujetosquesolicitan la aplicacion del derecho son denominados parte acti-

ve: mientras que aquel las personasf rente a lasque se pide la apl icacion del derecho
reciben la denomination de parte pasiva .
b) Concepto de partes en sentido material
Desde esta perspectiva, las partes pueden ser definidas como aquellos sujetos
queostentan la titularidad de los derechos o intereses a cuya satisfaction tiende el
proceso (parte active ) y aquellos que son titulares de las obligaciones o deberesco -
rrespondientes a aquellos derechos (partepasiva).
Ambosconceptos, formal y material, no coinciden en la totalidad de loscasos, ya
que a pesar de que es habitual que la persona que solicita la aplicacion del derecho
(parteactivaensentidoformal) searealmenteeltitulardelderechoquesolicitayque
haga tal peticibn frente a quien es realmente su deudor (parte material), ello no $u-
cedeasisiempre; puesto que los sujetos que participan en el proceso pueden noser
los verd a deros titulares de los derechos y obligaciones que en el se debaten.
Asi, el deudor concursado o el fallido son sujetos del proceso y parte del mismo,
puesconvergen en el ambosconceptos; sin embargo, cuando unacreedor solicita la
verif icacion de sucredito,intervieneen el procesocomo parte,pero no essujetocon-
cursal. Quien ejerce la titularidad de la action concursal es el deudor pretenso con-
cursado o fallido, y no lo es el acreedor que se insinua ante la sindicatura o ante el
juez, siendo solo parte procesal. Igual razonamiento cabe cuando un tercero solici-
ta, porejemplo, el pagodel alquilerdelgalpon desu propiedad, dondeseencuen-
tran secuestrados los bienes del deudor. Noessujeto, y solo es parte en relation al re-
damoqueformula respectode los alquileresadeud ados.
En sintesis, se deber identificaral deudor, los acreedores, al sindicoy otrosfun-
^
cionarios del proceso como partes, pero solo es sujeto el concursado o fallido —si
fuere la quiebra el procesocorrespondiente . —
Enel caso de concurso del grupo econbmico y en la extensibn de quiebra, la mul-
tiplicidad de actores —en el sentido procesal del termino— importa que una vez
abiertoel concurso o declarada la quiebra "ref leja", tod os los involucrados asumen
el rol de sujeto y parte, pudiendo en cada caso analizarse las condiciones de proce-
dencia de la presentacion judicial, sus respectivas representaciones y la existencia
de tantos procesos como actores o fallidos. Mds adelante detallaremos los requisi-
.
tes exigidos por la ley
JURISPRUDENCIA
a ) Ordenpublico
1 La SupremaCorte provincialtienedichoque las normasque rigen losconcursosson de
.
orden publico. (5CBA, 18/3/09, "Cierres Love SAI C.", causa C 101873; idem, 29/5 /13,
"Sansalone, Federico yotrosc. Serem S.A. s/Drferenciassalariales", causa L 96.158; idem,

16/4/14, " Quiroga, Elda Luisa yotrosc. Institutes Medicos S.A. s/Diferenciassalariales ',
1
causa L 112.367; CSJN, 22/10/91, JA, 1992-1-203). En este sentidotambiense ha dicho que
lacompetenciaconcursal presents una particularidadque la distingue de la reguladaen
loscodigosprocesales: esdeordenpublico (CSW -Fa//os, 306:546: 310:1637; 320:2007). En
consecuencia, resultaimprorrogableypuedeserdeclaradadeoficioporeljuezencual-
quierestadode la causa . Al fijaresa competencia, elart. 3° delaley 24.522 haatendidoa
dos f inalidades:porun lado, asegurarlacercamaentreeljuezconcursalyel lugarenel
—
cual sedesarrolla o hubo desarrollado— la administracion empresaria, y “De ahi que
las normasque organizan lacompetencia en materia concursaI atienden a la naturaleza
del procedimientoqueafecta a una universalidad activay pasiva, con consecuenciasde
fondoy de forma de relevancia, como son la afectacion al control judicial detodo el pa -
trimoniodel concursado y la sujecibn forzada de sus acreedores a un procedimiento es-
pecial, sumario y de p lazos lim itados (CSJN, 19/10/95) ".
b ) Competencia
2 La competencia en materia de concursos y quiebras es de orden publico, y por tan-

to, es improrrogable. Esque la competencia en razdn de la materia es improrrogable .
Tampoco lo es la competencia territorial en materia concursal, lo cual no puede ser al-
terado por las normas locales en contrario (arts. 1°, CPCC - Buenos Airesy CPCCN ), crite -
rio fundado en el caracter de orden publico de las normas que regulan la competencia
en Iosconcursos. En consecuencia, no procede la prorroga dejurisdiccion, debiendo el
juez queconoce del pedido veriticar aun deoficiosi se dan lascircunstancias que hacen
^ .
a lacompetencia del pedidodeconcursoentr mite Tampoco correspondeque la pr 6-
rrogaseobtenga a travds de un domicilio f icticio. En el caso "Oil Combustibles", la Cor-
teSupremadelaNacionconsideroqueelautodeaperturadebioserresueltoporeljuez
natural, mas aun, cuando el auto de apertura fue dictado por un juez cuya competen -
cia estuvo determinada por un domicilio ficticio, sin que se den situaciones de excep-
ci6n que permitan convalidar lo actuado. En funcidn de ello anuld el auto de apertura
dictado. (CSJN, 15/11/17, " Recurso de hecho deducido por Fisco Nacional - AFIP en la
causa Oil Combustibles S.A. s/Concurso preventive ", CSJN-Fallos , 340:1663).
c) Domicilio ficticio
3 Ekoncursopreventivodebetramitarantelajurisdiccidndondeelconcursadotiene
la administracion de sus negocios, sus establecimientos comerciales y su domicilio re-
al, si el supuesto domicilio o sede de administracion era ficticio e invocado con el ob-
jeto de alejar la causa de su competencia natural, para burlar a los acreedores. (CSJN,
--
10/10/95, JA, 1996 11 135).
4 Debe mantenerse la radicacion de la quiebra en jurisdiction provincial, no obstan-

te que la sociedad anonima fallida se haya constituido en la Capital Federal y previsto
e inscriptosu domicilio social, si desdetiempo atras, y al momentoen quesedecreto el
estado de falencia, la sociedad no tenia su domicilio alii, pudiendo calificarselo como
ficticio, ysudomicilio real y sedede la administracidn desusnegociossehallaen la pro-

vince. (CSJN, 9/4/91, "TrillagroS.A.", CSJN -Fallos , 314:2352).
d ) Recusation sin causa

5 Las normas de competencia en la Iey de concursos son de orden pubIico y obli gan a los
magistrados, cuando la causa no les competa, a inhibirse de seguir entendiendo en la
.
misma —art. 13, LCQ-. (CSJN, 15/10/91, " S.A.I. WelbersLtda.", CSJN-Fallos 314:1291).
6 La Ley de Concursos es una norma de carder eminentemente procedimenta! y sus
prescripciones, en particular las referidasa la competencia, atienden a principiossupe-
riores de seguridad juridica y defensa en juicio de los derechosy constituye materia de
orden publico, razon por la cual ni las partes ni lostuncionarios encargados de aplicar-
las pueden dejar de ladosus disposiciones. Ademas, dado que la ley 24.522 ha sido dic-
tada por el Congreso de la Nacion en el marcode lasfacultadesconcedidas en el art. 75,
inc. 12 de la CWy conforme el plexo jurfdico de rango superiorconsagradoen el art. 31
delaCartanacional, las disposiciones localesqueseencuentranencontradiccion con la
Ley de Concursos carecen deeficacia. (CSJN, 5/ 2/98, " Arena, Evarista c. La Uniondel Sud
5.R.L.", LL, 1998- C- 614, 97.313).
7 La recusation sin expresion de causa esadmisible si el deudor la formula en el escri -

tode presentation enconcurso. Por el contrario, no procedeconposterioridad nitam-
pococuandoescitadocon motivode un pedidode quiebra. (CACC 1" MardelPlata, Sa -
id II, 8/ 2/96, " Carmasur 5.R.L. s/Concurso preventive", causa n° 95.980, RSI, 48/96).
e) Prorroga
8 Las normas de competencia en la ley de concursos son de orden publico, y no admi -
ten serprorrogadas por voluntadde las partes; surgeasimismodeesa legislation enfor -
ma por demasdara, el criterio deaplicar en los diversos supuestos y solocircunstancias
de naturaleza excepcional autorizan a su apartamiento. Hay que tener especialmente
en cuenta si no se intents sustraer la causa de los tribunales competentes, burlando de
talmanera la accidnde losacreedores. Igualmente, lascircunstancias (comoel cambio
de domicilio social en forma contemporanea a la decision de presentsrse en concurso)
conformaba una razon que justifies ba la falta de presentation de acreedoresa ejercer
sus derechos en debidotiempo y modoy uno de los elementosque hacian presumir la
existenciadeun domicilio ficticio —CSJN, 19/10/95, " BancodelaProvinciade Rio Negro
—
c. Otero, Eduardo A." . (CSJN, 19/12/91, "AutomotoresLuganoS.R.LH,causaC. 78.XX-
.
XI.COM, CSJN -Fallos 314: 1856).
9 Lacompetencia del juez que debe intervenir en el procesoconcursal se halla expre-
samente dispuesta por la ley y constituye una prevision de orden publico, porque
atiende a los intereses generalesen juego propios de un procesocolectivoque afecta
la totalidad del patrimonio del deudor, suspende el tramite de las accionessingulares
y genera laatraccional juzgadode radicaciondel proceso universal de losprocesosini-
ciados contra el concursado, allerando su competencia natural, a la vez que convoca
obligatoriamente a todos losacreedoresaconturrir por via igualitariade verification,

—
razon por la que la competenc ia devi ene im pro rrogable tac ita o expresa mente cord.
CSJN-Fallos, 327:905; 339 :1336, entreotros—. (CSJN, 15/11/17, "Recursodehechode-
ducido por el Fisco Nacional - AFIP en la causa Oil Combustibles S.A. s/Concurso pre -
ventive", CSJN-Fatios, 340:1663).
10 La legislacionquegobierna la problematicafalimentariaesdeorden publicoy, en
ese sentido, la competencia territorial del juez a quien corresponde entender en la
quiebra conforme el domicilio del fallido, no admite la prorroga de jurisdiction (CSJN,
26/ 5 /83, ED, 105-219). Por lotanto, aunque las leyes procesales locales admitan genOri-
camente la prbrroga territorial de jurisdiccibn, ella resulta improrrogable en materia
concursal ( Fassi - Gebhardt, Concursos , p. 20, n° 3), resultando ciertamente improce-
dente la pretension de hacerprevalecer el pacto de foro prorrogado estipulado por las
partes. (CACC 2* La Plata, Sala 1, 27/ 6/96, " AdmitaxS.R .L. s/Pedido de quiebra ", inedito).
Nota: ellosin perjuicio, claroesta, que eldomicilio puede cambiarse de unlugara otro,
que esta facultad no puede ser coartada y que el cambio de domicilio se verifica ins-
tantAneamentepor elhecho de trasladarfa residencia de un lugara otrocondnimode
permaneceren ella (art. 77, CCCN ), lo cuai determine la competencia de lasautorida-
desenlasrelacionesjuridicas (art . 78, CCCN ).
f ) Conexidad. Agrupamiento
11 Aun cuando se adviertan ciertos puntos de conexidad entre dos sociedades con-
cursadas, ellonoautoriza la acumulacibn, al noencuadrar elcasoen las previsionesdel
art. 65 de la LCQ, que requiere la presentacionde unconcurso con junto, solicitado por
la totalidad de los integrantes del grupo. (CNCom., Sala C, 7/3 /96, "Leo Export S.A.
s/Concurso ",ED, ejemplar del 24/ 3/97).
12 La reglade competencia del art. 67 delaLCQse hallareferida a la presentacionde
un concurso conjunto, solicitado por la totalidad de los integrantes del grupo y en el
queresaltaelcaracter univocoysimultaneodel requerimiento. El hechode que la prin-
cipal actividad de la concursada se desarrolle en jurisdiction distinta a la del domicilio
inscriptoy la existenciade vinculacibn entre la citada y una empresacuyo concurso fue
presentadoen otra jurisdiction nojustifica el desplazamiento de las reglas atributivas
de la competencia territorial y la radicacion de los concursos ante la misma sede. (CN-
Com.,Sala A, 26/10/95, ED, 167 - 533).
g ) Lugardonde la persona humana desarrolla su actividad

13 Noobstante no haberse producido la information sumaria ofrecida para constatar
el domicilio —comercial o real— del pretensofallido,teniendoen cuenta la fecha esti -
mativa del comienzodelestadodecesacibn depagos,debera estarse al que surge desu
manifestation del lugar donde desarrollaba su actividad, el que, por otra parte resulta
coincidentecon el que figura en la constancia documental adjunta —art. 3°, inc. 1°, ley
24.522— (SCBA, doctr. Ac. 55.637, 6/ 9/94; Ac . 84.410, 17/4/02; Ac. 95.773, 5/ 10/05; Ac.
97.015, 12/4/06; Ac. 101.148, 4/7/07; Ac. 102.836, 7 / 5 /08; Ac. 104.608, 22/10/08). Trat n-
dose de lacompetencia del juez de losconcursos de las personas de existencia visible, la
^
ley se ha referido al "lugar de la sede de la administration de sus negocios".Con ello no
puedeentendersequesehayalimitadoalasededelosnegocios " actuales", cualsiel -fa *
llido, porsusolavoluntad,pudieraabstraersedeaquellos negocios anteriorescuyasse-
cuelas o consecuencias, porcualquier razon, se mantienen vivas.Mas aunsi, por haber-
los incumplido, no pueden considerate de ningun modo conduidos. En todo caso, es
deber del buenhombrede negociosseguiratendiendoy administrando tales negocios
hasta que se puedan dar por debidamente concluidosy saldadas lascuentas (art. 512,
CO - En estoscasos pierden relevancia el domicilio real posterior del deudorpara fijar la
competencia del juez quedebe intervenir puesdeotra manera se estaria afectando in -
sanablementeel regular ejercicio del derechodeconcurrenciadelosacreedores, maxi -
me cuando no se ha denunciado algun acreedor de este ultimo domicilio ^arts. 3°, ley
.
24.522, 34, inc. 4°, 160, 163, incs. 5°, 6°, 242, 246, CPCC-Buenos Aires- ( CACC 2a La Pla -
ta, Sala 1, 18/ 11/14, " Monti, Guillermo Joses/Quiebrapequeha ", conformevotodel doc-
tor Sosa Aubone, causa ny 117.818, RSD, 245 /142).
/ j) Radicacion
14 El art. 24 del Acuerdo 2212/87 de la SCBA (modif.por Ac 2627/94) dispone que, pro-
movidounjuicio universal,talcomoson losconcursosyquiebras, laradicacion inicialde
uno deellosen determinada Secretariada lugara que esa dependencia judicial entien-
daenlosucesivoentodoslosprocesos poster ioressimilaresanombredelcausanteocon-
cursado. De talmodo, la competencia del juez que ha tornado intervencidn en el juicio
universal queda definitivamente fijada pese a cualquiercontingencia ulterior. (CACC 1*
Mar del Plata, Sala II, 27/12/01, "Metalurgica Bonano S.A. s/Concurso preventivo", cau -
sa n" 119.074, RSI, 1242/01; idem, Sala I, 5/10/07, " Castello, Mariela Alicia c. Guarinacci,
Marta Renes/Cobroejecutivo", causa nu 138.696, RSI, 1336/07; idem, 13/5 /03, " Colegio
Abraham Lincoln s/Quiebra ", causa n° 123.598, RSI, 572/03; CACC Quilmes, Sala II,
29/ 3/99, "Impresud S.A. s/Pedido de quiebra ", causa n° 2584, RSI, 29/99).
i ) Ratification
15 Cuando la demandadeconcursopreventivoarticuladaporelrepresentante legal
Tuera consecuencia de una decision anteriormente tomada por el superior 6 rgano de
gobierno pertinente asamblea de socios en materia de sociedades anonimas, resulta
innecesaria la ratification posterior prevista por el art. 6° de la ley 24.522. (CACC Quil -
mes, Sala II, 30/ 5 /03, " Compania Microomnibus La Colorada 5.A.C.I. s/Concurso pre-
ventive ", causa n° 6386, RSI, 90/03).
16 El legitimadoactivo parasolicitar la formaciondelconcursopreventivo, esel repre
sentante legal de la persona ideal, locual requiere la previa resolution del organodead
ministracion en los supuestos en que este sea colegiado, circunstancia que no ocurre
cuando el organo de administracibn es desempertado por el mismogerente Ello, daro.
.
estA, noexcluye la ratifkacibn a laquealude el p<irr 2° del citado art. 6° de la ley 24.522,
que debe producirsea lostreintadias. (CACC 23 La Plata, Sala II, 22/9/98, "Llanos, Alejan-
droRa ul y Alejandro Ra ulLlanos S.R.L. s/Concu rso preventivo ", causa B 89.179,/?S/,293/98).
j) Sociedad de hecho
17 Corresponde admitir la apertura del concurso preventivo de la sociedad de hecho
siquienescomparecendedaranserlosunicossocios.Basta puestalreconocimientoen
sede judicial, noquedando laexistencia de la sociedad postuladacomoun hecho con-
trovertido, careciendoel juez de facultades para asiconsiderarlo, contrariando la mo -
nocorde declaration devoluntaddequienesestandecididosaafrontarlasconsecuen-
ciasque la ley 24.522 prescribe . (CACCAzul, Sala II, 26/8/08, "Alvarezde Vide, Marta Ra-
quel y otros s/Concurso preventivo ", causa n° 52.045, RSD, 117 /08) .
18 No corresponde la apertura del concurso preventivo de la sociedad de hecho si se

constata que las obligacionesque integranel pasivo denunciadoson personates de los
socios, y no obligaciones sociales por las que los mismos deben responder en forma so-
lidaria, ilimitadayprincipal —art.23, ley 19.550—. (CACCAzul,SalaII, 26/ 8/08, " Alvarez
de Vide, Marta Raquel y otros s/Concurso preventivo ", causa nft 52.045, RSD , 117/08).
19 Cuando los integrates de una sociedad de hecho, en los respectivos pedidos de

apertura de concurso, admiten que la actividad comercial se desarrollaba bajo el nom -
bre de esa sociedad y reconocen que se encuentran en estadodecesacion de pagos, ex -
teriorizandose en elsentido que no pueden cumplir regularmentesusobligaciones,pro-
.
cede la apertura del proceso falencial de la sociedad de hecho (CACC 1° Mar del Plata,
Sala II, 25/4/96, " DistriplastSociedad de Hechos/Quiebra ", causa n°95.916, RSD, 1247%) .
k ) Sujetos
20 Se encuentran exduidas de la categorfa de sujetos habilitadosa pedir su concursa-

miento aquellosque realicen intermediacion habitual entre la oferta y demanda de re-
cursosfinancie ros aunsin cumplimentarlos recaudos legates propiosdeesta actividad,
al ser su ejercicioencuadrable en las disposiciones de la ley 21.526, quedando vedado a
quien la practica el acceso al con curso preventivo; toda vez que las actividades com -
prendidasenelmarcodelart. rdela ley 21.526 abarcantantoalosautorizadosalefec-
to por el Banco Central como a quienes no lo estan. (CACC San Martin, Sala II, 20/ 8/ 98,
"Belzunce, Carlos Alberto s/Concurso preventivo ", causa n° 44.392, RSD , 250/98; CN-
Com., Sala C, 22/4/97, " Manrique, Manuel Jorge y otra s/Concurso ", ED, ejemplar del
17/9/97; CACC Az ul, 2 7 /11/03, " Co rtaj erena, Veronica Dia na y otros/Petici on de con cur -
so preventivo ", causa n° 46.746, RSI, 450/03; CACC La Matanza, Sala II, 9/9/ 03, "Puglie -
se, Francisco - Coppola de Pugliese, NeIida s/Concurso preventivo", causa n° 439, RSI,
120/03; CACC r Mar del Plata, Sala I, 5/6/03, "Bizama, Ronaldo y otra s/Concurso pre-
ventivo ", causa n° 125.026, RSI, 711/03) .
21 En aquelloscasos que por elvinculo matrimonial puede resultar admisible por razo-
nes de tipopr ctico la tram itacibn conj unta de concursos preventivos, trat ndosede su-
^ ^
jetos distintosdeber n presenter todos los requisitos del art. 11 dela ley 24.522, loque
^
debeobservarse frenteaelementalesdiferendacionesentrelasituacibn patrimonial (ti-

tularidad, creditos, deudas, etcetera) de cada conyuge.(CACC Junin, 20/7/06, "Pereyra,
Esteban Oscar y otro s/Concurso preventivo grande ", causa n°41.501, RSD, 271/06). Es
que la sociedad conyugal no es un sujetoconcursal anonimo diferente o distinto de las
personasque la integran. Por razonesdeconexidad juridica (arts. 6°, CPCCN y 278, ECQ),
puede ser conveniente la tramitacion del concurso de los conyuges ante un mismo ma -
gistrado, pero en expedientes separados y sin perjuicio de que en algunos casos pueda
ser conveniente una sindicatura y enajenador unicos en aras de una actuacibn m3 s efi -
caz. (CACC 2a La Plata, Sal a 1, 27/9/11, " Martinez,Marta Beatrizs/Quiebra pequeria ",cau-
sa n” 114.077, RSD, 137/11.0 -
I) Deudor domiciliado en el extranjero

22 El art . 2°, inc. 2° dela ley 19.551 —hoyart. 2°, inc. 2°, ley 24.522 — supedita la jurisdic-
cibninternacionaldelosjuecesargentinosenmateriaconcursalalaexistenciadebienes
enel paisde lasociedaddomiciliada en el extranjero (disidenciadel doctor Antonio Bog-
giano, quiendestacoqueesa norma invistenaturaleza federal por tratarsedeuna regia
de jurisdiction internacional. (CSJN, 9/6/94, " Pacesetter Systems Inc. S. A. s/Pedido de
quiebra por Pacesetter S . A. ’, causa P. 65.XXV, https://sjconsulta.csjn.gov.ar/sjconsultaI
J
documentosfverUnicoD<xumentoLink.html ?idAnaHsis=357460& cache=164495924-

5550 ).
m ) Sociedad Anonima conparticipacion estatalmayoritaria.

Proceso de liquidacidn no finalizado
23 Una sociedad anonima con participacion estatal mayoritaria es susceptible de ser
dedarada en quiebra —o presentar su concurso preventivo—, si nofinalizo su liquida -
cion, y eseextremoencuentracorrelatoen lafalta de inscription de la conclusion deese
proceso ante la AFIPy, fundamentalmente, ante la IGJ, que esta encargada especrfica -
mente del control y fiscalizacion en la aplicacibn de las normas que rigen la vida delas
personas juridicas. (CNCom., Sala F, 27/6/13, " Petroqufmica General Mosconi S.A.I. C.
s/Quiebra ", causa n ° 117.327, LL, 2013 -E; LL, On Line, AR/JUR/39301/13; SCBA, DJBA, 68-
195; 123 - 379, del dictamen del procurador general;idem, 21 /2/78, DJBA, 115 -46).
24 Cabe adunar, que la inexistenciade " juicio de antequiebra " quedestaca la partefi-
nal del art. 84 noatrapa lossupuestosreferidos a la instruccion prefalencial para deter-
minar la existencia de los presupuestos sustancialesdel pedido, como ser que el sujeto
que pide la quiebra sea un sujeto concursable, que el juez sea competente —o que no
se de un supuesto de fijacion de domicilio ficticio y en fraude de los acreedores—; o la
calidad de quien se pretende la declaracibn en quiebra. Por el otro, facilitar la concu-
rrence de losacreedores. Para ello, se aparto del principio segun elcual la competence
territorial es disponible —CNCom., SalaC, 18/8/16, " Hostache, Damian M. le pide la
—
quiebra leve 5.A. ’ . (CACC 2* La Plata, 5ala 1, 18/11/14, "Monti, Guillermo Joses/Quie
J
bra pequena ", 117.818, RSD, 245/14; vease en este sentido: SCBA, 20/8/08, "Zona Aus-
-
tral S . R.L. s/Concurso preventivo", causa 87.570, JUBA; CSJN, 26/5/83, “ Garrafa", ED,
105-219).
25 La soluci6n legal presume que el lugar de la actividad del contursado es el que se

encontrar £ mas prbximo a los acreedores, facilitando la concretion de los principios
que inspiran la ley concursal y asegurando la adecua da concurrencia de la masa de
,
-
acreedores en igualdad decondiciones. (CACC 2' La Plata, Sala 1,18/ 11/14,"Monti, Gui
llermo Joses/Quiebra pequena ", causa n° 117.818, RSD, 245/ 14).
CAPiTULO VIII
PRINCIPIOS DOMINANTES DEL DERECHO CONCURSAL
§ 37. EL PRINCIPIO DE LA UNIVERSALIDAD
Este principio —universitas juris— se encuentra expresamente invocado en el

art . 1° de la LCQ \ “ 1°. Cesacion de pagos. El estadode cesacion de pagos, cualquiera
sea su causa y la naturaleza de las obligaciones a las que afecto, es presupuesto pa-
ra la apertura de losconcursos reguladosen esta ley, sin perjuicio delo dispuesto por
losarts. 66 y 69.
Universal idad. Elconcurso produce susefectossobre la totalidaddelpatrimonio
del deudor, salvo las exclusiones legalmenteestablecidas respecto de bienes deter -
minadosM .
Los procesosjudiciales de cardcter universal (el sucesorioy el concursal), y como
su nombre lo indica, producen efectossobre la totalidad del patrimonio del actor.
Omejordicho,sobre lacasitotalidaddeloscrbditosydebitosquelointegran m £ s —
alia de la discusioncontable en torno a considerar a lasdeudascomo integrantes del
—.
patrimonio yotrosque aseguran quesolo los gravan Alguna doctrina diferencia
la universalidad activa de la pasiva para asi identificar a los bienes como integran-
tes de la masa activa yal pasivo comocomunidad de deudas, masa pasiva. Esto pue-
de llevar a confundir el principio con la colectividad (accion ejercida por la masa pa-
siva, integrada por losacreedores).
En virtud deello, preferimos reducirel conceptode universalidad alefecto pro-
pio del proceso concursal que abarcala totalidaddel patrimoniodel deudor (bienes
y deudas), presentes, pasadasy futuras. Presentes, puesseran los bienes que el sin-
dico informal como integrantes de la masa activa, en el concurso preventive, e in -
cautara cuando por efecto del desapoderamiento en la quiebra, impida actos de
disposicion. Pasados, puesmedianteel ejerciciodelas denominadasaccionesde re-
composicibn patrimonial, ser n reingresados a la masa, aquellos bienes que salie-
^
ron indebidamente de tal patrimonio. Y futuros, pues incorporara aquellos bienes
queel deudor ingrese a su patrimonio hasta su rehabilitacibn (esto solo para las per -
sonas humanas, pues lasjuridicasseran disueltas por efecto de la quiebra ).
§ 38 . EL PRINCIPIO DE COLECTIVIDAD
En los procesossingulareso acciones individuates, el acreedoragredeel patrimo -

nio del deudor y hasta puede obtener antes de la sentencia judicial, medidas caute-
lares sobre determinados bienes del mismo (embargo, anotacion de litis, perito in-
terventory/o recaudador, etcetera). Asi, cada acreedor del mismo deudor despliega
su abanico de posibles acciones tendientes al cobro de la deuda o cumplimiento de
la obligation pendiente .
Pero en los procesos universales, dichas acciones individuates ceden —por man-
dato legal y no por la voluntaddel acreedor — par a ejercertodosy en conjunto, una
accion colectiva. La finalidad es la misma, pero el resultado de dicha accion sera dis -
tribuido segun un orden de privilegios establecido en la propia ley. Aquel apoteg-
ma romano «priorin tempore, potior in iure » (" primero en el tiempo, mejor en el
derecho "), queda desplazadoporelprocesocolectivo, representadoen muchosca-
sos por el sindico interviniente. Este principio se complementa con el tercero de los
concursales que seguidamente se desarrolla.
§ 39. EL PRINCIPIO DE IGUALDAD
Tambien denominado «pars omnium conditio creditorum ». Todos losacreedo-

res son de igual condicion frente al patrimonio del deudor comun. Este principio
puede enunciarsediciendoquetodoslosacreedoresquirografariostienenderecho
aconcurriral procesoconcursal en paridaddecondiciones para reclamary percibir
.
sus respectivos creditos en condiciones igualitarias "La consecuencia mas impor-
tante deesta premisa se produceen aquelloscasosenqueel patrimonio del deudor
es insuficiente para darsatisfaccion a todos los acreedores. No puede admitirse que
los acreedores mds despiertos, ma$ veloces o rrtes diligentes cobren por entero en
perjuiciodelosdemas" 1.
Este principio se refiere "a la igualdad de los iguales ”, es decir, a aquellos acree -
.
dores queseencuentran enel mismo escalon sitioocondicionjuridica. Noeslaigual-
dad del derecho constitucional, solo referida a dicha condicion de todos los ciuda -
danos frente a la ley. Esa es de orden general, mientrasque la concursal es especifica
dela ramaenestudio.
Sostiene Rivera que "todos los acreedores han de soportar igualitariamente el
efectodel acuerdo preventivohomologado, dando las mismasquitas, esperas u otras
estipulacionesaldeudorcomun, yenlaquiebra participa pari passu en la distribution
del producido de la liquidacidn de los bienes del deudor comun, y cuando el resulta-
do de esa liquid aci6n sea insuf ici ente para aten der a la totaIidad d e loscreditos, sere-
partira a prorrata del montante de los creditos. Se ha dicho,citando a Pajardi, que es-
.
Diez- Picazo, Sistema de derecho civil 1976, p. 186.
te es el unico principio de justicia que justifica existencial y funcionalmente el proce-

sofalimentario, sin elcual nopuedeserconcebidoni ensenadoelderechode quiebra,
y sin el bastaria unprocesoejecutivo comun con algunos ajustesestructurales " 2.
La Corte Suprema de Justicia de la Nacibn def in i6 el concepto en el caso "Barba-
rella " 3 al sostener que: " El principio concursal de par conditio creditorum no impli-
ca una mera proportion matematica calcada sobre las relacionesconmutativas pre-
vias al estado concursal, sino un criterio orientador del reparto basado en una justa
distribucion de los bienes, en ello ha de reconocerse amplitud de accion a la pruden-
cia legislativa, habida cuenta que depende de un conjunto de factores que pueden
insinuardistintassolucionesposibles, eindusovariardeacuerdoconcircunstancias
sociales o economicas".
a) La igualdady la categorization de acreedores
Con anterioridad a la sancion de la ley 24.522 el principiode igualdad parecia pe-

treo, rigido e inconmovible; todos los acreedores debian ser tratados de la misma
forma, esdecir, sin distingos. Pero la realidad mostraba, igual que la vida en gene-
ral, que existen diferencias naturales (existen personasf isicasaltas, bajas, delgadas,
robustas, etcetera) que el derecho no puede desconocer sin forzar situaciones.
La actual Ley de Quiebras incorporo con total acierto, la f igura de la categoriza-
.
cion de acreedores en el art. 41 Clasif icacion y agrupamiento de acreedores en ca-
tegorias. Dentro de los diez dias contadosa partir de la fecha en que debe ser dicta-
da la resolucion prevista en el art. 36, el deudor debe presentar a la sindicatura y al
juzgado una propuesta fundada de agrupamiento y dasificacion en categories de
losacreedoresverificadosydeclaradosadmisibles, lanaturalezadelasprestaciones
correspondientesa los creditos, el car cterde privilegiadoso quirografarios, o cual-
^
quier otro elemento que razonablemente, pueda determinar su agrupamiento o
categorizacion, a efectos de poder ofrecerles propuestas diferenciadas de acuerdo
preventivo.
La categorizacion debera contener, como minimo, el agrupamiento de los acree-
dores en tres categories: quirografarios, quirografarios laborales —si existieren y —
privilegiados, pudiendo —incluso— contemplarcategoriasdentrodeestosultimos.
Los acreedores verificados que hubiesen convenido con el deudor la posterga-
cion de sus derechos respecto de otras deudas, integraran en relacion con dichos
creditos una categoria: creditossubordinados.
Este agrupamiento, clasif icacion u ordenamiento de los acreedores, no es viola -
tors de la pars conditio, pues consiste en dar el mismo tratamiento a los acreedores
2 Rivera, Instituciones de derecho concursal , 1996,1.1, p. 134.

3
.
LL, 25 - 111-1986; LL, 1987- A -71
que se encuentran en el mismo escalon, esdecir, a los iguales; para ello la disposicion
permitesusistematizaci 6 nsegunpuntosorasgoscomunesquelosidentifique (acre-
edores fiscales, proveedores, financiers, servicios, laborales, obligacionesdehacer,
de dar, de no hacer, moneda extranjera, moneda local, etcetera).
Como veremos mas adelante, la categorizacion de acreedores permite a la vez
formular propuestas de acuerdo diferenciadas y hasta subcategorias, destinatarias
de un posible menu de propuestas, entre las que los acreedores pueden elegir. La so-
la condition de no discrimination de los mismos permite luego, y logrando ciertas
mayorias, la homologacibn delacuerdo.
Se reconocen asi aquellas diferencias naturales que distinguen a las personas
— —
acreedores y sin que este importe, como sostuvimos, la violation del principio
deigualdad.
—
Es cierto que este principio encuentra excepciones necesarias por las diferen-
cias naturales ya apuntadas— como loscrbditosgarantizadoscon prenda, hipote -
.
ca anticresis, warrant, a los que la ley les otorga prerrogativas o distinciones, per-
mitiendoles ejecutaresasgarantiasencualquier momenta previocumplimientode
ciertos requisitos procesales; tampoco en el acuerdo preventivo extrajudicial (APE)
yen el avenimiento se exige la guarda y atencion de la igualdad concursal;en el pri-
mero, pues la propuesta de acuerdo puede contener distintas alternativas segun la
convenience de las partes (art. 71); en el segundo caso, el acuerdo celebrado con la
masa en forma unanimedispensaacatare! principio enanalisis (art . 225).
b ) Comite de Control. Constitucidn y funciones

El legislador ha procurado integrar a losacreedores al proceso concursal (art. 13,
inc. 13) a fin de darle transparency y vigilancia, al menos lo ha intentado aunque
con relativoexito.
El denominado Comite de Control integrado por los tres acreedores comunes o
quirografarios de mayor monto y un representante de los trabajadores elegido por
ellos mismos, tiene por misiondarconsejo, informaci6nf vigilancia ycontralortanto
en concurso preventivocomoen la quiebra, siendosusdictamenesnovinculantes pa -
ra el juez. Quizb lo mas relevante de su gestibn sea el control del cumplimiento del
acuerdo —si se trata de un gran concurso— o la liquidation de los bienes en la quie-
bra. Lo mas novedoso del instituto fue la incorporation de un representante de los
trabajadores (ley 26.684), para permitirlesel accesoa la informacionsobre laevolu-
cion de la economia, el giro ordinario de la empresa, su eventual y permanente en-
deudamiento —atento el estadocesante —, elcumplimientode los prontos pagos la -
borales, etcetera.
Las facultades y deberesdel Comite estan enumeradosen el art. 260 de la ECO, al
que remitimos para su estudio.
La experiencia ha demostrado que la constitucion yfuncionamiento del Comite
no ha logrado los objetivos buscados. Los habituales integrantes (bancos publicosy
privadosyorganismosfiscalesrecaudadores) sonesquivosa integrarlos; lacantidad

de procesos en los que son designados, la actividad procesal requerida, el caracter
casi siempre gratuito de su gestion, han conspirado en contra de la labor encomen-
dada; hoy resu Ita un brgano meramente formal, inactivo y burocrbtico.
§ 40. OTROS PRINCIPIOS CONCURSALES . LA MATERIA PROCESAL
Una larga y esteril discusibn doctrinaria —aun vigente— trata de establecer la

preeminencia del aspecto procesal o sustancial de la ley concursal. Esdecir, si la Ley
de Concursosy Quiebrases una ley meramente procesal con ciertasdisposiciones de
fondo o, por el contrario, es una ley sustancial con aspectos procesales del derecho
comun y otros propios del falencial.
Entendemos que el derecho concursal tiene ya autonomia para identificarse co-
mo una rama cientifica que la escinde del derecho en general; con range constitu-
cional, con exdusivosfundamentosy principios, unificacion de los procesos, deroga-
cion de varios de los principios del derecho comun, sistema propio de privileges, es-
pecializacion de tribunales en muchas jurisdicciones nacionales (Santa Fe, Cordoba,
Entre Rios, CABA ), su linaje especifico resulta indiscutible.
Otros principios ledanfundamentoyrazonabilidadaljuicio concursal.Asi, lapro-
teccion del credito, al deudorde buena fe, al trabajador, a la empresa, resultan pila-
res justificantes de su existencia.
Enespecialelcaracterpublicisticodelosconcursos,dondeeljuezcomodirectordel
proceso, intervieneentodassusetapasdisponiendoen ultimotbrminosobre lasuer -
te del acuerdo; puede no homologar a pesar de la conformidad otorgada por la ma-
sa odisponer la forma de liquidar los bienesosudestino final. Esciertoquelasleyes
concursales pueden ser mas o menos privatistas, pero resulta indefectible la actividad
y decision jurisdiccional, pues asi se garantiza la legalidad de sus consecuencias.
La ley preve ademSs la intervencion del Ministerio Publico en algunos momen-
tos precisos (al regularse honorarios, en la clausura del proceso por falta de activo);
su actividad no parece muy adecuada (porescasa) a los distintos interesesque se ven-
tilan en unaquiebra, usualmente con bancos publicosy entesfiscales recaudadores
como integrantes del pasivo .
Tambien la oficiosidad y el caracter inquisitivo del proceso lo identifican. El pri-
meroreferidoalimpulso procesal, ya que una vezabiertoeljuiconoesnecesarioque
las partes lo insten sino que loharan los organos del concurso. Del juez es el director
del mismo, siendo asesorado en forma permanente por el sindico; ademas cuenta
con la asistencia del Comite deControly losperitosquepuededesignarencualquier
memento del juicio.
En cuanto a lo inquisitivo, en el mejor uso de su acepcion, permite investigarto-
do cuanto ayude a determinar la verdad material, similar al proceso penal; se plas-
ma en los arts. 33, 274 y 275 de la LCQ.
l Es el proceso concursal de caractercontencioso o voluntario? Debemos efectuar

—
algun distingo. El concurso preventivo solo disponible para el propio deudor— na-
cecomo voluntarioy se transforma en litigioso al publicarse losedictos, pues esen
—
ese momentocuandosetraba la litisentre el deudor y la masa pasiva conjuntode
acreedores— aunque resta por analizarse el supuesto del concurso abierto y noti-
ficado pero sin insinuaciones de creditos.
En los procesosde ejecucion individual, la secuencia natural es: demanda (el acre-
edor es el actor), notificacion (mediante cedula o mandamiento de intimacion, em-
bargoy citacibnde remate), excepcionesfprueba, sentencia. Enlosjuiciosuniversales
el iter procesal esdistinto, masabreviadoycuriososi sequiere,pues lasentencia sedic-
ta inmediatamente despues de presentado el pedido de concurso (I ibelo de inicio
—
—donde el deudor es el actor sentencia de apertura, notificacion mediante edic-
tos, verification de creditos, logro de mayorias, homologation del acuerdo).
En la quiebra pedida por el mismo deudor la trama procesal es igual a la anterior.
Cambia el escenariocuando el que solicita la quiebra es el acreedor (art . 83), pues la
litis quedara entablada cuando el deudor sea notificado de la demanda. El proceso
nace contradictor aunque sus vicisitudes luego lo trunquen.
^
Queda entendido pues que tanto el concurso preventivo como la quiebra man-
tienen un hilo conductivo comun, cual es la determination del pasivo, el activo que
permitira su cancelation en sus dos formatos (acuerdo homologado o venta de los
bienes). Obedecen a pautas procesales propias, aplicandose en caso de vacancia o
ausencia legal especifica, las normas generales del derecho procesal comun.
Algunasotrasparticularidadesdelprocesoconcursal: para evitaralongar el mis-
mo, la ley indica que las resoluciones son inapelables, y acota los supuestos de ape -
lacion a solo aquellos que se encuentran taxativamente enumerados en la misma
(art. 273, inc . 3°), aunque elementales motivos de razonabilidad, estricta justicia y
seguridad jurldica, para ciertas resoluciones, aunque no previstas como apelables,
hacen aconsejables su admision para que la Camara revise su pertinencia. Siempre
se concede el recurso en relacibn y con efecto suspensivo.
Asimismo, todos los terminos son perentorios (es aquel que, vencido, produce
caducidad del derecho o el cierre de una instancia, sin necesidad de actividad algu-
na del juez ni de la parte contraria).
A fin de no dilatar el proceso principal, la ley ordena la formation de incidentes
para la sustanciacibn y resolucibn de temas conexos con los autos principales; por
ello, y con el mismo f in, el art. 279 manda a formar un 41 legajo de copias" que debe -
ria ref lejar, lo mas estrictamente posible, el cuerpo original. Este legajo debe encon -
trarse siempre a disposition de las partes para su consulta, evitando asi que estando
a despacho el principal se frustre la consulta por el tiempo que demande la resolu-
cion en cuestion. Es cierto que actualmente, con el acceso virtual a los expedientes,
estas consultas son mas agilesy ahorran la vista presencial en la mesa de entradas del
juzgado.
Sin perjuicio detratar el tema mas detalladamente en el capitulo pertinente, po-

demos adelantar que en el tema honorarios, la ley en sus arts. 265 a 272 establece
losmomentosprocesales para regularlos, loscomputosylasescalas. Seobservaque
los mismos son determinados al final izar los procesos o sus etapas ma$ significati-
vas, cuandola labor delosprofesionalesintervinienteshubiereculminado aunque .
puede ser en forma parcial .
El curiosoe inconstitucional art. 271 arremete contra la aplicacion de las leyes lo-
cales (provinciales) en materia de estipendios profes ionales, al prohibir su aplica-
cibn. El legislador ha fundado esta norma (vbase Exposicibn de Motivos) en la posi-
bledesproporcion que pudiera significar la aplicacion de losporcentualesde dichas
—
leyes sobre el valor del activo base regulatoria . —
Adem s la actual ley rebajo los porcentajes respecto de las leyes anteriores (al
^
50 %), lo que no solo degrada la actividad de los profesionales sino que envilece la
moneda de pago; la pertinencia de la labor cumplida debeser reconocida mediante
la atribucion de los honorarios que la valoren e importen un incentivo para la espe-
cializacion de la materia, en la que abogados, contadores, martilleros y demas pro-
fesionalesactuanmancomunadamente, comoauxiliaresdeljuezyendefensadel in-
teres general.
§ 41. LA JURISDICClbN CONCURSAL. COMPETENCIA DE LOS JUECES
Hemosadelantadoya la cuestion de la competencia concursal. Quien esel juez

^
competente par a entender en todo proceso concursal respecto del sujeto deudor ?
Art. 3°, LCQ: "Juez competente. Corresponde interveniren los concursos al juez
con competencia ordinaria, de acuerdo a las siguientes reglas:
.
1 Sise trata de personas de existencia visible, aldel lugardelasede delaadmi-
nistration de sus negocios; a falta de este, aI del lu gar del domicilio.
2. Si el deudor tuviere varias administraciones es competente el juez del lugar
de la sede de la administration del establecimiento principal; si no pudiere
determinarse esta calidad, lo que es el juez que hubiere prevenido.
3. En caso de concurso de personas de existencia ideal de caracter privado re -
gu / armente constituidas, y lassociedades en que el Estado National, Provin-
cial o Municipal sea parte —con las exclusiones previstas en el art. 2° en-
tiende el juez del lugar del domicilio.
—
4. En el caso de sociedades no constituidas regularmente, entiende el juez del
lugar de la sede; ensudefecto, el dellugar del establecimiento oexplotacion
principal.
5. Tratando$ededeudoresdomiciliadosenelexterior, eljuezdeHugardela ad-
ministration en el pais; a falta de este, entiende el del lugar del estableci-
miento, explotaci6 n o actividad principal, segun el caso
Veamos: el juez provincial u ordinario sera el competente para todos los proce-
sosconcursales.
Para las personas f isicas o humanas, sera competente el juez de la administration
desus negocios, giro habitual otareascomooficios varios, servicios, cuentapropistas,
etcetera. En su defecto, el del domicilio real (inserto en el documento deidentidad).
Si tuviere varias administraciones, sera competente el del establecimiento prin-
cipal, entendiendose el de mayor activo (mayor facturacion, por ejemplo). Ahora
bien, si se diere el hipotetico caso —ciertamente improbable— de que se hubieren
presentado dos o varios pedidos concursales en distintas jurisdicciones, sera atri-
buido al juez que hubiere prevenido . En este supuesto, el que previene es el prime-
ro que dicta una resolution, sin importar lafirmeza de la misma.
El inciso tercero hace referencia al domicil io, elcual debemos entender es el ins-
criptoen el Registro Publico pertinente (Direction Provincial de Personas Juridicas
en la Provincia de Buenosaires, Inspection General de Justicia en CABAy asi el resto
delasprovincias).
Para las sociedades irregulares y de hecho, el juez competente sera el de la sede
delaadministracion (adviertasequenose utiliza el termino "domicilio ", reservado
para las regulares) y en su defecto, el establecimiento principal, adoptandose igual
criterio que el expuesto para el inc. 2°.
Por ultimo, el inc . 5° debe ser relacionadocon lodispuestoen el art. 2°, inc. 2° y
art. 4°, pues los tres dan el marco normativo integral del deudor domiciliado en el
extranjerocomo sujeto concursable, con bienes en el pais, una sede administrativa
y en su defecto, el establecimiento mayor.
.
Siempredeberdtenersepresenteque si bienla leyadjudica la jurisdiccibn del ca-
so, los cambios de domicilio en " las visperas" del concursamiento nunca pueden
prosperar, toda vez que ello importa una evidenteintention def raudatoria respec-
to de la masa pasiva.
§ 4 2. FUNCIONARIOS DEL PROCESO
a) El sindico
Atento a que el juez, como en todos los procesos, requiere de asistencia par a re-
solvertemasqueescapanasusconocimientos, nombraperitosdecadaespecialidad
a los que encomienda puntos de pericia. Si bien sus dictamenes no son vinculantes,
para apartarse de sus condusiones deben fundar sus resoluciones solida y razona-
damente.
Pues bien, en los procesos concursales intervene un perito denominado sindico,
que aconseja al juez en forma permanente, siendo su dictamen necesario pues es
parte, aunque con las limitaciones propias de su actividad.
Los arts. 253 a 258 determinan pormenorizadamente la designation del sindico,
desde la inscripcibn en el listado correspond ienteque la Cbmaradepartamentalabri-
ra al efecto, los requisites exigidos, la integration de la lista de cada juzgado, hasta

su remocion y demas sanciones.
Lasindicaturatiase A, integrada pordoso mascontadores, reservada para los ca-
sos m scomplejos; la B para los pequefios concursos (art. 288).
^
Una vieja discusion doctrinaria se enfoca en establecer si el sfndico es o no parte
.
en el proceso La respuesta, a nuestro entender, no es unica pues depende del tipo
de procesoen elcualsedesarrollesuactividad, el internsdequien represente, el mo-
mento procesal, etcetera.
Segun el art. 21, inc. 3°, p rr. 2°, el sindico es parte necesaria en ciertos procesos
^
donde el concursado resulte involucrado; en la quiebra es el representante del fa-
llidoen ordena su legitimation activa y pasiva (con pocas excepciones); representa
a la masa pasiva en el ejercicio de las acciones de recomposition patrimonial; lo ha-
ce por derecho propio cuando solicita la regulation de sus honorarios profesiona-
les. Esdecir, desarrolla una actividad multifac tica segun los intereses patrimonia-
lesdiscutidos.
^
Nosotros consideramos que el sfndico es "parte" en terminos del derecho pro-
cesal comun, y dentro del juicio concursal, siendo un perito, un auxiliar del juez cu-
yodictamen no causa estado, su caracterde parte, depende del tipode proceso con-
cursal, la etapa y la representacidn que desempefia.
El sfndico desarrolla una funciondesuma importanciaen el proceso, dirfamosvi-
tal; no solo por su consejo experto desde la tecnica contable —como en la etapa in-
formative con la verification decreditos—,sinoen el quehacercotidiano,en la quie-
bra, por ejemplo, al administrar la hacienda falencial, en la continuation de la em-
.
presa,la eleccibndel personal,el pago desalarios, impuestos, servicios el plande ven-
tas de los activos, entre otras muchastareas .
Recordemosademas que el sindico, en los pequenos concursos, controla el cum-
plimiento del acuerdo en el concurso preventivoy la realizacitin de los bienes en la
quiebra. Tarea ciertamenterelevante para losintereses de la masay del propio juez,
quien siendo eldirector natural del proceso y quien debe instarlo permanentemen-
te, deposita en el sfndico parte de esa tarea que cuanto mas activo y en alert a se en-
cuentre, mayor seguridad juridica encontraremos .
El sfndico puede requerir asesoramiento letrado, y de hecho es aconsejable que
asf lo haga dado que existen requerimientos legales y procesales que de ordinario
elcontador desconoce; en la prdctica esto resulta desmerecido, pues loshonorarios
quesedevenguenen favor del letrado, seran a cargo de lasindicatura; las leyesan-
teriorescargaban losestipendiosalamasa, situaci6nqueconsideramosmasjustay
equitativa. Ademas, si dicho asesoramiento resultara esteril por inadecuado o in-
conducente,podrfa cargarseloal sindico, manteniendoelprincipio general de la im-
position de costas.
Otrosfuncionariosdelconcursotienenunadelimitacionescasadentrodela ley,co-
mo el evaluador del salvataje o venta forzada del paquete accionario (art . 48), pues
.
noobedeceaunaprofesionen particular; los peritosengeneral quepuedensernom-
brados —sorteados— segun la complejidad del tema a resolver y cuando sea menes-
tercontar con otra opinion ademas de la del sindico.
SEGUNDA PARTE
EL CONCURSO PREVENTIVO
CAPITULOIX
OBJETO Y FINALIDAD
§ 43. CONCURSO PREVENTIVO: OBJETO

Y FINALIDAD
Suele ser respuesta rSpida de los estudiantes de la carrera de abogacfa que, tan-
to el objetocomo la finalidad del concurso preventivo son, ni mas ni menos, evitar la
quiebra. Dicha respuesta esacertada, aunque parcialmente porsu escasez argumen -
tal.
En efecto, el objetodel concurso preventivo como institutoes la crisispatrimonial
del sujeto (se trate de una persona juridica de cardcter privado o de una persona Hu-
mana), es ese " estadode impotencia patrimonial, general ypermanente,para hacer
frente a lasobligaciones liquidasyexigibles con medios regulares depago ", o,como
laconocemos en esta materia, la llamada "cesacion de pagos". Esta configurael pre-
supuesto objetivo, o condicion de procedibilidad, para que el sujeto pueda acceder
a dicho proceso concursal.
La finalidad del concurso como proceso implica buscar una salida a eseestado de
crisis, administrandolo que sea que quede de ese patrimonio en beneficio de la to-
talidad de los acreedores, o al menos de aquellos que se hubieran presentado en el
.
proceso e ingresadoal pasivo concursal Endefinitiva, podriamos decirque la fina-
lidad del concurso preventivo es superar la crisis patrimonial (llam mosle tambiSn
^
insolvencia ocesacion de pagos), mediante la reactivacion de la hacienda empresa-
ria, evitando de esa manera la dedaracion de quiebra.
Como veremos durante el desarrollo de los distintos capitulos, ese cometido im-
pl ica la administracion de un patrimonio escaso (en mayor o enmenor medida), o al
menos insuficiente para atender a latotalidad de losacreedores . Entonces, seran es-
tos ultimosquienessufriran ciertas mermas en sus creditos contra el concursado, en
aras de lograr un acuerdo con este que les permita recuperar algo de lo debido. En
otras palabras,estaremos en presencia de un verdadero "esfuerzocompartido " por
parte de losacreedores, porque todos deberancontribuir a esa reactivacionde la ha-
cienda empresaria que les debe, al soportar la perdida de una porcion de sus respec-
tivoscreditos. Ampliaremos esteconceptoulteriormente.
aj El interns subjetivo del deudor en el arreglo de la crisis de su cr&dito

yelinteres general. La calidad del deudory la buena fe
en lossistemasanterioresy en la ley vigents
En primer termino, no requiere de mucho esf uerzo reconocer que el mbs intere -
sado en superar ese estado de insolvencia es el propio deudor, ahora concursado.
Pero a poco que desandemos dicho concepto nos daremos cuenta que su interes no
esel unico en juego entoda esta novela, puesto que la insolvencia patrimonial es un
fenbmenoeconomico que afecta a multiples sujetos.
Por eso pensemos: .quibnes otros podrfan estar interesados en la superacibn de
^
la crisis? La respuesta seria los propios acreedores (quizas no todos por distintas ra-
zones, pero si la mayoria); los trabajadores de la concursada (sean estos acreedores
o no), y por ultimo, el Estado (nacional, provincial y municipal), a traves del Fisco.
Al respecto, ha dicho Rouillon: "En el sigloXX hizo eclosion el fenomeno em -
presarial en el campo jurldico. La empresa se convirtio en el centro de atencibn del
derechocomercialydesplazo el ejedeatencion del derechoconcursal. Pero mastar-
de se advirtib el peligro de desaparicibn de las empresas a raiz de la insolvencia, y se
.
entendio que cuanto mayor fueralaempresa comprometida mayoresserian los in-
tereses afectados por su eventual cese. La suerte de las actividades empresariales
pasb a ser la principal preocupacion, vibndose en la insolvencia de las empresas (e$-
pecialmente de las grandes), un problema que no era ya exclusivo de su titular y de
los acreedores. La empresa es fuente de empleos y de ingresos tributaries, muchas
veces generadora de asientos poblacionalesy eslabon con otras empresas en el cre-
dito o en los sistemasde produccion y decomercializacibn. Al tomarse conciencia de
que la desaparicibn por quiebra de una empresa afecta muchos mbs intereses que
los de los acreedores inmediatos, la preocupacion por salvaguardar o rescatar las
empresasen peligro dionacimiento alllamado 'principio de conservacibn de la em -
presa', elcual fue elevadoa categon'a de principio inspirador de muchas disposicio-
nes de legislaciones concursales a partir de mediados del siglo XX" 1.
Sobre dicha plataforma fbctica, podemos decir entonces que en la medida que
el concursado transite con exito su proceso concursal, los acreedores podran seguir
—
contratando con bl v. gr., proveedores—, los trabajadores conservarbn su fuente
de trabajo, y el Estado (Fisco) continuara percibiendo los ingresos tributarios co-
rrespondientes. Yen definitiva, al continuar el Estado percibiendo ingresos de esa
determinada empresa, se verb beneficiadoelfamoso "interes general ", quesomos
todos los ciudadanos al fin y alcabo, destinatarios finales de la ejecucion del presu-
Rouillon, Regimen de concursos yquiebras. Ley 24.522, 2015, ps. 35 y 36.

puesto en materias de obra publica, salud, educacion, seguridad, etcetera. Asimis-

mo, esos trabajadores que conserven sus empleos podr n seguir consumiendo en
^
loscomercios de sus ciudades, y estos podran seguir adquiriendo mercaderias, pro-
ductos e insumos a otros comerciantes y productores, todo locual redundara en el
funcionamiento aceitado de una determinada economia regional.
Por otra parte, la calidad del deudor y la buena fe se enmarcan dentro del prin-
cipio de moralidad procesal, o principio de buena fe concursal, que presents espe-
cial interesenesta materia dondeobservamoscomolasmaquinacionesytrampasse
practican en variadas formas y colores, bajo riesgo de desvirtuar una disciplina con
loables fundamentos de proteccion y reorganizacion de empresas, sirviendo como
un instrumento de organizacion de la vida economico - social.
Enelmarcode loexpuesto supra, se presentanconceptoscomo "abuso " y " fraude"
—que veremos con amplitud al tratar la propuesta de acuerdoa losacreedores —, que
sematerializancuandolosdeudores — seanconcursados, sean fallidos— acudenalos
mecanismosconcursales para frustrar los derechosde sus acreedores, financiandose a
su costa por devolver menos de lo que en realidad podrian, sea a traves de una pro -
puesta de acuerdo enunconcurso, o en la liquidacion de bienes en la quiebra.
Es decir, la mala fe del deudor radicaria en ofrecer pagar menos de lo que en re-
alidad puede en un concurso preventivo, o en la ocultacibn de bienes en la quiebra
para evitar su desapoderamiento y posterior liquidacion. Desde ya que habra que
determinar luego si se esta en presencia de un delitopenal, queconf igura un tema
apartedel presente2.
En cuanto a su reception en la ley concursal, al reformar el texto anteriory procla-
mar enfaticamente que el juez: " En ningun caso homologate una propuesta abusiva
oen fraudeala ley" (art. 52, inc. 4°, /.CQ), sefacultoal juez para que, contandocon to-
dos loselementosdel juicio, acepte homologary resuelva asi en buenamedida la cul -
mination del proceso, o la deniegue ante la comprobacion de fraude o abuso3. Vale
decirque dicha facultad se materializa recien en el momento procesal de la homolo-
gacibn delacuerdo, en el entendimientoque esen esa instanciaen la que el a qoocon-
2 En elfallo Sociedad Comercial dol Plata {10V 10/09, S. 620. XLII; S. 647.XLII. Rocurso do He
" "
cho Sociedad Comercial dol Plata S.A. y otros s/Concurso prevontivo), la Corto Suproma do Justicia
do la Nacion, por mayoria, dodaro procodontos los rooursos oxtraordinarios doduddos, por arbi
trariedad on la sentcnda de homologaddn, fundada on el ojorcido abusivo dol derocho por el pro
codimiontohabidoen la admisibilidad de una propuesta do acuerdo prevent ivo . La resol uc ion com
.
pletasepublicoenU, ejemplardol 28/10/ 09, ps. 1 a 16 con comentariode Daniel Roque Vitolo, Un
reiterado ysaludable freno dc la Cortc a los acuordosproventivos abusivos y en fraude a la ley. Ve
ase tambien la nota al mismo decisorio, de Casadio Martinez, Abuso de dereebo en la homoloqa
ciondel acuerdo: unnuevo falloesclarecedordelaConeSuprema deJusticiade la Nacidn, LL,ejem -
plardel 17/ 11/09, p. 3 y siguientes.
5
.
La Suprema Corte de Justicia de Mendoza, Sala I, in re " Arqenfruit 5.A. Pedro Lopez e Hijos
-
S.A.C.I.A. p/Conc. s'lnc. casacion *, con el primer votode lajurista Aida KemelmajerdeCarlucci, ante
tara, comoya sedijo, con los elementosde juiciosuf icientes para determinarsi el con-
cursado incurrio en esas conductas juridicamente reprochables.
En este punto, podemoscitarcomo un claro ejemplo el fallo "Union Argentinade
Rugby s/Concurso preventivo (grande) ", en el que el juez Fernando Saravia dictb la
nulidad del concurso preventivo al que la maxima entidad del rugby se habfa pre-
sentado en abril de 2006r porconsiderar queaquella habfa actuadoutilizandoal con-
curso en fraude a la ley, por no haber existido cesacibn de pagos* con la unica finali-
dad de librarse de un contrato de comercializacion con una empresa francesa, que
en ultima instancia terminaba perjudic ndola desde el aspecto econbmico.
^
En suma, lo que ha buscado el legislador es que el concurso preventivo se utilice
como un instrumento de superacion de crisis, buscando la reorganizacion de la ha -
cienda comercial cuando verdaderamente sea necesario. Por esta misma razon es
que el legisladorhaestablecidounplazodentrodelcual elsujeto (exconcursado) no
podra volver a presentarse en concurso, queesde un aho desde laresolucion judicial
quededaroelcumplimiento delacuerdo preventivo;elmismoseencuentraenel art.
59 de la LCQ , y su razon deser radica en evitar queel sujeto se la pase "de concurso en
concurso ", buscando siempre financiarse a costas de sus acreedores. Ampl iaremos
este concepto en la oportunidad pertinente .
b ) Los fines del concurso en correlacion con ios intereses alcanzados
por el proceso; su consideracion por el juez en los procedimientos
dehomologacidn. Evolucion legislativa
Los procesos concursales son una mezcla de proceso privadoy publico, acentua -
do el caracter privado en el concurso preventivo y el publico en la quiebra. Son pro-
cesos compI ejos dondeexisten pluripretensiones, pluriinteresesy relaciones proce-
sales plurisubjetivas.
El fin primordial del concurso como proceso escolocar a losacreedores enuna si-
tuacion tal, aislando el patrimonio para que no se descomponga en sus bienes indi-
vidualesy conserve su calidad de garantia generica de los acreedores 3.
Se busca la recomposicion del patrimonio del deudor in malis a traves del acuer-
do preventivo con los acreedores —concurso preventivo— o la liquidacibn del pa -
trimonio afectado por la insolvencia para repartir el producido entre los acreedo-
uncasode abusoen la propuesta de acuerdo, habilito unatercera via,reencauzandoel concurso ha-

cia una nueva propuesta, bttp:/f'MW /.saij.gob.arfsuprema-corte - justicia- local- mendoza-argenfruit-
.
-sa -concurso-inc -casacion - fd 03190128-2003 -06-241123456789 -821 -0913 -Oois - eupmocsoHaf
4 JNC n° 17, Sec. n° 14, * Uni 6n Argentina de Rugby ( UAR) s/Concurso preventivo ( grande)",
.
23/ 8 '07, Fuenteoficial. Sistema de consulta decausas.
5 Garaguso, Fundamentosdelderechoconcursai, 2001, p. 62.
res —quiebra —. Puede decirse que, en principio, se trata un proceso en beneficio

de losacreedores.
Ahora bien, dada la multiplied ad deinteresesenjuegoenelconcurso preventi-
ve, los fines del mismo se correlacionar n con aquel los de diversas formas. 0 dicho
^
de otro modo, cada interes alcanzado por el proceso vera satisfecha su finalidad en
el concurso de distinta manera, segun el mayor o menor exito obtenido en su tute-
laalfinalizareltramite.
Desde otro punto de vista, estariamos en condiciones de af irmar que un con-
^
curso preventivo donde se despidieron 20 trabajadores, pero en el que se salvaron
otros 40, fueun exito? Oen aquel enquese logrosatisfacersolo la mitadde lasacre-
^
encias verificadas? Al fin y al cabo, la verdad esta en ojo del observador, por lo que
subjetivamente el fin del concurso se habra alcanzado solo parcialmente y respec-
to de aquellos que se hayan visto afectados lo menos posible por la insolvencia de
sudeudor.
Lo que si deviene daro es que, tanto en el concurso preventivo como en la quie-
bra, se produce el fenomeno de la " sabana corta ", por cuanto no podran satisfacer -
se todos los intereses en juego.
Empero, desde el punto de vista objetivo, la finalidad del concurso como herra-
mienta de reorganizacibn del patrimonio en crisis sera que todos los adores involu-
cradosen el mismo (acreedores diversosy concursado) logren sus respectivosobjeti-
vos. Asi pues, los acreedores deberian cobrar la mayor porcion de sus creditos verifi-
cados, los trabajadores mantenersu fuente detrabajo (y cobrar tambienlo masque
puedan de lo que se les adeudare), y el concursado conservar su emprendimiento al
haberlosaneado. Elequilibrioentretodosestosobjetivosnosdaralamedidadelbxi-
to del concurso como tal.
La linea de pensamiento volcada supra nos sumerge en el analisis de una mone-
da con dos caras distintas, a saber, las notas de publicismo o privatismo de los pro-
cesosconcursales.
Asi entonces, debemos analizar cual sera el rol de juez tendiente a garantizar
que dicha premisa sea efectivamente asi, por lo que vale preguntarse: deberia el
^
juez proteger a todos los actoresdel proceso porigual ? <Lodeberia privilegiarlos in-
tereses de unos por sobre otros? La respuesta estara dada segun la cara de la mone-
da que prevalezca en cada legislation concursal de los distintos paises.
Basicamente, si una legislacibn fuese de tinte publicista, el rol del juez deberia
tender a proteger mas al famoso "interes general ", por sobre el interes individual al
que pudieran haber arribado acreedores y concursado en una determinada pro-
puesta de acuerdo preventivo. Por otro lado, si el tinte fuera privatista, el juez debe-
ria limitarse a homologar cualquier propuesta de acuerdo entre estos, siempre que
no fuere de objeto ilicito.
Veamos con un ejemplo: supongamos que en el concurso preventivo de Juan se
presentaron a verificar 10 acreedores, por un monto total de S 1.000.000. Llegada la
instancia del ofrecimiento de propuestas de acuerdo, Juan ofrece pagar a sus acree-
dores el 10 % de los creditos verificados, con 10 anos de espera, y en 10 cuotas anua-
les y consecutivas. 0 sea, Juan comenzaria a pagar recien dentro de 10 anos desde
que se homologara el acuerdo, a razdn de una cuota por aho, y terminarfa devol-
viendo solo el 10% de lo que debia al haber logrado una quita del 90%.
^ Les parece que esta propuesta es en algun modo abusiva ? La respuesta es, sin
dudas, quesi.
Ahora bien, el otro interrogante aqui seria: £ correspondent al juez homologar
dicha propuesta ? Sin dudas que para la tesis privatista deberia hacerlo, puesto que
no deberia inmiscuirse en el contenido de un acuerdo privado entredos partesde un
conflicto. Pero para la teoria publicista esto no seria asi, puesto que al estar involu-
crado el interes general, y siendo la Ley de Concursos y Quiebras de orden publico,
deberia el juez bregar para que no haya abuso de derecho alguno de ningun actor
del proceso. Ergo, podria denegar la homologacidn de aquel acuerdo.
En cuanto a la evolucion legislativa, nuestras leyes han ido del publicismo al pri-
.
vatismoconcursal primandoenel primerodeloscasoslaactuaciondeoficiodeljuez,
sindicoy otros funcionarios —Cbdigos de Comerciode 1859/62 y 1889, ley 11.719,
19.551— y en el segundo siendo prioritaria la actuation de los acreedores para re -
solver el conflicto —leyes 6716, 24.522 6 —.
La ley actual 24.522 —con la reforma de la 25.589— ha balanceado los efectos y
nos ha dejado un concurso publico - privatista, aunque las ultimas reformas intro -
duces por las leyes 26.086 y 26.684 (que incluyeron la continuation de la empresa
en marcha por la cooperativa de trabajadores, entre otras cuestiones) han impreg-
nado de un espiritu mas social a los procesos concursales, lo que en definitiva ter-
mina indinando la balanza un tanto mas para el lado publicista .
Para final izar, volveremos sobre estetema al analizar la etapa de la propuesta de
acuerdo preventivo durante el periodo de exclusividad, con especial enfasis en el
art. 52 de la LCQ, que expresamente fija la facultad del juez de no homologar una
propuesta que sea abusiva o en fraude a la ley .
§ 44. LA PRESENTAClGlM EN CONCURSO PREVENTIVO .
ADMISIBILIDAD
.
a) Oportunidad de la presentation Prelacion
de los procesos concursales
.
El art 10 de la LCQestablece que la demanda de concurso preventivo puede pre -
sentarse mientras laquiebra no haya sido dedarada. Es ese el principio general .
6
.
Graziabile Breve teorizacionsobre el proceso concursai. Naturaieza, caracteres, principios
.
ytipos disponible en w' / /w.buffete - baro.com.
Inclusive, puede solicitarse aunque existieran pedidos dequiebra pendientes (es

decir, ya iniciados judicialmente), mientras nose haya dictado la sentencia corres-
pondiente en aquel los. Y mas aun, la sola presentacion del deudor por la que solici-
ta formacibn deconcurso preventivo producirfa la detencibndel procedimiento en
las pendientes solicitudes de quiebra. Este efecto tendria lugar sin que sea menes-
ter esperar a la apertura del concurso preventivo, y recien despues de desestimada
def initivamente la susodicha apertura, se puede reanudar el tramite de las peticio-
nes dequiebra 7.
Si, contrariando ese criterio, el magistrado dedarara igualmente la quiebra, esa
dedaracion carecera de efectos, y ello sucedera induso si tal pronunciamiento se
dicta el mismo did en que el deudor se present© 8.
La tblesisde la norma esta orientada a propendersiempre hacia una solucion re-
organizativa, antes que a una liquidatoria del patrimonio, locualesabsolutamen-
te logico teniendo en cuenta que una quiebra suele repartir miserias. O dicho de
otro modo, es mas probable cobrar algo del creditoen unconcurso preventivo, que
en una quiebra, en las que los acreedores quirografarios (ymuchosprivilegiados, in-
duidos los trabajadores) no cobrar n nada por insuficiencia de activo liquidable.
^
Ampliaremos este punto en la parte pertinente de la quiebra.
Estecriterio "privilegiante" del concurso sobre la quiebrapodriaalentaralosdeu-
dores a acudir al concurso preventivo, al solo fin de neutralizar un pedido de quiebra
que no hubiera podido frenar de otro modo, pero se justifica en el sentido que,como
dijimos, la solucion preventiva o reorganizativa favorecera la multiplicidad de inte-
resesquehayenjuegoen esetipodeprocesos.
Ahora bien, solo hay dossupuestosen los que la demanda deconcurso preventi-
vo no es apta para detener la qu iebra:
a) Cuandoesaplicable el art. 31 delaLCQ.
b) Cuando el deudor se encuentra dentro del periodo de inhibicion previsto en
el art. 59, in fine be la misma ley9.
La primera excepcion requiere formular la siguiente aclaracion: segun la doctri-

na sentada en el fallo plenario de la Camara Nacional de Apelaciones en lo Comer -
cial, dictado in re "Farmacia Gala SCS s/Concurso preventivo" 10, a resultas de la cual
solo los pedidosde quiebra entramiteque habian sido planteadosantesde una pri-
Rouillon, Regimendeconcursosyquiebras. Ley 24.522, 2015, p . 64 .

8
.
Qmara,£7 concurso preventivoy /a quiebra.Comentariode laley 19.551 , 1978, vol.l p. 400.
9 Villanueva, Concursoprevenf /vo, 2003, p. 122.
10 ED , 176-149.
mera peticion de concurso preventivo que f ue desistida, rechazada o no ratif icada,

obstan a una nueva presentation del deudor 1\
La segunda excepcion esta enderezada a evitar que una persona (humana o ju-
ridica privada) " viva de concurso en concurso ", acudiendo siempre a dicho proceso
para licuar parte de su pasivo. Dicho periodo de inhibition es de un ano desde la re-
solution que dedara el cumplimiento del acuerdo.
b ) Requisites de la presen tacion: sustanciales y formales

(analisis de cada uno; casos de la presentacion de un sujeto que no realiza
una actividadecondmica organizada o no es titular
de una empresa, regimen aplicable a tos pequenos concursos )
Con respecto a los requ isitos sustanciales, y en arasde no caer en repeticiones in-
necesarias, cabe remitirnos a los comentarios de los arts. 1° y 2° de la LCQ.
En lo que atane a los requisitos formales, el art . 11 de la LCQ fija un menu taxati-
vodeitemsqueelpretensoconcursadodeberacumplirinexorablemente, bajoaper-
cibimientodequeeljuzgadortengapordesistida, rechazada o no ratif icada la peti-
cion concursal (conf. art. 31, LCQ ).
En lineas generales, podrfamos decir que esos requisitos buscan elaborar una fo -
tograf ia de la persona y su patrimonio, brindando al juez, sindico y acreedores toda
la information necesaria tendiente a lograr un concurso preventivo exitoso, que I6 -
gicamente termine con la homologacion judicial de una propuesta de acuerdo a los
acreedores, que sea satisfactory paratodas las partes intervinientes. Empero, esa in-
formacion sera, en su caso, complementada por la labor del sindico, quien investi-
gacionesmediante (plasmadasendistintosinformesquefijalaLCQ) $eencargarade
verificarsilasalegacionesdeldeudorsonveraces, osiporelcontrario, lasmismasfue -
ron falseadasy por ende, necesitan de ciertos ajustes.
Veamos:
1. " Para los deudores matriculadosy las personas de existencia ideal regularmente
constituidas, acreditarlainscripcionen losregistrosrespectivos. Las ultimasacom
panaran, ademas, el instrumento constitutive y sus modificacionesy constancia
de las inscripcionespertinentes. Para las demdspersonas de existencia ideal, acom-
pahar, ensucaso, los instrumentosconstitutivosysus modificaciones, auncuando
no estuvieron inscriptos
La ley es bastante dara al respecto y no merece mayores comentarios el precep -

to consignado en elinc. 1°; es evidente que la presentacion tiende a cumplir con los
recaudos de personeria y legitimation de la deudora y a documentar al juez inter-
11 Villanueva, Concurso preventivo , 2003, p. 122.

viniente respectoa sus distintas inscripciones, entre las cuales deben consignarse las
decaracterimpositivo.
Con relation a la ultima parte del inc. 1°, esdecir,respecto deaquellas " demasper -
sonas de existencia ideal" , vale aclarar que a partir de la entrada en vigencia del C6-
digo Civil y Comercial de la Nation (ley 26.994), que modified la Ley de Sociedades Co-
— —
merciales actual Ley General de Sociedades , genericamente refiere a lassocie-
dades no constituidas conforme a los tipos del Capitulo II y otros supuestos, dentro
de las cuales se incluyen tanto las sociedades irregulares como de hecho, que son fi-
gurasque usualmentese ven en la pr ctica societaria.
^
En este sentido, vale ilustrar que la sociedad de hecho —un tanto mas que la irre-
— .
gular esunaforma asociativaque apesardelasgravesconsecuenciasjuridico - eco -
nomicas que podria aparejar para sus componentes, es frecuentemente utilizada
por las personas, principalmente por la facilidad en su puesta en sufuncionamiento.
Asf, al no ser necesario registrarla en el organismo de control, no requiere de gastos
de constitution y puede darse dealtaen losorganismos recaudadores —AFIP, ARBA,
—
etcetera con los DNI desusintegrantes, sin mas .
Nuestro ordenamiento juridico reconoce personalidad a las sociedades de he-
cho, que no son otras que lasque funcionan como tal sin haberseinstrumentado su
contrato social, por lo que tanto la jurisprudence como la doctrina mayoritaria ad-
miten la posibil idad de su concursabilidad (art. 2°, ley 24.522). No obstante, es pos-
tura mayoritaria de la doctrina que la totalidadde los socios deberan suscribir la pe-
ticiondeconcursamiento, lo que permitetener por acreditada la existenciade la so-
ciedad, a la vez que da cumplimiento con el requisito establecido por el art. 6° de la
LCQ, esdecir,de la decisidn de presentar a la sociedad en concurso tomada por el 6r -
gano de administration, lo cual seria impracticable de otro modo en estos casos,
pues estos entes carecen de estructura organica.
Las modificaciones introducidas por el CCCNy la ley 27.077 a la Ley General de So-
ciedades sobre el particular resultaron de gran trascendencia pues, toda vez que el
anterior regimen societario —frente a terceros — imponia responsabilidad solidaria
e ilimitada entre los socios, el actual la atribuye en forma simplemente mancomu-
nada y por partes iguales, salvo pacto en contrario expreso.
Otra cuestion a delimitar es la existencia de un contrato escrito entre los socios,
que pueda ser opuesto a terceros y delimitar las responsabilidades internas de los
mismos. Entendemos que dicho requisito deviene indispensable pues de otra ma-
nera, probar por cualquier medio —prueba indirecta o compleja, indiciaria, pre-
—
suncional, verbal, etcetera podria derivarenatribucionesderesponsabilidadaje-
nas al espiritu de la norma.
2. " ExpHear las causasconcretas desusituation patrimonial conexpresidn de la £po-

ca en que seprodujo la cesacion de pagosyde los hechos por los cuales esta se hu-
biera manifestado" .
Acaso es este, podriamos decir, el mas importante de los requisites del art . 11,
puesto que implica ilustrar acabadamente al juez sobre la situacion economico- fi-
nanciera del sujeto, debiendo lograr su convencimiento en torno a que aquella no
podra ser superada, si no es a trav £$ de un concurso preventivo.
Al respecto, la ley no exige que el juez indague acerca de la veracidad de la insol-
vency denunciada, yen rigor nisiquiera exigequeeldemandanteproporcioneuna
prueba sumaria al respecto, lo que forzaria a conduir que para obtener la apertura
del concurso preventivo, en nuestro derecho seria suficiente la mera confesion del
deudor de hallarse en cesacibn de pagos (conf. art . 79, inc. 1°, LCQ ).
Ahora bien, no podemos dejar de senalarque, sin duda, es razonable atribuiresa
—
eficiencia a la confesion cuando se trata de la petition de la propia quiebra, pues al
—
menos en principio nadieen su sano juicio mentirfa para quebrar. En cambio,cuan-
do se trata del concurso preventivo, lascosas son distintas, dado que el sacrificio que
—acuerdomediante— losacreedores puedan ser obligadosa soportar, reconoce co-
mo presupuesto a esa insolvencia, sin la cual el concordato serviria para habilitar el
enriquecimiento sin causa que se produciria por la via de licuar un pasivo que eldeu-
dor hubiera podido pagar en su integridad 12.
Asi la cuestion, somos de la idea que para lograr la tan ansiada apertura del pro -
cedimiento concursal, la mera confesibn de la cesacibn de pagos no sera suficiente,
por lo que debera ser debidamente respaldada por ciertos extremos probatorios.
En general, la practica tribunalicia abona dicha postura.
Encuantoa las "causas de la situacibn patrimonial ",debeentenderse por losmo-
tivosque llevaron al deudor a la situacion de insolvencia, los que suelen ser una com -
binacion entre causasendbgenasy exbgenas del sujeto que setrate, siendo un ejem-
plo de las primeras una mala administration del patrimonio, y de las segundas la in-
flacion, entre otras.
Podriamos preguntarnos si una mala administracion adrede podria ser causal de
rechazo de la apertura del concurso, a lo que la respuesta es absolutamente negati-
va. En tantoque la actividad deldeudor sea llcita,no importarbn el dolo o la culpa de
este a los efectos de viabilizar la solucion preventiva. Veremos ulteriormente que la
calificacion de conducta del deudorya no se encuentra vigente, por lo que ninguna
diferencia existe hoy entre un concurso o quiebra culpable o no culpable.
Que en lo que atane a la "epoca en que se produjo la cesacibn de pagos", la mis-
ma noesundatovital en el concurso preventivosinom sbien en la quiebra, en la que
^
su determinacion exacta permitira fijarel periodo de sospechaylosactos llevadosa
cabo por el deudor que podrian ser susceptibles de ser dedarados ineficaces. Como
desarrollaremosmasadelante, nosiempreresultafacil determinarcon exactitud la
u Villanueva,Concurso preventivo, 2003,p. 135.

fecha en que se produjo la cesacion de pagos (dia, mesy ano), puestoque esta suele
enquistarseen el patrimoniodel sujetode manera gradual. Portal motivo la ley exi-
ge que el pretenso concursado exprese la epoca,como periodo dentro delcual la ce-
sacidn de pagos se exteriorizd a trav sde diversos hechos (hechos reveladores).
^
3. " Acompaharun estado detallado y valorado delactivo ypasivo actualizado a la
fecha de presentation, con indication precise de su composition, las normasse-
gu/daspara su valuation, la ubicacion, estadoygravamenesde los bienesydemas
.
datos necesarios para conocerdebidamente el patrimonio Este estado desitua-
cidn patrimonial debe ser acompahado de dictamen suscriptopor contador pu-
blico nationalM.
La informacion requerida en el presente inciso permitira obtener una "fotogra-

fia " del patrimoniodel deudor que solicita el concurso a la fecha de la interposicidn
de lademandafquetiendea ilustraral magistradosobre lacomposiciondel mismo
en su doble faz activa y pasiva, es decir, los bienesy las deudas .
Queen lo que hace a la faz activa del patrimonio, esmenester que los bienessean
considerados a valor actual y real de mercado, puesto que sabido es que muchas ve-
ceselvalorcontabledelosmismos no reflejasu valor "puestoen lacalle ", ya quecon-
tablemente el bien podria habersido amortizado (y porende, tener valor contable
cero), peroigualmente tener valor deventa enelmercado.
Tambien es importante que se justiprecien los denominados "intangibles' , co- 1
mo ser el valor Have y elnombre comercial, puesto que muchas vecesson conceptos
que contablemente no tienen mucho valor (o valor alguno), y en la pr ctica son los
que generan las ganancias del negocio.
^
Identica reflexion cabe hacersobre los pasivosexistentes, quedeberansertraidos
a valor actual, es decir, actualizados por intereses. Elio permitira confrontarlos con
losvalores reales del activo, ydeahi tambien que, ademasde ser actualizado, deta-
llado y valorado, ese estado de situacidn patrimonial deba cumplir con otra condi-
cion sin la cual no seria posible el cumplimiento de aquella finalidad: ambos valores
— —
los del activo y los del pasivo deben ser homogeneos, esto es, expresados a una
misma £poca 13, so pena de que el resultado de dicha confrontacion pueda resultar
distorsionado.
4 . " Acompaharcopia de los balances u otros estados contables exigidos al deudor

porlasdisposiciones legales que rijansu actividad, o bien los previstos ensus esta -
tutosorealizados voluntariamente por el concursado, correspondientesa lostres
ultimos ejerticios. Ensu caso, se deben agregar las memoriesy los informes del or -
gano fiscalizador".
1
H e r e d i a, Tratado exegttico dederechoconcursal , 2000,1.1,p. 374 .
A modode aclaracion previa, cabe referir que del art. 320 del CCCN, y de la legis-
lation complementaria vigente, surgen ahora los obligados a llevar contabilidad,
que pueden ser agrupados en cuatro categorias, a saber:
.
1 Las "personas humanasque desarrollanciertas actividadeseconomicas", co-
mo son el ejercicio de una " actividad econbmica organizada ", la titularidad
de una "empresa " y la titularidad de un "establecimiento comercial, indus-
trial o de servicios" . Tales actividades o roles no pueden considerarse sinoni-
mos entre si, sino que el genero es la " actividad economica organizada " y las
especies, "la empresa " y el "establecimiento ".
.
2 Las "personasjundicasprivadas " (art. 148, CCC/V), que induyetanto alas " so-
ciedades",que tienen fin de lucro, comoa una serie deentidadessin fin delu-
cro, como son las asociaciones civiles, las simples asociaciones, las fundacio-
nesr lasiglesias, las mutuales, lascooperativasy el consorcio de propiedad ho-
rizontal.
3. Los " agentes auxiliares del comercio " que no estan en el Codigo pero subsis-
ten reg i dos por normas especia les, comoes el caso de mart iIleros (Iey 20.266),
corredores (ley 25.028) despachantesdeaduanay agentes deseguros. El fun-
J
damento debe buscarse ensu conexion, por intervention o facilitation, con

operaciones economicas que interesan a terceros.
4. Los " entescontablesdeterminadossinpersonalidadjuridicalexpresamen-
te obligados por ley, como es el caso de las Agrupaciones de Colaboracion
(art. 1455, inc. I, CCCN), UnionesTransitorias (art. 1464, inc. I, CCCN) y Con -
sorcios de Cooperation (art. 1475, CCCN) . El fundamento de la obligation
,
contableestaria en una calificada rendition de cuentas de los administrado -
res y representantes a los participes de estos contratos 4.
Concretamente, lafinalidad de la informacibn requerida poreste inciso radica en

ilustraral juezsobrecual ha sidoeldevenir economicode ese patrimonio, permitien-
do determinar la involution economico-financiera sufrida durante los ultimostres
ejercicios (pudiendo haber sido mas que tres, claramente). Asi entonces, cada esta-
do contable deberia demostrar una desmejoria con respecto al inmediato anterior,
indicandoasicomolosproblemasfinancierosdelsujetosetransformaronenunaver-
dadera cesacion de pagos. Tambien, podria suceder que sin existir desmejoria de un
ejercicio al otro, hubiera acaecido un hecho extraordinario que derrumbara las fi-
nanzas del ente, lo que ameritara la confection de un estado de situation patrimo-
nial ( vease infra) a una fecha cercana a la presentation en concurso, para demostrar
aquel estado.
14 Favier
. .
Dubois Elsistema de registroscontables en el Codigo CivilyComercial ano VIII, n°
.
38 rov. 2015.
Ahorabien, podrfamos preguntarnossi cabria denegar el accesoal concurso pre-

ventive a aquellos sujetos que, por la naturaleza de su actividad, no se encuentran
obligadosa confeccionar balances ni cualquier documentacion de indole contable.
Y la respuesta desdeya esque no. Por el lor dichossujetosdeberbn arrimarcualquier
elemento que permita reconstruir su situacion patrimonial, sin necesidad de cum-
plir formalidad legal alguna.
Normalmente, y tratendose de personas humanas, se solicita a un contador pu-
blico la confeccion del denominado "estado de situacion patrimonial", que es un
documento que expone la situacibn patrimonial de la empresa, mostrando la com-
posicion del patrimonio de la organizacion en un momento determinado ( lo mas
cercano posible a la presentacion de la demanda de concurso preventivo).
5. " Acompanar nomina de a creedores, con indicacidn de sus domicilios, montos de

los creditor causas, vencimientos,codeudores, fiadores o terceros obligados o res-
poniablesyprivileges. Asimismo, debeacompafiar un legajo por cada acreedor,
en elcualconste copiadela documentasusten ta toria deladeuda denunciada, con
dictamen de contador publico sobre la correspondencia existente entre la denun -
cia del deudorysus registros contables odocumentacion existentey la inexistencia
de otrosacreedores en registros o documentacion existente. Debe agregarelde-
talle de /osprocesosjudiciales o administrates de caracterpatrimonial en trami-
te o con condena no cumplida, precisando su radicacidn
Elpresenteincisotiendea lograrlaindividualizaciondetodos losacreedoresdel

sujeto, requiriendo toda la informacion y documentacion legal y contable que res-
palde a cada uno de ellos. Asi entonces, por cada acreedor denunciado se formara
un legajo,en el que constara toda la documentacion agregada por el concursado, y
a la que se le sumara la documentacion que pudiere tambien acompanar el propio
acreedor.
El cumplimiento de este inciso puede resultar complejo en concursos con mucha
cantidad de acreedores, por la gran cantidad de documentacion que habra que ubi-
car.
La falta de documentacion que respalde a un determinado acreedor, podra im-
plicar la negativa de verificacibn por partedel juez interviniente. El loenmirasde evi-
tar la creacion ficticia de pasivo, que permita luego al concursado la denominada
"manipulacion de las mayorias ", es decir, asegurarseel voto positivodel acreedor fi-
citicio para lograr la homologacion del acuerdo. Volveremos sobre este tema al tra-
tarelart . 45 de la Z.CQ.
Para asegurar elcometido anteriormente descripto, sera obligatorio (unicamen-
te en los grandes concursos) un dictamen decontador publico que asegure la corres-
pondencia entre la deuda que el concursado alega, y la documentacion que pueda
respaldarla legal ycontablemente.
6. “ Enumerarprecisamen te los libros de comercio y los de o tra na turaleza que / / eve

eldeudor, con expresion del ultimo folio utilizado, en cada caso, yponerlos a dis-
posidon del juez, junto con la documentacion respectiva "
Los libros de comercio son los registros en los que se asientan o anotan las ope-
raciones que realizan las empresas (o el sujeto de que setrate), con el fin de cumplir
las disposiciones de la ley y lograr la informacibn delos datos necesarios para cono *
cer su situacion y resultado . Alii se vuelcan todos los movimientosque hacen a la vi-
da diaria del sujeto, por lo que es importante que juez y sindico accedan a los mis-
mos, en miras de desentranar el desenvolvimiento de la actividad del sujeto.
Nuevamente, para aquellos sujetos que no tengan obi igacion legal de llevar li-
bros rubricados por el organismo de registracion pertinente (Inspeccion General de
Justicia en Capital Federal, Direccion de Personas Juridicas en la Provincia de Bue-
nos Aires, etcetera), deberan presentar los instruments en los que se hayan volca -
do las registraciones correspondientes.
En efecto, aquellassociedades regu larmente constituidas, una vezqueobtienen
la personeria desde el organismo de registracion, presentaran los libros obligato-
rios segun el tipo social ante el organismo, el que los rubricara (registrara), comen-
zando a partir de all! a volcarse las registraciones pertinentes en cada libro. El efec-
to legal sera la oponibilidad a terceros de dichas registraciones, teniendo eficacia
probatoria.
De todos modos, se ha decidido que, dentro de la flexibilidad que supone la au-
senciadetalrecaudo, debe determinate cual eselgradodecumplimientoquecabe
exigiralcomerciantedehecho, encuanto a lasregistracionesdesugirocomercial, pa-
ra determinar si puede acceder a la apertura del proceso . Una actividad de mediana
expansion,susceptible desercomprobada, esto es, registrosque revistan lascaracte-
risticas de suficiencia que minimamente cabe exigir a la documentacion Nevada por
quien ejerce el comercio y no resulten ineficaces para reconstruir su patrimonio y co-
nocersucomposicibn 15.
7. uDenundarla existencia de un concurso anterioryjustificar, en sucaso, que no se

.
encuentra dentro del perlodo de inhibicidn que establece el art 59, o el desisti -
miento del concurso si lo hubiere habido
La presente denuncia busca evitar que el sujeto se concurse nuevamente encon-

ttndosedentrodelpenododeinhibicibnqueestableceelart. 59 dela /.CQ. Enefec-
to, dicho articulo establece que : "... El deudorno podra presentar una nueva peti -
15
. .
CNCom , Sal a D, 3/10/89, “ Pagano, Horacio H.M; idem, Sala E 20/ 3 /87, “ Aldavec, Mario y
.
otros" ED, 125 - 526 .
cits, por Villanueva, Concurso preventivo , 2003, p. 140.
cion de concurso preventivo hasta despues de transcurrido elplazo de un ano con-

tadoapartirde la fecha de la declaracionjudicialde cumplimiento delacuerdo pre-
ventive ... Mt evitando asi que un sujeto viva "de concurso en concurso", licuando
permanentemente sus deudas concurso preventivo mediante .
Osea, una vez que se termino de cumplir el acuerdo arribado con los acreedores
(con la sentencia respectiva queasi lodcclare),nopodra peticionarse un nuevo con -
curso preventivo hasta que haya transcurrido un ano, desde la resolucion judicial
que asi lohubiera declarado .
El cumplimiento de las normas locales en relacibn al Registro de Juicios Universa-
les de cada jurisdiccion sera el medio mas habitual para la comprobacion de las afir-
maciones del deudor en el cumplimiento del recaudo exigido por el inc. 7°, sobre to-
doenel supuestode que no se denuncie la existencia de proceso concursal anterior 16.
8. " Acompadarndmina de empleados, con detalle dedomicilio, categoria, antigue-

dady ultima remuneracidn recibida. Debera acompadarse tambien declaracion
sobre la existencia de deuda laboralyde deuda con / os organismos de la seguri-
dadsocial certificodo por contadorpublico " (inciso incorporado por art.1° deI a ley
26.684, BO , 30/6/11).
Elagregadodel presente inciso por partede la ley 26.684 de 201 Iseenmarcaden-

tro del espiritu que impregno dicha reforma, y queestuvo dado por reforzar la tute-
la de las relaciones laborales dentro los procesos concursales. Bien podriamos decir
que la mentada ley tuvosu origen en la problematica de la continuacion de la explo-
tacion de la empresa fallida por parte de los trabajadores, en procura de contener y
regular una situacibn que se imponia desde lo social .
Porello, esteincisoobligaaldemandanteadenunciarcomosecomponesuplan-
ta de trabajadores en relacibn de dependencia, con detalle de domicilio, categoria
en la que cada uno se encuentra registrado, antiguedad y ultima remuneracibn re-
cibida. La existencia de deuda laboral y de seguridad social refiere tambien a cono-
cer con exactitud el pasivo total del sujeto, a la vez que permitira tener una primer
aproximacion del pasivo laboral que eventualmente podran utilizar los trabajado-
res (agrupados en cooperativa, formada o en proceso de formacion) para compen-
sar una posible adquisicion de la empresa en marcha. Sobre dicho tema y sus parti-
cularidadesvolveremosal analizarelart. 189 y ss. delaLCQ.
Finalmente, elarticuloestablecela posibilidad paraelpeticionantedesolicitar un
plazo de gracia de diez habiles, a fin de poder completar la documentacion requeri-
da por cada inciso. Vale remarcarqueelpedidodeberaserfundado (v. gr., nocontar
con algun libro por extravio, entre muchas otras), quedando a criterio del juzgador
16 Barbieri,Concursosyqu / ebras, ley 24.522 comentadayconcordada, 2006, p. 61.

su concesion o no. Subrayamos la fundabilidad del pedido puesto que su laxitud po-
drlaacarrearlanegativadeaperturaporpartedeljuzgador, contodoslosproblemas
que ello traeria aparejado para el demandante.
c ) Legitimation activa; sujetos exciuidos;

caso de los bancos. Trimite
El principio general en este punto implica que la presente ley se aplica a todos los
deudores que, encontrandose en cesacion de pagos, no hayan sidoexpresamente
excluidosdesu ambito, sea por la propia Ley de Concursosy Quiebras o por leyes es -
peciales.
La legitimation para solicitar la apertura de cualquier procesoconcursal se en-
cuentra en el art . 2° de la LCQ, que taxativamente fija quienes pueden acceder ata-
les herramientas legales. Asi entonces, se encuentran comprendidos:
— Las personas humanas (de existencia visible).
— Las personas juridicas privadas (de existencia ideal de caracter privado) .
Las sociedades en las que el Estado nacional, provincial o municipal sea par-
te, cualquiera sea el porcentajede su participation (sociedadesde economia
mixta).
El patrimoniodel fallecido, mientrasse mantenga separado del patrimonio
delossucesores.
— Losdeudores domiciliados en el extranjero respecto de bienes existentes en
el pais.
Debe agregarse al menu anterior a la asociaciones mutuales, reguladas por
la ley 20.321, que luegodesu reforma por la ley 25.374 fueron incorporadas
al regimen concursal comun .
— Finalmentedebemossumaralasentidadesdeportivas,cuyaconcursabilidad
estadada por la ley 25.284. Dicha ley establece un regimen particular, con no-
tas distintivas dadas las particularidades de los sujetos que se trata. Remiti-
mos a su lectura brevitatis causae.
Asimismo, debemos induir tambien a lassociedades irregulares y de hecho,
las que a pesar del nuevo tratamiento que reciben en el Codigo Civil y Co-
mercial, la ley les reconoce personalidad juridica (precaria pero real).
Haciendo un pocode historia, vale recordarque hasta 1983 existia en nuestro
derecho la diferencia entre el concurso preventivo para el comerciante y pa -
ra el no comerciante, teniendo cada uno un regimen particular segun las ca-
lidadesrespectivas.Finalmente, la ley 22.917 de 1983 eliminoaquelladiferen-
cia entre concurso civil y concurso comercial, al considerar sujetos de la quie-
bra y del concurso preventivo a las personas de existencia visible (hoy huma -
nas) y las de existencia ideal de caracter privado (hoy personas juridicas priva-
das), con prescindencia de que fueran o no comerciantes 17.
Que sobre la plataforma de sujetos legitimados, creemosconveniente dete-
nernos en tres de los supuestos por la particularidad que representan:
Pdtrimonio del fallecido . Como excepcion al principio segun el cual solo son
pasibles deconcurso los entes que revistan la calidad de personas, la norma
en comentario contempla el concurso del patrimonio del fallecido. Como es
evidente la persona del deudor ha dejado de existir, noobstante lo cualel in-
teres de sus herederos y el general de la comunidad en habilitar la recupera-
cion de unidades empresarias potencialmente aptas —o,en su defecto, el de
los acreedores en cobrar suscreditos en el marco de la liquidation falencial—,
han llevado al legislador a establecer esta excepcion 18. La salvedad aqui es-
tar 3 dada por la separation que debera existir entre el patrimonio del falle-
cido y el de todos sus herederos, puesto que si se pierde el beneficio de in-
ventario con respecto a uno deellosdecaera la posibi lidad de accederal con-
curso.
— Deudorescon domicilio en el extranjero por los bienesen la Argentina. Este
supuestodebe ser necesariamente analizadodentrodel art.4° de la LCQ , por
lo que en esta instancia nos limitaremos a decir que el concurso devendra
aplicable para el supuesto que el deudor domiciliado en el extranjero posea
bienesen nuestro pais, buscandoasiprotegerlosinteresesdelosacreedores
pagaderos en la Republica, es decir, de aquellos acreedores cuyos titulos de
la obligation tengan como lugar de cumplimiento la Argentina. Es una ex-
cepcion alprincipiogeneralvigente, segun el cual el domiciliodel deudor de-
termina la ley aplicable y la competence judicial en materia de concursos.
— Entidades deportivas . Son todasaquellasentidadesinsolventesdedicadas a
la actividad deportiva, que si bien pueden ser dedaradas en concurso pre-
ventivooenquiebratienen la posibi lidad deportar por un regimen especial
de fideicomiso de administration con control judicial, consagrado por la ley
25.284, que modif ica varias reglas del regimen concursal 19.
En loconcernientea los sujetos exduidos, la propia ley 24.522 menciona expresa -

mente, en el ultimo parrafodel art. 2°, solo a lasentidades aseguradoras (ley 20.091),
y a las Administradorasde Fondosde Jubilaciones y Pcnsiones (AFJP, ley 24.241) . Asi -
17 Rauillon, /?egrmendeconcur50sy (? aiebras. Ley 24.522, 2015,p . 55.

1ft
Villanueva, Concurso preventive, 2003, p. 68.
Parasuestudioen profundidadveaseTrobiani, La quiebra en los dubesdeportivos. La no -
vedosa figura del fideicomiso de administracion, en "Escr. Contab.", Bahia Blanca, nn 44, 2003 .
mismo, la leyfalencialcontinuahaciendo referenda comosujetos excluidosa lasaso-

ciaciones mutuales (ley 20.321)r las que luego de la reforma por la ley 25.374 permi-
ten su concursabilidad sin problema alguno.
A mas de lo anterior, se encuentran tambibn excluidas del regimen de la Ley de
Concursosy Quiebras las entidadesfinancieras (ley 21.526), lasque, al igual que las
aseguradoras, se ven privadas de tales herramientas en razon de la particular acti-
vidad que ambas ejercen: captar ahorro publico, si bien cada una con sus particula-
ridades, daro esta.
Especif icamente, el art. 50 de la ley 21.526 establece que: "Las entidades finan -
cierasnopodransolititarla formation de concursopreventivo nisupropia quiebra,
niser decfaradas en quiebra a pedido de terceros, hasta la revocation de su autori -
zacionpara fundonar " . Similardisposicion contiene la Ley de Entidades de Seguros
20.091 ensuart. 51.
Si bien el an lisisen profundidad del regimen desaneamientoy /oliquidacibnde
^
entidadesfinancierasexcede por muchoel presente libro, es imperioso aclarar cual
es el sentido de la redaction del art. 50 dela citada ley, puesto que a simple vista da -
ria la idea que, una vez revocada a la entidad la automation para fundonar por el
Banco Central, estaria en condicionesde solicitarsu concurso o pedir su propia quie -
.
bra. Yen esesentidoseguimosel razonamientodel maestro Maffia quiensostiene
que la prohibition de promover su concurso preventivo o falencial por una entidad
financiera es absoluta —esto es, le alcanza induso cuando ha dejado de fundonar
como tal a causa de la aludida revocation— mientras que es solo provisional para
los terceros, los que si pueden solicitarsu quiebra a partir de ese momento 70.
En otro orden, y dada la envergadura que ha tornado durante la ultima decada
la figura del fideicomiso (ley 24.441), dedicaremosalgunos parrafosasu analisis, y
a la posibilidaddeacceder al concurso y a la quiebra. Asi, comenzaremos porade -
lantar la condusibn a tal interrogate, aludiendo a la exclusion detal instituto legal
delasprevisionesdela ley falencial. Elio por cuanto, lisa yllanamente, elf ideicomi-
so es una figura meramente contractual, por lo que careciendo de personalidad ju-
ridica su acceso al concurso y a la quiebra esta vedado.
La actual ley de fideicomiso no preve la posibilidad de decretar la quiebra sobre
el patrimoniofideicomitido, en casode insuficiencia delmismo para atender lasobli-
gaciones emergentes de aquel. Por el contrario, el art. 16 de la ley 24.441 marca la
obligation de incorporar los recursosque prevea el contrato a ser suministrados por
el fiduciante o por el beneficiario, y que, ante el supuesto de falta de tales recursos,
el patrimonio debe ser liquidado por el fiduciario enajenando los bienes y entre -
gando su producido a los acreedores, siguiendo el orden de los privilegios previstos
para la quiebra.
20
.
Maffia Manual de concursos , 1997,1.1, p. 123.
Como bien puede verse, no esta prevista en la ley la liquidacion judicial, niqueel
liquidador la solicite. Sin perjuicio de ello, en el caso " Fideicomiso Fidag " se decidio
que " si esel propio fiduciario quien lo pidey nada se previo en el contrato sobre el
procedimiento, cabe acceder a la liquidacion judicial ya que en tal caso no hay mo-
tivos para negarlocuando la liquidacion judicial tutelamejor a los terceros" 21.
Siguiendo a Favier Dubois (h) 22, la mayoria dela doctrina es contesteen la inviabi-
lidad de la aplicacion al fideicomiso del proceso de quiebra, aunquealgunos autores
consideran igualmente aplicable el instituto de la quiebra o, segun el caso, la posibi-
lidad de acudiral concurso preventivo 23 o al acuerdo preventivoextrajudicial (APE) .
Finalmente, vale referenciar el tercer parrafo del art . 1687 del CCCN, que esta-
..
blece: ". La insufitientia de los bienes fideicomitidospara atender a esas obliga-
ciones, no da lugara la declaracion desu quiebra. En talsupuesto y a falta de otros
recursos provistos por el fiduciante o el beneficiario segun previsiones contractua-
les, procedesu liquidacidn, la que estd a cargo deljuezcompetente, quien debe fb
jarelprocedimientosobre la basede lasnormasprevistaspara concursosyqulebras,
en lo que sea pertinente ” .
Sobre tal plataforma, el Codigo unificado excluye la aplicacion de los institutos
quiebra y concurso preventivo ( y por ende, al APE como subtipo concursal) al fidei-
comiso.
JURISPRUDENCIA
— Oportunidad de la presentacion. Prelacion de la solucion preventiva

— Se ha considerado que la prevalence procede aun cuando el pedido de concurso
preventivo hubiera sido efectuadoante juez incompetente. (CACC 2* La Plata, Sala II,
16/6/16, " Sciatore, Diego Martin yotroc. Rossini, Estela Laura y otro/as/Danosy perj.
autom. c/ Les. o muerte {exc. estado) ", causa n° 120.272, sistema deconsulta MEV, del
Poder Judicial de la Provincia de Buenos Aires) .
21 CNCom., Sala E, 15/ 12/10, "Fideicomiso OrdinarioFidag“, LL, ejemplardel 12/5/11; JNC 1 J
lnst . nc 17, Secretaria n° 34, 12/9/11, " Fideicomiso calle Chile 2286/ 94 /96 s /liquidaci6njudiciar.
22 Favie r Dubois (h),Cambios al sistema concursalderivados del Proyecto de Cddigo CivilyCo -
mercial , en DSE, n° 305, t. XXV, abr. 2013 .
23
.
Gamez Esparza, Fideicomiso yconcursos, 1997; Ingolotti, Juan P. Aigunascontroversies
ED , ejemplar del 22/7/09,p. 1.
presentes en elarticulo 16 de la fey 24.441 ,
CAPITULOX
PROCEDENCIA . RECHAZO
§ 45. PROCEDENCIA DE LA PRESENTACION
— Apertura delos procedimientos
1 El auto de apertura (concepto; esencia juridica )

Luego de presentada la demanda de concurso preventives el juez tiene un plazo
perentorio de cinco dias habiles judiciales para expedirse al respecto. Si este decide
acoger favorablemente el pedido debera dictar la resolution establecida en el art.
14 delaECQ —que a continuation analizaremos— mientrasque si nohacelugaral
pedido podra ocurrir losiguiente, segun lo estatuyeel parr. 2°del art. 13: "Rechazo.
Debe rechazar la petition, cuando el deudor no sea sujeto susceptible de concurso
preventivo, si no se ha dado cumplimiento alart. 11, sise encuentra dentro delpe-
riodo de inhibition que establece el art. 59, o cuando la causa no sea de su compe -
tence . La resolution esapetable" .
En efecto, los motivos que pueden llevaral juez a rechazar la solicitudde concur -
samiento estan taxativamente f ijados por dicho articulo, y son:
1. Que no se trate de un sujeto concursable (v. gr., un banco).
2. Incumplimientodeunoo mas requisites del art. 11 .
3. Encontrarse el sujeto dentro de la prohibition de un ano para solicitar un
nuevo concurso.
4. Incompetenciadeljuzgadointerviniente.
Analizando brevemente cada unodeellos, cabe indicar, en principio, que el ul-

timo supuesto no es propiamente una causal de rechazo, sino que busca remitir la
causa a su juez natural, siendo luego este ultimo quien se encargara de expedirse
sobre el fondo de la cuestion.
Respectode losotrostressupuestos, los dos primeros no requierendemasiadaex -
plicacion, por lo que cabe formular cierta aclaracion sobre el denominado "periodo
de inhibition del art. 59 de la LCQ", queestablece una prohibition para aquellas per-
sonas que hubieran finalizado unconcurso preventivo, depresentarseasolicitar uno
nuevo dentro del ano desde que el juez concursal emitio la resolution de cumpli-
miento del acuerdo con los acreedores (esto es, cuando termina de cumplir la pro -
puesta que hubiera ofrecido a sus acreedores). Como ya hemos dicho anteriormen-
ter es esta una disposicion que busca proteger a los acreedores, evitando que un su-
jeto viva "de concurso en concurso", financtendose a costa de aquellos al licuar par -
te de su pasivo.
De todas las causales de rechazo anteriores, podemos afirmar que en la prbctica
la quese presenta con mayor asiduidad es la segunda, es decir, el rechazo por incum-
plimiento de alguno de los requisitos del art. 11. Es de destacar que la tarea del ma -
gistradoseremiteacontrolarel cumplimientode losrecaudosformalesysustancia-
les establecidos por la ley para la apertura del concurso preventivo, encontrandose
vedado otro tipo de analisis, como, por ejemplo, la posible viabilidad de la solucibn
preventiva, o el merecimiento de la conducta del deudor para poder acceder al con-
curso. Esto es un sintoma evidentey notorio del privatismojuridicoque impera, en
general, en la filosof ia de la ley 24.522, aunque algo menguado luego de las refor-
mas a las que ha sido sometida 1 .
2 Contenidodel auto de apertura (analisis decadarubro legal)
Que pasando al auto de apertura del concurso preventivo, el mismo se encuen-

tra en el art. 14 de la LCQ, y su contenido le marca al juez cada punto sobre los que
tendra que expedirse. Es una verdadera sentencia judicial que, por ende, debera
cumplircon el requisito de " fundamentacion" o "motivation", propio de todas las
sentenciasjudiciales 2. Laobligatoriedaddefundamentarel decisorioseencuentra
ya en el art . 3° del CCCN, inclusive en la Constitution National y en las provinciales.
En aras de la brevedad analizaremos sinteticamente cada inciso del art. 14 de la
LCQ, dejando aclarado que, a diferencia de lo dispuesto con relation a la sentencia
que rechaza la apertura del concurso, la de apertura deviene inapelable.
Veamosentonces:
1. “ La declaration de apertura del concurso preventivo, expresando el nombre del

concursadoy, ensu caso, el de lossocios con responsabilidad ilimitada "
Barbieri, Concurso yquiebras, 2001, ps. 64 y 65.

2
*
" Como acto, la sentencia es aquel que emana de los agentes de la jurisdiction y mediante
el cual deciden la causa o punto sometidos a su conocimiento. Como documento, la sentencia es la
pieza escrita, emanada del tribunal, que contiene el texto de la decision emitida * (Couture, Fun -
damentos del derechoprocesal civil, 1985, p. 277).
A partir del dictado de la sentencia de apertura se produciran una serie de efec-

tos patrimoniales, procesales y personales para el concursado, propios de las notas
que caracterizan a este procedimiento universal. La individualizacion del sujeto
concursado es de por si obvia, pero si cabe formular cierta aclaracibn en relacibn a
los socios con responsabilidad ilimitada. Asi pues, el concursamiento de la persona
de laqueforman parte no implicasu propio concursamiento, sinoqueciertosefec-
tos personales del concurso se proyectaran sobre ellos. Tambien, en cuanto a que la
eventual quiebra de esa sociedad —ahora concursada— se extendera a esos socios
de forma automatica (quiebra ref leja o automatical segun dispone el art. 160 de la
LCQacuya lectura remitimos.
2. " La designation de audiencia para el sorteo delsindico".
El juez debera fijar una fecha y hora determinada a efectos de proceder a la de-
sinsaculacibn de un sindico (clase A o dase B, segun sea pequeAo o gran concurso,
respectivamente).
i.Por que decimos desinsaculacion y no sorteo ? Porque aquel sindico (o estudio
de sfndicos) designado serasacado o " tachado" deesa lista hastatantotodoslos de-
mas inscriptos sean tambien designadosen otros procesos. Contrariamente, si fue-
ra un sorteo podria resu Itar designado tantas veces como lo decidiera el azar.
Adarado lo anterior, el sindico es el funcionario del concurso de mayor relevan-
cia, puesto que sobre sus consejos el juez decidira en uno u otro sentido. Desde ya
que las decisiones finales estaran en cabeza del magistrado, pero muchostemas,
por sus especificidades, seran resueltos en consonancia con lo que hubiere opinado
lasindicatura.
Respecto de la figura del sindico, remitimos a la lectura del art . 253 de la LCQ pa-
ra mayor profundidad .
Por ultimo,debemosaclarar que el sindico debera presentarse al juzgado —pre-
via citacion por cedula a su domicilio electronico denunciado al momento de su ins-
cripcion— a fin de aceptarel cargo para el quefue designado. Desde ya quesi aquel
no acepta el cargo, la cuestion se dilatara en el tiempo puestoque el juez debera fi-
jar nueva fecha de audiencia para desinsacular un nuevo sindico, quien luego de-
bera aceptar el cargo como ya se expreso.
3. " La fijacidndeuna fecha hasta lacuallosacreedoresdebenpresentarsuspedidos

de verification al sindico, la que debe estar comprendida entre los quince y los
veinte dlas, contados desde el dta en quese estime concluira la publication de los
edictos".
4. * La orden depublicar edictos en la forma prevista por los arts . 27 y 28, la designa-
tion de los diariosrespectivosy ensu caso, la disposition de las rogatorias, nece-
sarias” .
Ubicamosambos incisosconjuntamente dada la intima relacion que existe entre

ellos.
La universalidad que caracteriza a este proceso requiere que el mismo sea dado
a conocer, no solamente a aquellos acreedores que vayan a presentarse, sino a toda
la sociedad, o erga omnes .
Sabidoesque la publicacion deedictoses una notificacionficta,configura una fic-
tion juridica que implica asumirquetodas las personas leen losedictos, sea en losdia -
riosde circulation y/o en el Boletin Oficial. Nada mas alejadode la realidad, si bien
existe algunpequerto (minusculo, diriamos) univer$o de personas que silo hace. Pe *
ro lo cierto es que, al igual que la sucesion, la publicacion del edicto implica una no-
tification juridicamente valida con efecto general o erga omnes .
Ahora bien, y sin perjuicio de anterior, el inc. 8Dque veremosinfraobIiga al slndico
a enviar una carta certificada a cada acreedor denunciado por el concursado, a fin de
hacerle saber los datosdel concurso preventivo. Ampliaremosal analizar el mismo .
Decimos que ambos incisos (3° y 4°) se encuentran intimamente relacionados,
puesto que es imperioso anoticiar a los acreedores de los datos de la sindicatura, a
fin de que puedan acercarse a su domicilio para verificar sus respectivos creditos.
Contrariamente, y si aun no hubiere sindico designado, mal podrian publicarse los
mismos sin un dato de vital importance3.0 sea, si soy un acreedor y no sb quibn es
el sindico no podre cumplir con la carga de verificar el credito que me impone la ley.
Es por eso que, al fijar el plazo dentro del cual los acreedores podran efectuar
aquella presentacibn, el juez debecalcular cual serael dia en que conduira dicha pu-
blicacion, lo que le impondra tener presente que ella reconoce como presupuesto la
designacibn del sindico, su notificacibn, y su aceptacibn del cargo. Recibn entonces
el deudor seencontrara encondicionesde confeccionar losaludidosedictos en los —
—
que debe hacer constar el nombre de dicho sindico , por lo que solo a partir de ese
momento puede comenzarse el computo del plazo de cinco dias que los arts. 27 y 28
conceden al concursado al efecto 4.
Por eso es que el juez debera calcular cuando finalizarb la publicacibn de edictos,
y en funcion de ello fijara la fecha hasta la cual los acreedores podran presentarse a
hacer la verif icacion. En linea con tal afirmacion, cabeadarar que el juez podra dictar
resoluciones que modif iquen la citada fecha, si no se pudiere designar un sindico.
5. " La de terminacidn de un plazo no superior a los tres dias, para que el deudor pre-
sente los libros que // eve referidosa su situation economica, en el lugar q ue el juez
—
B La verificacibntempestiva que temporalmentedeberan cumplir los acreedoresdentro del
—
plazo que fijael juez en la sentencia de apertura se Neva a cabo en la oficina del sindico, por oposi-
cion a la verificacidn tardia que, fuera de ese plazo, debe necesariamente cumplirse en sede judicial.
fije dentro de su jurisdiccidn, con elobjeto de que elsecretario coloque nota da-
tada a continuation del ultimo asiento, y proceda a cerrar los espacios en bianco
que existieran
Loslibroscontablesson instrumentosqueutilizanlasempresaspara registrarsus

operaciones comerciales, permitiendoles llevar una contabilidad en forma unifor -
me y organizada. Si las sociedades se encuentran registradas ante el organismo de
control pertinente, losmismosse rubrican ante este ultimo, esdecir, son interveni-
dos o registrados a f in de dotarlos de autenticidad para con losterceros.
Los libros contables sirven, en definitiva, para volcartodo lo que hacea la vida de
la sociedad, en sus aspectoseconomicos, financiers, legales, fiscales, laborales, ad-
ministrativos, etcetera.
La razon por la cual el secretario —o alguien del juzgado— debera colocar nota
*
datada y cerrar los espacios en blancos, radica en evitar que con posterioridad a la
apertura del concurso los librossean llenadosconanotacionesapocrifas, quealte-
ren o no reflejen el real estado de situacibn patrimonial.
La intimacion a presentar los libros de comercio tiene un termino judicial yr por lo
tanto, perentorio. Practicada ella y no presentados los libros al vencimiento del ter -
mino,procedetener al concursado pordesistidodesu peticibn,salvo que los mismos
se hubieren extraviado y asi se hubiere hecho saber en los escritos postulatorios.
6. " La orden de anotar la apertura del concurso en el Registro de Concursos y en los

demas, que corresponda, requiriendose informe sobre la existencia de otros an -
teriores
La orden contenida en el presente inciso tiende a anoticiar del concurso preven-

tive de la persona a todos los registros correspondientes, evitando consecuencias dis-
valiosas sobre el patrimonio del deudor que perjudiquen a sus acreedores. Los regis-
tros encuestion son todos aquellosdondeseinscribanbienesregistrables, comoser,
Registro de la Propiedad Inmueble, Automotor y deCreditos Prendarios, Buques, et -
cetera.
Que en lo que concierne al denominado Registro Nacional de Concursos 5, cabe
decirqueelmismosolohasidounacreaciondelaleyconcursalquejamassehama-
terializado en la realidad, con las dificultades que su ausencia puede generar. Elio
asi, por cuanto hoy en dia (y desde siempre) una persona puede encontrarse con-
.
El art 295 de la ley 24.522 dispone: " Crease el Registro Nacional de Concursos y Quiebras,
a fin de nota delosprocedimientosreglados por la presente ley que tramitenante losmagistrados
de cualquier jurisdiccidn, nationalo provincial, los cuales remitiran a este dentro de los cinco dias
deconotida la causa la information, como asirambienlasmodificacionesrelevanxes queseprodu -
jerancon posxerioridad, conforme las especificaciones que requiera la reg/amentac/on "
cursada o fallida simultaneamente en mas de una jurisdiction, verbigracia, en la

provincia de Buenos Airesy en Catamarca. Al no existir un unico registro donde ins-
cribir losconcursosy lasquiebras, nada quita que algoasi pueda suceder, contradi-
ciendo el principio que reza que siendo unico el patrimonio deldeudor, unico debe
ser el juicio universal sobre el mismo .
7. “ La inhibicidn general para disponerygravarbienesregistrables del deudor y, en

su caso, los de los socios ilimitadamente responsables, debiendo seranotadas en
los registrospertinentes" .
Laaperturadeesteprocesouniversalimplicaciertaslimitacionesalsujeto parama-
nejar libremente su patrimonio, pautas que son establecidas por el art. 16 de la LCQ.
La razon de ser de la presente manda radica en asegurar los bienes del patrimo -
niodeaquel, porser la unica garantia que los acreedores tienen para el cobro desus
creditos. En efecto, la inhibition general de bienes y, en su caso, los embargos —si
—
existieren bienes registrables r seran medidas cautelares que el juzgado ordena-
ra inscribiren los registroscorrespondientes.
8. “ La intimacion al deudor para que deposite judicialmente, dentro de los tres dlas
de notificada la resolucidn, el importe que eljuez estime necesario para abonar
los gastos de correspondence
Sin perjuicio de la publicacibn de edictosque los arts. 27 y 28 de la LCQ prev £n, se

impone al sindico designado la obligation de remitir carta certif icada a cada acree-
dor denunciado por el concursado, con la finalidad de poner en su conocimiento la
existencia del concurso y demas datos de interes para ellos, a saber: juzgado de ra-
dicaciondel juicio, nombreydomiciliodelsindico, horariosdeatencion, plazospa -
ra verificar sus creditos, etcetera.
Elvalordedichodepositodependeradelacantidaddeacreedoresdenunciados,
y se hara efectivo en el banco oficial de la jurisdiction correspondiente (en provin-
cia de Buenos Aires sera el Banco Provincia, en capital federal sere el Banco Ciudad,
etcetera), en una cuenta que el juzgado ordenara abrir a nombre del mismo . Una
vez efectuado el depbsito se acreditare en el expediente con la boleta en cuestidn.
Finalmente, y segun lo af irma el art. 30 de la LCQ, lafalta de cumplimientodel pre-
sente inciso importara para el concursado el desistimiento (desistimiento sancion)
del proceso, con las consecuencias negativas que eventualmente podre sufrir.
9. "Las fechas en que el sindico debera presen tar el in forme individua I de los credi -
tos y el informe general *.
Los informes individual y general constituyen, entre otras, labores de extrema

importancia para la suerte del concurso preventivo, puesto que ilustraran al juez y
acreedores la situacion decada acreedoren particular (si corresponde verificarlos,

admitirlos, o no, al concurso), y el estado economico - financiero en que se encuen-
tra ese patrimonio en ese momento particular.
Talesfechas ir £ n entrelazadas con otras dentrodel proceso, y por lotanto,nose-
ra extranoqueeljuezpuedavariarlassegunelcumplimientodesusinmediatasan-
teriores.
10. " La fijacion de ana audientia informativa que se realizara con cinco dias de anti -
cipation al vencimiento delplazo de exciusividadprevisto en el art 43. Dicha au-
diencia debera sernotificada a los trabajadores del deudormediante su publica-
tion por medios visibles en todossus estab / ecimientos" ( inciso sustituido por art.
2° dela ley 26.684, BO, 30/ 6/11).
La celebracion de la presente audiencia ( de dudosa utilidad en un sinnumero de

concursos preventivos) otorga aI juez, sindicoy acreedores, la posibilidad de que co-
nozcan el estado de avance de las tratativas con los acreedores, en pos de lograr el
tan ansiado voto favorable de cada uno de ellos. La misma se realiza con una antici-
pation de cinco dias habiles al vencimiento del plazo o periodo de exclusividad 6, y
podra no llevarseacabosi, logicamente, el deudorhubiera reunido lasconformida-
des necesarias para ese momento.
El agregado de la necesidad de notification a los trabajadores es de dudosa in-
terpretacion, puestoquenoquedadarosiestanhabilitados para acudir a dicha au-
diencia. Por ello, el objeto de esta incorporacion no se entiende, m£ s all£ de haber
tratado la ley 26.684 de ampl iar el involucramiento de los trabajadores en el desa-
rrollo del proceso.
11. " Corner vista alsindico por el plazo de diez dias, el que se computara a partirde la
aceptacion del cargo, a fin de que sepronuncie sobre:
a ) Lospasivos laborales denunciadosporeideudor.
b ) Previa auditoria en la documentation legal ycontable, informe sobre la exis-
tence de otros crOditos laborales comprendidos en el pronto pago" (inc. 11
sustituido por art. 3° dela ley 26.684, 80, 30/ 6/11).
Como se ve, estos requerimientosque la ley impone a la sindicatura buscan com-

pletar el universo de informacion de indole laboral, completando (si fuere el caso)
la que ya hubiere aportado el concursado en su escrito de presentacion. Puede ocu-
6 Segun el art . 43 de la
.
ICO el periodo de exclusividad es un lapse de tiempode noventa di -
as, prorrogable por treinta mas, que se otorga al concursado para negocie las conformidades con
sus acreedores. Dichodeotromodo, tienetresocuatromeses, segunelcaso, para lograr el voto fa
vorable de acreedoressegiin las mayorias que le impone la ley en el art. 45.
rrir que este ultimo, sea por error u omision voluntaria —v. gr., algun trabajador no
registrado o en negro—, no hubiera declarado todo su pasivo laboral, por lo cual
aqui la labor del sindico sera esencial a efectosde procurar que "todos los que estan
sean todos los que son ", no quedando ningun acreedor laboral excluido del con *
curso, almenosenestaprimerainstancia 7.Comopodra deducirel lector, el presen-

te inciso es de suma importance, dado el alto porcentaje de trabajo informal que
existeennuestropais.
12. “ Elsindico debera emitir un informe mensualsobre la evolution de la empresa, si

existen fondos liquidos disponiblesyel cumplimiento de las normas legalesy fis -
ca /es" (incisoincorporadoporart. 2 wdela ley 26.086, BO, 11/4/06).
Una lectura rdpidadel presente inciso indicarfa que estos informes periodicosque
debera realizar la sindicatura, apuntarian a determinar la existencia de dichos fon-
dos para satisfacer los crSditos laborales beneficiados por el "pronto pago \ Ahora
bien, ya que la norma no lo puntualiza expresamente, podemos concluir que el or-
gano sindical debera referirse a la situacion general de la concursada, a su evolucion
patrimonial y al cumplimiento de la normativa impuesta en los ambitos legal, labo -
ral y fiscal que graven su actividad.
iCual podria ser la utilidad de dichos informes en la practica ? Pues ademas de te -
nerun panorama mesa messobre la evolucion (o involucion) de la empresa, podran
servirtambien a losacreedorescomo instrumento para fundamentar su decision de
votar favorablemente o no la propuesta de acuerdo que efectuara el concursado.
Es decir, si el acreedorveque mesa mes la situacionde la empresaempeora, sera me -
nos factible que otorgue su voto positivo a cualqu ier propuesta de acuerdo .
3 — Constitution del Comity provisoriodecontrol

13. “ La constitution de un comite de con trol, Integra do por los tres a creedores quiro-
grafarios de mayormonto, denunciadosporel deudoryun representante de los
trabajadoresde la coocursac/a, elegidoporlostrabajadores “ (, inciso incorporado
. .
por art 4° de la ley 26.684, BO , 30/6/ 11)
El ComitS decontrol esotrodelosorganosde losprocesosconcursales,cuya utili-

dad en la practica es bastante escasa, puesto que la experiencia ha demostrado en
general, no absolutamente— que los acreedores no demuestran mucho interes en
—
participardelmismo.
7 Vadesuyoque la no inclusion en estaetapa decualquier acreedor, seao no laboral,no impli-

ca su exclusion definitivadel procesoconcursal, puesto que,eventualmente, tendra la posibilidad de
.
realizaruna verificaciontardia (art 56 ECO), en susdosvariantes. Veasecomentarioal articulo.
Su regulation espetif ica se encuentraen el art. 260 de la LCQ, ysu funcion sera, co-
mo sunombrelosugiere, controlareldesenvolvimientodeltramiteconcursal. La ley
leatribuyediversasfunciones, asaber:tieneampliasfacultadesdeinformaci6nycon-
sejo; puede requerir informacibn al sfndicoy al concursado;exigir la exhibition de li-
bros; registros legales y contables; proponer planes de custodia y conservation del
patrimonio del concursado; solicitar audiencias ante el juez interviniente, y cuanta
otra medidaconsidereconvenienteen la etapaprocesaldesu actuation. Porotro la-
do, en la etapa de liquidation en la quiebra el Comite tendra otrastantasfunciones,
remitiendoa la lectura del art. 260 enaras de la brevedad.
Nuevamente, vemosaqui la inclusion de lostrabajadores de la concursada, quie-
nestendran la posibi lidadde participar del Comite a traves de uno de sus miembros
— queelegir n librementeellos—,con la particu laridad queel trabajador podraser,
^
a su vez, acreedor del deudor, o no, si no se le adeudare nada a este.
ElpresenteComitbeseldenominado " provi$orio ", puestoquee$ elprimeroque
se forma con los acreedoresque han sido denunciados porel deudor, con el agrega-
do de un trabajador de la concursada. Existen otros dos comites de control, que se
formaran en etapas ulteriores del proceso.
Ademas de lo dicho, debemos recorder que la opinion del Comite de Control, al
igual que la de la sindicatura, no resultarb vinculante para el juez, quien sera en de-
finitive el que resolvera otorgarodenegar la automation para la realizationdel ac-
to solicitado por el deudor8.
§ 46 . COMUNICACltiN DE LA APERTURA:
NOTIFICACIONES Y EDICTOS
En primer lugar, esdable remarcar la reg la establecida en el art. 26 de la LCQ, que

dice: "Regia general. Desde la presentacion delpedido de formacion de coneurso
preventive), el deudor o sus representantes deben compareceren secretana los df -
asdenotificaciones. Todaslasprovidenciasseconsiderannotificadasporministerio
de la ley, sa / vo que el compareciente deje constancia de supresenciayde no haber
podido revisarel expediente, en el correspondiente libro de secretaria
Nuestra ley establece la denominada notification "ministerio ley " o "por minis-
terio de la ley", derivando a los ordenamientos procesales locales (Codigo Procesal
0 vil y Comercial) la enumeracibn de los dias y la forma de las notificaciones legales,
en concordancia con lo dispuesto por el art. 278 de la LCQ.
—
Estetipo de notificacibn requiere para el concursado mas espetif icamente para
su abogado— la carga de concurrir losdias martes y viernes al juzgado interviniente,
Graziabile - Villoldo, Breveanalisisexegeticode la ley 26.684 , enDSE, Suplemento Especial,

P - 5.
puesto que son losdias queel Codigo Procesal CivilyComercial de la Provincia de Bue-
nos Aires, ensu art. 133, fija para la notification de las resoluciones judiciales.
En lo que respecta a la notification del auto de apertura del concurso, el art . 27
de la LCQ prevb que la misma se I leve a cabo por medio de edictos, que ser n publi-
^
cados tanto en el Boletin Of/c /a/ de la jurisdiction del juzgado interviniente, yen un
diario de amplia circulation en el lugar del domicilio del deudor. La misma se efec-
.
tua porcinco dfas, y esta a cargo delconcursado quien debe realizarla dentro de los
cinco dias de haberse notif icado la resolucion.
Cuandoel deudor tuviereestablecimientosenotrajurisdiccidn judicial,tambibn
sedebenpublicaredictosporcincodias, enellugardeubicaci6ndecadaunodeellos
y, en su caso, en el diario de publicaciones legales respectivo. Ejemplo de esto seria
que la empresa tuviere su domicilio legal en la ciudad de La Plata, perosu planta de
produccion se encontrara en Bahia Blanca. Deberan publicarse edictos en ambas ju-
risdicciones.
Asimismo, el cuerpo del edicto debe contener: losdatos referentes a la identifi-
cation del deudor y de los socios ilimitadamente responsables; los del juicio y su ra -
dicacidn; el nombre y domicilio delsindico, la intimacion a los acreedores para que
formulen sus pedidos de verification y el plazoy domicilio para hacerlo .
Al igual que sucede en el otro juicio universal que es la sucesion, el deudor debe
justif icar el cumplimiento de las publicaciones, mediante la presentacion de los re-
cibos, dentro de los plazos indicados; y tambien debera probar la efectiva publica -
tion delosedictos, dentrodelquintodia posteriorasuprimeraaparicion.Enlaprac-
tica se debera acompahar al expediente judicial las boletas de pago de los edictos,
y una vez publicadoslos mismoscopiasde las publicaciones.
El art. 29 de la ley concursal expresa que:*Sinperjuiciodelo dispuesto en los arts.
27 y 28, el sindico debeenviaracada acreedordenunc/ac/oya los miembros del co -
mite de control, carta certificada en la cualle haga conocer la apertura del concur -
so, incluyendo los datossucintosde los requisitos establecidos en los incs. 1° y 3° del
art . 14, su nombre y domicilio y las horas de atencion, la designacion del juzgado y
secretaria actuantesysu ubicacionylos demas aspectos que estime de interes para
los acreedores" . O sea, a mas de la notification ficta que implican los edictos, el sin-
dico debera efectuar una personal a cad a acreedor denunciado, a efectos de ase-
gurar su concurrencia al proceso .
Tambitn, es importante destacar que los gastos que esta notificacibn represen-
tan corren por cuenta del deudor, quien debera depositar el monto de aquellos en
la cuenta de autos, y su omision sera causal de desistimiento del proceso como san -
cion, segun lo marca el inc. 8U del art . 14 de la LCQ.
Por ultimo, es interesante determinar que sucede cuando estas comunicaciones
no son remitidas por el sindicodel concurso. La ultima parte de la norma comentada
soluciona muy daramente la cuestion respecto al tramite procesal del expediente
principal: la omision no invalidsel proceso. Elloimplica, subyacentemente, que la ley
sigue otorgando preeminencia a la notification edictal, considerando a la practica-

da por lascartasde la sindicatura como meramente adicional 9.
§ 47. DESISTIMIENTO DE LOS PROCEDIMIENTOS
a) Concepto; requisites; mayortas. Caso de inadmisibilidad

de nueva presentation
El instituto del desistimiento posee dos variantes, una sancionatoria y una vo-
luntary, encontrandose en los arts . 30 y 31 de la LCQ , respectivamente.
El desistimiento comosancion se configura cuando " eldeudor no cumpla lo dis-
puestoen losincs . 5° y 8° del art . 14 yen los arts. 27 y 28, primer parra fo” . En este sen-
tido, el inc. 5° del art. 14 fija la obligacion de presentar todos los libros que el con-
cursado posea en virtud de su actividad, mientras que el inc. 8° refiere a la obliga-
cion de depositar los gastos de correspondencia, par a que la sindicatura pueda en-
viar las cartas certif icadas a los acreedores denunciados.
A las dos anteriores debe agregarse la falta de publication de edictos dentro del
plazo que corresponda, segun se trate de los que deben serlo en la misma jurisdic-
cion (art. 27), o en otra jurisdiccibn (art. 28).
La omision de talescargas que la ley imponeal concursado letraera aparejado el
desistimiento del proceso concursal, con las consecuencias disval iosas que veremos
infra.
Por su parte, el concursado podra acceder al desistimiento voluntario depen-
diendo del estado procesal en que se encuentreel juicio, diferenciandoseetapas di-
ferentes:
1. Podra desistir libremente hasta la primera publicacion de edictos, que impli -
ca que no debera obtenerconformidad alguna de ningun acreedor. La razbn
de ser de tal regia radica en que, en tantoy en cuanto los edictos nosean pu-
blicados, no exists traba de litis con los acreedores. Podemos decir enton -
ces que la publicacion de edictos es en el concurso lo que el traslado de de-
mandaen un juicio individual .
2. Hasta el dia indicado para el comienzodel periodo deexdusividad previsto en
el art. 43, podra desistirsi consu petition agregaconstanciade la conformidad
de la mayoria de losacreedoresquirografarios que representen el 75% del ca-
pital quirografario. Esta etapa posee a su vez otrastres variantes, a saber:
a) Si es antes de la presentacion del informe individual del art. 35 de la LCQ ,
debera presentar las conformidades de aquellos acreedores denuncia-
dos con mas los presentados a verificar.
9
.
Barbieri, Conci/r50syqu/ebras 2001, p. 121.
b ) Siesluegodel informedelart. 35, necesitaralosdeaquellosaconsejados

averificarporelsindico.
c) Finalmente, si es luego de la resolution del art. 36 de la LCQ, debera reu-
nirlasmayoriassobreloscreditosdelosacreedoresverificadosodedara-
dos admisibles por el juez en esa sentencia.
Debemos resaltar el dato que marca que si el concursado no reunio las mayorias
necesarias para desistir en cualquiera de las etapas antedichas, podra hacerloulte-
riormente si logra completar las que faltaren, es decir, el rechazo al desistimiento
por falta de conformidades no le cierra la puerta para volver a ejercertal facultad.
b ) Nueva presentation en concurso preventivo: fundamentos,

disposiciones legates; periodo de inhibition
Ahora bienr el art. 31, in fine establece que aquel concursado que no hubiere ra -
tificadosu solicitud de concursamiento, o hubiere desistido de la misma, o tambien
se le hubiere rechazado judicialmente, no podra volver a solicitar una nueva peti-
tion de concurso si hubiere pedidos de quiebra pendientes o en tramite. Es decirr si
cualquiera de esos casos se presentaran, el deudor no tendra mas remedio que le-
vantar ese pedido de quiebra .
Va de suyo que si no existieren pedidos de quiebra pendientes, podra solicitar su
concursamiento nuevamente sin ningun problema.
Ahora bienr el art. 59 de la LCQfija el denominado "periodode inhibition ", que
implica que el deudor no podra presenter nueva solicitud de concurso preventivo,
ni podra tampoco convertir en concurso una quiebra declarada, sin que hubiera
transcurrido el plazo de un ano contado a partir de la fecha de la declaration judi-
cial de cumplimiento del acuerdo preventivo.
tComo funciona esto en la practica ? El deudor consiguio la homologation de su
propuesta de acuerdo preventivo en un concurso, habiendo ofrecido X propuesta a
sus acreedores. Supongamos que esa propuesta establecia el pago de lo adeudado
en 12 cuotas. Asi pues, unavez pagada la ultima cuota el deudor estaraen condicio-
nes de solicitar al juez que declare la finalization del concurso por cumplimiento del
acuerdo . Entonces, desde que el juez emite esa resolution el deudor no podra con-
cursarse durante el plazo de un ano.
El fundamento de tal prohibition ya la hemos resaltado anteriormente.
Valedecir, asimismo, que tampocopodrael deudor ejercer el derechoqueleasis-
te el art. 90 de la LCQ, en el sentido de convertir la quiebra que se le hubiere decla -
rado en concurso preventivo, por igual fundamento que el expresado en el parrafo
anterior.
Esto ha sido objetado por alguna doctrina, manifestando que esa prevention no
parece justificartan rigidotemperamento, que conduce a obstaculizar nada menos
que la posibilidad de evitar la quiebra, dejando librado a su suerte el cumulo de in-

teresesque converger en el mantenimientode laempresaen marcha 10.
*
§ 48 . RECHAZO DE LA PRESENTACltiN. FUNDAMENTOS.
RECURRIBILIDAD . EFECTOS
El art. 13 de la ley falencial contiene un numerus claususde las causales de recha-

zode la demanda de concurso preventivo, no pudiendoel magistrado interviniente,
por ende, rechazar la demanda sin fundarlo en alguna de aquellas causales . Sin em-
bargo, huelga adarar que la Inexistencia del presupuesto objetivo para acceder al
concurso, esdecir, la cesacion de pagos,tambiense incluyedentro deaquel menu, in-
duyendolo dentro de la expresibn " sino se ha dado cumplimiento alart . 11" , pues-
to que el inc . 2° de ese articulo requiere explicar las causas y epoca en que se produjo
lacesacibndepagos.
La practica marcaque, los rechazosa las presentacionesconcursales, sedan por
la falta de cumplimiento de alguno oalgunos de los requisitos formatesexigidos en
el art. 11, yen este sentido cada juez valorara distinto si la documentacibn acompa-
naday lasalegacionesformuladassatisfacen los requerimientosestablecidos por la
leyencuestibn.
Asi pues, podriamos decir que, en este punto, la labor del juez se Iimita a contro-
lar que los requisitos del art. 11 se encuentren cumplidos, quedando para una eta-
pa ulterior del proceso el analisis de la solucion preventiva propuesta por el deudor
a sus acreedores. En esa instancia, el magistrado debera evitar que la propuesta de
acuerdo sea abusiva y/o en fraude a la ley. Profundizaremos estos conceptos ulte-
riormente.
En cuantoa la recurribilidad, la resolucion que rechaza la apertura puedeserape-
lada por el deudor, segun lo establece el propio art. 13. El plazo sera de cinco diasha-
bilesdesde la notificacion de la sentencia, de acuerdoa lof ijado en el art. 273, inc. 1°
de la LCQ, debiendoconcederse en relacibn y con efectosuspensivo.
JURISPRUDE NCI A
a ) Apertura
1 Del analisis del daro texto del art. 11 de la ley 24.522, surge de su inc. 2°, que el deu-
dordebe "... explicar lascausasconcretasdesusituacibnpatrimonialconexpresibnde
la epoca en que se produjo la cesacion de pages y de los hechos por los cuales esta se
hubiera manifestado ... *'; y ello, en modo alguno, puede considerate satisfechoen la
especie,con la mera mencion efectuada porel quejosoalsolicitar laconversion,deque
.
". . la cesacibndepagos comenzo poco tiempo antes de la promocion delaquiebra,
10 Villanueva, Concurso prevent/vo, 2003.

siendo el hecho revelador Id imposibilidad de pago de las cuotas ". En efecto, lejos del
mero y escuetocomentario como el transcripto, resulta menester formular un desa-
.
rrollocompleto precisoycircunstanciadodelascausasque, acriteriodeldeudorjolle-
varona la situation de insolvencia, ya que la exigencia expresa de la ley en talsentido,
es un presupuesto indispensable que debe cubrirsecon cierta objetividad;y cuandoel
relato no tenga poder de conviccibn, por la insuficiencia de la explication dada u otra
razon, el juez se encuentra habilitado para denegar la apertura del concurso preven-
tive. ( SCBA, 28/7/04, "Torres, Alfredo Pedro Tomass/Pedido de pequerta y propia quie-
bra ", en http: // juba .scba.gov.ar /VerTextoCompleto. aspx ?idFalio=25513 ).
b ) Recurribilidad
2 Solo ante particulars circunstancias se justifica el excepcional apartamiento del
principiode inapelabilidadsentado porel art . 273, inc. 3" de la ley 24.522, esto escuan-
do el alcance de lo decidido no se limitase a aquellos actos regulares del proceso, que
son consecuencia de su tramitacion ordinaria y normal, o cuando se encontrare afec-
tada la defensa en juicio, la propia regulacibn en materia concursal o, de modo mis
amplio, cuando la resolution impugnada causare un gravamen de insusceptible repa -
ration ulterior. (SCBA, 20/9/ 17, "Ceramica Campana S. A. Concurso preventive ", en
bttpj / juba.seba . gov. arlVerTexto Comple to.aspx ?idFallo= 745720 ) .
3 Unode los principiosque rigen el procesofalencial, establecidos porel art. 273 (inc.
.
3°) de la ley 24.522, lo constituye la inapelabilidad de las resoluciones La referida re-
gia cede unicamente en caso de encontrarse expresamente prevista la via recursiva o
bien en casos en loscuales por la gravedad del tema, su aplicacibn pudiere originar un
menoscaboconcretoaalgunodelosderechosconstitucionalesestablecidospor la Car -
ta Magna . (CACCI^ Quilmes, 20/8/ 15, "Italpapelera 5 .A . s/Concurso preventivos /Que-
ja ", Fuente oficial. 5 istema de Consultas MEV, de la 5CBA, causa ny, 16.678}.
c ) Notificadones y edictos
4 La ley 24.522, en su art 21, dispone que la apertura del concurso, a partir de la pu-
blicacibn de edictos, produce la suspensibn del trimite de los juicios de contenido pa-
trimonial contra el concursadoporcausa otituloanteriorasupresentacibn. Asimismo,
detallaque no podran deducirsenuevas acciones confundamento en tales causasoti -
tulosy excluye de tales efectos los procesos de expropiacibn, lostundados en relacio
nesdefamiliay ejecuciones reales;los procesos deconocimientoy losjuicios laborales
en tramite, ademas de aquellos en los que el concursado sea parte de un litisconsorcio
pasivonecesario.De tal modo, elconcursopreventivoejercefuerodeatraccibnrespec-
toa todas las deudasque reconozcan causa anterior a la fecha desu presentacibn ( SC-.
BA, 25/11/20, "Correo Argentino S. A . c. Municipalidad de Almirante Brown s/Deman-
da contenciosoadministrativa ", en http.V/yuba.scba.gov.ar/l/errextoCorop /eto.aspx ?-
idFallo=178447 ).
5 En el proceso concursal, el principiogeneral en materiade notificacionesesque las re-
soluciones se notifican por nota,ya que solo lacitacion a las partes se efectua porcedula
-art. 273, inc. 5°, ley 24.522-. (CACC 2a La Plata, Sala II, 23/ 5 / 19, "Venturinoy Personal
s/Quiebra s/lncidente de distribution —reconstruction—)", Sistema deconsultas MEV).
6 La ley concursal ha dispuesto en su normativa (art. 30, LCQ ), que es carga del con-
cursado la publication de edictos, la que debe cumplir dentro del termino que esta-
.^
blece la ley (arts. 27 y 28 p rr. 1°, LCQ ), es detirdesde loscincodiascontados a partir de
la notification ministerio legis de lasentencia de apertura ocomosostiene la doctrina
mayoritaria, cincodiasa partir de la aceptacion del cargo del sindico. (CACC 2"Mardel
Plata, Sala II, 28/3/ 19,* Arrua, MicaelaTamara s/Concurso preventive", Sistema decon -
sultas MEV).
7 El campo de aplicacion del principio rector queda reducido a lo que la ley no dice,
pues lo que no se puede hacer despues do la publication de edictosde la apertura con
cursal es ejecutar los bienes del concursado, no afectados a garantias reales. Las res -
-
tantes ejecuciones, en cambio, por no estardentro de las excepciones, no pueden ini-
ciarse ni proseguirse conf.Adolfo Rouillon, Regimen de concursosyquiebras, ps. 89
—
y 90)-. (JCC n° 1 San Isidro, 12/ 11/19, "Finelli, JosO Vicente c. Packebush, Daniel s/Co-
bro ejecutivo ”, Sistema de consultas MEV).
.
8 El art 6° de la ley 24.522 fijO un plazo de treinta dlas a contar desde la fecha de pre-
sentation del pedido de concurso preventivo de una sociedad anOnima, para acom-
pafiar la constancia de la resolution adoptada por asamblea, de la voluntad de conti-
nuarconeltramite iniciado por el representante legal. Que dicho plazo esdedias ha -
biles y perentorio, debiendo, en consetuencia, justificarse judicialmonte la decision
asamblearia dentrode lostreinta dias habilescontadosdesdelafecha de initiation del
tramite, casocontrario,se produce el cese de plenoderechodel procedimiento. (CACC
1aSan Nicolas, 17/10/17, "Lebon Compahla Argentina S.A.s /Concurso preventivo ",Sis-
tema de consultas MEV).
d) Caracterno definitive
9 Elpronunciamientoporelcualsetienepordesistidoelconcursopreventivoen loster-
minosdel art . 6° de la ley 24.522, porfalta de ratification social, no reviste caracter de-
finitive en elconceptodel art. 278 del CPCC-BuenosAr'res, desdeque nada impide al re-
currente efectuar una nueva petition —conf. Ac. 42.429, 27/ 6/ 89; Ac. 46.230, 25/ 9/90;
—.
Ac. 47.635,7/ 5 /91; Ac. 48.560, 3/9/91; Ac . 70.097, 10/ 3/98, etcetera (SCBA, 25/ 10/00,
" Matadero y Frigorlfico Federal S.A. s/Concurso preventivo. Recurso de queja ", Ac.
79.263, http:// juba.scba.gov.ar /VerTextoCompleto.aspx ?idFallo=7913 ).
'
CAPITULO XI
EFECTOS
§ 49. EFECTOS PERSONALES EN EL CONCURSO PREVENTIVO
a ) La libertadambulatoria de los sujetospasivos.

Fundamentos y limites de la restriction.
Constitucionalidad
Uno de los efectos personales que conlleva el concurso preventivo esta dado por
la restriccion de entrar y salir libremente del pais, derecho de raigambreconstitu-
cional, consagrado en el art. 14 de dicho cuerpo normativo.
El fundamento de tal restriccion radica en que pesa sobre el concursado el de-
nominado " deberdecolaboraci6n", que implicaestar a disposicion del juzgado pa-
ra ayudar en todo lo concerniente al proceso en si, como ser, brindar informacion,
acercar documentation, etcetera.
El rbgimen actual innovo y flexibilizb el anterior de la ley 19.551, por cuanto es -
te ultimo marcaba que el concursado (y administradores y socios con responsabili-
dad i limitada, en el caso de personas de existencia ideal), no pod ia viajar al exterior
sin previa autorizacion del tribunal. Es decir, el principio general era la prohibicibn
desalida del pais .
Contrariamente, la ley 24.522 subvirtib aquel principio general, estableciendo la
innecesariedad del permiso del tribunal para la salida del concursado (o de los suje-
tos mencionados supra ), par a el caso que la ausencia sea menor a cuarenta dias co-
rridos. En ese caso, el concursado solo deberd comunicar dicha circunstancia al juz-
gado interviniente, explicandolosmotivosporloscualesseausentara delterritorio.
Ahora bien, si la ausencia fuere superior a aquel plazo, el sistema es el de la ley
anterior, o sea, debera requerir si o si la autorizacion judicial correspondiente.
Yen ese sentidovale preguntarse: cuandose podra negar la autorizacion solici-
^
tada porel concursado? Puescuandola presenciadel deudorsea requerida a los efec-
tos de su colaboracion en el concurso, o en casos de necesidad y urgencia evidentes
{art . 103, LCQ ) . Asi, al denegar la salida del concursado el juez debera fundamentar
en suresolucionel porque de la negativa,especificando los motivosqueledieran sus-

tento.
Subsiste, por otro lado, un interrogante esencial, cuya respuesta la ley no preve
para el concurso preventivo. Cubndo finaliza la restriccibn?
^
La respuesta debe buscarse en la analogia del art. 103 de la LCQ, que establece
— —
que, en la quiebra, la restriccibn de salida del paiscesa en principio con la pre -
sentacion del informe general por parte del sindico . Asi entonces, igual criterio de -
beria aplicarse en el concurso preventivo.
b ) El deber de information: concepto; finalidad; e fectos de su incumplimiento.

Facultades y deberes del juez y del sindico
En el art. 102 de laECQse regula el deber decooperacion del fallido, quetambien,

por analog ia, se hace extensivo al concurso preventivo, tratandose este ultimo en el
art. 17, parr. 2°, al decir " omita las informationes que el juez o el sindico le requie-
ran Asf, bajo el acapite de "Cooperacion del fallido", se establece que: “ El fallidoy
sus representantesy los administradores de la sociedad, en su caso, estan obligados
a prestar tod a colaboracion que el juez o el sindico le requieran para el esclareci -
miento de la situation patrimonialy la determination de los creditos. Deben com-
parecercada vezque eljuezioscite para darexplicacionesypuede or denarsesu con -
currence por la fuerza publica si mediare inasistencia
El deber de cooperacion se funda en el interes publico que esta en juego en los
procesosconcursales. No constituye un deber moral, sino juridico. El mismofue in-
corporadode manera expresa a la ECO por la ley 19.551 de 1972\ El articulo que ana-
lizamos, exige la cooperacion del fallido y sus administradores para con el juez y el
sindico, en todo lo referido al esclarecimiento de la situacion patrimonial y la deter-
minaciondel pasivo.
El incumplimiento de tal obligacion podria derivar en la posibilidad de ordenar
su intervencion por la fuerza publ ica, ante la renuencia del deudor a concurrir a las
audienciasfijadas al efecto. Otra posible sancibn seria la designacibn de un co - ad -
ministrador para el concursado, o inclusive su desplazamiento total de la adminis-
tracion del patrimonio (sancibn untantoextrema pero no por ello de imposible apli-
cacibn).Dicho rbgimen sancionatorio esta contenido en el art. 17, aps. 2 a 5 de la LCQ.
.
Enigualsentido laleyleimponealsindico —comoorganodel concurso— duran-
te el proceso concursal la carga de informar y colaborarcon el organo jurisdiccional.
—
Su tarea —en principio y salvo excepciones debidamente autorizadas es personal
e indelegable, y ello incide en su eficiencia y, por ende, en su idoneidad en el cumpli-
miento de la actividad profesional que presta (arts . 252 y 258, ley 24.522). El funda-
mentode loantedicho radica en la necesidad de mantenerel buen orden del juicioy
Se lo incorporo en el entonces art. 106 de la ECO (ley 19.551).

posibilitar, en la unidad, cumplir los fines del proceso colectivo. Es asi que luego de
aceptarel cargo debeocuparsede redact arf hacer firmary diligenciar losoficiosper -
tinentes, quecumplimentenlo ordenadoen al art. 14, incs. 7°, in finey 8° .
c) Cases de los socios con responsa biii da d Him it ada de la sociedad concursada
y de los administradores de sociedades
La limitacionestablecidaen el art. 25 de la LCQtambien es aplicable a los socioscon

responsabilidad ilimitada de la concursada —para aquellos tipos sociales que preve-
an dicho tipo de responsabilidad— ysus administradores. El fundamento esta dado,
en los primeros, porque son sujetos a los que eventualmente podria extenderseles la
quiebra de forma automatica (al decretarse la quiebra de la sociedad, vease art. 160
de la LCQ ) , por lo que la ley impone a estos identica restriccion, hasta tanto sea pre-
sentadoel informe general del sindicoy el tribunal tenga una radiograf ia de la situa-
tionsocietaria.
En lo que atafte a los administradores, va de suyo que por el solo hecho de ges-
tionar la administration de una persona juridica, tienen comprendida su responsa-
—
bilidad personal por aquellos perjuiciosquesuactuar doloso oculposo— hubie-
re ocasionado al patrimonio social . El rbgimen de responsabilidad de los adminis-
tradores esta consagrado en la ley de sociedades comerciales, pero cuando la socie-
dad cae en quiebra, se adiciona el rbgimen de responsabilidad concursal.
Por lo expuesto, identica reflexion cabe respecto de estos que la efectuada por
lossocioscon responsabilidad ilimitada, esdecir, hasta tantoel informegeneral per -
mita mensurar el estado patrimonial de la concursada, los administradores ver n
restringido su derecho de salir Iibremente del territorio nacional.
^
§ 50. EFECTOS PATRIMONIALES DE LA APERTURA

DEL CONCURSO PREVENTIVO
a ) Respecto del pa trimonio del deudor
1 — La administracibn del patrimonio durante el concurso;

actividad permitida. Concepto
Uno de los efectos patrimoniales tipicos de la apertura del proceso concursal es-
ta dado por la administracion del patrimonio del ahora concursado. Las previsiones
legates en torno al regimen de administracibn durante el concurso estan conteni -
das en el art. 17 de la LCQ, donde se regulan los actos permitidos, sujetos a autori-
zacion, y prohibidos .
La ley admite que sea el propio deudor quien siga al frente de su empresa y con-
tinuecon la administracion desus bienes, locualresulta a todas luces logico, si se tie-
ne en cuenta que lo que la ley pretende es conservar esa empresa continuando con
el giroordinariode la misma. Por ello, quien mejor —en principio— quesu propio
dueiio para seguir al frente de aquella, que esquien conoce al detalle los porme-
nores del giro diario de la empresa 2.
No existe, porende, un desapoderamiento total del concursado, sino una admi-
nistracibn vigilada por parte de la sindicatura, y restringida en cuanto al tipo de ac-
tosqueelconcursadopodrarealizar.Elloalosefectosdecautelarelpatrimonioque,
como prenda comun de los acreedores, debc resguardarse en pos del cobro de los
creditos de estos ultimos.
En suma, cabe referir pues quef la actividad permitida para el concursado esta
dada por todos aquellos actos de administracibn ordinaria del negocio, los que no
requeriran ni de vista al sindico ni de autorizacion judicial alguna. Por ejemplo, su-
poniendoque la concursadasededicaalrubroalmacen, los actos deadministracibn
ordinaria —o giro ordinario— seran las ventas al por menor de los productos al pu-
blico, propios del dia a dia.
Ahora bien, si ese concursado deseara hacer una compra extraordinaria de mer-
caderia, que implicara un gran desembolso de dinero, o si quisiera vender la factura-
cion detres mesesa un tercero,sera un actoque,porexcederdel giro ordinario del ne-
gocio, deberb necesariamentecontarcon laautorizacion del sindicoy del juzgado in-
terviniente. Ese tipo de actos comprometen la prenda comun de los acreedores, por
lo que deben ser analizadoscuidadosamente para evitar su deterioro o disminucibn.
2 Actosjuridicos: actos prohibidosysujetos a previa autorizacion judicial.

El pronto pago. Casosde ineficacia de los actos
Reiterando lo expuesto supra, el art. 17 de la LCQ establece el regimen de admi-
nistracibn concursal. En la primera parte del articulo se enumeran aquellos actos
que el concursado no puede realizar, ni siquiera solicitando la autorizacion judicial
correspondiente. De hacerlo, la misma sera logicamente denegada.
La ley refiere primeramente a aquellos actos a titulo gratuito, los que, por no te-
ner unacontraprestacion que ingreseal patrimonio del concursado, disminuyen la
garantia comun de los acreedores. La prohibicibn comprende a las donaciones y
otras liberalidades, sea cual fuere su origen o los motivos que le dieran lugar.
Seguidamente se hace referenda a losactos que impliquen alterar lasituacion de
los acreedores de causa otitulo anterior a la presentacibn del concurso { que se hace
en la Receptoria General deExpedientesdecada jurisdiccion, lugar dondeseinician
todas las demandas judiciales). Este tipo de actos comprende el pago total o parcial
a algun acreedor, cuando no se ha obrado en forma similar con otros; constituir pri-
vilegios sobre creditos que originalmente eran quirografarios, etcetera. Se tiende a
preservar la denominada pars omnium conditio creditorum, o igualdad de los acre-
edores, violandoeltratamiento igualitarioque la leyexige brindar a estos ultimos.
2 Vease Fontanarrosa, Derecho comerciatargentino. Parte general , 1979, p. 173 y siguientes.

Al respecto, se ha decidido que " vulnera principiosy efectos de la convocatoria

la autorizacion dada a un banco para debitar en la cuenta corriente determinados
importes, pues dicha autorizacion seriavalida si los contratantesseencontraran in
bonis, pero resulta ineficaz frente al desequilibrio de una de las partes que la I leva
alconcursopreventivo" 3.
En lo que concierne a los actos sujetos a autorizacion judicial, podrfamos decir que
configuran una situacion intermedia entre aquellos actos de libre realization porel
concursado, y los actos prohibidos. Al decir de Barbieri, " consiste en ciertas situacio-
nes que, sin llegar a revestir el peligro o la gravedad de los actos prohibidos, exceden
el margen de action concedido por la ley al concursado, lo que implica que para lle-
varlosa caboy otorgarles plena oponibilidad y relevancia juridica necesiten la previa
.
autorizacion del juezconcursal rodeandoala situacion delasgarantiassuficientes" 4.
Asilacuestion, estamosencondicionesdeafirmarque, silos actospermitidosson
los propios del giro normal del negocio, y los prohibidos son bbsicamente actos a tl-
tulo gratuito, entonces los actos que requieren autorizacion judicial son aquellos
que exceden del giro ordinario comercial .
La autorizacion, vale decir, se tramita a peticion del propio concursado y el juz-
gado debera correr vista al sindico —y Comite deacreedores, en sucaso—, quien de-
bera expedirse sobresuprocedencia .
Ahora bien, se preve determinada sancion para el caso que el concursado viole el
regimen de administration impuesto por la ley. Asi, la ineficacia concursal es la san -
cion que el legislador impone para aquellosactosqueseden en violation a lo estatui-
doen el art. 16 de la LCQ, es decir, ante la realizacion de un acto prohibido o de un ac-
to sin la correspondiente autorizacibn judicial. No obstante, vale decir que de acuer -
doalosefectosquelaineficaciaproduce,correspondedenominarlatecnicamenteco-
.
moinoponibilidad talcomosugiere calificada doctrina 5 .
Teniendoen cuenta queel temapuedegeneraralguna confusion en el lector, de-
viene imperioso diferenciar la ineficacia deotrassanciones legales. En primerlugar,
la ineficacia no es similar a la nulidad, puesto que un acto que resulta nulo, lo es en
tanto y en cuanto se encuentra viciado alguno de sus elementos esenciales, esto es,
consentimiento, objeto, capacidad y causa, o ante la ausencia de algunodeellos.En
cambio, en la ineficacia estos elementos esenciales se encuentran presentes, y el ac-
to carece de vicio alguno que lo afecte, pero al realizarlo se ha violado una norma
que lo impedia y, por lo tanto, se lo privara de alguno de sus efectos normales 6.
5 CNCom., SalaC, 15/8/91, iA, 1992-111-360.

4
Barbieri, Coocvrsosy quiebras, ley 24.522 comentadayconcordada, 2 CW6.
5 .
Garaguso, Efectos patrimoniales en la Ley de Concursosy Quiebras 24.522 Desapodera -
miento e incautddon, 1997, p . 120.
6 Barbieri, Concursosy quiebras, ley 24.522 comentadayconcordada, 2006 , p. 86.
Enotrosterminos,podemosafirmarqueelactoineficazexisteparaelderecho, pe-
ro la ley lo priva de produciralgunos efectosjurldicos hacia losterceros;mientrasque
el acto nulo directa mente no existe, por vicio o ausencia de suselementosesenciales.
Por ello, decimos que la caracteri'stica esencial de la sancibn es la inoponibi lidad
de ciertos efectos del acto hacia los terceros, en este caso los acreedores, siendo no
obstante valido aquel entre las partes que locelebraron. Cabe remarcar, asimismo,
que si el concurso preventivo hubiere finalizado, el acto recobra plenamente todos
sus efectos, debiendo las partes cumplir con todas las prestaciones pactadas.
Para finalizar, coincidimos con el maestro Rivera, en elsentido que al referirse la
ley a la declaracion como "de puro derecho " de la ineficacia del acto, ello lo es en
tanto que una vez dictada la resolucion judicial, la misma tendra efectos retroacti-
vosa la fecha decelebraciondel acto 7. Empero, siempre sera necesaria la resolucion
judicial que asi lo declare.
3 — Caso de los socios con responsabilidad ilimitada de la sociedad concursada

Conformeloestableceel art . 18 dela LCQ , el regimen deadministracion propiodel
concurso preventivo se aplica tambien a los socios ilimitadamente responsables de la
sociedad concursada, aunque ellos no esten en concurso. La razon deserde tal medi-
da finca en cautelar el patrimonio de esossocios, a quienes se les deberia extender la
quiebra de la sociedad (vease art. 160, LCQ ) si finalmente el concursofracasara.
4 — Sanciones
Finalmente, y respecto de las sanciones ante la violacion del regimen de admi-
nistracibn del art. 16 de la LCQ, el propio art. 17 gradua la gravedad de la sancibn va -
riando desde la designacion de un mero veedor, pasando por la de un co-adminis-
trador, y llegando hasta la separacion total del concursado mediante el nombra -
mientodeunadministradorjudicial. Dependeraellodelaenvergadura del acto vio-
latorio que hubiere ejecutado —u omitido ejecutar— el concursado.
b ) Respecto a los derechos de los acreedores
1 Exigibilidad de los creditos

Al referirse la ley a exigibilidad de los creditos, hace referenda a que la obligacion
que configura la relacion obligacional entre las partes debe encontrarse vencida, de
maneratalqueelacreedorseencuentrefacultadoaexigirlealdeudorelcumplimien-
to de la misma . En efecto, hasta que la obligacion o el derecho de credito cobren exi-
gibilidad, su titular espera,pero una vezoperadoel vencimiento del plazo,pretende;
si el obligado incumplio su prestacion, su titular puede exigir el pago.
7
Rivera, Instttucionesde derecho concursal, 1996,11, p . 219.
El Codigo Civil y Comercial dispone en su art. 353 que la apertura del concurso del
obligado al pago no hacecaducar el plazo. Por un lado, dispone que la sentencia de
apertura del concurso preventivo no hace exigibles los creditos a plazo cuya causa
o titulo fuera anterior a su presentacibn. Pero a su vez, autoriza —o no impide— la
verificacion de esos creditos y deja a salvo los derechos acordados por el ordena-
.
miento concursal quedandosujetosa todaslasconsecuenciasalli previstas.
En otras palabras, si bienla sentencia de apertura del concurso preventivo notor -
.
naperseexigiblealcredito elacreedorquedahabilitadoparadeducirlaverificacion
del mismo ante la sindicatura actuante. La etapa de exigibilidad propiamente dicha
quedara supeditada a la homologacion del acuerdo celebrado entre concursado y
acreedores, y a las condiciones que ese acuerdo contenga. De esa manera, si este ul-
timo constare, por ejemplo, del pago del 50% del capital, con X interns mensual, en
24 cuotas mensuales y consecutivas, la primera con vencimiento a partir de los 90 di-
as de homologado el acuerdo, se tornarb exigible a partir del dia 91 desde la homo-
logacion por el juzgado.
2 — Los intereses
En lo que es materia de intereses, ytalcomo la norma del art. 19 loindica " lapre-
sentacidn del concurso produce la suspension de los intereses que devengue todo
credito de causa o titulo anterior a ella, que no este garantizado con prenda o hi-
poteca ...” .
Al decir de Rouillon, las deudas del concursado, anteriores a su presentacibn en
concurso preventivo, " cristalizan " su importea la fecha de la presentacion, oportuni-
dad a partir de la cual dejan de producir intereses8. Asf pues, la idea de "cristalizar " o
" cristalizacion" del pasivo, implica la de congelar el devengamiento de intereses, a
efectos de saber a ciencia cierta cuanto es loquesedebe a determinado momento (la
fecha de presentacion en concurso preventivo). De lo contrario, el constante deven-
gamiento de intereses impediria tener ese dato exacto, lo que dificultaria el calculo
para el computo de las mayorias, y para la elaboraciondela/spropuesta/sdeacuerdo.
Contrariamente, los creditosmunidos de prenda ohipotecacontinuarandeven-
gando intereses, pero los posterioresa la presentacibn del concurso unicamente po-
dran cobrarse si el producido del bien alcanzara para ello. Identico efecto sufriran
los creditos laborales, que tambien continuaran devengando intereses, lo que am-
pliaremosen la oportunidad pertinente.
3 Deudas no dinerarias
Por otra parte, las deudas no dinerarias, es decir, aquellascuyo objeto no consis-
te en dinero, deberan ser convertidas, a todos los fines del concurso, a su valor en
Rouillon, Regimen de concursosyquiebras. Ley 24.522, 2015, p . 85 .

moneda de curso legal al dia de la presentation de este, o al del vencimiento si fue-

re anterior, a opcion del acreedor. El momento para ejercer dicha opcion sera, logi-
camente, la verification del credito, y en caso que el acreedor omitiera tal prerro-
gativa, ser elsindico el encargadodehacerlocuandoelaboreel informe individual
^
del credito respect ivo.
En ese sentido, cabe adarar que cuando la ley dice " a todos los fines delconcur -
so ", quiere decir que la conversion es definitiva, es decir, que la prestacion debera
cumplirseen dinero al cambio que el acreedor (osindico, en su defecto) hubiereele-
gido. ParaquSsehaceeso? Para unificar la "monedadelconcur$o ", odichodeotro
^
modo, para tener una unidad de valor comun sobre la cual efectuar el computo de
las mayorias, tema que veremos en profundidad al analizar el art . 45 de la LCQ.
4 — Obligacionesen moneda extranjera

Finalmente, y sobre lasdeudasen moneda extranjera, identicasrazonesque las
vertidas en el paragrafo anterior impregnan la solucion al respecto, con dos dife-
renciasa resaltar:
1 . La conversion se hace, siosi, a la fecha de la presentacion del informe indivi-
dual del sindico (art. 35, LCQ ) .
2 . La conversion no es definitiva como en las deudas no dinerarias, sino que es
alsolo efecto del cbmputo de las mayorias. Eso quiere decir que el acreedor
puede optar por exigirel cumplimiento en la moneda deorigen, verificando
su credito en esa moneda, sin perjuicio de la conversion que haga el sindico
en el mentado informe.
Ladiferenciadetratamientoquelaleyotorgaalasdeudasnodinerariasyenmo *
neda extranjera ha sido objeto de critica por parte de la doctrina especializada, al

considerarque se ha dado una preference encubierta en favorde aquellas ultimas,
sin que ello tenga suficiente justification 9.
.
§ 51 EFECTOS SOBRE LOS CONTRATOS
a ) Contratos conprestationes reciprocaspendientes
La regulacion contenida en el art. 20 de la ley falencial deviene de suma impor-

tance para el proceso, puesto que regula lo que sucede con los contratos que tie -
nen prestaciones pendientes entre el concursado y los terceros, encontrandose en
9
Rubin, tQuirografariosdeprimerayquirografariosdesegundd ?, ponencia presentadaen
las "Primeras Jornadas Interdisciplinariassobre Procesos Concursales. Impacto inflacionario en los
concursos", 2.3 y 4 denoviembre de 1989.
cursodeejecucion. Laimportanciaestadada porquedeesoscontratos — entre otras

cuestiones— justamente, dependera el exito o el fracaso de la aventura concursal
de la empresa.
.
Previamente y a fin deevitarconfusionesenel lector, debemosaclararquecuan-
dola ley refiere a " contratosen curso de ejecucion" , hace referenda a aquellosque
se encuentran en plena etapa de cumplimiento entre las partes .
La solucion de la ley al respecto esta dada, en principio, en favor del concursado .
sobre quien delega la potestad de solicitar la continuation de la vigencia del con-
trato, siempre con el pedido al juez y con vista a la sindicatura interviniente. En ca-
—
so positivo, y como contrapartida al tercer co-contratante in bonis que quizas no
—
quiera continuar con el contrato, por logicas razones , la ley le otorga el derecho
a “ exigir el cumplimiento de las prestacionesadeudadas a la fecha de presentation
en concurso bajoapertibimiento de resolution" .
En efecto, una Ifnea de razonamiento podria sostener que al co contratante in
*
bonis le dan " una de cal y una de arena ", al obligarlo a continuar contratando con
quien se encuentra atravesando una cesacion de pagos, pero otorgandole una pre-
ference en el cobro de lo adeudado hasta la presentation del concurso, ubicando-
lo asf por encima del resto de los acreedores.
Por otra parte, el parr. 3° del art . 20 indica que, si al tercero no se le hubiere co-
municado la decision de continuar el contrato, luego de los treinta dias de abierto
el concurso,aquel podra solicitar la resolutiondel mismo . Quedara, igualmente, en
cabeza del juez la decision final al respecto, con la previa intervention de la sindica-
tura. Va de suyo que esa decision dependera de la conveniencia o beneficios que la
continuacibn —ono— del contrato, implique para el concurso.
b ) El contrato de trabajo, y convenciones colectivas
Tema particularconfigura lorelativoal contrato de trabajo, por la logica impor -

tance que reviste la situacion de los trabajadores de la empresa, y la naturaleza ali-
mentaria que el salario posee.
La actual Ley de Concursos y Quiebras (ley 24.522) fue sancionada en 1995, don -
deeraescasa, pornodecirnulajaprotecciondeltrabajadoranteelconcursooquie-
bra desu empleador. En 2002 hubo una modificacion a la ley 19.551 por la actual ley
24.522, dondese establecio la posibilidad decontinuacion de la explotacion por me-
dio de una cooperativa de trabajo, con determinados requisitosy cuestiones que en
la practice han sido casi imposibles de I levar a cabo.
La continuidad de la empresa era de caracter exceptional y vinculado a un con-
textode crisis que invadia al pais en ese momento. Esta nueva ley trajo un cambio de
paradigma, dandole prioridad al trabajador, protegiendo la fuente laboral y enten-
diendo la necesidad de la continuidad de la explotacion, no solo por proteger fuen-
tes de trabajo directas sino como beneficio a la sociedad en su conjunto, entendien-
do a la empresa como un factor importante en la sociedad, ya sea en materia de pro-

duccion o prestandoserviciosy tambien teniendo en cuentael empleo indirecto que
puedegenerar.
El inc. 4° del art. 20 de la LCQ reza: "La apertura del concurso preventivo deja sin
efecto losconvenioscolectivos vigentes por el plazo de tres anos, o elde cumplimien-
.
to delacuerdopreventivo, el que fuere menor Durante dichoplazo las relaciones la -
boralesse rigenporlos contratos individua /esy /a Leyde Contrato de Trabajo. La con-
cursadayla asociacionsindical legitimada negociaran un convenio colectivo de crisis
pore! plazo del concurso preventivo, y hasta un plazo mJximo de tres ados ..." .
Los Convenios Colectivos de Trabajo (CCT) se encuentran regulados por la ley
14.250, cuentan con protection constitutional en el art. 14 bisde dichocuerpo fun-
damental, asegurando al grupo profesional que se trate el derecho a concertarlos.
Como logica consecuencia de la cesacion de pagos que aqueja a la empresa, es
necesario suspender la vigencia de los Convenios Colectivos de Trabajo (CCT), libe -
randoalasautoridadessocialesanegociarysuscribircon la asociacionsindical legi-
timada un Convenio Colectivo de Crisis (CCC), donde se fijaran nuevas condiciones
de los contratos acorde con la realidad y necesidades de la concursada. En ese senti-
do, la mayoriadeladoctrinaespecializadaen la materia escontesteen que, dentro
del nuevo convenio de crisis, no pueden dejarse de lado lascondiciones minimas de
trabajofijadas en la ley 20.744, dado que no existe disposition alguna sobre ello en
la normativa concursal 10.
Ahora bien, supongamos que entre la suspension del Convenio Colectivo de Tra-
bajo y la suscripcion del Convenio Colectivo de Crisis, existiera un plazo de tiempo
considerable, durante el cual, ypor I6gica deduction,losempleadosquedaran sin un
marco legal contractual. Que solution cabria darle? Pues hasta la nueva suscripcion
^
del CCC los empleados deberan percibir el salario minimo vital y movil (art. 119 del
ordenamiento laboral) . Con una salvedad: que el concursado se encuentre en con-
diciones de pagar una remuneration superior, caso en el cual ella deberia ser fijada
por el juez de la causa (art. 114, LCT) 11 .
Finalmente, el inc. 7° del art . 20 disponeque la finalizacion del concurso preven-
tivo por cualquier causa, asi como sudesistimientofirme, impondran la finalizacion
del Convenio Colectivo de Crisis que se hubiere acordado, recuperando su vigencia
los convenios colectivos que correspondieren.
Resta aclarar que la suscripcidn del acuerdo de crisis no es obligators, ya que la
ley unicamente faculta a las partes a su negociacion. Por ello, si no se pusieren de
acuerdo y el convenio no se fi rmara, las relaciones laboralesquedaran regidas por la
Ley de Contrato de Trabajo 20.744, y las estipulaciones individuals entre las partes.
10 Vazquez Vialard, Derecho del trabajoy fa soguridad social, 1986, 1.1, p. 132.
cj Servicios publicos
En loque atane a los servicios publicos, el propioart . 20 delaLCQdisponequees-

tos no pueden suspenderse en su prestacion, por deudas con origen anterior a la de
apertura del concurso . Asimismo, marca el articulo que los montos que se deven-
guen por prestaciones posteriores a dicha fecha, deber n abonarse a sus respecti
^ -
vos vencimientos y pueden suspenderse en caso de incumplimiento en el pago.
Losservicios publicos desuministro (agua, electricidadygas) sonfundamentales
y desempenan un papel esencial en el desarrollo economico y social, de alii que la
ley falencial les otorgue un tratamiento especial. Imaginemonos, de pronto, que si
a la concursada le cortan la luz y el gas, elementos esenciales para cualquier tipo de
produccion, poco podra hacer para sortear su cesacion de pagos y reinsertarse en el
mercado al no poder producir, con lo que su suerte estaria practicamente echada.
Sin perjuicio de lo expuesto, podria darse la situacibn que el servicio ya se encon-
trara suspendido antes de la apertura del concurso, lo que nose encuentra resuelto
por la ley. Podria pensarse, consecuentemente, que la empresa prestataria deberia
proceder a reconectarel servicio con lacomunicacion de la sentencia deapertura, pe-
ro es cierto que esta no se encuentra obligada por ley, y por ende es poco probable
que eso suceda. Atento ello, y ante el pedido de la concursada, el juez debera librar
oficio a la empresa prestataria correspondiente, ordenando el inmediato restable-
cimiento del servicio.
Logicamente, y respecto de aquellos periodos impagos anteriores a la fecha de
apertura del proceso, la empresa debera verificar su credito como cualquier otro
acreedor.
§ 52 . EFECTOS SOBRE LOS PROCEDIMIENTOS
. .
a) Concepto; alcances Acciones posteriores a la apertura Juicios
contra el concursado . Suspension. Continuacion de juicios de conocimiento
El art. 21 de la ley 24.522 regula el instituto denominado " fuero de atraccion",

esdecir, la radicacion ante el juzgado del concurso ode la quiebra detodos los jui-
cios de contcnido patrimonial, cuya causa sea anterior a la presentacion de estos,
por efecto de la universalidad que caracteriza a ese tipo de procesos. Lo mismo su-
cede con el otro proceso universal por excelencia, cual es la sucesion .
La idea que impregna el sistema radica en quesea el juezque entiende en el pro-
ceso concursal, quien tome intervencion en todas aquellas con contenido patrimo-
nial,que por logica consecuencia afectan la prenda comun de losacreedores (el pa-
trimonio del deudor), cuidando asi la llamada « parscondicio creditorum » o igual-
dad de los acreedores.
Desde la vigencia de la ley 24.522 de 1995, el f uero de atraccion del concurso se
fortalecio en relacion a los antecedentes legislatives nacionales. Se incorporaron
los juicios laborales, exceptuando los accidentes de trabajo que tramiten por la ley
especial en la materia, los cuales, junto con la expropiacion y los pleitos derivados
de relaciones defamilia, quedaban exentosde la aplicacion de dicho efecto 12.
La ley 24.522 incorporbtambibn la llamada verification por opcibn por juiciode
conocimiento, mediante lacual losprocesosdeconocimientoatraidos podfancon-
— —
tinuarse en sede concursal a opcibn del actor , siendo considerada la sentencia
comopronunciamientoverificatorio, talcomolodisponiael art. 21 inc. 1°. f
En efecto, la normativa del art . 21 de la LCQdebe entenderse de la sigu iente ma -

nera :
a) A part ir de la sentencia de apertura concursal preventiva, todos los juiciosde
contenido patrimonial seguidos contra el concursado, deben suspender su
tramitacion y, en principio, radicarse ante el juez del concurso.
b) Existira la prohibition de deducir nuevas acciones de contenido patrimonial
contra elconcursado, si la causa dedicha pretension f uera anterior a la fecha
de presentation del concurso.
Al respecto, deviene necesario adarar quedebe entender por " juicio con conteni-
do patrimonial". Asi, es todo aquel que pueda alterar la garantia comun de los acre-
edores, por implicar cuestiones patrimonies, con la que quedan fuera de esta cate-
goria los juicios en los que el patrimonio concursado, en su activo, noes agredido 13.
Por otro lado, la causa en que se funda la pretensibn del acreedor debe ser, nece -
sariamente, anterior a la fecha de presentacion de la demanda de concurso preven-
tive, puesto que, de ser posterior,el acreedor quedara liberado para atacar el patri-
monio del deudor como si el concurso no existiera.
En otro orden, cabe preguntarse, ca partir de cuando comienzan a regir estos
efectosdelart. 21? Asi, llega a vecesaconfusibndel lector laaplicacion dedichosefec-
tos desde la presentacion del concurso, por ser un limite temporal muy marcado a lo
.
largo de todo el articulado de la ley falencial Empero, elloesincorrecto, porcuanto
los efectos antes analizados comienzan a regir desde que culmine la publicacidn de
edictos de la sentencia de apertura del concurso (arts. 27 y 28,ECO).Insistimos, no co -
mienza desdela publ icacidn de edictos, sinodesde quef inalice la misma, y por ende,
aquellos actos procesales cumplidos ante el juzgado de origen, antes de la fecha de
la ultima publicacion edictal, deberan reputarse validos.
Y no puede ser otra la solucion, por cuanto es a partir de que finaliza dicha pu-
blicacion queseencuentratrabada la litisentreelconcursadoysusacreedores, a tra -
vesde una notificacibn ficta como es la edictal.
1; Barbieri, Concursosyquiebras, ley 24.522 comentadayconcordada , 2006,p. 104.

11 Rouillon, Regimen de concursos yquiebras. Ley 24.522, 2015, p. 70.
Ahorabien, hasta aquipodriamosdecirquetodosedesarrol la normalmente, con

principiosgenerales de imperiosa aplicacion en el tramiteconcursal. Sin embargo, y
como es sabido, existen siempre excepciones a la regia, y en este sentido, el propio
art . 21 seencarga detransvertirsu regia general, al puntode transformer la excep-
cionen regia.
Veamos:
El punto 2 del inc. 2° del art . 21, disponeque: " Quedan excluidosdelosefectos an-
tes mencionad os: (...)2) losprocesosde conocimiento en trami te y los juicios labora-
tes, salvo que el actor opte por suspender el procedimientoy verificarsucrtdito con-
formelodispuestoporlosarts. 32 yconcordantes ..." .\/ err\ osasiquee\ car(\ podieap \ \ -
caciondeesaexcepcionresulta pordemasamplio, yaque " juicios de conocimiento "
son practicamentetodos, con mayor omenor amplitud. En nuestro ordenamientose
admiten dosdases de juicios dedarativos generaleso de conocimiento: el ordinario
y el abreviado. Asi pues, ambos quedarfan exentos del fuero de atraccibn, si el acre-
edor —o actor— asi lo deseare.
0 dicho de otro modo, si todos los procesos de conocimiento de contenido pa-
trimonial contra el concursado, mas los procesos de ejecucion de garantias reales,
estan excluidos de las reglas generales del art. 21 de la LCQ, el campo de aplicacion
de estas ultimasestrecha sus limites casi con exclusividad a los procesos deejecucibn
en los que el actor no pretenda ejecutar una garantia real 14. Quedarian pues com-
prendidos unicamente losjuiciosejecutivos,en los que se ejecuten letras decambio,
cheques, pagares; sentencias, etcbtera.
Parafinalizar el tema, y nuevamentecitando al maestro Rouillon, el efecto princi-
pal de la norma en an lisis marca que loque no se puede hacer despubs de la publica-
^
cion —y que el articulo no dice expresamente — es ejecutar losbienes del concursado
no afectados a garantias reales. Los procesos de conocimiento pueden proseguirse o
iniciarse ante el juzgado originario, al igual que las ejecuciones de garantias reales.
Las restantes ejecuciones, en cambio, por no estar dentro de las excepciones, no pue-
den iniciarse ni proseguirse. Este esel efecto fundamental, diferencial, queel concur -
so produce sobre losaspectosde losderechosde losacreedoresqueregulaelart. 21.
b ) Actos de ejecucion forzada. Limitaciones. Remates y subastas.

Procesos cautelares
En lo que ref iere a los remates y subastas sobre bienes del concursado, por credi-
tosque gocen de garantia real, estan excluidos de las reglas generalesdel articulo en
comentario, por lo que el acreedor titular de la misma podra iniciar la ejecucion o
continuarla ante el juez que corresponda, pudiendo I levar adelante el juicio de eje-
cucion hasta la venta del bien en subasta . Son los unicos acreedores que pueden lle-
14
Rouillon, Regimen de concursos y quiebras. Ley 24.522, 2015, p . 7 5 .
var hasta la etapa final la ejecucion de bienes de propiedad del deudor, en situacion
deconcurso preventive).
Asimismo, cabe aclarartambien que el remate del bien gravado se suspende, y no
podr n decretarsemedidas precautorias que impidan al deudor utilizar el bien, has-
^
ta tanto el acreedor demuestre, en eltramite ejecutivo,que ha presentado el pedido
de verification del credito y su privilegio. Una vez hecho ello, podra actuar segun lo
dispuesto en el p rrafo anterior. Por tal motivo, podriamos decir que para los titula-
^
res de creditoscon garantia real, la verification del creditoy el privilegio en el concur-
so funciona como condicidnde procedibilidad dela ejecucidn delbien en cuestidn .
Por otro lado, y en lo que es materia de medidas cautelares, no podra decretarse
ninguna en los juicios de conocimiento quese desarrollen contra elconcursado, se -
gun lo dispone el penultimo parrafo del art . 21. Y si la medida ya se encontrara dic-
tada, sera el juezdel concurso quiendebera ordenarsu levantamiento, con previa
vistaalosinteresados. El motivodetalmanda resultal6gico,considerandoquecual-
quier medida cautelar dictada por fuera del concurso podria obstaculizar el desa-
rrollo de la actividad empresaria, impidiendo su reinsertion en el mercado.
En igual sentido, finca tambien en que en el concurso preventivo no juega la re-
gia propia de los juicios individuales en materia de cautelares, « priorin tempore,
potior in iure », sinoquecada acreedor deberdcobrar a las resu Itasde la liquidacidn
general del patrimonio del deudor, segun el orden de privilegesestablecido por la
Ley de Concursos y Quiebras {art. 239 y ss.).
JURISPRUDENCE
a) Libertad ambulatoria
1 Siendo que el deudor es el causante de la sucesion y no los herederos, que aceptan
la herencia con beneficio de inventario (art. 3467, CQ, resulta extraha la restriction a
estos ultimospara viajar al exterior por cuanto nose da elsupuesto del art. 25 de la ley
24.522 -arts. 2°, 14, inc. 7°, 273, ley 24.522, 3467 y cones.,CC—. (CACC Dolores, 29/9/98,
"Tescari, Juan s /Sucesion. Concurso preventivo ", causa n° 72.869, RSD , 226/98).
b ) Deberde informacion
2 Lafalta de informacion repercutira negativamenteen la valoracion que deba reali -
zar el juez a los efectos de conceder la autorizacion para viajar al exterior del art. 103
de la ICQ. (SCBA, 8/10/12, " Leiva, OsvaldoAscensidns/Concurso preventivo —peque-
ho—) hoy su quiebra ", causa C. 92.815,en http.7//u6a.scba.gov.ar/l/er 7extoComp / eto-
.aspx? idFallo=65542 ).
c) Actosprohibidos
3 La prohibition del art. 16 de la ley 24.522 rige desde la presentation en concurso pre-
ventivo y se a pli ca a todo credito de ca usa anterior aI concursami ento. La prohibition de
alterar Id situation de losacreedoresdecausaotituloanterior a la presentation rigetan-

torespectodelconcursadocomodelacreedor,puesdelocontrarioseconsagrariaunmo-
doelipticodeviolar laprohibicion legal. (SCBA, 9/5/07, " CooperativadeAgricultoresFe-
derados de Necochea Limitada s/Concurso preventive). Incidente de piezasseparadas",
Ac. 90.412, 5, en http: / /jubo. scba.gov.drfVerTextoCompleto.aspx ?idFallo-88396 ).
d) Intereses
4 No corresponde la aplicacionde los intereses establecidosen el falloen crisis hasta
elefectivopago, puescabeaplicar la limitation que estableceal respecto el art. 19 de
la ley 24.522 en su primera parte, suspendiendo el curso de tales accesorios a partir de
la fecha de presentacibn del concurso. (CACCQuilmes, Sala 1, 15/9/09, "Fernandez Fer -
nandez, Ramon Horaeioc.Transporte Metropolitano General RocaS.A. s/Darios ",cau-
sa n* 11.524, flSD, 71/ 09).
e) Deudas en moneda extranjera
5 La regia del art. 19 de la ley 24.522, en cuanto a las obligacionesen moneda extran-
jera, es de interpretation restrictiva, y encuentra su justification en que efectivamen-
te la moneda dekontrato sea la divisa. 5e exduye la posibilidad de quese apliquea fa -
vor de creditos nacionales, en los que la moneda extranjera ha sido usada como clau-
sula de estabilizacibn monetaria, tal como sucederia si respecto de una deuda en pe-
sos seestablecesu pago en dolares, lo cual importa la infraccion a la prohibicibn inde-
xatoria emergentede losarts. 7° y 10 de la ley 23.928. (CACC San Isidro, Sala II, 20/ 5/04,
— —
"La independencia s /Inc. de revision Banco Finansur S. A. ", causa n° 93.026, RSD,
113/04) .
f ) Continuacidn de contratos
6 En nuestro ordenamiento juridico el juicio concursal puede revestir dos formas: el
concurso preventivo o la quiebra . El primerosedesarrolla sobre la base de que el deu-
dor sigue al frente de la administracibn de su patrimonio, continuando con su activi-
dad empresarial. El objetivo consiste en que el deudor logre un acuerdo preventivo
con sus acreedores que le permita continuar con su actividad, sin solucion decontinui-
dad . Dicho de otro modo, el concurso preventivo tiene como causa - fin el reconstruir
operative, economica y financieramente a la empresa o al deudor en estado de cesa -
cion de pagos. Talesfinalidades resultarfan imposiblesde alcanzar si se impide a quien
ha requerido la formacion de su concurso el ejercicio de su actividad profesional. Es
que a los fines de tutelar el interes iuspublicistico comprometido en el proceso con-
.
cursal, el juezesta autorizado a dictarmedidascautelaresdeexcepcion cuandodeello
se sigue un beneficio para el concurso, sin verificarse un perjuicio irreparable para el
tercero afectado. En caso de eventual colision entre dos normas legales, ha de confe-
rirsele primada a aquella quetiende a la preservation de la empresa, sal vaguardando
adecuadamente elinterbsde los acreedoresy el orden publicoque campea en toda la
normativa concursal — arts. 20, 21 y 22,ICQ—. (CACC 2" La Plata, Sala I, 22/3/02, "Aci-
bis S.A. s/lncidente de inconstitucionalidad art. 89 del Reglamento de Contratacio-

.
nes", causa n° 96.370 RSD, 35/02) .
7 Nocorrespondecompeleralospropietariosamantenerelcontratodelocaciondel
inmuebleenelcualfuncionaelestablecimientocomercialdelaconcursada . (CNCom.,
Sala F, 8/5/12, "Food & BeveragelnvestmentsS.A. $/Concursopreventivo",./A, ejemplar
del 24/ 10/12, p. 738).
8 Durante el periodo desuspensidn de la vigencia de los convenios colectivos que es-

tablecfa el art. 20 de la ley 24.522 en su versibn anterior a la ley 26.684, las relaciones
entre los trabajadoresy laempleadora concursada se regian por loscontratosindivi-
dualesyen puridadyen lineaconunahermeneuticarazonable,porlasleyeslaborales
en general, esto es, no solo por la Ley de Contrato de Trabajo, sino tambien por otras
leyesdestinadas a regular aspect os de las relaciones individual (v. gr., ley 11.544) o a
estas de un modo particular —regimenes estatutarios especiales — .(SCBA, 16/4/14,
"Quiroga, Elda Luisay otrosc. Institutos Mbdicos S.A. s/Diferenciassalariales " , causa L .
112.368, en http:/ / juba.scba. gov.ar /VerTextoCompleto.aspx ?idFallo=96654 ).
g ) Fuero de atraccion
9 Si los crbditos redama dos son algunos anteriores y otros posteriores a la apertura
del concurso preventivo del demandado, no resulta aplicable a todos ellos lo estable-
cido en el art. 21 de la LCQ. ( SCBA, 5/ 2/03, " Soria, Lorena de los Angeles c. Traf ul Expor -
tadora 5.A.s/ lndemnizaci6n ",Ac. 86.700, en /ittp.7/yuba.scba.gov.ar/l/er 7extoCo /T7p / e
to.aspx?idFallo=32034 ) .
10 La fecha que debe tomarse a los efectos de determinar si una deuda es o no atrai -
da por el proceso concursal iniciado es la de la presentation del mismo; tal como lo dis-
pone expresamente, y sin margen de duda, el art. 21, inc. 3” de la ley 24.522, en con -
. .
cordance con el art 32 del mismo ordenamiento (SCBA, 18/11/08, "Fiscode la Provin-
.. .
ciadeBuenosAiresc. AzurixBuenosAiresS A s/Apremiow,causaC 94.363, en /) tTp://ya-
. . . .
ba.scba gov arfVerTextoCompleto aspx?idFallo=113286: idem 14/ 12/05, "Fiscodela
Provincia de Buenos Aires c. Flavanna S.A. s /Apremio", Ac . 93.675, en http:ffjuba .se-
ba.gov.ar / VerTextoCompleto.aspx ?idFallo=88999 ).
11 La radicacion ante el juez del concurso de procesosaludidos en el art. 21, inc. 1n de

la ley 24.522, se singulariza porser unadirectrizde orden publico, inderogable, impro-
rrogable e irrenuncia ble, Io cuaI marca un nitido contraste entre con el pr inci pio inver-
so que, en asuntos patrimoniales, sienta el Codigo Procesal cuando de la competence
.
exdusivamente territorial se trata —art 1°, CPCC-BuenosA /res—. (CACCSan Martin,
Sala II, 20/3/03, " Distribuidora Pagater S.R.L. c.Ponce, Silvia Susanay otros/Ejecutivo ",
causa nQ 53.038, RSI, 82/03; idem, 11/3/03, "Glassmann, Yolanda c. Linea 213 S.A.T. s/Da -
nosyperjuicios ", causa n° 52.766, RSD, 59/03).
12 La naturaleza post concursal del creditodeltrabajador perseguido en estosautos,

determina que no rige elfuero de atraccion ejercido por el proceso concursal —art 21, .
ley 24.522;conf . doctr. B. 71.557, del 27/6/ 12-. (SCBA, 27/3/ 13, " Cuesta, Hilario c. Pen-
nisi, Natalio Sucesion. Indemnizacibn pordespido", causa C. 117.295, en http:fljuba.se-
ba.go v.ar /VerTextoCompleto.aspx ?idFallo=64015).
13 El regimen falencial ha instituido el denominado fuero de atraccion como meca -

nismotecnico que da consagracion al principio de la concursalidad y que opera tanto
en el concurso preventive (art . 21, inc. 4°, ley 24.522) como en la quiebra (art. 132, ley
citada). Enloespecificamente referido al credito poralimentos,noobstanteaparecer
como una cuestibn totalmente sustrafda al juez del concurso al encontrar su funda-
mento en una relacibn de orden familiar, la Ley de Concursos y Ouiebras regula pun-
tualmente la materia al establecer que " ... solo corresponde reclamar en el concurso
el credito poralimentos adeudados por el fallidoantes de la sentencia de quiebra ..."
(art . 156) y que "... el sindico es parte en el proceso principal en todos los incidentesy
en los demas juicios de carbcter patrimonial en los que sea parte el concursado salvo
los que derivende relacionesdefamilia en la medida dispuesta por esta ley ." (art. ..
275 ). Elio esta indicando cierta primaefa de la legislacibn concursal y su magistratura
por sobre el derecho de familia en todo lo referente al aspecto patrimonial de orden
familiar con proyeccion en el ambito del proceso universal, de ahi que dentro de las
causas fundadasen relacionesdefamilia pueden distinguirsejuiciosexdusivamente
en etapa de conocimiento que no sufren la suspensibn de sus tramites porque a los
acreedores no los afecta y juicios en los que se pretende la ejecucibn de la sentencia,
como ocurre con los alimentos atrasados, cuyo titular deber solicitar la verificacibn
^
del credito. (CACC 2** LaPlata, Sala 1, 9/9/08, " Medina, Mario Edgardos/ Quiebra peque -
na ", causa n° 108.529, RSD , 128/08, S).
h) Actos de ejecucion forzada

14 Para poder ordenar la suspensibn a la que se ref iereel art. 24 delordenamientocon-
cursalesmenesterqueelacuerdopreventivonohayasidohomologado. Eserequisitono
surge explicito de la norma. Sin embargo, despues de producida esa homologacion, los
acreedores privilegiados (salvo que hubiere mediado acuerdo homologado con elI os)
recuperan plena posibilidad de ejecutar individualmente sus acreencias (art. 57, ley
24.522), por lo que seria manifiestamente incongruente que un acreedor privilegiado
cualquiera (sin garantia real) pudiereejecutarsin limitacionesa partir de eseentoncesy
que, simultaneamente, se pudieren imponer limitaciones a los acreedores hipotecarios
y prendarios, como las contempladas en el citado art. 24. La apuntada discordancia se
acentua si se tiene en consideracion la preference que la ley ha reconocido a los acree-
dores munidos de derechos reales de garantfa tales como hipoteca y prenda, al permi-
tirles la posibilidad decontinuar larealizacibndeactosejecutoriosen el marcode losres-
pectivosprocesos, en losterminosycon los recaudos del art. 21, inc. 2° de la ley 24.522.
(CACC San Martin, Sala II, 26/10/04, " Diagnostico por Imagenes Gral. Sarmiento S.A.
s/Concurso preventivo. Art. 288, pequerioconcurso", causa nn 51.624, RSD , 438/04).
15 Resulta proccdente la suspension de la subasta decretada en la ejecucibn hipote -

caria, aplicandoel art . 24 de la ley 24.522, cuandola acreedoray lasindkatura han mos -
trado su conformidad, en arasdel principio de conservation de la empresa y de la inte-

gridad del patrimonio concursal. Cabe no obstante condicionar la suspensibn a la pre-
sentation de un proyectode ingresosy rentabilidad de la continuation de la explota-
cion que se desarrolla en el inmueble hipotecado, a cargo de la concursada . (CACC r
San Nicolas, 14/ 6/01, " Horion S.A . s/Concurso preventivo. Incidente de apelacion en
eTectodevolutivo", causa n° 4146, RSI, 429/01).
16 La suspension de subastas que contempla el art. 24 de la ley 24.522 es de caracter

excepcional, y por un lapso maximo de noventa dias; dicha situacion restrictiva debe
corresponder a un caso de necesidad y urgentia evidentes para el concurso.No se ad -
vierte peligro alguno para el concurso en la continuidad del juicio de ejecucibn hipo-
tecar ia, quecomo perspectiva de mayor adversidad apunta a la vivienda particular del
presentante, quien —por otra parte— no planted en la aludida demanda, sino cir -
cunstancias relativas al abuso en que habrian incurrido sus acreedores y el escribano
interviniente, pero en modo alguno la autenticidad de su f irma y la su conyuge en la
respectiva escritura, que —segun los propiosasertos del quejoso— seenlazabacomo
refinanciacion de una deuda anterior, originada en 1992. (CACC San Martin, Sala I,
14/3/00, “ Costa, Horacio Antonio s/Incidenteart. 250, CPCC —en autoss/Concurso —",
causa n° 44.079, RSD, 79/ 00) .
CAPlTULO XII
PERiODO INFORMATIVO
§ 53. VERIFICACIGN DECREDITOS

a) Concepto. Fundamento: caraeteres del proceso: necesario, tipico,
uni co, con tradictorio y causal
El art. 32 de la LCQregula el denominado " periodo informativo" del proceso con-

cursal, queconfigura, basicamente, la oportunidad que poseen losacreedores legi-
timados —causa o titulo anterior a la presentation— para formular al sfndico de-
signado sus respectivas solicitudes de ingreso al pasivo concursal.
Puesto deotromodo,cada acreedor debera instarsu pedido verificatorioa lasin-
dicatura, la que, luego de analizar los extremos que indica el art. 32 para cada soli-
citud en particu lar, elaborara un informe sobrecada unode el los, y lo elevara al juez
— —
interviniente para que autorice o no las mentadas solicitudes verificatorias.
En este sentido, vale aclarar que el juez no solo se expedira sobre la legitimidad
de las acreencias, es decir si tal o cual acreedor resulta verif icado o admitido — vere-
mos luego la diferencia entre estos conceptos—, sino tambien se expedira sobre la
graduacion de los mismos, o sea, sobre el privilegio que goce el credito en cuestion.
Estos extremos deberan ser solicitados por el acreedor en la demanda verificatoria,
en la que debera invocary probar " monto, causa y privilegio " del credito.
La carga de verificar el credito es la contracara de la prohibicion de ejercer —o
continuar— acciones individuates, de contenido patrimonial, en contra del ahora
concursado.
Sobre dicho marcoconceptual, el " proceso" de verificacion ha sido delineadoco-
mo necesarioy tipico; necesario, por cuantotodos los acreedores debenconcurrir sin
diferenciacion alguna. Ademas, tipico, porque desplaza a otrosquecorrespondieren
por la naturaleza del derecho invocado (Exposicion de Motivos, ley 19.551, n° 22) 1.
i .
Cit. por VilIanueva,Concursopreventivo, 2003, p 289.
La verificacion decreditos nos va a permitirdeterminarquienes son losacreedores

concursales,esdecir, losdecausa otituloanterior a la presentation, yquienes losacre-
edores concurrentes, que vana ser loshabilitados para participar en el proceso; parti-
cularmente en la votacidn de la propuesta que formulae el concursado a aquellos.
El proceso verificatorio se identif ica con determinados caracteres, a saber:
Necesario. La necesariedad hace referenda a que es la via de ingreso obliga -
tor al concurso preventivo, siendo ineludible para cualquier acreedor, ten-
^
gaonoprivilegio.
— r/p /co. Resultatipicoporcuantoeselinstitutocaracteristicodelprocesocon-
cursal, con rasgos particulars, por mediodel cual losacreedores podran par-
ticipar del concurso preventivo, o quiebra.
Unico. Este caracter refiere a que no existe otro proceso o instituto destina-
doa igualfinalidad.
Contradictorio. El rasgo de contradictoriedad marca que la solicitud del
acreedor podrS ser resistida, tanto por el propio concursado como por cual-
quiera del resto de los acreedores. Existe en la ley el llamado " per iodo de ob-
servation de creditos", en el cual estos sujetos podran formular sus oposi-
ciones a cada solicitud en particular, siempre que sean fundadas.
— Causal. Por cuanto cada solicitud verificatoria debe invocar y probar la cau-
sa de la misma, como base de la pretension. La falta de ella implicara el re-
chazo por parte del sindico y juez.
b ) Verificacion en termino: nocion; oportunidad; la peticion

( formas, contenidojramite, efectos ); los creditos documentadosen titulos valores
Como prolegomeno del presente instituto, debemos adarar al lector que la ve-
rificacion del credito no es una obligacion para el acreedor, sino una carga sustan-
cial, por cuanto no existe una consecuencia disvaliosa ante la omisidn de hacerlo,
como podrfa ser la perdida del derecho en cuestion. En efecto, " el tramite de verifi-
cacion constituye una carga y no una obligacion, puessolamente esnecesariocomo
condition para participar de los resultados del proceso colectivo« 2
La verificacion del art. 32 es la llamada " verificacion tempestiva ", ya que se en-
cuentra dentro del plazo que fijard el juez para I levarla a cabo, y que segun el inc. 3°
del art. 14 de la LCQ, estara "comprendida entre los quincey los veinte dias, conta -
dosdesde el dia en quese estime conduira la publicacion de los edictos" .
2
CACC 3" Cordoba, 27 / 2192 ,JA, 1992 - 111-125, eft. por Truffat, Proced/rr? /'en?osafeadm«fon a /
pasivo concursal, 2000, p . 62 .
Naturalmente, y por logica contraposition, si existe una verificacion tempesti va,

existira tambien una "verif icacibn tardia ", quese llevara acabo por fuera del plazo
legal fijado judicialmente, segun la directriz del inc. 3°del citado art. 14 de la LCQ , y
estara regulada por el art . 56 de la LCQ.
Ambos tipos de verificacion poseen caracteristicas y efectos distintos. Las solici-
tudes de verification tempestivasse presentan al sindico, en su oficina, siendo este el
lugar, ademas, al que deberan concurrir elconcursado y el resto de los acreedores, a
fin de controlar y eventualmente objetar el resto de las verificaciones presentadas.
Practicamentetoda latramitacibnde la verificacibn tempesti va decreditosse desen-
vuelve fuera del ambito tribunalicio, ya que la presentacion del informe individual
(art . 35, LCQ ) sehace despuesde haberseformuladoobservacionese impugnaciones
entre elconcursado y losco-solicitantes de verificacion tempestiva -5.
Tal como lo marca el art. 32, " la petition debe hacerseporescrito, en duplicado,
acompaftando los titulosjustificativos, con dos copias firmadasydebe expresar el
domlcilio que constituya a todos los efectos deljuitio. El sindico devuelve los titulos
originales, dejando en ellos constancia delpedido de verificationysu fecha. Puede
requerir la presentation de los originalescuando lo estime conveniente. La omision
de presentarlosobsta a la verification" .
.
Enestesentido debemosadararalgunascuestionesrelativasalincisoentita. Asi,
el escrito presentado por el acreedor no es, tecnicamente, una "demanda " —tal co-
—
mo local if icaba el art . 33 de la ley 19.551 , porque no se presenta ante un juez, y no
tiene como culminacion una " sentencia " —en la acepcion procesal del termino—.
Asimismo, tampoco se corre traslado ordenado judicialmente.
El contenido de la verificacion estara compuesto por el monto, la causa y el pri-

vilege. Veamos:
a) Monto. El monto del credito estara dado por lo que surja de sus titulos justifi-
cativos, a lo que debera adicionarse los intereses hasta la fecha de presenta-
cion del concurso preventivo. Cabe adarar —y la norma del art . 19 de la LCQ
—
es clara al respecto que los intereses se suspenden a la fecha de presenta-
ciondel concurso, ynode la apertura, error —voluntariooinvoluntario— que
suele observarseen la practica, en las peticiones verificatorias.
b ) Causa. Estadada por el negociojuridicosubyacentequeledaorigen al credi-
to, y su indicacion y prueba es requisito sine qua non para lograr el exito en el
ingreso al pasi vo concursal. La exigencia del artlculo en este punto esta ende-
rezada a evitaracreenciassimuladasofalsas, que permitan al concursado ma-
nipular lasmayorias, y por ende afectar el dividendo concursal que le corres-
pondera a cada acreedor. La causa podria manifestarse, en otras, por medio
1 Rouillon, /?egfme/? deconcurso

* ygi//e;bras. Ley 24.522, 2015,p . 95.
'
de un contrato de cualquier tipo, o de un pa pel de comercio —letra de cam -

—
bio, cheque y pagare , loquedalugara otra discusibn que ampliaremos se-
guidamente.
c) Privilegio. Quees un privilegio ? Nuestraactual leyconcursal no define al pri-
^
vilegio, tampoco lo hacia su antecesora. El art. 2573 del CCCNlo definecomo:
" Privilegio es la calidadquecorresponde a un credito de serpagado con pre-
ferenciaaotro ..." Esdeberdelosverificantesdeterminarlaexistenciadeal-
gun tipo de privilegio en su credito, siendo esta una carga que en caso de no
cumpliraquellos podra perjudicarlos, al quedarexcluido de la sentencia veri-
ficatoria que dictara el juez. En este sentido, alguna doctrina considera que la
omisibn por parte del acreedor de la cita del privilegio, implicarfa una renun-
cia tacita al mismo 4. La exception a dicho criterio estaria configurado por el
credito laboral, el que, por las especialescircunstanciasque rodean al mismo,
quedaria exento de la renuncia en forma tacita, tal como indicamos anterior-
mente.
Continuando, vale decir que el propio art. 32, parr. 2° de la LCQ , dispone cuales
son los efectos que se derivan de la solicitud verificatoria, a saber ; "Efectos. Elpedi -
do de verification produce los efectos de la demanda judicial, interrumpe la pres-
.
cription eimpide la caducidad del derechoyde la instantia" Asi pues, debemostam-
bien adarar que la solicitud de verification no es tbcnicamente una demanda —en el
sentido procesal conocido—, sino que son sus efectos los que se equiparan a ella.
En lo que respecta a la verificacion de creditos documentados en titulos valores,
existe en materia concursal una especie de, podriamos decir, subversion del princi-
pio que domina la materia de los titulos calores. Sabido es que los papeles de co -
mercio .
:omo especiedelgenerotitulos valores— poseen el caracterocalidadde
" abstraccion ", que quiere decir que el documento se desvincula de su causa, pres-
cindiendo de la misma a los efectos del ejercicio del derecho incorporado al mismo.
No quiere decirque el titulo no posea causa (conf. art. 726, CCCN ), sino que se pres-
cinde momentaneamente de la misma .
Ahorabien, luegodeciertosabuso$ cometidospordeudore$ desventurado$,por
via pretoriana se establecio la necesidad de acreditar la causa al verificar un papel
decomercioenunconcursooquiebra. Laprbcticadeaquellosdeudoresconsistiaen
emitir determinada cantidad de cheques y/o pagares a personas de su confianza,
para luego estos presentarse a verificar los mismos, por lo que, sin necesidad dete -
ner que acreditar la causa, se incorporaban al pasivo concursal como cualquier otro
acreedor, pudiendo asiel deudor manejar las mayorias legales para obtener la con-
formidad a su propuesta de acuerdo.
4 Barbieri, Concursosyquiebras, ley 24.522 comentadayconcordada , 2006, p. 131.

Dicha practica tuvosu coto en dosfallos plenarios de la Camara Nacional de Ape-

laciones en lo Comercial 5, que sentaron como doctrina la necesidad de que el soli-
citante de verificacion con fundamento en dicho tftulos declare y pruebe la causa
inmediata de adquisicidn, entendtendose por tal las circunstancias determinantes
del acto cambiario del concursado, si el portadorfuesesu beneficiario inmediato, o
las determinantes de la adquisicion del titulo por ese portador, de no existir tal in-
mediatez. Por ejemplo, si el acreedor hubiese recibido un cheque del concursado .
quien no era librador sino endosante, no debera probar la causa de la emision del
titulo, por cuanto no podra saber el motivo de su libramiento por ser ajeno a dicha
relacion. Lo que si debera probar el acreedor sera la razon o causa por la cual su en-
—
dosatario inmediato el concursado— se lo endoso a el.
c ) Periodo de observaciones e impugnaciones respecto de las solicitudes

de verificacion. Legitimados. Tramite
El art. 34 de la ley falencial regula el denominado " periodo de observacion de

creditos ", que constituye, ni masni menos, que el lapso detiempo en elcual losacre-
edores, y el propio concursado, pueden analizar y eventualmente objetar (impug-
nar) las solicitudesde verificacion del restode los acreedores. Es una especie de " sis-
tema de control multilateral ", cuyo fundamento radica en que todos los intervi-
nientes estaran interesados en dejar f uera del concurso, a aquel los acreedores que
no puedan justif icarsu condition de tales; o la totalidad del monto de sussupuestos
creditos y/o intereses; oel privilegio invocado.
Coloquialmente hablando, podemos decir que si el patrimonio del concursado
representa una torta decumpleanos, y los acreedores son los invitados, cuantos me-
nosdeestos ultimos haya implicara mayores porcionesdeaquella para los que pue-
dan quedarse.
Los legitimados para poder observar seran, como la ley establece, el concursado
y todos aquellos acreedores que hubieren deducido verificacion. Por contraposi-
cion, aquellos pretensos acreedores que no hubieren solicitado la verificacion, no
se encontraran legitimados.
El tramite se Neva a cabo en la oficina del sindico, lugar tambien donde se presen-
taron lassolicitudes verif icatorias. Asi entonces, unavez que se formulen las observa-
ciones o impugnaciones correspondientes, la sindicatura las debera agregar al lega-
jodelcredito " impugnado", debiendoelsujetointeresadoacompahardoscopiasdel
escrito. El sindico debera otorgarle una copia sellada (serian tres copias del escrito en
el caso), oconstancia que acredite la presentaciondebidamente sellada por aquel.
CNCom.,enpleno , 26/ 12/79, "Translinea S.A.c. Electrodine S.A.",ED,85 - 520, referente a pa

garesyletras de cambio; y CNCom., en pleno , 19/6/80, "Difry SAL.*, £0, 88 583, aplicable a los che -
ques.
Una vezefectuado ello, el sindicotendra 4£ horas habiles ( desde el vencimiento

del plazo del art. 34, parr. 1°) para presentar al juzgado un juego de copias de las im-
pugnacionesdeducidas, lasqueseran agregadasal legajo previstoporel art . 279 de
la LCQ.
Acto seguido, y acorde reza el art . 35 dela LCQ, el sindico debera emitir el infor-
me individual sobre cada solicitud de verif icacion en particu lar .
.
d ) Informe individual del sindico: concepto, naturaleza juridica
Facultadespreparatorias. Oportunidad desupresentacidn. Contenido
El mentado informe configura una de lasetapas mas importantes de actuacibn

de la sindicatura. Es una opinion f undada de esta, respecto de la viabilidad de cada
credito para ser insinuados judicialmente. La parte mas importante de estos infor-
mes individuales es la expresion de opinion o consejo —como dijimos, fundada—
del sindico sobre la procedencia o improcedencia del credito insinuado y de su gra -
duation, loqueconstituyeunverdaderodictamentecnico, conlasexplicacionesco-
rrespondientesy con el respaldodocumentalquedebera constar en cada unode los
legajos6 .
En este sentido, valeaclarar que el consejode la sindicatura no resulta vinculante
para el magistrado, pero si obstaculizante de los alcances de la decision judicial en
cuanto a la calificacion del credito y del privilegio. Por ejemplo, si el sindico aconse-
jare no verificar determinadocredito, el juez igualmente podra hacerlo, perosu re-
solution no podra declarar elcrbdito como "verificado", sinoquedebera hacerlo co-
mo " admisible " (conf . art. 37, LCQ ). Veremos la diferencia terminologica, en cuanto
a sus efectos en el articulo siguiente, no obstante lo que queremos subrayar aqui es
que si el juez quiere hacer ingresar a un acreedor al pasivo concursal podra hacerlo
—
—aunque el sindico hubiera dictaminado desfavorablemente , pero siempre de -
bera emitir su resolucibn de manera fundada.
A la vez, la presentacion de este informe de la sindicatura es condicion sine qua
non para que el juez pueda dictar el pronunciamiento verificatorio, y debe ser pre -
sentado dentro de los veinte dias posteriores al vencimiento del plazo para obser-
var los creditos, previsto en el art. 34.
La opinion y el consejo del sindico emitidos en los informes individuales queda -
ran enmarcados por la pretension del acreedor, sin que pueda expedirse ultra peti-
ta , en cuanto al monto y la graduation del crbdito, por el principio de congruencia.
En cuanto al contenido especificodel informe, el art . 35 determina los requisitos
que deben contener los informes individuales; asi, debe constar en ellos la indivi-
dualization del acreedor (nombre, domicilioreal y procesal), la pretension verifica-
6
.
Rouillon, Regimen de concursos yquiebras. Ley 24.522, 2015 p. 96.
toria (monto, causa, privilegio y garantias), description de la etapa tempestiva ( in-

formation recabada sobre el credito e impugnaciones recibidas, si hubieren), y fi-
nalmente, la opinion fundada y el consejo de admision o inadmision de la acreencia.
e ) Resolution judicial: oportunidad, efectos , revision (tramite, plazos ).

Accionespordolo
Uegamosaquialaet 0padelasentenciaverificatoria, momentoculminedelpro-

cedimiento que se compone de las siguientes etapas:
a ) Petition (art. 32) .
b) Oposicion (art . 34).
c) Information (art. 35).
d ) Decision (art. 36) .
Asi, la resolution verif icatoria —o no— del juez se trata de una verdadera sen-
tence que, como tal, debe ser fundada, sin que baste la mera remision a los extre-
mos volcadospor el sindico ensu informe individual. Como expresion de maxima in-
quisitoriedad, el juez del concurso puede desestimar un credito o privilegio acon-
sejados favorablemente por el sindico, como podra admitir uno u otro desfavora-
blemente dictaminados.
Sobre cada solicitud de verification de un credito o privilegio, pueden dictarse

las siguientes resoluciones;
a ) Si no hubieron impugnaciones u observaciones por parte de los acreedores,
y el sindico dictamino favorablemente, la resolution judicial lo declarara
" verificado". En cuantoasusefectos, tiene los mas favorables para su titular,
puesto que lo habilita a decidir sobre la propuesta de acuerdo que hara el
concursado, y ademas es irrecurrible (excepto en caso de dolo, arts. 37 y 38,
LCQl
b ) A pesar de que no hubierenhabido impugnaciones u observaciones por par -
te de los acreedores, y el sindico hubiere dictaminado favorablemente, el
juez podra detiararlo " no verificado". Esotramuestradela inquisitoriedad
del sistema concursal. En cuanto a sus efectos, elcredito no podra participar
en la propuesta de acuerdo, pero sera recurrible, por la interpretation a for-
t/or/ del art. 37 de la LCQ.
c) Si hubieren habido impugnaciones de los acreedores, o dictamen desfavo -
rabledel sindico, el juez podra detiararlo " admisible ". Asi, el magistrado po-
dra desechar las impugnaciones, o hacer caso omiso al dictamen del sindico,
resolviendo la admisibilidad del credito. El efecto que el mismo posee impli-
ca para el acreedor la facultad de votar la propuesta de acuerdo; a la vez, la
resolucion del juez sera susceptible del recurso de revision por parte del in-
teresado (conf . art. 37, LCQ ) .
d) Si hubieren habido impugnacionesde los acreedores, o dictamen desfavo -
rable del si'ndico, el juez podra dedararlo " inadmisible ". Asi, el magistrado,
haciendo lugar a las impugnaciones de los acreedores o al dictamen desfa -
vorable del sindico, o a ambos, podra declarer la inadmisibilidad del credito,
cuyo efecto implica para el acreedor la imposibilidad de participar en la pro-
puesta deacuerdo, noobstanteserasusceptibledelrecursode revision, tam-
bien con fundamento en el art. 37 de la LCQ .
La aludida recurribilidad se encuentra contenida en el ya citado art . 37 de la ley fa-

,
lencial, que otorga el efecto de cosa juzgada " para aquellos creditos que hubieren
J
sido declaradoscomo " verificados" (punto a), salvo existencia de dolo. Asimismo, es-
tablecequeparaaquellosdeclaradosadmisibleseinadmisibles (puntoscyof) laviaim-
pugnativa sera el "recurso de revision ", y como dijimosen el puntob de las resolucio-
nes analizadas, por una interpretacibn integradora del citado art . 37, sera tambien
pasiblede revision la resolucionjudicial que declare al credito como "noverificado ".
De lo anterior sederiva que la ley habilita la revisibn que analizamos, entodos
los casos en que pueda suponerse que habra algun disconforme con aquella deci-
sion en la que culmina la etapa necesaria (art. 36). En ese sentido, cabe preguntar-
nosr quienes serbn considerados disconformes, o interesados? Si el credito fue de-
^
clarado inadmisible, sera ese mismo acreedor. Si fue dedarado admisible, el intere-
sadoserbelpropioconcursado, quiendeberbsolventaresecrbditoenlaetapaopor-
tuna. Y en este caso tambien lo seran el resto de los acreedores, quienes estaran in-
teresados en que ese acreedor quede afuera del pasivo, en pos de tener una "ma -
yor porcibn de la torta ", a repartir en una eventual quiebra.
Por otro lado, es pertinente preguntarse, £ tiene el sindico legitimacion para de-
ducir impugnacibn? El tema ha sido objeto de debate por parte de la doctrina , in-
dinandose la mayoria de esta —y entre quienes nos enrolamos— sobre la postura
que la sindicatura carece de legitimacion para hacerlo . La razon principal para ello
se deriva de su propia naturaleza juridica, y radica en que la sindicatura es un "br-
ganodel concurso ", nosiendo parte procesal en el sentido tecnicodel termino, y ca-
reciendo por ende de interbs propio en el proceso .
Queda claro asi que ninguna de estas resoluciones es apelable directamente, si-
no que la recurribilidad —en los casos que se admite— debe transitar necesaria -
mente por la via del recurso de revision del art . 37 de la LCQ .
En lo que respecta a su tramite y plazo de interposicion, el recurso se deduce an-
te el mismo juez del concurso, dentro de los veinte dias —hbbiles judiciales, conf.
art. 273, inc. 2°, LCQ— de que se dicta la resolucion judicial del art . 36 de la LCQt la
quese encontrara notificada automaticamente, esdecirel mismodia de su dictado.
Sera el mismo jue 2 quien lo tramita y resuelva . Recien despubs de resuelto el recur-
sode revision, ycualquiera quefuereel resultado, seabre la instanciadealzada via

la apelacion contemplada en el art . 285 de la LCQ7 .
El tramite quese imprime al recurso de revisiontramita por incidente, conforme
lo establecido por el art. 280 y ss . de la LCQ, y la legitimacibn activa estara en cabe-
za del interesado en cada caso, pudiendo ser el concursado, el acreedor no verifica-
do o no admitido, o cualquier otro solicitante de verificacion .
Sobre las acciones por dolo, debemos comenzar por def inir que se entiende por
dicho termino. Asi, el art . 271 del CCCN lo define como " toda asercion de lo falso o
disimulacidn de lo verdadero, cualquier artificio,astucia o maquinacidn que se em -
pleepara la celebracion delacto ". El dolo es uno de los viciosdasicosde la voluntad,
porque suprime la intencion, y consiste basicamente en realizar una maniobra en-
ganosa o incurrir en una omision o reticencia, para lograr queotra persona realice
un acto juridico que de otra manera no realizaria.
Teniendo en cuenta lo expuesto, podemos considerar entonces que procedera
la accion de dolo cuando este se haya hecho presente en la generacion del credito
materia del proceso, o en la elaboration del informe individual de la sindicatura o
la resolution judicial del art. 368.
Enseiia Maffia que, en verdad, no deberia hablarse de acciones "por dolo", sino
"por revocacibn de la sentencia de verificacibn fundadas en dolo ", lo que resulta
tecnicamente correcto 9.
—
Dada la amplitud probatoria que requiere la prueba del dolo lo que en la prac-
—
tica,lamentablemente, resulta muy dificil de lograr el tramiteprocesal quese le im-
pone es el del juicio ordinario, y en consecuencia, se aplicaran los plazos y disposicio-
nes que paraese tipo de procesofijen loscbdigos procesales locales, de la jurisdiccibn
donde se desarrolleel pleito. Logicamente, el juicio se radicara ante el mismo juez del
concurso, puesto que setrata de revisar un acto quefue dictado por el mismo.
Respecto del plazo para iniciar la accion, el mismo es de noventa dias —habiles
judiciales, conf . art. 273, inc. 2°, LCQ — desde que se dicto la resolucion judicial del
art . 36.
Por otro lado, y cuestion de no menor trascendencia, es menester remarcar que
aquel acreedor contra cuyo credito se interpone la accion por dolo, no se vera impe-
dido de participar del concurso preventivo, hasta tanto finalice el juicio en cuestion.
Podra asi participar de los comites de acreedores, ser tenido en cuenta para el com-
putodelasmayorias, votarlapropuestadeacuerdo,yobtenerel pagodelacuotacon-
cordataria segun losterminosdel acuerdo preventivo. Sin embargo, y como la norma
en estudio lo establece, podra el juez del concurso dictar medidas precautorias con -
Rouillon, fl£gf'mendeconcursosyguiebras. LQy 24.522, 2015, p . 102.

s Barbieri,Concursosyquiebras, ley 24.522 comentada yconcordada, 2006, p. 143 .
9
.
Maffia, Derecho concursal, 1985, 1.1 p. 531.
tra el supuestoacreedor " doloso ", como podrian serel embargosobre losfondosque
deberia percibir por el acuerdo preventivo, la inhibition general de bienes, etcetera.
Va de suyo que el peticionante debera acreditar los extremos de todas las medidas
cautelares, y en su caso otorgar la contracautela que disponga el juzgado.
§ 54. VERIFICACltiN TARDlA : PETICI6N, PLAZO; TRAMITE, REVISiGN .

PRESCRIPCI 6N;PLAZO
A modo de introduction, decimos que existen dos tipos de verificaciones, basa -

das en un criteriotemporal: 7 ) la verification tempestiva, analizada en el art. 32 de
la ley, y 2 ) la verificacion tardia, contenida en el art. 56, parr. 5° de la misma.
Aquellos acreedores que no hubieren presentado su verificacion del credito en
el momento fijado por el juez en la sentencia de apertura del concurso preventivo,
tendrdn una " segunda oportunidad", al permitirles la ley lograr dicho cometido
mediante el correspondiente " incidente de verificacion tardia" . Esto posee una va-
riante que seguidamente analizaremos.
Asi entonces, y por logica contraposition, la verificacion sera tardia en tanto y en

cuanto se encuentre fuera del plazo fijado por el juez en la sentencia del art. 14, inc .
3° de la LCQ. La verificacion tardia, como dijimossupra, tendra dos variantes, a saber:
1. Por incidente de verificacion, mientras el concurso se encuentre en tramite.
2 . Por accion individual, si el tramite concursal ya hubierefinalizado, y siempre
que no hubieren transcurrido dos afios desde la presentation del concurso.
En cuanto al incidente de verificacion, ello es logico en tanto las incidences pro-

cesalestienen relation con el tramite principal, que en estecasosera el concurso pre -
ventivo. Vigente el proceso concursal, permitido el inicio de un incidente.
En lo que atane a la accion individual, consideramos fundamental aclarar que,
cuando la ley dice que el concurso hubiere finalizado, hace referenda al mismo co -
mo tramite procesal, pero no al concurso en tanto instituto sustancial, que solo ter-
minal con el cumplimiento del acuerdo. En otras palabras, una vez homologadoel
acuerdo se entrari en la etapa de cumplimiento del mismo, y ello durara segun las
estipulaciones alii contenidas (v. gr., si el pago del pasivo fuese en 24 cuotas men-
suales desde la homologation del acuerdo, el cumplimiento del mismo durara 24
meses, existiendo en ese tiempo el concurso como instituto sustancial). Entonces,
terminado el tramite principal, el acreedor no tendra otra opcion mas que iniciar
una accidn individual, si estuviese dentro del citado plazo de dos ahos.
Tanto en el incidente como en la accion individual, debera darse intervencion al
sindico, aunque en esta segunda variante ya hubiere cesado en susfunciones.
Una vez verificados, los acreedorestardiosdeben quedan en la mismasituacionen
que se encuentren los que se presentaron en termino. Por ejemplo, si los acreedores
verif icadosentermino ya hubieren cobrado Xcantidad decuotasconcordatarias, de-

beran los tardioscobrarlastambien. No obstante, ello dependera decada propuesta
de acuerdo en particular, puesto que si lo ya cumplido consistiera en alguna presta-
cibn dedif icil ejecucibn posterior (v. gr. entrega debienes),el juez debera determinar
f
el modo en que ella ha de ser cumplida para los nuevos —ytardios— acreedores.
Finalmente, traemos a estudio el siguienteinterrogante; iQue ocurrecon aque-
llos acreedores que no se hubieran presentado a verificar, ni tempestiva ni tardia-
mente ? Quedan extinguidos suscreditos ? Para nosotros la respuesta es positiva 10.
^
Aquellos acreedores que no hubieren solicitado verificacibn de ninguna forma, y
transcurrido el plazo que fija la ley en el art. 56, veran sus creditos extinguidos por
el transcurso del tiempo e inaccion procesal. Y es que, lo contrario, seria antagoni-
co con el fin mismo del concurso preventivo —cual es ayudar aldeudora superar su
crisis economica—, al dejar sine die pendiente la aparicion de nuevos acreedores.
Materializamos aquf uno de las caracteristicas de la ley concursal, cual es la " sus-
tancialidad", al contener disposiciones de fondo que modifican derechos.
Siguiendo esa linea de pensamiento, y en consonancia con la opinion de Villa-
nueva, " la extinciondeloscreditos no verificadosvieneimpuesta, nosoloporla nor -
ma que comentamos en correlacion con lo dispuesto en el art. 55, sino por el orde-
namientosistematicamente interpretado, que no consiente en dejar librado al in-
teres particular de nadie —y menos de acreedores displicentes o incapaces de sor -
tear el control judicial al que hubieran debido someterse en el concurso la efica- —
cia de un instituto que hace al interes publico " 11.
Por ultimo, debemos recalcar otras diferencias entre la verificacion tempestiva y
la tardla. Mientras la primera no genera costas judiciales ni requiere patrocinio le-
trado para el acreedor, la segunda si lo hace, ya que la solucion —creada pretoria-
—
namente de imponer al promotor del incidente las costas generadas por la verifi-
cacion tardla se mantiene actualmente, y se sustenta en los mismos fundamentos
concebidos bajo la ley anterior: si la ley instrumenta un tramite de verificacion tem-
pestivo que no genera costas, quien hubiera dejado de utilizarlo injustificadamen-
tedeberacargarconlosgastosquesehubieraahorrado, encasodehaberhechouso
de aquel mecanismo legal.
§ 55 . VERIFICACI 6NPORFIDUCIARIOS
El art. 32 b/sde la ley contiene la denominada " verificacion por fiduciariosy otros
legitimados ".Debemos, asi, definirprimeramentequeentendemos por " fiduciario".
10 Antes de la sancion de la ley 24.522 la jurisprudencia mayoritaria entendi a que la condli

'
-
sten del concurso noextinguia loscr ditos no insinuados. VeaseTonon, La situaddn del acreedor
^
ona vez cumplido el acuerdo concursal, ED, 94- 992; CNCom., Sala D, 9/3/ 88.
En efecto, y para definirlo de la manera mas sencilla posible, un fiduciarioes una

persona que administra eldinero o los bienes de otras personas. Es una figura o em-
plazamiento legal que se encuentra contenido dentro del instituto denominado
" fideicomiso", que en el mundo entero —y tambi £n en nuestro pais— se utiliza pa -
ra diversos fines, aunque con el objetivo principal de mantener los bienes de quien
los a porto al fideicomiso (fiduciante), separado de sus bienes propios. Es un patri-
moniodeafectacion 12.
La figura contenida en el artfcu lo en estudio fue introducida por la ley 25.589, y
regula la legitimation de fiduciaries y otros representantes de colectividades de
acreedores, para representar en la verification a los llamados "tenedores de titulos
emitidos en serie ", fenomeno usual en el mercado de capitales argentino.
La emisidn de titulos en serie, oacciones, es un mecanismo legal utilizado por las
empresaspara conseguircapitaldeterceros . Por ejemplofcualquier persona puede
adquirir parte del capital deempresas de la envergadura de Coca Cola, Amazon, Fa -
cebook, etcetera, acudiendo a agentes de bolsa o estudios especializados en la ma-
teria.La action tendra determinada cotizacion (precio decompra), y ese dinero que
la persona paga al comprar la accion se destina a la empresa para la consecution de
determinadofinofines .
En supuestosdeconcursopreventivode empresasconesetipo dedispersion deac-
cionistas, deviene necesario acudir a una figura como la del fiduciario, ya que la can-
tidad de acreedores puede llegar a ser tan grande que la utilization de una legitima-
cion o representation unica aparece como simplificadora del tramite verificatorio.
De acuerdo a lo expuesto, sera el fiduciario quien, en su calidad de "agrupador "
de distintos acreedores tenedores de bonos o acciones, actual en su representa -
tion, aglutinando los pedidos verificatorios para mayor celeridad .
.
§ 56 ARANCEL
Segun los arts. 32 (para concurso preventivo) y 200 (para quiebra) de la LCQ, por
..
cada solicitud de verificacion se " . pagara alsindico un arancel equivalente al 10%
delsalario minimo vital ymovil guesesL/mara a dicho credito . Elsindico afectara la
suma recibida a los gastos que le demande el proceso de verificacion y confeccion
de los informes, con cargo de oportuna rendicion de cuentasaljuzgado, quedando
el remanente como suma a cuenta de honorariosa regularseporsu actuacion .
12 El art. 1° de la ley 24.441 define al fideicomiso de la siguiente manera : " Habra fideicomiso
cuando una persona (fiduciante) transmita la propiedad fiduciaria de bienes determinados a otro
Ifiduciario ) quien se obliga a ejercerlo en beneficio de quien se desiqne en el con trato (beneficia -
rio) ya transmitirlo al cumplimiento de un plazo o condicion al fiduciante, al beneficiario o al fidei-
comisario
Esta manda fue aprobada mediante ley 27.170, que modified el sistema vigente
hasta ese momento, donde se disponia que en los concursos y en la quiebras, res-
.
pectivamente, " .. por cada solicitud de verification de credito que se presente, el
acreedor pagarS al sfndico un arancel de $ 50 que se sumara a dicho erddito
La modification introducida por la ley 27.170, a los mentados arts. 32 y 200, ra-
dica nosoloen la actualizationdelarancel verif icatorio, sinotambien del monto del
credito a verificar eximido del pago de dicho arancel, que son aquel los “ equivalen-
tesamenos de tressalarios minimos vitalesymoviles" . Asi, la reforma del arancel
verif icatorio vino a satisfacer lascriticas que se fueron presentando en la materia,
las cuales consistieron en la arbitrariedad del arancel fijado por la LCQ y la insufi-
ciencia que representaba dicho monto par a afrontar los costosque incurren lossin-
dicos para lograr su cometido.
§ 57 . VERIFICACI6N DE CR DITOS LABORALES .

EL PRONTO PAGO
^
Tradicionalmente, nuestra legislacionconcursaltratocon beneptecitoa losacre-
edores de causa u origen laboral, tendiendo a favorecer el rapido cobro de sus cre-
ditos en el proceso concursal .
Los acreedores laborales (trabajadores en actividad o no) estan llamados a verifi-
carsuscreditosen elconcursoal igual queel restode losacreedores, aunquecon cier -
tasparticularidadesdadalanaturalezaalimentariadeesetipodecreditosjocualde-
nota que el salario que percibe el trabajador es "alimentario" de el y su familia, pu-
diendoser su unico sustento econdmico. Por ello la ley le otorga un tratamiento es-
pecial y diferenciado al resto de los acreedores, llegando a generarle en la quiebra
un " superprivilegio", lo que veremos al analizar el capitulo correspondiente a los
mismos.
A los fines de la verification, el acreedor laboral tendra distintas alternativas de

acceso al pasivo concursal, a saber:
1. Iniciar o proseguir su juicio ante su juez natural (justicia o fuero del trabajo).
2. Verificar conforme el sistema del art. 32 de la LCQ, como el resto de los acre-
edores.
3. Iniciarel pronto pago contenidoen el art. 16 de la LCQ.
Asi la cuestion, nos centraremosen el analisis de la opcion 3, puestoque las otras

dos ya han sido objeto de estudio.
El pronto pago es un instituto que tiene el acreedor laboral (no todos,perocasi),
que le permite obtener de manera mas rapida y efectiva el cobro de su credito en la
quiebra o en el concurso preventivo. Adem s de ser un medio, el pronto pago es un
^
derecho fundamental que poseen los acreedores laborales, en razon del caracter
alimentario desus creditos.
El pronto pago — sistema basico de ingreso del trabajador al pasivo concursal—
permite que losacreedores laborales no se vean forzados, en razbn del caracter ali-
mentario de sus creditos, a esperar el tramite completo de la quiebra o del concur-
so preventive para cobrarlo. En efecto, el pronto pago es un medio para la rapida
cancelacibn de los pasivos laborales y constituye para tales acreedores una excep -
cion f rente aI principio concursal de la pars co rid icio creditorum 13.
Se lo ha definido tambibn como "una via alternativa de ingreso al pasivo con-
cursal, al punto que no es menester la efectiva existencia defondos par a que el juez
emita el pronunciamiento y si se admite que el pago no procede, la decision tiene
'efectosde cosa juzgada material' e importa 'la verificacion delcredito en el pasivo
concursalrw 14 .
Cuando dijimos que el pronto pago es un instituto al que pueden acceder "casi
todos" los acreedores laborales, fueen referenda a que, par a poder acceder al mis-
mo, el credito laboraldebeestarincluidodentro del menu deindemnizaciones pre -
vistas en el parr. 2° del art. 16 de la LCQ , a saber: indemnizacionesporaccidentesde
trabajo o enfermedades laboralesy las previstas en los arts. 132 bis,212, 232, 233 y
245 a 254, 178, 180 y 182 del Regimen de Contrato de Trabajo aprobado por la ley
20.744; las indemnizaciones previstas en la ley 25.877, en los arts. 1° y 2° de la ley
25.323; en los arts. 8°, 9°, 10, 11 y 15 dela Iey 24.013; en /osarts . 44 y 45 dela / ey 25.345;
en el art . 52 dela ley 23.551; y las previstasen los estatutos especiales,conveniosco -
lectivos o contratos individuales.
Como se puede apreciar, el listado de indemnizaciones es por demas variado.
El art . 16 en estudio fuemodificado por la ley 26.086 de 2006, y por la ley 26.684
de 2011, la que luego de quitar y poner determinados rubros laborales, def inio el
esquema segun la actual redaccion del parr. 2° del art. 16.
Asipues, laconformationdefinitivadellistadodecreditos laborales, amparados

por el regimen de pronto pago, es el siguiente:
Las remuneraciones debidas al trabajador.
— Las indemnizaciones por accidentes de trabajo o enfermedades laborales.
Las sanciones conminatorias por omision de ingresos de aportes retenidos,
previstas en el art. 132 bis (ley 20.744).
Indemnizaciones agravadas por despidos a causa de embarazo (art. 178, ley
20.744).
13 JPCyR n° 3 Mendoza, 26/ 11/97, " Chyc Cahiza Hnos. y Cla. S.A.", Li , 1998 -E -441.
14
.
CACC Santa Fe Salall, 14/3/08, " Pronto Pago de Franco en Club Atletico Colon s/Concurso
preventivo", en "Revista de Derecho Privadoy Comunitario ", n° 2008 - 2, p. 607.
Las correspondientesdespido por causa dematrimonio (arts. 180 a 182, ley

20.744).
Las indemnizaciones sustitutivas del preaviso, integration de indemniza-
cion con salarios del mesde despidoy la indemnizacion porantigiiedad, aun
en caso de despido indirecto (arts. 232, 233, 245, 246, 247 y 248, ley 20.744).
— Lasindemnizacionesagravadasdela ley 25.877 (arts. 4° y 5°).
— Las indemnizaciones agravadas para relaciones laborales no registradas o
registradas de modo deficiente, contempladas en la ley 25.323 (arts. 1° y 2°).
— Las indemnizaciones agravadasde la ley de empleo 24.013 (arts. 8°,9°, 10, 11
y 15) .
— Las indemnizaciones suplementarias y sancionatorias, previstas en la ley de
prevention de la evasidn fiscal 25.345 (arts. 44 y 45).
Las indemnizaciones para el caso de despido por imposibilidad de reincor -
poracion, previstas en el art. 212 de la ley 20.744.
Las indemnizaciones comprendidas en el art. 52 de la ley 23.551 de Asocia-
cionesSindicales.
— Las indemnizaciones previstas en estatutos especiales —por ejemplo, la in-
demnizacion por dientela del Estatuto del Viajante de Comercio . —
— LasindemnizacionesprevistasporlosConveniosColectivosdeTrabajo (CCT).
Las indemnizaciones previstas en los contratos individuates de trabajo que
unan al trabajador con elconcursado.
Asimismo, y m3 s alia de estar induidos dentro del citado menu, deberSn gozar
deprivilegiogeneraloespecialysurgirdel informe mencionadoen elinc. 11 delart.
14, o sea, del informe que dentro del plazo de diez diasdesde la aceptacion del car -
go debera confeccionar el sindico.
Por otro lado, debemos analizar tambien los diversos sistemas de pronto pago,
ya queesotra de las novedadesquetrajo en su momento la reforma introducida por
la ley 26.086 a la ley 24.522, incorporandodiversossistemasaplicablesal pronto pa-
go, segun fuera que los creditos laborales:
1. Estuvieran induidos en el informe preliminar realizado por la sindicatura,
respecto de los creditos laborales existentes.
2. Nose encontraran induidos en el .
3. Fueran solicitados por elacreedor interesado.
En losdos primeroseasos, el pagose ordena deoficio por el juez, dadoque no hay

—ni se requiere— peticidn alguna al respecto. El sindico solo presenta un informe y
no un requerimiento o peticion — solicitud— de pago. La ley 26.684 no ha innovado

en este aspecto, por lo que el mecanismo se mantiene vigente .
Asi pues, el primer supuesto seria el denominado " pronto pago de oficio o auto-
matic ", en el que el sindico debe sertalar —en los diez dias que le otorga el inc . 11
del art . 14 de la LCQ— cualesson los creditos laborales que pueden considerarse in-
duidos bajo el regimen del pronto pago —y que deberian haber sido denunciados
por eldeudor ensu presentacion —. enrazon deque : i) tienenrespaldodocumental
y contable, y n) gozan de privilegio general y especial, a efectos de que el juez pue-
da disponer de oficio su pago 15.
En resumen, el pronto pago de oficio consta de las siguientes etapas:
1. El deudor en la presentacion en concursotiene la carga de acompanar la no-
mina de susempleados, con detalle de domicilio, categoria, antiguedad y ul-
tima remuneracionrecibida . Debe, ademas, acompanar una declaracion so-
bre la existencia —oinexistencia— de deuda laboral y con los organismosde
la seguridad social , certificada por contador publico (art . 11, inc. 8°, LCQ ).
2. El sindico se pronuncia sobre la legitimidad de los creditos laborales denun-
ciados por el deudor y, previa compulsa de la documentation legal y conta-
ble del concursado, sobre la existencia de cualquier otro credito laboral sus-
ceptible deserincorporadoal pronto pago (art. 14, inc. 11, LCQ ) .
3. El juez evalua la procedencia del pronto pago, a la luz de la presentacion del
concursado, del informedelsindicoydelasdemasconstanciasqueobrenen
elexpediente.
Ahora bien, cuales son lascondiciones sustancialesdel credito par a ser pronto-
^
pagable de of icio/autom tico?:
^
a) Debehaberseoriginadoen larelacion laboral.
b ) Debe ser de causa o titulo anterior a la presentacion en concurso.
c) Debe encuadrar en la enumeracion del parr. 2 ° del art. 16.
d) Deben gozar de privilegio especial general o especial .
e) Deben surgir del informe del sindico.
f ) No deben estar controvertidas.
El segundosupuesto — es decir, respectodeaquelloscr £ditosno induidosenel in-

forme sindical— permite al juez del concurso autorizar el pago de aquellos creditos
15
-
Vease Rizzo - Rodriguez Roncolato, Eiprontopago laboral en el concurso yen la quiebra ,
. ^ . .
LL lOOOB WS cW . porViXolo Elnuevoregimendeprontopagodeloscreditosfaboralesenelcon -
cursopreventivo, "Suplemento Especial ", 2011.
no incluidosen dicho informe, como otra muestra de la inquisitoriedad del sistema, a

la vezque demuestrala sobreproteccion otorgada por la ley al credito laboral.
En el tercer caso se trata de una solicitud del propio acreedor, o " pronto pago a
pedido de parte o incidentalProcede para:
1. Quien no hubiese sido induidoen la resolucionoficiosa del art. 16, parr. 2° de
laLCQ.
2. Quien habiendolosido,considerequenosecontemplaronintegramentesus
intereses (en cuanto a la extension delcredito, susaccesorios o los rubros ad-
mitidos).
En este caso, previa vista al sindico y al concursado, el juez se pronunciara brin-

dando la autorizacion neeesaria par a el pago. Va de suyo que el acreedor peticio-
nante tiene la carga de acompanar toda la prueba documental de la que pretenda
valerse, a fin deacreditar la veracidadde su credito. A la vez, vale adarar que no po-
draofrecer ningunotrotipode probanzas, puessu produccion le restaria laceleri-
dad neeesaria para estetipode pedido, desnaturalizandoel instituto.
—
Ahora bien, el juez podra denegar total o parcialmente con caracter excep -
cional— la autorizacion para el pago, solo en aquelloscasos en quesetratare decre-
ditosrespecto de los cuales:
I. Existieredudasobresuorigen o legitimidad.
II. Los creditos se encontraren controvertidos.
III. Existiere sospecha deconnivencia entre el peticionarioy el concursado .
La ley 26.684 elimino, atinadamente, como causal de rechazo del pronto pago
que el credito redamado "no surgiera de libros que debiera llevar el concursa-
do ... ", loqueimplicaqueeljuezpodraautorizarelpagodeaquelloscr 6ditosnore-
.
gistradosporeldeudor odichodeotromodo, derelacionaleslaborales "en negro",
otambi£ndeaquellasdeficientementeregistradas. DecimosquelaeliminaciOnfue
atinada, ya que como es sabido, nuestra economia registra un alto indice de infor -
malidad, por lo que la nueva ley permite a todo ese universo de trabajadores no re-
gistrados, la posibilidad de redamar sus derechos en sede concursal 16.
16 Segun una encuesta del Observatorio de la Deuda Social de la Universidad Catolica Argen-
tina (UCA), para el ano 2018 el 49, 3 % de la poblacion activase encontraba ocupada en el sector mi -
croinformaldelaestruauraproductiva,ydentrodeesteqrupodeargentinosel 81 7% teniaunem
.
f
pleo de bajacalidad el 75,9 % carecia de aportes del sistema deseguridad social, yen promedio re -
cibia salarios de 10.283 pesos mensuales, un sueldo que ubicaba a un jefe de hogar al borde de la
pobreza .
Superada esta etapa, la resolucion judicial firme que admita el pronto pagoten-
dra efectosde cosa juzgada material, e importara la verification delcredito en el pa-
sivo concursal 17 .
Ahora bien, que pasa si la solicitud de pronto pago es rechazada por el magis-
^ .
trado ? La normativa del art. 16 de la LCQestableceque ".. habilitaraalacreedorpa -
ra iniciaro continuareljuicio de conocimiento laboralante el juez natural ". Es decir
que ese acreedor que se considere con derecho a ser induido en el regimen de pron-
to pago, ante la negativa judicial, podrS:
1 . Iniciarsuredamoporjuicioindependienteante el juez laboral.
2. Continuareljuicioentramite —siesquelohubierainiciadoconanterioridad
a presentar su solicitud de pronto pago— .
3 . Verificar su credito conforme al sistema del art. 32 y ss. de la LCQ.
Mas alla de lo expuesto, es dable tambien aclarar que, si con anterioridad a pre-
sentar una solicitud de pronto pago, el acreedor laboral hubiera presentado su so -
.
licitud de verif icacidn de credito en los terminos del art 32 de la ley concursal, aque-
lla debera ser rechazada, en la medida en que la eleccion de esta ultima via inhabi-
lita el procedimiento de pronto pago que, justamente, es un sistema de escape al
proceso verificatorio porconsistir en una mera autorizacion de pago. El ejerciciosi-
multaneo de ambas vias es improcedente.
Encuantoa la revisidn del prontopago, si el mismo esadmitido, elderechoa ape *
lar la resolucion lo tendra el deudor, mientras que si es denegado le corresponded

al acreedor peticionante. A la vez, el sindico concursal no esta legitimado para re -
currir la resolucion.
Segun lo dispone el propio art. 16 de la LCQ , el tramite de pronto pago no gene -
ra costas para el acreedor, excepto en caso de temeridad, connivencia o malicia de
su parte.
Pasamos ahora a analizar la forma en que debe efectivizarse o pagarse el
prontopago.
— —
Elcitadoarticuloestatuyequeloscreditosseranabonadosensutotalidad, siexis-
tieren fondos liquidos disponibles .
En caso contrario y hasta que se detecte la existencia de los mismos por parte del
sindico se debera afectar el 3% mensual del ingreso bruto de la concursada. El sin-
17 De la finalidad de la legislacion concursal surgequeel beneficio del pronto pago, reserva-

do para creditos de origen laboral, no esta supeditado a la verificacion previa del credito ni a sen-
tence en juicio laboral. Este principioaqiliza el procedimientoyevita el dobleconocimiento, tute -
lando de esta manera los derechos de los trabajadores en el concurso de su empleador. (CNCom.,
.
Sala A 22/11/96, "La Forestal Quimica S.A.C. s/Concurso preventivos/lncidente de pronto pago por
.
Jofre, Susana ", ED ejemplardel 22/7/ 97, p . 7).
dico efectuara un plan de pago proporcional al creditoysus privileges, no pudien-

do exceder cada pago individual en cada distribution un monto equivalente a cua-
tro salarios minimosvitalesymoviles (art. 16, parrs. 9° y 10, LCQ ).
En ese sentido, el principio legal establece que si existen fondos Iiquidos disponi-
bles 18 o plata cash, los mismos se destinaran a hacer frente a los prontos pagos au-
f
torizados. Que se entiende por "fondos liquidos disponibles " ? Sin perjuicio de las
^
numerosas criticas que la redaccion del articulo merecio, y de las distintas interpre-
taciones doctrinarias al respecto, podemos decir que la interpretation mas razona-
ble para dicha disposicibn legal seria que fondos liquidos disponibles equivale a
aquellos fondos liquidos que puedan quedar para libre disponibilidad, luegodeha-
ber asumido los costos y gastos ordinarios de la explotacion con mas una Sana previ-
sion para contingencies, en el curso ordinario de los negocios.
Dichodeotra manera, los fondos liquidos disponibles quedarianluegodehaber
pagado la totalidadde los gastos ordinarios del negocio (los impuestos, tasas, com-
pra de materia prima, pago de salarios, etcetera), que le permitan seguir funcio-
nando, mas una reserva razonable para atender imprevisiones logicas .
Encasodeinsuficienciaoausenciade aquellos fondos —que permitan pagar los
prontos pagosen su totalidad— debera afectarse el 3 % de los ingresos brutos de la
concursadali?. Como es sabido, los ingresos brutos implican la totalidad de los mis-
mos comoconsecuenciade la actividadde la empresa, sin "netear " odetraergastos
y costos del giro de la misma.
El porque del 3 % no tiene una explicacibn cientifica, sino que ha sido un por -
centaje fijado por el legislador de manera antojadiza . Lo cierto, mas alia del nu-
mero en cuestibn, esque cada juez debera atender el caso part icular, en aras de de-
terminers!' la afectacion de ese porcentaje complica la operatoria de la empresa. En
ese caso, el sindico debera acompanar un plan de pago alternative de los creditos
prontopagables, basandosu propuesta en el plan financiero de la empresa y su sus-
tentabilidad. En consonancia, si elresultado de la operatoria fuese holgado con res-
pecto a ese 3 %, nada impediria que el juez lo elevara para poder afrontar mas aca-
badamente los prontos pagos, supuesto si bien extrano en la practice, no por ello
imposible.
18 El anterior sistema de la ley 24.522 utilizaba el termino "resultado de la explotacidn", el
que fuecambiado por lareformadela ley 26.086 — que mantuvola ley 26.684— porel actual " fon-
dos liquidos disponibles".
19 La ley 26.684 elevo el porcentaje de afectacion del ingreso bruto de la concursada al 3%,
que bajo la ley 26.086 era del 1 %.
E n to rm a te mpra na, se leva nta ronvoces sosteni endo I a inconst itucionali dad deI nuevore-
.
gimen. Anchavalcita en autos " Catering Argentina 5.A.", que setramitaronporanteelJCC 3* Nom.
Cordoba, la concursada solicito la dedaracion de inconstitucionalidad deestepunto ( Los fondos li -
quidos y el pronto pago, LL, ejemplar del 24/7/06).
Puesbien, encualquierotro caso, el h'mitetemporaldeafectacibndelosfondos

liquidos de la concursada, destinado al pago de los creditos laborales bajo el regi-
men de pronto pago, es la homologacion del conve nio con cordatario u homologa-
cibn del acuerdo. Pasado este perfodo, carece de sentido hablar de pronto pago,
pues: o bien se trata de un credito quirografario, sujetoa las pautastemporales del
acuerdo preventive, quenopuedeserreclamadosinoen el tiempoyen la forma que
este determina; o bien se trata de un credito privilegiado que es inmediatamente
exigible yque no requieredelafigura del art. 16 para ser liquidado 71.
Seguidamentecorresponde referirnosa la imposicibn del limite en el monto del
pago, que puede recibirel acreedor en cada distribution. Asi, la ley 26.684 incorpo-
ro al sistema de efectivizacion del pronto pago, un I imite maximo en el pago que ca -
da beneficiario puede recibir en su respectiva cuota dedistribucion. En efecto, el sfn-
dico debera efectuar un plan de pago proporcional a los creditos y sus privilegios,
no pudiendo exceder cada pago individual, en cada distribution, un monto equi-
valente a cuatro salarios minimos vitalesy moviles.
Se evita, de esa manera, que un acreedor prontopagable se lleve la mayor canti-
dad del dineroafectadoa dichos fines, comosucedia bajoel sistema de la ley 26.086.
Asi entonces, con el sistema vigente modificado por la ley 26.684, cualquiera sea el
monto delcredito a satisfacer, en cada distribucionmensual no podra excederse del
equivalente a cuatro salarios minimos vitalesy moviles.
Porultimo, la Iey 26.684 tambienintrodujootramodificacibnalsistemadel pron-
to pago, que permitira al juez quebrantar la proporcionalidad en la distribucion de
los fondos disponibles —sean fondos liquidoso retention del 3%—, privilegiando a
determinadosacreedores laborales frente a otros. En ese sentido, el art. 16, pbrr. 11,
establece que: “ Excepcionalmente el juez podra autorizar, dentro del regimen de
pronto pago, el pago de aquellos creditos amparadosporel beneficio y que, porsu
naturalezaocircunstandasparticularesdesus titulares, debanserafectadosacubrir
contingencias desalud, alimentarias u otrasque noadmitieran demoras" .
Es decir que, para que se pueda romper la regia de la proporcionalidad, deben

darse dos circunstancias concomitantes, a saber:
a) Que el credito beneficiado con la ruptura de la proporcionalidad sea uno de
aquellos comprendidos dentro del beneficio del pronto pago .
b ) Que el titular del credito este atravesando una contingency en su salud (ali-
mentaria o de otra naturaleza) que no admitiera demoras en ser atendida.
Al respecto, vale decir que la norma en comentariosirvio para fundamentar la in-
corporacion al pronto pago, de aquellos acreedores denominados " involuntarios ",
21 Villoldo, Pronto pago laboral: algunascuestionessobresu ejecutividady procedencia, LL,

2009 -D - 861.
o sea, acreedores que no se encontraban ligados a la concursada por ninguna rela-

cion juridica previa, peroque terminaban relacionados por accidente. En otras pala-
bras, serian acreedores extracontractuales, que sufrieron un dano causadoen la cul-
pa, negligencia, dolo o que simplemente resultan del criterio de imputacibn objeti-
vo impuestoal deudor. Un claro ejemploseria el de una persona que es arrollada por
un colectivo, cuya empresa a la queel mismoperteneceseencuentreenconcursopre-
ventivo.
La presente cuestion verifica la existencia de dos iconicos fallos: 7) "Institutes
Mbdicos Antertida 5. A. s/Quiebra s/lncidentede verificacibn ( Ricardo Abel Fava y De
Liliana Rosa Harreguy De Fava) ", expte. 061648, Secretaria n° 4Q del Juzgado Nacio-
nal de 1a Instancia en loComercial n° 20, y 2) " Gonzalez, Feliciana c. Microomnibus
Gral. San Martin s/lncidente de verificacibn tardia ", SCBA, Ac. 92.938, 5/4/06.
.
Enarasdelabrevedad remitimosa lalectura decada unodeellos, aunquecomo
referencia, adelantamosqueel primerodeellossetratbdeunamalapraxisenunpar -
to, de un medico de la clinica fallida, que dejo al nino con una incapacidad perma-
nente; mientras que en el segundo caso un micro de la concursada embistio a la inci -
dentista, causandole graves heridas.
§ 58. EL INFORME GENERAL
.
aj Concepfo. Fines Esendajurfdica
El informe general del sindico, contenido en el art. 39 de la LCQ, es la pieza ma-

estra sobre la historia de la concursada, particularmente. Contiene una sintesis de
la investigacion e informacibn vinculada con la empresa o actividad del concursado
y su patrimonio, y tambien con sus negocios de manera retrospectiva, actual y pro-
yectiva, constituyendo una gran herramienta a la hora de evaluar muchas de las
contingenciasconcursales. Es unaespeciede "radiograf ia" de la concursada, y sepre-
senta treinta d ias despues de presentado el informe individual de los creditos.
Este informedebeserconcreto y desprovisto delibre subjet ividad, aun cuando el
sindico debera emitirsu parecer sobre algunostemas. Por medio del informe gene-
ral, el juez y los acreedores pueden tomar adecuado conocimiento de las circunstan-
cias relacionadas en sutexto,elaboradas porquien posee losconocimientostecnicos
quefundamentansuopinion.
Tambien, aporta criterios para que los acreedores decidan con conocimiento de
causa la actitud a adoptar al tratar la propuesta de acuerdo .
Este informe del sindicodebera ser fundadoy valorado en lascircunstancias aca-
ecidasenel procesoconcursal —v. gr., demandaconcursal (art. 11, LCQ), prontospa-
gos (arts. 16 y 183, LCQ), sentencia de verificacion (art. 36, LCQ), remates de otros
bienes, juiciosde conocimiento continuados (art. 21, inc. 1a, LCQ), contratosentra-
mite (art. 20,LCQ), etcetera— yen toda otra informacibn obtenida en el ejercicio de
sus funciones (art. 275, LCQ).
La presentacion de este informe constituye una de las mas trascendentes tareas

que la ley encomienda a la sindicatura, por lo que su omision osu confeccion incom-
pleta o defectuosa es suficiente causal del remocion.
b ) Contenido: analisis de cada capitufo
El sindico debe cumplimentar lo requerido en los distintos incisos del art . 39 de

la LCQ , sin perjuicio de que el juez pueda solicitar al f uncionario concursal (en esta
oportunidad o en otra) alguna informacion complementaria. Dichos incisos son:
1 . " El analisis de lascausasdel desequilibrio economico del deudor El sindico
debe "tecnif icar " su opinion sobre las causas que llevaron al deudor al esta-
do de insolvencia, a cuyo fin corresponded que realice una auditoria de la
empresa que le permita conocer su viabilidad econOmica y no sumarse facil-
mente a las explicaciones del deudor. Es decir, debe indagar si las causas que
llevaron a este ultimo a la cesacion de pagos son exactamente esas, o si exis -
ten otras que hubieren sido omitidas por el concursado, voluntaria o invo-
luntariamente.
2. " La composition actuallzada y detallada delactivo, con la estimation de los
va lores probables de realizationde cada rubro, induyendo intangibles" . De -
bera elaborar una especie de inventario-balance de la concursada, del que
surjan los bienes integrantes del activo y, en igual forma, las obligaciones del
deudor quecomponensu pasivo, trasluciendosu realestado patrimonial. Los
bienes del activo deben ref lejarsu valor actual, asicomosu probablevalorde
realizacion, es decir, mas alia del valor que posean, cuanto podria obtenerse
en una venta segun las leyes de oferta y demanda. La ley 25.589 de 2002 in-
trodujo una importante modification en esta materia, cual es la incorpora -
cion de los intangibles dentro del activo. Asi,estos bienes, aunque inmateria-
les, en ocasiones suelen constituir los activos mas importantes de las empre-
sas por su aptitud para producir ganancias . Ejemplo de ellos son las marcas,
patentes, licencias y otros similares. Lo mismo sucede con el "valor Have " de
la empresa, entendido como "la capacidad de la hacienda de producir bene-
ficioseconomicosa la misma ". En resumen, los valores del activo que intere-
sanson aquellosquepodrian obtenerseen una eventual liquidation, y segun
montos probables de realization.
3 . " La composition del pasivo, que incluye tambien, como prevision, detallede
los cr£ ditos que el deudor denunciara en su presentation y que no se hubie-
ren presentado a verificar, asi como los demas que resulten de la contabi li-
dad o de otros elementos de juicio verosimiles" . Al respecto, el sindico debe
identificar fehacientemente no solo las deudas denunciadas por el propio
concursado, sino tambien los creditos de aquellos acreedores que no se hu-
bieren presentado a verificar, que resulten de la information contable u

otros elementosde la concursada . Implica para losacreedoresy potenciales
terceros interesados en adquirir la empresa, podersaber, con exactitud, cual
es la real deuda de la misma , lo que se traducird luego en el an lisis de la pro-
puesta de acuerdo preventivo, y su posibilidad decumplimiento.
^
4. " Enumeration de los libros de contabilidad, con dictamen sobre la regulari-
dad, lasdeficienciasquese hubieran observado, yelcumplimiento delos arts.
43, 44 y 51 delCCom. Este punto adquirira relevancia si estamos en presen-
cia de un deudor matriculado, especialmente si se trata de una sociedad re-
gularmenteconstituida, que, comotal, estara obligadaa llevar libros conta-
bles. Asi pues, el sindico debera analizar los mismos, determinando si la regis-
trationvolcada coincide conel real movimientode la empresa, osifporelcon-
trario, la informacidn fue parcial o defectuosamente registrada, o incluso si
existieren movimientos omitidos registralmente. A la vez, el sindico debera
expedirsesobreelcumplimientodelasformalidadesextrinsecaseintrinsecas
en el modo de llevar los libros.
5. " La referenda sobre las inscripciones del deudor en los registros correspon-
dences y, en caso de sociedades, sobre las del contrato socialysus modifica-
ciones, indicando elnombreydomicilio de losadministradoresysocios conres-
ponsabilidadilimitada F/ sindico debe informar si el deudor se halla inscrip-
to en los registros correspondientes (Registro Publico de Comercio, Direction
Provincial de Personas Juridicas, Inspection General deJusticia, etcetera), da-
to no demasiado relevante, dado que ya habra sido acreditado por el propio
concursado en la demanda respectiva. Para el caso de concurso de consumi-
dores (persona humana), dichorequisito no sera necesario, salvoque la misma
sea un comerciante matriculado, lo que no se verifica mucho en la practica.
6. " La expresidn de la 6poca en que se produjo la cesacidn de pagosr hechos y
circunstancias que fundamenten el dictamenEste punto adquirira espe-
cial relevancia en casode una eventual quiebra de la concursada,puesto que
la fecha inicial de la cesacion de pagos (fijada luego por resolucion judicial)
servira de punto de partida para determinar el lapso temporal, dentro del
cual podran ejercerse las acciones de recomposicion patrimonial de los arts.
118 y 119 de lai.CQ.
7. " En caso de sociedades, debe informar si los socios realizaron regularmente
susaportes, ysiexiste responsabilidad patrimonial que se les pueda imputar
por su actuation en tal cardcter " . Situation similar con el inciso anterior ocu-
rre con el presente, siendo una cuestion importante en caso de quiebra. El
sindico debera informar si los socios han realizado (integrado) sus aportes a
la sociedad, y si los socios llegaran a tener responsabilidad en la comision de
cualquiera de esos actos.
8 . “ La enumeration concreta de losactosque se considerensusceptiblesde ser

revocados, segun lo disponen los arts. 118 y 119" . El sindico debera enume-
rar los actos realizados por la sociedad y que sean susceptibles de ser decla-
rados ineficaces (revocados) en una eventual quiebra, en el marco de lasac-
cionesdel art. 118 yss. de la LCQ. Nuevamente, es information relevante an-
te una eventual quiebra, donde existe liquidacion de bienes .
9 . “ Opinion fundada respecto del agrupamientoyclasificacidn que el deudor
/li/b/ereefectuadorespectode /osacreedores ". El informe general configu-
re la oportunidad que tiene el sindico para expedirse sobre la propuesta de
acuerdo del concursado. Asi pues, debera verificar si el concursado, al con-
feccionar la propuesta de acuerdo para susacreedores, cumplib con las pau-
tas previstas en el art. 41 de la ley, es decir, si el agrupamiento y dasificacion
de los acreedores se hizo con un criterio de razonabilidad. El sindico podrb
disentir con el criterio utilizado por el deudor, debiendo siempre fundar la
razondesu discrepancy . Loquenopodrahacerelorganosindicalespropo-
ner la agrupacibn de los acreedores en base a otras pautas que no hubieren
sido utilizadas por el propio concursado . El cometido que la ley otorga al sin-
dico en el presente inciso implica evitar la llamada "manipulacibn de cate -
gories", impidiendo que el deudor las utilice para diluir o neutralizar votos
negativos, induyendo acreedores "hostiles" (que sabe que probablemente
no le den el voto a la propuesta) dentro de categories donde sepa, con cier-
to grado de probabilidad, que conseguira las mayorias de ley (art . 45, LCQ ).
10 “ Debera informar, si el deudor resulta pasible del tramite legal prevenido
por el Capitulo III de la ley 25.156, porencontrarse comprendido en el art . 8°
de dicha norma “. Este ultimo inciso se enmarca dentro de la Ley de Defense
de la Competencia 25.156, y pone en cabeza del sindico el deber de informar
si mediante una fusion, transference de fond os de comercio, adquisicion de
accionesy demasmecanismos similares, laempresa encuestion hubieraad-
quirido una participation en el mercado que alcance la magnitud contem-
plada en esa ley (25 % del total del mercado), o el volumen del negocio reali-
zado hubiere superado las sumas alii previstas ($ 200.000 . 000) . En ese caso,
serb obligacibn notificar al Tribunalde Defensa de la Competencia para que
intervenga en su respectiva incumbencia.
c) Observaciones
Finalmente, el art . 40 de la ley concursal estatuye que, dentro de los diez dias de
presentado el informe general, el deudor y quienes hayan solicitado verificacibn
pueden presentar observaciones al mismo; las que seran agregadas sin sustancia-
cibn —esdecir, sin dartraslado de las mismas a nadie—, y quedarbn a disposicibn de
los interesados para su consulta.
JURISPRUDENCE
a ) Verification de creditos
1 El procesode verificacion de creditos reglamentado en el art. 32 yss. de la ley 19.551,
—
oen su caso, el art. 22 yss. de la ley 11.714 —actual art. 32 y ss., ley 24.522 esta es
tructurado a travesdeun proceso deconocimientoquetiene porfinalidaddeclararla
-
calidad de acreedor de los peticionantes con relacibn al concursado y frente a los de-
m£s acreedores, fijando la posicibn relativa entre ellos, par a otorgarles el derecho a
participar del dividendo concursal que les corresponda. (CSJN, 30/9/80, "Compafifa
Swift de La Plata 5.A. s/Quiebra", ED, 91-715).
2 El proceso de verificacibn de creditos es un proceso contencioso que tiene por f ina-

lidad declarer la calidad de acreedor del actor con relacibn al concursado y frente a los
demas acreedores, fijando su posicion relativa a ellos, y otorgarle en consecuencia de -
recho a participar en las deliberaciones y votaciones de la propuesta del concursadoy
cobro del dividendoque lecorresponde en ladistribucion con arregloa su graduacion.
{SCBA, 23 / 10/ 84, “Buenos Aires Building Society S.A. en Escarin, Pedro s/Quiebra ", Ac.
33.429, /1, 1985 - D-564; 36.968-S; DJBA, 128 - 127).
3 En elsistema dela ley concursal, I os acreedores pueden obtener la verificacion desu

credito en forma tempestiva, como queda establecido a traves de los arts. 32, 36 y 37
.
de la ley 24.522, o en forma tardla, regulada por el art 56 de la misma norma, instru-
mentodelcual pueden valerse los acreedores que no insinuaron su credito en la opor -
tunidad del art . 32. En principio, entonces, se han diseriado vias procesales altemati-
vas; de suerte que si se ha elegido una, no cabe, luego, acudirse sin mas a la otra para
discutir la misma cuestion. (SCBA, 19/12/12, “ Banco Rio de la Plata S.A. s/Incidentede
verificaci6ntardiaenautos: SimonetiJuanCarlosyRomeodeSimonetti, DoraBeatriz .
.
Concurso preventive ", causa C 96.038, S, del voto del doctor Soria, en http:// juba se- .
. .
ba.gov ar /VerTextoCompleto aspx?idFaHo-24177) .
4 5 i bien se ha interpretado que en el ambitodel proceso concursal no se ha de exigir
una prueba acabada y contundente de la relacibn fundamental del titulo de credito,
ello nosignifica que nosedeba requeriruna adecuada justif icacibn del crbdito yaque .
escargadequienintentaverificarsuacreencia, aportarlaspruebassuficientesquelle-
ven al convencimientoacerca de la legitimidaddel pedido, esdecir, que el principioes
que la prueba estricta de la bondad de lo redamado corresponde al acreedor. En ese
orden de ideas, la planillay latestimonial obrantesen la causa resultan insuficientes a
.
—
f in de justificar la existencia del credito que se invoca conf.arts. 32, 37, 280, 283, 284,
285 y cones , ley 24.522—. (CACC Necochea, 30/ 3/98, “ Manuel Tristan y Cia . s/lncidente
de revisibn (art . 38, LCO) “, causa n° 2808, RSD, 12/98, S).
5 A losf ines del art. 32 de la ley 24.522, la exigencia de indicar lacausa del credito rige
enverdad para lostltulosabstractos (pagares,cheques, letradecambio,etcetera), pe-
rono para lost(tuloscausales, pueseltitulomismoporta laexpresionsobresu genesis.
Ante la liquidacion de untributoy la pretension verificatoria, no puede arguirse que
se desconoce la fuente de la obligacion —conf . arts. 32, 126, 200 y cones., ley 24.522—.
( SCBA, 11/9/13, "Direccidn de Rentas de la Provincia de Buenos Aires s/lncidente de revi-

si 6n en autos Productos Panificados Electo S.A.C.I.F.I.", causa C. 109.284, S, er\ httpdtju-
ba. scba.gov.ar /VerTextoCompleto.aspx ?idFallo=24007; idem, 20/3/13, "A.F.I.P. - D.G.I.c.
Loperfido, Miguel s/Concurso s/lncidente de verificacion tardia ", causa C. 96.002, en
http:Ujubo.scbd .gov.o r /VerTextoCompleto.aspx?idFallo=65664).
6 La liquidation deladeuda efectuada mediante el procedimientoprevisto por el art .

49 del C6d. Fiscal (t.o. Res. 39/11) resulta iddnea para satisfacer la exigencia del art. 32
de la ley 24.522. (SCBA, 14/8/13, "Fiscaliade Estado s/lncidente derevisionen autos: Ca -
pra, Oscar Alfredo yotros s/Concurso preventivo", causa C. 100.666, S, en httpU / juba. -
scba.gov.ar/VerTextoCompleto.aspx ?idFallo=23877; idem, 20/3/13, "Fisco de la Provin
cia de Buenos Aires s/lncidentede verificacidn en autos: Queti, Jose Marla yotro. Con-
curso preventivo", causa C. 85.355, S, en http:/ ljuba.scba.gov.arfVerTextoComple-
to.aspx?idFallo=92369 ) .
7 La presuncion de legitimidad que goza el acto administrative surge concordante-

mente tambien del art . 12 de la ley national 19.549 de Procedimiento Administrative,
portanto, los certificados de deuda acompahados mientras no sean impugnados con
suficiente fundamento constituyen causa suficiente del credito invocado (CNCom , . .
.
Sala E, 28/ 5 /03, LL, 2003-F- 550)
8 Una cosa es el valor u oponibilidad frente al concurso que el art. 146 de la ley 24.522
otorga a los boletos decompraventa (conf . art. 1185 bis, CO, y otra es la obligacion de
formular al sindico el pedido de verificacion de su credito,que por pesar sobre " todos
.
los acreedores", sin exception (arts.14, inc 3°, 32, 125, 126, 200, ley 24.522) comprende
tambien al adquirente con promesa de venta debidamente instrumentada ( art. 32, ley
citada). Aun cuandosetrate de una obligacion de hacer, no hay duda que el adquiren-
terevistelacalidadde * acreedor ",entantotieneun " credito " f /atosensu contraelpro-
^
mitente: existeentre ambos una relation juridica licita que da derecho al primero aexi*
girdel segundoekumplimiento exactode la obligaciony a utilizartodos losmedios le-
galesal respecto;valedecirqueesunaacreedoraytienederecho a lograrelpago — arts .
.
499, 505, 725, 944, CC (hoy arts. 726, 724, 730, 731, 865 y 880, CCC/V)- (CACC 2a La Pla-
ta, Sala 1, 21/10/97, "Desiderio, Marcelo G. y otro s/lncidente de escrituracion en autos:
Carullo, Roques/Conc . prev.“, B. causa n° 86.686, RSD, 408/97, S).
9 Como lostitulosabstractos notienen una relation directacon su causa, no le bastaal

.
acreedorcon presentarel pagarG sinoque debe indicarcu l eslacausadesulibramien-
^
to (art. 32, LCQ ) . Si esa indication es negada en la etapa verificatoria inicial, el acreedor
pasara a tener la carga de acreditarla en la revision. (CACC 1° La Plata, Sala III, 5 /10/99,
" Clinica y Matemidad Privada Pueyrredon s/Quiebra. Incidente de revision de Andres
Fuentes", causa n* 230.837, RSD, 220/99).
10 En cumplimiento adecuado de la carga verificatoria que preve el art . 32 de la ley

24.522, requiere no solo de la indication de la causa del credito, sino que es necesario
acompahar la documentaciOnque la justifique. Ni la sentencia dictada en juicio ejecu-
tivo ni la hoja con los movimientos de una cuenta corriente bancaria cumplen ese co-
metido. La primera porque se funda en un titulo abstracto, estando expresamente ve-

dadoentraren la investigacidn del negocioque lesirviddecausa (art. 542, inc. 4°, CPCC-
BuenosArresj. La segunda porquesoloreflejaunaseriedeasientoscontablesquedeben
ir acompanados de la documentation que los respalde para erigirse en prueba del acto
juridicoque se registra.(CACCSan Martin, 5aIa II, 26/12/02, "Banco Riode la Plata s/lnci-
dentede revision —autos Lorenzatti, H. H.s/Concurso — ",causa n° 52.636, RSD,475/02).
11 EI arancel del art . 32 es uno de los gastos de j usticia (art. 240,LCQ). Cua ndo e I credito
esdesestimado, elacreedorpierde el a rancel del art. 32 de la LCQ.(JPCyR n° 3 Mendoza,
28/2/96, "Frutkola San JoseSA ",JA, n° 6005, ejemplardel 2/10/96, p. 66).
b ) Posibitida d de observar los cr £ditos
12 Conformealart. 34 delaleyconcursal,eldeudorylosacreedorespuedenhacerob-
servacionese impugnaciones respectode lassolicitudes de verificacidn. (SCB A, 25/ 3/09,
"Valz, Claudio David s/lncidente de verificacidn en autos Club Atletico Alvarado. Con-
curso preventive ", causa C. 101.085, en http:ffjuba.scba. gov.ar /VerTextoCompleto.
aspx ?idFallo=23886).
c) Sentencia
13 Lacosajuzgadaquepreve la ley deconcursos opera tanto para loscreditosqueel

juezdedara directamenteverificados, comopara losadmisiblesoinadmisiblescuan -
donosehubo cumplidoconeltramitede revision. Elloseproduceporque la ley no pue *
dedotarde mayorefecto al resultado de un procesosumarioe inquisitivocomo el que

termina con la decision del art 37 —hoy art. 36, ley 24.522 —, que al que devienede un
procesodeconocimiento plenotal comoel del incidente revisorio del art . 38 —hoy art.
37, leycitada—. (CACC Azul, Sale II, 9/9/99, " Banco de la Provincia de Buenos Aires c.
Tridoy, Juan yotra s/Cobro ejecutivo ", causa n" 40.151, RSD , 93/99).
14 La resolucion que dedara inadmisibleel creditoy que noes impugnada por la via de
revision (art. 38, ley 19.551,actual art . 37, ley 24.522) tiene los mismos efectosque la que
resuelve esta: cosa juzgada, salvodo lo, ysusefectostienen alcance extraconcursal, tan-
.
to respecto del deudor como de los acreedoresconcurrentes . ( SCBA, 12/ 3 /08 "Leibman,
Gustavo ArielcBielewicz, Nestor Omar s/Despido ", causa C. 94.915, en http: / / juba.scba.
gov.arfVerTextoCompleto.aspx ?idFdllo=30749 - idem, 26/10/93, "EmilioSampol S.A.C.L
t
F.I.c. Cancela HermanosSociedadde Hecho s/Cobro ejecutivo", Ac. 46.953, S, DJBA, 145 -
264; JA, 1994-111- 548; LL, 1994-D- 197).
d) Verificacidn tardia
15 Enelincidente de verificaciontardia promovido enun concurso preventivo, las par-

tes son el acreedory el deudor, debiendo el sindicoemitir un informe al concluir el pe-
riodo de prueba, cumpliendo un rol de asesoramiento t cnico del que respecto de la
^
procedencia o improcedencia delcredito insinuado en forma tardia . En dicho orden se
ha afirmado que el sindico no es titular de deretho subjetivo alguno en el concurso, lo

que exduye su legitimacibn. Empero si reviste tal caracter en la quiebra en virtud de lo
norm ado por el art. 110 de Ia LCQ o si se eviden ci a concilium fraud is orazonesdeorden
publico. (CACCSan Isidro, Sala 1, 28/ 6/16, " Mercedes BenzCompania Financiera Argen -
tina 5 .A . c. Sargento CabralS. A. deTransporte s/lncidente", causa n° 20.598,Sistema de
ConsultasMEV) .
17 En principio corresponde imponerle las costas al verificante tardio —por mas que
—
resulte ganancioso (CACC Trenque Lauquen, 27/8/96, "Cooperativa Agropecuaria
Pehuajo ", LLBA, 1997 670, con nota de Toribio E . Sosa; CNCom., Sala A, 30/9/94, "Tu-
rismoRotatur 5 .A.s/Quiebras/lnc.deverificaci6ndecredito por Municipalidadde Bue-
nos Aires ’, LL, 1995-D-831), lo cual no varia por el hecho de tratarse de un organismo
1
estatal que requiera liquidaciones o trbmites administrativos previos ( CACC Trenque

Lauquen, 27 /8/96, "Cooperativa Agropecuaria Pehuajb", LLBA, 1997-670), salvo que
setrate de un juicioexduidodel fuero de atraccion y se presente dentro de los seis me-
ses de haberquedadotirme la sentencia ( art. 56, LCQ ).
18 El regimen concursal es unconjuntocoherentey sus normas deben aplicarse.Ergo,

si la AFIP tenia la carga de verificar los creditos aun de manera eventual o condicional,
tambien debera corner para ella el plazode prescripcion del art. 56 de la LCQ. En mate-
ria concursal la ley fija el plazo hasta el cual un credito puede admitirseenel pasivo, con
independenciadesuexigibilidad. Nosetratadeuncreditoque "nohubiera nacido " co-
mo sostuvoel organismo, puesel hecho imponible ya habia acaecido;aunque su exigi -
bilidad estaba diferida en el tiempo. Ergo, sometidoalconcurso preventivo. Admitir lo
contrario, implicaria otorgar un trato preferencial al organismo recaudador que seria
incompatible con la igualdad que debe primar en el proceso universal, resumido en la
conodda regia par conditio creditorvm. Los creditos eran anteriores a I concurso pre
ventivoyquedabanalcanzados porlosefectosdeaquel; pesandosobrelaacreedora la
carga de solidtarsu verificacion en el concurso. Esa solution es consecuencia de la apli -
caci6ndeladoctrinadelaCSJN, /rtre "BodegasyVirliedosElAguilaS.R .Ls/Concursopre-
ventivo s/lncidente de verif icacibn tardia por AFIP - DGI *, del 11/8/09. (CNCom., Sala B,
1
26/ 12/ 16, "Enod S.A . c. Administracibn Federal de IngresosPublicos — AFIP— s/Ordina-
rio", cit. en Garaguso, Horacio P. Garaguso, Guillermo H. - Garaguso, Andres A .,Pres -
cripcion verificotorio, en " Librode Ponencias ", del "LXV Encuentrode Institutos de De-
recho Comercial de Colegiosde Abogadosde la Provincia de Buenos Aires ", San Isidro,
11 y 12 demayode 2017, p. 363).
e ) Pronto pago
19 El beneficio de pronto pago solo a lea nza a los creditos referidos en el art. 16 y noa
todos los que refieren losarts. 241, inc. 2° y 246, inc. 1° de la LCQ, porque siendodicho
instituto una verificacion atenuada y una excepcion al principio de concurrencia e
igualdad de losacreedoresdebeadoptarselatesisrestrictiva en materia de interpre-
tacion. (CACC Mar del Plata, Sala II, 11/8/98, "Pintos, Eduvina s/Quiebra s /lnc. de pron -
to pago en Sielmar S.A. ", JA, 1998 -IV- 112).
20 El pronto pago de los crbditos laborales cornprende los interesesdevengados con

anterioridad a la apertura del concurso por el plazo de dos arioscontados desde la fe-
cha de la mora y no mas alia del auto de apertura.(SC Mendoza, Sala I, 26/7/95, " Cera -
mica Las Heras S.A.",ED, 165 - 585).
21 El pronto pago no implica de por sMa inmediata concretion del credito, sino en la
medidadeloposibledecontormidad conelproducidodelosbienessobreloscualesre-
cae el privilegio especial o de los primerosfondosque se recauden en atencion a la op -
tion queotorga el art. 16 de la ley 24.522, para locual handerespetarse loscreditos pre -
ferenteso de igual grado que requieran de su reserva o quetornen necesario un pro-
rrateo -arts. 241, inc 2°, 242, 246 y 249, ley 24.522-. ( CACC 1a San Nicolas, 30/12/04,
"Cooperative Agropecuaria e Industrial de Bartolomb Mitre Limitada s/lncidente de
pronto pago promovido por Ricardo Juan Meregalli ", causa n° 7105, RSD, 433/04).
22 El prontopago estambien un medio de admisibn al pasivoconcursal. Si existen los

fondos, el juez autoriza a pagar. Si los fondos no existen, de todos modos el acreedor
ya esti incorporadoalpasivoconcursal y puedeejercer todos los derechosy facultades
que el acreedor reconocido como tal tiene en el concurso preventivo. No resulta acer -
tado el criterio de que los fondos deban provenir necesariamente de la explotacion.
Cuando el parr. 2U del art. 16 de la ley 24.522 establece que los creditoscomprendidos
en el pronto pago deberan ser satisfechos prioritariamente con el resultado de la ex -
plotacibn, noquieredecirquenecesariamente los fondosdebanreconocereseorigen,
pudierido provenir decualquier otro. (CACCJunin, 13/6/00, " BorchexdeQuattordio,
M. s/Concurso preventivo ", causa n° 35.004, RSI, 463/00).
CAPiTULO XIII
.
§ 59 LA PROPUESTA DE ACUERDO POR EL DEUDOR
a ) Concepto. Categorizacidn, Pautas legates
Llegamos aqui al analisis def quizas, la parte mas importante de la ingenieria le-
gal que requiere el concurso preventive , por cuanto implica el agrupamiento ydasi-
*
—
ficacion de los acreedores verificados y dedarados admisibles esdecir, de aquellos
que participan activamente del concurso—, y de cuyo armado dependera el exito o
no del proceso reorgan izativo. Se trata del art. 41 y ss. de la ley 24.522.
Esta f igura de la dasificacion y agrupamiento de acreedores f ue introducida en
la ley 24.522 con la finalidad de facilitar el ofrecimiento de propuestas diferencia-
das de acuerdo preventive, que el deudorformalizara dentro del periodo de exclu-
sividad, conforme se establece en el art . 43 de la citada norma legal.
Asi, ese ofrecimientode propuestas diferenciadas de acuerdo, debeentenderse
en la medida que notodos losacreedorestienen el mismo interesen el concurso pre-
ventive de su deudor, por lo que deviene necesario poder ofrecerles cosas distintas
a quienes tienen distintos intereses.
La incorporacibn de este institute por la ley 24.522 superb el sistema de la ley
19.551, enel que, so pretextodetutelarlaparcond/'t/ocred/ torum, no permitiaefec-
tuardistincibnalgunaentrelosacreedoresquirografariosconcurrentes puestoque.
la totalidad de ellos (financieros, proveedores, dientes, etcetera) eran sometidos al
mismo trato, lo que derivaba en que el deudor no podria ofrecerles sino una unica
propuestadeigualcontenidoparatodos. Noera posibleningunpactoocteusulaque
implicara para alguno recibir un beneficio no reconocido a losdemas, o una diversa
prestacibn. En ese marco, la propuesta deacuerdo bajo la anterior ley era considera -
da y votada en una junta —la Junta de Acreedores—, en la que estos votaban a ma -
no alzada sus respectivas conformidades.
En efecto, la practica tribunalicia termino por demostrar la ficcibn en la que habia
caido la ley, puesto que el trato diferenciado que prohibia el ordenamiento legal se
llevaba a cabofuera del juicio, puesto que el deudor ofrecia ese beneficio diferente a
cada acreedor, en pos de lograr el voto positivo en aquella junta. El resultado era que
sellegabaa la junta sabiendodeantemanocual habriadeserel resultado de lavota-
cibn que, salvo excepciones, tenia lugar sin que los acreedores hicieran uso del dere-
choadeliberar, tancelosamentetutelado porla leyylostribunales 1.
Atento ello, al incorporar la posibilidad de acuerdos diversos en funcion de cate-
gories predeterminadas, el legislador reconocio una realidad que habfa sido supera-
da por la fuerza de los hechos: la diversidad de intereses entre los distintos acreedo-
res. Valga comoejemplo la diferencia entre un acreedor f inanciero (prestamista) y un
proveedorde materias primes; mientras que el primero solo querra cobrar su credito
a todacosta, sin importarle la suerte del concursoy una eventual quiebra, el segundo
probablemente querra seguir vinculado al deudor, a quien podra seguir vendiendo-
le mercaderiassi sortea la crisis economica exitosamente. 0 sea, mantendra un dien-
te m s dentro de su cartera. Claramente, seria inviable ofrecer lo mismo a esos acree -
^
dores: al f inanciero podria ofrecerle pagar menos cantidad de dinero (quita) pero lo
antes posible; mientras que al proveedor podria ofrecerle mas dinero a pagar en un
lapso mas prolongado de tiempo (espera).
Amen de lo expuesto, veremos que el institute de la «pars conditio creditorum »,
conforme lo estableceel art. 43 dela ley de concursos,debe mantenerse dentro de ca-
da categoria, sin perjuicio de poder diferir entre ellas. Esdecir, la igualdad debe man-
tenerse dentro de la categoria que agrupa a quienesseconsideran iguales.
tQue significa la igualdad ante la ley ? Pues que la ley debe ser igual en igualdad
de circunstandas, no debiendose otorgar excepciones o privilegios que exduyan a
unosde loquese reconocea otros en igualdad decondiciones. Sin embargo,existien-
do diversas circunstancias la ley debe garantizar la igualdad dentro de cada catego -
ria, grupo o dasificacion evitando distinciones arbitrarias, fundadasen hostilidad
contra determinadosgruposo personas.
—
En este sentido cabe decir —reproduciendo a Perez Royo , "que no hay enigma
mayor en el mundo del derecho que el que plantea la igualdad. En efecto, la igual-
dad constitucional no afirma que los individuosson iguales y no pretende conseguir
que lo scan de manera real y efectiva. Al contrario. Lo que la igualdad constitucional
afirma es que los individuos son diferentes y lo que persigue es posibilitar primero
que las diferencias personales se expresen como diferencias juridicas y garantizar
de$pu£sel ejercicioal derecho a talesdiferencias. La razon de ser de la igualdadcons-
titucional es el derecho a la diferencia. No que todos los individuos sean iguales, sino
que cada uno tenga derecho a ser diferente. Aqui esdonde esta el secreto de la pro -
damacion constitucional de la igualdad. Si esto noseentiende, no se entiende nada.
Ni dela igualdad nide losderechos fundamentales " 2 .
Villanueva, Concurso preventivo, 2003, ps. 356 y 357.
2 Perez Royo, Carso de derecho constitucional, 2018, p. 293.
Endichalineadepensamiento, nuestraCorteSupremahadicho: " Elprincipiode

la igualdad de todas las personas ante la ley,segun la ciencia y el espfritu de nuestra
Constitution, no es otra cosa que el derecho a que no se establezcan excepciones o
privilegios que exduyan a unos de lo que se concede a otros en iguales circunstan-
cias, de dondesesigue forzosamente que la verdadera igualdad consiste en aplicar
en los casos ocurrentes la ley segun las diferencias constitutivas de ellosy que cual-
quiera otra inteligencia o acepcion de este derecho escontraria a su propia natura-
lezaeinteres social " 3.
Ahora bien, volviendo al an lisis de la ley, dentro de los diez dias de presentado
^
por parte del sindico concursal el informe individual a que refiere el art. 35 de la ley
24.522, el juez decidira sobre la procedencia y alcances de las insinuaciones crediti-
cias de los acreedores, tal loestablecido por el art. 36 de la norma legal citada.
A su vez, de acuerdocon lo normado porel art. 41 de la LCQ , dentro de los diez di-
as a partirde la fecha en que aquella resolucibndebeserdictada, eldeudor debepre-
sentar a lasindicaturay al juzgado una propuesta fundadadeagrupamientoydasi-
.
ficacibn en categories de los acreedores verificados y declarados admisibles La refe-
rida norma legal establecequeenaquella presentacion se debenteneren cuenta los
montos verificados o declarados admisibles, la naturalezadelasprestacionescorres-
pondientes a los creditos de que se tratare, el car cter de quirografarios o privile-
^
giados de los mismos, asi como cualquier otro elemento que razonablemente per -
mitadeterminarsuagrupamientoo categorization, todoelloconlaf inalidad depo-
der ofrecerles propuestas diferenciadas de acuerdo preventivo.
La definition de la "clase de acreedores ", en la especie, no la da la graduation de
lasrespectivasacreenciasunicamente, todavezquealosmi$mosefectosbuscadosse
pueden evaluar los montos de verification o admisibilidad (v. gr., mayores o meno-
res de un determinado valor), o bien el origen de las prestaciones (creditos dinera-
rios o no dinerarios en su origen), toda vez que aquellos, por expresa disposition del
art . 19 de la ley de concursos, se convierten, a todos losf ines del proceso, a su valor de
curso legal al dia de la presentacibn o al del vencimiento si fuere anterior, a opcibn
del acreedor, asi como las deudas en moneda extranjera que se calculan en moneda
de curso legal a la fecha de presentacion del informe individual (art. 35, LCQ ), al solo
efecto del computo del pasivo y de las mayor fas,entre otros.
El mencionado art. 41 de la LCQ establece que la categorizacion debera conte-

ner, como minimo, el agrupamiento de los acreedores en tres categorias, a saber:
1. Quirografarios.
2. Quirografarios laborales si loshubiere.
3. Privilegiados, permitiendose establecer categorias dentro de estos ultimos.
3 CSJN- Faltos , 16:118; 123:106; 124:122.

Se contempla, asimismo, la discriminacion de los llamados "creditossubordina-

dos", que se corresponden a los acreedores verificados o admitidos que hubieren
convenidoconel deudor posponersus derechos respectodeotras deudas, pasando
a integrar puntualmente, en relacibncon dichoscreditos,una categorfa enespecial.
De manera tal que, si bien la ley concursal determina algunos presupuestos de
dasificacion y agrupamiento, deja en manos del deudor la posibilidad de formali-
zar toda dase de variaciones al respecto.
Va de suyo que en este estadio se le brinda al deudor la posibilidad de estructu-
rar una verdadera obra de " ingenieria procesal ", toda vez que, conociendo o intu-
yendo la conformidad a su propuesta de acuerdo preventivo por parte de determi-
nado grupo de acreedores, puede estructurar la variante de aplicacion que le con-
duzcaalexito buscado.
La norma en cuestion manda al deudor efectuar "una propuesta fundada " de
categorizacion de sus acreedores, es decir, no solo debe expresar curies son las ca -
tegoriasenlasqueproponedividirlosyquieneshabrandeintegrarlas,sinoqueade-
mas debe explicar las razones que justifican dicha division. La propia ley enuncia
ciertas notas sobre las que el deudor puede basar su dasif icacion —montos, natu-
raleza de las prestacionesy caracter privilegiado o quirografario de los creditos—,
a la vez que sienta un criterio general para dicho fin: que el concursado utilice cual-
quierelementoque "razonablemente " puedadeterminar ladasif icacion de los acre-
edores.
Por lo tanto, la palabra clave aqui es la "razonabilidad", que si bien puede estar
teriida de cierto subjetivismo por parte del concursado, entendemos que la inten-
cibn del legislador ha sido no dejar librada a la pura voluntad —eventualmente ca *
prichosa o arbitraria— del deudor, la eleccion de las notas configurativas de cada

categoria .
Si bien en el ya comentadoart. 41 de la LCQse impone al deudor la obligacidn de
presentar a la sindicatura y al juzgado la propuesta fundada declasif icacion y agru-
pamiento, nadaseprevefrente al incumplimientodeesta carga, porcuantosu pre *
sentacion es de caracter facultative para el concursado 4. Y como tal, si el deudor no

categoriza en tiempo y forma, simplemente pierde el derecho a hacerlo en el futu-
roy, porende, a ofrecer distintas propuestas.
Por el contrario, nada obsta a que el concursado efectue la clasificacion de los
acreedores, y luego decida ofrecer una unica propuesta de acuerdo. En ese sentido,
la Sala B de la Camara Nacional de Apelaciones en lo Comercial decidio que si tras
"categorizar " a sus acreedoresel deudor ofrece la misma propuesta a todosy logra
las mayorias previstas en el art. 45, computadassobre la generalidad de aquellos, el
4 Grispo, TratddosobrelaLeydeConcursosyQuiebras 24.522 , 1997,t. II, p. 36.

acuerdo debe considerate alcanzado, aun cuando una de dichas categories lo hu-
biera rechazado 5.
Por ultimo, el art. 41 de la LCQmanda que la categorizacion contenga, como mi-
nimo,el agrupamientode losacreedoresen trescategorias, a saber: quirografarios,
quirografarios laborales —si existieren— y privilegiados. Establece tambien la de
los crcditossubordinados, si los hubiere .
La pregunta a responder aqul es la siguiente: £ debe el concursado realizar esa
categorizacion minima, aunque no decida categorizarasusacreedores ? El tema ha
sidodebatidoampliamente por la doctrinaenla materia: mientras que algunossos-
tienen que el caracter de facultativo debe referirse a otras categories y no ya a las
minimas de ley 6, otros aducen que cuando eldeudor no formulare propuesta dife-
renciada de acuerdo, no corresponde realizar ni siquiera las categorias minimas 7.
Por nuestra parte, y sin perjuicio del extenso debate y posiciones doctrinarias al
respecto —a lasque remitimos brevitatis causae — consideramosque la creacibn de
una categoria vacia, careceria de utilidad, pudiendo dar lugar a cuestionamientos
y complejidades en oportunidad de la estimacion eventual de la propuesta y su
monto. Elio, sin perjuicio de reconocer la posibilidad delconcursado deformular las
tres categorias minimas de ley, a pesar de que no existan acreedores dentro de cada
una de ellas (en pos de evitar la eventualidad de que sea el juez quien lo haga ante
una renuncia al privilegio de cualquier acreedor que lo posea).
Que en lo queatane a la categoria de "subordinados", son aquellos que, como la
propia ley los define, han convenido con el deudor la postergacion de sus derechos
respecto de otras deudas. Estamos asi en presencia de la denominada "subordina-
cibn voluntaria " —por oposicibn a la legal —, es decir que se origina en un acto vo-
luntary del propio acreedor, que acepta postergar elcobro de su credito hasta tan-
to loscreditos beneficiarios de la subordination sean integramente cancelados .
Esta categorizacion por separado produce una consecuencia fundamental: estos
creditos no deben computarse en las mayorias necesarias para la homologation del
acuerdo. En efecto, el art. 45 de la LCQ dispone que: " Para obtenerla aprobacidn de
la propuesta de acuerdo preventivo, el deudor debera acompafiar aljuzgado, hasta
eldla delvencimiento delperiododeexclusividad, eltexto de la propuesta con la con -
formidad (...) de la mayoria absoluta de los acreedores dentro de todasycada una
s CNCom., Sala D, 13/02/97, "Daly y Cia. s/Quiebra (art. 250) ", BJCNCom., 1997, n° 2, Ficha n°
26.080.
6 JNC 13Inst.n 11, 22/& 96, "FlorioyO'a. ICSAs/Concursopreventivo",ED, ejemplar del 10 /2/ 97;
° '
Dasso, El concurso preventive y el cramdown, cit. por Vaiser, La categorizacion de los acreedoresy
el credito laboral : intereses y beneficios , ED, 169 - 1264.
7 Reggiardo, Acerca deia renuncia del privilegio en el concurso preventivo, ED, 179 - 1125.
de las categories, que representenlasdos terceraspartesdel capital computable den -

tro de cada categorla ", por ello, no siendo acreedores quirografarios, no correspon-
desucomputo.
b ) Resolution sobre categorization
El art. 42 de la LCQ establece que:" Dentro de los diezdiasslguientesala finaliza -

tion delplazo fijado en el art. 40, el juez dictara resolution fijando definitivamente
las ca tegorias y los acreedores comprendidos en ellas ".
En efecto, el poder de fijar definitivamente las categorias de acreedores corres-
ponde al juez, en su caracter de director del proceso . No obstante, previo arribar a
esa decision, la ley se asegurodequetodoslosinteresados pudieran expedirseal res-
pecto; el sindico al presentar el informe general (art . 39, inc . 8°), los acreedores al
observar dicho informe (art. 40), y el juez al dictar la resolucibn en comentario .
Esdecir, el magistrado dicta la resolucion una vez que reunio en el expediente la
opinibn — y eventuales observaciones— de todos los interesados en la cuestibn. Es
de notar, por ello, que el plazo otorgado al magistrado comienza a corner diez dias
despues de que finalize el plazo fijado en el art. 40, que es el otorgado a los acree-
dores para observar el informe general del sindico . Y fue en el informe general del
sindico donde los acreedores pudierontomarconocimientode la propuesta del con-
cursado, concluyendo puesque la via de observacibn de los acreedores a la propues -
ta del concursado es indirecta, se hace a travesdel informe general.
Atentoquelacuestibntemporalpuedepresentarseuntantoconfusa parael lec-

tor, procedemos a efectuar una linea de tiempo en la estructura del proceso de ca-
tegorizacibn:
1. El juez dicta la resolucion del art . 36 de la LCQ , mediante la cual resuelve cua -
les creditos son declarados verificados y admitidos.
2. Diez dias despu6s de que debe ser dictada dicha resolucibn, el concursado
presenta su propuesta de agrupamiento y clasificacion de acreedores.
3. Treinta dias despues de presentado el informe individual de loscreditos (art.
35, LCQ), el sindico debe presentar el informe general, expidiendose sobre
la propuesta del concursado en el inc . 8° del mismo .
4. Dentro de los diez dias posteriores a la presentacion del informe anterior, y
el deudor y los acreedores que se presentaron a verificar pueden observar el
informe general, pudiendo observar en esa ocasion la propuesta del concur-
sado, sobre la que ya se expidio el sindico en el citado inciso.
5 . Finalmente, dentrode los diez diasdefinalizadoelplazodel art . 40 (para ob-
servar el informe general) , el juez dicta resolucibn fijando definitivamente
las categorfas.
Por otro lado, en la misma resolucion el juez debera fijar la composition del Comi-
ty de Control que reemplazara al anterior (art. 14, inc . 13, LCQ ), y quese conformara,
como minirno, por un acreedor por cada categoria de las establecidas, debiendo in-
tegrar el mismo necesariamenteelacreedor de mayor montodentro de la categoria,
y por dos nuevos representantesde los trabajadores de la concursada, elegidos por
lostrabajadores, que sc incorporaranalyaelecto conformed art. 14, inc. 13 .
§ 60. PERfODODEEXCLUSIVIDAD
a) Concepto, efectos y plazo
El art. 43 de la LCQ regula lo que se conocecomo "periodode exdusividad", de-

finido este como el lapso de tiempo de que dispone el concursado para ofrecer la/s
propuesta/s de acuerdo a losacreedores verificados y declaradosadmisibles, y que,
eventualmente, hubiera categorizado segun permite la ley.
El termino "exdusividad" debemos contraponerlo al de "concurrencia ", puesto
cuando veamos el art. 48 de la ley estaremos en presencia del "periodo de concu-
rrencia " o cramdown (erroneamente llamado asi). La diferencia entre uno y otro es
que, en el primero, quien negociacon los acreedores las propuestasy conformidades
es, exdusivamente, el propio concursado; mientras que en el segundo, y ante el fra -
caso del periodo de exdusividad por no obtencion de las conformidades de ley (art.
45, LCQ ), quienpodrd negociar lasconformidadesserS, ademdsdelconcursado, cual -
quierotro interesado en quedarseconel negocioencrisis.Porellodecimosque "con-
curren" en la negociacion elconcursado y cualquier otro interesado, induyendo los
propios acreedoresde aquel. Ampliaremosal analizar el art . 48 de la LCQ.
Este periodo se extiende por un lapso de noventa dias —habiles judiciales, art.
273, inc . 2°, LCQ— , a contar desde que queda notificada ministerio legis 8 o auto-
maticamente la resolucion del art. 42, esdecir, la quefijo definitivamente las cate-
gories. Ese plazo puede ser ampliado por el juez interviniente, a pedidodel concur -
sado, pudiendo extenderse por treinta dias mas, lo que implica que el mismo pue-
de tener un maximo de hasta ciento veinte dias habiles judiciales 9.
* Este tipo de notification implica que la resolucion en cuestion quedara notificada los dias
de nota, es decir, los dias martes y los dias viernes. Asi, si la resolucion del art. 42 se dictare el dia lu
nes, la misma quedara notificada el dia martessiguiente, y el plazo comenzaraa contarsea partir
del dia habil judicial siguiente, osea, el dia miercoles.
9 La posibiIi dad de ampi iacion por los trei nta di as fue introducida por la I ey 25.589 d e 2002,
que modified asimismo el plazo que habia fijado la ley 25.563 —ciento ochenta dias prorrogables
por otrostantos— tambien de 2002 . Sendas leyes sedictaron durante la emergencia economica
post 2001, en el que la grave crisis que afectaba a nuestro paishizonecesario, entre otrastantas co
sas, otorqar a los concursados el mayor plazo posible para loqrar las conformidades de sus acree -
dores, evitando asi mayor cantidad de declaraciones de quiebra.
El puntode arranquequeseda a partirde la resolucion que fija las categorias, tie-

ne logica por cuantosera a partirde ese momento que elconcursado sabra, a ciencia
cierta, cualesacreedoresintegrancada categoria, proyectandoasi la forma deenca-
rar la negociacibn con cada uno de ellos, y sabiendo la base de cSIculo sobre la que
debera conseguir las mayorias dentro de cada una de aquellas.
Sobre tal marco conceptual, tenemos que el deudor debera, dentro del citado
plazoy con la posibilidad de su prorroga, llevar a cabo tres actos:
1. Presentar las propuestas de acuerdo preventivo.
2 . Concurrir a la celebracion de la audiencia informativa prevista en el penulti*
mo parrafo del art. 45 (se lleva a cabocinco dias antes de quefinalice el peri-
ododeexclusividad) .
3 . Acompariar al expediente judicial lasconformidades que haya obtenido .
Seguramente no pasaran desapercibidas para el lector las siguientes preguntas:
iquibnycbmoobtiene las conformidades? Esdecir quieneselencargadodenego -
^
ciar con los acreedores las propuestas, y de que manera ello se lleva a cabo? En ese
sentido, la cuestion es netamente practica, y constituye una de las labores mas im -
portantes del abogado que patrocine al concursado. Sera el abogado o estudio de
— —
abogados colaborandotambienel propio concursado en la mayoria de lasve -
ces, quien tendra a su cargo la negociacion con cada acreedor en particular,debien-
do para tal fin llevar a cabo con estos reuniones, llamados, intercambio decorreos
electronicos, etcetera,con el objeto de acercarles la/ s propuesta/s de acuerdo que se
hubiere/n formulado para cada categoria .
Vale aclarar que la practica marca que, esasnegociacionescon losacreedores co-
mienzan mucho antes del inicio del periodo de exclusividad, ya que el deudor sabe
.
de antemano la receptividad que tendra de cada uno de sus acreedores, con moti-
—
vo de las particulares relaciones comerciales o de otra indole— que hubieren sos *
tenido durante el tiempo. A modo de ejemplo, si el concursado explota un almacen

en el barrio, y existeotro en el mismo radioa quienaquel ledebiera dinero, cabria la
posibilidad de que este ultimo no le diera su voto, ya que podria preferir que su deu-
dor —ycompetidor— sevayaa laquiebra paraacaparartodalaclientelaencuestion.
Veremos luegoque esta situacion, que caeria bajolafigura del "acreedor hostil", po -
dria tener un remedio judicial para que no se perjudique injustamente al deudor.
Ampliaremos en la oportunidad correspondiente.
Por ello, reiteramos, la negociacion con cada acreedor comienza ni bien se abre
el concurso, o induso antes, al ir arrimando posibilidades de acuerdo segun las pre-
tensiones de aquellos. Va de suyo que quizas no puedan armarse propuestas a me -
dida de todos y cada uno de los acreedores, aunque la idea seria poder hacerlo .
Es menester, tambien, aclarar que la negociacion se lleva a cabo extrajudicial-
mente, lo que cambio luego de la ley 24.522, que innovo el sistema de la 19.551 en
el que la negociacion se hacia genericamente con todos los acreedores, y de forma

judicial en el marco de la Junta de Acreedores ya analizada.
.
b ) La propuesta, pautas legates, contenidos posibles y llmites
Propuestas diferenciadaspara cada categoria. Propuestasalternativas.
Elprincipio de igualdad
En cuanto al conten ido de las propuestas de acuerdo, la ley enuncia en el art. 43,
parr. 2°, un menu de alternativas posibles que no se agota alii, puesto que estable-
ce que el deudor podra recurrir a "... cualquier otro acuerdo que se obtenga con
conformidadsuficiente dentro de cada categoria ... ", dandocuenta asf de un prin-
cipiogeneral de libertaddeformulacion de propuestas, con loslimitesquesenala-
remos infra.
Las propuestas podran consistir, por ende, "... enquita, espera o ambas; entre-
ga de bienes a los acreedores; constrtoodn de sociedad con los acreedores quiro -
grafariosen la que estos tengan calidad de socios; reorganizacion de la sociedad
deudora; administracion de todos o parte de los bienes en in teres de los a creedores;
emisidn de obligacionesnegociables o debentures; emisidn de bonos convertibles
en acciones; constitucion de garantiassobre bienes de terceros; cesion de acciones
de otrassociedades; capitalizaci6 n decreditos, inclusivedeacreedoreslaborales, en
acciones o en un programa depropiedadparticipada ... ", etcetera.
Que sin perjuicio del amplio abanico de posibilidades, la formula mayormente
utilizada para concursos tanto grandescomo pequenos, sera la de "quita y espera ",
queconsiste en practicar una quita de la porcion del creditooriginal, mas una espe-
ra de X cantidad de tiempo en el pago del mismo . Verbigracia, si el credito verifica -
dof uere de $ 100.000, podria ofrecer pagar $ 60.000, loqueimplicaria una quita del
40 % del credito, a pagar en 12 cuotas mensuales y consecutivas, venciendo la pri-
mera al ado de homologado el acuerdo preventivo, configurando esto ultimo una
espera de un ano . Pasado en limpio, quita del 40% y espera de un ano.
Por supuesto que a la propuesta citada como ejemplo deberia adicion rsele un
determinadointeresenel pago decada cuota, paraevitarquelainflacion malen- —^
demico de nuestro pais diluya el monto a pagar en cada vencimiento.
—
La flexibilidad en materia de propuesta de acuerdo queda de lado ante ciertas
. El las son:
pautas minimas, que la ley exige para que aquella sea v lida
^
1. Respetar laparcondicio creditorum, pero dentro decada una de las categori-
asde acreedores,f ijadasen lasresolucidn judicial del art.42, permitiendo ofre-
cer solo igualescondicionesde acuerdo para Ios acreedores comprendidos en
cada clase . Sin embargo, puedeefectuarse masdeuna propuesta para cada ca -
tegoria, dejando a eleccion de cada acreedor la opcion de aceptar, o no, algu-
na de ellas; esto se denomina "regimen de propuestas alternativas ", yes una
manifestacibn mas de la flexibilidad que caracteriza a esta etapa, tendiente,
comoya se ha dicho, a lograr la mayor cantidad de ofrecimientos para que los

acreedores puedan optar al momento de adherir a alguna de ellas, momento
que debe verif ica rse aI efectuar efecti va mente dicha adhesi6 n, esto es, aI pres-
tar la conformidad con las formalidades previstas en el art. 45 de la ECO 10.
2. La propuesta no puede consistir en una prestacion que dependa exclusiva-
mente de la voluntad deldeudor.Implica la prohibicion de que este pudiera
asumirobligacionescondicionales puramente potestativas. Losactosjuridi-
cos no pueden cometerse a un hecho que depende exdusivamente de la vo -
luntad del obligado {art. 344, CCC/V ) u .
3. Ya no existe un tope a la propuesta de quita, que hasta la version original de
la ley 24.522 era del 60% (osea, debia ofrecerse pa gar, como minimo, el 40 %
de los creditos). Actualmente la quita notiene limite, aunque ellosera valo -
rado por el juez del concurso al momento de homologar, en uso de las facul-
tades otorgadas por el art. 52 de la LCQ, ya que la quita podria ser conside-
rada como abusiva (por excesiva).
4. La renuncia del privilegio de los acreedores privilegiados (que no sean labo -
rales) no puedeser inferior al 30 % delmontodesu crbdito, por lo menos. Esa
renuncia debe ser expresa. Por otro lado, la renuncia al privilegio laboraltie-
ne un regimen diferenciado, para lo que remitimos a la parte pertinente en
materia de privilegios (art. 239 yss., LCQ ).
En adicibn, a cada dase de acreedores puede ofrecerse diferentes propuestasde

acuerdo, esdecir, a cada categoria puede hacerse un menu de propuestas alterna-
tes, para que cada uno deellos elija la que mas le convenga. De tal manera, acree -
dores iguales, que han sido ubicados en el mismo grupo, pueden obteneruntrata-
mientodiferenciadoatravesde este sistemadepluralidadde propuestas dentrode
cadaclase 12.
En cuanto el principio de igualdad, recordemos que el mismo se verifica en tan-
to y en cuanto se ubique a los acreedores en categorias segun elementos que ten-
gan en comun, y que deberan ser razonables para evitar reproche judicial y/o de la
sindicatura. Ergo, aquellos acreedores considerados iguales entre si — ydasificados
y agrupados—, serandestinatariosde una o mas propuestas, pudiendoelegir la que
mejor satisfaga sus intereses.
Ahora bien, existe en la practica concursal un supuesto que ha derivado en lla -
marse "tercera via ". Es una creacion jurisprudence ydoctrinaria, que implica que
10 Barbieri, Concunosyquiebras, ley 24.522 corrtentedayconcordada , 2006,p. 156.

Rouillon, Regimen de concursos yquiebras. Ley 24.522, 2015, p. 116.
"
12 Rouillon, Regimen de concursos yquiebras. Ley 24.522, 2015, p. 115.
cuandoeljuezconsidere insuficiente una determinada propuesta deacuerdo-ha-

biendosidoinclusive votadafavorablemente porlosacreedores—, porserestaabu-
siva, puede "invitar" al concursado a que mejore dicha propuesta, antes de no ho-
mologar la original y proceder a la declaracibn de quiebra, o a la apertura del pro-
cedimiento de salvataje (art. 48, LCQ ), si correspondiere por el tipo social.
En otras palabras, esta " tercera via " seria una tercera option a la apertura del
procedimiento de salvataje (art. 48r LCQ) o a la declaracibn de quiebra.
La denominacion de este instituto fue acunada por la destacada jurista, doctora
Aida Kemelmajer de Carlucci, en autos " Argenfruit en Pedro Lbpez e Hijos" 13r pro-
puesta abusiva, impugnacion del acuerdo, Superior Tribunal deJusticia de Mendoza,
Salal,cuandoresolvib: w ... acogerlosrecursosdeinconstitucionalidad deducidos, pe-
ro al mismo tiempo, reenviar la causa al tribunal de primera instancia para que, con-
forme el procedimiento que el juez titular del tribunal estime conveniente, se de al
concursado la oportunidad de solucionar el abuso declarado y en la extension reco-
nocida por esta Sala (por ejemplo, incorporacion de nuevos bienes al fideicomiso en
la misma proporcion del ingreso de los atreedores que pasaron de la categoria resi-
dual a la categoria B) ". En efecto, lo que Kemelmajer de Carlucci hizo fue, en vez de
devolver los autos a primera instancia a los efectos de la declaracibn de quiebra del
concursado, mando al a quo a que ordenara mejorar la propuesta al concursado.
—
Esa tercera via sueleseraplicada comodijimos— cuando el juez considera que
la propuesta puede mejorarse, o sea que es abusive el acuerdo que se intenta im-
poner, o permita una nueva propuesta ante circunstancias similares. Y ello siempre
par a evitar la declaracibn dequiebra al rechazar la homologacion oser imposible la
misma. No obstante, se suele mantener quitas al pasivo quirografario morigerbn-
dolas, ademasde las consabidas esperas
,
.
En doctrina 11se ha indicado que este instituto adquiere carta de ciudadania en
elmasaltonivel judicial, al ser contemplado expresamente en el voto dela minoria
en el fallo " Arcangel Maggio " 15, si bien se postula que nocorrespondesu aplicacion
ante supuestos de fraude o abuso de derecho.
En definitiva, ante un acuerdo arribado en oportunidad de la resolucion del art.
52 de la LCQ, el juez, frente al planteo impugnatorio, o de oficio, en ejercicio de las
facultades otorgadas por el art. 52, inc. 4° de la LCQ, exduyendo la homologacion
fundado en su abusividad, evita dedarar la quiebra odar inicioal procedimiento del
13 SC Mendoza, 24/6/03, " Argenfruiten PedroLbpeze Hijos - Concurso preventive ", en " Doc -
trina SocietariayConcursal",n° 189, ago. 2003 .
w Raspall, Arcangel Maggio S. A., un fallo divididode laSCJNdelcualigualmentepueden ex -
traerse condusiones, ponencia en las " XIV Jomadas Nacionales de Institutos de Derecho Comer-
.
ciar 2007,p. 245.
15 CSJN, 15 /3 /07, " Arcangel Maggio S.A. s/Conc . prev. ", LL, 2007 -C - 38; CSJN - Fallos, 330:834.
art. 48 de laLCQ —en lossupuestosdeprocedencia— yabreunaterceravia: a ) otor-

gando al deudor una oportunidad para superar la abusividad mejorando su pro-
puesta; b) eliminando o sustituyendo aspectosconsiderados abusivos, mantenien-
do el resto de la propuesta; c) condicionando la homologacibn a la aprobacion por
el deudor de las condicionesqueconsidere el tribunal para viabilizarlo. El objetivo
esr al fin, eliminar el abuso en que puede caer el concursado, al "extorsionar " a sus
acreedores a aceptar una propuesta abusiva por insuficiente 16.
Y decimos " extorsionar" por cuanto el efecto inductive de la propuesta es crear
el convencimientoen losacreedoresde que "eseso o nada ", de que si no aceptan lo
unicoquese les puedeofrecer en el concurso deberan corrersu suerte en la quiebra,
donde quizas terminen cobrando poco y nada.
§ 61. SUPUESTOS ESPECIALES: REGI 5 TROS DE ACREEDORES Y TERCEROS

PARA ADQUISICI6N DE LOS DERECHOS DE PARTICIPACI6N SOCIETARIOS
a ) La venta forzosa delpaquete accionario 0 de las cuotas delaS.R.L .

.
Concepto Sujetos comprendidos en el regimen legal.
Oportunidad en que precede
En 1995 la ley 24.522 introdujo modificaciones de suma importancia en el siste-

ma concursal argentino . La mayoria de ellas estan focalizadas en el concurso pre-
ventive y de todas ellas, la mas relevante es la instauracion de un instituto absolu-
tamente novedoso en el derechoconcursal y marcadamente asistematico en la pro-
pia legislation nacional.
Susautores le denominaroncramdown, locual inicialmente en el marcode unano
muy difundida publicidad previa a la sancion de la ley provoco una gran perplejidad.
16 Como ha ocurrido en las causas: CNCom., Sala D, 19 /9 / 07, "Editorial Perfil S . A. s/Concurso
. . .
preventivo ",U, " Suplemento Concursosy Quiebras '\ 2/11/07, p 71 yss La CNCom , SalaC, "Lfnea
..
Vanguard S A s/Concurso p revent ivo",U, 2002- A - 394 hadicho; "Correspondefrenteal rechazode
la homologacion de un acuerdo preventivo por considerar abusiva la propuesta efectuada por el
deudor instar a que se acuerde a la concursada, sea mediante un nuevo periodo de exdusividad u
.
otroprocedimiento laposibilidad deproponer una reformulation de aquella a fin dehacerla com-
.
patible con losprincipiosdeorden publicoyfinalidadesdel procesoconcursal " La C5JN, 15/ 3/07,
. ...
" Arcangel MaggioS .A s^’Concursopreventivo", CSJN - Faflos, 330: 834 juzgo: " Portal razon, de
.
acuerdoconlospropositospreventivosqueguianlaLeydeConcursosyQuiebras yteniendoencuen-
ta que el rechazo del acuerdo originalmente propuesto encuentra fundamento en aspectos que
puede nsermejorados, una adecuada interpretation delasnormasaplicablesaconsejaponderar ta-
les circunstancias de manera de agotar los medios para daracabada respuesta a lostines que el ins -
tituto del acuerdo preventivo persique en el sistema". En ese fallo los doaores Petracchi, Maqueda
y Zaffaroni en su voto en disidencia propiciaron la tercera via haciendo referenda — tambien a —
los fines que persigue el concurso preventivo.
Esa fue la primera vez que en la historia de nuestro derecho concursal fue denomina-
do cramdown al sistema introducido en el art. 48 de aquella ley bajo el titulo de "Su-
puestos especiales ", aun cuando en la Nota de Elevacion del proyecto emanada del
Ministeriode Economia en el punto IV.4 se llama " Salvataje de la empresa " 17.
El art. 48 de la /LCQal instaurar el cramdown comosegunda ronda secuente al fra-
caso del periodo de exdusividad, contiene una norma de caracter imperativo, cuyo
objetivo es salvar la empresa, evitando su quiebra y con ello la desestimacion de la
fuente de trabajo. No es dado apartarse al juez ni a las partes, ya fueren la sociedad
deudora,ni a los "interesados" ya fueren acreedores oterceros, elloasi porque la nor -
ma misma esta cabalmente dirigida a un concretof in: evitar la quiebra yafuere por la
actividad de la propia sociedad o deterceros,quienesen igualdad decondicionesde-
ben para ello obtener la conformidad de los acreedores a una propuesta de pago.
Como dijeramos anteriormente, este periodo se denomina de "concurrencia ",
por oposicidn al de " exdusividad", puestoqueaqufcualquiertercero interesadoy
.
hast a lospropiosacreedores tendran la posibilidad deofrecer propuestasdeacuer -
do a estos ultimos,con la finalidad de quedarse con la empresa. Tambien recupera-
ra la posibilidad de ofrecer propuestas de acuerdo el propio concursado, materiali-
zando asi la " segunda oportunidad" mencionada supra .
As! pues, el cramdown del art. 48 opera en subsidio de un concurso preventivo,
frustrado tanto por incumpl imientode la sociedad deudora a las obligaciones pues-
tas a su cargo en el progreso del tramite hacia la homologacion,como por la falta de
homologacion, ya fuere por no haber obtenido las mayorfas; cuando hubiere pros-
peradouna impugnacion (art . 50, LCQ) ocuandoel tribunal reputara abusiva la pro-
puesta conformada (art. 52, inc. 4°, LCQ ) .
Respecto del presupuesto subjetivo, se aplica solamente cuando se trata de con-
cursos wordinarios " (o grandes, por oposicion al "pequeho concurso " def inido en el
art . 288 de la ley 24.522), de sociedades de capital (S.R .L. o 5.A.) y cooperativas, in-
cluidas las sociedades de esostipos con participacion del Estado provincial o munici-
pal y con exclusidn de losconcursos preventives de entesenunciados en el art . 2°, inc.
2° de la LCQ, habilita a cualquier persona fisica o juridica a adquirir la sociedad con-
cursada a travesde la transferencia de los derechos o tftulos representati vosde la to-
talidad de su capital social .
Larazondelalimitacionaesostipossocialessefocalizaenlacircunstanciadeque
solamente en las sociedades de capital rige la clara delimitacibn entre el patrimo-
nio del socio respecto del de la sociedad, yconsecuentemente tambien es en este ti-
17 Eneln° 7 dela "Revista DerMhoEconomico" del mesdeagostode 1995, loscoautoresdel

proyecto (luego devenidoen ley 24.522), bajo el titulo de "Apostillassobre las reformas proyecta -
d a s e x p l i c a b a n que el cramdown, constituye una novedad tomadodel derecho estadouniden -
se, anticipo este que luego se advertira inexacto.
po de sociedades donde la personalidad juridica del sujeto sociedad aparece defi-

nida sin concesiones respecto de la personalidad de los sujetos que la integran.
Nocorresponde, sin embargo, aplicar la solucion prevista por el art. 48 a las perso-
nas flsicas, ni tampoco a los agrupamientos —aun cuando exista propuesta unifica-
da—, cuando existan personas fisicas o personas juridicas con tipo societario diverso
a los de responsabilidad limitada (arts. 65 a 67, ECO);ello asi pues, toda vez queen ta-
les casos sea plica la regia dela responsabilidad ilimitada, la determination del patri-
monio de la empresa y su diferencia con el empresario es compleja, tornando de difi-
cil concrecibn el tramo en que culminaelsal vataje; pues la dificultad casi insalvableen
la problematica relativa a la cesion forzada de la empresa, se encuentra en que en el
mundojuridico actual la empresa notieneni personalidad juridica ni patrimonio.
b) Tramite para la a dquisition de los derech os societarios de participation

por parte de acreedores y terceros interesados
1 Apertura del registro : plazo; efecto de la no inscription

de interesados
El procedimiento comienza con la apertura de un registro, establecido en el pri-
mer parr afo delarticulo en analisis:" 1 ) Apertura de un registro. Dentro de losdosdi-
as el juez dispondra la apertura de un registro en el expediente para que dentro del
plazo de cinco dias se inscriban los acreedores, la cooperativa de trabajo con forma-
da por trabajadores de la misma empresa —incluida la cooperativa en formation —
yotros terceros interesados en la adquisicion de las actiones o cuotas representati-
i/ as del capital social de la concursada, a efectos de formular propuesta de acuerdo
preventivo. AI disponer la apertura del registro el juez determinarA un importe pa -
ra afrontarelpago de los edictos. Al inscribirse en el registro, dicho importe debera
ser depositado por los in teresados en formu/arpropuesfas de acuerdo
Como se ve, la apertura del registro es por cinco dias, dentro de los dos posterio-
res a la resolution judicial que declare fracasado el concurso, por la razon que fue-
re (no obtencibn de las mayorias, incumplimiento del acuerdo homologado, etce-
tera), y la inscription de los interesados sera por cinco dias.
En ese sentido, el inc. 2° del art. 48 establece que, ante la inexistencia de inscrip
*
tos, el juez dedarara la quiebra sin mas tramite.
2 — Resolucion judicial . Fijacibn del valor patrimonial

contable de la empresa
Ahora bien, si existieren interesados inscriptos, comenzara una etapa de valua -
cion de la empresa, a fin de determinar el valor que ostentan las cuotas o acciones
representatives del capital social (dependiendo si estamos en presencia de una
S. R .L.,S.A. o cooperativa). El primer paso sera la designacion de un "valuador ", y no
"evaluador ", como erroneamente consigna la ley en el inc. 3° del art. 48, por cuan-
to la mision de aquel es "valuar " participacionessocietarias . En estesentido, la prac-

tica demuestra que dicho cargo recaera, probablemente, en entidades u organiza-
ciones de cierta especial izacion, por la particularidad de la tarea a llevar a cabo, y asi
podr n ser valuadores bancos y agentes de inversibn, sociedades de bolsa, estudios
^
de profesionales especializados, y toda otra similar, siempre teniendo en cuenta la
actividad de la empresa que setrate.
Seguidamente, y dentrode lostreinta diasde aceptadoel cargo por parte del va-
luador, este debera emitir un informe que contendra el valor real de mercado de la
empresa, utilizando para tal fin una serie de palmettos que le impone la misma ley
dentro del mencionado inc. 3°.
3 Las propuestas de acuerdo a los acreedores:

plazo de presentation . Modification
Dice el parr. 2° del inc. 4° del art . 48, que: “ Todos los interesados, incluido eldeu-
dor, tienen como plazo maximo para obtener las necesarias conformidades de los
acreedores el de veinte dtas posteriores a la fijacion judicial del valor de las cuotas o
acciones representatives del capital social de la concursada ... w. Vemosaquique, por
las especiales caracterfsticas que reviste el presente procedimiento, y teniendo en
consideration que deriva de un concurso fracasado, el plazo para obtener las con-
formidades de los acreedores es mas exiguo que del art. 43 de la LCQ.
Asimismo, el inc. 5° del art. 48 establece que deberarealizarse unaaudiencia in-
formativa —al igual que en el periodo de exclusividad— cinco dias antes del venci-
miento del plazo para presentar propuestas, siendo esa la ultima oportunidad que
cada oferente tendra para exteriorizar, y eventualmente, modificar la o las pro-
puestas de acuerdo que hubieren of recido.
4 — Conformidadde los acreedores verificados .

Celebration de la audiencia informativa: objeto
Al igual que lo que ocurre durante el periodo de exclusividad, la mentada au-

diencia informativa constituira la oportunidad para que cada oferente explique las
negociaciones que Neva a cabo con los acreedores, a la vez que losasistentes podran
formular preguntassobre las propuestas. Noolvidemos loexpuesto en el punto an-
terior, en el sentido que sera tambien la ultima oportunidad par a que cada oferen-
te presente la o las propuestas, y eventualmente las modifique.
5 — Derechoder,cramdista " ytramiteposterior

En principio,debemosdecir que las mayorias necesarias para lograr la obtencion
del acuerdo son las mismasque las del art. 45 de la LCQ , es decir, mayoria absoluta
de acreedores (mitad mas uno), que representen las dos terceras partes del capital
computable. Nuevamente, estamosfrente a una doble mayoria, de personasy de ca-
pital, cuya finalidad es evitar que el deudor pueda, categorization mediante, ma -

nipular las categorfas en pos de licuar acreedores eventualmente desfavorables.
En efecto, la valuation de las cuotas o acciones podra arrojar un patrimonio ne-
to negativo, o positivo; pudiendo ser observada por cualquier interesado como su-
cedio con los informes individuales o general del si'ndico, o con cualquier informe
pericial .
Asi entonces, con el informe del valuador, con mas las eventuales observaciones
que sehubierenhechoal informe, el juezfijara el valor de las cuotas o acciones, adi-
cion ndole el 4% del activo para afrontar aquellos gastos que hubiere requerido
^
esteprocedimiento.
Si la valuation de las cuotas o acciones da positivo, se debera pagar a sus duenos
para podertransferirlapropiedaddel deudoral "cramdista", tomandoenconside-
ration que la misma quita que se le efectuo en los acuerdos a los acreedores quiro -
grafarios, sera la quese le aplicara al exconcursadoy exdueho del patrimonio. Fren-
teaun valor decuota negativo, juntocon la homologation del acuerdoy sin otrotra-
mite, de deberan transferir las acciones o las cuotas.
En ese sentido, debemos formular adaracion en el sentido que aquel o aquellos

interesados (cramdistas ), tendran un doble frente de negotiation en este proceso,
a saber:
— Por un lado, deberan pagar el valor f ijado de las cuotas o acciones a sus res-
pectivos duenos (socios de la sociedad), pudiendo negociar con estos la po -
sibilidad de pagar menosdel valor f ijado judicialmente, tal como lo autori -
za el punto ll.c) del inc. 7° del art 48. Para esta posibilidad (pagar menos) de-
bera obtener la conformidad desocioso accionistas que representen las dos
terceras partes del capital social de la concursada.
— Por el otro, debera negociar con los acreedores de la concursada la/ las pro *
puesta/s de acuerdo que hubiere ofrecido, en concurrencia con el propio
deudorsi volviera a participar.
Asi la cuestion, y en resumen, negociara, por un lado, con los duenos de la em -

presa (socios) cu nto les paga por sus respectivas participaciones, y por otro, lo ha -
^
ra con los acreedores de la empresa, tal cual lo hiciera el concursado durante el pe-
riododeexclusividad.
Vale decir, tambien,queen caso devaluation positiva de lascuotas o acciones re-
presentativas del capital social, el importe judicialmente determinado se reducira
en la misma proporcibn en que el juez estime —previodictamen del valuador — que
se reduce el pasivo quirografario a valor presente y como consecuencia del acuerdo
alcanzado por el tercero. Pasandoel limpio, y a modo deejemplo, si el cramdista hu *
biere logrado una quita del 30% con los acreedores de la empresa, el valor de las
—
cuotas sociales fijado judicialmente tambien se reducira en principio, y salvo me -
joropinion del sindicoyvaluador — enesa mismaproporcion, loquehadadoen lla-

,
marse la teoriadel esfuerzocompartido".
J
Que quiere decir " esfuerzo compartido" ? Pues que si los acreedores han sufri-
^
do una merma en sus respectivoscreditos, producto de la quita que hubieren teni-
doque aceptar por parte del oferente, tambien tendran que sufrir igual perdida los
socios de la sociedad, al detraer ese mismo porcentaje del valor de sustenencias. Lo
contrario devendria injusto para los acreedores, quienes sin tener nada que ver con
la administration de la sociedad soportarian unicamente lasconsecuenciasde la ce-
sacibn de pagos del deudor.
Por otro lado, si elvalor fijado de lascuotasoaccionesfuere negativo, es decirque
no tienen valor de mercado, los socios transferiran sin mas sus tenencias al cramdis-
ta , sin recibir contraprestacion alguna por ello.
Pero volviendo, una vez determinado judicialmente el valor positivo de las cuo-
tas o acciones, el tercero podra —segun el punto c) del inc. 7° del art. 4S— optar en-
tredos situaciones:
a) Manifestarquepagarael importerespectivoa lossocios, depositandoenesa
oportunidad el 25 % con carbcter de garantfa y a cuenta del saldo que debe-
raefectivizar mediante deposito judicial, dentrode los diezdias posteriores
a la homologation judicial del acuerdo, oportunidad esta en la cual se prac-
tical latransferencia definitivade la titularidad del capital social.
b ) Dentro de los veinte dfas siguientes, acordar la adquisicibn de la participa-
tion societaria por un valor inferior al determinado por el juez, a cuyo efec-
to debera obtener la conformidad de socios o accionistas que representen
lasdosterceras partes del capital social de laconcursada.
Asi pues, el tercero podrb pagar el valor fijado por el juez, lisa y llanamente; o lo
que se llama " negociar la baja ", es decir, negociarcon los socios de la sociedad un
valor menor al fijado por el juez .
Quien primero acreditehaber obtenido las mayorfas legales establecidas por la
—
ley (art. 45, LCQ ), se convertira —previa homologacion del acuerdo en adjudica-
tario titular del capital social, con desplazamiento de los anteriores socios o accio-
nistas (segun se tratara de S.R.L. o S.A.), el cramdista triunfador abonara el precio
que resultara de la valuacion, segun procedimiento y pauta, regulados por la ley.
Se evitara asi un mal mayorcomo serfa la quiebra,con el consecuentecierre de la
empresa, el incrementoen la mano de obra desocupada, y lafalta de productividad
empresarial.
Como corolario de este punto, nos vemos en la necesidad de efectuar una acla-
racion que no siempre resulta evidente para el lector. El acuerdo durante esta eta-
pa se considerara logrado para aquel de los inscriptos en el registro, que primero
acredite en el expediente judicial la obtencion de lasconformidadesde ley, aunque
con esta diferencia: si quien lo logra es el deudor, con eso basta, ya que el adquirira
el derecho a continuar al frente de su empresa, aplicandose en lo sucesivo las reglas
previstas par a el acuerdo preventivo logrado en el periodo de exclusividad.
.
Empero cuandoquienacreditaprimero lasconformidadesesuntercero, tendra
aquel otro frente de negociacion al que hicimos referencia anteriormente; debera
negociar no solo con los acreedores, sino tambien con los socios de la sociedad con
motivode la transference de las participaciones societarias. Asi entonces, no solo
debera lograrlasconformidadesde los acreedores, sino tambien acordarel precio
final de lasparticipacionescon los socios, pagandoel 25% degarantia de oferta y su
posterior saldo diez dias despues de la homologacion del acuerdo.
6 — No obtencibn de lasconformidades . Omisibn del depbsito legal.

Consecuencias
Encuantoa la no obtencibnde lasconformidades, comoa la falta dedepbsito le -

gal del saldo de precio del valor fijado, tendran ambas similar consecuencia: la de-
daracion dequiebra.
7 Efectos de la venta del paquete accionario sobre los contratos

de trabajo y las garantfas otorgadas
porlos socios salientes
La ventaexitosadel paquete accionariotraeaparejadadeterminadasconsecuen-

cias. Asi, al no haber desaparicion de la sociedad anteriory creacion de una nueva, se
mantiene la persona juridica que continua con la misma denominacibn. La sociedad
seguira tal cual era: se mantendran las relaciones juridicas preexistentes; las inscrip-
ciones registrables de los inmuebles; seguira teniendo el mismo numero de contri -
buyente ante los diferentes organismos: AFIP, ARBA, etcetera; no habra tampoco
transferencia de activosdebido a que lo que se transfiere no son los activos fisicossi-
no las cuotas o acciones representativas del capital social de la concursada; si se en-
contrara acogida a alguna moratoria impositiva o previsional seguira pagando las
cuotas, etcetera. Por igual efecto, tampoco habra ruptura de loscontratos de traba -
jo, nosufriendoestos modificacion alguna.
No obstante, podria el adquirente, como parte del proceso de reestructuracion
de la empresa, realizar despidosde personal, para lo que deberb abonar al trabaja -
dor la indemnizacion que le correspondiere por ley. De hecho, es comun que quien
— —
adquiere una empresa sea por la modalidad que sea realiza modificaciones en
la forma deadministrary producirel negocio, lo quesueleestaracompanadodeba -
jasyaltasdel personal deaquella .
Respecto de las garantias otorgadas por los socios salientes, se puede presentar
un caso en la practice que, si bien noes usual, noseria descabellado pensaren su aca-
ecimiento.
—
Supongamos que los socios de la sociedad cramdista o algunos de ellos— han
otorgado garantias personales, sobre obligaciones de la sociedad, v. gr., han cons-
tituido prenda o hipoteca sobre la compra de un determinado bien de uso (maqui-
na, automotor, etcetera) . Asi,productendose la venta del paqueteaccionario, aquel
comprador debera proceder a sustituir dichas garantias sobre esas obligaciones, lo
cual debera plasmarse en el acuerdo de transference de las cuotas o acciones. Por
otro lado, y siendo este un acuerdo privado entre partes, nada obstaria a que los so -
cios salientes mantuvieran las garantias durante determinado tiempo, logicamen-
te en el marco de dausulas particulars dentro del acuerdo.
Ahora bien, podria darse una situation un tanto mas extraha —aunque nueva-
—
mente posible , y respecto de la cual la doctrina no se ha pronunciado. Sena el ca -
.
so de aquellos socios que habiendo otorgado garantias personales sobre obliga-
ciones de la sociedad, no estuvieren de acuerdo en la venta del paquete accionario,
siendo minoritariosen la votacidn en cuestidn.
En otros terminos, esos socios que no quieren vender el paquete accionario de la
— —
sociedad por la olas razonesque fueren perderan en la votacion que al respec-
to se efectue, por lo que la transferencia se hara exitosamente. Ergo, ellos queda-
ran garantizando con bienes propios obligaciones de la sociedad, ahora en manos
de un tercero, para lo que no estuvieron de acuerdo, mientras que aquellos socios
que votaron favorablemente la transferencia se habran ido sin haber comprometi-
dosu patrimonio.
Entendemosque lasituacibn puede presentarse un tanto injusta para el socio disi-
dente, aunque noconfigura ello ninguna irregularidad desde el puntode vista legal.
8 Inscription de la cooperativa detrabajo
Podemos denominar a esta f igura como " cramdown cooperativo", contenida en

el art. 48 bis , incorporado por la ley 26.684, y quese ha caracterizadocomo unode los
aspectosmascontrovertidosde la citada ley de reforma. Dichaf igura legitima a laco-
operativa de trabajadores —formada o en formation— a fin de inscribirse en el re-
gistro de interesados para participar del periodo de salvataje.
A poco de adentrarse en la lectura del articulo, se puede vislumbrar un primer
problema, cual es la posibilidad de que se inscriba mas de una cooperativa, forma-
da o en formation, lo que podria dar lugar a conf lictos de intereses entre los distin-
tostrabajadores agrupados en una o en otra, queterminenrepercutiendo en elf un-
cionamiento interno de la empresa.
El novedoso instituto, incorporado por la ley 26.684, pone en cabeza del sindico
la obligation de practicar una liquidation, respecto de aquellos creditos que lesco-
rresponderian a los trabajadores —agrupados dentro de la cooperativa inscripta o
en formation— porlasindemnizacionesadeudadasaestosprevistasen losarts. 232,
233 y 245 del regimen de trabajo (ley 20.744), los estatutos especiales, y convenios
colectivos de trabajo que hayan sido acordados por las partes, con la finalidad de
hacerlos valer en el cramdown.
Como f unciona este mecanismo nuevo ? Una vez que el sindico haya obtenido
^
la liquidacibn mencionada supra , y luego de haberse homologado el acuerdo —si
quien lo hubiere logrado fuese la cooperativa, daramente— se producira la diso-
lucion de los contratos de trabajo de los ahora cooperati vistas, pasando a la coope -
rativa las indemnizaciones que a cada uno de ellos les hubiera correspondido, con-
virtiendose en cuotas de capital social de la misma. El resultado sera que con ese ca-
pital obtenido, frutode la sumatoria detodaslaseventuales indemnizaciones labo *
rales, la cooperativa compensara 18 el precio de adquisicion de lascuotas o acciones

de la sociedad concursada.
Estamos asi f rente a una ficcion legal —compensation— que trae aparejado un
sinnumerodecriticasde partede la doctrina especializada, pordiversosfundamen-
tos 19 .
En ese sentido, coincidimos plenamente con aquellos autores que consideran la
imposibilidadfacticayjuridicadeutilizarelinstitutodelacompensacionenelcram-
down, toda vez que, en verdad, el accionista (a quien se le va a comprar el capital so-
cial) nada le debe al trabajador, sino que la sociedad es la deudora. Ergo, al no ha -
ber relacibn deudor-acreedor, mal puede haber compensacibn directa20 .
EI art . 48 bis, aI esta bIecer que "/a cooperativa asumira todas las obligacionesque
surjan delasconformidades presentadas ” , consagra una garantia personal princi-
pal (no subsidiaria), de fuente legal, de cumplimiento del acuerdo preventivo. En
principio, el cumplimiento del acuerdo preventivo es obligacion principal de la so -
ciedad concursada que continua enexistencia y actividad 21.
Porotrolado, ysin perjuiciode las criticas que el mecanismo enanalisis ha recibi-
do por parte de la doctrina en la materia, el propio art. 48 6/sfija una serie de bene -
ficiospara la cooperativa, quenoson extensivosalrestode lossujetos habilitados pa-
ra participar de ese proceso, y que denota un tinte publicista de la ley concursal, se -
18 la ley utiliza el termino " hacer valer", que noes una expresion juridica; habilitaria a la co-
operativa a consolidar uncredito para ser oferente en la negociacion delcramdown .
19 Asi, sostieneMarceloGebhardt, la disposicibn del art . 48 b/ses " en verdad unaincbgnitay
una novedad. Incognita porquenosabemos para qubseharb valer; y una novedad, porqueapare-
cen unas disposiciones por despido (y su ausencia de preaviso) inexistentes en el derecho laboral,
desde que —como se Neva dicho— despido no hubo". Y recuerda que, "en el primer articulo que
pudo leersesobre la ley 26.684, Ariel Dasso afirmb —ydemostrb— que ese art . 48 brs reposa en una
falacia (unpasivoquesedeterminaaunquenoexista) ycontienecontradiccionesinsalvables". Geb-
hardt, Leyde ConcursosyQuiebras. Adenda de actualization, Ley 26.684 , 2011.
Veanse las versiones taquigr f icas de la reunion de Comision de Legislation General en la
Camara deSenadoresdel 26/4/11.
^
21 Rouillon, Reg / men de concursos yquiebras. Ley 24.522, 2015, p. 144.
gun la reforma de la ley 26.086. Asi, el parr. 3° del art. 48 bisestablece que: " El Banco
de la Nation Argentina y la AdministrationFederal delngresosPublicos, cuandofue-
ren acreedores de la concursada, deberan otorgar las respectivas conformidades a
las cooperatives, ylas fatilidades derefinanciacidn de deudas en lascondicionesmSs
fa vorables vigen tes en sus respectivas carteras
— —
En ese sentido, el artfculo ordenaria aparentemente al Banco Nacion y a la
AFIP a otorgar si o sf sus respectivas conformidades a la cooperativa de trabajado-
res; y a otorgar tambien los planes de refinanciacion masfavorables que posean en
ese momento. Se plantea aqul una tremenda inequidad con relacibn al resto de los
legitimados activos de este proceso, quienes deberan aceptar, sin posibilidades de
negociacion alguna, el plan de pagos que los organismos posean para sujetos con-
cursados.
Tambien, el ultimo parrafo del citado articulo exime a la cooperativa del pago
del 25 % del valor de la oferta prevista en el punto f ), inc. 7° del art. 48, y en el tr mi-
te de constitucion de la cooperativa la autoridad de aplicacion encargada de su ins-
^
cripcion acordara primera prioridad al tramite de la misma debiendose concluir
dentro de los diez dias habiles 22.
En aras de la brevedad, y si n intencion de entrar en debate en torno de este pun-
to, la intencidn del legislador de ayudar a la cooperativa de trabajo deviene por de-
mas loable, empero, la notable diferencia par a con el resto de los sujetos habilita-
dosa participar del procesodesalvataje, torna controversial la presente cuestion.
JURISPRUDENCE
a) Categorization
1 La categorizacionde los acreedores esfacultativa para eldeudory si nose la propu-
so no hay (no puede haber ) fijacion judicial oficiosa de categorias inexistentes (art. 42,
.
ICQJ.Sentadoello correspondedeclararadmisibleelrecursoyrevocarla actuacionofi-
ciosa de un juez que, supliendo la omisidn de la parte (deudor concursado), dasificb y
categorizd los acreedorescomo "de quirografarios comunes, laborales, fiscales y privi-
legiados". (CACCAzul, Sala II, 3/4/07, " Martirienghi, MarcelinoRoquey otros/Concur -
so preventivo ", causa n° 50.403, RSD, 50/07).
2 Los terminos en que esta redactado el art. 41 de la ley 24.522 que, adem s de enu-
^
merar algunas pautas para la categorizacidn de los acreedores verificados y dedara-
dosadmisibles, menciona "ocualquier otroelemento'', indica quesetrata de una enu-
meracion enunciativa. Asi, podran formularse las propuestas de dasificacion mas di-
En la practica, la constitucion de una cooperativa implica un tramite pordemas engorroso

y extenso en el tiempo, por loqueel juez interviniente debera prestar especial atencion a la conse -
cucion de d icho tramite ad ministrativo.
versas en la medida que se respeten dos condiciones bisicas: f undamentacidn y razo-

nabilidad. La categorization de acreedores no debe coincidir unicamente con los cri-
terios para efectuar la graduation de loscreditos, determinado por su inclusion como
privilegiadoso no. Las pautasson, entonces, abiertasy flexibles, pues, por ejemplo, se
pueden clasificar las acreenciasconsiderando la moneda de pago, la localization geo-
grafica de los acreedores,el caracter de esenciales o no de los insumosde los acreedo-
res comerciales, la fecha de vencimientos que los torna en corrientes y no corrientes,
los que estan en proceso de discusion judicial o administrati va o no, los originados en
provision de materias primas o en prestacion de servicios, losde origen Tinanciero,co-
mercial, laboral, fiscal, etcetera. La propuesta de categorization de acreedores efec -
tuada por el concursado debe ser " fundada", es decir,apoyada en algun criterio deri -
vadodeuna regia l6gicaojuridicay "razonable '\ pues debe responder a un criterio de
ordenamiento racional o legftimo, sin excesos de subjetividad. Asi, razonable resulta
cuando entre los distintos acreedores, categorizados en el mismo grupo, existen co-
muneselementosdeafinidadociertascaractensticasqueloshaceasemejarse. Laagru-
pacion de acreedores prevista por la ley 24.522, art. 41, no puede ser arbitraria o ab -
surda. Asi, no pueden mezdarse, dentro de una misma clase, acreedores de diferente
gra duacion, quirografa rioscon priviIegiados,etcetera. La Iibertad que la ley otorg a aI
deudor para categorizar sus acreedores tiene como objeto facilitarle la solution pre-
ventive, siempre que su resultado no sea caprichoso u omita explicar los motivos que
la justifiquen. Detal modo, la ley pretende impedir abusoso maniobrasdestinadasa
" licuar " la importancia dedeterminadoscreditos, neutralizandosu poderdedecision,
al categorizarlo junto a otroscon los que guarda elemento alguno de similitud o sim -
patia. El minimo de tres categorias previsto por la ley 24.522, art. 41r parr. 2°, es exigi -
ble solo en casodeexistir propuestasdiferenciadasy cuando, ademas, existan otrases-
peciales para acreedores privilegiados, quesonfacultativas para el deudor. Elio asi, de
no existir creditos quirografarios laborales ni propuesta dirigida unicamente a los
acreedores privilegiados, nada impide que se formule una sola propuesta de acuerdo
preventive identica para todoslos acreedores comunes, caso en el cual resulta innece-
saria la clasificacion de estos . La categorization de acreedores presentada porel deu-
dor no esvinculantepara el juez. Lasentencia decategorizacion deacreedores es irre-
currible, ya porque la ley no prevbexpresamente recurso alguno, cuanto porquedicha
conclusion surge de la norma procesal general de inapelabilidad . (JPCyR n° 3 Mendo-
za, 17/11/95, " Salinas, Abelardo R.” r Li , ejemplar del 2 /8/96).
b ) Periodo de exdusividad
3 Cinco dias antes de la finalization de este periodo, se debe llevar a cabo —salvo que
cona ntelacion se hubie ranpresentado lasconformidades lega les — una audiencia infor-
mative donde el deudor brindara information respecto de la negotiation que Neva a ca -
bo con sus acreedores ( arts. 14, i nc. 10, 43 y 45, LCO ). Asi mismo, veinte dias antes de su fi-
nalizacionel deudordeberapresentar la propuesta deacuerdoenelexpediente (art . 43,
ECO),rigiendo el plazo de gracia del art. 124 del CPCC-Buenos A /res (conf. art. 278, ECQ).
.
Si el deudor no presenta la propuesta endichoplazo eljuez debe declararlaquiebra (art.
—
43, ICQ), salvo que sede el supuesto especial del art . 48 transference forzosa del pa *
queteaccionario—. ( SCBA, 6/ 10/10, " Gonzalez, Sebastians/Quiebra", causaC. 99.770,

.
S en http:// juba.scba.gov. ar /VerTextoCompleto.aspx?idFaHo=8S729 - CACC Quilmes,
t
Sala 1, 16/10/01, " Bonomi, Eduardos/Quiebra indirecta (art. 288, LC) ", causa n°4766, RSI,
168/01).
c) Mayonas
4 Es inape table la resolution queexduyo al incidentista del computo par a obtenerlas
mayorias necesarias para lograr la aceptacion de la propuesta en virtud de lo norma-
do por el art. 273, inc. 3° de la LCQ y portratarse de una decision que integra el conte-
nido normal del concurso preventivo en tanto se edicta en el marco del tr mite usual
^ .
(CNCom., Sala D, S/ 3/02, " In-flight S.A. s/Concurso preventive ", LL, 2002 - E-658).
d ) Venta forzosa delpaquete accionario

5 Si la propia fallida peticionb el regimen establecido para los pequeftos concursos
preventives o quiebras (art. 288, ley 24.522 ), no puede redamar el sistema de salvata-
je por terceros (art. 48, ley citada) que resulta ajeno a aquel procedimiento. (5CBA,
22/8/12, " Roberto Miliffi y Cia. S.A. s/Concurso preventivo —por conversion— ", causa
C. 105.588, S, en hnp:/ / juba.scba.gov. ar /VerTextoCompleto.dspx ?idFallo-85729; idem,
20/9/00,"Angel V.Garcia e Hijos S.A.; Garcfa, Angel - Iturgoyen,Maria E. s/Concurso pre-
ventivo —hoy quiebra— ", Ac. 74.034, S, en http:// juba.scba.gov.ar /VerTextoCompleto-
. aspx ?idFallo =77307).
6 Durante el particular intermedio que se produce luego de la apertura del salvataje

hasta la transference definitive de la empresa, debe haber un control m£s estricto del
sindico, con intervention active del ComitO de acreedores en uso de las facultades que
la ley le otorga. Eso en procura de preserver el patrimonio de la concursada en su inte
,
-
gridad, evitandotodotipodeactosquelopuodanafectar. (JPCyRnr 3 Mendoza, 20/6/96,
"Pedroy Jose Martin S.A. s/Concurso preventivo", ED , ejemplar del 1 / 10/ 96).
7 La negativa a disponer la apertura del registro de postulantes que establece el cita -

-
do art . 48 de la ley resulta apelable. Pese a que la ley nada establece al respecto, el cer
cenamiento dc esc mecanismoguarda, a los fines deesteanalisis,cierta simetria con el
rechazo del concurso preventivo, pues en amboscasosse veda un marco para lograr el
acuerdoconlosacreedoresqueconformanelpasivoconcursaLcon elagravantedeque,
enelcasoconcreto,eseimpedimentoconllevalaquiebradelasociedadconcursada.Por
ello, al estarexpresamente permitidoel recursode apelacion contra la decision que re -
chaza el concurso preventivo (art. 13, ley 24.522),igual solution debe seguirse frente a
ese caso. (CACC San Martin, Sala II, 21/11/02, " Empresa Gral. San Martin S.A. de Trans -
.
portess/Quiebra " causa n° 48.299, RSI , 559 /02, 1).
8 El sistema de salvataje de la empresa introducido por la ley 24.522 (art. 48), creador
de un mecanismo mediante el cual en determinadoscasos, acreedoresoterceros pue -
den intervenir para efectuar el salvataje de la empresa, establece una serie de requisi-
tes necesarios para su funcionamiento, tratando de otorgartransparencia a la nego-
ciacibnyponiendoentabeza dequieneslointenten, unaseriedeobligacionesacum-

plimentar, entre las que se halla la exigencia del depbsito en un importe equivalente
al 25 % del valor de la oferta " con caracterdegarantiade propuesta ".(CACC Quilmes,
Sala llf 19/2/98, " El Halcon S.A.T. s /Quiebra indirecta ", causa n° 1494, RSD , 132/01, S).
e) Homologacion
9 El juez del concurso no tiene facultades para modificar losterminos de la propues-
ta aceptada por los acreedores al homologar el acuerdo, sin perjuicio de que deberia
actuar activamente en la audiencia informativa a fin de velar por su legalidad (CN - .
. ..
Com , Sala C, 16/ 5/75, " Equipesca S A s/Concurso ", JA, 1990-111- 1003) .
10 El art. 52 de la LCQ proporciona unaserie de directivasal juez para la homologa -
cion del acuerdo, entendido que la norma no impide la facultad jurisdiccional de rea -
lizar un control excedente de la mera legalidad formal, en los casos en que el acuerdo
pudiese afectar el interns publico, teniendo en cuenta el universo juridico en su inte-
.
gridad consustentoen los arts. 953 y 1071 delCC—hoy arts. 9°, 10, 11 y 12, CCCN-, de
otromodoeljuzgadorestanaomitiendocumplirconsusdeberesjurisdiccionales. (CN -
Com., Sala B, 8/ 3/02, " Jorsar S.A. s/Concurso preventivo ", RCyS, n°1, p. 111).
11 Conforme a la nueva redaction del art. 52 de la ICQ, texto ordenado por el art. 17
de la ley 25.589, el juez del concurso no se encuentra obligado en todos los casosa ho-
mologar el acuerdo votadoformalmente por las mayorias legales;conserva siempre la
potestad de efectuar un control que trascienda los limitesde la mera legalidad formal
en loscasosque la propuesta aceptada por los acreedores pudiera afectar el interes pu-
.
blico por resultar abusiva o realizada en fraude a la ley —cfr. inc 4°, artlculocitado— .
( CACC Dolores, 11/5/04, " Cosulich, Julio Gabriel s/Pequefio concurso s/lncidente art .
250 del CPCCBA ", causa n° 80.357, RSD , 183/04).
12 Noes razonableconsiderarque la pautaestablecida por la ley en su anterior redac-

.
cion (art . 43 ley 24.522: la quita no puede superar el 40 % de los creditos quirografa-
rios), sigue siendo un principio moralizador —tal como loentendio la CACC Azul en la
causa " Mendia, Francisco Ignacio s/Concurso preventivo " —, ya que el piso para la qui -
ta debe ser analizado en funcion de las particulares circunstancias de la causa. En los
casos que la propuesta perfore dicho minimo e importe el maximo esfuerzo de pago
del deudor o al menos no constituya un pago irrisorioen funcion de la capacidad eco-
nomica del deudor,tal afirmacion seria absurda. Y ni pensar en el supuesto del consu-
midorsobreendeudadoquemuchasvecesnollegaacubrirdichoporcentual. (CACC 2a
La Plata, Sala I, 15 /11/18, " Compania Comercial Narciso S.R.L. s/Concurso preventivo
pequeiio ", causa 121.435, Sistema de consultas MEV de la SCBA).
13 El juez del concurso nose encuentra obligado, en todos los casos yen forma abso-
lute e irrestricta, a dictar sentencia homologatoria delacuerdo preventivo votadofor -
malmente por las mayorias legales, ya que conserva siempre la potestad de realizarun
control quetrascienda lameralegalidadformalentodosaquellossupuestosenlosque
la propuesta pudiera afectar el interes publico, implicarabuso o fraude. Asi, la homo-
logacidn del acuerdo preventivo es improcedente si la propuesta ofrecida vulnera el

orden publico econbmico, por dahar la protection del credito, auncuando hubiera si-
do votada favorablemente por las mayorias legalmente exigidas pues se trata de una
decision que excede el particular interes de los acreedores, para convertirse en una
cuestionqueafectael interesgeneral.(CNCom., Sala F, 24/4/12, " Talleres Reunidoslta-
.
lo Argentino 5 A . s/Concurso preventivo", LL, On Line, AR/JUR/12698/2 012) .
14 La propuesta aceptada por losacreedores, queimplica una quita nominaldel 60 %
del capital adeudadoy una espera de mas de quince anos para el cobro de las acreen*
cias, no resulta razonable. Importa un ejercicio abusivo por parte del deudor y de los
acreedores que lo votaron, que desnaturaliza el instituto del concurso preventivo, al
no satisfacer la exigencia minima de integridad patrimonial establecida en el art. 43
de la ley 24.522; toda vez que, ademasde haberse pesificado los creditos, se ha previs-
to el pago de interesescompensatorios a una tasa minima ( libor ), ante una nueva rea -
lidad inflacionaria,al derogarse la Ley de Convertibilidad, que si bien escasa y contro -
lada actualmente,ha de influenciar sobre lasobligaciones dinerarias reclamadas, que
en el plazo de pago otorgado signifies que la quita resulta daramente superior a la
programada. (CACC Dolores, 11/5/04, "CosulichJulioGabriels/Pequertoconcursos/ln-
cidente art. 250 del Cbdigo Procesal Civil y Comercial ", causa n° 80.357, RSD, 183/04).
15 La ley no preve la posibilidad de modificar el acuerdo preventivo homologadoju-

dicialmente, demodoquecorresponderechazar in limine la solicitud queen talsenti-
doinstrumentaron los concursados, ya que con la resolucibnque homologd el acuer -
do concluyo el concurso preventivo. (CACC Trenque Lauquen, 5/8/97, "Huberty, Jos£
O. yotros/Conc. pr ev ” , LLBA , 1997 - 1441).
f ) Conclusion del concurso

16 La conclusion del concurso preventivo prevista en el art. 59 de la ley 24.522 no pro-
duceelcesedelfuerodeatraccion del concurso preventivo. Elart . 56 de la ley 24.522,tan-
to en su textoor iginariocomo en el modificado por la ley 26.086 citado, establece en su
parte pertinente, que el pedido de verification debe deducirse por incidente mientras
tramite el concurso o,coneluidoeste, por la action individual quecorresponda. Lacarga
de verificar, entonces, subsiste aun contiuidoel concursoy durante la etapa de cumpli-
miento del acuerdo con independencia de la via con la que deba encauzarsela, asu-
miendo el juez del concurso no solo competencia para conocer en esa pretension sino
tambien para decidir para entonces la forma en que han de aplicarse los efectos del
acuerdoya ocurrido, teniendo encuenta la naturaleza de lasprestaciones—art. 56,in fi-
ne, ley 24.522, t.o. ley 26.086—.(CACC San Martin, Sala II, 21/ 2/08, "Fisco de la Provincia
de Buenos Aires c. Fibraltex SA s/Apremio", causa nD 60.004, RSD , 22/08, S).
g ) Incumplimiento del acuerdo
17 Elart. 63 dela ley 24.522 establecequeeljuezdedararalaquiebrapor incumplimien-

to del acuerdo “ a instancia de acreedor interesadoode los controladoresdel acuerdo" .
No puedeentonces haterlodeoficio. ( CACC 1aSan Nicolas, 1/3/11, " Heymo, Rudy Edgar-
doy Borro, Ines Beatriz s/Concurso preventivo", causa n°9947r RSD, 14/11, S).
h) Nulidaddeiacuerdo
18 El deudor no puede invocar la solicitud de nulidad del acuerdo efectuada por un
acreedor, para negarse a pagar a los restantes acreedores. (CNCom., Sala C, 26/ 11 /82,
" AceriaQuilmes s/Concurso s/Inc. de nulidad por BancoCredito Rural",JA, 1983 -11- 520).
CAPlTULO XIV
EL ACUERDO PREVENTIVO (CONTINUACI6N)
§ 62 . EL ACUERDO. IMPUGNAClbN
a ) La ausencia de acuerdo preventive), resolucidnjudicial: plazo, contenido
El art. 46 de la ley falencial establece que: "... Si el deudornopresentara en elex-

pediente, en el plazo previsto, las conformidades de los acreedores quirografarios
bajo el regimen de categoriesymayoriasprevistos en elarticulo anterior, sera decla-
rado en quiebra, con excepcion de lo previsto en el art . 48 para determinadossuje-
tos" . Estaremosaqui en presencia,ni mas ni menos, de uno de lossupuestos de quie-
bra indirecta, contenido en el art. 77 de la ley. Asf pues, podra suceder que el deudor
nologrejuntar lasconformidadesqueexige la ley (conf. art. 45,LCQ ), por loque,si por
el tipo social de la concursada no calificare para la apertura del art. 48, el juez debera
emitir una resolucidn poniendo de manifiesto la ausencia de mayorias legales, y de-
cretando la quiebra deaquel enconsecuencia. Dicha resolucion, por ende, debera es-
tardebidamentefundada en hechosy derecho.
Que respecto del plazo para el dictado de aquel resolutorio, y ante ausencia de
prevision legal al respecto, debera aplicarse la regia general contenida en el art 273,
inc . r,quefijaencincodias —habilesjudiciales— cualquierterminoprocesal .
b ) Impugnacion del acuerdo:legitimacion para impugnar; plazo;

causales; procedimien tos ; resolucidn judicial: recurribilidad
Una vez que el concursado hubiere obtenido las conformidades de sus acreedo -
res, alcanzando las mayorfasde ley, el juez interviniente debera —dentro de lostres
dias de presentadas las conformidades en el expediente judicial— emitir una reso-
lucibnhaciendo saber la existencia de acuerdo, en el marco del art. 49 de la LCQ \ Es-
la resolucion deberia decir; "(lugary fecha): Hagase saber la existencia de acuerdo. Fdo.
(juez) * .
ta resolucion es interlocutoria y "constituye un hito relevante e inexcusable en el

tramiteconcursal, pues implica meritar si existen esas conformidadesy si ellas estan
adecuadamente expresadas" 2 .
Es una resolucibn que "no aprueba ni homologa el acuerdo, sino que establece
que, segun surge de la presentation efectuada, se han logrado las mayorias sufi-
cientes para tener por aprobada la o las propuestas de acuerdo presentadas " 3 .
El art. 50 de laLCQenumerade manerataxativa cincocausalesen las que puede
fundarse la impugnacibn:
1 . Error en compute de la mayoria necesaria . Es una causal de caracter objetivo.
Comprende el supuesto que se hayan computado conformidades de acree-
dores excluidos de votar; por ejemplo, que aparezca conformandoel acuer-
do el cbnyuge del concursado.
2. Falta derepresentaciondeacreedoresqueconcurrana formarmayoria en las
categories. Comprende el caso de que quien aparece conformando una pro-
puesta de acuerdo preventivo no revestia la correcta representacion para
ello; por ejemplo, carecia de mandato, falta de legitimacibn del administra -
dor del sucesorio, falta desuficienciadelactadeasambleaodeldirectorioque
se acompano al momento de certificar la conformidad, etcetera.
3. Exageracion fraudulenta del pasivo . Supone el caso en que se denunciaron
deudasinexistentesoporunmontomayorconloqueseterminadistorsionan-
do la real situacion patrimonial del concursado. En este sentido, cabria pre-
guntarse: por que el concursado " inflaria" su pasivo ? Pues para mostrarle a
^
susacreedoresque, en casode quiebra, sus posibilidades decobro se veran re-
ducidasen razon delelevado montodel pasivo, con la consecuente mayorcan-
tidaddeacreedores.
4. Ocultacion o exageracion fraudulenta delactivo. Esta causal requiere la exis -
tence de dolo. Se ocultaron bienes o se aparentb la existencia de bienes que
noexistian. Enamboscasossedistorsionolarealsituacibn patrimonial del con-
cursado, lo cual incidio en la votacion. A diferencia del supuesto anterior, el
concursadopodriaaparentarposeermayorcantidaddebienes enposdemos- .
trara susacreedoresquetienecapital para afrontarelcumplimientodelapro-
puesta de acuerdo preventivo. Contrariamente, podria ocultar los bienes,
tambien de manera fraudulenta, para generar identica imagen que en el su-
puesto anterior: pocas posibilidades de cobro en una eventual quiebra, al ha-
ber menos bienes para liquidary sobre loscualescobrarse los acreedores.
' Gebhardl, Ley de ConcursosyQuiebras, 2008, 1.1, p. 259.

3
. . . .
Farina J . Farina G. Concurso preventivoyquiebra, 2008, 1.1 p. 532.
5. Inobservancia de formas esenciales para la celebracion del acuerdo. Se se-

nate que no resulta sencilla la interpretacion de este inciso, entendiendose
que " la ley se refiere a las formas relativas a la obtencion de las conformida-
des y su exteriorizacibn en el proceso" 4. Un ejemplo de esto serfa la falta de
certif icacion de firma en la adhesion de algun acreedor a la propuesta de
acuerdo .
El precepto que anal izamos senate que esta ultima causal solo puede ser invoca-
da por los acreedores que no hubieran prestado conformidad al acuerdo .
Si bien hemos senalado que la enumeracion es taxativa, se indica que la jurispru-
denciaadmitio impugnaciones valorando la inobservancia del principio de igualdad
o la abusividad de la propuesta 5.
Apartirdeldictadodeesa resolucibn judicial, quesenotificarS ministerioley, co-
mienza a correr el plazo de cinco dias para que los acreedores con derecho a voto, y
quienes hubieren deducidoincidentede revision, formulen impugnacion al acuer -
do preventivo.
La categoria de "acreedores con derecho a voto" comprende a todos aquellos
que habiendo sido decterados verificados o admitidos, hayan estado en condicio-
nes de decidir en el periodo de exdusividad sobre la propuesta de acuerdo preven-
tivo con total independencia deque hubieran prestado o no su conformidad. La ley
legitimatambienalosquededujeronincidentesderevisibnydeverificaciontardia.
Losacreedoresprivilegiados podran impugnar en la medida quequeden compren-
didosen el acuerdo.
Respecto del tramite de la impugnacion, sera a traves del incidente concursal
(arts. 280 a 287, L CO ), y participan del mismo el impugnante, el concursado y losacre-
edores alcanzados por la decision. En el caso del sfndico, si bien no intervendra co-
mo parte, lohara comoorganodel concursoa quien debera requerirsele su opinion
tbcnica, "lo cual puede hacersemediante una vista al inicio del tramite del art. 281,
o al finalizar, antes de dictar la sentencia pertinente " 6.
La resolucion queacoge la impugnacion debera declarar la quiebra, o en su caso
si correspond ordenar la apertura del procedimiento del salvataje del art. 48. Por
^
el contrario, la que la rechaza debera resolver la homologacion delacuerdo preven-
tivo. Ambas resoluciones son apelables al solo efecto devolutivo.
La que admite la impugnacion lo es por el concursado;la que la rechaza es apela-
bleporel impugnante.
'
Rivera, Instituciones de derecho concursal , 1996,t. If p. 313.
5 Chomer - Sicoli, Ley de ConcursosyQuiebras, 2009, p. 111.
6 Gebhardt, Leyde ConcursosyQuiebras, 2008,11,p 266. .
§ 63. HOMOLOGACI6N DEL ACUERDO
a ) Concepto. Oportunidad . Facultades del tribunal. Imposicion delacuerdo

a tas ca teg ohas disidentes
Existen numerosasdefinicionesdelsignificadooconceptodela " homologacion
del acuerdo preventive ", empero. basicamenteconsisteen la aprobacibnque otor-
ga el juez al acuerdo arribado entre el concursadoy sus acreedores.
La tematica en cuestion se endereza a establecer las facultades homologatorias
'
del juez concursal y, en este aspecto, definir los parametros legalesque puedan ser-
virde guia para resolver cuando un acuerdo esta en condiciones de ser homologado
o no. En una palabra, el concordato debe pasar por el control judicial, previa etapa
impugnativa , para tener la eficacia " expansiva " que lo torna obligatorio paratodos
los acreedores por causa otitulo anterior al proceso, hayan o no intervenido ( art. 56,
LCQ ) . Es el organo jurisdiccional quien le otorga el imperiumjudicisque lo legitima
formal y sustancialmente y de al If, la necesidad de que dicho acuerdo sea conforme
a la moral y a las buenascostumbres, arts. 279, 958 y 1004 del CCC/V, y no sea abusivo,
ni constituya un fraude a la ley, arts . 10, 11 y 12 del cuerpo legal citado, y art. 52, inc.
4° de la ley concursal.
En esta inteligencia, los jueces al definir las facultades homologatorias, se han
pronunciado en un sinnumero de causas, entre las que se encuentran por su rele -
vancia los precedentes: " Arc ngel Maggio " y " Editorial Perfil ", entre otros 8.
^
Contenidoen el art . 52 de la LCQ, se estableceque: “ No deducidas impugnacio -
nesen termino, o alrechazar lasinterpuestas, eljuezdebepronundarsesobre la ho -
mologacion del acuerdo" . Y continua el art . 52: " 7 . Siconsideraunapropuesta uni-
ca, aprobada por las mayorias de ley; debe homologarla" .
Asi, de la simple lectura del punto 1 pareceria que, alcanzadas lasmayoriasde ley
en una propuesta unica, el juez estaria obligado a homologar la misma . No obstan-
te, al cabo que continuando con la lectura del citado articulo, nos topamos con el
punto 4 —y ultimo del articulo—, que expresamente estatuye que: MEn ningun ca -
so eljuezhomologara una propuesta abusiva o en fraude a la ley" . Elio quiere decir
que, por mas que se encuentren alcanzadas las mayorias legales, el juez no podra
convalidar una propuesta quesea abusiva del derecho de sus acreedores, o que sea
en fraude a la ley.
Ahora bien, puede decirse que un acto " abusivo" es aquel contrario a los fines
que la ley tuvo en mira para reconocer el derecho de que se trate, o el que exceda los
h'mites impuestos por la buena fe, la moral y las buenas costumbres, segun el valor
7
Junyent Bas - Molina Sandoval, Las facultades del juez concursal, 2004, p. 79 ysiguientes.
B CSJN, 15.1/ 07, "Arcangel Maggio incidente de impugnacion al acuerdo preventivo ", LL
2007-C-38; CNCom., Sala D, 19/9/07, " Editorial Perfil S.A. s/Concurso preventivo".
social "medio ", puestratandose de conceptostambien juridicamente indetermi-

nados, debeconsiderarse el sentimientocomun que la poblacion les atribuye en un
tiempoy lugardeterminados9.
Dicho juicio sobre la abusividad debe tener en cuenta dos principios interpretati-
vos cardinales. Por un lado, la "razonabilidad ", porque el abuso del derecho aparece
como una expresion de lo no razonable 1C1 y el "caracter restrictivo " para juzgar la si -
tuacibn de abuso, porque una sana aplicacion del principio de subsidiariedad del E$-
tado conduce a que los jueces puedan modificar los derechos establecidos en el am-
bitodela libertad de los particularesen susdecisionespatrimoniales, cuando seexce-
da el fin que setuvo en mira al reconocerlos, esto es, cuando se configure una injusti-
ce notoria y una consecuencia no prevista en la ratio de la ley (art. 52, ley 24.522).
Asi planteada la cuestion, no existen par metros estandarizados para juzgar la
^
abusividad y, porlotanto, solo quedadeciren cada casoloqueenconcienciasecrea
" justo ", dependiendo ello, en ultima instancia, de cada uno de los jueces a los que
lestoqueentenderencadaconcursopreventivo, ydelascircunstanciasquerodeen
a cada uno de estos ultimos .
Sobre tal base, el propio Codigo Civil y Comercial de la Nacibn, fija en su art. 10 la
obligacion para los jueces tendiente a no ampararel ejercicio abusivode los dere-
chos, aI decir: " Abuso del derecho (... ) La leynoampara el ejercicio abusivo de los de-
rechos. Se considers tal el que contraria los fines del ordenamiento juridico o el que
excede los limites impuestospor labuena fe, la moraly las buenas costumbres. Eljuez
debe ordenarlo necesario para evitar los efectos del ejercicio abusivo o de la situa-
cion juridica abusiva y, sicorrespondiere, procurar la reposicion al estado de hecho
anterior yfijar una indemnizacidn
Enotroorden, yen loqueatanealfraudea laley, elart . 12 del mismocuerpo nor -
mative, titulado " Orden publico " y "Fraude a la ley ", establece; " Lasconvenciones
particulars no pueden dejar sin efecto las leyes en cuya observance est £ interesa-
do el orden publico. El acto respecto del cual se invoque el amparo de un texto le-
gal, quepersiga un resultado sustancialmente analogoalprohibidoporuna norma
imperativa, se considera otorgado en fraude a la ley. En ese caso, elacto debe some-
terse a la norma imperativa que se trata de eludir" .
Puededefinirsealfraudealaleycomounmetododeincumplimientoindirectodel
derecho, que implica la realizacion de un actoque pretende un resultadocontrario a
una norma legal, amparandose en otro dispositivo dictadocondistinta finalidad 11.
Sobre tales bases, cabeconceptualizar al " fraudeconcursal" como una especie de
" fraude a la ley ", que se verifica cuando un deudoracude al procedimiento de con -
9 . .
Conf Spota, Tratado de derecho civil Parte general ( relatividady abuso de los derechos ),
. . .
1960, 1.1, vol 2,ps 830 y 831, n° 551
10 Conf. Sanz, Consideraciones en tornoal abuso del derecho, LL, 1981-B 886.
11
Vftolo, Acuerdospreventives abusivos oen fraude a la ley, 2009, p. 21.
curso preventivo cumpliendo sus formalidades, pero falseando alguno de los pre-
supuestos sustanciales con el objeto de perjudicar a uno o mas acreedores.
Asi entonces, podriamos decir que un claro ejemplo de fraude a la ley en mate-
ria concursal estaria dado por un sujeto que se concursa —o intenta hacerlo, al me -
nos—, sin encontrarse en cesacion de pagos (presupuesto objetivo) 12.
Ahora bien, retomando el analisis del art. 52, el inc. 2° del mismo establece que:
“ Si considera un acuerdo en elcual hubo categorization de acreedores quirografa -
rios y consiguiente pluralidad de propuestas a las respectivas categories: a ) Debe
homologar el acuerdo cuandose bubieran obtenido las mayorias del art . 45 o, ensu
caso, las del art. 67" .
En este punto, y estando en presencia de una categorizacion de acreedores con
multiplicidad de propuestas (recordemos que no obstante ello no es obi igatorio), el
juez podra homologarsiemprey cuandose hubieren alcanzado las mayorias del art.
.
45, o de manera residual, las del art. 67. Esta ultima mayoria consta del voto favora -
ble de no menos del 75 % del total del capital con derecho a voto, computado sobre
todas las categorias, y no menos del 50 % del capital dentro de cada una de las cate -
gorias.
Dicho tipo de mayoria del art. 67 corresponde al concurso en caso de agrupa -
miento, y aplica en el supuestoen que los distintosconcursados, relacionados entre
si al conformar un grupo economico, decidan tratar uniticadamente su pasivo. Am-
pliaremos el tema en la oportunidad correspondiente.
Como puede verse, la mayoria residual del art. 67 es exdusivamente decapital, y
no mixta (de capital y personas) como la del art. 45, siendo por ello un tanto mas la -
xa al poder prescindir de la cantidad de acreedores.
En cuanto a la oportunidad para hacerlo, el juez resolvera inmediatamente des-
pues de que venza el periodo de impugnacion del acuerdo preventivo, o si hubie -
ren existido impugnaciones, luego de la resolucion de la o las misma/s. La ley nofijo
un plazo expreso para ello, pero siguiendo las reglas del art. 273, inc. 1° de la ley fa -
lencial, el mismo sera de cinco dias habiles judiciales.
Ahora bien, y segun lo analizado supra, el juez tendra la facultad de no homolo-
gar cuando verifique la existencia de una propuesta abusiva o en fraude a la ley,pe -
seahaberelconcursadoalcanzadolasmayoriasdeley.Perodichafacultadtieneuna
contracara, y esta dada por la posibilidad que tambien tiene el juez de homologar
el acuerdo, imponi6ndo$elo a todos aquellos acreedores que no lo hubieren vota -
do favorablemente, no habiendo el concursado alcanzado las mayorias legales, ni
.
las del art. 45, ni las del art. 67
Es el denominado cramdown power, o "poder de aplastamiento", que implica
ni mas ni menos la posibilidad de imponer una propuesta de acuerdo a los acreedo -
12 Dicho falseamiento ocurrio en el caso " Union Argentina de Rugby Asociacion Civil s/Con-
curso preventivo *', del Juzgado Comercial n” 17, Secretaria n1> 34.
res disidentes comprendidos en una o varias categories en un concurso preventivo.

La figura fue importada de legislaciones for neas (especialmente de Alemania y de
^
los Estados Unidos de America), e involucra una facultad del juez, quien incluso an-
te la ausencia de peticibn expresa de parte interesada, puede ejercerla deoficio. Co-
mo representa la imposicion de una propuesta de acuerdo a quienes no la votaron
favorablemente, es considerada una solucion de naturaleza excepcional e inter -
pretacibn restrictiva.
Y porser excepcional y restrictive, para que elinstitutodelcramdown power pue-

da ser apl icado por el juez concursal es imprescindible que se reunan en forma con-
junta los siguientes requisitos previstos por la ley;
a) Obtencibn de las mayorias legales en por lo menos una de las categories de
acreedoresquirografarios —entantoresultariailbgicoqueeljuezhomologue
una propuesta que no ha sido aceptada por ninguna de las categorias—.
b) Conformidad de, por lo menos, las trescuartas partes del capital quirografa-
rio —para lo cual pueden calculate tanto los acreedores comprendidos en
la categoria o lascategoriasen las que se alcanzaron las mayorias legales, co-
mo aquellosque votaron favorablemente la propuesta pero integran una
categoria en la que la doble mayoria no se obtuvo— .
c) No discriminacion en contra de la categoria o categorias disidentes —lo cual
tiende a impedir que la imposicibn de la propuesta de acuerdo a los acree-
dores que no votaron favorablemente se transforme en una discriminacion
hacia ellos, e importa la posibilidad de que los acreedores comprendidos en
lascategoriasdisidentesopten porcualquierade las propuestas aceptadaspor
aquellascategoriasen las que se obtuvo el doble regimen de mayorias . —
of) El pago resultante delacuerdo quese imponga debeser equivalente a un di-
videndonomenoralquelosacreedoresdisidentesobtendrianencasodede-
clararse la quiebra, para locualel juezdebe evaluar, al menos, el informe ge-
neral del sindico con relacion a losvalores probablesde realizacion de los bie-
nes (art. 39, inc 2°, LCQ ). Este punto impl icara para el juez hacer futurologia,
ya que debera estimarcuanto podrian recibir esos acreedores en una eventual
quiebra, con todas las variables que deberian manejarse en ese supuesto.
Sobre tal plataforma factica, encontrandose reunidos los recaudos legalmente

exigidos para el ejercicio del llamado cramdown power, cuya aplicacibn debe pre-
cederalsalvatajeregulado porelart . 48 delaLCQynohabiendoimpugnacionesad-
misibles en losterminos del art. 50 de la LCQ , no hay obice para que el juez ejerza la
facultad legalmente prevista en el mencionado art. 52, inc. 2°, ap. b ) de la LCQ .
Finalmente, dicho articulo establece que el acuerdo no puede ser impuesto a los
acreedores con privilegio especial que no lo hubieran aceptado, lo cual se condice
con la particularcalidadquerevistenaquellos, ycon la posibilidad quetienen deeje-

cutar el bien asiento de su privilegio.
b) Resolution homologatoria: caracterizacion; contenido; casos especiales;

depositos. Exigibilidadde los honorarios a cargo del deudor: consecuencia
por omision de su pago
La resolucion contenida en el art . 53 de la LCQ debera contener, como aspecto

necesario, todasaquellasmedidasquefuerenmenesteralosefectosdepodercum-
plirel acuerdoarribadocon losacreedores.
Normalmentesera la propia propuesta aprobada la quedel imite lasmedidasato -
mar, como ser el o los bienes sobre los cuales se constituira hipoteca en favor de los
acreedores, el plazo para inscribirla enel registro,condicionesde pago, etcetera. Por
ello esas medidas son de caracter instrumental.
Sin embargo, el propio art. 53 consigna dos hipotesisespeciales, sobre las cuales
cabeefectuarciertas precisiones:
En primer lugar, la propuesta de reorganizacion de la sociedad deudora o la cons -
titucion de sociedad con sus acreedores merecen cierto tipo de puntualizacion por
parte del juez. Ental orden, podria, eventualmente, decidireltipodesociedad a cons-
tituir, cantidad y dases de acreedores que la formen, el plazo para su constitution, et-
cetera.
En segundotermino, la norma precisa algunas cuestiones relativas a la adquisi-
cidn de la empresa concursada "en marcha ", prescripta a lo largo del extensotexto
del art. 48, inc. 4° —particularmente con respecto al deposito a efectuar por el ad-
quirente—, a cuyo estudio cabe remitirse en aras de la brevedad.
Que en loque respecta al pago de los honorarios a cargo del deudor, los mismos
se tornaran exigibles a los noventa dias contados a partir de la homologacion del
acuerdo, o simult neamente con el pago de la primera cuota a alguna de las cate-
^
gories de acreedores, que venciere antesde ese plazo. Esta segunda opcion implica
que si, por ejemplo, el acuerdohubiera contemplado el pago de la primera cuota, a
los treinta dias de su homologacion, tambien a lostreinta dias debera hacerse efec-
tivo el pago de los honorarios.
Asimismo, es claro el art. 54 de la LCQ, en su segundo parrafo, al establecer que
la falta de pago de dichos estipendios habilitara a solicitar la quiebra por el intere-
sado (sindico, abogado del sindico, abogado del concursado, etcetera) .
§ 64. EFECTOS DEL ACUERDO HOMOLOGADO : SOBRE LAS OBLIGACIONES;

SOBRE LOS SUJETOS; SOBRE LOS ACTOS; SOBRE LOS ACREEDORES;
SOCIOS SOLIDARIOS
En la Seccion III, la ley 24.522 trata sobre los efectos del acuerdo preventivo ho-
mologado conforme a la resolucion judicial del art. 52, y las medidas adoptadas en
consecuencia previstas en el art. 53, las que, dijimos supra , permitiran llevar a cabo
en la practica el contenido del mentado acuerdo.
El efecto principal quetraeaparejada la homologacion judicial del acuerdo es la
novacibn de todas las obligaciones del deudor, de causa o titulo anterior a la pre-
sentacion en concurso preventivo, conforme surgedel art . 55 de la LCQ. Este efecto
hasido introducidoa nuestra legislacion por la ley 24.522 de 1995, no existiendo an-
tecedente alguno en la legislacion argentina.
La novacibn es un modo de extincion de las obligaciones (art. 933, CCCN ), por vir-
—
tud del cual una obligacibn anterior se extingue ella y sus accesorios— al transfor -
marse en otra. De ahi que para su configuracion se requiere, esencialmente, la exis-
tenciadedosobligaciones,nosimultaneassinosucesivas; unaquedejadeexistiryotra
que nace. Asi pues, de la presente norma en estudio resulta que el acuerdo homolo-
gado importa la novacion de todas lasobligaciones preconcursalesdel deudor 13.
Empero, si bien la obligacibn originaria es novada, tal novacibn no es el resulta-
dodeuna decision voluntaria de losacreedores,hecha con animusnovandi : ellos no
tienen intencion de novar, sino de cobrarsuscreditos delaunica forma en que pue-
den hacerlo tras abrirse el concurso del deudor. No se verifica, por ende, el presu-
puesto de hecho —intencion de las partes de extinguir la obligacibn original— que
justifica una diversa solucibn en el derecho comun. Esdecir,en el derecho concursal
no estamos frente a una novacion voluntaria, sino de base legal: el acuerdo produ-
ce esos efectos porque la ley lo dice, y a tal punto esto es asi que esos efectos se pro -
ducen induso respecto de quienes rechazaron el acuerdo.
Ahora bien, no habra novacion detodas aquel las obi igaciones anteriores al con-
curso, que no hubieren resultado alcanzadas por los efectos del acuerdo homolo-
gado : por ejemplo, acreencias privilegiadas, cuando no hay acuerdo destinado a
ellas. Asimismo, puesto que el acuerdo para acreedores quirografarios es ineludi -
bleparaqueexistaconcursopreventivoexitoso, todaslasdeudasquirografariasdel
concursado, anteriores a la presentacion, resultan novadas por efecto (legal) de la
homologacibn del acuerdo preventivo ] A .
Cabeadararqueel efecto novatorioes irreversible, almenosenprincipio, yaque
el mismo nose mantendra vigente encasode nulidad del acuerdo homologado (art.
62, LCQ ), perosi en casode incumplimientodel mismo. Quequieredeciresto? Sen-
^
cillamente que si luego de homologarse el acuerdo el deudor no pudiera cumplir -
lo, los acreedores concurriran a la quiebra por su credito novado; pero si el mismo
hubiesesidodeclarado nulo, por el efecto sustancialdeesa sancion legal, concurri-
ran a la quiebra por su credito original.
Invitamos a la reflexion del lector respecto de este punto, a f in de valorar el espe-
cial beneficio que, aun en caso de quiebra indirecta (es decir que viene de un proce-
13 Villanueva, Concursoprevenf /vo, 2003, p. 526.

14
Rouillon, Regimen de concursosyquiebras. Ley 24.522, 2015, p . 155.
dimiento concursal fracasado) el concurso preventivo puede aparejar para el deu-

dor. A $i,es dableconsiderar que por efectode la novacion, eldeudor lograra una qui-
ta en el total de su deuda — suponiendo que la quita fue parte de la propuesta a sus
acreedores—, donde si aquel debia un millbn de pesos y ofrecib una quita del 50 %,
luego de aceptada por los acreedores y homologada por el juez, pasara a deber qui-
nientos mil. Tamano beneficio para el deudor .
Pero mas aun, si el deudor no hubiera podido cumplir consu propuesta, por la ra -
zon que fuere, y se le decretara la quiebra, los acreedoresconcurriran a ella por esos
quinientos mil y no por el millbn. Podriamosllamarle a esto una verdadera " desgra -
cia con suerte '. Por ello es que tanto la quiebra como el concurso preventivo sirven
1
para " licuar pasivos", o sea, "limpiar " parte de la deuda por imperativo legal, cons *
tituyendo una herramienta de financiacion.

Por otro Iado, la ultima parte del art. 55 de la LCQ establece que " esta novacion no
causa la extincidn de las obligaciones del fiador ni de los codeudores solidarios \ Esta
parte de la norma, queprima facie puede parecer injusta 15, evita que lanovacion aca -
rreetambien la extincion de susaccesorios, entre los quese induyen lasgarantias (art.
940, CCCN ). En adicion, el art. 1597, parr. 2° de dicho cuerpo legal, ratifica y adara la
disposicion de la ley concursal,en el sentido que las garantias personales no se extin-
guen por la novacibn producida por el acuerdo concursal homologado del deudor,
aun cuando se haya hecho reserva de las acciones o derechos contra el fiador
En loquerespecta a los efectosdel acuerdo sobre lasgarantias reales, constituidas
sobre bienesdelconcursado, esdiffcil que resulten afectadaspor el efecto novatorio,
puestoquees pocofrecuenteel acuerdo preventivo para acreedorescon privilegioes-
pecial 16. Ahora, si este ultimo fuera el caso, las garantias reales deberSn subsistir ga-
—
rantizando —valga la redundancia la nueva obligacion (art. 940, CCCA/).
El art. 56 de la ley concursal dicta que el acuerdo homologado produce efectos
respecto de todos los acreedores quirografarios, cuyos creditos se hayan originado
por causa anterior a la presentacion en concurso, aunque no hubieran participado
en el procedimiento, y por ende, en el acuerdo preventivo. Tambien, que produce
iguales efectos respecto de los acreedores privilegiados verificados, en la medida
que hubieran renunciado al privilegio 17 .
Lasupuesta injusticiaderivariaen queseestaria novando (probablemente reduciendo) la

obligacibn principal del deudor, pero no la de su fiador, pareciendo ello un castigo para quien de
buena feafianzdogarantizblaobligacionde untercero. Enotraspalabras, seestaria " castigando"
altercero, pero no al principal obligado. Claramente, la finalidad de la ley esotra .
16 Estoesasi porque el acreedorprivilegiado, luego de homologado el acuerdo, recobra la po
sibilidad de ejecutar su privilegio.
17
Veremosal tratar losprivilegios que el acreedorpuede renunciar al mismo, total o parcial-
mente. El art. 56 se refiere a estos acreedores, siendo alcanzados por el acuerdo por esa parte re-
nunciada .
El articuloenanalisiscontienetambien una prevision para socios solidarios (pa-

ra aquellostipossocietariosquepreveandichadasedesolidaridad), estableciendo
queesos socios con responsabilidad solidaria e ilimitada se veran alcanzados tam-
bi £n por el efecto novatorio que hubiere beneficiadoa la sociedad.0 sea, la respon-
sabilidaddeestosse extenderahasta el importe novado por efecto del acuerdo, sal-
vo que, como condicion de este, se hubiera estipulado el mantenimiento de la res -
ponsabilidad original.
Porsu parte, el art . 57 de la LCQ marcaque aunque un acreedor privilegiado pres-
tara conformidad a una propuesta de acuerdo, las prestaciones resultantesser n
inexigiblessi el acuerdo respectivo no es homologado. La homologacionjudicial del
^
acuerdo preventivo para acreedores quirografarios no determina que produzcan
efectos lasdausulasque comprenden a acreedores privilegiados, si el acuerdo con
estos no resulta, a su vez, aprobado y homologado 18.
§ 65. CONCLUSlbN DEL CONCURSO . EFECTOS. ACTUAClbN

DE LOS CONTROLADORES DEL ACUERDO CON POSTERIORIDAD
A LA HOMOLOGAClbN . CASO DE LOS PEQUEfilOS CONCURSOS
El sistema vigente de la ley 24.522 cambio radicalmente el viejo esquema del art.
66 de la anterior ley 19.551. Este ultimoestablecia que el concurso nofinalizaba has-
ta tanto se hubiera decretado el cumplimiento del acuerdo, lo que podia traer apa-
rejado afios segun los terminos que se hubieren fijado en el mismo. Si este ultimo
.
constabadelpagodediezcuotasanualesyconsecutivas puesdiezanosestariaabier -
to el proceso hasta el pago de la ultima cuota .
Ahora, en cambio, el concurso "finaliza " virtualmente con la homologacibn: des-
pues de ella, solo resta la adopcion de las medidas enderezadas a posibilitar el cum-
plimiento delacuerdo y la constitution de medidas cautelares que correspondan ‘9 .
La etapade cumplimiento del acuerdo transcurre, entonces, fuera del marco ju-
dicial.
El art. 59 de la LCQcontempla dos inst it utosdi versos, que deben ser bien diferen-
ciadosafindeevitar confusiones. Porun lado, regula la llamada "conclusion del con-
curs©", y por el otro, la "declaration de cumplimiento del acuerdo" veremos esta —
ultima en el punto siguiente—.
En efecto, la primera deellasseda luego de que el juez homologa el acuerdo y se
toman todas las medidastendientes a su cumplimiento,debiendoasi el magistrado
dictar una resolution que declare la conclusion del concurso. Hecho ello, habra que
determinar quien quedara a cargo de velar por la administration del patrimonio o
18
Rouillon, /tegf'mendeconcursosyguiei}r«3 s. Ley 24.522, 2015, p . 162.
19 Villanueva, Concursoprevent/vo, 2003, p. 558 .
de la empresa de la concursada, durante el tiempo que dure el cumplimiento del

acuerdo. Al respecto cabe diferenciar si se trata de pequeno o gran concurso: si es-
tamos en presencia de un gran concurso el encargado de verificar el cumplimiento
del acuerdo sera el Comity Definiti vo de Acreedores; mientras que si se trata de un
pequeno concurso la tarea recaera sobre el mismo sindico.
Lo importante a resaltar es que dichos controladores tendran la facultad de so -
licitarlaquiebra —almismojuezdelconcursoquehubiereintervenido— ante la de -
teccion de algun incumpl imiento en losterminos del acuerdo, por ejemplo y tipica-
mente, la falta de pago de alguna de lascuotasdel concordato.
Pero debemos resaltar que cuando el juez dicta la conclusion del concurso, solo
termina el tramite principal del mismo, no asi el concurso en cuanto proceso —da -
do que variosdesusefectospervi ven (v. gr., enmateriadeverificacibntardia)— yme-
nos en cuanto instituto, desde que todavia se halla pendiente el cumplimiento del
acuerdo 20.
En loqueataneal regimen deadministracion del patrimonio posthomologacion,
y durante la etapa de cumplimiento del acuerdo, el deudor tendra amplia libertad
de gestibn: este se libera de la vigilancia delsindico y recupera las facultadesque te -
nia antes del concurso, con la sola limitacion de ser necesaria la a utorizacibn judicial
para realizar actos de enajenacibn debienes registrables, unicos que pueden "exce -
der" la inhibicion general de bienes, que, dispuesta en la sentencia deapertura con-
cursal, es la unica restriccionquese mantiene.
Por su parte, la dedaracion de conclusion del concurso preventivo implica que
aquellos creditos concursales que no hayan ingresado al pasivo en forma tempesti-
va o tardia — siempre que no haya transcurrido el plazo de prescripcibn del art. 56—
deban hacerlo a traves de la accion quecorresponda. Cabe senalarque la sentencia
—
que se obtenga siempre que se trate de un credito alcanzado por el acuerdo ho -
mologado— no escapara al efecto novatorio dispuesto en el art. 55 de la LCQ, co-
brando dichos acreedores en losterminos del acuerdo.
§ 66 . VICISITUDES DEL ACUERDO HOMOLOGADO: CUMPLIMIENTO;

INCUMPLIMIENTO: NULIDAD (CONCEPTO Y DISCIPLINA LEGAL
DECADAUNA )
Mediante la resolucion de cumplimiento del acuerdo, prevista en el art. 59, ante-

ultimo pdrrafo, el juez dedarara que eldeudor ha terminado de cumplir la propues-
taasusacreedores, v. gr., sifueseelpagodedocecuotasmensualesoanuales, seracon
el pago de la ultima de ellas. El legitimado para solicitar el dictado de esa resolucion
sera el deudor, y en el tramite deberan intervenir los controladores del acuerdo, a
quienes debera conferirseles una vista a fin que se pronuncien al respecto.
20
.
Maffia Conclusion (inconclusa ) del concurso , LL, 1997 - B - 1424.
Al dictar la resolucion en comentario, el juez debera disponer el cese de las me-

didas trabadas —sobre bienes del deudor o de terceros— a los efectos de garanti-
zar el cumplimiento del acuerdo, como asi tambien de las demas enderezadas a li-
mitar la gestion del concursado durante esta etapa.
Sobre tal plataforma factica, el art. 59 de la LCQ incorpora otro instituto no pre-
vistoenleyesanterioresfcualeslainhibici 6n del deudor para presentarseenunnue-
vo concurso, durante un ano desde el dictado de la resolucion que dedara cumpli-
do el acuerdo . Es decir, no podra durante ese lapso detiemposolicitar la formation
de un nuevo concurso preventivo, o, si se le hubiese dedarado la quiebra, no podra
convertirla en los terminosdel art. 90 de la ley.
^Cual es la finalidad de tal medida ? Pues evitar que los deudores recurran siste-
maticamente al concurso preventivo, como herramienta de financiacion a costa de
susacreedores. Recordemosque el concurso permite " licuar pasivos", loqueimpli-
ca un menoscabo a losderechos de los acreedoresal perder partedesusacreencias.
Si la ley permitiera el concurso de manera sistematica, se estaria en peligro de caer
en situaciones de abuso .
En aquel sentido, decimos que el concurso esuna herramienta de financiacion pa-
siva, porque si bien el mismo no genera perse el ingreso de nuevos activos, permite
eliminar deuda a trav £s de la novacibn, convirtibndose asf, comodijimos, en un ins-
trumento de financiacion de dicho caracter. Empero, la novela podria no tener final
feliz, ycaeren la figura del incumplimiento, prevista en el art. 63 de la ley falencial, es -
tableciendo que " cuando ei deudor no cumpla el acuerdo total o parcialmente, in-
cluso en cuanto a las garantias, el juez debe dedarar la quiebra a instancia de acree-
dorinteresado, odelos controladores del acuerdo" . Eslo que se llama "quiebra indi-
recta ", porque deriva de un concurso preventivo fracasado por incumplimiento.
El articulo en comentario tambien preve que de tal situacion debe darse vista al
deudor y a los controladores del acuerdo, a fin que formulen las consideraciones
queestimen pertinentes.
Lbgicamente, la quiebra tambien debera ser declarada, si el propio deudor ma-
nifiestaen el expedientejudicial que no podra seguircumpliendo con elacuerdo en
elfuturo.
El articulo expresamente contempla el recurso de apelacion contra la sentencia
de quiebra indirecta, aunque con efecto devoluti vo, por lo que las medidas previs-
tas en losarts. 177 (incautacibndel activo) a 199 de lai.CQdevendran expeditas, has-
ta tanto se resuelva el recurso .
En tanto, la resolucion que deniega el pedido de quiebra, es inapelable por apli -
cacion de la regia general que surge del art. 273, inc. 3° de la LCQ.
Por su parte, el art . 60 de la LCQ contempla la nulidaddel acuerdo homologado.
Veamos.
Los acreedores pueden cuestionar el acuerdo preventivo mediante dos vias: 1 )
por impugnacion en los terminos del art . 50 de la LCQ (se impugna el acuerdo arri-
bado por el deudor con sus acreedores, pese a que aun no fue homologado por el
juez), y 2) por planteo de nulidad del acuerdo ya homologado (art. 60, LCQ). Am-
basvia difieren ostensiblementeylasanalizaremosacontinuacion:
I. Impugnacion del acuerdo. Como ya se expl ico, la existencia de acuerdo pre-
ventive puede ser impugnada por los acreedores concursales con derecho a
voto o aquellos que iniciaron incidente de revision por no haberse admitido
sus creditos (en relacion al monto como al caracter solicitado) o incidente de
verificacion tardia (por no haber presentadoen el tiempo indicado porel art.
32 lainsinuaciondesuscreditos) fundadoen: 7 ) errorenelc 6mputodelama-
yoria necesaria; 2) falta de representation de acreedores que concurran a
formar mayorla en las categories; 3) exageracibn fraudulenta del pasivo; 4)
ocultacion o exageracion fraudulenta del activo, y 5) en los casos en los que
se trate de acreedores que no prestaron conformidad con la propuesta, por
inobservancia de lasde las formas esenciales para la celebration del acuerdo.
El plazo para efectuardicha impugnacion es decinco dlas de notificada mi-
nisterio de ley la resol ucibn que hizosaber la existencia de acuerdo preventi-
vo. El efecto de esta impugnacion sera el decreto de quiebra, siempre que no
proceda la via del art. 46 de la LCQ.
II . Accion de nulidad. La accion de nulidad se encuentra regulada en los arts. 60
a 63 de la LCQ y comprende a los casos en que el acuerdo ya fue homologa -
do. Procedecuandosedescubre —con posterioridad al plazoestablecidopa-
ra impugnar el acuerdo en los terminos del art. 50— que el deudor dolosa -
mente exagero o distorsiono el pasivoy el activo, u oculto activos. Esta acti-
tud asumida porel deudor es reprobada por el ordenamiento concursal, en
tanto supone no solo una manipulacion del pasivo a fin de controlar frau-
dulentamente la obtencion de las mayorias exigidas por la LCQ para arribar
a un acuerdo, sino tambien por reducirsu patrimonio a losf inesconcursales,
que siempre funciona como garantia comun de sus acreedores.
La norma exige la existencia de dolo, excluyendo de este modo al error o a la Va-

lencia. La LCQ nodef ine al dolo, sin embargo, el art. 1724 del CCCN —en su parte per-
..
tin ente— dispone que: ". El dolo se configura por la producci6 n de un dado de ma -
nera intencional o con manifiesta indiferencia por los intereses ajenos" . En conse-
cuencia, la exageracion del pasivoy la ocultacionoexageracion del activo, deben ha -
berse llevado a cabo de manera intencional o bien con manifiesta indiferencia por
losinteresesajenos;1.
21
Alonso, Acuerdo homologado: cumplimiento, nulidady conclusion delconcurso, disponi-
b\ eenhttp:J!wv /w.brons.com.arfwp - contentfuploads!2016> 03 /DOCTRINA efectos -delacuerdo - fi-
-
nal - 1020807 1.pdf (acceso: 10/11/17).

Asimismo, cabe aclararqueel dolodebe ser grave, determinantedel consenti-

miento, provenir siempredel concursado y serconocido una vez vencido el plazo pa-
ra impugnarel acuerdo.
Las conductas reprochables que dan lugar a la dedaracion de nulidad son las si -
guientes:
1. Exageracion delpasivo. Se logra a traves de la creacion de creditos falsos o

inexistentes, con la intention de obtener mayorcantidad de adhesionesa la
propuesta formulada por el deudor, adulterando de este modo, la base de
calculos obtenida en la resolution verif icatoria {art. 36, LCQ) .
2. Ocultacion o exageracion del activo. Acontece cuando el deudor procura
persuadir a sus acreedores sobre la conveniencia de aceptar una propuesta
desventajosa,creando laapariencia de poseer un activo menor al real, con la
f inalidad de aparentartener unmenor respaldo para una propuesta mas be-
neficiosa (primer caso). 0 bien, cuando aumenta su activo solo en aparien-
cia, para lograr persuadir sobre una expectativa de cumplimento que apa-
reje la conformidad de sus acreedores (segundo supuesto).
3. Reconocimiento de privilegios. La creacion o reconocimiento de privilegios
falsos, esuna forma dedistorsionartantoel activocomoel pasivo. En relacibn
al pasivo, se extraen creditos del acuerdo que, por ser reconocidos con privi-
lege general o especial, no se encontraran alcanzados por la propuesta (sal-
vo el supuesto del art . 47,ultimo parrafo,LCQ ) . Respecto al activo, en caso de
reconocimiento de privilegios especiales y al poseer los acreedores privile-
giados la facultad de ejecutar los creditos por fuera del trbmite del concurso,
se extrae del alcance de los acreedores quirografarios la posibilidad de cobro
en relacion con dichos bienes. Si bien en el concurso preventivo esta circuns-
tancia no se relaciona con el cumplimiento del acuerdo (salvo que este con-
sista en la entrega dedeterminadosbienes) lo ciertoesque ante una eventual
quiebra, al haber "salido " del activo, se elimina toda posibilidad de liquidar
dichos bienes, en tanto resultan asiento de privilegios fraudulentamente
constituidos .
4. Privilegios constituidos ilicitamente. Este es el caso de constitucion de privi-
legios durante el trbmite del concurso o dentro del periodo de sospecha. De
este modo, se mejora la posicion de ciertos acreedores en perjuicio de otros,
violando el principiode igualdad. La nulidad, en estos casos, impl ica siempre
que los acreedores favorecidos desconozcan que las garantias fueron otor -
gadas incumpliendocon la ley y que en consecuencia, dichos ados —-en caso
de una eventual quiebra — podrian ser revocados por las acciones de recom-
position patrimonial reguladas en los arts. 118 y 119 de la LCQ.
Respecto de la legitimacion activa, podran plantear la nulidad los acreedores

comprendidosen el acuerdo preventive), independientemente de que hayan pres-
tado o no conformidad con la propuesta, pues la decision del acreedor se encontro
viciada por eldolo del concursado, locual torna inv lido el resultado obtenidoen re -
^
lacion al acuerdo. Ellosignifica que podran iniciar la accion de nulidad: a ) los acree-
dores quirografarios verificados o admitidos en la resolucion verificatoria (art. 36,
LCQ), y 6) lo$ acreedorestitularesdecredito$ privilegiadosquehayanrenunciadoal
privilegio.
No se encuentran legitimados para iniciarla: a ) los acreedores declarados inad-
misibles, aun cuando hayan iniciado incidente de revision; b ) los acreedores tardi-
os, con o sin incidente de verificacion o con accion individual posterior iniciados. Si
podran iniciar la accion correspondiente, si enambossupuestos —y dentrodel pla-
zoestablecidoporel art . 60 de la LCQ— han obtenidosentencia quelosadmitaco -
mo acreedores concursales, lo cual es una hipbtesis de muy dificil configuracibn en
la practica.
El plazo para iniciar la accion de nu lidad es de seis meses contados a partir de la
resolucion homologatoria.
La norma es dara en cuanto dispone que sea a partir de dicha resolucion, por lo
que el plazocomenzaraa regir al dia siguientey nouna vez notif icada ministeriode
ley. Asuvez, tramitara por via incidental.
Cabe decir que la sentencia que haga lugar a la nulidad debera decretar la quie -
bra del deudor. Esa sentencia sera apelable, en iguales tbrminos a los comentados
enlahipbtesisdeincumplimiento, nosuspendiendoselasmedidasderivadasdelde -
cretodequiebra.
Sobre dicha plataformaf actica, y por el efecto retroactivo propiode la anulacion
de un acto, los derechos y obligaciones contraidos en el acuerdo homologado que -
daran sin valor alguno. Esto implica que las obligaciones primigenias renacen, ful-
minandose el efecto novatorio consecuente a la homologacion.
El decreto de nulidad tambien produce otros efectos (art. 62, LCQ ):

a) Liberaalfiadorquegarantizoelcumplimientodelacuerdo .
—
b ) Anula —como hemos anticipado el efecto novatorio establecido en el art.
55, lo que produce efectos en relacibn a los acreedores que no han cobrado
y que recuperan el 100 % del credito debido; aquellos que lo han hecho par-
cialmente, recuperan su credito en el porcentaje correspondiente. Elio sig-
nifica que podran participar con sus creditos (en forma total o parcial segun
lo explicado) en la quiebra, mediante su verificacion. Los acreedores que ha-
yan cobrado el 100 % de sus creditos no podran participar en la quiebra de-
cretada como consecuencia de la nulidad, en tanto al haberse cumplido con
la prestacibn debida ensu totalidad, no renace por la diferencia entre la deu-
da originaria y la novada en la propuesta, escapando del efecto retroactivo

propiodelanulidad 22.
c) Seran nulas lasmedidasadoptadasencumplimientodel acuerdo .
d) Recuperaran el privilegioaquelloscreditosrespectode loscualessehaya re-
nunciado .
e) Seexcluirandelaquiebra (ydelaposibilidaddeperseguirelcobroen laquie-
bra decretada como consecuencia de la nulidad) aquellos cr £ditos dolosa-
mente exagerados.
f ) Quedaran sin efecto las medidas mediante las cuales se ejecuto el acuerdo
homologado y dedarado nulo.
:: En este supuesto podria pensarse en la injusticia derivada para ese acreedor, quien si bien
habracobradoel 100 % desu credito, lo habra hechoen la medida desu creditonovado, nopudien -
do recuperar el porcentajeobjeto de quita.
CAPITULO XV
CASOS ESPECIALES
§ 67. CONCURSOENCASO DE AGRUPAMIENTO
a ) Presupuestos: agrupamiento: concepto;

la cesacion depagos: exigences legales
Existe conjunto economico cuando dos o masempresas se encuentran interrela-

cionadas, demodotalqueexisteentreambasunvinculopermanente sedanpun-
tosencomun, quedeterminanqueconformentecnicamenteunamismayunicaem- ^
presa, m s alia de encontrarnos con dos o mas personas juridicas distintas.
^
Esdecir que, si bien las empresastienen existencia legal por separado, en la prac-
tica se vincuIan y actuan como si f uesen una sola.
En efecto se ha senalado que la figura que domina el escenario de la economia
contemporanea es el grupo de sociedades, que actua bajo el control de una " socie-
dad madre " y de una "sociedad jefe del grupo ", puesto que a cada una de las socie*
dades que componen el grupo le corresponde, como objeto social, un sector distin-
to de la actividad, una diferente localizacion u otra fase del proceso productivo, por
ejemplo. Pero lasaccionesde cada una deestassociedades, quepertenecen en su ma-
yoria a una sociedad holding o de control, se encaminan y coordinan en una unidad
econbmica 1.
Elconcursodeagrupamientostratadeaprehenderelfen6menodelos " grupos "
o "conjuntos" economicos, gestando una serie desoluciones practicas para faci litar
y abaratar la tramitacibn delos procesos concursales de los grupos en crisis.
Se ha sostenido que, a los f ines del art. 65 de la LCQ , hay agrupamiento cuando
dos o m s personas f isicas o juridicas se encuentran sometidas a una direccibn uni-
^
ficada, verificandosealguno de los supuestos decontrol delineados por el art. 161,
.
Galgano, Oerecbo comerdal , 1999, vol. II,p 219.
inc.2°, aps. a) y b ) de la LCQ,similares a los previstos en el art. 33 de la LSCTambien

.
se ha subrayado que, en los supuestosde extension de quiebra (art . 161 inc . 2°, aps.
a y b, LCQ ), se hace referenda a situadones patrimoniales patologicas y limitadas,
que no representan el amplio campo de los grupos econdmicos, siendo lo determi-
nante la existenda de una estructura unificada de decision e interes, un mismoy co-
mun proposito de lucro y una misma voluntad coordinada 3 .
Antes de la ley 24.522, el acceso del agrupamiento al concurso preventivo no te -
nia legalmentealguna prevision. Sin embargojapractica judicial dabaalgunasres-
puestas y aceptaba, por ejemplo, que cuando las sociedades o personassolicitantes
expresaban la existenda de vinculos unificantes, dichosconcursostramitasen en un
mismojuzgado. Losjuecesadvertianqueelaislamientodelosjuiciosconcursalesde
diversos sujetos de un grupo era riesgoso respecto de la seriedad y equilibrio del re-
medioconcursal.
El regimen actual, regulado en los arts. 65 a 68 de la LCQ, requiere para la con-
cursalidad conjunta de diversos sujetos que los mismosesten integradosempresa-
rialmente, para que se configure la figura del agrupamiento o grupo economico. A
tal fin, dicha integracion debe ser permanente, debido a que lo que tiende a pre-
servarse es la empresa como actividad 4.
Asimismo, devienefundamental queesa relacidndeintegracidnyagrupamien-
to este suficientemente exteriorizada, y esa exteriorizacion puede o debe surgir de
los estadoscontables (segun normas de la ley societaria), de la inscripcion registral
(caso de la union transitoria de empresa) o de la publicidad que el grupo realice.
b ) El proceso: disposiciones legates
El art. 65 de la ley falimentaria manda que, si el grupo decide efectivamente con-

cursarse como tal, todos y cada uno de los integrantes del mismo deberan estar in-
cluidos,por lo quesi se detectara que ello nofue asi el juez debera desestimar la pe -
ticidnencuestion.
Porotrolado, vadesuyo queen los escritospostulatoriosdedemandagrupalde-
ber generarseconvencimiento en el iudicante respecto de la existencia del grupo,
^
su integracion economica, su exteriorizaciony la permanencia . De lo contrario,nue-
vamente, el juez rechazara la demanda.
Por su parte, el art. 66 establece que: " Para la apertura de concurso resultard su -
ficiente con que uno de los integrantes del agrupamiento se encuentre en estado
2 Barbieri, Nuevo regimen de los concursosy quiebras. Ley 24. S22. Comentaday zoncorda-
da, 1995, p. 180.
9 Garcfa Martinez, El concordatoyla quiebra, 1953, vol.I, p. 246.
4
. _.
Rivera Institucionesdederechoconcursal, 1996, t I p . 171.
de cesacion de pagos, con la condicion de que dicho estado pueda afectara los de-
mas integrantes delgrupo economicoEste principio configure una de las excep-
ciones al presupuesto objetivo de los procesos concursales (art. 1°, LCQ), cual es en-
contrarse en cesacion de pagos.
En este caso, bastara con que solo uno de los integrantes del grupo se encuentre
afectado por ese estado cesante, con la particularidad de que exista riesgo de con-
tagio hacia el resto de integrantes de aquel. Elio derive de la integration economi-
ca que existe entre los miembros, ya que de lo contrario ese riesgo de contagio no
existiria.
En loque respectaa lascuestiones procesalesde esta modalidad, el art . 67 fija de-

terminadas pautas, a saber:
— Juez unico. La competencia judicial en razon del territorio estara dada en
funcion de aquel integrante del grupo que posea el activo mas importante,
segun valoresque arroje el ultimo balance contable.
— Sindicatura unica . En principio, la sindicatura deberia ser una sola, aunque
cabe aclarar que por la envergadura del caso que se trate, podria la misma
ser plural (art. 253, ultimo parrafo, LCQ).
— Procesos separados . El hecho que se concurse el grupo unificadamente no
implica la existencia de un solo proceso, con un unico expediente judicial, ya
que en la pr ctica se formal un expediente por cada miembro del grupo.
^
In forme general unicoy estado de activosypasivosconsolidado . El informe
general del art. 39 de la LCQ sera unico por todo el grupo, con un estado de
activosypasivosconsolidado 5.Entalsentido, valeadararquelosestadoscon-
solidadostienen como objetivo mostrar el estado de situacidn patrimonial,
los resultados y la situation financiera de un grupo economico como si fuera
un unico dueno.
Control entre acreedores de los distintos concursac/ os. La caracteristica del
proceso de verificacion radica en que lassolicitudes formuladas por los acre-
edores de un miembro del grupo, pueden ser observadas e impugnadas por
los acreedores verificantesdecualquiera delosotros miembros. El loencum-
plimiento del control multilateral (entre los propios acreedores) que existe
en el proceso de verificacion.
— Propuestas de acuerdo preventivo. He aqui una posibilidad determinante
que la ley confiere al grupo economico, cual es la facultad de ofrecer una o
La consolidacion financiera implica la aqrupacion de los estadoscontables, dedoso mas en -

tidades economicas juridicamente independientes una de otra.
varias propuestas de acuerdo para todos los acreedores del grupo, como si
fuese uno solo. Es decir, se trataria el pasivo unificadamente de todos los
miembros del grupo. La ventaja de ello radica en que permitecompensar ex-
cedentes deconformidades logradas en ciertascategorfas, con losd6 f icitsde
aprobaciones en otras, y de calculate los porcentajes respectivos solo sobre
capital ynosobre personas. Ahora, la desventaja (muy grande,porcierto) que
posee el sistema es que si no se logran las conformidades de ley, se decretard
la quiebra de todos los miembros del grupo. La otra opcion es la de tratar el
pasivo separadamente, por lo que cada concursado miembro del grupo for -
mulara su/s propuesta/sa susacreedores, rigiendose por el sistema comun de
mayorias (de personasydecapital, art. 45, LCQ ). En estesistema, la no obten -
cion de las mayorlas por un miembro del grupo no acarreara la quiebra del
resto.
Creditos entre concursados. La ultima parte del art. 67 de la LCQestablece
que loscreditos entre concursados no loshabilita a votaren el concursodesu
deudor. Par a adarar, se trataria del supuesto en que los miembrosdel grupo
{algunosalmenos) seanacreedoresydeudoresredprocos. Enesecaso, elcre-
dito que uno posea contra otro no lohabilitaria a participar de ese concurso
solo para votar la propuesta de acuerdo. Empero, podra cobrar su creditoen
los terminosdeeste ultimo.
c) Concurso de garantes. Distindon con el concurso de grupos: sujetos.

Competencia . Plazo. Normasaplicables
El concurso del garante es un instituto que se encuentra en el art. 68 de la LCQ, y

fue agregado por la ley 24.522 de 1995 . Conf igura otra de las excepciones al presu-
puesto objetivo de la cesacion de pagos, puesto que no es necesario que el garante
se encuentre en dicho estado. El peligro aqui finca en que la insolvencia de su ga-
rantizado pueda extendersele, y de alii la posibilidad que se le otorga de acceder al
concurso preventivo.
Que las personas fisicas se garanticen unas a otras no reviste novedad alguna,
pues esta fue la forma en que nacieron las I lamadasseguridadespersonales. Peroal-
go mascuriosoesque personasf isicas garanticen a personasjuridicas, entre otras co-
sas, porsuinexorablefinitudysu generalmente menorresponsabilidad patrimonial
que la de las personas morales, que al permitir la reunion de las primeras,conforman
entidades de mas vastos alcances.
Cuando las personas fisicas aseguran las obligaciones de las sociedades, la con-
secuencia juridica —mirada desde elladode los que rinden dichas garantias— con-
siste en que pese a que integran tipos societarios con limitacidn legal de responsa -
bilidad patrimonial —sociedad de responsabilidad limitada y sociedad anonima,
especialmente—, en la practica aquella queda fuertemente disminuida. En parti-
cular, los socios gerentes de las primerasy los miembros de losdirectorios de lasse-
gundas, sehanvistoenloshechosprecisadosaprestarsusfirmaspersonalespara re-
forzar la responsabi lidad del ente societario deudor 6.
Asi entonces, el art. 68 preve la posibilidad de que una persona, que garantiza
obligaciones asumidas por otro sujeto que se encuentra en la posicion de deudora
en un concurso, solicite su concursamiento conjuntamente con su garantizado.
El concurso del garante es voluntario, y por lo tanto, la recurrencia a este tipo de
proceso para el garante es optativa.
Lasolicituddeconcursamientodebeserformuladadentrodelostreintadiascon-
tadosdesde la ultima publicacion de edictos. Este requisitotemporal, decaracter pe-
rentorio, tiene su razon de ser en la necesidad de no retrotraer actoscumplidos en el
concurso principal.
En lo que a competencia se ref ieref la demanda de concurso debera incoarse
"por ante la sede del mismo juzgado " donde radica el concurso del deudor princi-
pal asegurado. Hay aqui una clara excepcion a las reglas generales de la competen-
cia, pues no sera competente el tribunal natural —segun las precisionesdel art. 3°
de la LCQ— sino, desplaz ndolo, el del juicio universal promovido antes. Essiem-
r
^
pre competente el tribunal que entiende en el concurso del deudor principal, por -
que el art . 67 en lo relativo a la competencia no se aplica al concurso del garante.
Como el concurso del garante es un ti po sui generis del concurso preventivo co-
—
mun mas propiamente, una especie concordatoria solo para ellos r el pretensor —
tendra que cumplir los requisitos sustancialesy formales generales necesarios para
la apertura del procedimiento. Pero, ademas, debera cumplimentar los propios del
institute, probando: a) el concurso preexistente del garantizado; b ) la existencia
de las garantias; c) la tempestividad de la peticion, y d ) que el tribunal es compe-
tente. Los anteriores recaudos a), c) y cf ) se cumplen acompanando los edictos del
concurso del garantizado. Respecto del b ), es donde existe mayor margen de apre-
ciacion judicial. Normalmente — atento la usual tardanza en lautilizacion de los me-
canismos prevencionales—, se acompafiardn intimaciones de pago, requerimien-
tos judiciales o directamente los anuncios de subasta.
Finalmente, resta la duda de que ocurrira ante la negativa del garantizado, para
queel concursode su garante tramite conjuntamente con el suyo. Segun Rouillonsi
noexistieseaquellaconformidad, el juezdebera resolver atendiendo a la razonabili-
dad o irrazonabilidad de las respectivas posiciones, ya que nada indica en el art. 68 de
la LCQ que este concursamiento conjunto fuera inexorable. Asi, sostiene el autor, al
6 En este sentido, es comun que cuando una sociedad pretende tomar un cr dito bancario,
^
desde la entidad soliciten que sean los socios o autoridades quienesgaranticen el cr £dito en cues-
ti6n, afianzando de esa manera el cr ditocon su propio patrimonio.
^
7 Rouillon, Regimen de concursosyquiebras. Ley 24.522, 2015, p . 176.
ser esta una posibilidad exceptional que altera numerosas reglas concursales, en la
duda debiera rechazarseel concurso agrupado de garantey garantizado.
§ 68. EL ACUERDO PREVENTIVO EXTRAJUDICIAL
a ) Fundamento. Antecedentes legislativesredentes
La experiencia practica de la Republica Argentina demostroque juntocon la pre -

sentation del concurso preventi vo de una empresa o un idad economica, en muchas
otras oportunidades los deudores intentaron solucionar sus dificultades econbmi-
co-financierassinotorgarintervenci6nalajusticiacompetenteynegociandola " sa-
lida " al problems consusacreedores, en forma directa. En los ultimosaftosde la d 6 -
cada del 70, esta manera de encarar la cuestion se denomino "club de bancos", en
virtudde ser estasentidades las principals acreedoras, con un desarrollo mas o me -
nosimportante8.
Peseaello, dichofenomeno nofueaprehendido porla ley 19.551, poreso, una
de las principals innovaciones que llevb a cabo la ley 22.917 de 1983 fue la regula -
tion de los llamados " acuerdos preconcursales", con un regimen bastante arduo,
que no tuvo demasiada aplicacion practica, tal como se habia plasmadoen la nor-
mativa citada.
Porsuparte, la ley 24.522 del 995 mantuvosimilarcriterioquesuantecedente le-
gislative, permitiendo al deudor celebrar un acuerdo privado con sus acreedores,
con la posibilidad de su homologacion judicial. Asi, en su texto original se creo el
acuerdo preventivo extrajudicial (APE), cuyo regimen, mucho mas flexible yacerta-
do que el de su antecedente, dio lugar a numerosos trabajos doctrinales y pronun-
ciamientosjudiciales.
.
Ahorabien sinperjuiciode, como dijimos supra, la mayor flexibilidad que el ins-
tituto de la 24.522 poseia, los resultados de su aplicacion no fueron los deseados.
Quizasporlosexigentesrequisitosquesenecesitaban para lograrsuhomologacion
judicial, o quizas porque aquellos acreedores que quedaban exduidos del acuerdo
podrian llegar a frustrarlo .
Asi fue que la ley 25.589 de 2002 —plena crisis econdmica en el pais— modified el
instituto, sobre todo en relacion a los efectos de la homologacion del mismo, equi-
parandolo, en general, a lo dispuesto para las consecuencias del acuerdo homolo -
gado dentro del concurso preventivo. La consecuencia de ellofue que su utilizacion
practica aumento considerablemente .
Siguiendo a Rouillon, podemos decir que las ventajas pr cticas de estos medios
^
nojudicialesdesoluciondedificultadesempresariales sonlainformalidad, rapidez,
economia y discretion, frente a la mayor lentitud, formalismo y onerosidad de los
Alberti, Redescubrimienxo del conco rda to extrajudicia l, LL , 1981 - D- 1106.

procesos judiciales. Como contrapartida, carecen de los efectos generates que afec-
tanalosacreedorescuandoseabreunconcurso preventivo, comoser la suspension
de acciones individuales contra el deudory la interruption del curso de los intereses
de sus deudas, salvo que ello se pactara en el mismo APE, lo que operaria solo para
los contratantes del mismo9.
b ) Disciplina legal
El instrumento en estudio se encuentra contenido en los arts. 69 a 76 de la LCQ.

El nuevo estatuto legal no define el acuerdo extrajudicial, pero de su articulado se
desprendesu naturaleza contractual, siendo un negocio juridico quesecentra en el
programa deautocomposicion activay pasiva establecidoentreel deudory losacre-
edores.
El acuerdo preventivo extrajudicial es un "proceso concursal tendiente a superar
lacrisiseconomicay/ofinanciera de caracter general (y porello, tambienelestadode
cesacibn de pagos) de una determinada empresa que se desarrolla privadamente
mediante un acuerdo —de naturaleza preventiva— de libre contenido (aunque con
las limitaciones tipicas de los actos juridicos) entre el deudory sus acreedores quiro-
grafarios, que se presenta a homologacion judicial y que, una vez homologado (y
previo procedimiento reglado) produce efectos —simiI ares a los del concurso pre-
ventivo— respecto detodos los acreedoresquirografariosdecrbditos anteriores a la
presentation, aun cuando no hayan participado del acuerdo" 10.
Sibiennohayunanimidaddoctrinariaencuantoaladenominacioncorrectaque
debiera llevarel instituto, lo importante espodercomprenderaquehacealusion y
cualessonsusimplicancias. Lo cierto esque ineludiblementesetrata de:
a) Un "acuerdo ",en el sentidode contrato, por mediodel cual el deudory acre-
edores resuelven libremente (en ejerciciode la autonomia de la voluntadle-
galmente reconocida) el contenido que le dar n a dicha convencibn, salva-
^
guardando siempre los limites establecidos por ley para todo acto juridico.
b) " Preventivo", adjetivo que hace mencion a un concurso preventivo o a un
proceso falimentario posterior que tiende a impedir. No se trata de una eta-
pa of ase anterior a un concurso, sinoal contrario, se trata deun metodo al-
ternative y convencional de negociacion entre un deudor y sus acreedores
para recomponer la situacion economica-financiera del primero, tendiente
a evitar los procedimientos judiciales.
c) Por ultimo, "extrajudicial ", en contraposicion con el concurso preventivo,
dentro del cual se realiza toda la negociacibn bajo la lente decontrol judicial.
9
.
Rouillon, /?egfme/? de concurso yqu/ebras. Ley 24.522, 2015 p . 177.
'
*
10 Moli n a Sand oval, Acuerdo preventivo extrajudicial , 2003, p. 43.
Aunque algunos autores 11 sostienen que se trataria de un proceso extrajudi-

cial que se " judicializa " en la oportunidad de la homologacion.
Su contenidoesta constituido pordiversosactosjuridicoscomoel reconocimien-

to deobligaciones preexistentes, obligaciones de dar, hacer, convenios de remision,
novacibn, transaccibn, compensacion, pacto de non petendo, etcetera. Es decir, el
menu de propuestas que el deudor puede hacer a sus acreedores es por demas am-
plio, como en el concurso preventivo.
La causa fin de este tipo de acuerdo es la renegociacion del pasivo y, de esta for-
ma, la superacion de las dificultades economicas o financieras de la empresa, de la
que es titular el deudor mediante la formu lacion de un plan de saneamiento.
En cuantoa los presupuestos para accederal institute, en el aspectosubjetivo, la
ley refiere en su art. 69 que "el deudor " podrb celebrar acuerdos con sus acreedores
ypeticionar homologacion judicial. Dichoenunciado, que aparececomoamplioen
materia de legitimacion, podria generar dudas y, consecuentemente, cuestiones
que podriandilataryhastahacerfracasar el acuerdo. Asi, el principio del art. 69 de-
becomplementarse con la necesidad deque la persona (humana ode existencia ide-
al) que desee acceder a un APE, debe llevar alguna clase de registracibn contable,
que haga posible dictamen o certificacion de contador sobre sus activos y pasivos,
requisito exigido por el art . 72 de la ley concursal .
En su aspecto objetivo, el presupuesto es mas amplio que para el concurso o la
quiebra, puesto que nosolocontempla a la cesacion de pagos, sino tambien a las " di-
ficultades econbmicas o financieras de carbcter general" . La pregunta natural seria:
Cual es la diferencia entre uno y otro ? Pues sin perjuicio de poder ensayar distintas
^
respuestas, ese presupuesto careceriade la nota de " permanencia ", quesi caracteri-
za a la cesacion de pagos. Por lo cual, si bien la generalidad estarfa presente —por -
que la crisis abarca todo el patrimonio— faltaria la permanencia en el tiempo de
aquella. Empero, aun estando esta ultima tambibn, podria acceder al APE de todas
maneras, por incluirse a la cesacion de pagos como presupuesto.
La idea, entonces, es que la ley permita al deudor acceder a un remedio de tipo o
corte concursal, en un estadio anterior a la cesacion de pagos, es decir, en una si-
tuacion economica critica, pero noconfigurativa de aquel estado porser menosge -
neralizaday profunda.
Luego de todo lo dicho, coincidimoscon Maffia 12 en que el "estado de cesacion
. —
de pagos" del art 69 es lo que desde hacecien anosseentiende portal imposibi
lidad de cumplir regularmente — mientras que las "dificultades econbmicas o fi-
-
nanciera decaracter general " consistiran, porahora, en loqueempiricay compar-
tidamente vayamos entendiendo por tal hasta que magistrados, publicistas y ope -
11 . .
Molina Sandoval, Acuerdo preventivo extrajudicial, 2003, p 48
12
.
Maffia Sobre elliamadoAPE, 2005, p. 30.
radores del derecho alcancen a pergeriar una conceptualization manejable, como

ocurrid antano con el "estado de cesacion de pagos ".
Las partes del contrato seran el deudor 13 y los acreedores, con la particularidad,
a diferencia del concurso preventivo, que no sera necesaria la participacidn de to-
dos los acreedores, sino con la parte de aquellos que representen cualquier propor -
.
tion del pasivo 14 Como se vera, esta modification es decisiva en orden a la nueva
fuerzajuridieadelacuerdoextrajudicial, yaqueelalcanceomnicomprensivoa la to-
tal idad de los acreedores quirografarioses un elemento que no estaba presente en
la anterior regulacibn y ello signd los resultados del instituto .
Ahora bien, dentro de la cantidad de acreedores que participen del APE, la ley
exige altanzar la conformidad de determinada mayoria, conforme al art. 73 de la
/.CO que veremos infra.
En cuanto a la forma en que debe llevar el acuerdo, el art. 70 establece que po-
draser otorgado en instrumento privado, con firma certif icada por escribano. En su
parte final, la norma en estudio manda que losdocumentos que habilitan a las par -
.
tes a la suscripcion del acuerdo (v. gr poderes, actas de organos sociales, etcetera)
f
deban incorporarse a los mismos 1b; ello, en beneficio de la seriedadde la que debe
rodearse el acuerdo, sobre todo por los importantes efectos que su homologacion
judicial le otorga ' 6. Va de suyo que las firmas de los acreedores podr n ser plasma-
^
das en fechas distintas, no existiendo, como en el periodo de exclusividad del con-
curso preventivo, un plazo maxi mo para obtener las conformidades.
Desu lado, el art. 71 de la ley establece el principiode " libertaddecontenido" que
puede contener el APE. Asi, podran pactarse clausulas diferentes para los distintos
13 Los legitimadospara accederal APE seran losmismossujetosincluidosen el art . 2 de la LCQ

°
para acceder al concurso preventivo; de la misma forma, estar n exduidos para acceder al mismo
los sujetos que dicho artfculo mencione expresamente.
^
14
El APE fue pensadocomo un mecanismo que facilitara la reestructuracidn extrajudicial de
la deuda de lasgrandescompahiasargentinas, que por haber recurridoal mercado decapitates en
el extranjeroo a la financiacion international, estaban endeudadasen divisasy veian "pesificados"
gran parte desus ingresos. Deesta forma, el APE estariadireccionadoanegociarcon los acreedores
tenedoresde deuda, mientras que al restode los acreedores (laborales, proveedores, fiscales, etce-
tera) podriaseguircumpli ndoselescomosi el APE no existiera, ofrectendoles pagardirectamente
el 100% desuscreditos.
^
Por ejemplo, si comparece el gerente de una sociedad de responsabilidad limitada o el pre
sidentedeunasociedadanonima, deberaacompanarse copia del estatutoo contrato inscriptoyde
la correspondiente reunion de sociosoasamblea en que se realizo la designacion. Si compareciera
un apoderado bastara acompanarla copia autenticada del poder, sin que resulte necesarioadjun -
tarlosinstrumentoshabilitantesdelmandato,ya que, enestecaso, larelacioncausal la realizaelno-
tarioen el documentodondese transcribe el apoderamiento.
16 Barbieri, Nuevo regimen de los concursosyquiebras. Ley 24.522. Comentada y concorda -
da, 1995, p. 219.
acreedores, quitas, renuncias, novaciones, etcetera, sin que ello incida en su poste-
rior homologacion judicial. Eldeudorpodria, tambien, categorizara losacreedores 17
y celebrar propuestas diferenciadas, segun la conveniencia economica y la factibili-
dad para concertarcon cada clase de acreedores.
De acuerdo a lo previsto por dicho articulo —al igual que en el regimen ante-
—
rior ,las partes del APE pueden darle el contenidoque consideren conveniente a sus
intere$es, norigiendoaqui, por ende, el principiodeigualdadentrelos acreedores, ti-
pico del proceso concursal.
La libertad de contenido concedida es coherente con la idea de "contrato pluri-
lateral " quese reconocia al " acuerdo", por lo que dicha facultad autoriza a celebrar
diferentes acuerdos (aunque estos aparezcan formalmente contenidos en un uni-
codocumento).
Los unicos limites que, obviamente, deberan respetar los acuerdos preventivos
extrajudiciales, seranaquellascuestionesdeorden publico queseencuentran regu-
ladasenelCodigoCivilyComercialdelaNacionfyqueson exigiblesparatodoslosti-
posdecontratos.
No obstante lo antedicho, la doctrina se encuentra dividida luego de la reforma
de la ley 25.589, con referencia al principio de igualdad entre los acreedores, es de -
cir, si dicho principio juega o no dentro del presente instituto como en el concurso
preventivo.
Por un lado nos encontramos con quienessostienen que no gobierna la pars con -
ditio creditorum . Afirman que el instituto en analisis en ningun articulo exige con-
dicion para que rija tal igualdad, cosa que si ocurre expresamente para el instituto
del concurso preventivo. No solo que a cada clase de acreedores se les puede ofrecer
distintas propuestas, sinoquetambien dentro de la misma clase, las propuestas pue -
den serdistintas 18 .
Sostienen que la libertad deldeudor es plena, y puede pactar con cada acreedor
lo que entre ambos encuentren mas razonable y justo a sus intereses, aun sin guar-
17 Con referenda a si es viable o no la categorizacion en el marco de un APE, en el caso "Tubos

Trans Electric S.A." se entendio que "si bien no se encuentra reglado de manera expresa en el texto
legal, nada obsta a que el deudor pueda categorizary tal posibilidad surge del principio de libertad
de contenido del art. 71 de la LCQ , nada le impide a que acuerdecon sus acreedores propuestas di
fercnciadassegun la naturaleza de la relation crediticia que losuney los interesesde losintegrantes
de cadagrupo o clase. Cierto esque la categorizacion no rige de identica manera queen el concurso
preventivo judicial, ya que las categorias se gestaran extrajudicialmente porque el proceso aun no
se ha iniciado, no habra control de las establecidas por el deudor ni resolution de categorization ni
respondena par metros especiales, a pesar de locual la posibilidad decategorizar no puede serne-
^
gada, loque devienecompatibleconeltextodelart. 71 dela LCQ" (CACC 33 Cordoba, 13 /12/05, "Tu-
bos Trans Electric S.A.",Revista Jurfdica Zeus, n" 187).
1 fi Molina Sandoval, Acuerdo preventivo extrajudicial, 2003, p . 189.
darcorrespondencia entre losdistintosacreedores. En elcasoconcreto seran los pro-

piosacreedores quienestengan la posibilidad de noaceptar las pautas del acuerdo
si asi lo creen mas conveniente.
En la vereda de enfrente, frondosa doctrinal sostiene que el principio de igual-
dad entre los acreedores no regia bajo la vigencia del antiguo regimen de la ley
24.522, y el lo en virtudde que la normativa no otorgaba efecto expansivo del acuer -
do homologado a losacreedoresque no participaban en el mismo, y ademas conser -
vaban el ejercicio de sus acciones individuales. Con la actual redaccion se interrogan
c6mocompatibilizar una norma que pregona total libertad decontenido con la ac -
tual redaccion del art. 56 de la LCQ, el cual senala que una vez homologado el acuer -
do .. produce efectos respecto de todos los acreedores quirografarios cuyos credi-
tosse hayan originado por causa anterior a la presentation, aunque no hayan parti -
cipadoen elprocedimiento ... P o r el losostienenque es imperante la aplicacion del
principio pars conditio creditorum , ya que afirmar lo contrario, seria una interpre-
tacion incongruente y asistematica de la ley concursal . Ademas, por expresa redac-
.
cion del art 76 de la LCQ, que remite al art. 56 de la LCQ, se arguments que la igual -
dad de trato debe respetarse, ya que este ultimo artfculo determina en su tercer pa-
rrafo: " Son absolutamente nulos los beneficios otorgados a los acreedores que ex -
cedan de lo establecido en el acuerdo para cada categoria" .
Losrecaudosquedebenserconsideradospara sometera homologacion el acuer-
do preventivo extrajudicial estan enumerados en el art. 72 de la LCQ , que, en linea
similar con el art. 11 relativo al concurso preventivo, fija un menu de requisitos ne-
cesariospara lograrladeseada homologacion judicial.
Previo a ello, debemos adarar el tema de la competencia, siendo el juez compe-
tente para entender en la solicitud de homologacion es aquel que deberia interve-
ne en el eventual concurso preventivo del deudor firmando el acuerdo; por lo tan-
to, deberan aplicarse los principios generalesde la materia, remitiendo al lector por
endealart. 3° delaLCQ.
1. Estadodeactivoypasivo. Elinc. 1°, aligualqueel inc. 3° del art . 11, mandaa
presentar dicha pieza contable, del que debera surgir el real valor de merca-
do de los activos del "apista ", asi como el real valor de su pasivo. Remitimos
a la lectura del citado inc. 3° del art. 11 de la LCQ .
.
2 Listado de acreedores. Este listado constituye uno de los aspectos mas criti-
cos del sistema y sobre el cual esta en juego la viabilidad del mismo. En efec-
to, sera el deudor quien debera denunciar toda la informacibn que refleje el
verdadero estado de su patrimonio. Y en dicho detalle debera incluir a sus
19 DiTullio - Macagno Chiavassa, Concursosyquiebras. Reformasdelasleyes 25.563 y 25.589,
2002, p. 234; Junyent Bas - Boretto, Acuerdo preventivo extrajudicial , 2005, p. 73; Mafffa,5obre el
llamado APE, 2005, p. 86 ysiguientes.
acreedores, donde surgira la base computable sobre la que se determinara

si se obtiene la mayoria necesaria para la homologacibn del acuerdo, con los
efectos del art. 76 de la LCQ?0. Por ello, debera consignar nombre, domicilio
y cuantodatosea pertinente para individualizarasu acreedor.Tambien, a la
hora de denunciar la causa de un credito debera necesariamente aludir a si
el mismo tiene o no privilegio; monto del credito; vencimiento para poder
apreciar su exigibilidad y cbmputo de la mora; mencibn de cualquier tercero
que tenga intima relacion con el credito ya que los mismo podran ser even-
tuates acreedores, etcetera 21. Por ultimo, el artlculomenciona: " la certified -
ciondel contadordebe expresarqueno existen otrosacreedoresreg /sfrados
y detallar el respaldo contable y documental de su afirmacion". Este enun-
ciadodebecomprenderseenunsentidoamplio, comprensivodetodoaquel.
3 . Listado dejuicios. El deudor debe denunciar la existencia de juicios pendien-
tes, el lugar de radicacion y el estado en que se encuentren. Si bien estos jui-
cios nose tendranencuenta a la hora de conformar la mayoria necesaria pa -
ra la homologacibn, recordemos que la denuncia de su existencia es impor-
tante por el efectoexpansivode la homologacion que comprendeatodos los
acreedores en virtud del art. 76 de la LCQ, y por el efecto suspensivo previsto
en el art. 72, in fine de la LCQ.
4. Libros de con tabilidad . La enumeracibn queeI de u dor d ebe reaIizar desus Ii-
bros es amplia y comprende los libros obligatorios en materia societaria, li-
bros de indole laboral, libros de naturaleza tributaria; en definitiva, cual-
quier tipo de Iibro de comercio y de otra naturaleza que Ileve el deudor. En
casode ser un deudor quenotuvieraobligaciondellevar libros oauntenien-
do dicha obligation no llevare contabilidad o lo hiciere irregularmente, po-
2C
"La omision de adjuntar la documentacion respaldatoria de los creditos impide tanto al
juezeomo a losacreedores controlarsulegitimidad. Losacreedoresquenoprestaronconformidad
y tienen derecho a formuiar oposicion no estan en condicionesde ejercer sus derechosante el voto
.
de la mayoria si no tienen posibilidadesdeconocer el origende los creditos, si estan respal dados
por documentacion sirficientcy autentica, si se presenta una causal deexclusion para votar, uotras
cuestiones que puedan aTectar la validez del acuerdo. A su vez, el juez no puede ejercer el control
jurisdiccional sisolo cuentacon la dedaracion unilateral deldeudorsobrelos creditos denunciados.
Existe una notoria situacion de colision de intereses que impide atribuirle eficacia probatoria a su
meramanifestacibn " ( CNCom., SalaC, 17/ 3 /06, “ Leuzzi, Catalina s/ Acuerdo preventivo extrajudi
dal", LL, 2006 D 690).
21 En el caso " 5idecoM se sostuvoque el presentante del acuerdo preventivo extrajudicial de-
be denunciar la totalidadde su pasivo a lafechade petition,loque induye, obviamente, a todossus
acreedores. La denuncia nosolodebe comprender los pasivosexigiblesy liquidos, sinotambienlos
. -
conjeturales, los pendientes de liquidation y los litigiosos (CNCom., Sala A 27/6' 05, "Sideco Ameri-
canaS.A.", tE, ejemplar del 27/9/05, F. 109437; 7A, ejemplardel 26d 0/05; ED , ejempl a r del 27/ 12/05,
F. 53778).
dran poner a disposition del juzgado todotipo de elementos documentales

y registraciones extracontables que posea .
5. Acreedoresregistradosysuproporcionalidadenelpasivo. El ultimo incisoin-
dica que el contador certificara el monto de capital de acreedores que firmo
el acuerdo, y el porcentaje que representan de la totalidad de acreedores.
Tambibn debera detallar elcontador los acreedoresexduidos de prestar con-
formidaden arasdeevitarque estetipode personas contribuyan a imponer
el acuerdoa losdisidentes. Porejemplo: conyuge, parientesdeldeudorden-
tro del cuarto grado de consanguinidad, segundo de afinidad o adoptivos, y
sus cesionarios dentro del ano anterior a la presentation. Tratandose de so-
ciedades no se computan los socios, administradores y acreedores que se en-
cuentren respecto de ellosen dicha situation, etcetera.
El art. 72 final iza con la enunciation de un efecto decisivo y central para el exito
del instituto, porcuanto la publication edictal implica la suspension de todas las ac-
cionesdecontenido patrimonial contra el deudoren losterminosprevistosenelart.
21, con las excepciones de la ley 26.086. Adviertase que los juicios quedan suspen-
didos, pero esta vez (para ciertos procesos) existe la option del acreedor de conti-
nuar el proceso ante el juez originario, ya que no existe etapa verificatoria.
El reenvioal art. 21 ha sidodesafortunado, y ha generado serios inconvenientes.
La ley (y la reforma de la ley 26.086) debio hacerse cargo del hecho de que en este
procedimiento no existe verification de creditos. Esto porcuanto los acreedores hi-
potecariosyprendarios, en el concursopreventivo judicial, nopuedencontinuarsus
ejecucionesoiniciarlashastatantohayan pedido la verification de sus creditos. En
el caso, en cambio, no existe el tramite verificatorio y, por lotanto,carece de justifi-
cation la aplicacion del regimen.
Existen dos tipos de acreedores, claramente diferenciados: i) los que hayan ex-
presado su conformidad, y II) los no adherentes. Respecto de los primeros es logico
quenopuedanpromovernuevasaccionesnicontinuarlas;seriauncontrasentidoque
por un lado suscriban un acuerdo y por otro actuen como si este no existiese. Pero los
acreedores no adherentes no deberian ser alcanzados (aunque lo son) con la suspen-
sion, porque al no existir verificacibn de creditos el unico medio del que dispondrbn
para obtener el reconocimiento de sus acreencias sera el ejercicio de acciones indivi-
duales, y no encontramosningun justificative para demorarsutramitacion.
En igual sentido, la suspensiondeaccionesrige hasta la homologacibn del acuer -
do y obviamente alcanza a todos los acreedores por causa o titulo anterior a la pre-
sentacibn, ya que el acuerdo, al tener el efecto del art. 5622r se imponea todos estos
:: Art. 56, LCQ : " Aplicacion a todos los acreedores. El acuerdo homologado produce efectos
respectode todos los acreedores quirografarios cuyos creditos se hayan originado por causa ante-
rior a la presentation, aunque no hayan participado en el procedimiento ...*
acreedores que deben someterse a sus clausulas en la medida en que se haya obte-
nido la mayoria legal requerida para la homologacion y el juez haya dictado laco-
rrespondiente resolucion.
Por otro lado, en el acuerdo preventivoextrajudicial noexistefuero deatraccibn;
el ultimo parrafo del art. 72 solo refiere a la suspension de acciones y no a la atrac-
cion, siempre con las nuevas excepciones del art. 21 .
Que en lo que atane al regimen de mayorias, el art. 73 de la ley establece que:
"Para que se de homologacion judicial al acuerdo es necesario que hayan prestado
suconformidad la mayoria absoluta deacreedores quirografarios que representen
las dos terceras partes delpasivo quirografario total, excluyendose del computo a
los acreedores comprendidos en las previsiones del art. 45" .
El sistema mantiene una doble mayoria, de personasy decapital. Asi, esta mayo-
ria se juzga teniendo en cuenta los acreedores denunciados por el deudor en su pre -
sentacibn (conf . art. 72, inc. 2°) y que eventualmente se hubiesen presentado al tra -
mitedeoposicibn (art. 75) yaquellosquedemuestrensumariamentehabersidoomi-
tidos en el listado que el juez admita, como acreedores, en la resolucion respectiva.
El nuevo texto legal implica una modificacion sustancial con relacion al regimen an-
terior 73, ya que permite que la voluntad de la mayoria se imponga sobre quienes no
han participado en el acuerdo, conforme el art. 76.
Las mayorias deben estar acreditadas a la fecha de la homologacion y no es nece-
sario que se configuren al momento de la presentacibn. En este sentido, se entiende
que el enunciado normativo es daro en cuanto requiere la mayoria para la homolo-
gacion, por lo que aunque la peticion se presente sin las conformidades que de -
muestran su existencia, debe darse tramite al proceso homologatorio quedando el
deudor obligado a acreditarlas antes de que la sentencia homologatoria sea dicta-
da. Vadesuyoque,I6gicamentererapista " presentetodaslasconformidadesalmo *
mentode la presentacibn en sede judicial, pero, como dijimos supra, nadaobsta que
no suceda de esa manera .
El art . 74 de la ley exige que la presentacibn del acuerdo se d £ a conocer por me *
diodeedictos, de igual forma a lo regu lado por losarts. 27 y 28 para el concurso pre-
ventive. Si bien en este caso lo que se publica es la presentacibn y no la resolucion de
apertura, como en el concurso preventivo judicial, el alcance es similar.
La norma tambien exige que los edictos se publiquen por cinco dias, tanto en el
diario de publicaciones legates de la jurisdiccibn del tribunal, como en un diario de
?1 El acuerdo preconcursal de la ley 22.917 no tenia nada que se asemejara a un regimen de
mayoriasyesto era logico, pues preveia un convenio privado entre partes, deudores y acreedores
firmantes, cuya homologacion tornaba oponibles los actos otorgados en caso de quiebra. El viejo
regimen mantenia la naturaleza contractual del acuerdo en plenitud, haciendolo solo extensivo a
los firmantes.
gran circulacion, y si el deudor tuviese establecimientos en otra jurisdiccion debe

tambien realizarse identica publicacion al If.
El dispositivo no indica el contenido de los edictos, pero indudablemente se re-
quire la identificacibn precisa del sujeto deudor que insta el acuerdo; la radicacibn
de la causa a los fines de la competencia del juez concursal; el objeto del proceso y
el plazo para la presentacion de lasoposiciones con la prevencion deque, de no me-
diar esas oposiciones, el juez podra homologar el acuerdo.
Los edictos deben ser ordenados y librados por el juzgadoy su publicacion esta a
cargodel deudor "apista ", noestableciendo la norma plazos para la acreditacibn de
la carga, por lo que lo razonable serfa que el juez fijara ese termino, como asi tam-
bien, estableciera lasconsecuenciasdesu incumplimiento .
Nada dice la norma sobre una eventual sancion por faltade publicidad y desde
esta perspectiva podria discutirse si es viable aplicar analogicamente la sancion del
art . 30 de la LCQ, o sea, tener por desistidoal deudor de la presentacibn si no justifi-
ca la publicacion, dentro de los plazos previstos, mediante la correspondiente pre-
sentacibn de los recibosy el acompanamiento del edicto pertinente .
Siguiendo con el analisis de la figura, el regimen legal fija un contrapeso al siste-
ma, cual es la posibilidad que otorga a los acreedores para oponerse a la homologa-
cion del acuerdo,habilitando el art. 75 expresamente a los acreedores " omitidos " y
a los "denunciados " por el deudor, a que formulen la mentada oposicion.
Vale adarar, tambien, que los acreedores firmantes pueden oponerse, ya que
con posterioridad a su incorporacion pueden advertir que el arreglo se encuentra
afectado por alguna de las causales de oposicion regladas por la ley.
En otro orden yen relacion con los acreedores no denunciados u omitidos apa-
rece el imperativo de acreditar su condicion de acreedor, ya que no es suficiente la
mera af irmacion de que ha sido omitido y, por ende, sera necesario algun procedi -
miento minimo de reconocimiento o verif icacibn de los acreedores.
El artfculo referido mantiene un plazo de oposicion comun para todos los acree-
dores que corre a partir de la ultima publicacibn de los edictos y sin diferenciar se-
gun el domiciliodel acreedor (domiciliadoenel lugarono). Lanormaestableceque
la oposicion debe ser formulada dentro de los diez dias posteriores a la ultima pu-
blicacibn de edictos, el que obviamente secomputara por dias habiles judiciales, de
conformidad con el art. 273, inc. 2° de la LCQ.
En cuanto a las causales de oposicion la ley mantiene el texto originario ref irien-
do a " omisiones o exageraciones del activo opasivo o la inexistencia de la mayoria
exigida por el art. 73" . De lo dicho se sigue que en principio no cabrfa cuestionar el
contenido del acuerdo.
En el actual esquema normativo son dos lascondiciones para hacer viablela opo-
sicion:
I. La omision o exageracion debe valorarse objetivamente.
II. Debeser grave, de maneratal que la anomah'a existente ydenunciada porel

acreedoropositor impida la homologacion.
La primera causal hace referenda obviamente a las dasicas causales de impug-

naciondel acuerdo preventive) judicial citadasenlosincs. 3° y 4° delart. 50 delesta-
tuto concursal. Por ello, cabe afirmar que existira exageracion del pasivo cuando el
deudordenunciadeudasinexistentesoquesubsistanporunasuma inferiors lade -
nunciada, no bastando los meros errores contables que no incidan en el consenti-
miento de los acreedores otorgantes del acuerdo .
De lo dicho sesigue que, indudablemente, la omision o exageracion del activo o
pasivo reside en que dicha circunstancia pudo haber influido en la conducta de los
acreedores otorgantes del acuerdo extrajudicial.
En esta linea, si bien nose requiere una intencionalidad fraudulenta del deudor,
las omisiones o exageraciones deben ser imputables a este, de manera tal que pue *
da afirmarse queten iaconocimiento de las mismas antesdela presentation judicial.

La segunda causal de oposicion que admite la ley, o sea la inexistencia de las ma -
yorfas exigidas, se encuentra vinculada a la prueba de la inexactitud de la certifica-
tion contable requerida en el inc. 5° del art. 72 y que permite ponderar la concu-
rrencia de las mayorlas regladas en el art. 73 de la LCQ.
Por ultimo, la ley establece, en el art. 76, que en caso de no mediar oposicionesel
juez debe proceder a la homologacion, por lo que cabe realizar el control de legali-
dad formal y sustancial en orden a la consecution de los recaudos legales.
En esta I inea, corresponde afirmar que la ley 25.589 establece, de conformidad
con el texto del art. 75, un doble control de legalidad: formal y sustancial. Desde lo
formal, el juez debera controlar que se hayan respetado todos los pasos del proce-
dimiento que marca la ley, y especialmente en lo relativo a la publication deedictos,
que, sin dudas, tiene caracter esencial, a punto que su defecto u omision acarrea la
nulidad insanable del tramite, correspondiendo que se lo reordene mediante una
nueva publicacibn edictal. El control de legalidad sustancial, porsu parte, tiene lu-
gar a travesde la verification, fundamentalmente, deque el acuerdo preventivoex-
trajudicial no infringe la regia moral, el orden publico, la ley, tenga un objeto prohi-
bido (art. 1004, CCOV) osea abusivo (art. 10, CCCN ).
No cabe ninguna duda de que el juez tambien puede negar la homologacion si
advirtiese que el deudor no es sujeto susceptible de concursamiento (presupuesto
subjetivo), o que no se encuentran reunidas las mayorias previstas por el art. 73 de
la LCQ. Porel contrario, no puede denegar la homologacion en funcion de un juicio
de merito del acuerdo, pueseste aspecto constituye materia ajena a la ponderacion
.
judicial La convenienciaonodelacuerdoformapartede la libertadcontractual que
gozan el deudor y los acreedores.
La conclusion que lleva la interpretation del texto legal es que esta resolution
homologatoria equipara los efectos del APE con el acuerdo preventivo homologa -
do en el concurso preventivo. En consecuencia, se aplicaran las consideraciones del

art . 56 de la LCQ, en relacion a su extension a todos los acreedores por causa o titu-
loanteriorasususcripcionyaquellasreferentesanulidadeincumplimientodelacuer-
do, con la consecuente dedaracibn falencial del deudor en estas dos situaciones24.
Tambien, quedaran obligados por las dausulas de este acuerdo los acreedores
disidentes o ausentes. Este efecto omnicomprensivo ha recibido objeciones de cali-
ficada doctrina, que entiende que conslderan injusto que acreedores disidentes o
ausentes, sin proceso alguno —como si ocurre en el concurso preventivo— se vean
impuestos de un acuerdo del que no participaron. Se ha dicho en tal direction que
" esta imposition a los acreedores no participes del acuerdo extrajudicial es poten-
cialmentefrustratoriadeprincipiosconstitucionalesatendiendoalosalcancesque
la jurisprudencia de la Corte Suprema ha dado a los arts. 17, 18 y 19 de la CAT 2b.
En sentido opuesto, y para el caso que el juez haga lugar a la oposicion, debera
denegar la homologacibn, pero esa denegatoria no causarb la quiebra del deudor.
Adviertase quepor el caracter sancionatorio de la quiebra no puede predicarse ese
resultado, ya que no es una quiebra indirecta, pautada en la ley 24.522.
La afirmacion precedente no impide que el rechazo dela homologacibn habilite a
los acreedores a solicitar la quiebra por la via correspondiente, o sea, art. 83 y cones,
de la LCQ o, en su caso, el deudor intente la via del concurso preventivo judicial.
JURISPRUDENCIA
a ) Concurso en caso de agrupamiento

1 Para queIosintegra ntes de un grupo pued an utiIizar la via deIa presentation a la q ue
habilita el art. 65 de la Ley de Concursos, deben justificar prima facieciertas notas que
locaractericen, respondiendo al fin perseguido por la normativa. De entreellas intere-
sadestacar: a) laexistenciadeunelementoorganizativo, queasegure la direccibnuni-
ficada; b ) lavocation de permanencia, resultantedesu historia, suactuation presente
ysuplanif icacionfutura; c) laexteriorizacionsuficientedesuexistencia, atravesdelco-
nocimiento publico. fCACCSan Martin, Sala II, 2710/97,"INGESA - Ind. deGeneracionde
EnergiaElectromecanicaSociedadAnbnimas/Pequenoconcursopreventivos/Inciden-
te de nulidad", causa n° 42.517, RSD, 345 /97).
b) Acuerdo preventivo extrajudicial (APE)

2 El acuerdo preventivo extrajudicial se encuentra normado en los arts. 69 a 76 de la
ley concursal. De acuerdoa esta reglamentacion, y en loqueaqui interesa, esel propio
21 Barbieri, Nuevo regimen de los concursos yquiebras. Ley 24.522. Comentadayconcordada ,

1995, p. 228.
25
Fargosi, Aigunasnotassobrelosacuerdospreventivesextrajudicialesr LL, " 5uplementoEs -
pecial Reformas a la Ley de Concursos. Ley 25.589", jun. 2002, p. 24.
deudor el que en principio determina quienes son sus acreedoresy quienes no; y con
elloscelebra un acuerdo que sera presentadoante la justicia a losfines de su homolo-
gacion. Una vez que el deudor haya cumplido con los requisitos forma lesestablecidos
por el art. 72 y el magistrado interviniente asi lo entendiese, se produciran los efectos
delmismoarticulocitado, in fine . Admitidoformalmenteel acuerdo preventivoextra -
judicial se ordena la publicacion edictal (art. 74), la que abre el periodo para formular
oposiciones o para ingresar en forma anbmala— a la masa pasiva. No prevd la re-
—
gimentation dementas la intervention del sindico, ni el fuerode atraccibn de lospro-
cesos judiciales en tramite. Vencido el plazo para oponerse, habiendose o no admiti -
do loscreditos que se presentaron bajo el mecanismo del art. 75, pasan losautos para
la consideration delconcordatoporel judicante, a los fines deque el mismo examine
su naturaleza formal y sustancial y decida, su homologacion osu rechazo. Si es homo-
logado, surte los efectos otorgados por el art. 76 y queda sometido a las disposiciones
establecidas en el Capitulo V, Titulo II, secciones III, IV y V de la ley. Esdecir, se hacen ex-
tensivos al APE losefectos del acuerdo preventivo judicial homologado, y alcanza ato-
dos los acreedores del deudor, cuyos creditos scan de fecha anterior al momento de
presentation del mismo para su homologacion. En definitiva, se torna vinculante pa -
ra dichos acreedores, que los induyea todos (disidentes y ausentes),haya no no inter-
venido en la negotiation. Ahora bien, el art. 76 de la ley concursal —ubicado en su Ca -
pitulo VII, segun ley 25.589— reza losiguiente: “ Efectos de la homologacibn. El acuer -
do homologado con-formea las disposiciones de esta seccion produce los efectos pre-
vistos en el art. 56, y queda sometido a las previsiones de las secciones III, IV y V del Ca -
pitulo V del Titulo II de esta ley". Asimismo, el art . 56 — ubicado en la Seccion III del Ca -
pitulo Vr segun ley 26.086—, en su primer parrafo, dispone: " Aplicacion a todos los
acreedores: El acuerdo homologado produce efectos respecto detodos losacreedores
quirografarioscuyos creditos sehayanoriginado por causa anterior a la presentacibn,
aunque no hayan participado en el procedimiento".Por otra parte, el art . 60 —situa-
doen la Seccion IV del Capitulo V— enuncia: " Sujetosy termino. El acuerdo homolo-
gado puede ser declarado nulo, a pedido de cualquier acreedor comprendido en el,
de nt ro del pi azo decad uc idad de seis meses,conta dos a partir del auto que dispone la
homologacion del acuerdo. Causal. La nulidad solo puede fundarse en el dolo emple-
ado para exagerar el pasivo, reconocer oaparentar privileges inconsistentes o consti -
tuidos ilicitamente, y ocultaro exagerar el activo, descubiertosdespues de vencido el
plazo del art . 50 " . Por ultimo, queda por resaltar al art . 75 — ubicado en el Capitulo
VII—, especialmente en tela de juicio, que regula en su primera parte lo siguiente:
" Oposicion. Podran oponerse al acuerdo los acreedores denunciados y aquellos que
demuestren sumariamente haber sido omitidos en el listado previsto en el inc. 2° del
art. 72. La oposicibn debera presentarse dentro de los diez dias posteriores a la ultima
publicacionde edictos, y podra fundarse solamente en omisi ones oexagerac ion es del
activoo pasivoo la inexistencia de la mayoriaexigida porelart. 73 " (...). Enunciadoso-
meramente el regimen juridico, vemos que el mentadoart. 75 habilita expresamente
a los acreedores “ omitidos " y a los "denunciados" por el deudor, a que seopongana la
homologacion del acuerdo. La norma estatuye que solo pueden oponerse los acreedo-
resdenunciadosyaquellosquedemuestren sumariamente habersidoomitidosenel lis-
tado previsto por el art. 72 en su inc. 2°. (SCBA, 15 /7/15, " Battistini, Gladys Noemi c. Tra-
.
manoni, Hector Ruben s/lncidente de nulidad", causa C 119.109, en http: // juba.scba. -
go v.ar/l/erTextoComp/eto.aspx?idFallo=127001 ).
3 La resolution de la Camara que desestima el pedido de homologacion de acuerdo

.
preventivo extrajudicial, no reviste caracter definitivo en los t£rminos del art 278 del
CKC-Buenos Aires desde que se puede celebrar un nuevo acuerdo o solicitar la f orma-
—
ci6n de su concurso preventivo —conf . doctr. Ac. 91.568, 8/9/04 . (SCBA, 8/6/05, " Mu-
tual Club Social y Deportivo Colonial. Homologacion de convenio. Recurso de queja",
Ac. 92.835, en http:/ / juba .scba.gov.or /VerTextoCompleto.ospx ?idFdHo=870S ) .
TERCERA PARTE
QUIEBRA
CAPlTULO XVI
LA QUIEBRA Y SU DECLARAClbN
§ 69. LA QUIEBRA
a ) Conceptoynocionesbasicas
Habiendo analizado los institutosy procedimientoscorrespondientes a lassolu-

ciones concursales preventivas, corresponde ingresar al tratamiento y abordaje del
procedimientoconcursal liquidativo, corrtenido en el ordenamiento argentino vi-
gente.
Asi, dable es serialar que en numerosas oportunidades —sino en la mayoria de
los casos—, las soluciones preventivas devienen insuficientes o ineficaces para el
logrode los fines pretendidos por el legislador — sea porcausasendogenas o exo-
genas —, tornando necesario que el derecho brinde una solucibn que ponga fin de-
finitivoa laimposibilidad patrimonial encuestionrdandosatisfaction en lamedida
de lo posible, a la multiplicidad de intereses y sujetos afectados por tal estado. Lo
contrario importaria la perpetuacion de un estado de incertidumbre e insatisfac -
cion generalizada, en desmedro no solo de las personas directamente involucra-
das —acreedores, trabajadores y deudores—, sino dela economiay elcrbditoen ge-
neral.
Frente a talessituacionesr en que las acciones individuals del derecho comun se
presentan insuficientes, y lassolucionesconcursales preventivas no han sido impul-
sadas o han fracasado, se erigen otras alternativas que si bien tambien son concur -
sales, detentan naturaleza liquidativa.
Asi, es unanime la doctrina al senalar como fundamento central de la existencia
de las mismas, a la garantia patrimonial y la responsabilidad frente a las obi igacio -
nesasumidas.
Este mecanismo en nuestro ordenamiento nacional —en forma similar a nume-
rosas legislaciones— recibe el nombre de quiebra, encontrandose regulado en sus
aspectos particulares, en el art . 77 y ss. de la ley 24.522.
b) Caracteristicas y finalidades de los procesos liquidativos

Cabe principiar el analisis de esta transcendental figura, poniendo de resalto su
naturaleza concursal, entanto la misma torna extensible yapl icable a la quiebra, las
mismasconsideracionesydesarrollosanteriormenteefectuadosenpuntoalospre -
.
supuestosobjetivoysubjetivo siendoasimismoidSnticoslosinteresesinvolucrados
en los procesos universales de liquidation, respecto de aquellos de naturaleza ne-
tamentepreventiva .
Sin embargo,ello no puede llevarnos a postular una asimilacibn o identidad en-
tre lasfiguras y sus distintos aspectos. Asf, debe destacarse en primer lugar la dife -
rencia esencial en punto a la finalidad que detenta la quiebra, frente al concurso
preventivo.
En este punto, no puede perderse de vista quesi bien la finalidad ultima del pro -
ceso de quiebra , es la superacion del estado de cesacion de pagos, en concreto en el
caso ello se logra mediante la liquidation universal del patrimonio de la persona
cesante .
Es decir, a diferencia de mecanismos preventives (caracterizados por la reestruc-
turacion del patrimonio), como su propio nombre lo indica, en los de tinte liquida -
tivo, se persigue la realization de los activosque componen el patrimonio de la per-
—
sona, para con su producido abonar en la mayor proportion posible la totali-
dad del pasivo que gravara ese mismo patrimonio.
—
Esto ha de suponer una adaptation de los procedimientos y distintos institutos,
asi como previsiones especif icas necesarias para este tipo de procesos, pero ausen -
te en los restantes.
c) Principios rectories de la quiebra

En puntoa los principios que rigen la quiebra como proceso universal, debe remi-
tirsea lo expuesto anteriormenteen punto a la universalidad, concursalidad, concu-
rrence, yoficiosidad queimperan en los procesos concursales, si bien con algunas
precisiones. Ello, por cuanto las distintas caracteristicas y finalidades del proceso,
unido a sus mas graves consecuencias, importan una limitationnotoria de las facul-
tades dispositivas de las partes involucradas en el proceso, y una mayor prevalence
de los intereses publicos en juego.
Esto repercute principalmente en el principiode oficiosidad, elcual se ve reforza-
do ennumerosas previsionesy momentosdel proceso. En especial, se advierte una li-
mitacion de las facultades de los acreedores y del concursado, quienes de tener un
papel protagonico en el marco del concurso preventivo (en forma primordial, a tra -
ves del acuerdo preventivo), ven limitada significativamente su participation en el
desarrollodel proceso, en posde la actuation del sindico y del juez, quienes deten-
tan un papel protagonico en el impulso del procesoy el desarrollo de los numerosos
actosy actuaciones del mismo .
Por otra parte, en atencion al desarrollo historico que ha tenido la figura de la

quiebra, y la idea que de la misma impera en el imaginariocolectivo (particularmen-
te entre los Estados con tradicionesjuridicascontinentales europeas), debe precisar -
se que la quiebra carece decaractersancionatorioo punitivo. Sin perjuicio de la exis-
tence de previsiones tendientes a sancionarconductas disvaliosas en el marco de la
quiebra, el proceso en si no supone una pena, castigo o sancion para la persona del
deudor, y las medidas adoptadas en su marco en principio detentan caracter pre-
ventive, tutelar ode garantia, para la proteccion del patrimonioyde las personas in-
volucradas.
d ) Evolution histdrica 1
El proceso de quiebra, si bien en la actualidad presenta un caracter generalmen-

te residual o secundario, en su confrontacidn con las soluciones preventivas, en el
piano historico puede identificarse como el primero de los remedios concursales in-
corporado a los ordenamientos juridicos.
Losantecedentesde la quiebra pueden remontarseinclusoalordenamientodel
derecho romano, en especial a traves del establecimiento de losinstitutos de la bo-
norum venditioy la bo norum distractio, a pr ox imad amente a part ir del a ho 118 a.C.,
que permitieron solventar las obligacionesde un deudor mediante la entrega para
la venta de los bienes de su propiedad. Dichos origenes resultan logicamente rudi-
mentarios, careciendo de las caracteristicas y particularidades que actualmente se
asocian con estetipo de procesos.
El surgimiento de los procesos de quiebra, con sus perfiles actuales, corresponde
ubicarloen puridad, en el derechoestatutario de lasciudades italianas, especialmen-
te a partir del siglo XIV, a travbs de distintos mecanismos que permitian la toma de
posesionde losbienes deun deudor cesante,por partedeunaautoridad publica, pa-
ra proceder a su venta o entrega, en satisfaction proporcional de los acreedores.
Posteriormente, previsionessemejantesfueronintroductendoseenlosordena-
mientos de los distintos Estados europeos, en forma progresiva y con notorias va-
riantes entre los mismos, evidenciando una evolucibn (con avancesy retrocesos) en
linea a la morigeracion del sistema sancionatorioy punitivo insito en la declaration
de quiebra, la introduction de mecanismos de solution no liquidativa dentro del
proceso mismo de quiebra (generalmente a traves de acuerdoscon los acreedores),
y la generalization de las soluciones concursales a todas las personas independien-
temente de su caracter de comerciantes o no .
Tales soluciones arribaron a territorio americano de la mano del sistema colonial
europeo, para luego resultar adaptadasa las necesidades e idiosincrasias locales, es-
1
Para un desarrollo integral de lacuestion: Rivera (dir.), Derecho concursaI, 2010, 1.1, ps. 32
a 281; Martorell ( dir.), LeydeConcursosyQuiebrascomentada, 2012, 1.1, ps. 1 a 320, entre otros.
pecialmente a partir de los procesos revolucionarios del siglo XIX . En el derecho ar-
gentine, sin ingresar al an lisis de antecedentes hispanicosy coloniales, cabe reco-
^
nocer como primera regulacion de la quiebra al Codigo de Comercio de Acevedo y
VSlez Sarsfield de 1859, y que rigiera para todo el territorio nacional a partir de 1862.
Desdedichaoportunidad, lasnormativasnacionalesestuvieron largotiemposigna-
das porsu alcance limitado exclusivamente a los comerciantes.
Las evoluciones posteriores de la regulacion estuvieron orientadas, en definiti-
va, a la incorporacion de soluciones para los procesosdequiebra (como la adjudica-
ci6n de bienes, el concordato y denies), pero manteniendo el esquema b sico con-
^
sistente en un proceso orientado a la liquidation de los bienes del deudor, y el re-
parto de lo producido entre los acreedores, alternando entre una mayor o menor
intervention y contralor del organo jurisdiccional, y por la morigeracion progresi-
va de los aspectos sancionatorios o punitorios del sistema falencial .
Una delas modificacionesmastrascendentesseprodujo durantela vigencia del re-
gimen de la ley 19.551, a partir de la reforma introducida por la ley 22.917 al incorpo-
rara losalcancesde la leyconcursal, latotalidad desujetos, independientementede
la condicionde comerciante que revistieran. Esque hasta dicha sancion, el tramite fa-
lencial de sujetos no comerciantes se encontraba librado a las regulaciones procesa-
les locales de las distintas provinces, ante la falta de una norma nacional.
El perfil actual de los procesos concursales liqu idativos proviene de la ley 24.522
que rige la materia, la cual mantiene suscaracteristicas centrales, sin perjuicio de las
numerosas reformas que se le han efectuado, alterando distintos institutos y pro-
cedimientos, sin modificar la esencia desus objetivos, principiosy mecanismos. Asif
las subsiguientes reformas producidas en el proceso de quiebra han implicado una
morigeracion de sus principios mas ri'gidos, principalmente tendiendo a garantizar
los derechos de trabajadoresy acreedores laborales, pero sin perder de vista su na
turalezaliquidativa.
.
§ 70 EL PROCESO DECLARATIVO DE QUIEBRA
a ) Notion
Par a la tramitacion del proceso de quiebra,como mecanismo liquidativo del pa-

trimonio del deudorfallido, resulta necesario la existencia de una declaration o de -
cisibn jurisdiccional que disponga la apertura del mismo.
Es decir, el proceso de quiebra se inicia con una sentencia judicial por parte de un
juez competente.
Sin embargo, para el arribo a dicha sentencia, resulta necesaria la tramitacion de
un breve procedimiento previo tendiente a la constatacion de la configuration de
aquellos recaudos que el legislador exige para la apertura del proceso. Asi, este iter
previoa lasentenciadequiebra, haquedadoprevistoen nuestroordenamientona -
.
cional, entre losarts. 77 y 87 de la ley 24.522
Finalidad deljuicio
El fin perseguido mediante la tramitacion de la dedaracionde quiebra consiste
—<omo se sehalb anteriormente— en la constatacion de los recaudos normativos
que habiliten el tramite de quiebra propiamente dicho, y que por lo tanto tornen
procedente la aperturadel proceso.
Elio asi, por cuanto el estatus juridico que importa el llamado "estado de quie-
bra", resulta unica y exdusivamente de una sentenda judicial, no encontrandose
prevista en nuestro ordenamiento nacional la " quiebra de hecho" o '’quiebra vir -
tual". Valedecir que la mera constatacion factica de un estado decesacion de pagos
en cabeza de un sujeto concursable, no es por si suf iciente para producir losefectos
de la quiebra, y por lo tanto, se trata de una situacion de hecho carente de signifi-
cacion juridica hasta tanto no sea declarado judicialmente, constituyendose recien
a partir de la misma el estatus en cuestibn, y producibndose los consecuentes efec -
tos que se encuentran previstos en la normativa.
Dicha constatacion jurisdiccional del estado de quiebra, como condition para su
production deefectosjuridicos, deriva asi de la necesidad deevitar abusosy perjuicios
a los interesados en el proceso, previniendo la tramitacion de procesosconcursales li -
quidates respecto de deudores que no revistan el caracter de cesantes, y que de lo
contrario podrian derivar en la frustration indebida de las acreencias, o bien en la
afectaciondel patrimonioy la actividad del deudor indebidamente declarado fallido.
Sin embargo, dicho procedimiento previo para la dedaracion, no ha de erigirse
propiamente en un verdadero proceso pleno de conocimiento, sino limitado a una
sustanciacion acotada, y dentro de los Iimitesestablecidosenla normativa, la cual ex-
presamente establece en su art. 84, in fine que: " No existe juicio de antequiebra ", lo
que limita la extensibn del debate y prueba, asi como los planteos y defensas que es
posible desarrollar en este acotado marco cognitivo previo a la dedaracion falencial.
c) Supuestos de procedencia
Los casos que habilitan eltramite de la dedaracion de quiebra, ysu posterior aper -
tura, pueden agruparse en tres grandes categorias, conforme el art . 77 de la LCQ:
Por frustracion deunconcursopreventivo (quiebra indirecta, inc. 1°).
— Por pedido de acreedor (quiebra directa necesaria, inc. 2°).
— Por pedido del mismo deudor (quiebra directa voluntaria, inc. 3°).
Respecto de los supuestos de quiebra indirecta, el inciso en cuestion identifica

una serie de casos que habilitan la dedaracion de quiebra como derivacion del fra-
caso del tramite preventivo, identif icandose los siguientes casos:
Noobtencibndeconformidadesdentrodelperiododeexdusividad (art . 46).
No obtencion de conformidades de acreedores privilegiados cuando se ha -
ya establecido como condicion para la aprobacibn de la propuesta (art. 47).
Inexistencia de inscriptosen el registro de interesados para of recer propues -

tas en el marco del proceso de salvataje (art. 48, inc . 2°).
— No obtencion de conformidades por tercero o deudor durante el salvataje
—
(art . 48, inc . 5a propiamente, inc . 8° en la redactionactual—) .
Procedencia de una impugnacion a la existencia de acuerdo (art. 51).
— Incumplimientodel pago de loshonorariosde los profesionales intervinien-
tes (art. 54).
— Declaracidn de nulidad del acuerdo preventivo (art. 61).
Declaracion de incumplimiento del acuerdo preventivo (art. 63) .
Si n embargo, tal enumeracion no puede ser interpretada en forma taxativa, por
cuanto existendistintossupuestosdefrustraciondel procesoconcursal preventivo,
que no obstante no encontrarse en el catalogo senalado, igualmente importan la
declaracion de quiebra del concursado.
Asi, ademas de lossupuestos contenidos en el art. 77, inc. 1°, cabe agregar los si-
guientes casos de declaracion de quiebra indirecta:
— Inexistencia depresentaciondepropuesta en debidotiempo (art. 43).
Rechazo de homologacion del acuerdo preventivo por abuso o fraude a la
ley (art. 52).
Falta de deposito del precio de las partes sociales en el salvataje portercero
(art. 53, in fine ).
Debemos destacar que el rechazo de la homologacion del acuerdo preventivo

extrajudicial (independientemente del motivo del rechazo) no importa la declara-
cion de quiebra del deudor; sin embargo, en caso de existencia de APE homologa -
do judicialmente, su incumplimiento sfimportar la dedaraciondequiebra indirec-
^
ta del deudor, en razon de la remision efectuada por el art. 76 de la LCQ a los efec-
tos del acuerdo homologado y especificamente a losterminos del art. 63 de la LCQ.
Finalmente, resta sehalar en este apartado,que la identification de distintossu-
puestosdededaracion de quiebra no es ociosa, ya que la clasif icacion en quiebra di-
rectao indirecta, resulta de trascendencia para la determination del tramite para la
declaracion, el dictado de la sentencia de apertura del proceso liquidativo, los re -
medios procesales contra dicho pronunciamiento, e induso importara diferencias
en punto a los efectos de la sentencia.
d) Presupuestos: sujetos del juicio: cesacion de pagos;

tribunal competente (reenvio )
Cabe destacar que resultan apl icables lasconsideracionesy previsionesanterior-

mente desarrolladas en torno a los presupuestos objetivo y subjetivo de los proce-
sosconcursales, asicomotambienlasnormasatinentesalacompetenciajurisdiccio-
nal, y a procesos en el extranjero, por cuanto las previsionessobre dichos puntos re-
sultan de alcance general. En virtudde ello, se remite a lo expuesto en los capitulos
correspondientesa dichostbpicos.
e) La pluralidad deacreedores
En esta etapa del analisis del proceso falencial regulado en el ordenamiento na-
cional, es necesario formular una adaracion en punto a la innecesariedad de exis-
tence de pluralidad de acreedores, parahabilitareltramitede laquiebra .
Al respecto, es categbrico el art. 78 alestablecer expresamente que " no es nece-
saria la pluralidad de acreedores" . Dicho precepto proyecta sus efectos desde los
momentos iniciales o preparatories del proceso, y por lo tanto, facil es conduir que
la peticion y posteriordedaraciondequiebra no requierede la concurrencia demul-
tipies acreedores, ni la identificacion de una pluralidad deacreenciascomo condi-
cion para solicitar la quiebra de un sujeto deudor.
Sobre el punto, no existen mayores debates en doctrina y jurisprudence, y par -
te del fundamento y naturaleza mismos de los procesos concursales, en tanto abor -
dan el patrimoniodel deudor, no a partirde loselementosque locomponen, sino
comoverdaderauniversalidadjundica, yporlotantopartiendodelpresupuestode
la cesacibn de pagos, comoestado de ese patrimonio. Es decir, lo trascendente para
la habilitacion de los procesos falenciales, resulta del estado de impotencia del pa-
trimonio cesante, independientemente de la composition del mismo.
Resta destacar que si discrepan los autores, en punto a la posibilidad de la conti-
.
nuacion del proceso dequiebra, una vezculminado el periodoinformativo en el su-
puesto de existence de un unico acreedor verificado y /o admitido al pasivo concur -
sal . Por un lado, ciertos autores han estimado que el tramite legal previsto presu-
pondna la existencia de pluralidad de acreedores, y que por lotantosu ausencia im-
pondri'a la conclusion del proceso y la remision a la via individual. En tanto otra co-
rriente (a la que adherimos), considera innecesaria la pluralidad, no solo para la
apertura del proceso, sinotambien para su integro desarrolloy continuacion, aten-
to los multiples intereses involucrados en tales procesos, que exceden del mero in-
teres de losacreedores, y que justif ican el mantenimiento del proceso y sus efectos,
induso ante la existencia de un unico acreedor verificado y/o admitido.
§ 71. EL PEDIDO DEQUIEBRA
De lo anteriormente expuesto, surge un acto juridico de singulartrascendencia,

consistente en el "pedido de quiebra", especialmente por cuanto en nuestro orde-
namiento no se ha previsto supuesto alguno de quiebra sin peticion.
Esdecir, todo proceso dedarativode la quiebra (y la subsiguiente tramitacion del
proceso falencial propiamente dicho), parte necesariamente de una peticion efec-
tuadaporunsujetolegitimado, tendientealograrunpronunciamientojudicialque
determine juridicamente el estado de quiebra de un deudor.
Tal requisitode peticion de interesado surge incluso en los supuestosde quiebra
indirecta (derivada de la fru$traci6n de un concurso preventivo), por cuanto la mis-
ma ha existido cuanto menos al momento de solicitarse el concursamiento (solici-
tud que conlleva implicitamente la aceptacion de la eventual declaracion de quie -
bra ante el fracaso de la solucion preventiva).
En razon de lo expuesto, abordaremos en detalle las particularidades relativas a
la solicitud de quiebra, con especifica referenda a los supuestos de quiebra directa.
a ) Legitimation activa
Uno de los puntos de mayor relevancia en la cuestion, resulta de la determina-

cibnde lossujetosqueseencuentran habilitadosconformeel ordenamiento legal,
a solicitar la declaracion de quiebra de un deudor, es decir, la legitimacion activa pa -
ra la solicitud de quiebra.
1 Preservtacion por el propio deudor. Caso de las pequefias quiebras

y del consumidor sobreendeudado
I — Aspectos generates
Al igual que ocurre en las soluciones preventivas, la normativa vigente establece
la posibilidad de que sea el propiosujeto deudor insolvents quien solicite ante la ma-
gistratura, la declaracion de quiebra y la tramitacion del proceso falencial liquidati-
vo, bastandoalefectoreunirlospresupuestosobjetivoysubjetivo, sinotralimitaci6n.
Esto responde al interes del propio deudor quien, frente a la situacion de crisis
patrimonial, persigue la tutela juridica que preve la legislation a fin de salvaguar-
dar intereses vitalesy esenciales, a la par de evitar el agravamiento de la imposibili-
dad de satisfaction de sus obligaciones, que ya lo aqueja.
Esta es la situacibn que menores dificultades ofrece, en tanto aqui nos encon-
tramos ante la declaracion efectuada precisamente por quien se encuentra en me-
jorescondiciones para el conocimientoy analisis de su propio estado patrimonial, y
que se somete a un proceso concursal universal tendiente a la liquidation de la in-
tegridad de su patrimonio, con las graves consecuencias que ello acarrea para la vi-
da comercial e incluso civil de la persona fallida .
II Particularidades en torno a la cesacion depagos
ysudemostracion
Estesupuesto, presenta una particularidad notoria en cuanto refiereal analisis
de la configuracion del estadode cesacionde pagos, queamerita unaconsideracion
particularizada.
Es que, tal como se senalo, en la quiebra peticionada por el propio deudor pre-
tensofallido, nos encontramosanteun hecho revelador por antonomasia de la ce-
sacion de pagos, y que consiste en la confesion del deudor (el cual precisamente se
encuentra receptadoen lostbrminos del art. 78 de la legislacibn concursal). Aun mas,
dicha presuncion severia reforzada en el caso, ante la gravedadde lasconsecuencias
que se derivan de la declaration dequiebra que se peticiona, y que soslayan en gran
medida las posibilidades de un uso abusivo o fraudulento de la institucion. En prin-
cipio, quienpeticiona su propia quiebra, recurre a tal remedio por no encontrar otra
solucibn posible a su situacibn patrimonial.
Estas consideraciones, unidas a las limitacionestanto practicas ( por los acotados
plazos conferidos) como normativas (en punto a los motivos de rechazo y las opor -
tunidadesdeanalisis de los recaudos) que se i mponen al conocimiento por parte del
juez respecto del estado de situacion patrimonial, ha llevado a distintos autores a
sostenerque en la quiebra directa voluntarianada m3 s esrequerido a los efectos de
tenerporacreditadalacesaciondepagos, yportantoobtenerunasentenciadeaper -
tura.
Sin embargo, ello dista de ser paclfico, tanto en la doctrina como en la jurispru-
dence, ya que se ha estimado asimismo que no resuIta por si suficiente la mera con-
fesibn para la acreditacibn sin rre$ delestado de cesacibn de pagos, cabiendo exigir
su cabal demostracion cuanto menos indirecta a partir de otros hechos reveladores
que coadyuven a sustentar esa conclusion, en pos de evitar un ejercicio abusivo del
derecho concursal por parte deacreedoresinescrupulosos.
IU — flegi/ f'sf'toj de la presentation por el propio deudor
La presentacion, al igual que en los casos de pedidos efectuados por losacreedo-

res, notiene recaudos en punto a la oportunidad ni tempestividad, pudiendo efec -
tuarse en cualquier momento, siempre y cuando subsista el estado de cesacibn de
pagos que lomotiva (a diferencia de lo ocurrido bajo la vigencia de normativas an -
teriores, quefijaban un tbrminobrevedesdeocurrida la insolvency, dentrodelcual
debia denunciarse por el deudor, bajo apercibimiento de sancion 2).
En cuanto a los recaudos formales, serein analizados en los acapites siguientes al
ingresaraltratamientodeltramitededeclaracion, bastandoadelantarenesta opor -
tunidad, que la presentacion reviste el caracter de una verdadera demanda, que-
dando sujeta tanto a los requisitos especificados por la normativa concursal, como
asi tambien las normas procesales locales que correspondan a la competencia del tri-
bunal que haya de entender en el proceso.
: El Codigo de Comercio oriqinariamente previo un plazo de tres dias para la denuncia de in

.
solvencia por el propio deudor bajo apercibimiento de arresto, lo que paulatinamente fue morige -
.
rado, hasta su supresion mediante la ley 22.917 —Rivera (dir.), Derecho concursal 2010, t. II, p. 77—.
IV — E Iconsum idor sobreendeudado
Debe destacarse que una particular situation se presenta en relacion a los con-
sumidores, siendo una categoria que cada dia con mas fuerza, requiere un trata-
miento diferenciado en materia concursal. Sin ingresar en un tratamiento detalla -
do de la problematica general delconsumidor 3, y de la crisisdel patrimonio del mis-
mo, comoconsecuenciade las relacionesdeconsumocon creditoofinanciaci 6n no
puede desatenderse que nuestro ordenamiento, al no prevertratamiento diferen-
.
ciado, en no pocas oportunidadesdeja desatendida a la persona fisica no empresa-
ria, frente a la crisis patrimonial.
En el particular caso de la peticion de quiebra, estafalta detutela se evidencia en
las dificultades que habitualmente se presentan para que esta categoria de sujetos
pueda acceder a un tramite falencial. Mas alia de los significativos costos, un parti-
cularobstaculoseobservaenladificultadparaacreditarsomeramenteelestadopa-
trimonia! cesante, en tanto por lo general en estos casos la crisis se evidencia a tra -
ves de la reduccion de haberes producto de embargos o descuentos efectuados di-
.
rectamentesobrelos recibosdesueldoojubilacion o bienen lascuentas bancarias
dondelos mismos se depositan, y por lo general sin que se configure incumplimien-
toalguno.
Esa ausencia de incumplimientos deriva de un accionar por lo general predato -
rio por parte de los acreedores, y no de un acto volitivo del propio deudor, quien se
veprivadodesusmediosdesubsistencia, porcobrosautomaticosypercepcionesdi-
rectas de los acreedores. Tal cuadro de situacibn, no pocas veces ha derivado en re-
chazos de peticiones de quiebra directa voluntaria, por estimar no configurada la
cesacion de pagos, por cuanto no se advertia imposibi lidad de cumplimiento de las
deudas, sin advertir que ese cumplimiento coactivo de las deudas, imposibilita la
subsistencia misma de la persona, que seve privadadel acceso a una tutela judicial
efectiva de su situacion patrimonial, que hace peligrar sus ma$ esenciales derechos
humanosypatrimoniales.
Asi, el pedido de quiebra por consumidores o trabajadores dependientes, re -
querira las masde lasveces, una labora conciencia del letrado patrocinantea fin de
poner en evidencia el estado de cesacion de pagos (a traves de hechos reveladores
quenocoincidiranposiblementeconelincumplimiento), yalaveztambiendeljuz -
gador, a fin de interpretar rectamente la significacion de tales circunstancias, a fin
de no privar de la tutela concursal a un sujeto necesitado de la misma, en virtud de
un indebido rigor formal, que ni siquiera emerge del texto legal (logicamente, sin
1 Para un desarrollomasampliode lacuestion, puedeconsultarse:

Junyent Bas Molina San
.
doval IeyafeCo /7 curjosyQu/ ebra , 2011, t. II, p. 10 yss.; Junyent Bas - Izquierdo, El consumidor so -
'
*
breendeudado y el derecho a quebrar. A proposito de la busqueda de la rehabilitacion y la limpie -
.
za delpasivopreexistente , en "Semanario Juridico " n° 1734, del 26/ 11/09, p. 757.
tampoco incurrir en el extremo contrario de admitir toda peticion en forma auto-

matica y sin ponderacion del estado patrimonial).
2 — .
La presentation por acreedor Exigibilidad del cr £dito;
acreedores privilegiados; acreedores excluidos
Sin perjuicio de lo anteriormente sehalado, el supuesto mas habitual de quiebra
directa resultaser la necesaria, es decir, aquella que parte de la solicitud efectuada
por un acreedor del pretenso fallido.
/ — Principio general
A los fines de determinar qui£ n reviste el cardcter de acreedor legitimado para
formular la solicitud en cuestion, debemos remitirnos al texto del art. 80 del orde-
namientoconcursal queestablece: " Peticion del acreedor. Todo acreedor cuyocre-
dito sea exigible, cualquiera sea su naturaleza yprivilegio, puedepedirla quiebra.
Si, segun las disposiciones de esta ley, su credito tiene privilegio especial, debe
demostrarsumariamente que los bienes afectados son insuficientes para cubrirlo.
Esta prueba no sera necesaria, sise tratare de un credito de causa laboral" .
De la lectura del texto citado surge el alcance amplio y general brindado por el
legislador a la legitimation de los acreedores {en propiedad, pretensosacreedores)
en pos de impulsar la peticion de declaration de quiebra de su (pretenso) deudor.
Asi, no se condiciona la misma a naturaleza, monto, privi legio o causa de la obliga-
tion sobre la cual se funda la invocacion del caracter de acreedor, quedando alcan-
zadastantolasobligacionesdedarsumasdedinero, dedarcosas,uobligacionesde
hacer.
La unica condicion prevista por el legislador consisteen la exigibilidad de la pres-
taciOn debida. Asi, la condiciOn legitimante para la formulaciOn del pedido consis-
te en la titularidad de un credito exigible, es decir, vencido e incumplido. Por lo tan-
to, tal alocucion exduye de la legitimation aquellos acreedores de prestaciones so -
metidasa condicion suspensiva o plazo suspensivo nocumplidos,mas no asi a aque-
llos supuestos de condicion resolutiva incumplida.
Talexigenciahallevadoaalgunadoctrinaaconduirque enel particular caso, la
legislation argentina adheriria a la teoria intermedia de la cesacion de pagos, por
cuanto, en definitiva, se requiere de un incumplimiento por parte del deudor, para
la habilitacion de la instancia falencial. Sin embargo, ello no resulta del todo acer -
tado por cuantoel recaudo en cuestion nose encuentra referidoa la determination
del estado patrimonial del deudor, y por lo tanto afectando el regimen del presu-
puesto objetivo del proceso concursal, sino que en el caso se erige como un condi-
cionante de la legitimacion para instar la actividad jurisdiccional por parte de un
universo particular desujetos. Es decir, estimamosque la titularidad de un credito
exigible resulta serunrecaudodenaturalezaprocesalenpuntoa la legitimacion del
.
peticionante, ylaadmisibilidaddel pedido ynounelemento calificantedelestado
de cesacidn de pagos del sujeto deudor.
De la misma forma, no consideramos acertada cierta tendencia jurisprudencial
queseha a$entadoenalgunos 6rganosjudiciales, deexigirelpreviotran$itoinfruc-
tuoso de la via ejecutiva individual, frente a aquellas acreencias que cuentan con un
—
titulo habilitante de tal carril procesal en particular, en el caso de cheques y pa -
gares, u otros titulos valores—, en tanto a mas que supone una creacion pretoriana
de recaudosque el legislador no ha estimado necesarios (lo que de por si resulta su-
ficientemente cuestionable), asimismo puede traducir un obst culo al acceso a la
^
justicia por parte del acreedor que advierte un serio riesgo para su credito, que la
postergacion del transito de la via concursal posiblemente tienda a agravar o con-
cretar.
Ellova de lamanodeuna aclaracion adicional: queel requerimientodeexigibi-
lidad del credito, no debeconducir al extremo desostener la necesidad de la ejecu-
tividad del titulo pues tal recaudo no ha sido establecido en el ordenamiento, bas-
tando la simple moraen el cumplimiento, independientementede la via individual
que pudiera corresponder a su reclamo.
Resta destacar en el punto, que la normativatampoco exige la liquidezdel cre -
dito, bastando —comoseindic 6— la simple exigibilidad. Si bienenobligacionesde
dar, la exigibilidad presume la liquidez, en otros tiposobligacionales ello no es asi
(obligaciones de hacer), bastando la exigibilidad de la prestacion para sostener la
legitimaciondelacreedor ($in perjuiciodel valor quecomohechoreveladorde la ce-
sacion de pagos, corresponda asignar a la acreencia insatisfecha).
// — Acreedorei privilegiados
El propio texto legal establece un recaudo adicional para el caso que la peticidn
de quiebra del acreedor, encuentre su fundamento en un credito que goce de un
privilegio especial, ya que en tal caso, a la prueba sumaria del cred ito y de su exigi-
bilidad, el peticionante habra de adicionar la demostracion de la insuficiencia del
asiento del privilegio especial en cuestion, para la satisfaccion de su acreencia.
Esta limitacidn encuentra su fundamento en la propia garantia de la que gozan
este tipo de acreencias, en tanto cuentan con la posibi lidadde agresion preferente
sobreun bienespecificoydeterminado. Asi, habilitar la via concursal para el cobro
de tales acreencias, en caso de ser suficiente el asiento del privilegio para su satis-
faccion, evidenciaria un palmario dispendio procesal, y posiblemente un perjuicio
innecesario a los intereses del deudor.
Esta limitacion a lafacultad de peticionar la quiebra del deudor seextiendeso-
lamente a aquellos supuestos de creditos que gocen de privilegio especial, y no asi
las acreenciascon privilegesdetipo general. Aunm s, el bien asiento del privilegio
^
debe ser de titularidad del propio sujeto deudor, por lo que no sera de apl icacion al
caso de garantias otorgadas por terceros.
El catalogo de supuestos emerge del propio texto del art. 241 de la LCQ , con la
Ibgica exclusion del acreedor retentor, cuyo privilegio race precisamentecon la de-
claracion dequiebra.
/// — Acreedores laborales
El mismo artfculo se encarga de exduir de tales limitaciones y condicionamien-

tos a los titulares de acreencias de naturaleza o causa laboral . Ello se funda prlnci-
palmenteen la naturaleza alimentariaquerevisten tales acreencias, loque unidoa
la dependencia propia de la relacion laboral, se traduce en una mayor vulnerabili -
dad deeste universo de acreedores, y por ello pasibles de una tutela juridica dife-
rencial, en este casotendientea evitar demorasen la satisfaccion de sus intereses, y
facilitar el acceso a la tutela efectiva de sus creditos.
IV Acreedores excluidos
Debe tenerse presente que paralelamente a la identification de los acreedores
legitimados, el propio legislador ha exduido expresamente a ciertos sujetos de tal
posibilidad de petitiona rf con fundamento en el mantenimiento de lasrelaciones de
familia y la prevention del fraude procesal, fijando el art. 81 los supuestos de acree-
dores excluidos: " Nopuedensolititarla quiebra elconyuge, losascendientesodes -
cendientesdeldeudor, ni loscesionariosdesus creditosAsi, la limitacion refiere
exclusivamentealc6nyugeyparientesenlineaascendienteodescendiente,sincom-
prendercolaterales, ni parentesco porafinidad.
Tratandose de una exclusion, y por lotanto, una limitacion al derecho a la action,
cabe estimar que la enumeration resulta taxativa, y su interpretacion restrictiva.
Ello, resulta trascendente para el analisisdesupuestosdeconcubinoso simplescon-
vivientes, no previstos en la norma de exclusion, y que por lo tanto se verian habili-
tados para la petition de quiebra de su pareja.
3 — La quiebra deoficio .
El supuesto de las entidades financieras
Resta destacar que en el derecho concursal vigente en la Argentina, no se en-
cuentra previsto el supuesto de dedaracion oficiosa de la quiebra, requiriendo en
todos los casos, la instancia particulartendiente a la obtencion del pronunciamien-
to de quiebra, o la apertura del proceso preventivo.
Asi, sin perjuicio de la oficiosidad de impulso una vezabierto el proceso, sea tanto
por parte de la judicatura comode la sindicatura, lo que no resulta posiblees la inicia-
cion oficiosa sin impulso sea de deudor o de acreedor que peticione la intervencion
del Poder Judicial. Induso, frente a supuestos dequiebra indirecta, la apertura de la
instancia liquidativa resulta en definitive una consecuencia previstay contenida en la
solicitud de apertura del proceso preventivoformulada porel deudorfallido.
Si bien esciertoquetanto el Estadonacional, provincial oinduso municipal pue-

de peticionar la declaracion de quiebra de las personas, ello es sobre la base de su
condiciondeacreedoresdel presuntofallido. Esdecir, sujetoa lasmismascondicio-
nes y recaudos que cualquier otro acreedor, pudiendo peticionar la quiebra frente
a la existencia de una acreencia insatisfecha a su favor, bajo el mismo tramite y las
normativasque rigen la cuestion para lageneralidad.
Algun debatese ha suscitado en el punto, en relacion a lasentidadescomprendi-
das en la Ley de Entidades Financieras, en tanto preve, por un lado, la posibilidad de
que el Banco Central de la Republica Argentina peticione la quiebra de una entidad
a la que se le haya retirado la autorizacion para f uncionar (art . 45), o las previsiones
en punto a la etapa de liquidation de entidades financieras, que habilitan al liqui-
dador y al magistrado a peticionar y declarar la quiebra respectivamente (art. 50).
En el primer caso, mal podria considerate como una declaracion de oficio, por
cuanto no difiere de otros supuestos, con la particularidad unica deque el legitima -
do para la peticion es el BCRA, y no cualquier acreedor. Por lo demas, requiere sus-
tanciacion con el deudor, y queda sujeto a los restantes recaudos que preve la legis-
lation concursal. En el caso del liquidador, cabe formular identicas apreciaciones,
dada la necesaria intervention de la ex entidad financiera como sujeto deudor in-
teresado, previo a la declaracidn de quiebra, loque importaria tan solo una amplia -
tionde la legitimation para peticionar la quiebra.
Solamente podriaadmitirse la existencia de un supuestodequiebra deoficio, en
relacion a las previsiones del parr. 5° del art. 45 de la ley 21.526, en tanto preve que:
" No mediando peticion de quiebra por el Banco Central de la Republica Argentina
el juez podrd decretarla en cualquier estado delproceso cuando estime que se ha -
yan configurado lospresupuestosnecesarios" , supuesto que se muestra anomalo y
contrario al espiritu y caracteristicas del ordenamiento concursal, pero que en-
cuentraasideroexpreso en la normativa financiera vigente, si biende aplicacionex -
cepcionalisima.
b ) Tramite: facultades del juez. Medidas cautelares
Cabe abordar aqui los aspectos procesales y procedimentales de las etapas ini-
ciales de la declaracion de quiebra de una persona, correspondiendo distinguir en-
tre aquellos supuestos de quiebra directa voluntaria de la necesaria, atento el di-
verso tratamiento que la legislacion vigente asigna a los mismos, en pos de la tute -
la de los intereses in volucrados en un caso y otro .
1 Tramite en caso dc pedido por el deudor
/ — El pedido o solidtudde declarer i6 n depropia quiebra

El supuesto de quiebra peticionada por el propio deudor (pretenso fallido) esel
supuesto que menoresdificultades por lo general presenta, atento que el principal
afectadoporladeclaracionesprecisamenteaquelquelasolicita.Elloconllevaauna
simplificacibn de los recaudos y tramites tendientes al dictado de la sentencia co-
rrespond iente.
En lo que hace al pedido de propia quiebra, en puridad una demanda en sentido
pleno, la normativa fija una serie de requisitos formales, que se integran a los pro-
piosdetodapresentacion judicial ydemas recaudos procesalesde una demanda.
Asi, en su art. 86, la ley exige que: " Lasoticitudde quiebrapor el deudorse debe
acompanarcon los requisitos indicados en el art. 17, incs. 2°, 3° 4° y 5° y, en su caso,
t
los previstos en los incs. 1° 6° y 7° del mismo, sin que su omisidn obste a la declara-
f
tion de quiebra" . Asi, se deberan cumplir los recaudos relativos a la identificacion

del deudor, sus inscripcionesy sus socios (de corresponder ), la identificacion decau-
sas y fechas de la cesacion denunciada, el estado detallado del patrimonio y los es-
tados resultados (con los respectivos dictamenes, si correspondiera), la identifica-
ci6n de las acreencias, los libroscontables y societarios que pudiera llevar, y la exis-
tence de cualquier otro proceso concursal previo. Todo ello, con mas dos copias
(una para el legajo a formarse, y otra destinada a la sindicatura) .
El objetivo de dicha exigencia consiste, en primer lugar, en proveer de informa-
cion suficiente a la magistratura a losfinesde poder apreciar la configuration de los
presupuestos objetivo ysubjetivo para la declaration que se pretende. Y posterior -
mente, en caso de proveerse la apertura del proceso, esa information habra de nu-
trir el periodo informativo y la actividad tanto de la sindicatura como de los acree-
dores.
Sin embargo, y en atencion a la urgencia que la crisis patrimonial representa, y
los peligros que la postergacibn de la solution concursal puedesuponerfrente a tal
situation, estos recaudos —y su eventual incumplimiento— nosuponen un obsta-
—
culo al dictado de la sentencia que declare la quiebra a diferencia de lo acaecido
en el proceso preventivo, donde el incumplimiento conlleva necesariamente el re-
chazodel pedido—
Adicionalmente a dichos recaudos informativos, la norma exige al deudor " po -
ner todos sus bienes a disposicion deljuzgado en forma apta para que los funcio-
nariosdelconcursopuedan tomarinmediataysegura posesion delosmismos" . Elio
consistira en la identification y ofrecimiento manifestado en la propia demanda, y
tendiente en definitiva a la facilitacion de la eventual incautacion que se ordene
una vez declarada la quiebra.
Cabe advertir que, tal como con palmaria claridad expresa la misma norma:" En
caso de sociedades, las disposiciones de este articulo se aplican a los socios ilimita -
damente responsables que bayan decidido o suscriban la petition, sin perjuicio de
queeljuezintimealosrestantessu cumplimiento, luego de decretada la quiebra" .
Ello, atentoque,declarada la quiebra de lasociedad, ello importara asimismo la au-
tomatica quiebra detales socios (conformesedesarrollaraaltratarlossupuestosde
extension de la quiebra).
// — Alcancesde la intervention deljuez
En el supuesto de peticion de quiebra voluntaria, por lo general se estima que la

intervention de la magistrata ra se encuentra mas limitada, cuanto menos por la fal-
ta desustanciacion y por lotantobilateralizacionde la peticion. Asi, en principio, co -
rresponded que el organo jurisdiccional se limite a la constatacion de los elementos
arrimados por el peticionante a los fines de constatar el cumplimiento de los recau-
dos procesalesy formalesde la presentacibn, asi como la verificacibn de los presu-
puestos objetivo y subjetivo que habiliten al dictado de la correspondiente senten-
ce de quiebra.
Excepcionalmente, y sin perjuicio que el propio art. 86 preve que el incumpli-
miento delosrequisitosformalesalliindicadosnoobsta a la declaration de quiebra,
el tribunal competente podd requerir la integracibn de mayor informacion a los fi-
nes de podercumplirsu funcion como director del proceso, conforme lodispuesto
.
por elordenamiento formal local . Perotalfacultad exigesumadiscrecibnenposde
evitar el agravamiento o perpetuacion de los perjuiciosque lasituacion patrimonial
del peticionante ocasionan .
Ahora bien, el debate central en el punto gira en torno a las facultades de anSli-
sis en punto a la cesacion de pagos denunciada, y la posibilidad de la magistratura
de desconocer la confesibn del propiodeudor. Cuestion que, comoya se senalo, dis-
ta de ser padfica, y por lo tanto queda en numerosos casos, sujeta al criterio del or -
gano jurisdiccional interviniente.
Por lo tanto, frente a la peticion del propio deudor, no es requerida la sustancia-
cion previa, y corresponde por ende a la judicatura el pronunciamiento, ya sea te-
niendo por acred itados los extremos y presupuestos requeridos, y por lo tanto dic-
tando la sentencia de quiebra, o bien rechazando la peticion por noencontrar cum -
plimentados los extremos normativos exig idos .
2 Tramite en caso de pedido por acreedor
I — El pedido
El tramite asolicitud de un acreedor se orig ina con una presentacion judicial que
recibeelnombrede "pedido ", siendosunaturalezajuridica ladeunaverdaderade-
manday por lotanto reuniendolos recaudos generates que los ordenamientospro-
cesales establezcan al efecto.
Encuantoalcontenidoyrecaudosespecificosexigidos,re$ultanestablecidospor
el art. 83 al fijar que: " Si la quiebra espedida por acreedor, debe probar sumaria -
men tesu crOdi to, los hech osreve/a doresdela cesa cion de pagos, y que eldeudor es-
ta comprendido en el art 2" .
Asi, el acreedor en su demanda debera identif icar la persona del pretenso deu-
dor, que debera ser un sujeto concursable, acreditar los hechos reveladores en que
funda la cesacion de pagos (y no la cesacion en si misma, por tratarse de un estado
—
internoy personal del deudor), y —tal como se indico anteriormente debera apor -
tar los elementos necesarios para acreditar su condicion legitimate, es decir, su ti-
tularidad de una acreencia contra el deudor y que la misma resulta exigible.
Por lo tanto, corresponde al pretenso acreedor, como principal interesado e im-
pulsor de la dedaracion de quiebra, la prueba mas acabada posibley el aporte de los
elementos que estime pertinentes, para acreditar la prestacion que le es debida, asi
como los hechosque revelan el estadodecesacibn de pagosdel deudor. Si setrata de
un acreedor con privilegioespecial, ademasdeberaagregarse la acreditaciony prue-
ba de la insuficiencia del asiento del privilegio para la atencibn satisfactory de la
deuda.
II Analisis del juzgador

Con el pedidodel acreedor —propiamente la demanda—r se dainicio a la instan-
ce judicial quetramitara ante el juez que resulte competente conforme las normas
previstas en el art. 3° de la LCQ, correspondiendo al juzgador un primer analisis de
la admisibilidad y competencia para la tramitacion del proceso . Asi, a partir de dicha
presentacibn, corresponded al magistrado estimar si se encuentran someramente
reunidos los recaudos senalados anteriormente.
Asimismo, el art. 83 preve que: " Eljuezpuede disponerde oficio lasmedidassu -
mart as que estime pertinentes para tales fines y, tratdndose de sociedad, para de-
terminarsi esta registrada y, en su caso, quienes son sus socios ilimitadamente res-
ponsables" , a los fines del arribo a la verdad material conforme el principio de ofi-
ciosidad que rige en estos procesos .
Elio, con la limitacion ya senalada en cuanto a los alcances y fines de este proce-
so inicial de peticibn y dedaracion de quiebra, que no podria configurarse en un
" juicio de antequiebra ".
A partir de loselementos e informacibn recabados por el magistrado en ejercicio
de las facultades instructors, y los que fueran aportados con la demanda del acre-
edor,el juez procedera a resolver la citacion del deudor, o el rechazo de la peticibn.
/// — Smfanc /aribny defenses

Encontrandoprima facie reunidos los recaudos legales, el organo judicial proce-
dera a " emplazar al deudor para que, dentro deiquinto did de notificado, invoque
ypruebe cuanto estime conveniente a su derecho" (art. 84, LCQ ).
Es asi que con la citacion en cuestion (que importa una dedaracion de admisibi-
lidad de la demanda entablada), se inicia la etapa contradictory de este proceso, y
que habra de tender al resguardo de los derechos y garantias {tanto sustanciales co-
mo procesales) del pretenso deudor fallido.
Cabe ponerderealceaqui, nuevamente, que la legislacibnexpresamenteexdu-
ye la existencia de un " juicio de antequiebra " como daramente loindica el legisla-
dorenel articuloencuestion. Elio, suponeuna limitacion patenteenpuntoalaspo-
sibilidadesque asisten al pretenso fallido, tanto en relacion a las defensas oponi-

bles, como al material probatorio del que podra hacer uso.
En torno a las defensas, debera orientar las mismas a la desarticulacion de los as-
pectos fundantes y esenciales de la peticibn falimentaria del acreedor, pudiendo
atacar tanto el credito esgrimido como condition de admisibilidad de la peticibn
(sea por no existiro no resultar exigible el credito invocado), o bien por no encon -
trarse reunidos los presupuestos del proceso de quiebra, es decir, no tratarse de un
sujeto concursable o bien no encontrarse en situation de cesacion de pagos.
En cualquier casor e independientemente del fundamento sustancial de la de *
fensa, el exito de la oposicion por parte del deudor, dependera mayormente de la

prueba que se aporte, tornandose un aspecto decisivo en el debate de esta etapa,
porcuanto las limitaciones que impone la legislation, tornandopracticamenteuni-
ca la prueba documental (salvo excepcionalescircunstancias que ameriten una ma -
yor amplitud de debate), resultard en la necesidad de la acreditacibnde situaciones
palmarias o manifiestas del desacierto de la peticion del presunto acreedor.
La practica indica que la defensa mas habitual en el punto recaera en torno a la
inexigibilidad de la acreencia en que se funda la peticion (por incumplimiento de
condiciones suspensivas, o el acaecimiento de alguna condicion resolutiva), o bien
la inexistencia o satisfaccibn de la misma, principalmente mediante el aporte de re *
cibo de pago debidamente documentado

Elio, especialmentesiseadviertequelas limitacionescontenidasen la norma, se
adicionan a loscondicionamientosde orden practicoque derivan del exiguo plazo
conferidoal pretenso fallido para ejercersu defensa en esta etapa.
Conduido este estadio, sea por vencimiento del plazo conferido sin respuesta
del deudor requeridoo por presentacion de planteo excepcionante, se procedera
al dictadodesentencia (como indica el " vencido el plazo yoido el acreedor, eljuez
resuelve sin mds tramite, admitiendo o rechazando elpedido de quiebra" que reza
el art. 84 en su parr. 2°). Solo por excepcion, el magistrado en ejercicio de sus facul-
tades de director del proceso (tanto conforme la normativa concursal como la pro -
cesal decadajurisdiccion), podra abrir una instancia probatoria masamplia o bien
disponer medidas para mejor proveer, por cuanto, no puede dejar de senalarse las
previsiones contenidas en el punto, asi como la celeridad perseguida, no puede in-
terpretarse en un sentido de cercenamiento de las facultadesde la magistratura, ni
en desmedro del arribo a la verdad material del caso (en especial, atento la plurali-
dad de intereses en juego).
3 — Medidas cautelares. Alcances. Efectosen caso

derechazodel pedido
Duranteeltr miteabreviadoquese describe, y ante la posibilidaddeacaecimien-
^
to de hechoso actosque pudieran afectar la suerte del proceso, al igual que en todo
otro juicio, el legislador ha previsto la potestad judicial de adoptar medidas asegu *
rativas o cautelaresen resguardo del patrimonio del pretenso fallidoy los intereses
en juego. Esasl que el art. 85 establece: " Medidasprecautorias. Encualquierestado
de los tramitesanterioresa la declaracion de quiebra, a pedidoybajo la responsabi-
lidaddel acreedor, eljuezpuede decretar medidasprecautorias deproteccion de la
integridad del patrimonio del deudor, cuando considere acreditado prima facie lo
invocado por el acreedory sc demuestre peligro en la demora. Las medidas pueden
consistiren la inhibicion general de bienes del deudor, intervene6n controlada de
sus negocios, uotra adecuada a los finesperseguidos" .
Cabe sebalar que el artkulo no incorpora ninguna cuestibn novedosa, en tanto
los recaudos para el dictado de tales medidas son identicas a las previstas en los or -
denamientos procesales locales (verosimilituddel derecho y peligro en la demora),
y el catalogo de medidas potenciales resulta meramente ejemplificati vo, siendo ad-
mitida toda medida " adecuada a los fines perseguidos", debiendo por lo tanto su-
perar el tamiz de la razonabilidadde las medidas a adoptarse.
Dichas medidasconcluiran en caso de rechazo del pedido de quiebra, sin perjui-
cio de la validez de los actos realizados durante su vigencia (en tanto hayan sido re-
alizados dentro de los alcances de la tutela precautoria).
Por su parte, en caso de dictarse sentencia declarativa de la quiebra, dichas me-
didascontinuardn duranteel proceso falencial o concluiran, segun la naturaleza de
la tutela y su compatibilidad, con lo establecido especificamente al respecto para el
tramite liquidativo .
c) Desistimiento del deudor o del acreedor .
Recaudos legates
Ahora bien, cabe ponderar las posibilidades que asisten a los distintos impulso-
res del proceso declarative de quiebra directa, para desistir del tramite ya instado,
segun se trate de quiebra pedida por acreedor o por el mismo pretenso deudor.
1 — Desistimiento del pedido del deudor

En torno al pedido impulsado por el propio deudor (quiebra directa voluntaria),
el art. 87 expresamentetratalacuestibnsenalandoensu ultimoparrafoque:" Eldeu-
dor que pet/done su quiebra no puede desistir de su pedido, salvo que demuestre,
antes de la primera publicacidn de edictos, gue ha desaparecido su estado de cesa-
cion depagos" , dando asi claridad a la cuestion .
El legislador ha definidocon claridad el lapsodentrodel cual puede el deudor de-
sistir de su propia petition de declaracion de quiebra, no pudiendo en ningun caso
excederde la oportunidad de la primera publicacidn de edictos. Elio asi, pues logica -
mente a partir de dicho momento el proceso habrd adquiridocaracter notoriamen-
tepublicoyhabrainiciadolaetapainformativaenplenaforma, y la intervention ple-
na de los pretensos acreedores interesados en la salvaguarda de suscr £ ditos.
Ahora bien, del texto expresosurge la insuficiencia por si de la mera voluntad del
deudor peticionante, a los fines de dejar sin efecto el tramite ya instado; sino que
adicionalmente a la exteriorizacion de su desistimiento, debera acompanarse la
acreditacibn de hechos que demuestren la extincibn del presupuesto objetivo que
se adujo al plantear la demanda.
Es decir, si al instar el proceso, el deudor peticionante debe exponer y expl icitar
lasituacibndeimpotenciaenquefundasu $olicitud,depura logicaesquequienpre -
tende desistir de d icho proceso ya instado, deba demostrar cuanto menos somera-
mente, que ha cesado dicho estado de impotencia patrimonial. Elio, principalmen-
te en procura de la tutela de la pluralidad de intereses ajenos al deudor fallido, que
podrian verse vulnerados mediante un ejercicio abusivo del derecho a peticionar la
quiebra y luego desistir la misma, sin condicionamiento.
Estascondiciones han llevadoa algunos autores 4 a sostenerque no se trataria en
el caso de un autbntico desistimiento del proceso por parte deldeudor, sino, en pu-
ridad, de una retractacion de la confesion de insolvencia contenida en la demanda
de quiebra voluntaria, probando su inexistencia.
2 Desistimiento del pedido del acreedor
En el caso que el tramite de quiebra directa haya sido instado por un pretenso
acreedor, el art. 87 de la normativa concursal en su primera parte ha previsto que:
" El acreedor que pide la quiebra puede desistir desu solicitud mientras no se haya
hecho efectiva la citacion prevista enelart. 84. Los pagos hechos por eldeudor o por
un tercero al acreedor peticionante de la quiebra estaran sometidosa lo dispuesto
enelart. 122
En el caso del acreedor peticionante, es patente e indubitada la facultad que le
asistede desistir de su peticion, con el valladar concreto de la citacion del deudor, la
cual una vez perfeccionada sel la la posibilidaddel acreedor de hacer conduirel pro -
ceso por su sola voluntad. Es decir, mientras no haya existido sustanciacion, el acre-
edor cuenta con libertad par a dejar sin efecto su peticion.
Ahora bien, el legislador ha estimado con acierto que, en el caso en que exista
una posterior dedaracion de quiebra, los pagosque haya recibido el acreedor peti-
cionante (y que desistib), queden sometidos a losterminos del art. 122, debiendo
por lotanto reintegrarlosa la masa en beneficiode todos los acreedores. Esto, a fin
de evitar la utilizacion abusiva de la peticion de quiebra (y posterior desistimiento),
para la obtencion de una forma coactiva de obtener el pago de una deuda, en per-
juiciodelosrestantesinteresadosy acreedores. Elio asi, por cuanto las masde lasve-
ces, el desistimiento del acreedor encontrara sustento practico en la obtencion de
4 Rivera (dir.), Derecho concursal, 2010, t. Ill, p. 88

la satisfaction de su credito (lo cual en no pocas situaciones empeora la delicada si -

tuacion patrimonial del deudor, e impulsando el desenlace liquidativo).
§ 72. RECHAZO DE LA DECLARACION DE QUIEBRA
Concluida la tramitacion resenada, corresponded el dictado de la correspon-

diente sentencia que resuelva la declaration de quiebra, o el rechazo de la peticion
efectuada por el acreedor en dicho sentido.
Este pronunciamiento, aun en el supuesto de resolver el rechazo del pedido de
quiebra, procesalmente debe ser calificado como una verdadera sentencia, y por lo
tanto habra de reunir los recaudos que la normativa de rito local establezca al efec-
to . De particular relevancia resultara la motivation del pronunciamiento, tanto en
un sentido como el otro.
De estimarse que no se encuentran cumplimentados los recaudos de admisibili-
dad o procedibilidad de la peticion de dedaracion de quiebra,el magistrado habra
de resolver el rechazo de la peticion del acreedor, expidiendose expresamente so-
bre el punto. Pero ademas, respecto de este pronunciamiento, surgen algunas con-
sideracionesparticularesa efectuarse, entornoasu recurribilidad, la imposition de
las costas, y los efectos y consecuencias que acarrea la misma.
a ) Recurribilidad del pronunciamiento
La normativa nocontiene prevision especifica en punto a la potestad recursiva

contra el pronunciamientoquerechaza la peticion del acreedor (a diferencia del de-
sarrollo del sistema recursivo que efectua la normativa, para el supuesto de decla-
ration de quiebra).
Dicha situacidn ha derivado en el desarrollo de dos posturas confrontadas.
La primera, hoy minoritaria, ha estimado inapelable el pronunciamiento, sobre
la base doble de estimar que el mismo no causa estado (en tanto no vedaria la posi -
bilidad de formular nuevos pedidos de quiebra), y que a todo evento quedaria al-
canzada por la prevision general establecida en el art. 273, inc. 5° del ordenamien-
to concursal, que establece la inapelabi lidad general de las decisiones, con la salve-
dad de los casos expresamente autorizados (no siendo el presente uno de ellos).
—
Contradichapostura,sehasostenido encriterioquecompartimos— que la re-
gia de inapelabilidad resulta inaplicable a la presente situation, por cuanto la mis-
ma rige enel marco de procesos concursales, siendo que el rechazo de la dedaracion
de quiebra. El rechazo del pedido, precisamente, importa que no estemos frente a
unprocesoconcursal. Aun mas, la finalidad del principiode irrecurribilidad (consis-
tente en prevenir la dilation de los procesos) no se verificaria en el caso. Y contra la
postura que considera que la desestimacion no causa estado ni agravio, el interes
del acreedor no luce dif icil de identif icar, pudiendo identificarse con la prevencion
del agravamiento de la situation patrimonial, la tutela del patrimonio que garante

$uscreditos, yel cuestionamientode las costas derivadas de latramitacion.
b ) Imposicidn de las costas
Una cuestion mascompleja se presenta en tornoa la forma en que habran de im-

ponerse o distribuirse las costas derivadas de la tramitacibn de la peticibn del acre -
edor, en caso de rechazo de la declaracion de quiebra. Tal problema no admite una
solution univoca ni a priori, toda vez que los motivos del rechazo de la declaracion
de quiebra son variadosy obedecen a multiplescircunstancias, incluso a la voluntad
misma del deudor requerido.
Tal situacibn ha dado lugar a una casuistica de las soluciones que, en definitiva,
permitendelinearalgunoscriteriosgenerales, peroquehandeadaptarseyajustar-
se a cada caso concreto. Asir en principio puede senalarse que en supuestos en que
el rechazo de la peticion se encuentre f undada en el incumplimiento de requisitos
por parte del acreedor, las costas derivadas del procedimiento habran de ser sopor-
tadasporelmismo (porejemplo, los supuestosde rechazo porfaltadeprobanzade
su credito o su exigibilidad, falta de legitimacion del peticionate odel requerido, o
cuando este ultimo no resulte sujeto concursable por causa que conocio o debio ser
conocida por el peticionante).
Por su parte, en general se ha estimado que corresponded a imposition de las
costas al deudor requerido, en aquellos supuestos en que el rechazo de la peticibn
de quiebra, derive de un accionar del propio deudor, o en casos que —con su accio-
—
nar haya dado lugar validamente a la peticibn que finalmentenohayaprospera -
do (asi, porejemplo, en casos en que luego de anoticiadodel pedidodequiebra,ha-
ya solicitado su concurso preventivo, o bien haya abonado el credito que sustenta -
ba la peticibn de quiebra, y situaciones similares).
c) Indemnizacion porpedido de quiebra rechazado
La peticibn de quiebra, como toda accibn, constituye un derecho del acreedor, a

fin deobtenerun pronunciamiento judicial sobrelasituacibn econbmicadesu pre *
tensodeudor. Porlotanto, por principio, no correspondereconocerindemnizacion

dedahosoperjuiciosque la peticibn pudiera habergenerado. Esmas, habitualmen-
te —y toda vez que nos ubicamos en el supuesto de rechazo de la declaracion de
quiebra—, tales perjuiciosestarandadosen definitiva porlascostasdelproceso, que
deberan sersoportadas por el sujeto perdidoso (especialmente, enelcasode una pe-
ticibn indebida de quiebra) .
Sin embargo, existen situaciones que la sola peticibn de quiebra de un sujeto
pueda generar danos que exceden de los meros gastos que impone el proceso. En
talessupuestos, se han generadotambien debatesentrequienesconsideran queen
ningun caso podrfa reconocerse indemnizacibn de tales dafios y perjuicios, por tra-
tarsetansolodelejerciciode underecho del acreedorYporotra parte, quienescon-

—
sideran que como todo derecho— el de peticionar la quiebra puede dar lugar a
un ejercicio abusivo que derive en un deber de indemnizar.
Tratendose de un principio general del ordenamiento national, estimamos que
el instituto del abuso del derecho es pasible de aplicarse al supuesto de petition de
quiebra por parte deun acreedormalicioso,y por lo tanto, ensupuestosenque la pe -
tition resultedolosayabusiva, corresponded la indemnizacibndelosdanosquepu-
dieran haberse derivado al pretenso deudor requerido. Sin embargo, debe aclarar -
se que ello resultara el objeto de un proceso de conocimiento distinto delconcursal,
y no formara parte del contenido de la resolution en analisis.
§ 73. LA SENTENCIADE QUIEBRA
a ) Concepto. Esenda juridico - procesal
Concluido el abreviado tramite hasta aqui descripto, independientemente de

quesetrate de quiebra voluntaria o necesaria, corresponded al organismo jurisdic-
tional pronunciarse, haciendo lugar a la petition y por lo tanto ordenando la aper -
tura de la quiebra, o rechazando el pedido.
Esasi, queel proceso falencial propiamentedichose iniciacon una verdadera sen-
tence, en sentido formal y sustancial, que marca su punto de partida, y el comienzo
de no pocos efectos jurfdicos de toda indole. En cuanto a la naturaleza de esta sen-
tence, compartimos la postura que estima que reviste caracter principalmente de-
clarative,en tantotiendeen primerterminoa laconstatacion de un estadodehecho
preexistente, consistente en la cesacion de pagos y concursabilidad del deudor de-
claradofallido 5.
b ) Contenido
Debemos, por lo tanto, efectuar un anal isis de tan trascendente acto juridico ju-
.
risdictional Asi, corresponde al art. 88 establecer los contenidos minimos de esta
sentencia (sin perjuiciode los recaudosquecorresponda cumplimentarconforme los
ordenamientosrituales locales). Seestableceque:" La sentencia que declare ia quie-
bra debe contener":
I. " individualization del fallidoy, en caso desociedadla de lossocios ilimitadamen-
te responsables
Naturalmente, el primer e ineludible punto del resolutorioen analisis habra de
ser la expresa declaration de quiebra, y por lo tanto, la correcta identification de la
5
Rivera (dir.), Derecho concursal, 2010, t. Ill, p. 89; Martorell (dir.), Leyde ConcursosyQuie-
brascomentada, 2012, t. II, p. 806.
persona cuya falencia se dedara. Si bien no se establecen recaudos precisos en pun-

to a la individualizacion, se sobreentiende que la misma debe realizarse a partir de
datosobjetivosysuficientesquepermitan la recta identification de la persona, sea
juridicaohumana.
Juntamente con la identification de la persona en quiebra, la norma dispone la in-
dividualizacion de lossocios ilimitadamente responsables en caso de tratarse de una
sociedad. Elio responde a losefectosquesobre los mismos proyecta la declaration de
quiebra de la persona juridica, cuestion que sera abordada en apartadossubsiguien-
tes, y en particular al tratar la cuestion atinente a la extensibn de la quiebra.
2 . “Orden de anotarla quiebra y la inhibicidn general de bienes en los registros co-

rrespondientes" .
La norma preve la anotacion de la quiebra, en losdistintos registros (y jurisdic-
ciones) en que se presuponga que el fallido pudiera contar con bienes registrables
inscriptos de su titularidad. Elio, con el fin de resguardar el activo del deudor al in-
hibirlode la realization porsidetodoactodispositivo sobre los mismos, a la parde
efectivizar el desapoderamiento (efecto propio de la sentencia de quiebra, que tra -
taremos en el capitulo pertinente de esta obra).
Cabe dejar aclarado que, si bien se ha previsto en el art. 295 de la LCQ, la existen-
ce deun RegistroNacionaldeConcursosyQuiebras, a laactualidad nose ha avan-
zado en la reglamentacion y creation del mismo, cumpliendo dichasfunciones los
registros de juicios universales locales de cada jurisdiction provincial.
3. “ Ordenalfallidoya terceros para que entreguenal sindico losbienes deaquer.

Asimismo de caractertutelar es la orden de entrega de los bienessujetos a desa -
poderamiento, que se encuentren en poder del fal lido o induso de terceros. Dicha
medida debera cumplirse con el sindico, si el mismo se encontrara ya en funciones,
y caso contrario —sin perjuicio de la referenda de la norma—, la entrega sera cum-
plida con el funcionario que designe el organo jurisdiccional para el cumplimiento
de la incautacion e inventario.
En el caso de terceros, no solo deberan abstenerse de hacer entregas de bienes
alfallido (bajoapercibimientodeinoponibilidadalamasa, comoseveraensuopor-
tunidad), sino que deberan poner en conocimiento de la sindicatura o el magistra -
do la existencia de bienes del fallido que se encuentren en su poder, y poner a dis-
position los mismos, entregandolos a la sindicatura oportunamente.
4. “ Intimacidn al deudor para que cumpla los requisites a los que se refiere el art. 86
si no lo hubiera efectuado hasta entonces y para que entregue al sindico dentro
de las 24 horas los libros de comercioydemasdocumentacion relacionada con la
contabilidad'' .
Comose indicoanteriormente, la petition dequiebra porel propiodeudorexige

el cumplimiento de numerosos recaudos formalesy de information — vease el apar -
tado precedente pertinente— mas su incumplimiento no obsta a la declaration.
Ahora bien, a partir del dictado de la sentencia, en todo proceso falencial (incluso a
petition de acreedor, si bien algunos autores no comparten estecriterio amplio y lo
limitanalcasodequiebravoluntaria 6), seimpone la obligation decumplircondichos
requisites, a fin de procurar la mayor informacibn posible para el desarrollode las
subsiguientes eta pas del proceso, y el adecuado desempeiio de la actuation de los
funcionarios intervinientes. Asimismo, debera hacerse entrega de la documenta-
tion contableycomercial (deser Nevada por el fallido), no bastando la mera indivi-
dualization o identification (a diferencia de lo ocurrido en el caso de concurso pre-
ventivo).
5. "ta prohibition de ha cerpagos al fallido, los que serin in efica ces *
La sentencia en analisis incluye ordenes que no se dirigen exclusivamente a los

funcionarios y fallidos intervinientes en el proceso, sino que tienen proyeccibn ge-
neral; tal es el caso de la prohibition de realization de pagos al fallido. Tambien de
naturaleza protectoria del patrimonio, se procura evitar posibles maniobras de re-
duction, desaparicion o apropiacion del activo destinado a distribution entre los
acreedores. Elio no importa que losdeudores del fallido no deban cumplirsusobli-
gaciones, sinoque los pagoscorrespondientesdeberSn efectuarseenfavor de la ma-
sa concursal, generalmente mediante deposito en cuenta de autos, o entrega a la
sindicatura .
Lasancibn prevista por la norma esdesumagravedad: laineficaciadel pago, y la
subsistencia de la obligation en cabeza del tercero, de pagar a la quiebra .
6. * Orden de interceptar la correspondence y de entregarla a I sindico
Se trata de una traditional consecuencia personal de la declaration de quiebra,

que procura la obtencibn de la mayor informacion posible para el desarrollo del
proceso y en interes de los distintos intervinientes, pero que en la actualidad, da lu -
gar a debatesen puntoa la utilidad y alcancesde la mentada interception, especial-
mente por la proliferation de medios electronicos de comunicacibn (cuestion en
que se ahondara al tratar los efectos personales de la quiebra).
7. " In timacion al fallido o administradores de la sociedadconcursada, para que den-

tro de las 48 h oras constituyan domitilio procesalen ellugarde tramitacidn deljui-
cio, con apercibimiento de tenerlo por constituido en losestrados deljuzgado" .
6 Rivera (dir.), Derecho concursal, 2010, t.Ill, p. 94.

Esta prevision resulta de neto corte procesal, y tiende a asegurar el efectivo ano-
ticiamientodelasdecisiones, vistas, trasladosydem sactosprocesalesquedebanser
^
comunicadostanto a la persona fallida, como a los administradores (en caso de per-
sonas juridicas), en posde evitar la paralizacibno dilacion innecesaria del procesopor
dificultades en el cumplimiento de los actos notificatorios. Se trata de una carga en
el propio interesdel fallido, porcuanto su incumplimientoacarrea la gravosa conse -
cuencia de que las notificaciones personalesqueden cumplimentadas ministerio le-
gis (con las repercusiones que ello supone en la toma de conocimiento de las deci-
siones, el cbmputo de plazos y la preclusibn de actos y etapas).
8. “ Orden de efectuarlas comunicaciones necesarias para asegurar el cumplimien-

to del art 103" .
Entre los efectos personales que produce la declaration de quiebra se incluye
una limitacibn de la libertad ambulatoria del fallido y administradores de personas
.
juridicas declaradas en quiebra consistente en una prohibicion de salida del pais.
Por lotanto, este punto del pronunciamiento propende a la efectivizacion de dicha
limitacibn, poniendoenconocimientodelasautoridadesmigratoriasnacionalesde
la existenciade la prohibicion, aportandolatotalidaddedatosdeindividualizacibn
de los alcanzados por la medida .
9. "Orden derealizacion de los bienes del deudory la designacibn de quien efectua -
ra lasenajenaciones".
.
Desde el dictado mismo de la sentencia de quiebra que abre el proceso, se dispo -
ne la inmediata realizacion (liquidacibn) de los bienes sujetos a desapoderamiento,
a fin de procurer la mayor celeridad posible, evitando gastos de conservacion, a si co-
.
mo posibles depreciaciones dafios o pSrdidas de los bienes con cuyo producido ha -
bran de satisfacerse las acreencias (y en cumplimiento con lo previsto en el art. 203) .
Sin embargo, y mas alia de la voluntad del legislador, tal inmediatez resulta de
.
dif icil (cuando no imposible) obtencibn por razones tanto juridicas como pragmd-
ticas: desde la interposition de recursos que en algunos supuestos importan la sus-
.
pensibn de dicha realizacibn a las demoras propias derivadas de la designacibn de
.
funcionarios obtencion de certificados o informes, y demastramites previos a la
.
venta subasta o licitacion de los bienes.
.
10 " Designacibn de un funcionario que realice el inventario correspondiente en el
ttrmino de 30 dtas, elcualcomprenderasolo rubros generates" .
.
mismasindicaturaqueresultedesinsaculada oyabienenunoficialdejusticiaomar-
.
Dicho nombramiento puede recaer (y habitualmente lo hace) en cabeza de la
tillero designado en el proceso (segun las necesidades y urgencia del caso). Sin em-
bargo, nada obsta a la designacibn de un escribano a los efectos del cumplimiento
inmediato la identif icacion y detalle de los bienes desapoderados e incautados.
11. * La designacidn deaudiencia para elsorteo delsindico

Finalmente, corresponde en esta misma oportunidad la fijacion de fecha y hora
para la realization del sorteo tendiente a la designacion de la sindicatura que ac-
tuara en el caso.
De mas esta mencionar que esta misma es la oportunidad para que la magistra-
tura se expida en torno al tipode sindicatura queactuarS (categoria A o B, individual
o plural).
12. * Supuestosespeciales "

Por ultimo, para el supuesto de quiebra directa o bien tratandose de quiebra in-
directa, elladerivadel incumplimientodel acuerdoo la nulidad, " lasentenciadebe
fijarfa fecha hasta la cualsepueden presentarlas so iicitudesde verified cion de los cre-
ditos ante elsindico, la que sera establecida dentro de los 20 diascontados desde la
fecha enquese estime concluida la publication de los edictosrypara la presentation
de los informes individualy general, respectivamente" .
Elio asi, por cuantoen dichossupuestos resulta necesaria la tramitacion de una
etapa informativa, tendiente a la determinacidn de la composition del pasivo y ac -
tivo involucrado en el proceso.
c ) Notification y publicidad
Como toda sentencia judicial, la misma debe ser comunicada a sus destinatarios
e interesados . Dicha notif icacion adquiereparticu lar relevancia en los procesoscon-
cursales, ya que la declaration de quiebra interesa no solamente al propio deudor
fallido, y eventualmente al acreedor peticionario si lo hubiera, sino que por la na-
turaleza concursal del proceso la misma importa un llamamiento amplio a los inte-
resados, y en particular a la totalidad de acreedores concursales y otros sujetos in-
teresados (trabajadores principalmente).
El legislador ha optado por un mecanismo de publicidad edictal, y por ende, no-
tification ficta destinada al universo indeterminado de sujetos en cuestion. El art
89 de la LCQ preve que debera procederse a publicar edictos durante cinco dias en
el diario de publicaciones legales del asiento del juzgado, asf como en cada jurisdic -
tion en que el fallidotenga establecimiento, osedomicilieunsociosolidariamente
responsable {ello dentro del plazo de 24 horas, de improbable cumplimiento).
El edicto debera identificar el proceso, la declaration de quiebra, el sujetofallido
-
(art . 88, inc. 1°), la orden de entrega de bienes del fallido (inc. 3°) intimation al falli
do a cumplir los requisitos del art. 86 ( inc. 4°), la prohibition de hacer pagos al fallido
(inc. 5°), y las fechas correspondientes al periodo informativo de corresponder (art.
88, in fine ).
Adicionalmente, se ha previsto que: " Sialmomento de la quiebra existieren fon-
dossuficientes en el expediente, eljuez puede ordenarlaspublicaciones de edictos
similaresen otrosdiariosdeamplia circulation quedesigne, a lo quesedebedarcum-

plimiento en la formayterminos dispuestos ", ello a fin de una mejor y mayor difu-
sion del pronunciamiento.
Cabe destacar que sin perjuicio que no se prevea en el texto legal, la practica tri-
bunalicia indica que mas alia de la publication edictal y la notification ministerio le-
gis establecida en el art. 273, inc. 5°, en atencion a la trascendencia que la sentencia
en cuestion reviste respecto de la persona del deudor y el significativo cambio en su
estatusjuridicoy patrimonial, secursara notification en forma personal o por cedula.
§ 74. RECURSOS FRENTE A LA SENTENCIA DE QUIEBRA
Declarada la quiebra, y como acaece respecto de la virtual totalidad de resolu-

ciones judiciales, existen distintos mecanismos tendientes a revertir el pronuncia-
miento. En elcasode lasentencia dequiebra, cabe serialarque el ordenamientocon-
cursal se encarga de disenar un sistema recursivo propio y distinto del de los ordena-
mientos procesales locales, y que cobra prevalencia sobre los mismos. Elio es parti-
cularmente relevante al advertir que, por principio, resulta improcedente la inter -
position del recurso de apelacion (especialmente en caso de sentences de quiebra
directa), salvo supuestos puntuales autorizados en el ordenamiento, o frente a si *
tuaciones excepcionales que impongan dicho transito so pena de avasallamiento
de garantias esenciales.
a ) Reposicidn. Trimite. Partes

El recurso por antonomasia enelordenamientoconcursal, para el cuestionamien-
to de la sentencia de quiebra directa, es el llamado recurso de reposicion, al que se
asigna tramite incidental, y persigue se deje sin efecto la sentencia ya dictada. Dicho
recurso no procede en ningun supuesto de quiebra indirecta.
Los legitimados para su interposicion son limitados. El fallidosolamente se en-
contrara legitimadoasu interposicibnen el casode quiebra directa a pedidode acre-
edor (mas no asi en el supuesto de quiebra voluntaria, af in de no afectar la doctrina
de los actos propios). En tanto, en caso de quiebra voluntaria, unicamente podra in-
terponer el recurso un socio ilimitadamente responsable en el caso de quiebra de so-
ciedad, a la que no hubiera dadosu conformidad.
Tambibn es restringido el plazocon quesecuenta para la interposicibn del recur -
so en cuestion. Como indica la norma, " debe deducirse dentro de los cinco dias de
conocida la sentencia de quiebra o, en defecto de ese conotimiento anterior hasta
el quinto dia posterior a la ultima publication de edictos en eldiario ofitial que co -
rresponda a la jurisdiction deljuzgado" . Es decir, cinco dias habiles judiciales desde
que seconocioo debio conocerse la sentencia; debiendointerponerseyfundarseen
forma conjunta, con aporte de todos los elementos que tiendan a acreditar los ex-
tremosalegados.
El recurso solo podra fundarse en las causales taxativamente previstas en el art.

95, que refiere a la inexistencia de los presupuestos que dieron lugar a la declara-
tion dequiebra. Esdecir, solo podra alegarse la inexistencia de la cesacion de pagos,
o el no revestir el caracter de sujeto concursable el declarado fallido. El fundamen-
to porel quese opte, naturalmente repercirtira tanto en laspruebas a aportarse, co-
mo en los extremos que habran de demostrarse.
Una vez interpuesto, el magistrado dispondra el traslado al acreedor peticionan-
te ( si lo hubiere), asi como el otorgamiento de vista a ia sindicatura (que indebida -
mente el legisladordenomina como una de las "partes " del incidente, a pesar de no
revestir un interes propio y particular en el asunto).
Evacuados los traslados, el magistrado debera proceder a resolver, a partir de la
totalidad de circunstancias y elementos obrantes tanto en la causa principal como
ensusincidentes, gozandodeun plazodetan solo " diez dtas desde que el inciden-
te se encontrare en condiciones de resolver" ,
El tramite descripto, que difiere del propio de otros remedios recursivos, I leva a
autores como Calamandrei 7 a sostener que en propiedad se trataria de una action
o incidente de impugnacion (distincion que no acarrea mayoresconsecuencias).
b ) Levantamiento sin tramite de la quiebra
Como una variante o modalidad especifica del recurso en tratamiento, el orde-

namiento concursal preve en su art. 96 la posibilidad de una tramitacion abreviada
(mal llamada "sin tramite"), para aquellos supuestos en que surge palmaria la de-
sacreditaciondelpresunto estadodecesacibnde pagos, medianteelinequfvocoac-
tode laentrega (enpagooembargo) delosfondossuficientespara la Integra satis-
faccibn de la acreencia en que se fundo la peticibn del acreedor pretenso.
La abreviacibnysimplificacibndelostramites (mediante la eliminacionde la eta-
pa de sustanciacion del incidente recursivo), se sustenta en que el deposito de fon-
dos suficientes desacredita el pretendido presupuesto objetivo, al evidenciar la li-
quidezque se suponia inexistente .
Ahora bien, de existir multiples pedidos de quiebra en tramite (y si bien solo el
que previene da lugar a la sentencia de quiebra), la cabal desarticulacion del presu-
puesto objetivo exige la cobertura con fondos, del total de las acreencias invocadas
contra el deudor. Por ello,rectamenteseexigeeldepositode importes paralaaten-
cion de los "restantes creditos invocados en pedidos de quiebra en tramite a la fe-
cha de la declaration, con sus accesorios, salvo que respecto de ellos se demuestre
prima facie, a criterio deljuez, la ilegitimidad del reclamoysin perjuicio de los de-
rechos del acreedor cuyo credito no fue impedimento para revocaria quiebra
7 Calamandrei, Estvdiossobreelproceso civil, 1945, p. 422.

La jurisprudence nacional ha tenido oportunidad de aclarar que dichos deposi-

ts no se deben limitar al mero capital adeudado, sino tambien de sus accesorios, e
intereses devengados hasta la fecha del deposit 8.
Por ultimo, si bien dichos deposits resultan suficientes para instar el levanta -
miento sin tramite, el progreso y resolucion favorable del mismo se somete a un re-
caudoadicional, consistente en el deposit por parte del deudor, de la suma que pru-
dencialmente fije el organismo jurisdiccional actuante, a los fines de la atencion de
lascostas derivadasdeltramite del procesofalencial hasta la oportunidad, loquede-
berb efectuarse en el perentorio y breve plazo de cinco dias desde notificada la esti-
macion.
De lo expuesto, se colige que dentro de cinco dias de tornado conocimiento (re -
al o ficto) de la sentencia de quiebra, el fallido debera proceder al deposit del im-
porte necesario para atender elcredit que motivo la declaracion de quiebra (y to -
dos losque sustenten pedidosen trbmite), tras lo cual el magistrado fijara el monto
a depositar para la atencion de costas mediante resolucion a partir de cuya notifi-
cacion el deudor debera efectuar y acreditar el deposit, so pena de resolverse la
continuation del proceso, y eldestino de losfondosdepositados para la satisfaccion
de la masa de acreedores.
c ) Efectos de la interposition y de la revoca cion
Independientemente del tramite que se opte para el recurso de revocation (con o

sin tramite), el art. 97 unifica ciertos efectos, fijando que la mera interposition del re-
curso unicamente produce la suspensibn de la disposition debienes (con la salvedad
de "/a venta inmediata de los bienes perecederos, de los que esten expuestos a una
grave diminution del pretio y de los que seen de conservatidn dispendiosa" , conf.
art. 184), mas " no impide la prosecution del proceso" . Es decir, durante la tramitacion
del recurso, el procesofalencial y sus incidentes continuaran sutramite ordinario, de-
biendo impulsarse el proceso, y los efectos de la sentencia de quiebra mantienen ple-
na vigencia.
Es recibn la resolucibnde revocacibn de la sentencia de quiebra la que harb cesar
los efectos del concurso, e impondra el diligenciamiento de lascomunicaciones ne-
cesarias para anoticiar a los organismos, registros e interesados, respect del cese
de tales efectos (art. 98).
Resultacasi ociosa laadaracioncontenida en la ultima parte del mentado art 98,
en cuanto sostiene que ulos acts legalmente realizados por el sindico y la resolu -
tion producida de los contratosen curso de execution son oponibles a I deudor, aun
cuando los primeros consistieren en disposiciones de bienes en las condiciones del
CNCom., enpleno , 30/5/86, "Zadicoff, Victor *, ED, 119 - 378.

art. 184 ", puesello resultadepura logica, en tanto la revocation de la declaration

de quiebra no imports la nulidad del pronunciamiento, sino tan solo el cese (a fu-
turo) de sus efectos, y por lo tanto, no vicia la validez y legitimidad de todo cuanto
fuera actuado hasta entonces, conforme a la normativa concursal.
En cuanto a la recurribilidad del pronunciamiento, debe advertirseque las nor -
mas citadas solo preven la apelabilidad por el deudor, de la resolution que denie-
gue la revocacion inmediata (al solo efecto devolutivo y sin sustanciacion). En los
restantessupuestoscabriaestimarporlotantoaplicableelprincipiogeneraldeina-
pelabilidad que rige en el proceso falencial, con la salvedad de aquellos supuestos
en que se alegue y acredite que dicha limitation recursiva suponga una grave afec -
tacion del derecho de defensa, o suponga la production de perjuicios irreparables
(casoquees posible advertirenel supuesto derechazodel recursode revocacion or -
dinario, porimportar la permanenciade los efectos de la quiebra, asicomo laliqui-
dacibn del acervo del fallido, con las graves consecuencias que ello supone).
d ) Darios y perjuicios
Mention aparte amerita una consecuencia eventual que puede derivar de la re-
vocacion de la sentencia de quiebra, y que hace a la determination y condena a la
satisfaction de los danos y perjuicios causados por el acreedor que obtuvo el pro-
nunciamiento, y que el ordenamiento recepta expressmente en el art 99 .
Para la procedencia de tal reconocimiento indemnizatorio, la normativa exige
los recaudos propiosde las accionesde responsabilidad, con lasadecuaciones pro-
pias del ambito en que se inserta y los motivos en que se sustenta la pretension in-
demnizatoria en cuestion.
Asi, logicamentesera necesaria la existencia de un danoa indemnizar,que guar -
de debida relation de causalidad con el d ictado de la sentencia de quiebra (pues no
hay responsabilidad sin daho), yqueestehayaderivadodeunaccionarilegitimo del
acreedor peticionante que le sea imputable a titulo de culpa grave o dolo (exclu-
yendo asi del campo indemnizatorio, la culpa simple).
El redamo en cuestion habra de tramitar en un proceso nuevo y distinto del fa-
lencial dausurado, si bien dicha action " tramitaporanteeljuezdelconcurso ", y an-
te la falta de previsiones especificas es dable entender que resultan de aplicacion
aqui las normas generalesdel sistema de responsabilidad que establece el Codigo
Civil y Comercial de la Nacion, y las previsiones procesales de los ordenamientos ri-
tuales locales ( lo que por lodem s, resulta razonable por cuanto precisamente, con
^
la sentencia revocatoria, ha conduido el proceso de quiebra, y cesadosus efectos) .
e ) Apelacidrt. Admisibilidad
En torno al recurso ordinario por antonomasia de los ordenamientos locales (el

de apelacion), debe sefialarse que en el marco de la quiebra directa se ve soslayado
de utilizacion directa, no pudiendo interponerseel mismocontra la sentencia decla -

rative de la misma, sino que su admision sera excepcional y solo en caso de haberse
transitado la via de la revocacion.
Sin embargo, dicho recurso reviste importancia en el ambitodel cuestionamiento
de la declaration de quiebra indirecta ya que, en no pocos supuestos, el propio orde-
namiento establece dicha via a fin de controverts el pronunciamientode frustration
del tramite preventivo (a cuyos fines remitimosa loscapitulos que anteceden).
f ) Incompetencia . Petition . Partes.

Admisidn. Efectos
Porsu parte, el ordenamiento concursal regula ensusarts. 100 y 101, comootro

recurso contra la sentencia de quiebra, el de Incompetencia, si bien mal correspon-
de llamar "recurso " almismoatentoquesufinalidad notiendea la revocacion oper-
dida de efecto de la sentencia de declaration de quiebra, sino que tiende tan solo a
lograr la remision de las actuaciones al juez natural competente, para la continua-
tionde tramite.
Los legitimados para su planteo son mds amplios, ya que aquf se encuentra inte-
resado no solo el propio deudor, sino que el lugar de tramitacion del proceso tam-
bien sera de trascendental interns para todos los potenciales acreedores que ha -
bran de ejercitarsusderechos. Por tanto, la legitimation es amplia, visto que tanto
el deudor como "cualquieracreedor " seencontraran legitimados para su planteo,
siempre y cuando no haya sido el impulsor de la dedaracibn de quiebra ante el juz -
gadoquesepretende incompetente.
El plazopara la interposicibn quedaasimiladoal recursoderevocatoria (cinco di -
as desde conocida o publicada la sentencia), y son parte en la incidencia los mismos
sujetosqueenaquel .
A fin de resguardar la tramitacibn f rente a dilaciones indebidas, y en consonan-
cia con la limitada finalidad del recurso, la peticion no suspende el tramite del con-
curso si el deudor esta inscrito en el Registro Publico de Comercio de la jurisdiccibn
del juzgado. A contrariosensu , cabria conduir que, no dandose dicho supuesto,ca-
bria suspender el proceso . No obstante, estimamos que la judicatura no pierde las
facultadesque le son inherentes, en posdeordenary disponer lasmedidasde ur-
gencia o necesidad para el resguardo de los intereses involucrados .
-
En lo que es tajante el art. 101, esque destacar que: "En ningtin caso cesa la apli
cacion de los efectos de la quiebra "
Rechazado el planteo de incompetencia, el tramite continuara sin mas. Pero la
resolucion que admite la incompetencia del juzgado importara la orden de remi-
sion del expediente a la jurisdiccibn que corresponda (donde habra de sortearse el
brgano que habra de entender), pero sin que ello afecte la validez de las actuacio -
nes que se hubieren cumplido hasta entonces.
§ 75. CONVERSI6N DELTRAMITE EN CONCURSO PREVENTIVO
Paralelamentealosrecursoshastaaquidesarrollados, ellegisladorhaprevistoun
mecanismo propio y especifico del ordenamiento concursal, que sin ser un recurso
propiamente dicho, constituye un remediocontra la dedaracion de quiebra, en tan-
to tiende a la extincidn de la misma, pero no conduye con el procesoconcursal, sino
quelo reviertea la modalidad preventiva (siempreque dicha etapa no hayasidotran-
sitada con anterioridad).
a ) Conceptoyfundamento
El presente, se trata de un procedimiento incorporado por la ley 24.522, en re-

emplazo del viejo "concordat © ", a traves del cual el deudor dedarado fallido que
anteriormente no tramito un procedimiento preventivo, puede solicitar la " con-
version " del proceso liquidativo , a fin de habilitar el transito de la solucion preven-
tiva, con la finalidad de evitar las graves consecuenciasy los perjuiciosque derivan
de la solucion quebratista.
Dicha solucion encuentra sustento en los principiosque inspiran el ordenamien-
to concursal argentino actual, en el que prevalecen las soluciones preventivas por
sobre las liquidativas, partiendode un reconocimientode la insatisfaccion de los re-
sultados arrojados por los procesos de quiebra, of reciendo una alternativa para el
deudor que pudiera haberse vistosorprendidoporuna dedaracion de quiebra, sin
haber tenido oportunidad de intentar el transito de las soluciones preventivas que
ofrece la misma ley.
b ) Sujetos legitimados
En materia de legitimacion, el art . 90 es daro al no legitimar sino al deudor de-

clarado fallido, excluyendotoda posibilidad de solicitud por parte de un acreedor
interesado, extendiendo la solucion exclusivamentea lossocioscuya quiebra se de-
crete por extension.
Quedan excluidos en forma expresa el deudor cuya quiebra se hubieredecretado
porincumplimientodeun acuerdo preventivo oestandoentramiteun concurso pre-
ventivo, 0 quien se encuentre en el periodo de inhibicidn establecido en el art . 59. Si
bien estos supuestos no deben estimarse como taxativos, sino que en general se ha
estimadoquequedanexduidostodosaquellossupuestosenquehayaexistidountra-
mite preventivo previo, que se haya visto frustrado y que haya derivado en quiebra.
c) Plazo. Requisites legates
El plazo para formular la peticion de conversion, conforme el art. 90, esde "diez
dias contados a partirde la ultima publicacion de los edictos a que se refiere el art .
89" no previendo en el caso, otros medios de notificacion otoma de conocimiento
de la sentencia de quiebra, como si lo hace al tratar los restantes recursos contra la

sentencia de quiebra. El lo ha supuesto dudas en torno a si cabe asimilar las solucio-
nes, o si el plazo habra de computarse necesariamentesiempre a partir de la ultima
publicacibn edictal, no obstante haber tornado conocimiento anterior de la sen-
tencia. En pos de priorizar lassoluciones preventivas, losterminosexpresosde la ley,
yel mejor resguardode losderechosy garantiasdel deudor, especialmente frente
a los gravosos efectos de un proceso liquidativo, estimamos que en el punto habra
de estarse al texto de la norma.
En punto a los recaudosquese exigen, se requiere queel sujeto peticionante sea
pasible de concursamiento preventivo, y la solicitud de conversion contenga los re-
caudos del art. 11, pudiendo el juez (a pedido del deudor) conferir un plazo adicio -
nal (dehastadiezdias) para la integration de losrecaudosformalesqueresultenfal-
tantes.
d) Quiebra y conversion solicitada por el propio deudor
Uno de los puntos que mayor debate ha generado en torno a la f igura de la con-
version gira en torno de la posibilidad de que el pedido de conversion sea instado
por el propio deudor impetrante de su quiebra voluntaria.
Con este peculiar sistema, quienpidesupropiaquiebra, confesandoestarcesan-
te sin poder cancelar lasobligaciones vencidas, solicita luego, a los pocosdfas, con-
verts el juicio liquidativo en preventivo con el solo cumplimiento de los requisitos
exigidos por el art. 11 de la normativa concursal.
Se trata, en la especie, de un mismo proceso donde el deudor, aun cesante, deja
sin efecto su pedido de realizacion de bienes para intentar la regularizacion patri-
monial o saneamiento de sus negocios. Noconfundir este procedimiento con el de -
sistimiento del pedido de propia quiebra.
El institutode la conversion suscitointeresantesdebatesentre los autoresy la ju-
. .
risprudencia trazando trescorrientesde interpretation que porsu extension y com-
plejidad, solo sintetizaremos, pues exceden los limites de esta obra.
Parte dela doctrina entendio que loque la ley noprohibepuedeser utilizado por
el justiciable, ademas la solucion preventiva se impone sobre la falencial; debe pro-
.
tegerseaquienintentahacerhonorasusdeudas semantieneuncontribuyentefis-
calde lostresnivelesyseevitaun procedimiento lento, engorrosoycasi siemprein-
satisf actor io.
En las antipodas, otros doctrinarios rechazaban la posibilidad de la conversibn
de la quiebra en concurso, pues al elegirse una via no puede cambiarse por otra so
pretexto de encontrar un mejor tratamiento para su situacion economico- finan-
ciera; quien ha confesado estar cesante sin recursos para cancelar obligaciones exi-
gibles, con medios regulares, es muy dificiI pueda sortear la crisis en tan cortotiem-
po; por la teoria de los propios actos o «venire contra factum proprium non vaiet »,
resulta contradictorio sostener lo contrario y ademas en sede judicial, por los efec-
tosqueelloimpone; por ultimo, podriasuponerundesistimientoencubiertoveda-

do por la ley.
Unatercera concepcion, a la que adherimos, acepta la conversion salvo queel ob-
jetivo ultimo resulte contrarioa los intereses de la masa o de un acreedor en particu-
lar, sea irrito, abusivo o fraudulento (si se quisiera suspender o evitar una subasta,
evad ir impuestos, ocultar bienes o disminuir pasivos, etcetera) .
A modo de conclusion podemos afirmar que actualmente la conversion se utili-
za comunmente, con los limites de contralor que ejerce el juez.
e ) Efectos del pedido
Conforme estableceel art. 91; " Presentado el pedido deconversidn eldeudorno

podra interponer recurso de reposicion contra la sentencia de quiebra; siya lo hu-
biese interpuesto, se lo tienepordesistidosin necesidadde declaracionjudiciar , ya
queexiste una dara contradiccion entre ambos remedios. Mientras el recurso de re-
posicion importa el desconocimientode alguno de los presupuestos concursales, el
pedido deconversidn precisamenteimporta la afirmacidnexpresadeldeudoracer -
ca de su estado de cesacion de pagos, asi como su caracter de sujeto concursable.
En cambio,nose presenta dicha incompatibilidad con el planteo de incompeten-
ce, por lo que ningun obice se presenta a que se interponga o continue la tramita-
ciondel recurso ya interpuesto.
Mientras dure la tramitacion del pedido de conversion, de conformidad con lo
previsto en el art. 203, quedara suspendida la realizacion de bienes, mas nada dice
el articulado en punto a los restantes aspectos del proceso, de lo que cabe concluir
que hasta la resolucion de conversion, el tramite no se suspendera, debiendo conti-
nuarnormalmente.
f ) Resolucion judicial. Efectos de la conversion

Formulado el pedido de con version, y en su caso agotado el plazo conferido pa-
ra el cumplimiento de los requisitos formales del art . 11, corresponded al magis-
trado expedirse en punto a la procedencia de la conversion.
El ped ido, conforme preve el art. 93, solo podra rechazarse por no haberse cum-
plido los requisitos formales senalados, yexcepcionalmente portratarse de un su -
jeto que no sea pasible de concursamiento preventivo (excepcional, decimos, por
cuanto son escasos los supuestos de sujetos pasibles de quiebra pero no de concur -
so preventivo). Consideramos que, por la gravedad de las consecuencias de seme-
jante pronunciamiento para los derechos del deudor, el rechazo resulta apelable.
En cambio, de hacerse lugar, la resolucion judicial a dictarse dejara sin efecto la
sentencia de quiebra, y dispondra la apertura del concurso preventivo. Asi,en la mis-
ma sentencia que se haga lugar al pedido de conversion, debera contener todos los
recaudosestablecidosenel art. Rdandoinicioal proceso preventivo.
Es significativo el efecto principal dedicho pronunciamiento, por cuanto se ex-

tingue lisa y llanamente la sentencia de quiebra, y por lo tanto, a los fines juridicos,
es como si nunca hubiera existido, revistando importantes consecuencias en distin-
tasetapasy ante eventualidades del desarrollodelnuevoproceso preventive, cuyo
analisis detallado excedeel marco de la presente obra.
JURISPRUDENCE A
1 El discernimiento judicial debe cenirse a comprobar la existencia o no del estado de

cesacidn de pages. (CNCom., SalaF, 4/3/10, "Dominguesy Cia. S.A. s/Pedidode quiebra
por Le Radial S.R.L.", en http:/ / jurisprudencia. pjn .gov. arfjurispfprincipal.htm; idem,
24/6/14, "InstrumentosyComandosS.R .L. s/Pedidode quiebra por South Management
5.A.", EE, ejemplar del 30/9/ 14, p. 5).
.
2 El art 80 de la Ley de Concursosy Quiebras 24.522 establece quetodo acreedor cu-
yo erbditosea exigible, cualquierasea sunaturalezayprivilegio — sitieneprivilegioes-
pecial y no es un acreedor laboral, debe demostrar la insuficiencia de la garantia—,
puede pedir la quiebra. En consecuencia, el acreedor impagotiene el derecho de op-
tar entre la accion individual o la accion colectiva, noexistiendonorma alguna quelo
compela a tenerque deducir primeramente la accion individual (conf . CCC 2" La Plata,
.
Sala 1, 24/4/97, causa B - 84.432, RSD, 121/97; idem, Sala II, 22/5/02, causa n° 95.560 RSD,
.
105/02) La mora del deudor lo legitima para ejercer su pretension de cobro en forma
colectiva, por configurartal circunstancia un hecho reveladorde la cesacion de pagos
— arts. 79, inc. 2ft, 80 y 83, LCQ— . ( CACC 2* La Plata, Sala 1, 28/4/15, " Abrantes Ferreira,
Henrique Manuel y otros/Quiebra (pequena) ", causa n° 118.584, RSD, 49/15).
3 Es que el agotamiento de la ejecucion individual promovida sin exito por el acree -
dor contra su deudor no es exigido por ninguna norma positiva como recaudo previo
.
de habilitacion de la via prevista en el art . 83 de la ECO. (CNCom , Sala F, 27/6/13, UCG
Investment S.A. s/Pedido de quiebra por D., M. C. s/Pedido de quiebra por Delucchi,
Martin Cesar ", DJ, ejemplar del 26/12/13, p. 85).
4 Lacarenciatotaldeactivosnoesobiceparalaprocedenciadeladeclaraciondequie-
bra, ya que no puede obviarse la existencia de acciones especificas de recomposicion
del patrimonio falencial, como ser: las de inoponibilidad por actos ineficaces, la revo-
catoria, lasde reintegro debienes, oaquellasque permiten la extension de la falencia .
( CNCom., Sala F, 28/2/13, " Afakot Agenda dePublicidad S.R . L. s/Pedidode quiebra por
Elencwajg, Julian ", EE, ejemplar del 15/7/13, p. 5).
5 Si la verification sumaria del credito se encuentra supeditada a contingencias den-
tro de otro litigio, extremo que perjudica la via del art. 80 de la LCQ. (CNCom., Sala F,
18/ 8/ 11, " Udler,Fabian Alejandro s/Pedido de quiebra por Palladino, Carlos Ignacio ",
.
D/ ejemplardel 15/2/12, p. 82).
6 El rechazodeuncheque por falta defondosesimprocedenteparaacreditar, hacer

.
presumir o mucho menos, configurar un hecho revelador del estado de cesacibn de
.
pagosa losfines de la peticibn de la dedaracibn de quiebra del deudor (CACC Morbn,
Sala II, 23/2/12, " Kalpadrog S.R.L. s/Quiebra pequeha ", LLBA, 2012 —mayo— 449).
7 Conforme lo establecido por el art. 83 de la ley 24.522 cuando la quiebra es pedida

por acreedor, debe probar sumariamente su crbdito y el juez puede ordenar las medi-
das sumarias que estimare pertinente para determinados fines, no pudiendodicha fa-
cultad ser considerada comosupletoriade la prueba a rendir por el actor. La prueba su-
maria queatane soportar aI acreedor peticionante de laquiebra desu deudor debe ser
ofrecida en la propiasolicitudy producidaantesde la citacion del deudorya que el art.
84 de la ley 24.522 impone comocircunstanciacondicionante de la citacion del deudor
que hayan sido acreditados los extremosque posibilitan la dedaracibn de quiebra . Es
carga del peticionante de la quiebra acompahar documentacibn autosuficiente para
acreditar su condicion de acreedor del demandado y el estado de cesacibn de pagos,
puestodo planteo sobreaccion causal subyacentede naturaleza controvertibleessus -
ceptible deoriginar un juicio de antequiebra incompatible con la sumariedad dispues-
ta por la normativa. Como el pedido de quiebra no constituye un juicio de antequie -
bra, opera una particular exigencia en lo relativo a la sumaria evidencia del hecho re-
velador que se invoca para su pedido. (CACC Mar del Plata, Sala 1, 12/12/96, " Grippal-
di, Valentin", LLBA, may. 1977, n° 4r p. 471).
8 Constituye una indebida aplicacion de las normas concursales la admision de la pe-

ticibn de falenciacon fundamentoen un crbditodecausa anterior a la presentacibn en
.
conturso. (CSJN, 9/ 12/ 93, "Recurso de hecho deducido por Noel y Cia. S.A en la causa
.
Noel y Cia s/Pedido de quiebra por Noel, Martin Benito y otros ", causa 44.XXIV, CSJN-
Fallos , 316: 2930).
9 La peticion de propia quiebra debe ser acompahada de determinados requisitos

formales, entre los que se encuentra la individualizacibn de los bienes que conforman
el patrimonioafectado, cuya omision no resulta obstaculoa su dedaracion (art. 86, ley
24.522 ), pues tal presentacibn efectuada por el deudor constituye la confesion de su
estado de insolvencia y el juez solo se encuentra habilitado para comprobar su com -
petencia, lapersonerfadelsolicitanteysucalidaddesujeto pasibledeserdedaradoen
quiebra deviniendo improcedente elrech azo in limine de la pretensibn en basea la fal-
.
ta deactivo (CACCSan Nicolbs, 9/9/04, "Caftete, Reina Ester s/Pedidodesu propia quie-
bra ", causa n° 6824, RSD, 259 -2004).
10 Si bienescierto, que el art. 78 de la ley 24.522 impone la prueba de la existencia del

estado de cesacibn de pagos, no lo es menos, que el art . 86 de la referida normativa es-
tableceexpresamente para el caso del deudorquesolicita su propia quiebra, que la fal-
ta de acreditacion de los recaudos establecidos en el art. 11, inc. 2" no impide su decla -
radon . Enestesentidose hasostenidoque la presentacionenquiebra del propiodeu *
dorimplica necesariamentesu reconocimientoacercadelaimposibilidadenqueseen-
cuentra de hacer f rente a sus obligaciones —pues de lo contrario no se concebirla que
la pidiera (art. 77, inc . 2°, LCQ )— constituyendo el hecho revelador m £s categbrico, la
t
manifestacion mastipica y directadetal estado, queimporta por ende una dedaracion

—
expresa deinsolvencia . {CACCQuilmes, Sala 1, 15/8/ 11, "Mascioli, Juan s/Quiebra pe -
queha— ",causa n° 13.684,RSI, 115/11; idem, 1/11/10, " Rovira, JuanAlbertos/Quiebra ",
1
causa n° 13.077, RSI, 166/10; Idem, 2/3/09, "Lombardo, MarceloO. s/Incidentede recu-
sation concausaen autos Lascar, Monica Ls/Quieb ra ",causa n° 11.537, RSI, 1 S/09;idem,
29/ 10/96, " Luque, Anfbal y Angulo, Marta s /Pedido de quiebra ", causa n° 782, RSI,
130/96) .
a) Recursos
11 La reposicionde la sentenciadequiebra que preve el ordenamientoconcursal pro
cede en el supuestode quiebra direaa a pedido deacreedor, y no en el de quiebra in-
directa establecido en el art . 77 de la ley 24.522. (CACC 1a Mar del Plata, Sala II, 8/2/00
" Signago, Elsa Teresa s/Concurso preventivo —recurso de queja—", causa n° 112.010,
RSI, 30/00).
12 Declarada la quiebra [ a pedido del acreedor ] por el juez competente, los unicos
medios de impugnacidn contra la sentencia, que admite la ley, son los recursos de re-
position, previstosen los arts. 98 y 100 de la ECQ, siendo el unico legitimado el propio
fallido. (CACCJunm, 15/6/95, " Masci de Cocco, Nelida R n, JA, n° 5974, ejemplar del
28/ 2/96, p. 67).
13 La sentencia que declara la quiebra es inapelable en forma directa, sin perjuicio I6-
gicamente de la posibilidad deapelar la resolution que resuelveel recurso de revocato-
ria. (CACC Junin, 27/4/95, " Schiavi, EmilioG " , JA, nn 5972, ejemplardel 14/2/96, p. 63).
14 La ley concursal ha reglado dos recursos, estableciendo el de reposicibn para el fa-

llidoy lossocios ilimitadamente responsables. Este recursode reposition tiene porob-
jetola revocatoria de la declaration dequiebra por dos motivosdiferentes: a) funda -
do en la inexistencia de los presupuestos sustanciales para la formation del concurso;
6) fundado en queel fallido ha depositadoen pagoo a embargo el importede loscre-
ditos demostrativos de su cesacion de pagos. La tramitacion en el caso a) debe efec-
tuarse con elfallido, el sindico y el acreedor peticionante, debiendoel juez valorar to-
daslascircunstanciasde la causa principalysus incidentes. Encambio, en el casob), des-
pues de establecer el modoy la oportunidad de los deposrtos para cubrir los creditos,
el juez debe resolver, encuyocaso, la resolution que deniegue la revocation inmedia-
ta, es apelable unicamente por el deudor y se debe resolver en la alzada sin sustancia -
.
cion. (SCBA, 7/9/82, "Granosur Sociedad Colectiva s/Quiebra ", Ac 30.773, ED , 104-
524).
15 El art. 96 de la ley 24.522 contempla el supuesto de sobreseimiento de la quiebra
por el deposito del credito y sus accesorios en tiempo habil, pero posterior a la decla -
ration de la quiebra. Se funda en que ese deposito desvirtua la existencia de la cesa -
cidn de pagos. La suma depositada debe responder al pago del capital, los intereses y
las costas. En tal caso, los gastos causidicosdeber n ser soportados por el deudor falli -
^
do, pueshaesperadoa la declaration dequiebra para depositar. (CACCSan Isidro, Sa -
la II, 21/3/02, " Fernandez, Alfredo Hector s/Pequeha quiebra", causa n° 90.025, RSI,
167/ 02).
16 El art. 96 de la ley 24.522 mediante el institute del sobreseimiento posibilita el le-

vantamientode la declaracidnde quiebra por via del recurso de reposicidn, depositan-
do en pago o dando a embargo el importe de los creditos cuyo incumplimiento moti-
vara la cesacion de pagos, sin perjuicios del deposito paralelo de importes suficientes
para atendereventuales creditosinvocadosen otrospedidos. Tal deposito es inexcusa -
ble, po r lo cuaI el intento de aplicaral caso el instituto noes viable —se of rece uno de los
inmueblesde pago— y por endetampocola via apelatoria intentada a trav £s de la que-
ja —art. 273, ap. e, leycitada—. (CACC 1 aSan Nicolas, 15/8/97, " Schuemer, Ernesto Ar -
nold© s/Sucesion intestada. Quiebra. Recurso de queja ", causa n ° 970.442, RSI, 387/97).
17 Del art. 101 dela ley 24.522, aplicableporanalogiaalosconcursospreventivos se .

desprende como principio general que el planteo de incompetence suspende el tra-
mite del concurso preventivo, salvo que el deudor este inscripto en el Registro Publico
de Comercio dela jurisdiccion del juzgado, pero en ningun caso cesa la aplicacion de-
los efectos del concurso. Enconsecuencia, ante un pedido de incompetencia enel con-
curso de una persona fisica no inscripta en el Registro Publico de Comercio, el tramite
concursal debe detenerse, incluido el proceso de verif icacion de creditos, pero no los
efectos personales o patrimoniales derivados del concurso preventivo. (CACC 1* 5an
Nicolas, 3/11/ 15, " Bonelli, Marisa Daniela s/Concurso preventivo ", causa n° 12.216,
https:/ / mev.scba. go v.art).
b) Conversion en concurso preven tivo

18 Al solicitar la conversion de la quiebra en concurso preventivo el deudor debe satis-
facer los reca udos f ormales propios del concurso preventivo enumerados en eI art. 11 de
la ley 24.522. La solucibn es razonable pues el efecto es que la quiebra se transforma en
concurso preventivoy continuatramitando este proceso. Eljuez puedeconcederelpla -
zodediezdiasprevistoen la ultima parte delmencionadoart. 11. (SCBA,12/9/07,"Aben -
tin, Joaquin Antonios/Quiebra ", Ac. 91.763, 5, en http:// juba.scbo.gov.ar /VerTextoCom -
pleto.aspx?idFallo=25667; idem, 28/7 /04, "Torres, Alfredo Pedro Tomas s/Pedi do depro-
pia quiebra ", Ac. 82.365, S, en http: // juba.scba.gov.ar /VerTextoCompleto.aspx 7idFallo-
=255 / 3).
19 Cabe rechazarel pedidodeconversion dela quiebra en concurso preventivo cuando
el fallidono dio cumplimiento a la exigencia de presentar un estado detallado y valora-
dodel activoy del pasivo, con indicacion precisa de su composicion, las normasseguidas
para su valuacion, ubicacion, estado y gravamenes de los bienesy demasdatos necesa -
.
riosparaconocerdebidamenteelpatrimonio, incorporada por el art 11, inc 3° delaley .
24.522. (SCBA, 9/8/06, "Marchetti, Noemi Ana s/Quiebra uadernillo del recurso de
—
apelacion con efecto devolutivo ", Ac. 88.935, S,en httpd / juba.scba . gov.ar /VerTexto-
Completo.aspx ?idFallo=S8353 ).
20 Cabe rechazar el pedido de conversion de la quiebra enconcurso preventivo cuan-

do el fallido nodio cumplimiento a la exigencia de presentar legajos por cada cr dito,
incorporada por el art. 11, inc. 5° dela ley 24.522, yaque intenta eludir elcumplimien-
^
to que la ley le impone. (SCBA, 28/7 /04, "Torres, Alfredo Pedro Tomas s/Pedido de pro-
pia quiebra ", Ac. 82.36S, en http: /fjuba.scba.gov.ar / VerTextoCompleto.aspx ?idFallo=

25513 ).
21 Para que el pedido de conversion prospere, el deudor que intente utilizar tal re-
mediodebecumplircon losrecaudosprevistospor el art. 11 de la ley 24.522, puessiasl
nofuere, seimponesu rechazo (art. 93, in fine, ley citada). Debetenerse en cuenta que
mediante la conversion se deja sin efecto la sentencia de quiebra y se provee la aper -
tura del concurso preventivo del deudor; por tantosi este no cumple con estrictez con
los referidos recaudos, se retrogradarian las actuaciones, soslayandose el plazo que
preve el art. 11 a los fines de su debida satisfaccion. En efecto, si bien la omision de
acompanar esos recaudos al solicitar la propia quiebra, no constituye obice para de-
cretarla (art. 86), autorizar la posterior conversion implicaria conferir por via indirec-
ta un plazo mayor para cumplir con dichos requisitos, el que aparece reducido en la
nueva ley. (CACC 2* La Plata, Sala 1, 21 /4/05," Portal, Julios/Quiebra —pequefia— ", cau-
sa n° 103.914, RSD , 58/05).
22 Eljueznodebeconceder laconversionde modoautomaticosinoquedebera ana-

lizar que se hallen reunidos los recaudos sustanciales y formales que la citada norma -
tiva exige y, solo una vez comprobado el debido cumplimiento de los mismos, el ma -
gistrado debe dejar sin efecto la sentencia de quiebra y, simultaneamente, declarar
abiertoelprocedimiento preventivo; mas,encasodeverificarse la ausenciadealguno
deellos, podra conceder el plazodediezdias previstoen la ultima parte del art. 11 de
la LCQ, al que remrte el art. 92 en su parte final. ( CACC Quilmes, Sala 1, 17/7/06, "Indu-
soda S.A.C.I. s/Quiebra pequeria ", causa n° 9133, RSI, 167/06).
CAPiTULO XVII
EFECTOS DE LA DECLARACI6N DE QUIEBRA
§ 76 . EFECTOS PERSONALES DE LA QUIEBRA
La dedaracibn de quiebra resulta el punto de inicio de la produccibn de los efec-

tos propiosdel proceso quer en merito a su caracter universal, se proyectan sobre nu-
.
merosos aspectos de la vida y patrimonio de la persona fallida Por dicho motivo, se
ha dado en clasif icar los mismos, segun sobre que elementos recaigan, distinguien-
do asi en efectos personales y efectos patrimoniales de la quiebra.
Esque, si bienel procesotieneuna finalidad netamente patrimonial (liquidativa ),
losintereses involucrados, losalcancesdel procedimiento, ysu proyeccion afuturo,
impone que junta mentecon lasmedidasnecesariassobre el patrimonio, sefijenuna
serie de consecuencias sobre aspectos personales del sujeto fallido, con distintas fi-
nalidades que se analizan en cada caso concrete, pero atadas siempre a los fines del
proceso, ya sea en aras de lograr la colaboracibn del sujeto, obtener mayores infor -
maciones sobre las que adoptar las decisiones jurisdiccionales del caso, o bien para
prevenir perjuicios a losacreedores (previniendo la disminucion y facilitando la in-
corpora cion de activos).
En este punto, resta adarar que el sistema de efectos personales de la quiebra,
establecido por la legislacion actual, daramentese aleja de lossistemas de raiz con-
tinental europea, y de muchos de sus antecedentes h istoricos, caracterizados por el
sistema punitivodestinadoal fallido (productodelaasimilacionde laquiebraalf rau-
de), y por lotanto pretende aproximarsea lossistemasde common law, y de raiz an-
glosajona, en que la quiebra se asemeja a una mera circunstancia mas de la vida del
comerciante, y por lo tanto se morigeran las consecuencias acarreadas sobre la per -
sona (con la salvedad de la efectiva configuracion de un accionar fraudulento). Por
lo tanto, el legislador actual procura evitar la estigmatizacion del fallido de buena
fe, y minimizar las consecuencias sobre su persona, para priorizar la recuperacion
de unidades economicas (sea de produccion o de consumo), y la pronta reincorpo-
racion de los sujetos al credito y el comercio .
a ) El deber de in formary comparecer
La principal consecuencia de caracter personal que acarrea para el fallido su de -

clarationde quiebra, se vincula con eldeber que le impone la normative (ademasde
la buena fe), de prestar su colaboracion con losfuncionarios e intervinientes del pro-
ceso, para laadecuada determination desusituacion patrimonial, y la progresion del
procedimiento en pos de la mayor satisfaction de los intereses involucrados.
Asi, el art. 102 pone en cabeza del fal lido, sus representantes y administradores
la obligacibn de " prestar toda colaboracion que eljuezoelsindico le requieran pa -
ra el esclarecimiento de lasituacionpatrimonialyla determination de los creditos" .
En consonancia conello, agrega que: " Deben comparecercada vezque el juez los
cite para darexplicacionesypuede ordenarse su concurrence porla fuerza publica
si mediare inasistencia
A partir de la declaracibn de quiebra, y hast a la conclusibn de la misma, tanto el
propio deudor, como sus representantes (si lostuviera), como susadministradores (si
setrata de una persona juridical, deber n colaborar e informaral proceso cuanto les
^
sea requerido en relational patrimonio cesante, compareciendo al ser citados.
Dicha prevision no contiene sancion prevista para el caso de incumplimiento del
deber en cuestion (con la salvedad de la comparecencia con auxilio de la fuerza pu-
blica), loquetornadifusa la consecuencia atribuible. Sinembargo, escontesteladoc-
trina y la jurisprudencia en estimar que la falta de colaboracion, aporte de docu-
mentation o de comparendo, no afectan la validez de lo actuado.Tampoco se preve
— —
como lo hada la ley 19.551 la posibilidad de arresto.
En todo caso, lasconsecuenciasseran de orden mas pragmatico, en punto a la es-
timation como indicios de la conducta del fallido y sus administradores, en especial
en la adopcibn de decisiones en punto a sus peticiones, repercutiendo seguramen-
te en forma negativa ante cuestiones tales como autorizaciones para la salida del
pais, peticiones en relation a bienes integrantesdel activo desapoderado, duration
dela inhabilitacion, entreotros.
b ) Libertad ambulatoria del fallido

ysus administradores
Entre losefectos personales mas relevantesque preve la legislation, en el art . 103

seestablece una restriccibn (partial) ala I ibertad ambulatoria del fallido (ydelosad-
ministradores, cuando el sujeto cesante sea una persona juridica).
En tal sentido, se establece que: " Hasta la presentation del informe general, el
fallidoysusadministradoresnopuedenausentarsedelpaissinautorizacionjudicial
concedida en cada caso, la que debera serotorgada cuando supresencia no sea re-
querida a los efectos del art. 102, o en caso de necesidad y urgencia evidentes. Esa
autorizacion no impide la prosecucion del juicioysubsisten los efectos del domici-
lioprocesar .
Asiesque la restriccion, solamente se refiere a la salida del pais, quedando inco-

lumela libertad transitoria interior (y de mas esta decir, ningun obice se presenta al
ingresoa la Republica Argentina 1).
Esta restriccion resulta m3$ gravosa que la prevista para el caso del concurso pre-
ventive, ya que en elmarcode la quiebra queda vedada toda salida del pais salvo au-
torizacion expresa por parte del magistrado, independientemente del tiempo de
ausencia proyectado.
Los efectos de la prohibicion en cuestion se inicia con el dictado de la sentencia,
—
y se mantiene —en principio hasta la presentacibn del informe general. Sin em-
bargo, comoestableceelmismoarticulo: " Porresolution fundadaeljuezpuedeex-
tenderla interdiction de salida del pais respecto de personas determinadas, por un
plazo que no puede excederdeseis meses contados a partirde la fecha fijada para
la presentation del informe. La resolution esapelable en efecto devolutivo por las
personas a quienes a fecte" .
Por lo tanto, arribada la fecha de presentacion del informe sin que exista orden
judicial de prorroga dela medida, o bien conduido el plazo de extension f ijado por
el magistrado, la restriccion cesa de pleno derecho ^.
Esta medida, de neto corte cautelar, no procura el castigo del fallido, sino como
emana del propio texto de la norma, procura contar con la presencia del fallido y de
quienes administraran el patrimoniodel mismo, con el objetode efectivizar el deber
de colaboracion e informacion, aportando los elementos, documentacion y datos
necesarios que les sean requeridos por la sindicatura o el magistrado, para la mejor
consecucion de losfines del proceso. De ello se derivan, en definitiva, los limitesde la
medida (tanto en su fecha de cese, como en las condiciones para el otorgamiento de
la autorizacion de salida).
1
Aun mas, un debatese genera enpunto a la situacionde lossujetosque al momentode de -
clararse la quiebra, se encuentran fuera delterritorio nacional, y lasconsecuencias que ello acarrea
(si la restriccion, importa el deber de reqreso inmediato salvo autorizacion expresa judicial, osi la
misma recien seefectivizaria a partirdel reingreso). Del juegotextual de normas, entreel art. 103 y
la comunicacibn ordenada en la sentencia de quiebra (art. 88, inc. 8°) todo indicaria que la restric
cion solo afecta la salida, pero no la permanencia en el exterior a quien ya se encuentra fuera del
pais (ya que lascomunicaciones a Migracionessolo producirian dicho efecto). Ello, sin perjuicio de
advertirque lafinalidaddel institutoencuestion, indicaria la conveniencia (cuandonoeldeber) del
fallidoderetornaral territorio nacional.
2
Sin embargo, se advierte en la practica que muchas veces las comunicaciones a los organis-
mos publicoscompetentes (Direccionde Migraciones), nocontienen indicacion de fecha decesede la
medida,y po r lotanto no son pocos los casos en q ue la efectivid ad dela misma se alonga, producto de
la demora en laemision y diliqenciamientode lascomunicaciones necesarias paraque setomerazon
del Ievanta mientoo cese de la medida . Una practica mas acordeconlosderechosesencialesenjuego,
indicaria que el oficiode anotacionde la medida contenga la fecha decesede la misma, y que en caso
de extension deba comunicarseasimismo tanto la orden de prolongacion, comola fechade cese.
c ) Restricciones a la capacidad
1 — Capacidad civil
En torno a la capacidad de laspersonas, debe adararse que el ordenamiento con-

cursal no incorpora norma alguna sobre el asunto (no siendo posible asimilar la in-
habilitacion que regula, a la incapacidad de hecho o derecho, que es lo que aqui se
trata).
Ademas, tal ausencia de previsibn expresa, resulta acordecon latendencia actual
en punto al tratamientode la cesacion de pagosy la quiebra, como cuestionesde ne-
to corte patrimonial, con menor incidencia personal, con la correspondiente mori-
geracion y eliminacibn de consecuenciassobreel ambito personal del fallido y la eli-
minacibn de institutos estigmatizantes.
Por lo tanto, bajo el ordenamiento actual se ha entendido sin hesitacibn, que la
dedaracion de quiebra no importa afectacion de la capacidad de hecho o derecho
de la persona del fallido osus administradores, sin perjuicio de losefectos que se pro -
ducen sobre su patrimonio.
Algundebateydudasegesto bajo la vigencia del derogadoCodigo Civil, todavez
que en su art. 1160, al regular la capacidad de contratar, establecia que no podian
contratar, loscomerciantesfallidos, sobre los bienescorrespondientes a la masa del
concurso. Lo que alguna corriente intento asimilar a una incapacidad de derecho,
mas la respuesta resulto mayoritaria en punto a senalar que la prevision civil nocon-
tenia un supuesto de dedaracion de incapacidad de derecho, sinotan solo una con-
secuencia patrimonial sobredeterminadosbienes, productodeldesapoderamiento
dispuesto por la sentencia de quiebra .
Dicha norma, o una similar, no encuentra recepcibn en el Codigo Civil y Comer-
cial vigente, lo que supone el definitivo cese de todo debate en el punto, siendo pa -
tente el mantenimiento de la plena capacidad del fallido.
2 Capacidad profesional y laboral

La dedaracion de quiebra tampoco supone una limitacion o imposibilidad del
desempeno personal, sea laboral como profesional, del fallido (o sus administra -
dores), previendo expresamente el art. 104 que: " El fallido conserve la facultadde
desempenar tareas artesanales, profesionales o en relacion de dependencia, sin
perjuicio delo dispuesto por los arts. 107 y 108, inc. 2°" .
Esta norma tiende, por un lado, a morigerar la repercusion del proceso falencial
sobre los mediosde subsistenciadel fal lido, permitiendo la conservacion desusfuen-
tes de ingresos derivadas del trabajo y desenvolvimiento personal . Ademas, de que
con ellose procura nosolo el mantenimientode un sujeto util de la economiay el cre -
dito, sino que ademas puede suponer la incorporacion de nuevos activos al proceso
falencial para su distribucion (como se analizara al tratar la inhabilitacion seguida -
mente y las previsiones de los arts . 107 y 108).
Naturalmente, ello presenta limitaciones para ciertos aspectos profesiones o la-

bores, producto de la inhabilitacion que recae sobre el fallido y sus administrado-
res. Es que se encontrara vedado el ejercicio del comercio, el desempeno como ad-
ministrador, gerente, sindico, liquidador, o fundador de sociedades, asociaciones,
mutualesy fundaciones, o bien la integration de sociedades, ser factor o a pod era-
do, con facultades generales .
Por su parte, en solucion que estimamos criticable, distintas normas principal-
mente de empleo publico, han establecido incompatibilidades entre el status de
quebrado, y el desempeflo de cargos, funciones o empleos publicos3 (que nada tie-
nen que ver con la solvencia patrimonial de la persona), o induso se han propiciado
interpretacionesjurisprudencialesenpuntoaldecoroodignidadysu afectacion por
la quiebra 4 (en dara contradiction con los avances de la legislation contemporanea
en puntoa la " desestigmatizacion" de lafalencia).
Resta destacar aqui que, asi como la actividad desplegada por el fallido puede
suponer la incorporation de activos al patrimonio (pudiendo desapoderarse, si la
inclusion se produce dentro del periodo de inhabilitacion), tambien puede surgir la
contraccion de nuevos pasivos. Por ello, el mismo art . 104 en su parr. 2° ha previsto
que: "Lasdeudascontraidasmientrasnoeste rehabilitado, pueden darlugara nue-
vo concurso, que solo comprenderj los bienes remanentes una ver liquidada la
quiebraycumplida la distribucionylos adquiridos luego de la rehabilitacion" ,
Estesistema, dequiebrassucesivas, implicaquelasnuevasdeudascontraidaspor
el fallido no se habrande incorporar a la quiebra ya dedarada, sinoque resultan aje-
nas a la misma, pudiendo a su vezdar lugar a un nuevo procesofalencial. Se produce
un fraccionamiento del patrimonio, con punto de corte en la sentencia de quiebra.
En cuanto a las deudas contraidas hasta la rehabilitacion, debe tenerse presen-
te que las mismas encuentran limitadas sus posibilidades de cobro, por cuanto los
activos incorporados al patrimonio durante la inhabilitacion quedan incorporados
a la masa de la quiebra primigenia, y por lotantoexcluidosde la agresion dedeudas
posteriores. Asi, las posibilidades de cobro de tales acreedores (posteriores), se li-
mita al remanente del producido de los bienes, y a los incorporados al patrimonio
con posterioridada la rehabilitacion.
3 Muerteo incapacidad del fallido
La normativa concursal seencarga de regular la particular situacion quese pre-

sentaria ante el supuesto del fallecimiento del fallido durante la tramitacion del
3 Baste a modo de ejemplo, citar las previsionescontenidas en la ley 25.164 Marco de regu -
lacidn de empleo publico nacional, en su art . 32,inc. d); o la ley 10.430 de la provinciade Buenos Ai -
res, en suart. 83, inc. g).
4
TS Cordoba,LI, "Suplemento Concursosy Ouiebras", 8/ 2010.
proceso concursal. Asi, en el art. 105 se fija el principio general de que: " La muerte
del fallido no afecta eltramitenilos efectosdelconcurso. Los herederos sustituyen
alcausante, debiendo unificar personeria" . Asi, el proceso falencial no se ve inte-
rrumpidoosuspendidoporelfallecimiento, imponiendotansololacargadeloshe -
rederos (si los hubiera) de uniticar la personeria a losfines de su actuacion en el pro-
ceso de quiebra, a efectos de evitar dilaciones o entorpecimientos del progreso de
laaccion.
Por su parte, a los fines de la declaration de herederos del causante, no obstan-
te el caracter universal del proceso falencial, habr 3 de instarse el juiciosucesorioco -
rrespondiente, no viendoseafectadas las normasrelativasa la competencia para su
intervention 5.
Ahora bien, ante la coexistencia de dos procesos universales, el legislador de-
marca los limites de cada uno, a fin de evitar contradicciones jurisdiccionales, y pa -
ra el mejor ordenamiento de las cuestiones involucradas en cada caso . De esta for-
ma, se preve que: " En eljuicio sucesorio no se realiza tramite alguno sobre los bie-
r? es objeto de desapoderamiento y se decidesobre la persona que represente a los
herederos en la quiebra" . Asf, las cuestiones patrimoniales resultan de competen-
ce exclusiva del juez que entiende en el procesoconcursal, hasta la conclusion de la
quiebra (luego de la cual, el sucesorio recobraria competencia en tales cuestiones).
Por su parte, en la norma tambien se aclara la situation de la incapacitation del
fallido, estableciendo en solution similar, que: " La incapacidad o inhabilitacion del
fallido, aun sobreviniente, tampoco afecta el tramiteni los efectosde la quiebra. Su
representante necesario losustituyeen elconcurso" . Asi, el procesocontinuara sin
mayores alteraciones, tanto durante el proceso de declaracibn de incapacidad, y
con posterioridad a la resolution del mismo, con la particularidad de la intervencion
del curador provisorio o definitivo segun el caso, o el representante correspon -
diente. Dicha intervencion del representante necesario, tornaria innecesaria la in-
tervenciondel Ministerio Pupilar, al encontrarse debidamente resguardados losde -
rechos e intereses del incapaz o inhabilitado.
4 Efecto disolutorio de las sociedadescomerciales
Respecto de las sociedades, la declaration de quiebra importa la inhabilitacion

definitiva "salvo que medie conversion en los ttrminos del art. 90 admitida por el
juez, o conclusion de la quiebra" (conf . art. 237). Esta norma es conteste con la pre-
visibn contenida en elordenamiento societario nacional, que preve que:" La socie -
5 Sin perjuicio decompartirla postura deRiveraen puntoa la convenienciade radicacion an-
te el mismo orqanismo jurisdiccional, cuando elsucesoriocorresponda a la misma competencia te -

rritorial y material que la quiebra ( Derecho concursal, 2010, t . Ill, ps. 172 y 173) .
dddse disuelve: (... ) 6) por declaration en quiebra; la d isolation quedara sin efecto
si se celebrare avenimiento o se dispone la conversion" (art. 94, ley 19.550), y asi -
mismo con similar prevision contenida en el Codigo Civil y Comercial de la Nacion
que en su art. 163 establece que: " La persona juridica se disuelve por : (... ) e) la de -
claration de quiebra; la disolucion queda sin efecto si la quiebra concluye por ave-
nimiento o se dispone la conversion del tramite en concurso preventivo, o si la ley
especial preve un regimen distinto
Por lotanto, la quiebra importa la inhabilitacionysubsiguientedisolucion del en-
te juridico, y por ende, la perdida de personeria juridica. Es por ello que, concluida la
quiebra, si resultara un remanente luego de abonadas las acreencias (induidos inte-
resesycreditos subordinados), estehabra deserentregadoaquien resulta su titular,
es decir, el mismo deudor fal lido.
Se ha debatido en torno a la subsistencia de la personeria del sujeto durante la
tramitacion de la quiebra, a los fines de determinar su legitimacibn para ciertas in-
cidencias, asi como tambien a fin de establecer la fecha de disolucion de la persona
juridica, en general estimandose que mientras dure el proceso la persona juridica
diferenciada de susintegrantessubsiste (principalmente, con fundamento en la si-
tuacionde los bienesdesapoderadosquedelocontrariocareceriandetitular, asi co-
mo tambidn por la posibilidad que prevbel ordenamiento de que no se produzca la
disolucion en caso que se revierta la sentencia de quiebra ).
Estrascendente la prolongacion de la inhabilitacion, ya que ello importa que ( a
diferencia de loque ocurre con las personas humanas), todo activo nuevo que se in-
corpore al patrimonio de una sociedad, necesariamente quedara alcanzado por el
desapoderamiento, por el juego armbnico del articu lo en an lisis y la previsibn del
art . 107 alrespecto.
^
d) Inhabilitacion
El principal efecto personal que cabe reconocer como consecuencia de la decla-

racion de quiebra, es el de la inhabilitacion, que afectara al fallido asi como a los in-
tegrantes deorganos de administracion (en caso de quiebra de personas juridicas).
Setratadeun efecto que, si bienrecaesobre la persona y produce consecuencias
concretas sobre su libertad laborativa, tambien proyecta importantes efectos pa-
trimoniales en razon de que se encuentra enlazado directamente con la duracion y
extension del desapoderamiento. La dif icultadde encuadredeestafigura, y su con-
ceptualizacion conforme su regulacion actual, deriva de la falta de precision al res-
pecto en el texto legal, asi como la necesidad de conciliar el principio de manteni-
miento de la capacidad del fallido, frente a este instituto que no obstante tal capa-
cidad, limitala realizacibndeciertosactos,odesarrollodefunciones,como una suer -
te de medida precautoria noya respecto del patrimonio o el fallido, sino en resguar -
dode la sociedad.
1 — Fundamento
La actual recepcion de la inhabilitacion respondent a la intencion del legislador
de morigerar lassanciones de tinte personal que historicamente acarreo la senten-
cia de quiebra, y de esta forma soslayar el regimen punitivo que regia en la materia
(si bien, con morigeraciones sucesivas en los distintos ordenamientos concursales
que sefueron sucediendo en el ordenamiento interno) .
Asi, el instituto se presento como un intento de solventar el deficit que el regi-
men penal y punitivo de la quiebra presentaba, asi como sus reiterados fracasos en
el intento de eliminar losfraudes perjudiciales a los acreedores.
Sin embargo, nos encontramosfrentea un mecanismoque no guarda relacion
con el accionar del fallido, ni con su buena o mala fer sino en forma tangencial (en
cuantoaladuracibnunicamente), queseaplica deplenoderechoatododeudor, in-
.
dependientementedesu conductadesplegada agravandoenciertamedidalossis-
temas imperantes en ordenamientos anteriores, en que se sancionaba la conducta
del sujeto, y no el mero hecho objetivo de la dedaracion de quiebra.
2 — Comienzode la inhabilitacion
El art. 234 fija esteefecto, asi como su fecha de inicioal establecerque: " El falli-
do queda inhabilitado desde la fecha de la quiebraAsi, este efecto se produce de
pleno derecho, a partir de la fecha de dictado de la sentencia dequiebra,surgiendo
de la Iiteralidaddel texto la innecesariedad de la previa notification del resolutorio.
Aun mas, cabe recordar que la interposition de recursos o remedios contra el de-
creto de quiebra,no suspende losefectos de la sentencia, y por lo tanto, la inhabili-
tacion nose vera obstaculizada por el tramite recursivo .
Por su parte, se sirve adarar el art . 235, que dicha inhabilitacion se extiende, asi-
mismo, a toda persona f isica (propiamente, persona humana), que haya integrado
los organos de administracibn de la persona juridica quebrada “ desde la cesacion
depagos" , sin importar la fecha a la cual se remonta la fijacion de tal inicio de la im-
posibilidad patrimonial (a estos efectos, no rige el Ifmite del plazo de retroaccibn
que en el apartado pertinente habremos de analizar).
En cuanto al inicio respecto de estos sujetos, la ley distingue segun se trate de los
administradores en funcion a la fecha de decretarse la quiebra (quienes quedan in-
habilitadostambien desde la sentencia), y aquel los que, habiendo integrado la ad-
ministracibn durante la cesacibn de pagos, ya habian cesado a la fecha de la quiebra
(a cuyo respecto, " comenzara a tener efecto a partir de que quede firme la fecha de
cesacion de pa gos en los term in os del art. 117" ).
3 Plazo. Reduction y prorroga del mismo
En cuanto a la duracion de la inhabilitacion, ya se senalo anteriormente que res -

pecto de las personas juridicas, la misma resulta definitiva (y produce la disolucion
de la sociedad), con la salvedad de que la sentencia de quiebra sea dejada sin efec-
to o el proceso falencial conduya por carta de pago o avenimiento (siendo discuti-
ble en el supuesto de pago total por distribution).
En cambio, en elcasodel fallido persona humana (asi comode losintegrantes del
organo de administration o administradoresde la persona juridica),el art. 236 pre-
ve una duracion de un ano computado desde el inicio de sus efectos. Lo acotado de
la duracion (general mente, sign if icati vamente menor a la duracibndel proceso), se
funda en la corriente en que se enrolo la ley 24.522, tendiente a morigerar los efec-
tos personales de la quiebra, eliminando el " estigma " del fallido, y procurando la
pronta reincorporacion a la vida economica.
Aun mas, se preve que; " Ese plazo puede serreducido o dejado sin efecto por el
juez, a pedido de parte, y previa vista alsindicosi, verosimilmente, el inhabilitado
—
—a criterio del magistrado no estuviere prima facie incurso en delito penal" . Asi,
induso con anterioridadal vencimiento del plazo anual, puede requerirse la reduc-
tion o limitation del efecto, con la sola condition de no encontrarse incurso en de-
lito vinculado a la declaration de quiebra.
Como contrapartida: " La inhabilitacion seprorroga o retomasu vigenciasielin-
habilitado essometido a proceso penal, supuesto en el cualdura hasta el dicta do de
sobreseimiento o absolucidn. Si mediare conc/ena, dura hasta el cumplimiento de
la accesoria de inhabilitacion que imponga eljuezpenal" .
Estas previsiones evidencian que el instituto en analisis se encuentra orientado
principalmente a salvaguardar los intereses del concurso liquidativo, frente a si -
tuacionesdelictuales, comomedidaasegurativadelpatrimonio, ynocomounagra-
vamiento o anticipo de una potencial pena. Por ello, el principio que debe primar
(especialmente, comoproductodelprincipiodeinocencia) eseldelarehabilitaci 6 n (
y el mantenimiento de la inhabilitacion debe resultar excepcional .

Acaecido el plazo en cuestion, la inhabilitacion cesa de pleno derecho, sin que
sea necesario un pronunciamiento judicial derehabilitation (conforme la prevision
del legislador ). Sin embargo, es habitual requerir (y el magistrado dictar), un auto
de rehabilitation, por motivos practicos principalmente decertification yemision
de testimonies que acrediten el cese del efecto en cuestion.
Por su parte, debe precisarse que la inhabilitacion del fallido, tambien cesara
cuando se produzca la extincion,conclusion, revocacion oconversion de la quiebra,
por cualquier medio o motivo que acaezca. Es que, tratandose de un efecto de la
quiebra, mal podria pretenderse extender el mismo, mas alia de la subsistence de
la causa que le da origen.
4 Efectos
Productode la inhabilitacion, la persona " no puede ejercer el comercio por si o

por interposita persona, seradministrador, gerente, slndico, liquidador, o fundador
de sociedades, asociaciones, mutualesyfundaciones. Tampoco podra integrarso-
ciedadesoserfactoroapoderadocon facultadesgeneralesde ellas " (conf. art. 238).

Por extension, y conjugado con otras normas, tampoco podra ejercer las activida-
des o funciones que excluyan o prohiban su realizacion porsujetos que no puedan
ejercer el comercio o ser administradores y similares, no siendo pocos los supuestos
en que se establecen restricciones en dicho sentido.
Es asi quer no obstante lo expuesto en punto a la Iibertad y capacidad de desa -
rrollo profesional y laboral del fallido, los derechos de comerciar y asociarse se ven
significativamente restringidos (almenosduranteladuraciondelainhabilitacibn),
obstando a la participation de la vida interna de los brganos societarios, as! como
tambien en materia de administration y control de patrimonios de terceros.
Asimismo, el institutotienetrascendente proyeccion patrimonial,pues tal como
se senalo anteriormente, implica quetodo bien que se incorpore al activo del patri-
moniodel fallido inhabilitadorquedealcanzado poreldesapoderamientoyporlo
tanto sometido a la satisfaccibn de las acreencias concursales.
§ 77. EFECTOS PATRIMONI ALES DE LA QUIEBRA
Dada la naturaleza del procesoen analisis, asi comosusobjetivos, logicamente los

efectosmastrascendentalesseranaquellosquerefierenalpatrimoniodelfallido, en
tanto tienden a garantizar el cumplimiento de los objetivos del proceso, y la satis-
faccibn de los principales intereses involucrados.
Elio, ademasde tratarse de los mas severos que preve el ordenamiento, tanto por
sus alcancescomo por su extension.
— Desapoderamiento
1 — Conceptoyesenciajurfdica
El principaly mas trascendental efecto patrimonial del proceso falencial,consis-

tira en el llamado "desapoderamiento" de los bienes del fallido, que la normativa
$eencargaderegularapartirdelart . 107. Precisamente,eselinstrumentolegalapar-
tir del cual se desarrolla todo el procedimiento de liquidation y posterior distribu-

cibn, que constituye el nucleo central y el fin ultimo del proceso en cuestibn.
Asi, la no r ma estabIece qu e: " El fa Ilido queda desapoderadode pieno derech o de
sus bienes existentesa la fecha de la dedaracion de la quiebrayde los que adquirie-
ra hasta su rehabilitadon. El desapoderamiento impide que ejerdte los derechos de
disposidon y administracion
Esencialmente, el desapoderamiento,consisteen la privacion al fallido, dela ad-
ministracion, utilizacion y conservation de los bienesque constituyen su activo, con
la finalidad de su entrega a favor del concurso, para su posterior realizacion, que -
dando mientras tanto tal administracion y conservacion, en cabeza de la sindicatu-
ra y en beneficio de la masa de acreedores.
Seimponeserialarquesi bienelfundamentodeldesapoderamientoesclaro ( lu-

ciendocomounmecanismonecesarioparaasegurarelresultadodelprocesoencur -
so), menos evidente luce la naturaleza jundica de esta privacion de la administra-
ci6nr lo que dio lugar a extensosy significativosdebates (respecto de loscuales, no
corresponde extenderse en razon de exceder el marco de la presente obra).
Masen la actualidad, la doctrinay jurisprudences mayormentecontesteenen-
cuadrar al desapoderamiento, como una autentica medida cautelar, en atencion a
su provisoriedad, y su destino de aseguramiento de losfines del proceso (dentro de
las medidas cautelares, cabria encuadrar la misma en las de tlnte innovativo o de
embargo, si bien con notas diferenciales asignadas por el propio ordenamiento
concursal y las particularidadesenque seinserta ) .
Es necesario recordar que no obstante el desapoderamiento (y la incautacion de
los bienes desapoderados, y las ordenes de entrega y pago a la sindicatura), ello im-
portara tan solo la limitacibn de la administracibn y la adopcibn de medidas de dis-
position del patrimonio, mas la titularidad de los bienes resulta conservada en ca-
beza del fallido hasta la realizacion y transference de los mismos (en su oportuni-
dad procesal). Esdecir, los bienes se mantienen bajo dominio del fallido, quien re-
sulta ser su titular, circunstancia que solose ve modificada una vez perfeccionada la
liquidacibn de cada bien en particular.
2 Inicio y f in de su operatividad
La prevision en cuestion, nace y cobra efectos, con el dictado de la sentencia de
quiebra (conf. art. 106),siendode aplicacion inmediata, y debiendoadoptarselasme-
didas correspondientes para la efectivizacion de la tutela en cuestion. Aun mas, no
debe olvidarse que los recursos y remedios intentados contra la declaracibn de quie-
bra, nosuspenden este efecto ni las medidas que se adopten en su cumplimiento.
Por lo tanto, cualquier acto que se realice por el deudor en violacibn de la prohi-
bicibn deadministracion y disposicion que pesa sobreel, resultara inoponibleal con-
curso (como oportunamente se abordara en el capitulo que sigue) .
En cuanto a la cesacibn del efecto en cuestibn, la norma indica que el desapode-
ramiento semantiene hast a la rehabilitacion del fallido. Sin embargo, corresponde
efectuar una aclaracion importanteal efecto. Es que, si bien resulta acertado que el
desapoderamiento de nuevos bienes que se incorporen al patrimonio se manten-
drasolamentehasta larehabilitaciondel fallido, unavez desapoderadosdichos bie-
nes, a su respecto continual la prohibicion de administracibn y disposicibn por el
fallido inclusocon posterioridad a la rehabilitacion. Esdecir, la rehabilitacion solo
importa que los nuevos bienes incorporados al patrimonio del deudor, no quedan
desapoderados, pero en modo alguno puede concluirse que luego de rehabilitado
recupera la administracibn de los bienes ya desapoderados, los cuales permanece-
r 3n bajo la administracibn y conservacion de la sindicatura, para su disposicibn y li-
quidacibn bajo orden judicial.
3 — Extension: bienesinduidos
Par a la delimitacion de losalcancesdel desapoderamientoen cuestion, el legisla-
dor ha optado por una formula principal y general, para la posterior fijacion de ex -
dusionesyexcepciones, en posdedarsimplicidadydaridadalsistema, peroquede
todas formas llama a ciertas adaraciones necesarias para su cabal comprension.
Asi, el art . 107 estableceque: " El fallido queda desapoderado depleno derecho
de sus bienes existentes a la fecha de la declaracion de la quiebrayde los que ad -
quiriera hasta su rehabilitacion
El principio general es la inclusion de todos los bienes (materiales e inmateriales)
presenter es decir, existentesen el patrimonio del fallido a la fecha de la declaracion
dequiebra. Este ha sidoel principio general enlosdistintosordenamientoshistoricos
de nuestro pais, y en general en los paises de tradition juridica continental europea.
Mas a ello debe agregarse, la totalidad de los bienesque se incorporen tambien
en el futuro, al activodel fallido, desde la declaracion de quiebra, y mientrasdure la
inhabilitacion del fallido (es decir, hasta su rehabilitacion). Aqui se advierte clara -
mente, la trascendencia que las cuestiones atinentes a la duracionde la inhabilita-
cion, y la automaticidad o no de su cese, suponen, en tanto de tales cuestiones de-
pende la inclusibn o exclusibn de bienes, del desapoderamiento (y por lo tanto, su
liquidation para la satisfacciondeacreedores concurrentes).
Asimismo, esta norma debe conjugarse con otras del ordenamiento concursal y
del derecho de fondo, por cuanto no obstante no adararse en el articulo, debe te-
nerse presente que induso quedaran desapoderadostodos aquellos bienes queha-
biendo salido del patrimonio del fallido con anterioridad a la declaracibn de quie-
bra, lo hayan sido por actos de disposition quesean ineficaces o inoponibles (sea de
pleno derecho o por resolution judicial), cuestion sobre la que ahondaremos en el
capitulo proximo. Asurespecto, no importaen que momentosereincorporenal pa -
trimonio, pues aun si el fallido se encontrara rehabilitado, dichos bienes debieron
de encontrarse en el activo falencial a la fecha de la sentencia de quiebra.
4 — Extension: bienes exduidos

Ahora bien, de limitarse el tratamientoy analisis de la cuestion a la prevision del
art. 107, y la norma general abordada, nos encontrariamos con muy severas conse-
cuencias para el fallido, pues importarfa tanto como la Integra privation del patri-
monioy por lotantode todo medio desubsistencia (sistema que solo ha sido deapli-
cacion en remotos antecedentes de excesivo caracter sancionatorio).
Es asi que el respeto a la vida,la dignidad y la misma condicion humana, imponen
limitacionesa la extension del desapoderamiento, generandosituacionesde excep-
cion a susalcances, y la correspondiente exdusibn de bienes que en principio hubie -
ran quedado alcanzados. En cada caso previsto por el legislador, es distinto el fun-
damentotenido en consideracion, correspondiendo su abordaje puntual.
Asi, conforme el art . 108 de la normativa concursal: " Quedan excluidos de lo dis-
puesto en elarticulo anterior " lossiguientes bienes (independientemente de la fe-
cha de incorporation al patrimonio del deudor):
/. " Los derechos no patrimoniales" .

Deberecordarseque lafinalidad del proceso falencial (y, por lotanto, delasme-
didas que se adoptan en el marco del mismo), tiende a la satisfaccion de los intere-
ses patrimonialesde los acreedoresy restantes sujetos intervinientesen el proceso.
Por ello, el desapoderamiento (que tiene fines liquidativos), solo puede referirse a
bienes de naturaleza correspondientemente patrimonial, quedando logicamente
excluidos aquel los derechos que carezcan detal contenido y que por lotantoresul-
tan irrelevantes a los f ines del proceso.
Aun m s, los derechos no patrimonialesde la persona resultan principalmente
^
de naturaleza personal o personalisima, e impropios de la accion de los acreedo-
res. Sin embargo, ello no puede llevar a desconocer el eventual desapoderamiento
— en la medida permitida—, de los derechos economicos que puedan derivarse de
losmismos.
A modo de ejemplo, refiriendo a cuestiones de propiedad intelectual, mal po-
drian embargarse los derechos de autor (no patrimoniales) correspondientes a una
obra, pero ningun obice habria al desapoderamiento dc los reditos economicos de -
rivados de esaautoria.
2. "Losbrenesmembargab/ es ".
Vease infra el comentario junto con el inc. 7°.
3. " El usufructo de los bienes de los hijos menores del fallido, pero los frutos que le
correspondsn caen en desapoderamiento una vezatendida fas cargasn .
No resulta ocioso adarar que la ley no excluye los "bienes de los hijos menores
del fallido", puestal exclusion serfa sobreabundante, pues los bienes de los hijos,
son de los hijos, y por lotantonadatienen que ver con el procesofalencial del padre
(no son excluidos, sino que simplemente no son alcanzados porel desapoderamen-
to porcorrespondera una persona distinta del fallido).
Sin embargo, sf se justif ica la exdusibn de los frutos derivadosde talesbienes. Por
cuanto los padres detentan la administration de los bienes de los hijos menoresy los
frutos son incorporados al patrimonio del titular de la potestad parental. Asi,si bien
induidosal patrimoniodel fallido, estosfrutos se exduyen de la actuacion de la quie-
bra en procura de resguardar los medios de subsistence de los menores de edad, por
cuanto se presume quetalesfrutos (si bien en poder del fallido) tienen comodestino
su aplicacion a la atencion de necesidades basicasdel menor.
4. “ La a dministra cidn de los bien es propios del conyuge
Se trata aqui de una norma en desuso, o por lo menos de aplicacion en franco re-
troceso, ya que representa una remora de institutes superados, atento que presu-
pone que el fallido resultara administradorde los bienes de su conyuge (tradicio-
nalmente, el marido respecto de los bienes de la esposa).
Primero deviene necesario aclarar que los bienes de cad a conyuge, pertenecen
a su titular. El regimen de ganancialidad, ningun efecto produce mientras el matri-
monio se encuentre vigente, y se mantenga la sociedad conyugal en plenitud . Por
lo tanto, solo quedaran alcanzados por el desapoderamiento, los bienes que resul-
ten de titularidad del fallido, pero no asi los de su conyuge {en proporcion alguna).
La norma asimismo exduye de la agresion patrimonial, la administracion que el
fallidodetenterespectodelosbienesqueseandetitularidad (indebidamentehabla
la norma de bienes propios, pues como se dijo, la distincion solo cobra relevancia al
cese del regimen patrimonial marital). Es que sin perjuicio de quien administre los
bienesdentrodela unidad marital, losdistintosactivos resultan detitularidad deca -
da uno de ellos segun las normas del derecho comun . Por lo que mal podrian pre-
tender los acreedores de uno de losconyuges, agredir el patrimon iodel otro, bajo la
excusa de la ganancialidad, o de la administracion de los mismos por el fallido.
5. “ La facultaddeactuarenjusticia en defensa de bienesy bienes y derechos que no

caen en el desapoderamiento, yen cuanto poresta leyse admitesu intervencidn
particular
Juntamentecon la exdusionde losdistintosbienesy derechos que quedan excep-

tuados del desapoderamiento, tambibn queda excluida de la agresibn patrimonial
por los acreedores, las accionesy procesos derivados de tales bienes . Asi, se resguar-
da al fallido su potestad de recurrirante la justicia en procura de la salvaguarda o re -
conocimiento de todoslosderechos o bienesque hayan quedado excluidos del efec-
to enanalisis.
6. " Las indemnizadones que correspondan al fallido por dafios materiales o mora -
les a su persona m.
El presente inciso esuna derivacibn de la primera de las exdusiones analizadas,
porcuantosilosderechosnopatrimonialesseencuentranfueradelalcancedelaac-
cion de los acreedores, tambien lo estaran aquellos bienes que si bien resultan pa -
trimonies, se incorporan al activo del fallido como contraprestacion al dano pro -
ducido a tales derechos personales o persona 11si mos.
Asi, nose trata def rutoso productosde derechos no patrimoniales, sino exdusi-
vamente de indemnizaciones derivadas del daho a tales derechos no patrimonia-
les, respecto de los cuales se produce una suerte de accesion, en cuanto sustituyen
a los mismos, y por lo tanto someterlos al desapoderamiento importarfa una via obli-
cua deviolacion de la exclusion analizada. Esasiquerazonesdejusticia, yderechos

humanos esenciales imponen el tratamiento diferenciado en analisis.
7. "Los demas bienes excluidos porotras leyes "
Por ultimo, abordamos en forma conjunta supuestos de los incs. 2° y 7°, por re-
ferir en definitiva a la misma situacion, que podria habersido abarcada por un uni-
coinciso. Asi, el legisladorconcursalhapretendidoabarcarun numeroinciertoein-
determinado de situacionesen que la privacibn del poder de agresibn deriva, no ya
del ordenamiento concursal, sino de previsiones contenidasen otros cuerpos nor -
mativos, sea porque expresamente se exduye de la quiebra, o sea, porque se esta-
bleceun supuestode inembargabilidad general del bien.
Los supuestos encuadrables en uno u otro supuesto son muy variados, y corres-
ponde que sean analizados y tratados, en cada caso concreto, en miras al ordena-
miento particular que preve el supuesto de inembargabilidad o de exclusion de la
quiebra. Baste decirque no existe un fundamento unico y comun a todos los supues -
.
tos
Entre los ejemplos que podemos consignar se encuentra el lecho cotidiano del
deudor, los sueldos y salarios (en la proporcion establecida en la normati va ), jubila-
ciones y pensiones nacionales, entre otros.
Uno de los debates ma$ delicados se ha dado en punto a losalcances que corres-
pondeestimara la indicacion "otras leyes", pues lafalta de mayores precisiones im-
portaincertidumbreentornoaltipode norma habil para establecerexdusiones. En
particular, dosincognitascentralessegeneran: solo las leyes nacionalespuedenes-
^
tablecerexclusiones, otambien las normas provinciales o locales? Y en segundo lu-
gar, solomediante leyesformales han de admitirse exdusiones, o tambien por le-
^
yes en sentido material no obstante que no reunan los recaudos de sancion ?
Asi, a la primera cuestion se ha estimado que se encuentran habilitadas las leg is-
laturas locales para lafijacion de supuestos de exclusion no previstos, principalmen-
te mediante el establecimiento de supuestos de inembargabilidad (por cuanto el
embargo o su prohibicion resultan cuestiones procesales, y por lo tanto de compe-
tence de las provincias).
En cuanto a la segunda cuestibn, es pacifica la doctrina en requerir la sancion de
una ley en sentido formal y material, a fin de incorporar supuestos no previstos de
exclusion, quedando vedada la via reglamentaria para su establecimiento.
5 Laproteccionde la vivienda
Vinculado al ultimo inciso del art. 108, especial mencion y tratamiento requiere
la cuestibn atinente al institutodebien defamilia, y la tutela dela vivienda, en el or -
denamiento vigente y en su relacion con los procesos concursales, atento la profu-
sa doctrina yjurisprudencia que se ha desarrollado sobre el punto.
La protection de la vivienda de las personas humanas durante larga data se en-

contrd regulada por la vieja ley 14.394 queestablecioel regimen de biende familia,
masapartirde lasanciondelCodigoCivilyComercialdela Nation, dichosistemare-
sulto reemplazado por las previsiones contenidas en el art. 244 y ss. de este nuevo
cuerpo normativo, bajo el regimen de tutela de la vivienda. Si bien con significati-
vas modificacionesen puntoa lossujetosysituacionestutelados, el nuevoesquema
tutelar no implied mayores alteraciones en puntoa los efectos dela proteccidnf ren-
te a los procesos concursales (en especial, los falenciales).
En loque aqui interesa, el art. 249 preve queel efecto principal dela afectacidn im-
plica que: " La vivienda a fectada no es susceptible de ejecucion por deudas posterio-
res a su inscripcion "(parr.2°). Asi, todoacreedor por deuda de causa o titulo posterior
a la inscripcion registral de la afectacidn del inmueble al sistema tutelar establecido
por el Codigo Civil y Comercial, carecera de potestades de agresion sobre el bien en
cuestidn. Contrariamente, la inscripcidn no afecta los derechos y facultades de los
acreedores de deudas que daten de fecha anterior a dicha inscripcion registral.
Paralelamente, la leyestablece una seriedeacreenciasquesiendo defecha pos -
terior a la constitucion del derecho protectorio sobre la vivienda, pueden igual-
menteagredirel bien: " a) obligacionesporexpensascomunesypor impuestos, ta -
sasocontribucionesquegravandirectamentealinmueble; bjobligacionesconga -
rantia realsobreel inmueble, constituida deconformidada loprevisto enelart. 250;
c ) obligaciones que tienen origen en construcciones u otras mejoras realizadas en
la vivienda; d) obligaciones alimentarias a cargo del titular a favor desushijos me-
nores de edad, incapaces, o con capacidad restring id a
El efecto en si resulta definido en los p rrafos siguientes del articulado al sefialar
^
que: "Los acreedores sin derecho a requerir la ejecucion no pueden cobrarsuscredi-
tos sobre el inmueble afectado, nisobre los importes que la sustituyen en concepto de
indemnizacion oprecio, aunque sea obtenido en subasta judicial, sea esta ordenada
.
en una ejecucion individual o colectiva Si el inmueble se subasta yqueda remanente,
.
este se entregaalpropietario del inmueble En elproceso concursal, la ejecucidn de la
vivienda solo puedesersolicitada por los acreedoresenumerados en este articulo
La normativa actual es el resultadode los debatestanto doctrinarioscomojuris-
prudenciales, como de las practicas desarrolladas a lo largo de la vigencia del regi-
men de bien de familia, y por lo tanto ofrece respuesta a cuestiones que generaron
incertidumbre y variedad de respuestas.
En lo queaqui interesa, el marcodel procesofalencial seestablece ahora concla-
ridad la legitimation par a la solicitud de la ejecucion, que requerira necesariamen-
te de petition de acreedor exceptuado de los efectos de la tutela. Asi, sin dicha i ns-
tancia privada del acreedor, la sindicatura no podra impulsar la licitacion o subasta
del inmueble, y esta facultad del acreedor nose evidenciacomo pasibledesuplirse.
Asi, no basta la mera existencia de acreencias con derecho a atacar el inmueble,
sino que la normativa exige la exteriorization concreta de la voluntad del acreedor
en pos del ataque del bien protegido. La negativa del acreedoro su simple silencio,
essuficiente para obstaculizar todo intento de liquidacion del bien.
La otra fuente de inagotables debates —y las mas variadas soluciones—, referi-
do al destino de los fondos remanentes luego de liquidado el bien y satisfechos los
acreedorescon derechoa la desafectacion,encuentra asimismosolucion expresa en
la norma, en consonancia con lasopiniones mayoritarias. Asi,hoynoes posible sos -
tener que desafectado el bien (asi sea por un unico acreedor), la desafectacion fa-
vorece a toda la masa pasiva. La prohibicion de atacarTlos importes que la sustitu-
yen en concepto de indemnizaci6 n o precio, aunquesea obtenido en subasta judi-
cial " sellan sin mas toda posibilidad de percepcion por los acreedores de fecha pos-
terior a la inscripcion de la tutela de la vivienda, debiendo devolverse los fondos so -
brantes a la persona del fallido (sin limitacion de monto ni destino aplicable a los
mismos).
6 Inembargabilidadde la vivienda familiar

Similar al supuesto anterior, pero complementario al mismo, resulta el sistema
de tutela de la vivienda " familiar " que seestablece en el Codigo Civil y Comercial de
la Nacion.
A diferencia de los supuestos contemplados en el art. 244 y ss. del CCCN, que re-
quieren de inscripcion registral para laefectivizacion del beneficio, el art. 456 preve
una tutela autom& tica (de pleno derecho), para el supuesto de pareja que haya con-
traido matrimonio (y que el art. 522 reproduce tambien para el supuesto de convi-
vencia inscripta), estableciendoque:" Lavivienda familiar no puedeserejecutada por
deudas con traidas despu s dela celebracion del matrimonio,excepfo que lo haya n si-
^
do por ambos conyuqes conjuntamente o por uno de ellos con el asentimiento del
otro" .
A diferencia de la proteccion general de la vivienda, que requiere inscripcion re-
gistral pero ningun recaudo en cuanto a loshabitantes, la tutela de la vivienda fa-
miliar no requiere semejante inscripcibn registral de afectacion (ni acto especifico
de afectacion), sino que basta la contraccion de matrimonio o la inscripcion de la
unibn convivencial.
La tutela es asimilable, y en general cabe estimar extensibles las excepciones del
regimen general al familiar (con el agregadodelasdeudascontraidasen forma con-
junta por los conyuges, o la existencia de asentimiento) . Y la operatoria practica re-
sulta asimilable, dandolugara la aplicacionanalogicadelregimen de proteccion de
la vivienda en cuanto a legitimacibn para la desafectacibn, destino de fondos, y de-
mas aspectosno previstos en particular.
Las diferencias se advierten en el cese de la tutela, en tanto el fallecimiento del
cbnyugetitulardelinmueble, asfcomolossupuestosderupturadelvinculoquedie-
ron base a la proteccion, harian cesar la tutela familiar, pero dichas situaciones no
alterarian la validez y vigencia de la tutela genSrica.
7 — Efectos. Los actos conservatories y la legitimacibn procesal.

La correspondence dirigida al fallido
a) Respecto de los bienes desapoderados, el art. 109 es el encargado de f ijar las

normas relativasa suadministrationy disposition, estableciendose que: " El sindico
tiene la administration de los bienes yparticipa de su disposition en la medida fija -
da en esta ley" , quedando induido asi dentro de las funciones y deberes de la sindi-
catura desinsaculada en el proceso, el fiel cumplimiento de dicha labor .
Correlativamente a dicha funcibn en cabeza de la sindicatura, y la prohibicibn
que pesa sobre el fal lido en punto a la realizacion de actossobre los bienes desapo -
derados, necesariamente se fija la consecuencia de la violacion a tal veda, estable -
ciendose la inoponibilidad de los actos del fallido sobre bienes desapoderados, asi
como tambien la inef icacia de los pagos efectuados por o al fallido.
Dicha consecuencia, que luce de plena Ibgica, en pos del resguardo de los inte-
resesdel concurso, nosecorresponde luegocon elmecanismoprevisto, porcuanto
la norma reenvia especificamente a las previsiones relativas a la revocatoria concur -
sal por conocimiento del estado de cesacion de pagos, y no asi a la ineficacia de ple -
no derecho, no obstante que no cabe duda que esta ultima seria la solucion idonea
alacuestion.
b ) Paralelamente a la legitimacibn para la realizacion de actos sobrelos bienes,

el art. 110 establece las consecuencias procesales del desapoderamiento, senalan-
do que: " El fallido pierde la legitimation procesal en todo litigio referido a los bie-
nes desapoderados, debiendo actuar en ellos el sindico. Puede, sin embargo, soliti -
tarmedidasconservatorias judicialeshasta tanto el sindico se apersone, y realizar las
extrajudiciales en omision del sindico. Puede tambien formularobservacionesen los
terminos del art 35 respecto de los creditosque pretendan verificarse, hacerse par-
te en los incidentes de revision yde verification tardia, y barer presentaciones rela -
tivas a la actuation de los organos del concurso
Asi, se fija elcorrelato procesal a las previsiones de art. 109, destacando que la le -
gitimacibn procesal en materia patrimonial queda en cabeza de la sindicatura, co-
rrespondiendo a esta el deberde intervenir en los procesos en quese debatan cues -
tiones atinentes a los activos desapoderados, asi como tambien instar las acciones
que resulten necesarias para la defensa de los intereses del concurso.
Sin embargo, ello no importa la total perdida de capacidad del fallido para la in-
tervention en procesos, sino que a mas de su deberde colaboracion (adoptando las
defensas y medidas necesarias hasta que la sindicatura pueda tomar intervention
en los procesos), la ley reguarda una serie desupuestosen que la legitimacibn es pro-
pia del fallido, y no de defensa del patrimonio por la sindicatura. Supuestos, que si
bien la ley pretende enumerar, excedendel acotado menu expuesto en el artlculo,
y que como criterio general puede enunciarse como aquellos casos en que el deu-
dor invoque un derecho o interes propio y distinto del concurso, en razon de los
efectosy su proyeccion a futuroque el incidente, procedimientoo proceso pueda

acarrear.
c) Asimismo, con notable casuistica,el legislador ha reglado los alcancesdel de-

sapoderamiento y el accionartanto del fallido comode la sindicatura, en relaciona
los supuestos de herencias, legados, y donaciones a favor del deudor .
Previo al analisis de las normas particulars, debe decirse que el principio gene-
ral en la materia, respondent a un criterio de legitimacion en la medida del interes.
Asi, la legitimacidn de la sindicatura se limita al interes del concurso, y la del fallido
a aquello que exceda de los intereses concursales.
Veamos. El art . 111 estableceque; " El fallido puede aceptaro repudiarherencia
o legados ", manteniendo el criterio general en la materia, conforme la regulacion
civil y comercial. Igualmente responde a los principios generales que: " En caso de
aceptacidn, los acreedores delcausante solo pueden procedersobre los bienes de-
sapoderados, despues de pagados los del fallido y los gastos del concurso Hasta
aqui, sin mayores diferencias respecto del ordenamiento comun. Sin embargo, la
norma se completa con la prevision de que: " La repudiacidnsoloproduce sus efec-
tos en lo que exceda del interesde los acreedores y los gastosintegros del concurso.
En todos los casos actua elsindico en los tri mites delsucesorio en que estd compro -
metido el interes del concurso
Asi, queda dentro desus justos limites la prevision, por cuanto se impide queel ac-
cionar del fallido repercuta en forma negativa sobre los interesesconcursales, ya que
el repudio de herencia que pudiera ser beneficioso a los acreedores, no les es oponi-
ble sino en lo que exceda de sus intereses. Asi se evita queel accionar del fallido, que
repudia la herencia para perjudicar a los acreedores, tenga exito en tal finalidad.
Por su parte, en materia de legados y donaciones al fallido, el art. 112 preve que:
" La condicion de que los bienes legados o donados no queden comprendidos en el
desapoderamiento es ineficaz respecto de los acreedores,sin perjuicio de la subsis-
tence de la donacidn o legado, de las otras cargas o condicionesyde la aplicacidn
del articulo anterior" . Esdecir, ademas deque es inoponibleel repudio de legados
y donaciones, tambien lo es la prevision del donante o causante en punto a excluir
los bienes legados o donados, del desapoderamiento.
Por su parte, el art. 113 formula una aclaracion innecesaria, por cuanto repite la
solucion general, en punto a que: " Los bienes donados al fallido con posterioridad
a la declaracion en quiebra y hasta su rehabilitacion, ingresan al concurso yquedan
sometido al desapoderamiento" . Lo interesante de la norma son los subsiguientes
parrafos en tanto se f ija la posicion respecto de las donaciones con cargo, colocan-
do en cabeza de la sindicatura —previa autorizacion judicial—, la decision sobre su
aceptacidn (y correspondiente cumplimiento del cargo, por cuenta del concurso) o
.
su rechazo y solo ante esteultimosupuestosehabilita la legitimacion del fallido de
aceptar por si y para si la donacion .
8 — Incautacionde correspondence
Resta referirsea la prevision contenida en el art. 114, correlativa a la orden ema-
nada del juez en la sentencia de quiebra (art. 88, inc. 6°), que refiere a la intercep-
tacion e incautacion de la correspondencia del fallido.
En tal sentido, el articulo dispone que: uLa correspondencia yias comunicacio -
nesdirigidasal fallido deben serentregadasal slndico. Este debe abrirlas enpresen -
cia del concursado o en la del juez en su defecto, entregandose al interesado la que
fuere estrictamente personal" .
Esteef ecto suele generar debate en torno asu encuadre, ya sea como efecto per-
sonal, o patrimonial. Pornuestra parte, estimamossuubicacibnentreestosultimos,
ya que los alcances que le asigna la norma, permiten advertir que la interceptacibn
de correspondence, no tiene por objetivo las comunicaciones en si mismas, como
evidencia la orden de devolucion de las misivas de tipo personal .
Se trata, en definitiva, de una medida tendiente a la obtencion de informacibn,
relativa a la administracion patrimonial exclusivamente, y por lotanto derivada en
mayor o menor medida del desapoderamiento delos bienes, que imponea la sindi-
catura deldeberdetomarconocimientoe intervencionen la administracion delos
negocios del fallido (que pueden exteriorizarse por correspondencia).
Por su parte, hoy en dia no puede omitirse que el correo tradicional, mayormen-
te ha caido en desuso, en pos de otros mediosde comunicacion, principalmente di-
gitales. Sin embargo, y a pesar de las numerosas reformas del ordenamiento con-
cursal vigente desde 1995, no han existido intentos de actualizacion de la norma, en
pos de incorporar los medios informaticos de comunicacibn en la intercepcibn o in-
cautacion, no obstante la proyeccion del comercio y la administracion patrimonial
actualmentedesplegadosobretalesplataformas.
Tal falta de actualizacionde la norma, unido al caracter restrictivo de toda afec-
tacion y restriccion de derechosconstitucionales (como la intimidad y el patrimonio
de las personas), impiden extender la solucibn legal, a otros medios de comunica -
cibn analogos. En particular, se ha planteado la posibilidad de estimar extensible la
solucibn legal, a las comunicaciones por correo electronico, lo que ha sido unani-
memente desestimado, por la grave afectacion (y el precedente negativo que sen-
taria) que important permitir extender una medida excepcional ante situaciones
an logas, permitiendo interferir lascomunicacionesde las personas.
^
JURISPRUDENCIA
— Efectosde la quiebra
1 La dedaracion de quiebra conlleva una serie de efectos juridicos respecto de la per-
sona y bien es deldeudor (a rts. 88, 102 y ss., ley 24.522) —SCBA, 8/10/12, "Leiva, Osvaldo
Ascension s/Concurso preventivo (pequeho) hoy su quiebra ", causa C. 92.815— Asi se
pueden distinguir los efectos persona les de los patrimoniales. Entre los efectos perso-
>
nales, sedestacan; a) deberdecooperacibn(art.102,LCQ); 6 restricci 6nen laIibertad
ambulatoriadelfallidoysusadmini5tradores (art. 103, LCQ); c) restriccionesalacapa-
cidad: civilyprofesional (arts. 104, 107, 108, 110 y 238, LCQ ); d) inhabilitacion (arts . 234
a 238, LCQ ); e) intercepcion de la correspondence (art. 114, LCQ ); f ) efecto disoluto-
rio en las sociedades: la declaracion de quiebra importa el comienzo de la liquidation y
consiguienteextinciondelasociedad —opera uncambiodelobjetosocial quedebees- .
tar dirigido a la liquidacibn del ente— (arts. 106, 203, 237, LCQ , 94, inc. 6°, ley 19.550).
Declarada la quiebra, el fallido pierde legitimation procesal para actuar en todo litigio
referidoa losbienesen quese lodesapodera, debiendointervenirensulugar elsindico
designado -arts. 114,ley 19.551;110, ley 24.522- (SCBA, 5 /10/93, " Herrera,Miguel An-
gel c. Marexport 5.R .L. s/lncidentede pronto", Ac . 48.707, 5; DJBA , 145-224;ED, 157 - 179;
LL, 1993 -E - 565),por cuya razonse hadesest imadoel recurso interpuesto. (5CBA, 24/9/03,
" Maassen, Gustavo L. y otros/Concurso preventivo —hoy quiebra . Ret . de queja " , Ac.
—
87.764, 1, en http:/fjuba.$cba.gov.ar /VerTextoCompleto.aspx ?idFallo=60510 ) .
2 La falta de information repercutira negativamenteen la valoracion que deba reali-

zareljuez a los efectos de conceder la autorizacion para viajaral exterior del art. 103
de la LCQ. (SCBA, 8/ 10/12, " Leiva, Osvaldo Ascension s/Concurso preventivo —peque-
ho— hoy su quiebra", causa C. 92.815, en http:// juba.scba.gov.ar /VerTextoCompleto-
.aspx?idFallo=65542 ).
3 Sibien el art. 105 de la LCQserefierealsupuestodefallecimiento del "fallido, esde-
cira la muerte acaecida cuandoya existe una sentencia de quiebra declarada, la solu-
tion debe aplicarse analogicamente al caso de concurso preventivo y por lo tanto el
procesodebe continuar, dando intervention a los herederos, losque en caso de existir
pluralidad deberbn unificar personeria y designar representante. (CACC Azul, Sala II,
.
24/ 10/07, " Montani, Maria A. yotros/Quiebra ", causa n° 50.172 RSD, 164/07) .
—
4 Elart. 107 regula juntoaotra $ norma $— elprincipalefectopatrimonialdelaquie-
bra: eldesapoderamientodelosbienesdeldeudorexistentesalafechadededaraci6n
de la quiebra y de los que adquiriera hasta su rehabilitation, impidiendo que ejercite
derechosdedisposiciony administracion. ( SCBA, 8/ 10/ 12, "Leiva, Osvaldo Ascension
s/Concurso preventivo — pequeno— hoy su quiebra ", causa C. 92.815, en httpjfju-
. . . .
ba scba gov ar /VerTextoComple to aspx ?idFa // o =65542) .
5 Aqui se trata de proteger la labor artesanal, a tin de que el deudor pueda procurar -
se su sustento. Seexduye la idea de empresay apunta atutelaruna actividad personal.
.
(CACC Mar del Plata, Sala I LL, 120-84, ED , 22-255).
6 La legislacion concursal permite al fallido procurarse su sustento con el trabajo per -

sonal ya sea en forma autbnoma a travbs de las actividades artesanales o profesiona-
leso en relacibn de dependencia, con las limitacionesque tontempla el art. 238 del ci-
ta do cuerpo legal (arts. 104, 107, 108, ley 24.522). Es que el deudor cesante, noesunin-
capaz en losactos de la vida civil, por locual tiene amplia facultad de desarrollar libre -
mente actividades para lograr recursos y sufragar sus necesidades y las de su familia,
.
tendiente a la recuperacion En el ejercicio de las profesiones liberales —en el caso la
abogacia— el honorario constituye el medio habitual de generar recursos genuinos
parasatisfacer las necesidades propiasdel letradoy su familia y deahisu caracter emi-

nentemente alimentario (doctr. art 58, decr.-ley 8904/77). Elio impone, a la hora de
afectar los emolumentos del fallido al desapoderamiervto derivado de la declaration
de quiebra, actuarcon prudencia y razonabilidad, pues las mismas razones de huma -
nidad yaltadensidad moral quedeterminan la inembargabilidad delosinstrumentos
necesarios para el ejercicio de la profesion, arte u oficio del quebrado, gravitan en la
. .
materia tratada —arts 3878, CC(t.o. ley 12.291); 108, ley 24.522; 219, inc 3°, CPCC -Bue-
nos Aires—. (CACC 2a La Plata, Sala 1, 13/ 12/07, "Tempera, Elba Leonor s/Quiebra —pe-
queria— ", causa n° 102.524, RSI , 332AD 7).
CAPiTULO XVIII
SOBRE ACTOS PERJUDICIALES
§ 78. INI CIO DE LA CESAClbN DE PAGOS

Y PERIODO DE SOSPECHA
Juntamente con losdistintosefectospersonalesy patrimoniales, lasentenciade

quiebra conlleva importantes consecuencias para distintos actos juridicos induso
anteriores a su dictado, en posdel adecuado resguardo de los intereses de todos los
sujetos involucrados o afectados por el proceso .
Sin embargo, previo a abordar dicha cuestion resulta necesario ingresar al tra-
tamiento puntual que se depara a la determinacion del inicio del presupuesto obje-
tivo, y la signif icacion que se le asigna al per iodo transcurridoentre la produccion de
la cesacion de pagos, y la dedaracion de quiebra, para la recta comprension de los
efectos que produce la quiebra sobre dicho periodo, asi como los f undamentos de
los distintosinstitutos que trae el ordenamiento en el punto.
a ) Determinacion de la fecha iniciat

de la cesacion de pagos
Resulta facilmente apreciable en la practica que la cesacion de pagos no solo no

es coet nea a la dedaracion de quiebra (sino que debe preexistir para habilitar la
^
apertura de un proceso concursal), sino que la aparicion misma de dicho estado de
impotencia patrimonial no es espontanea, sinogeneralmente producto de un de-
venir a lo largo del tiempo, con hechos maso menos demostrativosde la crisis patri-
monial, hasta su efectivo desenlace.
Ellotorna particularmentecompleja la respuesta a una duda propia detodo pro-
cesoconcursal: £ Cuandoinici6 lacesaci6nde pagos? cuales la fecha ohechoapar -
tirdel cual puedetenerseporconfigurada la misma? ^
Esa duda, y su respuesta, cobrarelevancia dentro del proceso falencial, ya que el
legislador ha atado una serie de efectos y consecuencias para distintos actos poste-
riores al desencadenamiento de la crisis, pero previos a la declaracibn jud icial de la
falencia . Por ello, mientras en el concurso preventivo se advierte que la problema -

tica se limita a la informacion brindada por el concursado, y a las apreciacionesy
aproximaciones vertidas por la sindicatura en el informe general, esen elambitode
la quiebra donde se requiere una respuesta precisa, que habr £ de concluir con un
pronunciamiento espedfico sobre el punto por parte de la magistratura.
.
La ley 24.522 aborda estas cuestiones en los arts 115 a 124, brindando un siste -
ma acabado y completo para su adecuada elucidacion, y el resguardo de los dere -
chosde los interesados.
1 — Tramitededeterminacion
Dedarada la quiebra, sea directa o indirecta, el art . 117 preve una tramitacion
necesaria tendiente a la determination precisa de la fecha de inicio de la cesacion
de pagos (ya no de una aproximacion de una epoca, sino la f ijacion de un dia exac-
to de inicio del estado).
A dichos fines, se partira necesariamente de la informacidn brindada por el mis-
modeudor (sea atravesde la informacion requerida por el art. 11,enel caso dequie-
bra indirecta o voluntaria, o bien en cumplimiento del deber de informacion y co -
laboracion que pesa sobre el fallido), quien aportara los elementos y relato necesa-
rios indicando la fecha o epoca en que considera configurada la situacion patrimo-
nial, asf como los hechos por los que estima exteriorizada la misma.
Aello se adunara en todos los casos, las condusiones vertidas sobre el punto por
parte de la sindicatura, a partir de la presentation del correspondiente informe ge -
neral (no se debe olvidar que este representa uno de los puntos expresos sobre los
que habra de expedirse) .
Estos dos momentos informativos que agotan la cuestion en el concurso pre -
ventivo resultantan solo el puntapieinicialde la cuestion, yaquecomosenala el art.
117: " Dentro de los treinta dias posteriores a la presentacion del in forme general’
los interesados puedenobservar la fecha inicialdel estado de cesacion de pagos pro -
puesta porel sindico” . Asi, resulta amplia la legitimation para formular observa-
ciones, habilitando a todo acreedor o interesado en general (todo sujeto que pue-
da verse afectado por las consecuencias de la fijacion), a la presentacion ante la sin-
dicatura (por triplicado), de los cuestionamientos o contribuciones que pudieran
haceren puntoa la fecha que estimanen que sehabria producido la cesacion de pa-
gos del fallido. Si bien no lo expresa el texto, se estima que sobre dichas observacio-
nes debera expedirse la sindicatura, asi como tambten debiera darse vista o trasla -
do al deudor, portratarse del principal interesado en la resolucion a dictarse, y en
resguardo de sus derechos y garantias de procesales.
Estetripleaporte (del deudor,la sindicatura, y los interesados) sera objetode ana -
lisis por la judicatura, pudiendose ordenar la prueba y medidas para mejor proveer
que se estimen necesarias par a la mejor determinacidnde la verdad materialsobre
la cuestion.
No puede soslayarse la complejidad que la cuestion ofrece, ya que se trata de la

.
determinaciondeunafechaprecisa unpuntotemporalindividualizadodeiniciode
un estado patrimonial (y por lo tanto, interno y no observable de una persona), de
car ctercomplejoy dedesarrollopaulatino. Porende, toda informacidn resulta tras-
^
cendente para la adopcion de una mejor decision.
Tampoco huelga senalar quetan compleja cuestion, en no pocas oportunidades
essimplemente soslayada, mediante el sencillo recurso evidenciado en fallos que
identifican el inicio de la cesacion de pagos, con el primer incumplimiento incurri-
do con el deudor, sin mayor analisis (lo que por lo general importa retrasar indebi-
damente la fecha real de inicio de la impotencia patrimonial).
2 — Resolua6ndedeterminaci6ndeinkio
'
Agotado el plazo para laformulacion de observaciones, acompanadasal expe-

dients yen sucasocumplidas lasmedidasdispuestaspor la judicatura, habradedic-
tarse la resolucidn que fija la fecha de iniciacion de la cesacidn de pagos, en forma
precisa y motivada. Es decir, la resolucion debera indicar, no una epoca o periodo de
inicio, sino una fecha cierta y precisa.
Cabe tener presente la adaracion que se formula en el parr. 2° del art. 115, en pun-
to a que cuando la quiebra se declare por frustracion de un concurso preventivo o su
cumplimiento, " la fecha a determinares la que corresponds a la iniciacidn de la ce-
sacion de pagos, anterior a la presentacion indicada enelart. 11" . Es decir, la fecha a
determinaressiempre la de la primigenia cesacion de pagos, independientemente
de que haya existido un previo tramite preventivo o no, e independientemente del
tiempo transcurrido entre el mentadoinicio de la cesacion de pagos y la declaration
de la quiebra.
Dicha resolucion, " hace cosajuzgada respecto del fallido, de losacreedoresyde
los terceros que intervinieron en el tramite para su determinacion y espresuncion
admiteprueba contraria respecto de los terceros que no intervinieron" ( art . 115), y
" esapelable porquieneshayan intervenido en la articulacionyporel fallido "
La apelabilidad no ofrece mayores dificultades, ya que los sujetos legitimados
son precisamente los sujetos interesados que pueden invocar un interes afectado
por el pronunciamiento que no se ajuste a su pretension, tratandose de un supues -
to de exception a la regia de la inapelabilidad que rige el proceso falencial.
En cuanto a los efectos, es notoria la diferencia de alcance que se brinda segun el
sujeto. Respecto del deudor, asi como de todo sujeto que haya participado, o haya
tenido posibilidad de participar (por ser parte del juicio de la quiebra) y no lo haya
hecho (como es el caso de los acreedores), se preve que, agotada la via recursiva, el
pronunciamiento causa estado, hace cosa juzgada, y por lo tanto no es susceptible
de mayor debate.
Sin embargo,dadas las ramificaciones inciertas que puede acarrear la resolucidn
en cuestion, afectando induso a terceros ajenos al proceso, ha previsto que en res-
guardo de los derechos y garantias detales sujetos, la resolucion judicial solamente

importeuna presuncion iuris tantum, y por ende lostercerosque no intervinieron en
la determinacion de la fecha de inicio, podran instar incidente tendiente a la modi-
f icacidn o cuestionamiento de la fecha, en lamedida de su interes (aun ma$, algunos
autoressostienenquedichocuestionamientosolopuedeefectuarsedentrodelmar-
co especifico del procedimiento que los afecte, y no en forma meramente preventi -
va o eventual 1), y siendo generalmente admitido que la resolucion y correspondien-
te resolucion modificatoria de la fecha habra de tenerefecto restringido al caso par-
ticular (mantentendose la fecha de inicio general para el resto del proceso) .
b ) Periodo desospecha y retroaction
A partir de la fijacion de la fecha de inicio de la cesacion de pagos, la legislacion

permite identif icar el periodo corrido entre dicha fecha, y la oportunidad dedictado
de la sentencia de quiebra. Como expresa el art. 116: " Denominase periodo de sos-
pecha al que transcurre entre la fecha que se determine como initiation de la cesa -
cion de pagosy la sentencia de quiebra Ahora bien, en la misma norma se preve
que: " La fijacion de la fecha de initiation de la cesacion de pagos no puede retrotra -
erse a los efectos previstos por esta section, mas a110 de los dos ahos de la fecha del
auto de quiebra o de presentation en concurso preventivo" .
Este articulo ha dado lugar a diversos debatesy disquisicionesen punto al concep-
to del llamado periodo de sospecha, y la retroaccion, alternando las posturas de los
distintosautores en torno a la diferenciacion o asimilacion entre ambosterminos .
Es relevante poner de resalto que ladeterminacion del inicio de la cesacion de pa -
gos, y por lo tanto la delimitacion del lapso entre tal fecha y la declaration de quie -
bra,resultatrascendenteparanumerososinstitutoscontenidosenlalegislacidncon-
cursal, siendo el tratamiento de los actos perjudiciales a los acreedores, tan solo uno
de muchos efectos sobre los que incide.
Partiendo de dicha base, y toda vez que daramente el art. 116 refiere que la li-
mitation de dos ahos de la retroaccion, refiere exclusivamente " a los efectos pre-
vistosporestaseccidn" (es decir, la referida a actos perjudiciales), consideramos que
dicha demarcation debe ser restringido a sus justos limites, y por lo tanto, para ma -
yor daridad, distinguir losconceptosde periodo desospecha (general, amplioy sin
limitacion temporal), del periodo de retroaccion (aplicable solo a dicha seccidn, y
con limitacion temporal).
Partiendo de dicha distincion, entendemos por "periodo de sospecha " el lapso
temporal comprendido entre la fecha de inicio de la cesacion de pagos (determina-
da por resolucion judicial), hasta el dictado de la sentencia de quiebra, independien-
temente de la duracion de dicho lapso.
Rivera (dir.), Derecho concursai, 2010, t . Ill, p. 317.

Por su parte, llamaremos "periodo de retroaccibn" a la porcion del periodo de

sospecha durante el cual resultan de aplicacion los efectos sobe actos perjudiciales
a los acreedores, y quetiene un li'mite maximo de dos anos anteriores al dictado de
la sentencia de quiebra. Huelga aclarar que el periodo de retroaccibn nunca podra
retrotraerse mas alia de la fecha de in icio de cesacion de pagos.
Asi, periododesospecha (o llamado por algunosautores, como periodo desde el
inicio de la cesacion de pagos) y de retroaccibn podran coincidircuando la fecha de
la cesacion de pagos sea determinada a una distancia igual o menor a dos anos an-
teriores a la dela sentencia de quiebra. Pero en todos los casos en que la impotencia
patrimonial se haya iniciado con anterioridad, el periodo de sospecha sera mayor al
de retroaccibn.
Ambos periodos quedaran determinados y delimitados ipso iure, a partir de la
resolucion del art. 117.
§ 79 . NULIDADES EINEFICACIA
La determination de la fecha de inicio de la cesacion de pagos, y la fijacion de dis-

tintos lapsos corridos hasta la dedaracibn de quiebra, no resulta de un mero ejercicio
teorico o de purismo terminologico, sino que son consagrados con finalidadestuiti-
vastantodelpatrimoniodelfallido,comodel cumulodeinteresesexistentesen el pro-
ceso, y se enlazan a distintos efectos y consecuencias de la dedaracibn de quiebra.
No puede ignorarse que delimitar los efectos de la dedaracibn de quiebra, a los
hechosy actos subsiguientesal pronunciamiento judicial, en numerosasoportuni-
dades podria acarrear la f rustracion del proceso liquidativo, ya que no son pocas las
situaciones en que el perjuicio a los intereses de los acreedores puede verse perfec-
cionado induso conanterioridad a la dedaracibnmisma de la quiebra ( porejemplo,
a traves de actos ruinosos, aventuras comerciales, o induso actos fraudulentos o si -
mulados,quedisminuyenelactivoya escasoquehabriadeliquidarseenlaquiebra).
Esporello, quela normativaconcursalendistintasoportunidadesextiendetem-
poralmente los efectos de la dedaracibn de quiebra, a fin de atrapar hechos y actos
anterioresasudictado, asignandoseasiefectosretroactivosal pronunciamiento ju-
dicial, afectando a situaciones que induso pudieron estimarse perfeccionadas o
agotadas con anterioridad a la quiebra.
Tales el casodelsistemadeineficaciasconcursales,referidasaaquellosactosque
resultan perjudiciales a los acreedores, y que se encuentran regulados en los arts.
118 a 124 de la legislacionconcursal vigente.
Ahora bien, a fin de abordardebidamente el sistema instaurado por nuestro Po-
der Legislative, cabetener presente la diferencia existenteentre lossistemasde nu-
.
lidades y los de ineficacia
Sinteticamentecabe recordar que la nulidad es un instituto general y comun del
ordenamiento juridico, y que importa la privacion total de efectos juridicos de un
acto o hecho juridico, teniendolo por nunca ocurrido. Es decir, dedarado nulo, un
acto se tiene por nunca nacido a la vida juridica, y por lo tanto carente de efectos,
retrotrayendo el status quo juridico a la situacion anterior a su produccion.
Por su parte, m s complejo resulta el concepto de ineficacia, ya que se trata de
^
un termino ambiguo. Por un lado, la ineficacia ref iereatodosupuesto en que un ac-
to o hecho juridico es privado total o parcialmente de efectos juri'dicos. De esta for-
ma, ineficacia seria el gbnero, del cual la nulidad seri a una especie (la mas gravosa).
'
Sin embargo, en el ordenamiento concursal el termino " ineficacia " es emplea-

do en forma m £$ restringida, a los fines de referir a una forma mbs atenuada de pri-
vacion de efectos, que no resulta absoluta como la nulidad, sino queelimina ciertos
efectos que el acto normalmente deberia haber producido. Asi, la ineficacia en sen-
tido estricto ref iere a la privacion parcial de ciertos efectos juridicos, o a la pri vacion
de efectos respecto de ciertos sujetos.
,
Especificamente, lanormativaconcursalemplea eltbrmino " ineficacia rcomosi-
nonimo de inoponibilidad, para referir a la privacion de efectos de determinados
actos, respecto de terceros, acreedores, oel concurso, sin afectar la validez inter par -
tes dedichosactos.
.
§ 80 ACTOS INEFICACES
Aclarado lo que antecede, la legislacion concursal establece un sistema de inefi-

cacias de actos juridicos, tendiente a resguardar a los acreedores, y el proceso fa -
lencial en general, f rente a actos que se consideran perjudiciales a los mismos, pri-
vandolos de efectos frente a los sujetos que no intervinieron en los mismos.
Asi, en losarts. 118 a 124, se regula el sistema de ineficacia concursal, aplicable a
actos realizados durante el periodo de retroaccion (conf. art . 115), con el objeto de
evitar que actos que hayan sido realizados por eldeudor estandoen cesacion de pa *
gos, perjud iquen indebidamente el exito del proceso liquidativo, o que se frustren
indebidamente las expectativas de cobro de los acreedores.
Para ello, se distinguen dossituaciones bbsicas, diferenciando supuestosque re-
sultaran ineficaces de pleno derecho, sin mayor necesidad de prueba que la de su
realizacibn durante el periodo de retroacci6 n; y actos cuya declaracibn de inefica -
cia exigen del conocimiento (por parte de los participes) del estado de cesacion de
pagos del deudor (presumiendo asi la existencia de perjuicio a los acreedores).
a ) Actos ineficaces de pleno derecho: concep to;

fundamento; disciplina legal
La primera categorla senalada supone la privacion de efectosde ciertos actos que

la legislacion presume ipso iure perjudiciales, y carentes de contraprestacion que los
motiven, y por lo tanto obstando a la produccibn de efectosfrente a los acreedores.
Como establece el art . 118: " Son ineficaces respecto de losacreedores losactos
realizadospor el deudoren elperiodo desospecha, que consistan en:
1. Actos a titulo gratuito.
2. Pago anticipado de deudas cuyo vendmlento segun el titulo debia produ-
ct rse en eldia de la quiebra o con posterioridad .
3. Constitucibn de hipoteca o prenda o cualquierotra preference, respecto de
obligacion no vencida que originariamente no tenia esa garantia * 1
.
Cabesenalarque, por la gravedad de la sancion que preve el ordenamiento, y la
automaticidad que supone la prevision, la enumeracion debe estimarsetaxativa.
La privacion de efectos juridicos ipso iure de estos actos encuentra su f undamen-
to en que se trata de actos realizados por el deudor estando en cesacion de pagos, y
quecarecen de contraprestacibn que justifiquesu otorgamiento. Dicha ausencia de
contraprestacion, que surge evidente en los actosa titulo gratuito, se halla presente
en lostressupuestosdescriptosen la norma. Aun mas, deexistircontraprestacion, los
actos no podrian ubicarse en el presente articulo, aunque hayan sido otorgados en
.
el periododeretroacdon sinoqueatodoeventodeberianseranalizadosbajoelpris-
ma del art. 119 y siguientes.
De los supuestos indicados en el articulado, el que menores dificultades ofrece
es el inc. 1°, debiendo recordarse que alcanza todo acto juridico realizado por el
deudor,a titulogratuito. Por loque,masalladelasdonaciones, quedantambienal-
canzados otros actos gratuitos, como renuncias a derechos o garantias, remisiones
de crbditos, renuncia a la prescripcibn corrida, o constitucibn de garantias por deu-
das ajenas, entre otros.
El segundo supuesto refiere a los pagos realizados anticipadamente por el deu-
dor, respecto de deudas que no resultaban exigibles y que vencerian despues de la
declaracion de quiebra. En este supuesto es dara la afectacion de la igualdad de los
acreedores, pues mediante dicho mecanismo, el deudor beneficiaria indebidamen-
te a un acreedor, abonando su deuda antes del vencimientoy evitandoque el mismo
integre la masa de acreedores en la quiebra (en perjuicio de los restantes acreedores,
quienesveran disminuido el activo). En principio quedan exceptuados los supuestos
enqueel pagohaya sido realizadomediandoalguna forma de contraprestacibn (sea
por transaccibn,quita, aceptacibn de dacibndebienes en pago o similares), pues di-
chos supuestos quedaran en todo caso alcanzados por los terminos del art. 120 y ss.
decorresponder.
El tercer supuesto se centra en el otorgamiento de preferences a ciertos acree-
dores en perjuicio de los restantes, sin que exista un beneficio derivado de ello. Lo-
gicamente se exduye del alcance de la norma el supuesto de garantias en beneficio
dedeudasvencidas, porcuantolasmismasdebieronhabersidoabonadas, conloque
la constitucibn de una garantia resulta incluso menos gravoso para el patrimonio
que el efectivo pago, que hubiera implicado una disminucion efectiva del activo.
En cuanto a la forma de aplicarseesta prevision, el articulo preve que: “ La decla -

ration de ineficacia se pronuncia sin necesidadde action o petition expresa ysin tra -
mitacion. La resolution es apelableyrecurrible porvia incidentalAsi, no requiere
de tramitacibn ni sustanciacibn, bastando la toma de conocimiento por la magis-
tratura, para que esta se expida declarando ineficaz el acto. Por lo que tanto sindi-
co (habitualmenteenelinformegeneral,peropudiendohacerloencualquieropor-
tunidad que tomara conocimiento de la existencia de tales actos) como acreedores
e interesados podran poner en conocimiento del organo jurisdiccional tales actos,
y este de oficio resolver segun corresponda.
^
Las objecionesque la falta desustanciacion pueda generar en puntoa las garanti-
as procesales, quedan solventadas mediante la habilitacion de la via recursiva en for-
ma amplia, tanto para el propiodeudor, comotambien para el acreedorotercerocon
quien fue realizado el acto (y que se ve afectado asimismo por la decision judicial).
b ) Actos ineficacespor conocimiento de la cesacion de pagos
Ademas de los actos hasta aquf analizados, que la normativa permite sean de-
clarados oficiosamenteineficaces por el juzgador, se ha previsto la posibilidad de la
declaracion de otros actos no contempladosen la enumeracibn del art . 118, pero no
en forma oficiosa, sino previo tramite de una accibn de conocimiento, y bajo deter-
minadas condiciones.
1 Conceptoy naturaleza
A partir del art. 119, el ordenamiento concursal regula la llamada accion revo-
catoria concursal, tendiente a la declaracion de ineficacia (inoponibilidad) de cier-
tosactosque se presumen disvaliosos para la quiebra, bajo la condicibn de haber si -
do realizados durante el periodo de retroaccion, y con conocimiento por la contra-
parte in bonis de la cesacion de pagosqueafectaba el patrimoniodel deudor. Setra -
ta de una accibn declarativa de ineficacia, que tramita bajo las normas de los proce-
sos ordinarios, salvo acuerdo para sujetarla a las previsiones de los incidentes con-
cursales (con las particularidades de la regulacibn especifica), que tiene por finali-
dad la recomposicion del patrimonio fallido, mediante la reincorporacion de bie-
nesque hansalido indebidamentedel mismo durante el periodo desospecha.
2 Presupuestos legales, la presuncion del dano

y la inversion dc la carga probatoria
Para la procedencia de la accibn en cuestion, el ordenamiento exige la existencia
de un acto juridico que resulte perjudicial para los acreedores, que haya sido otor-
gado durante el periodo de sospecha (con la limitacion temporal de dos anos ante-
riores a la sentencia de quiebra), y que quien resulto contraparte del negocio juridi-
co, tuvo conocimiento al momento de la celebracion, del estado de cesacion de pa-

gos del hoy fallido.
Una de las pecul iaridades de mayor utilidad que ofrece la figura en analisis, sur -
ge de la ultima parte del parr. 1° del art. 119, en cuanto prevb que: " El tercero debe
probarque el acto no causo perjuicio" .
Asi, el dano o perjuicio derivado del actojuridico cuestionado resulta presumi -
do por el ordenamiento, a partir de la simple circunstancia de haber sido realizado
durante el periodo de sospecha y con conocimiento de la cesacion de pagosdel deu-
dor. Elio habra de simpl ificar necesariamente las cargas que pesan sobre quien ins-
ta la accion en tanto I ibera de la prueba del dano causado por el acto juridico (uno
de los aspectos mas delicados en materia probatoria y alegatoria). Sin embargo, di-
cha presuncion de danoresulta iuris tantum, habilitandose la prueba en contrario.
Asi, resulta una inversion de la carga de la prueba, frente a accionessimilares del or -
denamiento civil y comercial (en lugar de cargar con la prueba del dafto el actor, co-
rresponde al requerido la prueba de la ausencia de perjuicio).
Por otra parte, se modifica el elemento subjetivo sobre el que se asienta la de-
daracion de ineficacia, por cuanto no se exige la demostracion de culpa o dolo en
cabeza de alguna de las partes, sino tan solo bastando la demostracion de que el in-
terviniente in bonis del negocio juridico, tenia conocimiento al momento de la ce-
lebracion, del estado patrimonial cesante del posteriormentefallido.
Estos puntos han generado algidos debates tanto doctrinarios como jurispru-
denciales, en torno a la determinacion del perjuicio que resulta suficiente para la
declaration de ineficacia, la forma de la probanza de inexistencia de perjuicio, la
prueba del conocimiento (y los medios empleables al efecto), cuestiones de indole
primordialmente procesal y que exceden el marco de la presente obra.
Sin embargo, es posible conduir que el marco en el que se asienta la accion en
cuestibn, losterminosempleadosporel legislador, y losalcancesm sacotadosa los
^
quetiende la pretension (limitada a la inoponibilidad, y no al resarcimiento de da-
fiosniladeclaracibndenulidad), importanuna morigeracibnoflexibilizacibndelos
recaudos de procedencia de la accion, en su compaction con las acciones del orde-
namientocomun.
3 — Legitimacibnactivay pasiva. Autorizacion
Sin perjuiciode losdebatesque lascuestionesatinentesa la procedencia de la ac-

cion puedan generar, el aspecto mas dificu Itoso de la accion en analisis, ha demos-
trado ser el de la legitimacibn activa.
En tal sentido, el articulado estajante en cuantoa que: "La accion esejercida por
elsindico 0,sin embargo, no puede ignorarse que la actuacion de la sindicatura no
resulta atrtulo personal, sino en representacion de los interesesdel concurso, por lo
que el riesgo y costos del ejercicio de tales acciones recae, en ultima instancia, en la
masa deacreedores (ya que de resultar perdidosa la sindicatura, seran los bienes de-
sapoderados los que deberan destinarse a atender los costos del proceso, disminu-
yendo las sumas d istribuibles).
Pordichosmotivosellegisladorhaestimadoconvenientesometerelejerdciode
tales acciones por la sindicatura, a un regimen de previa autorizacibn por parte de
los acreedores, estableciendo que "esta sujeta a autorizacion previa de la mayoria
simple del capital quirografario verificado y declarado admisible y no esta someti -
da a tributo previo, sin perjuicio de su pago porquien resulte vencido; en su caso el
credito por la tasa dejusticia tendra la preference del art. 240" .
De tal prevision surge el principal obstaculo, por cuanto dentrodel plazo que la
ley confiere para el Inicio de la accion, la sindicatura debera no solo identificar los
potencialesactospasiblesderevocatoria,sinoquedeberacomunicarseyrecabar las
conformidades de los acreedores necesarios para la obtencion de la mayoria sena-
lada. Asi, por principio la simple falta de pronunciamiento por parte de los acree -
dores, es suf iciente para obstar el inicio de estas acciones por la sindicatura, lo que
ha llevadoen la practica a ensayar distintas alternativasy mecanismosde facilitar la
obtencion de las autorizaciones necesarias (induso, mediante ordenes judiciales
instando a los acreedores a expedirse sobre el punto bajo apercibimiento de tener -
los por conformes con la autorizacion, dando nacimiento a un supuesto de silencio
positivo no previsto en la ley, en solucibn que nocompartimos).
Por su parte, en torno a la legitimacion pasiva, cabe senalar que la accion debe-
ra enderezarse contra todos los intervinientes en el acto juridico cuya ineficacia se
pretende, debiendo tomar intervention personal el fallido, asi como todos los in-
tervinientes in bonis, y eventualmente induso los subadquirentes de derechos so -
bre los bienes involucrados en la dedaracion de ineficacia.
4 Tramitey plazos
Obtenidaslasautorizacionesnecesariasjaaccibn debeserinterpuesta por la sin -
dicatura, cumpliendo todos los recaudosestablecidosen la legislacionde rito, con-
sistiendoenunademandaensentidoformalysustancial,siendocompetenteeljuez
de la quiebra. Dicho proceso tramitara conforme las normas del proceso ordinario,
salvo que excepcionalmenteexista acuerdoentre las partes, para la sujecion del tra -
mite a las normas del incidente concursal .
El plazo conferido a efectos de la interposicion de la accion, es de tres anoscom -
putados desde la fecha de la sentencia de quiebra. Resulta relevante destacar que
dicho plazo es de caducidad, y por lotantonoseencuentra sujeto a suspension, pro-
rroga o interrupcibn. Y una vez instada la accion, la misma es pasible de perencion,
siendo de seis meses el plazo al efecto.
c) Accion revocatoria concursal ejercida por los acreedores
Atentoelsistema de autorizacion previa establecido para el ejerciciode la accion

—
por parte de la sindicatura, se ha previsto en el art. 120 en forma subsidiaria la —
posibiIi dad de qu e " cua Iquier acreedorinteresado puede deducira su costa esta a c-
cion" . Senalamos queel accionar por acreedor results subsidiarioalde la sindicatu-
ra, puessesometelaadmisibndetalejercicio, altranscursodetreintadiasdesdeque
se haya intimado judicialmente a la sindicatura al inicio de la accibn.
Es decir, el acreedor puede ejercitar la accibn revocatoria solamente en los su-
puestos de inactividad de la sindicatura o ante la ausencia de autorizacion a esta, y
no en forma directa e inmediata.
Adicionalmente, la accibn se sujeta a ciertas condiciones que no le son impues-
tasalsindico:
— El acreedor no puede requerir beneficio de litigar sin gastos.
.
Apedidodeparteyencualquierestadodeljuicio eljuezpuedeordenarque
el tercero afiance las eventuates costas del proceso a cuyo efecto las estima-
raprovisionalmente.
— La falta de afianzamiento hace tener por desistido el proceso con costas al
accionante.
Mas alia de las peculiaridades senaladas, el tramite, legitimacion y plazos resul-

tan identicos a los supuestos de ejercicio por la sindicatura .
.
Dondeaparecennuevamentelasdiferencias ysurgeelinteres particular que pue-
de existir en cabeza de un acreedor de instar la presente accion, se ubica en los efec-
tos de la eventual declaracibn de ineficacia, por cuanto el art. 120 expresamente re-
conoce al acreedor vencedor, no solo el derecho al resarcimiento de sus gastos, sino
tambien una " preferencia especial sobre los bienes recuperados, que determine el
juezentrela tercerayla decima parte del producidodeestos, conlimiteenel monto
desu creditoAsi, ante la eventual liquidation de los bienes reingresados al patri-
monio concursal, el acreedor que con su accionar logrb dicha recomposicibn se vera
recompensado con una preferencia de cobro fijada por el magistrado entre el 10% y
el 33,33 % del producidodel bien, desplazandoatodootrocredito (indusodemejor
grado) sobre dicha porcion, y mejorando significativamente las posibilidades de sa-
tisfaction de su acreencia (especialmente de tratarse de un credito quirografario) .
d ) Ineficacia de los pagose fectuados al acreedor
peticionante de la quiebra
El ordenamiento preve unasituacion particular, pero habitualenelmarcode pro-

cesos falimentarios, al regular los pagos que hubieran sido efectuados a acreedores
peticionantes de la quiebra, tornandolos ineficacesfrente a los restantes acreedo-
res.
Expresamente preve el art. 122: " Pago al acreedor peticionante de quiebra : pre-
suncion. Cuando el acreedor peticionante, luego de promovida la peticion de quie-
bra, recibiera cualquier bien en pago o dacidn en pago de un tercero para aplicaral
credito hecho valeren elexpediente, se presume quese han entregadoyrecibido en

favor de la generalidad de los a creedores,siendo inoponibles a elloseno tro caracter" .
La norma persigue evitar la violacion de la pars conditiocreditorum, derivada de
la satisfaction de creditos que de otra forma debieran haber integrado la masa pa -
siva de la quiebra. Asi, se priva de efecto cancelatorio al pago, se presume (sin posi-
bilidad de prueba en contrario) que el pago fue hecho en favor de todos los acree -
dores, y se ordena que: " El acreedor debe reintegraral concurso lo recibido, pu -
diendo compelersele con intereses hast a la tasa fijada en el art. 565 del Codigo de
Comercio, en caso de resistencia injustificada
Logicamente en caso de incumplimiento del reintegro por parte del acreedor
que recibio el pago, es pasible de demanda por parte del concurso (a travesde la sin -
dicatura).
. .
e ) Resolucion revocatoria Efectos Ineficada concursal
de las garantias reales
Independientementedequesetratedeaccionejercitadaporlasindicaturaopor
un acreedor, de acogerse la pretension revocatoria, la sentencia que se dicte decla -
rara la ineficaciadel actojuridicoatacado, yporlotanto, la inoponibilidad del mis-
mo frente a la quiebra, generando por ende la obligation de ingresar al concurso
los bienes que hayan salido del patrimonio del fallidocomo consecuencia del acto
ineficaz, loscuales, conformeestableceelart. 124 ensu parr. 2°, " quedansujetosal
.
desapoderamiento" Asi, la declaration judicial resulta en beneficio de la masa en
general, que se vera beneficiada por la reincorporacion de uno o mas bienes al con-
junto desapoderado.
Por su parte, el cocontratante in bonis (toda vez que a su respecto el acto sigue
siendo valido), gozara de una acreencia ejercitable contra el fallido en los terminos
de la normativa concursal, para cuyo reconocimientoy satisfaction debera acudir a
la via verificatoria.
Ahora bien, especial atencion requiere la particular situacion en que el acto ine-
f icaz haya consistido en la constitution de una garantia real. Elio, por cuanto como
se ha destacado, la consecuencia de la declaracion no consiste en la nulidad del acto
(y, por lo tanto, mantiene ef icacia limitada), asi como tampoco la cancelacibn de la
garantia (quesubsistira en lo que exceda el interes del concurso. Pordichos motivos,
el art . 123 adara la situacion, senalandoqueen talescasos "losacreedoreshipoteca -
rios o prendarios de rango posterior solo tienen prioridadsobre lassumas que reco -
nocenan ese privilegio si los a ctos inop onibles h ubieran producido todossus efectos.
Ingresanal concurso lascantidadesque hubier an correspondido percibiral acreedor
porlosactos inoponibles, sin perjuicio de las restantes preferences reconocidas" .
Asi, el legislador ha excluidoel efecto propio del rango de avance, por cuanto los
acreedores de rango posterior, quienes al momento de constituir sus garantias tu-
vieron plenoconocimiento delos alcances de la garantia real ahora dedarada ino-

ponible para la generalidad. Esdecir, la ineficacia beneficia a todos losacreedores
por igual, y no solo a los privileged os subsiguientes. Pero tampoco ello debe esti-
marse en perjuicio de tales acreedores de rango posterior, por cuanto los mismos
mantendran sus derechos (ygarantias) incolumes, toda vez que la ineficacia solo al-
canza a la porcion atacada por la accion revocatoria.
f ) Actos de administration ordinaria realizados durante

el concurso preven tivo
En los casos en que haya existido un concurso preventivo que precedib el dicta *
do de la quiebra (indirecta), resulta necesario elucidarque ocurrira con los actos ju-
ridicos realizados u otorgados por el concursado, mientras duro el tramite del pro-
ceso preventivo, ya que en no pocas oportunidades podrian verse encuadrados en
las previsiones que anteceden, en particular porcuanto ningun co -contratante po-
dria desconocer elestado de cesacion de pagos (ante la existencia de una sentencia
de apertura de concurso preventivo, publicada en el Boletin Oficiaf ) .
.
Ensolucionrazonablerelart . 121 preveque:" El primer parrafo del art 119 noes
aplicable respecto de los actos de administration ordinaria otorgados durante la
existencia de un concurso preventivo, ni respecto de los actos de administration que
excedan el giro ordinario o de disposition otorgados en el mismo periodo, o duran-
te la etapa del cumplimiento delacuerdo con autorizacion judicialconferida en los
terminos de los arts. 16 o 59, parr. 3°" .
Asi, estos actos, que han contado con debidocontralor por parte de la sindicatu-
ra, como intervencion de la judicatura en lossupuestos de requerir autorizacion, re-
sultan ajenos al campo de la accion revocatoria concursal.
g ) Acciones del derecho comun
Sin perjuicio de haber ahondado en las accionesde recomposicion queseencuen-

tran receptadas y reguladas por el ordenamiento concursal especifico, ello no supo-
ne desconocer ni negar la existencia detodo un plexo de accionesy mecanismos pro-
pios delordenamiento comun, y que tienen recepcion en el Codigo Civil y Comercial
de la Nacion, loscualesmantienen plena vigenciayaplicacion, si biencon las particu-
laridades (principalmente en cuanto a legitimacion y condiciones para su ejercicio)
que conlleva la existencia de una quiebra dedarada respecto del requerido.
1 — Accibn revocatoria del derecho comun
En particular, debe destacarseque laaccion revocatoria ordinaria, encuentra ex-

presa consideracion en el texto de la ley concursal ( si bien necesitando una actuali-
zacion).
En talsentido se expresaen el art. 120 (en su parte pertinente), que: “ La action re-
guiadaporlosarts . 961 a 972 del Codigo Civil, solo puede ser intentada o continue-
da porlosacreedores despues dehaberintimado alsindico para que la inicie oprosi-
ga, sustituyendo al actor, en el ttrmino de treinta dtas".
De esta forma, expresamente se preve la viabilidad del ejercicio de la accion del
derecho comun, e indirectamente se consigna la legitimation activa de la sindica -
tura para su ejercicio, asi como la subsidiariedad de la legitimacibn de cualquier
acreedor para el inicio o continuation (en las mismas condiciones que para el ejer-
cicio de la revocatoria concursal por acreedor).
Si bien resultara exceptional la opcion por la via del derecho comun (atento las
ventajas que la revocatoria concursal ofrece en punto a la facilitation de la prueba
del elementosubjetivode la responsabilidad involucrada, as! como la presuncion del
dano derivado del acto), especialmente frente a las mayores exigencias en materia
de prueba, esta puede resultar relevante en punto a eludir el marcotemporal de ca -
ducidad que afecta a las acciones concursales. En la revocatoria comun rigen plazos
de prescription,que por lotanto resultan pasiblesde suspension einterrupcion, ade-
mas de modificar el dies a quo para el computo; asi como tambien para aquellos su-
puestos de actos danosos que no encuadren en los terminos de la accion concursal
(por ejemplo, por no conocer elestado decesacibn de pagos, peroencontrarse cum -
plidos los recaudos de la accion pauliana).
Resta destacar que la accion pauliana, de fraude, o revocatoria de derecho co -
mun, no obstante la mencibn efectuada en el art. 120 de la ley concursal, actual-
mente se encuentra regulada (y por lo tanto resuIta aplicable), en los arts . 338 a 342
.
delCCCTV yenprincipionosevealcanzada porelfuerodeatraccibn delprocesocon-
cursal (toda vez que implicara la existencia de un litisconsorcio pasivo necesario, al
demandarse tanto al fallidocomoal interviniente in bonis ).
2 — Accion desimulacion
Por otra parte, sin perjuicio de no encontrarse expresamente previsto en la nor-

mativa concursal, no existe obice al ejercicio de la accibn de simu lacion del ordena-
miento comun, regulada en los arts. 333 a 337 del CCCN, estimando aplicablesal ca-
so lasprevisiones y condusiones desarrolladas en el apartado antecedente, en pun -
to a la excepcionalidad quesu ejercicio representara, la competencia para su trami-
te, y la legitimacion para el ejercicio de la misma .
§ 81. ACTOS POSTERIORES A LA DECLARAClbN
DEQUIEBRA
Resta formular las adaraciones pertinentes en torno a la situacion en que se en-

cuentran los actos juridicos realizados por el acreedor, con posterioridad a la decla -
ration delaquiebra.
Como se ha senalado, a partir de la sentencia, el fallido queda desapoderado de

sus bienes, de conformidad con el art. 106 y ss . correspondiendo a la sindicatura la
(
administracionyconservacion de los bienes desapoderados.

Ahora bien, permanece la cuestibn relativa a qub ocurre si el deudor, no obstan-
te tal desapoderamiento, realiza actos que se le encuentran vedados.
La respuesta viene dada porel parr. 20 del art. 109,elcual establece que: " Los ac-
tos realizadosporel fallido sob re los bienes desapoderados, asicomolospagos que
hiciere o recibiere, son ineficaces. La declaracion de ineficacia esdedarada de con-
formidad a lo dispuesto en el art. 119, penultimo pdrrafo H
.
Asi, no surge debate alguno en punto a la consecuencia: los actos realizados por
el fallido son ineficaces (es decir, inoponibles).
Sin embargo, es generalmenteadmitidoque la remisibn efectuada al art. 119 en
punto al tramite para la declaracion de ineficacia resulta un error de tecnica legis-
lativa, por cuantose trata de actosque no requieren de conocimiento delestado de
cesacion de pagos, ni estan sujetosa pruebadel perjuicio causado, ni la presencia de
elemento subjetivo por ninguna de las partes involucradasen el acto prohibido:to-
do ello surge insito del acto y su insercion en un proceso falencial en tramite, debi-
damente publicitado. Por lo tanto, es mayoritaria la postura en punto a que el me-
canismo aplicable resulta ser el propio de los actos ineficaces de pleno derecho (art.
118), pudiendodeclararsedeoficioporla magistratura, sin necesidaddesustancia-
cion previa (no obstante que pueda resultaraconsejablecursartrasladoprevio a las
partes, a fin de prevenir posibles planteos nulitivos).
En todo caso, siempre sera necesario un pronunciamiento judicial que declare la
ineficacia del acto (ya que no existen actualmente en el ordenamiento concursal,
actos ineficaces de pleno derecho), habiendo dejado de lado la ley 24.522 la solu-
cion del anterior ordenamiento contenido en la ley 19.551 que preveia expresa-
mente en el art. 113 la innecesariedad de pronunciamiento judicial.
JURISPRUDENCIA
1 La fecha inicial de la cesacibn de pagos tiene efectos de cosa juzgada en el proceso

falencial con relacibnaldeudorylosacreedores. Frentealosterceroscontratantescon
el fallido, que no hubieran intervenido en su fijacion, tiene el alcance de una presun-
cion que admite prueba en contrario (art. 115, ley 24.522) . Ello importa para quien
quiere desconocer la realidad de la fechafijada como inicial de la cesacion de pagos, la
carga dealegacion de hechosy produccibn de prueba de los mismos, en basea loscua-
les pueda determinarse que el estado de insuficiencia patrimonial se inicibcon poste-
rioridad al indicado por el juez de la quiebra.(CACC 2a La Plata, Sala 1, 15/4/06, " Cichi-
no Hnos. 5.R .L. s /Quiebra c. Entredos Inc. S.A. y otra s/Demanda ordinaria de ineficacia
concursal ", causa 93.695, RSD, 95/ 2006, S).
^
2 Los actos senaladosporel art . 118 dela ley 24.522 se enro landentrodelos actos "ine -
ficaces de pleno derecho" y no tienen justificacibn en un deudor que se encuentra en
cesacibn de pagos, presumibndose iure et de iuresu inoponibilidad a la masa. La inefi-

cacia de pleno derechotiende a privar de efectos, frentea los restantes acreedores, a
ciertos actos que llevan insita la presuncion de fraude o que constituyen un indebido
otorgamientode benef icios incausadosa favor deterceros. (CACC 1" Bahia Blanca, Sa -
la II, 6/ 2/97, "Santarelli,Horacio N.",LLBA, n° 4,may. 1997, p. 399).
3 Conforme la SCBA losenalara, mediante la accibnde ineficacia concursal se procu-
rauna dedaracion judicial de inoponibilidad enbeneTiciode los acreedores, quienes
asi pueden ignorar la realidad de determinado ado juridico patrimonial, comportan -
dose como si no existiese, ello sin mengua de la validez del acto entre los contratantes
(conf. Ac. 43.461, 11/7 /91, AyS, 1991- 11-435; Ac . 47.223, 10/8/93). El acto no produce
eTectos respecto de los acreedores a quienes la dedaracibn de ineficacia tutela, man-
teniendosela existencia y realidad del credito entre los obligados : deudor y acreedor
(conf. Ac. 69.485,16/ 2/00). Lasulteriorestransmisiones, si bien reconocen anteceden
te en aquel acto, noforman parte de el y mantienen su independence; ysi estuviesen
afectados por algun vicio que compromete los intereses de los acreedores, podra ser
objeto de lasaccionesordinarias de recomposicibnpatrimonialprevistasen la legisla-
cibn comun (conf. Ac. 47.223, 10/8/93 ).
Los requisitosde procedencia de la accibn revocatoria concursal son: a ) quiebra de-
cretada; b) resolucion firme defijacion de la fecha de inicio del estado decesacion de
pagos con la cuaI se determinara la extensi on deI pe riodo de sospecha; c) subsistenc ia
dela masa; of) realizacion por el deudor de algunos de los actos previstosen la ley con -
cursal (en el caso el art. 119, ley 24.522);e) conocimiento probado del tercero co-con-
tratante del estado de cesacion de pagos del deudor, y f ) perjuicio a los acreedores
consideradoscomo "masa *', derivadasdetal acto. (CACC 1a La Plata, Sala III, 13/8/98,
" Alfano, Maria del Carmen c. Banco Mayo Coop. Ltdo. s/Accibn revocatoria concursal
en autos Bina, Ernesto Ismael s/Quiebra ”, causa n° 229.966, BSD, 173/98).
4 El tercerotiene derechoa intervenir en el procesode ineficacia concursal integran-

—
doun litisconsorciopasivonecesariocon el fallido arg. CACCJunin, 19/12/96, " Rus-
—
so, Alfredo c. Frigorifico RioTunuyan ", LLBA, 1997 - 101 . (CACC Azul, Sala 1, 28/ 10/97,
" Alvarez Mariaux, Hugo Damian en: Agronomia Bolivar 5.A . Quiebra. Terceria de me-
jorderecho", causa n° 38.524, DJBA, 154- 68).
CAPlTULO XIX
SISTEMA DE RESPONSABILIDAD DE LA QUIEBRA .
EXTENSI6N DE LA QUIEBRA .
ACCIONES CONCURSALES DE RESPONSABILIDAD
§ 82. EL SISTEMA DE RESPONSABILIDADES

DE TERCEROS EN LA QUIEBRA
Atento la naturaleza y finalidades de los procesos concursales, y especialmente

losde tipo liquidativo, los efectosy consecuenciasde su dedaracion y tramitacion no
se limitan exdusivamente al patrimonio del fallido, sino que depend iendo de deter-
minadas drcunstandasoconductas (tanto del fallido como de terceros vinculados a
este), losefectosdel concurso puedenextendersea otrossujetos, oafectarsus patri-
monies.
Elio, sobre la base de estimar que la vinculacion entre tales terceros y el fall ido, 0
bien la realizacion de determinadosactos, importa la necesidad deextender las con-
secuencias (en particular, de la insatisfaccion derivada de la impotencia patrimonial),
en razon de la responsabilidad asumida (expresa otacitamente), en pos de la mejor
satisfaccion de las acreencias concursales.
§ 83 . LA EXTENSldNDE LA QUIEBRA
a ) Concepto; esencia juridica. Supuestos legates de procedencia
El principal mecanismotendiente a la ampl iacibn de la responsabilidady losefec-

tos de un procesoconcursal, en nuestroordenamiento vigente, se concrete en el sis-
temadeextensi6ndelaquiebra, queregulalaley 24.522 apartirdelart. 160. Al igual
que la accibn de revocatoria concursal y otros institutos, el presente consiste en un
mecanismo de recomposicion patrimonial, tendiente a lograr la mayor satisfaccion
posible de los intereses involucrados en el proceso falencial , a travbs de la correcta
representacion de la realidad patrimonial involucrada en el caso.
Laparticularidadespecificadelpresenteefectodelasentenciadequiebraesque
el mismosedirigey afectadirectamente aterceros sujetos, distintosdeldeudorque-
brado. Asf, a partir del dictado de la sentencia de quiebra respecto de un deudor ce-
sante, la leg islacion preve distintos supuestos en que, ya sea en forma relativamen-
te automatica, o bien previo transito de un proced imiento establecido al efecto, se
producira la quiebra de terceros.
Cabe aclarar que la denominacibn del instituto ha merecido crfticas, porconside -
rarla enganosa, en tanto se ha destacado que no se trata en propiedad de un caso en
que se " extienda " la quiebra, ose comuniquen los efectosde la quiebra a un terce-
ro, sinoquese tratade una "subquiebra " conun regimen falencial propio, sibien vin-
culadoal principal 1.
Sin perjuicio de tales adaraciones, lo cierto es que el legislador ha previsto que
frente a ciertos supuestos taxativamente enunciados, la declaration de quiebra de
un sujeto, puede conllevar a su vez, la dedaracion de quiebra de otros sujetos vincu-
ladosalmismo . Elio, con el objetivoderecomponerelpatrimoniodelaquiebra prin-
cipal, en posde ajustarel mismoa la realidad, yfavorecer las posibilidadesdecobro
delasacreencias.
Se han dividido los supuestos que habilitan la procedencia del instituto en dos
grandesgrupos .
Un primer supuestose encuentra configurado por loscasos de extension de ple-
no derecho, referidoa los socios que responden en forma ilimitada por las deudas
de la sociedad fallida. Y un segundo grupo de supuestos que refieren a distintas $i-
tuaciones de actuation de un tercero que resulte contraria a derecho y perjudicial
para la persona fallida.
Dadas las distintascaracteristicas que presentan, su di verso tramite, y losf unda-
mentosque basamentan la solution en cada caso, corresponde su abordaje separa -
do, para una mejor comprensibn.
b ) Extension de pleno derecho
1 — Conceptoy alcances
El primer supuesto se encuentra previsto por el art. 160 que establece: " Socios
con responsabilidad ilimitada . La quiebra de la sociedad importa la quiebra de sus
socios con responsabilidad ilimitada. Tambien implica la de los socios con igual res-
ponsabilidad que se hubiesen retirado o hubieren sido excluidos despues de pro -
duced la cesacion de pagos, por las deudas existentes a la fecha en la que el retiro
fuera inscrito en el Registro Publico de Comercio, justified das en el concurso. Cada
vez que la ley se refiere aI fallido o deudor, se entiende que la disposicion se aplica
tambien a los socios indicados en este articulo
Tratandosedelsupuestode mayor data en nuestroordenamiento, ademasdere -
sultar el de mayor facilidad en su interpretacion y constatacion, ha sido el que me -
-
Junyent Bas Molina Sandoval, Leyde ConcursosyQuiebras comentada , 2011, t. II, ps. 306
y 307 .
.
noresdificultadeshaofrecidoensuaplicacion practica sinperjuicioderequerircier -
tas adaraciones en torno a sus alcances.
En dicho orden, debe destacarse que se trata de un supuesto de quiebras enlaza-
das en forma consecuente, por lo que la extincibn, anulacibn o revocacidn de la sen-
tenda de la quiebra principal, importara la extincion y cese de las quiebras reflejas.
Este supuesto de quiebra refleja, previsto ya en el Codigo de Comercio de 1880 y
mantenido a lo largodel tiempoen lassucesivas leyes queregularon la cuestidn con-
cursal, requiere para su procedencia, que la persona declarada fallida (se trate de
quiebra indirecta, o directa voluntaria o a pedido de acreedor), sea una sociedad, y
que existan a su respecto, socios con responsabilidad ilimitada, a los cuales en forma
automaticalesdebera serdedaradaasuvezlaquiebra (independientementedeque
a su respecto se verifique el presupuestoobjetivo concursal) .
Asi, la quiebra de una sociedadseextiendee importa la quiebra de lossociosde es-
ta, con responsabilidad ilimitada (existentesa laquiebra,oque lofueron enalgunmo-
mento del periodo de sospecha). Pero la quiebra de unoo massocioscon responsabi -
lidadilimitada no importa la dedaracion de quiebra de la sociedad que integran.
2 Socios alcanzados por la extension
Sin embargo, el punto que mayores debates ha generado es el significado que

cabe asignar alconcepto de "socioscon responsabilidad ilimitada ".
No cabe duda que la norma induye en sus alcances, en primer termino, a los so-
cios que son responsables ilimitadamente en razon del tipo societario y la dase de
socio de que se trate (es decir, quienes detentan dicha responsabil idad ab origen ) ,
ya sea que revisten dicho caracter de sociosal momentode la dedaracion de la quie-
bra de la sociedad, como tambien los que se hayan retirado o hayan sido excluidos
durante el periodo de sospecha (es decir, luego de configurada la cesacion de pa-
ges). Una corriente doctrinaria I imita a estos supuestos los alcances de la norma 2.
Otracorriente un poco mas amplia (intermedia), agrega a lossenalados, lossu-
puestosen que la responsabilidad ilimitada le resulta impuesta al socio respecto de
la totalidad de lasobligacionessocietarias, en virtudde disposicion de la ley, por cir -
cunstancias sobrevinientes 3.
Finalmente, una tercera corriente, aun mas amplia, estima comprendido todo
supuesto de imposicion de responsabil idad ilimitada del socio —incluso parcial—,
que se haya establecido como sancion por conductas reriidas con el ordenamiento
societario.
> Vease Junyent Bas - Molina Sandoval, Leyde Concursosy Quiebras comentada, 2011, t. II,
p. 309.
1 Vease Junyent Bas - Molina SandovaI, Ley afeConayrsosyOufebrascomentada, 2011.1. II,
p. 310.
Por nuestra parte, compartimos la postura de quienes consideran alcanzadosen

el articulo en cuestion, a los socios cuya solidaridad emerge del tipo societario por
imperativo legal, y no asi a otros supuestos de solidaridad sobreviniente o inciden-
tal. Elio, porestimar que la intencidn del legislador ha sido la de ampliar la respon-
sabilidad refleja solo a quienes ab initio optaron voluntariamente por un tipo so-
— —
cietarioqueendilgainicialmente enformasolidariaeilimitada obligacionesde
la sociedad, y que por lo tanto pudieron (y debieron) conocer los alcances del com -
promise asumido a traves del instrumento asociativo.
Ampliar los supuestos de extension a otros casos, importaria ir mas alia de dicha
intencion, precisamente en casos de excepcion, y con grave afectacion de derechos
de jerarqufa constitucional, cuyo respeto exige un especial rigor en el analisis. Por
otra parte, la solucion postulada dista de dejar indemnes actuaciones sancionadas
por el ordenamiento societario o concursal, pues a todo evento, casos de socios con
responsabilidad solidaria e ilimitada sobreviniente, ser n pasibles de lasrestantes
^
acciones de recomposicion patrimonial, tanto concursales como societarias.
3 — Aspectosprocedimentales
El supuesto en analisis, en principio, no requiere de tramitacion y sustanciacion
previa para su dedaracion. En tal sentido, la extension en el presente caso no se en-
cuentra impuesta con fines sancionatorios, sino que se estructura como una conse-
cuencia del sistema de responsabilidadessocietarias involucrado en el caso, portra-
tarse de sujetos que han comprometido en forma ilimitada su patrimonio a la satis -
faccion de las obligaciones que gravan el patrimonio de la sociedad, la cual se en-
cuentraencesaci 6ndepagos (porloquecabepresumirquetambien loestan los su-
jetos precisamente llamados a solventar dichas acreencias).
Asi, la dedaracion dequiebra refleja de lossujetos comprendidosen el art. 160 se-
ra dispuesta por el magistrado, en la misma sentencia de dedaracion de quiebra de
la sociedad. Elio, sobre la base de la informacion provista por las partes del proceso,
y especialmente a partir de la informacion emergente de la documentacion que se
haya acompafiado (por ejemplo, las constancias de inscripcidn de la sociedad).
Sin embargo, toda vez que pueden existir supuestos alcanzados que no surjan
manifestos al inicio del proceso (por requerir mayor informacion o investigacion),
no existe obice para que la misma sea dedarada con posterioridad, ya sea de oficio
por el organo jurisdiccional,o induso a pedido de la sindicatura o interesado.
Contra la sentencia que disponga la quiebra del socio ilimitadamente responsa -
ble, este podra interponer los recursos que el ordenamiento concursal preve en for-
ma especifica (sin embargo, no podra sustentar el recurso de revocatoria en la ine -
xistencia de cesacion de pagos a su respecto, por cuanto el mismo no es presupuesto
de la dedaracion de extension). Aun mas, el quebrado ref lejo podria incluso articu-
lar el mecanismo de la conversion de la quiebra en concurso preventivo (en caso de
reunir los restantes recaudos establecidos para el transito de dicha via) .
Dedarada la quiebra prindpal y la/s ref leja/s, el principio es que las mismas tra -
mitaran mediante el sistema de masas separadas (que seguidamente se abordara
en detailed por lo que el tramite de cada expediente, como la titularidad y distribu-
cibn de losactivosy pasivos, mantendr n independenda, sin perjuicio de la coordi-
^
nation de procedimientosy la eventual distribution de remanentes.
c) Extension por violacion del ordenamiento juridico
En el caso de la extension automatica dispuesta por el art. 160, como se examino,

deriva del sistema mismo de responsabilidad societaria al que se han visto sujetos
los socios ( sea por decision voluntaria, al optar por determinado tipo societario, o
bien como aplicacion de institutos o previsiones expresas del ordenamiento).
Sin embargo, existe un conjunto de situacionesen que la responsabilidad ilimita -
da no se evidencia en forma automatica, ni surge en forma directa del ordenamien-
to societario, sino que la normativa concursal impone la extension de la quiebra co -
mo consecuencia de un accionar que se estima disvalioso por haber causado, agra-
vadoo potenciadoel estado patrimonial impotente del fallido.
Asi, el art . 161 preve que la quiebra se extiende:

" 7 . A toda persona que, bajo la apariencia de la actuacion de la fallida, ha efec-
tuado los actos en su interespersonaly dispuesto de los bienes como si fue-
ran propios, en fraude a sus ac reedores.
2. A toda persona controlante de lasociedad fallida, cuando ha desviado inde-
bidamente el interns social de la controlada, sometitndola a una direccidn
unificada en interesde la controlante o del grupo economico del que forma
parte.
A los fines de esta section, se entiende por persona controlante:
a ) Aquella que en forma di recta oporintermedio de una sociedad a su vez
controlada, poseeparticipacionporcualquiertitulo, queotorguelosvo
tos necesariospara for mar la voluntad social.
b ) Cada una de las personas que, actuando conjuntamente, poseen parti-
cipacionen iaproporcion indicada enelparrafo a ) precedenteysean res-
ponsables de la conducta descrita en el primer parrafo de este inciso .
3. A toda persona respecto de la cua / ex/steconfus/dr? patr/mon/a / /nesc/ nc/ /6 /e,
que impida la clara delimitacion de sus activos ypasivos o de la mayor parte
deellos
A diferencia de loanalizadoen torno al art. 160, lossupuestosen tratamiento no

surgen manifiestos de lafigura societaria, o de normasde aplicacion automatica, si -
no que necesitar n de un procedimiento previo para la determinacion de su confi-
guracion.
^
Ademas, puedeadvertirsequeexistensupuestosdeextensionquenorequieren
encontrarseen presencia de una persona jurfdica, admitiendo induso la extension
entre personas humanas (por ejemplo, los incs. 1° y 3U) .
Por otra parte, la enumeracibn estaxativa y de interpretacibn restrictiva, no ad-
mitiendo laampliacion de lossupuestos por via deanalogia, yaquesetratade una
prevision sancionatoria, de muy gravosas consecuencias, que de pretender exten-
derse a supuestos no previstos implicaria la afectacion de garantias constituciona-
les esenciales.
1 — Actuacidnen interes personal

El primer supuesto previsto por el articulo en anblisis consiste en el supuesto de
actuacion de un tercero, bajo apariencia de hacerlo en pos del sujeto fallido, pero
en su beneficio personal .
Esta prevision tiende a sancionar la conducta de aquel que aprovecha sus vincu-
laciones con el fallido (sea persona humana o juridica), para realizar actos y nego -
ciosen su beneficio personal, conafectacibn al patrimoniofallido. En definitiva, la
situacion que pretende atrapar la prevision, refiere al beneficioen desmedro del fa-
ll ido (y en consecuencia, sus acreedores), en aprovechamiento de los vinculos que
detenta respecto del mismo.
Esta figura no exige que la fallida sea una persona juridica (si bien sera la situa -
cion mds habitual), pero sf prevb la existencia de un interns personal del extendido,
asi como ladisposicion de bienesdel fallido como si fueran propios, y por ultimo la
actuacion fraudulenta f rente a los acreedores .
El sujeto que actuo de tal forma puede resultar socio, administrador, represen-
tante o incluso un tercero (supuesto ciertamente excepcional), no existiendo limi-
tacibn expresa al respecto. Y no requiere la demostracibn (ni configuracibn) de la ce -
sacion de pagos en cabeza del sujeto a quien se extiende la quiebra, ya quesu decla-
racion no deriva de su impotencia patrimonial, sino de la quiebra principal y la res-
ponsabilidad que le cabe en la causacion de dicho estado patrimonial, respecto del
que debe responder ilimitadamente por consecuencia de suaccionar doloso. Asico -
motampoco se exige la configuracion de un supuesto de control societario o patri-
monial de una persona sobre otra (si bien habitualmente pueda existir) .
En los supuestos que no se reunan todos los recaudos que establece el ordena-
miento (interes personal, accionarfraudulento, disposicion de bienes del fallido),
no significa la impunidad del accionar disvalioso, sinosolamente la exclusion del re -
gimen de extension de quiebra (sin perjuicio de las acciones de responsabilidad o
revocatoria concursal, que pudieran originarse segun el caso).
2 Abuso decontrol societario
En la practica comercial y societaria moderna, la conformacion de grupos econo-

micos, la pertenencia de multiples sociedades a identicos sujetos, eldireccionamien-
to y coordinacion de accion entre sociedades, resultan ser todos fenomenos habi-

tuales, que no seevidencian ilegitimos ocondenables por si, sino que se trata de sim-
ples realidades economicas tendientes al mejoramiento de los beneficios (objetivo
.
ultimo de las sociedades), y por lo tanto no merece cuestionamiento Al respecto, es
daro el legislador que expresamente ha previsto en el art. 172 que: "Cuando dos o
mas personas formen grupos econdmicos, aun manifestado por relaciones de con-
trol pero sin las caracterlsticas prevista en ei art. 161, 1a quiebra de una de ellas nose
extienden a las restantes" .
Lo que sanciona la previsidn contenida en el inc. 2° es el abuso de dichos meca-
nismos, generando perjuicios en forma directa a la sociedad fallida, y en conse-
cuencia, a sus acreedores. Es decir, se sanciona las situaciones en que el control so -
cietario es ejercido para perjudicar a la sociedad controlada (y sus acreedores), en
exdusivo beneficio de la controlante. Asif la mera existencia de una relacion de con-
trol societario no habilita la extension de la quiebra, e induso tampoco resulta por
si suficiente para fundar acciones de responsabilidad. Sino que dicho control debe
reunir los caracteres y finalidades previstas en la norma.
Si bien no corresponde a esta obra ahondar en las formas y tipos de control socie-
tario, a los fines del analisisdel articulo, cabe adararque no se alcanzan todas lasfor -
mas de control societario, sino que se limita alcontrol interno (es decir, detentar una
participacion suficiente por si o en conjunto, para determinar la voluntad societaria).
Asi, quedanexduidosdelosterminosdelaextensiondequiebra, lossupuestosdecon-
trol externo, e induso el control interno minoritario (supuestos en que sin reunir la
.
mayoriadelcapitalaccionariojadispersiondelrestantecapital olascondicioneseco-
nbmicas hacen que resultesuficiente dicha minoria para determinar la voluntad).
Ahorabien, dicho control (internoymayoritario) debehaberseempleado a los fi-
nes de desviar el interes societario. Es decir, el control debe haber sido abusado, pa-
ra perseguir fines que no se condicen con el objeto social de la sociedad controlada
fallida. La configuration de dicho desvio resulta ser una cuestion practica y casuisti-
ca, y que depended de la actividad y objeto de la sociedad fallida, para determinar
la existencia de actos extranos a su objeto, que no se condigan con la obtencion si -
quiera mediata de los fines que sustentaron su constitution y funcionamiento.
Aun mas, no alcanza el solo desvio para justificar la extension de la quiebra (si
bien, podria ser suficiente para sustentar acciones de responsabilidad), sino que
adem s ese desvio debe haber tenido por finalidad, el beneficio personal del con-
^
trolante. Es decir, debe haber existido una superposition de los intereses del con-
trolante, a los de la controlada .
3 — Confusidn patrimonial inescindible
El tercer supuesto que contempla el ordenamiento, par a la extension como for -
ma desancion, masque habilitar ladeclaration dequiebra, en realidad tornanece-
saria la mentada extensibn.
La prevision presupone la existencia de dos personasdistintas (sea humanaso ju-

ridicas), cada unacon su patrimonio, pero respecto de lascuales seadvierte la exis-
tencia de una situacion indiscernible entre los activos y pasivos correspondientes a
cada patrimonio. Es decir, exige la configuracibn de una situacibn de promiscuidad
patrimonial talf que torne de imposible elucidation los limites entre ambos patri-
monies involucrados. Asi, la declaration dequiebra respecto de uno de lossujetos in-
volucradosen tal situacion patrimonial, conllevara la necesidad de dedarar la quie -
bra ref leja del otro patrimonio, a fin de poder abarcar la total situacion patrimonial,
en debido resguardo de los acreedoresdeambos sujetos,par a la delimitacibn de sus
derechosy posibilidades de cobro .
La situacion senalada torna innecesaria la configuracion de los recaudossenala -
dosen los otrossupuestos, e inclusodecoexistircausales, terminaratomando rele-
vancia la confusion patrimonial, al imponer un particular tratamiento patrimonial
para los sujetos asi enlazados.
Para la extension de la quiebra, seexige la existencia de una imposibilidad dede-
limitar todos o la mayoria de los activos y pasivos de ambos sujetos. ResuIta irrele-
vante a los efectos senalados la causa que llevo a dicha confusion, asi como la vo-
luntad y motivaciones de los involucrados (no se exige elemento subjetivo, sea a ti-
tulo de culpa o dolo, pues la solucibn normativa responde directamente a una rea -
lidad economica y objetiva, que impone la solution adoptada).
La apreciacion dela configuracibn deestosrecaudos dependera decada casocon -
creto, y habra de partirse de los elementos aportados por acreedores y deudores, y
su enlace con las practicas economicas de lossujetos involucrados. Generalmente, la
mayor confusibn surgir en materia de pasivos,cuando existan garantias cruzadas,
^
supuestosde solidaridad o contratacion conjunta, otratandose de bienes muebles o
liquidos (no asi, en el caso de bienes registrables, en razon de las normativas que los
regulan, que permiten determinar su titularidad sin mayores dificultades).
d ) Tramite para juzgar la extension de la quiebra
A diferencia de los supuestos contemplados en el art . 160 (independientemen *
te de si seestima procedente la previa sustanciacion), en los casos contemplados en

el art. 161,la normativa establece untramitetendiente a la determinacion delacon-
figuracion de los presupuestos de procedencia del instituto, con sustanciacion a las
partes involucradas.
Por lo tanto, corresponde analizar las normas que lo regulan.
1 Competencia
En primer termino, debe determinarse el organo judicial competente. A tales

efectos, el art. 162 establece la competencia para resolver la extension de la quiebra,
en cabeza del mismo juez que resulte competente para conocer en la quiebra princi-
pal. Incluso si el sujeto al que se pretende extender la quiebra, se encuentra a su vez

concursado o quebrado.
Sin embargo, luego de dedarada la quiebra refleja, puede resultar que la com-
petencia para conocer en cada quiebra difiera (por corresponder los domicilios de
los quebrados, a distintas jurisdicciones, por ejemplo). Mas la ley unifica el conoci-
mientoen un unicoy mismo magistrado, a fin de evitar la dispersion detramitesy
de informacibn,ademasde procurar no solo la economfa procesal, sino la mejor de-
terminacion de la realidad involucrada en el caso.
Asi, una vez dedarada laextensibn, "conoceentodoslosconcursoseljuezcom -
perente respecto deaquelqueprima facie posea activo masimportante. En caso de
duda, ent /endee/yuezqi/eprewno ". Dicha regia resulta de plena logica, porcuan-
to el interes preponderante resultara ser la real izacion del act ivo, para la obtencion
de fondos, con lo que la competencia es razonable que corresponda a la de la quie-
bra de mayor activo.
Por ultimo, si no pudiera determinarseprima facie el mayor activo, no sera ne-
cesaria la produccion de pruebas o la fijacion delmismo, sino que continuara cono-
ciendo el juez que resolvio la extension, en tanto ya se encuentra en conocimiento
de la causa, evitando mayores dilaciones.
2 — Oportunidad, legitimation y partes
La extension en losterminos del art. 161 requiere de peticion expresa, no en-

contrandose prevista la extension de of icio, a mero impulso de la magistratura.
Para su solicitud e impulsion, el art . 163 legitima tanto a la sindicatura que actue
en la quiebra principal, como asi tambien en forma amplia a “ cualquieracreedor” .
En este punto, debesenalarse que alguna duda puedegenerar lasituacibnde lostra-
bajadores no acreedores, que nose encontrarian alcanzados por el articulo, frentea
las ultimas modif icaciones de la legislation concursal que hanextendido y ampliado
sus facultades.
Estimamosque dado el interes que detentan en el proceso, y las eventuales con-
secuencias que el mismo puede reportar a sus relacioneslaborales y eventuales cre-
ditos que pudieran derivar del proceso, deberia estimarselos legitimados para ins-
tar la extension de la quiebra.
En cuanto a la oportunidad para formular la peticion, se establece en el mismo
art . 163 un plazo limite de seis meses posteriores a la fecha de presentacion del in-
forme general por parte de la sindicatura —en los supuestos de quiebra directa—,
o bien seis meses computados desde el vencimiento del periodo de exclusividad
(quiebra indirecta por falta de conformidades), o desde la sentencia de incumpli-
miento onulidad del acuerdo —quiebra indirecta pordichascausales—. Poranalo-
gia, en aquellossupuestos no previstosen la norma, cabria computarel plazo deseis
meses desde la sentencia que declare la quiebra —siempre que haya existido pre-
sentacion de informe general en el marco del proceso preventivo— El plazo sena-
lado es de caducidad, y por lo tanto no resulta pasible (en principio) de suspension

ointerrupcibn.
Instadoelproceso, seranpartedelmismoelsujetoaquiense pretendeextender la
quiebra, el $indico,yelacreedorpeticionante delaextensibn ($ilohubiere). EIdeudor
fallido carece de legitimation por si para intervenir (e induso para peticionar la ex-
tensibn), sinperjuiciodelacolaboracibnquepudieraprestareneltramite,tantoapor-
tando elementos, como informando a la sindicatura oal organo jurisdictional.
3 Tramite y medidas precautorias

Par a las previsiones del art. 161r el legislador ha estimado aplicables las normas
propiasdelos procesosdeconocimientopleno, detramiteordinario (conf. art. 164).
Asi, la tramitacion se iniciara con la peticibn formulada por la sindicatura (que no
requiere de autorizacion previa, ni conformidad de los acreedores), o de alguno de
los acreedores, y dara lugar a la formacion de expediente separado, donde se dis-
pondraeltrasladoalintere$ado, conformelo$ plazosestablecidosenlasnormasde
rito de la jurisdiction competente.
Asi, la tramitacion del proceso de extension queda sujeta a las normas procesales
locales, sin mayores precisiones ni modif icaciones. Por lo tanto, las cuestiones ati-
nentesa la sustanciaciondel proceso, notificaciones, plazosprocesales, lapruebaysu
produccibnjasfacultadesjudiciales, resoluciondelcasoyrecurribilidadseencontra-
ransujetasalanormativageneral, nosiendoextensiblesatalprocesolasnormaspro-
cesales contenidas en el ordenamiento concursal, en razon de la expresa remision
efectuada en el punto, asi como tambibn por cuanto se trata de procedimientos que
no afectan al normal desenvolvimiento de la quiebra principal (sin perjuicio de los
efectosque la eventual sentencia de extensibn pueda proyectar, una vez firme).
Cabeadararque resulta sobreabundantee innecesaria la previsiondel ultimo pa-
rrafo del art. 164, en cuanto refiere a la potestad de la magistratura del dictado de
medidas cautelares en los terminos del art . 85, por cuanto a mas de la incorreccion
del empleo del termino " imputado ", impropio del ambitocivil y comercial, lo cierto
esque ningun obice se advierte para el ejercicio pleno de las facultades jurisdiccio -
.
nalesen forma cautelar comoentodo proceso en queseencuentrenreunidos losre-
caudosestablecidos al efecto. Asi, el dictado de medidas se encontrara cubierto por
la remision a las normas del proceso ordinario, debiendosujetarse a las previsiones
contenidas en los ordenamientosdeforma.
Por ultimo, en el art. 165 se prevb la posibilidad detramitacibndel proceso deex -
tension de quiebra, mientras no se haya resuelto algun recurso contra la sentencia
de quiebra. Asi, la mera interposicion de recursos tendientesa la extincion de la de -
claration dequiebraprincipal,noobstaal iniciofimpulsoy tramitacionhastasu con-
clusion, de la pretension extensista .
Sin embargo, con razonabilidad se ha previsto que la sentencia de extensibn, so-
lo pueda ser dictada luego de adquirida firmeza la quiebra principal (razones de
economia procesal y de logica asi lo imponen, pues de lo contrario podria darse o

bien la situation de existencia de una quiebra refleja respecto de una quiebra prin-
cipal revocada, o el initio de la tramitacion de una quiebra refleja, que luego deba
dejarse sin efecto por revocacibn de la principal).
4 — Coordination de procedimientos
En materia de tramite, una vez concluido el proceso de extension, y de hacerse

lugar a la solicitud en dichosentido, el pronunciamientoqueacoja la pretension im-
portara asimismo la declaration de quiebra del sujeto requerido, y por lo tanto, el
iniciode un nuevo proceso falencial, distinto del principal.
Esta existencia de multiples procesos concursales liquidativos interrelacionados
impone la necesidad de una coordination entre los mismos, a fin de evitar pronun *
ciamientos contradictorios, a la par de efectivizar los fines y efectos que el legisla-

dor ha asignado al instituto en tratamiento.
Deelloseencargaelart. 166 queestablece que:" Aldecretar la extension, eljuez
debe disponer las medidas de coordination de procedimientos de todas las falen-
cias. El sindico ya designado interviene en los concursos de las personas alcanzadas
por la extension, sinperjuicio de la aplicacion del art. 253, parte final" .
Asi, comoseexplicb anteriormente, conocera en la totalidadde las quiebras vin-
culadas un unico y mismo magistrado (el competente para conocer en la quiebra de
mayor activo, en principio), y se dispone asimismo la actuation de una misma sindi-
catura. Pero la mayor tarea de coordination es establecida en cabeza del magistra-
do, quien debera ordenary disponer las medidas necesarias par a la mejor tramita-
cion de procesos que se encuentran estrechamente entrelazados.
Dicha coordination debe efectuarse sin retrotraer etapas procesales cumplidas
oconcluidas en relation a la quiebra principal, ademas de permitir la mejor satisfac-
tion de los intereses involucrados en el proceso, y la mas pronta y economica conclu-
sion de los procesos. Labor nada sencilla, de mas esta decir.
A tales fines, seradetrascendencia la colaboracion de la sindicatura, para el es-
tablecimiento de fechas y plazos en comun, que sean cumplidos en forma ordena-
da y satisfactory, evitando que dilaciones de un proceso afecten a los demas, espe-
cialmente en las etapas de liquidation y distribution.
En el punto, la ley no establece limites rigidos ni normas reglamentarias expre-
sas, en atencion a la casuistica que reporta la cuestion, que hace necesaria la inter -
vention activa de los magistrados, que puedan actuar con suficientes facultades y
sin mayores restricciones .
e ) Efectos de la sentencia de extension
Mas alia de las conclusiones obvias en punto a los efectos que produce la senten-
cia que decreta la extension de la quiebra (siendo, logicamente, el principal de los
mismos la dedaracion dequiebra del extendido, y por lotanto, la produccion a su res -

pecto de todos los efectos propios de este tipo de procesos), resulta relevante abor-
dar las consecuendas especificas de este tipo de quiebras reflejas sobre el proceso
principal, y la forma en quequedan interrelacionados los distintos procesos.
A dichosfines, corresponde adarar que sin perjuiciode la intimavinculacion exis-
tente entre el proceso principal yel reflejo, tramitan necesariamente porexpedien -
te separado, dando lugar a tantos procesos falenciales, como quiebras se decreten.
Asi, no obstante la unificacion de la competencia para el conocimiento en todos los
procesos, y la fijacibn de una sindicatura uniticada en los mismos, su tramitacibn no
se ve alterada,no pudiendo retrotraersea etapas preduidas, ni modificar los plazos,
ni unificar las actuaciones.
En cuanto a la produccion de los efectos de la quiebra, el art . 171 se encarga de
aclarar (no sin sobreabundancia), que: " Losefectos de la quiebra deciaradaporex -
tensidnseproducer ) a partirde /a sentencia que la decrete" , loque llevaa numero-
sos autores a sostener que, a diferencia de la sentencia de la quiebra principal, lade
extension de quiebra detenta naturaleza constitutiva (y no declarativa) .
1 — Masasseparadas
En cuanto al tratamiento de los patrimonios involucrados, debe serialarse que el

principio general esel de formacibn de masas separadas. Es decir, que independien-
temente de lasvinculacionesexistentes entre lossujetos quebrados, los bienesy cre-
.
ditos pertenecientes a cada fal lido se consideran separadamente (art 168). Asi, los
acreedores deberan presentarse ante el proceso de su respectivo deudor, y verificar
sus creditos, pudiendo agredir exdusivamente los bienes que conforman el activo
desapoderado del obligado al pago. Sin embargo, la particularidad de la extensibn
se evidencia en los supuestos de existencia de remanentes (es decir, en supuestos en
que liquid ados los bienes y satisfechas las acreencias de alguna de las quiebras vin-
culadas, reste activo distribuible), ya que, en tales supuestos, se preve que los rema-
nentes de cada masa constituyan un fondo comun que se distribuya entre todos los
acreedores insatisfechos, a prorrata y sin atender a privilegios.
De esta forma, y confrontando este efecto con los supuestos de procedencia de
la extension comosancion, seadvierteque loque ha pretendidoe ! legisladoral es-
tablecer este efecto es evitar el perjuicio a los acreedores de la fallida en cuyo per-
juicio se ha actuado, y quienes se hayan podido ver beneficiados por el accionar dis-
valioso e ilegitimo contribuyan a la satisfaccion de las acreencias insatisfechas.
Aun mas, ello luce reforzado por la sancion que acarrea el ultimo parrafo del art.
168, en cuanto exduye de dicho fondo comun a las acreencias de las que resulten ti-
tulares precisamente lossujetosqueactuaronen desmedrode la quiebra principal
(quien actuo en interes personal en el inc. 1° del art . 161, o la persona controlante
prevista en el inc . 2°).
2 — Masa unica
Ademasdel sistema de masasseparadas, el ordenamiento preve especificamen-

te para el caso de extension de la quiebra por confusion patrimonial inescindible (o
para cualquier otro supuesto que coexista con dicha confusion), un sistema diverso
consistente en la conformacion de una unica masa acti va y pasiva, sobre la que con-
fluyen todos los acreedores de los distintos procesos falenciales involucrados, a fin
de hacer efectivas sus acreencias en forma comunitaria (art. 167).
La legitimacion para solicitar la aplicacion del sistema, y de la conformacion de la
masa unica, corresponde a la sindicatura, y la oportunidad es la de elaboration del
informe general (sin perjuicio de admitirse la solicitud incluso con posterioridad, en
caso que la extensibn haya sido dispuesta luego de dicha oportunidad).
El requerimiento en cuestion da lugar a la formation de una incidencia concur -
sal, que tramitara con intervention de los fallidos y de los sindicos.
En el presente sistema, todas las acreencias concurren sobre una unica y misma
masa, a redamar la satisfaction de sus creditos sobre un unico activo conformado
con la totalidad de los bienes de los sujetos quebrados vinculados. Bajo este siste-
ma , en oportunidad deliquidacionydistribucion del producidode los bienes, nose
atenderS a laseparacibnde patrimonios, sinosolamentea los privilegiosy prefe-
rencias que detenten los acreedores.
Asi, noseefectuandistincionesenpuntoalpatrimonioalquecorrespondecada
acreencia, sino que se afecta el total de bienes. Los privilegios especiales se hacen
efectivos sobre el producido de sus respectivos asientos, en tanto los privilegios ge-
nerates se efectivizan sobre eltotal del producido de los bienes (con los alcancesy li-
mitaciones propios de la extension que les corresponda). Pero los creditos de igual
grado correspondientes a las distintasquiebras concurren en igualdad.
Con una particularidad, en tanto: “ El credito a cargo de mas de uno de los falli-
dosconcurrira una sola vezporelimporte mayor verificadoDe esta forma, se pro-
cura evitar que se incremente en forma ficta una acreencia que, de lo contrario, no
obstante ser una misma y sola deuda, se podria procurar hacer valer por la sumato-
ria de su incidencia en cad a concurso.
f ) Creditos entre fallidos
Por ultimo, debe abordarse el tratamiento que se ha deparado para los creditos
reciprocosde los fallidos.
1 Incorporation al pasivofalencial
Al respecto, se establece un peculiar sistema de reconocimiento e incorporacion

al pasivo, por cuanto se los excluye del tramite ordinario de la verification de credi-
tos, previendo en el art. 170 que: “ Los creditos entre fallidos se verifican mediante
informe deisindico, o en su caso mediante un informe conjunto de lossindicos ac-

tuantesen las diversas quiebras, en la oportunidad prevista en el art . 35, sin necesi-
dad depedido de verification" .
Asi, $ehabilitaelreconocimientoreciprocodeacreencias, peroantelap6rdidade
legitimacion de los fallidos, y la necesaria intervencion de una misma sindicatura {o
cuanto menos, de sindicaturas coordinadas), con control judicial, se ha estimado su -
ficiente el informe producido por dichosfuncionariosa losfinesdel reconocimiento
de tales creditos, los cuales —en principio— resultan plenamente validos . Elio asi,
siempre y cuando se trate de obligaciones legitimas, por cuanto en caso de encon-
trarsefrentea creditosfraudulentos, deobjeto prohibido, sin causa, ocualquierotra
situacion anomala que invalide la obligacion, deberiaser la propia sindicatura quien
ponga derelieve dicha situacion, y exduya tales creditosde su informe.
Este mecanismo particular genera debates, en especial en torno a la interven-
ed que corresponde asignar tanto a los fallidos titulares de las acreencias para la
verificacion decreditosque no hayansidoinformados por la sindicatura, comotam-
bien la legitimacion de fallidos, acreedores e interesados para el cuestionamiento
y observacion de los creditos incorporados al informe.
Respecto de la primera cuestion, del texto de la ley no surge la posibilidad de los
fallidos, de emplear la via de la verificacidn (sea tempestiva o tardia) para obtener
el reconocimientodeuncreditoen unade lasquiebrasvinculadas, por loque dicha
via luciria vedada a su transito. Sin embargo, derechos y garantias fundamentales
que asisten a estossujetos, nos convencen de la necesidad de habilitar un carril $u-
ficiente que permita o bien la solicitud de la verificacion de creditos no informados
por la sindicatura, o cuanto menos el planteo ante la magistratura de omisiones de
la sindicatura y el eventual cuestionamiento del informe.
Respecto de la segunda cuestion, relativa a la facultad de control reciproco por
los restantes acreedores e interesados, sin perjuicio de no encontrarse previsto, na-
da obsta a que se formulen presentaciones ante la sindicatura o ante el propio ma-
gistrado, poniendo de resalto susobservaciones ante los creditos de los fallidos en-
tre si, en procura de evitarun indebidoincrementodel pasivoa atenderse.
Sin perjuicio de ello, el reconocimiento de los creditos reciprocos entre fallidos,
resulta cuestionado por cuanto se estima contrario a las finalidadesde la extension
de la quiebra, al incrementar el pasivo en favor de quienes quebrantaron el orde-
namientojurldico, yen desmedrode las posibilidadesdecobrodelosrestantes acre *
edores, quienesadvertiran en el instituto de lasaccionesde responsabi lidad, quizas

mejores posibilidades de cobro (al importar un incremento del activo sin incorpo-
racion de nuevos pasivos).
2 Limitacidnde los alcances del reconocimiento de los derechos

En cuanto a los alcances de los derechos derivadosde los cr 6 ditosen analisis, tra -
tandose deaplicaciondelsistemademasasseparadas, loscreditos son plenamente
validos y reclamables dentro de cada concurso, con la unica salvedad de obstarse a

la participation en el fondo comun formado por los remanentes (supuesto cierta-
menteexcepcional).
M3$ gravosa es la situacibn en el casode procesos en que resulte de aplicacion el
sistema de masa unica, pues frente a tales casos : “ No son considerados los creditos
cntre los fallidos".
g ) Fecha de cesacion de pagos
Por ultimo, resta adarar la situacibn en torno a la determinacion de la fecha de

inicio de la cesacion de pagos.
En talsentido, tratandose de supuestosde aplicacion de masas separadas, el art.
169, parr. 2° preve que se deba determinar la fecha de iniciacion en forma autono-
ma respecto de cada uno de los fallidos.
Sin embargo, en tal caso, se presenta la posibilidad de que alguno de los sujetos
dedarados fallidos, no se encuentre cesante.
Es asi que, frente a tales supuestos no sedetermine una fecha de cesacion de pa-
gos (o fictamente, se la identifique con la fecha misma de dedaracion de la quiebra
por extensibn), tornando inoperante en el caso losinstitutos que regulan el sistema
de extensibn, responsabilidad, y revocatoria concursal, entre otros, respectodel fa-
ll id o refIejo.
Distinta es la situacibn de quiebras en que se aplique el sistema de masa unica,
porcuantoen los mismos, en razon de la confusion patrimonial existente, impide
Ibgicamente efectuar una diferenciacion entre los distintos patrimonios a los efec -
tosdel analisisdesu estado patrimonial. Por lotanto, el legislador ha optado poror -
denar la fijacion de una fecha de iniciacion unica y comun respecto de todos los fa-
llidos, y que es establecida, en principio, al decretarse la formacion de masa unica.
En caso de no ser posible la fijacion a tal oportunidad (principalmente, sera el ca-
so de no haberse producido todavia el informe general de la sindicatura), el propio
legislador preve la fijacion posterior, debiendo cumplirse naturalmente con el tra-
mite establecido al efecto en los arts. 115 a 117 .
§ 84. ACCIONES DEL CONCURSO CONTRA TERCEROS
a) Concepto
Juntamenteconelsistemadeextensiondelaquiebra, lanormativaconcursal pre-

ve un sistema de responsabilidades propio, y separado del ordenamientotanto civil
y comercial, como el especificamentesocietario, operandoen forma autonomay di -
ferenciada, en pos de efectivizar el deber de indemnizacion en cabeza de quienes,
con su accionar antijuridico, dieron lugar o agravaron la situacibn patrimonial del
ahora fallido.
Asi, elordenamiento pretendealcanzarsituacionesysujetosqueresultanexdui-

dos o noalcanzados por la extensibn de quiebra, pero que produjeron un dano a los
interesesde los acreedores, por lo que los responsabiliza en la medidadetal dano,
y no mediante la afectacibn Integra de su patrimonio.
b ) Responsabilidad de representantesy de terceros
Las normas que regulan los supuestos de responsabilidad concursal se encuen-

. .
tran contenidasen el art 173 y ss de la ley concursal, fijando un criterio subjetivo
ampl io, y una indemnizacion integral en cabeza de los responsables.
Asi, se preve: " Art. 173. Responsabilidad de representantes. Los representantes,
administradores, mandat a rios o gestores de negocios del fallido que dolosamente
hubieren producido, facilitado, permitido o agravado la situacion patrimonial del
deudor o su insolvencia, deben indemnizar los perjuicios causados.
Responsabilidad de terceros. Quienesde cualquierforma participen dolosamen -
te en actos tendientes a la disminucion del activo o exageracion delpasivo, antes o
despute de la declaracidn de quiebra, deben reintegrar los bienes que aun tengan
en su poder e indemnizar los da nos causados, no pudiendo tampoco reclamar nin-
gun derecho en el concurso .
N
1 Sujetosalcanzados
En primer termino, surge patente la amplitud subjetiva que presenta la norma,
en tanto abarca en sus previsiones, no solo a sujetos directamente vinculados en la
vida patrimonial interna de la persona (tanto humana como juridica), sino incluso a
cualquierterceroquecon su accionarantijuridicodoloso, haya realizadoalgunade
las actividades descriptas en la norma.
Asi, la prevision no se limita exdusivamente a integrates de organosde adminis-
tracibn dela persona juridica, o representantes y similaresdetoda persona, sino que
inclusohaceextensible la responsabilidad a lostercerosque hayan actuadoalgunade
las conductas reprimidas. Es dedr,no se requiere vinculacion permanente o habitual
con el fallido, pudiendo bastar la simple realizacion de un acto doloso de los descrip-
tos en la norma, para darsustento al deber de indemnizacion que se establece.
2 Accionessancionadas
En cuanto a las conductas que generan responsabilidad, el ordenamiento con-
cursal no efectua una delimitacion precisa en cuanto a la forma de comision del da -
no, sino que califica la conducta en razon del resultado arrojado por la misma. Asi,
son generadores de responsabilidad en cabeza de representantes, administradores,
mandatarios o gestores, todos los actos que hayan producido, facilitado, permitido
o agravado la situacion patrimonial del deudor o su insolvencia. Aqui surge patente
la naturaleza concursal del sistema de responsabilidad en analisis, en cuanto preci-
samenteseendereza a la reparation de los daiioscausadospor la production oagra-

vamiento de la situation patrimonial que derivo en el proceso falencial.
Lasacciones previstas no presenter mayoresdificultades, bastando remitirasus
significados habituates: producir, como sinonimo de causar o dar initio; facilitar, co-
mo todo acto que coadyuve a que se produzca el hecho danoso; permitir, como con-
ducts de omision de prevention del dario; y agravar, comotodo actotendienteaem-
peorar la situation patrimonial.
Por su parte, respecto de los terceros, se exige la participation en actos tendien-
tes a la disminucibn del activoo exageracion del pasivo. Tambibn, una previsibn de
notoria amplitud, y que no se ve limitada a actosespecif icos o concretos, siendo pa-
sible de indemnizacion cualquiertipo de actos ( incluso a titulo oneroso), que im-
porten una reduccion del activo o una exageracion de las deudas.
La amplitud de la prevision en el punto es notoria (en particular, la referencia a
la facilitacibn, y/o agravamiento de la situacibn patrimonial, o la participacibn en
actos de disminucion patrimonial), pero es razonablemente ajustada a sus debidos
limites, por ia calificacion especif ica exigida en torno a la conducts del sujeto activo
(dolo), y la delimitationdel marcotemporal de produccion del hecho, aspectosam-
bos seguidamente analizados.
3 Elaspectosubjetivo
La conducta, ademas de idonea para la produccion del dano indemnizable (es
decir, que sea causa de la produccion, agravamiento o facilitacibn del estado de in-
solvency ), debe resultar imputable al sujeto requerido, mas no a cualquier titulo,
sino que el ordenamiento expresamente limita la responsabilidad a los supuestos
deaccionardoloso.
Con ello, el legislador ha soslayado del ambito de la accion de responsabilidad
concursal, los supuestos de culpa simple e incluso culpa grave, exigiendo la inten-
cionalidad danosa en cabeza del sindicado como responsable.
El dolo aqui exigido necesariamente debe enlazarse con el dano indemnizable,
y por lo tanto, debe estar referido al objetivo de causar, facilitar, o agravar la situa-
cibn patrimonial del deudor a la postre fallido, o bien el accionar con conocimiento
y voluntad tendiente a producir una reduccion del activo del deudor o su incremen -
to fraudulento del pasivo.
4 — Extension temporal
Ahora bien, para quedar encuadrado en los terminos del sistema de responsabi-
lidad concursal, el accionar causante del dano debe haber sido realizado dentro del
marcotemporal que establece el art . 174. Allf, se preve que: " ia responsabilidad pre-
vista en ei articulo anterior se extiende a los actos practicados hasta un ano antes de
la fecha inicialde la cesacidn de pagos" .
Es decir, resultan indemnizablesconforme esta accion, los actos realizados has-

te un afio antes de la fecha que se establezca como de inicio de la cesacion de pagos
(conf. art . 117).No esaplicable al caso la limitacion temporal de dos anos propia del
perfodo de retroaccidn.
Aligual queen materia desujetos, aquitambiendestaca laamplitudasignadaal
instituto, en tanto el periodo comprendido resulta indeterminado ab initio, pu-
diendo retrotraerse signif icativamente en el tiempo, sin un limite masque el que se
determine como de inicio de la cesacion de pagos.
5 — Alcancesde laindemnizacidn
Adiferencia de loque ocurre en el institutode la extension de quiebra (donde se
.
afectalatotalidaddelpatrimoniodelextendido principalmenteatravesdelaafec-
tacion del remanente de quiebra), en el caso tratandose de supuestos de responsa-
bilidad y consecuente indemnizacion, debe determinarse el alcance del dano a re -
sarcirse.
Es asi que resultan aqui de aplicacion (y, por lotanto, remitiendo a) las previsio-
nes y normas del Codigo Civil y Comercial, y por ende, la jurisprudence desarrolla -
da en la materia, principalmente respecto de la integridad de la reparacion.
Sin perjuicio de ello, debe adararse que el daho causado (y, por lo tanto, a repa -
rar) resultara uno delos elementos dedebate y prueba en el proceso, estando enca -
beza de la sindicatura su alegacion y prueba, debiendo acreditar tanto su existen-
ce y actualidad, cuanto su vinculo causal con el hecho antijuridico y su extension.
c ) Tramite
Este apartado del ordenamiento trata una accion ordinaria de responsabilidad

y, por lo tanto, el art. 174 establece dicho tramite, el que quedara determinado se-
gun las normas procesales locales.
Por dichas razones, las cuestiones atinentes a la demanda , su sustanciacion, tra -
mitessubsiguientes, pruebasy resoluciones a adoptarse, seran las propiasde los pro-
cesos ordinarios, asi como regiran las normas locales en materia de cargas. A dife -
rencia del sistema de revocatoria concursal, nose preve en este caso presuncionesde
dano o dolo, ni modificacion de los elementos constitutivos de la responsabilidad .
1 Legitimation procesal: juicios en tramite;
juicios posteriores
En cuanto a la legitimacion para instar la accion, conforme los terminos del art.
175, se halla en cabeza de la sindicatura, para quien representa un deber propio de
la funcion la efectivizacibn del sistema, frente a supuestos dolosos que pueda ad-
vertirconfigurados (esdecir, para la sindicatura nose trata de una merafacultad, si-
no que integra sus deberes como funcionario concursal, en pos de la proteccion y

conservation del patrimonio). Sin embargo, debe tenerse presente que: "A losefec-
tos de la promotion de la action rige el regimen de autorizacion previa del art. 119,
p6 rr 3 on ( art . 175).
Asi, setornaplenamentetrasladablealpresenteelcuestionamientoefectuadoen
torno a este recaudo, el cual en no pocas oportunidades sc yergue como el principal
valladar para el ejerciciode las acciones de responsabilidad. Con el agravante de no
encontrarse prevista ni permitida la legitimation en cabeza de los acreedores, como
via subsidiaria (sin perjuicio de la hipotetica aplicabilidad de la accibn subrogatoria).
Ahorabien, cabesenalarqueestasaccionesde responsabilidadpuedenhaber si -
do instadas por el propio fallido (ya que los actos descriptos no exigen la participa-
tion o comision por parte del deudor), por lo que al momento de la declaration de
quiebra la sindicatura desinsaculada podra advertir que se encuentran tales accio-
nes en tr mite (ya sea basadas en la normativa concursal o incluso la societaria) .
^
Asi, el mismo art. 175 preve que: “ Si existen acciones de responsabilidad inicia-
dascon anterioridad, continuan por ante el juzgado delconcurso. Elsindicopuede
optar entre hacerse parte coadyuvante en los procesos en el estado en que se en-
cuentren o bien mantenerse fuera deellosy dedutir las acciones que corresponden
al concurso porseparado ", dando lugar a una alternativa en cabeza de la sindica-
tura, que debera determinar el rumbo mas conveniente para los intereses del con-
curso, segun los alcances del proceso, las eventualescostas, las probanzas, la etapa
del proceso, entre otrascuestiones.
Demasestadecirque, cualquiersumadinerariaqueingreseal patrimoniodelfa-
llido comoconsecuencia de dichasacciones preexistentes, quedara alcanzada por
el efecto del desapoderamiento, y sera ingresada a la masa activa en beneficio de
los acreedores .
2 — Prescripcidnyperenciondela instancia
El art. 175 preve que la action "prescribe a los dos ahos contados desde la fecha
de sentencia de quiebra y la instancia perime a los seis meses" .
Asi, la norma prevbun plazo prima facie razonable, dedosafios para instar la ac-
cion. Logicamente, toda vez que el dano de esta particular accion se perfecciona re-
cien con la declaration de quiebra del deudor fallido, dicho plazo corre recien desde
tal fecha (antes de la declaration de quiebra, el dano indemnizable noexistfa, y por lo
tanto no era exigible el resarcimiento, por lo que mal podria haber corrido el plazo) .
De esta forma, la sindicatura contar con un plazo dedos afios para recabar la in
^ -
formacion necesaria, tomar conocimiento de las conductas pasibles de responsabi-
lidad, y requerir y obtener la autorizacion de los acreedores de la quiebra, asi como
instar la accibn.
Una vez iniciada, debera impulsarse la misma, rigiendo a su respecto las normas
en punto a la caducidad de la instancia, la que se produce en el plazo de seis meses
sin impulso (siendo de aplicacion aqui tambien, las normas locales en la materia, en
especial en punto a la previa intimation por unica vez a la activation del proceso).
3 — Medidas precautorias
Porsu parte, el art. 176 preve la adopcidn demedidascautelaresalestablecer que:
" En loscasosde losarticulosprecedentes, bajo la responsabilidaddel concurso ya pe -
dido del sindico, el juez puede adoptar las medidas precautorias por el monto que
determine, aun antes de iniciada la accion . Para disponerlo se requiere que sumaria
y verosimilmente se acredite la responsabilidad que se imputa" ,
Asi, se prev £ la adopcidn de medidas precautorias, sin mayor incidencia respecto
del regimen general, exigiendo identicos recaudos que en todo proceso ordinario, y
quedando sujetas a la responsabilidad del peticionante (en este caso, el concurso), y
naturalmente, con morigeracion del recaudo de contracautela, en atencion a la si-
tuation patrimonial de quien en definitiva es accionante .
d) Regimen de la accion de responsabilidadsocietaria
Resta aclarar la situation en torno a los restantes regimenes de responsabilidad

que preven los ordenamientos nacionales, y en particular la relation entre el siste -
ma contenido en la legislacibn societaria, frente a las previsiones del ordenamien-
to concursal.
Al respecto, debe sertalarse en primer termino que la normativa concursal en
punto alguno excluye o impide el ejercicio de acciones derivadas de otros ordena-
mientos legales. Asi, no existe obice o incompatibilidad algunos entre las acciones
de responsabilidad concursal, y aquellas derivadas de la Ley General de Sociedades.
Por lo tanto, ambos sistemas subsisten y se aplican en forma autonoma incluso
durante el proceso de quiebra, pudiendo deducirse las acciones emergentes de la
ley 19.550, simplemente con las modificacionesy ajustes que la particular situation
delfallidosupone .
En general existe coincidencia que dicha incompatibilidad solo derivaria de la
pretension de articular dosaccionesdistintas, en posdelresarcimientoderivadode
los mismos dafios por los mismos hechos, pues dehabilitarse tal posibilidad se esta -
ria contrariando la esencia de la indemnizacion, procurando antes bien un benefi-
cio sin causa. Fuera de dicho supuesto, ante un mismo hecho abarcable por ambos
tipos de acciones, no existe obstaculo para optar por una u otra via (la concursal o la
societaria) segun la mayor convenience para la quiebra.
En cuanto al ejercicio delasaccionesde la normativa societaria, naturalmente se
vera afectada la legitimation, como consecuencia de los efectos de la quiebra y en
particular del desapoderamiento, tornando as! en legitimado para su ejercicio o
continuation ! sindico, yhaciendoaplicableelsistemadeautorizacion del art . 119
a su respecto.
^
En cuanto a los aspectos objetivosy subjetivos de las acciones, el dano resarcible

ysutramitacion resultan cuestiones que seencontrarandeterminadasdirectamen-
te por el ordenamientosocietario, al que remitimos a losefectos de su analisis.
JURIS PRUDE NCI A
a ) Extension dequiebra
1 La SCBAhadicho que el art. 164, ley 19.551 (hoy art . 160, LCQ ) estableceque la quie-
bra de la sociedad importa la quiebra de sus socios con responsabilidad ilimitada. Se
trata — como enserta Maffla— de un caso curioso de quiebra, que no requiere estado
deinsolvenciayaquesesubordinaalameracondicion desersocioilimitadamenteres -
ponsable de la sociedad fallida ( Quiebra dependiente, ED , 71 -611). Doctrinariamente
se ha fundamentado dicho dispositivo legal en razones de conveniencia y oportuni -
dad, toda vez que exime al tribunal de la tarea de indagar si los patrimonios de los so-
cios se encuentran tambien en estado de cesacibn de pagos; la quiebra de los socios se
declare por la sola circunstancia de ser socios con responsabilidad ilimitada (Highton,
Federico R., Extension de la quiebra social alsocio de responsabilidad ilimitada .. ., y
doctr. citada, LL, 1980 - C- 1076).La ilimitacion de la responsabilidad que, en general, se
acepta en forma pacifica en la legislacion comparaday en nuestroderecho, emerge
del estado de socio y tiene vinculacion concreta con el tipo social, ya que el ordena-
miento legal establece estructuras fijas para la constitucibn de la sociedad comercial,
cuyo rasgo destacadosecentra en la transmisibilidad o intrasmisibilidad de lasobliga-
cionessociales, desde el patrimonio de la sociedad a los patrimonios personalesde los
socios (Etcheverry, Raul A., Supuestosde extension de la quiebra, LL, 1982- B - 822). De
modotal, que la quiebra de una sociedad encomandita simple, se hace extensiva a los
socios coma nditados, enel marco de la responsabilidad ilimitada que lesatribuye el re-
gimen societario ( arts. 134 y 125, ley 19.550). Esdecir, que deacuerdo a nuestro regi-
men concursal, la quiebra " refleja " o " accesoria " que se declare como consecuencia
de la falencia social principal, opera automaticamente, ante la concurrencia de los si-
guientes presupuestos: a) dedaracion de quiebra de la sociedad, y b) existencia del
socio que se encuentre respecto de aquella en una determinada relacion, prescin -
diendo totalmente de su estado de cesacibn de pagos (Di Marco, Graciela, La quiebra
del socio ilimitadamenteresponsableJA, 1986-1 -831). La particularidad que reviste el
falimento dedarado en tales circunstancias, ha llevado doctrinariamente a afirmar
que "nosencontran'amosfrente a unhecho dequiebra, yaqueelsocioafectadonopo-
dra eludir su dedaracion de quiebra alegando como defensa que el nose halla perso-
nalmente en estado de insolvencia " (Dobson, Juan M., Elabusode la personalidadju'
ridica, p. 542). Comosenala Satta, "la ley presume iure etde iure, la insolvencia del so -
cio bas ndose en la consideracion de que el socio que no provee a tiempo al pa go de
^
lasdeudassociales manifiesta del mejor modo su insolvencia personal" { Instituciones
delderecho de quiebra, p. 450). En tal orden de ideas, la oposicibn a la dedaracibn de
quiebra por extension —queopera automaticamente— solo podra fundarseen la ne -
gacion delacalidaddesocio, presupuesto, unicoycondicionante para tal dedaracion.
Con relacion, al argumento articulado por el recurrentc referente a la violacion de los
arts. 125 y 134 de la Leyde Sociedades, la comentada norma {art. 164 de la leyconcur -
sal —hoy art. 160, ECQ—) alestablecer que la quiebra social importa la delos socioscon
responsabilidad ilimitada " significa la rupturade losprincipios de personalidad socie-
tariaydesubsidiariedad queestablecen losarts. 2°, 56 y 57 dela Ley de Sociedades. Por -
que la ley hace prevalecer la figura del empresario en desmedro de la figura societa -
ria, porcuanto toma la responsabilidad sin culpa que la ley determine iureetde iure y
que los sodos asumen a formalizar el contrato social o posteriormente al asumir cier-
tassituacionesque la ley prevecomoatribuiblesde responsabilidad ilimitada ysolida -
ria, comobasamentopara la declaration de laquiebradelapersona-socioquees, por
principio, diversa e independiente de la persona sociedadw (Di Marco, ob. cit.,p. 838).
En sintesis, lo expuesto demuestra que el art. 164 de la ley 19.551 (art . 160, ley 24.522),
no ha sido erroneamente aplicado como arguye el recurrente, puesto que se dan en
autos lascondicionesparasu inexorable andamiento, ya que: 1 ) se decretb la quiebra
de la sociedad comercial colectiva, y 2 ) el socio E . P. S., por su car cter de comandita -
^
do, es ilimitadamente responsable, no previendo la norma ante tal situation, excep-
cionalgunayesun viejo adagiodelderechoqueubj /exnon distinguit, nec nostrumest
distingueredebemus —seqim votodeldoctor Hitters—. (SCBA, 21/4/98, "Scaffa, Eduar -
.
do P. Quiebra ", Ac . 58.856, ED, 183- 39; idem, 21/4/98 " Rende, Jorge A. s/Quiebra ", Ac.
58.857; idem, 21/4/98, "Ondina 5.C.S. Quiebra ", Ac. 58.858, en http:// juba.scba. gov.drI
VerTextoCompleto.aspx?idFallo =1'l 1691 ).
2 No opera al reves. La quiebra del socio ilimitadamente responsable no se extiende

a la sociedad in bonis de la que forma parte. (CACC Azul, Sala I, 21/2/01, "Di Giorgio,
Jorge A . s/Concurso preventive", causa n° 42.580, RSI , 27/2001) .
3 Eneste sentidosehasehalado quesiendo la sociedad una persona distinta de los so-
ciosy constituyendo el patrimonio decada uno la garantia desus acreedores, la regia
es la separacion de las masas, pues cada patrimonio debe responder por sus acreedo-
res . (CACC San Isidro, Sala II, 21/4/92, " Canavari, Rodolfo Antonio s/Quiebra - recurso
dequeja", causa n° 55.036, KS/, 216/92).
4 Asi se ha dicho que en la extension de la quiebra al socio ilimitadamente responsa -
ble se forman masasseparadas;una —integrada por activoy pasivo de la sociedad— y
.
tantas masascomo socios ilimitadamente responsables En estas ultimas sobre el acti-
vo personal de cada socio concurren sus acreedores particulars m s los acreedores de
^
la sociedadquerepitensuconcurrenciaen todaslas masas.Los acreedores socialescon-
curren a todas las masas por el valor integro de su acreencia. Nunca se forma masa re -
sidual ode remanentes. (CACC Azul, Sala II, 12/6/07, " Dell'Acqua,Luis s /Quiebra",cau -
sa n° 50.641, RSD , 93 /07).
.
5 En el caso "Oddone, Luis A.y otra s/Quiebra " del 5/9/85, setratode una persona hu-
mana que mediante una sociedad ficticiacometidfraude a los acreedores, ysedecidib
extender la quiebra del socio a la sociedad. (CNCom., Sala E, Li , 1984-D - 412 ).
6 La confusion patrimonial inescindible (art. 161, inc. 3°, ley 24.522) refiere al caso en
que se verifica una promiscuidad muy relevante en el manejo de los negocios de dos o
m spersonas (fisicasojuridicas), detalmodoqueseaimposible (omuydificil, almenos)
^
establecer quien se obliga y quien esel dest in atario final de los beneficios. V asi reviste
importancia, laobservacibndelaspectodinamico, entantosetratade patrimonies for-
malmentediferentes que actuan comosi fueran unosolo, dificuttando la delimitation
desusactivosy pasivo. (CACC 1* San Nicolas, 27/8/02, "Hiltonia 5.A. s/Quiebra. Inciden -
te ordinario de extension de quiebra", causa n° 1552, RSD , 317/02; LLBA, 2003 - 511).
.
7 Aunque la declaration dequiebrasotial indirecta sea inapelable tal inapelabilidad
nocomprende a los socios con responsabilidad ilimitada, fallidos por extension. A es -
tos corresponde reconocerles el derecho de apelar la extension de la quiebra que les
fue dedarada de oficioy sin audiencia previa. (CACCTrenque Lauquen, 3/5 /94, "Cha -
....
varri y Cia S C A ", LLBA, 1994- 1012) .
.-
8 El plazoparapedir la quiebra porextension noesun plazoprocesal, sinoquesetra
tadeunplazodecaducidadestablecidoalosefectosdeejercerla pretension. Por ello
y —adem£s — al estar fijadoen meses, se cuenta de la manera reglada por losarts. 25 y
.
26 del CC (actual art . 6°, CCC/V), estoes, en diascorridos, defecha a fetha (CACC 1 a Mar
del Plata, Sala II, 20/8/98, " Arbeoy otrass/Inc. extension de quiebra en autos Frigonf i-
co San Telmo s/Quiebra ", causa n° 106.749, RSI, 637 /98).
b) A ctuacion en in teres personal

9 Este inciso se aplico en un caso donde la persona a quien se le extendio la quiebra
fingiatinanciar la actividad de unfrigonfico para poderexportar la produccion de es -
te apropiandose de las ganancias obtenidas. Es decir se interponfa sistematicamente
entreelfrigorifico exportadoryelcompradordemodoficticioaparentandoserelven-
dedor, para asf recibir los beneficios econbmicos del negocio en evidente perjuicio de
los acreedoresde la fallida. (CNCom., Sala E, 30/10/13, "Frigorlfico Moreno S.A . s/Quie-
bra c. Rawsing Company S. A. s/Ordinario s /Recurso extraordinario ", LL, ejemplar del
25/2/14, p. 8).
c) Responsabilidad de terceros
10 Debeatribuirseresponsabilidad,enlosterminosdelart. 173 delaiCQ, aquientomo
en locacion un bien de propiedad de la fallida, si el preciofijado para el alquiler resulta
irrisorio al punto de importar practicamente una liberalidad. (CNCom.,Sala D, 1/12/11,
"Cho Byung Chun c. Bang Seung Ok yotro s/Ordinario", LL, ejemplardel 22/2/12, p. 5).
11 El proceso de responsabilidad puede conduir por caducidad de instancia. (SCBA,

— —
30/ 6/87, " Rio Parana Cia . Financiera 5.A. su quiebra c. Acuna, Fernando y otros
s/Danosy perjuicios", Ac . 37.775, S, AyS, 1987 - 11- 568;idem, 3/2/87, " Bancodel Acuerdo
.. .
S A s/Quiebra ", Ac 37.092, S, AyS , 1987-1-11; DBA, 133 - 138) .
CAPiTULO XX
SOBRE LAS RELACIONES JURfDICAS
§ 85. EFECTOS DE LA QUIEBRA SOBRE LAS RELACIONES

JURiDICAS EN GENERAL
Lanaturalezauniversaldelprocesoconcursalliquidativo sicomosusfinesyprin-
^
cipios, importan una proyeccion de sus efectos que excede de la persona y el patri -
moniodelfallido, afectandoindusosusrelacionesjundicas, einclusolosderechosde
terceros en razon de su vinculacion con el deudor quebrado.
Es decir, la declaracion de quiebra, acarrea considerables efectos sobre Ios distin-
tos contratosy relaciones juridicas del fallido, afectando considerablemente los al-
cancesdetalesrelaciones, comportandoimportanteslimitacione$ indusoalosdere-
chos nacidos en cabeza de losterceros.
a) Principio general
El principio general en la materia se encuentra establecido en el art. 125, que ex -

presa: "Declaradala quiebra, todoslos acreedores quedansometidosa lasdisposi-
cionesde esta ley y solo pueden ejercitarsus derechos sobre ios bienes desapodera-
dos en la forma prevista en la misma*.
Esta norma es la mejor expresion de los principiosde universalidad (en su faz pa-
siva particularmente), y concursalidad, ya que importa el llamamiento de la totali-
dad del pasivo existentea la declaracion de quiebra, a efectosdel ejercicio de los de-
rechos que pudieran invocar los acreedores, pero con los exdusivos alcances y mo-
dificaciones que establece el propio ordenamiento concursal. Los autores identifi-
can aquf la consagracion del principio de concurrencia \
Dedarada la quiebra, el reconocimiento y ejercicio de los derechos de los acree-
dores quedan sometidos necesariamente al proceso de quiebra, cesando sus potes-
. . . .
Mart or elI (dir ), LeydeConcursosyQuiebrascomentadd , 2012,t Ill,p 348
tades individuates, quedando vedada toda forma de efectivizacion de sus acreen-

ciasoel ejerciciode facultades pactadas,que nosean las expresamente reconocidas
por la normativa quebratista.
1 — Alcancessubjetivosde la prevision
Este efecto abarca, con meridiana daridad de parte del legislador, a ''todos los
acreedores", noefectuandosediferenciassegunelobjeto, la naturaleza de lasobli-
gaciones involucradas, los sujetos, o la normativa aplicable a la misma. Induso para
mayor claridad, se efectua una aclaracion que resultaria prime facie innecesaria
(atento que el t 6rmino "todos" es univoco en el punto), al establecerse en el segun-
do parrafodel articuloencuestion, que:" Quedan comprendidoslosacreedorescon -
dicionales,induso aquellos cuya action respecto del faliido queda expedita luego de
excusion o cualquier otro actoprevio contra el deudorprincipal" .
Esdecir, aunestos sujetos,cuyosderechosse encuentransupeditadosa la ocurren-
cia de una condicidn, plazo, o hecho de cualquiertipo, futuro y potencialmente in-
cierto, deberan ejercitar sus derechos en los terminos de la normativa concursal . La
particularidad se vera reflejada en que, una vez incorporados al pasivo concursal, la
percepcionefectivadesusacreenciasquedarasupeditadaalcumplimientodelacon-
dicion, plazoocargo correspondiente, pudiendo mientras tanto ejercertodas las
funciones y potestades que se asignan a los acreedores concurrentes.
2 Inicio del efecto y alcance temporal
En cuanto al inicio de la limitacion del obrar de los acreedores, cabe precisar que
el mismo se produce en forma inmediata a partirdel dictadode la sentencia dequie-
bra, sinnecesidad de esperar a su publicidad.
Y abarcara a la totalidadde acreencias cuya causa otitulo constitutive resulte de
fecha anterior al pronunciamiento judicial. Asi, es la dedaracion la que actua como
cortapisa, al separar en forma definitiva aquellasacreencias concursalesde aquellas
que resultaran ajenas al proceso falencial.
3 Mecanismo b£$ ico de incorporation al pasivo

Aligual queen elcasodelconcursopreventive, elordenamientoimponeuna via
principaldeacceso para que losacreedores puedan ejercitar susderechos en el mar-
co de la quiebra, y que esta constituido por la verif icacidn de sus creditos, en elpro
*
ceso universal.
Asi, el art. 126 establece: " Verification: obligatoriedad. Todos los acreedoresde-
ben soiicitar la verification de sus creditos y preferencias en la forma prevista por
art . 200, salvo disposition expresa de esta ley" .
Sin perjuicio del an lisis detallado que se efectuara al tratar las cuestiones ati
^ -
nentes al periodo informativo de la quiebra,cabeadelantar aqui que la verification
se presenta como la via ordinaria (y casi exdusiva), para obtener el reconocimiento

de cualquier acreencia concursal, y permitir la agresion contra el activo desapode-
rado. Se trata de una via de transito necesario y previo a todo cobro, ya que, como
se indicb en el art. 125, todos los acreedores se encuentran sujetos al cumplimiento
de la normativa concursal para poderejercersusderechos,quedandolesvedadas las
vias individuates a partirde la declaration dequiebra.
Las excepcionesa esta condition son infimas, limitandose al caso de losacreedo-
res laborales pronto pagables, entanto induso los acreedores que gozan de garan-
tias reales (yquepor lo tanto cuentan con la posibilidad de ejecucibn especial de los
bienes gravados), deberan transitar eventualmente la via verificatoria. Lo mismo
cabe decir de losacreedores que opten por continuar acciones ordinarias en trami-
te y obtengan sentencia, o en caso que se obtengan laudos arbitrales, que requeri-
ran la posterior verification de tales titulos para poder participarde la distribution
enlaquiebra.
b) Prestaciones no dinerarias
En el proceso de quiebra, toda vez que sus efectos se extienden a toda dase de
acreedores, por obligacionesde toda naturaleza (induso dedarcosas, hacer o no ha-
cer), y siendo que el fin ultimo es la liquidation y distribucion (en moneda) de lo ob-
tenido, se torna necesarioel establecimiento de un mecanismo que permita unificar
y homogeneizar las prestaciones.
A dichos fines se establece un mecanismosimilaraldel concurso preventivo, pre-
viendo el art. 127 que: "Losacreedores de prestaciones no dinerarias,de lascontra-
idasen moneda extranjera o aquelloscuyo credito endinero deba calculate con re-
lacion a otros bienes, concurren a la quiebra por el valor de suscreditos en moneda
de curso legal en la Republica Argentina, calculado a la fecha de la declaration o, a
option delacreedora la del vencimiento, si este fuere anterior" ,
Sin perjuicio de remitir alanalisis efectuado al tratar similar instituto en el marco
del proceso preventivo y el art. 19 del ordenamiento, debe precisarse que se presen-
tan caracteristicasdiferenciales producto del marco liquidativo en que se insertan.
En particular, es necesario destacar que la conversibn dispuesta en el art 127 re-
sults definitiva, no revirtiendose —en principio— en supuesto alguno de quiebra,
yaqueluegodeconvertidas (ydesarrolladoelproceso), lasmismasseransatisfechas
por su valor en moneda de curso legal, y de existir porcion insatisfecha se extingui-
ran (sibien, se trata de unacuestiondebatida que abordaremos en su oportunidad).
c ) Vencimiento de plazos. Descuentos de intereses
Otro de los efectos trascendentes que comporta la dedaracion de quiebra, res-

pecto de las obligaciones que gravan el patrimonio fallido, consiste en elestableci-
mientode un supuesto legal devencimientoanticipado de los plazos . El art. 128 pre-
ve : “ Las obfiga dories del fallido pendientes de plazo se consider an vencidas de p/e-
no derecho en la fecha de la sentencia de quiebra" . Cabe poner deresalto que solo
se afecta el supuesto de obligaciones sujetas a plazo, mas no asi otro tipo de condi-
cionesocargos, que mantenddn plena vigenciay por lotanto las obligacionesque -
daran sujetas a su cumplimiento para su exigibilidad (sin perjuicio, se insiste, de la
carga de verificar las acreencias en el concurso).
Este mecanismo tiene un perfil pragmatico, por cuanto parte de la premisa de la
inoperatividad del mantenimiento del diferimiento en el tiempo del cumplimien-
to, cuando se sabe que —cuanto menos por imperativo legal— no se podra pagar y
satisfacer la acreencia a su vencimiento. Elio, a mas de la necesidad de cristal izar el
pasivo existente al momento de la sentencia de quiebra.
Ahora bien, con atino el legislador ha previsto situaciones en que dicho venci-
mientoanticipadodeobligaciones, pueda suponerunaafectacion de la igualdaden-
tre losacreedores, segun se haya previsto el devengamiento de intereses compensa -
torioso no. Por lo tanto, en el segundo parrafo del citadoarticulo se preve que: "Si el
credito que no devenga intereses es pagado total o parcialmente antes del plazo fi -
jado segun titulo, deben deducirse los intereses legates por el lapso que anticipa su
pago Es que la norma presume que, si nose pactaron interesescompensatorios du-
rante el plazo de diferimiento del cumplimiento, ello ha respondido a que los mis-
mos han quedado incorporados al capital adeudado.
De esta forma, pretende separarse del monto adeudado, lo que corresponde a
capital e intereses ya devengados, de los intereses que se habian previsto pero que
no se llegaron a devengar con motivo del vencimiento anticipado, pero que ya es -
taban incorporados al monto de la deuda. La tasa aplicable resultad una cuestibn
sujeta —en ultima instancia — a decision judicial (yaque la tasa de “ intereses lega -
tes" que preve el articulo, no se encuentra regu lado o definido).
Resta destacar que, tal como expresa la norma, dicha detraccibn solo correspon-
ded efectuarse en casoque el pago de la acreencia efectivamente se realice con an-
terioridad a la fecha en que originalmente hubiera ocurrido el vencimiento de la
obligacion.
d ) Suspension de intereses: fundamento. Regimen legal
1 Efectoy alcances
En el marco de la quiebra, el art. 129 preve — al igual que en el procesoconcursal
preventivo— la suspension del devengamiento de todo interes —legal, contrac-
—
tual, compensatorio, moratorio, punitorio, etcetera derivado de los creditosal-
canzados por los efectos del proceso, desde la fecha de la sentencia de quiebra.
Esta prevision, que cuenta con la misma finalidad de cristalizacion del pasivo e
igualaciondeacreedoresqueen el concurso preventivo, importatambien unasus -
pensibn y no la extincion o cese de tales intereses. Elio, ya que se encuentra sujeta a
la eventual existencia de un remanente de liqu idacion, que se pudiera destinar a la

satisfaction de los interesessuspendidos (art. 228, parr. 2°) .
2 Excepciones
Sin embargo, se preven excepciones a dicho principio.
Se establece que "los compensatorios devengados conposterioridadquecorres-
pondana creditos amparados con garantias realespueden serpercibidos hasta el it -
mi te del pro ducidodel bien gravado desp ues de pagadas las costasr los intereses pre-
feridos anteriores a la quiebray el capital". Por lo que los creditos con tales garanti-
as, podranpercibirsolamenteinteresescompensatoriosposterioresa la quiebra, ex-
clusivamente hasta el monto del producidodel bien gravado . Agotado el producido
del bien, discute la doctrina en cuanto a si los intereses subsiguientes resultan alcan-
zados por la suspension general,o si —en definitiva— se extinguen.
Por su parte, "fampoco se suspenden los intereses compensators devengados
con posterioridadque correspondan a creditos laborales" . Esta excepcibn al princi-
pio de la suspension de intereses resulta una incorporacion de la ley 26.684, yque se
conjuga con otras incorporaciones efectuadas por dicha norma, en relacibn a los
creditos y relaciones laborales en la quiebra. Sin perjuicio deldaro defecto al refe-
rira "intereses compensatorios " en relaciones laborales que no los devengan si
no solo moratorios—, no ha surgido dificultad practica en su aplicacion estimando
— -
aplicable la excepcibn a los intereses moratorios (pero no extensible a los punito-
rios, multas o recargos derivados de estos creditos). La finalidad de la previsibn es
discutible, ya que tales intereses carecen de privilegioalguno, lo que hace poco pro-
bable su percepcion (en el mejor de los casos). Pero resuIta relevante (y asi fue pre-
visto), para el incremento del pasivo laboral compensable en aplicacion al institute
incorporadocomo art. 203 bis, para facilitar la adquisicion de la empresa en marcha
(cuestibn sobre la que se ahondarS en el capitulo pertinente).
.
e ) La compensation: concepto Reglas concursales
El instituto de la compensation (supuesto de extincion de deudas porcoexisten-

ciadeacreenciasreciprocasexigiblesentredospersonas) resulta un mecanismo ha-
bitual del derecho comun, pero que en el marco concursal se enfrenta con el princi-
pio de igualdad de los acreedores, que obliga a su revision.
Asi, en el art. 130 se establece que:" La compensation solo se produce cuandose
ha operado antes de la declaration de la quiebra ", con lo que se veda la aplicacion
del instituto con posterioridada lafecha de la sentenciade quiebra.
De la previsibn se extrae que la compensation solo podra exigirse en el caso que
la totalidad de los requisitos (que establece el ordenamiento civil y comercial) ha-
yanestadoreunidosenfecha anterior a la declaration de quiebra, sin importer que
haya sido invocada odedarada . Si faltara alguno de tales recaudos, o se hubiera ve-
rificado con posterioridad a la quiebra, no se podra invocar compensation, pues de
lo contrario se habilitaria un mecanismo que permitiria vulnerar por via oblicua la

igualdad de losacreedoresy el regimende preferenciasdecobro, al permitir a cier-
tos sujetos sustraerse de los efectos falimentarios.
Enelordenamientoconcursal se prevbn dos supuestosde excepcibn a esta reg la.
La primera de ellas, prevista en el art. 211, que habilita la compensacion del precio
de adquisicion de un bien liquidado, con el credito verificado del adquirentesi re -
sulta garantizado con derecho realsobre dicho bien.
La segunda —y mas extrafia— es la incorporada en el art. 203 bis, que habilita a
la cooperativa de trabajo a la compensacibn de los crbditos laborales (induso no
existentes o no devengados), pertenecientes a sus integrantes, contra el precio de
tasacion y adquisicion de la empresa en marcha.
f ) Derecho de retencidn: regimen concursai

Asimismo, con el objetivo de asegurar la igualdad entre acreedores, facilitar la
liquidacion del activo falencial, y procurar la recta aplicacion del regimen de prefe-
rencias legales, el art. 131 suspendeel ejerciciodel derechode retencibn de los acre -
edores respecto de bienes desapoderados, desde la sentencia de quiebra.
En el caso, se suspende exclusivamente la parcela atinente al ejercicio de la re -
tencibn, pero no asi el privilegioquesederiva del crbditoque dio nacimiento a la re-
tencibn, que se hara efectivo sobre el producido del bien en cuestion.
El acreedor retentor se encuentra obligado a la entrega del bien al sindico, en
consonancia con la orden judicial induida en la sentencia de quiebra (conforme lo
previstoen el art. 88, inc. 3°), deloquetomaran noticia por la publicacibn de edic-
tos (sin perjuicio de las comunicaciones que pudiera cursar la sindicatura en cum -
plimiento de sustareas) .
Ahora bien, como expresa el articulo en an lisis: " Cesada la quiebra antes de la
^
enajenacion del bien continua el ejercicio del derecho de retencidn, debiendose
restituir los bienes al acreedor, a costa deldeudor ” . Logicamente, la prevision nor-
mativa presupone no soloelcesede la quiebra, sino tambien lasubsistencia del bien
en cabeza del deudor, como asi tambien la de la deuda, pues de haberse satisfecho
la acreencia, se extinguen tambien sus accesorios (incluidos losderechos vinculados
como el de retencibn).
g) Fuero de atraccion en la quiebra
1 — Regulacion legal
Tambien en la quiebra, como ocurre en el concurso preventivo, el principio de
universalidad, unidad y concursalidad, ademas de razones practicasdetinte proce -
sal, imponen la convenience (cuando no necesidad) de que la totalidad de los pro-
cesos en que se debatan cuestiones referentesal patrimonio del fallido, sean some -
tidos a conocimiento y decisibn de un mismo y unico brgano jurisdiccional, a f in de
evitar la dispersion de tramites asi como eventuales contradicciones o afectaciones

de derechos de terceros.
Es asi que en el art. 132 se ha consignado el efecto de " fuero de atraccion" que
ejerce laquiebra, previendoque: " La declaracidnde quiebra atraealjuzgadoen el
que ella tramita, todas las accionesjudiciales iniciadas contra el fallido por las que
se rcclamen derechos patrimoniaies
Esdecir, quedanalcan2adostodoslos procesos, que revistancar cter judicial, en
^
quesea demandado el fallido, y que se vinculen con reclamen derechos de conteni-
do patrimonial, correspondientesa causa otitulo anterior.
Sin embargo, este principiogeneral,otrora de alcance amplio, en la actualidad se
ve significativamente limitado con motivo de las modificaciones legislativas que ha
sufrido, y por lo tanto queda equiparado en el punto al fuero de atraccion del con-
curso preventivo (remitiendo a lo oportunamente analizado en el capitulo perti-
nente), salvo en lo que ref iere a las ejecucionesde creditoscon garantiasreales, que
en la quiebra si quedan alcanzadas por el fuero de atraccion, en particular por efec-
to del "concurso especial ", regulado por losarts. 126 y 206.
El fuero de atraccidn importara la radicacionanteel juzgado de la quiebra, la in-
mediata suspension de los actosdeejecucion forzada, y la posterior suspension del
tramite de los procesos a partir de la firmeza de la sentencia de quiebra (hasta en-
tonces, debera intervenir la sindicatura, entutela delos interesesde la masa).
2 — Regimen aplicable a los juicios laborales

En materia de procesos laborales, se presentara al redamante identica situacion
que en el marco del proceso concursal preventivo, pudiendo optar (de no haber si -
do incorporado al informe elaborado por la sindicatura sobre creditos "prontopa-
gables") entresolicitar la inclusion en el pronto pago, y antesu frustracidn eventual
optar por la via verificatoria, oiniciarocontinuar las acciones ordinarias ante la jus-
ticia laboral.
Asi, nos encontramos ante la mayor excepcion al fuero de atraccion, que habili-
ta al inicio de nuevos procesos patrimoniaies contra el fallido, por obligaciones de
causaotituloanteriora laquiebra.
3 Fallido codemandado: opcion

Porsu parte, el art . 133 regula la situacion en aquelloscasosen que el fallido re-
sulte codemandado, esdecir, que integre un litisconsorcio pasivo. Frente a tal situa-
cion, la propia norma —asi como cuestiones de indole practica— imponen distin-
guirtressituaciones posibles :
— Encasoqueel fallido resultelitisconsortepasivo voluntario, " elactorpuede
optar por continuar el juicio ante el tribunal desu radicacion originaria, de-
sistiendodela demanda contra aquelsinque quede obligadoporcostasysin
perjuiciodesolicitarla verificationdesucredito" . Esdecir, esfacultad del le-

gitimadoactivo del proceso, el desistimiento parcial del proceso (noasi del
derecho, que podra verificarse en la quiebra) respecto del fallido, conti-
nuando la tramitacibn contra los restantes integrantes de la litis, y sin que se
imponga condena en costas respecto de dicho tramo desistido del pleito.
— En cambio, en los supuestos de integracion de un litisconsorcio pasivo nece -
sario en el que el fallidosea demandado, " eljuicio debeproseguirante el tri -
bunal originario, continuando el tramite con intervention delsindico a cuyo
efectopodra extenderpoder a letradosquelo representenycuya remunera -
tion se regira porlo establecido en el art. 21. Elacreedordebe requerir verifi-
cation despues de obtenida sentencia Es decir, no se produce la atraccion
del proceso a la quiebra, tramitando ante el juez natural, pero con la necesa-
ria intervencibn de la sindicatura, en resguardo de los intereses del proceso
frente a actos perjudicialesque pudieran emanar de la conducta procesal del
fallido (ademas, es consecuencia de la perdida de legitimacion procesal que
comporta el desapoderamiento).
Una regia especifica correspondiente a la situacion de entidades asegurado-
ras en liquidacibn se incorpora tambibn en este art. 133, previendo que, si la
misma se encontrara citada en garantia enun proceso en tramite, este "con-
tinuara ante el tribunal originario, con intervention del liquidadorde la enti -
dad o de un apoderado designado al efecto. La sentencia podra ejecutarse
contra las otras partes intervinientes en el proceso que resultaren condena -
das a su cumplimiento, sin perjuicio de solicitarse la verificacidn del crddito
ante el juez que intervenga en el proceso de liquidation
h ) Clausula compromisoria. Facultad judicial

La clausula compromisoria es el pacto en virtud del cual las partes de un conf lic-
to, un contrato, o una relacion jurfdica, establecen el sometimiento de las cuestio -
nes vinculadas al objeto de las mismas, a la decision por parte de arbitros.
Dichas clbusulas no pierden validez por efecto de la dedaracibn de quiebra de
una de las partes de la relacion de que se trate, sino quesimplementeimportara una
perdida de efectos a futuro, no pudiendo efectivizarse y aplicarse las mismas a par-
tir del dictado de la sentencia de quiebra.
Mas, conforme lo previsto en el art. 134, se mantendra la competencia decisoria
del tribunal debrbitros oarbitradores, si esteyase hubiera constituidoantesdeldic-
tado de la sentencia 2. En tales casos, el procedimiento arbitral debera contarcon la
2 Riveray Molina Sandoval, entre otros, consideran que para reputar "constituido " eltribu-
nal, losarbitrosdeben haberaceptado la desiqnacion — Rivera (dir.), Derecho concursal, 2010,t.Ill,
p. 423-.
intervention de la sindicatura (si bien ello no surge de los terminos expresos de la

norma, seextrae poranalogiadelasprevisionescontenidasrespectodeprocesosju-
diciales, asi como por imposition de los restantes efectos de la declaration de quie-
bra, y el desapoderamiento patrimonial que conlleva).
Aun mas, el legislador ha previstoque: " Eljuezpuede autorizar alsindico para
que encasos particulars pacte la clausula compromisoria o admita la formacidn de
tribunal dedrbitrosoarbitradores" . Elio asf, en atencion a la existencia de multiples
supuestosdecontratacionesque las practicasy costumbres imperantestornan ne-
cesaria la previsibn de tales dciusulas, quedando a criterio de la sindicatura y la ju-
dicatura la convenience detal sujecion.
De mas esta senalar que el laudo dictado en el marco de procedimientos arbi-
tralesdebera someterse al tramite de verificacibn para su eventual validez contra el
concurso y para habilitar el ejercicio de los derechos del acreedor, sirviendo el lau-
do como titulo verificatorio y sometido al an lisis de validez .
^
i ) Obligados solidarios; repeticion entre concursos .
Co-obligados o fiador garantido
El legislador, en procura de reglar las distintas situaciones que pueden presen-

tarse en relacibn a las deudas que pesan sobre el fallido, ha establecido previsiones
tendientes a atender distintos supuestos de solidaridad, si bien sobre la base de los
principios y normas delordenamiento civi I y comercial.
En relacibnal acreedor,el art. 135 prevb la potestad de requerir la verificacibn de
su credito por eltotalde lo adeudado, respecto de tod os los co-obligadossol idarios
fallidosquehubiere .
Ah ora bien, si quienabona la deuda result a ser uno de los deudores in bonis, es-
te queda subrogado en los derechos del acreedor, en las quiebras de sus co -obliga-
dos, por la parte proporcional que le corresponde, hasta el monto del credito can-
celado y accesorios derivados del derecho de repeticion.
En cambio, si quienabona la deuda esunco-obligado fallido, el art . 136 preveque
no existe accion de reclamacion entre los concursos de los co-obligados solidarios,
con la exdusiva salvedad que el monto total pagado excediera del credito, supuesto
en que corresponded al acreedor la restitucion del excedente (en principio al deu-
dor que resulta garantizado por los demas, o en su defecto a prorrata).
Por ultimo, a travbs del art. 137 se preve y regula la situacibn frente a los casos de
contragarantias, esdecir, cuando el co-obl igado of iador del fallido, cuenta a su vez
con una garantia prendaria o hipotecaria sobre bienes del fallido (en respaldo de
un eventual reembolso).
En tales supuestos, se establece que el co-obligado garantizado, "concurre a la
quiebra por la suma pagada antes de su declaracidn o por la que tuviese privilegio
si esta fuere mayor" .
Ahora bien, una vez liquidado el bien asiento del privilegio, el legislador ha pre-
vistoque, sobreel producido, en primer terminopercibasucredito el acreedorco-
mun a ambosco-obligados, y que recien luego cobrara el co - obligado garantizado,
pero solo por el monto de la repeticion (es decir, por la suma que efecti vamente de -
bio abonar, y no necesariamente por el monto verificado). Asi, el privileg io de que
goza el co-obligado garantizado, benef icia primero al acreedor comun, y luego re -
cien alrepitente.
j ) Bienes de terceros y reivindicaddn en la quiebra
1 — Situation delos bienes deterceros

enpoderdelfallido
Declarada la quiebra, cabe la posibilidad de que se encuentren en poder del fa -

ll ido, distintos bienes que no resultan de su titularidad, sino que los detenta en ca-
racter detenedor o poseedor conforme distintas relaciones juridicasofacticas, que
no le asignan el dominio de los mismos.
Tales bienes, naturalmente no integran la universalidad patrimonial desapode-
rada (Ibgicamente, no se pueden afectar a la quiebra de una persona, aquellos bie-
nes que no son suyos), e imponen la necesidad de tratar su situacion durante el pro-
cesode quiebra.
Esta situacion se encuentra receptada en los t £rminos del art . 138 que preve:
" Bienes de terceros. Cuando existan en poder del fallido bienes que le hubieren si-
do entregadospor titulo no destinado a trasferirle el dominio, los terceros que tu -
vierenderecho a la restitucionpuedensolicitarla, previa acreditacion desuderecho
conforme con el art 188 (...) El reclamante puederequerirmedidas deconservacion
del bien a su costay el juez puede disponer entregarselo en deposito mientras tra -
mita su pedido ( ... ) El derecho a que se refiere este articulo no puede ejercitarse si
de acuerdo con el titulo de transmision el fallido conservarla la facultad de mante -
ner el bien en su poder y el juez decide, a pedido delsindico o de oficio, continuar
en esa relacion a cargo delconcurso
Asf, en principio corresponde al titular del bien en cuestion, el tercero que pre-
tenda la restitucion del bien, darcumplimientoa losterminosdelart. 188 quereza:
" Despues dedeclarada la quiebra y antes de haberseproducido la enajenacion del
bien, los interesadospueden requerirla restitucion a quese refiere el art. 138. De-
be correrse vista a I si ndicoyel fa IIido quese encon tra ba en posesion del bien aI tiem -
po de la quiebra, en el caso de que este hubiese interpuesto recurso de reposicion
que se haHe en tramite. Si no ha concluido el proceso de verificacion de credit os el
juez puede exigir, de acuerdo con las circunstancias, que el peticionario preste cau -
cionsuficiente" .
Por ende, el tercero deberd requerir la verificacion de su credito, efectuar la so-
licitudde restitucion ante el magistrado, para luego correrse vista alsindico {yalfa-
llido poseedor, si se encuentra en tramite recurso contra la sentencia de quiebra),

recien posteriormente resolver el magistrado interviniente, quien podra ordenar
entonces la restitution correspondiente ( a cargo de la sindicatura), previo cumpli-
miento de la caucibn quese fije (de corresponder).
Ahora bien, si conforme al titulo que motivo la detentacion del bien por el falli-
do, este gozara de derecho a conservarlo (es decir, cuenta con un titulo que lehabi-
lita a conservar el bien), el juez puede rechazar la solicitud de restitucibn a pedido
del sindico que justifique la conveniencia par a la quiebra del mantenimiento del
bien, con cargo al concurso.
2 Readquisicion de la posesion (revindication)
Ahora bien, porrazonesdejusticiay equidad, la normativa ha previsto una par -

ticular situacion producida en el caso de enajenaciones de bienes remitidos a falli-
do, que permite que bajo la concurrencia de las circunstancias fijadas por el legisla-
dor, se autorice al remitente a readquirir la posesibn de los bienes, a pesar de quees-
taban destinados a transferirse en dominio .
El art. 139 establece: " Readquisicion de la posesion. El enajenante puede reco-
brarla posesidn de los bienes remitidos al fallido por titulo destinado a trasferir el
dominio, cuando concurran lassiguientes circunstancias:
.
1 Que el fallido osusrepresentantes no hay an tornado posesidn efectiva de los
bienes antes de la sentencia de quiebra .
2. Que el fallido no haya cumplido in tegramente con su prestacidn.
3. Que un tercero no hayaadquirido derechosrealessobre las cosas de la quie-
bra, sin perjuicio de lo dispuesto en el art. 141 "
Este instituto, depocahabitualidad en la practice tribunalicia yen general refe-

rido a operacionescomerciales de significancia, presenta hoy en dia un interes adi-
cional, en razon de la proliferacion de lascontrataciones a distancia (principalmen-
te por medios electronicos), donde los extensos plazos de entrega concertados, asf
como la internacionalizacion de estascontrataciones, hacen proliferarsituaciones
que podrian encuadrar en la previsibn en tratamiento.
En consecuencia, corresponde analizar en detalle los recaudos;

Lo primero y principal es que la transferencia de dominio no se haya perfec-
cionado antes de la dedaracion de quiebra. Es decir que la situacibn previs-
ta por la normativa es que al momento de la sentencia, los bienes se encuen-
tren remitidos pero no recibidos. De lo contrario, la transmision se conside -
rara perfeccionadayel remitente /nbon/snopodrarequerir la readquisicion
en laquiebra.
El segundo recaudo es que el dedarado fallido adeude total o parcialmente

la contraprestacion debida con motivo dela causa o titulo en ra 2 0n del cual
los bienesletueron remitidos. Este es el recaudoque justifica la existencia de
la previsibn normativa. Es que plantea el aspecto de equidad: no resulta ra-
zonable quequien remitio un bien (que no fueadquirido por el deudor ), y se
le adeuda la contraprestacion, deba rcquerir la verification de su credito
(con suerte incierta), mientras el fallido se beneficia por el incremento patri-
monial que representa la incorporation de un activo . Si el remitente hubie-
ra percibido el total de la contraprestacion que le f uera debida , Ibgicamen-
te carece de todo interes, en tanto lasobligaciones del deudorestarian cum-
plimentadas.
El ultimo recaudo opera como un limite al ejercicio del derecho reconocido
por el articulo. Es irrelevante que con posterioridad a la dedaracibnde quie-
bra , eldeudorhayaadquirido la posesiondelbien (dehecho, sera lohabitual).
Pero si por actos del fallido o de la sindicatura, un tercero (de buena fe) hu-
biera adquiridoderechossobeel bien quese pretende readquirir, el remiten-
te perdera la posibilidad de ejercicio de esta facultad, y debera limitarse a la
verificacibn de su credito por la contraprestacibn que le fuera debida.
Para el ejercicio del derecho, el art. 140 establece los presupuestos necesarios:
Nt ) El enajenante debe hacerla petition en eljuicio de quiebra dentro de los
treinta diassiguientes a la ultima publication de edictos en la jurisdiction don-
de debieran entregarse los bienes o de la ultima publication en la sede deljuz-
gadosiaquellosno correspondieren" . El legitimado activo para lapeticion es
el enajenante que remitib los bienes, f ij ndose un plazo limite de treinta dias
^
contadosdesde la ultima publicacion edictalcorrespondiente. Dicha peticion
se efectua directamente ante el juzgado interviniente en el proceso, y de la
misma corresponded dar vista a la sindicatura par a que se expida en torno a
la configuracion de los recaudos anteriormente analizadosl
"2 ) El sindico puede optar por cumplir la contraprestacion y mantener los
bienesen el activo delconcurso . Esta option debe manifestarse dentro de los
quince diasde notificada la petition del enajenanteyrequiere autorization
judicial \ La sindicatura, ademas de observar cualquier supuesto que ad-
vierta que torne improcedente el pedido formulado por el remitente, tam-
bien tiene la posibilidad de solicitar autorizacion a la magistratura , a los fi-
1
Si bien dicha vista no surge del texto, resulta ser la solucion que mejorse ajusta a la tutela
de los intereses de la masa de la quiebra, a masque es la que mejorseconjuga con la prevision inser-
ta en el inc . 2 del articulo, en punto a la opcion que se ofrece a la sindicatura.
n
nes de mantener los bienes en reclamo dentro del activo falencial, y cumpli-
mentando la contraprestacion adeudada al sujeto remitente (satisfaciendo
y agotando asf su interes). Dicha opcion, y la correspondiente autorizacion
judicial, responder alcriterio del mayor interbsde la quiebra (principalmen-
^
te, se fundara la opcion, en el mayor valor probable de realizacion que pre-
sente el bien, frente a la contraprestacion adeudada) .
“ 3 ) Para recobrarlos efectos, el enajenante debe desinteresar al acreedor
prendario de buena fe, que se hubiere constituido antes de la quiebra" . En
caso que antes de la quiebra (y por lo tanto de la adquisicion de la posesion
por el fallido), se hubiera constituido derecho de garantia prendaria sobre
el bien en cuestion, quien solicita la readquisicion debe satisfacer el interes
deltercerogarantizadoporlaprenda, afindenoafectarindebidamentede-
rechos ya constituidos. Naturalmente, no se tutela el derecho del acreedor
prendario posterior a la quiebra, pues tal constitution de garantia o con-
traction de obligacion resultaria inoponible a los acreedores.
"4 ) El enajenante que pretenda recobrarla posesion de los bienes debe ha-
cerla efectiva dentro de los treinta dias postedores a la notificacion de la ad-
mision de su pedidoy debe satisfacerpreviamente todos los gastos origina-
dosporlos bienes, incluso los de transporte, seguros, impuestos, guarday
conservacionydepositara la orden del juzgado la contraprestacion que hu-
biere recibido del fallido. No cumplidos en termino tales requisitosylos del
inc. 1°, o en el caso delinc. 2°, los bienesquedan definitivamente en el activo
delconcurso" . Formulada la peticion, habiendotomado intervencion lasin-
dicatura, corresponded al magistrado pronunciarse sobre la procedencia
del pedido de readquisicibn. La negativa, solo podra fundarse en el incum-
plimiento de los recaudos del art. 139, o en la efectivizacion de la opcion de
.
la sindicatura conforme el inc. 2° Casocontrario, se admitira el pedidoy se
notificara al remitente, quien debera tomar a su cargo, no solo la readquisi-
cion de los bienes, sino tambien la totalidad de gastos y costos que los mis-
mos hayan generado. El plazo para el cumplimiento de tales requisitos es de
treinta dias (habiles judiciales), transcurridos loscuales, sin cumplimiento in-
tegro por el interesado, importar la pbrdida del derecho, y la incorporacibn
^
definitiva de los bienes al activo desapoderado.
— u5) El enajenante carece de derecho a reclamardanosointereses" . Por ulti-
mo, quien hace ejerciciode la facultad queconfieren estas normas, lo hace a
su propio cargo y riesgo. Debe tenerse presente que el principio imperante,
es el cumplimiento de las obligaciones, y el perfeccionamiento de la trans-
mision dominial, y la correspondiente verification de la acreencia del remi-
tente. Por dicho motivo, si se opta por la via exceptional de la readquisicion,
ello no puede resultar en un perjuicio a la quiebra ni los restantes acreedo-
res, lo que resultaria de habilitarse que ademas de extraer un bien del activo
realizable, se permita verificar un credito por dahos y perjuicios (nacidos del
propio accionar voluntario del enajenante).
Por ultimo, el art 141 adaralasituacionfrentealoscasosenquehaexistidocons-

titucion o adquisicion de derechos por parte de terceros sobre los bienes en trata -
miento. Asi, se preve que: " Si un tercero ha adquirido derecho real sobre los bienes
enajenados, mediando las circunstancias del art. 139, incs. 1° y 2°, yadeuda su con -
traprestacion, el enajenante puede requerir la cesidn del credito, siempre que sea
de igual naturaleza que el suyo. Si es de distinta naturaleza, tiene privilegio espe-
cial sobre la contraprestacion pendiente hasta la concurrencia de su credito. In -
demnizaciones. Igual derecho asiste al enajenante sobre la indemnizacion debida
porelaseguradoroporcualquierotro tercero responsable, cuando losobjetos hu -
bieren desaparecido o perecido total o parcialmente encontrSndose en las condi -
ciones delparrafo precedente o en las de losarts. 139 y 140" .
Asi, como se senalo anteriormente, el enajenante no puede hacer uso de la re *
adquisicion, si existen terceros que han adquirido derechos sobre los bienes remiti-
dos. Sin embargo, el art. 141 reconoce ciertos derechos preferenciales, consistentes
en la cesion del credito que corresponda al fallido contra el tercero como contra-
prestacion, o bien la constitucion de privilegio especial sobre la contraprestacion
.
pendiente Y asimismo, se reconoce derecho preferente del enajenante, sobre las
indemnizaciones que seadeudenal fallido con motivode ladestruccion del bien.
En todo caso, el limite estara impuesto por el monto del credito de la contra -
prestacion que le es adeudada al enajenante (siempre y cuando, logicamente, ha-
ya sido verificada en la quiebra).
. .
k ) Legitimacidn de los sfndicos Indemnizacidn
Nulidad de pactos en contrario
Por ultimo, el art. 142 regula tres efectos generales de la quiebra, para mejorda-
ridad de las reglas aplicables.
En primer t £rmino, se preve la legitimacidn del sindico "para elejercicio de los
derechos emergentes de las refaciones jundicas patrimoniales establecidas por el
deudor, antes de su quiebra" . Similar a lo senalado en materia procesal y de admi *
nistracidn de los bienes, se preve la perdida de legitimacion del fallido en favor de

la sindicatura, para el ejercicio de los derechos y facultades que emanan de la posi-
cion que detentaba el fallido en las distintas relaciones, debiendo hacerlo confor -
me elcriterio de maximaconveniencia para los intereses de la quiebra.
Porsu parte, se prev6 lanulidad detodo pacto por el que se pretenda impedir, li -
mitar o restringir el accionar de la sindicatura, privandole del ejercicio de derechos
patrimoniales de los fallidos. Elio es de pura logica, pues lo contrario importaria la
perdida de vigencia y razon de ser de todas las previsiones contenidas en la presen-

te $eccibn, alpermitireludirsucontenidomedianteunamera prevision contractual,
con el solo fin de defraudar losfines de la legislation en la materia.
Por ultimo, expresamenteseexcluyeelreconocimientoderesarcimientosde da-
nos a terceros, derivados de la aplicacion de la ley concursal y sus efectos. Es que los
incumplimientos y consecuencias derivadas de la ley, emergen de la ley y no de un
accionar imputable a titulo subjetivo al fallido, a mas de que locontrario podrfa su-
poner una afectacion de la igualdad entre acreedores, en particular frente a quie-
nes establecieran cteusulas indemnizatorias por quiebra, y quienes omitieran tales
previsiones .
§ 86. EFECTOS DE LA QUIEBRA SOBRE LOS CONTRATOS

EN CURSO DE EJECUCION
Juntamente con las previsiones hasta aqui analizadas, que pretenden otorgar
un marco general aplicable a las distintasrelacionesjuridicasen que resulteintervi -
niente el fallido, y que resultan independientes de la causa y titulo de la que ema-
nan, el ordenamientofalencial ha pretendidoabarcar —con notoriacasuistica, y sin
demasiadasistematicidad— una serie numerosa de relaciones en particular, adap-
tando las reglas generales o estableciendo soluciones especificas y diferenciadas.
Un supuesto de particular relevancia, por sus alcancesy la amplitud de su regla-
mentacibn, es el de los contratos en que es parte el fal lido, y que se encontraran en
curso de ejecucion (es decir, cuanto menos parcialmente pendientes en sus presta-
ciones), a la fecha de la declaration de la quiebra.
a ) Principios generates
El primer supuesto particular en tratamiento es el de los contratos que se en-
cuentran en curso de ejecucion al momento de la quiebra (es decir, aquellos cuyas
prestaciones “ no se encuentran cumplidas integramente" ) , y que el art. 143 se en-
carga de clasificar segun cual sea la parte que adeuda su prestacion:
— " 1) Si esta totalmente cumplida la prestacion a cargo del fallido,elotro con-
tratantedebe cumplirla suyaN . Este esun principio Ibgico. Si el contratante
in bonis resulta ser el unico sujeto de la relation contractual que adeuda la
prestacion pactada, la quiebra del acreedor de la misma no lo habilita a ex -
ceptuarse de su cumplimiento. La unica particularidad se presenta en rela-
cion a los restantesefectos de la quiebra, ya que dicha prestacion adeudada
resultara ser un activo patrimonial (correspondiendo analizar en cada caso
siessujetoadesapoderamiento), yensucasono podracumplirsevalidamen-
te el pago de la prestacibn con el fal lido, sino en la persona de la sindicatura
en su caracter de administrador del patrimonio desapoderado.
" 2) Si esta integramente cumplida la prestacion a cargo del contratante no

fallido, estedeberequerirla verification en el concursopor la prestation que
le es debida" . La siguiente situation, igualmente sencilla en su solution, se
presenta en los casos en que el contratante in bonis ha cumplido integra -
mentesu prestation (si la hubiera), ysolamentequedara pendiente de cum-
plimiento (total o parcialmente), la prestacion a cargo del sujeto fallido. En
tal supuesto, simplemente nosencontramosfrentea un acreedor del fallido,
y por lotanto sujetoa lascargas que impone la normativaconcursal a los mis-
mos (es decir, deberb verificar su crbdito, y sujetarse a todos los efectos del
proceso concursal liquidativo).
— " 3, ) Si hubiera prestaciones reciprocamente pendientes, el contratante no
fallido tiene derecho a requerir la resolution del contrato" . La tercera situa-
tion, y a la que mayor reglamentacion dedica la normativa, es el de contra-
tos con prestaciones reciprocamente pendientes. Es decir, aquellasen que
tanto el contratante in bonis, como el fallido, adeudan el cumplimiento re-
ciproco . A su respecto, el art. 145 establece la inaplicabilidad de previsiones
legalesocontractualesquehabiliten la resolution por incumplimientoa las
partes, "cuando esa resolution noseprodujo efectivamente o demando ju -
dicialmente" antes de la sentencia de quiebra. Por lotanto, esta prevision es-
tablece la sujecion a los terminos de la regulation espetif ica contenida en la
ley concursal, evitando el ejercicio de derechosofacuItades que se hayan re -
servado contractualmente las partes, o que surjan de otras normas (en res-
guardo, en definitiva, del principio de igualdad de los acreedores) .
b ) Regias aplicables a los contratos con prestaciones
reciprocas pendientes
Tratandose de los mentados contratos con prestaciones reciprocas pendientes,

su regimen durante el proceso de quiebra esta determinado por el art. 144 .
1 — Principios generates
La primera cuestion que surge respecto de tales contratos, es el estatus juridico

en que los mismos quedan a partirde la sentencia dequiebra. De la interrelation de
normas sobre la materia, emerge que el contrato no queda resuelto por efecto de
la declaration de quiebra, sino que el mismomantiene (en principio almenos) suvi-
gencia (especialmente, ello se deduce de la interpretacibn a contrario del art . 145).
Es decir, el contrato noseveafectado.
Las que si se veran afectadas por la declaration de quiebra, seran las prestacio -
nes derivadas de dicho contrato, las que quedaran sujetas no solo a las normas ge-
nerates que rigen la cuestion sinotambien a losprincipiosgeneralesy los efectos del
desapoderamiento.
Debe precisarse que, conforme lo previsto en el inc. 4° del art. 144, las prestacio-
nes del contrato en principio quedan suspendidas hasta decision judicial, salvo que
exista continuacion inmediata de la explotacion en los terminosdel art. 189, el con-
trato queda suspendido en sus efectos hasta la decision judicial.
2 — Tramitesubsiguiente
La suerte de las prestaciones pendientes emergentes del contrato queda sujeta
altramite quesefijaen los incisosdel art. 144.
En tal sentido, corresponde al co -contratante in bonis presentarse ante el juz-
gado, a los fines de hacer saber la existencia del contrato pendiente, y en su caso su
intencion al respecto (es decir, peticionara su resolucion, o su continuacion, fun-
dando su postura). Dicha presentacion debe hacerse dentro del plazo de veinte di-
.
asdesde la publicationedictal directamenteantelosestradosdeljuzgado. lgualfa-
cultad de denuncia de existencia de contratos con prestaciones reciprocas pen-
dientes, asiste a todo acreedor o interesado (inc. 1°) .
Asimismo, corresponde al sindico expedirse en torno a la existencia de tales con-
tratos, asicomo la convenience (a los fines de laquiebra), sobre su continuacion o
resolucion segiin el caso. Tal opinion integra uno de los puntos del informe de con-
tinuacion de laempresa que preveel art. 190 (inc. 2°).
A partir de dicha information recabada, tanto de los co-contratantes, acreedo-
res, e interesados, asi como el informe expedido por la sindicatura, corresponde al
magistrado la adoption de la decision en puntoa la continuation © resolution de ca-
da contrato que se haya sometido a su conocimiento, debiendo expedirse confor -
me el mayor benef icio par a los fines del proceso (inc. 3°).
El tramite fntegro, en principio, debera ser inferior al plazo de sesenta dias (in-
cluso, deseguirse el itertemporal previsto a lo largodel articulado, la resolucion de-
biera ser anterior a dicho plazo). De lo contrario, se habilita al co-contratante in bo-
nis a requerir expresamente la resolucion en un plazo de diez dias, transcurrido el
cual el contrato queda resuelto. Asi, el silencio en el proceso solo puede habilitar la
resolucibn del contrato, m3 s nunca la continuacion del mismo, pues no puede ge-
nerar obi igaciones o cargas al concurso ( inc. 5°).
Excepcionalmente, se habilita al magistrado a expedirse, induso con anteriori-
dad a la oportunidad prevista, es decir, antes de la elaboration del informe del art.
190, previa vista al sindicoy el co-contratante, cuando asi lo exija el caso (inc. 6°).
3 Resolucion del contrato

En caso que la decisibn recafda consistiera en la resolucibndel contrato, la situa-
cion no ofrece mayores dificultades, quedando sometido asi a los principios gene-
rates. La situacibn m s compleja quedaria ref lejada en supuestos de cumpl imientos
^
parcialesy reciprocosde las partes, pero queafalta de prevision expresa quedan su-
jetos a las normas del derecho de fondo.
En estossupuestos, debetenerse presente la operatividad de la prevision del art.

142, en cuantotorna inaplicable elreclamo de indemnizacionesderivadasde la re-
solution de contratos motivadas en la declaracion de quiebra 4.
4 Continuaciondelcontrato
Mayores precisionestrae la norma respectode la cuestion, cuando ladecisibn del

magistrado importe lacontinuaciondel contrato, yaque representara la obi igacion
de ambas partes (fallido e /n bonis ) del cumplimiento de sus prestacionesque hasta
'
el momento se hallaban suspendidas.

Es as!que la decision de continuacion, ademas de la orden de cumplimiento: "a )
Puede disponer la constitution de garantiaspara el tercero, si este lo hubiere pedi -
do ose hubiere opuesto a la continuation, en la medida que no estime suficiente la
preferentia establecida porelart. 240" (inc.T ).
De ello se extrae una serie de condusiones. En primer tbrmino, la orden de con-
tinuacion puede disponerse induso contra la voluntad del contratante in bonis ( la
opcibn de estesobre la resolucibndel contrato, no es vinculante para la judicatura).
Ademas, en caso de disponerse la continuacion, las prestaciones adeudadas por el
fallido son a cargo del concurso, y por lo tanto el co-contratante goza de la prefe -
rence establecida enel art . 240 . Ahora bien, ademas dedicha preferencia puede so-
licitarse (y en su caso disponerse, de ser necesario) la constitucion de garantias para
el tercero. Cabe recordar aqui que es el tercero quien mayores riesgos incurre, al en-
contrarse compelido judicialmente a cumpl imentar prestaciones a favor de un su-
jeto fallido, que a su vez le adeuda su contraprestacion.
Precisamente, estasconsideraciones y la potencial afectacion de derechosdel ter-
cero, lo habilitan para apelarde la resolucibn de continuacion si se hubiere opuesto a
la misma.Juntamente a ello, se prevb un recurso asimilablea la reposicibn anteel mis-
mo ju ez, " demostrando sumariamente que la con tinuacion le causa perjuicio, por no
ser suficiente para cubrirlola garantia acordada ensucaso" , f rente a lo cual el magis-
^ .
tradodictar nuevaresolucibnque encasodedisponernuevamentelacontinuacibn,
sera a su vez apelable, pero solamente con efecto devolutivo (ap. b del inc. 7°).
c ) Promesa de contrato
Distinta de la hasta aqui analizada, es la relacion juridica regulada en el art. 146,

que refiere a la inexigibilidad de las promesas de contrato, o contratos celebrados
sin la forma que la normativa exige a los fines de su celebracion.
4
En general, dicha ved a de I reconocimiento dederechos i nd em n izatori os por reso lucion con
. .
tractual por quiebra encuentrasustentoendistintasconsideraciones siendolamasaceptada laine- .
xistencia de culpa imputable al deudor por el incumplimiento y resolucion contractual, ademas que
.
la lisa y liana aplicacion dela ley no puede estimarse causa suficiente para lugar a indemnizaciones.
En estos supuestos, a diferencia de los anteriores, no nos encontramos frente a

contratos perfeccionados, sino a acuerdos tendientes a la celebraciondel contrato,
pero que por omision de las formas no han nacido como tales a la vida juridica. Es
decir, no hay contrato propiamente dicho. Estando las partes in bonis , tales prome-
sas si bien no hacen nacer las obligaciones y prestaciones propias del contrato pro-
metido, si presentan exigibilidad en torno a la conclusion del negocio, y el perfec-
cionamiento del contrato prometido (y en general su frustracion da lugar a indem-
nizacion, si bien mas limitada que la del contrato perfeccionado).
Tal no es el caso cuando una de las partes se encuentra declarada en quiebra, en
tanto el art. 146 establece un regimen espedfico . Asi, el principio es la inexigibilidad
al concurso respecto detales promesas, y la excepcion sera la habilitacion judicial pa-
ra la continuacion.Dicha autorizacion (necesariamente previa), requierepetition ex-
presa en forma conjunta por la sindicatura interviniente, y el co-contratantein bonis ,
la cual debe formularse dentro del plazo de treinta dias desde la publicacibn edictal.
De obtenerse la autorizacion, seran a cargo del concurso los gastos y obiigacio-
nes emergentes del contrato (autorizando el magistrado a que la sindicatura reali-
ce y otorgue los actos necesarios para el perfeccionamiento del acuerdo), y la parte
in bonis debera cumplir sus prestaciones tambien en favor del concurso .
En caso de rechazo de la autorizacibn (supuesto ante el que no se habilita la via
recursiva), o bien que la autorizacion no se solicite en tiempoy forma, la resolution
de la promesa no dara lugara indemnizaciones.
d ) Regimen de boieto de compraventa inmobiliaria. Regimen actual
Sin perjuicio de lo reglado en relacion a las promesas de contrato, el propio art.

146 establece un rbgimen diferenciadoy particular en relacion al boieto de com-
praventa inmobiliaria, tratando de atender a las particularidades que dicho insti-
.
tute presenta asicomo sutrascendenciay la habitual complejidad que evidenciaen
numerosos procesos falenciales.
Al respecto, cabe precisar que la conceptualization y encuadre del boieto de
compraventa ha resultado notoriamente compleja y debatida en innumerables
oportunidadesen el derecho civil, sin perjuiciode locual podemos identificarlo co-
mo el instrumentoque si bien tiene porf in ultimo la transmision de la propiedad de
un bien inmueble por un precioen dinero, el mismo no reune losrecaudos de forma
queexigelanormativadefondoalosfinesdesu perfeccionamiento yeficiencia. En
tales casos, el debate ha transitado principalmente en torno a los efectos y obliga-
toriedad que corresponde reconocer a dicho instrumento.
1 — Previsioneslegalesvigentes
En materiaconcursal, la respuesta resulta darayconcreta, al prever que:" Losbo-

letosde compraventa de inmuebles otorgadosa favor de adquirentesde buena fe,
seran oponiblesal concurso o quiebra si el comprador hubiera abonado el 25 % del

precio. Eljuez debera disponer en estos casos, coalquiera sea eldestino del inmue-
ble, que se otorgue al comprador la escritura traslativa de dominio contra el cum-
plimiento de la prestacidn correspondiente al adquirente. El comprador podrA
cumplirsus obligaciones en elplazo convenido. En caso de que la prestacion a car -
go del comprador fuere a plazo debera constituirse hipoteca en primer gradosobre
el bienf en garantia del saldo de precio ",
Esta regulacion de la exigibilidad del boleto de compraventa en el marco de pro-
cesosfalenciales, resulta actualmente coincidente con las previsiones que al efecto
contiene el Codigo Civil y Comercial de la Nacion en su art . 1171 que al respecto es-
tabIece:" Losboletosde compraventa de inmueblesdefecha cierta otorgadosa fa -
vor deadquirentes de buena fe son oponibles al concurso o quiebra del vendedorsi
se hubiera abonado como minimo el veinticinco por ciento del precio. Eljuez debe
disponer que se otorgue la respectiva escritura publica. El comprador puede cum -
plirsus obligaciones en elplazo convenido. En caso de que la prestacion a cargo del
comprador sea a plazo, debe const /tu/rse hipoteca en primer grado sobre el bien,
en garantia del saIdo de precio ".
2 Condiciones de oponibilidad
De los articulos citados, surge con daridad que el boleto en cuestion, no obstan-
te no reunir las formas exigidas para producir el efecto traslativo de dominio pre-
tendido por las partes, igualmente resulta opon ible a laquiebra (y en concreto, a los
acreedores), a los fines de obtener el otorgamiento del acto que permita la trasla-
cionde dominio.
Sin embargo, ellosolamenteenaquellossupuestosqueseencuentrendentrode
las condiciones establecidas por la propia normativa.
El primer recaudo surge impllcito de la norma y de su conjugacion con el res-
tante articulado, y que refiere a que el boleto debe ser de fecha anterior a la de-
—
daracion de quiebra de lo contrario, de haber sido otorgado el acto por el falli-
do ya asi dedarado, se vena alcanzado por los efectos de la inoponibilidad previs-
tosen el art. 109, en su parr. 2°—. Este recaudo implicito, ha llevado a queen la prac-
tice tribunalicia sea habitual la exigencia de que el boleto en cuestion, a los fines
de su oponibilidad al concurso, cuente con fecha cierta, dando lugar a un algido
debate en doctrina y jurisprudencia entre quienes destacan que dicho recaudo no
surgedeltexto legal —nisiquiera luegode lasanciondel CodigoCivily Comercial—
y por lo tanto cualquier medio de prueba resulta suficiente para acreditar la fecha
decelebraciondelboleto; y quienes estimanquelasgravesconsecuenciasque pue-
de traer la salida de un activo inmobiliario del patrimoniofalencial, justifican que
solamentemediando fecha cierta a su respecto debe admitirse la oponibi lidad del
boleto.
El segundo recaudo, que en general se identifica como el principal, consiste en

el abono del veinticinco por ciento del precio convenido. Dicho abono debe haber
sido asimismo anterior a la fecha de la declaration de quiebra.
Finalmente, las normas exigen que el adquirente resulte de buena fe. El criterio
de determination de dicha buena fe no se encuentra fijado con una pauta especial,
por lo que corresponde remitir a las normas comunes en la materia, y queda sujeto
a apreciacion judicial en cada caso,segun la informacibn y elementosque obren en
el expediente. Cabe senalar que incluso f rente a casos que no pudieran encuadrar -
se como " mala fe " r existe la posibilidad dededarar la inoponibilidad del boletoba-
jo lascondicionesytramitedel art. 119 y ss. (revocatoriaconcursal).
No debe pasar inadvertidoque ni el ordenamiento concursal, ni el civil y comer -
cial,exigen que el terceroadquirente debuena fe revista la calidadde poseedor del
inmueble, porloquetalrecaudonopodria requerirseensedejudicialsingraveafec-
tacibn de los derechos patrimonies del adquirente 5.
3 — Trbmiteyefectos
Lanormativa, bajolascondicionessenaladas, habilitaaladquirenteaobtenerel

otorgamiento del acto notarial que permita la traslacion del dominio. Sin embar -
go, no se establece cual habra de ser el mecanismo y procedimiento para que el ter -
.
cero haga valer su derecho El silencio en cuestibn ha generado incertidumbre, si
bien siendo mayoritaria la postura de quienes entienden que la via idonea resulta
ser la de la verificacion de creditos (y eventual revision), por cuanto es el que mejor
se adapta a los principiosconcursales, permite la intervencibn de la totalidad de los
interesados en la suerte del inmueble en cuestion, y por cuanto en def initiva el ter -
cero no es sino un acreedor del concurso de causa anterior a la quiebra y por lo tan -
to alcanzado por las previsiones de los arts. 126, 200 y cones , (respecto de las cuales
nose establece exception). Sin perjuiciodecompartirdicha postura, senalamosque
asimismo se ha entendido que, ante la omision de establecimiento de un procedi-
miento especifico, la norma apl icable es la contenida en el art . 280, y porlotanto co-
rresponded al tercero instar un incidentegenbrico, en cuyo marcodebeddarse de-
bida intervencibn a la sindicatura y el fallido.
Independientemente de la via, la cuestionculminara con eldictado de una reso -
lucion judicial, que de estimar reunidos los recaudos analizados, ordenara el otor -
gamiento del acto notarial necesario (escritura publica). Segun sea la via de trami-
te, la decision sera recurrible mediante incidente de revision (en caso de via verifi-
r
.
' En contra SC Mendoza, 20/ 5 /96, " CoviramLtda.",JA, 1997- 1- 83,ytambienprestigiososau -
tores, en el entendimientode que la posesionse erigecomo recaudocontra maniobrasfraudulen -
— .
tascontrariasa la ratio legis del institute) en analis is Rivera (dir.), Derecho concursal , 2010, t . III p.
456-.
catoria tempestiva), o por recurso de apelacion (via incidental, sea generica, verifi-
catoria tardia, o de revision).
Toda vez que el propio instrumento preve que la contraprestacion acargodel ter-
.
ceroadquirentepuedeencontrarsependiente se estableceenformaexpresaquedi-
cha contraprestacion no se ve afectada en su cuantia, plazo o condiciones. Mas, en
resguardo de los intereses de la masa de acreedores, el tercero se vera obligado a la
constitucion de derecho real de garantia sobre el bien, por el saldo del precio pen-
diente de pago (cuyo incumplimiento importara el deber de la sindicatura de instar
las acciones legales pertinentes).
e) Con tratos con prestacion personal del faHido;

de ejecuddn continuada y normativa
Resta tratar la particular regulacion que se efeetua en torno a los contratos con
prestacion personal del fall ido, los de ejecucion continuada, y los normativos. Tales
categor ias de contratos (para cuya delimitacion corresponde remitir a los terminos
del ordenamiento civil ycomercial), evidencian particularidades que toman inapli-
cable el regimen general previsto para otras relaciones juridicas. Por lotanto, en ta -
.
les supuestos la quiebra del deudor de las prestaciones en tales supuestos importa
la resolucion de los contratos.
Respecto de los contratoscon prestacion personal, ello se debe a la imposibilidad
de cumplimiento por parte de persona distinta del fallido, y la imposibilidad de con-
minarelcumplimientoenespecie, con motivode la quiebra dedarada. En tales casos,
en su casocorresponded que elacreedor dela prestacibn personal, proceda a la veri-
ficacion delcredito que le pudiera correspondercontra la quiebra (si bien, ello podria
resultardudoso en ciertassituaciones, en virtudde la prohibicibn de indemnizaciones
derivadasde la resolucion porquiebra, dispuesta porelordenamientoconcursal).
Por su parte, respecto de los contratos de duracion y los normativos, por lo ge -
neral no dadn lugar a indemnizacion derivada de la resolucion legal, cesando los
efectos de tales contratos, y correspondiendo la verificacion de loscreditos que pu-
dieran resultar pendientes en favor de los contratantes in bonis.
En un exceso de casuistica, el ordenamiento se encarga de adarar que los contra-
tos demandato, cuenta corriente, agenda y concesion o distribucion,quedan alcan-
zados por identicas previsiones y efectos (aclaraciOn mayormente sobreabundante).
§ 87. EFECTO DE LA QUIEBRA SOBRE CONTRATOS

EN PARTICULAR
Juntamentecon las previsionestendientesa regular ciertas categories de contra -

tos (como las analizadas en el acapite antecedente), el legislador, continuando con
el metodo casuistico que despliega en esta tem tica, se ha encargado de incorporar
^
una serie de previsiones tendientes a regular los efectos y consecuencias que la de-
daracion de quiebra produce a su respecto, y que dif ieren de las previsiones mas ge-
nerate ydeaquellas correspondientesa la categoria decontrato de que se trata.
Cabeadvertirqueeste reglamentarismo, carecedesistematicidad, alaportarso-
luciones que no permiten extraer principios generates (lo que resulta relevante al
momentode hacer operativa la prevision contenida en el art. 159, sobresituaciones
no previstas).
Aun rrtecomplejo, el menu de previsiones que ofrece la normativa concursal,
tampoco agota las previsiones sobre la materia, por cuanto existen distintos orde-
namientos legales que rigen relaciones y contratos en particular, que incorporan
previsiones especificas para el supuestodeapertura de concurso preventivo de una
de las partes, o su declaration de quiebra.
Elio impone la necesidad de analisis caso por caso, especialmente en relaciones
juridicas de mayor complejidad que incorporan elementos propios de distintas fi-
gurascontractuales, sin ajustarseexclusivamenteaun unicomolde (situacibn habi-
tual enesquemascomerciatecontemporaneos), dondeellimitedifusoentrelasdis-
tintasfigurascontractuales puede generar dudas e incognitas al momento de de-
terminar la regia particular que abarque al caso concreto.
a) Comision decompraventa
Elprimersupuestotratado, consistenteenelcontratodecomi$ i6n, elart. 148 es-

tablece como principio general, la aplicacion de la clausula de resolucion propia de
los contratos de duration, pero agregando previsiones especificas al prever que:
"1 ) Si el deudor ha vendido bienesporel comitente, este puede reclamarel
precioimpagodirectamentedelcomprador, hasta la concurrencia de los que
se ledebiereporla misma operation, previa vista alsindicoyautorizacion del
juez" .
— ” 2 ) Si el deudor ha comprado bienes por el comitente, el tercero vendedor
tiene facultad para cobrardirectamente del comitente la suma adeudada a I
fallido, hasta la concurrencia del precio impago, previa vista alstndicoy au -
tomation del juez" .
Del articulado surge que las normas especificas se encuentran orientadas a la si -

tuation especifica de la quiebra del comisionista (no asi la delcomitente, en cuyo ca-
so simplemente se aplicaran las normas generales).
Entalessupuestos, la normativa concursal endefinitivahabilitaenciertamedida,
a soslayar la figura del comisionista fallido que actuo como intermediario en la ope-
ration de compra y/o venta, y habilitando asi al comitente y al tercero a accionar en
forma directa entre si (previa solicitud, vista a la sindicatura, y resolucion judicial).
El lo, naturalmente, hasta el limite de sus intereses, pues por los remanentes que pu-
dierenexistir habran de verificar suscreditos ante la quiebra.
b) Sociedad
En materia societaria, son variados los efectos que preve en forma especifica el
ordenamiento.
1 — Aportes
En primer termino, y en materia de aportes, el art. 150 en su parr. 1Destablece que:

“ quiebra dela sociedadhaceexigibfes losaportes no integradospor lossocios, has-
La
ta la concurrence del in teres de losacreedores y de los gastos del concurso ".
Asi, producida la quiebra de la sociedad, tod os los aportes suscriptos pero no in-
tegrados, devienen inmediatamente exigibles por el total de lo pendiente, toman-
dose inaplicabletoda prevision de postergaciondesuexigibilidad.
En cuanto a la legitimacion para el redamo de los mismos, y su tramite, continua
expresando el art. 150 que: "La reclamacion puede efectuarse en el mismo juicio via
incidentalyeljuez puede decretardeinmedia to lasmedidas cautela res necesarias pa-
ra asegurar elcobro de los aportes, cuando no se trate de socios ilimitadamente res-
ponsab/es ". AsUorresponderaalasindicaturaensuroldeadministradoryconserva-
dosdelpatrimoniofalimentario, instar la accionpertinentedecobrodeloadeudado,
en aquelloscasosque los aportes no sean integradosvoluntariamente por los socios.
En tal caso, la accion tramitara por via incidental, y ante el mismo juez del proceso de
quiebra. El caso de los socios ilimitadamente responsables se excluye de la potestad
del dictado de medidas cautelares, por cuanto los mismos severan alcanzados por los
efectos de la quiebra ref leja (y la correspondiente inhibicion que ella conlleva a sures-
pecto), tornando innecesarias tales medidas precautorias a su respecto.
2 — Receso
Ahora bien, losefectos de la quiebra sobre el contratosocial, y sobre las relaciones

emergentesdel mismo, nose limitantansoloa las relacionessubsistentesal momen-
to de la dedaracibn de quiebra, sino que la normativa proyecta los mismos induso a
periodos pasados, y relaciones queen principioseencontrarianconsumadas.
Tal es el caso del art . 149, torna exigible el reintegro de todo pago recibido por
(ex) sociosen concepto de derechode receso respecto de la sociedad fallida, si el de-
recho se ejercito "estando la sociedad en cesacion de pagos" .
A los fines de los alcances de la prevision, corresponde destacar que el alcance
temporal no se encuentra limitado por el periodo de retroaccion (es decir, no tiene
limitededosanos), 5inoqueabarcatodoel lapsocomprendido porelperiodo desos -
pecha. Esta norma, establece en definitive (y a los fines practicos), un supuesto par-
ticular de inoponibilidad de pleno de derecho, referido a los pagos en concepto de
derecho de receso efectuado a lossociosde la sociedad quienes conocieron (ocuan -
to menos debieron conocer ) el estado patrimonial del sujeto juridico que ellos mis-
mos integraban.
En caso de no reintegrate las sumas en forma voluntaria, el mecanismo para su

reclamo resulta identico al previsto para el caso de aportes societarios no integra-
dos, correspondiendo a la sindicatura el ejercicio de la accion de cobro pertinente,
por via incidental.
3 — Concursode lossocios
El art . 150, ademas delo senaladoen punto a aportes, preve que: " Elconcurso de
lossocios ilimitadamente responsables no puede reclamarlo adeudado a estos por
la sociedad fallida, cualquiera fuera su c a u s a E s t a figura se enlaza con las previ-
sionescontenidasen losterminosdel art. 160.
Entalsentido, deberecordarseque la quiebradeuna persona juridica, importa la
quiebra refleja de lossocios con responsabilidad ilimitada. Ahora bien, la ley exduye
a los socios quebrados ref lejos, del reclamo de sus creditos contra la sociedad fallida.
Esta solution resulta de plena Ibgica, por cuanto estos socios ilimitadamente res-
ponsables, son obligados en forma personal y con la totalidadde su patrimonio, fren-
te a los restantes acreedores de la sociedad fallida, por lo que ninguna utilidad ofre-
ceria quese les permita detraer partedel activode la sociedad, para luego emplearlo
en la atencion de aquellas deudas que han quedado impagas por su propio accionar.
Atodoevento, estacategoriadesociosgozaradelderechoalremanenteunavez
pagos todos los acreedores e intereses suspendidos, producto de la disolucion del
ente social .
4 — Sociedad accidental y negocio en participation

Por su parte,el art . 151 preve que:" La declaracidn de quiebra delsocio gestorpro -
duceladisolucionde la sociedad accidental o en participacion ".Asf, se prese nta como
un supuesto de resolution del contrato por el que se dio nacimiento a la figura con-
tractual participativa, y obligando a la liquidation de las cuentas de la misma. Debe
serialarse que dicho efecto no se produce en el supuesto de quiebra de cualquier so-
cio que no sea gestor, en cuyo caso el negocio participative continuara vigente.
Porsu parte, debetenerse presente que: "tosdemassoc/osnof /enenc/ereeboso-
bre los bienes sujetos a desapoderamiento, sino despues que se haya pagado total-
mente a losacreedores y los gastos delconcurso" . Asi, desapoderados los bienes, los
demas socios integrantes del negocio deberan verificar sus acreencias contra el ges-
.
torfallido, pero obrandosus creditos como subordinados y por lotanto pendientes
de la existencia de remanente.
e) Locaciondeinmuebles
Un supuesto de relevancia porsu habitual constatacion en los procesosfalencia-

les, es el de los contratos de locacion de inmuebles, a cuyo respecto el art. 157 trae
una regulacion especifica segun cada caso que pueda producirse.
1 — Fallido locador
El supuesto mas sendNo es aquel en que en el marco del contrato de locacion, el
fallido reviste la posicion de locador del inmueble.
En tal supuesto, el contrato —en principio, y salvo declaration de inef icacia a su
respecto— mantiene su vigencia y eficacia (“ la locacion continuaproduciendo to -
dos sus efectos legales" ). Naturalmente, los pagos debidos por el locatario, debe -
ran abonarse al concurso, en la persona de la sindicatura, o mediante deposito en
cuenta judicial a la orden del juzgado, bajo pena de ineficacia (art . 88, inc. 5°, y 118,
LCQ ).
Vencido el contrato, en principio debera procederse a la devolucion del inmue-
ble, sin perjuicio de la posibilidad de concertarse la renovacion del mismo, previa
peticion por parte de la sindicatura, y autorizacion judicial, cuando ello responda a
la mejor tutela de los intereses de la quiebra.
2 Fallido locatario con fines comerciales

Lossupuestos de mayor relevancia a los efectos del procesofalencial, resultan de
los contratos en que el fallido reviste el caracter de locatario.
En tales casos, la normative impone la necesidad de discernir el destino del in-
mueble locado, a fin de establecer los efectos que serdn aplicables al contrato, dis-
tinguiendo segun se trate de un arriendo con f ines de explotacion comercial, o con
fines devivienda .
Enel primercaso, la norma preveque: "2J 5/ eslocatarioyutilizeloarrendadopa -
ra explotacion comercial, rigen las normas de los arts. 144 6 197 segun el casoM . Es
decir, el contratodelocacibncon fines deexplotacibncomercialdondeelfallidosea
locatario, queda sujeto a la suerte de la continuacion de la empresa. Si la misma es
dispuestay la locacion esuno de los contratos quesedisponecontinuar, sera deapli-
cacion el regimen del art. 197 y cones. En cambio, de no existir tal continuacion de la
actividad, el contrato queda alcanzado por las previsiones generales aplicable a la
especie deque setrata (es decir, se le brinda el tratamiento general de los contratos
con prestaciones reciprocas pendientes).
3 — Fallido locatario con finesdevivienda

Distinta es la solucion prevista para los casos en que la locacion encuentre como
destino la vivienda del fall ido y su familia, en cuyo caso la normativa establece que:
“ 3 ) Si es locatario yutiliza lo locado exclusivamentepara su vivienda y la desu fami-
lia, el contrato es ajeno al concurso. No pueden reclamarse en este los alquileres
adeudados antes o despues de la quiebra
Por lo tanto, el contrato de locacion con fines de vivienda, que resulte locatario
el fallido, esajenoalconcurso, asicomotambienlassumasadeudadasal locador (in-
depend ientemente del momento de su devengamiento ).
Tal exclusion del proceso falencial, si bien presenta la ventaja de permitiral lo-
cador el ejercicio de las acciones individuales que pudieran emanar del contrato, y
en particu lar la resolucion del contratoy correspondiente desalojo del fall idoen ca-
so de incumplimiento, tambien supone una seria limitacibn de las posibilidades de
satisfaccion de las acreencias del locador por sumas adeudadas, por cuanto no po-
dra atacar los bienes desapoderadosen la quiebra, quedando sujeto al ingreso de
bienes posteriores a la rehabilitacibn del fallido (ya que buena parte de los bienes
exduidos de la accion concursal previstos en el art. 108, tambien resultan ajenos a la
agresibn individual), lo que supone unaseria limitacibn a las potestades deagresibn
patrimonial por parte del locador.
4 Fallido locatario con fines mixtos

La situacion mas compleja se verifica en aquellos supuestos en que el inmueble
en cuestion presenta multiples destinos, es decir, cuanto se destina tanto a explota-
cibn comercial como a vivienda.
En tales supuestos habra que distinguir distintos supuestos que pueden darse .
En aquellos supuestos en que sea posible la division tanto del contrato como del
inmueble, a los fines de determinar las parcelas que corresponden a cada destino,
debera procederse a la division material del inmueble, y la aplicacion del regimen y
previsiones que corresponda a cada situacion (es decir, el segundo incisopara la par -
cela con fines comerciales, y la exclusion de la quiebra de aquella parte del inmue-
ble y el contrato que responda a vivienda).
Mas, si no fuera posible tal divisibilidad, la norma establece que debera deter -
minarse el destino principal del inmueble, esencialmente a partir de lo pactado en-
tre las partes, lo que a su turno determinar la normativa a aplicarse.
^
Supletoriamente, de no ser posible identificar el fin principal al que se destina el
predio, la norma preve que corresponde la aplicacion de las normascorrespondien-
tes a fines comerciales, y por lo tanto alcanzada por losefectos de la quiebra.
d ) Diversos supuestos particulars

1 Debentures yobligacionesnegociables
Entre los supuestos particulars tratados por el legislador, dedica el art. 152 a los
creditos contraidos por el fallido, bajo las figuras de debentures y de obiigaciones
negociables, que se encuentren impagos a la fecha de la declaracibn de quiebra.
A los efectos de su tratamiento, distingue segun se encuentre garantizado su
cumplimiento mediantegarantiaespecial, encuyocaso preve la aplicacion de las dis-
posiciones que rigen para acreedores con garantia real en la quiebra (lo cual, resulta
de pura logica, por resultar asimilable la garantia que se establece).
En tanto que tratandose de supuestos que gozan de garantia f lotante o comun
(es decir, que la garantia no pesa sobre un bien en particular), debera intervenir en
la quiebra el f iduciario que se haya establecido en el contrato de emision de deuda,

y los acreedores ( tenedores) de las obligaciones deberan designar un representan-
te para que actue por su cuenta y orden en la quiebra (unificando asi la personeria
y representacibn de este grupo de sujetos, evitando dilaciones y multiplicidad de
presentaciones).
2 Contratosa termino
En cuanto a la categorfa de los contratosa termino (de naturaleza netamente fi-
nanciera y especulativa, en los cuales una de las partes compromete la entrega de
un bien o valor a un precio ya determinado pero a una fecha futura, es decir, una
parte se obi iga a vender a la otra, fijando el precio, perodifiriendo tanto el pagoco-
mo la entrega del bien o valor), las reglas aplicables a la quiebra encontraran re-
ception en el art. 153.
Como el contrato se resuelve en definitiva a su termino, mediante el abono de
.
lasdiferenciasquepudieran surgirentreel precio pactado y el precio del valor a la
fecha de vencimiento, la normativa falencial establece tres posibles situaciones:
Quea la fecha de laquiebra, existandiferencias afavordel contratante /n bo -
nis, en cuyo caso este debed " requerir la verificacidn de su crtditopor la di -
ferencia a su favor que exista a la fecha de la sentencia de quiebra Esdecir,
no seran exigibles las diferencias posteriores a la sentencia de quiebra , sino
las del momento de la declaration de quiebra (como derivation natural del
vencimiento anticipado determinos establecido por el art . 128).
— Si a la fecha de la declaration de quiebra existe diferencia a favor del con-
curso, entonces debed aguardarse a la fecha de vencimiento de contrato, y
si siguieran existiendo diferencias a favor del fallido, el contratante in bonis
estaraobligadoaingresarelmonto menorasucargo, "optandoentrelaocu -
rrida al termino de la quiebra o al termino contractual
Por ultimo, " si no existen diferencias al momento de la quiebra, el contrato
se resuelve de pleno derechosin adeudarse prestationes” .
3 Contrato deseguro
En relacion a los contratos de seguro, en que resuIte asegurado el fallido, el art.

154 prevb que la quiebra "no resuelve el contrato de seguro de dahos patrimonia -
les, siendo nulo elpacto en contrario. Continuando el contrato despues de la decla-
racion de quiebra, elaseguradoresacreedordel concurso por la totalidadde la pri -
mal mpaga" .
Asi, es razonable quese exduya de la resolucion contractual los segurosde dano
patrimonial, en tanto tienden a resguardar precisamente el patrimonio desapode-
rado. Asu respecto, correspondedquesesolicite su continuacion o resolucion, yde
resolverse su continuation, se reconoce al asegurador la preferencia prevista en los

terminos del art. 240, no solo respecto de las sumas devengadascon posterioridad
a la quiebra, sino a la totalidadde la prima impaga (inclusode fecha anterior a la de-
claration dequiebra).
4 Protesto de tit uIos
Prosiguiendocon la regulation casuistica del ordenamiento legal, encoinciden-

cia con las previsiones existentes en materia cambiaria, se preve en el art. 155, que
la quiebra exime de la obligacion de realizar el protesto de titulos valores, efecto
que no se ve afectado por la conclusidn o cese del procesoconcursal.
Asimismo, de haberse efectuado pagos ineficacesconforme losterminos del re-
gimen de inoponibil idadconcursal, el benef iciariodedichos pagos debera restituir
las sumas a la quiebra, pero detentara un credito verificable a su favor por dichos
montos, a cuyo respecto el reintegro practicado produce los efectos del protesto
que habilite al reclamo judicial contra los obligados cambiarios in bonis.
5 — Alimento5
En relation a los derechos por alimentos debidos por el fallido, el art. 156 esta-
bl ece que: "5o /o corresponde reclama r en el concurso elcredi to poraiimen tosadeu-
dados por el fa llido a ntes de la sentencia de quiebra "
Esta norma, sendlla en su redaction, genera ciertas dudas y debates que corres-
ponde aclarar y tener presente para la correcta interpretation de la norma.
En primer lugar, no cabe duda de los terminos del articulo que, de existir obliga-
ciones devengadas y pendientes de cumplimiento en cabeza del fallido, por dichos
conceptos, elacreedordelosalimentosdeberacumplirlascargasconcursales,ypre-
sentar su pedido de verification.
Respectodel derecho a percibir alimentos, la legislation concursal notraeningu-
na prevision particular, asi como tampoco existe prevision al respecto en el ordena-
miento de fondo, lo que permite af irmar que la declaration de quiebra del alimen-
tante no hace cesar el deber de abono de los mismos. Atodo evento, debera acredi-
tarse en el proceso de familia pertinente la imposibilidad o insuficiencia de ingresos
propiosque permita atender la obligacion que pesa sobre el fallido.
Por ultimo, debe destacarse que la norma se evidencia trascendente en cuanto
delimita los alcances de la petition verificatoria y de las obligaciones alimentarias
alcanzadas por los efectos de la quiebra. Por cuanto las obligaciones devengadas
con posterioridad a la dedaracion, no deben verificarse en el procesofalencial y re-
sultan ajeno al mismo, no obstante tratarse de obligaciones de causa otitulo ante-
rior a la quiebra. La dificultad que se presenta al acreedor de dichas sumas post fa-
lenciales es a los finesdel cobro, entanto no podra atacar los bienesdesapoderados,
importando una signif icativa reduccidn de sus expectativas de cobro, a la vez que
carecen de todo privilegio incluso aquellos periodos si incorporados a la quiebra,

evidenciandounamuydelicada situation del acreedor deestasobligacionesdepri-
mera necesidad .
6 — Renta vitalicia
El ultimo supuesto regulado en forma particular en el art. 158 del ordenamien-
to concursal es el de la renta vitalicia, regulandose el caso de quiebra del deudor de
la renta (ya que, de ser fallido el acreedor, el contrato no se vera afectado, mas alia
de que los pagos deban efectuarse a la sindicatura).
En estos casos, la norma distingue segun el contrato haya sido celebrado a titu-
logratuitouoneroso.
De haber sido prometida la renta en forma gratuita (sin contraprestacion en ca -
beza del acreedor de la renta), el legislador ha previsto que el contrato quede re-
suelto de pleno derecho con la declaration de la quiebra, cesando todos sus efectos
a futuro, y sin que quepa reconocer indemnizacion u obligation futura a favor del
acreedor. Lassumasdevengadascon anterioridad a la quiebra , deberan verificarse
por el carril pertinente, sin que se vean afectadas en su exig ibilidad.
En cambio, en el supuesto de contratooneroso de renta vitalicia, si bien tambien
la declaration de quiebra produce su resolution ipso iure , y la carga de verification
de toda suma devengada con anterioridad a la sentencia, se reconoce al acreedor
asimismolapotestaddeverificarloquelefuereadeudado “ segun loestablecidoen
el art 2087 del Cddigo Civil 0. Cabesenalarquedichoarticulopreveia laexigibilidad,
no solo de lo adeudado, si no tambien de la " restitucion del precio de la renta Hoy,
la norma se encuentra receptada en el art . 1607 del CCCN, en similares terminos,
previendo la restitucion del capital entregado por el acreedor.
Asi, no ofrece mayor dificultad que lo previsto por el legislador concursal, es la
exigibilidad del capital correspondiente a la contraprestacion entregada o cumpli-
da por el acreedor de la renta .
e) Casos no considerados expresamente
Finalmente, y ante la imposibilidad de prever las innumerables relaciones juri-

dicasque pueden surgirenel comerciojuridico, el legislador en logica decision, ha
incorporado una regia de aplicacion subsidiaria para todos aquellos casos no con-
templados, disponiendo la aplicacion por parte del juez interviniente, de las nor-
mascorrespondiente a las relaciones analogas, “atendiendo a la debida protection
del crtdito, la integridad delpatrimonio del deudor y c/ e su empresa, el estado de
concursoyel interes general
Asi, el principiogeneralen materia de casos no previstos, eselde la aplicacion ana -
logica, recurriendoa lasfigurasquesiseencuentren previstas, y que mejorseadap-
ten a la situacion concreta .
Sin embargo, dicha analogia debe efectuarse de conformidad con un segundo

patron de interpretation y adaptacion, que consisteen el respetoytutela de losprin-
cipios e intereses del concurso .
Asi, la prevision de la aplicacibn analbgica de soluciones (queabarcatodotipo de
relaciones juridicas, y no solamente las contractuales), no debe conducir a la desna-
turalizacibn del proceso o el perjuicio a los intereses involucrados, correspondiendo
al juez del proceso, la delicada tarea de la integracion normativa que mas compati-
bilicedichaspautas.
JURISPRUDENCIA
a) E fectos de la quiebra sobre las relaciones juridicas en general

1 El art. 130 de la ley 24.522 dispone que: " La compensation solo se produce cuando
se ha operado antes de la declaration de quiebra ". Por ello no puede operarse la com-
pensacibn cuando, la entidad f inanciera, a la fecha en que se tornara exigible la obli-
gacibnquesepretendecompensar, nopodiaoperaren tantoelBanco Central de la Re-
publica Argentina le revocara la autorizacibn para funcionar como entidad bancaria,
por lo cual no podia producirse ningun movimiento en sus cuentas, de modo que las
obligacionesquesepretenden compensar no seencontrabanexigibles osea nocum . . -
plian con el requisito del art. 828 del CC {hoy art. 923, CCCW), por lo tanto tampoco es
relevante el hecho de que losdemandados hayan verificado elcrbdito. (SCBA, 3/ 10/ 12,
"Banco Integrado Departamental Cooperative Limitado —su quiebra— c . FenixS.R . L.
y otros s/Cobro de pesos ",causa C.103.910, S,en httpdljuba.scba. go v. arlVerTextoCom-
pleto. aspx ?idFallo=S 5163).
.
2 El art. 130 de la ICO que establece que la compensacibn solo es viable cuando ha
operado antes de la quiebra, resulta operativa ante el supuesto de concurso preventi-
ve, puessiesdeaplicacion en el primer supuesto, dondeelprocedimiento esta orien-
tado a la liquidation total de los activos, con mas razon debe serlo cuando el deudor
preserva,porprincipio,laadministraci6ndesusbienes. {CNCom., 5alaDJ 18/8/11 / Me *
trogas S.A. s/Concurso preventivo s/lncidente de restitucibn de fondos", LL, ejemplar
del 17/1/12, p. 3).
3 En la quiebra no rige el ultimo parrafo del art. 21 de la LCQ, que se refiere a la eje *
cucion degarantias realesy a la necesidad de presentar el pedido de verificacibn para
.
rematar la cosa gravada Las actuaciones procesales cumplidas en dicho proceso eje-
cutivo contra el deudor fallido realizadas luegode la sentencia de quiebra f irme care-
cen de eficacia juridica, siendo lo actuado inoficioso e inoponible. {CACC 2* La Plata,
Sala 1, 21/12/04, " N. A. c. E . D. A . L. S. A .C.I.F. s/Ejecucion hipotecaria ", causa n" 103.707,
RSI, 370/ 2004).
4 El tuero de atraccion que ejerce la quiebra funciona en -forma pasiva, es decir res -
pecto de las acciones iniciadas contra el fallido y no respecto de las que este pudiere
promover.(CSJN -Faflos, 310:1041).
5 Elconcursode laaseguradoracitada engarantiano atraealprocesoenquetalcita-

— —
cibnserealizb art. 133, ley 24.522 . (SCBA, 12/ 12/95, " Videla, Marla del Carmen c.
Servin, Emilio ", Ac. SI . 148, JA, n° 6007, ejemplar del 16/ 10/ 96, p. 66).
6 La declaration de quiebra del deudor afianzado nocrea obstaculo alguno a la action

porcobrocontralosfiadoresqueseobligaroncomo principals pagadores ya quetalsi-.
tuacibn falencial no importa extincibn ni impedimento legal para el ejercicio de los de-
rechos del acreedor, pues este puede perseguir el cobro de la acreencia mediante la ve-
riTicacion de su credito contra el quebrado en el proceso de quiebra o ejecutar la sen-
tencia de trancey remate dictada contra los fiadores, desde que la suerte de la verifica -
tion no condiciona ni limita la obligacion de garantia asumida por estos. Es que en caso
de pagar el deudor no fallido, despues de la quiebra, queda subrogado en los derechos
del acreedor hasta el montodelcrbditocanceladoyaccesoriosderivadosdelderecho de
repeticion -art. 135, ley 24.522-. (CACC 2a La Plata, Sala 1, 26/2/98, " Roget, Carlos Al -
berto c. Buchianeri, Sih/ ina Andrea s/Cobrodealquileres", causa B. 86.926, RSD, 27/98).
7 Unodelosprincipalescorolariosdeldesapoderamientoaquesevesometidoelque-
brado, es la inmediata incautacibn de los bienes que tiene en su poder (art. 177, ley
24.522), sin que la ley permita discriminar ab initio el tltulo por el que aquel posee di -
chos bienes. Como contrapartida necesaria de semejante agresibn material sobre co-
sas que quizas no pertenecen al insolvente, la ley especial establece los mecanismos
pertinentes para asegurar quequienes resulten lostitulares dominiales de dichos bie-
nes, o acreedores a su restitution, puedan apartarlas de la masa activa falencial, de-
mostrando que la tenencia de las mismas no responde a un derecho de dominio por
parte de la concursada ( arts . 138 y 188, ICQ) . Estasaccionesdedepuracion de la masa
pueden ser entabladasa traves de pretensiones reales reivindicatorias, queen sucaso
redamaran la verif icacion de los extremos propios de dichos remedios (en particular,
la titularidad del dominio por el legitimadoactivo) o,comoestipula el art. 138 dela ley
falimentaria, por medio del pedido de restitucibn de las cosas " que hubieran sido en-
tregadas — a la quebrada— por tftulo no destinado a transferirle el dominio " (para lo
cual no resulta necesario para el tercero acreditar la propiedad de la cosa, sino que le
bastara con demostrar que su entrega fue concretada sin vocacion de transferir la ti-
tularidad; conf. causa 92.113 ya citada). Lo expuesto evidencia que la accion contem-
plada enel art . 138 de la leyconcursalencuentrasu razon deseren el ambitodelaquie-
bra deldeudor,hipotesisquenose aplica al concursado preventivamente. En este sen-
tido, se ha sehalado que la mencionada accion no es la reivindicatoria ordinaria regu-
lada porel Codigo Civil, sino que constituye un iussingulare, marcandoseentre las no-
tas distintivas entre ambas el hecho que la prevista en el citado art. 138 no es proce-
dente sino en caso de quiebra (vease Heredia , Pablo D., Tratado exegetico de derecho
concurso!, Abaco, Buenos Aires,t.4,ps. 976 y 977). En suma,lahipotesisdelart.138 pre-
velo que se da enllamar derecho de separation, el que asiste a lostercerosque pueden
retirar determinados bienes, cuya entrega al fallido tuvo causas distintas a la transfe-
rence de dominio. Fueron antes conceptuadas doctrinariamente con la generica de-
nominacion de acreedores de dominio —conf. Dasso, Ariel, Qurebras. Concurso pre-
ventive y cramdown , Ad-Hoc, Buenos Aires, 1997,11, p. 447 yGrispo, JorgeD., Trata -
do sobre la Ley de Concursos y Quiebras , Ad- Hoc, Buenos Aires, 2000, t. 4, p. 100; ver
voto del doctor Hitters en la causa C. 99.113 citada— . (SCBA, 11/5/11, " Arboleya, Hec-
tor Omar s/Concurso preventivo. Incidentede revision ", causa C. 99.266, en http:flju -
ba. scba.gov.or /VerTexto Completo.aspx?idFa llo=24258f).
b) Efectos de la quiebra sobre contratos en particular

8 Cuandosetratadeunincidentede resoluciondecontratoplanteadoluegodehaber
transcurrido el plazo previstoen el art. 144, inc. Tde la ley 24.522,esdeaplicacion ana-
logica la doctrina delineada en torno al incidente de verificacibn tardia, en el sentido
deque, en principio,las costasdeben imponerse al peticionante,ya que el concurso no
tiene porque soportar una via mas onerosa por la sola voluntad de aquel. (CACC Azul,
3/4/07, " Vivanco Salazar, Maria Angelica y otros c. Ron, Horacio - hoy su quiebra s/lnci-
dentede resolucion decontratode quiebra ", causa n^ 49.854, RSD , 51/07).
9 Elpagodel 25 % delprecioaquealudeelart. 1185 b /s (actualarts. 1170 y 1171 CCCJV)

debe haber sido efectuado por el comprador antes de la falencia del vendedor, haya
.
mediado o no por parte del ahora fallido la entrega de la posesion del inmueble ven-
dido a aquel. (CNCom., en pleno, 8/7/81, " Arturo de Zaguir, Maria c. Concepcion Are-
.
nalS CA ",LL, 1981-C-465; ED, 94-648;7A, 1981-111-194) .
10 Esrequisitode la oponibilidad delboleto a la masaconcursal, queel adquirenteten-
ga la posesion del inmuebley que el boletodecompraventacuente con fecha cierta. {SC
Mendoza, en pleno, 30/5/96, "Corivam Ltda.", JA, 1997-1-95; SCBA, 4/5/11, causa n°
97.118, en http:// juba.scba.gov.ar /VerTextoCompleto.aspx? idFdllo=113341;CACC Azul,
Sala II, 29/8/02, "Cassou, Alejandra Beatriz s/Terceria de dominio en autos Banco Mayo
Coop. Ltdo. c. Musumeci, Juan Carlos y otras. Cobro ejec. Emb. prev.", causa n° 40.957,
RSD, 136/02).
11 El pedido de escrituracibndel contratante no fallido que persigue el reconocimien-

toporeljuezdelaquiebradesucaracterdeacreedordeunaobligaciondehacer,nocons-
tituye una excepcion aI regimen general de concurrencia oportuna ante el sindico (art.
32, ley 24.522). Es que la obligacionde escriturarse inscribe sin dudaenel pasivoconcur*
sal,puesel cumplimientoenespeciede la mismaconducea laabsorcibn de un inmueble
que se encuentra en el patrimonio desapoderado y de ahi la exigencia de que se verifi-
que conforme el procedimiento ordinario como modo de garantizar el contralor por el
sindico, ylosdembsacreedores, delcumplimientodelos requisitoslegales {arts. 11850«,
CC —actualesarts. 1170 y 1171, CCCN—;32 y 146, ley 24.522). Si el actor adquirente por
—
boleto, que ha dado integrocumplimiento a lasobligacionesa su cargo pago integro
del precio— se encuentra amparado porel art. 1185 bis del CC (actual art. 1171, CCCW),
su pretension de escriturar afin de consolidar su derecho real de dominio es plenamen-
te oponible al concurso (arts. 1185 bis citado, y 146, ley 24.522 ). Se trata de una obliga-
cibn de hacer que el juez del concurso " debe" disponer si se encuentran reunidos la to-
talidad de los requisitos establecidos por el sistema concursal —art. 146 citado—. (CACC
2* La Plata,Sala 1, 28/ 10/ 03, " Orellano, Juan Abelardoc. Peri, OsvaldoCarmeloy otros/ln -
cidente de escrrtu radon ",causa n° 101.628, RSD,309/03) .
12 Una cosa es el valor u oponibilidad frenteal concursoque el art. 146 de la ley 24.522
otorgaalosboletosdecompraventa (conf . art. 1185 bis, CO, yotraes la obligation de
Tormular al slndico el pedido de verification de su credito, que por pesarsobre " todos
losacreedores", sin exception (arts.14, inc. 3°, 32, 125, 126, 200, ley 24.522) comprende
tambienaladquiriente con promesa deventadebidamenteinstrumentada (art. 32, ley
citada). Aun cuandosetratede unaobligacion de hacer, nohay dudaqueel adquirien-
terevi$telacalidadde " acreedor ",entantotieneun " credito " f /ato sensu contra elpro-
^
mitente: existeentre ambos una relation juridica li'cita que da derechoal primero aexi -
gir del segundoel cumplimiento exactode la obligation y a utilizar todos losmedios le-
gates al respecto; vale decir que es una acreedora y tiene derecho a lograr el cumpli -
miento. (CACC 2* La Plata, Sala 1, 21/10/97, "Desiderio, Marcelo G. y otro s/lncidente de
escrituracion en autos Carullo, Roque s/Conc. prev.", causa B . 86.686,RSD , 408/97).
13 Como es un juicio de contenido patrimonial, se encuentra comprendido en las ac -

etones que no es posible iniciar (art. 132, LCQ ), por to que el unico camino es la promo-
cion de un incidente procurandoeldesahucio,locual parecelo masadecuado.Tambien
podria considerarse que como no existe otra via, se trata de una situacton exceptional
que merece una respuesta, en functon de lo cual corresponde permitir quese inicie un
juiciode desalojo porfaltadepago,el quedebetramitar ante el juezdelconcurso. Aho-
ra bien, si se llegara a considerar que el juicio de desalojo no es un juicio de contenido
patrimonial, no existiria prohibicidn para deducirel desalojo, aunque porestarcom -
prometidoelactivoconcursaldeberiatramitaranteeljuezdelconcurso.(C5JN,21/6/00,
"Tymczyszyn, Jorge c. Tenas S A "; idem, 7/10/14, " Peirano, Miguel Angel c. Fragueda,
.
Gladis ")
CAPlTULO XXI
PERfODO INFORMATIVO
§ 88. EL PERIODO INFORMATIVO ENLA QUIEBRA
A losfines de la determination de la situation patrimonial del fallido, y en particu-

lar (porsu trascendencia) lafijacion del pasi voconcurrente, en laquiebra se ha previs-
to (al igual que en el concurso preventivo) eltransito de un periodo informativo, ten-
diente a permitir la concurrencia de los acreedores, empleando al efecto un sistema
practicamente identico al del proceso preventivo, con lasnecesarias adaptacionesy
modificaciones necesarias para atender las particularidades que puede presentar la
faz liquidativa. En virtud de ello, cabe principiar por senalar que la identidad sehala-
da torna aplicable al caso, el analisis efectuado oportunamente en relation al perio-
do informativo en el concurso preventivo, con lasadaraciones que se realizaran.
§ 89 . RtGIMEN COMUN. VERIFICACltiN: OBLIGATOR IEDAD

En cuanto a la normativa comun a toda quiebra, debe recordarse que el art . 126
anteriormente analizado, establece la carga de todo pretenso acreedor de causa o
titulo anterior a la declaration de quiebra, de presentarse ante el proceso falencial a
losefectos de requerir el reconocimiento de su derecho (siendo escasas las excepcio-
nes a tal principio). Remitimosa lo oportunamente expuesto al respecto.
Ahora bien, a los fines del cumplimiento de dicha carga, la normativa distingue
los carriles y soluciones aplicables segun nos encontremos ante una quiebra directa
.
oindirecta ydentrodeestassegunsehayaproducidoporincumplimientoonulidad
del acuerdo, o bien por otro motivo de frustration del concurso preventivo. Por lo
tanto, cabe abordar cada supuesto porseparado.
§ 90. REGLAS ESPECIFICAS DE LA QUIEBRA DIRECTA
En el caso de tratarse de un proceso de quiebra directa, la solution adoptada por

el legislador no difiere de los mecanismos y procedimientosestablecidos para el con-
curso preventivo. Asi, en el ultimo parrafo del art. 88 establece entre el contenidode
la sentencia dequiebra, la fijacion de un plazopara la presentation de " lassolicitudes
de verificacion de Ios creditosante elsindico, la que sera establecidaden tro de losvein-
te dias contados desde la fecha en que se estime concluida la publicacidn de los edic-
tos, ypara la presentacion de los informes individualygeneral, respectivamente" .
.
Por su parte, en cuanto al procedimiento a seguirse, el art 200 preve igual me-
canismo de verificacion tempestiva e informes de la sindicatura (individualesy ge -
neral) que los establecidos en el art. 32 y ss., adarando expresamente que resultan
de aplicacidn directa lasdisposicionescontenidasen los arts. 36, 37, 38 y 40 .
En razon deel lor respectodel pedido de verificacion, observaciones, informesde
la sindicatura, resolucion verif icatoria y correspondientes remedios, remitimos a lo
expuesto en la parte correspondiente de esta obra.
.
§ 91 REGLAS ESPECfFICAS DE LA QUIEBRA INDIRECTA
Porsu parte, mayoresdificultadespresenta la regulation del perlodoinformati-

vo en elcasode quiebra indirecta, ya que en tales casos ademas de analizar la opor-
tunidad y motivo por el que se ha producido la declaracibn de quiebra por frustra -
tion del proceso preventivo, resulta necesario discernir la situation de los acreedo-
res anteriores a la presentacion en concurso, de la de quienessiendo posterioresal
concursamiento resultan alcanzados por los efectos de la quiebra (es decir, los nue-
vos acreedores pos concursales y prefalenciales).
Al respecto, el art. 202 prev £ que: " En los casos de quiebra dedarada poraplica -
cion del art . 81, inc. 1° los acreedores posteriores a la presentacion pueden reque-
rir la verificacion por via incidental, en la que no se aplican costas sino en casos de
pedido u oposicidn manifiestamente improcedente.
Los acreedores que hubieran obtenido verificacion desus creditos en el concur -
so preventivo no tendran necesidadde verificarnuevamente. Elsindicoprocederd
a recalcular los creditos segun su estado
a) Adecuadon del pasivo
Segun se extrae de la norma citada, aquellos acreedores que ya hubieran transi-

tado el perlodo informativo correspondiente al proceso preventivo, se encuentran
exentos de formular una nueva solicitud y reeditar sus peticiones con motivo de la
declaration dequiebra. Elio, en un todo razonable y contestecon la existencia de un
pronunciamiento judicial pasadoen autoridad decosajuzgada que sehaexpedido
sobre la existencia, alcanceyprivilegiodedichos creditos. Obligar a unnuevotransi-
to de la via verificatoria a quien ya ha obtenido un pronunciamiento favorable, luce
como un dispendio de actividad.
Sin embargo, no puede omitirse que, dado el tiempo transcurrido, dichas acre -
enciassufren modificaciones, cuanto mas no sea enrazon del devengamiento de in-
teresesque se encontraron suspendidos por efecto del concursamiento, y que aho-

ra (ante el fracasodedicha solucion) debencalculate e incorporarse a la acreencia.
Es por ello, que el legislador ha puesto en cabeza de la sindicatura, el rec lculo y
adecuacion del pasivo ya verif icado. Debiendo distinguir tres situaciones:
^
I. Enelcasodeconcursofrustradoconanterioridadalahomologaciondelacuer-
do, no existen mayores dificultades, por cuanto loscreditos ingresaran a la
quiebra por sus valores verificados, con mas el recalculo que corresponded
efectuar a la sindicatura, a efectos de adicionar los intereses que se hubieran
devengadodurante el tramite del proceso y hasta la declaracion de quiebra.
II. Porsu parte, si la quiebra indirecta fuera dedarada por el incumplimiento
del acuerdo homologado, es decir, luego de la sentencia homologatoria de
acuerdo, la incorporation al pasivo falencial no sera por el monto de la verifi-
cation originaria, ya que produce plenos efectos la novacion concordataria
prevista en el art. 55. Es asi, que loscreditos alcanzados por el acuerdo, ingre-
san a la quiebra por el valor resultante de la aplicacion de la propuesta apro-
bada y homologada. Ahora bien, la tarea de adecuacion de los creditos a los
terminos del acuerdo, queda tambien en cabeza de la sindicatura, que ade-
mas debera descontar y calcular las sumas que hubieran sido pagadas a cada
acreedor, en cumplimiento delacuerdo.
III. Porultimo, una situation particularmentecomplejasepresentaen los supues-
tos de quiebra por nulidad del acuerdo homologado, en razbn de los efectos
que produce la sentencia de nulidad del acuerdo. En tal sentido, cabe recordar
que el art. 62 preve en su inc. 2° que: " Los acreedores recuperan los derechos
que tenfan antes de la apertura del concurso. Si hubieren recibido pagos a
cuenta del cumplimiento del acuerdo, tienen derechoa cobraren proportion
igualala parte no cumplida. El acreedor que haya recibido elpago total de lo
estipulado en el acuerdo queda excluido de la quiebra" , en tanto por el inc. 4°:
" Los acreedores recuperan el privilegio al que han renunciado para votar el
acuerdo" , y por el inc. 5°: " Losacreedorescuyos creditos fueron dolosamente
exagerados, quedan exc / uidos" .
Por lo tanto, del juego de normas, se sigue que a los fines de la labor de reade-
cuacibn de creditosquecorresponde a la sindicatura, en el informe a elaborar se de-
beran excluir del pasivo aquellos creditos que con su exageracion fraudulenta hu-
bieran dado lugar a la declaracion de nulidad.
Asi tambien, debera excluir aquellos creditos que habiendo sido alcanzados por
losefectos del acuerdo hubieran percibido latotalidadde los compromises (aunque
lo percibido fuera menor que lo verif icado en el proceso preventivo). Es decir, res-
pecto de dichos acreedores, se considera perfeccionado el pago, y por ende extin-
guida la obligacibn asu respecto.
Respecto de los acreedores que no hubieran percibido suma alguna correspon-

diente al acuerdo, los mismos deber n ser Incorporados al pasivo ahora falencial,
^
porel montooriginaldesu resolucionverificatoria. En cambio, quienespercibieron
parcialmente loconvenido en el acuerdo, solo recuperar n suscr £ditos originarios,
^
en la proporcion pendiente de satisfaccion, por lo que correspondera a la sindica-
tura calcular la proporcion que representa lopercibidorespectodel total de lo acor-
dado, y luego reducir en dicha proporcion el valor verificado en el concurso .
En todos loscasos, los acreedores recuperan los privilegiosa losque hubieran re-
nunciado, y adem s la sindicatura debera calcular los intereses devengados desde
^
la suspension del art. 19 y hasta la dedaracion de quiebra.
b ) Presentation de nuevos acreedores

Ahora bien, la descripta es la situacion que corresponde a aquellos acreedores
que resultaron de causa otitulo anterior a la presentaciOn en concurso preventivo.
Pero durante la tramitacion del mismo pueden haberse contraido nuevas obliga-
ciones, y surgido asi acreedores de causa o titulo posterior al concurso preventivo,
pero que siendo anteriores a la dedaracion de quiebra, quedan alcanzados por los
efectos del proceso liquidativo indirecto.
Es por ello, que la normativa regula los mecanismos para que estos acreedores
" posconcursales" (pero alcanzados por la quiebra), puedan tambien incorporarse
al pasivo falencial.
Asi, el principio general para quiebras indirectas, es el establecido en el parr. 1°
del art. 202 antes citado, y por lo tanto a su respecto no corresponde la apertura de
un nuevo procedimiento de verificaciOn tempestiva en la quiebra, sino que direc-
tamente deberan instar un incidente de verificacion (pero en este caso, no tardio),
en el que no operard la reg la de imposicidn de costas, salvo los supuestos excepcio -
nales previstos por la ley.
Sin embargo, este principio general encuentra dos excepciones: la quiebra indi-
recta por incumplimiento deacuerdo, y aquellaquesedecreta por nulidad del acuer-
do. En ambos casos, por efecto de la prevision del art. 88, in fine, correspondera la
apertura de un periodo informativo para estos acreedores, siendo de aplicacidn la
via del art. 200 (verif icacion tempestiva por presentacion ante lasindicatura) paraso -
licitar el reconocimiento de sus acreencias.
§ 92. COMITY DECONTROL

Por su parte, en el ambito de la quiebra tambien se ha previsto la conformacion
y actuacion del Comite de Control, correspondiendo a la sindicatura el impulso pa-
ra su conformacion (de acuerdo al art. 201), debiendocomunicara los acreedoresy
trabajadores pertinentes su condition para que procedan a integrar el organo en
cuestion.
Dicha conformation debera hacerse con posterioridad al dictado de la resolu-

tion verif icatoria, en el caso que se abra un nuevo periodo informativo en la quie-
bra, o en la oportunidad que fije el magistrado interviniente, en el caso de quiebra
indirecta.
En este ultimo supuesto, de haber llegado a la sentencia de quiebra encontran-
dose conformadoya un Comite, estecontinuara actuando consu conformation pri-
migenia, hasta tanto se adecue su composicibn segun la nueva conformacion del
pasivo (de corresponder).
En cuanto a lasfunciones,conformacibn y legitimacibn del Comitb, corresponde
remitiraloanalizadoen oportunidad detratar dicha figura enelmarcodel proceso
preventivo, correspondiendoagregar aqui que sera trascedente el desempenode la
funcion como controlador del proceso liquidatorio (mediante la identification de
bienesdesapoderados, la intimacion a la judicaturay lasindicaturaa adopter medi-
das de conservacibn, instando la subasta de bienes, y denunciando la existencia de
relacionesjuridicasdelfallidoquepuedanversealcanzadasporlosefectosdelaquie-
bra, principalmente en materia de revocation de actos).
CAPiTULO XXII
INCAUTAClbN, CONSERVACI6N
Y ADMINISTRAClbN DE LOS BIENES
§ 93 . MEDIDAS ASEGURATIVAS DEL ACTIVO
Abordados losaspectosjuridicosy los efectosqueproyecta lasentencia dequie-

bra sobre lasdistintas facetasy relacionesdel fallido, la legislacion concursal a partir
del art. 177 ingresa al tratamiento de lasmedidastendientes, en primer lugar, al ase-
guramiento, tutela y administracion de los bienes desapoderados, para luego abor -
dar lascuestiones atinentes al fin ultimo del proceso: la liquidacion del activoy la dis-
tribution del producido.
Por lo tanto, siguiendo el iter legal propuesto por la normativa, corresponde abo-
carnos aI tratamiento de un instituto peculiar del proceso falencial: la incautacion.
a ) Incautacion
1 Conceptualization ynaturaleza
Como seanalizo al tratar los efectos patrimonialesde la sentencia de quiebra, el
desapoderamiento de los bienes del deudor fallido resulta ser uno de los de mayor
trascendencia, al importar la p rdidajurfdicade lasfacultadesde administracibny
disposition de los bienes.
^
Sin embargo, dicho efecto, se insiste, reviste naturaleza meramente juridica, y si
bien inmediata en sus efectos, lo cierto es que por si no detenta un correlato facti-
co. Es decir, el desapoderamiento priva defacultadesjuridicas al deudor titular de
los bienes, pero no lo remueve del corpus , de su relacibn material inmediata con los
mismos (su disponibilidad factica).
Es alii donde adquiere relevancia el instituto de la incautacion que el legislador
preve en el art. 177, que precisamente en esencia consiste en la privacion precisa-
mente de esa relacion entre deudor y bienes, para proceder a la entrega material de
los mismos a la sindicatura .
Al igual que al tratar el efecto de desapoderamiento, corresponde aqui senalar
que la llamada incautacion, no importa la perd ida de la propiedad de losbienes, con -
tinuando la titularidad en cabeza del deudor fallido a lo largo del proceso, sino que
tan solo importa una privacibn del corpus de lascosasque integran su patrimonio.
En cuanto a la naturaleza juridica quecabeasignara la incautacion, ysinentrar
en los arduos debates que se ban gestado a su respecto,adherimos a la corriente ac-
tualmente mayoritaria, que reconoce en dicho instituto una medida de naturaleza
asegurativa de los bienes, asimilable en definitiva a una medida cautelar, destina -
da a resguardarlosbienesdesapoderados, deeventualesactospotencialmente per-
judiciales por parte del fallido o de terceros en poder de las cosas.
2 — Alcances
Si bien los alcances dela medida no se encuentran precisados en el texto del arti-
culado, los mismos van a estar dados por la naturaleza y finalidad del aseguramien-
to que se pretende. Asi, toda vez que se encuentra enderezada a la protection y to *
ma material de los bienes que habran de ser liquidados en la quiebra, Ibgico es con-
cluir que quedan alcanzados por la incautacion la total idad de los bienes objeto de
.
desapoderamientofconforme los arts 107 y 108 de la leyconcursal) .
En forma sobreabundante, el art . 177 aclara que: "Losbienesimprescindiblespa -
ra la subsistence del fallido y su familia deben ser entregados a I deudor bajo red -
bo, previo inventario de los mismos ", lo cual esevidente, toda vez que los mismos se
encuentran exduidos del desapoderamiento (conf. art. 108).
Sin embargo, debe destacarse que la incautacion incluso se extiende a los " pa *
peles del fallido", lo cual se complementa con la prevision contenida en el art . 180
que extiende la incautacion a los " libros de comercio ypapeles del deudor " . Los al-
cances de lo que habra de entenderse por "libros" y " papeles" es motivo de deba -
te, alternandoentre una interpretation restrictive que limitaa losterminos expre-
sos de libros de comercio (y por lo tanto exduyendo toda otra documentacibn), y
quienesconsideran que la finalidad de la norma impone extender la pauta legal a
los libros impositivos e incluso societarios (a mas de los papeles de trabajo y docu-
mentation vinculadaa los mismos), por responder al objetivo de resguardo de la in-
formation ytoma deconocimientode la real situation patrimonial del fallido, pa -
ra la consecution de los fines del proceso.
En el caso de librosy papeles, corresponded la incautacion de losmismos, yel cie-
rre de los blancos que hubiere y colocando, despues de la ultima atestacion, nota
que exprese las hojas escritas que tenga, que debe firmar la sindicatura juntamen-
te con el f uncionario o notario interviniente (a losfinesde la dacion de fe publica de
las constancias y atestaciones).
Resta aclararen el punto, que la manda resulta extensiva a los bienes de losso-
cios con responsabilidad ilimitada, en el caso de personas juridicas (prevision sobre -
abundante, por cuanto respecto de dichos sujetos se habra dictado la sentencia de
extension de la quiebra, y por ende resultan alcanzados por la incautacion que les
corresponde como fallidos que son).
3 — Sujetos, forma ytramite

La incautacion impone en realidad una doble actividad, ya que en forma simul-
tbnea se debed llevar adelante el inventario de todos los bienes y la ineautacidn
propiamente dicha (la toma material de los bienes).
Elio debe tenerse presente al momento de abordar la forma de realizacion del
acto, como asi tambien los sujetos intervinientes y autorizados a tal fin.
En tal direccion, el art. 177 preve que el juez designara " a/ funcionario que esti -
mepertinente, quepuedeserunnotario" . En propiedad, el funcionarioalque refie-
re esal encargadode la realizacion del inventario, porcuanto la incautacion en prin-
cipio debe ser Nevada adelante por la sindicatura (y solo ante la faita de dicho auxi -
liar, corresponded la intervencion deun funcionariodistinto —con intervencion po-
—.
licial )
Tal como adara el articulado: " La incautacion debe realizarse en la forma mas
conveniente, de acuerdo con ia naturaieza de los bienes ", correspondiendo anali-
zar en cada caso concreto segun el bien de que se trate, la forma en que debed to-
marsepodermaterialmentedelosbienes, segun se trate de bienesinmuebles,mue-
bles, semovientes, automotores, maquinarias, etcetera. A mero modo ejemplifica-
tivo, delossupuestosmashabituales, la norma adara que " puedeconsistiren: l ) L a
clausura del establecimiento del deudor, de sus oficinas y demas lugares en que se
hallensus bienesy documentor 2 ) La entrega directa delosbienesalsindico, previa
la descripcion e inventario que se efectuara en tres ejemplares de los cuales uno se
agrega a los autos, otro aI legajo del art. 279 y el restante, se entrega alsindico
Mencion aparte merece eltercersupuestocontemplado porel art. 177, que preve:
" 3) La incautacion de los bienes del deudoren poderde terceros, quienespueden ser
designadosdepositariossi fueran personas denotoria responsabilidad" . La situacion
aquerefiereesaloscasosdebienesdelfallido, sujetosadesapoderamiento peroque (
se encuentran en poder de terceros, que tengan derecho a mantenerse en poder de

losmismos, portitulo o causa validos. De locontrario, si nocontaran con titulo justifi-
cante desu detentacion, corresponded su devolucion y entrega a la sindicatura.
Por su parte, respecto de los bienes ubicados fuera de la jurisdiccion donde tra-
mita el proceso, siendo necesaria la intervencion de notario o funcionario del lugar
donde sedeba desarrollar el inventario e incautacion (aderrdsdela intervencion de
la sindicatura de encontrarse designada), habra de requerirse cooperacion por par -
tedelos 6rganosjurisdiccionalescompetentesenelterritoriocorrespondiente, acu-
yos efectos corresponded al juez de la quiebra librar la rogatoria correspondiente,
de of icio.
4 — Oportunidadyduracibn
La oportunidad de realizacion del inventario e incautacion, conforme lostermi-
nosdeI ar1.177 es " inmediatamente dedictada lasentencia de quiebraDicha pre-
vision impone el impulso oficiosoysin aguardara la eventual interposiciony resul-
tado de recursos contra la sentencia de quiebra, sino que en el mismo pronuncia -

mientocorresponded al magistrado el ordenamiento de las medidas tendientes a
la efectivizacion de la incautacion.
.
Adiferencia del desapoderamiento quecomoefectojuridico que esse produce
en forma directa e inmediata con el dictado de la sentencia, en el caso de la incau-
tacion su impulso sera inmediato, pero no asi su efectivizacion, por razones de in-
dole pdctica (la necesidad de designacion de notario, la adopcion de medidasy co-
municaciones, y el efectivo cumplimiento de la toma de poder material sobre los
bienes por parte de la sindicatura o funcionario habilitado).
La inmediatez pretendida luce reafirmada por el art . 178, en tanto dispone la
adopcion de las medidas en cuestion, induso en el caso que la sindicatura no se en-
cuentre designada o no haya aceptado el cargo. Situacion frente a la cual corres-
ponded al magistrado la designacion (ademas del inventariador ) del funcionario
que habra de cumplir la incautacion, debiendo posteriormente colocar los bienes
correspondientes bajo vigilancia policial para su custodia hasta tanto se produzca
la aceptacion de cargo por la sindicatura.
b ) Custodia y conservacidn del activo.

Deberes del sindico
Practicadosel inventario y la correspondiente incautacion, por efecto de lo es-

tablecido en punto al desapoderamiento (art. 107 y ss.), el fallido se ve privado de
las facultades de administracion y disposition de los bienes, asicomo tambien de la
detentacion material de los mismos, viendose incluso constrenido en susfacultades
conservatorias. Sin embargo, alguien ha de encargarse de tal administracidn y con-
servation de los bienes, cuestion que viene resuelta por art . 179, queasigna talesde-
beres a la sindicatura, encomendando a este funcionario del proceso, la adopcion y
realization de todas las medidas necesarias para la adecuada tutela y proteccion de
los bienes a su cargo.
Si bien dicha norma preve que la sindicatura " toma posesion" de los bienes, ello
no resulta tecnicamente correcto, siendo que no reviste elanimus propio del pose-
edor, en tanto reconoceen un tercero la titularidad dominial de los bienes (en el fa -
llido, que no pierde la propiedad sino con la liquidation de los bienes). Asi, la sindi-
catura detentara una relation factica para con los bienes (los detenta en su orbita
de poder y actuation), pero sin animo de dueno o poseedor, sino en cumplimiento
de las funciones de auxiliar de justicia que le competen conforme los terminos de la
normativa concursal.
Asi, sera la sindicatura la encargada y responsable por la adopcion de las medi-
das necesarias para la conservation ycustodiade los bienes, asi como tambien rea -
lizar o encomendar los actos tendientes a la administracion de estos, conforme su
naturaleza y los intereses del procesofalencial.
Dicha actuacion, no requiere la intervention personal del funcionario encarga-

dof sino que se le autoriza a llevar adelante la conservacibn y administration, inclu-
so a traves " de terceros que lo represented' (mas conservando plenamente, como
esobvio, la responsabilidad por el cumplimientodel encargo).
La forma de llevar adelante esta funcion trascendente de la sindicatura (en tan-
todesucabalcumplimientodependera la eventual realizaciondelosbienes y el po- .
tencial valor obtenible de su venta),resulta una cuestion deorden eminentemente
practico, en tanto depende de la naturaleza y caracteristicas de los bienes involu-
crados, asi como del proceso en que se insertan y de las medidas adoptadas en pun-
to a la continuation o no de la actividad durante el tramite de la quiebra. El criterio,
como en numerosas oportunidades se ha senalado en otros aspectos, estara dado
por la conveniencia economica para la masa, debiendo contraponerse los costos
econbmicosde las medidas a adoptarse, frentea los beneficiosque reporten (ya sea
en cuanto a la prevencibn de dafios, la obtencibn de frutos, o el mayor valor proba-
ble de realization al liquidarse los bienes).
.
c) Medidas urgentes de seguridad Bienesperecederos
En el desarrollo de la actividad deconservacion y administracion de los bienes, la

sindicatura puede (y generalmente debera) enfrentarse a situaciones de urgencia
o necesidad, que obstan a la obtencion de previa intervencion y decision jurisdic-
cional, sin grave riesgo para los bienes bajo su custodia.
Dos han sido lassituaciones previstas por el legislador, a las que se les brinda trata-
miento diferencial. En primertermino, el art. 181 aborda la situacion en que "los bie-
nes se encuentren en locales que no ofrezcan seguridad para la conservaciony custo-
dia" , ante lo cual, en pos de la prevencion de dahos y perdidas, se autoriza a la sindi-
catura para que por si, adopte directamente las medidasquesean " mas urgentes pa-
ra evitar sustracciones, perdidas o deterioros" , y pidiendo autorizacion judicial para
aquellas que no presenten tal caracter urgente. En el caso de medidas adoptadas por
si, el contralor judicial igualmente se encontrara presente, si bien sera posterior a la
adopcion, debiendo el sindico comunicar al organo jurisdiccional lo realizado, y fun-
dando la decision de adopcion dela misma, comunicandolasdeinmediatoaljuez.
El segundo supuesto de actuacibn urgente previsto por el legislador, es el con-
templado en el art. 184, referido a los bienes perecederos, de losque esten expues-
tos a una grave disminucion del precio y de los que sean de conservacibn dispen-
.
diosa, frentea loscuales se instruye a lasindicaturaaquesolicitesuventainmediata
en pos de prevenir dichos riesgos de desvalorizacion. A diferencia del supuesto an-
teriormente previsto, siempre se requerird autorizacion judicial previa para la rea-
lizationdeestos bienes (dadalatrascendenciaqueelactoconlleva paralatotalidad
de los intereses y derechos involucrados en el proceso) . En estos casos, y sin perjui-
cio de remitir a los mecanismos generales previstos en la parte pertinente del orde-
namiento (que seran oportunamente abordados), la norma encomienda en defini-

tive a lasindicatura y la magistratura, a laventadetalesbienes " en la formamascon -
veniente aI concurso" .
Finalmente, debe destacarse que, advirtiendo una realidad propia deldesarrollo
de la generalidad de los procesos falenciales, el legislador ha previsto que al mo-
mentode dictado de la quiebra, no existan fondos liquidosdisponibles para atender
losgastosque pudieran originarseen la conservation de losbienes, y el desarrollode
las actividades minimas de administration. Toda vez que no puede pretenderse que
talesgastosseanafrontadosconlosfondos personalesypropiosde lasindicatura, los
mismos deben obtenerse del patrimoniodel fallido, motivo por el cual se dispone la
aplicacion de las disposiciones para bienes perecederos, " respectodelos bienes que
sea necesario realizarpara poderafrontar los gastos que demanden el tramite del
juicioy las demasmedidas previstas en esta ley" .
§ 94. ADMINISTRACI6NDELACTIVO
a) Alcances
Comose indicbanteriormente,la legislation vigenteasigna lasfacultadesdead-

ministracibn del patrimonio desapoderado, a la sindicatura, que debera ejercer las
mismas, conforme el criterio de mayor conveniencia o beneficio para el concurso.
Ahora bien, la normativa trae a colacion una serie de normastendientes a preci-
sar lasfacultades, y brindar soluciones especificas en punto a determinados bienes,
queterminandedelinear la forma en que la sindicatura habradellevaradelante es -
ta funcion.
En primer orden, el art. 185 se encarga de precisar que la sindicatura cuenta con
legitimacibn para celebrar los contratos que resulten necesarios para tales fines
( " incluso los deseguro ", se encarga de adarar la norma).
Para ello, la norma impone la previa solicitud yotorgamientode autorizacion ju-
dicial, para lo cual la sindicatura debera efectuar la peticion en el expediente judi-
cial, debidamentefundado en las necesidades y conveniencia de los actos propues-
tos a los fines del proceso, y teniendo en cuenta " la economia de los gastos y el va -
lor corriente de esosservicios" , como indica el articulo.
Solamente en supuestos de urgencia y realization imperiosa, la norma habilita la
celebracion en forma directa del contrato 0 acto juridico correspondiente, por parte
de la sindicatura (sin autorizacion previa), pero con cargode puesta en conocimiento
inmediato del brgano jurisdiccional, que podra resolver sobre la contratacibn .
b) Creditos desapoderados
Un caso particular que se encarga de reglar el legislador, es el de los creditos de

que resulta acreedor el fallido, y que se encuentran alcanzados por el desapodera-
miento (de mas esta adarar que ello induyetanto los que se encuentren vencidos al
momento de decretarse la quiebra, como aquellos sujetos a condicion o plazo).
Estos creditos, naturalmente, seencuentranalcanzados por el fin liquidativo de
la quiebra, y por lotanto debe procederse a su conservacibn y administracibn hasta
la oportunidaddesu realization.Dichascuestionesseencuentrancomprendidasen
el art. 182.
En tal sentido, la norma distingue distintas situaciones. En materia de conserva-
cibn de creditos, encomienda a la sindicatura la realization o practica en forma di-
recta detodas las medidasextrajudicialesque pudierancorresponder, asi comoare-
querir ante los estrados judiciales las que revistan dicho caracter.
En cuanto a la realizacion de loscreditosvencidos, la forma natural que presentan
es la de su cobro. Es decir, vencido el plazo o cumplida la condicibn, el deudor debera
pagar la deuda, con la unica particularidad de que el pago debera efectuarse en ca-
bezadelasindicatura ( ynodelfallidodesapoderado,enrazbndelaprohibicibnemer -
gentede lasentenciadequiebra). Corresponderaa la sindicatura la recepcion del pa-
go, y la emision delrecibo correspondiente (sin necesidad de autorizacion alguna) .
Mas, en elcasode que noseefectuara elabono voluntariopor eldeudordela acre-
encia, lasindicaturatendraeldeberdeinstarsucobro por los medioslegalmentepre-
vistos al efecto. Asi, la norma indica que " c/ebe iniciar los juicios necesarios para su
percepcionypara la defensa de losintereses delconcurso" .
Como la norma expresamente establece: "Para losactos mencionadosno nece -
sita autorizacion especial. Se requiere autorizacion deljuezpara transigir, otorgar
quitas, esperas, novaciones o comprometerenarbitros" . Es decir, a diferencia de las
accionesde recomposition patrimonial, noseexigeconformidad ni autorizacibn de
los acreedores del concurso (requisito que anteriormente se habia previsto, para
evitar actividades dispendiosas de la sindicatura, que agravaran la situacion patrimo-
nial). Sin embargo, dichas facultades deber n ejercitarse en forma juiciosa, y —se
— ^
insiste teniendo en consideracion la relacion costo/beneficio que reporte el ejer -
cicio de tales acciones. Ello, por cuanto las eventualescostasycostosdelproceso en .
caso de un resultado desfavorable, habran de ser soportados por el concurso, en des-
medro dc los acreedores.
Si habra de requerirse autorizacion judicial, para la realizacion de cualquier ac-
to judicial oextrajudicial que suponga disposicion sobre loscreditos, o bien una for -
ma anormal o alternativa de solucibndel conflicto (si bien la norma refiere a “ tran-
sigir, otorgar quitas, esperas, novaciones o comprometer en arbitros ", la solucibn
seria extensible a cualquier otra solucibn asimilable,con la salvedad del transit © de
la instancia demediacion prejudicial obligatoriade corresponded
Resta destacar que la actuacion se desarrollara sin “ previo pago de impuestos o
tasa dejusticia, sellado ocualquierotrogravamen ", masellosupone meramente un
diferimiento temporal, ya que, de resultar la condena a su atencion en cabeza del
concurso, su pago se efectuara "con elproducido de la liquidacion, con lapreferen -
cia del art. 240" . La discusion en el punto gira en torno a los emolumentos de la re-
presentation o patrocinio letrado de la sindicatura, conduyendose en general que
tambien quedan alcanzados por dicha preferencia, en atencion a su caracter nece-
sario (dada la obligatoriedad del patrocinio letrado, que impera en los ordenamien-
tos procesales).
c) Fondos del concurso

En cuanto a las sumas de dinero que ingresen al patrimonio desapoderado, in *
depend ientemente de su f uente ( fondos existentes al momento de declaracidn de

quiebra, y porende desapoderados; cobro de creditos; liquidacion de bienes; entre
otros), el art. 183 impone su depdsito a la orden del juez en el banco de depdsitos ju -
diciales correspondiente, dentro de los tres dias de su percepcion.
Dichassumas estaran destinadas en primertermino,a la satisfaction de las necesi-
dades inmediatas derivadas de la conservation y administracion de los bienes, indu-
so pudiendo autorizarse a la sindicatura para que "conserve en su poder los fondos
que sean necesariospara los gastos ordinarios o extraordinarios que autorice" .
Asimismo prioritaria es la atencion del instituto del pronto pago de creditos labo-
rales alcanzados (con aplicacion de las normas al respecto establecidas para el con *
curso preventivo), y previa reserva para la atencion de gastos y creditos preferentes.

Las sumas que excedan de dichos fines deben conservarse a la orden de la judi-
cature, hasta la oportunidad de aprobarse la distribution y abonarse las acreencias,
al finalizar el tramite del proceso. Es por ello, y en atencion al tiempo que puede
transcurrir hasta dicha oportunidad, que en pos de salvaguardar el valor obtenido
frente a losfrecuentes procesos inflacionarios que atraviesa el pais, que se habilita
a "disponerel deposito de los fondos en cuentasque puedan devengarinteresesen
bancos o instituciones de credito oficiales oprivadas de primera linea" . Es decir, se
habilita el deposito a plazo fijo, en entidades bancarias, de forma que devenguen
intereses que limiten la perdida de valor derivada de los efectos inf lacionarios 1.
d ) Cese de las actividades
Cabe precisar aqui que la declaration de quiebras, y el correspondiente desapo-

deramiento, importa el cese de las actividades comercialeso empresariales por par-
te del fall ido . Y asimismo, debetenerse presente que lasfacultadesdeconservacion
!
Mucho masdiscutible, al no estar prevista en la norma, es la posibilidadde conversion de
lassumasdepositadas, a moneda extranjera, comoforma deconservar el valor de loobtenido (que
podria llegar a enmarcarse en las facultades de conservation y administracion). Y especialmente
compleja es tal posibilidad, frente a situaciones de limitation del acceso al mercado de cambios.
Cuestionesestasqueexcedenel alcance de la obra, peroque resultan dedebatehabitualen la prac -
ticatribunalicia.
y administracion que refiere la normativa, y que aqui se desarrollan, no importan

una traslacion dela actividad en cabeza de la sindicatura. Es decir, lasfacu Itadesque
se confiere a este funcionario refieren exclusivamente a la finalidad liquidativa del
proceso, ynoa una administracibnampliayunacontinuaciondelasactividades eco-
nomicas del fallido.
Solamente procedera la continuationde la actividaddurante el tramite del pro-
ceso falencial, en los supuestos que expresa y taxativamente preve la normativa en
losarts. 189 y 190, y en tantoy en cuanto ello no haya sido resuelto, la actividad eco-
ndmica del fallido cesa de pleno derecho.
e ) Contratacion sobre bienes desapoderados

Formulada la aclaracion que precede, y sin que importe una alteracion de lo se-
nalado, el art. 186 habilita a la sindicatura a celebrarcontratos quetengan por fi-
nalidad especifica, la obtencion de frutos derivados de los bienes desapoderados
(es decir, destinados a hacerlos producir) .
Dichas facultadestienen multiples limitaciones: no puede importar disposicidn
total o parcial de los bienes (sea en forma directa u oblicua); no puede exceder los
plazos legales de realizacion de los bienes; requiere autorizacion judicial previa y
expresa.
Estaprevisiontiendeapermitirqueaquellosbienesqueporsunaturalezasonsus-
ceptiblesdeproduciruningresoo beneficio, sin necesidaddedesarrollodeactividad
comercial en forma directa por el concurso, lo puedan hacer. Los casos mas habitua-
les son los de los bienes inmuebles, maquinarias o derechos intelectuales, que me-
diante arrendamiento, locacidnolicenciamientoaterceros, permitenobtenernue-
vos ingresos distribuibles entre los acreedores de la masa . Ello, siempre consideran-
do los intereses del concurso, y el beneficio que pudiera reportar frente a los poten-
ciales costos, riesgosy desvalorizaciones que pudieran derivarse de la contratacion.
Generalmente, se efectuara mediante la presentation de una propuesta por par -
te del tercero interesado en la contratacidn (habitualmente con intervention y opi-
nion coetanea de la sindicatura), ante el magistrado. Frente la propuesta (sea de la
sindicatura o de tercero), o incluso por iniciativa propia, el art. 187 habilita al juez a
" requerir que se presenter ) d/Versaspropuestasmeaf /ante elprocedimiento que es-
time masseguroyeficienteyquese ofrezcan garantias” . Y sobre la base de las dis -
tintas ofertas de contratacion, corresponded asimismo a la judicatura pronunciar -
se (cabe adarar que ni la propuesta, ni el llamado formulado, obligan a la celebra-
cion decontrato alguno, y por lo tanto podd rechazarse la celebracibn de contrato,
en caso que no se estime beneficioso al concurso).
Una particular prevision se ha incorporado en relacion a las cooperativasdetra-
bajo conformadas por trabajadores del mismo establecimiento al que correspon-
dan los bienes, que ofrezcan contratar sobre los mismos. Al respecto, estos sujetos
contaran con el beneficio de que se admita como garantia, los creditos laborales de
sus asociados pendientes de cobro en la quiebra (siempre que lostrabajadores, asi

lo consientan, en audiencia ante el juez de la quiebra y con intervention de la aso-
ciacion sindical legitimada).
La celebracibn, control y fiscalizacibn del cumplimiento de las obligaciones con-
tractuales,recaesobrelasindicatura. Elcumplimiento ( generalmenteconsistenteen
elabono de un precioen dinero) debera efectuarse ante lasindicatura o bien porde -
posito en la cuenta judicial a la ordendel juez, y el incumplimiento por parte del ter -
cero cocontratante, produce de pleno derecho la resolution delcontrato” .
41
Vencido el plazo o resueltoel contrato, " el juez debe disponerla inmediata resti -
tution del bien sin tramite ni recurso alguno "
JURISPRUDENCE A
1 Unodelosprincipalescorolariosdeldesapoderamientoaquesevesometidoelque-
brado, es la inmediata incautacibn de los bienes que tiene en su poder (art. 177, ley
24.522), sin que la ley permita discriminar ab initio el tftulo por el que aquel posee di -
chos bienes. Como contrapartidanecesariadesemejanteagresionmaterialsobrecosas
que quizas no pertenecen al insolvents la ley especial establece los mecanismos perti-
nentes para asegurar que quienes resulten lostitulares dominiales de dichos bienes, o
acreedores a su restitution, puedan apartarlas de la masa activa falencial, demostran-
do que la tenencia de las mismas no responde a un derecho de dominio por parte de la
concursada — arts. 138 y 188, LCQ —. ( SCBA, 11/5 /11, " Arboleya, Hector Omars/Concur-
so preventivo. Incidente de revision ", causa C. 99.266, S, en http: // juba.scba.gov.ar /Ver-
TextoCompleto.aspx ?idFallo=24258r idem,11/5/ 11, " Arboleya, Hectors/Concurso pre-
. . .
ventivo Incidentederestitucion de bienes", causaC 96.046, 5, enhttp:fljubd scba gov - . .
arf \7erTextoCompleto.aspx?idFallo=30767: idem, 25/6/08, " Rabellino, Lazaro Angel c .
.. . . . .
Folguera S A s/Restituci 6n", causa C 92.156, S, en httpdfjuba scba gov ar /VerTexto-
Completo. aspx ?idFallo=30710 ) .
2 La orden dedesapoderamiento no implica la privacion delusodel inmuebleencues-

tibn (art. 177, inc. 1°, ley 24.522). La medidacautelarse efectuaafinde protegerel in-
teres de la masa del concurso, asegurar la conservation de bienesodocumentacibn re-
levantes para el proceso, e impedir al deudor disminuir su patrimonio. Pero el fallido
continuaen poder delinmueble desu propiedad destinadoa vivienda, elque nosedau-
sura hasta que se disponga su venta —si procedure— en losterminos del art. 203 y ss.
de la citada ley, ello por el mismo fundamento por el cual se ha considerado inembar-
gable el derecho de uso y habitacion: su naturaleza alimentaria. (CACC Pergamino,
30/ 5/00, " Alfredo Cignoli e HijosSoc. de Hechos/Quiebra ", causa C. 3223, RSD , 76/00).
CAPiTULO XXIII
CONTINUACI6N DE LA EXPLOTACI6N
DURANTE LA QUIEBRA Y EFECTOS
SOBRE LOS CONTRATOS DE TRABAJO
§ 95 . CONTINUACI6NDELAEXPLOTACI6N
DE LA EMPRESA
a ) Concepto
Comosehaadvertidoen distintasoportunidadesa lo largode la presenteobra,
el procesofalencial evidencia una finalidad liquidativa del patrimonio del fallido,
destinado a la satisfaccion de las acreencias verificadas en el proceso. Es asi, que las
distintas previsiones contenidas en la normativa concursal, precisamente tienden
al logro dedicha finalidad, en las mejores y masconvenientes condiciones, tutelan-
do el patrimonio falencial asi como los mecanismos necesarios para la realizacion.
Asimismo, cabe reiteraraqui que la declaration de quiebra importa —entreotros
efectos patrimoniales— el cese del desarrollo de actividad economica por parte del
fallido (consecuencia directa del desapoderamiento e incautacion), y el traslado de
la legitimation para la administration y conservacion del patrimonio a la persona de
lasindicatura, peroalsolofindelaeventualventadelmismoynocomoformadecon-
tinuacion de la actividadeconomica.
Sin embargo, el legislador ha previsto elinstituto de la continuation de la activi-
dad de la empresa durante la quiebra, como mecanismo para que dicho desarrollo
economico (queen principio debio cesar con la apertura del proceso), puedaconti-
nuarse incluso durante el desarrollo del proceso liquidativo. Este mecanismo ya se
encontraba previsto y admitido en distintas normas del ordenamiento nacional, y
en gran medidase mantuvo la sistematica contenidaen la ley 19.551. Asi, condis-
tintasfinalidades —yen losultimostiempos,con especial atencion a la conservacion
—
de fuentes de trabajo , se ha previsto entonces que tanto la sindicatura como los
trabajadores dependientes del fallido, puedan obtener autorizacibn para conti-
nuarel desarrollo de actividad es.
Debe tenerse presente que la redaction brindada por la ley 24.522 en el punto,
se ha visto sustancialmente alterada por las modificaciones traidas por las leyes de
reforma que se fueron sucediendo, obligando a un detenido analisisque permita

enmarcar el instituto dentro de sus justos limitesf de forma que no resulte desnatu-
ralizado —como lamentablemente se observa en oportunidades, con consecuen-
cias perjudicialespara muchosde los intereses involucrados, incluso, de aquelloscu-
ya tutela justamente se pretende—.
b ) Finalidaden la ley vigente
La reception de la posibilidad decontinuar la actividad empresarial indusocon

posterioridad a la dedaracion dequiebra, e inclusosu aplicacion practicaen losca-
sosconcretos, no deben llevara incurrir en el yerro de sosteneruna alteracion de los
finesdel proceso falencial. Esque, si se ha previsto la posibi lidad en cuestion, ello es
a los mismos fines y efectos que informan el proceso falencial: la liquidation de los
bienes para la satisfaccibn de las acreencias que gravan el patrimonio.
La continuation de la actividad no tiene por objetivo la obtencion de beneficios
o ganancias con las cuales abonar las acreencias (lo quer por lo dembs, resultaria
cuanto menos improbable). El mantenimiento de la actividad se prevecomo un me-
canismotendientea la conservation del valor del patrimonio (y principalmentede
los bienes intangibles), para la posterior realization de la empresa en marcha, defor -
ma tal que el precio obtenido resulte mayor y permita una mejor satisfaccion de los
acreedores.
Por lo tanto, debiera conduirse que la continuation durante la quiebra, reviste
caracter excepcional, solo par a aquellos supuestos en que los beneficios potenta-
tes (el mayor valor probable derealization), exceda de los costosderivadosde dicha
continuacion .
c ) Supuestos previstos
Ensuredactionactual, puedeadvertirsequeexistenmultiplescarriles por loscua -
les se habilita la continuacion de la empresa, pudiendo diferenciarse los supuestos
de continuacion inmediata y la continuacion ordinaria; los que a su vez pueden lle-
varse adelante a solicitud y orden de la Sindicatura o de la Cooperativa de Trabajo
conformada por los trabajadores del establecimiento a continuar.
Cada supuesto presenta recaudos de procedencia disimiles, lo que impone su tra -
tamiento pormenorizadoy separado en losapartadosque siguen.
§ 96. CONTINUACION INMEDIATA

Temporalmente, como primer mecanismoquehabilita a lacontinuaciondelaac-
tividad economica del fallido, durante el tramite de la quiebra, encontramos la lla-
mada "continuacibn inmediata ", que puede decidirse desde el dictado de la sen-
tence de quiebra y hasta cinco dias luego de la ultima publication de edictos.
Este mecanismo se encuentra regulado en el art. 189 que preve: * Elsindico pue-
de continaar de inmediato con la explotacion de la empresa o alguno de sus esta-
blecimientos, si de la interrupcion pudiera resultarcon evidencia un dano grave al
interns de los acreedoresya la conservacidn del patrimonio, si se interrumpiera un
ciclo de produccion que puede concluirse o entiende que elemprendimiento resul-
ta economicamente viable. Tambien la conservacidn de la fuente de trabajo habili-
ta la continuacion inmediata de la explotacion de la empresa o de alguno desus es-
tablecimientos, si las dos terceras partes del personal en actividadode losacreedo-
res laborales, organizados en cooperativa, incluso en formacidn, la soliciten alsin-
dicooaljuez, siaque / todavianosehubiera hechocargo, apartirdelasentenciade
quiebrayhasta cinco dias luego de la ultima publicacion de edictos en el diario ofi -
cial que corresponda a la jurisdiccion delestablecimiento. Elsindico debe ponerlo
en conocimiento deljuezdentrodelas veinticuatrohoras . Eljuezpuedeadoptarfas
medidas que est/meperfmentes, incluso la cesacidn de la explotacidn, con reserva
de lo expuesto en losparra fossiguientes. Para elcaso que la solicituda que refiere
el segundo parrafo el presente, sea una cooperativa en formacidn, la misma debe-
ra regularizar su situacidn en un plazo de cuarenta dias, plazo que podria exten-
dersesi existiesen razones acreditadas de origen ajeno a su esfera de responsabili-
dad que impidan tal cometido
Abordemos el articu lado en detalle:
a ) Legitimation ysupuestos habilitantes
La legitimation no puede analizarse en forma aislada de lossupuestos habilitan-

tes del pedidodecontinuacion inmediata, entantoellegisladorhaenlazadoambos,
.
al establecer supuestos especificos segun el sujeto habilitado del que se trate
1 Continuacion por la sindicatura

Asi, en primer termino, la norma habilita a la sindicatura , como sujeto natural -
mente encargado de la administracion del patrimonio, a proceder a la inmediata
continuacion, bajocualquierade los siguientes supuestos:
Si de la interrupcion pudiera resultar con evidencia un dano grave al interes
de los acreedoresy a la conservation del patrimonio.
— Si se interrumpiera un ciclo de produccion que puede concluirse.
Si considera que el emprendimiento resulta economicamente viable.
El primer supuesto habilitante resulta el tradicionalmente mas relevante, de-

biendo interpretarse en forma amplia la referenda aldano cuya prevention se per -
sigue (pudiendo significar tanto una perdida patrimonial, como una disminucion
del valor del activo desapoderado, o un incremento del pasivo concursal).
El segundo supuesto persigue la incorporacion deactivos pasibles de realization

en el marcodelaquiebra, al permitirconduir un proceso productivoen marcha, que
dedetenerse importaria la perdida del producto final (posiblemente de mayor va-
lor que los insumos en utilizacibn). Ejemplos tipicos en el punto, pueden sebalarse
en la cosecha de un campoya sembrado; la tala de un bosque; la conclusion del em-
botellado de bebidas ya fermentadas, etcetera .
El tercer supuesto resulta el mas debatidoy cuestionado, dada la ambiguedad de
losterminosempleados. Sin animosde ingresar a un debate que nodetenta una uni-
ca solucibn posible, si es posible extraer que corresponded a la sindicatura que pre -
tenda la continuacion inmediata bajo la premisa de la viabilidad economica, funda-
mental! conclusion,lacualdeberatenerenconsideracion (aligual queen todosu-
puesto, pero con particular consideracion en el presented que el beneficio que se
pretenda lograr mediante la continuacion, ademas de posible, resulte mayor que el
costo potencial incurrido.
Los supuestos en cuestion son taxativos, sin perjuicio de la amplitud interpreta-
tiva que permite la referenda a la viabil idad del emprendimiento, y que permitiria
induir un numero incierto de supuestos.
2 — Continuacion por la CooperativadeTrabajadores
El otrosujeto habilitado, la Cooperativa deTrabajo integrada por lostrabajadores

del fallido, incorporada en este articulo a partir de la ley 26.684, no preve expresa-
mente un supuesto habilitante, pero se extrae de su f inalidad que consiste en la con-
sen/acion de lafuentedetrabajo, loquejustifica la exigencia en tornoa la proporcion
del personal en actividad cuya intervencibn se requiere para adoptartal medida.
Del texto de la norma se extrae que la continuacion por cooperativa resulta sub-
sidiaria, por lo que, ante la confrontacion entre sindicoy cooperativa, habra de pre-
valecerla continuacion por el primero.
Asimismo, surge que basta para la procedencia de la continuacion, que la coo-
perativa se encuentre en formacibn, motivo por el cual se habilita a la conclusion de
lostramites de inscripcion y regularizacion dentro de los cuarenta dias desde que
fuera comunicada la decision de continuar la actividad. Tambien, ello importa que
no bast a el pedido de lostrabajadores para la continuacion, si estos no se encontra -
ran agrupados bajo la f igura asociativa en cuestion.
b) Duration
Lacontinuacibndispuestaen forma inmediata presentaunplazomaximodedu-
racionqueseencontrarafijado por la decision jurisdiccional correspondientealtra-
mite ordinariode continuacion de la actividad.Es decir,seextendera como maximo,
hasta la decision jurisdiccional que resuelva sobre la procedencia o no de la conti-
nuaciondetramite ordinaria (art. 191).
Asimismo, la norma habilita a la judicatura a adoptar las medidasqueestime ne-

cesariasyconvenientesalosfinesdelproceso, induidalacesaciondelaactividadin-
cluso con anterioridad a la resolucion del art . 191 (si considerara que la continua-
cibn genera un perjuicio a los intereses de la quiebra).
c) Regimen aplicable durante ia continuadon inmediata

La norma noestablece una prevision expresa en puntoal regimen alcual habra
de estar sometida la continuacibn cuando resulte inmediata, limitandose a senalar
que estara a cargo de la sindicatura o la cooperativa, segun sea el caso. Por lo tanto,
cabe estimar directamente aplicables las previsiones que contiene el ordenamien-
to en relacion a la continuacion comun u ordinaria, que sera oportunamente abor -
dada y a la que remitimos en honor a la brevedad.
d) Empresas que prestan servidos publicos
Al tratar la continuacion inmediata, el legislador ha abordado tambien el su-

puesto particu lar de dedaracion de quiebra que recaiga sobre un sujeto prestador
deservicios publicos .
Lanaturalezadetalesserviciosylagraveafectacionalosinteresesdetercerosdes-
tinatarios de los mismos, que podria derivarse de la cesacion de la actividad como
consecuencia de la dedaracion de quiebra, impone un tratamiento diferenciado y
especif ico a fin de morigerar las consecuencias que pudiera acarrear el proceso .
Es asi que el principio general del cese de actividades que deriva de la sentencia
de quiebra, en el casode prestadoresdeservicios publicosse invierte, y la segunda
parte del art. 189 preve: " Las disposiciones del parrafo precedente y las demas de
esta seccidnse aplican a la quiebra de empresas que explotan servidos publicos im-
prescindibles con lassiguientes normas particulars:
1. Debecomunicarsela sentencia de quiebra a la autoridadque ha otorgado la
concesion o a la que sea pertinente .
2. Si el juez decide en los terminosdel art. 191 que la continuacion de la explota-
cion de la empresa no esposib /e, debecomunicarloa la autoridadpertinente .
3. ia autoridad competente puede disponer lo que estime conveniente para
asegurarlaprestaciondelservicio, lasobligacionesqueresulten de esapres-
tacion son ajenas a la quiebra.
4. La cesacion efectiva de la explotacidn no puede producirse antes depasados
treinta dias de la comunicacion prevista en elinc. 2°" .
En proteccibn delmantenimientode la prestacion deservicios, altratarsede per -

sonas fal lidas prestadoras de los mismos, la actividad que corresponda a dicha pres-
tacibn debera continuarse sin perjuicio del dictado de la sentencia de quiebra.
En este caso, ademas de las restantes comunicaciones previstas en el art. 88 de la

ley, debera oficiarsea la autoridad competente para el contralorde la prestacion de
servicios o en su defecto, la que haya concesionado el mismo . Dicha comunicacion
tiene por finalidad que la autoridad pueda adoptar las medidas conducentes para
el aseguramiento de la continuidad de la prestacion (a traves del mismo fallido, o
de tercerosen condiciones de prestar el servicio de que se trate).
Al igual que en los restantes supuestos, debera producirse por la sindicatura el
correspondiente informe previsto en el art . 190 sobre la procedencia de lacontinua-
ci6n de la empresa durante la quiebra, y dictarse el pronunciamiento judicial pre -
visto en el art. 191 sobre el punto.
Asi, en el caso que la magistratura estimara la imposibilidad o inconveniencia de
continuarconlaactividad por parte dela fallida, debera comunicarloa la autoridad
competente, y la cesacion efectiva de la explotacion recien se producira transcurri-
dos treinta dias desde dicha comunicacibn (nuevamente, a fin de permitir la adop -
cion de las medidas necesarias para que no se afecte el servicio).
§ 97. C0NTINUACI6NDE LA EMPRESA PORTRAMITE COMUN
Sin perjuicio de haberse instruido la continuacion inmediata por la sindicatura o

la cooperativa, en todo proceso falencial se impone la faccion de un informe por
parte de la sindicatura —y la posterior decision de la magistratura—, a f in de expe-
dite en torno a la conveniencia y posibilidad decontinuarse la actividad empresa -
rial durante el tr mite de la quiebra.
^
La continuacion inmediata reviste caracter excepcional, y pretende atender si-
tuaciones de urgencia que pudieran derivaren danoso perjuicios a los intereses in-
volucrados en el proceso . Por lotanto, podra o no existir decision a su respecto.
Sin embargo, el tramite ordinario de continuacion resulta de tramitacion nece -
saria, con independence de su resultadoesperable. Es decir, en todo proceso falen-
cial corresponded a la sindicatura expedirse sobre el punto, y a la magistratura re-
solver si se habra de continuar la actividad .
a ) In forme de la sindicatura
El procedimientoordinario sobre la cuestion tiene inicio a partir del informe que

encomienda el art. 190 a lasindicatura, y que debera presentarsedentro de los vein-
te dias de haber aceptado su cargo.
1 — Oportunidadycontenido
En tal sentido, expresa la norma: w £n toda quiebra, aun las comprendidas en el
articuloprecedente, elsindico debe informaraljuezdentro de los veinte dias corri-
dos contados a partir de la aceptacion del cargo, sobre la posibilidad de continuar
con la explotacion de la empresa del fallido o de alguno de sus establecimien tosyla

convenience de enajenarlos en marcha
En dicho informe, la propia norma se ocupa de indicar los puntos a tratar:

1 . ‘' Laposibilidaddemantenerla exp /otac /bns/nconfraernuevospas/ vos, sa /-
vo los minimos necesarios para el giro de la explotacion de la empresa o es-
tablecimiento ". Esdecir, es central la consideracibn en puntoa la potencial
afectacion mayor de la critica situation patrimonial, ya que cualquier agra-
vamientode la misma, por contraction denuevasdeudas, supondria una ma-
yor postergacion y afectacibn de los acreedores concursales.
2. “ La ventaja que resultaria para los acreedores de la enajenacion de la em-
presa en marchaLa ventaja a la que refiere no debe entenderse como si -
nonimo de ingresos (que posiblemente surjan de la actividad) o ganancias
esperadas (las cuales lucen improbables en este marco), sino que debe vin-
cularsecon la nocion yaexpresada, relativa al mayor probable derealizacion
esperado a partir de la liquidacion de la empresa en marcha, o la prevencion
de danoso desvalorizaciones potenciales a los bienes derivadosdel freno de
laproduccion.
3. “ La ventaja quepudiere resultarpara terceros del man tenimiento dela a ctivi-
.
dad" En general, se entiende comprendido aqui el interes de los trabajado-
res, pero tambien el especial interes social o comunitario que puede reportar
un determinado emprendimiento oestablecimiento, ya sea por la naturaleza
de su production, o su relevanda en el entorno social en que se inserta.
4. " El plan de explotacion acompahado de un presupuesto de recursos, debi-
damentefundado" , tncasode estimate laprocedenciadecontinuarconla
actividad, la sindicatura debera acompanar a su informe, un plan de explo-
tacion de la empresa, dando cuenta de las actividades a desarrollar, las mo-
dalidades de prestacibn, production y/o comercializacibn, as! como el pre-
supuesto fundado para la operatoria (que, se insiste, puede ser deficitario,
siempre que el incremento del valor de realizacibn esperado sea mayor que
las perdidas proyectadas) .
5. " Los contratos encurso de ejecucidn que deben man ten erse ". Parte deI pI an
de explotacion consistira en la identificacion de los contratos que resultan
de necesario mantenimiento para el desarrollo econbmico propuesto, de
forma tal que se prevenga la extincion de contratos esenciales.
6. " En su caso, las reorganizaciones o modificaciones que deben realizarse en
la empresa para hacer econom/camenfe viable su explotacion" . Dentro de
lasfacultadesque la normativa confierea la sindicatura y el juez ante una
continuacion falencial, se presenta la reorganizacion de la estructura y fun-
cionamiento, a fin de morigerar eventuales deficits y gastos, que no repor-

ten un beneficio al concurso.
7. " Loscolaboradoresque necesitarapara la administration dela explotacion
Natural esque juntamente al plan requerido, se detallen loscolaboradores
—generalmente con experiencia o capacitacion en administration empresa -
rial— ya que la f uncion y actividad ordinaria de la sindicatura no es precisa -
mentela administracionde negocios (quedehechocorrespondea distintaca-
rrera universitaria), por locual dableesesperar que el sindicose procure de la
asistencia necesaria para el desarrollo de la actividad hasta la liquidation de
laempresa.
8 . " Explicar el modo en que se pretende cancelar el pasivo preexistente" . Por
ultimo, este requisitotiende a que nose pierda devista el fin ultimo del pro -
ceso falencial, cual es, la satisfaction de las acreencias. Asi debera detallarse
de queforma se satisfaran los creditor y con que recursos. Asimismo, es esti-
mable que en el punto se incorporen las previsiones temporales, y una sinte -
sis del beneficio ultimo para los acreedores, derivado de la explotacion .
2 — La cooperative de trabajadores ante la continuation ordinaria
Sin perjuicio de la preeminencia que en el marco de la continuacion ordinaria se
otorga a la f igura de la sindicatura, no puede soslayarse que a partir de la reforma
introducida por la ley 26.684 se ha reforzado la intervention de la cooperative de
trabajadores.
AsLalcolectivo conformado por losdependientesdel fallidoy acreedores labo -
rales, les ha sido reconocida la facultad de efectuar un pedido formal ante la sindi-
catura, tendientea continuar la explotacion por si, durante latramitacionde laquie-
bra. Acuyosfines,deberan acompahar ( luegode su pedido), un plan de explotacion
con suscorrespondientes proyecciones economicas, que sera resuelto por el magis-
trado (previotraslado a la sindicatura).
A dichos fines, la normativa exige la asociacion bajo forma cooperativa, de los
trabajadoresque representen lasdosterceraspartes del personal en actividad, ode
los acreedores laborales.
Ahora bien, y sin perjuicio de hacernoseco de las numerosascriticas que ha recibi-
do la previsidn,cierto esque la multiplicidad de categoriasde sujetosque puedenevi-
denciarinteresen lacontinuacion (dependientesdeunestablecimientoconcreto, de-
pendientesgeneralesde laempresa en su conjunto, extrabajadoresdespedidos, acre *
edores laborales de prestaciones distintas a indemnizacion por despido, de un esta-

blecimientoconcretoono), puededarlugara conflictosde legitimacion. Motivo por
elcual se ha previsto que: " En caso dedisidencias o duda respecto de la continuacion
de la explotacion por parte de los trabajadores, el juez, si lo estima necesario, puede
convocara una audiencia a los intervinientes en la articulaciony alsindico, para que
comparezcan a ella, con toda la prueba de que intenten valerse" . Asi, en ultima ins-
tance, corresponded a la magistratura resolver sobre la reunibn o nodel recaudode
legitimation, y en su caso la primacia de una cooperativa sobre la restante.
Debe sefialarse que el criterio sobre el que ha de basar su decision no esd fijado
en la norma, aunque cabe suponerque, por los fines perseguidos por la normativa
(tutela de la fuente de trabajo), la cooperativa de conformada portrabajadores de-
beria prevalecer sobre la de acreedores laborales. Mas discutible es la prevalence
entre los trabajadores de un establecimiento, en relacion a la que represente a los
de la empresa en su conjunto (cuestibn que queda, en definitiva, sujeta al arbitrio
de la magistratura).
Ahora bien, resta senalar, que tal como lo preve la norma: " El termino de la con-
tinuidad de la empresa, cualquiera sea sucausa, no hace nacerel derecho a nuevas
indemnizacioneslaborales" . Esdecir, de continuarse la actividad, lasindemnizacio-
nes no se vedn afectadas, ni incrementadas (quedando, en definitiva, sujetas a la
suerte del procedimiento liquidativo, como se abordara en el apartado pertinente).
b ) Resolucidn judicial: presupuestos; plazo, contenido,

caso de conclusion anticipada
Sobre la base de la informacion provista por la sindicatura, corresponde al ma-

gistrado competente expedirse dentro del plazo de diez dias, sobre la procedencia
de la continuacion, toda vez que ni el informe del art . 190 ni la solicitud de la coo-
perativa de trabajadores resultan vinculantes.
Para resolver, el magistrado debera estimar la reunion o no de los recaudos que
habilitan la continuacion, asi como los distintos elementos y rubros que componen
el informe, y la decision debera encontrarse debidamente fundada, siendo central
el interesde la masa yelcumplimientode los fines del proceso.
Solamentese preve la apelabilidad de la resolucidn que rechace la continuacibn
de la explotacion, legitimando al efecto tanto a la sindicatura como a la cooperati-
va detrabajo.
En caso de resolverse afirmativamente la continuacibn, el contenido de la reso -

lucibn se encuentra establecido por el art . 191, que exige el pronunciamiento con-
creto sobre:
" 7 . El plan de la explotacion, para lo cual podra hacerse asesorar por expert os o
entidades especializadas.
2. El plazo por el que continuara la explotacion; a estos finesse tomara en cuen-
ta el cicloyel tiempo necesario para la enajenacion de la empresa; este pla-
zo podra ser prorrogado por una sola vez, por resolucidn fundada.
3. La cantidad y calificacion profesional del personal que continuara afectado
a la explotacidn.
4. Los bienes que puedenemplearse.

5. La designacidn o no de uno o mas coadminis tra do res; y la autorizacion alsin -
dico para contratarcolaboradores de la administration.
6. Los contratos en curso de ejecucion que se mantendran;losdemas quedaran
resueltos.
7. El tipoyperiodicidad de la information que debera suministrar el sindico y,
en su caso, el coadmlnistradoro la cooperativa de trabajo" .
De loexpuesto, seextraeque lacontinuacion habradelimitarse a las actividades,

bienes, personal y contratos minimos e indispensables para el cumplimiento de su
fin, y no extenderse innecesariamente a elementos que no reporten el caracter de
necesarios. Elloestrascendente, porcuanto tales relacionesy bienesquenosean in-
dispensables, se mantienen ajenos a la regulacibn propia de la continuacibn, y por lo
tanto les resultan aplicables lassoluciones generales delordenamiento concursal . Es
decir, los bienes que no se afecten a la continuation, deberan liquidarse, los contra -
tos laborales de dependientes que no sean imprescindiblesse extinguir n, y loscon-
tratossesuspenderan.
^
La duraci6n de la continuation quese disponga deberb ajustarse, por una parte al
motivo y finalidad que detente la continuacibn, y por la otra a los plazos procesales
queseestablecen para la liquidation de losbienes, correspondiendoal magistradosu
fijacibnJeindusoprevibndoseenelart. 190 (ensupartepertinente), quese 'poc/rade/
manera fundada extender los plazos quesepreven en la ley para la continuidad de la

empresa, en la medida que ello fuere razonable para garantizar la liquidation de ca-
da establecimiento como unidad de negocioycon la explotacion en marcha
Sin perjuiciodelplazoquesepudieraestableceren la resolucionqueordena lacon-
tinuacion, ytal comoexpresamente lopreve la norma: "£/ juez puede poner fin a la
continuationde la explotacion antes del vencimiento deiplazo fijado, por resolution
fundada, si ella resultare deficitaria o, decualquierotro modo, ocasionare perjuicio
para losacreedores" . Ello, pues lamagistratura mantienelasfacultadesdecontralor
y direccion del proceso, debiendo velar por la tutela de los intereses comprometidos
enel proceso, yprocurando el cumplimientode losfinesdela legislation.
c ) Regimen aplicable durante la continuacion
Juntamente con los recaudos y trbmites para la decisibn en punto a la continua -

tionde la actividad, el legisladorse ha encargado de ordenar la forma en que habra
dedesarrollarse la administrationeconomica,en procura por una parte, de no agra -
var la situacion de losacreedores del proceso ni de terceros sujetos a sus efectos, a la
vez de evitar que la actividad (y los fines que persigue) no se vea obstaculizada por
el ejercicio de facultades y derechos de tales sujetos, que puedan frustrar el desen-
volvimiento del plan aprobado por la magistratura.
Elio suponeun delicado equilibrio, querequierede un ejercicioactivode lasfun-

ciones directives del proceso que reviste la judicatura, a la par de un aceitado funcio-
namiento de la actividad de la sindicatura, con el necesario acornpanamiento de su-
jetoscon experticia suficiente acorde a la naturaleza de la actividad de quese trate.
1 Regimen de administracion de la empresa

en lacontinuacion
El regimen general de funcionamiento de la administracion durante la continua-

tion se encuentra fijado por el art. 192, que establece una soluciOn unica con inde-
pendence del sujeto que en definitive lleve adelante la actividad ( sea la sindicatu-
— —
ra por si, o por coadministrador o la cooperativa de trabajo), conforme las si -
guientes reglas:
f
1. “ Se consideran autorizadospara realizar todos los actos de administration

ordinaria que correspondan a la continuation de la explotacion" .
2. “ Paralosactosqueexcedandichaadministration, necesitanautorizacionju-
dicial, la que solo sera otorgada en caso de necesidady urgencia evidentes.
En dicho caso eljuezpuedeautorizarla constitution de garantias especiales
cuando resulte indispensable para asegurar la continuidad de la explota-
cion" . Los primeros dos incisos establecen un sistema de administracion simi -
.
lar alvigente duranteel concurso preventivo masconunasignificativa parti-
cularidad: el legitimado no sera el concursado, sino el continuador de la acti-
vidad (sindicatura o cooperativa ), quien podr 3 realizar actos de administra-
cion ordinaria, sin necesidad de autorizacion judicial previa, y aquellos ne-
cesarios que excedan esa competencia con previa autorizacion.
3. “ Las obligaciones legalmente contraidas por el responsable de la explota-
ci6 n gozan de la preferencia de losacreedores del concurso" . Rectamente, se
asignael caracterde obligaciones del concurso (y no del fallido propiamen-
te), las que se contraigan en el desarrollo de la actividad, y por lo tanto en-
cuadrables en los t £ rminos del art. 240 (con la preferencia temporal y privi-
lege de cobro que ello importa).
4. “ En caso de revocation o extincion de la quiebra, el deudorasume de pleno
derecho las obligaciones contraidas legalmente por el responsable de la ex -
plotaciOn” . Para el hipotetico supuesto que la quiebra cesara sin liquidacidn
de los activos, y el ex fallido recobrara la administracion de sus bienes, sera
continuador de las obligaciones contraidas por el sindicodentrode los limi-
tes de la competencia asignada, asf como de las relaciones juridicas estable-
.
cidas durante la continuation empresaria Es decir, los actos realizados du-
rante este periodo son plenamente validos, induso de cesar los efectos de la
sentenciade quiebra.
5 . "Solo podra disponerse de los bienes afectados con privilegio especial de-
sinteresando aI acreedor preferente o sustituyendo dichos bienes por otros
de valor equivaienteu . Finalmente, a los fines de habilitarel correcto desa-
rrollo de la actividad, y prevenir potenciales obstOculos derivados del ejerci-
cio de las especiales facultades que el ordenamiento reconoce a los acree-
dorescon privilegioespecial, se autoriza a desinteresara los mismos, en la me-
dida que ello resulte necesario.
La unica diferenciacion que se efectua, para el caso que la cooperativa de traba-

jo sea la continuadora de la actividad, refiere al punto 3 antes explicitado, y por lo
tanto, cabe conduir que las obligaciones nacidas del desarrol lo de la actividad eco-
nomica habran de ser soportadas por la propia cooperativa, sin que se reconozca
derecho alguno a los nuevos acreedores, sobre los bienes ni el producido de la ma -
sa desapoderada.
Sin embargo, nada se expresa en punto al destino de los ingresos derivados de
dicha actividad, loquehageneradodebatesen punto a lasolucionaplicable, como
asitambien a la conveniencia para el concurso,de la conclusion a la quese arribe. Es
que, la lOgica indica que los ingresos corresponded sean asignados al sujeto que
ha desarrollado la actividad y quien ha cargado con las obligaciones derivada de la
misma, siendo esta la cooperativa. Lo contrario, podria arribar a la injusta conclu -
sion que los integrantes de la cooperativa desarrollen la actividad, soportando los
gastos, pero sin recibir los ingresos (un absurdo) .
2 Contratos dc locacion
Por su parte, los arts. 193 y 194 establecen normas especiales en torno a los con-
tratos de locaciOn, cuando los mismos tengan por objeto bienes que sean necesa-
riosparalacontinuacionde la actividad. Ello, porcuantolaaplicaciondelasnormas
generales (anteriormente analizadas) podrian importar la extinciOn dedichos con-
tratos, y la perdida del uso de bienes necesarios y esenciales sin los cuales se torne
.
imposible llevar adelante la actividad (frustrando asi los fines del instituto)
A modo de ejemplo, basta senalar las consecuencias que evidenciaria la extin-
cion del contrato de locacion del inmueble donde se desarrolla la actividad, o el de
maquinaria que sea irremplazable para el sistema productive.
Al respecto, el art. 193 pone en cabeza de la sindicatura el deber de identif icar
(dentro del plazo de treinta dias desde la sentencia de quiebra), los contratos que
resulte indispensable mantener durante la continuacion, los cuales se mantendran
vigentes en las mismascondicionesque estuvieran pactados (siendo nula toda pre-
vision contractual en contrario).
Como forma degarantizarel cumplimiento, la responsabilidad por el preciode
la locacion, como por cualquier obligation sobreviniente, se coloca en cabeza del
concurso, lo que importa el reconocimiento de la preferencia establecida en el art

240 de la norma concursal (es decir, recibeel tratamiento de un gasto del concurso).
Por su parte, en el art. 194 se ha previsto que: " Las cuestiones que respecto de la
location promueva el locador, no impiden elcurso de la explotacion de la empresa
del fallido o la enajenacion prevista por el art. 205, debiendose consideraresas cir -
.
cunstancias en las bases pertinentes" Elio, a fin de evitar que se obstaculice o frus -
tre el cumplimiento de los fines del proceso y de la continuacion.
3 — Garantias reales durante la continuacion
Por ultimo, en el art . 195 se han incorporado precisionesy limitaciones al ejerci-

cio de facultades y prerrogativas propias de los acreedores garantizados con hi po-
tecay/oprenda.
Asi, la solicitud de concurso especial para la realizacion de los bienes asiento desus
privilegios, seencuentra limitado a los casos taxativos que senala el articulo, a saber:
1. " Cuando los creditos no se hallen vencidos a la fecha de la declaration y el
sindicosatisfaga las obligacionesposteriores en tiempo debido " . Es decir, se
habilita a la sindicatura a cumplimentar las prestaciones adeudadas por el
fallido, que vencieran con posterioridad a la sentencia de quiebra, referida
a acreencias garantizadas con prenda o hipoteca, en tanto los bienes afec-
tados sean necesarios para el desarrollode la actividad en continuacion De .
contarconlosmediosnecesarios, ycumplirse lasobligacionesasucargo, que-
da entonces vedado el redamo especial (lo que resulta razonable al no exis-
tir interes en cabeza del acreedor, que ve atendido su credito) .
2. " Cuando loscreditosse hallen vencidos a la fecha de la declaration, mientras
no cuenten con resolution firme que acredite su calidad de acreedor hipo-
,,
tecar/ooprendar /o . Enaquelloscreditosenquelaprestacionacargodelfa-
I lido sf se encontrara vencida a la fecha de dedaracibn de quiebra, el segun-
do inciso del articulo establece una postergacion temporal en pos del ejerci-
cio de la facultad, al requerir la previa firmeza de la resolucion judicial que
reconozca tanto suderechocomo el privilegioque leasiste.
3. " Cuando exista conformidad del acreedor hipotecario o prendario para la
suspension de la ejecucion" . Resulta un supuesto excepcional, en tanto re-
quire laconformid ad expresadel mismoacreedorcuyo interes principal con-
sistira en la percepcion desu credito, elcual justamente pretende aplazarse.
Por lo que la solucion se limitara a supuestos particulares.
Un ultimo supuesto se ha incorporado a partir de la sancion de la ley 26.684, es-

pecifico de los casos de continuacion por parte de la cooperativa de trabajadores,
fijandose que " Mediante por decision fundadaya pedido de la cooperativa de tra-
bajadores, el juez de la quiebra podra suspender las ejecuciones hipotecarias y / o

prendarias porun plazo de hasta dos anosSe trata de una norma reiteradamente
cuestionada, en atencion al caracter automatico que se ha conferido al instituto,
pues responde exclusivamente al pedido a sola voluntad de la cooperativa, sin ha -
berse previsto intervencion del acreedor afectado por la medida, sumado ello a la
prevision de un plazo que no guarda vinculacion alguna con las restantes previsio -
nes concursales, ya que se autorizala suspensibn por dos anos de las ejecuciones vin-
culadasa garantias hipotecariasy prendarias, cuando la liquidacion Integra del pa-
trimonio no debiera extenderse mcisalla del plazo de siete meses quef ija el art. 217
(induyendo la prorroga maxima autorizada).
4 Asistoncia tccnica a la cooperativa continuadora
Resta destacar que, mediante la ley 26.684 se incorporo un nuevo articulo al re -

gimen de continuacion (art. 191 bis ), para atender las necesidades espedficas de la
cooperativa de trabajadores continuadora de la actividad, comoforma de compro-
mise del Estado en la solucion de la precaria posicibn en que suelen encontrarse es -
tos entes. Es asi que se establece el deber del Estado de brindar " la asistencia tecni-
ca necesaria para seguiradelante con el giro de los negocios" .
Losalcancese interpretation de esta previsibn resultan hartocomplejosatento la
vaguedad y ambiguedad con que se ha introducido en nuestro ordenamiento. Ello,
ya que no se adaran los alcances de la mentada asistencia (si ref iere a la cuestibn tri-
butary, financiera, administrative, laboral, juridica u otra), ni el alcanceen punto a
los organos comprometidos al efecto (generalmente debatiendose el compromiso
que pueda corresponder a entes recaudadores y bancos oficiales f rente a estas si-
tuaciones).
Dicha indeterminacibn atenta contra el logro de los fines pretendidos por la pre -
vision, y por lo general derive en colaboraciones de tipo informativo o de capacita-
cion, de poca efectividad frente a sujetos cuyas mayores dificultades derivan de la
ausencia de capital propio, asf como de formas de credito y financiacibn, aspectos
que por lo general quedan reducidos a las ayudas brindadas por el Instituto Nacio-
nal de Asociativismo y Economia Social o las autoridades locales en materia coope -
rativista, con Iimitados alcances y efectividad.
§ 98. EFECTOS DE LA QUIEBRA SOBRE EL CONTRATO DE TRABAJO
Resta abordar en este capitulo, el ultimo conjunto de efectos que el ordena-

miento asigna a la sentencia de quiebra y el desenvolvimiento del proceso, sobre las
relaciones juridicas en que resulta parte el fallido, y que se centra en los contratos
detrabajodependiente donde resulta empleadorelcesante.
Elanalisisdeestosefectosseinsertaenel presente apartado (y noaltratar lasres-
tantes relaciones juridicas del fallido), por estimar correcto el orden provisto por el
ordenamientoconcursal, ya que la suerte de los contratosy relaciones laborales, se

encuentra intimamente entrelazada con las previsiones relativas a la continuidad
de la actividad empresarial durante la quiebra.
a ) Derecho de losacreedores laborales
Las cuestiones relativas al contrato de trabajo, y las acreencias resultantes de los

mismos, se regulana partirdelart. 1%, fijandotantoefectosgeneralesqueseprodu-
ciran a partir de la sentencia de quiebra, como asi tambien las consecuencias subsi -
guientes segun se produzca la continuacibn de la actividad durante la quiebra, o no.
Asi, en el mentadoart. 196, con meridiana daridad,el legislador ha previsto que:
" La quiebra no produce la disolucidn del contrato de trabajo, sino su suspension de
pleno derecho por el terminodesesenta diascorridos" . Por lotanto, con lasenten-
cia dequiebra simplementese suspenden lasobligacionesy prestaciones derivadas
de la relacibn contractual, respecto de ambas partes.
Dicho plazo coincide con los tiempos previstosporel ordenamiento, para la ela-
boracibndel informe del art. 190 y el eventual dictado y f irmeza de la resolucibn de
continuacibn, asi como la seleccion de personal por parte de la sindicatura. La sus-
pension tiene por objetivo permitir que se decida sobre dichos puntos, a fin de po-
sibilitar la eventual continuacibn,que de locontrariose veria siempre frustrada an-
te la falta de dependientes que pudieran I levarla adelante.
Ahora bien, frente al vencimiento del plazo de suspensibn, pueden presentarse
dos situaciones diversas: o bien se decide la continuacibn de la empresa o se recha-
za la misma. La normativa regula ambos supuestos.
En caso de no continuacibn, se producira de plenoderecho la extincibn dela rela-
cibnlaboral,naciendotodoslosderechosindemnizatoriospertinentesencabeza del
trabajador, quien podra requerir el reconocimiento de sus acreencias por la via del
pronto pago laboral, o de la verification de creditos. La disolucion se produce en es-
toscasos con fecha retroactiva, al dia de la declaration de la quiebra, no pudiendo in-
vocarse incremento o indemnizacibn alguna con motivo del plazo de suspensibn.
Ahora bien, en caso de continuacibn de la actividad, corresponded diferenciar
segun el dependiente sea de los seleccionados por la sindicatura, o no .
Si no es seleccionado, su relacion sigue la suerte del caso de no continuacibn (ex-
tincibn retroactiva del contrato, y deber de verificacion de su credito).
En cambio: “ Si dentro deeseterminose decidela continuacionde la explotacion,
se considerara que se reconduce parcialmente el contrato de trabajo con derecho
por parte del trabajador de solicitar verificacidn de los rubros indemnizatorios de-
vengados. Los que se devenguen durante elperiodo de continuacion de la explota-
cionseadicionaran a estos. Auncuando nose reinicie efectivamente la labor, losde-
pendientestienen derecho a percibir sushaberes" . Esta redaccion, sintetizando los
numerosos debates a que da lugar, puede entenderse en el sentido que el contrato
de trabajo (propiamente las prestaciones derivadas del mismo) se reanuda respec -
to del trabajador seleccionado, por la duration de continuation, y sujeto a la suerte

de la eventual liquidation de la empresa en marcha, ocupandoel sindico el lugar del
fallido (atento lo analizado en materia de administration durante dicho periodo).
Al haberse previsto a partirde la ley 26.684, la posibilidad decontinuacibn por la
cooperativa de trabajadores, se ha incorporado un ultimo parrafo al art. 196, a fin
.
de contemplar dicha situation en su relation a los dependientes Elio asi, por cuan-
to frente a la cooperativa,los trabajadores que la conforman no revisten el caracter
de dependientes, sino de asociados, por lo cual no es posible sostener el manteni-
miento de las relaciones laborales. Por ende, la solucibn a aplicarse respecto de di-
cho supuesto (continuation por cooperativa), corresponde a la de extincion de las
relacionesy verification de las acreencias laborales resultantes.
b ) Facultades del sindico. Eleccidn del personal
Como se senalo anteriormente, de decidirse la continuation de la explotacibn

durante el tramite de la quiebra, no necesariamente todos los trabajadores depen-
dientes habran de prestar labores durante dicho periodo, sino solamente aquellos
que resulten indispensables para el cumplimiento de los fines previstos, con los me-
nores gastos necesarios.
Elio conlleva la necesidad de determinar de entre el universo de dependientes,
quienes han de continuar en su desempeno. Es asi que el art. 197 coloca en cabeza
de la sindicatura la decision de que dependientes deberan cesar def initivamente, y
quienescontinuarprestandotareas, medianteescritoquedebepresentarseanteel
juzgado, en el plazo de diez dias desde la resolution de continuation.
Ahora bien, dicha election no resulta libre para el sindico, sino que se establece
un orden de prioridad tendiente a la tutela de los trabajadores de mayor vulnera-
bilidad y de mayor antiguedad, comoforma de resguardo de dichossujetos. A ello
refiere la norma al sehalar que la selection debe respetar las normas comunes. Por
lo tanto, la prioridad seencontrara determinada, en definitiva, por lo que se extrae
dela LeydeContratodeTrabajo .
Si bien la normativa no lo preve, debe aclararse que en caso que un dependien-
te considerara que fue indebidamente excluido, o afectado por el orden de selec-
cibn efectuado por la sindicatura, nada obsta que formule su reclamo ante el juez
concursal y este resuelva la incidencia.
Logicamente, " los dependientes despedidos tienen derecho a verification en la
quiebra . Los que contlnuan ensus funciones tambiOnpueden solicitar verificacion
de sus a creencias. Pa ra todos los efectos legales se considera que lacesacio n dela re-
lation Ia bora! se ha producido por quiebra
Se aclaraa partirde la ley 26.684 que, en loscasosdecontinuidadde la explotacibn
a cargo de una cooperativa de trabajadores, dichas normas no ser n de aplicacibn,
^
dada la naturaleza del sujeto y de las relacionesque establece con susasociados.
c) Responsabilidad por prestaciones futuras.

Supuesto de extincion del contrato
La reconduccion de la relacion de trabajo durante la continuation, importa el

restablecimiento de las prestaciones en cabeza de ambas partes. Asi, el dependien-
te debera proceder a cumplir la prestacion de trabajo, sujetandose a las indicacio-
nes y ordenes del sindico o administrador designado.
Correlativamente, surge eldeber de abono de las retribuciones resu Itantes. Por
ende, en resguardo de dichas prestaciones, se les asigna la preferencia establecida
en el art. 240 (es decir, se consideran gastos del concurso), y por lo tanto quedan a
cargode la masa, y con deber de abonoconforme al ordenamiento laboral y las con-
venciones vigentescon lostrabajadores (en legal tiempoy forma).
.
Duranteeldesenvolvimientodelacontinuacibn lasrelacionesserigen porel or -
denamiento laboral, y por ende estan sujetas a las vicisitudes propias de toda rela-
cion de la especie, incluso pudiendo producirse el cese de la misma, sea por despido
directo o indirecto, cierre de la empresa, u orden judicial de cese de la continuacion.
En dichos supuestos; " El incremento de las indemnizaciones que pudieren corres-
ponder por despido o preaviso porel trabajo durante la continuacion de la empre-
sa, gozan de la preferen c/a del art. 240, sin perjui ciodelaveri fi ca cion pertinentepor
los conceptos devengados hasta la quiebra" ,
d ) Obligaciones laborales del adquirente

de la empresa
Resta analizar en el apartado, la normativa se ocupa de regular la situation del

eventual adquirente de la empresa en marcha, frente a lasacreencias laboralesy las
relaciones de trabajo preexistentes.
En tal sentido, debe advertirse que el regimen actualmente vigente deriva de la
reforma introducida por la ley 26.684, con una orientacibn diametralmente opues-
ta a la de la redaction originaria de la 24.522.
Actualmente, el art . 199 preveque el adquirente de la empresa cuyaexplotacion
haya continuadodurantela quiebra, sera consideradosucesor del concursocon res-
pecto a los derechos laborales de los trabajadores cuya relacion semantuvo en este
periodo. Es decir, las relaciones laborales subsistentes durante la continuacibn, se
transmiten al adquirente de la empresa en marcha, manteniendo los derechos y
convenios particulares que les correspondian (esdecir, el adquirente pasa a revistar
el caracter de empleador, recibiendo los trabajadores con la antiguedad, categorf -
asy convenios que detentaban hasta lafecha).
Unicamentese habilita, enel art. 196, que: " Los ConveniosColectivosde Traba-
jo relativosalpersonal que sedesempeneen elestablecimiento o empresa del falli-
do, se extinguen depleno derecho respecto del adquirente, quedando las partes
habiiitadas a renegociarlos" .
Sin embargo, "/ os importes adeudadoscon anterioridada la quiebraseran ob -

jeto de verification o pago en el concurso Asi, la continuation de las relaciones la-
borales no importa la responsabilidad por las obligaciones devengadas con ante-
rioridad a la adquisicibn, las cuales quedan en cabeza del fallido y el concurso, de -
biendo percibirse de la liquidacion de los bienes desapoderados. Ellor representa
unaexcepcion al principiodesolidaridad que rigeen la LeydeContrato deTrabajo
frente a transferencia de establecimientos.
Finalmente, debe reiterarse aqui que, toda vez que la cooperativa de trabajado-
res no mantiene relaciones dedependencia,sino de asociacibn con sus miembros, en
caso que esta resulte adquirente de la empresa, sus relaciones internas se encontra-
ran reguladas por el regimen de su legislacion especif ica (ley 20.337) .
JURISPRUDENCIA
a ) Continuation de la empresa
1 Si la cooperativa no esta conformada por exempleados de lafallida, ni por acreedo-

.
res laborales deesta la pretensibn decontinuacibndebeser rechazada (CNCom , Sa- .
la A, 28/ 6/ 13, " Tica -fin S.A. s/Quiebra s/lncidente de realizacion de bienes s/lncidente
deapelacion", £X/, ejemplardel 18/12/13, p. 80).
b) Expropiacion y facultades de la sindica tura

2 Elsfndicode la quiebra puedecelebrarcontratosdelocacibnsiemprequeloseancon
autorizacibn judicial (art. 186, ley 24.522), m£s aun la petition de fijarse un canon lota *
tivosejustificacuandohaquedadosuspendida la subastade losbienes por efectode la

ley que dedarode utilidad publica los inmuebles, la que a su vez fue prorrogada en su
vigencia y se encuentran los predios ocupados por terceros. (5CBA, 11/10/17, " Centro
Educativo C. de La Plata. Quiebra. Incidente de liquidacion de bienes", C. 117866, en
. .
http: // juba scba go v.ar /VerTextoCompfeto.aspx ?idFa / /o=145176) .
3 Si bien la ley expropiatoria especial hatenidoen cuenta elfinaltruistade la actividad
desarrollada por la ocupante de los bienes del fallido, ello no puede ser obstaculo para
la aplicacion de las medidasconservatoriasy deadministracibn de los bienes de laquie-
bra que deben ser resguardados tanto por lasindicatura como por el juez del concurso,
por expresa imposicion legal, como surge de la ley 24.522, y hasta tanto sea viable la
transferencia de los inmuebles al Estado provincial.
Corresponde rechazarel recursosi la impugnante simplemente sedesconforma con la
decisibn que lefijo un canon locativo porel usode los inmuebles de propiedad de la fa *
.
llida cuandoestosestensujetosaexpropiacibnporladeclaraciondeutilidadpublicadis-
puesta por la ley y dispone ladonacibn en su favor para el cumplimientodesusobjetivos
sociales, sin lograr demostrar la alegada violacion de la ley expropiatoria ni la erronea
aplicacion de las normas que regulan la locacion en el Codigo Civil, como sefiala.
Entantonoestandadasenautoslasnecesarias condicionesocircunstanciasqueviabi
lizanla aplicacion de losarts . 186, 187 y 190 de la Ley de Concursos y Quiebras (t.o. ley
26.684), que habilitan al sindico para procurar la adoption de medidas de conserva-

tion y protection propias de la administracibn del patrimonio del fallido, las mismas
devienen ineficacescuando se trata de pretender percibir un canon de partede quien
alega la impertinencia de la medida e imposibilidad de afrontar su pago y detenta la
tenencia precaria de bienes del fallido afectados por la ley que declara su expropia-
cion . {SCBA, 11/10/17, " Centro EducativoC. de La Plata. Quiebra. Incidente de liquida-
ci6n de bienes ", C. 117.866, en http: // juba.scba. gov.ar /VerTextoCompleto.aspx 7idFa-
llo=145176 ).
4 La conservation de la empresa ha dejado deconsiderarse como un simple medio de
preservacibn de los intereses de los acreedores en la ejecucion colectiva . Se entiende
actualmente la conservation de la empresa como una solution de fondo: no como un
medio de lograr una mejor liquidation de la empresa, sino como una de las miras del
derechoconcursal moderno, comosolucion de la crisis economicay de preservation de
la empresa en dificultades, apartandola incluso de la figura y de la suerte del empre-
.
sario Ya no se trata de liquidar para repartir, sino deconservar par a salvar .
La presentacibn en concurso (solucibn preventiva) no puede tener como efecto que se
impida el desenvolvimientonormal de la actividad comercial del deudor (sin perjuicio
de las restricciones impuestas por los arts. 15, 16, 17 de la LCQ), toda vez que la precau-
tela respecto a la integridad patrimonial e igualdad de los acreedores debe implicar el
aseguramiento de losderechosde estossin obstaculizar la marcha normal de los nego-
cios ni imponer limitaciones estrictamente indispensables a esos fines, pues el concur -
sadoqueda al frente de la empresa, ya que su explotacibn es esencial, Ibgicamente pa-
ra que pueda proponer el acuerdo preventivo, y en su oportunidad, cumplirlo (CACC .
—
1* Mardel Plata, Sala III, 13/8/19 " AgarimosS.R.Ls/Concurso preventivo pequeiio— ",
causa nu 168254, Sistemadeconsultas MEVde la SCBA).
5 La interpretation de la ley concursal requiere adaptarse a la finalidad de la regula -

tion, dentrodelacualcabe otorgarrelevancia a laconservacionde la empresa y alas so-
luciones preventivasde las crisis. En las decisionesen procesos concursales es menester
aplicar la regia sobre la contemplacion del resultado de la aplicacion de la ley pues, en
algunos casos, ciertas soluciones amplias pueden condutir a situaciones valorativa-
mente superiores a las que surgirlan de una aplicacibn formalista o estricta. Asi, la prb-
rrogadelperiododeexclusividadporunplazorazonablepuedefacilitarlasolucibn pre -
ventiva, mientras que su denegatoria llevaria a la quiebra, cuya solucion seguramente
consumira plazos mayores y producira resultados disvaliosos para los acreedores. Na -
turalmente deberan evitarse abusoso peticionessin fundamento ponderable.
La ley 24.522 marca en losconcursosfirmesprincipiosrectores,protegiendo la continui-
dad delaempresay la solucibn preventivade la crisis patrimonial, comomododepaliar
de manera eficaz los conf lictos provocados en la actualidad por los persistentes perio-
dos de recesion y dificultad del credito. En sintesis, la ley tiende a propiciar las solucio-
nes preventivas a lasliquidatoriasysusinterprets deben favorecertaltipo de remedio
para dar oportunidad al concursadode obtener su recuperation patrimonial, en tanto
no sea afectado el interesde Ios acreedores.(CACC 2 a La Plata, Sala II, 29/3/16, “ H. D. A.
SOFTS.R. L. s/Concurso preventivo —pequeno—", causa n° 118862, Sistema de consul-
tas MEVde la SCBA).
CAPiTULO XXIV
LIQUIDACI6N. REALIZACION DE BIENES
§ 99. ETAPALIQUIDATORIAENLAQUIEBRA
Abordados losefectosdel proceso falencial, asi como las particularidadesdel pe-

riodo informativo, corresponde avocarnos al tratamiento de la parcela mastrascen-
dental y distintiva del proceso de quiebra, y que lo separa definitivamente del con-
cursopreventivo, yqueseencuentra referidoa la etapa liquidatoria delosbienesde-
sapoderados .
Cabe destacar que es en esta parte del procedimiento que encuentran su funda-
mento y razon deser las restantes normashasta aquf analizadas, por cuanto no pue-
de dejar de recordarse que el falencial es un proceso de tipo liquidativo, es dedr, di-
rigido a la realization de los bienes integrantes del patrimonio cesante, para la pos-
terior distributionde lo obtenido, y es asi que los efectos de la sentencia asi como los
institutoscomo las acciones de responsabilidad y extension de quiebra, la revocato-
ria concursal, y las facultades de los funcionarios intervinientes, se hallan directa-
mente enlazados a esa finalidad distributiva, protegiendo y reconstruyendo el pa-
trimonio, para su mejor realization posterior .
a ) Apertura de la fase liquidatoria.
Oportunidad yencargado
En principio, y con lasalvedad de lassituacionesen quese haya dispuesto la inme-

diata continuation de la actividad empresarial durante la quiebra, el ordenamiento
esta ideado de forma tal de proceder en forma inmediata al impulso de lostr mites
tendientes a la liquidation de los bienes desapoderados.
^
En tal sentido, se expide el art. 203, previendo solamente el aplazamiento de la
instruction liquidativa , en caso de existencia de peticiones de conversion de la quie-
bra o de recurso contra la sentencia, que se encuentre en tramite.
Sin perjuicio de la buena intention del legislador, en punto a la celeridad proce-
sal que se pretende imprimir al tramitey que redundaria en menores gastos,costos
y riesgospara el patrimonio, asi comotambien un potencial mejor valor de realiza -

tion, lociertoesquerazonespracticasyoperativasimpidenqueelloseverifiqueen
la realidad.
En primer lugar, no puede soslayarse que el impulso de las actuaciones tendien-
tes a la liquidation de los bienes, resulta competencia y responsabilidad de la sindi-
catura, ademas de encontrarse sujeta a la previa labor informativa que dicho fun-
cionario realice, en pos de tomar conocimiento de los bienesintegrantes del activo
del deudor, la identification y localization de aquellos que resultan alcanzados por
el desapoderamiento y la obtencibnde certificados, constancias, informes y dem s
datos netesarios para que los mismos sean debidamente identificados.
^
Sin perjuicio de ello, no puede ignorarse que la sindicatura debera procurarel
pronto impulsode lasactuacionesnecesariaspara el cumplimientode la prescription
normativa y adoptar las medidas correspondientes con presteza, ya que el incumpli-
miento en tal punto, supone una falta en el desempebo, y por lo tanto sancionable.
b ) Formas de la realizacion
del acti vo
La normativa se ocupa de detallar los mecanismos y formas en que debera pro -
cederse a la liquidacibn o realizacion de los distintos activos, identificando las for-
mas de organization de los bienes, asi como los procedimientos judiciales tendien-
tes a los fines pretendidos.
Dicha diferenciacion, entre las normas que regulan la liquidacion segun los bie-
nesy las normas que regulan la liquidacion ensu aspecto procedimental, fijandodis -
tintas dasificaciones, con significativas consecuencias juridicas segun el caso, nos
permite efectuar una diferenciacion entre las formas economicasy las formas pro -
cesales que puede asumir la liquidacibn falimentaria.
Esdecirque, al referiraformaseconbmicas, estamossignificando lasdistintas mo -
dalidades de agrupacion de los bienes que prev6 el ordenamiento concursal, a los
efectos de su liquidacibn; en tanto que las formas procesales ref ieren a los mecanis-
mosy procedimientos a traves de loscuales dichos bienesseran liquidados.
1 — Formas procesales. Prioridades
En cuanto a las formas procesales, las mismas surgen del juego de los arts. 205,
209, 210 y 213, pudiendo extraerse que los mecanismos basicos para llevar adelan-
te la realizacion de los bienes desapoderados pueden consistir en;
Licitacion publica.
— Subasta publica.
— Ventadirecta.
El principioaplicableesel de la licitacion publicaosubastapublica (en razon de

la mayor transparencia y —supuesto— mejor precio obtenible), siendo de excep-
tion el empleo de la via de la venta directa (que a los efectos de su habilitacion exi-
ge el cumplimiento de condiciones taxativas fijadas en el art. 213 que sera oportu-
namenteanalizado).
Todo ello, sin perjuicio de la facultad exceptional que pud iera asistir a ciertas ca -
tegorias particularesde acreedores, a los efectos de la liquidation debienes especf -
ficos por via de ejecucion extrajudicial, o mediante concurso especial.
2 — Formas economicas. Prioridades

Respecto de la agrupacibn de los bienes a los fines liquidators, el art. 204 pre-
ve como alternati vas: "a) enajenacion de la empresa, como unidad; b) enajenacion
en conjunto de los bienes que integren el establecimiento del fallido, en caso de no
/laberseconf /mjado con la explotacibn de la empresa; c ) enajenacidnsingularde to-
dos o parte de los bienes" .
No obstante la claridad de los tbrminos de la norma, corresponde aclarar que las
alternates a) y b ) no resultan identicas, correspondiendo distinguir entre ambas,
segun la empresa sea liquidada en marcha en el primero de los casos (ello, confor -
me los mecanismos previstos en el art. 189 y ss.), o que la actividad haya cesado (su-
puestodel inc. b, donde se trata tan solo de una agrupacibn de bienes, pero no pro-
piamente de la empresa en marcha).
Aun mas, dentro de tales alternatives basicas, el ordenamiento permite la com-
bination de variantes, previendo la posibilidad de la util izacion de formas segun la
conveniencia para los intereses del concurso (reza el articulo: " Cuando lo requiera
el in teres del concurso o circunstancias especiales, puede recurrirse en el mismopro-
ceso a mas de una de las formas de rea //zac /6n "). Asi, aun de optarse por la via de la
liquidation de empresa en marcha, parte del activo podria liquidate en forma se-
parada (art. 207), o incluso segmentando el patrimonioen multiples unidades .
El criterio de a plication al caso estara dado por la razonabilidad de la distribu-
tion o separacion de los bienes, conforme el beneficio economico esperado (el ma-
yor valor obtenible a partirde la liquidacibn).
Ahora bien, es explicito el articulado en cuanto al orden de prioridades que co-
rresponde a las formas economicas, en tanto el mismo art. 204 preve que: " La reaii-
zacion de los bienesdebe hacerse en la forma mas convenienteal concurso, dispues-
taporeljuez" . Tal es el principiogeneral, siendodeberdel organo jurisdiccional dis-
poner la forma m s adecuada de agrupar los bienes desapoderados para su mejor
^
realizacion (naturalmente sobre la base de la information y opinion provista por la
sindicatura) .
Sin perjuicio de ello, la propia norma establece que el orden de sus propios inci-
sos, prima facie detentaria el caracter de orden preferente. Pero se insiste, sin alte-
rar el criterio del interes y conveniencia del concurso.
§ 110. PROCEDIMIENTO LIQUIDATORS
A losfinesde proceder a la realizacion de los bienes, comose senalo anteriormen-

te, el legislador ha establecido un orden de preferencias fijo, estableciendo un me-
canismo principal consistenteenla licitacion publica (porestimarque setrata del que
mayores garantias ofrece a los interesesde la quiebra), y regulandodetalladamen-
telasdistintasetapasquedebencumplimentarse,paraluegoregularsobredicha ba -
se la alternativa de la subasta publica con algunos recaudos menores y las excepcio -
nalescircunstanciasen queseadmite la ventadirecta de bienes.
Porende, siguiendoel esquema del legislador corresponde abordar las distintas
etapas del procedimiento liquidators, y formular posteriormente las adaraciones
que distinguen la licitacion de la subasta en el ordenamiento concursal.
a) Tasacion
En todos loscasos, conforme losterminosdel art . 205, inc. 1°, resulta ineludible
como primer tramite a los fines de la real izacion del bien, la tasacion del mismo, a
los fines de establecer " su valor probable de realizacion en elmercado" .
Dicha tasacion, realizada por “ eldesignadopara la enajenacion'’ (generalmente
un martillero), genera debates en punto al valor al que refiere la ley y la forma de su
fijacionporlasdiversasinterpretacionesqueadmitelaexpresionempleadaporel le -
gislador, pero que en general se entiende debe ajustarse a lascircunstancias realesy
juridicas del bien, asi como de las circunstancias en que se inserta su realizacion (es
decir, sedebera teneren cuenta no el valor demercadoen forma lisay liana, sinoajus-
tadoaloqueesesperableobtenerenunprocesoliquidativo falencial, que general-
mente arroja menores valores). De dicha tasacion, se da vista tanto a la cooperativa
detrabajo como a la sindicatura.
Asimismo, el art . 206 establece que ademas de la tasacion de los bienes a enaje-
nar, si existieran privi legios especiales que los graven, el sindico debera hacer cons-
tar enuna planilla los creditosque gozan de dichos privilegios, e informartalessumas
en el expediente judicial, asi como lostotales arrojados (en caso de que un acreedor
adviertaunaomisiono una inclusion indebidasendicha planilla, podranadvertirloal
juzgado, para su rectificacion) . Sobre la base de dichos elementos (tasacion y planilla
de privilegios especiales), y cumplida la vista indicada en cuanto a la tasacion, corres-
ponded al magistrado laf ijacion de la basede la licitacion o subasta, que nopodraser
inferior ni a latasacibn nia la sumatoriade los cr ditos privilegiados especiales, loque
^
se incluira en la resolucion correspondiente que mande llevar adelante la licitacion o
subasta y que habra de publicarse mediante edictos.
b ) Licitacion
.
Como sehalamos el de liquidacion es el procedimiento que el legislador ha re-
gulado con mayor detalle y profundidad, al resultar aquel que mayores recaudos
impone y que se supone mas idoneo a losfines de la obtencion de un mejor resulta-

do en lo que refiere a la satisfaction delos intereses de los acreedores.
Sin embargo, no debesoslayarse que la mayor complejidad del procedimiento li-
citatorio, puederedundartambibnendesventajasal $uponermayoresdemoras,cos-
tos y complejidades que pueden no tener justification suficiente en el caso de liqui-
dation de bienes poco significativos, escaso valor, o cuando se trate de enajenacio -
nes individuales o separadas.
Se trata de un delicado equilibrio que corresponded al juez, como director del
proceso, manejar conforme los informes de la sindicatura.
1 — Elaboration yaprobacion del pliego

Ahora bien,como indica elinc. 4Ddel art. 205, cuandose recurra al mecanismo en
cuestion, " corresponde alsindico, con asistencia de quien haya sido designado pa-
ra la enajenacidn, proyectarun pliego decondicionesen elquedebeexpresarla ba-
se del precio, que sera la de la tasacion efectuada o la que surja del art. 206, la que
sea mayor, description sucintade los bienes, circunstanciasreferidasala locacion en
el caso en que el fallido fuere locatario, y las demas que consider e de interes" .
Comose indicoanteriormente: "Labasepropuestanopuedeserinferiorala ta-
sacibn" , como as( tampoco al total de los crbditos privilegiados especiales que gra-
ven los bienes a licitarse, debiendoserfijada poreljuez.
Por su parte: " La condition de venta debe serai confac/o, y el precio debed ser
integramente pagado con anterioridada la toma de posesion, la que nopodra ex-
ceder de veinte dies desde la notification de la resolution que apruebe la adjudica-
tion" . Con ello, se ha buscado evitar que se emplee el propio proceso falencial y los
intereses de losacreedores, como mecan ismo def inanciacion para la adquisicion de
los bienes. Es que, quien pretenda financiar la adquisicidn debed obtener el crbdi-
to tendiente a tales fines, en otros ambitos e instituciones ( ya que nada obsta que
se gestiones un credito ante instituciones financieras, por ejemplo, para la obten-
cion defondoscon que hacerfrente al pago al contado que exige la normativa con-
cursal).
Dicha previsibn resulta de pura justicia, pues de lo contrario los acreedores verf -
an aun mas postergada la satisfaction de sus creditos, ademas de incorporar un ele-
mento mas de incertidumbre e inseguridad para elcobro.
El pliego final y su contenido, si bien partiendo de la base de la elaboracion de la
sindicatura, esdefinidoporel organojurisdiccional, mediante resolucionfundada
dictadadentrodelosveintediasdepresentadoelproyecto.Penododentrodelcual,
dad a la especialidad y particularidad de dicha labor —especialmente en aquellos
—
supuestos de enajenacion de empresa en marcha o bienes en bloque , se habil ita
a " requerir el asesoramiento de especia Iis tas, bancosde inversion, firmasconsulto-
ras, uotrasentidadescalificadasenaspectostecnicos, economicos, financierosydel
mercado" .
2 — Publicidad
Como indica el inc. 5° de la norma: "Una vez redactado el pliego, se deben pu -

blicaredictospordosdias" , losquedeben “ indicar sucintamentelaubicacionydes-
tino delestablecimiento, base de venta y demas condiciones de la operacion; debe
expresarse elplazo dentro del cualpueden formularseofertas dirigidas en sobre ce-
rrado al tribunal y el dtayhora en que se procedera a su apertura
Sin perjuiciode la publicidad edictal, que resulta el recaudo minimoy necesario
por mandato legal, el propiotexto habilita a la judicatura a disponer Uuna mayor
,
publicidad, en elpaisoen elextranjero, si lo estima conveniente . Se trata de una
f
facultad que debe ejercerse con cautela, y sopesando las ventajas y costos que ello
.
supone enrazondelcostotantotemporalcomoeconomicoquepuedasuponertal
medida, pero que debe contraponerse con las ventajas que puedan derivar de la
mayorparticipaci 6nesperabledeinteresados. Ademas, deberacorrelacionarsecon
las caracteristicas de los bienes a enajenarse, y las circunstancias del caso, que pue -
dan ameritar o no la ampliation de la comunicacion de la convocatoria de interesa-
dosen la adquisicion.
No puede ignorarse quetalesgastos publicitarios, gozan dela preferencia deco-
bro propia de los gastos de justicia del concurso, y por lo tanto pueden representar
un perjuicio a los interesesdela masa, al incrementarel pasivo privilegiadoy poren -
de reducir asi el precio obtenido distribuible entre las acreencias verificadas.
3 — Presentacidnde ofertas
Efectuada la publicacion, iniciara el periodo de presentacionde laspropuestasde
los interesados en la adquisicion de losbienes, las cuales deberan efectuarse por es -
crito, en el expediente judicial, mediante sobre cerrado, induyendo los datos de
identificacion que exige el inc. 6° del art. 205 (nombre,domicilio real y especial cons-
tituido dentro de la jurisdiccion del tribunal, profesion, edad y estado civil, y acom-
panarcopiadelosinstrumentosconstitutivosdelaspersonasjundicas —asicomosus
datos tributarios para su adecuada identificacion, aunque la norma no lo exija—).
En la oferta en cuestion, se debera sujetar a las condiciones establecidas en el
pliego aprobado, y expresarse el precio ofrecido, juntamente con una garantia de
mantenimientode la oferta efectuada, equivalente al 10% del precio ofrecido.
La oferta obliga al oferente en caso de resultar adjudicatario, debiendo poste -
riormente proceder al cumplimiento del precio en las condiciones establecidas en
el pliegoy la normativa. Esprecisamentefrenteal potencial incumplimientode di-
cha obligacion, quese establece la garantia de mencion,que quedara perdida a fa -
vor de la quiebra en caso de no abonarse el precio ofrecido .
Recien con posterioridad a la apertura de sobres, adjudicacion y abono del pre -
cio por el adjudicatario, se procedera a la devolucion de lasgarantiasa los restantes
oferentes perdidosos.
4 — Acto deapertura . Mejoramientode ofertas. Aprobacion
Vencido el plazo fijado para la presentation de ofertas, se procedera a la aper -

tura de la totalidad de los mismos, en el marcode audiencia fijada al efecto, con in-
tervention del magistrado y secretario, con presencia de la sindicatura, asi como de
oferentes y acreedores que opten por concurrir al acto.
En dicho acto, se procedera a la apertura de lossobresy a la rubrica de todas y ca-
da una de las ofertas por el actuario o secretario del juzgado, y labrando acta don-
de conste la realization del acto de apertura, las personas presentes, las ofertas re-
cibidasy el contenido de las mismas.
En principio, se procedera a identificar la oferta mayor (aquella que corresponda
al precio mayor ofrecido), la cualresultara adjudicataria de la licitacion. Excepcional-
mente, en caso que existiera identidad de ofertas, y atento que no se preve otras va-
riaciones que puedan presentar las ofertas salvoel precio, el magistrado se encuentra
facultadoaformularun llamamientoa mejorarofertas 1, luegodel cualquedarade-
terminado el mayor oferente, y por lo tanto el adjudicatario de los bienes licitados .
Cabe adarar que si bien el inc.8° preve la consideracibndel aseguramiento de la
" continuidad de la explotacion empresaria, mediante el plan de empresa pertinen-
te y la magnitudde la planta de personal que se mantiene en actividadcomo tutela
efectivadelafuentedetrabajo" , resultadiscutiblela posibilidaddeadjudicarlosbie-
nes a una oferta de menor precio, cuando no existe norma que expresamente lo au-
torice, y cuando precisamente el criterio establecido y que subyace en todo el orde-
namiento, es el mejor precio obtenido (ademas deser elcriterio que mejorcompati-
biliza con los fines del proceso y la satisfaccibn del interes de los acreedores).
5 Plazo
Por ultimo, resta senalar que el inc. 7° del articulo en analisis, en su parr. 2° preve
que la totalidad de las di ligencias y tramites tendientes a culminar el procedimien-
to licitatorio deberan cumplimentarse dentro de "loscuatromesesdefa fecha de la
quiebrar o desde que ella quede fir me, sise interpuso recurso de reposicion o desde
que haya finalizado la continuacionsegun corresponda para cada caso" . Excepcio-
nalmente, sefaculta al organojurisdiccional a ampliardicho plazo, mediante reso -
lution fundada (que de cuenta f undadamente de la imposibilidad de cumplimien-
to de los plazos legales establecidos), por unica vez por el plazo de noventa dias.
' . Al respecto, no es conteste la doctrina y jurisprudencia, en torno a los alcances del llama -
miento En tanto un sector considera que, estando destinado a lograr el " desempate" de las ofer-
tas que hayan resultadoidenticas, solo podran pa rticipa r dich os oferentes. En tanto otro sector con -
sidera que losprincipiosyfinalidadesdel proceso aconsej a rian la mayorparticipacion posiblede in -
teresados, considerando que el llamamiento resulta abierto a cualquier sujeto y no solo a los ma
yores oferentes.
c) Subasta pubfica
Cabe destacar que el procedimiento base que regula el ordenamiento consiste
exdusivamente en la licitacibn publica,ndsreconociendo la posibilidad de instruir -
se el mecanismo de subasta publica, a cuyos efectos, el art. 205, en su inc. 3° remite
a las previsiones de la licitacion, senalando que: " La venta debeserordenadaporel
juezypuede serefectuada en subasta publica. En ese caso deben cumplirse las for -
.
malidadesdel art. 206 y las establecidas en los incs 4°, 5° y 6° del presente articulo,
enlopertinente" .
Comose ha sehaladoanteriormente, el criteriodeaplicaciondeun procedimien-
to u otro, en el caso depended de la conveniencia a los intereses del proceso, gene-
ralmente viendose reservado el procedimiento mas extenso y complejo (y por lo
tanto, mas onerosos) como es la licitacion, para aquellossupuestos de bienes, con-
juntos o empresas de significative entidad, otambibn en supuestos que hagan pre-
visible la intervencion de inversores institucionales o extranjeros.
La subasta se erige asi, como un mecanismo mbs simplificado, donde se limitan
las intervencionesde lasindicatura, y seelimina la elaboracion y aprobacion de plie-
gos, y en general una reduccion de recaudos, pero debiendo cumplimentarse con
las etapas de tasacibn, fijacibn de base, publicacibn edictal, y el acto propiamente
de subasta con intervencion delmartillero desinsaculado .
Actualmente, a dichas ventajas, se adicionan cuestiones de orden prbctico que
refuerzan su utilizacion, en aquellas jurisdicciones como la provincia de Buenos Ai-
res, donde se ha establecido el empleo de mecanismos electronicos para el desarro -
llodelassubastas, permitiendomasampliadifusibnyparticipaci6nrasicomoelano-
nimato de los oferentes durante el desarrollo de la subasta, y por lo tanto redun-
dando en mayores expectativas en torno al valor de realizacibn al limitar las posibi-
lidades de actuacion coordinada de los ponentes.
d ) Adjudicacion
Cumplidoslostramites antes resefiados, corresponded el dictadoderesolucibn

judicial que apruebe la adjudicacion de los bienes, y sera notificada al oferente co-
rrespondiente. En principio, en caso de subasta publica o de licitacion que no indi-
que lo contrario, el precio ofertado debera abonarse en el plazo de veinte diasdes-
de la notificacion en cuestion (el pliego licitatorio puede establecer un plazo dis-
tintoalefecto).
El abono del precio se efectua en moneda de curso legal, mediante deposito en
la cuenta judicial del proceso, abiertaa la ordendel juzgado. Nocorrespondeelabo -
no en especie, titulos, bonos o similares.
Es reciencon elcumplimientodedicho recaudodel pagoy la constatacion desu in-
tegridad, que corresponded el dictado de las ordenes judiciales tendientes a la en-
trega del os bienes, yefectuar lasanotaciones registrales que pudieran corresponded
a5i como la consiguiente puesta en posesion de los bienes en cabeza del adquirente
(momento recien a partir delcual, los bienesdejaran de ser detitularidaddel fallido).
Ahora bien, tal como loindica el articulado: "Sivencidoelplazoeladjudicatario
no deposita el precio, pierdesu derechoyla garantia de mantenimiento de oferta .
En ese caso eljuezadjudica a lasegunda mejoroferta quesupere la base" . Asi, nose
preve un nuevo procedimiento licitatorio o una nueva subasta, sino que, ante el in -
cumplimientodel pago por el adjudicatario, lisa y llanamente se deja sin efectodi-
cha adjudicacion yseordena a favor del segundo mejor postor, quien notificado de
ello, debera proceder a cumplimentar el pago del precio convenido bajo idbntico
apercibimiento y dentro del mismo plazo senalado.
e ) Enajenation por fracaso de la primera lititacion: situacion

de los acreedores con privilegio especial
Concluido el tramite liquidativo, puede ocurrir que se verifique la ausencia de

ofertasconforme la base de subasta o licitacionestablecidas. Es el caso de fracaso de
licitacion o subasta. En tales supuestos, el inc. 10 del art. 205 admite la convocatoria
a "una segunda licitacidn, la quese HamarA sin base
Esta segunda convocatoria, presenta una problematica particular cuando los
bienes se liquidan en bloque o se trata de la empresa en marcha, ya que conf luyen
pluralidad de bienesen forma indivisa. Asimismo, debe recordarse que la basede li-
quidacion, nunca puede ser inferior al valor de los creditos que gozan de privilegio
especial sobre los bienes en subasta o I icitacibn. Pero, siendo que el segundo inten-
to se llama sin base, puede ocurrir que la mayor oferta sea inferior incluso al valor
de los crbditos privilegiados especiales, lo que impone la necesidad de determinar
como se distribuira lo obtenido por un conjunto de bienes en forma indivisa, sobre
el que pesan multiples creditos privilegiados especiales
Dicha situacion es contemplada por el art . 206 quer frente a tal supuesto, esta-
blece que " el sindico practical un informe haciendo constar la participation pro-
portional que cada uno de los bienes con privilegio especialhan tenido en relacidn
con el precio obtenido, y el valor probable de realizationde los mismos en forma in-
dividual en condicionesde mercadoEsdecir, correspondeen primer termino a la
sindicatura, estimar en que proporcion incidid cada bien, segun el valor probable
de los mismos. Frente a dicho informe, los interesados pueden formular sus obser -
vaciones y oposiciones {admitiendose incluso el ofrecimiento probatorio), y final-
mente —previa sustanciacion de la prueba ofrecida—, se dictara resolucion judicial,
" asignando valor a la participacion de los bienes asiento del privilegio en el precio
obtenido ". Esdecir,corresponde a la judicatura identificar la proporcion en que ca-
da bien asistio a la formacion del precioefectivamente obtenido.
Dicha resolucibn,dados sus efectosy la afectacion de intereses patrimonialesque
comporta, es a pel able, pero " el recurso en ningun caso obstara a la adjudicacion y
entrega delosbienes vendidos" (lo cual resulta de pura logica, por cuantonose en-
cuentra en debate el precio obtenido, o su abono, sino solamente la forma de distri-
buirseel mismoentre los acreed ores).
f ) Venta separaday venta singular
1 Venta separada
Cuando se procede a la realizacion de los bienes en bloque o comoempresa, dicha

forma economica encuentra sustentoenel mayor valor potencial obtenible. Peroaun
.
bajo dicha premisa es posiblequeciertosbienesseandemasconvenienterealizacion
en forma separada del resto (por ejemplo, por ser mas facilmente vendibles por su
cuenta, o por no redundar en un mayor valor del bloque de restantes bienes) .
Es por ello que el art . 207 en forma expresa prevS que: " En caso que resulte con -
veniente para la mejor realizacion de los bienes, elsindico puede proponerque los
gravados u otros que determine, se vendan ensubasta, separadamente del conjun-
to . El juez decide por resolucion fundada" .
Asi, si bien primeramente se reserva a bienes gravados, la amplituddela norma
al prever " otrosque determine" \ a sindicatura, evidencia que todo bien puede ser
propuesto para su venta separada, siempre bajo la condicion de que dicha separa-
tion, resulte convenientea los fines de la quiebra .
La decision esadoptada por la magistratura, mediante resolucibn fundada, pre-
via propuesta de la sindicatura.
Asimismo, se confiere la facultad a la sindicatura de " optarpordesinteresara los
acreedorespri \/ ilegiados con fondos delconcurso o con los que se obten gan de q uien
deseesubrogarsealacreedor,y prestar su conformidad con la transferencia, conau -
tomation judicial" , es decir, se procura por este mecanismo prevenir la subasta es-
pecial de bienes gravados, cuando dicho potencial ejercicio por parte del acreedor
privilegiado especial, pueda suponer un perjuicio a los intereses falenciales (gene -
ralmente, por suponer un menor valor probable de realizacion separada, frente a
la venta en conjunto) . Nuevamente, dicha decision si bien es propuesta por la sindi-
catura, debera ser resuelta por decision judicial debidamente fundada (especial-
mente por el riesgo que supone a los intereses de los acreedores, el destino defon-
dos liquidos para satisfacer a un acreedor individual, para un eventual benef icio hi -
potetico futuro).
2 — Venta singular
Por otra parte, si bien de la normativa se extrae una prioridad en favor de la rea-
lization de losbienes bajo lasformaseconomicasdebloqueodeempresa, ello siem -
pre se encuentra sujeto a la mayor conveniencia para los fines del proceso, y nada
obsta quese proceda a la venta singularde losdistintos bienesquecomponen el pa -
trimonio desapoderado.
Esasi que lo ha previsto el art. 208, estableciendo que" la ventasingularde bienes

sepractica porsubasta. Eljuez debe mandarpublicaredictosen el diario de publica-
cioneslegales, yotro de gran circulation, duran te el lapso de dosacinco dias, sise tra-
ta de muebles; y por cinco a diez dias, si son inmuebies. Puede ordenar publicidad
complementary , si la estima necesaria" .
Asi, el mecanismo de subasta singular, guarda directa correlation con el ante-
riormente analizado. Si bien presentando una diferencia trascendental en cuanto:
" La venta se ordena sin tasacion previay sin base" . Asi, en principio el tramite re-
sulta mas abreviado, alel iminar una de lasetapasdel procedimiento de subasta pu-
blica, asi como la posibilidad defracasopornoalcanzarla base .
Sin embargo; " El juezpuede disponer la aplicacion del procedimiento previsto
en el art. 205, en lo que resulte pertinente" , asi adaptando el procedimiento para
resguardar adecuadamente los intereses de los acreedores, especialmente si de-
tentan privilegio especial sobreel bien (en cuyocaso resultaria razonablela fijacibn
de una base igual o superior al valor delcredito).
Encuantoalos plazosdelasubasta, adjudication, ycumplimientodel preciocon-
venido, no ofrece diferencias, correspondiendo la aplicacion de las previsiones ge-
nerates al respecto.
g ) Ofertas bajo sobre
Cabe agregar que, en el marco de procedimientos de subasta, el art. 212 ha pre-

visto expresamente la posibilidad de presentation de ofertas bajo sobre cerrado
por parte de oferentes interesados en la adquisicion de bienes, pero que no habran
de estar presentes en el acto de subasta.
Estaposibilidadtieneporfinalidadlaampliaciondeluniverso desujetospartici-
pantes de la subasta, a fin de obtener un mayor valor de realizacion, al facilitar la
participacibn induso a distancia .
Para la admision de tales posturas, las mismas deben presentarse en el juzgado,
por lo menosdos dias antes de la fecha de la subasta. Al llevarse adelante el acto, ini-
ciadoel mismocorrespondera al secretariooactuario del juzgado la entrega al mar -
tillerodedichos sobres, quien procederaa abrirlosen el mismoacto, yoperaran de
hecho como base de postura para los restantes oferentes.
h ) Compensacidn de creditos con el valor de realizacidn
En el caso de los procesos concursales se presenta una situacion particular res-

pecto de la posibilidad de compensarel crSdito verificado en la quiebra, con el pre-
cio de adquisicion de los bienes, que los distingue palmariamente de la normative
propia de los procesos individuals.
Yaquesi bien resultaria natural quequienreviste lacondiciondobledeacreedor
(porsu credito) ydeudor (porel preciodeventa del bien), pudiera invocarlacom-
pensacion deambassumas, ello no resufta posible en el caso de procesos concursales

en que existe pluralidad de acreedores concurrentes sobre los mismos bienes, a ries-
go de afectarse la igualdad entre los mismos.
Por ello, el art. 211 expresamente ha prohibido la alegacibn de la compen$aci 6n
por parte del adquirente de losbienesque resulte acreedor de laquiebra, con la sal-
vedad de dossupuestos expresosy taxativos: los acreedores con garantia real sobre
los bienes cuyo precio de adquisicibn pretenden compensar (y que deberan afian-
zar f rente a acreedores de mejor derecho), y mas recientemente la cooperativa de
trabajo, en el supuesto del art. 203 bis que seguidamente abordaremos.
§ 101. ACTUACI6N DE LA COOPERATIVA DE TRABAJO.

REGLAS LEGALES
a) La problematics de los trabajadores frente a la realizacion

delactivo desapoderado
En consonancia con lo anteriormente expuesto en punto a las empresas recupe-

radas, y la actuacion de las cooperativas de trabajo en el marco de la quiebra, cabe
abordar en apartado separado, las previsiones que han sido incorporadas a traves
de la reformade la ley 26.684, y que en consonancia con los fines tenidosen mira por
el legislador, propendieron a la ampliacion de las facultades e intervenciones que
corresponde reconocer a los trabajadores agrupados, ahora en el marco de la eta -
pa de realizacion de los bienes.
Cabe dejar aclarado, que con anterioridad a dicha reforma, no existio obstaculo
juridico algunoa losfinesde la intervencion dedichossujetos dederecho, como ter-
ceros interesados en el proceso, a los fines de intervenir en la realizacion de bienes
en un piede igualdad con los restantes acreedores e interesados. Esdecir, no existio
obice a la adquisicibn por parte de la cooperativa (o cualquier otro ente con perso-
neria juridica queagrupara a lostrabajadoresdependientesdel fallido), de los bie -
nes en subasta o liquidacibn (indusode la empresa en marcha).
Sin embargo, dicha posibilidad se enfrentaba con elementos practicos de la rea-
lidad econbmica, principalmente signados por la falta de capital propio de los tra -
bajadores o bien, del acceso a f inanciamiento suficiente y adecuado, que les permi-
tiera hace frente al precio de adquisicion de los mismos. Ello, unido a la ausencia de
previsiones diferenciales, as!como facultades o beneficios emanadosde la ley con-
cursal, que facilitaran el acceso a la adquisicibn de los medios de produccion.
b ) La reforma de la ley 26.684 ysus finalidades
Con motivo de la proliferacion del fenomeno de la recuperacion de empresas

quebradas por parte de lostrabajadores, que se verified en la realidad economica ar-
gentinaen cientosdeempresas, perosinquecontaracon unmarco legal o reglamen-
tario que permitiera deslindar derechos y obligaciones de los interesados, ni permi-

tiera brindar un encuadre jurfdico adecuado al fenomeno, el legisladortomo nota
del vacio legal en que actuaban los trabajadores involucradosen dichas situaciones,
y pretendib abordar la problembtica y ofrecer solucionescon un claro sesgo protra-
bajador, pretendiendo encuadrar su actuacion y brindar herramientas que les per -
mitieran a loscooperativistas lograr laadquisicion de los mediosde produccion, den-
tro del marco de la legalidad.
Desde ya, se aclara que la solution arribo diez anos tarde (dado el tiempo que
transcurrib entre el desenlace de la crisis econbmica que dio lugar a la problematica
que pretendia resolver la norma), con daros defectosde tecnica legislativa (que al
dia de hoy intrigan a doctrinariosy magistrados), y sin brindar prevision o cobertura
a las situaciones ya pasadas (que continuaron en identica situacion a la que se en-
contraban al momento de sancion de la ley de reforma).
Asi, en lo que interesa en este punto, la ley 26.684 incorporo al texto legal, el art.
203 bis actual, asi como modified la redaction del inc. 2° del art. 205, losque queda-
ron redactados de la siguiente forma:
— Art . 205, inc. 2°: " En todos los casoscomprendidos en el presente artlculo la
cooperativa de trabajo podra realizarofertayrequerirla adjudication de la
empresa al valor de tasacion de acuerdo al inciso anterior
Art. 203 bis: " Los trabajadores reunidos en cooperaf /Va de trabajo estan ha-
bilitadospara solicitar la adquisicidn de conformidad con el art. 205, incs , 1° y
2° ypodran hacervaler en ese procedimiento la compensacion con loscredi-
tos que le asisten a los trabajadores de la fallida, de conformidad a los arts.
2 A I , inc. 2° y 246, inc 1° de la leyconcursal, no siendo aplicable en este caso la
prohibicion del art . 211 . El monto delasindemnizacionessera calculado, a los
finesdela compensacidn, de conformidad con elart. 245 dela ley 20744 (to.
1976), los estatutos especiales, convenios colectivos o contratos individuates,
segun el que resultare mas favorable a los trabajadores. A talefecto, podran
utilizarse total o parcialmente los creditos laborales de los que resulten titu-
lares trabajadores que voluntariamente los cedan a la cooperaf /Va. La cesion
se materializarJ en audiencia a celebrarse ante el juez de la quiebra con in-
.
tervention de la asociacion sindical legitimada Elplazo delpago delprecio
podra esf /pu/arsea / momento de efectuarse la venta" .
c ) La adquisicidn de la empresa por la cooperaf /Va

de trabajo
La solucion prevista por el legislador, asi, ha consistido en la facilitacion de la ad-

quisicion de la empresa en marca o del conjunto de los bienes, por parte de los tra-
bajadores agrupados bajo figura cooperativa.
Al logro de la finalidad prevista, es que confluye la mayoria de las modif icaciones

incorporadas por la ley 26.684, y en particular las previsiones referidas a la exclusion
de los creditos laborales del efecto suspensivo de intereses, asi como las facultades
que se le reconoce al ente cooperative para solicitar la continuacion de la empresa
durante la quiebra, por si. Elio, a fin de arribar a la etapa liquidatoria en condiciones
de poder ejercitar las prerrogativas que le reconoce el ordenamiento para adquirir
la empresa, en mejores condiciones que cualquier otro interesado o acreedor del
proceso.
Al respecto, cabe destacar que el ordenamiento reconoce multiples medios de

facilitacion de ese cometido ;
1 . En primer lugar, lostrabajadoresson los unicos sujetos que gozan de la facul-
tad de requerir y llevar adelante la continuacibn de la empresa, indusocon-
tra la voluntad de la sindicatura .
.
2. Asimismo suvoluntadseimponeinclusoa losacreedoresde mayor privilegio
opreferencia,porcuanto la continuacion por lacooperativa, posterga el ejer-
ciciode losderechos por parte deacreedorescon garantia real (de mayor ran-
go que los laborales).
3. Se exime a la cooperative del procedimiento licitatorio, en tanto habilita a
queseleadjudiquen losprecios, asola voluntad,medianteelofrecimientode
del precio base de subasta fijado, eliminando la posibilidad de la competen-
ce de precios que dicho mecanismo supone, y que pudiera derivar en un va-
lor mas alto (con grave perjuicio a los acreedores, al reducir el potencial mon-
todistribuible).
4. Por ultimo, habilita a la cooperativa, a la compensacion de los creditos labo -
rales de titularidad de los trabajadores que la integran,contra el valor de ad-
quisicion de los bienes (es decir, el valor base). Dicha prerrogativa exceptio-
nal, merece comentarioseparado.
d ) Compensacion de los creditos laborales

contra el valor de adquisicion
En tal sentido, la compensacion que se habilita en cabeza de la cooperativa re-

sulta excepcionalisima, y se distingue de la que corresponde al titular de una acre-
encia con garantia real sobre el valor de adquisicion del bien.
Enelcaso, cabetenerpresentequeloqueseadmiteacompensarrconsisteencre -
ditos hipoteticos futuros y eventuales. Es que el legislador ha permitido que se em-
pleen los eventualescreditos derivadosde las indemnizacionespordespidoque pu-
dieran corresponder a lostrabajadores de la cooperativa, aun cuando dichos credi-
tos no hubieran nacido a la vida juridica . Es que tales indemnizaciones, en realidad
nacerian recien luego deperfeccionada la transmisionde la empresa (y soloen el su-

puesto de adquisicion por la cooperativa) . Pero a los fines de la compensation se los
haceoperativoscon anterioridada laexistenciadesu causa fuente .
Aun m s, debetenerse presente que loscrbditos en principio nocorresponden a
^
la cooperativa, sino a los trabajadorescuyocontratodetrabajohabradeextinguir -
se . Por lo que la norma concursal, preve la necesaria cesion integra y anticipada, de
parte del trabajador a favor de la cooperativa (por ello, las formas de que se rodea
el acto de cesion, en resguardo de los intereses del trabajador, y la prevencion del
fraude).
Por otra parte, nada se adara en torno a la situacion de losacreedores (en parti -
cular, los privilegiados de grado superior a los laborales) . Es que tal omision de re-
ferenda alguna a la colision de intereses entre la cooperativa "compensatew, y el
acreedor privilegiado especial respecto de los bienes que la integran puede dar lu-
gar a dos interpretaciones contrapuestas, con gravisimas consecuencias:
— 0 bien la cooperativa puede compensar los creditos con el valor de adquisi-
cion, siempre e independientemente de la existencia de acreedores prefe-
rentes, con grave afectacibn de todo el regimen de privileges y postergan -
doen forma integra y definitivaa latotalidad de acreedores, que nada per -
cibiran en el proceso a pesar de gozar de un mejor derecho, pudiendo invo-
carse una afectacibn incompatible de derechosconstitucionalesde losacre-
edores (derecho a la propiedad en particular).
0 solo puede compensarse la parte del valor base de adquisicion que corres-
ponda a creditos de menor rango que los de la cooperativa, en cuyo caso, la
mas de las veces la prevision se tornaria inaplicable, por cuanto la cooperati-
va deberia desinteresar a acreedores prendarios, hipotecarios, retentistas, y
f iscalesentre otros,para locual carecera demedios propiosodeacceso alcre-
dito, convirtiendo en letra muerta la prevision.
Lasdificultadessehaladas, unido a la inaplicabilidad retroactivadel instituto, ha

tornado su aplicacion en excepcional, y necesitada de considerable adaptacibn por
partede la magistratura en cumplimiento desu funcibn de director del proceso, con
grandes esfuerzos para conservar un grado adecuado de compatibilizacion de in-
tereses y derechos de los distintos involucrados en el proceso falencial.
§ 102. CONCURSO ESPECIAL DE BIENES GRAVADOS
Oportunamente, al abordar el art. 126 de la normativaconcursal, se refirio a lafa-

cultad que se reconoce en el marco falencial, a los acreedores que gozan de garanti-
as reales sobre bienes desapoderados, para solicitarsu realizacion portramitesepa-
rado.
Es asi que el legislador ha reglamentado el ejercicio de dicha facultad, y el trami-

te que derivadel mismo, en losarts. 209 y 210, dentro del apartado referido a la rea-
lization debienes.
a) Trsmite
Conforme los tbrminos del art. 209, corresponde al acreedor privilegiado en

cuestion, efectuar una solicitud expresa en punto a la formacion de expediente se -
parado para el ejercicio de la facultad prevista en el art. 126.
Asi, se reafirma el caracter facultativo que asiste al instituto, pues de no ejerci-
tarselaopcion prevista, corresponded la liquidaciondel bien asiento del privilegio,
por parte de la sindicatura y dentro del expediente general de realizacibn de bie -
nes, sin consecuencias para el acreedor.
La peticion se formula directamente en el expediente principal de la quiebra, y
de lamismasedatraslado a la sindicatura, paraqueseexpidasobrelaadmisibilidad
de la peticion (en el plazode cinco dias, ante la falta de prevision de termino distin-
to), y con el informe del sindico se pronunciad la magistratura, haciendo lugar en
caso de resultar un credito de los habilitantes de la via especial.
Con la resolucion judicial, corresponde procedera la formacion de incidentese -
parado, donde tramitad el procedimiento tendiente a la subasta del bien asiento
del privilegio, debiendocumplimentarse lostramites previos necesarios, fijandofe-
cha, base y modalidad de la subasta en forma separada a la generalidad de los bie -
nes, y posteriormente desarrollandose el acto.
b ) Efectos de la subasta porconcurso especial. Compensacion delprecio
La opcibn por el procedimiento en tratamiento, acarrea algunas consecuencias

que corresponde tener presentes.
En primer lugar, debe senalarse que se ha entendido que el procedimiento de
concurso especial, se trata de un tramite establecido en exclusive) beneficio e inte-
res del acreedor que lo solicita. Por lo tanto, en reiteradas oportunidades se ha pro -
nunciado la jurisprudence sefialando que corresponde al acreedor impulsor, $o-
portar las costas que se derivan del tramite.
Es que, talescostas,nacen de su propio accionar e interes de lograr una mayor ce -
leridad, puesde no habersolicitado la formaciondel tramiteseparado, losbienes hu-
bieran sido igualmente realizados, y su credito igualmente satisfecho. Por lo que si
instb un tramite separadoy especial al solo efecto de lograr un cobro anticipado, los
gastos que de tal tramite diferencial derivan, son a su cargo, pues mal pueden ha -
cerse recaer sobre los restantes acreedores que posi blemente no obtengan benefi-
cio alguno de tal tramitacion.
Es por ello, que el art. 209 preve en su segundo parrafo que, concluido el trami-
te, se procede a reservar de lo obtenido, lassumas necesarias para atender a acree -
dores preferentes al peticionario (entre las que se cuentan las costas del tramite), y
recien luego se liquida y paga el credito que motivo el tramite diferencial (hasta la
concurrencia del privilegio).
Porsu parte, debesehalarsequetambienenesteproceso especial, podra el acre-
edor hacer uso de la facultad que le confiere el art . 211 a los fines de la compensa-
tion de su credito con el valor de adquisicion del bien, hasta el monto menor .
c) Ejecucion por remate no judicial
Por su parte, tambien se ha previsto la actuation de los acreedores que gocen de

la facultad de rematarextrajudicialmente los bienessobre losque recaesu garantia.
A tales efectos, el art . 210 exime del tramite anted icho, y remite a las previsiones
contenidas en el art . 24, permitiendo asi el ejercicio de la faculta de remate no judi-
cial, bajo identicascondiciones que en el casoya analizado del concurso preventivo.
§ 103. VENTA DIRECTA Y SUPUESTOS ESPECIALES
a) Venta directa. Fundamento y tramite
Los tramites hasta aqui abordados, resuItan ser los ordinarios previstos por el le-
gislador, para dotarlos de las mayores garantias posibles, a fin de lograr el objetivo
de obtener elmaximo valor posiblede realizacion,con respetode las garantias pro-
cesalesy concursalesque rigenen la materia.
Sin embargo, el legislador no ha desconocido la real idad practica de los procesos
concursales, y en pos de la obtencion de talesfinalidades, ha previsto induso la po-
—
sibilidad (excepcional) de proceder a la venta directa de bienes esdecir, sin pro-
cedimientode licitacibn osubasta—, cuando lastircunstanciasocaracteristicasasi
loameriten.
La enunciation de supuestos resulta lo suficientemente amplia a fin de que sea
la magistratura la encargada del analisis de la conveniencia de recurrir al mecanis-
mo directo de enajenacion, pudiendo fundarse en la naturaleza o escaso valor de
los bienes, u otras razonesf undadas que tornen de utilidad evidente el mecanismo
(siempre en consideration de los intereses del concurso, vinculados a la obtencion
del mayor valor posible de realizacion, con el menor costo posible).
Asi, podranpresentarsesituacionesquelaespecificidadocaracteristicasdelbien
evidencien la inexistencia de interesados, o que por su exiguo valor no justifiquen
los gastos que importa el procedimiento de subasta, o situaciones juridicas de los
bienes que tornen probable la frustracion de la realizacion de los mismos por las vi-
ashabituales .
Habitualmente, la venta directa sera impulsada o propuesta por el mismo inte-
resado en la adquisicion de los bienes ( por lo general, mediante la formulacion de
una oferta en el expediente judicial), yen todos loscasoscorrespondera otorgar vis-
ta a la sindicatura (y a la cooperativa en aquelloscasosque resulte continuadora de

la actividad), tras lo cual habra de dictarse resolucibn sobre la cuestion, autorizan-
do o rechazando la venta del bien.
En la misma resolucibn judicial debed determinarse la forma de enajenacibn, y
los intervinientes en el tramite, pudiendo delegarse en la sindicatura o un interme-
diario idoneo. Concluida la enajenacibn, la sindicatura y adquirente deberan ren-
dir cuentas de las operaciones realizadas y la venta se encontrara sujeta a aproba -
cion judicial posterior.
b ) Bienes invendibles: destino
Puedeocurrirquetransitadas las distintasetapas liquidators, surjan bienes res -

pecto de loscuales no hayan existido ofertas o interesados en su adquisicion, o bien
que por razones de hecho o derecho no puedan ser vendidos.
En dichos casos, el destino de tales bienes se encuentra determinado directa -
mente por el ordenamiento juridico, al establecer que el juez disponga su entrega
a asociaciones de bien publ ico (previa vista a la sindicatura y el deudor). Dicha reso-
lution, naturalmente resulta apelable tanto por el sindico como por el deudor, por
la trascendencia que conlleva y la potencial afectacion de derechos patrimoniales
tanto de acreedores como del propio deudor) .
Contrariamente a lo que pudiera razonarse, los bienes cuya enajenacibn se frus-
tra, no son devueltos al deudor fallido, sin que ello suponga afectacion de derechos
constitucionales, como lo ha concluido son hesitacion la jurisprudencia. Ysu funda -
mento se ha encontrado en los intereses publicos y generales que se han visto tam-
bien afectados en razon de la declaracion de quiebra, los cuales se tiende a atender
mediante la disposicion en analisis .
c) Venta de titulosy valores cotizables. Creditos.
Modos de realizacibn
Tratamiento diferenciado reciben los titulos, valores ycreditos que integren el

activo desapoderado, para su realizacibn. Estos bienes, dada su particular natura-
leza, presentan mecanismos de realizacibn que los distinguen de los restantes inte-
grates del patrimonio falimentario, principalmente en razon de su mayor facili-
dad para la realizacibn conforme valores reales.
1 — Bienes con cotizacionpublica

Es asi que en el caso de titulos y otros bienes que resulten cotizables, el art. 215
ha previsto que cuando existan mercados de valores que negocien tales bienes, en
los que el preciode los bienesseencuentredeterminado por la oferta publica o bien
determinados con precios minimo o maximos oficiales, corresponded que se auto-
rice judicialmente a su venta en las instituciones en cuestion .
Asi, podemos agrupar una variedad considerable de bienes cotizables, desde ti-
tulos de deuda (publicos especialmente, pero tambien privados si son cotizables)
numerosas materias primas, metales preciosos, participaciones societarias que co-
.
ticenen bolsa, participacionesenfondoscomunesde inversibn, entre muchosotros.
2 — Creditos
Por su parte, loscreditos de titularidad del fallido que resulten sujetos a desapo-
deramiento, deben ser realizados de conformidad con su naturaleza, y por lo tan-
to, el art. 216 remite a las previsiones del art. 182 que fueron abordadas oportuna-
menteal tratar lascuestionesdeadministraciony conservation del patrimonio. Asi,
tratbndose de bienes consistentes en creditos a favor del fallido, corresponded en
principio, su cobro conforme los mecanismos legales correspondientes.
Sin embargo, tambien se ha previsto que: “ Elstndicopuede encomendara ban-
cos oficiales o privados de primer a lineat la gestion de cobro o, con autorizacidn ju-
dicial, recurrir a otra forma que sea costumbre en la plaza y brinde suficiente ga-
rantia" , solution generalmente aplicable en supuestos en que la multiplicidad de
creditosoinstrumentosnegociables, osunaturalezayparticularidades, haganacon-
sejable la intervencion de entidades profesionales en la materia .
Por ultimo, se abre induso una tercera posibilidad, consistente en la orden judi-
cial desubastaoenajenacion privada (sea enforma individual o porcartera), del con-
junto de los crbditos. Dicho mecanismo requiere previa conformidad del sindico y
vista al deudor, y posterior resolution judicial que apruebe la liquidation por cual-
quiera de los mecanismos del art. 205 (es decir, ya sea por subasta publ ica, o induso
mediantelicitacibn).
§ 104. PLAZO DE LAS ENAJENAGONES. AMPLIAG6N .

SANGONESPOR INCUMPLIMIENTO
De la misma forma que se f ija el inicio de la etapa de enajenacion de los bienes, a

partir del dictado de la sentencia de quiebra (sin aguardar a su firmeza), la legisla-
cibn fija tambien el plazo de duracibn quese pretende para dicha tramitacion, pro-
pugnando por el mismo fin de celeridad y economia procesal.
Al respecto, el art. 217 preveque las enajenacionesprevistasen los arts. 205 a 214
deben ser efectuadas dentro de los cuatro mesescontadosdesde la fecha de la quie-
bra (o desdeque ella queda firme, si se interpuso recurso de reposicion). Elio, con la
sa ! vedaddeloscasosdecontinuaci6ndelaactividadempresaria, situacionenlacual
rigen lasnormasespecificassobre la cuestion (art. 191, inc. 2°).
No puede dejar de sehalarse que el plazo es f rancamente de imposible cumpli-
miento, como lo evidencia la practica tribunalicia. En tan solo cuatro meses, la nor -
ma preve que sedesigne la sindicatura, estatome intervencion en el proceso, se iden-
tifiquen losbienessujetosadesapoderamiento, sepractiquesuinventario selosubi-.
que e incaute, se recaben los informes dominiales (y de otrotipo) que pudieran co-
rresponder, se resuelva la forma deenajenacion, se designe enajenador, se realicen
laspublicaciones correspondientesy selleveadelante la licitacionosubasta (previa
fijacibn de bases, elaboracibn de informes y pliegos, etcetera), secumplael pagoy
se ordene la adjudicacion.
Indusodeconsiderarselafacultad deampliaciondel plazoqueseconfierealma -
gistrado (por un adicional de noventa d ias), la complejidad y multiplicidad delabo-
.
resarealizarse ylaconcatenacion deactosevidencialairrazonabilidaddelplazofi-
jado, que lotorna inoperante.
Sin perjuicio de ello, el legislador ha enlazado una gravisima sancion al incum-
plimiento de semejantes llmite temporal, al establecer que la falta de enajenacibn
en el tiempofijadoo del cumplimiento de diligencias, " dalugarala remocionauto -
matica de / sindicoyde / martiJ / eroo /apersonadesignadapara la enajenacion" . Nor-
ma la cual se encuentra ampliamente cuestionada dada la gravedad de la sancion,
la automaticidad impuesta que contraria el derecho de defensa y la falta de corre-
.
lacibn con las circunstancias y realidadde los hechos
Porsu parte, el incumplimientode plazostambien acarrea sancion para la judi-
cature, al preverse que podra ser considerado causal de mal desempeno del cargo
(que tampoco guarda correlato con la sancibn a la sindicatura, especialmente si se
tiene en cuenta que el magistrado resulta director del proceso, y por lo tanto res-
ponsable de su avance).
CAPITULO XXV
INFORME FINAL Y PROYECTO DE DISTRIBUClbN
.
§ 105 EL INFORME FINAL Y EL PROYECTO
DEDISTRIBUCI6N
Luego devendidos losbienes, elsindicodebeprepararuninformefinalyproyectar

ladistribucionde losfondos, osea,el producido dedicharealizacionoventadelosbie-
nes. Tarea no menor por cierto, pues en realidad importa la ultima ratio de la quiebra,
es decir, dar a cada acreedor loque le correspond propositoque persigue el derecho
^
en general. Si en este ultimo, un acreedor no alcanza a percibir la totalidad desu acre-
encia con la venta de los bienes de su deudor, el saldo insatisfecho podra ser reclama-
do hasta que encuentre otros bienes o se produzca la prescripcion de lasacciones.
En cambio, en el sistema concursal impera la llamada "moneda de quiebra ", por
la cual se han de pagar obligaciones del deudor con limite en el producido alcanza-
do, mientras que lossaldos insolutosquedaran cancelados por insuficiencia del acti-
vo. Es decir, el pago realizado a cada acreedor tiene efecto cancelatorio, con pres-
cindencia del porcentaje percibido.
Ahora bien, en esta ultimaetapa del proceso, la realizacion del activo no puede
superar los cuatro meses, con un plazo adicional unico de noventa dias que el juez
debera fundar para su otorgamiento (vease art. 217);la inobservancia de estos pla-
zos genera sanciones tanto para losfuncionarios del proceso a cargo de la venta co-
mo del propio magistrado. La practice forense ensena que este plazo es mas teori-
co y voluntarista que real y posible.
.
Art 218: " In forme final. Diezdias despues de aprobada la ultima enajenacidn, elsindi-
co debe presenter un informe en dosejemplares, que contenga:
1. Rendicidn de cuentas de las operaciones efectuadas, acompanando los compro-
bantes.
2. Resultado de la realizacion de los bienes, con detalle del producido de cada uno.
3. Enumeracion de los bienes que no se hayanpodido enajenar, deloscreditosno co-
bradosyde los que se encuentran pendientes de dcmanda judicial, con explica -
cionsucinta de sus causes.
4. El proyecto de distribucidn final, cona rreglo a la verification y graduation de los

creditos, previendolas reservas necesarias.
Honorarios. Presentado el informe, eljuezregula loshonorarios,deconformidadcon
lo dispuesto por los arts. 265 a 272.
Publicidad. Sepublican edictospor dos dias, en el diario depublicaciones legales, ha -
ciendo conocer la presentation del in for me, el proyecto de distribucidn final y la re-
gulation de honorarios deprimera instancia. Siseestima conveniente, yelhaberdela
causa lopermite, puede ordenarse la publication en otro diario.
Observaciones. Elfallidoylosacreedorespueden formular observacionesdentrolos
diez diassiguientes, debiendo acompahartres ejemplares. Son admisiblessoiamente
aquellas que se refieran a omisiones, erroreso falsedades del informe, en cualquiera
desuspuntos.
Sieljuezlo estima necesario, puede convocara audiencia a losintervinientes en la ar -
ticulation y alsindico, para que comparezcan a ella, con toda la prueba deque inten-
ten valerse.
Formuladaslas observaciones o realizada la audiencia, en su caso, e / juez resolvera en
un plazo maxi mo de diez dias con tados a partir de que queden firmes las regu /a clones
dehonorarios. La resolution quesedicte causa ejecutoria, salvoquese refieraalapre-
ferencia que se asigne alimpugnante, o a erroresmateriales de calculo.
La distribution final se modificara proportionalmente y a prorrata de las acreencias,
incorporando elincremento registrado en los fondos en concepto deacrecidos, yde-
duciendoproportionalmenteya prorrata e/ /mporte correspondientealasregulacio-
nes de honorarios firmes" ,
El articulo no presenta mayoresdificultades puesse refierea la necesidadde darun

pormenorizado detalledetodas lasoperacionesrealizadaspor lasindicatura en opor-
tunidad de la administracion, mantenimiento, conservation y venta de los bienes.
El inc. 1° obiiga al funcionario a informar sobre tales actoscon documentaci 6n
respaldatoria;siendounauxiliardelajusticia, latransparenciayclaridad detalesges -
tiones resultan primordiales.
El inc . 2° manda a informar el resultado de las ventas realizadas. Estos datos de-
ben surgirdel "incidentede realization de bienes", yserdetalladosen el inc. 1°.
El inc. 3° se refiere a variassituaciones particulares, propias de largos procesos uni-
versales, tenidosdehistorias, episodiosysucesosquetodojuzgadoguardaensusme-
morias. Bienes que resultan invendibles por diversos motivos (cuadros familiares,
adornos, muebles vetustos, vehiculossin uso y hasta sin documentation), bienessuje-
tosa la accion revocatoria concursal, divisiondecondominio, extensionesdequiebra,
leyes de expropiacion sin que el Estado aboneel precio, y un sinf in de ejemplos.
Los bienes "invendibles" podrantenerdiversosdestinos, desde la adjudication al
propio fal lido por carecer de valor comercial y en cambio un significativo valor sen -
timental —un cuadro de un familiar— la donacion a una institucion de bien publico
—segun lo previsto en el art. 214—.
En cambio, otros deberan aguardar la suerte de los procesos ya citados para co-
nocersudestino final.
El proyecto debera contener la propuesta de distribucion final, segun las verifi-
caciones de los crbditos, las reservas legales y los privilegios pertinentes.
Suele incorporarse un acapite con la prevision de los honorarioscorrespondien-
tes a los profesionales actuantes en el proceso, y al solo f in de ilustrar al juez sobre
la posible afectacibn de fondos y conocer asi eleventualsaldo final dela cuenta. Los
montos asi estimados podran ser confirmados o mod ificados por el juez. De donde
esevidente que la regulacibn de honorarios en esta etapa no resulta adecuado al
sistema de la ley, pues si los mismos pueden ser apelados y eventualmente modifi-
cados, el calculo efectuado no hara estado y debera modificarse segun lo decidido
por la camara de apelaciones.
Esta cuenta no es definitiva, pues luego de presentada podran hacerse efectivos
loscrbditosdel fallido contra terceros, ingresar bienesporlasaccionesde recomposi-
cion patrimonial, pagarse el preciode la indemnizacion porexpropiacion, etcetera.
Las sucesivas ventas daran lugar a distribuciones complementarias (art. 222); es en -
tendibleentonces que se trate de "un proyecto " anterior a la distribucion definitiva.
Por ultimo, el inc. 4° contempla al proyecto de distribucion propiamente dicho
segun las verif icaciones de los creditos y sus privilegios, efectuando las reservas del
caso (arts. 220 y 244).
El informe asi presentado se pondra a consideracion de los interesados, debien-
dose efectuar una publicacion de edictos por dos dias a fin de que los interesados
puedan efectuar las observaciones previstas en el ultimo aparatado del articulo en
estudio. Lasmi$massolopuedenversarsobreloscuatropunto$ delinformefinal, no
pudiendo referirse a cuestionesya debatidas o las que han precluido.
A fin desustanciar las observacionesel juez puedeconvocar a las partesa una au-
diencia y luego decidir en el plazo de diez dias. Su resolucion es irrecurrible, salvo
privilegio pretendido por el impugnante o errores materiales. Entendemos junto a
la mayoria de la doctrina que la restriccion de la doble instancia en un tema de im-
portantes implicancias no resulta conveniente.
Art. 219. " Notificaciones. Las publicaciones ordenadasen el art. 218 pueden sersusti-
tuidas por notification personal o por cedula a los acreedores, cuando el numero de
estos o la economfa degastosasl lo aconseje" .
Para agi lizar el proceso, el juez queda autorizado a sustituir losedictos por noti-
ficaciones personales, si la complejidad del proceso lo permite.
Las reservas del art. 220 seran abordadas en el capitulosiguiente de privilegios y
alii nos remitimos.
En cuantoal pagodeldividendoconcursalquerefiereelart. 221, asi se denomi-
na a la porcibn del precio obtenido por la venta de los bienes que le corresponde a
cada acreedor. Las formas de efectuarlo quedan sometidas a las modalidades ac-
tuates del sistema bancario.
Los acreedorestardios, es decir losque se presenten solicitando la verificacion de
sus crbditos —induidos los privilegios— despu £$ de presentado el proyecto de dis-
tribution final definitivo, segun lo dispone el art. 223, solotendran derecho a parti-
cipar del pago de las futuras distribuciones complementarias, si las hubiere, en pro -
porcibn alcredito total no percibido.
Esta disposition puededar lugar a alguna interpretation difusa;en primer lugar
debe pensarse que la disposicibn resulta una sancibn al acreedor moroso, pues no
podra retlamar lo percibido por los demas acreedorestempestivos, exigirles devo-
lution de sus dividendos ni readecuar el proyecto. Sin embargo, esta disposition no
abarca a los acreedoresque habiendo cumplido con su deber de concurrencia ante
el sindico, se encontraban pendientes de resolucion judicial o administrativa o de
condicibn suspensiva, pues deben estar induidos en las reservas del art. 220.
Ahora bien, que quisodecirel legislador al disponerque el acreedortardio —que
^ —
logra la verif ication desu credito " solo tienederecho a participate losdividendos
de las futuras distribuciones complementarias, en la proportion que corresponds al
credito total no percibido" ?
Entendemos que la cuestibn debe resolverse segun las proporcionesque lesco -
rresponden acada acreedor en eltotal a repartir, concurriendo el "tardio" por el to-
tal de su credito, ya que el no percibio cantidad alguna, mientras que lostempesti-
vosquesfpercibieronjoharanporlaproporcibndelcrbditoinsatisfecho 1.
.
§ 106 DIVIDENDOS CADUCOS
Para finalizar la Seccion II del Capitulo VI, el art. 224 dispone:

" Dividendo concursal. Caducidad. El derecho de losacreedoresa pertibirlos importes
que les corresponds en la distribution caduca alaho contado desde la fecha de su
aprobacidn.
La caducidad se produce de pleno derecho, yes declarada de oficio, destinandose los
,
importes no cobradosal patrimonio estatal, para elfomento de la education comun >.
Sucede con frecuencia que por distintas razones (escaso valor del dividendo, fa-
llecimientos, liquidacion de personas juridicas, etcetera) el acreedor no concurre a
percibir su pago, permaneciendo en la cuenta de autos una suma de dinero sin des-
tinoinmediato.
.
1 Rivera da al respecto, unejemploque creemos resulta erroneo, pues el total a repartir en la
primera distribucion erasuperioral que el indica {Rivera Roitman - Vitolo, EeydeConcursosy Qu/e-
. .
bras, 2005 t. III p. 222).Albertiy Garcia Martinezcoinciden en quitar la palabra "total" deltexto del
.
articulo poniendo entasis en loquequeda por cobrar a cada acreedor (en Quintana Ferreyra, Con-
cursos. Leyl 9.551. Comentada, anotada yconcordada, 1990, t. Ill, p. 548).
A modo sancion, la ley dispone la caducidad en un aho de dichos fondos {en le-
yes anteriores era de cinco anos). Es un tiempo razonable en el que el acreedor de-
be demostrar interes o abandono de su derecho.
En cambio, la segunda parte del arti'culo en estudio ha suscitado algunos desen-
cuentros doctrinarios. El destino de los fondos caducos al patrimonio estatal con
afectacionalfomentoeducativo noparece la solutionadecuadaaltemaencuestion.
En primer lugar, y lo menos importante, por cierto, porque no se define si la de-
rivation es al patrimonio estatal national, provincial o municipal.
Luego, pues, disponer del dinerosin oir a quienespueden tener la expectativa de
su cobro o del remanente (acreedores y fall ido, respectivamente), afecta el derecho
de defensa en juicioy al patrimonial, ambosde indiscutible rangoconstitutional.
En efecto, entendemos m3s justo y equitativo afectarlos a una nueva distribu-
tion complementaria entre los restantes acreedores, a quienes consideramos los le-
gitimos titulares de los fondos. Veamos otra situation factica: si algun acreedor no
concurre a verif icar su credito, el importe que le correspondent no es dispuesto pa-
ra las areas estatales; epor que hacerlo sobre su portion ya expedita para el cobro ?,
el desinteres es el mismo,solo que en otro momento. Entonces, siendo el dinero de
los acreedores, aun renunciando algunos de ellos al tramite de cobro, indudable-
mente continua siendo de los demas, sin que la ley pueda disponerlos para quien
nunca tuvo vinculo con el fallido. Coincidimos con Busetto y otros autores que sos-
tienen la inconstitucionalidad de la norma 2.
Otrosautoresopinan locontrario, puesdicen " queeldeudor, unavezaprobada
la distribution, carece detododerechosobreeldividendoquese mandapagar, que
ha dejado de pertenecer a su patrimonio; y en cuanto a los acreedores, tampoco se
los afecta, pues sus derechos han sidofijados en la distribution, sin que la negligen-
cia de otro acreedor pueda beneficiarlos. La norma tiene los necesarios fundamen-
tos de razonabilidad y justicia, como para considerar que no afecta ninguna regia
de orden constitutional " 3 .
;
B usetto, Inconstitucionlidad dc dividendos concursales caducos (art. 224, L CQ ) en la Quie
bra, en " X Congreso Argentino de Derecho Concursal VIII Congreso Iberoamericano de la Insol
.
vencia ", octubre 2018, Santa Fe, t. 3 p. 293; Piantoni, La ZnconstJtt/ c/ona / jQfaQfc/ e/ arr. 221 de la ley
19.551, LL, X . 150, p . 981; Quintana Ferreyra,Concursos. Ley 19.551. Comentada, anotadayconcor -
dada, 1986, t. II, p . 802.
3
.
Conf. Garcia Martinez - Fernandez Madrid Concursosyquiebras , 1976,LII, p. 1178, nota
46; Barbieri, Nuevo regimen de los concursos yquiebras.Ley 24.522. Comentada yconcordada, 1995.
CAPiTULO XXVI
EL SISTEMA LEGAL DE PRIVILEGES CONCURSALES
§ 107. PRIVILEGIOS . SISTEMA DE LA LEY
Los bienes que integran el patrimonio del deudor fueron tenidos en cuenta por
los acreedores al momento de otorgarle " credito", confianza en la voluntad y ca-
pacidad de pago del mismo. Cuando la crisis del patrimonio resquebraja la " fidu-
cia ", los bienes seran vendidos para cancelar el pasivo exigible.
En el derecho comun y sin aplicacion de las garantias reales, los acreedores per -
cibiran " a prorrata" yen igualdad. Los procesos universalesy colectivos impiden e$-
te sistema de reparto, adoptando el del orden de los privilegios.
Suele repetirse que "el patrimonio del deudor es la prenda comun de sus acree-
dores "; disentimos con este concepto, pues tecnicamente no es asi. No hay prenda,
puesnoexisteuna obligacion general hada lamasa (compuesta por acreedores in-
dividuates), otorgada por medios solemnes, ni inscripta en el Registro Publico per -
tinente. En cambio, existe una garantia que proporcionan ciertos bienes del patri-
monio, los cuales una vez vendidos ser n afectados al pago del pasivo concursal.
^
Segun lo adelantamossupra, con el informe f inal se ha de presentar el proyecto
de distribucion de losfondos obtenidos. Mas la ley concursal no es dara al respecto,
mantiene un sistema de privilegios y preferencias caotico y disperse. En primer lu-
gar, por el orden de los articulos que para su comprension obliga a efectuar una
construccibn contextual; luego porque utiliza para definir el institute —algo que
las leyes nodebenhacer — losterminos "privilegios" y " preferencias" enforma uni-
voca, y no lo son. Por ultimo, dice ser un regimen autosuficiente (art . 239), pero re-
conoce losderivados de otras leyes (arts . 241, inc. 6°, 242, 243), y cuandovariosacre-
edores asisten sobre un mismo bien, se produce una colision de intereses dificil de
ordenar.
Estascuestionestornanaltemaarido, confusoyfarragoso, desorientandoaquien
se proponga su estudioo, peoraun, a quienestienen la responsabilidaddeaplicarlo
en pleno proceso falencial. Trataremos de dar una explicacion didactica que lotorne
inteligible.
En cuanto a la decision administrativa, esta referida a la que habitualmente se

presents en los organismos fiscales recaudadores (AFIP, ARBA, Ministerios de Tra-
bajo, entes descentralizados, municipalidad, sindicato, Colegios profesionales, et-
cetera) que determinan sus crSditos fiscales o cuasi fiscales mediante inspecciones.
Estos expedientesse sustancian en esas sedes administrativas, debiendose aguar-
dar su resultado que permita la insinuacion del acreedor en su condicion de tal .
Los acreedores mencionados en este articulo desconocen su suerte final, pues
puede ocurrir, yde hecho muya menudo, que siendo acreedores comunesoquiro-
grafarios, resultentotalmentedesplazados por acreedores garantizados pordere -
chos realesy creditoscon privileges. En esos supuestos, la reserva sera desafectada
y el proyecto de distribucion termine por eliminarlos de la planilla. Es decir, a estos
pretensos acreedores podemos aditarles un signo de interrogacion, pues se desco-
noce si efectivamente naceran como tales o conservaran esa calidad.
EI art. 244 dice textuaImente:" Reserva de gastos. Antes depaga r los cr6ditos que
tienen privilegios especiales, se debe reservardelprecio delbien sobre el que reca -
en, los importes correspondientes a la conservation, custodia, administration y re -
alization delmismoefectuados en el concurso. Tambien seealcula una cantidadpa -
ra atender a los gastos y honorarios de los funcionarios del concurso, que corres-
pondan exclusivamentea diligenciassobre tales bienes" .
Estas reservas son denominadas por la doctrina como " prededucibles", es decir
que a diferencia de las reservas del art . 220 cuyo destinofinal es incierto, estos acre -
edores cobraran sus acreencias indefectiblemente postergando indusoa los privi-
legiados especiales (art. 241).
La unica excepcibn a este principio lo da el supuesto en que el bien hubiere sido
realizado en el concurso especial (arts. 126 y 209), y por ende, no habiendose vendi-
do en el concurso general, la reserva resulta inadmisible 3 .
Se atiende asi a los gastos generados en el proceso falencial, sin cuya participa-
cion, esfuerzo o ayuda, el bien o bienes en cuestion se habrlan degradado, o desa -
parecido. Quedan incluidos los honorarios de los funcionarios intervinientes, pero
solo a las gestionescumplidassobre dicho bien o bienes. Lastareas generales de los
mismos quedan comprendidas en el art . 240.
Luego deberan ser atendidos los acreedores con privilegio especial.
Asi lo dispone el art. 241: " Creditos con privilegio especial . Tienen privilegio es-
pecial sobre el producido de los bienes que en cada caso se indica:
h Los gastos hechos para la construction, mejora o conservation de una cosa,
sobre esta, mientras exista en poder del concursado por cuya cuenta se hi-
cieron los gastos.
1
.
Rivera (dir.), Derechoconcursai, 2010, t. II p. 213 .
2. Los creditos por remuneraciones debidas al trabajador porseis mesesy los

provenientespor indemnizaciones poraccidentes de trabajo, antiguedado
despido, falta de preaviso y for ) do de desempleo, sobre las mereaderlas, ma-
teriasprimasymaquinariasque, siendodepropiedad, delconcursado, seen-
cuentren en el establecimiento donde hayaprestado susservicios o que sir -
van para su explotacion .
3. Losimpuestosytasasqueseaplicanparticularmenteadeterminadosbienes,
sobre estos.
4. L os creditos garantiza dos con hipo teca, prenda, warra nty los correspondien-
tesa debenturesyobligacionesnegociables con garantia especialo flotante.
5. Loadeudadoal retenedorpor razon de la cosa retenida a la fecha de la sen-
tence de quiebra. Elprivilegio se extiendea la garantia establecida en el art.
3943 del Codigo Civil.
6. Los creditos indicados en el Titulo III del Capftulo IVde la ley 20.094, en el Tl-
tulo IV del Capitulo VII del Codigo Aeronautico (ley 17.285 ), los del art. 53 de
,
la ley 2 1526, los de los arts. 118 y 160 delaley 17.4 l 8 r .
En el primer inciso se atiende a quienes han realizado gastos de construction,

mejorasyconservaciondeunbienobienesdeterminados. La redaccion es similar al
—
del art. 244, pero a diferencia de los acreedorescitados en esa disposition que na-
cieron en ocasidn del proceso concursal—r los privilegiadosespecialesdel art. 241,
inc. 1° son anterioresal concurso, habiendo realizado sus gastos en el bien que per -
manecia en poderdel deudor, hoy fal lido, con anterioridadal juicioconcursal . Esde-
cir, la deferencia es temporal.
En el segundo inciso se incluyen solo algunos creditos laborales y en forma taxa-
tiva —es numerus clausus— , siendo solo las remuneraciones adeudadas por los ul-
timos seis meses, indemnizacionesporaccidentesdetrabajo (entendemosqueque-
da induida la enfermedad), antiguedad y despido, falta del preaviso de ley y fondo
de desempleo (en este caso, para los trabajadores de la construction).
Estosacreedorespodranhacerefectivossuscreditossobreelresultadode laven-
ta de aquel los bienes propiedad del deudor (asiento especial), con los que presta *
ban su fuerza laboral (el chofer del camion sobre este, los maquinistas de la moto-
niveladora sobre la misma, los administrativossobre los escritorios, mobiliarioy uti-
les del sector; esto de hecho origina una desigualdad, puesresulta evidente la des-
proporcion de los valoresde dichos bienes).
Seguidamente se atienden las cargas f iscales (impuestos nacionales, provincia-
lesytasasmunicipales), sobre el resultadode la venta de los bienes en cuestion.
En cuarto lugar, aparecen los creditos garantizados con hipoteca, prenda, wa-
rrant, debenturesy obligacionesnegociables (bonos privadosen general), tambien
a efectivizarse en el resultado de la realization de los bienes objeto de las garanti-
Primera cuestion: que es un privilegio ? Segun el art. 2573 del CCCN, " privilegio
^
es la calidad que corresponde a un cr dito de serpagado con preference a otro" 1 .
^
Podriamos inferir de esta definition que un privilegio es lo mismo que una prefe-
rence, peronoloes.
Mientras que los privileges son siempre legales, es decir, son taxativos, solo dis-
puestos por la ley, las preferences pueden tenerorigen legal, conventional y judi-
cial. Adem s, el privilegio desplaza a la preferencia. La preferencia es relativo al or -
^
den de prioridad, es poder ir delante de otro, pero siempre referido a la persona o
sujeto, mientras que el privilegio protege al crbdito, no es de caracter personal 2 .
Un ejemplo ayudara : siendotodos losprivilegiosdecaracter uorigen legal, para
conocerlos debemos buscarlos en la norma positiva (derechosrealescomo hipoteca,
prenda , anticresis, derechos alimentarios como el salario y de all! el caracter privile-
giado especial o general de algunos rubros salariales); el juez no puede crearlos, ni
tampoco las partes, nacen ex - juris.
En cambio, el acreedor que ejerce la action revocatoria concursal (art. 120, in fi -
ne ) , obtiene como "premio" por su actividad diligente, un pago en dinero que el
juez otorgara, entre la decima y la tercera parte del valor del producido —bien re-
cuperado—,con limrte en el montodecredito. Este premio esconsiderado "una pre -
ference especial"; ahora bien, qub ocurre si sobre el mismo bien en cuestibn, con-
^
f luyen o asisten el preferente y dos o mas acreedores garantizados con privilegios
especiales ( hipotecarios, por ejemplo), mientras que el monto obtenido en la ven-
ta no alcanza para pagar a todos? Pues los privilegiados desplazan al preferente,
aunque este ultimo podra incorporarse a la categoria de los acreedores quirogra -
farios.
Siguiendo con ejemplos, en el casoque existan acreedores laborales prontopa-
guistas, el orden en que los mismos pueden percibir sussalarios, queda a criterio del
juez, pudiendo disponer que uno cobre en un mes y los otros en lossiguientes. Se
configura una preferencia deorigenjudicial .
1
El CodigoCivil ley 340 lodefinlaenelart . 3875: " Elderechodadoporla leyaunacrco
dor para ser pagado con preferencia a otro, se llama en este Codigo privilegio".
2
—
El privilegio —se dice I o da la ley a ciertas personas, y no es precisamente asi; esas perso-
nas lotienen enrazon decaafa credito , y noatitulo personal. Esun derechos/ngu/aro particular (no
.
seconfunda con eljussingulare ) PrivUegium , deprivusy / ex, fegis, o sea, privado . o particular, y ley.
El privilegio solamente loestablece la ley, sin necesidad de la voluntad de aquel a quien beneficia.
.
Asi e I privi leg iode inembargabilida d, dehace rse pago a ntesque otro,etcetera Preference , de pre-
ferir, depraeferere, es forma Barbara depraefere ( dice MonI a u), y significa " llevardelante prae,
^
delante; ferre, llevar. Del supino praelatum ha surgido prelado (correlativo con adelantado, pre -
boste, prefecto); en latin prae / atus, prelacia, prelacion (praefatio ). Tener prefacion es poder ir de
lante de otro. Un derecho tiene prelacion cuando siendo del mismo genero esta delante de otro
(Bielsa, Losconceptosjuridicosysu terminologia , 3" ed., 1993, p. 183 ).
Si las partes de un contrato disponen que un acreedor cobre antes que otro, di-
cha prelacion es de orden contractual; o la subordinacion que preve el art. 4° de la
LCQ, etcetera.
Se advierte pues que no siendo sindnimos los tdrminos " privilegios" y "prefe-
rences", resulta inconveniente utilizarlos para definirlos.
Bien, una vez que losfondos obtenidosse encuentran depositados en lacuenta
de autos (cuenta bancaria judicial), se debera establecer su destino.
§ 108 . ASIENTO ESPECIAL Y GENERAL DEL PRIVILEGIO
Se utiliza este distingo para otorgar el derecho del acreedor sobre el monto de
dinero obtenido en la venta de los bienes; siendo un privilegiado especial, el asien-
to de su privilegio se hara efectivo sobre el bien objeto de la garantia (el hipoteca-
riosobre el inmueble, el prendario sobre el automotor, porejemplo), ypueden per -
cibirnibienefectuada la venta. En cambio, el acreedor con privilegio general tiene
garantizado su derechomedianteelasiento general, esdecir, lo hara efectivo sobre
el resultado de la venta de todos los bienes afectados a esa garantiay debera aguar -
dar la realizacionde todos ellos para percibirsu parte.
§ 109. ORDEN DE LOS PRIVILEGIOS
Corresponde, en primer termino, efectuar las reservas que preven los arts. 220 y
244. Si bien ambossupuestossondenominados " reservas ", la prevision, permanen-
cia y destino no son iguales.
Dispone el art. 220: "Reservas. En todos los casos, deben efectuarse lassigutentes
reservas:
.
1 Para los acreedores cuyos crtditos esUn sujetos a condicidn suspensiva.
2. Para lospendientes de resolucionjudicialoadministrative ".
Esta reserva estd orientada a proteger a los acreedoresque se encuentren en dos

situaciones distintas, pero de similares consecuencias.
1. Los que dependan decondicion suspensiva, es decir, los que deben aguardar
el cumplimiento de la condicion para poder ser induidos en la nomina de
acreedores. Incluimos —a contrario sensu— a los que se encuentren pen-
dientesdecondicionresolutoria, esdecir, aquel acreedor que, sometidoatal
condicionalidad, si se produce, quedara fuera de dicha nomina.
2. Losqueesperan una decision judicial oadministrativa. V. gr., aquel acreedor
que habiendo iniciado una demanda por danosy perjuicios contra el propie-
tario del camion ( hoy el concursado) que colisiono su automoviI, se encuen-
trea la esperade lasentencia quedefinasu reclamo. Si hace lugara la deman-
da podra verificarel credito.
as. Este privilegiosetrasladaalquereemplaceal bien, mediantesubrogacion legal

(v. gr. encasodequeel mismodesaparezca, deexistirsegurola indemnizacionocu-
f
para su lugar). La jurisprudencia tiene dicho que este acreedor desplaza al de ex -

pensascomunesdelbiensometidoapropiedad horizontal.
En el quinto lugar se incorporo al retentor de la cosa que siendo propiedad del
fallido, no percibio los gastosde la reparacion,conservacion, administracionoman-
tenimiento de la misma. El acreedor debe entregar la cosa de marras al sindico pa -
ra su realizacion, y verificandosu credito, podra percibirlosobre losfondosobteni-
dosen la misma .
Corresponde detenernos en este punto, pues constituye la unica exception al
principiogeneralqueimpideenlaquiebra ocupara unacreedorel lugardel quelo
precede.
En el derecho comun, cuando un acreedor es separado de una cuenta particio-
naria, su lugar es ocupado por el siguiente en orden descendente. Esto se denomi-
na "rango de avance". En el sistema falencial, de ocurrir la misma circunstancia de
exclusion de un acreedor, su lugar permanece libre y cada acreedor mantiene el su-
yoenelsitioasignado.
.
Elunicoacreedorquepuede " avanzarw esel retenedor siemprequehubiereco -
menzado a ejercersu derecho antes que el otro/sacreedor/es precedente/es. Vease
art.243 inc 2°4.
(
Comoantecedentedeestasingularidad setomola ley 19.551 que,enelcaso,ubi-

co al retentor en el primer rango de privilegio de los especiales.
Por ultimo, en el inc. 6° se reconocen losdemassistemas de privi legios creados por
otras leyes. Reiterando lodicho, este esel principal escollo para el sistema que asi ad-
mite el ingreso de otros acreedores privilegiados especiales, en tanto pretenderan
percibir en primer grado aun en la disputa entre los pares del mismo inciso . El siste -
ma deberia ser mejorado, maxime teniendo en cuenta que la ley 26.994 (Cbdigo Ci-
vil y Comercial de la Nation), adopto para su sistema de privilegios (en la ejecucion
colectiva), el de la ley 24.522.
Extension de los privilegios: Art. 242. " Los privilegios se extienden exclusiva -
mente al capital del credito, salvo en los casos que a continuacion se enumeran en
que quedan amparados por el privilegio:
1 . Los intereses por dos anos contados a partir de la mora de los creditos enu -
.
merados en el inc 2° del art. 241 .
* Art. 243. “Orden de los privilegios especiales. Los privilegios especiales tienen la prelacidn
que resulta del orden de sus incisos, salvo: t ) en el casode los incs. 4° y 6° del art. 241, en que rigen
los respect ivos ordenamien tos; 2) elcredito de quien ejercfa derecho de retentidn prevalece sobre
loscreditos con privilegio especial si la retencidncomenzda ejercerse an res de nacer los crdditos pri-
vilegiados. Si concurren creditoseomprendidosen un mismo inciso y sobre ktenticos bienes, se li-
quidana prorrata".
2. Las costas, todos losinteresespordos anos anteriores a la quiebraylos com-

pensatory posteriores a ella hasta el efectivo pago con la limitacion esta-
bledda en el art. 126, cuandose trate de /oscrecfttosenL/meradosene/ /r? c. 4°
del art. 241. En este caso se percibirSn las costas, los intereses anteriores a la
quiebra, el capital y los interesescompensatorios posteriores a la quiebra, en
eseorden .
El privilegio reconocido a los creditos previstos en el inc. 6° del art. 241 tiene la
extension prevista en los respect/Vos ordenamientos” .
El privilegio solo se extiende al capital, siendo entonces los intereses, las mu Itas,
los recargos y demas accesorios de carter comun o quirografarios. Sin embargo,
la ley excepciona a dos acreencias: los acreedores laborales con privilegio especial,
de los seis meses previstos en el art 241, inc. 2°, y las costas e intereses por dos afios,
de los garantizados con hipoteca y otros supuestos del art. 241, inc. 4°. Podran per -
cibirse primero lascostas, y luego los demas items segun su antiguedad, primero los
intereses anteriores a la sentencia de quiebra, despues el capital puro y por ultimo
los intereses —solo los compensatorios— posteriores al auto de falencia.
Ambasdisposiciones encuentranfundamento en distintas razones: ellaboral por
ser los salariosdecaracteralimentario, mientrasque los derechos reales protegenal
credito. Aqui podria analizarse la situacion de los llamados " acreedores involunta-
riosoextracontractuales", esdecir, aquellosque no han tenido la intencion comer -
cial devincularseconelfallido, perofueron " arrastrados" porsu insolvencia 5.
El estudio pormenorizado del tema excede los limites de esta obra, solo adelan-
tamos que, si bien desde lo humano y social corresponded su atencion y pago,
mientras no exista una norma que los contemple expresamente en el orden de los
privileges, los mismosseguiran siendo exduidoscomo tales, permaneciendo en la
categoria de los quirografarios.
Para los acreedores garantizados con privilegio especial se dispone la prelacidn
de cobro segun el orden de los incisosdel art. 241, pero deexistir los supuestos de hi-
poteca, prenda, warranty bonos se aplican las disposicionesde sus leyesrespectivas
5 En el marco de una quiebra y frente a la verification del credito de "M. B. L.", quien a raizde
una mala praxismedica ensu alumbramientoquedocon un cuadro de cuadriplejiaque le determino
una incapacidad absoluta e irreversible, la Corte resolvio que el credito insinuado reviste " caracter
qu irog raf a rio ”. EI lo,en la consi deracion de que el regi men de pri vi legi os regulad o por Ia concursaI es
un 5 iste ma cerrad o, d e origen exd u sivamente lega Iy de inte rpr etacionrestrict' va. Argume ntandoasi -
mismo, que lasconvenciones internacionales quetutelan los derechosdel ninoy de las personascon
.
discapacida d tampoco d ispensa n un trata miento diferencia do ni otorgan un privileg io a estos credi-
tos frente a la insolvencia {SCBA, 15 /7/15, " Gonzalez, Feliciana c. MicroomnibusGeneral San Martin
S.A.C.", LLBA. 2006 904; JNC nr 20, 245/07, "Institutes Medicos Antartida S.A . s/Quiebra s/lncidente
.
de verificacion —Ricardo Abel Fava Lil iana Rosa Harreguy de Fava— ", LL 2007 -E- 552).
(esta disposicion agrava la confusion en la materia de privileges). Por nuestra par-

te atendemos que ante esta situacion el acreedor hipotecario posterga al resto del
elenco de privilegiados, quienes asistiransobreel remanente.
Atendidos los privilegiados especiales, siguen en el orden de cobro los acreedo -
resdetalladosenel art. 240: " Gastos de conservation ydejusticia. Los creditos cau -
sadosen la conservation, administrationy liquidation de losbienes delconcursac/o
y en el tramite del concurso, son pagados con preferencia a los credit os contra el
deudorsalvo que estos tengan privilegio especial.
Elpago de estos creditos debehacersecuando resulten exigiblesysin necesidad
de verification.
No alcanzando los fondospara satisfacer estos creditos, la distributionse hace a
prorrata entre ellos ".
Antes denominados " acreedores del concurso, creditos del concurso o acreedo -
,
resdelama$a ' 6, sonlosquesurgenapartirdelprocesoconcursal, yreferidosalcon-
juntodebienesde la haciendafalencial;sediferenciande los previstosen el art. 244,
pues estosatienden exclusivamente a quienes hubieran efectuados tareasy gastos
sobre un bien en particular.
Solo postergados por los privilegiados especiales, no deben solicitar la verification
de sus acreencias ni aguardar la venta total de los bienes, siendo pagaderos ni bien se
hace exigible la obligation (se incluyen en esta nomina a los honorarios de los profe-
sionales intervinientes, el sereno de un establecimiento, honorarios del administra-
dor por la continuation de la empresa —arts. 20, parr. 2°; 24, referido a la suspension
desubastas; 138, bienes detercerosy production a maquila; 154, contratosdesegu-
ros; 182, ejecucibn de creditos del fallido; 192, inc. 3°, relativo a obligacionescontrai-
dasenla continuacionde la explotacibnempresaria;198, encuanto leotorga a los cre-
ditos laborales posteriores a la quiebra dicha prelacion, aunque curiosamente no in-
tegran la grilla del art. 241; 273, inc. 8° que da proteccion a los gastosefectuados para
la determination y proteccion de los activos, a nuestro entender, en forma redun-
dante—. En este tema hemos adoptado el criterio de exposicibn de Rouillon 7.
§ 110. ACREEDORES PRIVILEGIADOS GENERALES
Esta categoria esta determinada por el art. 246: "Son creditos con privilegio ge -
neral :
1. Loscreditosporremuneracionesysubsidiosfamiliaresdebidosaltrabajador
porseis mesesylos provenientes por /nc/emn/zac/ones de accidente de tra -
bajo, porantiguedadodespidoyporfalta depreaviso, vacacionesysueldo
6 Vease ley 19.551, art. 264.

7
.
anual complementary , los importes por fondo de desempieo y cualquier

otro derivado de la relacion laboral. Se incluyen los interesespor elplazo de
dosanos contadosapartirde la mora, y las costas judiciales en su caso.
2. El capital por prestaciones adeudadas a organismos de los sistemas na cions /,
provincial o municipal de seguridadsocial, de subsidios familiaresyfondos
de desempieo.
3. Si el concursado es persona fisica : a ) los gastos funerarios segun el uso; b)
los gastos de enfermedaddurante los uitimos seis meses de vida; c) los gas-
tos de necesidaden alojamiento, alimentacion y vestimenta del deudorysu
familia durante losseis meses anteriores a la presentation en concurso o de-
daradon de quiebras.
4. El capital por impuestosy tasasadeudadosal fisco nacional, provincial o mu-
nicipal
5. El capital por facturas de credito aceptadas por hasta $ 20.000 por cada ven-
dedoro locador. A los fines delejercicio de este derecho, solo lo podra ejer -
citarel libramiento de las mismas incluso por reembolso a terceros, o cesio-
nario de ese derecho del librador" .
Losacreedoresaquidispuestosasistiransobre elmontoobtenidoenla venta deto-
dos los bienes, debiendo aguardar entonces ese momento, a diferencia de los espe-
ciales que pueden percibir sobre el resultado de la venta de cada bien en particular.
En el inc. 1° quedan incluidos los creditos laborales segun el detalle que se indica.
Puedeobservarsequetienecasilamisma redacciondelart.241, inc. 2°,agregandova-
caciones, sueldo anual complementario ytodo otrorubro laboral,incluyendo las cos-
tas judiciales, siendodaramente mascomprensivo, ysiemprea contardesdela mora.
La amplitud es la misma (es decir, los importes por seis meses y dos anos de intereses).
Seguidamente el inc. 2° contempla a los acreedores fiscales previsionales de las
tres categories, subsidios familiares y fondo de desempieo. Este uItimo caso no de-
be confundirse con el supuesto del inc . 1°, pues aquel le corresponde al trabajador
y este ultimo al organismo recaudador, siendo el fallido empleador de los trabaja-
dores, actuando como agente de retencion.
El inc. 3° preve los supuestos de acreencias originadas en la falencia de una perso-
na humana . Asi se contempla el caso del sepelio,segun losusos. Esta referido a losusos
y costumbres del lugar donde vivio el fallido —no al del lugar del fallecimiento— y
siempre que los mismosresulten razonables —un sepelio digno sin estridencias ni lu-
jos— 8. Pero por supuesto que los mismos fueron efectuadoscon anterioridad a la de-
s Suelen induirseel servidode velatorio, ceremonia religiosa, inhumadon delcuerpo, cre -

macion, lapida, cruces. Lossaldosde predo por la adquisidon de la tierra para el entierro, nichos y
bovedas, segun el alcance del art 2110 del CCCN.
claraci6ndequiebradelfallidofallecido (puessifuereposterior, elpagodedichosgas-

tos deben ser aconsejados por elsindico y autorizados por el juez de la quiebra).
Se incluyen tambien los gastos de enfermedad del fallido, por los ultimos seis me-
ses desde la sentencia de quiebra —o desde la presentation en concurso—. Creemos
junto a Rivera que no escondicion que hubiera fallecido ni que hubiera o nosanado9.
Eltercersupuestodelincisorefierealosgasto5 dealojamiento, alimentaci6nyves-
timenta del deudor y su familia durante la convalecencia de su enfermedad. Ocurre
con frecuencia que en la enfermedad, la persona deba trasladarse a otra ciudad para
recibir el tratamiento medico adecuado y que lo haga en compafiia de familiares. La
cuestionadefinirenestepuntoesel reclamo habitual de lasentidadesbancariasque,
.
administrandotarjetasdecredito pretenden la verificaciondelcreditosegun los gas-
tos efectuados por tales consumos, mientras que el saldo deudor de la cuenta co-
rriente bancariay lossaldosimpagosde lastarjetasde credito son quirografarios. Se
resolvera seguramente mediante la apertura a prueba del incidente.
Respecto de " la alimentacion", no debe confundirse con los "alimentos" que de-
be el fallido al alimentado, pues esta situation esta prevista en el art. 156, aunque su
inclusion en esa parte de la ley haya merecido singulares criticasde la doctrina. Estos
importes corresponden a las compras que efectuara el fallido y sus familiares, en co-
mercios de vestimenta, alojamiento y alimentacidn (almacenes, verdulenas o simila-
res) en los ultimos seis meses antes de la presentation en concurso o declaration de
quiebra.
El cuarto inciso serelaciona con los impuestosy tasasde los tresnivelescon asien-
to general (ingresos brutos, bienes personates, IVA, ganancias, tasa por publ icidad,
seguridad e higiene, y otros grav menes por coparticipacibn con organismos pri-
vados, cuasi f iscales y fiscales.
^
—
Por ultimo, se incluyen a las llamadasfacturas de creditos anteriormente las
facturas conformadas—, por un monto ya desactualizado, que no ha tenido la in-
sertion en el mercado comercial que el legislador esperaba.
§ 111. SUEXTENSlbN
Co nf orme lo dispone eI a rt. 247: "Los creditos con privilegio general solo p ueden
afectar la mitad delproducto liquido de los bienes, una vezsatisfechos los creditos
con privilegio especial, los creditos del art 240 y el capital emergente desueldos, sa -
9
"Son gastos de medicinas, tratamientos medicos clinicos y quirurgicos, de cualquier en-
fermedad que el deudor hayasufrido en los seis meses anteriores a la quiebra o concurso. No esne-
cesario que sea la ultima enfermedad, pues el privilegio existe aun cuando el deudor haya sanado
(ycon mayorrazon ...) — Rivera {dir. ), Derechoconcursal , 2010, t. II,p. 251—. En contra: "Losgastos
de ultima enfermedad tienen privilegio general si han sido realizados durante los seis meses ante-
riores al fallecimiento del concursado (...) La norma concursal nodeja dudas, pues habla de los seis
ultimos meses devida " (Garcia Martinez, Derechoconcursal, 1997, p. 607).
lariosy remuneraciones mencionados en el inc. 1° delart.246. En lo que excedan de

esa proportion, los demas creditos enumerados en el art. 246 participan a prorrata
con loscomuneso quirografarios, porlapartequenoperciban comoprivilegiados" .
Esto quiere decir que luego de efectuadas las reserves, en primer lugar se paga-
ra la totalidad de:
a) Losimportescon privilegio especial.
b) Losgastosdel concurso.
c) Losimportes laboralescon privilegioespecial.
Luego con el saldo residual, se efectuaran dos masas de dinero iguales . Con una
mitad se pagarbn los creditos laborales con privilegio general art . 246, inc 1°. Con la
otra mitadseatenderan los demas acreedorescon privilegio general (incs. 2° a 5°),
juntoo en concurrencia con los quirografarios, perosolo en el supuesto que no pue-
dan percibir dichos importes con su privilegio general.
Por lo que de existir fondos suficientes se pagaran todos los creditos con privile-
gio general en el orden de los incisos. Si en cambio —lo que es usual— no alcanza-
ren, losprivilegiadosgenerales sumaran sus creditos con los quirografarios yperci-
biran todosa prorrata. (regia que queda explicita de consunocon el art. 249). En es-
ta cuenta deberbn ser incorporados los intereses suspendidos por la presentacibn
en concursoodeclaracion dequiebra detodos loscreditos (arts. 19, 129, 228, inc. 2°),
a excepcion de los hipotecarios que pueden percibir los intereses compensatorios
anteriores y posteriores, si el producido del bien fuere suficiente. Si en cambio no
fuere, es decir, han quedado intereses pendientes, y existen fondosde otros bienes,
el acreedor hipotecario podrb percibirlos con caracter quirografario 10.
Para el hipoteticocaso en que existan fondos remanentes, asistiran losacreedo-
res subordinados (art. 250). La subordinacibn puede tener origen legal, convencio-
nalo judicial, igualque laspreferencias. Encasodequeexistieren, habra queestar -
se a lo dispuesto por las partes en sus respectivasconvenciones,caso contrario deci-
dir £ el juez en base a la documentacibn aportada, la intencion de las partes al mo-
menta de contratar y las particularidades del vinculo.
El saldo remanente sera entregado al fallido (art. 228, in fine) y si la fallida fuere
una persona juridica, a los socios que la integraban.
JURIS PRUDE NCI A
a) Honorarios
1 La ley 24.522 nocontiene el detalle de los beneficiarios que merecen remuneracion
en caracter de "gastos de conservacibn y justicia " , ello reedita la cuestion referente a
10
.
Ferrer, Derecho del acreedor hipotecario en elproceso concursal 2007, p. 117.
sitabe induir o no en esta categoria a la retribucion del letradodel fallido. <.Cdmodu-

dar de la utilidad de las asistencia o asesoramiento al fallido cuando, por ejemplo, co-
labora con la entrega de bienes, documentation y correspondence alsmdico (arts. 88,
inc. 3° y 114, ley 24.522), asiste al deudor cuando el juez lo cita (arts. 102 y 274, inc . 1°)
o cuandoel letrado participa en la elaboration de un proyectode distribucionde fon -
dos ? 5 e trata de la defensa del fallido, en definitive de un servicio prestado en pro de
la generalidad del proceso y del interesgeneral,util para ladelimitationde la masa pa-
siva, por loquecon tal concepto la inclusion (comogasto de justicia, art. 240 de la ECO)
es procedente. (CACC Mar delPlata, Sala II, 29/ 6/17, " Juan Levisy Hnos. SMC s /Quie-
bra ", causa n° 149523,en http:ftjuba.scba.gov.ar / VerTextoCompleto . aspx 7idFallosb
42966).
b ) Intereses. Computo
2 En el ambito de los concursos preventivos lostitulares de creditos con garantia real
ademasdel rangoprivilegiado especial que ostentan (art. 241, inc. 4°, ley 24.522), pue-
den proseguircon lasejecucionesdespubsde presentadoel pedido de verification res-
pectivo (art. 21, ley 24.522), no resultando afectados por el efectosuspensivo de los in-
tereses compensatorios en la medida que estos puedan ser pagados con las cantidades
provenientesdel/losbien/esafectado/s —arts. 19 y 242,inc .2°, ley 24.522— (CACC 1* Mar
del Plata, 5 ala II, 2/ 2/17, " Banco de la Provincia de Buenos Aires c. De Falco Impresores
s/Concursos/Incidentede Revision", causa n° 162350, en http:Hjuba.scba,gov.ar / VerTex-
toCompleto.aspx?idFalfo=141046} .
c ) Gastos de conservacidn
3 Tanto los gastos de conservacion y justicia como la especifica reserva de gastos, no

constituye un privilegiostr/cfosensu, ni aspiran a convertirse en tales, atento su parti-
cular naturaleza jundica de la cual emerge un derechode preference. Es decir que no
setratandeunprivilegio, ni especial, ni general, pues los privileges solo pueden dar -
seentre los acreedores (anterioresyconcurrentes) del fallido, mientrasqueen este ca -
so estamos frente a creditos que han nacido casi siempre con posterioridad a la aper -
tura de la quiebra (...) La reserva de gastos prevista en el art. 244 de la ley 24.522 se tra -
ta de creditos prededucibles, esdecir gastos dejusticiaydeconservacidndevengados
por actuaciones sobre bienes afectados a privilegio especial. Tal prededucibilidad ha-
ce que el acreedor con privilegio especial contribuya en proportion al beneficio reci -
bidoen orden a la recuperacion de sus creditos, respectoa los gastos y honorarios que
correspondan por las diligenciassobre los bienesasiento del privilegio (...) La ley con -
cursal distingue entre la reserva de gastos (art. 244) y gastos de conservacidn yjusticia
( art. 240); siendo la distincion de significativa importance, pues mientras la " reserva
de gastos" constituyen crbditos que deben ser abonados ton anterioridad a los privi-
legios especiales, los gastosde " conservacidn yjusticia " se pagan unavez desinteresa-
dos los acreedorescon privilegio especial (...) La finalidad de la reserva de gastos pre-
vista en el art. 244 de la ley 24.522 es la determinacion de la contribution del acreedor
con privilegio especial en proporcion al beneficio recibido en orden a la recuperacion
desu crbdito. (CACC 2a La Plata, Sala II, 24/5 /16, "Contin, Antonio Mario s /Quiebra ', 1
causa nQ 92630, Sistema deconsultas MEV de la SCBA).
d) Seguridad social
.
4 Corresponde reconocer el privilegio general establecido en el art 246, inc. 2° de la
ley 24.522 al credito por primas adeudadas por la concursada a una Aseguradora de
RiesgosdeTrabajo. Pues el derechode la seguridad social comonormativaque regula
laprotecciondecontingenciassociales(v. gr.,lasalud), abarcaelsubsistemaderiesgos
del trabajo. El regimen instaurado por la ley 24.557 no esta fuera del sistema de segu-
.
ridad social al que se refiere el art. 246, inc 2° de la ley 24.522, sino que, por el contra-
rio, forma parte debl y, por ello, los importes correspondientesa lascuotas del art. 23,
ap. 1° de la Ley de Riesgos del Trabajo, han de gozar del privilegio general previsto por
dicha norma concursal. (CACC Lomas de Zamora, Sala III, 19/4/ 16, " AsociartS . A. s/lnci-
dente de verificacion tardia ", causa n° 7056, Sistema de consultas MEV de la SCBA).
e ) Creditoslaborales
5 En consideration del caracter remuneratorio atribuido a la " prima " y al " premio",
el credito respectivo seencuentraamparadoporprivilegioenlosterminosdelart. 246,
inc. r de la ley 24.522, sin limitation alguna en funcion desu cuantia, dadoel caracter
alimentario de las remuneraciones — arg. arts. 21 y 103, LCT-. ( SCBA, 27/8/14, " Villa -
vicencio, Matias Sebastian c. Club Atleticolndependiente. lncidentede revision ", cau-
sa C.116763, en http:l / juba.scba.gov.ar /VerTextoCompleto.aspx ?idFallo=121388 ) .
6 Cabe consignar caracter salarial —y, por tanto, de credito privilegiado en los tbrmi-
.
nos del art 246, ap. 1° de la ley 24.522—, al importe pactado en el contrato suscripto
entreel profesional y la asociacidn deportiva en concepto de “ prima ", en tanto nose
demuestra queel montoestuviesecondicionadoa la obtencion dedeterminadostines
o rendimiento, es decir que el rubro no estaba sujeto a la consecution de resultadoal
guno. (SCBA, 27/ 8/14, “ Morales, Hugo Alberto c. Club Atletico Independiente. Inci-
-
. .
dente de revision ", causa C 116679, en httpd / jubdscba .gov ar /VerTexXoCompleto - .
aspx?idFallo=121387).
f ) Gastosdejusticia
7 La preferencia de pago alegada por los impugnantes —con sustento en su recono-

cimiento como acreedores en los terminos del art. 264, inc. 4° de la ley 19.551 (actual
art. 240 dela ley 24.522)— suponesusacreenciasdebenser abonadascuandoasiseso-
licita y siempre que existan fondos en la quiebra.Estoes biendistinto a plantear que el
art. 264, inc. 4” de la ley 19.551, o el art. 240 dela ley 24.522, han venidoa instituirun
derechoa retrotraery dejarsin efectoel pagodecreditosya percibidos, practicadosde
acuerdo a la ley vigente a la 6poca de su realizacibn . De no advertirse tal distingo, to-
das las distribuciones en la quiebra o pagos de acreedores prededucibles se caracter i-
zarian por una absoluta provisionalidad, merced a la cual podrian ser revisadas cada
vez que apareciera un nuevo ‘' acreedor predecible o de la masa " invocando un crbdi -
to exigible. (SCBA, 22/5/13, " Rio Parana Cia. Financiera s/Quiebra. Incidente de im-
pugnacion de informe final y proyecto de distribution ", causa C. 93439, en http:Hju-
ba.scba.gov.arfVerTextoCompleto.aspx?idFallo=27478 ).
g ) Privileges. Creditos fiscales
. .
8 Por aplicacibn del inc 1° del art 243 donde expresamente se establece el orden de
los privilegios detallados en el art. 241 y su remision al Cbdigo Civil, el credito por im-
puestosdevengadosdespues de la quiebra notiene preferencia sobreel credito hipo-
tecario, pues es alcanzado por la reserva del art. 240 de la ley 24.522. Dealli que los im-
puestos inmobiliarios devengados despues del dictado de la quiebra deben ser abo-
nados como gastos del concurso, dado que no cuentan con preferencia sobre el pro-
ducido de la subasta, lugar que si ocupa el acreedor hipotecario y por lo tanto seran
percibidos conforme el art . 240 de la ley 24.522. (SCBA, 28/3/12, "Cooperative Agrico-
la Ganaderae Industrial de Henderson Ltda . s/Quiebra ", causa C.100968, enhttpMju-
ba.scba.gov.arfVerTextoCompleto.aspx?idFallo=64965 ).
h ) Credito laboral. Quiebra. Intereses

9 LaLeydeContratodeTrabajoensuart. 137 buscacompensaraltrabajadorporlafal -
ta decumplimiento en tbrmino de las obligacionesdinerarias de carbcter alimentarioa
cargodelempleador y el art. 129 de la ley concursal, segun la redaction dela ley 26.684,
mantieneesa proteccionf rente a lasituacionde insolvencia del empleador; de este mo -
do, los interesesque hacen posible el mantenimiento del valor del credito laboral ante
la insolvencia son intereses compensatorios en sentido amplioy, con ese sentido, fue-
ron reconocidos por el legislador en el art 129 de la Ley de Concursosy Quiebras.
La condicibn de los trabajadores como sujetos de preferente tutela constitutional
mantiene vigor ante la insolvencia del empleador y debeser armonizada con los prin-
cipios concursales que procuran alcanzar una solution colectiva frente a la crisis de la
insolvencia; en este sentido, una de lasfinalidadesde la ley 26.684 es proyectar la pre-
ferente proteccion de los creditos laborales en el ambito de losconcursos preventives
y las quiebras. (CSJN, " Club Ferrocarril Oeste s/Quiebra - incidente de levantamiento -
incidente de apelacion ", del dictamen de la Procuracibn General al que la Corte remi-
.
te CSJN-Fallos, 343:1772).
i ) Privilegios. Acreedor privilegiado. Acreedor quirografario. Discapacidad. Quiebra

10 La extrema situation devulnerabilidad del incidentista —
condition cuadriplejica
irreversible desde el nacimiento que tuvoorigen en una mala praxis mbdica — y la fal -
ta de recursos econbmicos suf icientes para afrontar lostratamientos mbdicosadecua-
dos, sumado a la especial proteccibn que los instrumentos internacionales incorpora-
dos a nuestro sistema juridico con igual rango constitucional (art. 75, inc. 22, C/V) le
otorgan a su persona, conducen a considerar inconstitucionales las normasconcursa
—
les en juego arts. 239, parr. 1 241, 242,parte general, 243, parte general e inc. 2° de
la ley 24.522 — ya que no dan respuesta adecuada, def initivay atorde con la situacibn
al no prever privilegioo preferencia de pagoalgunoque ampare y garantice el gocede
losderechos constitucionales. (CSJN, 26/3/19, “ Institutos Medicos Antartida s/Quiebra
s/Inc.deverificacion [ R. A . F.y L. R.H. de F.] ",votodel juezMaqueda, CSJN- Fallos , 342:459).
j) Quiebra. Verification de creditos. Congreso National. Jueces . Rrivilegios

11 La preferencia que se otorgue a un acreedor respecto de los restantes en el marco
de un proceso concursal es una decisibn que incumbe al legislador y no a los jueces de
acuerdo con las circunstancias subjetivas que en cada caso en particular se puedan
plantear {...) Admitirel reconocimientojudicial dederechospreferentes no previstos
en la ley concursal traeria aparejados serios inconvenientes que excederian el ambito
propio de los concursos. La ruptura del regimen legal de privilegiosy la creacion de un
sistema paralelo,contra legem, discrecional y casuisticopuede conllevar un fuerte im-
pacto negativo para la seguridad juridica en general.(CSJN, " Asociacion Francesa Fi-
lantrbpica y de Beneficencia s/Quiebra s/lncidente de verificacion de credito por L. A.
R. y otros ",COM 008283/ 2006/34/ CS001).
CAPiTULO XXVII
CLAUSURA Y CONCLUSI6N. HONORARIOS
§ 112 . CLAUSURA DE LOS PROCEDIMIENTOS

El procesode quiebra puede finalizar de dos maneras: la primera podria denomi-
narse normal,of inalizacion propiamente dicha;la otra (en realidad otras) secompo-
ne de formas anomalas y la ley las divide en dos supuestos: 1 ) clausura del procedi-
miento, y 2 ) conclusion de la quiebra.
El unico supuesto ordinario o normal de finalizacion de la quiebra es el de pago
total (art. 228, LCQ), previsto dentro del capitulo de conclusion de la quiebra. Por
quedecimosque es el unicosupuesto normal de final izacion ? Pues porqueesel que ^
cumple acabadamente con la finalidad natural del proceso falencial, cual es liqui-
dar el activo del fallido ( todo o parte de este) para pagar la totalidad del pasivo exi-
gible. Exceptoesa, elrestosontodasformasanormalesdeterminaciondel proceso.
El Capitulo VII de la ley regula lo atinente a las formas de terminacion del proce-
so . Veremos que, sin perjuicio de las distintas formas que se contemplan a lo largo
del citado capitulo, del articulado de la ley se desprenden otras formas de culmina-
cibn que veremos m£ s adelante.
Antesde ingresarenel analisisde la "distribucion final", a la queserefiereesta Sec -
cion, conviene adarar a que alude la ley cuando titula a este Capitulo "Clausura del
procedimiento". En realidad, ello noextingue laquiebra ni hacecesarsusefectos, si -
no que el proceso se suspende por el acaecimiento de alguna de las hipotesis previs-
tas en la ley, hasta tanto se reabra judicialmente ose dausure en forma definitiva.
.
a ) Clausura por distribucion final insuficiente Concepto; presupuestos;
.
reapertura, supuestos deprocedencia: e feet os
Plazo para la conclusion del concurso
Laprimeradelasmanerasdedausurarelprocedimientoesla distribucion final,

que se configure cuando se realizo totalmente el activo de la fall ida y se efectuo la
distribucionde los dividendos entretodos los acreedores; la diferencia con el pago
total (art. 228, LCQ ) radica en queen el supuestoqueaqui nosocupa quedan aun cre-
ditos impagos, pese a que se han enajenado todos los bienes desapoderados. En el
pago total, contrariamente, la totalidad de los acreedores quedan desinteresados.
La dausura del procedimientotienedossupuestosprevist osen la ley, que son ta -
xativos. Asi, el art. 230 de la LCQ regula la denominada " dausura por distribucion fi-
nalNr que se presenta cuandoel activo liquidado para hacer frente al pasivo verifi-
cado es insuficiente. Es aquel proceso que ha realizado bienes del fallido, no alcan-
zando su producido para cancelar la totalidad del pasivo verificado y admitido.
Podemos decir que este esel supuesto que se presenta en la gran mayorta de los
casos en la practica , siendo que casi todas las quiebras terminan con pasivo insatis-
fecho porsersiempreel activo menor que el pasivo 1.
Decfamos en un parrafo anterior que el proceso no finali2a, sino que se suspen-
de por el acaecimiento de alguna de las hipotesis previstas en la ley, quedando aun
crbditos impagos. este esel argumentoprincipal para justificar el mantenimiento
de las medidas derivadas del estado falencial (conf . art. 126 yss., LCQ ) , dado que si-
gue presente la existencia de acreedores insatisfechos .
El momento en elcual sedicta la resolucibn es luego de la distribucion final or en
su caso, lasdistribuciones complementarias; aunque es de buena practica judicial el
hecho de decretar la dausura en la resolucibn donde se aprueba el proyecto de dis-
tribucion, en aras del principio de economia procesal que de imperar, tambien, en
laquiebra 7.
Por su parte, el primer parrafo del art. 231 de la LCQestablece el principio que, pa-
ra que el procesodequiebra pueda reabrirse, deberadenunciarsela existencia debie-
nes susceptiblesdedesapoderamiento. A la vez, el segundo parrafo del citado artfcu-
lo, fija que para que un acreedor que nose hubiera presentado antes a verificar, pue-
da solicitar la reapertura del proceso, debera denunciar la existencia de bienes, pues
el mero pedido de verif icacion decreditoode cualquier otra medida procesal, que no
encuentresustentoen bienes realizablesdelfallido, debera serrechazado por el juez.
Los nuevos bienes pueden ser denunciados por el sindico o por cualquiera de los
acreedores verif icados; sin embargo, tambien seconfiere legitimacibn —segun di-
jimos en parrafo precedente— a los que no han presentado aun su pedido de veri-
ficacion.
La ultima parte del art. 231 reza que: " Pasados dosahos desde la resolution que
dispone id dausura del procedimiento, sin que se reabra, eljuezpuede disponerla
1
Existeun dichoen la practicaque reza quesiempre " esmejor unmal concursoqueuna bue
na quiebra ", porque, justamente, la practica suele mostrar en el proceso liquidatoriouna grancan
tidad de acreedores insatisfechos enelcobro desus creditos. Mientrasque aunquesea un mal con-
curso preventive, el acreedor siempre podricobrar, al menos, parte desu cr dito.
^
2 Barbieri, Nuevo regimen de los concursos y quiebras. Ley 24.522. Comentada yconcorda -
da, 1995, p. 483 .
conclusion del concurso" . Elio quiere decir que ambos supuestos de clausura del
procedimiento —el otro es la clausura por falta de activo, art. 232 de la LCQ— po-
dran transformarse o convertirse en supuestos de conclusion de la quiebra, cuando
al cabo de dos afios de dispuesta la clausura por el juez, sin que hubieren aparecido
nuevos bienes que permitieran la reapertura del proceso, aquel debera ordenar —a
—
instancia de parte la conclusion del proceso .
< Cual es el fundamento de esa disposicion ? La imposibilidad de mantener sine
d/eladuraciondelestadofalencial —yfundamentalmente desusefectos— sinque.
se produzca alguna posibilidad de cancelar los crbditos pendientes de pago. La in-
seguridad juridica seria, de lo contrario, manifiesta, impidiendo al deudor reinser -
tarse en el comercio dentro de un plazo razonable.
b) Clausura por falta de activo suficiente: concepto y presupuestos;

facultades judiciales; efectos; presuncion de fraude; consecuencias
La "clausura por falta de activo " se encuentra regulada en el art . 232 y ss. de la
LCQ, donde de manera muydara seestablece que: " Debedeclararse la clausura del
procedimiento por falta de activo, si despues de realizada la verificacion de los cre-
ditos, no existe activo suficiente para satisfacer los gastos deljuicio, incluso los ho-
norarios, en la suma que, prudencia / mente, aprecie el juez" .
Asimismo, el art. 233 de dicho cuerpo legal regula los efectos de la clausura por
faItadeactivo, obligandoaljuezdelacausaaremitircopiadelas actuacionesalajus-
ticia en lo penal, para la instruccion del sumario pertinente. Elloasi,por cuantoenes-
te caso la ley presume la existencia def raude,debiendo las actuacionespasar a la jus-
ticia del crimen para quese investigue algunos de los supuestos de los arts. 172 y 173
— — —
"Estafas y otras defraudaciones" , y 176 "Quebradosy otros deudores puni -
bles"—, todos ubicados dentro del Titulo VI, Capitulo IV, " Delitos contra la propie-
dad " del CP.
Si bien la ley no lo dice expresamente, el supuesto se configurara cuando no exis-
tan bienes para hacer frente a tres conceptos: 1 ) honorarios del sindico; 2 ) tasa de
.
justicia y 3 ) publicacibndeedictos. Porende, lapresuncibndefraudeexistir entan-
^
toyencuantonoexistan bienes (odineroenefectivo) en la quiebra, cuyaliquidacion
alcance para pagaresos conceptos minimos3.
Al decir de Barbieri, en este punto se ve dara la tendencia a la " patrimonializa-
cion" del proceso concursal; esto es, las cuestiones relativas al patrimonio del deu-
3 La Camara Nacional deApelacionesen loComercial resolvioquela remisionde la causa a

la justicia penal en caso de inexistencia de activos no implica prejuzgamiento acerca de la inocen-
cia o culpabilidad del fallido, es decir, no implica abrir deantemano un juicio sobre laconducta del
deudor. Elio quedara a criteriode la justicia penal, con el consecuente derecho dedefensa otorga -
doal -fallido ( CNCom., 17/8/ 17, " Pereira Villanova, Fabian Alejandro s/Quiebra", expte. n0 33869 /
2014/CA1.
dor fal lido se ventilan en el juzgadode la quiebra, ylo referenteasuconducta per-

sonal es derivado a la competence de la justicia penal 4.
Atento las severasconsecuenciasque genera este institute, lapeticion declausu-
ra debe ser formulada por el sfndieo, lo que implica la imposibilidad de que sea de -
cretadadeoficioporeljuezdelaquiebra. Alavez, conlafinalidaddeasegurarlade-
bidadefensaenjuiciodeldeudor, selecorretrasladodelaeventualpeticibndelasin-
dicatura;alnofijarseplazoexpreso,elterminoparacontestarloseradecincodias ha -
biles (cfr. art . 273, incs. 1° y 2°). El fallido podra impugnardeestemodo lasuma fija-
da por el juez conforme al parr. 1°, o la supuesta insuficiencia del activo.
Luego, la resolucionadictar por el magistradosera apelable, tanto por el sindi-
co como por el propio quebrado, segun se hubiere resuelto en contra de sus respec-
tivos pedidos.
Por ultimo, vale destacar que, sometido el fallido a proceso penal, la inhabilita -
cibn quedara vigente hasta el sobreseimiento o absolucibn en esa sede 5.
§ 113. CONCLUSlbN DE LA QUIEBRA

A lo largo del Capftulo VII de la leyfalencial se desarrollan los tres modos previs-
tos para conduir la quiebra, es decir, para que dicho proceso cese definitivamente
junto consus efectos, y las medidas procesales y patrimonialesque en consecuencia
se habian dictado . Remarcamosentonces que, a diferencia de la clausura del pro-
cedimiento, este instituto pone fin al estado de quiebra.
Asi pues, se regu Ian el avenimiento (arts. 225 a 227, LCQ ), el pagototal (arts. 228
y 229, LCQ), y la carta de pago (art. 229, LCQ ) .
a ) Avenimiento: concepto; presupuestos; aprobacidnjudicial;

efectos; instrumentacion
Elavenimientoconsisteenuncontratocelebradoentreelfallidoytodossusacre-
edores —requiere unanimidad—, que es informal, consensual ysinalagmatico, en
dondenoesnecesariopreservarelprincipiodeigualdad, locual implica que existe
libertad de contenido, es decir, libertad entre las partes para ref inanciar el credito
de la forma y con los plazos que mejor les convenga.
En la practice el avenimiento se instrumenta endosdocumentos porseparado,
asaber:
1. Elcontrato propiamente dicho, dondese plasma la refinanciaciondel credi-
to del acreedor, pudiendole dar losterminos que las partes deseen, atento la
4 Barbieri, Nuevo regimen de los concursosy quiebras. Ley 24.522. Comentada yconcorda-
da, 1995, p. 486.
5
.
Graziabile, Leyde concursoscomenxada, 2008 p. 424.
Iibertad de contenido mencionada supra . Este contrato al juez no le intere-

sa, por lo que resulta ajeno al mismo, y no debe presentarse en el expedien-
te judicial. Es un documento privado entre las partes.
2. El avenimiento, o conformidad del acreedor respectodel levantamiento de
la quiebra. Se " aviene" a que el deudor levante el proceso. Es informal,I leva
firma certif icada por escribano o secretario del juzgado. Es el que se presen-
ta en el expediente judicial.
Pasando en limpio, con cada uno de los acreedores deberian suscribirse dos do-
cumentosdistintos: por un lado, el contratoderef inanciaciondelcredito, que es pri-
.
vado y no se presenta en el juzgado, y por el otro el avenimiento propiamente di-
cho, o sea, la conformidad en si misma sobre el levantamiento de la quiebra, que si
debe presentarse en el expediente.
Recordamoslanecesidad decontarconlaunanimidadde losacreedores, nosien-
do necesario presentar todos los avenimientos de una sola vez, sino que se pueden
ir presentando en el juzgado a medida quese los vaya obteniendo.
Segun el art. 226 de la LCQ, el juez tiene la facultad de requerir al deudor el de-
pOsitodeunasuma para satisfacer el cr £ditode aquellos acreedores verificados, que
no hubieranpodidoserhallados, yde aquellos creditos pendientesderesolucion ju-
dicial. A la vez, el segundo parrafo del articulo dispone que, junto con la resolucion
de conclusion dela quiebra poravenimiento,el juez determinara la garantia que de-
be otorgareldeudorfallido para asegurar losgastosy costasdel juicio, fijandoel pla -
zo pertinente.
Respecto de los efectos del avenimiento, esdaro el art . 227 de la LCQ en cuanto
a que cesan los efectos patrimoniales de la quiebra sobre el (ex) deudor. Asi enton -
ces, este recuperara la administracion desu patrimonio, ergo recobrara la posesion
de aquel los bienes que no hubieran sido enajenados. La mencion del articulo sobre
la validez de los actos cumplidos por el sindico o los coadministradores durante la
eta pa falencial, resulta totalmente just if icada, maxime cuando dicha funcion se re-
alizo dentro del marco del proceso judicial y conforme a las facultades otorgadas a
aquel los por la ley vigente.
Por su parte, el parr. 2° del art . 227 establece que si el (ex) deudor incumpl iere los
t 6rminosdecualquieradelosavenimiento$,ellodaralugaralapetici6ndeunanue-
va quiebra, en los terminos de los arts. 83 a 87 de la LCQt pero de ninguna manera
implicara la reapertura de la quiebra anterior (concurso dice la ley). Es decir, aquel
acreedor cuyo avenimientose hubiere incumpl ido, podra presentarse en sede judi-
cial a solicitar una nueva declaracion de quiebra de su deudor, con baseen dicho do-
cumento, mas no podr 3 presentarse en el expediente de la quiebra original a pedir
su reapertura .
Finalmente,resta aclarar que el avenimiento nocancela obi igaciones, por loque
aquellos incidentes de verificacidn tardia y de revision, que se hallaran pendientes
de resolucion al momenta dedecretarse la conclusion poravenimiento, continuant

si resultaranfavorablesa losacreedores, estosdeberan percibir los montosdeposita-
dosa losquealudeel art. 226, parr. 1°, loquerealizaranmediante libranza judicial.
b ) Pago total: distintos supuestos, concepto.

.
Regimen legal: requisites, efectos Remanente
Dedamosalcomienzodel presente temaque el unico modo normal definaliza -

ciondel procesodequiebra esel pagototal, porcuantocumplecon lafinalidad pu-
ra de la ley, cual es liquidar bienes para pagar deuda. Debemos decir, tambien, que
dicho modo def inalizacibn es un ideal que pocas vecesse verifica en la practica, pa -
ra desgracia de los acreedores.
Creemos necesario aclarar al lector, que el enunciado anterior no significa que
para cancelar el pasivo del deudor, deban necesariamente venderse la totalidadde
sus bienes. Al contrario, solodeberan venderse la cantidad necesaria para cancelar
el pasivo verificado y/o admitido 6. < Y esto por que ? Pues porque la quiebra no es
sancionatoria, como lofue desde sus inicios, sino que lo que busca es pagar las obli-
gaciones sin emitir un juicio de valor sobre la conducta del deudor —salvo dolo o
fraude—, que debera investigarse penalmenteC Ya modernamente nuestra legis-
lationconcursal ha idoadoptando el espiritude las legislacionesmasavanzadas, co -
mo ser el caso del Bankruptcy Code de los Estados Unidos de America (Codigo de
Bancarrotas), en el que la quiebra esta concebida como un fresh new start point, o
nuevo punto de partida.
El art. 228 de la leyfalencial analizaaquelsupuesto, disponiendo que: " Alcanzan-
do los bienes para elpago a los acreedores verificados, /ospend/enfes de resolucion
ylos gastosy costas delconcurso, debedeclararse la conclusion de la quiebra por pa -
,
go total, una vezaprobadoelestado de distribucion definitiva‘ . En efecto, para que
el supuesto se concrete los bienes —y su producido— deben ser suficientes para el
,
pago de los creditos verificados o declarados admisibles, de los que se encuentran
pendientes de resolucibn judicial o administrativa (cfr. art. 220, inc. 2°), y de los gas-
tos y costas del juicio, induyendose en este rubro todos los comprendidos en la enu-
meracion prevista en el art. 240 de la LCQ (gastosde conservacion y justicia).
Asimismo, el parrafosegundo delarticulo en analisismarca que: " Si existerema -
nente, debenpagarse losinteresessuspendidosaraiz de la declaracion de quiebra,
6 Por ojemplo, si el deudor tuviese diez bienes y con la venta de cinco alcanza para pagar la
totaIidad del pas ivo y las costas del p roceso, esos otros cinco bienes no se Iiquidara n y vo Iveran a se r
disponibles para el exfallido.
7
Recordemos que la ley 24.522 ya no regula el denominado " juicio de antequiebra ", me-
diante el quesedeterminabasi laquiebra era culpable o no. Elio podia traer diversasconsecuencias
disvaliosas para elfallidoculpable, en materia desanciones.
considerando los privilegios ..." . EI postuIa do es claro, pero si d e be mos aclara r que
solo corresponded pagar dichos interesessiempre que exista remanentedebienes
de propiedad del deudor, ya que si esta hipotesis no se verificara — y solo se cum-
pliera con el primer p rrafo de la norma— deberfa decretarse igualmente la con-
^
clusion por pago total, con los efectos propios del instituto8.
La resolution quededara la conclusion se dicta una vezaprobada la distribution
final (art . 218) y, en su casor las distribuciones complementarias (art. 222) .
Este supuesto de pago total cancela obligaciones — a diferencia del avenimien-
to —, por lo que el pasivo insatisfecho queda cancelado, respecto de acreedores no
verif icados oportunamente. Es decir que una vez que la quiebra fue levantada por
este medio, esos acreedores habran perdido su derecho .
La ley, en su art. 229, regula otro supuesto de conclusion de la quiebra que es la
cart a de pago. Este consiste en un recibo que otorgan todos y cada uno de los acre-
edores —por lo que tambi £n requiere unanimidad—, y en el cual debe constar que
se encuentran satisfechos en la obligation reclamada. Cada carta de pago se ges-
tiona o tramita en forma extrajudicial, no es formal por cuanto los recibos se redac-
tan de cualquier forma, y requiere de firma certificada por escribano o secretario .
Tiene los mismosefectos que el pago total, esdecir, cancela obligaciones. Ahora
bien, la principal diferencia entre estesupuesto y el pagototal — ya queprima facie
son similares— radica en que en el pago total existe liquidation de bienes del deu-
— —
dor todos o parte de los mismos mientras que en la carta de pago ello noes ne-
f
cesario. En este ultimo el acreedorselimita a manifestar que ha cobradosucr £dito,

sin importar la forma, por eso no intervene el sindico y no hay enajenador.
iQud es lo que suele suceder en la pr ctica ? El deudor consigue que un tercero
^
—amigo, familiar, cliente, etcetera — pague a los acreedores, obteniendo asi la car -
ta de pago . Va de suyo que luego debera arreglar la forma de devolution del dine-
ro con ese tercero, lo que desde ya resultara ajeno al proceso.
En cuanto a la temporaneidad de la presentacion de las cartas de pago, puede
hacerseen cualquier momentodel proceso, hastaantesdelaventadelultimobien.
c) Inexistencia de acreedores. Otros supuestos

de conclusion. Analisis
Existe tambien la conclusion de la quiebra por inexistencia de acreedores con-

currentes, y su regimen regulatorioesta contemplado en el art. 229, ultima parte de
la LCQ . El articulo que estudiamos dispone que " tambiense aplica cuando, a la epo-
ca en que el juez debe decidirsobre la verificacion o admisibilidad de los creditos,
no exists presentacion de ningun acreedor, yse satisfagan los gastos Integros del
Barbieri, Nuevo regimen delos concursosyquiebras. Ley 24.522. Comentada yconcorda-

da, 1995, p. 479.
concurso ". La inexistencia de pasivo determina la conclusion de la quiebra. Su com -

probacion debe realizarse con posterioridad a la verification de creditos dado que
ello acontecera si nadie se presenta a insinuar una acreencia osi, insinuada la pre-
tensibn verificatoria, no es admitida.
Asi, vinculando la verification de creditos al instituto que aqui analizamos, se ha
senalado que "la trascendencia que cabe asignarle a este proceso de verificacion es
talqueinduso permitedeterminarsieljuicioconcursaldebe proseguir, dado que ca -
be advertir que este concluye cuando no se insinua ningun acreedor en el pasivo" 9.
El fundamento de este supuesto de conclusibn obedece a quef sin que se confi-
gure la masa pasiva, resulta innecesario, antifuncional y costoso mantener abierto
un proceso concursaI sin que existan acreedores. Asi se sostiene que "el legislador
no quiere mantener abierto un procedimiento alcual los interesados directos no se
muestran con intentionde concurrir " 10.
Tambibn se sefiala que "es Ibgico que sea asi si la finalidad del proceso falimen-
tario es la de liquidar el patrimonio del deudor para distribuirlo entre sus acreedo-
res. Si no hay acreedores, puede haber 'que' distribuir, pero no habra ' a quien' dis-
tribuir. Falta el llamado presupuestosubjetivoactivo: los acreedores" 11.
Existe otro caso de exception sobre la conclusion de la quiebra por inexistencia
de acreedoresy es el casodela quiebra con un unico acreedor. La pregunta aqui se -
rial corresponde continuar con una quiebra en la que se ha presentado a verif icar
^
un solo acreedor ? El topico de la pluralidad de los acreedores es ampliamente de -
batido en la doctrina y en la jurisprudence. La cuestion aquf no gira alrededor de la
inexistencia de acreedores, sinofrente a la existencia de un unico acreedor. Esdecir,
la problembtica que se suscita es determinar si la pluralidad de acreedores es una
condition indispensable par a la continuation de la quiebra.
Sobre dicho marco conceptual, el art. 78, parr. 2° de la LCQ, es daro al decir que
“ no es necesaria la pluralidad de acreedores" , loque confirmarla el postulado plan-
teado en el anterior parrafo.
Sobre tal posicibn se inclina la mayoria de la doctrina de nuestro pais, que en-
tiende que la pluralidad de acreedores no solo no es necesaria para la declaration
de la quiebra, sinotambien para la continuacion. Enconsecuencia, concurriendo un
unico acreedor, el proceso concursal liquidativo debera proseguir su curso . La LCQ
es clara en el art. 229 en cuanto dispone que la conclusion opera frente a la inexis-
tencia de acreedores verif icados. Por lo tanto, si existe un unico acreedor, no se re -
9 .
Gebhardt, £ eydeConcyr5osyOvfebra5, 2008, t l, p. 156 .
in Graziabile - Loiza, Regimen concursal. Ley 24.522. Actualizaday comentada, 2014, t. IV, p.
330.
11 Junyent Bas - Molina Sandoval, Leyde ConcursosyOuiebrascomentada , 2011, t. II, p. 471.
gistra el presupuesto de la inexistencia de acreedoresconcurrentes al que ref iere la

norma que estudiamos y, por lo tanto, la quiebra debe proseguir 12.
No obstante, existe una posicion doctrinariaminoritaria, yalgun pronunciamien-
to judicial 13, que sostiene que si viene un solo acreedor a verificar, no existira concu-
rrence ni pluralidad de acreedores, por lo que el proceso debera concluir. El argu-
mento es que la quiebra es un proceso colectivo, que no puede beneficiar solamen -
te a un acreedor.
En cuanto a la oportunidad, la decision debesertomada por el juezde la quiebra
con posterioridad a la etapade la verification decreditos. El preceptoalude "a /a po-
ca en que eijuezdebedecidirsobre la verificationoadmisibilidaddeloscreditos” . El
^
articulose refiere a la faita de presentation deacreedores en la etapa de verification
tempestiva;no obstante, el fundamento dela conclusion esta dado por la inexisten-
cia de pasivo admitido o incorporado alconcurso. En consecuencia, debera induirse
el caso deque, habi £ndoseinsinuado acreedores, los mismos no fueronadmitidosal
concurso al dictarse la resolutiondel art. 36 de la LCQ.
En cuanto a los otros supuestos de conclusion de la quiebra, del articulado de la

leysedesprenden lassiguientes:
a ) Conversion de la quiebra en concurso preventivo (art. 90 y ss., LCQ ).
b ) Reposition de la sentenciadequiebradictada a solicituddeacreedor (art. 94
.
y ss. LCQ ).
c) Desistimiento formulado por eldeudor en la quiebra voluntaria declarada a
solicitud de el (art . 87, parr. 3°, LCQ ) .
.
d ) Avenimiento de la unanimidad de los acreedores (art 225 y ss., LCQ ).
e ) Cartas de pago otorgadas por todos los acreedores (art. 229, parr. 2 , LCQ ). U
f ) Inexistencia de acreedoresconcurrentes (art. 229, parr. 2°, LCQ).

g) Liquidacion de bienes con pago total (art. 228, LCQ ).
h ) Liquidacion de bienes sin pago total, despuesdetranscurridosdosanosde la
dausura del procedimiento sin su reapertura (arts. 230 y 231, LCQ).
i ) Inexistencia de bienes o insuficiencia de estos para cubrir siquiera los gastos
y honorarios, despues de transcurridos dos anos de la dausura por falta de
activo sin su reapertura (arts. 232 y 233, LCQ) .
Remitimos a la lectura delandlisis de cada supuesto, brevitatiscausae.
v Gerbaudo, Condusidn de la quiebra por inexistencia de acreedores concurrentes, Micro-

juris, MJ-DOC-10644- AR/MJD 10644, del 10/ 3 / 17.
'3
CNCom., Sala B, 6/10/94, "Ceramica Chidana S.R .L. s/Quiebra ", http: // jurisprudencia.pjn.
gov.arijurispfprincipal.htm .
JURISPRUDENCE
a ) Honorarios
,,
1 Elart . 256, inc. 3 delaley 24.522 establecequecorresponderegularhonorariospro-
fesionalesalaprobarsecadaestadodedistribucioncomplementariaporel montoque
corresponda a lo liquidado en ella. Es decir que la base regulators se encuentra con -
formada unicamente por el activo ingresado con posterioridad a la presentacibn del
informe final (art. 222 , ley 24.522), loque implica que no pueden tenerse encuenta en
esta oportunidad las sumasque ya han sido distribuidas y consideradas en momentos
anteriores,pues carecede sustento positivo utilizarel valor del activo realizado cuan -
do loshonorariosdeben serfijados sobreel monto a distribuir. (CACC TMardelPlata,
Sala II, 13/2/20, "Cital 5.A. s/Quiebra indirecta", causa n° 137441, en http:// juba.scbo.
gov.ar / VerTextoCompleto.aspx ?idFallo= 173259 ).
b ) Recurribilidad dehonorarios de sindica tura

2 Los recursos deducidos contra los honorarios de un profesional ajeno al decr.-ley
.
8904/77, deben ajustarse a las pautas establecidas por el art. 246 del CPCC La funda -
mentacion de laapelacion interpuesta por el slndico contra sus honorarios no resulta
facultativa, sino obligatoria . De alii que resulte insuf iciente la mera manifestation de
que sus honorarios son inferiores a lo estipulado por el art. 267 de la ley 24.522, por lo
quecorresponde declarardesiertoel recursoporfaltadecritica idonea. (CACC 1* Mar
delPlata, Sala II, 23/12/19, "Trejo, ElisabetNazarenas/Quiebra — pequena — ", causa n°
. . . .
168842, en http:// juba scba gov ar /VerTextoCompleto dspx?idFallo =173014) .
c ) Honorarios de abogados. Ley aplicable
3 La ley concursal ha determinadoun procedimientoparticular para los honorarios. Ha
fijadoconcretamente la oportunidad para su regulation en lasdistintassituacionesque
puedenpresentarseyenformaexpresahaexduidolaaplicacibndelasleyeslocales, yso-
lo cuando no esta resuelto el casoen forma taxativa se pueden aplicar dichas normas lo-
cales (...) Loshonorariosdetodoslosfuncionariosyprofesionalesintervinienteseneltra-
mite del procesoconcursal deben regularse conforme lo normado en la ley 24.522 y solo
es admisible aplicar la ley arancelaria local en los supuestos no regladosespecificamen
teyenelcasodelosincidentesenvirtuddeloprevistoenelart. 287 dela ley 24.522. (CACC
2°La Plata, Sala II, 18/ 12/18, “ Club deGimnasia y Esgrima La Plata s/Concurso preventivo
—grande— ”, causa n° 124450, en http: //juba.scba.gov.ar /VerTextoCompleto.aspx 7id
Fallow 71724 ).
d ) Honorarios minimos
4 El art. 267 de la ley 24.522 ha previsto margenes arancelarios para la quiebra liqui-
dada: el conjunto de honorarios no puede ser inferior al 4% del activo realizado, ni a
tressueldosdesecretariosdeprimerainstancia —el que sea mayor— ni superior al 12%
de aquella base. Cuandoel minimode tressueldos supera el topeestablecido, esta Sa -
la ha decidido que prevalecia la aplicacion del techodel 12%. Sin perjuiciode elloy an-
teunnuevoestudiodelacuestibnnoshemosinclinadoporadoptarunacondusibndis-
tinta para aquellossupuestos particularesen losque —como en el caso— la aplicacibn
de la regia del 12% del activo realizadopuedaconf igurar una manif iesta e injusta des -
proporcion entreelhonorario reguladoy el trabajo realizado. (CACC 1* Mar del Plata,
Sala II, 8/11/ 18, "Sotera, Carmelos/Quiebra —pequena— ", causa n° 162927, en http:ff
juba.scba .gov.arfVerTextoCompleto.aspx?idFallo=166657 ).
5 Loshonorariosreguladosporeljuezdelconcursodebenapartarsedecualquierade
los minimos legales, cuando seconfigurase desproporcion entre la regulacion que re-
sultana y la importancia del trabajo realizado por el acreedor del estipendio. Sin em-
bargoello es exceptional, puesen loshechosimplica regularsobre el trabajo efectiva-
menterealizadoyquesuaplicacioncorrespondeencasosenque ladesproporcionfue-
se manif iesta e injusta, lo cual debe explicitarse en la respectiva resolucion judicial, so
pena de nulidad. (CACC 1a Mar del Plata, Sala III, 20/9/17, " Galvan, Lina Argentina
s/Quiebra —pequena— "', causa n° 163360, Sistema de consultas MEV de la SCBA).
6 El deber que tienen los magistrados de custodiar la proporcion labor - retribucion,
enfuncibnalosterminosyalcancesdeiart.271 de la ley 24.522, solohabilitaanoaten-
der a los minimosfijados en la ley, mas nada predica respecto de los maximos. Es que,
en el caso de la quiebra, tal extremo estb destinado a salvaguardar la integridad de la
masa, es deci r, eI interes de los acreed ores deldeudor, evitando q ue loshono ra ri os con-
suman los fondos que constituyen su prenda comun. Asi, la potestad conferida a los
jueces por el art . 271, parr. 2° de la ley 24.522 no puedeser invocada paraapartarse del
tope establecido por la ley en materia arancelaria —art. 267, LCQ- . (CACC 18 Mar del
Plata , Sala II, 18/4/ 17, " Cuneo, Juan Carl os s/Quiebra ", causa n° 147378, en http:tfjuba .
scba. gov. ar /VerTextoCompleto.aspx ?idFallo = 142157 ).
e) Honorarios en verification de creditos
7 El art. 287 de la ley 24.522 prescribe que "en los procesos de revision de verificacio-
nes de creditos y en losde verif icacibn tardla, se regularan honorarios de acuerdo a lo
previsto para los incidentes en las leyes arancelarias locales, tom ndose como monto
^
del proceso principal el del propio credito insinuado y verificado " . La conjuncion co-
— —
pulativa utilizada en la norma "credito insinuado y verificado ” , ha generado in-
convenientes al momentode determinar el valor economico del litigio en loscasosen
que la pretensibn revisora haya sido rechazada total o parcialmente, toda vez que, en
estossupuestos, el monto insinuadoocoincide con el verificado. En loscasosen que se
desestima en forma total la pretensibn en el marco de un incidente, la determinacibn
del litigio estadada por la cuantia reclamadaen la demanda, conforme los parametros
previstosen los arts. 23 y 47 del deer.- ley 8904/77. ( CACC 1" Mar del Plata, Sala 11,20/9/ 18,
-
"Fisco Nacional AFIP DGI c. Ciardi, Angel Adrian s /lncidente de revision ", causa n°
163363, en http: // juba .scba.gov.ar / VerTextoCompleto.aspx ?idFallo=162964 ) .
f ) Faltade activo
8 En lossupuestos de clausura porfalta de activo la ley concursal preve que "... se re -
gulan los honorarios de losfuncionariosy profesionalesteniendoen consideracion la
labor realizada ... " {art. 268, inc. 2°, ley 24.522). Seadvierte, asi, una daraomisibn le-
gal en torno a la base y alicuotas aplicables. Frente a este panorama, doctrina y juris-
prudencia aconsejan considerar de manera analogica como " pauta de referenda" a
los creditos verificados, es dear, al pasivo que ha sido objetode verificacion, quedan -
do al arbitrio prudente del magistrado el monto de tal retribution. (CACC r Mar del
Plata, 5 ala II, 6/9/ 18, " Giles, Juan Carlos, Ceniceros, Maria Maximina y Giles, Gustavo
Guillermo s/Concurso preventivo", causa n° 164111, en http:Hjuba.scba.gov.ar / Ver-
Texto Comple to. aspx?idFallo=162581).
g ) Concurso especial
9 En el concurso especial los honorarios no deben regularse sobre las pautas f ijadas
por las leyes arancelarias para las ejecuciones individuates, sino que se aplican las dis-
posiciones que estos ordenamientos contienen para los incidentes (.. .) Versando el
concurso especial sobre una cuestionconexa con el objeto principal del concurso, y te-
niendo en cuenta laceleridady brevedad del tramiteque le ha impreso la ley al mismo,
son motivos para que la regulation deba practicarse como si se tratara de un inciden-
. .
te (CACC 13 Mar del Plata, Sala 1, 15/5 /18, "Sergi, Liliana Claudia yotrosc Nestor B. Ge-
losS.A . s/Ejecucion hipotecaria", causa n° 115642, er\ http:f / juba.scba.gov.ar / VerTexto
Completo.aspx?idFallo=161807 ).
10 Induidos los activos asiento del privilegio especial en el pie arancelario para tari -
far los honorariosgeneralesy considerandoque la tarea del funcionario en el proceso
accesorio no difiere de la del principal —en tanto se limita a controlar el instrument
del crbdito extn'nsecamente—, regular los emolumentsdel sindico en el incidente li -
quidativo implicaria un doble credit por igual servicio, pues el solo hecho de que el
deba intervenirenincidenciasyexpedientesseparados del concurso general nose re-
muneraindependientemente {...) El concursoespecialconstituyeuntipicoprocesoac -
cesorio del juiciodequiebra que necesariamentesedebedesarrollar con la participa-
cibn del funcionario de la falencia. Esa gestibn especifica debe ser remunerada como
cualquier otra tarea que el sindico cumpla en ejercicio de sus funciones, pero no co-
rresponde una regulacion arancelaria especial, al margen de lo dispuesto por losarts.
265 y ss. de la ley 24.522, sin perjuicio de la estimacion que pueda realizarse a los fines
de la reserva de gastos. (CACC 1* Mar del Plata, Sala II, 27/ 2/18, " Coinm S.R .L.c. Escaray
Zapiola, Oscar s/Ejecucibn hipotecaria —hoy concurso especial— ", causa n° 105642,
er\ http: / / juba.scba.gov.ar /VerTextoCompleto.aspx 7idFallo~159593 ) .
11 No corresponde regular honorarios a la sindicatura y a los abogados de la fallida
en el concurso especial en el cual las costasfueron impuestas a la masa . Su estimacion
debe efectuarse por el juez de la quiebra al tiempo previsto por el art. 265 de la ley
24.522. Los supuestos que aprehenden los arts. 126, 209 y 244 de la ley 24.522, no pro-
ducen excepcibn a aquel principiogeneraly, en estoscasos,habra de reservarseel pre-
ciodelbien objeto del privilegio, unasuma que ingresar al concurso yquedara asig-
^
nada a cubrirla parteenqueaquel acreedor participa en el pago deloshonorariosque
luego hande regularse al sindico . El importe representa la contribucion del privilegia -
do a los gastos de la falencia, y no una regulacion parcial en favor de los funcionarios
de la quiebra. La ley habla de "reserva" y esta deber guardarse hasta que ocurra al-
^
guno de lossupuestos previstosen el art. 265 de la ley 24.522; ya que lostuncionarios
de laquiebradebenser remuneradosen la oportunidadestablecida poresa norma (...)
El concurso especial constituye un tipico proceso accesorio del juicio de quiebra que
necesariamente se debe desarrollar con la participation de los funcionariosde la fa-
lencia.Esa gestion especif ica debe ser remunerada como cualquier otra tarea, pero no
corresponde una regulation arancelaria especial, al margen de lo dispuesto por los
arts. 265 yss. de la ley 24.522. (CACC 1a MardelPlata, Sala II, 7/8/17, " Puglisi, Betina A.
c. Baca, Dora Olindas/Ejecucion hipotecaria — concurso especial—", causa n° 136278,
en /inp: // jubo.scba.gov.arfVerTextoCompleto .aspx ?idFallo=143484 ) .
12 El concurso especial constituye un tipico proceso accesorio del juicio de quiebra
que necesariamente se debe desarrollar con la participacion del funcionario de la fa-
lencia. Esa gestibn especifica debe ser remunerada como cualquier otra tarea que el
sindico cumpla en ejercicio de sus funciones, pero no corresponde una regulation
arancelaria especial, al margen de lo dispuesto por los arts. 265 y ss. de la ley 24.522.
(CACC r MardelPlata, Sala II, 13/10/ 16, " Bancode la Nation Argentinac. Ceramica 5 an
Jose S.C.A . s/lncidente del concurso y la quiebra —excepto verification— \ causa n°
1
159271, en http: // juba .scba .gov.ar /VerTextoCompleto.aspx ?idFallo=139247 ).

13 A los tines arancelarios no se puede computar dos veces el valor de los bienes li-
quidados en el concurso especial,una atraves de la reserva degastos y la otra al induir
el producido del asiento del privilegiodentro del activo realizado. Lo contrario impli-
caria remunerar doblemente un mismo servicio. Este panorama, nos persuade para
considerar que no corresponde la inclusion del producido del bien asiento del privile-
ge en la base regulatoria que se utiliza para regular los estipendios en la quiebra . El
f undamento esta dado porque ya f ue computado comoreserva de gastos (art. 244, ley
24.522 ) y ya se practicaron las pertinentes regulaciones de honorarios a favor de los
participantes en el concurso especial —arts. 209, ley 24.522; 47, decr.-ley 8904/77 . —
(CACCI8 Mardel Plata, Sala II, 26/ 12/19, " Roman, Carlos Alberto s/Quiebra —peque-
na— ", causa n° 131259, en http:/ / juba.scba. gov. ar /VerTextoCompleto.aspx ?idFallo=
173013 ) .
h ) Avenimiento
14 Para la regulacibnde honorarios de los profesionales intervinientes en caso de ave-
nimientose aplica el art. 267 de la ley 24.522 que tomacomo palmetto exdusivamente
al activo para su fijacion. (SCBA, 11/10/17, "Buron, Guillermo Luis s/Quiebra — peque -
na— ", causa C. 119883, en http: // juba .scba . gov.ar1VerTextoCompleto.aspx?idFallo= 14-
5168) .
i ) Art . 240
15 Laregulacibndehonorariosenconceptodegastosdeconservacibnydejusticia (art.
240, ley 24.522) que seefectua en la oportunidad producida porla presentation del in-
forme (arts. 218 y 265, inc. 4°, ley 24.522) estimada segun el art. 267 de la ley 24.522, es
.
" integral " Quedan induidasen la previsibnarancelarianosoloaquellastareasque se
refieren el tr mite principal de la falencia, sino aquellas que provengan de incidentes
^
dentrodela bancarrota (art . 280) quedeba afrontarlaquiebra, talescomoenajenacion
o venta de bienes, determinacion de la fecha de cesacion de pagos, las labores extraju -
diciales, casosen loscuales, prima facie, no se justified una regulacion " separadayau -
.
tonoma " de la quecorresponde en el principal Asi, el conceptode "remuneracion glo-
bal " implica quecon ella quedarincompensadastodas lastareasrealizadas por losf un-
cionariosde la quiebra, tantoen el tramite principal de la falencia comoen los inciden-
tes/incidenciasquedebaafrontar. (CACCI '1Mar del Plata, Salall, 18/4/ 17, " Sotera, Car-
—
melo s/Quiebra pequena— ", causa ny 162927, en http: // jubo .scba. gov. ar /VerTexto-
Completo. aspx ?idFallo=166657 ) .
j ) Pago total. Base regulatoria
16 Elart. 268, inc. V’ de la Iey 24.522 estableceque " cuandoconduya la quiebra por pa -
. .
gototal se aplica el art 267 " A losfinesde determinar la base regulatoria en este caso,
la solucibn pasa por considerar si existen bienes liquidados,en cuyo caso dicha base es-
tar £ compuesta por el activo realizado, o por el contrario, si no se enajenb, debera ser
calculado prudencialmente por el juez . Ahora bien la libertad de apreciacion del juez
para estimar prudencialmente el valor del activo no es absoluta, es que si bien resulta
un concepto flexible, la estimacion debe efectuarse segiin las constancias de la causa
(como limite expllcito), y a travbs de la discrecionalidad judicial —limite implfcito—.
( CACC r Mar del Plata, Sala II, 3/11/16, "Hernandez, Marla Rosa s/Quiebra pequena ",
causa n° 162291, en http:// juba.scba.gov.ar /VerTextoCompleto.aspx ?idFallo= 139905).
kj Quiebra indirecta
17 El concurso preventivoy la quiebra posterior de una misma persona son " un solo y
unico proceso de caracter universal ", por lotanto, los honorarios debe ser calculados
segun las normas previstas para la quiebra, porser esta la consecuencia del fracaso de
la solucion preventiva. (CACC 5 an Nicolas, 5ala I, 10/ 5 /16, "Gonzalez, Ruben Omar
s/Quiebra", causa n ° 12446,Sistema deconsultas MEV) .
18 En loscasosdondedevino la declaracibn de quiebra indirecta sin quese llegue a re-
tribuir las labores realizadasen la etapa de concurso preventivo, correspondeefectuar
una regulacion que conjugue los trabajos realizados durante el concurso preventivo y
la quiebra, todo ello a fin de arribar a una retribucion acorde a la importance y exten
sibn de las labores realizada por los profesionales intervinientes. (CACC 1a Mardel Pla-
.
ta, Sala III, 25 /4/19, " Pafundi Miguel s /Quiebra —pequeba— ", causa n° 167377 Sistema
deconsultas MEV).
I) Distribucion de fondos
19 En vista a la postura de la Corte de la Nacion en el preeedente " Beaudean, Ricardo
s/Qui ebra " (7/2/12) los fondos proven ientes de losdividendos concu rsales cad ucos a des -
tinarse al patrimonio estatal para el foment© de la educacion comun, deben ser remiti -
dos al Estado National ( ...) Si bien los dividendos vacantes tienen asignado un destino
puntual, esto es, '"al patrimonio estatal para el fomento de la education comun " es lo
ciertoque no esta determinadosi el "patrimonioestatal " al que refierela norma, alude
al Estado National o resulta comprensivo tambien de los Estados provincial quienes
tambienson responsablesdelfinanciamientodelsistemaeducativonacional conf. ley —
26.206, art. 12—. (CACC 2aLa Plata, Sala II, 7/2/17, " Venturinoy Personal s/Quiebra s/lnci-
dente de distribucibn - legajo del art. 250", causa n° 120976, Sistema de consultas MEV).
m ) Clausura o conclusion
20 La clausura del procedimiento por falta de activo constituye una medida provisio-
nal impuesta por lascircunstancias, de allf quesolo produce una suspension del trbmi-
te, pudiendose reabrirel procesoencualquiermomentoenquehayafondossuficien-
—
tespara atenderlosgastosindispensables —art. 232, ley 24.522 (...) El procesofalen-
cial llega a su fin mediante diversas alternativas condusivas. Cabe distinguir entre la
conclusion de la quiebra —que implica la extincion total de los efectos de la quiebra,
el cese de losefectos patrimonialesy personalesy la consiguientedesaparicion del es-
tado de fallido—, y la clausura del procedimiento —que constituye una opcibn mera-
mente procesal, osea, de cese del procedimiento, donde se mantienen Ios efectos sus -
tantivos de la declaracion de la quiebra (art . 230, ley 24.522)—. Precisamente, la clau-
sura del procedimiento tiene como fundamento la inexistencia de bienes que justifi -
.
quen continuarcon la etapa liquidatoria (CACC 2a La Plata, Sala II, 17/ 5 / 16, " Barrena,
. . .
Ana Maria Gabriel a s/Quiebra ", causa n° 118594, en httpi /Jjuba scba gov ar /VerTexto-
.
Compfe to aspx 7idFaHo=134035) .
21 El art. 230 de la ley 24.522 admite la clausura del procedimiento por "distribucibn
final" cuando hasido realizado Integramente el activoy distribuido su producido, por
lo que no resulta factible elcurso de esta via de conclusion cuando existan bienesen el
activo falencial pendientes de realizacibn, mbxime cuando la norma tambien estable-
ce que, aun dispuesta la clausura, subsisten los efectos patrimonialesy persona I es de la
quiebra . ( CSJN, 12/ 6/ 18, " PermanenteS.A . Compania Financieras/Quiebra", disidencia
de los jueces Ricardo Luis Lorenzetti y Juan Carlos Maqueda, CSJN Fallos, 341:623).
CAPiTULO XXVIII
REGIMEN DE HONORARIOS EN LA QUIEBRA
§ 114. REGIMEN DELOS HONORARIOS

EN LA QUIEBRA
El derecho al cobro de honorarios por lostrabajos realizadostiene rango constitu-

tional, formando partede la garantia de inviolabilidad de la propiedad (art . 17,CN)\
El art. 265 de la LCQ establece la oportunidad en que debe realizarse cada regu-
lacion de honorarios, fuera de las cuales I os jueces no pueden actuar.
Los honorarios reguladosenlosprocesosconcursalesrevistenelcaracterdegastos
deconservacionyjusticia (art. 240, LCQ), debidoaque " son causadoseneltramitedel
concursoy resultan en bene ficio de los acreedores concur rentes, en tanto correspon-
den a conservation, administration y liquidation delosbienesdelproceso universal" .
Por lo tanto, no estan sometidos a la carga de la verification de creditos, sinoque bas -
ta su comprobacion para que sean atendidos.
§ 115 . REGULACIONDE HONORARIOS

EN LA QUIEBRA LIQUIDADA
En la quiebra liquidativa se abonan como creditos pre-deducibles —es decir, de

conservacion y justicia— con el producidode la liquidacion. En tanto que si la quie-
bra conduye de una manera no liquidativa deberan ser abonados por el fallido.
En el art 267 de la ley falencial se determina las pautas para la regulacion de ho-
norariosen caso de liquidacion en la quiebra, ya sea el caso dedistribucibn final (art.
265, inc. 4°, LCQ ) o distribuciones complementarias (art. 265, inc. 3°, LCQ); siendo
Art. 17. " La propiedad es inviolable,y ningunhabitante dela Nacidnpuedeserprivado de

effa, sino en virtud de sentence fundada en ley. La expropiacion por causa de utilidadpublica, de-
be ser calificada por leyyp reviamente indemnizada" ,
tambien aplicable la norma para los casosde pagototal (art . 268, inc . 1°, /.CO) . El pre-
cepto queanalizamos disponeque en caso de quiebra I iquidada la regulacion debe
oscilarentreel 4 % yel 12 % del activo realizado, pero, al igual queen el art . 266 pa-
ra el concurso preventivo, se establece un tope minimo garantizado 2.
Asi pues, el total de honorarios que corresponda, deacuerdo al tope legal, lo debe
asignar el juez ; a) al sindico; 6) alletrado del acreedor peticionante de la quiebra di-
recta necesaria; c) al letrado del deudor encaso de quiebra voluntaria; d ) alcoadmi-
nistrador (art . 259, LCQ ); e) al Comite definitivo de acreedores, controlador de la li-
quidation falencial (arts . 201 y 260, LCQ), y f ) al letrado del sindico, cuando el patro-
cinio fuere considerado gasto de conservation y de justicia 3 .
El tope minimo va a estar dado por tres sueldos de secretario de primera instan-
ce. Esdecir, la regulation totalde todoslos benef iciarios no puede ser inferior a tres
sueldosde secretario de primera instancia de la jurisdiction 4. Con esto loque se pro -
curaesevitarregulacionesinfimasquenoserelacionenconlaimportanciayrespon-
sabilidad que importa el proceso concursal, minimo este que prima porsobre el ma-
ximo estipulado respecto del activo. Asi se indica que " este piso arancelario ha sido
considerado como una retribucion sosten que impide regulaciones irrisorias" 5 .
Sin embargo, la segunda parte del art. 271 dela LCQexpresa que: " Losjuecesde-
beran regular honorarios sin a tender a los minimos fijados en esta ley, cuando la na -
turaleza, alcance, caiidad o resultado de la labor profesionalo el valor de los bienes
que se consideren indicaren que la aplicacion lisa y liana de aquellos conduce a una
desproporcion en tre la importancia del trabajo realizadoy la retribucion resultante.
En este caso, elpronunciamiento judicialdebera contenerfundamento explicito de
lasrazones quejustifican esa decisibn, bajopena de nulidad" . En consecuencia, m s
alia de los topes impuestos por la ley, e interpretandose restrictivamente, el art. 271,
^
parr. 2° de la LCQ , habilita al juez a no respetar los minimos, cuando sea despropor-
cionada la regulacion quecorresponderia respectode lostrabajosefectivamentere-
alizados . Setrata de una norma exceptional que solo justifica su aplicacion cuando
la regulacibn resulte injusta y desproporcionada .
Asimismo, se indica que " la potestad-deber dada al magistrado halla su justo li-
mite en la razonabilidad o proporcionalidad que debe existir entre la importance
del trabajo profesional y la retribucion resultante y solo puede ejercerse fundada-
2 . .
Rivera - Roitman - Vrtolo eydeConcursosyQci/ebras, 3* ed , 2005,1III, p 612 .
^
3 Rouillon, Regimendeconcursosyquiebras. Ley 24.522, 2015, p. 424.
A Cabe adarar que el sueldo minimo estari dado por el b sico establecido por el Poder Judi-
^
cial de la jurisdiction que se trate, no debiendo computarse antiguedad, cargas familiares, etcete-
ra. De otra manera jamas podrla sacarse la basedecalculo para talsupuesto.
5 JunyentBas - Molina Sandoval, LeydeConcursosyQuiebrascomentada , 2003, 111, p. 583 .
mente, bajo pena de nulidad"6. Por lo tanto, debetenerse como regia quesu aplica-
cion es denaturaleza restrictive y excepcional.
Se relacionaesta facultad de perforacion del piso minimocon I os llamados "con-
cursos de consumidores " y se manifiesta en sentido crftico a esta disposicibn expre-
sando que " tampoco consideramos saludable, dada la proliferacion de minusculos
concursos de consumidores o empleados publicos sin activo, la aplicacion casi auto-
matics de la perforacibn del pisoregulatoriocontemplada en el art. 271, parr. 2° de
laLCQ ". Agregandoque "laperforaciondelpisosignificanimasnimenosqueobli-
.
garalossindicosatrabajargratisocasigratis financiandoalEstadoyloscolegasde
los grandes concursos. Si el honorario se Neva aun todo el activo, no debe olvidarse
quequien diocreditotuvounriesgoempresarial mayor omenor con sulogicaexpec-
tativa de ganancia. Frente al interesdeseable por el prestigio de la justicia y del siste-
ma falencial de que dicho acreedor cobre algo, debe primar el honorario del sindi-
co que no otorgb ningun credito y solamente tuvo que trabajar, a veces mucho, pa-
,,
ra nadaopoco ?.
Variostribunales de diversas jurisdicciones han aplicado, y aplican, elcriterio de
perforacion del minimo legal, lo que, como citaramossupra, ha recibido criticas de
buena parte de la doctrina en la materia 8 .
§ 116. CONTINUAClbN DE LA ACTIVIDAD EMPRESARIA
Por otro lado, en caso de continuacion de la actividad empresaria, el art. 269 de
la LCQestatuye que, adem s de los honorariosque puedencorresponder segun los
^
articulos precedentes, se regulan en total para sindico y coadministrador, hasta el
10 % del resultado neto obtenido de esa explotacibn, no pudiendo computarse el
precio de venta de losbienesdel inventario. Asi pues, dicha regulacion extra, porasi
decirlo, solotendra lugaren caso que la explotacibn de la empresa hubieratenido
resultado positivo.
En tanto, elarticulosiguientebrindadosvariantesalaregladelart. 269, compues-
tas por una retribucion periodica al coadministrador, sin depender del resultado de
6 Pesaresi, Derecho tramitorio y perforacidn de honorarios mi'nimos, DJ , 2003 -2- 508; idem,
'
Honorarios en incidentesconcunales tramitados en laprovincia de Cdrdoba, LLC, 2004 (julio) 569.

7
Enz, " Haciala jerarquizaciondelasindicatura “, en Derechoecondm /coempresar/a/. Estu
diosen homenaje al doctor Hector Alegria, 2011,1.1, p. 597.
8
.
Elloha Hevado a que en much as jurisdicciones donde la actividad economica no es de im -
portancia por haber pocas fabricasy comercios, la labor de sindico es poco valorada, siendo baja la
inscripcion de loscontadores paraejercer dicho rol. En igual sentido, tal situacion motiva que, lue -
qo de ser desinsaculados para un determinado proceso, terminen renunciando por los bajos o nu -
los honorarios que percibiran.
la explotacion; y pagos periodicos para aquel los dos funcionarios, a cuenta de la re-
tribucion total que corresponda.
§ 117. OTROS SUPUESTOS DE CONCLUSION DEL PROCESO
En lo que atane a los otros supuestos de conclusion del proceso, el art. 268 de la
LCQ dice que;
1. Si la quiebra conduye por pago total, voluntariamente efectuado por el deu-
dor, se aplicaran las reglas establecidas en el art. 267 (vease comentario) .
2. Si la quiebra conduye por falta de activo, o por la inexistencia de acreedores
verificados, la regulacion se fijara segun las labores realizadas por los profe-
sionales, atento no existir base de calculo para el supuesto. Por ello, quedara
a criterio judicial el monto a regular, pudiendo el mismo, como dice la ultima
parte delarticulo, consumir la totalidad de losfondosexistentesen autos, lue-
go de atendidos los privilegios especiales, en su caso, y demas gastos del con-
curso.
Cabe hacer referenda, tambien, al art. 271 de la LCQ, respecto de la inaplicabili-

dad de las leyes de las jurisdicciones locales, en materia de regulaciones judiciales.
La razon de tal principio radica en el hecho que la ley concursal, por ser especifica y
de jerarquia nacional, prevalece sobre cualquier disposicidn local .
Los casos no previstos por la ley concursal deben ser resueltos acudiendo, en pri-
mer lugar, a la aplicacion analogica de sus disposiciones para casos similaresy, sola-
mente luego, a la supletoria aplicacion de leyes localescuando fuesen compatibles
con los principiosque rigen el proceso colectivo, en especial, el de economia del tra-
mite concursal (arg. art . 278, ECO) 9.
A su vez, la ultima parte del articulo en comentario faculta a los juecesa perforar el
minimodecualquierregulacion,cuandoexistiere una marcada desproporcion —siem -
pre a criterio judicial, por supuesto— entre los trabajos realizados y el monto del ho-
norarioquecorresponderia regular. Esdecir, cuandoindusoel minimo de ley fuesedes-
proporcionado con las labores efectivamente realizadas.
Finalmente, el art. 272 de la ley legitima a cada uno de los titulares de las regula-
ciones de honorarios, a fin de apelar las mismas, pudiendo incluso hacerlo el deudor
en determinados supuestos (cfr. art. 265, incs. 1°, 2° y 5°, LCQ). A tal efecto, la alzada
tiene potestad revisora de las regulaciones, para lo cual debe remitirse el expediente
en consulta, aunque nadie hubiera apelado. Ello va en consonancia con lo estableci-
do en el art. 218 de la ley, que marca que, al momento de la regulacion dehonorarios
9
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luego del informe final y proyecto de distribucion, el expediente debera ser elevado
en consults a la Camara correspondiente, que podra confirmarloso reducirlos segun
su criterio.
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OMAR R .

FUNDAMENTO DE LOS CONCURSOS LA FUNClON DE GARANTfA DEL PATRIMONIO

Hedio el uepdsito de ley 1 ' 723

OMAR R BER 5TEIN - FERNANDO LAVECCHIA - NICOLA 5 A BERSTEIN

Lasacciones de recomposicion patrimonial, las de responsabilidad de adminis-

CAP TULO III

§ 19. La teoria materiaIista 77

§ 36. Sujetosy partes 129

b) Losfinesdel concursoencorrelacidncon losinteresesalcanzadospor el proceso;

§ 50. Efectospatrimonialesdelaaperturadelconcursopreventivo 189

§ 54. Verificaci6n tardi a: peticion, plazo; tramite, revisibn. Prescripci6 n; pla2o

§ 59. La propuesta de acuerdo por el deudor 235

§ 62. El acuerdo. Impugnacion 261

§ 72. Rechazode la dedaracidnde quiebra 321

c) Plazo.Requisitos legales 333

2. Inicio y fin desuoperatividad 351

a) Concepto; e$enciajuridica. Supuesto$ legalesdeprocedencia __ 379

3. Fallidolocatariocon fines devivienda 428

§ 100. Procedimiento liquidators 476

§ 108. Asiento especial y general del privilegio 501

§ 112. Clausurade Ios procedi mientos 515

BIBLIOGRAFlA GENERAL 537

AFIP Administraci6n Federal de Ingresos Publicos

cone. concordante / concordance

El derechoconcursal es, como destacan numerosos autores, el derecho que regu-

CamarS Elconotrsopreventivoyldquiebrd . Comentdriodelaley 19.551,1978, vol.I,ps.Ill

lar, en las modernas sociedades capitalistas de consumo, donde los procesos de la

? Dasso, EIdQrecho concursal hoyr LL, 2009 -B -921.

Cada dia puede apreciarse el nacimiento de nuevos instrumentosy relaciones

La tutela judicial, a travesdeunprocesotipicoyexdusivo, impedira el ejerciciode

cumplimiento de la obligation del comprador, adquirente o deudor, otorgandole

El credito,encuantoasu funcionamiento,se presentaen dos variantes: a ) el cre -

Las operacionesdecredito consisten entoncesen la movilizacion o circulacion de

Se utiliza el termino "concurso " para denominar, generica e indistintamente, al

Debendistinguirse dosobjetivosfundantesdeloscitados procesos : el fundamen-

Par a esas personas como la maestra, el policia, el empleado publico, el ama de

a) El derecho concursal { es publico o privado ?

Una antigua discusibn doctrinaria —entendemos ya superada— enfrentaba el

endeterminadassituacionesaun ante la oposicion de interesados. Se trata, sindudas,

b ) Principios constitucionales en el derecho concursal

Dijimos que la Constitucion Nacional faculta al Congreso de la Nacion a legislar,

§ 4. BREVE RESENA DE LAS LEYES CONCURSALES

a ) El Cddigo de Comereio de 1862. La reforma de 1889

Frente a la creciente necesidad de una reformulation del sistema concursal, pro-

do entre la masa de acreedores, conforme su rango de privilegio. Es decir, la quie-

Es pertinente tratar tambien aqui la notion de la quiebra virtual { o quiebra de

Elio, en contraposicion a la quiebra de derecho, en que debe mediar una declara-

b ) Quiebra de personas juridicas

Actualmente esta institution se encuentra regulada en la ley 24.522 de Concur-

Ademds, inciden en losalcancesy aplicacibnde las normas de la ley 24.522, lassi-

Corresponde efectuar una mera description de los procesos concursales indui-

En el proceso principal es posible que no sesatisfagan la totalidadde los creditos

La ley concursal admite la presentation en concurso preventivo a componentes

§ 7. EL CONCURSO PREVENTIVO. CONCEPTO . FINALIDAD

Conf. Rocco, llconcordato, 1902, n ° 1.

publico, mas que en un particular resguardo o atencidn especial hecho al deudor.

— Concurjo en caso de agrupamiento . Los grupos economicos

Sin perjuicio de ver el tema en detalle en el capitulo correspondiente, adelanta -

la posibilidad de propagacion del estado de desequilibrio economico, o bien por la

ellospermitiendosuconcursamiento. Esevidentelopeligrosode la prevision legal,

§ 8. EL ACUERDO PREVENTIVO EXTRAJUDICIAL.

§ 10 . SUJETOS NO CONCURSALES. SU LIQUIDACI6N .

to en la constitucion de un patrimonio de afectacion distinto al de losfiduciantes, fi-

Hasta el presente, el proceso de la quiebra y los restantes procesos concursales