Capítulo 2: Introducción al análisis de estados financieros

Preparación de estados financieros

 Los reportes deben seguir los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA)
 Los auditores son terceros que verifican que los reportes sigan los PCGA

Balance general
 Muestra la posición financiera de la empresa en un punto dado del tiempo
 Recordar que Activos=Pasivos+ Patrimonio

 Activos:
 Circulantes/corrientes: se convierten en efectivo al término de un año
 Efectivo, inversiones a corto plazo, cuentas por cobrar, inventarios, activos
pagados por adelantado.
 Fijos: producen beneficios tangibles por más de un año.
 Sufren depreciación (activo disminuye su valor)

 Pasivos:
 Circulantes/corrientes: la obligación se satisface dentro de un año
 Cuentas por pagar, facturas por pagar, deudas de corto plazo, vencimientos de
deudas LP, sueldos o impuestos por pagar.
 Largo Plazo: obligaciones que se extienden a más de un año
 Deudas de LP, impuestos diferidos.

 Capital neto de trabajo= AC −PC es el capital disponible a corto plazo para que el negocio
opere

 Capital de losaccionistas / patrimonio : diferencia entre activos y pasivos, que representa el

beneficio neto de la empresa desde la perspectiva contable.

 Capitalización de mercado : valor de mercado del capital de los accionistas

 Análisis del balance general

Razón valor de mercado Valor del capital de los accionistas en elmercado
 =
a valor en libros Valor del capital de los accionistas en libros
Si presenta un valor mucho mayor a 1 es porque la compañía tiene más valor que el
estipulado en libros, los accionistas pagan más por las acciones de la empresa.

Razón deuda al capital , o Deudatotal

 =
Ratio de endeudamiento Capital propio ( o de los accionistas )

Si la razón es mayor a 1 significa que la deuda es mayor que el valor de mercado del capital
de los accionistas/dueños.

Valor
 =valor de mercado del capital +deuda−efectivo
empresarial
Mide el valor de los activos intangibles del negocio

Estado de resultados
 Presenta el flujo de los ingresos y egresos generados por los activos y pasivos entre dos fechas
  Utilidad bruta/ Margen bruto:Ventas−Costo de ventas

 Gastos de operación : generados por la operación de la empresa, que son distintos a los de
administración y ventas.

 Utilidad antes del interés e impuestos :se incluyen fuentes de ingresos diferentes a las
operaciones y gastos diferentes a los de operación.

Utilidad neta
 UPA=Utilidad por acción=
Acciones vigentes

 Análisis del estado de resultados

Utilidad de operación
 Margen de la operación= : cuánto gana la compañía antes
Ventas totales
de interés e impuestos, por cada dólar de ventas.

Utilidad neta
 Margen de la utilidad neta= : ingreso disponible una vez pagados los
Ventastotales
intereses e impuestos.

Ctas por cobrar

 Días de ctas por cobrar=
Promediode vtas diarias
Utilidad neta
 Rendimiento sobre capital= :
Valor en libros del capital de los accionistas
Precio de una acción
 Razón P /U=Razón precio a utilidad=
Utilidad por acción

Capitalización de mercado
Razón P /U=
Utilidad neta

Estado de flujo de efectivo

 Actividades de operación

 Se incluyen Utilidad neta, Depreciación y amortización, Otros conceptos que no son

efectivo (lo reduce), cuentas por cobrar (lo reduce), cuentas por pagar, inventario

 Actividades de inversión
 Gastos de capital, Adquisiciones

 Actividades de financiamiento
 Dividendos, venta/compra de acciones, préstamos